Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА

И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

Красногорский филиал

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

на тему: «Риски деятельности организации: оценка, возможности минимизации»

Автор работы:

Орехова Мария Александровна

Красногорск 2013 г.

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты оценки и анализа риска в деятельности организации

1.1 Основные подходы к определению сущности риска

1.2 Анализ риска в процессе деятельности предприятия

2. Анализ рисков в деятельности предприятия

2.1 Характеристика экономических рисков предприятий строительства

2.2 Уровень рисков предприятий строительства

3. Анализ риска в процессе строительства объекта недвижимости

3.1 Оценка рисков проекта строительства объектов недвижимости

3.2 Анализ чувствительности проекта к изменению внешних условий

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

В условиях рыночных отношений вопросы анализа рисков имеет важное значение как существенная составная часть теории и практики управления коммерческими предприятиями. Необходимость в исследованиях в этой сфере не только является актуальной, но и приобретает исключительное значение в период турбулентных изменений в экономическом и социальном развитии государства. Тем более важное значение проблема измерения неопределенности и рисков приобретает в строительной сфере.

Деятельность строительных компаний связана с определенным риском неполучения предполагаемых результатов в определенные сроки. В этой связи возникает необходимость изучения степени неопределенности и риска объектов строительства для того, чтобы заблаговременно, еще до вложения средств, потенциальные инвесторы, в т.ч. и само строительное предприятие могли иметь ясное представление относительно реальных перспектив возврата авансированных средств и получения достаточного уровня прибыли. Соответственно, строительным организациям необходимо организовать эффективную диагностику и мероприятия по снижению неопределенности и риска, стремясь снизить их до минимального уровня. Анализ неопределенности и степени риска важны не столько сами по себе, сколько в связи с необходимостью принятия управленческих решений в определенных ситуациях.

Таким образом, выбор темы данной работы обусловлен необходимостью расширения знаний о качественных и количественных свойствах функционирования предприятий строительства с учетом неопределенности и риска как важного фактора современной экономики посредством освещения теоретических и практических аспектов моделирования и измерения неопределенности и рисков в процессе инвестиционного проектирования.

Цель работы - исследование теоретических и практических аспектов оценки рисков в разработке и реализации управленческих решений.

Задачи работы:

1. Характеристика сущности неопределенности и рисков в процессе принятия решения.

2. Определение уровня неопределенности и рисков при разработке новых проектов.

3. Анализ практики оценки риска и направлений его минимизации в процессе строительства объектов недвижимости

Объект исследования - ООО «Гранит».

Предмет исследования - процессы разработки и принятия управленческих решений в условиях риска.

Методы исследования:

- метод анализа и синтеза;

- сравнительный анализ;

- экономический анализ;

- логический анализ.

1. Теоретические аспекты оценки и анализа риска в деятельности организации

1.1 Основные подходы к определению сущности риска

Риск объективно присутствует в различных аспектах деятельности независимо от того, осознают ли его наличие или нет, учитывают ли его при выборе решений или игнорируют. Риск становится объектом исследования естественных и общественных наук во второй половине 19 в.- начале 20 в., что обусловлено накоплением научных знаний о вероятностном характере экономических, технических и общественных процессов, развитием математической теории и логики, необходимостью разработки юридических норм и процедур, регулирующих практику страхования, биржевых сделок и т.п. Организация и управление в строительстве. Основные понятия и тер-мины/Ред. кол.: В.М. Васильев (глав. ред.), В.В. Исаев, Ю.П. Панибратов. - М.-СПб., 2008. - С. 284

В силу своей многосторонности риск изучается комплексом частных наук. Эти науки рассматривают различные аспекты риска.

Следует отметить, что в литературе существует неоднозначность в трактовке черт, свойств и элементов риска, в понимании его содержания, соотношения объективных и субъективных сторон. Разнообразие мнений о сущности риска объясняется многоаспектностью этого явления, недостаточным использованием в практике Печерцева О.Н. Оценка риска деятельности предприятий малого бизнеса // Вестник Челябинского государственного агроинженерного университета. -- 2003. -- Т. 39. -- С. 115.

Анализ литературы, в которой изучаются проблемы риска, позволяет выделить некоторые моменты, составляющие специфику экономического аспекта риска. В зарубежной и отечественной литературе сформировались различные подходы и мнения по поводу сущности риска. Такая ситуация объясняется сложностью и многогранностью данного понятия, использованием его для обозначения разных процессов, недостаточным использованием его в реальной экономической практике и деятельности предприятий, неразработанностью мер, стимулирующих применение риска. Помимо этого, риск - это сложное явление, имеющее множество не совпадающих, а иногда противоположных оснований возникновения. Это обуславливает возможность сосуществования множественности определений, объясняющих понятие риска с разных точек зрения.

Обобщение публикаций по вопросам управления рисками, связанными с инвестированием, показало, что распространенной трактовкой является суждение о риске как о неудаче или действии наудачу в надежде на счастливый случай. Наиболее известны следующие дефиниции риска:

«вероятность (угроза) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности» Инвестиционная политика и финансирование строительства. - М., 2011. - С. 116;

«возможность неблагоприятного исхода, т.е. неполучения инвестором ожидаемой прибыли». экономический риск строительство

«деятельность, связанную с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели» Спектор А.А. Страхование. - Пермь, 2010. - С. 72.

Динамика развития хозяйственно-экономических процессов требует учета элементов случайности и неопределенности, из этого объективно вытекает потребность изучения экономического аспекта риска. Проблема риска широко обсуждается в зарубежной и отечественной экономической литературе.

1.2 Анализ риска в процессе деятельности предприятия

Для наиболее значимых рисков целесообразно оценивать потери от риска:

- материальные (потери объектов в натуральном выражении: здания, полуфабрикаты, материалы, комплектующие изделия);

- трудовые (потери рабочего времени);

- финансовые (возникают в результате прямого денежного ущерба: штрафы, выплаты за просроченные кредиты, невозврат долгов);

- потери времени (возникают в случае, если процесс деятельности идет медленнее предусмотренного проектом, измеряются часами, сутками);

- специальные потери (связаны с нанесением ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, со снижением уровня деловой активности, платежной дисциплины) Шарощенко, И.В. Экономика организаций (предприятий) : учеб. пособие / И.В. Шарощенко ; М-во образования Рос. Федерации, Дальневост. гос. акад. экономики и упр. - Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2010. - С. 219.

Немаловажным фактором при осуществлении управления рисками и их оценки является система приемов выполнения отдельных операций, которые обобщены в методах (рис. 1.1). Система этих приемов не ограничивается только методами математических вычислений, но и дополняется методами качественного анализа (идентификации) рисков, творческими методами («мозговая атака» и др.) Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина.- М.: ИНФРА - М, 2002. - С.54.

При этом, в ходе осуществлении процесса оценки и принятия управленческого решения в условиях риска необходимо, по возможности, выбрать наиболее эффективное решение с учетом фактора времени Смирнов Э.А. Управленческие решения. - М.: ИНФРА - М., 2011. - С. 47.



Рис. 1.1 Компоненты процесса оценки и управления рисками Шарощенко, И.В. Экономика организаций (предприятий) : учеб. пособие / И.В. Шарощенко ; М-во образования Рос. Федерации, Дальневост. гос. акад. экономики и упр. - Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2010. - С. 225-227

Метод получения информации заключается в том, что его предсказуемость обеспечивается получением дополнительной информации об изучаемом объекте.

Метод прогнозирования представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений.

Технические методы управления рисками - методы управления, действие которых основано на повышении надежности имеющейся у организации производственно-технической базы

Метод анализа - изучение качеств, свойств и характеристик объекта управления посредством его условного разделения на отдельные составные части.

Метод оценок, в нем принимают участие эксперты, он состоит в принятии управленческих решений, применяемых в условиях дефицита информации. Он наиболее хорошо подходит для умеренно-стохастических и стохастических ситуаций. Сущность этого метода заключается в том, что решение принимается посредством получения ответов специалистов на поставленные вопросы.

Также к методам управления рисками применяется количественная оценка риска. Количественные оценки рисков предприятия связаны с численным определением величин отдельных рисков и риска проекта в целом. Количественный анализ часто использует инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций.

В настоящее время наиболее распространенными являются:

- Статистический метод;

- Метод анализа целесообразности затрат;

- Метод экспертных оценок;

- Аналитический метод;

- Метод использования аналогов.

Суть статистического метода заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления предприятием рассматриваемых операций.

Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска. Эффективно используется при планировании денежных потоков.

Метод аналогий основан на следующем предположении: при анализе риска вновь создаваемого предприятия полезными могут оказаться данные о последствиях воздействия неблагоприятных факторов риска на другие предприятия.

Наиболее существенные для реализации проектов необходимо анализировать более детально. Данные о рисках, характерных для проектов в сфере производственной деятельности или строительства, можно представлять в виде таблицы (табл. 1.1).

Таблица 1.1 - Характеристика рисков в деятельности предприятия Воронова С.П. О классификации рисков, связанных с инвестированием в объекты доходной недвижимости. //Изв. Петербургского университета путей сообщения: вып. 4 (13). - СПб.: ПГУПС, 2007. - С. 1118

Вид и сущность риска	Причины риска	Факторы риска	Методы снижения риска
Риск недополучения необходимых стройматериалов из-за срыва договоров поставки. Результат - снижение эффективности использования ресурсов, уровня рентабельности компании	- возникновение у поставщиков сложной ситуации, ограничивающей возможности производства необходимой продукции, выполнение пунктов договора; - принятие контрагентом решения о разрыве договора или об изменении его условий (цен, сроков, объемов)	- нестабильность социально-экономической среды; - необязательность исполнения договоров; - нестабильность курса рубля; - рост уровня цен в отдельных отраслях и регионах; - дефицит резервных средств для компенсации роста цен поставщиком	- диверсификация поставщиков, система поиска контрагентов; - создание финансовых резервов и кредитных линий; - прогноз отраслевой динамики уровня цен; - привлечение поставщиков посредством заключения договоров участия в прибылях
Риск полной нереализации профильной деятельности из-за невозможности заключения договоров на поставку необходимых материалов	- отказ существующих и возможных поставщиков от заключения договоров, неприемлемые для компании их условия; - большая концентрация компании на ограниченном наборе используемых технологий; - диверсификация строительства, структуры поставщиков материалов; - переход на строительство «непрофильных» объектов	- малая диверсификация поставщиков материалов; - нестабильность общей экономической ситуации; - широкое применение стратегий обеспечения максимальной прибыли в минимальные сроки	- вертикальная интеграция " вниз" и соединение отдельных функций управления; - предварительная подготовка кредитных линий в случае необходимости предоплаты; - расширение и обеспечение личных контактов с поставщиками

При этом, существенное внимание должно быть уделено методам компенсации и снижения неопределенности и риска (снижение вероятности и объема убытков). Для снижения степени неопределенности и риска в процессе проектирования используются различные приемы. Наиболее распространенными из них являются:

- страхование (передача части рисков страховой компании);

- формирование резервных фондов;

- распределение риска между участниками строительного проекта Лапин Г.Н. Методологический подход к расчету показателя риска строи-тельного производства//Экономика строительства.-2000.-№5. - С. 28.

Следует отметить, что оценка неопределенности и риска в сфере строительства состоит не только в анализе простых рисков и измерении общего риска инвестиций проекта, но и в последующей разработке эффективных мер по компенсации риска и снижению неопределенности Воронова С.П. О классификации рисков, связанных с инвестированием в объекты доходной недвижимости. //Изв. Петербургского университета путей сообщения: вып. 4 (13). - СПб.: ПГУПС, 2007. - С. 1119. Таким образом, в сфере строительства и реализации строительных проектов целесообразно использовать комплексный подход, включающий следующие этапы: непосредственно анализ неопределенности и рисков; определение типа области риска и вероятных потерь от риска; разработка организационных мер по сбору необходимой информации для снижения степени неопределенности и нейтрализации рисков; формирование программы страхования рисков.

2. Анализ рисков в деятельности предприятия

2.1 Характеристика экономических рисков предприятий строительства

Общество с ограниченной ответственностью «Гранит» создано в 2000 году. Компания располагается в Тульской области, в городе Донской. Данная компания занималась строительством нескольких ТЦ в городе Донской и Новомосковск, а так же строительством большого количества малоэтажных зданий различного назначения.

Некоторое время ООО «Гранит» занималось только отделкой помещений, как внутренней, так и внешней, но спустя время компания расширилась и стала самостоятельно заниматься строительством зданий.

В связи со значительными объемами деятельности анализируемое предприятие сформировало достаточно большой штат сотрудников (табл. 2.1).

Таблица 2.1 - Количество работников

Наименование показателя	2010	2011	2012
Среднесписочная численность работников, чел.	1 069	1 386	1 088
Объем денежных средств, направленных на оплату труда, тыс. руб.	49 808.2	77 310.2	92 819.031
Объем денежных средств, направленный на социальное обеспечение, тыс. руб.	2 949.9	4 821.2	7 357.4
Общий объем израсходованных денежных средств, тыс. руб.	52 758.1	82 131.4	100 176.431

Соответственно, расходы на содержание персонала также весьма высоки, причем за последние три года они удвоились при относительно стабильной численности работников (2069 чел. в 2010 г. и 2088 чел. в 2012 г.)

В строительной сфере вообще и для анализируемого предприятия в частности характерна высокая доля затрат на сырье и материалы. Однако, в анализируемом периоде их доля достаточно существенно сократилась - с 80,83% до 70,41% (Приложение), что обусловлено диверсификацией деятельности в 2012 году, а также покупкой нескольких объектов, строительство которых было начато другими компаниями, но впоследствии эти стройки были «заморожены». Это позволило сократить расходы на сырье и материалы, однако, несколько увеличило удельный вес процентов по кредитам, т.к. пришлось обращаться к «внешним» заимствованиям.

ООО «Гранит» обладает рядом конкурентных преимуществ по сравнению с зарубежными компаниями, работающими в Тульской области, а также некоторыми отечественными строительными фирмами, а динамика основных показателей, характеризующих финансовое положение Компании, за три завершенных финансовых года свидетельствует об увеличении объемов деятельности (в 1,5 раза по сравнению с 2010 годом) (табл. 2.2).

Таблица 2.2 - Динамика капитала компании за 2010-2012 гг.

Наименование показателя	2010	2011	2012
Чистые активы, тыс. руб.	547 972	649 751	718 332
Уставный капитал, тыс. руб.	116 766	116 766	116 766
Сумма добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет, тыс. руб.	376 667	376 636	532 985

Несмотря на то, что в общих источниках финансирования активов преобладают заемные средства, у предприятия отсутствует просроченная задолженность, а коэффициент покрытия платежей по обслуживанию долгов не опускается ниже 1,65 в 2012 году. При этом чистые активы предприятия на протяжении всего анализируемого периода растут.

Динамика показателей, характеризующих прибыльность/убыточность компании за три года представлена в табл. 2.3

Таблица 2.3 - Динамика показателей, характеризующих прибыльность/убыточность компании

Наименование показателя	2010	2011	2012
Чистая прибыль, тыс. руб.	117 992	117 421	86 861
Уплаченный налог на прибыль, тыс. руб.	19 084	26 772	18 281
Рентабельность чистых активов, %	23	20	13
Рентабельность собственного капитала, %	22	18	12
Рентабельность продаж, %	7	10	9
Величина убытков по балансу, тыс. руб.	63 453	-	-
Соотношение убытков по балансу и валюты баланса, тыс. руб.	0.05	-	-

Чистая прибыль за 2012 год существенно сократилась, составив 86861 тыс. руб. по сравнению со 117421 тыс. руб. в 2011 г.

В целом, несмотря на улучшение отдельных финансовых показателей, экономическое положение Компании можно назвать нестабильным и, в первую очередь, из-за снижения размеров прибыли и рентабельности - основных показателей эффективности деятельности. Данная ситуация может в будущем существенно ограничить финансовые возможности Компании и увеличивает риск неплатежеспособности.

Далее необходимо детально рассмотреть риски Компании, связанные с основной хозяйственной деятельностью - строительство и реконструкция зданий и сооружений.

1. Отраслевые риски.

Основным фактором, способным привести к ухудшению ситуации в отрасли является высокий уровень цен на основные строительные материалы.

Минимизировать влияние вышеуказанных негативных факторов Компании позволяет долгосрочное тесное сотрудничество с российскими производителями стройматериалов (имидж надежного покупателя)

Основным позитивным фактором является прогнозируемый рост спроса на недвижимость на российском рынке, который существенно снижает отраслевые риски.

2. Влияние развития региона на деятельность Компании.

Тульская область является развивающимся регионом в Российской Федерации, в котором сформирован достаточно эффективный организационно-экономический механизм государственного экономического регулирования строительного производства. Благодаря принятому комплексу мер сохранен потенциал строительного комплекса. Достигнута относительная стабилизация объемов введения новых объектов жилой и коммерческой недвижимости, созданы предпосылки для устойчивого развития регионального строительного комплекса.

По предварительным прогнозам и оценкам в ближайшей перспективе руководством области не планируются изменения политического курса, способные негативно отразиться как на общей экономической ситуации в регионе, так и на положении строительного комплекса в частности, что даст возможность области по-прежнему оставаться успешным и стабильным регионом России.

3. Валютные риски.

В связи с отсутствием экспорта и относительно небольшими объемами потребления импортных материалов (15-18% от стоимости закупаемых материалов), риски резких колебаний валютного курса являются минимальными и не окажут негативного влияния на возможности Компании по развитию основной деятельности.

4. Влияние инфляции.

По мнению руководства Компании, инфляция не окажет значительного влияния на деятельность. Вследствие инфляции происходит увеличение цен на ресурсы, привлекаемые для осуществления процесса производства, которое компенсируется ростом рыночных цен на объекты строительства. В последнее время темпы инфляции стабилизировались, и ее прогнозируемый уровень составляет 10-12 % годовых. Данный уровень инфляции учитывается в планах развития предприятия. По мнению руководства, значение инфляции, при котором у него могут возникнуть трудности по исполнению своих обязательств, значительно превышает прогнозируемый уровень инфляции и составляет более 30 %. Вышесказанное позволяет сделать вывод о незначительности влияния инфляции на финансово-хозяйственную деятельность Компании.

5. Кредитные риски

При осуществлении проекта строительства аналитический отдел определяет основные риски, с которыми можно столкнуться при реализации проекта. Система управления рисками, понимание их особенностей именно в конкретном проекте, позволяют предприятию организовать эффективное управление проектом, избежать ошибок, которые могут привести к непредвиденным затратам и даже поставить под угрозу саму идею реализации проекта. Аналитический отдел группирует четыре основных типа рисков: технические, производственные, экономические и политико-правовые риски. Поскольку на последний вид рисков возможно минимальное воздействие, в связи с этим их только учитывают (осуществляя мониторинг законодательства в сфере, непосредственно влияющей на деятельность анализируемой Компании), а управлению подлежат первые три.

6. Технические риски возникают в процессе строительства и сдачи объекта связаны со следующими факторами:

- ошибки в проекте;

- задержки в получении согласований, разрешений и проведении необходимых экспертиз;

- задержка в создании производственной инфраструктуры промышленной площадки;

- нарушение календарного графика строительства подрядчиками и поставщиками;

- задержка в поставке технологического оборудования;

- нарушение сроков проведения строительно-монтажных работ в связи с неготовностью вспомогательных устройств, конструкций и сооружений;

- непредвиденные остановки производства во время пуско-наладочных работ и ввода объекта в эксплуатацию из-за неготовности отдельных производственных участков для функционирования в режиме единого комплекса.

Именно эти риски оказывают непосредственное влияние на самый уязвимый и затратный период реализации строительного проекта. Создание производственной инфраструктуры является важнейшим техническим этапом при строительстве объекта, включающим в себя различные организационные моменты, связанные со своевременным получением технических условий, согласований и разрешений.

2.2 Уровень рисков предприятий строительства

Для осуществления расчетов при формировании бюджета строительства риски в ООО «Гранит» делят на две группы:

1. Риск потери доходов.

2. Риск увеличения расходной части проекта.

Алгоритм оценки рисков при формировании бюджета строительства включает:

- оценку вероятности выполнения бюджета в целом;

- оценку выполнения бюджета с учетом рисков по отдельным видам доходов и статьям расходов;

- стоимостную оценку возможных потерь от неполучения запланированных доходов и превышения статей расходов при выполнении бюджета строительства.

Поскольку риск является категорией вероятностной, для его оценки в ООО «Гранит» используются следующие методы:

- статистические (достаточно часто);

- экспертные (периодически, в случае строительства нестандартных объектов);

- построение моделей случайных процессов (очень редко).

ООО «Гранит» наиболее часто использует статистический и экспертный методы. При выборе метода оценки рисков учитываются достоинства и недостатки каждого из них. Так, первый метод оценки требует большого объема статистической информации за длительный период времени. Точность третьего метода зависит от принятых в модели допущений и от количества факторов, которые учитываются моделью. Кроме того, метод построения моделей наиболее трудоемкий.

В ООО «Гранит» используется градация проектов по объемам привлекаемых средств и масштабам строительства и формируется портфель заказов на основе выбора оптимальной стратегии, которая обеспечит наибольший уровень прибыли.

Центральное место в оценке риска ООО «Гранит» занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов. При этом имеются в виду случайные, непредвиденные потери, возникающие вследствие отклонения реальной ситуации от предполагаемого хода событий. Наиболее важное значение при этом в условиях функционирования строительной компании отводится таким элементам риска, как непредвидимость конъюнктуры рынка, спроса, цен. В то же время ООО «Гранит» приходится иметь дело с «наложением» факторов рыночного и нерыночного типа (нарушением договорных обязательств, несоблюдением норм и правил строительной деятельности и т.д.).

Таким образом, чтобы оценить вероятность потерь, обусловленных развитием событий по непредвиденному варианту, следует, прежде всего, выявить все возможные факторы риска: как присущие вообще хозяйственной или строительной деятельности, так и специфические. Кроме того, необходимо осуществлять ранжирование факторов рисков по важности или по степени их вклада в общий профиль конкретного ООО «Гранит».

3. Анализ риска в процессе строительства объекта недвижимости

3.1 Оценка рисков проекта строительства объектов недвижимости

В проекте ООО «Гранит» рассматривается возможность осуществления строительства гостиничного комплекса с оздоровительным центром, расположенного в Тульской области.

Благодаря хорошему месторасположению и планируемому высокому качеству проектирования и строительства комплекс претендует занять достойную нишу на рынке активного отдыха.

Сценарий реализации проекта, разрабатываемого ООО «Гранит», предполагает проектирование и строительство комплекса в три очереди:

I очередь - строительство комплекса 1750 кв.м гостиницы на 150 мест, и хозяйственные помещения - 800 кв.м.;

II очередь - строительство комплекса общей площадью 1750 кв.м гостиница на 150 мест, и хозяйственные помещения - 700 кв.м.;

III очередь - строительство оздоровительного комплекса общей площадью 2500 кв.м.

Проект включает в себя:

- 7 500 кв. м. общих площадей, из них 3 500 кв. м. площадь гостиницы;

- хозяйственные помещения общей площадью 1500 кв.м.;

- оздоровительный комплекс с плавательным бассейном общей площадью 2 500 кв.м.;

- современные телекоммуникации и инженерные системы;

- развитую инфраструктуру;

- собственную службу охраны и эксплуатации, систему телемониторинга;

Схема финансирования проекта предполагает использование следующих источников: собственные средства ООО «Гранит», а также банковской кредитной линии.

Бюджет проекта составляет 471133000 рублей

Себестоимость 1 кв. м общей площади комплекса составит 17 380 руб.

Расчетный период реализации проекта: 2,75 года

Расчетные цены реализации площадей приняты с учетом сложившейся тенденции в этом секторе рынка, местоположения строящегося комплекса и специфическими особенностями проекта. Расчетная цена места в сутки принята в размере 5 000 руб., средняя наполняемость комплекса - 50%. Проект осуществляется в коммерческих целях.

Таблица 3.1 - Расчетные показатели экономической эффективности проекта в целом

Показатель	Значение
Внутренняя норма доходности (IRR)	~ 18 %
Чистый дисконтированный доход (NPV)	~ 61 000 000 руб.
Срок окупаемости проекта (PB)	2,75 года

При условии реализации проекта строительства комплекса по выбранному сценарию ООО «Гранит», проект имеет высокие показатели экономической эффективности, что определяет его экономическую привлекательность.

Источниками информации для проведенного ниже анализа являются:

- опыт работы аналогичных гостиничных комплексов;

- исследования рынка гостиничных услуг города;

- материалы СМИ.

Проект “гостиничный комплекс с оздоровительным центром” предполагает строительство высококлассной гостиничной базы и оздоровительного комплекса с плавательным бассейном, расположенного в одном из красивейших мест с целью коммерческой эксплуатации для получения максимальных результатов экономической эффективности проекта.

При реализации проекта преследуется несколько целей:

1. Удовлетворение потребностей самых взыскательных туристов: качественное выполнение проектных и строительных работ согласно международным стандартам, предложение полного пакета услуг;

2. Получение максимальной прибыли от реализации проекта.

Объект строительства расположен на участке площадью ~ 9.0 Га. Участок расположен непосредственно на берегу озера.

Для реализации проекта создана профессиональная команда из людей, имеющих большой опыт работы на рынке проектирования, строительства, а также эксплуатации гостиничных комплексов.

Основные характеристики комплекса:

1. Фундамент;

2. Структурные элементы;

3. Полы;

4. Фасады;

5. Внешняя отделка;

6. Крыша;

7. Внутренние стены;

8. Окна и двери;

9. Системы вентиляции, отопления и кондиционирования ;

10. Системы контроля доступа в здание;

11. Система пожаротушения.

Приведенная ниже оценка бюджета проекта соответствует текущему представлению о проекте и основывается:

- на аналогичных проектах строительства объектов,

- на данных компаний, участвующими в проекте,

- на экспертных данных, полученных от консультантов-строителей и консультантов-проектировщиков, привлеченных для оценки бюджета

Таблица 3.2 - Оценка бюджета проекта

№	Статья бюджета	Стоимость, руб.
1	Управление проектом	4 766 000
2	Выкуп прав на проект	7 000 000
3	Проектирование	6 000 000
4	Строительство	130 380 000
5	Эксплуатационные расходы	22 800 000
6	Налоги	78 768 000
7	Возврат кредита	177 419 000
8	Непредвиденные расходы	20 000 000
ИТОГО	471 133 000

В проекте анализируются показатели экономической эффективности проекта с целью учета неопределенности, т.е. неполноты и неточности информации об условиях реализации проекта и риска, т.е. возможности возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. При этом сценарий реализации проекта, для которых были выполнены расчеты эффективности выше (т.е. сочетание условий, к которому относятся эти расчеты), будем рассматривать как основные (базисные), все остальные возможные сценарии - как вызывающие те или иные позитивные или негативные отклонения от отвечающих базисному сценарию (проектных) значений показателей эффективности.

Проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / М-во фин. РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук.авт.кол.: Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г.-М.: ОАО”НПО”Изд-во “Экономика”, 2010. - С. 81.

В ООО «Гранит» используется градация проектов по объемам привлекаемых средств и масштабам строительства и формируется портфель заказов на основе выбора оптимальной стратегии, которая обеспечит наибольший уровень прибыли (табл. 3.3)

Таблица 3.3 - Матрица зависимости размера прибыли от объемов строительства

Объем строительства 270000	Размер прибыли в зависимости от вероятных колебаний спроса, тыс. руб
	270000	540000	810000	1080000
540000	91800	378000	378000	378000
810000	-6600	280800	567000	567000
1080000	-102600	1183600	469800	756000

S_i - i-тая стратегия,

R_j - j-ое состояние среды,

V(S_i, R_j) - результат при стратегии i и состоянии j.

В условиях неопределенности принятие решений может быть основано на определенных критериях:

1. Критерий Лапласа.

Аналитический отдел исходит из того, что все ситуации равновероятны: Р( = _j) = .

Таблица 3.4 - Определение оптимальной стратегии по критерию Лапласа

	R1	R2	R2	R4
S1	91800	378000	378000	378000
S2	-6600	280800	567000	567000
S3	-102600	1183600	469800	756000

Оптимальная стратегия компании при исследовании прибыли:

Тогда для каждой строчки матрицы рассчитывается среднее арифметическое значение оценок. Из полученных средних величин оптимальным считается максимальное значение (в случае убытка - минимальное).

Ожидаемая прибыль:

Е(S₁)= 306450

Е(S₂)= 352050

Е(S₃)= 326700

Лучшей является вторая стратегия.

2. Критерий Вальда

Оптимизирует полезность при допущении, что среда находится в наиболее невыгодном состоянии. В случае исследования прибыли используется максимальный метод

- для каждой строки матрицы выбирается максимальное значение;

- из максимальных значений выбирается минимальное.

Таблица 3.5 - Определение оптимальной стратегии по критерию Вальда

	R1	R2	R2	R4
S1	91800	378000	378000	378000	91800	maxmin
S2	-6600	280800	567000	567000	-6600
S3	-102600	183600	469800	756000	-102600

Лучшей является первая стратегия.

3. Критерий Севиджа.

В данном критерии предполагают допустимость риска. В случае дохода строят матрицу:

r(S_i,R_j)=

Таблица 3.6 - Определение оптимальной стратегии по критерию Севиджа

	R1	R2	R2	R4
S1	0	0	189000	378000	378000
S2	98400	97200	0	189000	189000	minmax
S3	194400	194400	97200	0	194400

К матрице r(S_i,R_j) применяется минимаксное правило.

Лучшей является вторая стратегия

4. Критерий Гурвица.

Так как анализируется прибыль, то выбирается действие, которое дает:

=,

где 01 - показатель оптимизма. Примем = 1/2.

Таблица 3.7 - Определение оптимальной стратегии по критерию Гурвица

91800	-102600	-5400
-6600	567000	280200
-102600	756000	326700	max

По данному критерию выбирается третья стратегия.

Таким образом, в зависимости от выбранных критериев оценки стратегии компании можно получить различные показатели прибыльности для одного и того же строительного проекта.

3.2 Анализ чувствительности проекта к изменению внешних условий

Выходные параметры проекта могут существенно измениться при неблагоприятном изменении (отклонении от проектных) некоторых исходных параметров Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК РФ по стр-ву, архит. и жил. политике. - М: ОАО «НПО «Изд-во «Экономика», 2010. - С. 79. Проведена оценка риска проекта методом анализа чувствительности показателей экономической эффективности проекта к изменению доходов от стоимости места в сутки и общей наполняемости комплекса. Это наиболее целесообразно для учета основного риска проекта - риска неэффективности проекта

При прогнозируемых отрицательных отклонениях цен и общей наполняемости комплекса является устойчивым и эффективным.

Риски, возникающие при реализации проекта

1. Риск сокращения рынка

Основываясь на маркетинговых исследованиях можно сделать вывод, что в ближайшие годы туристический бизнес в области будет испытывать устойчивый рост Воронова С.П. Состояние и перспективы развития гостиничного комплекса Петербурга (включая гостиницы ОАО РЖД).//Актуальные проблемы экономики, транспорта, строительства: Материалы всероссийской научной конференции 7 июня 2007.- Хабаровск: ДВГУПС, 2007. - С. 60-67.

2. Риск неисполнения проекта

Риск неисполнения проекта в настоящий момент высокий.

3. Риски, возникающие при выполнении строительно-монтажных работ

После заключение договора с собственником проекта Генподрядчик застрахует строительно-монтажные работы (риск случайной гибели или случайного повреждения Объекта, материала, оборудования и другого имущества, используемого при строительстве) и гражданскую ответственность перед третьими лицами.

4. Юридический риск

Заключение контрактов со всеми участниками проекта будет осуществляться при поддержке юридических консультантов, имеющих многолетний опыт работы на рынке страхования и компетентную команду юристов.

5. Риск невозвращения аванса Генпроектировщиком, Генподрядчиком и Субподрядчиками.

Риск невозвращения аванса в настоящий момент существует.

Риски выполнения строительно-монтажных работ с качеством несоответствующим классу здания и риск увеличения срока выполнения работ по вине Генподрядчика

6. Риск увеличения контрактной цены

Цены на все виды работ будут зафиксированы и пересмотру не подлежат. Общая сумма расходов находится в пределах бюджета проекта. Во избежание возникновения дополнительных работ, не включенных в стоимость контракта, в разработке контракта с Генподрядчиком будет участвовать группа опытных архитекторов, строителей, инженеров и юристов, привлеченных Заказчиком.

7. Имущественные риски

После оформления прав собственности на объект здания будут застрахованы. Предполагаемый страхователь - российская компания.

В обязательный список будут включены следующие страховые риски: пожар и повреждение дымом; удар молнии; взрыв; падение пилотируемых летательных аппаратов или их частей; природные стихийные бедствия (буря, град, наводнение, землетрясение); повреждение водой; кража со взломом; столкновение с автомобилями или животными; злоумышленные действия третьих лиц; общественные беспорядки; террористические акты; бой оконных стекол.

Риски выполнения гарантийных обязательств Генподрядчиком и Субподрядчиками

8. Политические риски

К категории политических рисков при осуществлении инвестиционно-строительного проекта относятся следующие факторы:

- изменения налогового законодательства;

- ввод дополнительных ограничений импорта;

- ввод дополнительных ограничений торговли;

- массовые волнения; террористические акты;

- национализация собственности;

- изменение закона об охране окружающей среды;

- изменение местного законодательства;

- изменения в процедуре получения согласований и разрешений.

Политические риски, связанные с массовыми волнениями и террористическими актами войдут в обязательный список страхования, описанный в пункте имущественные риски. Однако это означает, что будет застраховано только полное или частичное разрушение здания. Влияние нестабильной политической ситуации на величину доходов от продажи учитывалось в ходе маркетингового исследования при прогнозе цен.

Политика Правительства РФ направлена в данный момент на снижение налоговых ставок, что позитивно отразилось на эффективности проекта.

Бюджет проекта предусматривает непредвиденные расходы на случай изменения стратегии проекта в связи с изменением законодательства, процедуры согласований и разрешений, введения дополнительных ограничений или налогов при осуществлении торговли или при ввозе импортных материалов и оборудования, а также в случае повышения цен на рынке строительных материалов и услуг до заключения контракта с Генподрядчиком.

Из приведенного выше можно сделать следующие выводы, что проект “туристический комплекс с физкультурно-оздоровительным центром” является экономически выгодным, устойчивым к рискам. Срок окупаемости проекта является минимальным, и составляет всего 2,27 года.

Заключение

На основе анализа теоретических положений по теме исследования было определено, что неопределенность и риск объективно присутствуют во многих сферах деятельности вне зависимости от того, осознают его наличие или нет, учитывают его при разработке и реализации проектов или игнорируют.

Интерес к проблеме оценки риска, выяснению его места в регулировании общественно-экономических отношений объективно усиливается в связи с усложнением и стохастичностью социально-экономических и политических процессов. Необходимость диагностики неопределенности и риска обусловливается также потребностями развития современного научного знания, особенностями его практического использования.

В настоящий момент существует реальная необходимость разработки способов и методов, которые дают возможность инвесторам оперативно принимать решения в ситуациях неопределенности и риска, находить оптимальное соотношение между степенью риска и характером развития деловой активности компании.

Установлено, что риск в строительной сфере представляет собой характеристику деятельности, осуществляемой инвестором в ситуации выбора, отображающую неопределенность будущих результатов его деятельности и вероятность благоприятных либо негативных последствий его действий. Риск при строительстве выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, увеличение стоимости строительных материалов, как потеря прибыли, снижение эффективности капитальных вложений по сравнению с запланированным их уровнем, увеличение ставок по кредитам (если для финансирования строительного проекта используются заемные средства) или задержки либо полное прекращение финансирования.

В хозяйственной практике и особенно в строительной отрасли, наибольший результат от реализации инвестиционного проекта можно получить при комплексном применении различных методов минимизации неопределенности и риска. Комбинируя их, можно обеспечить еще на стадии проектирования оптимального соотношения между уровнем неопределенности и рисков инвестпроекта и необходимым уровнем затрат.

Принятие своевременных и адекватных решений в любой социально-экономической системе предполагает необходимость определения ее основных (ключевых) параметров и характера протекающих процессов. Безусловно, идеальный вариант управления предприятием, фирмой, организацией подразумевает существование так называемой объективной реальности, максимизирующей ценности исследуемой подсистемы. Это требует совершенного знания всех возможных вариантов выбора и их результатов, а также определенные способы получения знания из несовершенной практики. Реальное положение дел вынуждает использовать более прагматические подходы, так как нам доступна лишь ограниченная и фрагментарная информация, ограниченные ресурсы для проработки, детального расчета и планирования ряда возможностей одновременно, а также, пожалуй, самое существенное, ограниченность времени для анализа и реагирования на изменения внутренней и внешней среды.

Список литературы

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК РФ по стр-ву, архит. и жил. политике. - М: ОАО «НПО «Изд-во «Экономика», 2010. - 421с.

2. Балдин К.В., Воробьев С.Н., Уткин В.Б. Управленческие решения: Учебник. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2009. - 496 с.

3. Воронова С.П. О классификации рисков, связанных с инвестированием в объекты доходной недвижимости.//Изв. Петербургского университета путей сообщения: вып. 4 (13). - СПб.: ПГУПС, 2007. - С. 114-126

4. Воронова С.П. Состояние и перспективы развития гостиничного комплекса Петербурга (включая гостиницы ОАО РЖД).//Актуальные проблемы экономики, транспорта, строительства: Материалы всероссийской научной конференции 7 июня 2007.- Хабаровск: ДВГУПС, 2007. - С. 60-67

5. Информационные системы в экономике / Под ред. В.В. Дика. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 860 с.

6. Лафта Дж.К. Управленческие решения: Учеб. пособие. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. - 382 с.

7. Организация и управление в строительстве. Основные понятия и термины/Ред. кол.: В.М. Васильев (глав. ред.), В.В. Исаев, Ю.П. Панибратов.-М.-СПб., 2008

8. Менеджмент: Учеб. Пособие в схемах, таблицах и рисунках / Авт.-сост. П.В. Шеметов. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 218 с.

9. Печерцева О.Н. Оценка риска деятельности предприятий малого бизнеса // Вестник Челябинского государственного агроинженерного университета. - 2003. - Т. 39. - С. 115

10. Смирнов Э.А. Управленческие решения. - М.: ИНФРА - М., 2011.

11. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Саломатина.- М.: ИНФРА - М, 2010. - 520 с.

12. Чечкин А.В. Математическая информатика. - М.: Наука, 2009. - 416 с.

13. Шарощенко, И.В. Экономика организаций (предприятий) : учеб. пособие / И.В. Шарощенко; М-во образования Рос. Федерации, Дальневост. гос. акад. экономики и упр. - Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2010.

14. Лапин Г.Н. Методологический подход к расчету показателя риска строительного производства//Экономика строительства. - 2000. - №5. - С. 28

15. Инвестиционная политика и финансирование строительства. - М., 2011. - С. 116

Приложение А

Структура затрат предприятия на производство и реализацию продукции (работ, услуг) по статьям калькуляции в процентах от общей себестоимости

Наименование статьи затрат	2010	2011	2012
Сырье и материалы, %	80.83	73.04	70.41
Приобретенные комплектующие изделия, полуфабрикаты, %	1.49	2.05	1.65
Работы и услуги производственного характера, выполненные сторонними организациями, %	0.6	2.74	4.3
Топливо, %	0.37	0.35	0.39
Энергия, %	0.71	0.77	0.52
Затраты на оплату труда, %	2.38	3.62	3.08
Проценты по кредитам, %	4.53	6.49	9.17
Арендная плата, %	0.01	0.05	0.06
Отчисления на социальные нужды, %	0.94	1.27	1.05
Амортизация основных средств, %	2.47	2.06	1.67
Налоги, включаемые в себестоимость продукции, %	1.95	1.63	1.63
Прочие затраты (пояснить), %	3.32	5.02	3.88
Износ по нематериальным активам, %	0.01	0.04	0.03
Вознаграждения за рационализаторские предложения, %	-	-	-
Обязательные страховые платежи, %	-	-	-
Представительские расходы, %	-	-	-
Иное, %	0.39	0.87	2.16
Итого: затраты на производство и реализацию продукции (себестоимость), %	100	100	100
Выручка от реализации продукции, %	122.76	118.35	118.54

Размещено на Allbest.ru