Капитальные вложения государства

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Деньги как таковые давно уже перестали быть основополагающим понятием экономической жизни. Конечно, деньги как эквивалент ценности товаров и труда не потеряли свое значение, однако уже почти никто не рассматривает деньги сами по себе, в чистом виде. Теперь деньги должны быть капиталовложением, то есть не пылиться мертвым грузом, а быть активной составной частью экономической жизни, не только обеспечивать собственную сохранность, но и приумножать доход. Этим основополагающим экономическим принципам и призваны служить капиталовложения. Чтобы производство не пришло в упадок, его нужно совершенствовать, модернизировать и развивать, естественно, для этого в него постоянно нужно вкладывать денежные средства. Понятие капитальных вложений создано именно для описания этих инвестиций, позволяющих внедрять инновации, изменять структуру предприятия, повышать его экономическую эффективность. Источником этих вложений могут быть кредиты, прибыль предприятия, амортизационные отчисления, средства государственного бюджета.

Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия, они приносят прибыль не скоро, но зато делают фирму конкурентоспособной в течение длительного времени.

От того, насколько эффективно сделаны капитальные вложения, зависит не только прибыль предприятия, но часто и само его выживание в условиях конкуренции.

Актуальность темы капитальных вложений определяется необходимостью направления капитальных вложений их привлечения для повышения эффективности деятельности предприятия.

Цель контрольной работы - раскрыть понятие капитальных вложений и их классификаций.

1. ПОНЯТИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

капитальный инфляция дисконтирование инвестиция

Капитальные вложения - это долгосрочное вложение денежных средств в инвестиционные проекты с целью их возврата и получения дополнительной прибыли.

Капитальные вложения могут быть использованы на создание новых объектов основных фондов или на реконструкцию действующих их объектов.

Существует объективная тенденция, в соответствии с которой в динамике, т.е. с течением времени, постоянно возрастает удельный вес капитальных вложений, которые направляются на реконструкцию, в том числе на техническое перевооружение производства, в общей сумме капитальных вложений.

В связи с этим соответственно уменьшается доля капитальных вложений, направляемых на строительство новых объектов основных фондов. Дело в том, что реконструкция экономически более эффективна, чем новое строительство, так как она требует значительно меньших затрат и осуществляется в более короткие сроки, чем сооружение новых объектов основных фондов.

При принятии решений о капитальных вложениях необходимо учитывать следующие основные факторы:

* Уровень риска;

* Уровень инфляции;

* Временная стоимость денег.

При оценке риска за точку отсчета принимается норма прибыли по инвестициям в особо надежные и высоколиквидные ценные бумаги. Чем выше уровень риска, тем выше стоимость капитала привлекаемого для инвестиций.

Учет уровня инфляции осуществляется на основе анализа и прогнозирования различных индексов цен.

Отличительной особенностью решений о капитальных вложениях является учет фактора времени. Для этого могут быть использованы методы наращивания дисконтирования, которые основываются на исчислении сложных процентов Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005.

Наращивание - это процесс увеличения начальной стоимости денег в результате начисления процентов. При этом определяется величина стоимости некоторой суммы денег через определенный период времени.

Дисконтирование - предполагает нахождения суммы денег по ее известному или предполагаемому значению в будущем.

FVN = PV0 (1+r)n

FVN - будущая стоимость через n- лет.

PV0 - текущая стоимость.

KD - коэффициент дисконтирования.

r - стоимость капитал, то есть какой процент мы готовы отдать за привлечение капитала.

При оценке инвестиционных проектов используется метод дисконтирования.

При оценке инвестиционных проектов определяется жизненный срок инвестиций - это период времени, в течение которого инвестиции обеспечивают поступление доходов.

2. ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ

Понятие «капитальные вложения» тождественно понятию «инвестиции». В мировой практике различают следующие виды инвестиций:

· реальные (прямые) инвестиции - это вложение капитала непосредственно в средства производства;

· финансовые инвестиции - вложения в ценные бумаги, а также помещение капитала в банки;

· интеллектуальные инвестиции - покупка лицензий, патентов, ноу-хау, подготовка и переподготовка кадров.

В практике нашей страны различают долгосрочные инвестиции и финансовые вложения предприятий.

Долгосрочные инвестиции связаны с осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы; приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств; приобретением земельных участков и объектов природопользования; приобретением и созданием активов нематериального характера. В настоящее время наиболее развитой сферой инвестиций для отечественных предприятий являются реальные (прямые) инвестиции Экономика предприятия. В. 2ч. Ч. 1: учебное пособие / А.С. Головачёв. - Минск: Выш. шк., 2011. - 447с.

Технологическая структура капитальных вложений отражает соотношение следующих затрат на: строительные работы, монтаж оборудования, буровые работы, приобретение оборудования, требующего монтажа и не требующего монтажа, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы. Капитальные вложения могут осуществляться по следующим направлениям: на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. К новому строительству относится возведение предприятий, зданий, сооружений на новых строительных площадках. Под реконструкцией понимается осуществляемое по единому проекту полное или частичное переоборудование и переустройство производства без строительства новых и расширения действующих цехов.

В практике хозяйственной деятельности предприятий применяются два способа проведения капитальных вложений: подрядный и хозяйственный.

Подрядный способ - это проектирование и сдача объектов под «ключ», когда подрядная организация занимается подбором оборудования, заказывает и монтирует его, приглашает различных субподрядчиков. Подрядчик строит, монтирует, но заказчик предоставляет проектную документацию, покупает и доставляет на стройплощадку оборудование, а также строительные материалы и конструкции.

Хозяйственный способ строительства отличается тем, что предприятие организует самостоятельное строительно-монтажное производство, объединяя в одном юридическом лице и заказчика и подрядчика. При этом предприятие создает специализированные строительно-монтажные участки, цеха, управления.

Для этапа кризисного развития экономики в России характерно падение инвестиционной активности предприятий и свертывание многих строительных программ. Радикально изменились принципы формирования инвестиционной политики, резко сократились вливания государственных средств в экономику.

Следствием высоких темпов инфляции и общей политической нестабильности в стране является тот факт, что значительная часть всех финансовых ресурсов сконцентрирована в торговой сфере и в операциях с ценными бумагами и валютой. Только наиболее состоятельные участники рынка капиталов, среди которых находятся крупнейшие банки, промышленно-инвестиционные и финансовые корпорации, а также Правительство РФ, могут позволить вкладывать средства в долгосрочное и, следовательно, сопряженные с высоким риском проекты.

3. ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Источниками финансирования капитальных вложений являются:

- собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы;

- заемные финансовые средства;

- привлеченные финансовые средства, получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц;

- денежные средства, централизуемые объединениями предприятий в установленном порядке;

- средства внебюджетных фондов;

- средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозвратной и возвратной основе, средства бюджетов субъектов РФ;

- средства иностранных инвесторов.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают: первоначальные взносы учредителей предприятия и накопления, направленные на финансирование капитальных вложений за счет результатов хозяйственной деятельности. Денежная часть взносов собственников предприятия первоначально вкладывается в приобретение основных фондов. В последующем на эту цель используются накопления, образовавшиеся у предприятия в результате хозяйственной деятельности. В первую очередь к ним относятся амортизационные отчисления, получаемые в составе выручки от реализации продукции и прибыль. На финансирование капитальных вложений направляется часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

При ведении капитального строительства хозяйственным способом у предприятия образуются специфические источники финансирования, мобилизуемые в процессе строительства. К ним относятся: мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, плановые накопления по строительно-монтажным работам и экономия от снижения себестоимости работ, доходы от попутной добычи полезных ископаемых, амортизационные отчисления по основным средствам строек, осуществляемым хозяйственным способом.

Мобилизация внутренних источников в строительстве служит источником финансирования капитальных вложений в тех случаях, когда у строек сокращается потребность в оборотных средствах на планируемый период.

Оборотные средства необходимы стройкам для образования запасов оборудования, приобретения материалов, для расходов будущих периодов и формирования незавершенного производства. Кроме того, в течение года может произойти прирост (снижение) устойчивой кредиторской задолженности (задолженности подрядным организациям и поставщикам, срок оплаты которой не наступил, нормальной переходящей задолженности рабочим и служащим по заработной плате и резерва предстоящих платежей). Прирост такой задолженности означает уменьшение у стройки потребности в средствах для финансирования капитальных вложений, а снижение - увеличение потребности в средствах.

Финансирование капитальных вложений непроизводственного назначения (детских дошкольных учреждений, клубов, лагерей отдыха, жилого фонда и др.) имеет свои особенности.

Основным источником финансирования выступает прибыль предприятия, а также могут быть средства других предприятий, привлекаемые в порядке долевого участия в строительстве. Возможно получение кредита банка на непроизводственное строительство, а также ассигнований из местного бюджета. Заемные средства могут использоваться предприятиями в виде банковского кредита, ссуд других кредиторов под векселя и иные долговые обязательства и денежных средств, полученных от размещения облигационных займов.

Своеобразной формой кредитования предприятия является финансовый лизинг. Он позволяет осуществить финансирование сделок по использованию имущества через аренду. Если предприятие не имеет свободных средств на покупку оборудования, оно может обратиться в лизинговую компанию. В соответствии с заключенным договором лизинговая компания полностью оплачивает производителю оборудования его стоимость и сдает его в аренду предприятию-покупателю с правом выкупа в конце аренды. Лизинг позволяет предприятию получить оборудование, начать его эксплуатацию, не отвлекая средств из оборота. В условиях рыночных отношений доля лизинга в инвестициях в оборудование 25-30%.

4. КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Таблица 1. Классификация инвестиций

С точки зрения потребителей инвестиционных ресурсов, выпуск ценных бумаг имеет также определенные преимущества перед банковскими кредитами. У них (потребителей капитала) появляется возможность привлекать денежные средства многих поставщиков капитала и собирать требуемые большие суммы. Кроме того, средства могут быть привлечены на более длительный срок, иногда на неограниченное время, если речь идет о выпуске акций.

Итак, рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг в современных условиях становятся необходимыми звеньями инвестиционного процесса, основными каналами, по которым сбережения превращаются в инвестиции и используются для развития производства.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т. п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на: (1) стратегические инвестиции; (2) базовые инвестиции; (3) текущие инвестиции; (4) новационные инвестиции. Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного потенциала различны.

Стратегические инвестиции -- это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.

Базовые инвестиции -- это инвестиции, направленные на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же регионе и т. п.

Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводственный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.

Новационные инвестиции можно подразделить на две группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техническое переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и (б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебойное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.).

Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для инвестиций по созданию новых предприятий, производств и наименьший уровень -- для текущих инвестиций.

Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска прежде всего определяется возможностью прогноза состояния внешней для инвестора среды после завершения инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как правило, связано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка. Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку оно характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности существующего производства посредством текущих инвестиций, как правило, связано с минимальными опасностями негативных последствий для инвесторов.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные). Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитана инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

В экономической литературе часто можно встретить деление инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми инвестициями понимают «непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг». Такая трактовка прямых и портфельных инвестиций хотя и является достаточно распространенной, но она не вполне корректна. Если не считать некоторых нюансов, то здесь прямые инвестиции по существу отождествляются с реальными инвестициями, а портфельные -- с финансовыми. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию вложений капитала инвестора в различные объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно в состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

5. ПОКАЗАТЕЛИ ОБЪЕМА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Объем капитальных вложений -- это обобщающий показатель, в денежном выражении характеризующий размер затрат на воспроизводстве основных фондов в результате капитального строительства и приобретения оборудования, не входящего в сметы и проекты строек. Будучи стоимостным показателем, он формируется как сумма финансовых затрат, направляемых на создание и приобретение основных фондов, и таким образом характеризует результат осуществления капитальных вложений.

Капитальные вложения в строительство

Экономический смысл этого показателя позволяет с успехом применять его не только в изучении воспроизводства основных фондов, но и экономического потенциала страны, направлений, темпов и масштабов развития и размещения материально-технической базы всех отраслей народного хозяйства.

В планах капитального строительства устанавливаются лимиты капитальных вложений и строительно-монтажных работ по народному хозяйству в целом, регионам, отраслям, министерствам, ведомствам и т. д. вплоть до отдельных застройщиков. Задача статистики заключается в установлении фактических размеров капитальных вложений, в осуществлении контроля за выполнением текущих и перспективных планов капитальных вложений на разных организационных уровнях. Для решения этой важной задачи, прежде всего, необходимо определить фактически выполненный объем капитальных вложений.

Непосредственными распорядителями капитальных вложений являются застройщики. В отделах технического надзора и бухгалтериях застройщиков (ОКСах и УКСах) сосредоточивается учет капитальных вложений. Поэтому застройщики являются первичными отчетными единицами в статистике капитального строительства, которые представляют данные о выполненных объемах капитальных вложений по формам установленной отчетности. С застройщиков начинается статистическое наблюдение за освоением капитальных вложений и контроль за выполнением планов капитального строительства.

В практике планирования и статистики лимиты и объемы фактически выполненных капитальных вложений выражаются сметной стоимостью, которая устанавливается при проектировании объектов и комплексов основных фондов. На каждую стройку вместе с проектом составляется смета, которая содержит сведения о денежных затратах на создание каждого объекта в отдельности и всей стройки в целом, т. е. о сметной стоимости объектов и стройки. При этом денежные затраты определяются по видам капитальных вложений в соответствии со спецификой строящихся или приобретаемых основных фондов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, капитальные вложения - денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, на реконструкцию и техническое перевооружение предприятий. Капитальные вложения играют очень важную роль в экономике любого государства. Они являются основой для:

· расширенного воспроизводственного процесса;

· ускорения НТП (технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий, обновления основных производственных фондов, внедрения новой техники и технологии);

· повышения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности, обновления номенклатуры и ассортимента выпускаемой продукции;

· снижения издержек на производство и реализацию продукции, увеличения объема продукции и прибыли от ее реализации.

Планированию инвестиций должен предшествовать глубокий анализ их экономического обоснования с учетом риска и инфляционных процессов.

Отбор объектов для капиталовложений должен производиться по критерию - максимум эффективности при наименьших затратах средств и времени.

Каждый проект капитальных вложений должен иметь четко поставленные цели:

ѕ коренное улучшение качества продукции;

ѕ улучшение ее потребительских свойств, гарантирующее эффективность продукции у потребителя на мировом рынке и в стране;

ѕ выпуск экологически чистой продукции;

ѕ оздоровление окружающей среды;

ѕ комплексная переработка сырья и малоотходность или безотходность производства;

ѕ учет экспортных потребностей посредством количественных показателей.

Если ни одна из поставленных целей не достигается, а экология объекта даже ухудшается, то от такого проекта следует отказаться.

Для того чтобы обновление основных производственных фондов проходило циклично (каждые 5-10 лет), нужно решить проблему организации инвестиционного процесса- сжать его во времени. Это значит, что каждый этап или стадия разработки проекта, строительства, освоения на полную проектную мощность производственных объектов должны осуществляться в строго регламентированные сроки, а общий срок реализации инвестиционного проекта (программы) должны быть в два-три раза меньше тех сроков, в течение которых осуществляется строительство в последние десятилетия в нашей стране. Это большая экономическая проблема, так как чрезмерная длительность инвестиционного процесса снижает эффективность капитальных вложений и уменьшает пополнение национального дохода за счет вложенных в дело инвестиций.

Важным вопросом инвестиционного проекта является выбор наиболее эффективной формы организации действующего или нового предприятия (специализация, кооперирование, диверсификация, комбинирование, концентрация). Выбор лучшего варианта должен быть доказан экономически. Район и место размещения новых производственных мощностей во многих ситуациях выбираются с помощью экономико-математических методов по группе предприятий на перспективный период.

Нужно изучать положительный и отрицательный опыт организации производства в предшествующие периоды нашей экономики. Лучшее из этого опыта следует полнее использовать в практике развития производительных сил.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Инвестиции: Учебник / Под ред. проф. Г.П.Подшиваленко. М., 2009- с.21-35.

2. Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005

3. Экономика предприятия. В. 2ч. Ч. 1: учебное пособие / А.С. Головачёв. - Минск: Выш. шк., 2011. - 447с.

4. Экономика предприятий и отраслей АПК: учебник / П.В. Лещиловский, В.Г. Гусаков, Е.И. Кивейша [и др.]; под ред. П.В. Лещиловского, В.С. Тонковича, А.В. Мозоля. - 2-е изд., перераб. и доп. - Минск: БГЭУ, 2011. - 574с.

5. Экономика предприятия: учебный комплекс / Л.А. Лобан, В.Т. Пыко. - Мн.: Мисанта, 2010. - 264с.

6. Экономика предприятия. Краткий курс / А.И. Ильин, С.В. Касько; под ред. А.И. Ильина. - 2-е изд., испр. - Минск: Новое знание, 2010 - 236с.

Размещено на Allbest.ru