Управление оборотными активами

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы предприятия. «Оборотные средства - наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от основных средств является более «текучей» и легко трансформируемой в денежные средства; часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла». От направлений размещения средств и от того, за счет каких источников сформированы оборотные активы, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят как результаты хозяйственной деятельности предприятия, так и его финансовое состояние с точки зрения краткосрочной перспективы. Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, высокая динамика их трансформации, требующая индивидуализации управления, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, рентабельности и других результатов деятельности предприятия определяют сложность и важность формирования и эффективности использования оборотных активов. В связи с этим выбор темы проводимого исследования актуален.

Объект выпускной квалификационной работы - ОАО «Вэлконт».

Предмет выпускной квалификационной работы - совокупность финансовых решений по поводу эффективности использования оборотных средств данного предприятия. Цель выпускной квалификационной работы - разработать пути совершенствования в управлении оборотными активами ОАО «Вэлконт».

Для выполнения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы экономической сущности оборотных активов;

2. Дать краткую характеристику ОАО «Вэлконт»

3. Проанализировать структуру и эффективность использования оборотных активов ОАО «Вэлконт»;

4. Разработать пути повышения эффективности использования оборотных средств.

Практической значимостью выпускной квалификационной работы является разработка предложений по совершенствованию управления оборотными средствами на предприятии с помощью анализа бухгалтерской отчетности, которая является одним из способов выявления необходимости изменений в организации, а также расчет экономической эффективности предложенных к реализации мероприятий.

Основными задачами данной работы являются обзор литературы, организационно-экономическая и правовая характеристика предприятия, оценка и анализ практики управления оборотными активами и разработка рекомендаций по ее совершенствованию на основе вскрытия недостатков в управленческом учете и менеджменте на примере ОАО «Вэлконт». Рассматриваемый период исследования - три предшествующих финансовых года: 2009, 2010 и 2011 года.

Методологической базой исследования послужили законодательные и нормативные документы, действующие в РФ, нормативные документы предприятия и труды авторов И.Я.Лукасевич «Финансовый менеджмент»,И.А. Бланк «Финансовый менеджмент»,А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнёва «Финансовый анализ», В.В. Ковалёв «Финансовый анализ: методы и процедуры», Г.В. Савицкая «Экономический анализ», Н.Н. Селезнёва, А.Ф. Ионова «Финансовый анализ. Управление финансами».



Глава 1. Теоретические и методологические основы управления оборотными средствами на предприятии

1.1 Понятие и классификация оборотных средств на предприятии

Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф. определяют оборотные средства (текущие активы), как средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла производства [4].

Основные составляющие оборотных активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Материально-оборотные средства (запасы) подразделяются:

· производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные комплектующие, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид либо служат для ухода за техникой проведения химических анализов, топливо, энергия, горючее, тара и т.п.:

· незавершенное производство - та продукция, которая на момент расчета находится на какой-либо определенной стадии изготовления. В этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на изготовление, и т.п. К незавершенному производству относятся по экономическому содержанию расходы будущих периодов, большая часть которых связана с подготовкой производства и освоением новой продукции. В расходах будущих периодов учитывается та часть затрат, которая в последующие периоды будет входить в себестоимость продукции;

· готовая продукция и запасы готовой продукции - стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации: а также остатков готовой продукции на складе. Издержки на ее изготовление включаются полностью: затраты на комплектацию готовой продукции, стоимость ее упаковки также включается в затраты на производство.

Организация, вкладывая средства в образование запасов, несет издержки по хранению этих запасов, а это связано с риском порчи и устаревания товаров. Стоимость запасов может изменяться в связи с изменением темпов инфляции.

Дебиторская задолженность - неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению); векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами, задолженность дочерних и зависимых обществ и т.п.

Денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном счете организации, а также средства в расчетах (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими организациями). Это наиболее ликвидная часть оборотных активов.[5]

Характерными особенностями оборотных средств являются:

* полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос своей стоимости на вновь созданную продукцию;

* нахождение в постоянном обороте;

* изменение своей формы с денежной на товарную и с товарной на денежную в течение одного оборота, в процессе прохождения трех стадий: закупки, потребления и реализации.

Начало любой предпринимательской деятельности требует определенной суммы наличных денег, которые затем превращаются в производственные ресурсы (или товары для продажи). Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства и затем реализуются в виде готовой продукции. В результате у предприятия возникают дебиторская задолженность и денежные средства. Весь процесс можно выразить следующей схемой:



Деньги (1) Товар (0) Производство Товар (2) Деньги (2)

Очевидно, что основной целью предприятия является достижение следующего условия: «Деньги (2) > Деньги (1)». Разница между этими показателями (как положительная, так и отрицательная) в дальнейшем формирует финансовый результат предприятия. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру (таблица 1.1):

Таблица 1.1 Структура оборотных средств

Оборотные средства
Оборотные фонды	Фонды обращения
1. Производственные запасы 2. Незавершенное производство 3. Расходы будущих периодов	1. Готовая продукция 2. Дебиторская задолженность 3.Деньги в кассе и на расчетном счете

Таким образом, оборотный капитал организации представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе ее хозяйственной деятельности.

Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности они не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, складывающегося из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая -- за счет краткосрочных кредитов.

Элементы оборотных средств (оборотного капитала) непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала при этом постоянно находится в сфере производства. (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе), другая часть -- в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, ценные бумаги и т.п.). Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлена не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Бланк приводит классификацию оборотных активов представленную На рисунке 1.1(приложении № 1) [18]

Финансовое положение организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность организации (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала. [4]

1.2 Цель, задачи и источники информации по управлению оборотными средствами на предприятии

Управление оборотными активами как процесса роста прибыли и повышения рентабельности, укрепление платежеспособности и финансовой устойчивости, как следствие совершенствования эффективности функционирования предприятия представляет собой механизм оптимизации ресурсной, финансовой экономической, социальной, инновационной, технологической, информационной, организационной и других сторон деятельности предприятия и заключается в комплексном подходе, который включает на сегодня диверсификацию деятельности с учетом приоритетов предприятия в условиях достаточно жесткой конкуренции.

Целью управления оборотными активами предприятия является оптимизация удовлетворения потребностей в приобретении различных элементов оборотных активов, обеспечение соответствия их объемов объемам финансово - хозяйственной деятельности, максимизации прибыли, и минимизации издержек при допустимом уровне риска.

При этом задачами управления оборотными активами являются:

- формирование оптимальной структуры и состава оборотных средств с позиций эффективного функционирования предприятия;

- обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых оборотных активов;

- минимизация затрат по формированию оборотных активов из различных источников;

- эффективное использование оборотных активов в процесс финансово-хозяйственной деятельности предприятия и другие [9].

Источником информации, характеризующим имущественное и финансовое положение предприятия на определенную дату и финансовые результаты его деятельности за определенный период времени, является финансовая отчетность организации [13].

Финансовая отчетность совокупность форм отчетности составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а так же изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений [6].

Состав бухгалтерской (финансовой) отчетности определен п.5 ПБУ 4/99, а конкретный перечень форм, сроки и адреса представления зависят от длительности охватываемых отчетных периодов.

Промежуточная бухгалтерская отчетность состоит из Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убытках, а годовая включает:

-Бухгалтерский баланс (форма №1);

-Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

-Отчет об изменениях капитала (форма №3);

-Отчет о движении денежных средств (форма №4);

-приложение к Бухгалтерскому балансу(форма №5);

-пояснительную записку;

-аудиторское заключение (для организаций, подлежащих обязательной аудиторской проверке) [13].

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования[6].

Бухгалтерский баланс содержит в себе важные методологические предпосылки, определяющие всю методологию бухгалтерского учета и лежащий в ее основе принцип двойной записи: с одной стороны (актив), по источникам их финансирования - с другой стороны (пассив) [13].

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей актива баланса находится критерий ликвидности, являющийся одним из наиболее важных показателей финансового менеджмента.

Принципиальным является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные активы. Долгосрочные активы - это средства, которые используются в течение более чем одного отчетного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Основные средства и внеоборотные активы». Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) - это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором и третьем разделах актива.

В пассиве баланса отражаются решения компаний по выбору источника финансирования. Необходимо выделить следующие группы статей пассива:

- краткосрочные обязательства;

- долгосрочные обязательства;

- собственный капитал.

Краткосрочные обязательства - это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа, задолженность по налогам и отсроченные налоги, являющиеся, по существу, формой кредита, предоставляемого компании со стороны государства в виде отсрочки налоговых платежей; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащая выплате в текущем периоде. Выделение краткосрочных обязательств в отдельную группу важно для мониторинга ликвидности предприятия.

Долгосрочные обязательства - это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате.

Следующим показателем является собственный капитал, который включает в себя:

-вложенный капитал - это капитал, инвестированный собственниками (Уставный капитал и добавочный капитал);

- накопленная прибыль - это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования [6].

В приложении к Бухгалтерскому балансу (форма №5) содержатся сведения о составе дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, средствах финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, а также другие данные характеризующие либо движение средств, либо их состояние на отчетную дату. Информация, содержащаяся в форме №5, предназначена для анализа деятельности предприятия по разным направлениям.

Финансовые результаты отчетного года в определенной степени характеризуется данными Отчета о прибылях и убытках (форма №2). Он отражает такие важные показатели, как выручка от реализации продукции, налогооблагаемая прибыль, направления использования прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия. Четкая классификация доходов и расходов важна, поскольку она позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных как от основной деятельности предприятия, так и из других источников, в особенности из таких, которые вообще не являются характерными для деятельности предприятия и не могут рассматриваться как постоянный источник получения его доходов.

Таким образом, необходимо иметь следующие показатели:

а)чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг) - это валовая выручка от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов, возвращенных товаров и ценовых скидок. Этот показатель является базой для последующего расчета показателей прибыли и оценки рентабельности предприятия;

б) валовая прибыль от реализации - чистая выручка от реализации за вычетом производственных расходов на реализованную продукцию. Этот показатель позволяет анализировать эффективность производственной деятельности предприятия;

в) прибыль (убыток) от основной деятельности - валовая прибыль от реализации за вычетом расходов по управлению и расходов по сбыту. Этот показатель отражает влияние расходов по управлению и сбыту на финансовый результат от реализации;

г) прибыль от финансовой деятельности - сальдо доходов и расходов по финансовой деятельности. Этот показатель необходим для того, чтобы отделить прибыль от производственно - хозяйственной деятельности предприятия от таких источников прибыли, как получение процентов и дивидендов предприятием, операции с иностранной валютой и др.

д) прибыль от обычной хозяйственной деятельности - сумма прибылей от основной хозяйственной деятельности и прибылей от финансовой деятельности;

е) чрезвычайные прибыли;

ж) прибыль (убыток) до уплаты налога - этот показатель является точкой перехода от бухгалтерской прибыли к налогооблагаемой прибыли. Бухгалтерская (или отчетная) прибыль - это прибыль, рассчитанная в соответствии с требованиями бухгалтерского учета. Основная цель определения бухгалтерской прибыли - показать эффективность деятельности предприятия за отчетный период. Бухгалтерский учет для того и существует, чтобы собрать и обработать информацию о доходах и расходах предприятия, а так же о чистом результате его деятельности для принятия управленческих решений на будущие периоды. После того, как эта цель достигнута, полученный результат (прибыль до уплаты налога) должен корректироваться в соответствии с налоговым законодательством страны. Таким образом, налогооблагаемая прибыль - это бухгалтерская прибыль, пересчитанная согласно налоговым требованиям;

з) чистая прибыль (чистый убыток) - прибыль после уплаты налога. В условиях рыночной экономики это важнейший показатель деятельности предприятия. Именно он находится в центре внимания управляющих предприятия и финансовых рынков. От его динамики зависит само существование предприятия, рабочие места для его работников, выплата дивидендов в акционерной компании.

Показатели расходов предприятия:

а) себестоимость реализованной продукции. В данную статью заключаются только производственные расходы предприятия на реализованную продукцию, такие, как расходы на материалы, заработную плату и производственные накладные расходы;

б) общехозяйственные и коммерческие расходы;

в) расходы по финансовой деятельности. Их особенно важно рассчитать для того, чтобы показать долю расходов, приходящуюся на обслуживание долга предприятия. В условиях рыночной экономики этот показатель необходим для оценки жизнеспособности предприятия: высокий удельный вес таких расходов может привести предприятие к банкротству;

г) чрезвычайные расходы.

В составе годовой отчетности организация составляет Отчет об изменении капитала (форма №3), раскрывающий информацию о наличии и изменениях уставного (складочного), добавочного и резервного капитала, а так же о резервах и других составляющих капитала.

В частности на размер уставного капитала могут повлиять:

- дополнительный выпуск акций или уменьшение их количества;

- увеличение или уменьшение номинальной стоимости акций;

- реорганизация предприятия.

Размер добавочного капитала может измениться в результате

- перерасчета иностранной валюты;

- получения эмиссионного дохода;

- направления его части на увеличение уставного капитала;

- погашения убытка, выявленного по результатам работы фирмы за год.

Резервный капитал может возрасти за счет отчислений из прибыли.

Величина нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) зависит:

- от финансовых результатов отчетного года;

- от размера выплаченных дивидендов;

- от отчислений в резервный фонд;

- от последствий реорганизации предприятия.

Для предприятия так же большое значение имеют показатели движения денежных средств. Для их анализа может использоваться форма № 4 «Движение денежных средств». Это необходимо для того, чтобы определять изменения основных источников получения денежных средств и направлений их использования. Различие показателей прибыли и денежного потока обусловлено тем, что в бухгалтерском учете статьи отражаются не в момент поступления или выплаты денег, а в момент совершения операции.

Информация о движении денежных средств предоставляется по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущей деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т. п.

Финансовая деятельность - это деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Отчет о движении денежных средств содержит следующие показатели:

- остаток денежных средств на начало отчетного года;

- поступление денежных средств - всего и в том числе от продажи продукции, товаров, работ и услуг, от продажи основных средств и иного имущества, авансы полученные от покупателей(заказчиков), бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование, кредиты и займы, полученные дивиденды, проценты по финансовым вложениям, прочие поступления;

Направление денежных средств - всего и в том числе на оплату товаров, работ, услуг, оплату труда, отчисления в государственные внебюджетные фонды, выдачу авансов, финансовые вложения, выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам, расчеты с бюджетом, оплату процентов по полученным кредитам, займам, прочие выплаты, перечисления;

Остаток денежных средств на конец отчетного периода. Такая информация позволяет проанализировать эффективность движения денежных потоков и произвести оценку соответствия поступления денежных средств уровню ликвидности организации [13].

Стороны, заинтересованные в информации о деятельности организации предприятия, можно условно разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.

К внутренним пользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов и др. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

Среди внешних пользователей, исходя из степени заинтересованности, выделяются две группы: пользователи непосредственно, заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней [6].

К первой группе относятся:

- нынешние и потенциальные собственники предприятия;

- государство в лице налоговых органов, проверяющих правильность исчисления налогооблагаемой базы для расчета налогов;

-действующие и потенциальные кредиторы, интересующиеся информацией с точки зрения оценки финансового состояния предприятия, возможностей предоставления кредитов и займов, их обеспеченности и своевременности возврата;

-покупатели, определяющие перспективы работы с данным предприятием, являющимся поставщиком выполняемых работ и оказываемых услуг.

Вторую группу пользователей представляют:

-органы статистики, использующие информацию для статистического обобщения по отраслям и исследования динамики развития народного хозяйства; в эту же группу относятся органы в лице Федерального Совета финансового оздоровления экономики, Министерства антимонопольной политики, Фонда имущества

- аудиторские и другие контролирующие службы, осуществляющие проверку достоверности показателей отчетности для защиты интересов государства и инвесторов;

- консультанты, выполняющие консультационные услуги в целях выработки рекомендаций для повышения эффективности хозяйствования.

1.3 Теоретические и методологические основы анализа управления оборотными средствами на предприятии

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные средства, от состояния которых зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия.

Анализ эффективности оборотных средств организации традиционно начинают с анализа динамики и их структуры (процентного соотношения), который приводят на основе данных раздела II баланса «Оборотные активы», где сгруппированы основные функциональные формы оборотных средств, так как от того какие виды оборотных активов преобладают в структуре оборотного капитала зависит как финансовая устойчивость, так и платежеспособность предприятия [4]. Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным бухгалтерского баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. При этом величина собственного капитала предприятия для разных целей определяется двумя методами: приниматься как итог раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.1300); Исходя из этого:

СОС= стр. 1300 - стр. 1100 (1.1)

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются следующие показатели:

1. Коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами

Кобесп= , (1.2)



где IIIП - итог раздела IIIпассива баланса - «Капитал и резервы»;

IА - итог раздела Iактива баланса - «Внеоборотные активы»;

IIA -итог раздела IIактива баланса - «Оборонтые активы».

2.Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

Кобс = , (1.3)

где стр.1210 - «Запасы»

3. Коэффициент маневренности

Км= (1.4)

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются : 1.Коэффициент оборачиваемости

Коб = (1.5)

где Коб - коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vp - выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

СО - средняя величина оборотного капитала;

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства.

2.Длительность одного оборота



Дл = (1.6)

где Дл - длительность обращения оборотного капитала, в днях;

Т - отчетный период, в днях.

3.Коэффициент закрепления оборотных средств исчисляется по формуле:

Ка = (1.7)

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств - показатель обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

Сравнение этих показателей и коэффициентов в динамике позволяет выявить тенденции, на сколько рационально и эффективно используются оборотные средства.

Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность.

Формула для расчета рентабельности

Rос% = (1.8)

Этот показатель характеризует величину прибыли, находящейся на рубль функционирующих оборотных средств, т.е. их финансовую рентабельность, и может рассчитываться как относительно величины собственных оборотных средств, так и их общей величины.

Основываясь на вышеуказанные формулы, проведем анализ управления оборотными средствами ОАО «Вэлконт»



Глава 2 Анализ управления оборотными средствами фирмы (на примере ОАО «Вэлконт»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО "Вэлконт"

Электромашиностроительный завод в г. Кирово-Чепецке был создан в декабре 1970 г. по инициативе Кировского электромашиностроительного завода им. Лепсе и ориентирован на производство коммутационной аппаратуры для авиационной промышленности.

25 апреля 1972 г. Приказом Министерства авиационной промышленности филиал Кировского электромашиностроительного завода им.Лепсе в г.Кирово-Чепецке переименован в "Кирово-Чепецкий электромашиностроительный завод" (КЧЭМСЗ).

20 мая 1992г. КЧЭМСЗ вышел из состава Кировского объединения им.Лепсе и получил финансовую и юридическую самостоятельность, а в 1993г. распоряжением городской администрации завод зарегистрирован в новой организационно-правовой форме с названием акционерное общество открытого типа "Кирово-Чепецкий электромашиностроительный завод "Вэлконт" (вятский электроконтакт).

ОАО "Вэлконт" с момента его регистрации в установленном порядке является юридическим лицом со всеми вытекающими правами и обязанностями в соответствии с учредительными документами и законодательством РФ.

Место нахождения ОАО «Вэлконт»: 613040, Кировская область, г. Кирово - Чепецк, улица Ленина, дом 1б.

Полное наименование завода: Открытое акционерное общество «Вэлконт».

Основной целью деятельности ОАО "Вэлконт" является выпуск качественной и конкурентоспособной продукции промышленного и гражданского назначения, получение прибыли и повышение на этой основе жизненного уровня членов акционерного общества.

ОАО "Вэлконт" является многопрофильным предприятием. Основными видами деятельности являются:

производство коммутационной аппаратуры (реле, контакторов), микросборок для военной и гражданской авиации;

производство электроаппаратуры для автомобильной промышленности;

производство резинотехнических изделий;

разработка новых видов изделий для автомобильной промышленности;

оказание различных услуг предприятиям, организациям и физическим лицам;

внешнеэкономическая деятельность и т.д.

Завод имеет устойчивое положение на рынке. Основными потребителями продукции ОАО "Вэлконт" являются Департаменты микроэлектронной промышленности, приборостроения, оборонной промышленности, общего машиностроения, авиационной промышленности. В частности, потребителями резинотехнических изделий и электро - и автоаппаратуры являются заводы, производящие автомобили разных марок: "Авто ВАЗ", "ГАЗ", "УАЗ" и др.

В списке заводских наград имеются: приз Клуба лидеров мировой торговли за лучшую торговую марку года, приз Международной компании "EuropeanContracts" "Серебряный дельфин" в номинациях "Руководитель 21 века" и "Предприятие 21 века". Заводу присвоен официальный статус "Лидер российской экономики", а как наиболее устойчиво работающему предприятию в рамках международной аналитической рейтинговой программы присуждена награда "Золотой слиток".

В 2003г. ОАО "Вэлконт" достойно представил свою продукцию на 2-х международных выставках: "Автокомпоненты. Новые технологии" в Москве и "МАКС-2003" в Жуковском.

В 2007г. ОАО "Вэлконт" представлял свою продукцию на международной специализированной выставке "Автопром. Автокомпоненты-2007" в г. Тольятти

Основными поставщиками материалов для ОАО "Вэлконт" являются: ОАО "КЗ ОЦМ", заводы Московской области (Подольска, Электросталь), Челябинска, Магнитогорска, Ярославля и др.

Комплектующие и полуфабрикаты завод закупает на предприятиях, расположенных как в России, так и за ее пределами. Уровень кооперации с другими предприятиями достаточно высокий. Стратегическая цель предприятия: разрабатывать, производить и продавать продукцию, обеспечивая рост доходов, прибыльность и устойчивую репутацию надежного поставщика продукции высокого уровня качества.

2.2. Анализ организационной структуры и технико-экономических показателей ОАО «Вэлконт»

Одним из важнейших вопросов является структура управления.

Органами управления обществом являются:

- общее собрание акционеров;

- генеральный директор (единоличный исполнительный орган);

- исполнительная дирекция (коллегиальный исполнительный орган);

- ликвидационная комиссия.

Высшим органом общества является общее собрание его акционеров.

К компетенции общего собрания участников относятся:

-внесение изменений и дополнений в устав, утверждение устава общества в новой редакции;

-принятие решения о реорганизации общества;

-принятие решения о ликвидации общества, назначении ликвидационной комиссии, утверждение ликвидационных балансов;

-принятие решений об увеличении уставного капитала общества;

-избрание генерального директора, утверждение договора (контракта) с генеральным директором, утверждение численного и персонального состава исполнительной дирекции общества, утверждение договоров (контрактов) с членами исполнительной дирекции;

-досрочное прекращение полномочий генерального директора, утверждение расторжения договора (контракта) с генеральным директором;

-определение количественного состава ревизионной комиссии общества, избрание ее членов, утверждение размера вознаграждений и компенсации, выплачиваемых её членам;

-досрочное прекращение полномочий членов ревизионной комиссии;

-утверждение состава счетной комиссии;

-утверждение аудитора общества, и определение оплаты его услуг;

-принятие решения о совершении крупной сделки, предметом которой является имущество, стоимость которого составляет от 25 до 50 процентов балансовой стоимости активов общества;

-утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счета прибылей и убытков общества, распределения его прибыли и т.д.

Рабочими органами собрания являются:

-президиум;

-счетная комиссия.

В президиум собрания, проводимого в очной форме, входят участники, избранные на собрании. Счетная комиссия является независимым постоянно действующим рабочим органом собрания.

Счетная комиссия осуществляет следующие функции:

-составляет список участников, имеющих право на участие в общем собрании;

-регистрирует участников (их представителей) для участия в общей собрании, проводимом в очной форме, и очной части собрания, проводимого в смешанной форме, ведет журнал регистрации;

-регистрирует бюллетени, участвующие в заочном голосовании;

-ведет учет доверенностей и предоставляемых ими прав с отражением в соответствующем журнале;

-вручает и направляет бюллетени для заочного голосования и иную информацию (материалы) общего собрания и ведет журнал учета направленных бюллетеней для заочного голосования;

-выдает бюллетени для очного голосования и иную информацию (материалы) общего собрания и ведет журнал учета выданных бюллетеней для очного голосования;

-определяет кворум общего собрания участников;

-организует избрание рабочих органов собрания в случаях, предусмотренных уставом общества;

-составляет протоколы об итогах голосования;

-ведет архив документов общего собрания, включая бюллетени для голосования;

-осуществляет иные функции, предусмотренные уставом и положениями об общем собрании участников и о счетной комиссии.

Руководство текущей деятельностью общества осуществляется генеральным директором (единоличный исполнительный орган), и исполнительной дирекцией (коллегиальным исполнительным органом общества).

Генеральный директор является председателем исполнительной дирекции (коллегиального исполнительного органа общества).

Права и обязанности, формы и размеры оплаты услуг генерального директора, исполнительной дирекции, определяются договором, заключаемым каждым из них с обществом. Договор от имени общества подписывается лицом, уполномоченным собранием участников общества, на котором было принято решение об утверждении кандидатуры генерального директора.

Генеральный директор без доверенности действует от имени общества, в том числе:

-осуществляет оперативное руководство деятельностью общества;

-имеет право первой подписи под финансовыми документами;

-распоряжается имуществом общества для обеспечения его текущей деятельности в пределах, установленных Законом и уставом;

-представляет интересы общества как в РФ, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах;

-утверждает штаты, заключает трудовые договоры с работниками общества, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;

-руководит работой исполнительной дирекции, председательствует на ее заседаниях;

-выдает доверенности от имени общества;

-открывает в банках счета общества;

-организует ведение бухгалтерского учета и отчетности общества;

-представляет ежегодный отчет и другую финансовую отчетность в соответствующие органы;

-издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками общества;

-исполняет другие функции, необходимые для достижения целей деятельности общества и обеспечения его нормальной работы.

Генеральный директор избирается общим собранием участников на срок 3 года. Если по истечении указанного срока генеральный директор не был переизбран по какой-либо причине, то это означает пролонгацию полномочий действующего генерального директора до момента избрания (переизбрания) нового генерального директора.

В случае досрочного прекращения полномочии генерального директора полномочия вновь избранного генерального директора действуют до момента избрания (переизбрания) генерального директора годовым общим собранием, следующим через 3 года за годовым общим собранием, на котором был избран генеральный директор, прекративший своп полномочия.

Избрание генерального директора общества и досрочное прекращение его полномочий осуществляются общим собранием участников.

Исполнительная дирекция является коллегиальным исполнительным органом общества и под руководством генерального директора осуществляет принятие решении по вопросам непосредственного текущего управления деятельностью общества в период между общими собраниями участников.

Право выдавать доверенность от имени общества имеет также первый заместитель генерального директора.

Генеральный директор и члены исполнительной дирекции общества при осуществлении своих прав и исполнении обязанностей должны действовать в интересах общества, осуществлять свои права и исполнять обязанности в отношении общества добросовестно и разумно.

Генеральный директор и члены исполнительной дирекции общества несут ответственность перед обществом за убытки, причиненные обществу их виновными действиями (бездействием), если иные основания и размер ответственности не установлены федеральными законами.

Структура управления ОАО "Вэлконт" построена по линейно-функциональной схеме и представлена в приложении 2.

В линейных структурах четко проявляется иерархия: в каждом звене сосредоточены все функции, полномочия и ответственность за управление конкретными производственными подразделениями (исполнительный директор - производственный менеджер - мастер).

В функциональных структурах создаются функциональные звенья, наделенные полномочиями и ответственностью за результаты своей функциональной деятельности, т.е. принятие решений и контроль их исполнения. Линейные звенья отличаются от функциональных интеграцией функций управления объектом, набором полномочий и ответственности. В такого рода структурах нарушение принципа единоначалия может отрицательно отразиться на информационном и коммуникационном уровнях, управленческие решения могут противоречить одно другому. Например, производственный менеджер вводит в свою структуру экономиста и бухгалтера, делегировав свои полномочия и ответственность в области планирования и учета.

В нашем случае эти две схемы объединены, т.е. существует иерархическая структура, когда младшие руководители подчинены старшим, но в то же время существуют и функциональные связи между различными подразделениями управленческой структуры.

Организационная структура предприятия обладает большим числом уровней иерархичности и подчиненных подразделений, а, кроме того, различной функциональной направленностью. Функциональные подразделения готовят проекты решений, которые вступают в силу только после утверждения вышестоящими соответствующими линейными руководителями. То есть наряду с линейными руководителями (генеральный директор, заместители генерального директора) существуют руководители функциональных подразделений (планового, технического отделов, бухгалтерии), подготавливающие проекты планов, отчетов, которые превращаются в официальные документы после подписания линейными руководителями.

Таким образом, появляется возможность привлечения к управлению предприятия высококвалифицированных специалистов и обеспечения наилучших условий руководителям для решения более важных, глобальных проблем. Все это позволяет аппарату управления линейно-функционального типа оставаться до настоящего времени основной организационной формой управления.

Однако с появлением новых проблем, требующих творческого подхода, стали выявляться и недостатки такой структуры. Прежде всего, это отсутствие гибкости и динамичности структуры, что затрудняет достижение поставленной цели. Существует постоянная необходимость в согласовании принимаемых решений, что делает решение производственных задач не эффективным. Это, в свою очередь приводит к замедлению сроков реализации целей и росту управленческих расходов. Принцип полного распорядительства в определенной степени нарушает принцип единоначалия.

В ОАО "Вэлконт" следующее распределение должностных полномочий.

Заместители генерального директора обеспечивают эффективное функционирование вверенных им звеньев производственной инфраструктуры. Они играют решающую роль в процессе планирования производства, обеспечения его необходимыми ресурсами. Благодаря знаниям узкой специализации руководители среднего звена имеют возможность более грамотно организовать процессы и решать возникающие проблемы. Далее коротко опишем службы, находящиеся в подчинении заместителей генерального директора.

Во главе каждого отдела находится начальник, наделенный всеми полномочиями и осуществляющий единоличное руководство подчиненными ему работниками и сосредотачивающий в своих руках все функции управления. Сами руководители отделов в свою очередь подчинены вышестоящему руководителю.

Служба технического директора ведет научно-исследовательскую и опытно-конструкторскую работу, разработку и подготовку новых производств, маркетинговую деятельность, занимается автоматическим проектированием и перспективными разработками.

Служба финансового директора ведет финансовый контроль за использованием оборотных средств, прохождением платежей, управлением дебиторской задолженностью, получением кредитов. В службу входят следующие отделы: планово-экономический отдел; информационно-вычислительный центр; финансовый отдел; отдел организации труда и заработной платы; бухгалтерия.

Директор по экономике и финансам руководит работой по планированию и экономическому стимулированию на предприятии, повышению производительности труда, выявлению и использованию производственных резервов, улучшению организации производства, труда и заработной платы, организации внутризаводского хозрасчета и др.

Коммерческий директор отвечает за коммерческую деятельность предприятия, в частности, за связи предприятия с поставщиками материальных ресурсов, а также с покупателями. Заместителю директора по коммерческим вопросам подчинены отдел маркетинга, отдел материально-технического снабжения и отдел сбыта.

Для того, чтобы охарактеризовать предприятие и его деятельность, необходимо проанализировать некоторые технико-экономические показатели, которые отражают эффективность деятельности этого предприятия и отразить их в таблице 2.1 (приложение 3).

Анализируя данные таблицы 2.1, можно сделать следующие выводы:

1) За анализируемые периоды выручка от продаж возросла на 190082тыс.руб. (72,13%);

2) Среднесписочная численность работников увеличилась на 212 человек.

3) Прибыль уменьшилась на 28550 тыс. руб. (в 2,42 раза).

4) Фондоотдача показывает, сколько продукции (или прибыли) получает организация с каждого рубля имеющихся у нее основных фондов, характеризует степень эффективности использования основных производственных средств. В нашем случае она увеличилась на 49,21%.

Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует, сколько основных производственных фондов приходится на 1 рубль произведенной продукции. Снижение фондоемкости означает экономию труда.

Если использование основных фондов улучшается, то фондоотдача должна повышаться, а фондоемкость - уменьшаться. В нашем случае так и есть.

5) Материалоотдача характеризует выход продукции на один рубль материальных затрат, т.е. сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов.

Материалоемкость - показатель, обратный материалоотдаче. Он характеризует величину материальных затрат, приходящихся на один рубль произведенной продукции.

В нашем случае материаоотдача возросла на 30,14 %, а материалоемкость снизилась на 23,81%, что является положительным.

6) Производительность труда - мера (измеритель) эффективноститруда. Производительность труда измеряется количеством продукции, выпущенной работником за какое-то время. Обратная величина - трудоемкость - измеряется количеством времени, затрачиваемым на единицу продукции.

Производительность труда возросла на 51,03%.

Под ростом производительности труда подразумевается экономия затрат труда (рабочего времени) на изготовление единицы продукции или дополнительное количество произведенной продукции в единицу времени, что непосредственно влияет на повышение эффективности производства, так как в одном случае сокращаются текущие издержки на производство единицы продукции по статье «Заработная плата основных производственных рабочих», а в другом - в единицу времени производится больше продукции.

7) Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. На ОАО «Вэлконт» рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, что свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.

Далее перейдем к анализу финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Вэлконт».



2.3 Анализ финансово - хозяйственной деятельности ОАО «Вэлконт»

Финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Вэлконт» планируется и осуществляется в соответствии с внутренними документами по финансово-экономическим отношениям.

Предприятие осуществляет финансово - хозяйственную деятельность самостоятельно для достижения поставленных целей.

Анализ целесообразно начать с бухгалтерских балансов за отчетный период. Сводный бухгалтерский баланс представлен в таблице 2.2 (приложение 4).

Для удобства анализа бухгалтерских балансов за 2009 - 2011 года был составлен агрегированный баланс, который представлен в таблице 2.3 (приложении 5) [c.299, 23]

Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа. Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.

Как уже отмечалось выше, характерным отличием агрегированного баланса от исходного является объединение статей баланса с одинаковым экономическим содержанием. В частности, такие элементы оборотных активов как сырье и материалы, прочие запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям и расходы будущих периодов объединяются в статью "Производственные запасы". Товары, отгруженные в совокупности с дебиторской задолженностью, представляют собой статью "Счета к получению". В статью "Денежные средства" объединяются такие статьи баланса, как "денежные средства" и "краткосрочные финансовые вложения".

Для удобства анализа собственных средств организации элементы III разделабаланса "Капитал и резервы" агрегируются в статьи "Уставный капитал.

Статья "Уставный капитал" объединяет в себе акционерный и добавочный капиталы, а также фонды, образованные в соответствии с учредительными документами.

Отдельной позицией агрегированного баланса показывается чистый оборотный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии организации. [с.317, 23]

Как правило, чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитывается по формуле

(2.1)

где, ТА - текущие (оборотные) активы,

ТП - текущие (краткосрочные) пассивы.

Как видно из таблицы 2.3 чистый оборотный капитал на 31.12.2009 года был положительный и составлял 20095 тыс. руб., что характеризовало завод как финансово-устойчивое предприятие. Но к 31.12.2010 г. чистый оборотный капитал резко уменьшается и становится равен 3551тыс. руб. Это связано с увеличением счетов к оплате и уменьшением денежных средств. Постепенно к 31.12.2011 года чистый оборотный капитал становится со знаком минус и характеризует предприятие как финансово неустойчивое.

Изменения показателей активов и пассивов рассчитаны как разница между значением показателя на конец периода и значением этого же показателя к предыдущему периоду.

Темп роста (снижения) показателей активов (пассивов) рассчитан как отношение показателя на 31.12.2011 года к значению этого же показателя на 31.12.2009 года, умноженное на 100%.

Структура активов (пассивов) на конец года рассчитана как отношение показателя активов (пассивов) на начало (конец) года к итогу активов (пассивов) на конец года, умноженное на 100%.

Изменение в структуре активов и пассивов определяется как разница между значениями показателя в структуре активов и пассивов, соответственно, на конец и начало периода.