Инвестиционная привлекательность региона

46

Доля ТН в структуре добавленной стоимости продукции НГХК, %

81

Индекс физического объёма производства по сравнению с предыдущим годом,

всего по НГХК %

102,8

Индекс физического объёма производства по сравнению с предыдущим годом

(химия и нефтехимия), %

106,2

Прибыль до налогообложения, млрд. руб

58,6

Объём инвестиций, всего по НГХК, млрд. руб

37

Объём инвестиций, (химия и нефтехимия), млрд. руб

19

Отчисления в бюджеты всех уровней, млрд. руб.

94,4

Численность занятых в комплексе, тыс. чел

99

Средняя з/п, руб.

15985

НГХК РТ является базовым сектором республиканской промышленности - это 51,9% общего объема выпуска, 86% прибыли, порядка 28% численности занятых. Комплекс играет определяющую роль во внешней торговле, обеспечивая до 91% всего объема экспорта РТ. Таблица 10 показывает основные показатели деятельности НГХК в 2006г.

Современный этап развития НГХК РТ характеризуется необходимостью перехода к стратегии устойчивого развития, общепринятая концепция которого заключается в нахождении баланса между потребностями нынешнего поколения в экономическом благосостоянии, благоприятной окружающей среде и социальном благополучии без ущерба для аналогичных потребностей будущих поколений. Это предполагает решение широкого круга проблем в области масштабного технологического перевооружения и совершенствования товарной структуры производства на основе внедрения достижений науки, техники и технологии, создания благоприятных условий для инновационной деятельности, совершенствования инвестиционных механизмов, решения вопросов сырьевого обеспечения, осуществления целенаправленных изменений в сфере образования и кадрового потенциала, развития малого предпринимательства, реализации экологической и социальной политики и пр.

НГХК РТ развивается в соответствии с принятой в 2003г. Программой развития НГХК РТ в 2004-2008годы. Данная Программа, одним из ключевых принципов которой является принцип преемственности, является логическим продолжением и развитием предыдущей программы (1999 - 2003 гг.) и ставит новые комплексные цели, достижение которых должно быть обеспечено согласованными усилиями региональных и отраслевых структур управления, менеджмента компаний НГХК, организаций научно-технической, образовательной, социальной сферы, предпринимательского сектора.

Наиболее высокие объемы производства имеют акционерные общества НКНХ - 46 млрд. рублей, НКШ - 18,8 млрд. рублей, КОС -15,8 млрд.рублей [23,с.48]. Индекс промышленного производства на крупных и средних предприятиях нефтехимического комплекса составил 108,1%. В 2006г. ТН стала крупнейшим экспортёром Приволжского федерального округа (13% от общего объёма экспорта) [24,с.3]

В 2006 году предприятиями нефтеперерабатывающей отрасли произведено продукции на сумму 59 млрд. рублей. Доля нефтепереработки составила 10% в объеме промышленной продукции республики, что в 2,3 раза выше, чем в 2005 году (4,4%). В 2006 году начали функционировать два новых производства: завод автобензинов мощностью 550 тыс.тонн в год и завод по переработке газового конденсата мощностью 1 млн.тонн в год [25,c.29]. Компании химии и нефтехимии РТ обеспечивают производство 10% товарной продукции химической и нефтехимической промышленности РФ, около 9,6% объема экспорта. Значителен их удельный вес в объеме сальдированного финансового результата, полученного в химии и нефтехимии РФ, - порядка 36%.

В то же время необходимо отметить, что основные фонды НГХК РТ изношены более чем на 60% [26,c.42]

В настоящее время НГХК занимает около трети доли инвестиционных проектов, включённых в реестр инвестиционных проектов МТ РТ (таблица 11)

Таблица 11 - Доля НГХК в инвестиционных проектах РТ

Отрасль инвестирования	Кол-во проектов	Сумма, $ млн.	Удельный вес, %
НГХК	22	5 947,58	30,25
Остальные отрасли (промышленность, строительство, энергетика, здравоохранение, транспорт, экология и пр.)	81	13714,85	69,75
Итого	103	19662,43	100

Как видно из таблицы 12 НГХК РТ производит широкую номенклатуру продуктов нефтехимии, нефтепереработки, имеет высокий передел продуктов.

РТ имеет развитый нефтедобывающий сектор, представленный ТН и 27 малыми нефтедобывающими компаниями. В 2006 г. ТН было добыто 31,3 млн. тонн нефти.

В целях повышения инвестиционной активности в НГХК и в целом в экономике республики Постановлением КМ РТ от 11 апреля 2003 г. N 201 создано СИНХ. В уставный капитал холдинга вошли государственные пакеты акций ведущих предприятий НГХК, машиностроения, финансовой сферы и др. Формируются институциональные основы развития венчурного инвестирования и малого инновационного предпринимательства. Созданы фонд венчурного финансирования инновационных проектов при ТНХИ-Х, инновационно-производственный технопарк "Идея".

Таким образом, НГХК РТ представляет собой достаточно зрелый с точки зрения социально-экономического, научно-технического и технологического потенциала сектор региональной экономики, способствующий обеспечению устойчивого регионального развития.

Таблица 12 - Виды деятельности и перечень продукции, выпускаемой

предприятиями НГХК РТ

Наименование компании	Основные виды деятельности, наименование продукции
ОАО "Татнефть"	нефтедобыча, реализация нефти и нефтепродуктов, производство и переработка попутных газов и ШФЛУ
ОАО «Нижнекамскнефтехим»	базовые мономеры, нефтехимическая продукция, синтетические каучуки
ОАО «Нижнекамскшина»	шины для легкового, грузового, сельскохозяйственного транспорта
ОАО "Казаньоргсинтез"	ПЭВД, ПЭНД, органические продукты, фенол, ацетон, полиэтиленовые трубы
ОАО «ТАИФ-НК»	нефтепереработка, дизельное топливо, авиакеросин, вакуумный газойль, котельно-печное топливо, неокисленный дорожный битум, газовый конденсакт, автобензин.
ОАО "Нэфис-Косметикс"	синтетические моющие средства
ОАО «Нижнекамский завод технического углерода»	технический углерод
ОАО «Казанский завод синтетического каучука»	синтетические каучуки специального назначения, резинотехнические изделия
ЗАО «КВАРТ»	резинотехнические изделия
ОАО «Сэвилен»	ПЭВД, сэвилен, композиции сэвилена
ОАО «Химический завод им. Л.Я.Карпова»	ромышленная химия (технич., фармакопея, реактивы), бытовая химия
ОАО "Хитон"	бытовая химия (эмали, краски, синтетические моющие средства, аэрозоли
ОАО "Тасма-Холдинг"	пленочная продукция, химическая продукция, товары народного потребления

В условиях системного кризиса российской экономики переходного периода в РТ была реализована региональная промышленная политика, направленная на сохранение производственно-технологического и кадрового потенциала НГХК, создание условий для его устойчивого роста и повышения конкурентоспособности, формирование в итоге высоких инвестиционных возможностей и усиление бюджетообразующей роли с тем, чтобы впоследствии это объективно привело к позитивным структурным сдвигам в других сферах региональной экономики.

В результате сформировалась особая в постсоюзном пространстве региональная модель управления развитием НГХК. Содержательную сторону модели отражают следующие основные направления и мероприятия в области поддержки и содействия решению проблем развития отраслей НГХК:

1. В 1993 г. Указом Президента РТ создано ТНХИ-Х в целях обеспечения ускоренного развития НГХК, осуществления его структурной перестройки, повышения эффективности и конкурентоспособности. Это особая региональная управляющая структура в НГХК РТ, имеющая в своем уставном капитале 50% доли государства, другие 50% распределены между предприятиями НГХК, что обеспечивает наиболее эффективную связь между государством и акционерными компаниями, а также баланс интересов всех участников регионального рынка.

2. В 1995 - 1998 гг. в целях поддержки ТН реализовано решение о предоставлении компании налоговых льгот в части отчислений в бюджет РТ и внебюджетные фонды республики на добычу нефти из нерентабельных и убыточных скважин с применением методов повышения нефтеотдачи пластов, а также из новых месторождений.

3. В 1997 г. был подписан Указ Президента РТ "О мерах по увеличению нефтедобычи в РТ", который нацеливал на создание малых нефтедобывающих компаний для разработки новых нефтяных месторождений с привлечением инвесторов. Данная мера была направлена на увеличение добычи нефти в республике и создавала конкурентную среду в нефтедобывающем секторе РТ.

4. В 1996 - 1997 гг. проведен экономический эксперимент, заключающийся в установлении фиксированных льготных цен на газ и энергоресурсы для предприятий НГХК РТ. Он позволил снять остроту проблемы ускоренной либерализации цен на продукцию и услуги естественных монополий на российском рынке, что привело к ценовой неконкурентоспособности продукции компаний комплекса.

5. В конце 1998 г. ТНХИ-Х по заданию Президента РТ разработана Программа развития НГХК РТ на 1999 - 2003 гг., положившая начало стратегическому планированию в НГХК РТ на принципах согласованности и баланса интересов всех участников.

6. В качестве первого этапа указанной Программы реализована стратегия внутриреспубликанской интеграции предприятий НГХК РТ в целях гарантированного, приоритетного по отношению к поставкам за пределы региона сырьевого обеспечения нефтехимической и химической промышленности, что способствовало решению одной из основных проблем компаний на начальном этапе переходной экономики - проблемы недостаточности сырьевого обеспечения. Данная стратегия предопределила установление широкого спектра внутрирегиональных товарно-сырьевых взаимосвязей компаний НГХК.

Основные направления внутриреспубликанской и межрегиональной интеграции в 1999 г. определены значимым для развития НГХК РТ Протоколом совещания у Президента РТ от 22 января 1999 г. В 2000 - 2003 гг. разработанная стратегия нашла свое дальнейшее развитие в соответствующих постановлениях КМ РТ, определяющих меры по эффективному использованию республиканских сырьевых ресурсов.

7. В 2000 - 2002 гг. обеспечивалось регулирование цен на важнейшие сырьевые ресурсы для нефтехимии, поставляемые в рамках внутриреспубликанской интеграции, что было направлено на сглаживание диспропорции в динамике цен производителей сырьевых, нефтехимических и конечных продуктов.

8. Инициировались процессы межрегиональной кооперации в интересах развития НГХК РТ, а также установление взаимовыгодного взаимодействия в области товарно-сырьевого обеспечения, определения стратегических приоритетов развития, активизации инновационных процессов, реализации инвестиционных проектов, информационно-консультативного сопровождения процессов управления развитием НГХК и отдельных компаний.

9. За период 1999 - 2003 гг. в РТ был реализован системный подход к стимулированию развития сектора малого и среднего бизнеса в химии и нефтехимии. С принятием Указа Президента РТ N 474 "О мерах по стимулированию развития малого предпринимательства в НГХК РТ" положено начало созданию законодательно-правовой и организационной базы его функционирования. Продолжилось формирование структурообразующих элементов системы поддержки и развития данного сектора экономики, в частности, были созданы инновационно-производственный технопарк "Идея", фонд венчурного финансирования инновационных проектов субъектов малого предпринимательства при ТНХИ-Х. Одним из важнейших элементов системы стимулирования развития малого и среднего бизнеса в НГХК является включение малых предприятий во внутриреспубликанскую интеграцию компаний НГХК в целях обеспечения сырьевыми ресурсами в рамках ежегодно принимаемых постановлений КМ РТ "О сырьевом обеспечении предприятий НГХК РТ".

10. Начаты процессы формирования инновационной инфраструктуры в НГХК РТ, заключающиеся в создании системы аудита и трансфера технологий зарубежного и отечественного производства на базе ТНХИ-Х, создании сети объектов инновационной инфраструктуры (например, упомянутые технопарк, венчурный фонд) и др.

Таким образом, имела место активная региональная промышленная политика в отношении развития НГХК РТ с постепенным нарастанием доли методов и инструментов, характерных для государственного регулирования в рыночных условиях хозяйствования, при неизменном сохранении принципов консолидации усилий всех участников взаимодействия в комплексе и стремления к достижению баланса их интересов.

Важной характеристикой эффективности региональной экономической политики в НГХК является и сохранение доли нефтехимического и химического комплекса в структуре промышленности на уровне не ниже 1990 г. - порядка 20%, а также стабильное увеличение доли малого бизнеса в структуре производства химии и нефтехимии республики.

В целом созданная в республике в условиях кризиса модель управления развитием НГХК РТ способствовала сохранению потенциала основных предприятий комплекса, ускоренному выведению их из состояния стагнации и позволила наиболее эффективно воспользоваться благоприятной конъюнктурой на рынках, обеспечив динамичное развитие. На протяжении всего переходного периода НГХК РТ занимал лидирующие позиции среди российских производителей, подъем начался уже с 1995 г., тогда как в других регионах - только с 1999 года.

К 2007 г. высокие позиции нефтехимических и химических компаний РТ сохранены, несмотря на активные восстановительные процессы в конкурирующих региональных отраслевых комплексах.

2.2 Факторы привлечения инвестиций в НГХК РТ, механизмы стимулирования

Инвестиции выступают первостепенным источником благосостояния и необходимым условием регионального воспроизводства и, как следствие, основой укрепления финансовой устойчивости и повышения капитализации региона, что особенно актуально для экономики РТ.

Инвестиционная программа развития компаний НГХК является ключевым элементом Программы развития НГХК РТ в 2004-2008 г.г . Её целью является ускоренная реализация масштабной инвестиционной программы развития НГХК РТ, направленной на модернизацию и технологическое перевооружение, диверсификацию деятельности и создание новых производств; эффективное финансовое обеспечение реализации инвестиционной программы развития НГХК РТ формирование долгосрочных, экономически эффективных механизмов инвестирования.

На протяжении периода 2000-2006гг. в экономике РТ наблюдается значительный рост капитализации компаний. Капитализация ТН за этот период увеличилась с 0,85 до 10 млрд. долл. Как видно из таблицы 13, динамика роста капитализации компаний НГХК значительно опережает этот рост в других отраслях промышленности РТ.

Рост капитализации компаний позволил привлечь дополнительные инвестиции в развитие корпораций, обновление основных фондов и расширение внутриотраслевой конкуренции. Рыночная капитализация корпораций повышается, и некоторые из них уже выросли до корпораций международного значения, другие же только становятся на этот путь развития. Повышение капитализации корпорации является залогом роста инвестиций.

Таблица 13 - Сопоставление рейтингов РТ с динамикой роста капитализации компаний НГХК и других отраслей промышленности РТ [27]

Рейтинги Республики Татарстан
Рейтинговые агентства	2000г.	2001г.	2002г.	2003г.	2004г.	2005г.	2006г.
S& P	SD/ -	CCC+/ позитивный	CCC+/ позитивный	B-/ стабильный	B-/ позитивный	B/ позитивный	BB -/ позитивный
«Эксперт РА»	2B	2B	2B	2B	2B	2B	2B
Рыночная капитализация компаний НГХК РТ, млрд. долл.
ТН	0,85	1,09	1,7	2,3	3,1	7,5	10,0
НКНХ	0,2	нет данных	нет данных	нет данных	нет данных	1,28	~ 2
КОС	-	-	-	0,12	0,3	0,73
Рыночная капитализация предприятий других отраслей промышленности РТ, млрд. долл.
ОАО «Казанский вертолётный завод»	-	-	-	-	0,098	0,18	~0,24
ОАО «КАМАЗ»	-	-	0,26	0,26	0,36	0,69	~1,5

Взаимосвязь капитализации и инвестиционной привлекательности может выражаться в том, что увеличение капитализации любой корпорации вызывает у всех участников рынка дополнительный интерес к ее акциям и, соответственно, влияет на повышение ликвидности и инвестиционной привлекательности. Это приводит к косвенной рекламе самой корпорации. Кроме этого, рост капитализации позволяет увеличивать благосостояние всех групп акционеров за счет прироста курсовой стоимости принадлежащих им акций, а корпорации позволяет привлекать дополнительное финансирование как в виде заемных или кредитных средств, так и путем размещения дополнительных эмиссий.

Как следует из таблицы 13, формирование капитализации компании проходит в несколько последовательных этапов, каждый из которых является логическим продолжением предыдущего (таблица 14).

Таблица 14 - Моделирование этапов процесса капитализации в условиях инвестиционной активности корпораций

Этапы	Цели и характеристика
Первый этап	Ограниченная ликвидность акционерного капитала. Количество акций ограничено. Ценные бумаги не привлекательны.
Второй этап	Цель - управление инвестиционной привлекательностью деятельности через увеличение размеров и оптимизацию структуры корпорации (консолидация и интеграция).
Третий этап	Цель - укрепление инвестиционного бренда и создание относительно устойчивой позиции на открытых рынках капитала.
Четвертый этап	Цель - выход на международные рынки капитала, и привлечение дешевых финансовых ресурсов. Раскрытие информации о деятельности корпорации.
Пятый этап	Развитие внутренней стоимости корпорации и размещение новых выпусков ценных бумаг на российских и западных площадках.

Для иностранных и отечественных инвесторов основными характеристиками инвестиционной привлекательности НГХК являются:

- капиталоинтенсивность крупных установок;

- инвестиционные затраты, прибыль;

- коммерческие риски;

- горизонты времени и/или окупаемость проекта;

- место выбора производственной площадки.

В целом, требования, выдвигаемые глобальным инвестором к инвестиционной привлекательности НГХК можно сформулировать следующим образом: быстрая окупаемость крупных капиталоинтенсивных установок, обеспечивающих высокую эффективность масштабных вложений инвестора и расположенных (в географическом измерении) в инвестиционно-привлекательном месте. Основной критерий при этом - быстрая окупаемость проектов - подчеркивает «сближение» позиций прямых и портфельных инвестиций в части мобильности получения доходов, однако разница во вложении средств при этом остается неизмеримо велика. Также доминирующим становится временной фактор в оценке эффективности инвестиционных проектов[28,с.58].

Инвестиционная программа развития компаний НГХК РТ требует эффективного финансового обеспечения, формирования долгосрочных, экономически эффективных механизмов инвестирования и развивается по нескольким направлениям:

1. Формирование в компаниях НГХК систем инвестиционного менеджмента, повышение инвестиционной привлекательности и кредитоспособности компаний:

- формирование в компаниях комплекса квалифицированных систем инвестиционного менеджмента, в том числе фондового и риск-менеджмента как части общей системы управления предприятием;

- реализация целенаправленной политики повышения инвестиционной привлекательности компаний, предполагающей обеспечение высокого качества корпоративного управления, повышение производственного потенциала, улучшение финансово-хозяйственного состояния и повышение качества инвестиционных программ;

- обеспечение финансовой и информационной прозрачности деятельности компаний, в том числе внедрение международных стандартов финансовой отчетности на всех предприятиях комплекса;

- модификация структуры компаний с созданием аудиторского комитета при совете директоров;

- работа по повышению имиджа компаний;

2. Интенсификация использования компаниями НГХК современных механизмов инвестиционного обеспечения реализации программ развития:

- мобилизация собственных средств инвестирования:

3. Активизация использования возможностей привлечения инвестиционных ресурсов через российский и зарубежные фондовые рынки:

- оценка возможностей применения современных инструментов фондового рынка в целях привлечения инвестиций, управления рисками и долговыми обязательствами, в том числе активно использующихся в международной практике;

- увеличение уставного капитала компаний в целях обеспечения роста капитализации и инвестиционной привлекательности;

- активизация деятельности по формированию облигационных программ компаний: привлечение инвестиционных ресурсов с использованием облигационных займов как на внутреннем, так и на внешних облигационных рынках (эмиссия корпоративных еврооблигаций, что позволяет осуществить более долгосрочные и более дешевые займы, обеспечить получение международного кредитного рейтинга); организация выпуска конвертируемых облигаций;

- оценка возможностей выхода наиболее успешных компаний комплекса на зарубежные фондовые рынки акций (через выпуск глобальных депозитарных расписок, американских депозитарных расписок) в целях повышения стоимости акций и привлечения инвесторов; для средних и малых компаний возможен выход на зарубежные фондовые рынки с использованием метода "обратного поглощения", то есть путем слияния с уже существующей зарубежной корпорацией, прекратившей активную деятельность, но не утратившей статус публично торгуемой компании во внебиржевых системах;

- внедрение в инвестиционную практику использования инструментов первичного публичного размещения ценных бумаг (IРО).

4. Расширение использования финансовых ресурсов кредитно-инвестиционной системы региона и страны:

- оптимизация структуры инвестиционного капитала по источникам финансирования в соответствии с долгосрочной стратегией развития предприятия;

- использование системы синдицированных кредитов (с участием нескольких банков) для крупномасштабных инвестиционных проектов, позволяющих распределить риски, а также страхование инвестиционных и кредитных рисков;

- кредитование на краткосрочной и долгосрочной основе под залог векселей и иных ценных бумаг;

- привлечение Банковской ассоциации РТ к кредитованию портфеля инвестиционных проектов НГХК и, таким образом, диверсификация рисков с обеспечением пропорционального объему вложений инвестиционного дохода;

- расширение использования механизмов лизинговых схем финансирования (прежде всего, финансового лизинга) при покупке технологического оборудования и автотранспортных средств;

- использование возможностей привлечения средств инвестиционных фондов (в том числе паевых), негосударственных пенсионных фондов, а также других институтов инвестиционного рынка.

5. Интенсификация привлечения иностранных инвестиций:

- расширение практики привлечения кредитов зарубежных инвестиционных институтов, в том числе с использованием таких финансовых стратегий, как организация кредитной линии под гарантию зарубежного банка, предоставляемую при выставлении первоначального депозита; организация кредитной линии в обмен на форвардные контракты на поставку продукции;

- использование инструментов инвестиционного лизинга при поставках оборудования из зарубежных стран, при этом большая часть кредитных рисков будет покрываться гарантиями зарубежных экспортно-кредитных агентств, а также самих поставщиков;

- создание совместных предприятий - привлечение иностранных инвестиций в структуру собственного капитала;

- использование потенциала зарубежных фондов прямых инвестиций;

- привлечение иностранных инвестиций в качестве заемного капитала (основное преимущество данного метода состоит в зачете выплат по займам при определении налогооблагаемой прибыли, тогда как выплаты дивидендов осуществляются из чистой прибыли).

6. Создание в компаниях НГХК систем управления рисками, долговыми обязательствами:

- создание на предприятиях систем управления долговыми обязательствами и активное применение инструментов урегулирования долга (факторинг, смена валюты долга, увеличение сроков обслуживания долга и т.д.);

- расширение использования методов управления рисками (диверсификация инвестиционных рисков - совершенствование управления инвестиционными активами и источниками финансирования, их оптимизация по объемам, срокам и структуре; формирование специальных резервов, используемых при реализации рисков; полная или частичная передача рисков специализированным кредитно-финансовым институтам - страховым компаниям (страховая защита особенно актуальна для малого и среднего бизнеса); система заключения срочных контрактов и сделок на рынке ценных бумаг; включение защитных оговорок в заключаемые договоры и пр.);

- использование инструментов страхования в процессе реализации инвестиционной стратегии (страхование основных средств (все риски физического ущерба и убытков, риск прекращения бизнеса, при этом ответственность может быть публичная, товарная, работников); страхование политического риска; страхование новых проектов (все риски подрядчиков и риски последующих убытков, риски монтажа); страхование перевозок (грузов в пути); кредитное страхование);

- совершенствование и интенсификация использования систем финансовых гарантий.

7. Региональное и отраслевое регулирование и поддержка процессов инвестиционного обеспечения развития НГХК:

- содействие в реализации политики повышения инвестиционной привлекательности НГХК через ускоренное развитие региональной инфраструктуры, продвижение на российский и международный уровень инвестиционных инициатив компаний НГХК, создание режимов благоприятствования и выработка оптимальной с точки зрения региона политики в отношении привлечения внешних (российских и иностранных) инвестиций в комплекс;

- стимулирование на региональном уровне расширения использования собственных средств предприятий через создание благоприятного амортизационного режима в рамках действующего законодательства;

- развитие инструментов привлечения льготных кредитов за счет компенсации части процентной ставки, предоставления государственных гарантий по банковским кредитам, льготных кредитов в рамках различных целевых региональных программ, целевого инвестирования в виде дотаций, грантов и долевого участия, а также инвестиционных налоговых кредитов;

- оказание государственной поддержки компаниям НГХК, реализующим приоритетные инвестиционные проекты, в виде целевых субсидий на оплату части выплат по купонному доходу облигационного займа, что позволит устанавливать достаточно высокий размер купона и сделать выпуск привлекательным для инвестора;

- развитие механизма эмиссии региональных и муниципальных облигаций под конкретные инвестиционные проекты в НГХК;

- участие за счет средств регионального бюджета в финансировании приоритетных инвестиционных проектов НГХК в области развития венчурного бизнеса, становления технопарковой культуры, инновационного предпринимательства;

- обеспечение эффективного использования государственных пакетов акций компаний НГХК в инвестиционных целях;

- содействие в активизации процессов привлечения капитала частных инвесторов через различные институты коллективных инвестиций, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании и др.;

- обеспечение информационно-презентационного, консультационного сопровождения инвестиционных процессов в НГХК, в том числе через содействие в организации и проведении выставок, симпозиумов, конференций и пр.;

- создание в регионе единой компьютерной системы регистрации залогов;

- обеспечение эффективной базы подготовки и переподготовки кадров предприятий по специальностям инвестиционного менеджмента;

- стимулирование организации партнерства российских, республиканских и иностранных финансово-кредитных и страховых компаний в рамках участия в реализации инвестиционных проектов.

8. Совершенствование механизмов привлечения инвестиций для развития малого и среднего бизнеса в НГХК РТ:

- создание на региональном уровне условий для удешевления кредитных ресурсов, направляемых на развитие малого предпринимательства, через субсидирование процентных ставок по кредитам, выдачу государственных гарантий по кредитам;

- предоставление субъектам малого предпринимательства на стадии становления и реализации приоритетных инвестиционных и инновационных проектов налоговых каникул (налоговых кредитов) в части региональных и местных налогов (в рамках действующего законодательства);

- реализация политики региональной поддержки коммерческих банков, страховых компаний, которые оказывают реальную помощь предпринимательству;

- создание специализированных финансово-кредитных структур финансирования венчурного предпринимательства (первый этап - развитие деятельности фонда венчурного финансирования при ТНХИ-Х);

- развитие форм финансирования малого и среднего бизнеса в НГХК, включая самофинансирование и финансирование крупными компаниями НГХК и других отраслей;

- формирование групп банков (банковских пулов), финансовых компаний, инвестиционных фондов, работающих с субъектами малого предпринимательства;

- разработка многосторонних схем инвестирования, в которых, с одной стороны, выступают группы банков и прочие финансово-кредитные и страховые компании, с другой - группы малых предприятий, кооперационно связанные между собой и с крупными компаниями НГХК (таким образом, приоритетом в инвестировании должно стать кредитование всей технологической цепочки, вплоть до выпуска конечной продукции, что существенно снизит риски);

- создание системы страхования и залогового обеспечения кредитов для малого предпринимательства (создание гарантийно-залоговых фондов, института страхования имущественных интересов инвесторов, страхования и перестрахования рисков в инвестиционной сфере, обществ взаимного страхования предпринимателей);

- развитие рынка лизинговых и ипотечных услуг;

- создание института кредитных бюро, формирующих кредитные истории субъектов малого предпринимательства, а также так называемого "банка общественного мнения" о предпринимателях, позволяющих повысить рейтинг доверия к данной категории компаний реального сектора экономики.

2.3 Приоритетные инвестиционные проекты компаний НГХК РТ

В нефтедобывающей промышленности направлениями развития данного сектора являются:

- стабилизация и повышение эффективности нефтедобычи на территории РТ;

- внедрение новых технологий и методов повышения нефтеотдачи пластов, добычи и переработки высоковязких нефтей и природных битумов, снижения содержания серы в нефти и нефтепродуктах, переработки серы;

- вовлечение в промышленное использование битумов и других природных ресурсов РТ, в том числе возобновляемых, добыча нетрадиционных для ТН материально-сырьевых ресурсов;

- разработка новых месторождений за пределами РТ (на территории РФ и за рубежом); превращение ТН в межрегиональную и транснациональную добывающую компанию;

- развитие сектора малых нефтедобывающих компаний с повышением степени координации их деятельности, в том числе со стороны государства;

- реализация стратегии углубления переработки нефти с выпуском нефтепродуктов и сырья для нефтехимии региона;

- создание и развитие собственных нефтеперерабатывающих мощностей в РТ, в Республике Украина, в регионах РФ на принципах приближения либо к местам нефтедобычи, либо к местам сбыта нефтепродуктов [29,с.4];

- дальнейшее развитие межрегионального сотрудничества по переработке татарстанской нефти с предприятиями Башкортостана (Уфимский НПЗ), Москвы (Московский НПЗ);

- расширение рынков сбыта нефтепродуктов, развитие сбытовых сетей;

- диверсификация деятельности ТН в направлении развития шинного комплекса.

В нефтеперерабатывающей промышленности завершение формирования отрасли предполагает решение следующих задач:

- создание в РТ до 2010 - 2011 гг. нового, соответствующего мировому уровню, нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса, обеспечивающего глубокую переработку 7 млн. тонн в год карбоновой нефти и выпуск нефтепродуктов и нефтехимической продукции, востребованных на рынке. В рамках реализации проекта создано ЗАО "Нижнекамский НПЗ".

В химической и нефтехимической промышленности предполагается решение таких задач, как:

- повышение эффективности использования углеводородного сырья, достижение более глубокого передела продукции с выходом на конечную продукцию;

- повышение конкурентоспособности нефтехимической продукции по всем параметрам, производство новой высокотехнологичной продукции;

- повышение гибкости и ресурсоэнергоэффективности производства;

- расширение сырьевой базы производства - экономически эффективная переориентация производств на новые виды сырья, вовлечение в хозяйственный оборот новых источников сырья;

- обеспечение технологической сопряженности оборудования в комплексных технологических линиях с целью повышения производительности труда;

- снижение нагрузки на экосистемы за счет повышения технологичности производства и реализации природоохранных мероприятий и др.

Основными стратегически значимыми проектами крупных и основных средних предприятий химии и нефтехимии на перспективу до 2008 г. будут являться следующие:

Проекты НКНХ:

1. Диверсификация сырьевой базы:

- завершение поэтапной модернизации завода "Этилен" (модернизация печей пиролиза, установок первичного фракционирования, газоразделения и компремирования, производства бензола) с доведением годовой мощности по производству этилена до 600 тыс. тонн, пропилена - до 253 тыс. тонн, бутадиена - до 67 тыс. тонн, бензола - до 220 тыс. тонн;

- расширение и модернизация сырьевой базы производств синтетических каучуков (производств дивинила, изопрена из метанола и изобутилена).

2. Создание новых производств и освоение новых видов продукции:

- организация производства новых видов синтетических каучуков (галобутилкаучуков, бутадиенового каучука СКД, дивинил-стирольного каучука ДССК), совершенствование и расширение производства этилен-пропиленового каучука СКЭПТ;

- создание производств полипропилена, полиэтилена, АБС-пластиков, вспенивающегося полистирола, наращивание мощностей производства полистиролов общего назначения и ударопрочного;

- организация выпуска основы для моющих средств на базе альфа-олефинов (ЛАБ).

3. Техническое перевооружение действующих производств.

4. Участие в совместных проектах:

- наращивание мощностей производства компонента А для полиуретановых систем (СП "Эластокам");

- развитие совместно с ТН производства основ для синтетических масел (ООО "Татнефть-Нижнекамскнефтехим-Ойл") с дальнейшей выработкой из них товарных синтетических и полусинтетических масел [30];

Проекты КОС:

- реконструкция завода "Этилен" с наращиванием объемов производства;

- строительство нового завода "Этилен";

- создание нового производства линейного полиэтилена;

- модернизация существующих мощностей завода полиэтилена низкого давления с наращением объемов выпуска и расширением марочного ассортимента продукции;

- строительство завода по производству поликарбоната;

- модернизация завода полиэтилена высокого давления;

- создание производства композиционных материалов на основе полиолефинов на заводе ПЭВД (композиционных материалов для автомобильной промышленности, сшитого полиэтилена для труб горячего водоснабжения, негорючих кабельных композиций);

- организация производства гофрированных труб.

Проекты НКШ:

- организация производства высокоэффективных легковых шин типа "Р" по технологии фирмы "Пирелли";

-организация производства высококачественных цельнометаллокордных шин (ЦМК) с посадочным диаметром 20" и 22,5";

- организация производства шин для грузовиков малой вместимости и джипов;

- организация производства сельскохозяйственных крупногабаритных шин;

- организация производства "зеленых" шин.

Проекты ОАО "Нижнекамский завод технического углерода":

- замена и модернизация морально устаревшего и физически изношенного оборудования с увеличением объемов производства;

- расширение ассортимента выпускаемого техуглерода, освоение новых марок (NN 349, 234, 134, 326, 660 и др.);

- реконструкция реакторов I - V технологических потоков с дополнениями для выпуска разных марок техуглерода;

- расширение рынка сырья за счет поставок с Нижнекамского НПЗ, строительство продуктопровода НПЗ - НКТУ;

- автоматизация системы управления всего технологического процесса производства технического углерода на всех технологических потоках;

- строительство VI потока по производству техуглерода в целях увеличения мощности производства.

Проекты ОАО "Казанский завод синтетического каучука":

- завершение реконструкции линии по производству тиокола НВБ-2;

- расширение производства тиоколовых герметиков;

- организация выпуска новых и развитие существующих видов продукции на основе силиконовых каучуков (трекингостойкой силиконовой резиновой смеси, силиконовой кабельной резиновой смеси 300/60, силиконовых РТИ);

- организация выпуска новых и развитие существующих видов продукции на основе уретановых каучуков (компонентов уретановых пен, уретановых герметиков различного назначения);

- организация выпуска строительных материалов (двухкомпонентных кровельных мастиков для наливной кровли, рулонных кровельных материалов);

- модернизация производства полимера ТПМ бесспиртовым методом;

- производство полиэфиров новых марок;

- разработка и освоение продукта "Силан-69".

Проекты ОАО "Химический завод имени Л.Я.Карпова":

- организация производств по переработке минерального сырья Республики Татарстан (цеолиты, бентониты и др.);

- реконструкция производства хлористого кальция с увеличением мощности;

- организация выпуска экструдированного пенополистирола.

Проекты ЗАО "КВАРТ":

- производство термоэластопластов динамической вулканизации (ДТЭП);

- производство изделий из ДТЭП;

- производство металлооплеточных рукавов на гибком дорне;

- производство металлооплеточных рукавов с предварительным замораживанием внутреннего слоя.

Проекты ОАО "Нэфис-Косметикс":

- полное освоение введенных мощностей по производству поверхностно-активных веществ, синтетических моющих средств, жидких моющих средств, организация дистрибьюторских компаний ОАО "Нэфис-Косметикс" с целью обслуживания розничных сетей регионов Российской Федерации и стран СНГ;

- строительство завода по экстракции растительных масел;

- строительство нового завода синтетических моющих средств.

Проекты СП "Петрокам":

- организация производства диэтиленгликоля.

Проекты ОАО "Хитон":

- модернизация второй очереди производства алкидного лака с целью снижения себестоимости алкидных эмалей.

Проекты ОАО "Тасма-Холдинг":

- освоение производства высокочувствительной радиографической технической пленки для маломощных импульсных источников (РТ-1В) и радиографической пленки для дефектоскопии в ракетно-космической и авиационной промышленности (РТ-5Д, РТ-7Т);

- освоение производства новых аэрокосмических пленок и высокоинформационных фотопленок и сопутствующих им фотоматериалов;

- создание производства продукции нефтепромысловой химии;

- создание производства алюмо-кремниевого коагулянта для очистки воды;

- создание производства лавсановой и полипропиленовой пленки для кинофотоматериалов.

Проекты ОАО "Татазот":

- строительство производства сухих тукосмесей;

- завершение строительства производства аммиачной воды.

3 Развитие НГХК как существенное условие повышения инвестиционной привлекательности РТ

3.1 Значение КНПиНХЗ в развитии НГХК РТ

В соответствии с решением Совета безопасности РТ от 9 июня 2005 г. ЗАО ННПЗ, зарегистрированное 12 октября 2005 года, занимается реализацией проекта КНПиНХЗ, рассчитанного на ежегодную переработку 7 млн. тонн высокосернистых нефтей в широкую гамму нефтехимической продукции [31].

В 2006г. этот проект получил федеральный статус. Плановый срок завершения реализации проекта - 2010г. Данный проект реализуется в Нижнекамске, основу экономики которого составляют НКНХ и предприятия нефтехимического холдинга ТН. Проектные экономические показатели КНПиНХЗ, как видно из таблицы 15, показывают значительный объём капиталовложений при высоких показателях рентабельности и небольшом сроке окупаемости проекта.

Таблица 15 - Экономические показатели проекта КНПиНХЗ

Характеристика	Значение
Общий объём капиталовложений (включая затраты на инфратруктуру), млрд. руб	130,3
Общий объём товарной продукции, млрд. руб в год	81,6
Чистая прибыль	10,5
Внутренняя норма прибыли (IRR) %	11,3
Срок окупаемости, лет	6,6
Налоговые отчисления, млрд. руб в год	14,9

Как видно из таблицы 16, по плановым параметрам проекта КНПиНХЗ относится к категории мегапроектов - целевых программ, содержащих множество взаимосвязанных проектов, объединённых общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем [32,с.74].

Таблица 16 - Сопоставление параметров КНПиНХЗ и признаков мегапроекта

Признаки мегапроекта	Параметры КНПиНХЗ
Высокая стоимость (порядка $1 млрд и более)	Стоимость ~$ 3,2 млрд
Высокая капиталоёмкость, требующая нетрадиционных (акционерных, смешанных форм финансирования), обычно силами консорциума фирм	Основное финансирование планируется осуществить при участии европейского банка BNP Paribas
Трудоёмкость - 2 млн чел/ч на проектирование, 15-20 млн чел/ч на строительство	Трудоёмкость - более 2 млн чел/ч на проектирование, более 15-20 млн чел/ч на строительство
Длительность реализации (5-7 лет и более)	Плановый срок реализации проекта - 5 лет
Необходимость участия других стран	Участие 11 фирм-лицензиаров технологий КНПиНХЗ, консультирование мультинациональной фирмой «Foster Wheeler»
Отдалённость районов реализации, а следовательно, дополнительные затраты на инфраструктуру	Высокая экспортоориентированность продукции, создание ж/д и трубопроводной инфратруктуры
Влияние на социальную и экономическую среды региона и страны в целом	Федеральный статус проекта, формирование нефтехимического кластера, мультипликативный эффект в экономике РТ

Идеология проекта КНПиНХЗ, являющегося важнейшей составляющей стратегии развития всего НГХК РТ, базируется на следующих принципах:

- переработка высокосернистой нефти с уменьшением ее доли в экспортной трубе соответствует стратегической задаче России;

- замещение экспорта нефти на экспорт высококачественных нефтепродуктов. С производств КНПиНХЗ ежегодно будет отгружаться до 2,5 млн. тонн дизельного топлива и 500 тыс. тонн высококачественного керосина.

- замещение импорта продуктов нефтехимии за счет создания новых производств: полиэтилентерефталата (250 тыс. тонн; линейных алкилбензолов (80 тыс. тонн), полипропилена (200 тыс. тонн) с общим объемом продаж на сумму $550 млн [33,с.35];

- улучшение экологической ситуации за счет производства экологически чистых топлив и соблюдения жестких требований к выбросам при проектировании установок комплекса;

- применение передовых апробированных мировых технологий (всего 25 лицензионных установок);

- энергонезависимость КНПиНХЗ, которая будет достигаться за счет ежегодной выработки 317 мегаватт электроэнергии методом когенерации из синтез-газа получаемого, благодаря использованию технологии газификации тяжелых остатков[34,с.2];

- интеграция нефтеперерабатывающих и нефтехимических производств в рамках единого КНПиНХЗ, гарантирующая максимальную эффективность технологических и производственных процессов

- существенного увеличения объемов валового регионального продукта.

Заказчиком строительства КНПиНХЗ выступает ННПЗ. Основным инвестором и координатором проекта является ТН, которая рассматривает участие в нем, как эффективную возможность дальнейшего развития вертикальной интеграции и диверсификации производств через наращивание объемов конечной, высоколиквидной продукции, что в сочетании с нефтедобычей это сделает нефтяную отрасль самодостаточной, независящей от непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры [35,с.41].

Генеральным проектировщиком КНПиНХЗ определен ведущий российский проектный институт ОАО «ВНИПИнефть», генподрядчиком по объектам ОЗХ - управляющая компания «Камаглавстрой». В качестве консультанта по управлению проектом на тендерной основе привлечена международная инжиниринговая компания в области нефтепереработки и нефтехимии «Foster Wheeler».

21 февраля 2006 г. на заседании совета директоров ННПЗ был рассмотрен и утвержден мастер-план (технико-экономическое обоснование) КНПиНХЗ. Реализацию проекта предполагается осуществить в три этапа, каждый из которых имеет законченный инвестиционный цикл:

1. Нефтеперерабатывающий завод с блоком получения ароматики и установкой гидрокрекинга (плановый ввод в эксплуатацию - 2009 г.) ;

2. Завод глубокой переработки нефти (плановый ввод в эксплуатацию - 2009 г.) ;

3. Нефтехимический завод по производству продукции на основе ароматических соединений и полистирола (плановый ввод в эксплуатацию - 2010 г.).

КНПиНХЗ будет производить около 20 видов продуктов глубокой переработки нефти - от моторных топлив европейского качества до компонентов сырья для производства нефтехимической продукции свыше 250 наименований (таблица 14).

На производствах КНПиНХЗ будут использованы передовые апробированные мировые технологии - в уже проведена по выбору лицензиаров на тендерной основе. Реализацию проекта планируется осуществлять с участием привлекаемых на генеральный подряд ведущих инжиниринговых компаний мира - с рядом из них проведены переговоры и предквалификационный отбор.

В соответствии с утвержденной схемой генплана общая площадь строительства за счет использования блочного принципа компоновки составит 396 га. Из них на территории 245 га, отведенной под строительство нефтеперерабатывающей части КНПиНХЗ, подготовительные работы завершены, решается вопрос отвода земли под нефтехимическое производство. Выполнены работы по оценке воздействия объектов проекта на окружающую среду (ОВОС). Начато строительство в Нижнекамске 45 тыс. кв. метров жилья для строителей и эксплуатационного персонала, разработана республиканская Программа кадрового обеспечения КНПиНХЗ.

Таблица 18 - Номенклатура продукции КНПиНХЗ

Виды продукции	Объём производства тыс.т/год	Применение
Пропан	160,7	Сырьё для пиролиза, бытовой сжиженный газ, хладогент
Бутан	90,3	Бытовой сжиженный газ, сырьё для производства синтетического каучука
Бутан-бутиленовая фракция	8,9	Сырьё для установок полимеризации, алкилирования
Пентановая фракция для нефтехимии	188,7	Сырьё для пиролиза, сырьё для установок изомеризации
Гексановая фракция для нефтехимии	213,0	Сырьё для пиролиза, сырьё для установок изомеризации
Прямогонный бензин для нефтехимии	154,6	Сырьё для пиролиза
Керосин (реактивное топливо)	861,1	Авиационное топливо
Автобензин АИ-93	425,0	Автомобильное топливо
Автобензин АИ-95	425,0	Автомобильное топливо
Дизельное топливо европейского качества	2674,8	Автомобильное топливо
Сера	262,8	Химическая, фармацевтическая, целлюлозно-бумажная отрасли промышленности, сельское хозяйство
Тяжёлый газойль каталитического крекинга	58,7	Сырьё для производства технического углерода
МТБЭ	47,6	Компонент автобензинов с высоким октановым числом
Бензол	39,4	250 наименований нефтехимической продукции
Линейные алкилбензолы (ЛАБ)	80,0	Моющие средства, производство фенолов, ацетона, холодильных масел
Полиэтилентерефталат (ПЭТФ)	250,0	Полиэфирные волокна, упаковка для пищевых продуктов
Полипропилен	200,0	Сырьё для литьевых изделий
Выработка электроэнергии (МВт-ч/год)	188,0	Для потребителей электроэнергии

Проект КНПиНХЗ, имеет федеральное значение, поскольку нацелен на развитие в РТ высокотехнологичной экономики нового типа и представляет пример государственно-частного партнерства. Реализация проекта позволит отработать механизмы стимулирования инновационной деятельности и внедрения новых технологий, дающих общефедеральный эффект. Одновременно будут созданы условия для развития малого и среднего бизнеса в области переработки полимеров, что в свою очередь обеспечит существенный рост объемов внутреннего регионального продукта. Тяжелые нефтяные остатки будут использоваться для выработки электрической и тепловой энергии для собственных нужд предприятия (технология когенерации). Энергоёмкое производство не только будет утилизировать свои отходы, но и полностью обеспечит себя электроэнергией. Поддержка проекта Правительством РФ предусматривает, в частности, решение следующих вопросов:

- финансирования из Инвестиционного фонда РФ объектов инфраструктуры;

- освобождения от таможенных пошлин на импортное оборудование;

- выделения субсидий на дополнительные капитальные затраты, связанные с переработкой высокосернистой нефти;

- дифференциации акцизов на моторное топливо в зависимости от его качества.

26 июля 2006г. Правительственная комиссия по инвестиционным проектам, возглавляемая министром экономического развития и торговли РФ Германом Грефом, поддержала решение Государственной инвестиционной комиссии РФ о выделении 16,5 млрд рублей (с учётом НДС) на строительство объектов инфраструктуры комплекса, включающих в себя реконструкцию продуктопровода протяжённостью 128 км, строительство нефтепровода (117,3 км) и внешних железнодорожных путей общей протяжённостью 28,5 км.(таблица 19).

По состоянию на начало апреля 2007г. с начала строительства КНПиНХЗ освоено 6,5 млрд руб. Новый проект уже получил поддержку Минпромэнерго, Минэкономразвития РФ, а также трех крупнейший компаний страны -"Российские железные дороги", "Транснефтепродукты" и "Транснефть". На сегодняшний день завершен тендер по всем 22 лицензионным нефтеперерабатывающим и нефтехимическим технологиям комплекса - подписано 13 контрактов с 11 зарубежными компаниями из пяти стран мира

Таблица 19 - Затраты на развитие инфраструктуры КНПиНХЗ

Наименование объектов	Сумма затрат (с НДС), млрд. руб
Нефтепровод (7 млн. тонн нефти/год)	7,2
Продуктопровод (дизельное топливо)	5,2
Железнодорожный транспорт	4,1
Общая сумма	16,5

Реализация проекта создаст целый ряд каскадных макроэкономических эффектов, связанных, прежде всего, с развитием малого и среднего бизнеса за счет создания широкой сети производств малой химии по переработке нефтехимического сырья, производимого на КНПиНХЗ, в конечную продукцию. Налоговые отчисления в бюджеты всех уровней с учетом акцизов составят около $465 млн. в год. В период строительства и эксплуатации КНПиНХЗ дополнительно будут созданы, соответственно 8000 и 3000 рабочих мест.

Размещение предприятий малотоннажной химии в экономически слабых муниципальных образованиях республики, где остро стоит проблема занятости населения, полностью соответствует принятой в РТ концепции по поддержке и развитию депрессивных районов за счет наращивания их промышленного потенциала. Строительство КНПиНХЗ даст также импульс развитию отраслевой науки, проектных организаций, стимулирует работу предприятий стройиндустрии, химического машиностроения и транспорта.

Таблица 20 - Доля КНПиНХЗ в инвестиционных проектах РТ

Объект инвестирования	Сумма, млн. долл.	Удельный вес по проектам НГХК, %	Удельный вес в общем объёме инвестиционных проектов, %
КНПиНХЗ, (без инфраструктуры)	3200	53,8	16,3
КНПиНХЗ, (с инфраструктурой)	4817,7	81,0	24,5

Как видно из таблицы 20, на долю КНПиНХЗ приходится до 81% проектов НГХК, внесённых в Реестр инвестиционных проектов МТ РТ. Кроме того, КНПиНХЗ охватывает сегмента НГХК: нефтепереработку и нефтехимию. Таким образом, инвестиционный мегапроект КНПиНХЗ является ключевым фактором, определяющим развитие НГХК РТ.

3.2 Расчёт влияния НГХК на инвестиционно-значимые показатели РТ на примере КНПиНХЗ

Проведём анализ динамики привлечения иностранных инвестиций в РТ за 2000 - 2005 гг. и расчет аналитических показателей динамики в 2006-2008 гг. используя статистические методы прогнозирования [36,с.155]. Для исследования общей тенденции изменения показателя и прогнозирования на этой основе будущих значений, целесообразно провести анализ тренда. [37,с. 15]