Исходя из данных, полученных при оценке оборачиваемости предприятия ООО «Антон», можно рекомендовать следующие меры по повышению эффективности управления оборотными средствами.

Мероприятия целесообразно разделить на следующие группы:

- организационные;

- маркетинговые;

- финансовые.

Ключевым организационным мероприятием следует считать рекомендацию по назначению ответственного лица за реализацию финансовой политики ООО «Антон». Управление оборотными средствами будет осуществляться в рамках общей финансовой стратегии предприятия. При этом следует скорректировать должностные инструкции для назначенного лица. Им может быть главный бухгалтер либо директор. Ответственное лицо проводит следующие мероприятия:

- осуществляет комплексный анализ финансово - хозяйственной деятельности;

- проводит мониторинг ключевых показателей финансово - хозяйственной деятельности по основным блокам;

- выявляет факторы воздействия на ключевые показатели;

- разрабатывает и реализует финансовую политику управления деятельностью;

- взаимодействует со структурными подразделениями организации по вопросам управления показателями финансово - хозяйственной деятельности;

- осуществляет контроль над реализацией финансовой политики.

При этом ответственное лицо должно быть наделено соответствующими полномочиями, в организации должен быть издан приказ о назначении, оплата труда ответственного за реализацию финансовой политики должна быть увеличена исходя из большего объёма работы, полномочий и ответственности.

К основным маркетинговым мероприятиям следует отнести рекламные (с целью увеличения выручки от реализации). Два основных вопроса рекламного плана формулируются просто. Во-первых, как лучше выбрать место для размещения рекламы (TV-программу, площадь в городе или журнал). Во-вторых, как точнее понять - сколько рекламы надо разметить, чтобы продвинуть продукцию потребителям.

Рейтинг - это первое, на что смотрит составитель рекламного плана. Это размер аудитории конкретной программы, журнала, газеты в заданный промежуток времени. В наше время почти все издания имеют свои рейтинги, и есть несколько независимых исследовательских фирм, ежегодно выпускающих рейтинги телепередач, телеканалов, журналов и газет. Самые известные - TNS Gallup и Telerating. Если к работе над медиа-планом привлекаются сторонний специалист или агентства, то, как правило, рекламист имеет рейтинги под рукой.

Стоимость контактов - стоимость охвата реальной (определенной исследованиями) тысячи представителей читательской, зрительской или слушательской аудитории. Иными словами, цена контакта с клиентом - это сумма, которую надо заплатить рекламному агентству (ТВ-каналу, газете, радио), чтобы донести сообщение. Именно цена контакта является той условной валютой, в которой во всем мире принято сравнивать газету, журнал или телепрограмму при покупке ее в качестве носителя рекламы. Для расчёта цены контакат конкретный носитель считается среднее число читателей на один выпуск (цифры следует брать из исследований, потому что чистый тираж не отражает феномена чтения одной газеты несколькими людьми). Если размещается реклама один раз в одном выпуске одной газеты, то цена контакта равна отношению всех средств, вложенных в это размещение.

Чем выше рейтинг канала, передачи или издания, тем выше стоимость размещения в нем рекламы. На первый взгляд кажется, что соответственно дороже и рекламные контакты. Однако это не совсем так - в реальности у дорогих средств массовой информации значительно более широкая аудитория. Соответственно, популярные в своей специальные журналы и передачи дороже, но и эффективнее своих менее интересных читателям конкурентов. Следовательно, разница в рекламных расценках удорожает контакты, но это вовсе не значит, что, реклама в утренних или дневных программах в будний день стоит значительно меньше, чем в субботу вечером. Обычно разница в аудитории достигает 3-5 раз - рейтинговые программы смотрит 10-20% телезрителей, а не рейтинговые 2-3%. Значит, несмотря на привлекательную цену, стоимость тысячи контактов получится выше. Иными словами, уменьшение затрат в абсолютных цифрах вовсе не означает снижения расходов на вовлечение в рекламную кампанию каждого конкретного человека. То же самое справедливо и для прессы, наружной рекламы или на радио.

К финансовым мероприятиям следует отнести:

- совершенствование управлением дебиторской задолженностью. В данном случае целесообразно использовать факторинг для снижения величины дебиторской задолженности, реализацию стратегии скидок и оптимизации взаимодействия с потребителями. Это реализуется следующими мерами.

1. Система создания резервов по сомнительным долгам. При заключении договоров предприятие, естественно, рассчитывает на своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты появления просроченной дебиторской задолженности и полной неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному регулярному анализу.

2. Система сбора платежей. Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку:

а) процедуры взаимодействия с ними в случае нарушения условий оплаты;

б) критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений;

в) системы наказания недобросовестных контрагентов.

3. Система предоставляемых скидок. В предыдущем пункте делался акцент на репрессивные методы работы с недобросовестными дебиторами; гораздо больший эффект имеют методы поощрения, к которым в данном случае относится предоставление покупателям опциона на получение скидки с отпускной цены.

В экономически развитых странах одной из наиболее распространенных является схема типа «d/k чисто n» (d/k net n), означающая, что:

а) покупатель получает скидку в размере d% в случае оплаты полученного товара в течение k дней с начала периода кредитования (например, с момента получения или отгрузки товара);

б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с (k + 1)-го по n-й день кредитного периода (отсюда, кстати, видна смысловая нагрузка термина net--к концу срока кредитования покупатель обязан «расчистить» свои обязательства перед поставщиком);

в) в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет собой иммобилизацию денежных средств.

Ответственное за реализацию финансовой политики лицо может варьировать любым параметром в данной схеме, однако наиболее существенным является величина скидки. Она может устанавливаться различными способами, в том числе и с использованием некоторых формализованных алгоритмов, учитывающих влияние инфляции и сокращение расходов на поддержание источников финансирования дебиторской задолженности.

Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др. Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления компании;

- для улучшения оборачиваемости запасов следует применять оптимизационные модели управления запасами. По оценке экспертов, снижение уровня товарных запасов с использованием оптимизационных моделей возможно на 10 - 20% и более. Реализацию «залежавшихся» товаров следует осуществлять со скидками. Кроме того, рекомендуется оптимизировать работу с поставщиками для изменения ассортиментных групп товаров. В структуре запасов следует большую долю направить на высоколиквидные товары.

Так как оборачиваемость в целом характеризуется отношением выручки к среднегодовой величине таких показателей, как активы, запасы, оборотные активы, дебиторская и кредиторская задолженность, то в финансовом смысле следует использовать методы увеличения числителя отношения - выручки - с одновременным уменьшением знаменателя - соответствующего показателя оборачиваемости.

Предложенные мероприятия наглядно представлены на рисунке 3.1.

Целью всех мероприятий по совершенствованию финансовой политики управления деловой активностью является стабилизация финансового состояния ООО «Антон» в контексте восстановления ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости. Ускорение оборачиваемости позволит решить наиболее актуальные проблемы в этих направлениях: перекрыть недостаток оборотных средств для финансирования запасов, оплатить проценты за краткосрочные источники финансирования, снизить величину кредиторской задолженности.

Экономический эффект - разность между результатами деятельности хозяйствующего субъекта и произведенными для их получения затратами на изменения условий деятельности.

Для расчёта экономического эффекта предложенных мероприятий следует оценить затраты на их реализацию и прогнозные показатели выручки, прибыли и деловой активности.

Затраты на организационные мероприятия будут сравнительно небольшими ввиду того, что их предполагается реализовать в рамках текущей деятельности. Необходимые для этого ресурсы - время и соответствующее документальное сопровождение. Эти затраты выражаются в росте оплаты труда руководителя, ответственного за реализацию финансовой политики ООО «Антон», предполагаем, что им станет директор. Возросшую нагрузку на директора можно оценить увеличением оплаты его труда на 5000 р. Соответственно, годовые затраты по данной статье оценим в 60 тыс. р.

Затраты на размещение рекламных объявлений в средствах массовой информации оценим в размере дополнительных выплат 10000 р. в месяц; соответственно, в год рекламные затраты составят 120 тыс. р. Эффект от размещения рекламных объявлений в средствах массовой информации оценим следующим образом.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. выручка увеличилась в

1579,2 / 1546,7 = 1,021 раза, или на 2,1%

В 2009 г. по сравнению с 2008 г. выручка увеличилась в

1546,7 / 1385,9 = 1,116 раза, или на 11,6%

Плановый рост выручки можно принять равным 10% - это уровень докризисного периода. В таком случае выручка увеличится до значения

1579,2 * 1,1 = 1737,1 тыс. р.

Рост выручки в ООО «Антон» будет обусловлен активизацией спроса на продукцию, а увеличение темпа роста выручки связано с реализацией рекламных мероприятий, то есть размещением рекламных объявлений в средствах массовой информации.

Рассмотрим финансовые мероприятия, в первую очередь, факторинговые. Рост суммы дебиторской задолженности до значения 436 тыс. р. в 2010 г. означает, что следует искать гибкие пути снижения данной суммы: в ООО «Антон» эти средства «заморожены». С учётом того, что в г. Новосибирске осуществляют деятельность достаточно много факторинговых организаций, целесообразно заключить с ними факторинговые договоры.

Примерами факторинговых компаний являются следующие.

1. ЗАО Банк «Национальная факторинговая компания». Услуги компании стоят в пределах 5 - 25%, в зависимости от суммы и срока факторинговой сделки.

2. ЗАО «Еврокоммерц». Услуги компании стоят в пределах 7 - 23%, в зависимости от суммы и срока факторинговой сделки.

3. ЗАО «Межрегиональная факторинговая компания ТРАСТ». Услуги компании стоят в пределах 3 - 15%, в зависимости от суммы и срока факторинговой сделки.

4. ОАО «ТрансКредитБанк». Услуги компании стоят в пределах 2 - 17%, в зависимости от суммы и срока факторинговой сделки.

5. Новосибирский филиал ОАО «НОМОС - БАНК». Услуги компании стоят в пределах 7 - 20%, в зависимости от суммы и срока факторинговой сделки.

Таким образом, стоимость факторинговой сделки на рынке г. Новосибирска, в зависимости от суммы и срока, находятся в пределах 2 - 25%. После заключения договора факторинга факторинговая организация - партнёр в оперативном режиме с учётом своей комиссии перечисляет денежные средства в ООО «Антон». Дебиторская же задолженность, в зачёт которой были перечислены средства, направляются факторинг - партнёру. Сумма, на которую может быть заключён договор, может варьироваться в зависимости от того, какой удельный вес в дебиторской задолженности средств, которые будут перечислены более чем через полгода. Оценим сумму факторингового договора в 218 тыс. р., что составляет половину суммы дебиторской задолженности (уменьшение оставшейся суммы дебиторской задолженности осуществляется в рамках реализации стратегии скидок). Тогда, если оценить затраты на факторинговые мероприятия в 10% от суммы дебиторской задолженности (это около 20 тыс. р.), то получим следующий результат. ООО «Антон» получает своевременный возврат 218 тыс. р., теряя при этом 22 тыс. р. Полученная сумма может быть направлена на такие проблемные моменты, как оплата процентов за краткосрочный капитал, снижение кредиторской задолженности, и другие. При этом данное мероприятие ускоряет оборачиваемость дебиторской задолженности в целом и снижает её сумму на величину, равную 218 рублей. Таким образом, годовые затраты на факторинг составляют 22 тыс. р.

Во - вторых, рассмотрим реализацию стратегии скидок при работе с потребителями. Предложенная система скидок может иметь следующий вид: «10/30 чисто 90». Штраф по оплате можно принять в размере 5% от суммы сделки.

Такая система предполагает использование 10% скидки в случае оплаты товара в течение 30 дней с момента отгрузки. Оплата происходит по полной стоимости, если она проходит в срок с 30 до 90 дней. Такой срок обусловлен рыночной тенденцией. Если уменьшать срок, то можно потерять клиентов, если же его увеличивать, то это невыгодно для предприятия ООО «Антон». Наконец, если оплата проходит в срок более 90 дней, то дополнительно оплачивается штраф в размере 5%.

Эта система, согласованная с клиентами, позволит значительно улучшить состояние расчётов с ними, при этом она выгодна обеим сторонам.

Следует довести разработанную систему скидок и штрафов до дебиторов. Это позволит иметь «обратную связь» с данными организациями, что увеличит уровень контроля и ответственности потребителей перед ООО «Антон».

Рассмотрим последствия применения такой системы для предприятия ООО «Антон». Отметим, что система скидок предполагается к применению со всеми клиентами. Также предполагаем сохранение выручки на прежнем уровне, для упрощения расчётов (в данной модели нужно интерпретировать результаты как те, которые могли бы быть, если бы такая система уже была внедрена в организации). При этом можно принять распределение поступающих денежных средств в пропорции 3:2:1 [25, с. 131]. Это значит, что из всей выручки от клиентов половина будет проходить в льготный срок, это предполагает скидку 10%. Треть выручки будет проходить в нормальный срок по полной стоимости. И 1/6 выручки будет проходить в более поздний срок, однако при этом выручка увеличится на 5%. Естественно сказать, что распределение может быть и иным; ввиду использования модельных представлений данное распределение использовать вполне корректно вследствие его разумности.

Общая сумма оставшейся после реализации факторинговых мероприятий дебиторской задолженности равна 218 тыс. р. Половина этой суммы равна 109 тыс. р., треть - 73 тыс. р., одна шестая - 36 тыс. р.

Так как половина суммы проходит со скидкой, то получаем

109*10%=11 тыс. р.

Это - недополученная из - за скидки выручка.

Сумма 36 тыс. р. будет больше на 5% из - за штрафов:

36*1,05=38 тыс. р.

Всего выручка увеличится на

-11+38=27 тыс. р.

При этом изменится качество выручки: оборачиваемость значительно увеличится. Отнесём к оставшейся дебиторской задолженности сумму, равную 218 + 37 = 255 тыс. р.

В - третьих, рассмотрим оптимизацию запасов. На конец 2010 г. их величина составила 1989 тыс. р. С учётом экспертного мнения о возможности снижения уровня запасов при применении оптимизационных моделей на 10 - 20% (примем средним уровнем снижения 15%), их прогнозная величина составит значение

1989 * 0,85 = 1690 тыс. р.

Сведём данные меры и прогнозные результаты в табл. 3.1.

Исходя из данных рекомендаций, составим прогнозный баланс (на конец 2011 г.) (прил. Д) и отчёт о прибылях и убытках за 2011 г. (прил. Е).

При составлении прогнозного баланса учтём следующее:

- сумма основных средств остаётся неизменной;

Таблица 3.1

Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными средствами ООО «Антон» на 2011 г.

- запасы снижаются до уровня 1690 тыс. р. (на 1989 - 1690 = 299 тыс. р.) за счёт уменьшения на 299 тыс. р. сырья, материалов и других аналогичных ценностей (снижение уровня товарных запасов на 299 тыс. р., или на 15%, основано на экспертном мнении о том, что снижение уровня товарных запасов с использованием оптимизационных моделей возможно на 10 - 20% и более);

- дебиторская задолженность снижается до уровня 256 тыс. р. снижение уровня дебиторской задолженности обусловлено заключением факторингового договора на сумму 22 тыс. р. и реализацией стратегии скидок, что приводит к уменьшению дебиторской задолженности дополнительно на 38 тыс. р. В целом снижение дебиторской задолженности составляет 436 - 255 = 181 тыс. р.;

- сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений остаётся неизменной;

- величина оборотных активов в целом снижается до 2018 тыс. р. Это связано с тем, что уменьшается уровень запасов и сумма дебиторской задолженности; величина активов в целом снижается до 3034 тыс. р.;

- в пассиве баланса (учитывая, что высвободившиеся финансовые средства направляются на ликвидацию проблем платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости) уменьшаются краткосрочные займы и кредиты и кредиторская задолженность.

Изменение валюты баланса в целом составляет 478 тыс. р. Из них 300 тыс. р. - снижение краткосрочных займов и кредитов, 178 тыс. р. - снижение кредиторской задолженности. Данная сумма есть следствие уменьшения уровня запасов на 299 тыс. р. и суммы дебиторской задолженности на 181 тыс. р. Таким образом, высвобожденные в результате уменьшения запасов и дебиторской задолженности суммы направлены на погашение краткосрочных займов и кредитов и снижение уровня кредиторской задолженности.

При составлении прогнозного отчёта о прибылях и убытках учтём следующее:

- рост выручки в результате активизации рекламной деятельности и соответствующего роста спроса спрогнозирован ранее до суммы:

1737,1 + 27 = 1764,1 тыс. р.;

- себестоимость оценим по удельному весу себестоимости, который наблюдался в ООО «Антон» в 2009 г.:

1135,5 / 1579,2 = 0,719,

значит, прогнозная себестоимость составит сумму:

1764,1 * 0,719 = 1268,4 тыс. р.

(при этом увеличение оплаты труды коммерческого директора учтено в росте себестоимости);

- валовая прибыль равна (разность выручки от реализации продукции и себестоимости):

1764,1 - 1268,4 = 495,7 тыс. р.;

- коммерческие расходы возрастают (относительно уровня 2009 года) на сумму, равную сумме затрат на рекламу и оплаты факторинговой организации по факторинговому договору, то есть:

120 + 22 = 144 тыс. р.

Величина коммерческих расходов станет равна:

28,0 + 144 = 172 тыс. р.;

- управленческие расходы считаем неизменными;

- прибыль от продаж составит сумму (разность валовой прибыли, коммерческих и управленческих расходов):

495,7 - 172 - 7 = 316,7 тыс. р.;

- проценты к получению и уплате считаем неизменными;

- прочие доходы и расходы считаем неизменными;

- прибыль до налогообложения составит сумму (разность между прибылью от продаж, процентами к получению и прочими доходами, что даёт положительные суммы, и процентами к уплате и прочими расходами, что даёт отрицательные суммы):

316,7 + 0 + 97 - 0 - 62 = 351,7 тыс. р.;

- налог на прибыль при ставке 20% составит сумму:

351,7 * 0,2 = 70,3 тыс. р.;

- чистая прибыль станет равна (разность прибыли до налогообложения и налогом на прибыль):

351,7 - 70,3 = 280,7 тыс. р.

На основании прогнозного баланса и отчёта о прибылях и убытках рассчитываем прогнозные показатели оборачиваемости активности (табл. 3.2).

Таблица 3.2

Прогнозные показатели оборачиваемости ООО «Антон» на 2011 г.

Данные табл. 3.2 свидетельствуют о том, что все показатели оборачиваемости предприятия изменились. В результате роста изменения период обращения активов увеличился на 30 дней, оборотных активов - снизился на 52 дня. Оборачиваемость запасов и затрат возросла на 21 день. Оборачиваемость денежных средств практически не изменилась. Период обращения дебиторской задолженности увеличился на 12 дней, кредиторской - снизился на 1 день

Рассчитаем прогнозный операционный и финансовый цикл для ООО «Антон»:

ОЦ = 375 + 71 = 446дней, ФЦ = 446- 120 = 326 дней

Сведём эти данные в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Изменение показателей оборачиваемости ООО «Антон» в 2011 г. по сравнению с 2010 г.

Таким образом, по сравнению с 2010 г. прогнозная длительность операционного цикла уменьшилась на 43 дня, длительность финансового цикла уменьшилась на 41 день.

Кроме того, отметим следующее. В результате предложенных мер произошло снижение краткосрочных кредитов и займов на сумму 300 тыс. р., а также кредиторской задолженности на сумму 178 тыс. р., что положительно сказывается на ликвидности баланса ООО «Антон» и платежеспособности организации.

Отметим рост выручки на 299 тыс. р., который является следствием активизации спроса на продукцию ООО «Антон». Увеличение спроса на продукцию обусловлено размещением рекламных объявлений в средствах массовой информации. С учётом роста себестоимости продукции валовая прибыль составляет прогнозное значение 495,7 тыс. р. Затраты на рекламу приводят к росту коммерческих расходов, при этом с учётом неизменности управленческих расходов прибыль от продаж составит сумму 316,7 тыс. р.

По прогнозу величина прибыли до налогообложения составит 351,7 тыс. р. Соответственно, величина чистой прибыли составит 280,7 тыс. р.

Таким образом, в результате предложенных мер наблюдается положительная динамика показателей деловой активности, которая проявляется в ускорении оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженностей и соответствующему высвобождению оборотных средств. Вследствие этого в ООО «Антон» появляется возможность снизить величину краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности, что в значительной мере способствует повышению ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Следовательно, данные мероприятия могут быть рекомендованы к применению руководством ООО «Антон».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ стоимости и структуры оборотного капитала ООО «Антон» за 2009-2010 гг. позволил сделать следующие выводы.

Величина оборотного капитала за исследуемый период выросла на 1236 тыс.руб. или на 98 % (2496 / 1260).

Стремительный рост оборотных средств произошел за счет прироста по всем статьям оборотного капитала: запасы выросли на 78 %, НДС по приобретенным ценностям - на 100 %, дебиторская задолженность - на 438 %, денежные средства - на 6 %, прочие оборотные активы - на 20 %.

Наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: 88,7 % в 2009 г. и 79,7 % в 2010 г.

В 2010 г. увеличилась доля дебиторской задолженности на 11,1 % - с 6,4 % в 2009 г. до 17,5 % в 2010 г., что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.

Анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Антон» за 2009-2010 гг. показал, что оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 275,8 дней - с 293,3 до 569,1 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости средств на 0,6 оборота - с 1,2 до 0,6 оборота и к росту коэффициента загрузки средств в обороте на 76,61 коп. - с 81,47 до 158,08 коп.