Современное состояние и тенденции развития системы ипотечного кредитования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Московский финансово-юридический университет МФЮА

Кафедра Финансов, налогообложения и финансового учета

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Банковское дело

На тему: Современное состояние и тенденции развития системы ипотечного кредитования

Автор: Обучающийся 3 курса

Группы 14БДО8781 ИНС 29235372

Бугреева Александра Леонидовна

Руководитель: Мамышева Евгения Александровна

Москва 2020



Введение

Обеспечение условий жизни граждан Российской Федерации является одной из наиболее значимых социальных проблем, стоящих перед российским государством на современном этапе его развития. Одним из современных и актуальных механизмов решения этой проблемы является ипотечное кредитование. Ипотечное кредитование является одним из наиболее эффективных и надежных способов привлечения инвестиций в жилищный сектор. Совершенствование системы ипотечного кредитования является одной из важнейших экономических и социальных задач в современной России, поскольку затрагивает такие острые проблемы, как жилье, распределение доходов населения, ускорение жилищного строительства и оптимизация финансовых потоков в стране. экономика страны.

Ипотечное кредитование населения в настоящее время является наиболее рентабельной банковской операцией и, в то же время, важным условием повышения качества жизни российских граждан, что объясняет тему курсовой работы.

Актуальность этой проблемы возрастает в связи с макроэкономической ситуацией, когда платежеспособный спрос граждан уменьшается, что позволяет говорить о практически невозможной гарантированной продаже жилья без использования ипотечного кредитования. В то же время развитие рынка ипотечного жилищного кредитования может способствовать не только улучшению условий жизни населения, но и стимулировать спрос на рынках недвижимости и строительства, дать приток средств на рынок жилья, оживить строительство и смежные отрасли промышленности, а также увеличить доходность бюджетов всех уровней.

Целью данной работы является изучение процесса развития ипотечного кредитования в России на современном этапе.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

s рассмотрение понятия и сущности ипотечного кредитования;

s изучение системы ипотечного кредитования в России;

s анализ динамики российского ипотечного рынка, современного состояния и перспектив развития ипотеки.

Предмет исследования - особенности и перспективы ипотечного кредитования в РФ

Курсовая работа структурно состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.



1. Понятия и сущность ипотечного кредитования

1.1 Понятие, классификация и виды ипотечного кредитования

Понятие «ипотека» основано на древнеримских принципах залога, являясь его более совершенной формой. Со временем у нас изменились: условия предоставления кредита, объем и назначение ипотечного кредита, а также надежность его предоставления.

Ипотека - это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которой недвижимое имущество остается собственностью должника, а кредитор в случае неисполнения своего обязательства приобретает право на получение удовлетворения от продажи этого имущества.

Обязательством должника может быть не только банковское обязательство, но и обязательство, основанное на продаже, аренде, договоре и т. д. Ипотека предоставляет залогодержателю основную сумму долга по договору займа, проценты за пользование кредитом, а также другие расходы, связанные с обращением взыскания и продажей заложенного имущества и компенсацией убытков кредитора из-за ненадлежащего исполнения обязательства обеспеченный залогом.

Отличительными особенностями ипотеки являются:

· во-первых, ипотека, как и любой другой залог, фактически является способом обеспечения надлежащего выполнения основного обязательства - займа или договора займа, аренды, договора, возмещения и т. д.;

· во-вторых, предметом ипотеки является недвижимость. Недвижимость включает в себя земельные участки и все, что с ними прочно связано: здания, сооружения, многолетние насаждения и т.д. ;

· в-третьих, предмет ипотеки остается во владении должника. Лицо, взявшее ипотечный кредит, остается владельцем, пользователем и фактическим владельцем этого имущества;

· в-четвертых, договор кредитора и должника об установлении ипотеки оформляется специальным документом - закладной, которая подлежит обязательной государственной регистрации;

· в-пятых, при значительном превышении стоимости заложенного имущества над суммой выданного кредита ипотека позволяет получить дополнительные ипотечные кредиты под залог того же имущества (вторая, третья ипотека).

И, наконец, в случае невыполнения обязательства, обеспеченного залогом, кредитор вправе требовать продажи заложенного имущества на публичных торгах.

Таким образом, ипотечный кредит - это кредит, обязательство по погашению которого обеспечивается залогом недвижимости (ипотека).

Ипотечное кредитование является целостным механизмом реализации отношений, возникающих из организации, продажи и обслуживания ипотечных кредитов. Понятия «ипотека» и «ипотечное кредитование» тесно взаимосвязаны, но не идентичны. Ипотечное кредитование, как система финансово-экономических отношений, включает ипотеку в качестве основной подсистемы, действующей в форме технологий прямого залога. Ипотечное кредитование, с другой стороны, является операцией с недвижимостью, обеспеченной ипотекой.

Классификация ипотеки по признакам:

1. По имуществу:

s земельные участки;

s предприятия, а также здания, сооружения и другое недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;

s жилые здания, квартиры, части жилых зданий и квартир, состоящие из одной или нескольких изолированных комнат;

s коттеджи, садовые домики, гаражи и другие здания для бытового использования;

s воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания и космические объекты;

s Незавершенное строительством недвижимое имущество, возводимое на земельном участке в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации.

2. Для целей кредитования:

§ жилищные кредиты:

а) Приобретение готового жилья в многоквартирном доме; покупка отдельного дома для одной или нескольких семей в качестве основного или дополнительного места жительства; покупка дома для сезонного проживания: дачи, садовые домики с земельным участком; приобретение земельного участка под застройку;

б) Для строительства, реконструкции, капитального ремонта индивидуального жилья, домов сезонного проживания, для проектирования земель (прокладка сетей связи);

в) Строительство и покупка готового жилья для инвестиций. Как правило, кредиты на покупку готового жилья предоставляются единовременно. Кредитование на жилищное строительство осуществляется поэтапно: каждый последующий платеж производится только после завершения следующего этапа строительства;

§ освоить земельный участок;

§ на развитие сельского хозяйства;

§ на развитие производства;

§ кредиты под залог имеющейся недвижимости для различных нужд заемщика.

1. По типу кредитора:

Эта классификация может быть сделана: по статусу, принадлежности и степени специализации.



Таблица 1.1

Классификация ипотечных кредиторов

По статусу	По принадлежности	По степени специализации
Банковские Небанковские	Государственные Частные Общественные	Универсальные Специализированные

4. По способу рефинансирования:

Сфера ипотечного кредитования осуществляется различными кредитными организациями. Особенность их деятельности заключаются в способе рефинансирования выдаваемых кредитов.

Таблица 1.2

Способы рефинансирования ипотечных кредитов

№ п/п	Способ рефинансирования	Вид кредитного института
1	Выпуск ипотечных облигаций	Ипотечные банки
2	Предварительные накопления заемщиков, государственные субсидия	Стройсберкассы
3	Собственные, привлеченные и заемные средства (в том числе займы международных организаций)	Универсальные банки
4	Продажа закладных ипотечному агентству или крупному ипотечному банку	Кредитные учреждения, занимающиеся ипотечным кредитованием и заключившие договор с ипотечным агентством или крупным ипотечным банком

5. По способу амортизации долга:

· постоянный ипотечный кредит;

· кредит с переменными выплатами;

· кредит с единовременным погашением согласно особым условиям;

· ипотечные кредиты с нарастающими платежами;

· ипотечные кредиты с индексацией непогашенной суммы долга;

· ипотечные кредиты, которые предусматривают финансовый интерес кредитора.

1.2 Инструменты ипотечного жилищного кредитования

Инструмент ипотечного кредитования - это способ погасить долг (амортизация кредита). График амортизации показывает остаток ссудной задолженности за каждый период времени. Он также отражает, какая часть платежа идет на выплату процентов, а какая - на выплату основной суммы долга.

Инструменты ипотечного кредитования призваны связать интересы кредитора и заемщика путем:

§ обеспечение доходности ипотечной деятельности и погашения средств кредитора, защита его средств от инфляции;

§ снижение рисков ипотечного кредитования;

§ обеспечение таких условий кредитования, при которых кредит становится доступным для заемщика.

§ Выбор кредитного инструмента определяется рядом факторов, среди которых:

§ ситуация в экономике (уровень инфляции, доходы населения, государственная денежно-кредитная политика и т. д.);

§ источники и стоимость средств, привлеченных для выдачи ипотечных кредитов;

§ необходимость обеспечения простоты и доступности для понимания расчетов по кредитам.

§ В зависимости от метода начисления амортизации ипотечные кредиты подразделяются на:

1) постоянный ипотечный кредит (при условии равномерных платежей)

2) ипотека с переменными платежами:

§ ипотека с «шариковым» платежом;

§ ипотека с фиксированными выплатами на сумму долга;

§ кредиты с переменной процентной ставкой;

Постоянные (аннуитетные) ипотечные платежи предусматривают периодические равные суммы платежей. Термин «аннуитет» -- это денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного времени. Доходы производятся в конце (или в начале) равных временных интервалов. Заемщик ежемесячно выплачивает равную сумму, одна часть которой используется для погашения кредита, а другая - для выплаты процентов, начисленных за месяц, которые начисляются на остаток непогашенной суммы кредита. Эта процедура погашения кредита дает стабильность заемщику в размере его расходов по кредиту. Банк, в свою очередь, наряду с начисленными процентами получает возврат части выданного кредита, т. е. этот вариант наиболее удобен для России.

В последнее время ссуды с «шариковым» платежом широко используются в практике иностранных банков, когда для погашения основного долга предоставляется крупный окончательный (« шариковый ») платеж.

Разновидностями этого типа займов являются займы, включающие (рис.1):



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 Показывает, что включают разновидности « шарикового» типа займа

Недостатком «шарикового» платежа по кредиту является повышенный риск дефолта по кредиту, то есть кредитный риск. Это связано с тем, что погашение основной суммы откладывается до конца срока; следовательно, вполне вероятно, что финансовое положение заемщика изменится, что может привести к его несостоятельности.

Кредит с фиксированной выплатой основной суммы долга широко использовался банками в практике потребительского кредитования. В то же время заемщик производит равные платежи, чтобы погасить основную сумму долга, а проценты начисляются на оставшуюся часть долга и выплачиваются как часть общей суммы платежа. Таким образом, сумма ежемесячного платежа изменяется в сторону уменьшения. Недостатком данного кредитного инструмента является значительная нагрузка на заемщика в первые месяцы, что приводит к увеличению риска дефолта.

В нестабильной экономике наиболее приемлемым является кредит с переменной процентной ставкой. Он основан на пересмотре процентной ставки в зависимости от изменений ситуации на финансовом рынке, то есть в соответствии с изменением стоимости привлеченных ресурсов. Первоначально расчеты осуществляются по стандартной формуле аннуитетного ипотечного кредита. Полученная таким образом сумма платежа действительна до пересмотра процентной ставки. Затем выполняется аналогичный расчет с учетом новой процентной ставки для оставшегося срока кредита и т. д. Для каждого периода кредита, характеризуемого переменной ставкой.

При использовании данного кредитного инструмента важно обосновать подход к выбору индекса, на основании которого изменяется процентная ставка по кредиту. В качестве показателей индексации можно использовать доходность по государственным ценным бумагам; процентные ставки по межбанковским кредитам; Ставка LIBOR (лондонская межбанковская ставка предложения кредитных ресурсов в долларах США); средний процент по депозитным сертификатам коммерческих банков; Обменный курс доллара США и т. д. Выбор индекса определяется в первую очередь показателем, наиболее характеризующим стоимость ресурсов, посредством которых предоставляются ипотечные кредиты.

При применении кредита с переменной процентной ставкой вы можете столкнуться с рядом проблем, а именно:

не все установленные индексы для пересмотра процентных ставок правильно отражают инфляцию и реальную стоимость ресурсов;

s Частый пересмотр процентной ставки делает кредит менее привлекательным;

s возможная несопоставимость платежей по кредитам и доходам заемщика;

s относительная сложность инструмента.

При использовании кредита с переменной процентной ставкой проценты по нему обычно устанавливаются на 1,5-2% ниже, чем по кредитам с фиксированной процентной ставкой.

Для повышения привлекательности для заемщиков с переменной процентной ставкой используется механизм регулирования процентных ставок. Суть регулирования заключается в установлении ограничений на максимальный уровень процентных ставок. В то же время можно одновременно определить максимально допустимое увеличение процентов за один год и максимальный предел увеличения процентов за весь кредитный период. Однако для защиты интересов банка может быть установлен минимальный уровень процентной ставки.

1.3 Нормативно-правовое регулирование ипотечного кредитования в РФ

Правовой основой жилищного ипотечного кредитования являются федеральные (общероссийские) и локальные нормативные правовые акты. Федеральная правовая база ипотечного жилищного кредитования в настоящее время состоит из:

1. Гражданский кодекс России.

Что касается отношений, связанных с ипотечным жилищным кредитованием, в кодексе установлены общие правила обеспечения кредитов под залог недвижимости, в том числе жилой; положения о праве собственности и других имущественных правах на жилые помещения; Основания для обращения взыскания на заложенные жилые помещения и другого принятия Гражданского кодекса Российской Федерации, в котором содержатся основные правила получения и обеспечения кредита, создали правовую среду, благоприятствующую всем видам предпринимательской деятельности. Кроме того, в Гражданском кодексе предусмотрено принятие в будущем специальных федеральных законов, регулирующих вопросы государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним, а также особенности ипотеки (залога недвижимости).

2. В настоящее время ипотека в России регулируется частью первой Гражданского кодекса Российской Федерации, а также:

· Федеральным законом от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" (в редакции от 17 июля 2009 г.);

Закон значительно расширяет возможности использования ипотеки в качестве средства обеспечения кредита: в законе подробно изложены обязательства залогодателя по обеспечению сохранности заложенного имущества в течение срока действия ипотечного договора (его обслуживание, ремонт, защита). страхование, защита от претензий третьих лиц и т. д.); В связи с долгосрочным ипотечным кредитованием возникают последствия для различных случаев возможной передачи прав на заложенное имущество от залогодателя другим лицам (отчуждение, конфискация, реквизиция, передача в результате реорганизации юридического лица). наследство и т. д.) и обременение прав третьих лиц; Изменился порядок продажи заложенного имущества, которое взимается с заимодавца, разрешается продавать его не только на публичных торгах, но и на аукционе или по тендеру, а также при приобретении самим залогодержателем.

· Федеральным законом от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" (в редакции от 27 июля 2006 г.);

· Федеральным законом от 21 июля 1997 г. № 122-ФЗ "О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним" (в редакции от 17 июля 2009 г.);

· Постановлением Правительства РФ от 26 августа 1996 г. № 1010 "Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию";

· Постановлением Правительства РФ от 11 января 2000 г. № 28 "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации";

Этим постановлением одобрена концепция развития системы ипотечного кредитования в России, утвержден план подготовки проектов нормативных правовых актов, обеспечивающих развитие системы ипотечного кредитования, а также рекомендованы исполнительные органы субъектов Российской Федерации. и органы местного самоуправления разрабатывают на основе Концепции развития системы ипотечного жилищного кредитования в России региональные программы ипотечного жилищного кредитования.

· - Постановлением Правительства РФ от 25 августа 2001 г. № 628 "Об утверждении правил предоставления государственных гарантий Российской Федерации по заимствованиям открытого акционерного общества "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию";

· - рядом положений и инструкций Банка России.

3. Концепция развития системы ипотечного кредитования в РФ подготовлена при разработке федеральной программы «Ваш дом».

Концепция была утверждена Постановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 753, определяющая место и роль ипотечного жилищного кредитования в жилищном финансировании и государственную стратегию в становлении и развитии этой сферы.

Концепция определяет конкретные направления совершенствования законодательной и нормативной базы ипотечного кредитования на федеральном уровне, на уровне субъектов Российской Федерации и муниципальных образований. Концепция учитывает практику создания и эксплуатации механизма ипотечного кредитования как в странах с развитой рыночной экономикой, так и в странах, которые только реструктурируют свою экономику на основе рыночных принципов, а также опыт финансирования жилищного строительства в российских регионах.

1.4 Рынок ипотечного кредитования

Рынок ипотеки объединяет в себе участников, так или иначе связанных с операциями ипотечного кредитования. Это банки, которые предоставляют ипотечные кредиты, рефинансирующие организации, в том числе: Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), ипотечные брокеры, страховые компании, специализированные депозитарии, застройщики и риэлторы, заемщики, рейтинговые агентства и др.

Банки оказывают непосредственное влияние на динамику рынка ипотеки в целом, а также отражают текущую ситуацию в этой области. Например, многие кредитные организации в годы кризиса сокращают свои ипотечные программы и, наоборот, в годы финансовой стабильности наращивают кредитование.

Все ипотечные программы банков, представленные сегодня на рынке, условно можно разделить на следующие группы (рис. 2):

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 Группы ипотечных программ

Также ипотечные программы банков можно классифицировать в зависимости от категории клиента и выбора продуктов для работников государственного сектора, военных, молодых семей, работников социально значимых профессий.

На начало 2012 года, по данным Банка России, из 978 действующих кредитных организаций 658 работали на рынке ипотеки. Из них 577 предоставляли кредиты на покупку недвижимости, а остальные обслуживали только те кредиты, которые были выданы ранее.

В 2011 году банками выдано 523 582 ипотечных жилищных займа на общую сумму 716,9 млрд рублей. Основная их часть (520 658 кредитов) была предоставлена ??в рублях - на общую сумму 697,4 млрд долларов. Средний размер кредита составил 1,37 млн. руб.

Средневзвешенная процентная ставка на 1 января 2012 года по ипотечным жилищным кредитам составила 11,9% в рублях и 9,7% в иностранной валюте. Средневзвешенный срок их предоставления составил 14,8 года для рублевых кредитов и 12,3 года для валютных кредитов.

На начало 2017 года, по данным Банка России, на ипотечном рынке работали 506 из 623 действующих кредитных организаций. Из них 484 предоставили кредиты на покупку недвижимости, а остальные обслуживали только ранее выданные кредиты.

В 2017 году банками выдано 1,09 млн. Ипотечных кредитов на сумму 2,02 трлн руб. Средний размер кредита составил 1,7 млн. руб. Средневзвешенная процентная ставка на 1 января 2017 года по ипотечным жилищным кредитам составила 9,79% в рублях. Средневзвешенный срок их предоставления составил 15,8 года.

Сегодня Сбербанк является бесспорным лидером на рынке ипотечного кредитования - на его долю приходится более половины общего объема выданных кредитов, а также ВТБ, Газпромбанк, «ДельтаКредит», Россельхозбанк и другие.

Рынок ипотеки в России развивается неравномерно. Основная часть кредитов выдана в Центральном (29,98%), Приволжском (18,93%) и Уральском (14,04%) федеральных округах.

Стоит также отметить, что благодаря ипотечному кредитованию в стране по-прежнему приобретается небольшая часть продаваемой на рынке недвижимости. Россия является одной из стран с низким уровнем предоставления услуг ипотечного кредитования. По данным Федеральной службы государственной регистрации, кадастра и картографии, 17,60% сделок по покупке жилья в России осуществляются с помощью ипотеки. Соотношение ипотечного долга к ВВП России не превышает 5%. Например, в США этот показатель достигает более 50%.

Недоступность ипотечного кредитования по-прежнему определяется соотношением доходов граждан и цен на жилье. Низкая платежеспособность населения и высокая стоимость недвижимости препятствуют развитию рынка ипотеки в России. Кроме того, высокая цена долгосрочных финансовых ресурсов, привлекаемых банками для выдачи кредитов, не позволяет снизить процентную ставку по кредитам, что делает их очень дорогими для большинства населения.

В целом, сегодня рынок ипотечного кредитования в России обладает значительным потенциалом роста, поскольку на нем сохраняется большой объем отложенного спроса на ипотечные кредиты.



2. Система ипотечного кредитования

2.1 Роль Агентства по ипотечному кредитованию и перспективы его развития

ипотечный кредитование жилищный регулирование

Центральным элементом созданной системы ипотечного кредитования является Агентство по ипотечному жилищному кредитованию.

Впервые концепция деятельности Агентства была разработана по инициативе Министерства финансов Российской Федерации и Государственного комитета по строительству и жилищно-коммунальному хозяйству в 1995-1996 годах. Работу выполняла совместная рабочая группа из представителей государственных органов и иностранных консультантов. В 1996 году в Федеральной целевой программе «Ваш дом» определены основные цели, задачи и функции Агентства. 28 августа 1996 г. Правительство Российской Федерации приняло Постановление № 1010 о создании Агентства по ипотечному жилищному кредитованию.

При создании агентства в основном использовался положительный опыт создания и эксплуатации аналогичной структуры в США, Федеральной национальной ипотечной ассоциации (Fannie Mae). Российская Федерация является единственным акционером агентства. Эта форма организации была выбрана в связи с тем, что она позволяет Агентству как независимой организации проводить довольно гибкую политику, предоставляя Правительству Российской Федерации определенные гарантии для защиты своих инвестиций.

Основными функциями Агентства являются:

1) определение стандартов и правил ипотечного кредитования:

· разработка и установление стандартов и норм по ипотечному кредитованию;

· оценка качества жилищных ипотечных кредитов, приобретаемых агентством;

· экспертиза различных инструментов ипотечного кредитования;

· осуществление текущей работы с банками по методологии ипотечного кредитования;

· анализ деятельности банков по продаже кредитов;

2) операции на вторичном рынке ипотечных кредитов:

· покупка ипотеки;

· выпуск и продажа ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами;

· выплата дохода инвесторам по ценным бумагам, обеспеченным ипотечными кредитами;

3) оказание технической помощи и обучение специалистов в области ипотечного кредитования:

· техническая помощь кредиторам в сфере ипотечного кредитования;

· разработка экономических и правовых аспектов ипотечного кредитования;

· проведение семинаров, учебных курсов;

· консультативная помощь;

· оказание технической и образовательной помощи покупателям ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами.

Важнейшей задачей Агентства, выступающего в качестве национального института на вторичном рынке ипотечных кредитов, является обеспечение ликвидности российских коммерческих банков, предоставляющих населению долгосрочные жилищные кредиты, путем покупки этих кредитов у банков за счет средств, привлеченных от частных лиц. инвесторы. Эти средства будут привлечены на основе продажи частным инвесторам ценных бумаг, выпущенных Агентством под гарантию Правительства Российской Федерации. Гарантированные государством ценные бумаги смогут стать привлекательным инструментом для инвесторов, а их выпуск обеспечит постоянный приток внебюджетных ресурсов в жилищный сектор экономики.

С накоплением опыта управления собственным портфелем и рисками, присущими ипотечным активам, Агентство расширит количество предоставляемых им услуг за счет увеличения объема принимаемых рисков.

Одной из самых серьезных проблем, стоящих перед российской ипотекой сегодня, является нехватка первичных кредиторов, которые не могут обслуживать быстро растущий состав. Реально эту функцию сегодня выполняют региональные ипотечные агентства, которые были созданы субъектами Российской Федерации. С одной стороны, это неизбежно на начальном этапе, поскольку у этих агентств есть необходимый опыт, и многие из них ранее накопили этот опыт, выдавая ипотечные кредиты из региональных бюджетов. Но очень скоро эта практика станет препятствием для развития ипотеки, поскольку при ожидаемом резком росте ипотечного кредитования они не смогут выдавать необходимое количество кредитов. Этого можно избежать, если банкиры и риэлторы будут активно выступать в качестве основных кредиторов.

Благодаря ипотечному кредитованию банки имеют уникальную возможность резко расширить объем розничных услуг, предоставляемых населению, сформировать стабильную клиентскую базу на срок кредита, получить единовременный сбор за андеррайтинг, повысить ликвидность активов и возможность более эффективно работать со строительными предприятиями.

Сегодня число банков и компаний по недвижимости, которые запускают свои ипотечные программы, постоянно растет. Но эти программы не стандартизированы, а их объемы ограничены отсутствием долгосрочных обязательств. Агентство, привлекающее долгосрочные и относительно недорогие ресурсы с рынка, дает банкам и риэлторам возможность выходить на рынки с действительно амбициозными программами, основанными на стандартных рублевых займах.

Стандарты Агентства по выдаче и рефинансированию ипотеки включают как стандартные формы документов, так и описание процедур, что позволяет первичному кредитору значительно сократить первоначальные инвестиции и расходы при оформлении кредита.

При обеспечении комплексного подхода система ипотечного кредитования станет доступным и эффективным инструментом решения жилищной проблемы, а также важным фактором ускорения темпов экономического развития страны.

2.2 Модели привлечения банками ресурсов для ипотечного кредитования

Проблему привлечения ресурсов для долгосрочного ипотечного кредитования с полным основанием можно считать наиболее значимой для развития системы ипотечного жилищного кредитования в России.

Слишком «короткие» и дорогие заемные ресурсы серьезно ограничивают возможности российских банков в ипотечном кредитовании. Ни один банк не может сформировать свой кредитный портфель из долгосрочных кредитов, опираясь на краткосрочные источники. Несоответствие банковских активов и обязательств по срокам, объемам и ставкам рано или поздно приводит банк к потере ликвидности и банкротству.

Существует две основные стратегии привлечения банками финансовых ресурсов для ипотечного кредитования:

ь ориентация на «розничные» источники кредитных ресурсов (вклады населения и юридических лиц);

ь ориентация на «оптовые» источники кредитных ресурсов (кредитные линии российских и зарубежных кредитных организаций, средства институциональных инвесторов, целевые облигационные займы).

По ряду причин (например, потеря доверия к большинству банков населением после августа 1998 года), депозиты населения являются сегодня наименее возможным источником привлечения долгосрочных ресурсов для ипотечного кредитования. Кроме того, вклады физических лиц оказываются наиболее мобильными, когда появляется какая-либо негативная информация о банке, и законодательство обязывает банки выдавать вклады по первому требованию вкладчика, даже если это требование нарушает условия договора с банком.,

Привлечение ресурсов для ипотечного кредитования из «оптовых» источников считается более предпочтительным для банков для привлечения кредитных ресурсов. Такие источники включают в себя:

§ кредитные линии, открытые одним банком или консорциумом банков;

§ средства, предоставленные институциональными инвесторами (пенсионными фондами, страховыми организациями и т. д.) сроком на 5-10 лет;

§ средства от продажи целевых облигационных займов.

Один из вариантов организации эффективной системы ипотечного кредитования и обеспечения ликвидности банков, выдающих ипотечные кредиты, основан на «оптовых» источниках, сформированных на вторичном ипотечном рынке. На первичном рынке кредиторы (коммерческие банки) выдают ипотеку населению. Чтобы обеспечить быстрое погашение кредитных ресурсов и, таким образом, решить собственные проблемы с ликвидностью, кредиторы продают выданные ими ипотеки на вторичном рынке - специально для этой цели созданному Агентству по ипотечному жилищному кредитованию или другому оператору вторичного рынка.

Таким образом, целостная система ипотечного жилищного кредитования должна включать как первичный, так и вторичный рынки для таких кредитов, обеспечивая рефинансирование для банков, выдающих ипотечные кредиты.

Следующие модели возможны для банков, которые выдают ипотечные кредиты для привлечения долгосрочных кредитных ресурсов (рис. 3):

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 Модели для банков, которые выдают ипотечные кредиты для привлечения долгосрочных кредитных ресурсов



3. Динамика ипотечного рынка в России. Современное состояние и перспективы

3.1 Динамика ипотечного рынка в России

В 2019 году рынку не удалось достичь рекордных уровней 2018 года: банками выдано почти 1,3 миллиона ипотечных кредитов на общую сумму 2,8 триллиона рублей, что меньше показателей 2018 года на 14% в количественном и 5% в денежном выражении (см. График 1). Основными причинами снижения ипотечного кредитования являются более высокие процентные ставки, которые наблюдались в течение большей части прошлого года, рост цен на недвижимость и уменьшение объема кредитов, выданных с низким первоначальным взносом.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Следствием снижения ипотечного кредитования стало замедление темпов роста ипотечного портфеля в 2019 году - до 17 против 24% годом ранее, а объем совокупной ипотечной задолженности приблизился к 7,5 трлн рублей по состоянию на 01.01.2020 года. Ипотека, которая традиционно была лидером по темпам роста, в 2019 году уступила другим сегментам розничного кредитования (см. Диаграмму 2). Основными причинами активного роста необеспеченного потребительского кредитования и автокредитования являются реализация отложенного спроса населения на фоне минимальных ставок за всю историю российского рынка и рост интереса банков к розничному кредитованию. на сокращение других прибыльных сегментов, в частности, корпоративного кредитования. Кроме того, рынок автокредитования был поддержан реализацией государственных программ по покупке автомобилей.

Размещено на http://www.allbest.ru/

В начале 2019 года на рынке наблюдалось увеличение стоимости ипотечных кредитов после неоднократного повышения ключевой ставки в декабре 2018 года. Несмотря на активное снижение ставок с лета и минимум 9%, достигнутый в конце 2019 года (см. диаграмму 3), в течение года уровень ставок был выше, чем в 2018 году (в среднем 0,4 п.п.), что стало одной из причин замедления рынка ипотеки. Мы ожидаем повышения ставок по ипотечным кредитам в 2020 году: на фоне роста доходности ОФЗ и стоимости финансирования для банков из-за нестабильности на финансовых рынках процентная ставка по ипотечным кредитам, вероятно, превысит 10% в первой половине года.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Второй причиной ослабления спроса на ипотечные кредиты стало повышение цен на недвижимость. В течение 2019 года наблюдалось увеличение стоимости как первичного, так и вторичного жилья, однако цены на новостройки на фоне изменения механизма финансирования застройщиков росли более активно, что привело к увеличению разницы в ценах между первичный и вторичный (см. диаграмму 4). По нашим прогнозам, в среднесрочной перспективе тенденция к росту цен на недвижимость продолжится: в 2019 году девелоперы перешли на банковское финансирование и работают через условные счета, что приведет к постепенному увеличению затрат на строительство, поскольку проекты, которые в настоящее время реализуются Строительство завершено по старым правилам. Кроме того, росту цен на новостройки будет способствовать увеличение затрат девелоперов на импортные материалы и оборудование из-за скачка ставок в 2020 году. Также на фоне высокой волатильности на финансовых рынках в начале 2020 года инвестиции Спрос на недвижимость может возрасти как средство сохранения сбережений, что будет поддерживать цены на жилье в течение года.

Несмотря на более интенсивный рост цен на новостройки, выпуски на покупку первичной и вторичной недвижимости продемонстрировали сопоставимую динамику (-5%), в результате доля кредитов на покупку «первичных» осталась на уровне треть объема кредитования. Однако агентство отмечает, что в долгосрочной перспективе новый механизм финансирования долевого строительства повысит доверие к первичному рынку жилья, что положительно скажется на спросе на ипотечные кредиты в этом сегменте. Поддержка «первичной» будет также оказываться за счет постепенного износа вторичного жилищного фонда и развития кредитования в рамках государственных программ, ориентированных в первую очередь на первичный рынок.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Несмотря на сохраняющийся интерес заемщиков к приобретению жилья в новостройках, объем вводимого в эксплуатацию многоквартирного жилья несколько увеличился. В 2019 году общий объем ввода впервые за четыре года показал положительную динамику (+ 5%) и составил 79,4 млн. Кв. м1 (см. диаграмму 5), однако основной вклад в рост внесло индивидуальное жилищное строительство (+ 11%, до 35,9 млн кв. м). Ввод жилья в многоквартирных домах показал небольшой рост (+ 0,5%, до 43,5 млн. Кв. М).

В 2020 году значительного увеличения ввода жилья не ожидается. По словам Михаила Гольдберга, руководителя аналитического центра ОАО "ДОМ.РФ", в первой половине февраля 2020 года в России было построено более 100 миллионов квадратных метров. м многоквартирного жилья, из которых около 45 млн. кв. м должны быть введены в 2020 году. Еще около 35 млн кв. м в 2020 году составит индивидуальное жилищное строительство.

Ситуация в строительной отрасли остается сложной. В 2019 году объем просроченной задолженности компаний, занимающихся строительством зданий и сооружений, увеличился на 9%, а его доля - с 17,3 до 21,3%. Выдача кредитов компаниям для строительства зданий и сооружений в 2019 году снизилась на 9% по сравнению с 2018 годом. Снижение кредитования связано с тем, что новый механизм финансирования проектов еще не полностью функционировал, а застройщики все еще строят большинство проектов в соответствии со старыми правилами. Когда переход к новому механизму финансирования будет завершен, отрасль консолидируется на фоне прекращения деятельности мелких разработчиков, которые не могут удовлетворить более жесткие требования.

Размещено на http://www.allbest.ru/

На фоне более высокого уровня ставок, который наблюдался в течение большей части 2019 года, доля выдач на рефинансирование ипотечных кредитов, по оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», снизилась с 11 до 7 %. С учетом прогнозируемого роста ипотечных ставок мы не ожидаем восстановления спроса на данный продукт в 2020 году.

Рост цен на недвижимость в условиях стагнации реальных доходов населения привел к увеличению среднего размера ипотечного кредита - на 10 % за 2019 год, с 2 до 2,2 млн рублей. Хотя наибольшей популярностью среди заемщиков по-прежнему пользуются ипотечные кредиты размером до 3 млн рублей, их доля в 2019 году существенно сократилась - с 64 до 57 % выданных ссуд (см. график 6). Значительный рост в 2019-м показал сегмент ссуд размером от 5 до 10 млн рублей - с 11 до 14 %.

Размещено на http://www.allbest.ru/

На фоне увеличения среднего размера кредита заемщики выбирают более длительные сроки кредитования, чтобы ограничить увеличение долгового бремени и создать удобный график погашения - на 2019 год средний срок ипотечного кредита увеличился на 1,5, до 18,2 года. В то же время резко возросла доля ипотечных кредитов сроком более 25 лет - с 12 до 17% объема эмиссии (см. График 7).



Размещено на http://www.allbest.ru/

Несмотря на ограниченный платежеспособный спрос населения на ипотеку, тенденция к снижению первоначального взноса, которая наблюдалась в течение 2018 года, закончилась в 2019 году. С 1 января 2019 года Банк России повторно увеличил свои коэффициенты риска по ипотечным кредитам с первоначальный взнос менее 20%. Ряд банков отреагировали на эту меру введением в начале 2019 года надбавок к процентной ставке при уплате менее 20% в качестве первоначального взноса. Хотя эта мера не стала препятствием для выдачи таких кредитов, их привлекательность для заемщиков снизилась. В результате, по данным агентства, доля кредитов, выданных с первоначальным взносом до 20%, снизилась с 45 до 41% (см. Диаграмму 8).



Размещено на http://www.allbest.ru/

Хотя за последние три года произошло общее ослабление требований к ипотечным заемщикам, в 2019 году банки были менее склонны предоставлять кредиты клиентам из групп с низким уровнем дохода. Так, доля заемщиков с доходами до 30 тысяч рублей снизилась с 15 до 10%, а с доходами свыше 100 тысяч рублей, напротив, увеличилась с 27 до 33% (см. Диаграмму 9). Такое изменение структуры ипотечных заемщиков по доходам можно объяснить тем, что в 2019 году из 10 крупнейших ипотечных регионов только Москва, которая традиционно характеризуется более высоким уровнем заработной платы, показала положительное увеличение грантов (см. диаграмма 13 в приложении 1).



Размещено на http://www.allbest.ru/

Динамика ипотечных выдач банков из топ-20 по итогам 2019 года существенно различалась - от почти двукратного падения объемов кредитования до роста более чем в три раза (см. график 14 в приложении 1). Наибольший темп прироста показал «Альфа-Банк» (+203 %), что позволило ему войти в пятерку лидеров, переместившись с 11-й на 4-ю позицию в рэнкинге (см. таблицу 1). Более чем двукратный рост ипотечных выдач показали «Промсвязьбанк» (+138 %) и банк «ФК Открытие» (+118 %). В 2019-м наблюдалось снижение общего объема ипотечных выдач у госбанков (см. график 10) в основном за счет сокращения кредитования лидера рынка - Сбербанка. При этом на фоне активизации кредитования частными банками произошло снижение концентрации ипотечного рынка на игроках с госучастием - их доля в выдачах уменьшилась с 87,5 до 85,1 %.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

+-

Ипотечное кредитование, 2019 год

Таблица 1

Рэнкинг банков по объему ипотечного кредитования в 2019 году

Место в рэнкинге по итогам 2019 г.	Место в рэнкинге по итогам 2018 г.	Наименование банка	№ лицензии	Рейтинг от "Эксперт РА" на 15.03.2020	Объем выданных ипотечных жилищных кредитов, млн руб.	Темп прироста (2019 г. / 2018 г.), %
					2019 г.	2018 г.
Место в рэнкинге по итогам 2019 г.	Место в рэнкинге по итогам 2018 г.	Наименование банка	№ лицензии	Рейтинг от "Эксперт РА" на 15.03.2020	Объем выданных ипотечных жилищных кредитов, млн руб.	Темп прироста (2019 г. / 2018 г.), %
					2019 г.	2018 г.
1	1	ПАО Сбербанк	1 481	-	1 285 046	1 562 017	-17.7
2	2	Банк ВТБ (ПАО)	1 000	ruAAA	675 440	672 292	0.5
3	3	Банк ГПБ (АО)	354	ruAA+	106 068	149 986	-29.3
4	11	АО "АЛЬФА-БАНК"	1 326	ruAA	91 763	30 321	202.6
5	9	ПАО Банк "ФК Открытие"*	2 209	ruAA-	91 699	42 123	117.7
6	4	АО "Россельхозбанк"	3 349	-	89 251	128 004	-30.3
7	6	ПАО РОСБАНК**	2 272	ruAAA	76 625	72 017	6.4
8	13	ПАО "Промсвязьбанк"	3 251	ruAA-	64 263	26 972	138.3
9	5	Группа ДОМ.РФ***	2 312	ruA	61 242	61 245	-0.0
10	7	АО "Райффайзенбанк"	3 292	ruAAA	58 074	63 441	-8.5
11	8	АКБ "Абсолют Банк" (ПАО)	2 306	ruBBB-	51 890	48 103	7.9
12	10	ПАО "БАНК УРАЛСИБ"	2 275	-	29 510	30 533	-3.4
13	12	Банк "Возрождение" (ПАО)	1 439	ruA-	25 405	28 768	-11.7
14	14	ПАО "Банк "Санкт-Петербург"	436	ruA-	23 505	24 152	-2.7
15	20	ПАО АКБ "Связь-Банк"	1 470	ruA+	12 528	8 937	40.2
16	15	ПАО "АК БАРС" БАНК	2 590	ruA-	12 495	23 199	-46.1
17	-	ПАО "МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК"	1 978	ruA	10 557	8 445	25.0
18	18	ТКБ БАНК ПАО	2 210	-	10 458	10 939	-4.4
19	16	ПАО КБ "Центр-инвест"	2 225	-	9 345	14 108	-33.8
20	22	АО "АБ "РОССИЯ"	328	ruAA	7 852	6 859	14.5
21	17	АО "СМП Банк"	3 368	ruA-	7 499	13 039	-42.5
22	21	ПАО СКБ Приморья "Примсоцбанк"	2 733	ruBBB+	6 502	7 188	-9.5
23	-	Банк "ВБРР" (АО)	3 287	ruAA	5 297	5 097	3.9
24	23	Банк "Левобережный" (ПАО)	1 343	ruA-	4 733	5 713	-17.2
25	24	КБ "Кубань Кредит" ООО	2 518	-	3 557	4 029	-11.7
26	-	ПАО "МТС-Банк"	2 268	ruBBB+	3 456	2 759	25.3
27	30	Банк "КУБ" (АО)	2 584	ruA+	2 291	2 413	-5.1
28	27	ПАО "ЧЕЛИНДБАНК"	485	ruA+	2 289	2 488	-8.0
29	28	"Азиатско-Тихоокеанский Банк" (ПАО)	1 810	-	2 269	2 600	-12.7
30	29	ПАО КБ "УБРиР"	429	-	2 077	2 448	-15.2
31	25	ПАО "БАНК СГБ"	2 816	ruA-	1 574	3 408	-53.8
32	31	ПАО АКБ "Урал ФД"	249	ruBBB-	1 542	2 254	-31.6
33	34	ПАО "ЧЕЛЯБИНВЕСТБАНК"	493	ruA	1 456	1 221	19.3
34	33	АКБ "Инвестторгбанк" (ПАО)	2 763	-	1 330	1 466	-9.3
35	32	ООО Банк "Аверс"	415	ruA-	1 043	1 671	-37.6
36	-	АО "ТАТСОЦБАНК"	480	ruBB+	911	926	-1.6
37	35	АКБ "Алмазэргиэнбанк" АО	2 602	ruBB	900	1 153	-21.9
38	40	"СДМ-Банк" (ПАО)	1 637	ruA-	549	470	16.9
39	38	АКБ "Энергобанк" (АО)	67	-	516	609	-15.3
40	42	АО "ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК"	965	ruBB-	315	273	15.4
41	43	АО "НС Банк"	3 124	ruB	285	241	18.4
42	41	АО "Датабанк"	646	ruBB-	250	340	-26.5
43	44	АККСБ "КС БАНК" (ПАО)	1 752	ruB-	118	141	-16.8
44	-	КБ "Новый век" (ООО)	3 417	ruB	111	41	167.3
45	45	ООО "Земский банк"	2 900	-	94	65	43.2

3.2 Перспектива развития ипотечного рынка в России

В 2020 году российский ипотечный рынок может оказаться под давлением на фоне замедления экономического роста и инфляционных рисков из-за падения цен на нефть и пандемии коронавируса. Из-за значительной неопределенности на рынке агентство рассматривает три сценария своего развития: позитивный, умеренно негативный и кризисный.

Позитивный сценарий, что соглашение о добыче нефти будет достигнуто в короткие сроки, а скачок валютных курсов в марте не приведет к значительному увеличению инфляционных рисков. В результате изменения денежно-кредитной политики Банка России произойдут только в части приостановки цикла снижения ключевой ставки, но не приведут к ее росту. Если этот сценарий будет реализован, объем выплат по ипотечным кредитам по итогам 2020 года может вырасти на 10-15% и достигнет 3,1-3,2 трлн рублей, а средневзвешенная ставка снизится до 8,5% к концу 2020 года. Основной вклад Снижение средней ставки будет осуществляться путем развития кредитования в рамках государственных программ, ставки по которым находятся в пределах 2-5%. Факторами поддержки рынка в этом сценарии станут плавное снижение ставок и развитие кредитования в рамках государственных программ. В то же время возможное введение налога на доходы физических лиц по ипотечным кредитам и рост цен на недвижимость могут оказать негативное влияние на рынок.

Рассматриваем наиболее вероятный умеренно негативный сценарий, который предполагает, что в 2020 году инфляция будет расти выше целевого уровня в 4% в год и, как следствие, повышение ключевой ставки до 7-7,5%. Мы полагаем, что его реализация возможна при среднегодовой цене на нефть марки Brent в размере 40-45 долларов США за баррель. Объем ипотечных выплат в этом случае будет ниже, чем в прошлом году, на 10-12% и составит 2,5-2,6 трлн рублей (см. Диаграмму 12). Основное негативное влияние на объем эмиссии окажет повышение ставок по ипотечным кредитам до 10% годовых и снижение реальных доходов населения. В 2020 году банки столкнутся с серьезными проблемами в управлении качеством своего ипотечного портфеля, связанными со снижением платежеспособности населения на фоне общего экономического спада и роста цен, а также сокращения рабочих мест в ряде наиболее пострадавших секторов коронавирусом. Риски в розничной торговле, которые быстро росли в последние два года, будут связаны с негативным влиянием негативной переоценки ценных бумаг и ухудшения финансового положения корпоративных клиентов на качество банковских активов. Агентство ожидает увеличения объема просроченной ипотечной задолженности в течение 5-10% в течение года, однако его доля не превысит 1,5% портфеля. В то же время в ближайшие два-три года его более значительный рост возможен благодаря выходу из-за задержки некоторых заемщиков, которые получили кредит во время ипотечного бума. Тем не менее, качество портфеля будет поддерживаться консолидацией в 2019 году законодательства о возможности ипотечного отпуска для заемщиков в трудной жизненной или финансовой ситуации, что в конечном итоге повысит доверие к ипотеке в целом.

Кризисный сценарий предполагает значительное углубление негативных явлений в экономике, отсутствие новых соглашений по сделке ОПЕК +, падение среднегодовой цены на нефть до 35 долларов за баррель, отказ от валютных интервенций. Центральным банком и значительным обесценением рубля, рост инфляции до 7-8% за год. При таком развитии событий ключевая ставка вырастет до 9-10%, а ставки по ипотечным кредитам приблизятся к 12%. Банки увеличат требования к новым заемщикам (ограничение или прекращение кредитования клиентов «с улицы», увеличение требований к первоначальному взносу), а спрос на ипотечные кредиты значительно снизится. При реализации кризисного сценария объем выплат по ипотеке снизится на 20-25% и составит 2,1-2,2 трлн рублей. При таком развитии событий государство может предлагать льготные программы кредитования для широкого круга заемщиков по аналогии с программой субсидирования процентных ставок на 2015-2016 годы для поддержания уровня выплат. Этот сценарий также предполагает падение реальных доходов населения, что окажет давление на платежеспособность заемщиков и может привести к увеличению просроченной задолженности в портфеле более чем на 10% в 2020 году.



Заключение

Учитывая угрозы платежеспособности населения из-за снижения экономической активности и роста инфляции на фоне рисков распространения коронавирусной инфекции и падения цен на нефть, ипотечный рынок может потребовать государственной поддержки. Эти меры должны применяться как к существующим ипотечным заемщикам, которые могут столкнуться с финансовыми трудностями, так и к поддержке будущей эмиссии с повышением процентных ставок и ужесточением политики банковских рисков в условиях турбулентности.

Таким образом, если пандемия коронавируса распространяется на Россию, то механизм ипотечного отпуска, который действует с 2019 года, должен будет предписывать дополнительные возможности для тех граждан, чьи доходы снизились из-за инфекционной ситуации, в частности, из-за длительного карантина, который госпитализируется в случае заражения вирусом или приостановления деятельности / банкротства работодателя заемщика против пандемии. Заемщики в секторах, наиболее затронутых пандемией (туризм, авиаперевозки, услуги и развлечения), а также те, кто работает неформально или получают «серую» зарплату, находятся в особенно рискованной зоне, что не позволит им полностью полагаться на компенсацию от работодателя в случае болезни или карантина. Кроме того, если у граждан возникают задержки в связи с текущей форс-мажорной ситуацией, важно не допустить ухудшения их кредитной истории, чтобы не ограничивать доступ к заемным средствам в будущем. В свою очередь, для банков, которым в 2020 году придется столкнуться со снижением качества практически всех видов активов, важно предусмотреть механизм отсрочки формирования резервов по кредитам для заемщиков, финансовое положение которых ухудшилось из-за пандемии

Наряду с мерами по оказанию помощи заемщикам может потребоваться поддержка рынка ипотеки в целом, чтобы обеспечить доступ граждан к лучшим жилищным условиям. Наиболее вероятным механизмом, который сработал во время последнего кризиса 2015-2016 годов, является государственная программа субсидирования ставок по ипотечным кредитам для широкого круга заемщиков, которые приобретают квартиры на первичном рынке. Его реализация также поможет поддержать строительный рынок, который будет находиться под давлением из-за возможного повышения кредитных ставок банками и роста цен на импортные материалы и оборудование.



Список используемой литературы

1. Закон РФ от 29.05.92г. № 2872-1 «О залоге» (с последними изменениями от 06.12.2011 №405-ФЗ).25.11.2017

2. Федеральный закон от 16.07.98г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (в действующей редакции от 25.11.2017 N 328-ФЗ.);

3. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11. 1994 № 51-ФЗ. Статьи 334-358. (ред. 21.12.2013 N 367-Ф)

4. Постановление Правительства РФ "О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации" (вместе с "Концепцией развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации", "Планом подготовки проектов нормативных правовых актов, обеспечивающих развитие системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации") от 11.01.2000 № 28 (ред. от 08.05.2002)

5. Постановлением Правительства РФ от 26 августа 1996 г. № 1010 "Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию"

6. Абдулаев М.А., Орлов А.А., Римский Л.А., Ипотека. Организация ипотечного кредитования: Учебное пособие. [Электронный ресурс] http://www.ex-jure.ru/law/news. php?newsid=727