Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Морион"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• Глава 1. Анализ состояния отрасли телекоммуникационного оборудования
• 1.1 Состояние анализируемой отрасли
• 1.2 Проблемы развития отрасли
• Глава 2. Экспресс-анализ финансового положения ОАО «Морион»
• 2.1 Экономическая характеристика предприятия
• 2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса
• 2.3 Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о финансовых результатах
• 2.4 Коэффициентный анализ
• 2.4.1 Анализ ликвидности и платежеспособности
• 2.4.2 Анализ финансовой устойчивости
• 2.4.3 Анализ деловой активности
• 2.4.4 Анализ рентабельности
• 2.5 Проблемы развития и негативные тенденции деятельности предприятия
• Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового положения организации
• Заключение
• Список литературы
• Приложения
• Введение
• Объектом исследования учебной практики стало предприятие ОАО «Морион», занимающееся разработкой, производством, монтажом и обслуживанием телекоммуникационного оборудования.
• Цель данной работы заключается в разработке рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия на основе анализа его хозяйственной деятельности с учетом отраслевых особенностей.
• Задачи:
• · исследовать рынок деятельности предприятия: основные условия функционирования, инвестиционные возможности
• · проанализировать внешнее окружение организации: покупатели, конкуренты;
• · проанализировать финансовое состояние организации;
• · дать рекомендации по совершенствованию деятельности ОАО «Морион».

Глава 1. Анализ состояния отрасли телекоммуникационного оборудования

1.1 Состояние анализируемой отрасли

Рынок оборудования для сетей передачи данных является частью IT-отрасли, включающей также производство другого оборудования, разработку программного обеспечения и предоставление услуг системной интеграции, консалтинга. Объем российского IT-рынка в денежном исчислении составляет от 25 до 30 млрд долл., рынок оборудования - от 10 до 15 млрд долл., из которых 3-4 млрд приходятся на оборудование для сетей передачи данных. Рост рынка, по разным оценкам, составляет до 30% в год; аналитическое агентство IDC отмечает, что в 2011 г. российский IT-рынок вырос на 20,8%.

Рис. 1 Объем рынка

По прогнозам IDС, мировой рынок сетевого оборудования вырастет с 39 млрд долл. в 2011 г. до 51,4 млрд в 2014 г. Темпы роста российского рынка телекоммуникационного оборудования составляют от 40 до 70%, что выше показателей развития зарубежного рынка примерно на 15%.

Отечественные производители работают в условиях высокой конкуренции. Не менее 90% рынка занимают зарубежные компании, которые владеют мощным научно-исследовательским и производственным потенциалом и реализуют большие объемы продукции. Благодаря этому они имеют возможность непрерывно совершенствовать созданные решения. Однако объемы производства не всегда позволяют им учитывать индивидуальные требования заказчиков и создавать уникальные решения для определенных узких задач.

Бизнес российских производителей не такой крупный, но более маневренный. Отечественное оборудование из-за небольшого тиража получается достаточно дорогим, зато оно более точно решает задачи заказчиков. Также оно занимает ниши, которые неинтересны западным вендорам из-за специфичности или относительно небольшого спроса.

Рынок сетевого оборудования составляют устройства для частных и корпоративных пользователей. Для частного использования применяются домашние модемы, приставки, роутеры, для корпоративных сетей на рынке представлены коммутаторы, магистральные, промышленные модемы и другое оборудование.

Наряду с этим оборудование можно классифицировать по среде передачи данных: медные, волоконно-оптические линии связи или эфирные каналы. Медные линии устарели практически во всем мире, в России же они используются в ведомственных сетях, в сфере энергетики, железнодорожного транспорта и строительства, в нефтегазовой отрасли. Использование сотовых сетей (эфирных каналов связи) для передачи данных - одно из модных направлений, на сегодня оно представлено бурно развивающейся технологией LTE. Основу телекоммуникационной отрасли составляют волоконно-оптические линии связи, которые строят крупные операторы.

На корпоративном рынке, в отличие от рынка массового спроса, к отечественному производителю наблюдается достаточно доверительное отношение. Высоко ценятся российские разработки, поддержка и техническое обслуживание оборудования. Кроме того, преимуществом российских производителей является возможность модернизировать существующие сети, а также знание местной специфики их построения. Отечественные производители владеют статистическими данными по наиболее часто используемым каналам связи, типовым проблемам заказчиков.

Драйвером роста российского рынка является создание магистральных волоконно-оптических линий связи, а также построение беспроводных сетей Ethernet по технологии LTE. Таким образом, работа над LTE развивает технологии беспроводной передачи данных, работа над созданием волоконно-оптических линий развивает технологии спектрального уплотнения. На данном этапе технологии в области оптики наиболее отработаны.

По прогнозам игроков российского рынка, особых изменений в ближайшее время не произойдет. Развитие продолжится, сохранится тенденция роста. Среди технологических тенденций отмечается переход операторов связи на пакетные технологии, наращивание скорости в волоконно-оптических линиях связи до 10 и 100 Гбит/с. Расстановка сил сохранится: доля отечественных производителей будет составлять не более 10%, и западные вендоры фактически не будут испытывать конкуренции.

1.2 Проблемы развития отрасли

1. Потенциал российской радиоэлектронной отрасли используется недостаточно, наблюдается несистемность, несогласованность предпринимаемых инициатив и действий по развитию отрасли.

2. Отсутствие единого координирующего государственного органа, что приводит к межведомственной разобщенности при принятии решений по применению в различных секторах экономики изделий радиоэлектронной промышленности.

3. Меры государственной поддержки отрасли оказываются недостаточными: несмотря на все усилия, наметилось угрожающее отставание как по количеству, так и по качеству радиоэлектронной аппаратуры отечественного производства.

4. На фоне динамичного развития мировой электроники отечественная электронная промышленность продолжает стагнировать.

5. Уровень импортной элементной базы, применяемой в российском оборудовании, крайне высок, что приводит к соответствующим угрозам национальной безопасности.

6. Недостаточный уровень внутрихолдинговой координации, а также низкий уровень кооперации между холдинговыми структурами, принадлежащими государству.

7. Проблема сохранения и обновления кадрового потенциала.

финансовый ликвидность рентабельность

Глава 2. Экспресс-анализ финансового положения ОАО «Морион»

2.1 Экономическая характеристика предприятия

ОАО «Морион» находится по адресу, г. Пермь шоссе Космонавтов, 111, корп.1.

В 1950 году решением исполнительного комитета городского совета депутатов, трудящихся в Перми был отведен участок под промышленное и жилищное строительство будущему предприятию. 28 декабря 1956 года подписан приказ Министра промышленности №374: «В связи с окончанием строительства первой очереди завода аппаратуры дальней связи начать производственно-эксплуатационную деятельность на строящемся заводе АДС с 1 января 1957 года». Эта дата считается днем рождения предприятия ОАО «Морион».

«Морион» -- российское научно-производственное предприятие, специализирующееся на разработке, производстве и обслуживании телекоммуникационного оборудования. В структуре предприятия имеется собственное подразделение НИОКР. Предприятие самостоятельно выполняет технологические операции поверхностного монтажа печатных плат, сборки, тестирования и испытания электронного оборудования.

«Морион» входит в Топ-200 списка крупнейших компаний по рыночной стоимости (капитализации) на 1 сентября 2014 года, составленного рейтинговым агентством «Эксперт». [4]

Предприятие осуществляет деятельность по трем направлениям:

1. Инженерия: предпроектные исследования, разработка аппаратно-программных комплексов, составных частей и комплексных решений систем связи и автоматизации;

2. Производство и испытания: единичное и серийное изготовление телекоммуникационного оборудования и электроники, в том числе поверхностный монтаж печатных плат, сборка, настройка и испытания электронного оборудования;

3. Сервис: монтаж и пусконаладка оборудования связи и автоматизации, обучение обслуживающего персонала, обеспечение ремонта.

ОАО «Морион» включено в сводный реестр организаций оборонной промышленности Российской Федерации. [6] Предприятие является постоянным участником ежегодной отраслевой выставки «Связь-Экспокомм» (Экспоцентр). [7]

Конструкторский потенциал и технологические возможности собственной производственной и испытательной базы позволяют в сжатые сроки осуществлять разработку, испытания, сертификацию и постановку в серийное производство высокотехнологичной аппаратуры связи, созданной под индивидуальные требования заказчиков. Референс-лист внедрений содержит телекоммуникационные решения для операторов сетей связи общего пользования, железнодорожных компаний, энергосетевых предприятий и компаний нефтегазовой отрасли.

2.2 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса является частью анализа имущественного положения организации при анализе финансового состояния предприятия. Анализ активов и пассивов баланса позволяет проследить динамику их состояния в анализируемом периоде.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения).

Таблица 1 Горизонтальный анализ структуры баланса

Показатель	2014 г. (тыс. руб.)	2013 г. (тыс. руб.)	2012 г. (тыс. руб.)	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Относительное изменение, %
				2013 г.	2014 г.	2013 г.	2014 г.
АКТИВЫ
1. ВНА НМА	19 329	65	73	-8	19 264	-10,96	29636,92
Результаты исследований и разработок	75 233	44 449	24 406	20 043	30 784	82,12	69,26
Основные средства	352 177	330 819	219 439	111 380	21 358	50,76	6,46
Финансовые вложения	73 141	61 654	32 611	29 043	11 487	89,06	18,63
Отложенные налоговые активы	4 014	2 470	3 125	-655	1 544	-20,96	62,51
Прочие ВНА	3 620	5 728	102 182	-96 454	-2 108	-94,39	-36,80
Итого по разделу 1	527 514	445 185	381 836	63 349	82 329	16,59	18,49
2.Оборотные активы Запасы	217 719	169 296	17 674	-7 444	48 423	-4,21	28,60
НДС	374	25	173	-148	349	-85,55	1396,0
Дебиторская задолженность	197 108	109 815	71 584	38 231	87 293	53,41	79,49
Финансовые вложения	187 245	220 754	271 899	-51 145	-33 509	-18,81	-15,18
Денежные средства	103 054	60 918	7 708	53 210	42 136	690,32	69,17
Итого по разделу 2	705 500	560 842	528 138	32 704	144 658	6,19	25,79
БАЛАНС	1 233 014	1 006 027	909 974	96 053	226 987	10,56	22,56
ПАССИВЫ
3.Капитал и резервы Уставный капитал	164 640	164 640	164 640	0	0	0,00	0,00
Переоценка внеоборотных активов	74 113	74 113	91 142	-17 029	0	-18,68	0,00
Добавочный капитал	0	0	33 322	-33 322	0	-100,0
Резервный капитал	11 020	11 020	11 020	0	0	0,00	0,00
Нераспределенная прибыль	644 064	569 038	448 511	120 527	75 026	26,87	13,18
Итого по разделу 3	893 837	818 811	748 635	70 176	75 026	9,37	9,16
4.Долгосрочные обязательства Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства	28 108	23 043	17 506	5 537	5 065	31,63	21,98
Итого по разделу 4	28 108	23 043	17 506	5 537	5 065	31,63	21,98
5.Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность	297 551	149 019	133 769	15 250	148 532	11,40	99,67
Доходы будущих периодов	8 806	10 000	2 000	8 000	-1194	400,00	-11,94
Оценочные обязательства	4 712	5 154	8 064	-2 910	-442	-36,09	-8,58
Итого по разделу 5	311 069	164 173	143 833	20 340	146 896	14,14	89,48
БАЛАНС	1 233 014	1 006 027	909 974	96 053	226 987	10,56	22,56

Как видно из данных таблицы 1, нематериальные активы резко увеличиваются в 2014 году, итого по разделу внеоборотных активов так же наблюдается стабильный рост.

Оборотные активы предприятия составляют 217 719 руб. в 2014 году, и с 2012 г. повысились на 40 979 руб.: в 2013 г. - на -4,21%, а в 2014 г. - на 28,60%. Дебиторская задолженность с каждым годом все увеличивается, в 2013 г. на 53,41%, в 2014 г. на 79,49% по сравнению с предыдущим годом.

Уставный капитал предприятия остается неизменным и составляет 164 640 руб., резервный капитал 11 020 руб. Нераспределенная прибыль с каждым годом увеличивается, в 2013 г. на 26,87%, в 2014 г. на 13,18%. Итого капитал предприятия 893 837 руб., с каждым годом увеличение на 9%.

Долгосрочные обязательства компании ОАО «Морион» составляют только отложенные налоговые обязательства, которые в 2013 г. возросли на 31,63%, в 2014 г. - на 21,98%. Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью - 297 551 руб. (рост на 99,67% по сравнению с предыдущим годом), доходы будущих периодов составляют 8 806 руб. (падение на 11,94%) и оценочные обязательства - 4 712 руб. (падение на 8,58%).

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показывает, из-за чего произошли изменения платежеспособности в рассматриваемом периоде анализируемой компании. Он представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.

Таблица 2 Вертикальный анализ структуры баланса

АКТИВЫ	2014, %	2013, %	2012, %
1. Внеоборотные активы НМА	1,57	0,01	0,01
Результаты исследований и разработок	6,10	4,42	2,68
Основные средства	28,56	32,88	24,11
Финансовые вложения	5,93	6,13	3,58
Отложенные налоговые активы	0,33	0,25	0,34
Прочие внеоборотные активы	0,29	0,57	11,23
Итого по разделу 1	42,78	44,25	41,96
2.Оборотные активы Запасы	17,66	16,83	19,42
НДС	0,03	0,002	0,02
Дебиторская задолженность	15,99	10,92	7,87
Финансовые вложения	15,19	21,94	29,88
Денежные средства	8,36	6,06	0,85
Итого по разделу 2	57,22	55,75	58,04
БАЛАНС	100	100	100
ПАССИВЫ
3.Капитал и резервы Уставный капитал	13,35	16,37	18,09
Переоценка внеоборотных активов	6,01	7,37	10,02
Добавочный капитал	0,00	0,00	3,66
Резервный капитал	0,89	1,10	1,21
Нераспределенная прибыль	52,23	56,56	49,29
Итого по разделу 3	72,49	81,39	82,27
4.Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	2,28	2,29	1,92
Итого по разделу 4	2,28	2,29	1,92
5.Краткосрочные обязательства	24,13	14,81	14,70
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов	0,71	0,99	0,22
Оценочные обязательства	0,38	0,51	0,89
Итого по разделу 5	25,23	16,32	15,81
БАЛАНС	100	100	100

Из таблицы 2 можно сделать следующие выводы:

1. В разделе активы наибольшую долю занимают основные средства, в среднем за три года около 30%, потом запасы в 17%, затем идут дебиторская задолженность и финансовые вложения - по 15%, причем задолженность с каждым годом увеличивается, а вложения наоборот уменьшаются.

2. В разделе пассивы наибольшую долю занимает нераспределенная прибыль в 52%, затем кредиторская задолженность в 24%, потом уставный капитал в 13% (сумма уставного капитала неизменна, а доля в общем объеме с каждым годом уменьшается).

3. Резкое снижение идет по прочим внеоборотным активам на 11% с 2012 года, резкое повышение по денежным средствам до 8%.

2.3 Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Отчет о финансовых результатах - это бухгалтерский документ, представляющий результаты деятельности предприятия за определенный период. Результаты отражаются по отдельным направлениям деятельности организации - основной, прочей операционной и внереализационной. Оценка результатов осуществляется путем сопоставления доходов и расходов за определенный период.

Таблица 3 Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах

Показатели	2014 г., (тыс.руб)	2013 г., (тыс.руб)	2012 г. (тыс.руб.)	Относительное изменение	Абсолютное изменение
				2014	2013	2014	2013
Выручка	668 677	531 123	458 225	25,90	15,91	137 554	72 898
Себестоимость продаж	(517 007)	(363 280)	(310 516)	42,32	16,99	-153 727	-52 764
Валовая прибыль	151 670	167 843	147 709	-9,64	13,63	-16 173	20 134
Коммерческие расходы	(19 351)	(16 482)	(14 585)	17,41	13,01	-2 869	-1 897
Управленческие расходы	(31 719)	(36 352)	(41 017)	-12,74	-11,37	4 633	4 665
Прибыль от продаж	100 600	115 009	92 107	-12,53	24,86	-14 409	22 902
Проценты к получению	16 301	23 394	21 504	-30,32	8,79	-7 093	1 890
Прочие доходы	113 729	264 623	284 701	-57,02	-7,05	-150 894	-20 078
Прочие расходы	(134 062)	(313 846)	(317 254)	-57,28	-1,07	7 378	8 122
Прибыль до налогообложения	96 558	89 180	81 058	8,27	10,02	-5 161	2 090
Текущий налог на прибыль	(18 020)	(12 859)	(14 949)	40,14	-13,98	4 850	7 254
Чистая прибыль	75 026	70 176	62 922	6,91	11,53	179 784	3 408

Выручка в 2013 году увеличилась на 16%, в 2014 году на 25% и составила 668 677 руб. Себестоимость продукции так же увеличивается в 2013 г. на 17%, в 2014 г. на 42%. Таким образом, себестоимость продукции изменялась в большей степени, чем выручка, что свидетельствует о повышении доли прибыли.

Валовая прибыль предприятия в 2013 г. повысилась на 13,63%, а затем понизилась на 9,64% и сейчас составляет 151 670 руб. Увеличиваются коммерческие расходы на 17%, управленческие расходы падают с каждым годом на 12%.

Прибыль от продаж неустойчива, в 2013 г. был прирост на 25%, но затем в 2014% резкое сокращение на 12,5%, проценты к получению так же уменьшаются, в 2014 г. на 30%. Прочие доходы, которые включают в себя доходы от реализации имущества, реализации основных средств, в том числе доходы от доверительного управления активами сокращаются, в 2013 г. на 7%, в 2014 г. на 57%, так же, как и прочие расходы, соответственно, в 2013 г. на 1%, в 2014 г. на 57%.

В итоге, чистая прибыль в 2014 г. составила 75 026 руб., что на 12 104 больше, чем в 2012 г.

Таблица 4 Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

ПОКАЗАТЕЛЬ	Сумма в тыс. руб.	Структура, %
	2014	2013	2014	2013
Выручка	668 677	531 123	100	100
Себестоимость продаж	(517 007)	(363 280)	(77,32)	(68,40)
Валовая прибыль	151 670	167 843	22,68	31,60
Коммерческие расходы	(19 351)	(16 482)	(2,89)	(3,10)
Управленческие расходы	(31 719)	(36 352)	(4,74)	(6,84)
Прибыль от продаж	100 600	115 009	15,04	21,65
Проценты к получению	16 301	23 394	2,44	4,40
Прочие доходы	113 729	264 623	17,01	49,82
Прочие расходы	(134 062)	(313 846)	(20,05)	(59,09)
Прибыль до налогообложения	96 558	89 180	14,44	16,79
Текущий налог на прибыль	(18 020)	(12 859)	(2,69)	(2,42)
Чистая прибыль	75 026	70 176	11,22	13,21

Доля себестоимости в выручке повысилась с 68,40% до 77,32%, что означает повышение затратоемкости продукции и понижение эффективности основной деятельности организации. Это, безусловно, отрицательная тенденция, так как в результате этого понижается валовая прибыль.

Доля коммерческих расходов в выручке упала с 3,1% до 2,89%. Доля же управленческих расходов в выручке тоже упала с 6,84% до 4,74%, что, способствовало понижению прибыли от продаж на 5%.

Динамика доли прибыли до налогообложения, которая понизилась с 16,79% до 14,44% объясняется уменьшением доли прочих доходов с 49,82% до 17,01%. Уменьшилась также и доля прочих расходов. Соответственно произошло увеличение текущего налога на прибыль (с 2,42% до 2,69%). В результате чего доля чистой прибыли отчетного года в составе выручки от продаж уменьшилась по сравнению с предыдущим годом на 3%.

2.4 Коэффициентный анализ

2.4.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

Анализ финансового состояния также проводится на основе расчета специальных коэффициентов анализа финансового состояния. Анализ финансового состояния предприятия включает в себя следующие составляющие:

1) анализ ликвидности и платежеспособности;

2) анализ финансовой устойчивости;

3) анализ деловой активности

4) анализ рентабельности.

Таблица 5 Группировка активов и пассивов по степени ликвидности

Активы	Значение, тыс.руб.	Пассивы	Значение, тыс.руб.
	2014 г.	2013 г.	2012 г.		2014 г.	2013 г.	2012 г.
А1 наиболее ликвидные активы	103 054	60 918	7 708	П1 наиболее срочные обязательства	297 551	149 019	133 769
А2 быстрореализуемые активы	197 108	109 815	71 584	П2 краткосрочные обязательства	4 712	5 154	8 064
А3 медленнореализуемые активы	218 093	169 321	176 913	П3 долгосрочные пассивы	28 108	23 043	17 506
А4 труднореализуемые активы	724 622	555 000	453 420	П4 постоянные пассивы	902 643	828 811	750 635

Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения в деньги которых соответствует сроку погашения обязательств. При оценке ликвидности баланса сопоставляют активы, сгруппированные по убыванию ликвидности с пассивами, сгруппированными по возрастанию сроков платежей.

Таблица 6 Излишек (дефицит) средств, тыс.руб.

Решение	2014 г., тыс.руб.	2013 г., тыс.руб.	2012 г., тыс.руб.
А1-П1	-194 497	-88 101	-126 061
А2-П2	192 396	104 661	63 520
А3-П3	189 985	146 278	159 407
А4-П4	-178 021	-273 811	-297 215

Анализ ликвидности и платежеспособности.

Баланс предприятия считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Анализируя ликвидность баланса, можно сделать вывод, что первое соотношение в течение всего анализируемого периода не соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода. Таким образом, предприятие не способно погасить наиболее срочную кредиторскую задолженность.

Таблица 7

2014 (тыс.руб.)
А1	103 054	<	297 551	П1
А2	197 108	>	4 712	П2
А3	218 093	>	28 108	П3
А4	724 622	<	902 643	П4
2013 (тыс.руб.)
А1	60 918	<	149 019	П1
А2	109 815	>	5 154	П2
А3	169 321	>	23 043	П3
А4	555 000	<	828 811	П4
2012 (тыс.руб.)
А1	7 708	<	133 769	П1
А2	71 584	>	8 064	П2
А3	176 913	>	17 506	П3
А4	453 420	<	750 635	П4

Краткосрочные обязательства (П2) не превышают быстро реализуемые активы (А2) в течение всех трех лет, что свидетельствует о способности предприятия расплатиться по текущим обязательствам.

Третье неравенство так же соблюдается, то есть медленнореализуемые активы (А3) больше долгосрочных обязательств (П3), что позитивно характеризует ликвидность предприятия на перспективу.

Четвёртое неравенство требует превышения собственных средств организации (П4) над её внеоборотными активами (А4). Как видно из проведённых данных, неравенство соблюдается, и показывает, что собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для частичного покрытия потребности в оборотных активах.

Таким образом, баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным. В целом предприятие финансово устойчивое.

Таблица 8 Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности

Показатель	Расчет	2014	2013	2012	Рекомендуемая величина
Коэффициент текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	1,71	2,21	1,81	> 2
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	(А1 + А2) / (П1 + П2)	0,99	1,11	0,56	> 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	A1 / (П1+П2)	0,34	0,40	0,05	0,2 - 0,5
Общий показатель ликвидности	(A1+0,5*A2+0,3*A3) / (П1+0,5*П2+0,3*П3)	0,87	1,05	0,68	>= 1
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	(1300+1400-1100) / 1300	0,44	0,48	0,51	0 - 1
Доля оборотных средств в активах	1200 / 1600	0,57	0,56	0,58	>= 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(1300+1400-1100) / 1210	1,81	2,34	2,17	>= 0,1

Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Значение более 2 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, но сейчас постепенно все приходит в норму.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции, в норме должен быть более 0,8, что означает, что денежными средствами и предстоящими поступлениями от текущей деятельности организация покроет свои долги.

Коэффициент абсолютной ликвидности в норме должен быть более 0,2. Полученные результаты свидетельствуют о том, что в 2012 г. ликвидные средства использовались нерационально, но затем ситуация исправилась.

Коэффициент общей ликвидности - показатель отражающий способность предприятия погашать все краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства перед кредиторами за счет всех активов. Данный коэффициент представляет собой отношение взвешенной суммы активов с различной степенью ликвидности к взвешенным пассивам предприятия. Более ликвидные активы и более срочные обязательства учитываются с более высокими коэффициентами. Значение коэффициента достигало своего нормативного значения только в 2013 г.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

Доля оборотных средств в активах определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

2.4.2 Анализ финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости с позиции долгосрочной перспективы оценивается с помощью показателей устойчивости, связанных с финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены средства.

Таблица 9 Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатель	Расчет	2014	2013	2012	Рекомендуемая величина
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	1300 / 1700	0,72	0,81	0,82	0,4 - 0,6
Коэффициент финансовой зависимости	(1400 + 1500 - 1530 -1540) / 1700	0,26	0,17	0,17	< 0,8
Коэффициент финансовой устойчивости	(1300 + 1400) / 1700	0,75	0,84	0,84	0,8 - 0,9
Коэффициент финансирования	1300 / (1400 + 1500)	2,64	4,37	4,64	? 1
Коэффициент капитализации (финансового рычага)	(1400 +1500) / 1300	0,38	0,23	0,22	< 0,7
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	(1300 - 1100) / 1200	0,52	0,67	0,69	> 0,6
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами	(1300 - 1100) / 1210	1,68	2,21	2,08	0,6 - 0,8
Коэффициент реальной стоимости имущества	(1100 + 1210) / 1700	0,60	0,61	0,61	> 0,3
Коэффициент маневренности собственных средств	(1300 - 1100) / 1300	0,41	0,46	0,49	0,2 - 0,5
Индекс постоянного актива	1100 / 1300	0,59	0,54	0,51	< 1

Коэффициент автономии показывает, что на 2014 год 72% активов организации покрываются за счет собственного капитала. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Это свидетельствует о том, что предприятие финансово устойчивое и слабо зависит от внешних кредиторов.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту автономии. Коэффициент финансовой зависимости показывает, сколько рублей стоимостной оценки всего имущества предприятия приходится на один рубль собственного капитала. Данный показатель находится в пределах нормы, однако за анализируемый период наблюдается его рост (с 0,17 до 0,26), что говорит об увеличении зависимости предприятия от привлеченных финансовых средств.

Коэффициент финансовой устойчивости на 2014 год показывает, что 75% активов финансируется за счет устойчивых источников, то есть доли тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время (собственный капитал и долгосрочные заемные средства). Значение данного показателя понижается в 2014 году, что является отрицательным фактором.

Коэффициент финансирования свидетельствует о том, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2014 г. составил 264 %. Несмотря на снижение данного показателя, он имеет достаточно высокое значение, что характеризует политику предприятия как низко зависимую от внешних источников.

Коэффициент капитализации на протяжении всего периода соответствует нормативному значению. Однако наблюдается рост данного коэффициента (с 0,22 до 0,38), что повышает предпринимательский риск организации. ОАО «Морион» финансирует собственную деятельность своими средствами, следовательно, является финансово независимым предприятием и имеет относительно низкий коэффициент капитализации. Этот коэффициент является важным для инвесторов, рассматривающих данное предприятие как вложение своих средств.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, что в 2014 г. 52 % оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Степень обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормы в 2014 г. на 0,8 пункта. В исследуемом периоде наблюдается уменьшение значения данного показателя с 0,69 до 0,52. Это неблагоприятная тенденция, поскольку повышается риск зависимости предприятия от заемных источников финансирования при формировании своих оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами значительно превышает нормативное значение и показывает, что в течение всего анализируемого периода запасы и затраты полностью формируется за счет собственных средств. Этот показатель свидетельствует о незначительном удельном весе запасов в структуре активов.

Коэффициент реальной стоимости имущества имеет показатели выше нормы, что подтверждается высокой долей собственных средств в стоимости имущества, высоким уровнем производственного капитала и достаточной обеспеченностью производственными средствами производства. Данный коэффициент стабилен, значение почти не меняется.

В 2012 году коэффициент маневренности составил 0,49, а в 2014 году величина показателя уменьшилась до 0,41, что является негативным фактором. Уменьшение данного коэффициента свидетельствует о убывающей возможности погашать текущие обязательства.

Индекс постоянного актива к 2014 г. по сравнению с 2012 г. повысился. Это указывает на увеличение доли низколиквидных активов в общей сумме активов предприятия.

Исходя из проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО «Морион», представленного в таблице 9, можно сделать вывод о довольно стабильных показателях финансовой устойчивости и независимости предприятия за анализируемый период.

2.4.3 Анализ деловой активности

Деловая активность определяется как спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах: рынок сбыта продукции, финансовая деятельность, рынок труда. Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры продукции и ее успешной реализации, стабильном развитии (профессиональное, личностное развитие) штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье).

Таблица 10 Расчет коэффициентов деловой активности

Показатель	Расчет	2014	2013
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Выручка от продажи / Средняя стоимость активов	0,60	0,55
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Выручка от продажи / Средняя стоимость оборотных активов	1,06	0,98
Фондоотдача	Выручка от продажи / Средняя стоимость основных средств	1,96	1,93
Коэффициент отдачи собственного капитала	Выручка от продажи / Средняя стоимость собственного капитала	0,78	0,68
Коэффициент отдачи НМА	Выручка от продажи / Средняя стоимость НМА	68,96	7697,43
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей	Себестоимость реализованной продукции / Средняя стоимость запасов	3,45	3,07
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от продажи / Средняя стоимость кредиторской задолженности	2,99	3,76
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от продажи / Средняя стоимость дебиторской задолженности	4,36	5,86

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации. За анализируемый период времени этот показатель уменьшился на 0,15, то есть стал медленнее совершатся полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличился в отчете по сравнению с базой и составил 1,06, что говорит о более быстрой оборачиваемости оборотных активов.

Показатель фондоотдачи увеличился на 0,13 и составил 1,96 оборота, то есть уменьшилась сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно, возросла доля прибыли в цене товара.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, то есть отражает активность использования денежных средств. В отчетном периоде этот показатель больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, при этом его значение относительно низкое - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 0,78 руб. выручки от продаж.

Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность их использования. Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов уменьшился на 7 628,7 и составил 68,96 оборотов, то есть уменьшился дополнительный доход на рубль капитала, вложенного в нематериальные активы.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных ценностей в 2014 году увеличился в результате уменьшения запасов предприятия, то есть меньше средств стало находиться в наименее ликвидной форме, и, следовательно, финансовое положение предприятия стало более устойчивым.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период уменьшился на 0,77, и это значит, что скорость расчёта предприятия по своим долгам снизилась, что является благоприятной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности также уменьшился, что неблагоприятно для предприятия, так как увеличился коммерческий кредит, предоставленный покупателям нашего предприятия.

По результатам проведенного анализа деловой активности ОАО «Морион» можно сделать общий вывод: практически все показатели деловой активности повысились, и это свидетельствует об увеличении результативности деятельности предприятия на 2014 г.

2.4.4 Анализ рентабельности

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Наиболее обобщенную оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает система коэффициентов рентабельности.

Рентабельность - это относительный показатель эффективности работы предприятия, отражающий уровень прибыльности относительно определенной базы.

Таблица 11 Расчет коэффициентов рентабельности

Показатель	2014	2013
Рентабельность реализованной продукции (рентабельность издержек)	17,71	27,64
Рентабельность производства	16,94	17,83
Рентабельность активов (общая рентабельность)	7,83	8,86
Рентабельность внеоборотных активов	18,30	20,03
Рентабельность собственного капитала	10,80	10,89
Рентабельность инвестиций	55,07	77,98
Рентабельность продаж	14,44	16,79

Анализ рентабельности реализованной продукции дает возможность понять, сколько прибыли получает предприятие с каждой потраченной копейки, которая была заложена в себестоимость выпускаемой продукции. Можно увидеть, что рентабельность реализованной продукции понизилась с 27,64% до 17,71%, и это является негативной тенденцией, так как отражает ухудшение деятельности компании.

Уменьшение рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) привело к уменьшению уровня рентабельности производства.

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия. Видно падение значения с 8,86% до 7,83%, оно связано с увеличением запасов.

Рентабельность внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Наблюдается падение данного показателя с 20,03% до 18,30%, что говорит о том, что предприятие стало менее продуктивно использовать основные средства.

Из расчета рентабельности собственного капитала видно, что рентабельность собственного капитала почти не изменилась.

Значение показателя рентабельности инвестиций свидетельствует о том, насколько прибыльной является деятельность предприятия. Чем выше положительное значение этого коэффициента, тем результативнее считается работа организации. В нашем случае, этот показатель уменьшается.

Коэффициент рентабельности продаж является важным финансовым показателем, характеризующим прибыльность предприятия от продаж. Уменьшение данного показателя вызвано падением объемов продаж продукции.

Таким образом, все показатели рентабельности понизились в отчетном периоде по сравнению с предыдущим. Это говорит о менее эффективном использовании средств труда и имущества на предприятии.

2.5 Проблемы развития и негативные тенденции деятельности предприятия

Проанализировав финансовую отчетность предприятия, можно выявить ряд существующих проблем.

Например, уменьшение валовой прибыли, резкое сокращение прибыли от продаж на 12,5%, сокращаются прочие доходы, включающие в себя доходы от реализации имущества, реализации основных средств. Произошло резкое увеличение кредиторской задолженности, почти в два раза, большую часть из которой занимают кредиты покупателям, рост дебиторской задолженности, так же почти в два раза.

Повысился коэффициент финансовой зависимости, что говорит об увеличении зависимости предприятия от привлеченных финансовых средств. Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами находится ниже нормативного показателя, что означает повышение риска зависимости предприятия от заемных источников финансирования. Можем заметить, что коэффициент маневренности уменьшился, что свидетельствует об убывающей возможности погашать текущие обязательства.

Проведя анализ деловой активности наблюдаем замедление оборачиваемости капитала, резко сократился коэффициент оборачиваемости нематериальных активов, т.е. уменьшился дополнительный доход на рубль капитала, уменьшился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, что говорит об увеличении кредита, предоставляемого покупателям.

В анализе рентабельности абсолютно все показатели уменьшились, что так же неблагоприятно сказывается на финансовом состоянии предприятия и означает менее эффективное использование средств труда и имущества на предприятии.

Все это свидетельствует об уменьшении результативности деятельности предприятия в 2014 г.

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового положения организации

Выделим две основные проблемы и разработаем рекомендации для их решения:

· Увеличение дебиторской задолженности

· Снижение всех показателей рентабельности

Основной причиной формирования дебиторской задолженности на предприятии является отсутствие должного контроля за платежами, поэтому организация должна самостоятельно наладить процесс мониторинга или предоставить эту функцию профессиональным консалтинговым компаниям.

Политика управления дебиторской задолженностью ОАО «Морион» должна представлять часть общей политики управления оборотными активами. К мероприятиям данного направления относится следующее:

1) Исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска.

2) Периодический пересмотр предельной суммы кредита.

3) Формирование условий обеспечения взыскания задолженности.

4) Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами (такие условия договора, чтобы они побуждали контрагентов избегать нарушения сроков оплаты).

Основной причиной снижения уровня рентабельности является недостаточный объем продаж. Возможно, для повышения прибыльности надо расстаться с частью основных средств, которые по причине недостаточной загруженности стали обременительными для бюджета предприятия.

Пути увеличения прибыли и повышения рентабельности:

1) Увеличение объемов товарооборота, путем расширения ассортимента товаров, внедрения новых методов продажи товаров и т.д.;

2) Взаимоотношения с поставщиками (закупать товары непосредственно у производителей);

3) Снижение уровня издержек обращения (путем рационального использования ресурсов);

Заключение

В результате проведенного анализа финансового состояния предприятия ОАО «Морион» было выявлено, что оно имеет устойчивое финансовое состояние. Выручка предприятия возросла на 16%, возросла себестоимость продукции. Проведя анализ ликвидности и платежеспособности, можно увидеть, что в целом предприятие финансово устойчивое, хоть и баланс не является абсолютно ликвидным, так как наиболее ликвидные активы значительно меньше наиболее срочных обязательств, что негативно характеризует ликвидность предприятия на перспективу.

Исходя из проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО «Морион», можно сделать вывод о довольно стабильных показателях финансовой устойчивости и независимости предприятия за анализируемый период.

По результатам проведенного анализа деловой активности можно сделать общий вывод: практически все показатели деловой активности повысились, и это свидетельствует об увеличении результативности деятельности предприятия на 2014 г.

Ввиду снижения всех показателей рентабельности, что в свою очередь свидетельствует об уменьшении результативности деятельности предприятия, были предложены различные меры для достижения ими необходимого уровня.

Также к проблемам анализируемого предприятия было отнесено увеличение объема дебиторской задолженности. Данная тенденция рассматривается как негативное явление, поскольку говорит о том, что все большая доля оборотных активов временно отвлекается из оборота и не участвует в процессе текущей деятельности организации. Также, как и в случае с показателями рентабельности, в отношении уровня дебиторской задолженности был предложен комплекс мер по его стабилизации.

Анализ текущего состояния и тенденций развития предприятия свидетельствуют о том, что ОАО «Морион» успешно функционирует в условиях экономических санкций и мирового финансового кризиса, демонстрирует достаточно высокие показатели своей хозяйственной деятельности.

Список литературы

1. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова - М.: изд-во Проспект, 2013. - 424 с.

2. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пос. / Д.В. Лысенко. - М.: Инфра-М, 2013. - 320 с.

3. Обзор российского рынка оборудования для сетей передачи данных

4. Список крупнейших компаний по рыночной стоимости (капитализации) на 1 сентября 2014 года

5. Концепция развития рынка телекоммуникационных услуг в Российской Федерации

6. Приказ Министерства промышленности и торговли № 2338 от 20.11.2014 «Об утверждении перечня организаций, включенных в сводный реестр организаций оборонно-промышленного комплекса» (пп. 575)

7. Официальный путеводитель «Связь-Экспокомм-2015» (стр.17)

8. Морион (предприятие)

9. Официальный сайт ОАО «Морион»

Приложения 1

Бухгалтерский баланс ОАО «Морион» на 31 декабря 2014 г.



Приложение 2

Отчет о финансовых результатах ОАО «Морион» на 31 декабря 2014 г.

Размещено на Allbest.ru