Планирование потребности в оборотных средствах предприятия ООО "Новый город"

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Оборотные средства - это финансовая категория. Акционерное общество (промышленное предприятие, ТОО, организация и т.п.) имеет в своем распоряжении оборотные средства, которые предназначаются для образования необходимых запасов и заделов товарно-материальных ценностей, на расходы будущих периодов и для осуществления расчетов в установленные сроки. Наличие оборотных средств позволяет предприятию, АО обеспечить бесперебойный процесс снабжения, производства и реализации продукции. Оборотные средства являются составной частью уставного капитала АО, размер которого определяется договором при его основании (о паях и финансовых ресурсах или имущества, вносимых акционерами в создаваемый совместный капитал АО).

Оборотные средства АО могут формироваться за счет следующих источников:

- собственных оборотных средств (т.е. собственных и приравненных к ним оборотных средств - устойчивых пассивов);

- собственных оборотных средств и заемных оборотных средств: краткосрочных кредитов коммерческих банков и других организаций.

Устойчивые пассивы - это оборотные средства, приравненные к собственным средствам и не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его хозяйственном обороте. К устойчивым пассивам относятся: кредиторская задолженность; минимальная задолженность по заработной плате, платежам в бюджет по налогам и социальным отчислениям; резерв предстоящих расходов и платежей; минимальная задолженность поставщикам по залоговой таре; минимальные остатки фондов материального поощрения, временно не используемые по назначению; минимальная задолженность поставщикам за неотфактурованные поставки и по акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.

Кредиторская задолженность - денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам. Кредиторская задолженность в пределах действующих сроков оплаты счётов и обязательств является нормальной (законной). К нормальной кредиторской задолженности относится задолженность покупателей (в нашем случае АО) к поставщикам по акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил; задолженность покупателей по неотфактурованным поставкам - возникает в случаях поступления товарно-материальных ценностей покупателям ранее срока платежа (она возникает при расчетах с близрасположенными поставщиками); задолженность поставщиков покупателям, уплатившим излишние суммы за полученные товарно-материальные ценности; задолженность рабочим и служащим по заработной плате.

Краткосрочные кредиты банка (заемные средства) - являются не постоянным, а только временным источником формирования запасов и затрат, необходимых в отдельные периоды года в связи с возникшими большими задержками в очередных поставках материальных ресурсов, отклонениями от плана в процессах производства и сбыта предприятием товарно-материальных ценностей, когда требуются дополнительные финансовые ресурсы. Поскольку банк выдает краткосрочные ссуды под определенный процент, то предприятие при использовании кредитов увеличивает у себя издержки, что соответственно отражается на себестоимости производимой продукции и снижении ее конкурентоспособности.

Цель работы - исследование планирования потребности в оборотных средствах предприятия.

Задачи:

анализировать эффективности использования оборотных средств;

рассмотреть методику обоснования потребности в оборотных средствах;

изучить планирование размера и размещения оборотных средств по активам.

1. Анализ эффективности использования оборотных средств

1.1 Характеристика состава и структуры оборотных средств

Оборотный капитал означает финансовые средства, необходимые для эксплуатации проекта в соответствии с его производственной программой. Оборотный капитал - это текущие оборотные средства за вычетом краткосрочных обязательств, т.е. счета дебиторов, товарно-материальные ценности (сырье, вспомогательные материалы, предметы снабжения, упаковочные материалы, запасные части и мелкий инструмент), незавершенная и готовая продукция и наличные средства. Краткосрочные обязательства слагаются главным образом из подлежащих оплате счетов кредиторов, на них проценты не начисляются.

1. Счета дебиторов. Размеры этой статьи определяются торгово-кредитной политикой компании. Учитывая, что пропорция продаж в кредит по отношению к общему объему продаж у разных компаний различны в зависимости от конкурентной обстановки, сложившейся в данной отрасли, дать правильную общую оценку представляется трудным. Поэтому для каждого случая необходимо давать особую оценку по следующей формуле:

Счета дебиторов следует исчислять как производственные издержки за вычетом амортизации и процентов с тем условием, что последние должны покрываться стоимостью продаж, а не из оборотного капитала.

2. Товарно-материальные ценности. На потребности в оборотном капитале влияет объем капитальных средств, находящихся без движения в форме товарно-материальных ценностей.

а) Производственные материалы. При исчислении запасов производственных материалов следует обратить внимание на источники и способы доставки материалов и готовых изделий. Если материалы есть на месте, их достаточно или они могут быть быстро доставлены следует создавать лишь ограниченные запасы, за исключением тех случаев, когда требуются особые способы хранения. Если материалы импортируются, а условия импорта нестабильны, можно образовывать товарно-материальные запасы в объеме шестимесячной потребности. На объем товарно-материальных ценностей также влияют надежность и сезонность поставок, количество поставщиков, возможности замены одних поставок другими и предполагаемые изменения цен.

б) Запасные части. Объем складированных запасных частей зависит от наличия их на месте, от операций импорта и возможностей обеспечения технического обслуживания в данном районе, а также от характера самого предприятия. Обычно на предприятии создается первоначальный объем запасных частей.

в) Незавершенная продукция. Для оценки необходимого объема незавершенной продукции необходимо проанализировать процесс производства и степень обработки отдельных материалов на каждой стадии. Этот объем выражается в количестве месячной (или суточной) продукции зависит от характера изделия. Стоимость незавершенной продукции исчисляется на основе ее заводской себестоимости.

г) Готовые изделия. Запасы готовых изделий зависят от характера изделия и особенностей сбыта. Их стоимость исчисляется на основе заводской себестоимости Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на предприятии. М., 2011. С.161..

3. Наличность на руках и банковские счета. К оборотному капиталу иногда добавляются проценты. Если проценты начисляются на полугодовой основе, как это нередко бывает, то обычно принятия каких-либо мер не требуется, кроме случаев, когда оборотный капитал, необходимый на конец шестимесячного периода, не обеспечивается готовым товаром или суммами, подлежащими получению. Можно также иметь некоторую наличность на руках за счет выделения из оборотного капитала резерва на непредвиденные расходы, который может достигать 5%. Конкретный размер наличности регулируется нормативными документами.

4. Счета кредиторов. Сырье и вспомогательные материалы, товарно-материальные ценности, вспомогательные средства и т.д. обычно приобретаются в кредит на определенный период времени. Начисленные налоги также уплачиваются по истечении определенного срока и представляют собой еще один источник средств, аналогичных счетам, подлежащим оплате. Такие кредитуемые платежи сокращают объем необходимого чистого оборотного капитала.

При исчислении потребностей в оборотном капитале необходимо определить минимальное число дней, на которые приходятся текущие активы и пассивы. Затем исчисляется годовая заводская себестоимость и производственные издержки, поскольку стоимость некоторых компонентов текущих активов выражается через эти понятия. Учитывая, что потребности в оборотном капитале возрастают по мере постепенного выхода проекта на полную мощность, следует подготовить данные заводской себестоимости и производственных издержек для периодов пуско-наладки и выхода производства на полную мощность Егоров Ю.Н., Варакута С.А. Планирование на предприятии. М., 2011. С.161..

Для определения коэффициента оборачиваемости составных частей текущих активов и пассивов необходимо 360 дней разделить на количество дней минимального обеспечения. В дальнейшем данные об издержках по каждой статье текущих активов и пассивов делятся на соответствующие коэффициенты оборачиваемости. И, наконец, путем вычитания текущих пассивов из суммы текущих активов получают сумму необходимого чистого оборотного капитала для различных стадий производства. Отдельно производится расчет необходимой суммы наличности на руках.

Особое значение при бизнес-планировании имеет исчисление потребностей в оборотном капитале, т.е. в средствах, для финансирования эксплуатации объекта по сравнению с инвестируемыми средствами на подготовку производства и фиксированными инвестициями (фиксированные активы).

Таким образом, из суммы расходов на подготовку производства, фиксированных инвестиций и расчетов чистого оборотного капитала можно определить общую потребность финансовых ресурсов. Она состоит из первоначальных постоянных инвестиционных издержек, капитальных вложений в производственные мощности и стоимости производственных ресурсов.

1.2 Оценка резервов улучшения использования оборотных средств

Если темпы роста производства уже стабилизировались и ввода новых мощностей не требуется, капиталовложения направляются только на замещение текущих активов по мере их износа. Расходы на приобретение оборудования здании и сооружении в целях расширения предприятия не производятся. Когда точный расчет невозможен, капиталовложения могут быть приняты равными износу, поскольку если взять достаточно долгий период времени (более пяти лет), величина износа будет равна резервам, требующимся для замещения текущих активов.

Прирост оборотного капитала рассчитывается исходя из величины требуемого оборотного капитала на каждый планируемый год Горемыкин А. и др. Планирование на предприятии. М., 2014. С.150..

Требуемый оборотный капитал в процентном исчислении рассчитывается исходя из величины той части выручки от реализации (в расчете на 1 рубль), которая направляется на инвестирование в оборотный капитал (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и т.д.). Он основывается на анализе потребности предприятия в оборотном капитале за прошлые годы, а также на анализе типичной величины оборотного капитала на аналогичных предприятиях.

По мере роста предприятия некоторая часть его денежного потока должна направляться на финансирование закупок товарно-материальных запасов, роста дебиторской задолженности и т.д. Эта величина называется потребностью компании в дополнительном оборотном капитале и рассчитывается исходя из установленного процентного соотношения от выручки.

Требуемый оборотный капитал представляет собой оборотные средства, которыми должно располагать предприятие в начале периода. Его величина рассчитывается как произведение выручки от реализации и требуемого оборотного капитала (в процентном исчислении) на планируемый год.

Текущий оборотный капитал можно найти в последнем доступном на дату оценки балансовом отчете. Величина текущего оборотного капитала рассчитывается как разность между текущими активами и текущими обязательствами Горемыкин А. и др. Планирование на предприятии. М., 2014. С.150..

Величину излишка (дефицита) оборотного капитала можно рассчитать, сопоставив требуемый оборотный капитал и имеющиеся в наличии оборотные средства. В случае дефицита оборотного капитала его следует прибавить к величине потребности в финансировании, поскольку эта величина представляет собой денежные средства, которые должны быть вложены в предприятие с целью обеспечения его бесперебойного функционирования в будущем.

Остаток денежных средств на начало периода показывает размер денежной наличности предприятия на начало текущего периода.

Коэффициент текущей стоимости рассчитывается на основе ставки дисконта.

Ставка дисконта согласно данной модели принимается равной ставке рефинансирования Центрального банка России на момент составления бизнес-плана.

Текущая стоимость денежных потоков по годам определяется путем умножения величин чистого денежного потока каждого года на рассчитанный коэффициент текущей стоимости.

Сумма текущих стоимостей денежных потоков рассчитывается путем суммирования текущих стоимостей денежных потоков за весь планируемый период.

Поскольку получить капитал бывает затруднительно, то не обладающие опытом учредители проекта, как правило, стремятся к проведению предынвестиционных исследований, в которых размеры инвестиций и финансовые средства указываются как можно меньшими. Специалист по анализу проекта не должен поддаваться соблазну сделать приятное составителям исследования, согласившись с этими низкими цифрами. Неправильное финансовое планирование при проведении предынвестиционных исследований затруднит успех проекта либо на стадии визирования со стороны финансовых учреждений, либо на еще более решающей стадии - при осуществлении проекта Уткин Э.А. Антикризисное управление. М., 2014. С.184..

В целях более четкого определения финансовой структуры предложения по инвестированию в любом предынвестиционном исследовании необходимо учесть и показать альтернативные пути финансирования, а также сделать попытку разработки планов на случай непредвиденных обстоятельств. Поэтому в таблицах движения финансовой наличности, сопровождающих предложения по финансовому планированию, должны указываться необходимые суммы и график финансирования. Они должны составляться но всем альтернативным вариантам, чтобы облегчить окончательный выбор способа финансирования.

Ведомость чистого дохода используется для расчета чистого дохода или отрицательного баланса проекта по временным интервалам в течение всего периода реализации проекта. Она отличается от ведомости движения наличности, поскольку строится на принципе: расходы увязаны с издержками, необходимыми для получения доходов в течение данного периода. С целью упрощения динамика запасов сырья, незавершенной и готовой продукции приравнивается к нулю.

Проектно-балансовая смета отражает общую картину финансирования по отдельным временным интервалам в период функционирования проекта. Ниже даются некоторые замечания, полезные для специалистов, занимающихся займами и кредитами:

- важно понять различие между балансовой сметой предприятия, являющегося собственностью одного лица, и предприятия, принадлежащего товариществу или корпорации, которые чаще всего являются компанией с ограниченной ответственностью;

- балансовая смета предприятия, принадлежащего одному лицу, дает весьма неполную картину, поскольку в ней показаны лишь активы, вложенные в дело, но не показаны частные активы собственника (которыми он гарантирует дело). Кроме того, из обязательств показаны лишь те, которые непосредственно связаны с данным предприятием. Ведомость прибылей и убытков более надежна, поскольку в ней показаны масштабы операций и результаты по годам;

- в правильно составленной балансовой смете товарищества или фирмы показаны все активы и пассивы предприятия. Кредитор фирмы имеет право рассчитывать на частные средства всех партнеров;

- балансовая смета компании с ограниченной ответственностью дает полное отражение ее положения. В ней четко и недвусмысленно указаны псе активы и пассивы Горемыкин А. и др. Указ.соч. С.153..

Таким образом, балансовая смета является наиболее точной у компании с ограниченной ответственностью, наиболее консервативной - у товарищества и наименее полной или достоверной - у единоличного собственника.

Особый интерес в балансовой смете представляют резервы. Подлинные резервы, «опираются» на накопленную прибыль и отражаются в счете прибылей и убытков. Если резервы носят иной характер или в балансовой смете указана другая статья, имеющая такое же общее определение, то этот показатель будет означать замороженный капитал и отсутствие свободной наличности Горемыкин А. и др. Указ.соч. С.153..

Скорость оборота является мерой рыночных возможностей хозяйствования и исчисляется по следующей формуле:

При всех прочих равных условиях финансовое положение компании тем лучше, чем выше оборот запасов.

Затоваривание возникает при попытках сохранения масштабов операций, при недостаточных наличных средствах. Затоваривание обычно приводит к плачевным последствиям и даже к полному банкротству. Причинами затоваривания могут быть инфляция и рост цен, рост запасов, высокие налоги, сокращение оборотного капитала и чрезмерное расширение деятельности. Выход из положения заключается в поисках источников дополнительной наличности, сокращении операции и запасов. Затоваривание можно диагностировать по следующим показателям - балансовой сметы:

- прогрессивное сокращение соотношения счетов дебиторов и счетов кредиторов;

- отсутствие роста оборота при росте общей суммы заемных средств, счетов кредиторов или запасов в незавершенной продукции;

- рост счетов или платежных обязательств;

- сокращение сумм, подлежащих получению; кроме того, сокращаются ликвидные средства, невозможно получить свободную наличность путем заимствования и приходится закладывать один за другим активы, годные для ипотеки Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М., 2014. С.154..

Финансовые расчеты, применяемые при оценке эффективности, в своей основе всегда имеют предполагаемые рыночные цены на потребляемые факторы производства и производимую продукцию. Они проводятся как предполагаемые всегда на конец каждого года и желательно на весь срок функционирования проекта.

Каждое предложение о проекте должно содержать альтернативные варианты решения той же задачи.

Варианты проектов следует рассматривать в качестве различных и взаимоисключающих технических решений. В целом имеются следующие варианты:

* различные производственные процессы для производства или того же конечного продукта (эти процессы, в свою очередь, зависят от технического процесса, машин и оборудования, используемых материалов и других вводимых факторов), или для различных типов промежуточных, конечных или побочных видов продуктов;

* различные масштабы производства;

* различные места размещения мощностей и производственные площадки;

* различные графики осуществления проекта, вызванные, например, нехваткой средств Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. М., 2013. С.82..

Для финансовой оценки предпринимательского проекта применяется система показателей (коэффициентов), характеризующих ликвидность, платежеспособность, прибыльность, использование активов и акционерного капитала.

Финансовая оценка предпринимательского проекта и его вариантов осуществляется также с помощью следующих показателей:

- чистая текущая стоимость;

- внутренняя норма прибыли;

- период погашения задолженностей;

- простая норма прибыли;

- коэффициент (точка) безубыточности Лихачева О.Н. Указ.соч. С.102..

Характерная черта предпринимательского проекта состоит в том, что денежные средства вкладываются сегодня, чтобы возместить их и получить некоторую дополнительную сумму в будущем, т.е. предполагается возврат инвестиций (возмещение инвестированной суммы) и доход на инвестиции (приток доходов сверх вложенной суммы на протяжении периода функционирования капитала).

Если приобретаются долгосрочные активы, возврат инвестиций и доход на инвестиции - это фактические денежные поступления, полученные в результате эксплуатации приобретаемых активов. Если приток денежных поступлений превышает первоначальный вклад денежных средств, это свидетельствует, что средства, направленные на капитальные вложения, возмещены (возврат инвестиций) и была получена некоторая прибыль (доход на инвестиции). Таким образом, инвестирование представляет собой покупку ожидаемого в будущем притока денежных поступлений, а анализ экономической эффективности инвестиционного проекта позволяет ответить на вопрос: будет ли приток денежных поступлений достаточно велик, чтобы оправдать эти инвестиции.

Для целей анализа признаются лишь действительные изменения в денежном потоке, т.е. изменения соотношения денежных поступлений и денежных отчислений, а не просто операции, отражаемые в бухгалтерских документах как перераспределение затрат в соответствии с правилами бухгалтерского учета и не имеющие денежного характера.

Определенная сумма средств предполагается для инвестирования в настоящий момент только при условии, что результатом будет приток денежных поступлений в последующие годы. Появляются две неодинаковвые величины денежных средств.

Во-первых, имеются средства, идущие на инвестиции, которые предоставляются в полном объеме в начале осуществления проекта. Момент вложения этих средств в аналитических целях называется нулевым моментом времени.

Во-вторых, имеется ожидаемый поток денежных поступлений на протяжении нескольких лет в будущем как результат этих инвестиций Лихачева О.Н. Указ.соч. С.102..

Эти две величины не могут сравниваться непосредственно, так как возникают в разные моменты времени. Для корректного сравнения необходимо сведение этих двух сумм к эквивалентным величинам, рассчитанным на один и тот же момент времени, называемый нулевым. Величина предполагаемых инвестиций не корректируется, так как она выражена в стоимости нулевого момента времени или текущей стоимости. Поток денежных поступлений сводится к их текущей стоимости, чтобы сравнить с величиной вкладываемых средств. Для этого суммы денежных поступлений каждого года умножаются на коэффициент дисконтирования при соответствующем уровне доходности (ставке дисконтирования).

Дисконтированием называется процесс приведения (корректировки) будущей стоимости денег к их текущей приведенной стоимости. Процесс, обратный дисконтированию, а именно, определение будущей стоимости, есть начисление сложных процентов на первоначально инвестированную стоимость.

Ставка дисконтирования - это норма прибыли, которую инвесторы обычно получают от инвестиций аналогичного содержания степени риска. Это требуемый инвестором уровень доходности инвестиций. В данном случае ожидаемый уровень доходности принимается равным ставке рефинансирования Центрального банка РФ.

1.3 Основные направления улучшения использования оборотных средств

При составлении финансового плана важным моментом является расчет потребности в оборотных средствах. Примером расчета потребности в оборотных средствах является анализ оборотных средств и их необходимый прирост строительного предприятия ООО «Новый Город», речь о котором идет далее (данные за первый квартал 2014 года).

Потребность в оборотных средствах рассматриваемого хозяйствующего субъекта определяется для средств, вложенных в производственные запасы (сырье и материалы), незавершенное производство, готовую продукцию, товары для фирменного магазина, денежные средства в кассе, переводы в пути с момента инкассации выручки до момента поступления ее на расчетный счет, в прочие активы (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, тара под товаром и порожняя, расходы будущих периодов). Потребность в оборотных средствах по сырью и материалам определяется путем умножения однодневного их расхода на норму в днях, которая, как и все другие нормы, устанавливается хозяйствующим субъектом самостоятельно:

Расход сырья и материалов на квартал, тыс. руб. 9900

Количество дней 90

Однодневный расход сырья и материалов, тыс. руб. 110

Норма запаса, дн. 28

Потребность в оборотных средствах по сырью и материалам (производственные запасы), тыс. руб. (110x28) 3080

Потребность в оборотных средствах по незавершенному производству определяется умножением однодневного выпуска продукции на норму незавершенного производства в днях.

Выпуск продукции по себестоимости на квартал, тыс. руб. 12090

Однодневный выпуск продукции по себестоимости, тыс. руб. 134,33

Норма незавершенного производства, дн. 3

Потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, тыс. руб. (134,33x3) 403

Потребность в оборотных средствах по готовой продукции определяется умножением однодневного выпуска продукции по с себестоимости на норму оборотных средств по готовой продукции.

Потребность в оборотных средствах по запасам товаров определяется умножением однодневного оборота этих товаров по покупным ценам на норму запаса их в днях (2 дня).

Потребность средств по готовой продукции составляет

134,33x2 = 268,7 = 269.

Потребность в денежных средствах в кассе и переводы в пути определяются умножением однодневного товарооборота по продажным (т.е. розничным) ценам на норму запаса денежных средств в днях.

Оборот товаров по покупным ценам на квартал, тыс. руб. 1890

Однодневный оборот, тыс. руб. 21

Норма запасов товаров, дн. 2

Потребность в оборотных средствах по запасам товаров, тыс. руб. (21x2) 42

Потребность в денежных средствах в кассе и переводы в пути определяются умножением однодневного товарооборота по продажным ценам на норму запаса денежных средств в днях.

Товарооборот на квартал, тыс. руб. 2700

Однодневный товарооборот, тыс. руб. 30

Норма запаса денежных средств, дн. 1

Потребность в денежных средствах, тыс. руб. (30x1) 30

Потребность в оборотных средствах по прочим материальным ценностям определяется методом прямого счета или расчетно-аналитическим методом. Для рассматриваемого хозяйствующего субъекта (тыс. руб.):

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы - 1200,

тара - 8,

расходы будущих периодов - 10.

При этом нормативы по вышеприведенным видам оборотных средств принимаются в размере их потребности. Общая потребность в оборотных средствах, или общий норматив по ним, на конец планового квартала равна:

3080 + 403 + 269 + 42 + 30 + 1200 + 8 + 10 = 5042 тыс. руб.

В финансовый план включается не общая сумма оборотных средств, а ее изменение (прирост или уменьшение) за плановый период.

Прирост оборотных средств увеличивает расходы финансовых ресурсов (расходную часть финансового плана), а снижение их уменьшает эти расходы Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М., 2014. С.170..

Величина оборотных средств на начало планового квартала составляла 3831 тыс. руб.

Необходимый прирост оборотных средств

5042 - 3831 = 1211 тыс. руб.

Существует ряд практических советов по повышению платежеспособности фирмы.

Один из них - увеличение краткосрочных долгов предприятия, а за счет их - и величины текущих активов. Если предприятие путем эффективной деятельности сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополнительную прибыль, то полученная прибыль позволит увеличить оборотные средства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами.

Другой способ - не увеличивать оборотные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в этом случае снижается величина как текущих пассивов, так и текущих активов, что может привести не только к повышению, но и к понижению показателей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соотношение между наиболее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами Наиболее ликвидная часть текущих активов, или «быстрооборачиваемые» активы, определяется как разница между общей величиной текущих активов (оборотных средств) и всеми товарно-материальными запасами Балабанов И.Т. Указ.соч. С.172..

.

У нас АЛК = (320-220)/200 = 0,5.

Показатели активности (оборачиваемости) определяют, насколько хорошо фирма использует свои ресурсы. Обычно показатели активности выражают соотношение между величиной продаж и различными элементами активов, то есть выясняют количество продаж, созданное одним рублем инвестиций в активы. Одними из наиболее употребимых показателей активности являются:

* оборот счетов к оплате (оборот дебиторской задолженности);

* оборот запасов;

* оборот основных средств (фиксированных активов).

Оборот счетов к оплате определяется как соотношение величины продаж в кредит и счетов к оплате (дебиторской задолженности) Балабанов И.Т. Указ.соч. С.172..

У нас ОСО = 260x(1/3) / 20 = 4,3.

Чем выше показатель ОСО, тем короче время между продажей и получением денег. Величина ОСО, таким образом, показывает; насколько хорошо фирма управляет дебиторской задолженностью.

Если показатель ОСО фирмы низок по сравнению с предыдущими периодами, или среднеотраслевыми цифрами, или показателями фирм-конкурентов, это может означать:

- разнообразие разновидностей потребительских кредитов, применяемых фирмой;

- чрезмерно мягкую кредитную политику;

- неумение фирмы справляться со сбором платежей в назначенные сроки.

Если при планировании своей деятельности фирма не обратит внимание на тревожные показатели ОСО, в будущем это приведет к следующим негативным последствиям:

* убыткам в сфере кредитных продаж;

* увеличению издержек по получению платежей,

* снижению ликвидности за счет увеличения доли активов, выраженных в дебиторской задолженности Финансовое планирование и контроль. / Пер. с англ. / Под ред. М.А.Поукока и А.Н.Тейлора.- М., 2014. С.315..

Оборот товарно-материальных запасов. Этот показатель определяет. насколько сбалансирована величина запасов фирмы. Рассчитывается как соотношение между стоимостью проданных товаров (издержек на реализованные фирмой товары) и величиной товарно-материальных запасов.

.

В нашем случае ОЗ = 145/220 = 0,66.

Данный показатель измеряет скорость прохождения товаров от покупки ресурсов до продажи готовых товаров. Расчет ОЗ применим только в тех случаях, когда продажи возрастают равномерно.

Высокий показатель ОЗ показывает очень хорошую ликвидность фирмы или превосходное торговое искусство. Или наоборот количество запасов, не достаточное для торговли. Низкий показатель ОЗ означает неважную ликвидность, излишек запасов или их устарелость. Иногда причиной низкого ОЗ являются сезонность продаж (и накопление несезонных товаров), проведение политики придерживания запасов или запланированное повышение запасов в ожидании некоторых других событий (например, создание запасов угля в ожидании забастовки шахтеров) Балабанов И.Т. Указ.соч. С.174..

2. Методика обоснования потребности в оборотных средствах

2.1 Выбор методики расчета потребности в оборотных средствах

Оборотные средства на предприятиях вычисляются последовательно «снизу-вверх», начиная с расчетов специфицированных норм, затем находят видовые нормы, по ним - нормы по элементам оборотных средств (например, по запчастям, топливу и т.п.), а потом уже в целом по балансовой статье «Производственные запасы». Исчисленные специфицированные нормы агрегируются (укрупняются) в норму оборотных средств в целом по элементу, а вычисленные нормы по всем элементам агрегируются в норму оборотных средств в целом по балансовой статье «Производственные запасы». Рассчитанные видовые нормы сбытовых запасов агрегируют сразу по балансовой статье «Готовая продукция». Рассчитанные нормы оборотных средств по всем балансовым статьям (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары и т.п.) агрегируются в плановую величину оборотных средств (всего), необходимых для предприятия. В связи с элементной спецификой нормирования оборотных средств они сначала рассчитываются по каждому элементу в отдельности, а затем агрегируются в норму оборотных средств в целом по балансовой статье. Эта особенность обусловлена тем, что нормы оборотных средств, вычисленные по разным элементам, выражаются в различных единицах измерения.

Плановая величина нормируемых оборотных средств - это часть денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия, которая авансирована в оптимальные его запасы и заделы материально-технических ресурсов. Обычно нормы оборотных средств (специфицированные, видовые, по элементам, по балансовой статье), вложенных в производственные запасы, рассчитывают в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении, а нормативы - в рублях. Нормы оборотных средств (специфицированные, видовые, по балансовой статье), вложенные в сбытовые запасы готовой продукции, рассчитывают в «днях» среднесуточного производства и в стоимостном выражении Радионов А.Д., Радионов Р.А. Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия. М., 2014. С.118..

При расчете (по элементам, балансовым статьям, плановой величине оборотных средств) вычисляют нормы и нормативы оборотных средств. Плановая величина и нормы оборотных средств рассчитываются в следующих единицах измерения:

- плановая величина нормируемых оборотных средств - в стоимостном выражении (в рублях) и в «днях» среднесуточного выпуска товарной продукции по производственной себестоимости;

- нормы оборотных средств, авансированных в производственные запасы, -- по элементу товарно-материальных ценностей:

сырья, основных и вспомогательных материалов, комплектующих изделий и покупных полуфабрикатов, моторного топлива - в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении;

запасных частей - в рублях на одну тысячу рублей стоимости машин, оборудования, транспортных средств и т.п.;

тары - в рублях на одну тысячу рублей годового выпуска товарной продукции в договорных ценах;

малоценных и быстроизнашивающихся предметов:

на инструменты и приспособления общего назначения, малоценный и быстроизнашивающийся инвентарь, специальную одежду и обувь - в рублях на одного работника промышленно-производственного персонала;

на специальные инструменты и приспособления - в рублях на одну тысячу рублей годового выпуска товарной продукции по производственной себестоимости;

- норма оборотных средств, авансированных в заделы незавершенного производства, - в «днях» среднесуточного выпуска товарной продукции по производственной себестоимости;

- норма оборотных средств, авансированных в сбытовые запасы готовой продукции, - в «днях» среднесуточного выпуска товарной продукции по производственной себестоимости;

- норма оборотных средств, авансированных в товары, - в днях среднесуточной реализации товаров;

- норматив оборотных средств, авансированных в заделы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары, - в денежном выражении;

- нормативы оборотных средств по отдельным элементам определяются как произведение рассчитанной нормы оборотных средств и тех плановых показателей, относительно которых исчислены эти «дни» Радионов А.Р. Указ.соч. С.119..

2.2 Характеристика нормативной базы для плановых расчетов потребности в оборотных средствах

При нормировании определяются специфицированные и видовые нормы оборотных средств. В отличие от ранее принятых методических подходов, рекомендуется не рассчитывать специфицированные нормы оборотных средств самостоятельно (т.е. отдельно) с учетом своих нормообразующих факторов. А предлагается использовать для этого уже рассчитанные соответствующие нормы запасов, в которые должны быть вложены оборотные средства. Для увязки этих расчетов с определяемыми нормами запасов материальных ресурсов, как отмечалось ранее, рекомендуется вычислять вышеуказанные нормы на единой методической основе, в один прием, с использованием одной и той же исходной информации, при этом необходимо, конечно, учитывать специфику их определения. При определении специфицированных норм оборотных средств следует дополнительно учесть себестоимость выпускаемой продукции, в случае производственных запасов - транспортно-заготовительные расходы и т.д.

Говоря о расчете норм запасов и норм оборотных средств в один прием, мы подразумеваем, что с учетом нормообразующих факторов определяются только специфицированные нормы запасов, и находится для каждой марки материального ресурса зависимость нормы запаса от уровня надежности. По полученной зависимости устанавливается специфицированная норма оборотных средств для принятого уровня надежности обеспечения ими. Рассчитанные специфицированные нормы производственных запасов по маркам материальных ресурсов (сырья, основных и вспомогательных материалов, комплектующих изделий и покупных полуфабрикатов, запчастей, моторного топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, готовой продукции) будут являться основой для определения специфицированных норм оборотных средств, авансированных в эти запасы.

Определение норм оборотных средств, вложенных в производственные запасы, производится в следующей последовательности:

- специфицированная норма производственного запаса любой марки материального ресурса (сырья, основных и вспомогательных материалов, комплектующих изделии и покупных полуфабрикатов, запчастей, моторного топлива, тары, малоценных и быстроизнашивающихся предметов) определяется по одному и тому же алгоритму;

- с учетом нормообразующих факторов рассчитывается специфицированная норма запаса;

- при расчете находится зависимость специфицированной нормы запаса от уровня надежности обеспечения запасом нормируемой марки материального ресурса;

- по ней устанавливается зависимость специфицированной нормы оборотных средств в зависимости от уровня надежности обеспечения оборотными средствами, вложенными в производственный запас нормируемой марки материального ресурса;

- в зависимости от принятых на предприятии уровней надежности (и того, какие используются источники оборотных средств) устанавливаются по всей номенклатуре материальных ресурсов, используемых на предприятии, значения специфицированных норм запасов в «днях» и натуральном выражении, специфицированных норм (в «днях») и нормативов оборотных средств (в стоимостном выражении);

- вычисляется видовая норма оборотных средств (в «днях») путем взвешивания специфицированных норм оборотных средств по соответствующим среднесуточным расходам нормируемых марок материальных ресурсов в стоимостном выражении Радионов А.Р. Указ.соч. С.120..

Примерно аналогично следует рассчитывать специфицированные нормы оборотных средств, вложенных в сбытовые запасы. Правда, алгоритм расчета специфицированных норм сбытовых запасов несколько отличается от расчета специфицированных норм производственных запасов - следует учесть другие нормообразующие факторы Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия. М., 2014. С.81..

Структура рассчитываемых специфицированных норм сбытовых запасов приведена ранее. С учетом вышесказанного на предприятиях-изготовителях с регулярным процессом отгрузки специфицированную норму оборотных средств, вложенных в сбытовой запас нормируемой марки готовой продукции, следует определять как сумму трех слагаемых - текущей, страховой и подготовительной составляющих. Принимая во внимание, что при формировании запасов только за счет собственных оборотных средств предприятия специфицированная норма запаса (в «днях» среднесуточного производства в натуральном выражении) и специфицированная норма оборотных средств (в «днях» среднесуточного производства в стоимостном выражении) будут равны друг другу по абсолютной величине, а также аналогичные составляющие этих норм, соответственно, будем иметь:

при этом:

На предприятиях-изготовителях с сезонными отгрузками специфицированную норму оборотных средств, вложенных в сбытовой запас нормируемой марки материального ресурса, следует рассчитывать как сумму двух составных частей - сезонной и подготовительной составляющих:

при этом:

Примерно аналогичные подходы следует применять для производственных запасов. Специфицированную норму оборотных средств, вложенных в производственный запас нормируемой марки материального ресурса, следует рассчитывать как сумму трех составных частей - текущей, страховой и подготовительной составляющих. Учитывая, что специфицированная норма запаса и специфицированная норма оборотных средств, а также соответствующие составляющие норм запасов и оборотных средств равны (в случае формирования запасов только за счет собственных и приравненных к ним оборотных средств), будем иметь:

по транзитным поставкам:

при этом:

- на предприятиях-потребителях со складской формой снабжения специфицированную норму оборотных средств, вложенных в производственный запас нормируемой марки материального ресурса, следует рассчитывать как сумму двух составных частей - текущей и подготовительной составляющих нормы запаса:

при этом:

- на предприятиях-потребителях с сезонными поставками специфицированную норму оборотных средств, вложенных в производственный запас нормируемой марки материального ресурса, следует рассчитывать как сумму двух составных частей - сезонной и подготовительной составляющих:

при этом:

где - специфицированная норма оборотных средств, вложенных в сбытовой запас нормируемой марки материального ресурса, отгружаемой на предприятии регулярно в течение года, в относительных величинах - в «днях» среднесуточного производства в стоимостном выражении;

- надежность обеспечения оборотными средствами или запасами (сбытовыми, производственными);

- текущая составляющая специфицированной нормы оборотных средств, вложенных в запасы разной категории (сбытовой, производственный - по транзитным или складским поставкам) - в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении;

- страховая составляющая специфицированной нормы оборотных средств, вложенных в запасы разной категории (сбытовой, производственный - по транзитным поставкам), - в «днях» среднесуточного производства (или расхода для производственных запасов) в стоимостном выражении;

- подготовительная составляющая специфицированной нормы оборотных средств, вложенных в запасы разной категории (сбытовой, производственный - по транзитным или складским поставкам, а также по сезонным отгрузкам и поставкам) - в «днях» среднесуточного производства (или расхода для производственных запасов) в стоимостном выражении;

- те же обозначения, что и в формулах.

- норматив оборотных средств, вложенных в сбытовой запас готовой продукции, отгружаемой регулярно в течение года, в стоимостном выражении - в рублях;

- среднесуточный объем производства (или расхода в случае производственных запасов) нормируемой марки материального ресурса в стоимостном выражении;

- специфицированная норма оборотных средств, вложенных в сбытовой запас нормируемой марки материального ресурса, отгружаемой на пред приятии сезонно, в относительных величинах - в «днях» среднесуточного производства в стоимостном выражении;

- норматив оборотных средств, вложенных в сбытовой запас готовой продукции, отгружаемой сезонно, в стоимостном выражении - в рублях;

- специфицированная норма оборотных средств, вложенных в производственный запас нормируемой марки материального ресурса, поставляемой на предприятие транзитом, в относительных величинах - в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении;

- те же обозначения, что и в формулах.

- специфицированная норма оборотных средств, вложенных в производственный запас нормируемой марки материального ресурса, поставляемой на предприятие по складской форме снабжения, в относительных величинах - в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении;

- специфицированная норма оборотных средств, вложенных в производственный запас нормируемой марки материального ресурса, поставляемой на предприятие по сезонной форме снабжения, в относительных величинах - в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении;

- сезонная составляющая специфицированной нормы оборотных средств, вложенных в производственный запас нормируемой марки материального ресурса, поставляемой на предприятие по сезонной форме снабжения, в относительных величинах - в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении;

- нормативы оборотных средств, вложенных в производственные запасы марок материальных ресурсов, поставляемых на предприятие по транзитной, складской и сезонной формам снабжения соответственно Радионов А. Указ.соч. С.121-125..

Аналогичные подходы могут быть использованы при нормировании оборотных средств, вложенных в товарные запасы материальных ресурсов.

3. Планирование размера и размещения оборотных средств по активам

3.1 Определение совокупной плановой потребности в оборотных средствах с учетом мер по улучшению их использования

В связи с применением на предприятиях большого количества марок материальных ресурсов (иногда до нескольких сотен и даже тысяч наименований) обозреть и тем более проанализировать сразу все вычисленные нормы и нормативы оборотных средств достаточно трудно. Поэтому дополнительно рассчитывают видовые нормы и видовые нормативы оборотных средств, которых небольшое количество -- порядка нескольких десятков наименований (например, стальной прокат, трубопроводная арматура, цемент, строительное стекло, деловая древесина, пиломатериалы и т.д.), что уже легко поддается быстрому анализу по укрупненной номенклатуре материальных ресурсов. А далее уже можно детально рассматривать результаты расчетов в специфицированном разрезе по тем видам материальных ресурсов, по которым получены высокие значения норм и нормативов оборотных средств, и выяснять причины этого.

Для всех групп норм определяют в одинаковых единицах измерения:

- специфицированные нормы оборотных средств по регулярным поставкам (а также по номенклатурным группам, видовые, по элементам оборотных средств и балансовой статье «Производственные запасы» и их составляющим) - в относительных величинах - «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении (в рублях);

- нормативы оборотных средств по регулярным поставкам - в стоимостном выражении (в рублях).

При транзитных и смешанных поставках специфицированные (а также по номенклатурным группам, видовые, по отдельным элементам оборотных средств, а также в целом по балансовой статье «Производственные запасы») нормы и нормативы определяют в зависимости от уровня надежности обеспечения предприятия оборотными средствами, при складских - без учета уровня надежности обеспечения (он условно принимается равным 100%) Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М., 2013. С.48..

При применении унифицированного метода саму специфицированную норму оборотных средств, а также ее составляющие самостоятельно не рассчитывают, т.е., как это обычно принято, с учетом нормообразующих факторов, а принимают равной уже вычисленному значению специфицированной нормы производственного запаса (или соответствующим составляющим) для принятого уровня надежности обеспечения оборотными средствами. Таким образом, эти нормы рассчитываются на единой методической основе, в один прием, и увязываются между собой. Основой для определения каждой из них является найденная зависимость специфицированной нормы производственного запаса от уровня надежности, полученная в процессе расчетов. По ней без дополнительных вычислений устанавливается значение специфицированной нормы и норматива оборотных средств, авансированных в производственный запас соответствующей марки материального ресурса. Действительно, специфицированная норма запаса и специфицированные норма и норматив оборотных средств, вложенных в этот запас, должны быть увязаны между собой. Дело в том, что при вычислениях определяется, с одной стороны, какой должен быть запас в натуральном выражении, а с другой - сколько в него следует авансировать оборотных средств (собственных и заемных). Именно поэтому данные расчеты должны быть увязаны между собой и проводиться в один прием, на единой методической основе.

Видовые нормы оборотных средств (а также по номенклатурным группам; по элементам оборотных средств, т.е. вложенных в производственные запасы отдельных групп товарно-материальных ценностей: сырье, материалы, запчасти и т.п.; и всего по балансовой статье «Производственные запасы») находятся агрегированием норм, рассчитанных для нижнего уровня, в норму для верхнего уровня путем взвешивания норм нижнего уровня по соответствующим среднесуточным расходам в стоимостном выражении. Например, специфицированные нормы оборотных средств по всем маркам материального ресурса, входящим в один вид, агрегируют путем взвешивания в видовую норму оборотных средств; видовые, рассчитанные по всем видам материалов, взвешиваются в норму оборотных средств по группе «материалы всего» (аналогично для запчастей, комплектующих изделий и т.д., т.е. по отдельным элементам оборотных средств); нормы, вычисленные по элементам, - в норму оборотных средств по балансовой статье «Производственные запасы» Горемыкин В.А. и др. Указ.соч. С.169..

Единая технология определения специфицированной нормы производственного запаса по транзитным (складским, смешанным) поставкам и специфицированной нормы оборотных средств, вложенных в этот запас, выражается в следующем:

- вычисления специфицированной нормы и норматива оборотных средств, вложенных в производственный запас, необходимо произвести по каждой марке в отдельности, входящей в нормируемый вид материального ресурса и поставляемой на предприятие-потребитель, с тем чтобы учесть специфику формирования этого запаса;

- специфицированные норму запаса (в «днях» среднесуточного расхода в натуральном выражении) и норму оборотных средств (в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении) следует рассчитать в один прием, на единой методической основе и с использованием одной и той же исходной информации, при этом нужно учесть специфику их определения;

- по рассчитанной специфицированной норме запаса для любой марки материального ресурса (в «днях» среднесуточного расхода в натуральном выражении) можно установить специфицированную норму оборотных средств (в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении), вложенных в этот запас;

- при транзитных поставках при расчете нужно найти зависимость специфицированной нормы производственного запаса от уровня надежности обеспечения предприятия вычисленным производственным запасом соответствующей марки материального ресурса;

- по полученной зависимости и с учетом принятого предприятием уровня надежности выбирается значение рассчитанной нормы производственного запаса (в «днях» среднесуточного расхода в натуральном выражении), и оно приравнивается к значению специфицированной нормы оборотных средств (в «днях» среднесуточного расхода в стоимостном выражении). Здесь у этих норм будет одинаковое количество «дней», но выражаться оно будет по-разному: для запасов в расходе - в натуральном выражении, а для оборотных средств - в стоимостном выражении (в рублях);

- по установленной специфицированной норме оборотных средств вычисляют норматив оборотных средств (в стоимостном выражении) Радионов Р.А. Указ.соч. С.351..

. Расчеты специфицированных норм оборотных средств на промышленном предприятии нужно проводить последовательно по всем маркам, входящим в каждый расходуемый предприятием вид материального ресурса, а затем полученные их значения последовательно укрупнять путем агрегирования в видовые нормы (и предварительно по номенклатурным группам, если вид на них подразделяется). Для любой марки, вида вышеуказанных материальных ресурсов определение норм производится по одной и той же расчетной технологии, при этом различия в определении самих норм касаются только способа учета при расчете применяемой формы снабжения, по которой марка или вид материального ресурса поставляются на предприятие, - по транзитной, складской или смешанной.