Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Татарстан

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

«Альметьевский государственный нефтяной институт»

Кафедра: «Экономика предприятий»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по курсу: «Экономическая оценка инвестиций»

Выполнил студент: Зарипов А.И.

группы: 69-72

№ зачетной книжки: 69-72-11

Руководитель контрольной работы:

к.э.н., доцент

Садыкова Р.Р.

Альметьевск 2014 г.

Содержание

• Введение
• 1. Инвестиционная деятельность российских и зарубежных нефтегазовых компаний
• 2. Инвестиционная деятельность ОАО «Татнефть»
• 3. Расчетная часть
• Список использованной литературы

Введение

Одна из сложных задач, стоящих перед любым нормально работающим предприятием, - выгодное вложение денежных и других ресурсов с целью получения максимального дохода. Такое вложение средств со стороны предприятия в производственную и финансовую сферы, а также в сферу обращения называется инвестиционной деятельностью. Инвестиции - это долгосрочное вложение капитала с целью получения дохода и прибыли. При этом под выгодой необходимо понимать не только получение предприятием дополнительной прибыли, но и сохранение достигнутого уровня рентабельности, снижение возможных убытков, расширение круга клиентов, завоевание новых рынков сбыта продукции и услуг, победа в конкурентной борьбе и т. п.

Инвестиционная деятельность это совокупность действий по осуществлению инвестиций, реализуемых в соответствии с законодательством и правилами поведения на определенном инвестиционном рынке.

Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т. е. с процессами производства и реализации продукции. В то же время при осуществлении операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

Целью контрольной работы является изучение инвестиционной деятельности российских и зарубежных предприятий, в том числе компании ОАО «Татнефть».

При написании контрольной работы была использована учебная литература для высших учебных заведений, периодическая печать и официальные Интернет-ресурсы.

1. Инвестиционная деятельность российских и зарубежных нефтегазовых компаний

Инвестировать трудно, особенно в наше время, когда существует множество нефтегазовых предприятий, имеющих различные сферы деятельности, начиная от бурения скважин, добычи углеводородов, их переработки и заканчивая транспортировкой и сбытом продукции. Перед компаниями встает вопрос, куда инвестировать в первую очередь, либо в добычу, либо в бурение или же в разведку и транспортировку продукции? Ведь средства ограничены, а прибыли хочется больше.

Тем не менее, как сами предприятия, так и их инвесторы находят пути решения данных вопросов.

Применительно к нефтегазовому сектору задачами инвестиционной деятельности являются: рост разведанных запасов нефти и газа, увеличение объема продаж (добычи) углеводородного сырья, оптимизация производственных показателей (повышение коэффициента извлечения нефти и коэффициента восстановления или регенерации запасов), удержание и расширение рыночной ниши, снижение удельных издержек на добычу и транспортировку сырья. К этому необходимо добавить, что значимость инвестиционной деятельности нефтегазовых компаний обусловлена необходимостью обеспечения бесперебойных поставок энергоносителей.

Нефтяной комплекс Российской Федерации в настоящее время производит 12-14% промышленной продукции, обеспечивает 17-18% доходов федерального бюджета и более 35% валютных поступлений.

Объем инвестиций в развитие нефтяного комплекса наращивается и за последние пять лет вырос почти в четыре раза. Вместе с тем отдача повысилась в гораздо меньшей степени. За этот же период эксплуатационный фонд нефтяных скважин вырос менее чем на 5%, общее состояние износа не улучшилось, соотношение ввода и выбытия основных производственных фондов практически не изменилось.

Составим диаграмму инвестиционных затрат российских нефтегазовых предприятий (рис.1). Из диаграммы видно, чем крупнее предприятие, тем больше оно инвестирует в себя. Это отчасти и понятно. С одной стороны, более крупная компания имеет большую прибыль и, соответственно, может себе позволить инвестировать больше, с другой стороны, нефтяные месторождения сегодня изучены детально и традиционные способы добычи углеводородов не могут обеспечить приток нефти из новых месторождений, поэтому инвестирование в новые проекты крайне необходимо в ближайшее время, иначе может произойти крах компаний.

Рис. 1 - Динамика структуры инвестиций в добычу, переработку и сбыт по российским компаниям в 2005-2013 гг. и прогноз до 2016 г., млрд.руб.

Как известно, самым крупным газовым предприятием является ОАО «Газпром».

Проанализируем его инвестиционные затраты. (Рис.2). Затраты предприятия огромны. Особенно это касается 2011 года. Во-первых, рост инвестиций такого объема нужен был «Газпрому", чтобы обеспечить увеличение добычи газа для выполнения обязательств перед российскими и зарубежными потребителями, во-вторых, такие объемы инвестиций связаны с тем, что предприятие является монополистом и разведка и эксплуатация месторождений лежит в основном на нем. Необходимо предусмотреть все месторождения газа в России.

Рис. 2 - Динамика структуры инвестиций в добычу, переработку и сбыт

ОАО «Газпром» в 2011-2013 гг. и прогноз до 2016 г., млрд.руб.

С зарубежными предприятиями ситуация немного другая. Составим диаграмму инвестиционных затрат. (Рисунок 3).

На ранних стадиях существования зарубежных предприятий инвестиционные затраты соизмеримы с российскими, но в настоящее время затраты в зарубежных компаниях превышают российские в десятки раз. С чем все это связано?

Во-первых, как уже говорилось ранее, на это влияет прибыль компаний.

Например, самая крупная нефтяная компания мира Saudi Aramco, ее прибыль на сегодняшний день составляет 2,16 трлн. долларов США, может позволить себе огромные инвестиции. Во-вторых, так как за рубежом нет газового монополиста, то все компании стремятся освоить и газовые месторождения. Ситуацию инвестирования сильно изменил сланцевый бум. Очень большие затраты пошли именно на добычу сланцевого газа.

Рис.3 - Динамика структуры инвестиций в добычу, переработку и сбыт по зарубежным компаниям в 2005-2013 гг. и прогноз до 2016 г., млрд. долларов.

Технологии гидроразрыва пласта и горизонтального бурения сделали возможной добычу ранее недоступных ресурсов на территории США и Канады, где западные компании могут действовать свободно. Для нефтяных мейджоров это сродни пиршеству после долгого голодания. Директора компаний считают, что сейчас они располагают лучшим выбором возможностей за многие годы.

В-третьих, высокие инвестиционные затраты зарубежных предприятий связаны с самим управление предприятием. Зарубежный дух с рождения направлен на развитие, поэтому компании тратят очень большие средства на разработку новых, более дешевых методов добычи.

В-четвертых, компаниям приходится наращивать добычу за счет менее доступных и более капиталоемких источников, таких как нефтеносные пески Канады, месторождения трудноизвлекаемой нефти в США, подсолевые глубоководные месторождения в Бразилии и арктический шельф, - все они требуют гораздо больших затрат на разработку по сравнению с традиционными скважинами где-нибудь на Ближнем Востоке.

Посмотрим как дела обстоят с отдельными инвесторами, которые хотят вложить свои деньги в какое-либо предприятие. Компании, еще несколько лет назад считавшиеся колоссами мира, сейчас утратили расположение инвесторов. Многие сравнивают их с динозаврами, говоря, что их время ушло.

Роснефть, Лукойл, ExxonMobil, Chevron, Royal Dutch Shell, BP и Total недавно отчитались о падении прибыли во II квартале 2013 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на значительный рост капитальных затрат, добыча нефти и газа снизилась у всех компаний, кроме Total. Вложения растут, а отдача от них падает -- и это при цене нефти выше $100 за баррель. Похоже, нефтяные мейджоры оказались в ловушке: им приходится вкладывать все больше и больше средств, чтобы обнаружить и добыть все меньше и меньше нефти. Инвесторы отворачиваются от них и предпочитают более гибких, меньших по размеру конкурентов, особенно тех, что заняты разработкой сланцевых месторождений в Северной Америке.

Рост инвестиций нефтяных компаний смущает их акционеров. Инвесторы, делающие ставку на рост котировок, давно отказались от вложений в акции нефтяных гигантов из-за их кажущейся неспособности нарастить добычу. Впрочем, их акции до сих пор популярны среди желающих получать стабильный доход в виде дивидендов.

И любая угроза стабильности этого потока вызывает серьезное беспокойство. Если инвесторы обнаружат, что приток денежных средств компаний от операционной деятельности не покрывает выплату дивидендов, они перестанут рассматривать их как стабильный источник дохода.

Главная причина низкой эффективности использования инвестиций заключается в том, что инвестиционная политика нефтяных компаний направлена на эксплуатацию имеющихся месторождений, модернизацию существующих фондов. Предпочтение отдается тем инвестиционным проектам, которые имеют короткий срок окупаемости.

Указанные обстоятельства свидетельствуют о том, что на предприятиях отечественного нефтяного комплекса в должной мере не уделяется внимание обоснованию инвестиционной стратегии, оценке эффективности инвестиционных проектов, повышению уровня инвестиционной привлекательности для реализации инновационных проектов.

В качестве заключения хотелось бы отметить, что добыча при инерционном сценарии (без инвестиций) сократится с 469 млн. т в 2013 г. до 388 млн. т в 2020 г. и 228 млн. т в 2030 г. При предоставлении инвестиций («проектный вариант») добыча будет нарастать, достигнув пика в 571 млн. т в 2017 г. Но начиная с 2018 г. производство нефти станет постепенно уменьшаться, и к 2020 г. нефтяные компании будут добывать 547 млн. т нефти, а к 2030 г. - 346 млн.т.

2. Инвестиционная деятельность ОАО «Татнефть»

Инвестиционная деятельность Компании осуществляется в соответствии со стратегией развития группы «Татнефть» и направлена на решение следующих задач:

- повышение рентабельности добычи нефти;

- улучшение структуры и увеличение объемов запасов;

- добыча высоковязкой нефти на территории Республики Татарстан;

- внедрение прогрессивных технологий разработки месторождений и новейших методов ПНП;

- диверсификация производства и увеличение объемов реализации продукции за счет развития собственной нефтегазопереработки и нефтехимического блока;

- развитие розничной сети АЗС;

- реализация проектов в особой экономической зоне «Алабуга»;

- обеспечение высокого уровня корпоративной социальной ответственности.

Основные принципы корпоративной политики управления инвестиционной деятельностью:

- вложение инвестиций в наиболее эффективные проекты по результатам оптимизации;

- мотивация достижения заявленного уровня доходности по каждому направлению инвестиционной деятельности;

- оценка и мониторинг эффективности каждого инвестиционного проекта.

Приоритеты корпоративной инвестиционной политики:

- обеспечение эффективности инвестиций;

- повышение доходности по каждому направлению деятельности.

В Компании действует и постоянно актуализируется единая база данных паспортов инвестиционных проектов.

Управляющим центром формирования и контроля исполнения инвестиционных программ является Инвестиционный Комитет ОАО «Татнефть», возглавляемый генеральным директором Компании. Текущая инвестиционная деятельность обеспечивается управлением инвестиций ОАО «Татнефть».

Инвестиционная деятельность Компании осуществляется в соответствии со стратегическими планами развития и текущими приоритетами в решении производственных и социальных задач на основе принципа обеспечения максимальной эффективности инвестиций и повышения доходности по каждому направлению деятельности Компании.

Основные инвестиционные проекты Компании в 2013 году.

Программа по добыче нефти. В 2013 году фактическая эффективность вложенных инвестиций на 22% больше запланированного показателя. Для повышения нефтеотдачи пластов было инвестировано 637 млн руб. в технологию одновременно-раздельной эксплуатации и закачки, разработаны различные модификации оборудования и комбинации установок. Продолжены опытно-промышленные работы на Ашальчинском месторождении природных битумов сверхвязкой нефти. Объем инвестиций по проекту составил 5,7 млрд руб., в том числе 2,8 млрд руб. в отчетном году.

Для увеличения полезного использования попутного нефтяного газа, а также повышения энергонезависимости промыслов за счет выработки собственной энергии, в Компании внедрены проекты по использованию газотурбинных установок. По данным проектам получена государственная поддержка в форме налоговых льгот по налогу на имущество. В рамках проекта по утилизации попутного нефтяного газа в 2013 году на четырех объектах ОАО «Татнефть» начата эксплуатация электростанций на базе микротурбин фирмы Capstone: УПС-102к Тат-Кандызского нефтяного месторождения НГДУ «Бавлынефть», ДНС-21 Соколкинского нефтяного месторождения НГДУ «Елховнефть», ГЗНУ-1331 Ямашинского нефтяного месторождения НГДУ «Ямашнефть», ГЗНУ-206 Шегурчинского нефтяного месторождения НГДУ «Ямашнефть».

Стратегическим направлением для ОАО «Татнефть» является расширение ресурсной базы и добычи нефти за пределами РТ. Освоение инвестиций по этому направлению в 2013 году составило 3,1 млрд. руб. Из них 70 % инвестировано в бурение эксплуатационных и поисково-разведочных скважин, 3 % в капитальное строительство, около 20% на сейсмические методы разведки и тематические работы по ГРР, 4% на геолого-технические мероприятия.

Строительство Комплекса нефтеперерабатывающих и нефтехимического заводов в г. Нижнекамске «ТАНЕКО». В 2013 году инвестиции в ОАО «ТАНЕКО» составили 9,5 млрд руб., из них на 1,3 млрд руб. выполнены проектные, строительно- монтажные, пусконаладочные и прочие работы, на 8,2 млрд руб. приобретены объекты Этапа 1Б. ОАО «ТАНЕКО» получены заключения Ростехнадзора РФ о соответствии требованиям и введены в эксплуатацию технологические объекты: установка висбрекинга, комбинированная установка производства серы, факел кислых газов.

В отчетном году Управлением по реализации проектов строительства выполнен значительный объем строительно-монтажных работ на установке гидрокрекинг, завершена поставка основного технологического оборудования, в том числе оборудования с длительным сроком изготовления. В настоящее время на Комбинированной установке гидрокрекинг ведутся пуско-наладочные работы. За 2013 год инвестиции на реализацию проекта по УРПС составили 33,2 млрд руб.

Реконструкция Нижнекамской ТЭЦ с установкой турбин низкопотенциального пара. Инвестиции в 2013 году на реконструкцию составили 973 млн. рублей. Выполнен значительный объем проектно-изыскательских и строительно-монтажных работ. Обустроена инфраструктура нового производства, выполнен перенос коммуникаций, уложены новые подземные сети. Завершены работы по герметизации главного корпуса, выполнено устройство силовой плиты и фундаментов под два новых турбоагрегата. Произведена поставка турбины и генератора для первого пускового блока.

Развитие нефтехимического комплекса. В 2013 году на развитие нефтехимического комплекса инвестировано 861 млн рублей. На ОАО «Нижнекамскшина» завершен проект «Увеличение производства высокоэффективных шин на 1,3 млн шт. в год». Данный проект является начальным этапом (этап 1А) проекта «Доведение мощностей производства до 18 млн шт. шин в год». В результате реализации данного проекта объем производства высокоэффективных шин увеличится до 4,5 млн шт. шин в год. Стоимость проекта составила 1,1 млрд. рублей. На ОАО «Нижнекамсктехуглерод» продолжается проект «Модернизация производства технического углерода». Реализация всего проекта позволит увеличить объем производства до 134,0 тыс. тонн.

Производство стекловолокна и продукции на его основе. Реализация проекта проводится на базе ООО «ПД Татнефть-Алабуга Стекловолокно», учредителями которого являются ООО «Татнефть-Актив» и немецкая компания P-D Glasseiden GmbH Ochatz. За 2013 г. выплавлено 26,1 тыс. тонн стекломассы, произведено 21,3 тыс. тонн товарной продукции, из них 54,2% прямой ровинг и комплексная нить, 17,3 % ассемблированный ровинг, 13,7% стекломаты, 4,1 % стеклосетки, 4,0% ровинговые ткани и 6,7% рубленная стеклонить.

Развитие розничного бизнеса. Инвестиционная программа развития сбытовой инфраструктуры ОАО «Татнефть» составила 1,3 млрд рублей. В 2013 году введено в эксплуатацию 18 АЗС, 1 автоматическая АЗС, 7 АГЗС и 7 газовых терминалов при действующих станциях на территории Российской Федерации. В 2013 году продолжены работы по внедрению энергосберегающих технологий. На 36 АЗС установлены пеллетные котлы.

В таблице 1 показаны основные направления инвестиционной деятельности в 2011-2013 годах. Как видно из данной таблицы за последние 3 года наибольший удельный вес в структуре инвестиций занимают инвестиции в строительство комплекса НП и НХЗ в г.Нижнекамске, в 2013 году их доля составила 50,34%. На втором месте инвестиции в добычу нефти на территории РТ, их доля за последние три года колеблется в пределах 33-40%. В 2013 году в сравнении с 2012 году инвестиции в добычу выросли на 4590 млн.руб., наблюдается ежегодное увеличение, т.к. месторождения разрабатываемые Компанией находятся в поздней стадии разработки и требуют больших вложений в поддержание и рост добычи нефти. В 2013 году общий объем инвестиций по Группе «Татнефть» составил 84 813 млн. рублей, что больше показателя 2012 года на 33,32%.

Таблица 1

Основные направления инвестиционной деятельности в 2011-2013г.

Наглядно структура инвестиционного портфеля ОАО «Татнефть» показана на рис.3.

Рис.3. Структура инвестиционного портфеля в 2013 году

В соответствии с инвестиционной стратегией Компании: 50,3% инвестиций направлено на строительство Комплекса «ТАНЕКО» в г. Нижнекамске; 39,8% - на поддержание и расширение добывающих мощностей на нефтяных месторождениях Республики Татарстан; 4,3% - добыча за пределами Республики Татарстан и России; 4,7% - в развитие нефтехимического комплекса, теплоэнергетики и розничного бизнеса; 0,9% - социальные проекты.

Инвестиционный комитет. Инвестиционный комитет работает под руководством генерального директора ОАО «Татнефть» и обеспечивает процедуры рассмотрения, экспертизы, оценки рисков и принятия решений по инвестиционным проектам. По результатам решения Инвестиционного комитета назначается руководитель, ответственный за эффективное исполнение проекта и достижение заявленных показателей.

За отчетный год инвестиционным комитетом Компании рассмотрено более 100 инвестиционных вопросов, дана оценка результатов реализации 13 проектов.

2. Расчетная часть

1. Акоева И.В. Состояние инвестиционной деятельности в нефтегазовом комплексе // Нефть России, №7, 2012.

2. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: Юнити-Дана, 2012. - 447с.

3. Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. -- 5-е изд., перераб. и доп. -- М.: КНОРУС, 2011. - 256с.

4. Кокшарова Н. Г. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие - Сыктывкар: СЛИ, 2012. - 128 с.

5. Плотникова Е.Н. Управление инвестиционной деятельностью нефтегазовых компаний // Интерэкспо Гео-Сибирь, том 6, 2011

6. Ткаченко И.Ю., Малых Н.И. Инвестиции. - М.: Академия, 2009. -- 240 с.

7. Синицкий А.В. «Инвестиционная деятельность российских и зарубежных нефтегазовых компаний» // ФГАОУ ВПО «СФУ», 2014

8. Официальный сайт ОАО «Татнефть» // http://www.tatneft.ru/

Размещено на Allbest.ru