Иностранные инвестиции в России: современное состояние, проблемы и пути решения

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Тема курсовой работы: Иностранные инвестиции в России: современное состояние, проблемы и пути решения. Выбор данной темы определяется ее актуальностью.

Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обуславливает необходимость создания условий для иностранных инвесторов в нашей стране.

В связи с продолжающейся нестабильностью в России многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Социально-экономическое развитие страны во многом зависит от инвестиционной политики. Её эффективность определяет прогресс общества. Успешность инвестиционной деятельности связана с выбором альтернативы - либо социально ориентированный научно-технический прорыв в будущее, либо бесперспективная сырьевая ориентация страны.

Иностранный капитал может внести в страну достижения научно-технического прогресса и передовой опыт управления. Кроме того, привлечение иностранного капитала в материальное производство намного выгоднее получения кредитов для закупок необходимых товаров, которые лишь умножают общий государственный долг. Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения среднесрочных целей, таких, как выход из современного кризисного состояния, подъем экономики. При этом, естественно, российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

Проблема работы заключается в следующем противоречии. На инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы пытаются не упустить свою долю российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги.

Целью данной курсовой работы является исследование места и роли иностранных инвестиций в развитии экономики России.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть теоретический аспект рассматриваемой темы;

- проанализировать тенденции поступления иностранных инвестиций в РФ на современном этапе;

- рассмотреть особенности инвестиционного климата РФ;

- выявить проблемы привлечения иностранных инвестиций в РФ;

- рассмотреть возможные пути стабилизации инвестиционного климата в РФ.

Итак, предмет исследования курсовой работы - роль и место иностранных инвестиций в экономике России, объект исследования - поступления иностранных инвестиций в России на современном этапе.

Структура курсовой работы: первая глава посвящена теоретическим аспектам иностранных инвестиций, где раскрывается понятие, классификация, формы иностранных инвестиций. Приведена характеристика рынка иностранных инвестиций, регулирование иностранных инвестиций на российском рынке. Вторая глава является анализом иностранных инвестиций, структура инвестиций по странам - инвесторам, по видам экономической деятельности. Третья глава определяет основные проблемы рынка иностранных инвестиций, факторов, влияющих на возникновение проблем. Предложены пути устранения проблем, сдерживающих приток иностранных инвестиций в экономику России.

При изучении теоретической базы иностранных инвестиций в экономике России, основой для раскрытия этой проблемы являлись работы Аскинадзи В.М., Борисовой Е.Ф., Ивасенко А.Г. и др., которые дали основу для анализа и выводов. Для анализа показателей были использованы статьи периодической печати («Финансы и кредит», «Вопросы экономики», «Бизнес и закон» и т.д.), а также статистическая информация Пермского края и Роскомстата.



ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Понятие инвестиций и их виды

В деятельности любого хозяйствующего субъекта наступают ситуации, когда текущий доход превосходит текущие потребности. В этом случае у него накапливаются излишки. Эти излишки могут пойти в накопление, а могут быть вложены в какой-либо объект в надежде через какое-то время получить дополнительный доход. Таким образом, происходит отказ от сегодняшнего потребления излишка денег ради получения в будущем большей суммы. Эта ситуация в общем виде объясняет процесс инвестирования.

Чтобы рассмотреть данный вопрос более подробно, необходимо выделить следующие понятия:

1) Инвестиции - это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и/или достижения положительного социального эффекта Большой экономический словарь, с.272. Другими словами это то, что вкладывается в инвестиционный объект.

2) Инвестиционный объект - любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Выделяют 4 группы инвестиционных объектов: объекты реального капитала (недвижимость, предприятия), финансовые средства, нефинансовые средства, человеческий капитал.

3) Инвестирование - непосредственный процесс вложения инвестиций в инвестиционные объекты.

4) Инвестиционная деятельность - процесс, включающий как собственно само инвестирование, так и последующее осуществление иных действий с целью получения от инвестиций прибыли или иного положительного эффекта.

С правовой точки зрения инвестиционная деятельность определяется как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ»№160-ФЗ от 9 июля 1999г.//Нормативная база «Консультант Плюс»

В мировой практике различают прямые, венчурные, портфельные инвестиции и аннуитет.

Прямые инвестиции - это вложения непосредственно в реальное производство - в машины, оборудование, технологии, направленные на увеличение основных фондов как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Портфельные инвестиции - это финансовые вложения в акции, облигации, банковские депозиты и другие ценные бумаги, направленные на формирование портфеля бумаг - совокупности собранных различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

Венчурные инвестиции - представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Они не направлены в связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, а обусловлены необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.

Аннуитет - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

Иностранные инвестиции - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).

Иностранные инвестиции на территории РФ могут вкладываться в любые объекты, не запрещенные законодательством. Они могут включать в себя: а) вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства; б) ценные бумаги; в) целевые денежные вклады; г) научно-техническую продукцию; д) права на интеллектуальные ценности; е) имущественные права.

Современную правовую базу для иностранных инвестиций составляют более 30 законов и указов Президента РФ, главный из них - федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» №160-ФЗ от 9 июля 1999г.

Федеральный закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ»№160-ФЗ от 9 июля 1999г.//Нормативная база «Консультант Плюс». Закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике РФ иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права.

1.2 Основные виды иностранных инвестиций в России

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и притоком капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.

С официальной точки зрения следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. В то же время существуют и другие мнения о нежелательности широкого доступа иностранного капитала в российскую экономику.

Вместе с тем объективные законы мировой экономики, процессы международной миграции капиталов свидетельствуют о том, что Россия не может стоять в стороне от активного привлечения и использования иностранных инвестиций.

Как свидетельствует практика, мировое хозяйство и отдельные национальные хозяйства не могут эффективно функционировать без притока капитала в международном масштабе и его активного использования. Это объективная необходимость и одна из важнейших отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений.

Мировая экономическая наука еще в 1960-х гг. убедительно доказала, что любая развивающаяся страна, стремящаяся к быстрому повышению национального дохода, столкнется с неразрешимыми трудностями, если попытается осуществить программу капиталовложений, ограничиваясь лишь мобилизацией национальных средств. Поставив цель интегрироваться в мировое хозяйство, признавая необходимость следования идеалам открытой экономики, нельзя не признать объективности процессов притока капитала в Россию.

Наша страна привлекает капитал, в основном, в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов. К прямым инвестициям относят инвестиции юридических или физических лиц, полностью владеющих предприятием или контролирующих не менее 10% уставного капитала предприятия. Прямые иностранные инвестиции считаются наиболее устойчивыми к колебаниям на финансовых рынках, наиболее привлекательными для обеспечения экономического роста. Прямые инвестиции -- это капиталовложения в производство или активы, предоставляющие инвестору полный контроль за деятельностью предприятия.

Прямые иностранные инвестиции делятся на две группы:

1) капитальные трансконтинентальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, т. е. тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное -- нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с головной компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающими и для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

2) транснациональные вложения -- прямые вложения, часто в соседней стране. Цель -- минимизация издержек по сравнению с головной компанией.

Необходимо выделить наиболее характерные черты для прямых инвестиций:

- при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

- большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях.

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие страны двумя путями: организация новых предприятий и скупка или поглощение уже существующих компаний.

К портфельным инвестициям относят приобретение акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном капитале. Портфельные инвестиции, особенно на развивающихся рынках, это, как правило, краткосрочные, «горячие деньги» институциональных инвесторов, которые быстро приходят при улучшении инвестиционной привлекательности в стране, и также быстро «уходят» при ухудшении конъюнктуры на финансовых рынках, вызванной, например, ухудшением состояния платежного баланса.

Портфельные инвестиции - это вложения в ценные бумаги в целях последующей игры на изменение курса и получение дивидендов, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль за предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия.

В ряде случаев международные корпорации реально контролируют иностранные предприятия, обладая портфельными инвестициями, по двум причинам: значительная распыленность акций среди инвесторов и наличие дополнительных договорных обязательств, ограничивающих оперативную самостоятельность иностранной компании.

Имеются в виду лицензионные договоры и соглашения, контракты на маркетинговые услуги и техническое обслуживание.

К прочим инвестициям относят торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ, прочие кредиты нерезидентов (в том числе международных финансовых организаций).

Прямые иностранные инвестиции - капитал менее мобильный, чем портфельные инвестиции, которые весьма быстро реагируют на изменения конъюнктуры, могут в короткие сроки заполнить фондовый рынок страны в целях скупки акций перспективных компаний, а при ухудшении положения также быстро его покинуть. Попадая в страну, такой капитал увеличивает ликвидность вложений, являясь своеобразным индикатором состояния предприятия или отрасли.



1.3 Государственное регулирование иностранных инвестиций

Российская Федерация заинтересована в привлечении иностранных инвестиций в виде материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологий, управленческого опыта. Однако формированию политики в области привлечения иностранных инвестиций в нашей стране вплоть до 1998 года государственная власть не уделяла особого внимания. Небольшое число законодательных актов, основным из которых был закон РСФСР № 1008 «Об иностранных инвестициях в РСФСР», который постоянно редактировался, в полном объеме не могли регулировать инвестиционные отношения, развивающиеся в рыночных условиях. Финансовый кризис августа 1998 года выявил основные недостатки правового регулирования иностранных инвестиций [13, с.98].

На сегодняшний день законы и нормативные акты в области регулирования иностранных инвестиций можно разделить на три группы. В первую группу входят нормативные акты, регулирующие общие моменты любой предпринимательской и инвестиционной деятельности. В первую очередь это Конституция Российской Федерации как нормативный акт, имеющий высшую юридическую силу и прямое действие на всей территории страны. Также нормы, имеющие прямое или косвенное отношение к инвестиционной деятельности, содержатся в Гражданском кодексе Российской Федерации [1], а общие положения государственного регулирования внешнеэкономической деятельности содержатся в Федеральном законе от 8 декабря 2003 г. № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» (с изменениями и дополнениями от 22 августа 2004 г., 22 июля 2005 г., 2 февраля 2006 г.).

Вторая группа - это группа законопроектов, которая прямо регулирует отдельные направления инвестиционной деятельности. Основным документом в области регулирования иностранных инвестиций стал Федеральный Закон от 9 июля 1999 года № 160 - ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ».

Прогрессивным нововведением Закона 1999 года является то, что он выделяет прямые иностранные инвестиции, содержит целый ряд государственных гарантий для иностранных инвесторов, предоставляется иностранным инвесторам различные таможенные и налоговые льготы, а также не менее благоприятный правовой режим, чем отечественный. Сфера применения в данном Законе определена методом исключения: исключена банковская, кредитная, страховая деятельность и деятельность некоммерческих организаций.

Следующим Федеральным законом, регулирующим деятельность иностранных инвесторов, является Закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с изменениями от 24 июля 2007 года [3]. Данный закон определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Российской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности. Данный Закон является одним из важнейших стимулов развития инвестиционной деятельности и гарантом обеспечения государством гарантий прав инвесторов.

Федеральный закон от 30 декабря 1995 года № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» (с изменениями от 7 января 1999 г., 18 июня 2001 г., 6 июня 2003 г., 29 июня, 29 декабря 2004 г.) устанавливает правовые основы отношений, которые возникают в процессе осуществления российскими и иностранными субъектами инвестиций в поиск, разведку и добычу минерального сырья на территории Российской Федерации, а также на континентальном шельфе и (или) в пределах исключительной экономической зоны Российской Федерации на условиях соглашений о разделе продукции.

Федеральный закон от 21 июля 2005 года № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях» регулирует отношения, возникающие в связи с подготовкой, заключением, исполнением и прекращением концессионных соглашений, и устанавливает гарантии прав и законных интересов сторон концессионного соглашения, касающиеся в том числе прав иностранных инвесторов [16, с38].

Инвестиции в особые экономические зоны регулируются Федеральным законом от 22 июля 2005 года № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации». Осуществление иностранным инвестором или российской компанией с иностранными инвестициями финансовой аренды (лизинга) подпадает под действие норм Гражданского Кодекса и Федерального закона от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

Третья группа законопроектов в области регулирования иностранных инвестиций включает в себя нормативные акты, регулирующие отдельные вопросы деятельности организаций с иностранными инвестициями. В нее входят: Таможенный кодекс Российской Федерации, Налоговый кодекс Российской Федерации, Закон Российской Федерации от 21 мая 1993 года № 5003-1 «О таможенном тарифе», устанавливающие таможенные и налоговые платежи предприятий; Постановлением Правительства Российской Федерации от 23 июля 1996 г. № 883 «О льготах по уплате ввозной таможенной пошлины и налога на добавленную стоимость в отношении товаров, ввозимых иностранными инвесторами в качестве вклада в уставный (складочный) капитал предприятий с иностранными инвестициями», которое устанавливает льготы по уплате ввозной таможенной пошлины. Государственная регистрация иностранным инвестором юридического лица либо регистрация иностранного гражданина в качестве индивидуального предпринимателя на территории Российской Федерации производится в соответствии с Федеральным законом от 8 августа 2001 года № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».

Большое значение в области регулирования иностранных инвестиций имеют двусторонние соглашения и многосторонние договоры Российской Федерации. Правовое регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации, как и в других странах, осуществляется в соответствии с международными договорами и с соблюдением норм международного права.

Среди многосторонних договоров, в которых участвует Россия, следует отметить: Сеульскую конвенцию; Вашингтонскую конвенцию; Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге, Европейскую энергетическую хартию.

Суть данных Соглашений заключается в установлении обязательств между государствами поощрять и создавать благоприятные условия для инвестиций; обеспечивать надлежащую защиту иностранной собственности; предоставлять инвестору возможность беспрепятственного перевода своих доходов в свободно конвертируемую валюту; рассматривать споры с инвестором по вопросам капиталовложений в международном арбитраже.

Все вышеперечисленные правовые основы регулирования в области иностранных инвестиций говорят о том, что российские законодатели делают все возможное в уравнивании в правах иностранных инвесторов с российскими, лишь бы они были заинтересованы во вложении инвестиций в российскую экономику. Однако для активизации инвестиционного процесса, а также для формирования благоприятных условий для иностранных инвесторов в нашей стране необходимо постоянное совершенствование налогового, инвестиционного и корпоративного законодательства [8, с.31].

Так, например, сохраняются некоторые «белые пятна» в законодательстве об свободных экономических зонах. На сегодняшний день вопрос развития свободных экономических зон не менее актуален. Эта широко признанная в мировой практике форма привлечения иностранных инвестиций слабо приживается в нашей стране. В Китае СЭЗ стали окном в мировую экономику, крупным каналом притока в страну иностранного капитала, во многом благодаря подведению под них прочной правовой базы.



2. Анализ иностранных инвестиций в России

2.1 Приток иностранных инвестиций

По состоянию на конец 2012г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 362,4 млрд.долларов США, что на 4,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 60,1% (на конец 2011г. - 57,1%), доля прямых инвестиций составила 37,5% (40,1%), портфельных - 2,4% (2,8%).

Таблица 1

Поступление иностранных инвестиций по типам [25]

Показатели	2012г.	Справочно 2011г. в % к
	млн. долларов США	в % к
		2011г.	итогу
				2010г.	итогу
Инвестиции	154570	81,1	100	166,1	100
из них:
прямые инвестиции	18666	101,4	12,1	133,3	9,7
в том числе:
взносы в капитал	9248	101,8	6,0	117,9	4,8
из них реинвестирование	740	32,0	0,5	в 3,1р.	1,2
лизинг	3	2,0	0,0	150,7	0,1
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	7671	102,4	5,0	162,6	3,9
прочие прямые инвестиции	1744	104,0	1,1	120,5	0,9
портфельные инвестиции	1816	в 2,3р.	1,2	74,9	0,4
в том числе: акции и паи	1533	в 2,7р.	1,0	167,6	0,3
долговые ценные бумаги	282	129,0	0,2	32,2	0,1
прочие инвестиции	134088	78,2	86,7	171,7	89,9
в том числе:
торговые кредиты	28049	101,0	18,1	157,9	14,6
прочие кредиты	97473	69,7	63,1	176,8	73,4
из них:
на срок до 180 дней	44543	48,7	28,8	в 2,2р.	48,0
на срок свыше 180 дней	52930	109,3	34,3	127,8	25,4
прочее	8566	в 2,3р.	5,5	119,1	1,9

Приток иностранных инвестиций в Россию в 2012 году сократился на 18,9% по сравнению с 2011 годом и составил $154,6 млрд. Об этом в среду сообщила Федеральная служба государственной статистики.

Лидером по привлечению иностранных инвестиций в Россию в 2012 году стало обрабатывающее производство - $49,2 млрд, приводит «Интерфакс» сообщение Росстата. Кроме того в сферу финансовой деятельности пришел $43,4 млрд иностранных инвестиций (из них подавляющая часть - $39,1 млрд - поступили из Швейцарии), в оптовую и розничную торговлю - $25,4 млрд, в добычу полезных ископаемых - $18,2 млрд.

Прямые иностранные инвестиции в 2012 году выросли на 1,4% - до $18,666 млрд (при том, что в 2011 году этот рост был равен 33,3%). Из них взносы в капитал равнялись $9,248 млрд (рост на 1,8%), кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий - $7,671 млрд (рост на 2,4%), лизинг - $3 млн (снижении на 98%). На долю прочих прямых инвестиций пришлось $1,744 млрд (рост на 4%). ЦБ прогнозировал объем прямых иностранных инвестиций в РФ по итогам 2012 года в размере $38,9 млрд.

Портфельные иностранные инвестиции в Россию в 2012 году выросли в 2,3 раза и составили $1,816 млрд (в 2011 году, напротив, наблюдалось снижение таких инвестиций на 25,1%). При этом инвестиции в акции и паи составили $1,533 млрд (рост в 2,7 раза), инвестиции в долговые ценные бумаги - $282 млн (рост на 29%).

Прочие иностранные инвестиции в 2012 году упали на 21,8%, до $134,088 млрд (в 2011 году наблюдался их рост на 71,7%). В том числе торговые кредиты составили $28,049 млрд (рост на 1%), прочие кредиты - $97,473 млрд (снижение на 30,3%).

На конец 2012 года накопленный иностранный капитал в экономике РФ составил $362,4 млрд, что на 4,4% больше показателя 2011 года. При этом объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2012 года был равен $117,8 млрд. В 2012 году из России за рубеж направлено $149,9 млрд инвестиций, что на 1,2% меньше, чем в 2011 году. Лидером по привлечению российских инвестиций в 2012 году стали Швейцария ($50,7 млрд), Австрия ($19,6 млрд) и Кипр ($16,8 млрд).

Таблица 2

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности, млн.долларов США [25]

Показатели	2012г.	Накоплено на конeц декабря 2012г.
	поступило	погашено (выбыло)	переоценка и прочие изменения активов и обязательств
				всего	в % к итогу
Всего	154570	136555	-693	362366	100
в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	624	312	18	2585	0,7
рыболовство, рыбоводство	65	66	3	84	0,0
добыча полезных ископаемых	18150	14027	-28	61855	17,1
обрабатывающие производства	49230	41467	-1684	114438	31,6
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	1821	267	238	8505	2,3
строительство	850	4440	26	10311	2,8
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	25379	19303	260	66514	18,4
гостиницы и рестораны	76	144	14	793	0,2
транспорт и связь	4622	5718	382	31086	8,6
финансовая деятельность	43395	42495	30	23856	6,6
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	10035	7872	59	40592	11,2
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	-	0,0	4	567	0,2
образование	2	1	-	5	0,0
здравоохранение и предоставление социальных услуг	177	34	0,5	315	0,1
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	144	409	-15	860	0,2

В 2012г. в экономику России поступило 154,6 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 18,9% меньше, чем в 2011 году.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил 136,6 млрд. долларов, или на 17,3% меньше, чем в 2011 году.

2.2 Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике

По состоянию на конец 2012г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 362,4 млрд долл., что на 4,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 60,1% (на конец 2011г. - 57,1%), доля прямых инвестиций составила 37,5% (40,1%), портфельных - 2,4% (2,8%).



Таблица 3

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам, млн.долларов США [25]

Показатели	Накоплено на конец декабря 2012г.	В том числе	Справочно поступило в 2012г.
	всего	в % к итогу	прямые	портфельные	прочие
Всего инвестиций	362366	100	136018	8716	217632	154570
из них по основным странам-инвесторам	307930	85,1	104602	7026	196302	84036
в том числе: Кипр	76739	21,2	52769	1795	22175	16455
Нидерланды	61490	17,0	21248	64	40178	21126
Люксембург	42774	11,8	1285	261	41228	11523
Китай	27922	7,7	1460	4	26458	740
Соединенное Королевство (Великобритания)	26677	7,4	3315	3059	20303	13490
Германия	24913	6,9	11388	12	13513	7202
Ирландия	14310	3,9	281	1	14028	4671
Виргинские о-ва (Брит.)	12506	3,5	8357	1794	2355	3501
Япония	10779	3,0	1239	6	9534	1135
Франция	9820	2,7	3260	30	6530	4193

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2012г. составил 117,8 млрд.долларов США. В 2012г. из России за рубеж направлено 149,9 млрд.долларов США иностранных инвестиций, или на 1,2% меньше, чем в 2011 году.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 145,5 млрд.долларов США, или на 9,4% больше, чем в 2011 году.



Таблица 4

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом млн.долларов США [25]

Показатели	Накоплено на конец декабря 2012г.	В том числе	Справочно направлено в 2012г.
	всего	в % к итогу	прямые	портфельные	прочие
Всего инвестиций	117797	100	73927	12676	31194	149908
из них в страны - крупнейшие получатели инвестиций	100270	85,1	66844	11321	22105	119544
в том числе: Нидерланды	30480	25,9	27143	1919	1418	8521
Кипр	29553	25,1	17985	2920	8648	16848
Швейцария	8020	6,8	2931	51	5038	50703
США	7760	6,6	6471	140	1149	766
Соединенное Королевство (Великобритания)	5901	5,0	2335	3229	337	9147
Беларусь	5757	4,9	5270	1	486	7101
Люксембург	4944	4,2	2226	2463	255	600
Виргинские о-ва (Брит.)	4820	4,1	1611	498	2711	4673
Австрия	1574	1,3	131	2	1441	19635
Украина	1461	1,2	741	98	622	1550

В экономику России по итогам 2012 года поступило $154,6 млрд иностранных инвестиций, что на 18,9% меньше показателя предыдущего года. Такие данные сегодня приводит Федеральная служба государственной статистики (Росстат).

За прошлый год прямые инвестиции в РФ выросли в годовом исчислении на 1,4% и достигли $18,666 млрд. Объем портфельных инвестиций составил $1,816 млрд (рост в 2,3 раза). Прочие инвестиции поступили на сумму $134,088 млрд (снижение на 21,8%) [27].

Как отмечает Росстат, по состоянию на конец 2012 года накопленный иностранный капитал в экономике РФ составил $362,4 млрд, что на 4,4% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе -- 60,1% (на конец 2011 года -- 57,1%), доля прямых инвестиций составила 37,5% (40,1%), портфельных -- 2,4% (2,8%). Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил $136,6 млрд, или на 17,3% меньше, чем в 2011 году.

Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Кипр, Нидерланды и Люксембург, на долю которых (по данным на конец сентября 2012 года) приходится соответственно 21,2%, 17% и 11,8% всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Китай (7,7%), Великобритания (7,4%), Германия (6,9%), Ирландия (3,9%), Виргинские острова (3,5%), Япония (3%) и Франция (2,7%).

Добавим, что объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2012 года составил $117,8 млрд. В прошлом году из РФ за рубеж направлено $149,9 млрд иностранных инвестиций, или на 1,2% меньше, чем в 2011 году. Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил $145,5 млрд, или на 9,4% больше, чем в 2011 году.

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и субъектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства, непрерывным падением курса рубля и его неконвертируемостью и др.



3. Мероприятия по совершенствованию привлечения иностранных инвестиций

3.1 Проблемы инвестиционной привлекательности

Иностранные инвестиции для России в последнее время приобрели особое значение. Они могу явиться важным фактором обновления и модернизации производственного аппарата, ускорения экономического развития страны [7, с.164].

Инвестиционный интерес к России со стороны иностранного частного капитала обуславливают: отсутствие эффективной конкуренции среди отечественных производителей, наличие квалифицированной, способной к быстрому воспроизводству новейших технологий и дешевой рабочей силы, недорогой емкий рынок сырья, необъятный потребительский рынок, возможность получения значительно более высокой прибыли по сравнению с развитыми странами, возможность участия иностранных инвесторов в приватизации. Хотя Россия и имеет все необходимые условия для привлечения иностранных инвесторов, фактическое участие иностранного капитала в развитии экономики явно недостаточно. Недостаточные масштабы иностранных инвестиций обусловлены рядом негативных факторов, к ним относятся: нестабильность экономической и политической обстановки; несовершенство правовой базы, обеспечивающей условия максимально эффективной защиты интересов инвесторов; отсутствие надежных структур по привлечению инвестиций; несовершенство налогового законодательства; неразвитость коммуникационных структур, банковской и прочей инфраструктуры; отсутствие ряда производств, необходимых для нормальной гражданской экономики; высокий уровень преступности и коррумпированности.

В силу всех этих причин Россия остается страной высокого инвестиционного риска. Это обстоятельство является важнейшей причиной сдерживания притоков иностранных инвестиций в Россию. Хотя правительство и предпринимает разнообразные меры, в целом, государственное регулирование иностранных инвестиций остается недостаточно продуманным, противоречивым и малоэффективным. Одна из причин этого - отсутствие четко определенной концепции национальных интересов, обозначенных приоритетов развития экономики, без которых невозможно создать благоприятную инвестиционную среду.

На развитие инвестиционных процессов в России негативное влияние оказывают сохраняющиеся экономические проблемы [20, с.36]:

1) высокая стоимость кредитов;

2) недостаточная капитализация банков и их ориентация на осуществление краткосрочных операций;

3) сложное финансовое положение значительной части предприятий и организаций;

4) отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

5) повышенная налоговая нагрузка на реальный сектор экономики;

6) риски осуществления инвестирования в экономику России отечественными и иностранными инвесторами;

7) недостаточная правовая защита инвесторов при реализации соответствующих проектов;

8) необходимость обслуживания значительного внешнего долга;

9) вывоз капитала за рубеж.

Кроме того, на лицо и территориальная неравномерность размещения инвестиций. Большая часть инвестиций из-за рубежа идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной и информационной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва, Московская область, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортно-ориентированных предприятий ТЭК (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Татарстан). Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что иностранный капитал, не оказывая почти никакого значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет сейчас роль «катализатора роста» лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос. Добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций.

инвестирование риск иностранный экономика

Таблица 5

SWOT-анализ иностранных инвестиций в Россию [8, с.102]

Сильные стороны:	Слабые стороны:
географическое положение (близость к европейскому и азиатскому рынку) квалифицированная рабочая сила наличие значительного количества природных ресурсов на территории страны относительно низкие издержки факторов производства	Коррупция административные барьеры высокая неопределенность значительные регулирующие барьеры для ведения бизнеса непрозрачность принятия политических решений неэффективность судебной системы «развитая» бюрократия
Возможности	Угрозы
высокий уровень экономического роста макроэкономическая стабильность политическая стабильность проведение структурных реформ	высокая зависимость политической и экономической стабильности от конъюнктуры на мировых рынках нефти отсутствие согласованной и целенаправленной политики привлечения ПИИ слабое инвестиционное законодательство

Проблема состоит и в том, что по-прежнему основным источником финансирования инвестиций остаются собственные средства предприятий. Роль банковского кредита в обеспечении инвестиционной деятельности незначительна.

Еще одной не менее важной проблемой общенационального масштаба является криминализация общества и экономики. Это проявляется, прежде всего, в кредитно-финансовой сфере, в реализации крупных государственных программ и инвестиционных проектов, в проникновении криминальных структур в ключевые отрасли экономики. За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали: высокие издержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства в России; сложные способы оформления и регистрации инвестиций в российские предприятия; неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.

Крайне острой проблемой стало регулирование таможенного режима в России. В настоящее время ряд иностранных компаний, реализующих импортозамещающие проекты, столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырье, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным.

Наиболее важной составляющей инвестиционного климата является правовая база, которая на сегодняшний день недостаточно стабильная и противоречивая, запутанная, что осложняется еще и тем, что нет согласованности между процедурой применения законов на федеральном и местном уровнях.

Наконец, риски вложения иностранных инвестиций в Россию по-прежнему высоки, поэтому для их компенсации необходимо предложение более высоких ставок доходности. К сожалению, национальных предприятий, которые могут удовлетворять таким условиям, немного. Положение помимо всего прочего осложняется в целом неразвитостью российского фондового рынка, что также препятствует притоку портфельных инвестиций. Отсюда можно сделать вывод, что существенного притока портфельного капитала в экономику России в ближайшее время ждать не стоит. Над решением этих проблем сегодня активно работает федеральная и региональная власть.

3.1. 

3.2 Пути привлечения иностранных инвестиций

Рассмотрев с различных сторон факторы, сдерживающие поток инвестиций в нашей стране, можно предложить несколько решений этих наболевших проблем [15, с.98].

Привлечение инвестиций (как иностранных, так и национальных) в российскую экономику является жизненно важным средством устранения инвестиционного «голода» в стране. Особую роль в активизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций от некоммерческих рисков. Важным шагом в этой области стало присоединение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МИГА), осуществляющему их страхование от политических и других некоммерческих рисков. Важное условие, необходимое для частных капиталовложений (как отечественных, так и иностранных), - постоянный и общеизвестный набор догм и правил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать и предвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности. В России же, находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режим непостоянен. Потребность страны в иностранных инвестициях составляет 10-12 млрд. долларов в год. В настоящее время законодательная база, регулирующая вопросы привлечения инвестиций в российскую экономику, направлена на улучшение экономической ситуации в стране. Большую роль сыграет также законодательное определение прав собственности на землю.

Для стабилизации экономики и активизации инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать [23, с.76]:

- достижения национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

- радикализация мер по борьбе с преступностью;

- торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

- пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

- мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

- внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию;

- запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

- предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;

- формирование общего рынка республик бывшего СССР со свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы.

В числе мер по активизации инвестиционного климата необходимо отметить:

- принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

- создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок «под ключ»;

- создание в кратчайшие сроки национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России.

Будем надеяться, что вышеперечисленные меры будут приняты правительством в ближайшее время и помогут притоку национальных иностранных инвестиций.

Также предлагает ряд возможностей кардинального повышения инвестиционной активности методами государственной макроэкономической политики, связывающими сбережения с капиталовложениями и влияющими на развитие инвестиционного потенциала экономики [12, с.42]:

1. Аккумулирование сбережений и их трансформация в инвестиции через частные банки. Это давно сложившийся в развитых странах механизм обеспечения инвестиционной активности. Из развитых стран наиболее существенен он в Германии и Японии. В этих странах крупные частные коммерческие банки работают в тесном взаимодействии с производственными предприятиями, формируя устойчивые финансово-промышленные группы. Как правило, хотя и не всегда, банки и предприятия, входящие в одну группу, связаны через отношения собственности перекрестным акционированием или общими собственниками.

Такая модель стимулирования инвестиционных процессов содействует реальной трансформации сбережений в инвестиции. Ее сильной стороной является способность обеспечивать высокую норму накопления и концентрировать ресурсы на перспективных направлениях экономического роста. В случае если последние выбираются правильно, эта модель обеспечивает максимально высокие темпы расширенного воспроизводства соответствующих финансово-промышленных групп на мировом рынке, улавливая и направляя растущие прибыли на финансирование инвестиций в целях расширения производства и сбыта продукции.

Слабой стороной этой модели является уязвимость по отношению к ошибочным инвестиционным решениям руководства финансово-промышленных групп, а также риск перенакопления капитала в чрезмерно разросшихся производственных цепочках при устаревании образующих их технологий. Поэтому необходимым условием ее эффективной работы является наличие хорошо продуманной и настроенной системы выбора приоритетов научно-технического и экономического развития - не только на уровне собственно финансово-промышленных групп, но и на отраслевом и общенациональном уровнях.

Более устойчивой является модель банковской системы, ориентированной на кредитование независимых хозяйствующих субъектов по чисто коммерческим критериям, хотя и она не застрахована от структурных кризисов и потерь вследствие ошибочных инвестиционных решений. Такая модель, ориентированная на устойчивую текущую прибыль при минимальных рисках, характерна для развитых стран с равновесной и устойчиво развивающейся экономикой. Она сочетается с развитым фондовым рынком, механизмами венчурного финансирования, государственными институтами поддержки долгосрочных и высокорискованных инвестиций. В рамках этой модели банки обеспечивают аккумулирование сбережений и трансформируют их в кредиты, предоставляемые независимым от них юридическим и физическим лицам под соответствующее обеспечение и по рыночным процентным ставкам. При этом банки минимизируют для себя риск соответствующих инвестиционных решений, предоставляя брать за них ответственность предприятиям, государственным институтам, страховым компаниям и другим специализированным субъектам финансовой системы.

2. Инвестиционная поддержка реализации приоритетных направлений экономического роста через государственные инвестиционные банки, функционирующие как институты развития. Эти банки осуществляют целевое кредитование инвестиций под относительно низкий процент в определенных направлениях или видах хозяйственной деятельности, определяемых государством в качестве приоритетных, требующих поддержки исходя из интересов общества. Эта поддержка предоставляется таким банкам, как правило, в форме либо монопольных прав, либо доступа к кредитам эмиссионного центра (Центрального или Государственного банка).

Существует немало примеров весьма успешного функционирования такого рода институтов, особенно в условиях слабости частных банков и неразвитости фондового рынка. Так, экономическое чудо послевоенного восстановления Японии, современного подъема Китая и Индии, быстрого развития Бразилии были бы невозможны без использования этого механизма финансирования экономического роста.

Несомненным преимуществом этой системы является ее способность обеспечивать высокие темпы наращивания инвестиций независимо от объема сбережений, накапливаемых в экономической системе, и в отсутствие развитой рыночной инфраструктуры, обслуживающей инвестиционные процессы. В течение последнего десятилетия среднегодовые темпы роста инвестиций в основной капитал составляли в Китае более 13%, в Индии - 7%.

К числу очевидных недостатков этого механизма следует отнести высокий риск принятия неэффективных инвестиционных решений, приводящих к экономическим потерям и провоцирующих инфляцию. Поэтому необходимыми условиями его работоспособности являются, во-первых, эффективная система перспективного прогнозирования и индикативного планирования социально-экономического развития и, во-вторых, надежные механизмы блокирования нецелевого использования эмитируемых для институтов развития кредитных ресурсов, в особенности для приобретения иностранной валюты и вывоза капитала за рубеж. Выполнение первого условия достигается при помощи современных технологий прогнозирования, учитывающих закономерности долгосрочного экономического развития, конкурентные преимущества соответствующих стран и позволяющих определить приоритетные направления и сферы деятельности, опережающее развитие которых обеспечивает ускоренный экономический рост. Выполнение второго условия достигается ограничениями на конвертируемость национальной валюты, исключающими перелив эмитируемых через институты развития денежных ресурсов на валютный рынок, а также жестким контролем за эмиссией и обращением ценных бумаг, исключающим сооружение «финансовых пирамид».

В настоящее время все еще отмечается низкое качество экономического роста в России, поскольку он "держится на крупном бизнесе". Устойчивый рост, по моему мнению, возможен только на основе развития малого и среднего бизнеса и создания системы инвестирования реального сектора экономики. Для создания эффективной системы привлечения инвестиций необходимо формирование единой стратегии развития финансового сектора (банков, инвестиционных фондов, страховых организаций). На сегодняшний день, к сожалению, утверждена только стратегия развития банковского сектора, которая должна позволить выйти на новые рубежи в привлечении инвестиций.

Хотелось бы отметить, что исключительно важным элементом привлечения зарубежных инвестиций в реальный сектор экономики нашей страны должен стать лизинг.

Сегодня главный структурный сдвиг в воспроизводстве основного капитала должен опираться на инвестиции, направляемые на возмещение выбытия устаревшего капитала через реконструкцию, техническое перевооружение и расширение действующих предприятий. Одним из способов решения этой проблемы является именно лизинг.

Лизинговые операции имеют широкое применение в инвестиционных процессах, в деятельности инвестиционных институтов экономически развитых стран мира, «доля лизинга в общем объеме инвестиций этих стран достигает 25-30%, в то время как в России этот показатель в настоящее время составляет в источниках финансирования инвестиций в основной капитал 0,1%». Соответственно, при положительной динамике развития лизинга в России пропорционально будет увеличиваться и доля страхования этого сегмента рынка. Кроме того, в России отмечается определенный всплеск интереса иностранных инвесторов к российской экономике. Складывается ситуация, когда лизинг оборудования является для зарубежных инвесторов наиболее защищенной формой инвестиций в Россию.

В мировой практике одним из самых действенных способов защиты и гарантий вложений инвестиций является страхование. Страхование лизинговых операций позволяет существенно упорядочить финансовые и юридические взаимоотношения между участниками лизинговой сделки. Страховые гарантии, с одной стороны, обеспечивают непрерывность воспроизводства в области лизинговой деятельности, а с другой стороны, компенсируют потери и делают платежеспособными налогоплательщиками всех участников лизинговой сделки. Дальнейшее развитие комплексного механизма надежных страховых гарантий по лизинговым операциям позволит вести переговоры с западными банками о вложении средств в серьезные лизинговые проекты на территории России и о предоставлении соответствующих кредитов на еще более выгодных для нашей страны условиях.