Деятельность на рынке ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Сущность рынка ценных бумаг

2. Структура рынка ценных бумаг

3. Доходы на рынке ценных бумаг

Заключение

Список использованных источников

Введение

Роль фондового рынка (рынка ценных бумаг) для развития экономических систем развитых стран в настоящее время продолжает возрастать. Таким образом, целесообразным становится возрастающее внимание анализу состояния рынка ценных бумаг, с использованием специфических показателей для характеристики его состояния.

Наиболее важным свойством ценных бумаг является то, что, заменяя деньги или капитал на рынке, они как бы обращаются вместо него самого. Другими словами они начинают выступать в роли носителей аналогичных стоимостных отношений, которые скрыты в реальном капитале или товаре.

Фондовый рынок (РЦБ) является организованным рынком торговли ценными бумагами, который служит целям, как покупателей, так и продавцов. Точнее, РЦБ дает возможность осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг, а также заключать сделки на рыночных условиях, где цена определяется сугубо отношением спроса и предложения.

Деятельность на рынке ценных бумаг дает широкие возможности для его участников в виде огромного числа вариантов вложения капитала и получения прибыли. Развитие рынка ценных бумаг привело к тому, что весьма обширным стал круг инструментов для вложения на фондовом рынке.

Целью контрольной работы выступает изучение рынка ценных бумаг его состава, функций, специфики доходов на этом рынке, а также его проблем и тенденций развития.

1. Сущность рынка ценных бумаг

Современная рыночная экономика собой представляет сложную систему, характеризующуюся совокупностью рынков. Одним из наиболее важных является именно финансовый рынок.

Финансовым рынком называется рынок, опосредующий распределение денежных средств среди участников экономических отношений. Его образно можно сравнить с "кровеносно-сосудистой системой" человеческого организма. Это объясняется тем, что благодаря финансовому рыку мобилизуются свободные финансовые ресурсы, а после направляются наиболее эффективным распорядителям средств. В основном именно на финансовом рынке находятся необходимые средства для финансирования развития производственной сферы, а также все разрастающейся сферы услуг. Одним из основных и перспективных сегментов финансового рынка выступает фондовый рынок (рынок ценных бумаг).

Участники данного рынка между собой вступают в определенные правовые отношения по поводу активов одним лицом другому. Данные отношения определенным образом оформляются, закрепляясь в строго установленной форме. Таким образом, в результате сделки на финансовом рынке, ценная бумага играет двойную роль: являясь формой фиксации экономических отношений среди участников рынка, при этом она и сама становится объектом экономических отношений.

Особенностью привлечения финансовых средств посредством ценных бумаг является то, что они, как правило, обладают способностью свободно обращаться на рынке. Исходя из этого любой инвестор, который вложил свои средства в какое-либо производство посредством приобретения ценных бумаг, может их вернуть (как в полной мере, так и частично), если их продаст. Его действия, в это же время никоим образом не затрагивают сам процесс производства, поскольку деньги из предприятия не изымаются, и оно продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи ценных бумаг дает вкладчику возможность гибко устанавливать сроки, на которые он желает разместить свои средства в тот или иной инвестиционный проект.

Исходя из ст. 142 ГК РФ, ценная бумага - документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Характерные признаки ценных бумаг:

1) Ценные бумаги - это документы, в которых содержатся требования к реальным активам;

2) Обращаемость, то есть свойство ценных бумаг выступать в качестве предмета купли-продажи или платежного инструмента, который опосредует обращение на рынке других товаров (векселя, чеки, приватизационные документы, коносаменты);

3) Ценные бумаги способны приносить доход, а, следовательно, они являются капиталом для её обладателей;

4) Участие в гражданском обороте, то есть потенциальная возможность её выступать предметом не только лишь купли-продажи, но также и других имущественных отношений;

5) Присутствие элемента риска при инвестировании в ценные бумаги;

6) Серийность и стандартность, являющиеся взаимосвязанными признаки, по причине того, что ценные бумаги могут выпускаться сериями, однородными группами. Бумаги одного типа, при этом, должны иметь стандартные форму, содержание, унифицированность предоставляемых прав, институтов обращения, сроков действия и т.п.;

7) Признание государством ценных бумаг в качестве таковых;

8) Документарный либо бездокументарный способы фиксации прав, которые удостоверяются ценной бумагой.

Существует несколько форматов, в которых существуют ценные бумаги: в форме документов на бумажных носителях, а также в бездокументарной форме (записи на счетах установленные законодательством).

В повседневной жизни ценные бумаги используются в качестве инструмента для финансовых вложений и как средство расчетов между юридическими и физическими лицами.

Необходимым свойством ценной бумаги выступает её свободное обращение, чем и подразумевает способность ее покупаться, продаваться, быть предметом дарения, обмениваться на другие ценные бумаги или выступать самостоятельным платежным инструментом. Таким образом, ценная бумага выступает документом, который обладает юридической силой и дает его владельцу право проводить с ним любые операции, которые е запрещаются законом.

Отличительными же чертами ценных бумаг является то, что за ценной бумагой находится некоторая сумма капитала, приносящая доход.

2. Структура рынка ценных бумаг

В качестве основополагающих компонентов фондового рынка выступают не определенные вид тех или иных ценных бумаг. Гораздо более важная роль принадлежит именно способу торговли на рынке ценных бумаг. По данному критерию этот рынок классифицируется на:

- первичный и вторичный;

- организованный и неорганизованный;

- биржевой и внебиржевой;

- традиционный и компьютеризованный;

- кассовый и срочный.

Таким образом, в зависимости от способа и времени поступления финансовых активов, рынок ценных бумаг классифицируется на первичный и вторичный.

Первичный рынок можно рассматривать в качестве первоначального этапа обращения ценной бумаги на рынке. По сути, это первое появление ценной бумаги на рынке и на данном этапе производится их сбыт инвесторам (первым владельцам).

Эмитенты ценных бумаг, а также инвесторы являются обязательными участниками первичного рынка. Принципы купли-продажи финансовых активов могут осуществляться при помощи посредников, так и без их участия. Эмитенты, посредством продажи финансовых активов, именно на первичном рынке привлекают деньги инвесторов, для того чтобы их использовать для осуществления своих коммерческих целей. Из этого выплывает, что сам термин "первичный рынок" относится именно к продаже новых выпусков инструментов фондового рынка.

Благодаря продаже бумаг на первичном рынке лицо, которое их выпустило, получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки инвесторов. Преимущественно ценные бумаги выпускаются юридическими лицами (такая бумага, к примеру, как вексель может быть выписана также и физическим лицом).

В любом случае, лицо, выпускающее ту или иную ценную бумагу, принято называть эмитентом, а сам выпуск эмиссией.

Тот, кто приобретает ценные бумаги - это инвестор. На фондовом рынке в качестве главных покупателей ценных бумаг выступают, в первую очередь, юридические лица. К ним следует отнести, прежде всего:

- банки;

- страховые компании;

- инвестиционные компании

- пенсионные фонды.

Именно вышеперечисленные инвесторы и располагают наибольшими суммами средств.

Уже после того, как первоначальный инвестор приобрел ценную бумагу он может перепродать ее другим лицам. Те, в свою очередь, также вправе перепродать их следующим вкладчикам и т. д.

Первая и последующие перепродажи ценной бумаги осуществляются на вторичном рынке.

Вторичный рынок - это рынок, на котором происходит процесс обращения фондовых инструментов. То есть на вторичном рынке уже не происходит процесс аккумулирования новых источников финансирования для эмитента, а лишь перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов. То есть, вторичный рынок, другими словами, выступая механизмом перепродажи, дает возможность инвесторам покупать свободно, а также перепродавать различные ценные бумаги.

Можно сказать, что первичный и вторичный рынки в какой-то мере противостоят друг другу, однако, в то же время, они и друг друга дополняют. Данное противоречие объясняется тем, что, выполняя общую для обоих функцию обращения инструментов фондового рынка, они руководствуются своими специфическими методами их реализации и отбора.

Главное отличие этих двух рынков состоит в том, что если посредством первичного оборота производится преимущественно финансирование процесса воспроизводства, то на вторичном происходит перераспределение контроля над корпорациями, происходит формирование и некоторая перетасовка контроля среди различных финансовых групп.

Организованный рынок - это рынок аукционного типа, которому свойственны публичные гласные торги, открытая соревновательная система покупателя и продавца в которой присутствует механизм составления заявок и предложений о продаже. Данный механизм и призван служить основанием для дальнейшего совершения сделок. Таким образом, на организованном рынке происходит обращение ценных бумаг между лицензированными профессиональными посредниками - участниками рынка по поручению остальных участников рынка на базе достаточно-таки строгих правил.

Неорганизованный рынок характеризуется обращением ценных бумаг без строгого соблюдения унифицированных правил для всех участников рынка. Проще говоря, торговля проистекает стихийно, а информация о совершенных сделках как-либо централизованно не фиксируется.

Для внебиржевого рынка характерна торговля инструментами фондового рынка минуя фондовую биржу, то есть - сфера обращения ценных бумаг, которые не допущены к котировке на фондовых биржах. Размещаются также на внебиржевом рынке новые выпуски ценных бумаг. Организуется внебиржевой рынок дилерами, которые могут как являться, так и не являться членами фондовой биржи.

Для биржевого рынка характерна торговля ценными бумагами на фондовой бирже. Это, как правило, весьма хорошо организованный фондовый рынок. Торговля на данном рынке производится строго в соответствии с правилами биржи и лишь между биржевыми посредниками, которые отбираются из числа остальных участников.

Для того, чтобы рынок ценных бумаг был способен выполнять возложенные на него задачи, ему следует обладать четкой и высокоэффективной организационной структурой. Данная структура должна быть способна:

- надежно обеспечивать не только связанные с торговлей ценными бумагами более низкие транзакционные издержки;

- обладать достаточной ликвидностью рынка;

- иметь в наличии необходимое число покупателей и продавцов;

- обладать возможностью получения участниками торгов достоверной и исчерпывающей информации как о прошлых объемах заключенных сделок и ценах, так и о текущих ценах покупателя и продавца, представленных на торги объемах и видах ценных бумаг. Биржевая организационная структура также должна обеспечивать доверие к ней со стороны ее участников, другими словами, ей следует обладать демократически избранными органы управления. Следовательно, биржа в большинстве случаев рассматривается в качестве саморегулируемой организации, которая которая действует на принципах биржевого самоуправления.

3. Доходы на рынке ценных бумаг

Под ценными бумагами, в более узком понимании рассматриваются лишь документы, обращающиеся на рынке, то есть те, которые могут покупаться, продаваться, закладываться, а главное приносить регулярный и/или разовый доход.

К денежным ценным бумагам следует отнести:

- векселя;

- сберегательные и депозитные сертификаты;

- другие долговые ценные бумаги, посредством которых оформляется заимствование денег.

Доход по вышеперечисленным ценным бумагам носит разовый характер и образуется либо за счет покупки их по цене ниже номинала, либо же за счет получения процентов во время их погашения. В большинстве случаев денежные ценные бумаги, являются краткосрочными (срок погашения которых меньше одного года).

Что касается капитальных ценных бумаг, то они выпускается в целях образования, либо же наращивания капитала компании, который жизненно необходим для расширенного воспроизводства. Капитальные ценные бумаги классифицируют на долевые и долговые.

К долевым ценным бумагам относят все существующие виды акций и инвестиционные сертификаты. Инвестиционный сертификат подтверждает долю участия в инвестиционном фонде, давая право получения некоторого дохода.

Доход от продажи ценных бумаг или иного их выбытия (к примеру, погашения) определяется исходя из цены выбытия бумаги, а также суммы накопленного купонного дохода, который уплачен покупателем продавцу, а также купонного дохода, который выплачен продавцу эмитентом.

Если рыночная стоимость ценной бумаги будет превышать её текущую стоимость, то тогда держателю данной ценной бумаги будет выгодно ее продать, но инвестору в этом случае приобретать ее нет выгоды, поскольку прибыль он получит меньше ожидаемой.

Инвестиции в акции рассматриваются в качестве разновидности финансовых инвестиций. Другими словами - это вложение денег в финансовые активы с целью получения дополнительного дохода. Доходными принято считать такие вложения в акции, которые могут обеспечить доход выше среднерыночного. Главными составляющими дохода от акций являются дивиденды, а также рост курсовой стоимости.

Одной из наиболее часто применяемых оценок рентабельность можно назвать показатель прибыли в расчете на одну акцию.

Помимо оценки потенциальной отдачи от вложений в акции, инвестору следует оценить также и степень риска.

Во время оценки степени риска, инвестору следует принимать во внимание и такие факторы:

· характер деятельности акционерного общества;

· качество его деятельности;

· перспективы дальнейшего развития;

· рыночный риск и т.п.

Количественный анализ операций с облигациями, в наиболее общем случае, подразумевает определение таких основных характеристик:

- доходности;

- расчетных курсов;

- динамики величин премии (дисконта);

- определение ряда других параметров.

Купонной нормой доходности облигации называется процентная ставка, согласно которой собственнику данной ценной бумаги выплачивается периодический доход. Сумма периодического дохода облигации равняется произведению её купонной ставки и номинала. Купон выплачивается как правило, раз в год, полугодие или в квартал.

Для определения доходности акций обычно рассчитывают несколько основных показателей.

Под текущей доходностью подразумевают обычно дивиденды, которые получит владелец акции. Данный коэффициент называют ещё нормой дивиденда или дивидендным доходом. Он собой представляет частное от деления величины дивиденда на одну акцию на рыночную стоимость одной акции. Также доходность акции можно рассчитать учитывая курсовую разницу, которую владелец акции может получить в случае продаже акции. В таком случае доходность акции уже определяется как частное от деления суммы дивиденда, который был получен на протяжении периода владения акцией и разницы между ценой покупки акции и ценой ее продажи на цену покупки акции.

Доходность ценных бумаг - это её возможность или способность приносить доход. Данный показатель нужно рассчитывать, как процентную ставку, вытекающую из соотношения дохода, который инвестор получает за год по данной ценной бумаге, к рыночной стоимости этого актива.

Доходность ценных бумаг также можно рассматривать и в качестве нормы прибыли, которую получает владелец данного актива. Показатель доходности инструментов фондового рынка обычно во все времена в значительное мере превышал показатели доходности по банковским денежным депозитам. Последние принято считать наиболее простыми и консервативными вложениями.

Расчет показателей доходности ценных бумаг - весьма весомый фактор при принятии инвестиционного решения (при выборе варианта вложения средств). Во многом благодаря именно этому показателю инвестор способен оценить эффективность вложения денег в какие-либо ценные бумаги по сравнению с альтернативными вариантами инвестирования.

Различают несколько видов доходности: простая и эффективная доходность.

Простая доходность делится, в свою очередь, на доходность к погашению, а также дивидендную доходность.

Эффективная доходность ценных бумаг отличается от простой тем, что позволяет возможность рекапитализации и реинвестирования финансовых активов. Какую именно из данных разновидностей доходности следует применять для анализа, зависит от вида ценных бумаг, а также от намерений их собственника касаемо характера вложений. К примеру, если инвестору импонируют долгосрочные активы, то будет более объективной оценка эффективности вложений посредством показателя эффективной доходности.

Иногда также рассчитывается дополнительная и совокупная доходность ценных бумаг. Дополнительная доходность ценной бумаги собой представляет отношение разницы цены продажи и цены покупки ценной бумаги к цене приобретения этой ценной бумаги. Этот показатель является относительным, выражается в процентах, впрочем, как и любые другие показатели доходности.

В свою очередь, совокупная доходность ценных бумаг определяется аналогичным образом - в виде отношения совокупного дохода от ценной бумаги к цене приобретения, выраженная также в процентах. Совокупный доход по акции определяется как сумма дивидендов и прироста рыночной цены акции, а по облигации - сумма купонного и дополнительного дохода.

Доходности различных ценных бумаг являются различными, поскольку они и определяются в большинстве случаев по-разному, а также на них оказывают влияние самые различные факторы.

К примеру, доходность акций определяется как отношение дивиденда, который приходится на одну обыкновенную акцию, к её рыночной стоимости. На данный показатель оказывают влияние такие факторы как, например:

- размер дивидендов;

- рост курса акций;

- темп инфляции;

- величина налогов с организаций.

В то же время доходность облигации определяется в виде годовой процентной ставки суммы купонного дохода к цене, по которой данная облигация была приобретена. Показатель доходности данной ценной бумаги учитывает все доходы, приносимые облигацией.

Для удобства анализа и гораздо большей наглядности могут строиться различные кривые доходности, представляющие собой график, на котором отражается динамика изменений показателей доходности, при учете срока погашения данного актива. Такие графики строят для ценных бумаг с сопоставимыми между собой параметрами и качественными характеристиками.

Заключение

В контрольной работе рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг, структура, участники, виды ценных бумаг, а также раскрыты некоторые аспекты доходов.

На рынке ценных бумаг обращаются различные ценные бумаги с разными характеристиками, однако наиболее важным, на наш взгляд, показателем можно считать соотношение риск-доход. Данные величины являются прямо пропорциональными.

Одним из ключевых элементов инвестиционной политики является определение оптимального соотношения этих двух величин и, соответственно, наиболее выгодное инвестирование средств в финансовые активы.

Ценные бумаги выступают в роли документов, которые свидетельствуют об инвестировании средств. Они должны приносить владельцу определенный доход, поскольку это делает их капиталом.

При вложении средств в ценные бумаги инвесторы стремятся максимизировать доходность данного портфеля, при этом доход всегда прямо пропорционален риску. Следует, при этом учитывать, что вложения в ценные бумаги всегда связаны с определенным риском, а наиболее доходные ценные бумаги в большинстве случаев являются одновременно и наиболее рискованными.

Работая на рынке ценных бумаг, инвестору следует придерживаться принципа диверсификации вкладов: стремиться к диверсификации финансовых активов с целью уменьшения риска потери вкладов.

При формировании портфеля ценных бумаг инвестору следует учитывать такие основные факторы: степень риска - доходности, тип ценной бумаги, срок вложения. При прогнозировании величины дохода по отдельным видам ценных бумаг, у инвестора появляется возможность самостоятельного определения финансовой политики, планирования ожидаемой прибыли или выработки своей стратегии действий на фондовом рынке.

По этой причине в экономике разработалась концепция, в соответствии с которой в целях получения оптимального результата, денежные средства должны вкладываться в различные ценные бумаги.

Портфель ценных бумаг может характеризоваться, с одной стороны, более высокой степенью управляемости и ликвидности, а с другой - повышенными инфляционными рисками и ограниченным воздействием на доходность. Поэтому цель любого инвестора - найти наиболее приемлемое сочетание рисков и доходности.

В настоящее время на рынке ценных бумаг РФ прослеживаются некоторые положительные тенденции: все более отчетливо проступает тенденция к участию инвестиций в уже действующем бизнесе с целью его эффективного развития, происходит рост прямых иностранных инвестиций, увеличивается доля муниципальных и региональных ценных бумаг, наблюдается снижение рисков.

фондовый рынок ценный бумага

Список использованных источников

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для студентов вузов/ Б.И. Алехин. -- 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года "О рынке ценных бумаг".

3. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг: учеб, пособие. М.: Финансовая академия, 2012.

4. Фондовый рынок. Курс для начинающих. -- М.: "Альпина Паблишер", 2012. -- 280 с. -- (Reuters для финансистов).

5. Кох И. Современные возможности диверсификации на рынке акций// Рынок ценных бумаг.- 2013 №7-54 с.

6. Блок Ф.Е, Коттл С., Мюррей Р. Ф., "Анализ ценных бумаг" Грэма и Додда / Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2012. - 704 с.

7. http://www.grandars.ru.

8. http://www.elitarium.ru.

9. http://cyberleninka.ru.

Размещено на Allbest.ru