Диагностика банкротства предприятия на примере ОАО "Югрател"
Оценка и расчет коэффициентов ликвидности, показателей деловой активности и финансовой устойчивости. Анализ издержек предприятия на примере ОАО "Югрател". Оценка степени банкротства по двухфакторной и пятифакторной модели Альтмана, по "иркутской" модели.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.10.2009 |
| Размер файла | 51,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Содержание
- Введение
- 1. Диагностика банкротства
- 1.1 Коэффициенты ликвидности
- 1.2 Показатели деловой активности
- 1.3 Показатели финансовой устойчивости
- 2.Анализ издержек
- 3. Структура организации
- 4. Степень банкротства
- 4.1 Двухфакторная модель Альтмана
- 4.2 Пятифакторная модель Альтмана
- 4.3 «Иркутская» модель
- Заключение
- Список использованных источников
Введение
Переход России к рыночным отношениям возродил институт несостоятельности (банкротства). В условиях административно-командной системы управления экономикой, допускавшей деятельность заведомо убыточных предприятий, он был практически неприменим. Между тем объективным следствием экономического развития общества по рыночной модели является то, что постоянно какая-то часть экономической инфраструктуры сталкивается с финансовыми затруднениями, которые она уже не в состоянии самостоятельно преодолеть. Фактически это означает, что долги предприятия превышают его активы, для удовлетворения требований всех кредиторов имущества недостаточно. По сути, банкротство - это обратная сторона медали успешного предпринимательства, объективный процесс при рыночной экономике. Даже крупные предприятия не всегда могут избежать риска банкротства. Пример тому - банкротство известных как российских, так и зарубежных холдингов.
Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.
В России термины «несостоятельность» и «банкротство» понимаются как синонимы, что не соответствует законодательной и судебной практике большинства стран мира. Зарубежная практика разграничивает эти понятия. Под несостоятельностью понимается удостоверенная судом абсолютная неплатежеспособность должника. От абсолютной неплатежеспособности (несостоятельности) отличают относительную, или практическую, неплатежеспособность, которая может быть вызвана временным отсутствием или нехваткой наличных средств, необходимых должнику в момент наступления срока платежа. При составлении баланса должника на этот момент обнаруживается превышение активов над пассивами. Для принудительного исполнения таким должником своих обязательств оказывается достаточным применение норм гражданского права, регулирующих вопросы ответственности за ненадлежащее исполнение обязательств.
Термин «банкротство» имеет в зарубежном законодательстве более узкое, строго специальное значение, означающее частный случай несостоятельности, когда неплатежеспособный должник совершает виновные деяния, наносящие ущерб кредиторам. Банкротство - это уголовно-правовая сторона несостоятельности, и нормы о банкротстве сосредоточены в основном в уголовном законодательстве.
Основы современного института банкротства были заложены в начале 1990-х годов Законом РФ от 19.11.92 г. № 3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий». В последующем основные положения правового регулирования несостоятельности (банкротства) индивидуальных предпринимателей и юридических лиц нашли закрепление в Гражданском кодексе РФ. Позже был принят Федеральный закон от 08.01.98 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Этот Закон был более совершенным, однако практика его применения выявила ряд недостатков и пробелов, а некоторые его положения были признаны Конституционным судом РФ не соответствующими Конституции РФ. Был необходим более совершенный механизм регулирования данного института. В итоге был принят Федеральный закон от 26.10.02 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Зачем же понадобилось создавать специальный комплексный институт банкротства, почему нельзя решить проблемы несостоятельных субъектов стандартными гражданско-правовыми средствами, путем обращения взыскания на имеющееся у них имущество? Дело в том, что применение специальных процедур данного института дает возможность должнику в некоторых случаях восстановить свою платежеспособность и включиться в хозяйственную деятельность, рассчитавшись с кредиторами. Достичь этого гражданско-правовыми нормами не представляется возможным. Если же восстановить платежеспособность не удается, имеющиеся в арсенале института банкротства процедуры позволяют соразмерно удовлетворить требования кредиторов и освободить банкрота от долгов, предоставив ему тем самым возможность еще раз реализовать себя в предпринимательстве.
Все существующие в различных странах мира системы несостоятельности (банкротства) можно условно дифференцировать на пять категорий: от радикально «прокредиторского» законодательства до радикально «продолжниковского». Известно, что во Франции и США действует «продолжниковская» система банкротства, позволяющая должнику, попавшему в тяжелое финансовое положение, освободиться от долгов и получить возможность нового старта. При этом кредиторы вынуждены подстраиваться под условия, предлагаемые судом в целях восстановления платежеспособности должника. В Европе (кроме Франции), напротив, с давних времен применяется «прокредиторская» система банкротства, приоритетной целью которой является наиболее полное удовлетворение требований кредиторов, когда интересы должника зачастую уже не принимаются во внимание. Отечественная система банкротства является более нейтральной, что делает ее гибкой, позволяющей в полной мере учесть интересы обеих заинтересованных сторон и выработать компромиссное решение.
Согласно российскому закону несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:
размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником;
размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работа ющих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия;
размер обязательных платежей без учета установленных законодательством РФ штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.
Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом, которым дело о банкротстве может быть возбуждено при условии, что требования к должнику -- юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей и имеются признаки банкротства.
Защита интересов кредиторов при проведении процедур банкротства осуществляется с помощью:
создания системы, позволяющей учесть интересы кредиторов в целом и препятствующей удовлетворению требований одних кредиторов за счет других;
введения запретов на предъявление должнику иных требований, помимо предъявляемых в порядке осуществления процедур банкротства;
создания упорядоченной структуры приоритетов удовлетворения требований кредиторов;
введения системы обязательных требований к должнику по предоставлению информации о кредиторах, суммах задолженностей, размере и местоположению имущества;
ограничения возможностей должника по распоряжению имуществом и др.
В целом современное российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) включает одновременно и принцип единой правовой защиты интересов кредиторов, направленный против удовлетворения требований одних кредиторов в ущерб другим, и принцип приоритетности прав и законных интересов должников.
В целях создания организационных, экономических и иных условий, необходимых для реализации актов о несостоятельности (банкротстве), Постановлением Правительства РФ от 20.09.93. г. было создано Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве). Позже оно было преобразовано в Федеральную службу России по финансовому оздоровлению и банкротству. Постановлением Правительства РФ от 30.11.02. г. «Об уполномоченном и регулирующем органе в делах о банкротстве и процедурах банкротства» на Федеральную службу России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) временно было возложено исполнение функций уполномоченного органа, представляющего в делах о банкротстве и процедурах банкротства требования об уплате обязательных платежей и требования Российской Федерации по денежным обязательствам, а также функций регулирующего органа, осуществляющего контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.
После ликвидации ФСФО бразды правления в делах о банкротстве приняло Министерство РФ по налогам и сборам, что было зафиксировано в Постановлении Правительства РФ от 29.05.04. № 2572. Как известно, МНС России преобразовано в Федеральную налоговую службу, к которой перешли и все соответствующие функции.
1. Диагностика банкротства
1.1 Коэффициенты ликвидности
При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки платежеспособности применяют коэффициент текущей ликвидности.
1.1.1 Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам).
КоэфТекЛик = ОборАкт/ КраткПассив (или с.290 ф.1 / с.690 ф.1 бухгалтерского баланса);
Коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, current ratio) характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами, и применяется для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства.
Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.
Ликвидность актива - возможность его продажи и получения денежных средств, а под степенью ликвидности понимается скорость, с которой можно продать данный актив. Чем быстрее можно продать актив, тем выше его ликвидность.
Ликвидность предприятия - возможность погашения краткосрочных активов с помощью оборотных средств.
Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.
Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.
Пример. Оборотные активы моей условно-действующей организации в начале года составили 447193 тыс. рублей, а в конце 418461 тыс.рублей. Краткосрочные обязательства соответственно 438268 и 434326 тыс. рублей. Определяем изменение коэффициента текущей ликвидности за год.
Значение коэффициента текущей ликвидности в начале года:
КоэфТекЛикнач = 447193 / 438268 = 1
Значение коэффициента текущей ликвидности в конце года:
КоэфТекЛиккон = 418461/ 434326 = 0,96
Изменение значения:
ИзмКоэфТекЛик = КоэфТекЛиккон - КоэфТекЛикнач = 0,96 - 1= - 0,04, т.е. значение коэффициента уменьшилось на 4%.
1.1.2 Коэффициент абсолютной ликвидности
(с.260 ф.1+с.250 ф.1) / с.690 ф.1;
Норма >0,15
В моем случае 18614+7650/434326=0,06
1.1.3 Коэффициент срочной ликвидности
(с.260 ф.1+с.250 ф.1+с.240 ф.1) / с.690 ф.1
Норма >0,95
В рассматриваемой мною организации 18614+7650+260834/434326=0,66
1.2 Показатели деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.
Данные показатели позволяют изучить отдельные компоненты оборотных средств. Несмотря на то, что в отечественной практике они относятся к группе показателей деловой активности, они также отражают ликвидность предприятия.
1.2.1 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности -- показывает количество оборотов дебиторской задолженности за год.
Медленная оборачиваемость дебиторской задолженности ограничивает краткосрочную ликвидность компании, с другой стороны, короткий период сбора задолженности может указывать на кредитную политику, ограничивающую продажи. Ориентировочное нормативное значение -- 8 (45 дней).
Величина дебиторской задолженности может рассчитываться на конец периода или как среднее на начало и конец периода ( в случае значительного изменения объёма продаж в течение года).
стр. 010 (ф. №2)/стр. 240 (ф. №1)= 663688/260834=2,5
1.2.2 Коэффициент оборачиваемости запасов -- показывает скорость, с которой запасы переходят в разряд дебиторской задолженности в результате продажи готовой продукции.
Стоимость запасов рассчитывается как средняя на начало и конец периода или на конец периода (если нет значительного изменения запасов за год ).
Медленная оборачиваемость товарно-материальных запасов указывает на наличие устаревших запасов. В то же время высокий показатель оборачиваемости запасов может быть связан с их дефицитом. Ориентировочное нормативное значение -- 3.5.
стр. 020 (ф. №2) /стр. 210 + стр. 220 (ф. №1) = 547908/(110929+5829)=4,69
1.2.3 Коэффициент использования собственного оборотного капитала -- показывает эффективность использования текущих активов.
Высокое значение данного коэффициента свидетельствует об эффективном использовании текущих активов: быстрая оборачиваемость дебиторской задолженности и запасов.
В то же время повышение значения коэффициента связано с риском краткосрочной неплатёжеспособности. Если объём реализации растёт, при этом период сбора дебиторской задолженности и оборачиваемость запасов не меняются, то собственный оборотный капитал должен увеличиваться.
стр. 010 (ф. №2)/стр.290-стр.252-стр.244-стр.230-стр.690 (ф. №1) = 663688/ (418461-434326)= -41,83
1.3 Показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
1.3.1 Коэффициент финансового рычага
Финансовый рычаг рассчитывается как процентное изменение чистой прибыли на акцию, порождаемое процентным изменением прибыли до уплаты процента и налогообложения (коэффициент финансового рычага). Финансовый рычаг рассматривается как приращение к рентабельности собственных средств, получаемое за счёт использования заёмных средств.
стр.140-стр.150 (ф. №2)/стр.050 (ф. №2)=(120838-8474)/91705=1,225
1.3.2 Коэффициент рентабельности продукции
Рентабельность продукции -- показывает удельный вес прибыли до выплаты процентов и налогов в каждом рубле оборота.
(ф. №2)стр.050/стр.010=91705/663688=0,000001
1.3.3 Коммерческая маржа
Показывает удельный вес прибыли после выплаты процентов и налогов в каждом рубле оборота.
стр.140-стр.150 (ф. №2) /стр.010 (ф. №2)=(120838-8474)/663688=0,169
2. Анализ издержек
Издержки обращения могут быть выражены как абсолютной суммой, так и относительным показателем - уровнем издержек обращения, выраженным в процентах к обороту розничной торговли.
Абсолютный показатель издержек обращения характеризует общую сумму расходов предприятия за определенный период. К абсолютным показателям относятся сумма издержек обращения, себестоимость торговой деятельности (СТД), которые рассчитываются по формулам:
И=Ипост.+Ипер.(1)
где: И - сумма издержек обращения, руб.
Ипост. - сумма постоянных издержек обращения, руб.
Ипер. - сумма переменных издержек обращения, руб.
И=МЗ+ФЗП(2)
где: МЗ - материальные затраты, руб.
ФЗП - затраты на оплату труда, руб.
СТД=Зт+И(3)
где: Зт - затраты на покупку товаров, руб.
Однако этот показатель не дает представления о результате, полученном на каждый рубль затрат, т.е. об эффективности произведенных расходов.
Уровень издержек обращения (УИ) характеризует издержкоемкость осуществления торговой деятельности.
(4)
Он рассчитывается как на весь объем деятельности предприятия, так и по отдельным товарным группам. Также рассчитывается уровень постоянных (Упост.) и переменных (Упер.) издержек обращения, уровень затратности основных фондов (УИоф), оборотных средств (УИос), труда (УИфзп) и ресурсов в совокупности (УИр). Уровень издержек обращения значительно колеблется по регионам и типам торговых предприятий, что обусловлено особенностями покупательной способности населения, развития производства товаров, транспортных коммуникаций, условиями товароснабжения торговой сети, объемом и структурой оборота розничной торговли.
Для характеристики результативности затрат и их эффективности применяется показатель рентабельность издержек обращения (РИ).
(5)
Экономический смысл показателя издержкоотдачи заключается в том, что он характеризует объем деятельности, полученного на 100 рублей произведенных затрат. Рентабельность издержек обращения показывает сумму прибыли, полученную на 100 рублей произведенных затрат.
Уровень издержек обращения должен соответствовать их оптимальному размеру и структуре. Не всегда снижение суммы издержек обращения ведет к положительному результату. Для оценки абсолютного прироста суммы издержек обращения используется формула
(6)
где: ?И - сумма абсолютной экономии издержек обращения, руб.
И1, И0 - сумма издержек обращения отчетного и базисного года, руб.
Расчет абсолютной суммы издержек обращения должен быть дополнен расчетом относительной экономии (перерасхода). Для определения относительного отклонения следует скорректировать базисное значение издержек обращения на оборот розничной торговли отчетного года.
Сумма относительной экономии (перерасхода) издержек обращения представляет собой разницу между издержками отчетного года и базисными издержками, скорректированными на фактический объем оборота. Но исходя из того, что издержки обращения в своем составе неоднородны и представляют совокупность постоянных и переменных издержек, следует учитывать их условное деление.
Используя метод сравнения, издержки обращения за анализируемый год следует сопоставлять с данными за более длительный период, для того чтобы выяснить их динамику и установить темп изменения.
(7)
где: Тпр. - среднегодовой темп изменения суммы издержек обращения;
Иn - сумма издержек обращения последнего года, руб.;
Иm - сумма издержек обращения первого года, руб.;
n - количество лет в анализируемом периоде.
К структурным показателям относятся доля переменных (Дпер.) и постоянных (Дпост.) издержек в общей сумме издержек обращения, доля i-ой статьи расходов в общей сумме издержек обращения (Дi) и доля издержек обращения в себестоимости торговой деятельности (ДИ).
Предельные показатели определяются по формуле
(8)
где: ПРИ - предельные издержки, руб./ед.;
Иn - сумма издержек n-го периода, руб.;
Иn-1 - сумма издержек предшествующего периода, руб.;
Оn - оборот розничной торговли n-го периода, ед.;
On-1 - оборот розничной торговли предшествующего периода, ед.
При проведении анализа издержек обращения определяются индексы суммы и уровня издержек обращения. Изменение суммы издержек обращения оценивается индексом суммы издержек (In).
(9)
Рост издержек обращения является экономически оправданным, когда он связан с повышением качества обслуживания, направлен на ускорение оборачиваемости товаров, совершенствование товародвижения и ведет к росту объема деятельности и увеличению доли рынка, завоеванной предприятием. Для оценки динамики издержек обращения целесообразно использовать индекс уровня издержек обращения (Iу)
(10)
где: Уn - уровень издержек n-го периода, %;
Уn-1 - уровень издержек предшествующего периода, %
В результате трансформации данного индекса в экономическом анализе и при прогнозировании издержек может быть использована мультипликативная модель динамики издержек обращения следующего вида.
IИ=Iу*IО (11)
где: IО - индекс роста оборота розничной торговли;
IИ - индекс роста издержек обращения.
Стратегическая модель управления издержками, направленная на их оптимизацию, предусматривает необходимость обеспечения следующей пропорции в темпах роста прибыли, оборота розничной торговли и затрат.
IП >IО >IИ (12)
где: IП - индекс роста прибыли.
Только такое соотношение важнейших экономических показателей обеспечит снижение уровня издержек обращения и повышение эффективности их использования за счет увеличения их отдачи и прибыли на каждые 100 рублей затрат.
Также к индексным показателям издержек обращения относится темп изменения уровня издержек (Ту), который определяется по формуле
(13)
Таким образом, при анализе и планировании издержек торговым предприятием необходимо пользоваться показателями абсолютной суммы и уровня издержек обращения по общему уровню и отдельным статьям.
Затраты предприятий складываются из следующих основных статей и групп: расходов по оплате труда, транспортных расходов, расходов на содержание основных средств, связанных с товарными запасами, прочих расходов. Их анализ начинается с выявления изменений во времени и анализа явлений динамики. Основной целью анализа издержек обращения является определение комплекса показателей, которые позволяют оценить роль издержек обращения в системе формирования финансовых результатов предприятия. Но для начала проанализируем динамику расходов по обычным видам деятельности (по элементам затрат) ОАО «Югрател» за 2003-2005гг. (таб. 1).
Таблица 1
Динамика расходов по обычным видам деятельности (по элементам затрат) ОАО «Югрател» 2003-2005гг.
|
Показатели |
2003 год |
2004 год |
2005 год |
Абсолютное отклонение, ± |
|||||
|
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
2004/ 2003 |
2005/ 2004 |
||
|
Материальные затраты |
5574 |
47,5 |
5098 |
44,1 |
6122 |
36,9 |
-476 |
+1024 |
|
|
Затраты на оплату труда |
4237 |
36,1 |
4225 |
36,6 |
4681 |
28,2 |
-12 |
+456 |
|
|
Отчисления на социальные нужды |
1022 |
8,7 |
993 |
8,6 |
1035 |
6,2 |
-29 |
+42 |
|
|
Амортизация |
189 |
1,6 |
197 |
1,7 |
167 |
1,0 |
+8 |
-30 |
|
|
Прочие затраты |
725 |
6,1 |
1035 |
9,0 |
4567 |
27,7 |
+310 |
+3532 |
|
|
Итого затрат |
11747 |
100 |
11548 |
100 |
16572 |
100 |
-199 |
+5024 |
Следующим этапом работы является разбивка всех затрат на условно-постоянные и условно-переменные, для оценки издержек обращения. Аналитические данные приведены в таблице 1.
Таблица 2
Данные по статьям издержек обращения ОАО «Югрател»2003-2005гг.
|
Показатели |
2003год |
2004год |
2005год |
||||
|
переменные |
постоянные |
переменные |
постоянные |
переменные |
постоянные |
||
|
Расходы на транспортировку товаров, продуктов, сырья, тыс. руб. |
38 |
- |
18 |
- |
16 |
- |
|
|
Расходы на топливо, газ и электроэнергию для производственных нужд, тыс. руб. |
- |
174 |
- |
47 |
- |
1 |
|
|
Расходы на аренду и содержание зданий, сооружений, помещений, оборудования и легкового транспорта, тыс. руб. |
- |
1175 |
- |
894 |
- |
1381 |
|
|
Расходы на оплату труда, тыс. руб. |
1898 |
813 |
1875 |
786 |
1871 |
802 |
|
|
Единый социальный налог, тыс. руб. |
323 |
139 |
326 |
139 |
363 |
156 |
|
|
Расходы на ремонт основных средств, тыс. руб. |
- |
- |
- |
- |
- |
19 |
|
|
Потери от недостачи, порчи при хранении, транспортировке товарно-материальных ценностей в пределах норм естественной убыли, тыс. руб. |
1 |
- |
2 |
- |
24 |
- |
|
|
Амортизация имущества, тыс. руб. |
- |
114 |
- |
143 |
- |
102 |
|
|
Расходы на рекламу, тыс. руб. |
8 |
- |
- |
- |
- |
- |
|
|
Отчисления на содержание потребительских обществ и их союзов, тыс. руб. |
160 |
- |
108 |
- |
- |
- |
|
|
Налоги и сборы, тыс. руб. |
- |
132 |
- |
129 |
- |
209 |
|
|
Прочие расходы, тыс. руб. |
110 |
101 |
40 |
37 |
89 |
83 |
|
|
Итого расходов, тыс. руб. |
2538 |
2648 |
2369 |
2175 |
2363 |
2753 |
При оценке издержек обращения в части условно-постоянных расходов в первую очередь анализируются абсолютные значения, а при оценке условно-переменных издержек - их уровни. По данным таблицы 2можно сделать вывод, что доля условно-постоянных расходов в общей сумме издержек в 2004г. составила 47,87%, что свидетельствует о снижении по сравнению с 2003г. (51,06%) на 3,19%, а в 2005г. эта доля составила 53,81%, т.е. увеличение по сравнению с 2004г. на 5,94%.
Проанализируем издержки обращения, для этого рассчитаем показатели, которые приведены в таблице 3.
Таблица 3
Динамика показателей издержек обращения ОАО «Югрател» за 2003-2005гг.
|
Показатели |
2003год |
2004год |
2005год |
Абсолютное отклонение, ± |
||
|
2004/2003 |
2005/2004 |
|||||
|
Условно-постоянные издержки обращения, тыс. руб. |
2648 |
2175 |
2753 |
-473 |
+578 |
|
|
Условно-переменные издержки обращения, тыс. руб. |
2538 |
2369 |
2363 |
-169 |
-6 |
|
|
Издержки обращения, тыс. руб. |
5186 |
4544 |
5116 |
-642 |
+572 |
|
|
Оборот розничной торговли, тыс. руб. |
20035 |
22627 |
25740 |
+2592 |
+3113 |
|
|
Уровень издержек обращения, % |
25,88 |
20,08 |
19,88 |
-5,8 |
-0,2 |
|
|
Издержкоотдача, % |
386,33 |
497,95 |
503,13 |
+111,62 |
+5,18 |
|
|
Уровень условно-постоянных издержек обращения, % |
13,22 |
9,61 |
10,70 |
-3,61 |
+1,09 |
|
|
Уровень условно-переменных издержек обращения, % |
12,67 |
10,47 |
9,18 |
-2,2 |
-1,29 |
|
|
Среднегодовая стоимость основных фондов (по первоначальной стоимости), тыс. руб. |
14353,50 |
13944 |
12353 |
-409,50 |
-1591 |
|
|
Уровень затратности основных фондов, % |
36,13 |
32,59 |
41,42 |
-3,54 |
+8,83 |
|
|
Среднегодовая сумма оборотных средств, тыс. руб. |
5260 |
6192 |
6623 |
+932 |
+431 |
|
|
Уровень затратности оборотных средств, % |
98,59 |
73,39 |
77,25 |
-25,2 |
+3,86 |
|
|
Средства на оплату труда, тыс. руб. |
2711 |
2661 |
2673 |
-50 |
+12 |
|
|
Уровень затратности труда, % |
191,29 |
170,76 |
191,40 |
-20,53 |
+20,64 |
|
|
Уровень затратности ресурсов в совокупности, % |
23,23 |
19,93 |
23,63 |
-3,3 |
+3,7 |
|
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
1023 |
1134 |
2221 |
+111 |
+1087 |
|
|
Рентабельность издержек, % |
19,73 |
24,96 |
43,41 |
+5,23 |
+18,45 |
Используя метод сравнения можно выяснить динамику издержек обращения и установить темп изменения
= 0,99
Издержки обращения в целом на протяжении всего периода исследования снижались, среднегодовой темп снижения составил 0,99.
Также к показателям издержек обращения относятся предельные и индексные показатели.
Предельные показатели определяются по формуле 8, рассчитаем предельные издержки за 2004 и 2005г.
=-0,25
=0,18
Изменение суммы издержек обращения оценивается индексом, таким образом можно определить индекс суммы издержек, используя формулу 9
=0,88
=1,13
Рассчитаем индексы уровня издержек обращения, используя формулу 10
=0,78
=0,99
Также к индексным показателям издержек обращения относится темп изменения уровня издержек, который рассчитаем по формуле 13
=-0,22
=-0,01
Цель анализа издержек обращения по статьям заключается в выявлении экономической обоснованности и эффективности каждого вида затрат. Анализ динамики расходов в торговле и общественном питании райпо приведен в таблице 4 на основе данных бухгалтерской отчетности.
Таблица 4
Динамика структуры издержек обращения ОАО «Югрател»за 2003-2005гг.
|
Показатели |
2003год |
2004год |
2005год |
Абсолютное отклонение, ± |
|||||
|
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
Сумма, тыс. руб. |
Уд. вес, % |
04/03 |
05/04 |
||
|
Расходы на транспортировку товаров, продуктов, тыс. руб. |
38 |
0,72 |
18 |
0,4 |
16 |
0,31 |
-20 |
-2 |
|
|
Расходы на топливо, газ и электроэнергию для производственных нужд, тыс. руб. |
174 |
3,36 |
47 |
1,03 |
1 |
0,02 |
-127 |
-46 |
|
|
Расходы на аренду и содержание зданий, сооружений, оборудования и легкового транспорта, тыс.руб. |
1175 |
22,66 |
894 |
19,67 |
1381 |
26,99 |
-281 |
+487 |
|
|
Расходы на оплату труда, тыс. руб. |
2711 |
52,28 |
2661 |
58,56 |
2673 |
52,25 |
-50 |
+12 |
|
|
Едины социальный налог, тыс. руб. |
462 |
8,9 |
465 |
10,23 |
519 |
10,15 |
+3 |
+54 |
|
|
Расходы на ремонт основных средств, тыс. руб. |
- |
- |
- |
- |
19 |
0,37 |
- |
+19 |
|
|
Потери от недостачи, порчи при хранении, транспортировке товарно-материальных ценностей в пределах норм естественной убыли, тыс. руб. |
1 |
0,02 |
2 |
0,04 |
24 |
0,47 |
+1 |
+22 |
|
|
Амортизация имущества, тыс. руб. |
114 |
2,2 |
143 |
3,15 |
102 |
1,99 |
+29 |
-41 |
|
|
Расходы на рекламу, тыс. руб. |
8 |
0,15 |
- |
- |
- |
- |
-8 |
- |
|
|
Отчисления на содержание потребительских обществ и их союзов, тыс. руб. |
160 |
3,09 |
108 |
2,38 |
- |
- |
-52 |
-108 |
|
|
Налоги и сборы, тыс. руб. |
132 |
2,55 |
129 |
2,84 |
209 |
4,09 |
-3 |
+80 |
|
|
Прочие расходы, тыс. руб. |
211 |
4,07 |
77 |
1,7 |
172 |
3,36 |
-134 |
+95 |
|
|
Итого расходов, тыс. руб. |
5186 |
100 |
4544 |
100 |
5116 |
100 |
-642 |
+572 |
|
|
Расходы к обороту, % |
25,88 |
- |
20,08 |
- |
19,88 |
- |
-5,8 |
-0,2 |
|
|
Оборот розничной торговли, тыс. руб. |
20035 |
- |
22627 |
- |
25740 |
- |
+2592 |
+3113 |
Общая сумма издержек обращения в 2004г. по сравнению с 2003г. снизилась на 642 тыс. руб. или 12,38 процентных пункта, а в 2005г. по сравнению с 2004г. произошло увеличение на 572 тыс. руб. или 12,59 процентных пункта.
В течение 2004г. снизились такие статьи издержек обращения как расходы на транспортировку, на топливо, газ и электроэнергию для производственных нужд, на аренду и содержание зданий, сооружений, помещений, оборудования и легкового транспорта, расходы на оплату труда, на рекламу, отчисления на содержание потребительских обществ и их союзов, налоги и сборы, прочие расходы, за счет этого снизилась общая сумма затрат. А в 2005г. практически все статьи расходов, кроме расходов на транспортировку, на топливо, газ и электроэнергию для производственных нужд, амортизация имущества и отчислений на содержание потребительских обществ и их союзов, возросли, за счет чего произошло увеличение общей суммы издержек обращения.
3. Структура организации
Органами управления общества являются:
-- общее собрание акционеров;
-- совет директоров;
-- единоличный исполнительный орган (генеральный директор, управляющая организация, управляющий).
Совет директоров избирается общим собранием акционеров.
Генеральный директор избирается советом директоров.
Управляющая организация (управляющий) утверждается общим собранием акционеров по предложению совета директоров.
Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров.
Общество обязано ежегодно проводить годовое общее собрание акционеров в сроки не ранее чем через 2 месяца и не позднее чем через 6 месяцев после окончания финансового года. Конкретная дата проведения годового общего собрания акционеров и повестка дня определяются советом директоров.
Собрания акционеров, проводимые помимо годового общего собрания, являются внеочередными.
В компетенцию общего собрания акционеров входит решение следующих вопросов:
1)внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;
2)реорганизация общества;
3)ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;
4)определение количественного состава совета директоров общества, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;
5)принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа общества по договору коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему);
6)принятие решения о досрочном прекращении полномочий управляющей организации или управляющего;
7)избрание членов ревизионной комиссии общества и досрочное прекращение их полномочий;
8)утверждение аудитора общества;
9)избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий и т.д. (см. Приложение «Устав ОАО «Югрател» от 20 сентября 2006 г.)
Компетенция совета директоров
Совет директоров общества осуществляет общее руководство деятельностью общества, за исключением решения вопросов, отнесенных федеральными законами и уставом к компетенции общего собрания акционеров.
К компетенции совета директоров общества относятся следующие вопросы:
1) определение приоритетных направлений деятельности общества, в том числе утверждение годовых и ежеквартальных бюджетов общества;
2) созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров, за исключением случаев, предусмотренных п. 8 ст. 55 Федерального закона “Об акционерных обществах”;
3) утверждение повестки дня общего собрания акционеров;
4) определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, и другие вопросы, отнесенные к компетенции совета директоров общества в соответствии с положениями главы VII Федерального закона “Об акционерных обществах” и связанные с подготовкой и проведением общего собрания акционеров;
5) предварительное утверждение годовых отчетов общества;
6) утверждение договора о передаче полномочий единоличного исполнительного органа общества коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему);
7) утверждение решения о выпуске ценных бумаг, проспекта эмиссии ценных бумаг; внесение в них изменений и дополнений в случае, если вносимые изменения (дополнения) не затрагивают условия размещения ценных бумаг, определенные решением о размещении ценных бумаг, а также, если размещение акций осуществляется в соответствии с п.п. 7-12 п. 14.2. устава; утверждение отчета об итогах выпуска ценных бумаг;14) определение цены (денежной оценки) имущества, цены размещения и выкупа эмиссионных ценных бумаг в случаях, предусмотренных Федеральным законом “Об акционерных обществах”;
8) утверждение отчета об итогах приобретения акций, приобретенных в соответствии с п. 1 ст. 72 Федерального закона “Об акционерных обществах”;
9) рекомендации общему собранию акционеров по размеру выплачиваемых членам ревизионной комиссии общества вознаграждений и компенсаций и т.д. (см. Приложение «Устав ОАО «Югрател» от 20 сентября 2006 г.)
Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества (генеральным директором, управляющей организацией, управляющим). Единоличный исполнительный орган подотчетен совету директоров общества и общему собранию акционеров.
К компетенции исполнительного органа общества относятся все вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров и совета директоров общества.
Единоличный исполнительный орган организует выполнение решений общего собрания акционеров и совета директоров общества.
Единоличный исполнительный орган без доверенности действует от имени общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени общества в пределах, установленных Федеральным законом “Об акционерных обществах” и уставом, утверждает штаты, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками общества.
Единоличный исполнительный орган распоряжается имуществом, денежными средствами и иными активами в соответствии с финансовым планом (бюджетом) общества, утвержденным советом директоров общества и ограничениями, установленными законодательством, уставом общества и внутренними документами общества, решениями общего собрания акционеров и совета директоров общества.
Права и обязанности, сроки и размеры оплаты услуг генерального директора определяются договором, заключаемым генеральным директором с обществом. Договор от имени общества подписывается председателем совета директоров или лицом, уполномоченным советом директоров общества.
Генеральный директор избирается советом директоров на срок до 3 лет.
Управляющая организация (управляющий) утверждается по предложению совета директоров общества общим собранием акционеров на срок до 3 лет.
Полномочия управляющей организации (управляющего) действуют с момента утверждения управляющей организации (управляющего) общим собранием до образования единоличного исполнительного органа общества следующим через 3 года общим собранием.
Решение общего собрания акционеров может быть принято (формы проведения общего собрания акционеров):
-- путем совместного присутствия акционеров для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решения по вопросам, поставленным на голосование с предварительным направлением (вручением) бюллетеней для голосования до проведения общего собрания акционеров;
-- путем заочного голосования (без совместного присутствия акционеров для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решения по вопросам, поставленным на голосование).
Решение общего собрания акционеров по вопросу, поставленному на голосование, принимается большинством голосов акционеров - владельцев голосующих акций общества, принимающих участие в собрании, если для принятия решения Федеральным законом “Об акционерных обществах” не установлено иное.
Общее собрание акционеров принимает решения по нижеперечисленным вопросам только по предложению совета директоров:
1)реорганизация общества;
2)увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;
3)уменьшение уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций путем приобретения обществом акций в целях сокращения их общего количества, а также путем погашения приобретенных и выкупленных обществом акций (акций, находящихся в распоряжении общества);
4)дробление и консолидация акций;
5)принятие решений об одобрении сделок в случаях, предусмотренных ст. 83 Федерального закона “Об акционерных обществах”;
6)принятие решений об одобрении крупных сделок в случаях, предусмотренных ст. 79 Федерального закона “Об акционерных обществах”;
7)принятие решения об участии в финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;
8)принятие решения о передаче полномочий единоличного исполнительного органа общества по договору коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему);
9)утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества;
10)принятие решения о выплате вознаграждения членам ревизионной комиссии общества и (или) компенсации расходов, связанных с исполнением ими своих обязанностей;
11)приобретение обществом размещенных им акций в случаях, предусмотренных Федеральным законом “Об акционерных обществах”.
Общее собрание акционеров принимает решения по нижеперечисленным вопросам большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров:
1)внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции;
2)реорганизация общества;
3)ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;
4)определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;
5)увеличение уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций;
6)уменьшение уставного капитала общества путем уменьшения номинальной стоимости акций общества;
7)принятие решений об одобрении крупных сделок в случае, предусмотренном п. 3 ст. 79 Федерального закона “Об акционерных обществах”;
8)приобретение обществом размещенных им акций в случаях, предусмотренных Федеральным законом “Об акционерных обществах”.
Подсчет голосов на общем собрании акционеров по вопросу, поставленному на голосование, правом голоса, при решении которого обладают акционеры - владельцы обыкновенных и привилегированных акций общества, осуществляется по всем голосующим акциям совместно.
Решения, принятые общим собранием акционеров, а также итоги голосования оглашаются на общем собрании акционеров, в ходе которого проводилось голосование, или доводятся не позднее 10 дней после составления протокола об итогах голосования в форме отчета об итогах голосования до сведения лиц, включенных в список лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, в порядке, предусмотренном для сообщения о проведении общего собрания акционеров.
4. Степень банкротства
4.1 Двухфакторная модель Альтмана
В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.
Z = -0,3877 - 1,0736Ктл + 0,0579Кзс,
где Ктл -- коэффициент текущей ликвидности (Текущие активы (оборотные активы) / Текущие обязательства (краткосрочные обязательства)
Кзс -- коэффициент капитализации (Заемные средства (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)/ Общая величина пассивов)
Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл. 1. Коэффициенты рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1).
Интерпретация результатов:
Z < 0 -- вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z;
Z = 0 -- вероятность банкротства равна 50 %;
Z > 0 -- вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.
Ктл=418461/434326=0,96
Кзс= (12265+434326)/ (1164669+12265+434326)=0,277
Z = -0,3877 - 1,0736*0,96 + 0,0579*0,277= - 0,6303 - вероятность банкротства невелика
4.2 Пятифакторная модель Альтмана
Модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже.
Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,
где Х1 -- Текущие активы (оборотные активы) / Сумма активов
Х2 -- нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;
Х3 -- прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;
Х4 -- балансовая стоимость капитала / заемный капитал (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств);
Х5 -- выручка от реализации (объем продаж) / общая сумма активов.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 2. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2).
Интерпретация результатов:
Z < 1,23 -- вероятность банкротства высокая;
Z > 1,23 -- вероятность банкротства малая.
Х1=418461 / (1192799+418461)=0,26
Х2=127949 / (1192799+418461)=0,079
Х3=120838 / (1192799+418461)=0,075
Х4=1289333 / (12265+434326)=2,89
Х5=663688 / (1192799+418461)=0,41
Z=0,717*0,26+0,874*0,079+3,1*0,075+0,42*2,89+0,995*0,41=0,18642+0,069+0,2325+1,2138+0,40795=2,1- вероятность банкротства невелика
4.3 «Иркутская» модель
Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:
Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства
Модель разработана для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.
Z = 8,38Х1 + Х2 + 0,054Х3 + 0,63Х4,
где Х1 -- чистый оборотный капитал / общая сумма активов;
Х2 -- чистая прибыль / собственный капитал;
Х3 -- выручка от реализации / общая сумма активов;
Х4 -- чистая прибыль / интегральные затраты.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл. 7. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) и «Отчета о движении денежных средств» (форма № 4). Интерпретация результатов:
Z < 0 -- вероятность банкротства максимальная (90-100 %);
0 < Z < 0,18 -- вероятность банкротства высокая (60-80 %);
0,18 < Z < 0,32 -- вероятность банкротства средняя (35-50 %);
0,32 < Z < 0,42 -- вероятность банкротства низкая (15-20 %);
Z > 0,42 -- вероятность банкротства минимальная (до 10 %).
Х1=418461 / (1192799+418461)=0,26
Х2=92705/1289333=0,071
Х3=1289333 / (12265+434326)=2,89
Х4=92705/110929=0,835
Z = 0,38*0,26+0,071+0,054*2,89+0,63*0,835 = 2,1788+0,071+0,15606+0,52605 = 2,93 - вероятность банкротства минимальная (до 10 %)
Заключение
В заключение отмечу следующее: неудовлетворительность структуры баланса не означает признания компании банкротом. Но это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием предприятия, принятия мер по предупреждению риска банкротства. В качестве возможных корректирующих мер в такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и ликвидации нежелательных последствий, могут быть:
Снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота.
Снижения просроченной задолженности в составе дебиторской задолженности.
Балансирование дебиторской и кредиторской задолженности.
Оптимизация запасов.
Избавление от непрофильных и неиспользуемых активов.
Использование долгосрочных источников капитала для финансирования капитальных вложений.
Здесь отражены только некоторые из возможных предупредительных мер, состав которых может быть расширен и изменен в зависимости от индивидуальных особенностей компании и рисковой ситуации.
Список использованных источников
1. Антикризисное управление: учеб.для вузов / Э.М. Коротков [и др.]; под ред. Э.М. Короткова. - 2-е изд., доп. И перераб. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 620 с.
2. Ежов, Ю.А. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование / Ю.А. Ежов. - М.: Дашков и К°, 2005.
3. Ширинкина, Е.В. Антикризисное управление: учеб.-метод. пособие / Е.В. Ширинкина; Сургут, гос.ун-т. - Сургут: Изд-во СурГУ, 2008. - 68 с.
Подобные документы
Понятие и признаки банкротства. Причины и виды банкротства. Процедуры банкротства. Методы диагностики вероятности банкротства. Многокритериальный подход. Дискриминантные факторные модели. Оценка вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана.
курсовая работа [59,3 K], добавлен 16.12.2007Понятие, виды, причины, методы диагностики банкротства, оценка вероятности его наступления. Сравнительный анализ отчета о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности баланса, финансовой устойчивости, показателей деловой активности и рентабельности.
курсовая работа [57,7 K], добавлен 16.01.2010Проблема прогнозирования банкротства предприятий в Российской Федерации. Организационно-экономическая характеристика ООО "Мана", анализ его финансовой устойчивости, платежеспособности и кредитоспособности. Диагностика банкротства по модели Альтмана.
реферат [101,5 K], добавлен 08.06.2013Понятие банкротства, основные признаки. Характеристика внутренних и внешних факторов банкротства. Анализ модели Альтмана. Методика определения финансовой устойчивости. Виды деятельности СПК "Колхоз Луч" Увинского района, структура оборотных средств.
курсовая работа [253,9 K], добавлен 16.04.2012Сущность и понятие банкротства предприятия. Общая характеристика хозяйственной деятельности ООО "Море вкуса", анализ финансового положения: расчет показателей ликвидности, устойчивости, платежеспособности, деловой активности; оценка риска банкротства.
курсовая работа [331,1 K], добавлен 29.03.2012Оценка динамики состава и структуры источников финансовых ресурсов ЗАО "Светлана - Рентген". Характеристика структуры имущества фирмы и анализ показателей ее деловой активности. Расчет на основе пятифакторной модели вероятности банкротства предприятия.
контрольная работа [30,6 K], добавлен 28.10.2011Особенности и значение прогнозирования риска банкротства предприятия, формула расчета определения его вероятности. Сущность модели вероятности риска Таффлера, платежеспособности Спрингейта. Расчет пятифакторной модели Альтмана для акционерных обществ.
контрольная работа [24,1 K], добавлен 14.11.2010Содержание банкротства и его признаки. Организационно-экономическая характеристика предприятия, оценка ликвидности его баланса. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, пути снижения вероятности банкротства.
курсовая работа [247,6 K], добавлен 09.06.2016Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия. Оценка ликвидности, платежеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости. Методы прогнозирование возможного банкротства. Разработка путей финансового оздоровления.
дипломная работа [85,5 K], добавлен 16.03.2015Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, деловой активности, оборачиваемости капитала, рентабельности и кредитоспособности предприятия. Оценка вероятности его банкротства.
курсовая работа [37,6 K], добавлен 30.12.2014
