Розробка програми зменшення собівартості продукції ВАТ "Дніпропетровський хлібозавод № 9"

Для оцінки внутрішніх та зовнішніх резервів розвитку ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” в дипломному проекті проведена економічна діагностика діяльності підприємства за 2003 -- 2005 роки.

В Додатках Б, В наведені балансові звіти, звіти про фінансові результати ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” за 2003 -- 2005 роки.

В Додатку Г наведені результати фінансового аналізу характеристик ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” з розраховані за алгоритмами [24].

Рис.2.1 Динаміка змін основних грошових агрегатів балансу ВАТ „Дніпропетровський хлібозавод №9” за 2003 -- 2005 роки

Аналіз результатів первинної статистичної обробки балансових звітів та звітів про фінансові результати діяльності ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” з за 2003 -- 2005 роки, наведених в Додатках А, Б та табл.2.8 2.9, показує (рис.2.1, 2.2):

валюта активів балансу у 2004 році зросла на + 24,5% відносно рівня 2003 року, а у 2005 році ще зросла на + 0,98% відносно рівня 2004 року, таким чином валюта балансу за два роки зросла з 11,44 млн. грн. до 14,88 млн. грн. .;

необоротний капітал (основні фонди) підприємства зросли за два роки з 9,47 млн. грн. до 10, 89 млн. грн., займаючи основну долю 80,0% (у 2003), 78,4% (у 2004), 73,2% (у 2005)% в валюті баланса, тобто підприємство -- виробниче, а основні фонди -- це основний потенціал виробництва.

динаміка структурної долі грошових коштів характеризується падінням з рівня 3,1% (2003 рік) до рівня 1,8% у 2005 році;

динаміка структурної долі виробничих запасів характеризується стабільним рівнем 9,6% (2003), 10,2% (2004), 9,4% (2005);

динаміка структурної долі дебіторської заборгованості характеризується зростанням з рівня 7,2% (2003) до 9,2% (2004) та зростанням до рівня 12,4% у 2005 році;

Рис.2.2 Динаміка структури основних грошових агрегатів активів балансу ВАТ „Дніпропетровський хлібозавод №9” за 2003 -- 2005 роки

Таблиця 2.8

Аналіз динаміки та структури майна ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9"

Таким чином, для 2003 -- 2005 років для активів підприємства при рості валюти балансу на +25,0% характерні процеси нарощення структурної частки мобільних коштів за рахунок росту рівня дебіторської заборгованості з 0,85 млн. грн. до 1,838 млн. грн. (в 2,16 рази) та падіння рівня готівкових коштів з 366 тис. грн. до 274,9 тис. грн., тобто у підприємства можна відмітити появу проблеми з розрахунками за реалізовану продукцію, відпущену у комерційний кредит.

Як видно із даних табл.2.9 та графіків рис.2.3, основними джерелами ресурсів підприємства ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” є власний капітал та кредиторська заборгованість за надані товари та послуги:

структурна частка власного капіталу становить 88,8% у 2003 році та 82,4% у 2005 році

структурна частка кредиторської заборгованості наростає з рівня 6,6% у 2003 році до рівня 12,5% у 2005 році;

у 2003 та 2005 роках підприємство не використовувало банківські кредити;

рівень поточних пасивів в розрахунках займає частку 4,54,6%;

Таблиця 2.9

Динаміка джерел (ресурсів) підприємства ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9”

Рис.2.3 Динаміка структури основних грошових агрегатів пасивів балансу ВАТ „Дніпропетровський хлібозавод №9” за 2003 -- 2005 роки

Звертає на себе увагу позитивне значення показника власних оборотних коштів підприємства у 2003 -- 2005 роках при нарощуванні обсягів необоротних фондів (основні засоби та незавершене будівництво), що свідчить про планування рівня іммобілізації власного капіталу в необоротні фонди та наявність страхових запасів власного оборотного капіталу на рівні 8,8 9,2% валюти балансу.

Аналіз динаміки показників звітів про фінансові результати ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9", наведених в Додатку Б показав:

обсяги чистого доходу від реалізації продукції в 2003 -- 2005 році поступово нарощуються з рівня 26,15 млн. грн. (2003) до рівня 29,8 млн. грн. у 2004 році та до рівня 30,88 млн. грн. у 2005 році;

ланцюговий темп росту обсягів доходів від реалізації становить +13,97% у 2004 році відносно рівня 2003 року та +3,6% у 2005 році відносно рівня 2004 року;

ланцюговий темп росту собівартості випуску та реалізації продукції становить + 23,4% у 2004 році відносно рівня 2003 року та + 0,37% у 2005 році відносно рівня 2004 року, тобто темп росту обсягів доходів від реалізації при розширенні виробництва є дещо нижчим темпу росту собівартості продукції;

ланцюговий темп росту чистого прибутку після оподаткування становить + 143,47% у 2004 році відносно рівня 2003 року та -- 10,57% у 2005 році відносно рівня 2004 року, що свідчить про екстенсивний характер розвитку ділової діяльності підприємства;

Аналіз результатів вторинної (коефіцієнтної) статистичної обробки балансових звітів та звітів про фінансові результати діяльності ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9”за 2003 2005 роки, представлений в Додатку Е, показує (рис.2.4):

значення коефіцієнта загальної ліквідності в 2003 -- 2005 роках вище 1,0, тобто задовільнює нормативні вимоги для загальної ліквідності підприємства;

значення коефіцієнта строкової ліквідності зменшилось з рівня 0,639 (2003 рік) до рівней 0,409 (2004 рік) та 0,533 (2005 рік), тобто не задовільнює нормативні вимоги (0,70,8) для рівня строкової ліквідності підприємства;

значення коефіцієнта абсолютної (моментальної) ліквідності зменшилось з рівня 0,279 (2003 рік) до рівней 0,101 (2004 рік) та 0,108 (2005 рік), тобто у 2004 2005 роках не задовільнює нормативні вимоги (0,20,35) для рівня абсолютної ліквідності підприємства і ідентифікує у підприємства наявність проблем з готівковими розрахунками;

значення коефіцієнта співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей зменшилось з рівня 1,5 (2003 рік) до рівней 0,55 (2004 рік) та 0,58 (2005 рік), тобто у 2004 2005 роках не задовільнює нормативні вимоги (більше 1,0) для рівня співідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей, тобто у підприємства існують проблеми з джерелом своєчасних розрахунків з кредиторами, особливо при відсутності необхідного рівня готівкових коштів для розрахунків;

Рис.2.4 Динаміка показників ліквідності підприємства ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9”

Аналіз рентабельності активів та власного капіталу ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” показує (Додаток Е), що його діяльність може бути охарактеризована наступними показниками (рис.2.5):

1. Ресурсовіддача активів в чисту виручку на підприємстві знаходиться на стабільному високому рівні 2,21 (2003), 2,02 (2004), 2,08 (2005) році, тобто підприємство працює ефективно;

2. Фондовіддача основних засобів в чисту виручку на підприємстві знаходиться на стабільному високому рівні 3,34 (2003), 3,15 (2004), 3,32 (2005) році, тобто додатково введені основні фонди працюють ефективно;

3. Рентабельність активів по валовому реалізаційному прибутку знизилась з рівня 55,0% у 2003 році до рівня 37,8% у 2004 році та дещо зросла до рівня 44,01% у 2005 році;

2. Рентабельність власного капіталу по чистому прибутку після оподаткування підвищилась з рівня 1,59% у 2003 році до рівня 4,08% у 2004 році та впала до рівня 3,54% у 2005 році. Для акціонерів ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” такий рівень дивідендної доходності є замалим при альтернативній ринковій нормі доходності капіталу в Україні 13 16% річних, що практично робить підприємство інвестиційно непривабливим і не дає можливості нарощувати рівень власного капіталу за рахунок додаткової емісії. Одночасно, для форми відкритого акціонерного товариства існує ризик масового продажу низькорентабельних акцій на біржі та перепорядкування підприємства новим власникам.

Таким чином, підвищення рентабельності власного капіталу є основною задачею розвитку підприємства, а проблеми ідентифікації структури та пошуку шляхів зниження виробничої та повної собівартості виробництва є нагальними і актуальними для успішної конкурентоспроможної роботи підприємства.

Рис.2.5 Динаміка рентабельності активів та власного капіталу підприємства ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9"

На рис.2.6 наведені характеристики ділової активності (швидкості обороту окремих характерних грошових агрегатів активів та пасивів балансу).

Рис.2.6 Характеристики динаміки показників ділової активності ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9”

Як показано на графіках рис.2.9 за період з 2003 по 2005 рік період обороту характерних грошових агрегатів зріс в 1,5 -- 2,1 рази, що свідчить про зниження рівня ділової активності підприємства і потребує розширення ринку реалізації за рахунок проведення широкомасштабної маркетингово-рекламної діяльності.

Як показують результати розрахунків коефіцієнтів покриття запасів (Додаток Е, рис.2.7), якщо у 2003 -- 2004 роках загальних джерел покриття запасів було недостатньо, то у 2005 році підприємство має стійкий запас джерел покриття запасів за рахунок власного оборотного капіталу.

Рис.2.7 Характеристики динаміки покриття запасів в ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9”

Існує багато підходів до прогнозування фінансової неплатоспроможності суб'єктів господарювання. Будь-яка методика оцінювання кредитоспроможності є, по суті, методикою прогнозування банкрутства. У закордонній практиці поширення придбала модель Альтмана [27, с.149].

Модель Альтмана розроблена в 1968 році і відома також за назвою "розрахунок Zпоказника" -- інтегрального показника рівня погрози:

(2.1)

де Х₁ = (Поточні активи -- Поточні пасиви) / Обсяг активу;

Х₂ = Нерозподілений прибуток / Обсяг активу;

Х₃ = Прибуток до виплати відсотків / Обсяг активу;

Х₄ = Ринкова вартість власного капіталу / Позикові засоби;

Х₅ = Виторг від реалізації / Обсяг активу;

При Z < 1,8 -- імовірність банкрутства дуже висока;

1,8 < Z < 2,7 -- імовірність банкрутства середня;

2,7 < Z < 2,99 -- імовірність банкрутства невелика;

Z > 2,99 -- імовірність банкрутства незначна.

Розрахунок інтегрального показника Альтмана за даними балансу ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” за 2005 рік, дає наступні значення:

Таким чином, імовірність банкрутства підприємства ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” по Альтману є незначною, при цьому основний внесок в фінансову стійкість підприємства вносить коефіцієнт автономності (фінансової незалежності) підприємства та коефіцієнт ресурсовіддачі активів, вплив прибутку підприємства є незначним і потребує уваги.

Як показали результати економічної діагностики підприємства ВАТ “Дніпропетровський хлібозавод №9” у 2003 -- 2005 роках та аналізу структури його потенціалу, основною проблемою розвитку підприємства є підвищення рентабельності власного капіталу до норми альтернативної доходності інвестиційного капіталу на ринках України (13 16% річних), оскільки існує загроза масового продажу низькорентабельних (доходність 3,5 -- 4,1%) акцій відкритого акціонерного товариства на біржі та зміні власників підприємства.

Основним шляхом вирішення проблеми з врахуванням обмежень на ціну продажу хліба є зниження собівартості виробництва.

2.3 Аналіз структури собівартості продукції