Анализ экономической эффективности инвестиций

Расчет сметной стоимости строительства. Анализ срока окупаемости нового оборудования. Определение внутренней нормы доходности инвестиционного проекта. Расчет нормы прибыли на вложенный капитал. Вычисление бета-коэффициента инвестиционного портфеля.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид контрольная работа
Язык русский
Дата добавления 12.02.2014
Размер файла 126,4 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и наук Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Контрольная работа

По курсу: Экономическая оценка инвестиций

Челябинск 2011

Задача 1

Определить сметную стоимость строительства объекта, если имеются следующие данные (млн.руб.):

- строительные работы (прямые) -19

- монтаж оборудования (прямые) - 1

- стоимость необходимого оборудования -10

- дополнительные затраты - 0,5

- прочие - 1

- фонд оплаты труда (ФОТ) - 3 (прямые)

Накладные расходы составляют 90%, сметная прибыль - 55% (все от ФОТ).

Решение.

Сметная стоимость строительства это сумма прямых затрат, накладных расходов и сметной прибыли (плановые расходы)

ССС = ПЗ + НР + СП

ПЗ представляют собой сумму строительных, монтажных работ, ФОТ.

ПЗ = 19 + 1 + 3 = 23 млн.руб.

Накладные расходы

НР = 0,9 * 3 = 2,7 млн.руб.

Сметная прибыль

СП = 0,55 * 0,3 = 1,65 млн.руб.

Следовательно, сметная стоимость строительства (ССС)

ССС = 23 + 2,7 + 1 + 0,5 + 1,65 = 28,85 млн.руб.

Ответ: 28,85 млн.руб.

Задание 2

Стоимость строительно-монтажных работ по строительству жилого дома 40 млн.руб. Определить сумму прямых затрат, плановых накоплений и накладных расходов, если известно, что накладные расходы 18%, плановые накопления -8%.

Решение.

В стоимость строительно-монтажных работ (СМР), стоимость которых составляет 40 млн.руб. включены прямые затраты (ПЗ), накладные расходы (НР) и плановые накопления (ПН). Тогда имеем

СМР = ПЗ + НР + ПН

СМР = ПЗ + 0,18 * ПЗ + 0,08 * (ПЗ + 0,18 * ПЗ)

СМР = 1,18 * ПЗ + 1,18 * 0,08 * ПЗ

СМР = (1,18 + 0,0944) * ПЗ

Следовательно,

ПЗ = СМР/1,2744 = 40/1,2744 = 31,39 млн. руб.

НР = 0,18 * ПЗ = 0,18 * 31,38 = 5,65 млн. руб.

ПН = 0,08 * (31,38 + 5,65) = 0,08 * 37,03 = 2,96 млн. руб.

Ответ

ПЗ = 31,39 млн. руб.

НР = 5,65 млн. руб.

ПН = 2,96 млн. руб.

Задание 3

Плановые затраты на строительство объекта 15 млн.руб. определить стоимость строительно-монтажных работ, если известно, что накладные расходы - 15%, плановые накопления - 8%.

Решение.

Воспользуемся формулой к решению Задачи 2.

СМР = ПЗ + НР + ПН,

Где ПЗ - плановые затраты.

Тогда,

СМР = ПЗ + 0,15 * ПЗ + 0,08 * (ПЗ + 0,15 * ПЗ)

СМР = 1,15 * ПЗ + 0,092 * ПЗ = 1,242 * ПЗ

СМР = 1,242 * 15 = 18,63 млн. руб.

Можно также рассчитать НР и ПН, которые будут равны

НР = 0,15 * ПЗ = 2,25 млн. руб.

ПН = 0,08 * 1,15 * ПЗ = 0,092 * ПЗ = 1,38 млн. руб.

Ответ: 18,63 млн. руб.

Задание 4

Для реализации проекта требуются инвестиции в размере 80 тысяч рублей. Чистые денежные потоки по годам составили:

-40

-45

-50

-45

Ставка дисконтирования 30%. Определить эффективность проекта методом чистой приведенной стоимости.

Решение.

Сведем имеющиеся данные Таблицу 1.

Таблица 1

Ставка дисконтирования

Сумма инвестиций

Приведенные денежные потоки

NPV

30%

1 год

2 год

3 год

4 год

- 80 000

30 769

26 627

22 758

15 756

15 910

Формула:

,

Где NPV - Чистый дисконтированный доход,

- денежные потоки в t год,

IC - первоначальные инвестиции,

i - ставка дисконтирования.

Из данных Таблицы 1 можно сделать вывод:

1. NPV - чистая приведенная стоимость - положительная, следовательно денежные средства можно инвестировать в проект.

Ответ. NPV проекта 15 910 тыс. руб.

Задание 5

Компания владеет фабрикой, оборудование которой требует модернизации. Имеются 2 варианта:

- потратить 40000 сейчас и получить 58000 через 3 года.

- потратить 40000 сейчас и получить 46000 через 1 год.

Первоначальные затраты единовременны и не требуют других инвестиций в течении 4 лет. Ставка дисконтирования -10%. Определить наилучший вариант.

Решение.

Воспользуемся формулой:

FV = IC *

Где FV - доход, полученный от инвестиций;

IC - первоначальный инвестиции;

i - ставка дисконтирования;

n - количество лет.

Тогда в Варианте 1.

FV = 40 000 * 1,331 = 53 240 единиц

Эта величина меньше той, которую может получить инвестор.

В Варианте 2

FV = 40 000 * 1.1 = 44 000

Оба варианта имеют NPV > 0

Для того, чтобы выявить лучший найдем коэффициенты внутренней рентабельности и запас прочности для каждого способа инвестирования.

Вариант 1

= - 1 = 1,1319 - 1 = 0,1319 = 13,2%

= = 32%

Вариант 2

= - 1 = 1,15 - 1 = 0,15 = 15%

= = 50%

На основании полученных данных можно сделать выводы:

1. Оба варианта инвестирования можно рассматривать, так как NPV в обоих проектах положительная

2. Вариант 2 предпочтительнее Варианта 1, так величина коэффициента внутренней рентабельности выше - 15% против 13,2%

3. Запас прочности Варианта 2 выше запаса прочности Варианта 1 - 50% против 32%.

Ответ: Лучший вариант инвестирования - Вариант 2

Задание 6

Первоначальные затраты на покупку оборудования 100 тысяч рублей. Инвестор считает затраты на приобретенное оборудование оправданными, если они окупятся в течение 4 лет. Прибыли в течение 4 лет - 30000 рублей, амортизация - 500 рублей. 24% - ставка налога на прибыль. Определить срок окупаемости.

Решение.

При решении задачи воспользуемся формулой расчета окупаемости проекта:

T = ,

Где К - капитальные вложения в приобретение оборудования,

П - чистая прибыль от капитальных вложений плюс амортизация

Тогда

Т = = 4,3 лет

В этом случае проект за установленное инвестором время не окупится.

Возможно, в условия задачи вкралась ошибка, и амортизация составляет не 500, а 5 000 рублей?

Тогда

Т = = 3,6 лет

В этом случае проект окупится через 3,6 лет, и инвестиции можно будет считать успешными.

Ответ: 4,3 лет

Задание 7

Определить IRR проекта, если затраты 100 тысяч рублей. Ставка дисконтирования -14%. Денежный поток:

-65000

-45000

Решение.

Для решения задачи воспользуемся формулой:

Ее значение находят из следующего уравнения:

CFt - приток денежных средств в период t; It - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n - суммарное число периодов

Согласно условиям задачи:

n = 2

= 100 000

= 65 000

= 45 000

= + ,

Откуда IRR = 7%

NPV = -100 000 + + = -8 400

Можно сделать выводы:

Так как NPV<0, то данные инвестиционный проект не стоит принимать во внимание. IRR проекта составляет 7%, что ниже ставки дисконтирования в два раза.

Ответ: в 7%

Задание 8

Определить IRR проекта, если затраты 300 тысяч рублей. Ставка дисконтирования -14%. Определить запас прочности. Денежный поток:

-65000

-45000

Решение.

Условия данной задачи практически совпадают с условиями предыдущей.

Найдем NPV проекта

NPV = -300 000 + + = -208 400

Найдем IRR из формулы:

= + ,

IRR - отрицательный, что не имеет экономического смысла

Ответ ?

Задание 9

Первоначальные затраты по проекту - 20000 рублей. В течении 6 лет проект дает чистой прибыли в год 7000 рублей. Ставка дисконтирования - 15%. Рассчитать эффективность проекта по методу дисконтированного срока окупаемости.

Решение

При решении данной задачи воспользуемся данными, которые представлены в Таблице 2

Выводы. Так как NPV>0, то проект принимается к рассмотрению, расчет же его эффективности показывает, что данные проект окупится через четыре года.

Таблица 2

Годы

Поступления и затраты

Коэффициент дисконтирования

Дисконтированные денежные поступления и затраты

Баланс (NPV)

0

-20000

1,0000

-20 000

-20 000

1

7000

0,8696

6 087

-13 913

2

7000

0,7561

5 293

-8 620

3

7000

0,6575

4 603

-4 017

4

7000

0,5718

4 002

-15

5

7000

0,4972

3 480

3 465

6

7000

0,4323

3 026

6 491

Задание 10

Первоначальные затраты по проекту - 75000 рублей. Срок проекта - 5 лет. Ставка дисконтирования - 10%. Денежный приток:

-10000

-15000

-14000

-27000

-20000

Определить эффективность проекта по индексу доходности.

Решение.

Для того, чтобы принять положительное решение об инвестировании проекта, Необходимо выполнение следующего условия:

=

Индекс доходности,

- сумма дисконтированных доходов за весь срок И. проекта,

- сумма приведенных денежных затрат за весь срок И. проекта

Инвестиционный проект принимается, если ? 1

Все необходимые для расчета данные представлены в Таблице 3.

Таблица 3

Годы

Всего

0

1

2

3

4

5

Инвестиционные издержки

-75 000

0

0

0

0

-75 000

Денежный приток

10 000

15 000

14 000

27 000

20 000

86 000

Коэффициент дисконтирования

1,0000

0,9091

0,8264

0,7513

0,6830

0,6209

Дисконтированный денежный доход

9 091

12 397

10 518

18 441

12 418

62 866

Из этих данных ясно, что величина ? 1 = 0,84

Вывод. NPV проекта меньше ноля и составляет - 12 134 рублей, следовательно проект не принимается. Его индекс доходности равен 0,84.

Ответ: 0,84

Задание 11

Объем инвестиций в основные средства 1,2 млн.руб. Длительность инвестиционного проекта - 4 года. Доход:

-150000

-500000

-450000

-250000

Годовая сумма амортизации - 52000. Налог на прибыль - 24%. Рассчитать эффективность проекта по норме прибыли на капитал.

Решение.

Произведем расчет нормы прибыли на капитал двумя способами.

1. Для расчета первым способом используем формулу:

= * 100%,

Где - сумма годовых доходов за весь срок использования проекта,

Т - срок использования проекта,

К - первоначальные вложения в проект.

Тогда рассчитаем , используя данные задачи

= (15 000 + 50 000 + 45 000+ 25 000) * (1 - 0,24)/4/1 200 000 * 100%

= 135 000 * 0,76 /4/ 1 200 000 * 100% = 2,1%

Исходя из полученного ответа, делаем вывод, что имеем вынужденные капиталовложения.

2. Для расчета вторым способом воспользуемся формулой:

= * 100%

Где - сумма годовых доходов за весь срок использования проекта,

Т - срок использования проекта,

К - первоначальные вложения в проект.

- остаточная стоимость капитальных вложений

Тогда, подставляя данные задачи в формулу, получим

= 135 000 * 0,76 /4/ (1 200 000 + 992 000) * 2 * 100% = 2,3%

Исходя из полученного ответа, делаем вывод, что имеем вынужденные капиталовложения.

Ответ: 2,1% или 2,3% в зависимости способа расчета.

Задание 12

Рассчитать срок окупаемости инвестиционного проекта, если инвестиционные затраты 300 тысяч рублей, а годовая величина денежного потока 180 тысяч рублей.

Решение.

При расчете срока окупаемости инвестиционного проекта и исходя из имеющихся в задаче данных используем методику определения оценки эффективности проекта исходя из срока окупаемости.

Т = -К + ? 0

Откуда

T = ,

Т - срок окупаемости

К - инвестиционные затраты

Д - доход

Т = 300 000 / 180 000 = 1,67 года (или 1 год и 8 месяцев)

Ответ: 1,67 года или 1 год 8 месяцев.

Задание 13

С использованием показателя чистой приведенной стоимости оцените уровень эффективности инвестиционного проекта с 2-х летним сроком реализации, если инвестиционные затраты 550 тысяч рублей. Ставка дисконтирования - 10%.

-220000

-484000

Решение.

Сведем имеющиеся данные Таблицу 4.

Таблица 4

Ставка дисконтирования

Сумма инвестиций

Приведенные денежные потоки

NPV

10%

1 год

2 год

- 550 000

200 000

400 000

50 000

Формула:

,

Где NPV - Чистый дисконтированный доход,

- денежные потоки в t год,

IC - первоначальные инвестиции,

i - ставка дисконтирования.

Из данных Таблицы 1 можно сделать вывод:

1. NPV - чистая приведенная стоимость - положительная, следовательно денежные средства можно инвестировать в проект.

Ответ: NPV проекта 50 000 тыс. руб.

Задание 14

окупаемость доходность инвестиционный прибыль

Определить фактор «БЭТА» для эмитентов, если известно, что фактическая средняя рыночная доходность всех ценных бумаг составляет 8%. Компания А - доходность 10%. Компания Б - доходность 7%. Компания В - доходность 12%. Компания Г - доходность 15%.

Решение.

Коэффициент в или в-фактор - является мерой рыночного риска, которая отражает изменчивость доходности ценой бумаги к доходности рынка в среднем.

Используя данные задачи и формулу вычисления в-фактор

=

Тогда для компаний в-фактор для компаний следующий:

Для компании А = 1,25

Для компании Б = 0,875

Для компании В = 1,5

Для компании Г = 1,875

Вывод: чем больше величина в-фактора, тем выше риск вложения. Осторожные инвесторы предпочитают акции с в-фактором < 1.

Ответ: Для А - 1,25, Б - 0,875, В - 1,5, Г - 1,875

Задание 15

Портфель инвестора состоит из обыкновенных акций компании А, Б и В. Определить ожидаемую доходность портфеля через 1 год.

Таблица 5

Наименование акций

Количество акций в портфеле (шт.)

Рыночная цена акций (руб.)

Ожидаемая через год стоимость акций

А

150

300

320

Б

300

150

180

В

400

200

250

Решение.

Доходность портфеля акций определяется как отношение разницы в конечной и начальной стоимости портфеля к начальной стоимости портфеля.

Начальная стоимость акций «А» составляет 45 000, конечная - 48 000.

Начальная стоимость акций «Б» составляет 45 000, конечная - 54 000.

Начальная стоимость акций «В» составляет 80 000, конечная - 100 000.

Тогда начальная стоимость всего портфеля 170 000, а конечная 200 000.

Следовательно, доходность всего портфеля составляет

Доходность = (200 000 - 170 000)/170 000 = 0,176 или 17,6%.

Другими словами, данный портфель акций является прибыльным.

Ответ: 17,6%

Задание 16

Определить бета-коэффициент инвестиционного портфеля, если имеются следующие данные:

Таблица 6

Активы в портфеле

Доля актива в портфеле, %

Бета - коэффициент

Акции компании А

60

0,5

Акции компании Б

30

1,2

Акции компании В

10

0,8

Решение.

Для того, чтобы определить в-коэффициент инвестиционного портфеля, необходимо найти его средневзвешенное. Для этого воспользуемся следующей формулой:

= , = = = 0,74

Ответ: 0,74 Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие эффективности инвестиционного проекта и состав денежного потока. Расчет показателей эффективности проекта: чистого дохода; дисконтированного дохода; внутренней нормы доходности; индексов доходности затрат и инвестиций; срока окупаемости.

    контрольная работа [64,5 K], добавлен 18.07.2010

  • Понятие, виды и источники финансирования капитальных вложений. Содержание методов расчета срока окупаемости вложений и нормы прибыли на капитал. Оценка внутренней нормы доходности и рентабельности инвестиций дисконтированного периода окупаемости.

    курсовая работа [262,9 K], добавлен 11.11.2010

  • Построение и анализ плана денежных потоков по инвестиционному проекту. Расчет индекса доходности. Аналитическое определение срока окупаемости, определение критической программы производства. Графический метод расчета внутренней нормы доходности.

    контрольная работа [119,5 K], добавлен 20.05.2015

  • Определение сметной стоимости строительства на базе показателей на отдельные виды работ, состав общих затрат инвестиционного проекта. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта: финансовый анализ и анализ чувствительности проекта.

    курсовая работа [45,8 K], добавлен 11.06.2010

  • Показатели экономической эффективности при технико-экономическом обосновании инженерных решений. Графическое определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций. Расчет внутренней нормы доходности. Технико-экономическое обоснование проекта.

    курсовая работа [266,7 K], добавлен 30.11.2015

  • Определение необходимого объема инвестиций для создания и организации эффективной деятельности ресторана "Омари". Расчет показателей простой нормы прибыли, периода окупаемости, чистой текущей стоимости с целью оценки экономической эффективности проекта.

    бизнес-план [27,3 K], добавлен 08.10.2010

  • Методы расчётов для обоснования инвестиционного проекта. Определение наиболее привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности и срока окупаемости проекта, оценка его устойчивости.

    курсовая работа [122,3 K], добавлен 21.03.2013

  • Исследование и обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта - производства полихлорвиниловой смолы. Расчет инвестиций в основной, оборотный капиталы и себестоимости продукции. Расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

    курсовая работа [58,7 K], добавлен 13.06.2010

  • Понятие и сущность инвестиционной деятельности предприятия и рынка. Расчет эффективности инвестиций в капитал ООО "Дизайн" на основе метода учета срока окупаемости, чистой текущей стоимости проекта, индекса доходности инвестиций и точки безубыточности.

    курсовая работа [117,4 K], добавлен 02.08.2015

  • Основы оценки эффективности инвестиционных проектов. Расчет чистого денежного потока по базовому и альтернативному вариантам. Вычисление показателей экономической эффективности: чистой текущей стоимости, внутренней ставки доходности и периода окупаемости.

    курсовая работа [628,2 K], добавлен 27.05.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.