Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

банк фондовый облигация биржа

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг.

С целью привлечения дополнительных средств для осуществления активных операций коммерческие банки выпускают облигации.

Как и любая ценная бумага, облигация продается и покупается на организованном рынке - рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) - это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Он является важной составной частью как денежного потока, так и рынка капиталов, который в свою очередь составляет финансовый рынок. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, являются участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников.

В течение многих лет облигации считались достаточно примитивным и негибким способом вложения капитала, способным лишь обеспечить текущий доход и практически ничего сверх того. Однако такое положение сохранялось недолго; сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспечения привлекательной доходности в виде текущих процентов и / или прироста капитала.

Целью данной работы является рассмотрение операций коммерческого банка с собственными облигациями, а также активность банка на фондовом рынке.

Задачами данной курсовой работы являются:

§ определение понятия облигация и ее виды;

§ понятие расчетного центра рынка ценных бумаг и его роль в организации операций коммерческого банка с собственными облигациями

§ характеристика финансово-хозяйственной деятельности банка;

§ операции банка и порядок проведения операций с собственными облигациями.



1. Организация операций коммерческого банка с собственными облигациями на фондовом рынке

1.1 Виды облигаций коммерческого банка, обращающиеся на фондовом рынке

Одним из важных объектов торговли на рынке ценных бумаг являются облигации. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).

Действующее российское законодательство определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента».

Таким образом, облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

§ обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне) облигации;

§ обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигации выступают главным инструментом мобилизации средств правительства, различными государственными органами и муниципалитетами. К организации и размещению облигационных займов прибегают и компании, когда у них возникает потребность в дополнительных финансовых средствах.

Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании эмитента: посредством их размещения хозяйственная организация может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей-кредиторов в управление финансово-хозяйственной деятельностью заемщика. Однако облигационные займы компаний следует рассматривать как дополнение к заемным средствам, получаемыми в виде банковских кредитов. Даже в странах с развитым фондовым рынком посредством выпуска облигаций компании покрывают далеко не всю потребность в заемных средствах. Поскольку облигационный заем выражает отношения по поводу возвратного движения ссуженной стоимости, то он по своей сути и назначению схож с банковой ссудой. Следует заметить, что право на эмиссию облигаций может быть предоставлено только таким компаниям, которые отвечают требованию кредитоспособности.

Порядок выпуска облигаций акционерными обществами регламентируется Федеральным законом «Об акционерных обществах». В соответствии с названным Законом при выпуске облигаций акционерными обществами должны быть соблюдены следующие дополнительные условия:

§ номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для целей выпуска;

§ выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала;

§ выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества;

§ общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

Облигацию можно рассматривать как:

§ долговое обязательство эмитента;

§ источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы;

§ источник финансирования инвестиций акционерных.

Поскольку существует большое разнообразие облигаций, для описания из различных видов классифицируем облигации по ряду признаков. Чтобы дать развернутую классификацию облигаций, используем не только пока еще небольшой опыт функционирования российского облигационного рынка, но и богатый зарубежный опыт организации облигационных займов. Можно предложить следующую классификацию:

§ В зависимости от эмитента различают облигации:

государственные

корпоративные

иностранные

§ В зависимости от сроков, на которые выпускается заем, все многообразие облигаций условно можно разделить на большие группы:

А. Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые в свою очередь делятся на:

краткосрочные

среднесрочные

долгосрочные

Временные рамки, ограничивающие перечисленные облигационные группы, для каждой страны различны и определяются законодательством, действующим в этой стране, и сложившейся практикой. Например, в США к краткосрочным обычно относятся облигации со сроком обращения от 1 года до 3 лет, к среднесрочным - от 3 до 7 лет, долгосрочным - свыше 7 лет. Что касается российского законодательства, то оно содержит указания о сроках обращения только для государственных долговых обязательства.

Б. Облигации без фиксированного срока погашения включают:

бессрочные, или непогашаемые;

отзывные облигации могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления срока погашения. Еще при выпуске облигации эмитент устанавливает условия такого востребования - по номиналу или с премией;

облигации с правом погашения представляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости;

продлеваемые облигации предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока;

отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения.

§ В зависимости от порядка подтверждения права владения облигации могут быть:

именные, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;

на предъявителя, права владения которыми подтверждаются простым предъявлением облигации.

§ По целям облигационного займа облигации подразделяются на:

обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные многочисленные мероприятия;

целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий (например, строительство мостов, проведение телефонной сети и т.п.)

§ По способу размещения различают:

свободно размещенные облигационные займы;

займы, предполагающие принудительный порядок размещения. Принудительно размещенные чаще всего являются государственные облигации.

§ В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма, облигации делятся на:

с возмещение в денежной форме;

натуральные, погашаемые в натуре.

§ По методу погашения номинала могут быть:

облигации, погашение номинала которых производится разовым платежом;

облигации с распределенным по времени погашением, когда за определенный отрезок времени погашается некоторая доля номинала;

облигации с последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций (лотерейные или тиражные займы).

§ В зависимости от того, какие выплаты производятся эмитентом по облигационному займу различают:

облигации, по которым производится только выплата процентов, а капитал не возвращается, точнее, эмитент указывает на возможность их выкупа, не связывая себя конкретным сроком;

облигации, по которым лишь возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты. Это так называемые облигации с нулевым купоном;

облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента их погашения, а при погашении инвестор получает номинальную стоимость облигации и совокупный процентный доход;

облигации по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, а выплата процентов не гарантируется и находится в прямой зависимости от результатов деятельности компании-эмитента, т.е. от того, получает компания прибыль или нет. Такие облигации называются доходными или реорганизационными, так как выпускаются, как правило, компаниями, которым грозит банкротство;

облигации, дающие право их владельцам на получение периодически выплачиваемого фиксированного дохода, а номинальной стоимости облигации - в будущем, при ее погашении. Этот вид облигации наиболее распространен в современной практике во всех странах.

§ Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. Купон представляет собой вырезной талон с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставки. По способам выплаты купонного дохода облигации подразделяются на:

облигации с фиксированной купонной ставкой;

облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента;

облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа. Такие облигации еще называют индексируемыми, они обычно эмитируются в условиях инфляции;

облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью;

облигации с оплатой по выбору. Владелец этой облигации может получить доход как в виде купонного дохода, так и облигациями нового выпуска;

облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока - по плавающей ставке.

§ По характеру обращения облигации бывают:

неконвертируемые;

конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента (как на обычные, так и на привилегированные). Важное значение для держателей конвертируемых облигаций имеют конверсионный коэффициент и конверсионная цена. Конверсионный коэффициент показывает, какое количество акций можно получить в обмен на такую облигацию. Конверсионный коэффициент 10:1 означает, что при конверсии одной облигации можно получить 10 акций. Конверсионная цена представляет собой отношение номинальной цены облигации (например 100000 рублей) к конверсионному коэффициенту (10) и в данном случае равняется 10000 рублей.

§ В зависимости от обеспечения облигации делятся на два класса:

А. Обеспеченные залогом:

обеспечиваются физическими активами: в виде недвижимости, в виде оборудования (облигации с подобным залогом чаще всего выпускаются транспортными организациями, которые в качестве обеспечения используют суда, самолеты и т.п.). облигации под залог физических активов (как в виде вещного имущества, так и в виде оборудования) включают так называемые облигации под первый заклад и второзакладные облигации, или облигации под второй заклад. Облигации под второй заклад стоят на втором месте после первозакладных и называются еще общезакладными. Претензии по облигациям под второй заклад рассматриваются после расчетов с держателями облигаций под первый заклад, но до расчетов с прочими инвесторами;

облигации с залогом фондовых бумаг обеспечиваются находящимися в собственности эмитента ценными бумагами какой-либо другой компании (не эмитента).

Облигации с залогом пула закладных (ипотек). Такие облигации выпускаются кредитором, на обеспечении у которого находится пул ипотек под выданные им ссуды под недвижимость. Поступление платежей по этим ссудам является источником погашения и выплаты процентов по облигационному займу, обеспеченному пулом закладных.

Б. Не обеспеченные залогом:

облигации, не обеспеченные какими-либо материальными активами. Они подкрепляются «добросовестностью» компании-эмитента, т.е. обещанием этой компании выплатить проценты и возместить всю сумму займа по наступлении срока погашения;

облигации под конкретный вид доходов эмитента. По этим облигациям эмитент обязуется выплачивать проценты и погашать заем за счет каких-либо конкретных доходов;

облигации под конкретный инвестиционный проект. Средства, полученные от реализации данных облигаций, направляются эмитентом на финансирование какого-либо инвестиционного проекта. Доходы, полученные от реализации этого проекта, эмитент использует на погашение займа и выплату процентов;

гарантированные облигации. Облигации не обеспеченные залогом, но выполнение обязательств по займу гарантируется не компанией-эмитентом, а другой компанией. Чаще всего гарантом является более сильная с экономической точки зрения компания, что делает данные облигации более надежными;

облигации с распределенной или переданной ответственностью. По этим облигациям обязательства по данному займу либо распределяются между некоторым числом компаний, включая эмитента, либо целиком принимают на себя другие компании, исключая эмитента;

застрахованные облигации. Данный облигационный заем компания-эмитент страхует в страховой компании на случай возникновения каких-либо затруднений в выполнении обязательств по этому займу.

§ В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов различают:

облигации, достойные инвестиций, - надежные облигации, выпускаемые компаниями с твердой репутацией и имеющие хорошее обеспечение;

макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер. Вложения в такие облигации всегда сопряжены с высоким риском.



1.2 Роль расчетного центра организованного рынка ценных бумаг в организации операций коммерческого банка с собственными облигациями

Категория «организованный рынок ценных бумаг» была введена в оборот Банком России при разработке совместно с Министерством финансов РФ нормативной базы в 1993-1995 гг. для регулирования обращения государственных ценных бумаг. Затем правила ОРЦБ были распространены на обращение других финансовых инструментов и другие финансовые рынки. Категория «организованный рынок ценных бумаг» достаточно активно используется в законодательных актах.

ОРЦБ - это обращение ценных бумаг на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка по поручению других участников рынка.

В отдельных нормативных актах Банка России «организованный рынок ценных бумаг» и «биржевой рынок» (или «биржа») рассматриваются как тождественные понятия.

Биржевой рынок - это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Это организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно выбирают всех других участников рынка.

Правовое положение кредитной организации, выполняющей функции расчетного центра ОРЦБ (РЦ ОРЦБ), определяется договором на выполнение функций Расчетного центра ОРЦБ, заключаемым такой кредитной организацией с Банком России.

Кредитную организацию, выполняющую функции РЦ ОРЦБ, следует рассматривать в двух аспектах: во-первых, как элемент банковской системы, во-вторых, как элемент инфраструктуры организованного рынка ценных бумаг.

Для определения места РЦ ОРЦБ в банковской системе следует рассмотреть классификацию кредитных организаций, основанную на совокупности банковских операций, право совершения которых предоставлено определенным видам кредитных организаций (ст. 1 и 5 Федерального закона «О банках и банковской деятельности»).

Закон о банках охватывает общим понятием «кредитные организации» банки и небанковские кредитные организации, при этом к последним относит, во-первых, кредитные организации, имеющие право на осуществление переводов денежных средств без открытия банковских счетов и связанных с ними иных банковских операций, и, во-вторых, кредитные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции, допустимые сочетания которых для таких небанковских кредитных организаций устанавливаются Банком России.

Такие сочетания банковских операций установлены Банком России для двух видов некоммерческих организаций (НКО): расчетных НКО и НКО, осуществляющих депозитно-кредитные операции (НДКО).

Функции расчетных центров ОРЦБ выполняют только расчетные НКО.

Расчетные НКО, выполняющие функции расчетных центров ОРЦБ, в отличие от «обычных» расчетных НКО наделены Банком России полномочиями осуществлять расчеты по итогам биржевых торгов, в связи с чем режимы открываемых в Банке России счетов указанными расчетными НКО отличаются от режимов счетов, открываемых в Банке России другими расчетными НКО, на которые такие полномочия не возложены. Таким образом, расчетные центры ОРЦБ следует рассматривать в качестве подвида расчетных НКО.

В соответствии Федеральный закон от 23.07.2013 №251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с передачей Центральному банку РФ полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» ЦБ является мегарегулятором финансовых рынков, который осуществляет регулирование, контроль и надзор за деятельностью некредитных финансовых организаций, осуществляет контроль и надзор за соблюдением эмитентами требований законодательства РФ об акционерных обществах и ценных бумагах.

Построение договорных отношений на ОРЦБ подчинено той же цели, что и создание организованного рынка ценных бумаг, а именно обеспечение размещения и обращения облигаций. Без организации договорных отношений между участниками рынка облигаций, в том числе между ее инфраструктурными элементами, заключение и исполнение сделок купли-продажи облигаций через торговую систему было бы невозможным.

В организации договорных отношений на ОРЦБ следует выделить несколько уровней:

1) договор между эмитентом и генеральным агентом эмитента;

2) договоры, заключаемые инфраструктурными организациями с эмитентом и генеральным агентом эмитента;

3) договоры между инфраструктурными организациями;

4) договоры, заключаемые участниками торгов (клиринга) с Банком России и инфраструктурными организациями.

Рассмотрим структуру договорных отношений на ОРЦБ, обеспечивающих денежные расчеты по итогам биржевых торгов, через призму отношений национального расчетного депозитария (НРД) с другими участниками рынка государственных ценных бумаг (рис. 6.3).



Первый уровень договорных отношений представлен договором между Банком России и Минфином России, поскольку Банк России на рынке облигаций выполняет функции генерального агента эмитента - Минфина России.

Второй уровень договорных отношений представлен договорами, заключенными Банком России с инфраструктурными организациями, в том числе с московской межбанковской валютной биржей (ММВБ) и НРД, а также договором между Минфином России и НРД.

НРД выполняет функции РЦ ОРЦБ на основании договора «О выполнении функций Расчетного центра на организованном рынке ценных бумаг», заключенного с Банком России.

Из содержания этого договора следует, что функции РЦ ОРЦБ заключаются в обеспечении денежных расчетов по сделкам его участников с финансовыми активами на ОРЦБ.

На основании указанного договора РЦ ОРЦБ в расчетном подразделении Банка России открыт корреспондентский счет №30106 «Корреспондентские счета расчетных центров ОРЦБ в Банке России», режим которого отличается от режимов таких корреспондентских счетов, как №30102 «Корреспондентские счета кредитным организациям в Банке России» и №30104 «Корреспондентские счета расчетных небанковских кредитных организаций».

НРД выполняет на ОРЦБ не только функции расчетного центра, но и как правопреемника национального депозитарного центра (НДЦ) функции головного депозитария, которые заключаются в осуществлении централизованного хранения облигаций и учета прав на них в соответствии с законодательством Российской Федерации и условиями заключенных с депонентами договоров. Указанные функции НРД выполняет на основании соответствующих договоров с эмитентом и Банком России.

Третий уровень договорных отношений представлен договорами, заключаемыми НРД как при осуществлении функций РЦ ОРЦБ, так и функций головного депозитария с ММВБ, которая выполняет функции торговой системы на ОРЦБ.

Взаимодействие НРД при осуществлении функций РЦ ОРЦБ с ММВБ осуществляется на основе договоров, предметом которых является организация денежных расчетов на секторах ОРЦБ: «государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа с первым купоном (ОФЗ-ПК)» и «Срочный рынок ММВБ». Договор об организации денежных расчетов на секторе «Фондовый рынок ММВБ» заключен с национальным клиринговым центром (НКЦ), осуществляющим клиринг обязательств по сделкам, заключенным на Фондовой бирже ММВБ.

В соответствии со ст. 4 Федерального закона «о банках и банковской деятельности» объединение юридических лиц с участием кредитной организации, в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией, имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной организации, признается банковским холдингом.

Четвертый уровень договорных отношений на ОРЦБ представлен договорами, заключаемыми участниками торгов с Банком России и инфраструктурными организациями.

Из нормативных актов Банка России, регулирующих порядок обращения федеральных государственных ценных бумаг и расчетов на ОРЦБ, а также внутренних документов ММВБ, в том числе регламента проведения операций в системе электронных торгов по сделкам с государственными и иными ценными бумагами, утвержденного Правлением ММВБ, следует, что юридическое лицо для участия в торгах на рынке облигаций должно заключить следующие договоры:

§ с Банком России - договор «О выполнении функций дилера на рынке ГКО-ОФЗ»;

§ с НРД как расчетным центром ОРЦБ - договор банковского счета для открытия счета участника расчетного центра ОРЦБ и соответствующее дополнительное соглашение к такому договору для открытия торгового счета, а с НРД как депозитарием - договор об обслуживании в депозитарии на рынке облигаций;

§ с ММВБ - договор об участии в системе электронных торгов ММВБ по сделкам с государственными ценными бумагами и договор об обеспечении технического доступа к программно-техническому комплексу ММВБ.

Расчеты по операциям клиентов с государственными ценными бумагами осуществляются в секторе «ГКО, ОФЗ-ПК»



2. Проведение операций с собственными облигациями на фондовом рынке коммерческим банком «Российский Капитал»

2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности коммерческого банка «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ»» и его операций с собственными облигациями

Акционерный коммерческий банк «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (открытое акционерное общество) создан в соответствии с решением учредительного собрания акционеров (протокол №16 от 01 июля 1995 года, протокол №19 от 11 октября 1995 года) в результате реорганизации в форме преобразования Коммерческого банка «Российский Капитал» (товарищество с ограниченной ответственность) и является правопреемником реорганизованного банка в отношении всех его кредиторов и должников, в том числе по обязательствам, оспариваемым сторонам. В соответствии с решением общего собрания акционеров банка (протокол №26 от 27 мая 1996 года) наименование банка изменено на: акционерный коммерческий банк «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (открытое акционерное общество) (АКБ «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО)). Банк является юридическим лицом, созданным в соответствии с законодательством Российской Федерации.

АКБ «РОССИСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО) является кредитной организацией, входит в единую банковскую систему РФ и имеет основной целью своей деятельности извлечение прибыли за счет оказания услуг юридическим и физическим лицам. Банк осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством РФ и настоящим Уставом.

Целями деятельности Банка являются расширение рынка банковских услуг, оказание услуг по комплексному банковскому обслуживанию юридических лиц, индивидуальных предпринимателей и физических лиц, а также извлечение прибыли. Предметом деятельности является осуществление банковских операций и иных сделок на основании лицензии, выдаваемой Банком России, в порядке, установленном действующим законодательством Российской Федерации.

Банк может осуществлять следующие банковские операции:

§ привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

§ размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;

§ открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

§ осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков - корреспондентов, по их банковским счетам;

§ инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

§ купля - продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;

§ привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

§ выдача банковских гарантий;

§ осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

АКБ «РОССИСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО), помимо перечисленных выше банковских операций, вправе осуществлять следующие сделки:

§ выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

§ приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;

§ доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договорам с физическими и юридическими лицами;

§ осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации;

§ предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

§ лизинговые операции;

§ оказание консультационных и информационных услуг.

В соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций АКБ «РОССИСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО) вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии в соответствии с федеральными законами. Банк также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договорам с физическими и юридическими лицами.

Банк имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в соответствии с федеральными законами. АКБ «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО), является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, а также деятельности по управлению ценными бумагами. Банк является членом национальной фондовой ассоциации (НФА) и московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

Банк вправе осуществлять также иные сделки, право совершения которых в соответствии с законодательством Российской Федерации предоставлено банкам и иным кредитным организациям. Банковские операции и сделки, для осуществления которых требуется получение специальных лицензий и разрешений, осуществляются после получения необходимых лицензий и разрешений.

Все банковские операции и другие сделки осуществляются АКБ «РОССИСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО) в рублях, а при наличии соответствующей лицензии Банка России - и в иностранной валюте.

Правила осуществления банковских операций, в том числе правила их материально-технического обеспечения, устанавливаются Банком России в соответствии с федеральными законами. Банк не вправе заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью.

Размещение Банком облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг осуществляется по решению Совета директоров Банка. Объем и порядок выпуска облигаций определяются Советом директоров Банка в соответствии с действующим законодательством.

2.2 Порядок проведения операций с собственными облигациями на фондовой бирже коммерческим банком «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ»

АКБ «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО) является участником фондовой биржи на которой он размещает биржевые облигации на предъявителя серии 03 и серии БО-01. Но для того, что стать участником фондовой биржи банк раскрыл всю информацию о выпуске биржевых облигаций в документах: «решение о выпуске ценных бумаг» и «проспект ценных бумаг». Фондовая биржа, в свою очередь приняла решение о допуске биржевых облигаций к торгам.

Рассмотрим порядок проведения операций на примере облигаций серии БО-01 банком «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ».

Эмитент излагает основную информацию, приведенную в документе «решение о выпуске ценных бумаг» и «проспект ценных бумаг», а именно:

§ Вид, категория (тип) ценных бумаг

Вид ценных бумаг: биржевые облигации на предъявителя

Серия: БО-01

Иные идентификационные признаки: процентные неконвертируемые документарные биржевые облигации на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии БО-01 c возможностью досрочного погашения по требованию их владельцев.

§ Форма ценных бумаг (бездокументарные, документарные): документарные.

§ Указание на обязательное централизованное хранение

Предусмотрено обязательное централизованное хранение Биржевых облигаций выпуска.

§ Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска

Приводится номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска: 1 000 (Одна тысяча) рублей.

§ Количество ценных бумаг выпуска

Указывается количество размещаемых ценных бумаг выпуска: 3 000 000 (Три миллиона) штук.

§ Права владельца каждой ценной бумаги выпуска

Для облигаций указывается право владельцев облигаций на получение от эмитента в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации либо получение иного имущественного эквивалента, а также может быть указано право на получение процента от номинальной стоимости облигации либо иных имущественных прав.

§ Условия и порядок размещения ценных бумаг выпуска

а) Способ размещения ценных бумаг: открытая подписка.

б) Срок размещения ценных бумаг

Дата начала размещения или порядок ее определения:

Размещение Биржевых облигаций может быть начато только после присвоения выпуску Биржевых облигаций идентификационного номера и не ранее даты, с которой Эмитентом и биржей, осуществившей допуск Биржевых облигаций к организованным торгам, обеспечен доступ к информации, содержащейся в Проспекте ценных бумаг.

Идентификационный номер выпуска ценных бумаг 4В02012312В, дата его присвоения 15.08.2013 г.

Дата начала размещения Биржевых облигаций устанавливается уполномоченным органом управления Эмитента - единоличным исполнительным органом управления Эмитента.

Порядок раскрытия информации о дате начала размещения ценных бумаг:

Дата начала размещения Биржевых облигаций определяется уполномоченным органом управления Эмитента и раскрывается Эмитентом в форме, установленной нормативными правовыми актами, регулирующими порядок раскрытия информации на рынке ценных бумаг и действующими на момент наступления указанного события:

1) в информационном ресурсе, обновляемом в режиме реального времени и предоставляемом одним из информационных агентств, которые в установленном порядке уполномочены на проведение действий по раскрытию информации на рынке ценных бумаг - не позднее, чем за 5 (Пять) дней до даты начала размещения Биржевых облигаций;

2) на странице, предоставляемой одним из распространителей информации на рынке ценных бумаг в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», по адресу http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx? id=3196 не позднее, чем за 4 (Четыре) дня до даты начала размещения ценных бумаг;

3) на странице в сети Интернет, электронный адрес которой включает доменное имя, права на которое принадлежат Эмитенту по адресу http://www.roscap.ru/about не позднее, чем за 4 (Четыре) дня до даты начала размещения ценных бумаг.

При этом публикация на странице в сети Интернет и на странице Эмитента в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

Эмитент информирует ФБ ММВБ о принятом решении не позднее 1 (Одного) дня с даты принятия уполномоченным органом управления Эмитента решения о дате начала размещения Биржевых облигаций и не позднее, чем за 5 (Пять) дней до даты начала размещения Биржевых облигаций.

Дата окончания размещения или порядок ее определения:

Датой окончания размещения Биржевых облигаций является более ранняя из следующих дат:

1) 3 (Третий) рабочий день с даты начала размещения Биржевых облигаций;

2) дата размещения последней Биржевой облигации данного выпуска.

Порядок раскрытия информации о завершении размещения ценных бумаг:

1. Информация о завершении размещения Биржевых облигаций раскрывается Эмитентом в форме, установленной нормативными правовыми актами, регулирующими порядок раскрытия информации на рынке ценных бумаг и действующими на момент наступления указанного события, в следующие сроки с даты завершения размещения или даты окончания срока размещения Биржевых облигаций:

1) в ленте новостей - не позднее 1 (Одного) дня;

2) на странице в сети Интернет по адресу http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx? id=3196 - не позднее 2 (Двух) дней;

3) на странице Эмитента в сети Интернет по адресу http://www.roscap.ru/about - не позднее 2 (Двух) дней.

При этом публикация на странице в сети Интернет и на странице Эмитента в сети Интернет осуществляется после публикации в ленте новостей.

2. Не позднее следующего дня после даты завершения размещения Биржевых облигаций или даты окончания срока размещения Биржевых облигаций, ФБ ММВБ раскрывает информацию об итогах размещения Биржевых облигаций и уведомляет об этом федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном им порядке. Раскрываемая информация и уведомление об итогах выпуска Биржевых облигаций должны содержать:

1) даты начала и окончания размещения Биржевых облигаций;

2) фактическую цену (цены) размещения Биржевых облигаций;

3) количество размещенных Биржевых облигаций;

4) долю размещенных и неразмещенных ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска);

5) общую стоимость денежных средств, внесенных в оплату за размещенные Биржевые облигации

6) сведения о сделках, признаваемых федеральными законами крупными сделками и сделками, в совершении которых имеется заинтересованность и которые совершены в процессе размещения Биржевых облигаций.

Эмитент обязан предоставить ФБ ММВБ информацию о сделках, признаваемых федеральными законами крупными сделками и сделками, в совершении которых имеется заинтересованность и которые совершены в процессе размещения Биржевых облигаций, не позднее дня завершения размещения Биржевых облигаций.

в) Цена (цены) или порядок определения цены размещения ценных бумаг

Цена размещения Биржевых облигаций устанавливается равной 1 000 (Одной тысяче) рублей за одну Биржевую облигацию, что соответствует 100 (Ста) процентам от ее номинальной стоимости.

Начиная со второго дня размещения Биржевых облигаций, покупатель при приобретении Биржевых облигаций помимо цены размещения уплачивает накопленный купонный доход (НКД) по Биржевым облигациям, определяемый по следующей формуле:

НКД = Cj * Nom * (T - Tj -1)/ 365*100%, где (1)

j - порядковый номер купонного периода, j=1, 2, 3…6;

НКД - накопленный купонный доход, в рублях;

Nom - номинальная стоимость одной Биржевой облигации, в рублях;

C j - размер процентной ставки j-того купона, в процентах годовых;

T j-1 - дата начала j-того купонного периода (для случая первого купонного периода T j-1 - это дата начала размещения Биржевых облигаций);

T - дата расчета накопленного купонного дохода внутри j - купонного периода.

По облигациям серии БО-01 отчетным (купонным) периодом (год, квартал или даты начала и окончания купонного периода), за который выплачиваются доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента являются:

Первый купонный период:

дата начала первого купонного периода - 10.09.2013 года

дата окончания первого купонного периода - 11.03.2014 года.

Второй купонный период:

дата начала второго купонного периода - 11.03.2014 года

дата окончания второго купонного периода - 09.09.2014 года.

Ставка купона на первый и второй купонный период Биржевых облигаций определена в размере 10,25% годовых.

Величина между датой начала и окончания купонного периода равна 182 дня.

Соответственно НКД=1000*10,25%*182/365*100%;

НКД=51,11 руб. - размер дохода, подлежащего выплате по одной Биржевой облигации первого и второго купонного периода

Всего было размещено 3000000 Биржевых облигаций, значит общий размер дохода, подлежащего выплате по Биржевым облигациям рассчитывается, как величина накопленного купонного дохода по одной облигации умноженная на количество размещенных облигаций 51,11*3000000=153330000,00 руб.

г) Условия и порядок оплаты ценных бумаг

Условия оплаты ценных бумаг:

Биржевые облигации размещаются при условии их полной оплаты.

При этом денежные средства должны быть зарезервированы на торговых счетах Участников торгов в национальный расчетный депозитарий (НРД) в сумме, достаточной для полной оплаты Биржевых облигаций, указанных в заявках на приобретение Биржевых облигаций, с учетом всех необходимых комиссионных сборов.

Форма расчетов ценных бумаг:

Биржевые облигации оплачиваются в денежной форме в валюте Российской Федерации в безналичном порядке. Возможность рассрочки при оплате Биржевых облигаций не предусмотрена. Оплата Биржевых облигаций неденежными средствами (иным имуществом) не предусмотрена.

Порядок оплаты ценных бумаг:

Денежные расчеты по сделкам купли-продажи Биржевых облигаций при их размещении осуществляются на условиях «поставка против платежа» через НРД в соответствии с Правилами осуществления клиринговой деятельности Клиринговой организации на рынке ценных бумаг. Денежные расчеты при размещении Биржевых облигаций по заключенным сделкам купли-продажи Биржевых облигаций осуществляются в день заключения соответствующих сделок.

Денежные средства, поступающие в оплату Биржевых облигаций настоящего выпуска, зачисляются на счет технического Андеррайтера в НРД.

Срок (дата) погашения облигаций или порядок его определения:

Датой погашения Биржевых облигаций настоящего выпуска является 1 092-й (Одна тысяча девяносто второй) день с даты начала размещения Биржевых облигаций.

Даты начала и окончания погашения Биржевых облигаций выпуска совпадают. Если дата погашения Биржевых облигаций приходится на нерабочий праздничный или выходной день, независимо от того, будет ли это государственный выходной день или выходной день для расчетных операций, то перечисление надлежащей суммы производится в первый рабочий день, следующий за нерабочим праздничным или выходным днем. Владелец Биржевых облигаций не имеет права требовать начисления процентов или какой-либо иной компенсации за такую задержку в платеже.

По данному примеру можно сделать вывод, что банк АКБ «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО) успешно выпускает собственные облигации серии 03 и серии БО-01. В примере были рассмотрены биржевые облигации серии БО-01, которые раскрывают свою информацию в документах: «решение о выпуске ценных бумаг» и «проспект ценных бумаг», указывая:

§ Вид, категорию (тип) ценных бумаг

§ Форму ценных бумаг (бездокументарные, документарные):

§ Указание на обязательное централизованное хранение

§ Номинальную стоимость каждой ценной бумаги выпуска

§ Количество ценных бумаг выпуска

§ Права владельца каждой ценной бумаги выпуска

§ Условия и порядок размещения ценных бумаг выпуска

Также был рассчитан купонный доход по этим облигациям, который составит 51,11 руб. за одну облигацию и 153330000 руб. за облигации в размере 3000000 шт., предусмотренных данным выпуском.

Фондовый рынок, являясь специализированным учреждением, создает условия для постоянно действующей централизованной торговли ценными бумагами путём объединения спроса и предложения на них, предоставления телекоммуникационных систем и технико-информационных коммуникаций как для первоначального размещения, так и для вторичной продажи ценных бумаг. Рынок работает по единым правилам и единой технологии электронного обращения ценных бумаг.



Заключение

В соответствии с поставленными задачами было рассмотрено понятие «облигация», как эмиссионной ценной бумаги, содержащей обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенный процент от ее стоимости. Ее классификация: в зависимости от эмитента, от сроков, на которые выпускается заем, от порядка подтверждения права владения, от формы, на которой возмещается позаимствованная сумма, от того, какие производятся выплаты эмитентом по облигационному займу, от обеспечения, по целям облигационного займа, по способу размещения, по методу погашения номинала, по характеру обращения.

Облигация дает владельцу право ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляет права голоса при решении вопросов функционирования выпустившего его предприятия. Облигация эмитируется (выпускается) на ограниченный период времени.

Также понятие ОРЦБ, которое представляет собой обращение ценных бумаг на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка по поручению других участников рынка, которое выполняющей функции главного расчетного центра.

Во второй главе была рассмотрена финансово-хозяйственная деятельность коммерческого банка «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» и его банковские операции.

Банк, помимо осуществления широкого диапазона банковских услуг является участником фондового рынка, выпуская собственные облигации, который в последнее время развивается быстрыми темпами, выполняя функцию аккумуляции и мобилизации денежного капитала. Такая деятельность банка приносит пользу всем заинтересованным сторонам.

Банк АКБ «РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ» (ОАО) успешно выпускает собственные облигации серии 03 и серии БО-01. В примере были рассмотрены биржевые облигации серии БО-01, которые раскрывают свою информацию в документах: «решение о выпуске ценных бумаг» и «проспект ценных бумаг», указывая:

§ Вид, категорию (тип) ценных бумаг

§ Форму ценных бумаг (бездокументарные, документарные):

§ Указание на обязательное централизованное хранение

§ Номинальную стоимость каждой ценной бумаги выпуска

§ Количество ценных бумаг выпуска

§ Права владельца каждой ценной бумаги выпуска

§ Условия и порядок размещения ценных бумаг выпуска

Также был рассчитан купонный доход по этим облигациям, который составит 51,11 руб. за одну облигацию и 153330000 руб. за облигации в размере 3000000 шт., предусмотренных данным выпуском.

Фондовый рынок, являясь специализированным учреждением, создает условия для постоянно действующей централизованной торговли ценными бумагами путём объединения спроса и предложения на них, предоставления телекоммуникационных систем и технико-информационных коммуникаций как для первоначального размещения, так и для вторичной продажи ценных бумаг. Рынок работает по единым правилам и единой технологии электронного обращения ценных бумаг.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств. Но в связи с развитием рынка ценных бумаг и стабилизацией экономики в целом банковские облигации занимают значительное место на финансовом рынке.



Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1

2. Федеральный закон «о рынке ценных бумаг» (о РЦБ) от 22.04.1996 №39-ФЗ

3. Федеральный закон от 23.07.2013 №251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с передачей Центральному банку РФ полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков»

4. Письмо Банка России от 27.02.2013 №29-Т

5. А.С. Воронин Национальная платежная система бизнес-энциклопедия - М.:КНОРУС: ЦИПСиР, 2013-424 с.

6. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с: ил.

7. Ценные бумаги / Н.Л. Маренков. - Изд. 2-е. - М.: Московский экономико-финансовый институт. Изд-во ?Феникс?, 2005. - 602 с. - (Высшее образование).

8. Т.А. Фролова Рынок ценных бумаг Конспект лекций: Изд-во ТТИ ЮФУ, 2011 г.

9. http://moex.com/

10. http://www.roscap.ru/

Размещено на Allbest.ru