Анализ движения денежных средств (ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт")

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- Обеспечение нефтепродуктами юридических лиц, независимо от форм собственности, и граждан;

- Хранение нефти и продуктов ее переработки, в том числе не принадлежащих Обществу, на договорной основе;

- Сбор и регенерация вторичных ресурсов, оказание сервисного обслуживания;

- Коммерческая, лизинговая, маркетинговая, торгово-закупочная деятельность, в том числе внешнеэкономическая;

- Создание совместных предприятий и совместных производств, в том числе с зарубежными фирмами, компаниями и т.д.;

- Проектирование, строительство и реконструкция объектов нефтебазового хозяйства и автозаправочных станций всех типов, а также техническое перевооружение действующих предприятий, наружных сетей и сооружений водоснабжения, канализации, теплоснабжения, электрообеспечения на действующих предприятиях, когда его реконструкция или расширение не производятся;

- Проектирование объектов охраны окружающей среды;

- Производство строительных материалов;

- Осуществление выгрузки опасных грузов, поступающих на предприятия акционерного общества железнодорожным транспортом;

- Организация подготовки и обучения кадров, непосредственно занятых на выгрузке опасных грузов;

- Эксплуатация и содержание автозаправочных станций;

- Передача недвижимого и иного имущества в аренду, использование арендованного имущества;

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Общество не отвечает по обязательствам своих акционеров.

Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам общества, равно как и общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации и за ее пределами. Филиалы и представительства осуществляют деятельность от имени общества, которое несет ответственность за их деятельность и не являются юридическими лицами, наделяются обществом имуществом и действуют в соответствии с положением о них. Имущество филиалов и представительств учитывается на их отдельном балансе и на балансе общества. Руководители филиалов и представительств действуют на основании доверенности, выданной обществом.

Уставный капитал общества составляет 90 080 880 рублей. Он составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, в том числе из:

- 67 560 752 штуки обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая;

- 22 520 128 штук привилегированных именных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль каждая.

Общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям обыкновенные именные акции в количестве 9 900 000 штук номинальной стоимостью 1 рубль каждая и 3 300 000 штук привилегированных именных акций номинальной стоимостью 1 рублей каждая (объявленные акции).

Размещение дополнительных акций общества в пределах указанных объявленных акций осуществляется с целью увеличения уставного капитала общества за счет переоценки основных фондов. Указанные дополнительные акции распределяются среди всех акционеров общества. При этом каждому акционеру распределяются акции той же категории, что и акции, которые ему принадлежат, пропорционально количеству принадлежащих ему акций.

Объявленные акции предоставляют те же права, что и размещенные акции соответствующей категории, предусмотренные настоящим уставом.

Уставный капитал общества может быть увеличен (уменьшен) путем увеличения (уменьшения) номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Органами управления общества являются:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров;

- единоличный исполнительный орган (генеральный директор, управляющая организация, управляющий).

- коллегиальный исполнительный орган (правление).

В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все полномочия по управлению делами общества. Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия. Совет директоров и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров. Управляющая организация (управляющий) утверждается общим собранием акционеров по предложению совета директоров. Функции счетной комиссии общества осуществляет регистратор общества. Ликвидационная комиссия при добровольной ликвидации общества избирается общим собранием акционеров, при принудительной ликвидации назначается судом (арбитражным судом).

Единоличный исполнительный орган общества (генеральный директор) и члены коллегиального исполнительного органа общества (правления) назначаются советом директоров общества.

В обществе создается резервный фонд в размере 5 процентов уставного капитала общества.

Величина ежегодных отчислений в резервный фонд общества составляет 5 процентов от чистой прибыли общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного уставом.

Из чистой прибыли общества формируется специальный фонд акционирования работников общества. Его средства расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами, для последующего распределения работникам общества.

При возмездной реализации работникам общества акций, приобретенных за счет средств фонда акционирования работников общества, вырученные средства направляются на формирование указанного фонда.

Общество вправе создать другие фонды для реализации целей и задач общества.

Решения о создании, размере, порядке формирования и использовании фондов общества принимаются советом директоров общества.

Общество может быть ликвидировано добровольно в порядке, установленном Гражданским кодексом Российской Федерации, с учетом требований Федерального закона "Об акционерных обществах". Общество может быть ликвидировано по решению суда по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.

Ликвидация общества влечет за собой его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам.

Технико-экономические показатели являются обобщающими параметрами компании ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт". В своей совокупности эти показатели отражают общее состояние дел в производственно-технической, коммерческой, социальной, хозяйственно-финансовой сферах. Каждый показатель в отдельности характеризует одну из сторон внутренней или внешней деятельности.

Итоговая система технико-экономических показателей построена по логической схеме: от имеющегося производственно-технического потенциала предприятия, тех материальных, трудовых и финансовых ресурсов, которые были им, вовлечены в оборот, к конечным результатам.

О финансово-хозяйственной, производственной, сбытовой и другой деятельности компании ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" можно судить по показателям, рассчитанным и представленным в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010 - 2012 гг.

Из приведенного анализа основных технико-экономических показателей ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010 - 2012 гг. можно сделать вывод, что в анализируемом периоде наблюдается улучшение показателей.

Выручка от реализации продукции в 2011 г. увеличилась на 1949033,00 тыс. руб. (18%), в 2012 г. увеличилась 551348,00 тыс. руб. (4%).

Соответственно прибыль от продаж в 2011 г. уменьшилась на 681075,00 тыс. руб. (131%), а в 2012 г. увеличилась на 655564, 00 тыс. руб. (темп роста, напротив уменьшился на 62%). Уменьшение прибыли от продаж в 2011 г. объясняется:

- получением убытка от реализации нефтепродуктов сельхозтоваропроизводителям по ценам ниже себестоимости

- снижением розничных цен реализации и поддержании их ниже уровня основных региональных конкурентов.

Доля прибыли в каждом заработанном рубле в 2011 г. уменьшилась на 5,67% (95,42%), а в 2012 г. увеличилась на 5,11 тыс. руб. (темп роста, напротив уменьшился на 63,65%).

Отмеченные отрицательные тенденции говорят об уменьшении мощностей ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт", а также уменьшении количества заказов вследствие увеличения конкурентов на рынке по причине кризиса.

2.2 Анализ движения денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт"

Анализ движения денежных средств прямым методом основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.

Расчет денежного потока прямым методом даст нам возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Представим анализ движения денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010 - 2012 гг. прямым методом в табл. 2.2 - 2.9.

Таблица 2.2 - Оценка движения денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" прямым методом за 2010-2011 гг.

Общая сумма поступлений денежных средств в 2011 году по текущей деятельности увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 1 371 539,00 тыс. руб., или на 12 % и составила 12 825 422,00 тыс. руб. Общая сумма оплат в 2011 году по текущей деятельности увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 1 697 512,00 тыс. руб., или на 15 % и составила 12 992 093,00 тыс. руб. Чистый денежный поток по текущей деятельности в 2011 году уменьшился на 325 973,00 тыс. руб. и составил -166 671,00 тыс. руб. или на - 5%

Общая сумма поступлений денежных средств в 2011 году по инвестиционной деятельности уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 104 554,00 тыс. руб., или на 64 % и составила 58 193,00 тыс. руб. Общая сумма оплат в 2011 году по инвестиционной деятельности увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 120 037,00 тыс. руб., или на 50 % и составила 362 941,00 тыс. руб. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2011 году уменьшился на 224 871,00 тыс. руб. и составил -304 748,00 тыс. руб. или на 282%

Общая сумма поступлений денежных средств в 2011 году по финансовой деятельности увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 687 702,00 тыс. руб., и составила 687 02,00 тыс. руб. Общая сумма оплат в 2011 году по финансовой деятельности увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 124 181,00 тыс. руб., или на 170 % и составила 362 941,00 тыс. руб. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2011 году уменьшился на 563 521.00 тыс. руб. и составил 490 397,00 тыс. руб. или на 282%

Чистое увеличение денежных средств в результате текущей деятельности предприятия (чистый денежный поток) в 2011 году увеличился на 12 611,00 тыс. руб. и составил 18 978,11 тыс. руб. Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей деятельности.

Таблица 2.3 - Структура поступления денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010-2011 гг.

По данным таблицы 2.3 структура поступлений денежных средств от финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010-2011 гг. увеличилась на 1 954 687,00 тыс. руб. и составила 13 571 317,00 тыс. руб. В структуре доходов преобладают поступления от текущей деятельности - 95% или 12 825 422,00 тыс. руб., поступления от инвестиционной деятельности составили 58 193 тыс. руб. или -1%,.поступления от финансовой деятельности составили 687 702,00 тыс. руб. или 5%.

Таблица 2.4 - Структура расхода денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010-2011 гг.

По данным таблицы 2.4 структура расхода денежных средств от финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010-2011 гг. увеличилась на 1 942 010,00 тыс. руб. и составила 13 552 339,00 тыс. руб. В структуре расходов преобладают расходы от текущей деятельности - 96% или 1 697 512,00 тыс. руб., расходы от инвестиционной деятельности составили 362 941 тыс. руб. или -3%,.расходы от финансовой деятельности составили 197 305,00 тыс. руб. или 1%.

Таблица 2.5 - Структура чистого денежного потока ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010-2011 гг.

По данным таблицы 2.5 структура чистого денежного потока средств от финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010-2011 гг. увеличилась на 12 677,00 тыс. руб. и составила - 18 978,00 тыс. руб. Структура чистого денежного потока на 2584% состоит из чистого денежного потока от финансовой деятельности и составляет 190 397,00 тыс. руб., по текущей и инвестиционной чистый денежный поток имеет отрицательное значение.

Общая сумма поступлений денежных средств в 2012 году по текущей деятельности увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 487 543,00 тыс. руб., или на 4 % и составила 13 312 965,00 тыс. руб. Общая сумма оплат в 2012 году по текущей деятельности уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 185 121,00 тыс. руб., или на 1 % и составила 12 806 972,00 тыс. руб. Чистый денежный поток по текущей деятельности в 2012 году увеличился на 672 664,00 тыс. руб. и составил 505 993,00 тыс. руб. или на - 204%

Таблица 2.6 - Оценка движения денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" прямым методом за 2011-2012 гг.

Общая сумма поступлений денежных средств в 2012 году по инвестиционной деятельности уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 57 371,00 тыс. руб., или на 99 % и составила 822,00 тыс. руб. Общая сумма оплат в 2012 году по инвестиционной деятельности увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 42 617,00 тыс. руб., или на 12 % и составила 405 558,00 тыс. руб. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2011 году увеличился на 99 988,00 тыс. руб. и составил -404 736,00 тыс. руб. или на 33%

Общая сумма поступления денежных средств в 2012 году по финансовой деятельности отсутствует Общая сумма оплат в 2011 году по финансовой деятельности уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 117 233,00 тыс. руб., или на 59 % и составила 80 072,00 тыс. руб. Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности в 2012 году уменьшился на 570 469.00 тыс. руб. и составил - 80 072,00 тыс. руб. или на 84%

Чистое увеличение денежных средств в результате текущей деятельности предприятия (чистый денежный поток) в 2012 году увеличился на 2 207,00 тыс. руб. и составил 21 185,00 тыс. руб. Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей деятельности.

Таблица 2.7 - Структура поступления денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2011-2012 гг.

По данным таблицы 2.7 структура поступлений денежных средств от финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2011-2012 гг. уменьшилась на 26 885 104 тыс. руб. и составила 13 312 787,00 тыс. руб. В структуре преобладают поступления от текущей деятельности - 100% или 13 312 965,00 тыс. руб.), поступления от инвестиционной деятельности уменьшились на 59 015,00 тыс. руб. и составили 822 тыс. руб. или 0%, поступления от финансовой деятельности отсутствуют

Таблица 2.8 - Структура расхода денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2011-2012 гг.

По данным таблицы 2.8 структура расхода денежных средств от финансово-хозяйственной деятельности АО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2011-2012 гг. уменьшилась на 259 737,00 тыс. руб. и составила 13 292 602,00 тыс. руб. Структура расходов преобладают расходы по текущей деятельности и составляет 12 806 972,00 тыс. руб. расходы от инвестиционной деятельности составили 405 558,00 тыс. руб., расходы от финансовой деятельности составили 80 702,00 тыс. руб. или -99%.

Таблица 2.9 - Структура чистого денежного потока ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2011-2012 гг.

По данным таблицы 2.9 структура чистого денежного потока средств от финансово-хозяйственной деятельности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2011-2012 гг. увеличилась на 2 207,00 тыс. руб. и составила 21 185,00 тыс. руб. Структура чистого денежного потока на 2388% состоит из чистого денежного потока от текущей деятельности и составляет -505 993,00 тыс. руб. или 3167%, по текущей и инвестиционной чистый денежный поток имеет отрицательное значение.

Таким образом, в результате осуществления в 2010-2012 гг. производственно-коммерческой деятельности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Позитивным моментом является превышение притока денежных средств над оттоком в 2010-2012 гг., которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока.

Далее рассмотрим анализ движения денежных средств косвенным методом.

Анализ движения денежных средств косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

Расчет денежного потока косвенным методом предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Представим анализ движения денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" косвенным методом за 2010 - 2012 гг. в табл. 2.10.

Таблица 2.10 - Анализ движения денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" косвенным методом за 2011-2012 гг.



По данным таблицы 2.10 скорректированные данные изменения денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" по видам деятельности будут:

2010 г.

- текущая деятельность +1 522 150,00 тыс. руб.,

- инвестиционная деятельность -79 877,00 тыс. руб.,

- финансовая деятельность -73 124,00тыс. руб.

Общее изменение денежных +1 369 149,00 тыс. руб.

2011 г.

- текущая деятельность +3 046 652,00 тыс. руб.,

- инвестиционная деятельность -304 748,00 тыс. руб.,

- финансовая деятельность +490 397 тыс. руб.

Общее изменение денежных средств +3 232 301,00 тыс. руб.

2012г.

- текущая деятельность +670 756,00 тыс. руб.,

- инвестиционная деятельность -404 736,00 тыс. руб.,

- финансовая деятельность -80 072,00 тыс. руб.

Общее изменение денежных средств +185 948,00 тыс. руб.

Составленный отчет о движении денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" в 2011 г., позволяет сделать следующие выводы.

Основной причиной расхождения полученного чистого финансового результата и чистого потока денежных средств дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельности по всем выше рассмотренным статьям.

Полученный чистый убыток в сумме 563 559 тыс. руб. был направлен на финансирование возросших оборотных активов. Финансирование инвестиционной и финансовой деятельности осуществлялось в основном за счет привлечения заемных средств.

Характеризуя выработку денежного потока ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" в 2012 г., необходимо отметить, что предприятию необходимо пересмотреть управление производственной деятельностью (по ней получен отток в сумме 2 375 896,00 тыс. руб.), управление инвестициями (от инвестиционной деятельности получен отток в сумме 99 988,00 тыс. руб.). По финансовой деятельности предприятие также получило отток денежных средств в сумме 570 469,00 руб.

Таким образом, ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" необходимо сосредоточить внимание на управлении краткосрочными обязательствами и дебиторской задолженностью, обратить внимание на инвестиционную и финансовую деятельность.

Далее рассмотрим анализ движения денежных средств коэффициентным методом.

Денежные коэффициенты, используемые при анализе денежных средств коэффициентным методом, основываются на факте наличия или отсутствия денежных средств у предприятия.

Коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д. Для этого необходимо рассчитать определенные коэффициенты.

Расчет коэффициентных показателей денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010 - 2012 гг.в таблице 2.11.

Таблица 2.11 - Расчет коэффициентных показателей денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010 - 2012 гг.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока на протяжении в 2010 - 2012 гг. ниже 1, это означает, что чистый денежный поток на протяжении 3-х лет был недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.

Коэффициент реинвестирования на протяжении 3-х лет имеет значение ниже 1, это означает, незначительная часть чистой прибыли была вложена в ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" после выплаты дивидендов.

Коэффициент ликвидности денежного потока на протяжении 3-х лет имеет значение ниже 1, это свидетельствует об уменьшении остатка денежных средств и уровня ликвидности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт".

Далее проведем факторный анализ денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт". Влияние шести факторов на результативный показатель (коэффициент рентабельности) приведены в следующей таблице 2.12.

Таблица 2.12 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" за 2010-2012 гг.

Расчет влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков произведем в 2012 г. в сравнении с 2011 г.

Данные за 2010 г. по двум статьям отсутствуют.

1. = 644,02 - 688,25 = -44,23

2. =(((1 - (0,01 + 0,01 + 0,03)) х 5,89 х 2,46) / 0,02 - 688,25 = 688,25 - 688,25 = 0

3. =(((1 - (0,01 + 0,01 + 0,03)) х 5,89 х 2,46) / 0,02 - 688,25 = 688,25 - 688,25 = 0

4. =(((1 - (0,01 + 0,01 + 0,04)) х 5,89 х 2,46) / 0,02 - 688,25 = 681,00 - 688,25 = -7,25

5. =(((1 - (0,01 + 0,01 + 0,04)) х 4,35 х 2,46) / 0,02 - 681,00 = 502,95 - 681,00 = -178,05

6. =(((1 - (0,01 + 0,01 + 0,04)) х 4,35 х 3,15) / 0,02 - 502,95 = 644,02 - 502,95 = +141,07

7. =(((1 - (0,01 + 0,01 + 0,04)) х 4,35 х 3,15) / 0,02 - 644,02 = 644,02 - 644,02 = 0

Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2012 г. в сравнении с 2010 г. относятся фактор доли среднего остатка денежных средств в общей величине капитала. Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2012 г. такие факторы, как оборачиваемость капитала и доля среднего остатка денежных средств в общей сумме положительного валового денежного потока. Негативное влияние перечисленных показателей составило соответственно: (-7,25), и (-178,05).

Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" позволит повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

2.3 Рекомендации по оптимизации денежных средств ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт"

Главной проблемой ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" является дефицит денежных средств для осуществления им своей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Одной из причин такого дефицита является, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов.

Стратегическое развитие и финансовая устойчивость ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" в значительной мере определяется тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам. Основная цель управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" в процессе его развития - балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени. Основной задачей является синхронизация денежных потоков, т.е. регулирование притоков и оттоков с целью поддержания оптимального остатка "живых денег". Рациональное формирование и синхронизация денежных потоков способствуют ритмичности операционного цикла ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" и обеспечит рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволит снизить реальную потребность ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт", что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

Одним из возможных вариантов повышения эффективности может стать усиление сложившейся тенденции, но с учетом требования сохранения платежеспособности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт".

Для этого могут быть использованы такие мероприятия, как:

Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке;

- сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям;

- увеличение размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

- мероприятия по замедлению выплат денежных средств:

- увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;

- использование периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты для замедления инкассации собственных платежных документов;

- приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;

- реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно с их внедрением должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Дальнейшее развитие предприятия связано с инвестированием высвобождающихся средств. Поскольку это может вызвать дисбаланс в денежных потоках существующего бизнеса, для их стабилизации можно применить следующие мероприятия.

По увеличению положительного денежного потока:

- дополнительный выпуск облигационного займа;

- привлечение долгосрочных кредитов;

- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.

По сокращению отрицательного денежного потока:

- снижение суммы постоянных издержек предприятия;

- сокращение объема реальных инвестиций;

- сокращение объема финансовых инвестиций.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использования метода ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;

- усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30-ти дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.).

Платежный календарь даст возможность финансовым службам ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Прежде всего, необходимо увеличить приток денежных средств по основной деятельности.

1. Принять меры для увеличения поступлений от продажи продукции, разработав маркетинговую стратегию увеличения сбыта продукции: провести рекламную деятельность, установить скидки на товар.

2. Провести работу по погашению дебиторской задолженности: предъявить претензии, подать исковые заявления в суд.

3. Уменьшить объем продажи товаров в кредит и с рассрочкой платежа.

4. Большой отток денежных средств связан с закупкой сырья и материалов, которые уже имеются в достаточном количестве. Поэтому необходимо оптимизировать количество запасов в соответствии с объемами производства, использовать энергосберегающие технологии, найти новых поставщиков с более низкими ценами на закупаемое сырье, оптимизировать расходы по доставке сырья.

Отдельной статьей притока денежных средств могут послужить прочие поступления по основной деятельности. Это может быть сдача части неиспользуемых производственных и складских площадей в аренду.

Необходимо оптимизировать финансовую деятельность предприятия, так как по ней отток денежных средств сильно увеличился. Для этого необходимо:

1. Необходимо погасить кредиты и займы с высокими процентными ставками за счет перекредитования по более низким ставкам.

2. Договориться с поставщиками по рассрочке платежей вместо привлечения кредитов и заемных средств.

3. Найти дополнительные источники финансирования помимо кредитов, например, привлечь дополнительных инвесторов, увеличить размер уставного капитала за счет вкладов.

4. Нераспределенную прибыль прошлых лет направить на погашение кредитов.

5. Провести мероприятия по оптимизации размера денежных средств на расчетных счетах.

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь.

Платежный календарь, разрабатываемый на предприятии, позволяет решать следующие основные задачи:

- свести прогнозные варианты плана поступления и расходования денежных средств (оптимистический, реалистический, пессимистический) к одному реальному заданию по формированию денежных потоков предприятия в рамках одного месяца;

- в максимально возможной степени синхронизировать положительный и отрицательный денежные потоки, повысив тем самым эффективность денежного оборота предприятия;

- обеспечить приоритетность платежей предприятия по критерию их влияния на конечные результаты его финансовой деятельности;

- в максимальной степени обеспечить необходимую абсолютную ликвидность денежного потока предприятия, то есть его платежеспособность в рамках краткосрочного периода;

- включить управление денежными потоками в систему оперативного контроллинга (соответственно, и текущего мониторинга) финансовой деятельности предприятия.

При внедрении платежного календаря у организации возникают следующие преимущества:

- появляется возможность прогнозирования финансового состояния компании;

- повышается прозрачность процессов управления доходами и расходами организации;

- увеличиваются гибкость и обоснованность решений при изменении экономических условий функционирования компании;

- оптимизируется кредитная политика организации;

- увеличиваются степень надежности и уровень доверия к компании со стороны кредиторов, инвесторов, головной организации.

Заключение

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. В конечном счете, именно наличие или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений над платежами обеспечивает возможность вложения денег в целях получения дополнительной прибыли.

В результате проделанной работы можно сделать следующие выводы.

Денежный поток - это объем денежных средств и их эквивалентов, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг); увеличения уставного капитала от дополнительной эмиссии акций; полученных кредитов, займов и средств от выпуска корпоративных облигаций и др.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды; выплат дивидендов акционерам предприятия и т.д.

Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Для анализа денежными потоками и финансового состояния предприятия используется три основных отчета: Баланс предприятия, Отчет о прибылях и убытках и Отчет о движении денежных средств.

Для анализа денежных потоков необходимо составить отчет о денежных потоках. Он может быть составлен двумя способами: прямым методом или косвенным. Прямой метод основан на определении притока и оттока денежных средств. Косвенный метод предпочтительней с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Анализ денежных потоков на предприятии ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" был проведен прямым, косвенным методи и с использованием коэффициентов рентабельности денежных потоков и расчетом влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков. Расчет показателей движения денежных средств косвенным методом не произведен из-за отсутствия необходимых данных.

По результатам анализа денежных потоков предприятия можно сделать следующие выводы.

Прямой метод позволил нам судить о ликвидности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт", детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. По результатам анализа ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" общее чистое увеличение денежных средств в результате всех деятельностей предприятия (чистый денежный поток) за 2010-2012 гг. является положительным. Это данные свидетельствуют о способности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" генерировать денежные средства в результате своих деятельностей.

Косвенный анализа позволил нам установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы. Эти данные показали, что ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" необходимо сосредоточить внимание на управлении краткосрочными обязательствами и дебиторской задолженностью, обратить внимание на инвестиционную и финансовую деятельность.

Коэффициентный метод анализа показал, насколько достаточна для хозяйственной деятельности наполняемость денежных потоков и эффективность (с точки зрения образования прибыли) денежных потоков по ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт". Анализ показал, что чистый денежный поток на протяжении 3-х лет был недостаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов и снижении уровня ликвидности ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт".

Факторная модель позволила раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи меду различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Влияние факторов, включенных в аналитическую модель ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт", было как положительным, так и отрицательным.

Для увеличения чистого денежного потока ОАО "НК "Роснефть" - Алтайнефтепродукт" были предложены рекомендации по оптимизации денежных средств.

Список литературы

1. Конституция Российской Федерации принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая // Собрание Законов Российской Федерации действует с 30 ноября 1994 г.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации часть вторая // Собрание Законов Российской Федерации действует с 30 ноября 1994 г.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (принят Государственной Думой 16 июля 1998 г., одобрена Советом Федерации 17 июля 1998 г.) часть I. Федеральный Закон N 146-ФЗ (ред. от 19.07.2011) // Собрание законов Российской Федерации.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации (принят Государственной Думой 19 июля 2000 г., одобрена Советом Федерации 26 июля 2000 г.) часть II. Федеральный Закон № 117-ФЗ (ред. от 19.07.2011) // Собрание законов Российской Федерации.

6. Федеральный Закон "О бухгалтерском учете" от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ (ред. от 28.09.2010) // Собрание Законов Российской Федерации, 1996, № 48, ст.5369.

7. Положение по бухгалтерскому учету 1/2008 "Учетная политика организаций" (ПБУ 1/2008), утвержденное приказом Минфина России от 06 октября 2008 г. № 106н.

8. Положение по бухгалтерскому учету 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99) утвержденное Приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н .

9. Положение по бухгалтерскому учету 7/98 "События после отчетной даты" (ПБУ 7/98) утверждено приказом Минфина России от 25 ноября 1998 № 56н.

10. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" (ПБУ 9/99) утвержденное приказом Минфина России от 06 мая 1999 г. № 32н.

11. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" (ПБУ 10/99) утвержденное приказом Минфина России от 06 мая 1999 г. № 33н.

12. Положение по бухгалтерскому учету 2011 "Отчет о движении денежных средств" (ПБУ 23/2011) утвержденное приказом Минфина России от 02 февраля 2011 № 11н

13. Абрамян А. К. Теоретическое представление категории "денежные потоки" / А. К. Абрамян, О. Г. Коваленко // Молодой ученый. №1. Т.1. 2012. -- с. 84-86.

14. Бланк, И. А. Финансовый менеджмент / И. А. Бланк. - 2-е изд., перераб. и доп. - К. : Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.

15. Булатов, А. С. Экономика / А. С. Булатов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮРИСТЬ, 1999. - 593 с.

16. Васильева, Л. С. Финансовый анализ / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. - М. : КНОРУС, 2006. - 544 с.

17. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий) / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КНОРУС, 2007. - 608 с.

18. Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л. Т. Гиляровская. [и др.] - М. : Проспект, 2006. - 360 с.

19. Гридчина, М. В. Финансовый менеджмент / М. В. Гридчина. Курс лекций - 3-е изд. К. : МАУП, 2004. - 160 с.

20. Гарифулин А. Ф. Платежный календарь как инструмент бюджетирования / А. Ф. Гарифулин // Управление финансами. №1 2012 http://www.profiz.ru/peo/1_2012/platezn_kalendar/ (дата обращения: 30.03.2013)

21. Грузинов, В. П. Экономика предприятия / В. П. Грузинов, В. Д. Грибов. - 2-е изд., перераб и доп. - М. : Финансы и статистика, 2000. - 208 с.

22. Зайцев, Н. Л. Экономика промышленного предприятия / Н. Л. Зайцев. - 6-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2008. - 414 с.

23. Ионова, А. Ф. Финансовый анализ / А. Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. - М. : Изд-во Проспект, 2006. - 624 с.

24. Ковалев, В. В. Курс финансового менеджмента / В. В. Ковалев. - М. : Проспект, 2008. - 448 с.

25. Ковалев, В. В. Практикум по финансовому менеджменту / В. В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2006. - 288с.

26. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий. - М. : Финансы и статистика, 2006. - 672 с.

27. Лиференко, Г. Н. Финансовый анализ предприятия / Г. Н. Лиференко. - М. : Изд-во "Экзамен", 2005. - 160 с.

28. Лысенко, Д. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Д. В. Лысенко. - М. : ИНФАРА-М, 2008. - 320 с.

29. Немцев, В. Н. Экономический анализ эффективности промышленного предприятия / В. Н. Немцев. - Магнитогорск: МГТУ, 2004. - 208 с.

30. Савицкая, Г. В. Экономический анализ / Г. Н. Савицкая. - 11-е изд., испр. И доп. - М : Новое знание, 2005. - 651 с.

31. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Ионова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с.

32. Сергеев, И. В., Экономика организаций (предприятий) / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Изд-во Проспект, 2005. - 560 с.

33. Финансовый менеджмент учебник / под ред. Г. Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.

34. Черниченко Т. А. Метод оптимизации денежных потоков организации / Т. А. Черненко, Л. В. Витковская // Экономический журнал. №1. 2012 - №25 URL: http://cyberleninka.ru/article/n/metod-optimizatsii-denezhnyh-potokov-organizatsii (дата обращения: 30.03.2013)

35. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А. Д. Шеремет. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 415 с.

36. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М. : 2008. - 208 с.

37. Экономика предприятия (фирмы) учебник / под ред. проф. О. И. Волкова, О. И. и доц. О. В. Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2007. - 601 с.

38. Экономика предприятия: учеб. Пособие / Л. Н. Нехорошева [и др.] под общ. ред. Л. Н. Нехорошева. - 3-е изд. - Мн. : Высш. шк., 2005. - 383 с.

39. Экономика предприятия (фирмы): Практикум / В. Я. Позднякова под ред. проф. В. Я. Позднякова, доц. В. М. Прудникова. - 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 319 с.

40. http://www.e-college.ru/xbooks/xbook172/book/index/index.html?go=part-007*page.htm / И. А. Продченко, Финансовый менеджмент./ Управление денежными потоками. Учебно-методический комплекс

41. http://be5.biz/ekonomika/f008/03.htm / Н. Б. Ермасова

Приложение 1

Составляющие денежного потока

денежный доход затрата прибыль

Приложение 2

Движение денежных потоков на действующем предприятии

Приложение 3

Приложение N 1

к приказу Минфина России

от 02.07.2010 N 66н (в редакции

приказа Минфина России

от 05.10.2011 N 124н)

Форма 0710001 с.2

Приложение 4

Приложение N 1

к приказу Минфина России

от 02.07.2010 N 66н

Форма 0710002 с.2

Приложение 5

Приложение N 1

к приказу Минфина России

от 02.07.2010 N 66н

Форма 0710002 с.2

Приложения 6

Приложение N 2

к приказу Минфина России

от 02.07.2010 N 66н (в редакции

приказа Минфина России

от 05.10.2011 N 124н)

Форма 0710004 с.2

Приложения 7

Приложение N 2

к приказу Минфина России

от 02.07.2010 N 66н (в редакции

приказа Минфина России

от 05.10.2011 N 124н)

Форма 0710004 с.2

Размещено на Allbest.ru