Размещено на http://www.allbest.ru/

Инвестиционная деятельность на промышленном предприятии



Содержание

Сущность и виды инвестиций

Состав и структура капитальных вложений

3. Экономическая эффективность капитальных вложений



1. Сущность и виды инвестиций

Инвестиции - это долгосрочные вложения средств в различные отрасли, предприятия, программы и т.д. с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других результатов (природоохранных, социальных и т.д.). Это вложение средств сегодня, чтобы завтра получить больше.

Инвестиции в широком смысле слова - это то же, что и капитальные вложения (затраты на увеличение объема и улучшение структуры производственных фондов). При расчете инвестиций, однако, сюда необходимо включать кроме материальных затрат вложения в знания, научные исследования, образование (т.е. вложения в человеческий капитал), т.к. это также увеличивает производственный потенциал экономики.

Различают следующие виды инвестиций:

1. Финансовые (портфельные) - это вложения в ценные бумаги (акции), а также помещение капитала в банки.

2. Реальные (прямые) - это долгосрочное вложение средств непосредственно в средства производства и предметы потребления.

3. Интеллектуальные инвестиции - т.е. покупка патентов, лицензий, ноу-хау, подготовка и переподготовка персонала, вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Инвестиционная деятельность представляет собой совокупность практических действий государства, граждан, юридических лиц, направленных на расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала.

Организации, занимающиеся инвестированием, называются инвестиционными институтами. Среди них выделяют холдинги, финансовые группы и финансовые компании.

Холдинг состоит в приобретении контрольных пакетов акций различных компаний с целью установления над ними контроля. Как правило, осуществляется на основе объединения средств нескольких юридических или физических лиц. Финансовая группа в отличие от холдинга не имеет головной организации, а финансовая компания не имеет контрольных пакетов акций финансируемых ею предприятий. Все они осуществляют в основном прямые (направленные) инвестиции в определенный круг предприятий.

Классификация инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Встречаются также инвестиционные институты, не придерживающиеся, какого-либо определенного, заранее выбранного направления для инвестирования. К ним относятся инвестиционные компании и фонды, которые формируют свой капитал за счет вкладов конечных инвесторов.

Инвестиционные компании осуществляют выпуск ценных бумаг и выдают гарантии по ним в пользу третьих лиц, а также осуществляют куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Они не имеют права привлекать средства населения.

Инвестиционные фонды выпускают акции с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда. Они могут работать со средствами населения и образуются в форму акционерного общества. Весь риск относится за счет акционеров, вкладчиков.

Инвестиционные институты могут также осуществлять свою деятельность либо в качестве посредника (купля-продажа ценных бумаг за счет и по поручению клиента), либо в качестве инвестиционного консультанта (оказание консультационных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг).

Анализ мирового опыта показывает, что регулирование инвестиционной деятельности - это весьма существенная функция государства. Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется в целях реализации экономической, научно-технической, социальной и природоохранной политики на основе Закона об инвестиционной деятельности в РБ.

Согласно закону, инвестор имеет право самостоятельно определять объемы, направления и эффективность инвестиций.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности включает:

Управление государственными инвестициями.

Регулирование условий инвестиционной деятельности.

Контроль за ее осуществлением.

Управление государственными инвестициями осуществляется путем планирования, определения условий и осуществления конкретных действий по инвестированию из средств бюджета и внебюджетных фондов. Для регулирования инвестиционной деятельности других инвесторов используются меры как прямого государственного воздействия (госзаказ на ввод производственных мощностей и объектов), так и методы косвенного экономического регулирования (система налогов, налоговые ставки, льготы).

Налогом облагается стоимость основных фондов и объектов незавершенного строительства. Годовая ставка налога на недвижимость, являющуюся собственностью государства, - 3%, а для других форм собственности - 1%. Годовая ставка налога на незавершенное строительство - 10% стоимости сверхнормативного незавершенного строительства. Освобождаются от обложения налогом объекты социально-культурного назначения и жилого фонда, основные производственные фонды, предприятия связи, сооружения, предназначенные для охраны окружающей среды.

Косвенное государственное регулирование осуществляется также посредством амортизационной политики, в том числе путем ускоренной амортизации основных фондов, представления финансовой помощи (кредитов), установления норм и стандартов.

Учитывая ограниченные возможности бюджета и необходимость поддержки стратегически важных отраслей (сельское хозяйство), Верховный Совет разрешил министерствам и ведомствам формировать централизованные инвестиционные фонды. Они образуются за счет централизации (обязательных отчислений) до 15% амортизационных отчислений и до 1% себестоимости продукции (работ, услуг) государственных предприятий.

Инвестиционная политика - это совокупность подходов и решений, определяющих направления использования капитальных вложений в сферах и отраслях экономики.

Основными направлениями инвестиционной политики на ближайшую перспективу являются:

1. Отказ от директивного и централизованного планирования основной массы инвестиций, за исключением инвестирования объектов общегосударственного значения.

2. Изменение источников финансирования с преимущественным замещением государственных ассигнований средствами отечественных и зарубежных предпринимателей.

3. Демонополизация существующих и недопущение возникновения новых формирований монопольного типа.

4. Предпочтительное инвестирование рентабельных и быстро окупаемых проектов, а также проектов реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий.

5. Создание свободного рынка инвестиционных ресурсов.

6. Социальная направленность экономики, необходимость первоочередного решения жилищной, продовольственной и экологической проблем.

инвестиция средство предпринимательство прибыль

2. Состав и структура капитальных вложений

Капитальные вложения - это затраты на увеличение объема и улучшение структуры основных и оборотных фондов (то же, что и инвестиции). Основное назначение капитальных вложений - это ввод новых и поддержание действующих производственных мощностей, улучшение условий и повышение производительности труда, охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов, освоение новых видов продукции и повышение ее качества.

Они включают затраты на все виды строительно-монтажных работ, приобретение различных видов оборудования, инструмента и инвентаря, затраты на проектно-изыскательские, геолого-разведочные и другие работы, подготовку кадров и содержание дирекции строящегося предприятия и т.д. Источники финансирования капитальных вложений предприятий - это кредиты, средства государственного бюджета, собственная прибыль предприятия, амортизация и т.д.

В зависимости от того, где и для чего используются капитальные вложения (инвестиции), различают их технологическую, отраслевую и воспроизводственную структуру.

Технологическая структура показывает долю отдельных элементов технологического процесса в общей сумме вкладываемых средств предприятия (в основные фонды, в подготовку и переподготовку кадров и т.д.).

Отраслевая структура показывает долю отдельных отраслей в общей сумме капитальных вложений страны (электроэнергетика, машиностроение, торговля и т.д.).

Воспроизводственная структура показывает долю отдельных видов расширенного воспроизводства в общей сумме капитальных вложений (капитальный ремонт, модернизация, покупка новой техники, новое строительство и т.д.).

Капитальное строительство обеспечивает расширенное воспроизводство основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Это целая отрасль народного хозяйства, которая на основе заданий заказчиков осуществляет новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих предприятий, а также сооружение объектов непроизводственного назначения.

Новое строительство - строительство предприятий, зданий и сооружений, осуществляемое на новых площадках и по утвержденному в установленном порядке проекту. Оно, как правило, занимает наиболее существенную часть в структуре капитальных вложений.

Реконструкция и техническое перевооружение преследуют своей целью качественное улучшение основных фондов. Они предполагают изменение структуры производства и замену устаревшего оборудования новым, а также обновление технологии производства. Это также требует значительной доли капитальных вложений.

От правильности распределения суммы капитальных вложений, т.е. от оптимальности их структуры напрямую зависит эффективность капитальных вложений.

3. Экономическая эффективность капитальных вложений

Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств. Проект капитальных вложений должен обеспечивать:

1) возмещение вложенных средств за счет доходов от реализации товаров и услуг;

2) получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже определенного уровня (банковский процент);

3) окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для предприятия.

Неопределенность, связанная с длительным сроком окупаемости капитальных вложений, явилась причиной создания специальных методов оценки инвестиционных проектов. Наиболее часто применяются пять методов, которые делятся на две группы:

1. Методы, основанные на дисконтировании:

1.1 Метод определения чистой текущей стоимости.

1.2 Метод расчета рентабельности инвестиций.

1.3 Метод расчета внутренней нормы прибыли.

2. Простейшие методы, не использующие дисконтирования.

2.1 Метод расчета периода окупаемости инвестиций.

2.2 Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Дисконтирование - расчет будущей стоимости средств, инвестируемых сегодня, либо, наоборот, определение того, сколько надо вложить сегодня, чтобы получить некоторую сумму в будущем.



ДС = С (1+ К)ⁿ ,

где К - это % банка, а n - количество лет. И наоборот

С = ДС (1+К)ⁿ .

Методы, основанные на дисконтировании

1-й метод - определение чистой текущей стоимости. Чистая текущая стоимость - это разница между суммой денежных поступлений от реализации капитальных вложений, дисконтированных к текущей их стоимости, и суммой самих капитальных вложений:

ЧТС = П₁/(1+К) + П₂/(1+К)² +... + П_n/(1+К)ⁿ - I₀.

Если ЧТС положительна, то это значит, что мы действительно получили больше, чем вложили.

2-й метод - расчет рентабельности инвестиций. Рентабельность инвестиций - показатель, позволяющий определить количество прибыли на 1 рубль инвестиций:

РИ = (П₁/(1+К) + П₂/(1+К)² +... + П_n/(1+К)ⁿ) / I₀.

Если ЧТС положительна, то и РИ >1 а значит, инвестиции приемлемы.

3-й метод - расчет внутренней нормы прибыли. Внутренняя норма прибыли (внутренний коэффициент окупаемости инвестиций) - это то значение К (банковского процента), при котором чистая текущая стоимость равна нулю, а рентабельность инвестиций равна единице:

Обычно для решения этого уравнения пользуются специальными таблицами методом подбора. После чего найденное значение К сравнивают с существующим банковским процентом.

Простейшие методы оценки инвестиций

1-й метод - расчет периода окупаемости. Это расчет того срока, который понадобится для возмещения первоначальных инвестиций.

ПО = I₀ / П_ср.год.,

где П_ср.год. - среднегодовая прибыль от реализации инвестиций.

Этот способ получил наиболее широкое распространение в странах СНГ.

2-й метод - определение бухгалтерской рентабельности инвестиций (средняя норма прибыли на инвестиции). Он представляет собой отношение средней величины дохода предприятия по бухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций (доход берется после налогообложения).

БРИ = БР / (С_А.нач.- С_А.кон.) / 2,

где С_А.нач.- С_А.кон. - стоимость активов по балансу на начало и конец года.

Этот показатель применяется для сопоставления с другими уровнями рентабельности. Он также широко распространен.

Инвестиции - это вложение средств с целью получения дохода. Экономическая оценка инвестиций необходима для того, чтобы определить, куда (в какое предприятие, отрасль и т.д.) выгоднее всего вкладывать средства. Потребность в средствах для инвестирования или капитальных вложениях всегда велика, а источники всегда ограничены, поэтому ведется расчет эффективности и сравнение вариантов между собой. Сравнивают, как правило, с банковским процентом по вкладам. Естественно, что если рентабельность инвестиций ниже, чем банковский процент, то выгоднее положить деньги на счет, чем вкладывать их в производство. Поэтому так называемая предельная (самая низкая) эффективность инвестиций равна ставке банковского процента.

Однако необходимо отметить, что часто предприятия и особенно государство делают инвестиции в низкорентабельные отрасли и производства, учитывая при этом не их экономическую эффективность, а достижение других целей (природоохранных, социальных и т.д.) или учитывая важность этих отраслей для национальной безопасности, независимости и т.д.

К теме «Инвестиционная деятельность на промышленном предприятии»

Задача 1

Объем выпуска продукции предприятия за отчетный период увеличился с 10 до 18 млрд.руб., а себестоимость продукции составила соответственно 8 и 12 млрд.руб. Объем капитальных вложений в производственные фонды за этот период составил 6 млрд.руб. Оценить уровень эффективности использования капиталовложений в производственные фонды, если капиталовложения в производственные фонды обусловили 60% прироста прибыли. Средняя эффективность капитальных вложений по отрасли равна 0,25.

Решение:

Уровень эффективности использования капитальных вложений в производственные фонды можно оценить с помощью коэффициента общей (абсолютной) экономической эффективности:

,

где ?П - прирост прибыли, вызванный капитальными вложениями,

К - капитальные вложения.

Прирост прибыли предприятия за отчетный период рассчитывается как разница между объемом производства в оптовых ценах и себестоимостью продукции на конец и начало отчетного периода соответственно:

Прирост прибыли, вызванный капиталовложениями в основные фонды:

Общая эффективность капитальных вложений в производственные фонды предприятия за отчетный период составила:

.

Задача 2

Разработано три варианта строительства предприятия. Объем капитальных вложений и себестоимость готовой продукции каждого из этих вариантов представлены в таблице.



Таблица 1

Объем капитальных вложений и себестоимость по вариантам строительства

Вариант	Объем кап.вложений, млрд.руб.	Себестоимость выпуска, млрд.руб.
1	19	2,2
2	20	2,1
3	21	1,7

Нормативный коэффициент по отрасли установлен 0,2. Рассчитать приведенные затраты по каждому варианту и определить оптимальный вариант.

Решение:

Таблица 2

№ п/п	Кi	Ci
1	19	2,2
2	20	2,1
3	21	1,7

Оптимальный вариант № 3, так как здесь приведенные затраты наименьшие.

Размещено на Allbest.ru