Управление оборотным капиталом субъекта хозяйствования в ОАО "Пригородное" Суровикинского района Волгоградской области

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление оборотным капиталом субъекта хозяйствования в ОАО "Пригородное" Суровикинского района Волгоградской области



Введение

Проблема управления оборотным капиталом является актуальной для любой экономической системы. В условиях командной экономики действовал централизованный государственный контроль над оборотным капиталом и соответствующие ему методу управления. Однако при переходе к рыночному способу хозяйствования эти методы уже не могут использоваться. Требуется их адаптация к изменившимся условиям и перенос акцентов управления на уровень организации.

Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций - одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом. практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.

Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления оборотным капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления оборотным капиталом в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению оборотным капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление оборотным капиталом становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.

Цель курсовой работы - формирование эффективной стратегии управления оборотным капиталом на предприятии.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы управления оборотным капиталом по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ОАО «Пригородное»,

- провести анализ эффективности управления оборотным капиталом ОАО «Пригородное»,

- разработать мероприятия по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ОАО «Пригородное».

Объектом курсовой работы явилось предприятие ОАО «Пригородное», занимающееся реализацией природного газа на территории РБ, торгово-закупочной деятельностью.

Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2010, 2011, 2012 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения) в практической части использовались расчетно-аналитические методы.



1. Теоретические аспекты управления оборотным капиталом

1.1 Сущность оборотного капитала и его классификация

хозяйствование оборотный капитал

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.

Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения.

Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную, Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств для обеспечения непрерывного движения тех и других в целях создания необходимых производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Движение оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс.

Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.

Организация оборотных средств на предприятии включает опре-деление потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

Оборотный капитал разнообразен по своему составу, структуре и назначению. Оборотный капитал необходимо классифицировать, чтобы целенаправленно им управлять и наиболее эффективно использовать ресурсы, а также вовремя реагировать на экономические, политические и т.п. изменения. В экономической литературе предлагаются разнообразные классификации оборотного капитала по различным признакам. Следующие признаки наиболее полно отразят классификацию оборотного капитала:

1.По форме функционирования: монетная и немонетная форма;

2.По размещению в воспроизводственном процессе: оборотные

производственные фонды и фонды обращения;

3.По источникам формирования: собственный и заемный;

4.По периоду функционирования: постоянный и переменный оборотные капиталы;

5.По материально - вещественному содержанию:

а) краткосрочные финансовые вложения: запасы сырья, материалов, полуфабрикатов;

в) дебиторская задолженность: запасы готовой продукции;

с) прочие виды оборотного капитала: денежные активы;

6. По месту использования: во внутреннем обороте организации и за пределами организации;

7. По степени ликвидности: медленно реализуемый оборотный капитал, быстрореализуемый оборотный капитал и абсолютно ликвидный оборотный капитал;

8. По степени риска вложения капитала:

а) оборотный капитал с минимальным и высоким риском вложений;

в) оборотный капитал с малым и средним риском вложений;

9. По принципам организации и регулирования: нормируемый и ненормируемый оборотный капитал;

10. По характеру участия в операционном процессе: оборотный капитал, обслуживающий производственный цикл и обслуживающий финансовый цикл.

1.2 Политика предприятия в области управления оборотным капиталом

Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете - оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками средств (рис. 1).

Аналог этого показателя в отечественной практике - величина собственных оборотных средств.

Рис. 1. Логика взаимосвязи между активами и источниками их покрытия

Оборотные средства могут быть охарактеризованы с различных позиций, однако основными характеристиками являются их ликвидность, объем и структура.

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств показан на рис. 2.



Рис. 2. Кругооборот текущих активов

Циркуляционная природа текущих активов имеет ключевое значение в управлении оборотным капиталом. Текущие активы различаются по степени ликвидности, т. е. по их способности трансформироваться в денежные средства, обладающие абсолютной ликвидностью. Денежные эквиваленты наиболее близки по степени ликвидности к денежным средствам. Ликвидность дебиторской задолженности уже может ощутимо варьировать. Наименее ликвидны материально-производственные запасы; из них готовая продукция более ликвидна, чем сырье и материалы.

Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. Так, предприятия сферы обращения имеют высокий удельный вес товарных запасов, у финансовых корпораций обычно наблюдается значительная сумма денежных средств и их эквивалентов. Прямой связи между оборотными средствами и кредиторской задолженностью нет, однако считается, что у нормально функционирующего предприятия текущие активы должны превышать текущие обязательства.

Категория переменного оборотного капитала (или варьирующей части текущих активов) отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.

Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда - возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. В связи с этим сформулированный выше вариант управления оборотными средствами, связанный со снижением риска ликвидности, не совсем верен.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

1.3 Показатели эффективности и интенсивности использования оборотного капитала предприятия

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй -- часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Основная концепция расчета рентабельности довольно проста, однако существуют различные точки зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.

Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л. А. Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также "Собственный капитал" + "Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Называют его обычно рентабельностью инвестированного капитала (ROJ).

При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "Рентабельность собственного капитала" (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

Второй вопрос, который возникает при определении рентабельности капитала, - какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.

Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).

Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.

Рентабельность производственного капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.

При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.



2. Управление оборотным капиталом предприятия

2.1 Организационно- экономическая характеристика предприятия

ОАО «Пригородное» Суровикинского района - седьскохозяйственный производственный кооператив по производству зерновых культур.

ОАО «Пригородное» организовано в 2000 году на паях пайщиков бывшего совхоза "Суровикинский". Руководитель и генеральный директор Гальцев А.В.

Район расположен на юго - западе Волгоградской области, граничит с Ростовской областью. Также рядом имеются районы области: Чернышковский, Октябрьский, Калачевский, Клетский. ОАО «Пригородное» Суровикинского района Волгоградской области расположена на южной окраине г. Суровикино в 140 км от Волгограда.

Почвы в районе в основном темно - каштановые солонцеватые. Климат очень теплый -- континентальный. Зимы здесь не очень суровые. Зимой температура достигает 20-25 градусов мороза, а летом, в июне-июле до 30-40 градусов. Среднегодовое количество осадков 380--400 мм.

Размер сельскохозяйственных угодий в ОАО «Пригородное» по состоянию на 2012 год составил 10710 га земли. Пайщикам за арендованную землю хозяйство выдает 600 килограмм зерна и платит налог на землю по представленным документам.

Открытое акционерное общество «Пригородное», именуемое в дальнейшем «Общество», создано в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом РФ и иным законодательством РФ. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава и законодательства Российской Федерации.

Целями деятельности Общества являются производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции. ОАО «Пригородное» может осуществлять следующие виды деятельности:

Производство, закупка, хранение, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;

Оптовая и розничная торговля продуктами питания и промышленными товарами;

Транспортные услуги по перевозке грузов и пассажиров;

Производство товаров народного потребеления;

Осуществление внешнеэкономической деятельности.

Общество имеет право:

проводить открытую и закрытую подписку на выпускаемые Обществом акции;

приобретать ценные бумаги, находящиеся в обращении;

проводить аукционы, лотерии, выставки;

участвовать в деятельности и сотрудничать в другой форме с международными, общественными, кооперативными и иными организациями;

приобретать и реализовывать продукцию (работы, услуги) предприятий, объединений и организаций, а также иностранных фирм как в РФ, так и за рубежом в соотвествии с действующим законодательством.

Общество осуществляет:

импорт научно - технической продукции и оборудования, необходимых для осуществления производственно - хозяйственной деятельности, а также товаров народного потребления;

экспорт продукции, товаров, производимых Обществом, а также предоставляемых им услуг.



Таблица 1. Размеры сельскохозяйственного производства в ОАО «Пригородное» за 2010 - 2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012
Валовая продукция в текущих ценах реализации, тыс. руб.	23366,5	33025,186	35938,5
Объем продаж, тыс. руб.	26795	22282	27250
Производственный капитал, тыс. руб.	21364	21442	23043
Среднегодовая численность работников, чел.	64	63	62
Площадь с.-х. угодий, га в том числе пашня	6907 5100	8784 6184	10710 7010
Чистый доход, тыс. руб.	7726,5	10178,186	11017,5
Прибыль, тыс. руб.	1106	1050	3238

В ОАО «Пригородное» валовая продукция 2010 года в текущих ценах отличается от среднего по области на 34579,81, в 2011 году на и в 2012 на 22953,06. Выручка от реализации в 2010 году в 0,79 раза отличается от среднего по области, в 2011 году - 0,66 раза, 2012 - 0,80, площадь сельхозугодий ОАО «Пригородное» в 2010 году меньше на 804 га по сравнению с областью , но в 2011 году площадь предприятия стала превышать площадь сельхозугодий по области на 1073 га , а 2012 - 2999 га, среднегодовая численность работников в предприятии существенно не меняется и в 2,5 раза меньше среднего. Чистый доход имеет тенденцию к увеличению если в 2010 году он был равен 7726,5 тыс. руб., то к 2012 году он составил 2843,25 тыс. руб. Прибыль в 2011 году сократилась по отношению к 2010 году на 2451,69 тыс. руб, но в 2012 году она возросла на 2188 тыс. руб по отношению к 2011 году. Можно сказать, что предприятие находится не в худшем состоянии по сравнению с областью. Большое влияние на предприятии оказывает выручка, представленная в таблице 2.



Таблица 2. Структура выручки ОАО «Пригородное» за 2010 - 2012 гг.

Показатель	Годы	В среднем за 3 года
	2010	2011	2012	Тыс. руб	Структура, %
Пшеница	26795	22282	27250	25442,33	100
Итого растениеводства	26795	22282	27250	25442,33	100
Всего по сельскому хозяйству	26795	22282	27250	25442,33	100

Анализируя таблицу можно сказать, что зерновые в структуре выручки предприятия составляют 100%, так как являются одним видом продукции. В данном случае можно сказать, что предприятие специализируется на зерновых культурах.

Для определения уровня специализации предприятия необходимо рассчитать коэффициент специализации:

К_спец= 100/100(2*1-1)=1

Таким образом, полученный результат, равный 1 позволяет утверждать что ОАО «Пригородное» относится к предприятиям с узкой специализацией.

Таблица 3. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия в 2010-2012гг.

Показатели	Гран. значения коэф.	2010	2011	2012
Коэффициент автономии	К> или =0,5	0,78	0,86	0,69
Коэф. соотношения заемных и собственных средств	Кз.с. <1	0,05	0,06	0,44
Коэффициент маневренности	Км> или =0,5	0,26	0,33	0,34
Коэф. обеспеченности соб. оборотными средствами	К о.с. > или =0,3	0,46	0,65	0,05
Коэф. реальных активов в имуществе предприятия	К р.а. > или =0,5	0,98	0,99	0,78

В условиях рынка важную аналитическую характеристику принимает финансовая независимость.

Один из показателей финансовой независимости является коэффициент автономии за рассматриваемый период в 2010 -0,78; 2011- 0,86 и 2012- 0,69 при теоретически возможном К > 0,5 за анализируемый период доля собственного капитала в общей сумме уменьшилось на 0,17, то соответственно удельный вес заемного капитала увеличился.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, показывающий, сколько приходится заемных средств на 1руб., собственных средств, имеет небольшое значение. Это говорит о снижении зависимости предприятия от привлеченных средств и росте его финансовой устойчивости.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. В нашем случае, в 2010-2012гг ниже нормативного показателя, что говорит о жесткости в использовании собственных средств хозяйства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Значения данного коэффициента в период с 2010-2012гг свидетельствуют о том, что все оборотные средства ОАО «Пригородное» и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия на протяжении рассматриваемого периода незначительно сократился в 2012г, по отношению предыдущих годов.

Далее, для представления положения дел в хозяйстве мы рассмотрим поступление средств и результат от реализации продукции в (Приложение 2).

По данным приложения 2 можно сделать вывод о том, что выручка от реализации продукции растениеводства в 2012 г. возросла на 455 тыс.руб. по сравнению с 2010г, по сравнению с 2011г. она также увеличилась на 4968 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения урожайности посевных площадей.

Затраты средств на продукцию в 2012 г. Составляют 24012 тыс.руб., что на 1677 тыс.руб. меньше, чем в 2010г. ., это связано с понижением цен.

В связи с тем, что выручка от реализации продукции растениеводства имела динамику сокращения и увеличения, то и прибыль предприятия имеет аналогичную тенденцию. В 2012г выручка составила 27250 тыс.руб., в 2011г 22282 тыс.руб. и в 2010г-26795тыс. руб.

Из вышеприведенных данных можно сделать вывод, что прибыль предприятию приносит производство зерновых и зернобобовых. Следовательно, предприятию стоит расширить производство прибыльной продукции.

2.2 Анализ динамики и структуры оборотных активов ОАО «Пригородное»

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

В процессе анализа оборотных средств, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные её изменения говорят о нестабильной работе предприятия. Данные о динамике оборотного капитала исследуемого предприятия представлены в таблице 4.



Таблица 4. Оценка состава и структуры оборотных средств за 2010 -2012 г

Группа оборотных средств	2010г	2011г	2012г
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
1. Запасы (включая НДС)	8791	94,7	8427	97,21	8220	59,6
2. Дебиторская задолженность	152	1,6	180	2,07	5403	39,1
3. Финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
4. Денежные средства и денежные эквивал.	340	3,7	62	0,72	181	1,3
4. Прочие оборотные средства	-	-	-	-	-	-
Итого	9283	100	8669	100	13804	100

Анализируя данные таблицы можно сделать вывод о том, что общая сумма оборотных средств увеличилась в 2012г по сравнению с 2010г на 4521 тыс.руб. Это могло происходить из-за переоценки капитала.

Данный рост обусловлен увеличением дебиторской задолженности на 5251 тыс.руб. в 2012г по сравнению с 2010г.; уменьшением денежных средств и денежных эквивалентов на 159 тыс.руб. в 2012г по сравнению с 2010г. В тоже время сумма запасов сократилась на 571 тыс.руб. По некоторым показателям группы оборотных средств произошли существенные изменения, что говорит о нестабильной работе предприятия. Выбор источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяется соотношением между уровнем использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с целью выработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений.

Одним из основных критериев управления оборотным капиталом является наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала.

Анализ обеспеченности ОАО «Пригородное» собственными оборотными средствами приведен в таблице 5.

Таблица 5. Обеспеченность ОАО «Пригородное» собственными средствами, тыс.руб.

Показатели	2010г	2011г	2012г	Изм. за 2010-2012гг.
Наличие собственных оборотных средств	4452	5778	6022	1570
Запасы	8791	8427	8220	-571
Дебиторская задолженность покупателей	152	180	5403	5251
Итого	13395	14385	19645	6250
Кред. задол. перед поставщиками и подрядчиками	782	987	955	173
Запасы и затраты, не прокредитованные банком	12613	13398	18690	6077
Изл. (+), недостаток(-) соб. оборотных средств для пок. запасов, затрат и кредиторской задолженности.	-8161	-7620	12668	-4507

Проводя анализ обеспеченности ОАО «Пригородное» собственными средствами, можно сделать вывод о том, что на предприятии недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат и кредиторской задолженности. Он составляет 49,36%. Наличие собственных оборотных средств увеличилось на 1570 тыс. руб., дебиторская задолженность увеличилась в 2012г. по сравнению с 2010г на 5251 тыс.руб., запасы и затраты, не прокредитованные банком также увеличились на 6077 тыс. руб.

Таблица 6. Эффективность использования оборотных средств в ОАО «Пригородное»

Показатели	200г	2011г	2012г	Изм. за 2010-2012гг.(+,-)
Выр. от пр. прод. за минусом НДС, тыс.руб.	26795	22282	27250	455
Прибыль от реал. продукции, тыс.руб.	1106	1050	3238	2132
Число дней в отчетном периоде, дни	365	365	365	-
Однодневная продажа продукции, тыс.руб.	73,4	61,05	74,66	1,26
Остаток обор. активов на конец года,тыс.руб.	9283	8669	13804	4521
Средняя ст. оборотных средств, тыс.руб.	9283	8669	13804	4521
Коэф. оборачиваемости оборотных средств	2,9	2,6	1,97	-0,93
Коэффициент закрепления оборотных средств	0,35	0,39	0,51	0,16
Длительность одного оборота средств, дни	126,5	141,9	184,9	58,4
Сумма высв. (-) или дополнительно прив. (+) об. средств по сравн. с пред. годом, тыс.руб.	9285,1	8662,9	13804,6	4519,5
Рентабельность оборотного капитала,%	0,12	0,12	0,23	0,11

Анализируя данные таблицы 6 можно сделать вывод о том, что рентабельность оборотного капитала увеличилась на 0,11%, за счет увеличения прибыли от реализации продукции на 2132 тыс.руб и остатка оборотных активов на конец года на 6786 тыс.руб. в 2012г по сравнению с 2010г. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств уменьшился на 0,93% за счет увеличения выручки от продажи продукции за минусом НДС на 455 тыс.руб. в 2012г по сравнению с 2010г. Стоит отметить, что длительность одного оборота средств уменьшилась на 117 дней или 16,7%, за счет увеличения однодневных продаж продукции на 29,4 тыс.руб. в 2012г по сравнению с 2010г. Рассчитаем показатели эффективности использования оборотных средств ОАО «Пригородное» для каждого вида оборотных средств. Результаты расчетов представлены в таблице 7.

Таблица 7. Эффективность использования отдельных видов оборотных средств в ОАО «Пригородное»

Показатели	2010г	2011г	2012г	Изменение за2010-2012гг.
Коэффициент оборачиваемости: Запасов Дебиторской задолженности Денежных средств	-2,8 14,3 140,2	-2,5 11,7 114,7	-3,03 14,02 137,91	108,2 98,04 98,4
Продолжительность одного оборота, дни Запасов Дебиторской задолженности Денежных средств	-125,9 2,1 4,6	-146 2,9 1,02	-125,9 72,4 2,4	100 34447,6 52,2
Коэффициент закрепления одного оборота: Запасов Дебиторской задолженности Денежных средств	-0,4 0,1 0,01	-0,04 0,09 0,01	-0,3 0,1 0,01	75 100 100



Анализируя данные таблицы 7 можно сделать вывод о том, что коэффициент оборачиваемости по запасам сократился на 33,3%, а дебиторской задолженности увеличился на 200%. Коэффициент оборачиваемости денежных средств остался неизменным в 2012г по сравнению с 2010г и составил 0,06, но в 2012г по сравнению с 2011г сократился на 0,03.

У показателя продолжительности одного оборота на протяжении трех лет наблюдалась положительная динамика и в 2012г по сравнению с 2010г произошло увеличение на 50% за счет сокращения суммы запасов на 9905 тыс.руб. Продолжительность оборота дебиторской задолженности наоборот имела тенденцию к сокращению и в 2012г по сравнению с 2010г уменьшилась на 66,7%. Продолжительность одного оборота денежных средств в 2012г по сравнению с 2010г осталась неизменно и составила 6083,3 дней.

Коэффициент закрепления одного оборота запасов на протяжении с 2010г по 2012г имел положительную динамику. В 2012г по сравнению с 2010г показатель увеличился на 54,5%. Коэффициент закрепления дебиторской задолженности сократился в 2012г по сравнению с 2010г на 67%.

2.3 Определение потребности в оборотных средствах и анализ источников их формирования

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставной фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления.

Состав и структуру оборотных средств по характеру участия в операционном процессе ОАО «Пригородное» за 2012-2012гг представлены в таблице 8 .

Таблица 8. Состав и структура оборотных средств по характеру участия в операционном процессе предприятия за 2010-2012гг

Состав оборотных средств	2010г	2011г	2012г
	Сумма, т.р.	Струк тура,%	Сумма, т.р.	Струк тура,%	Сумма, т.р.	Струк тура,%
Сырье, материалы и др.	751	8,09	200	2,31	1294	9,4
Затраты в незавершенном производстве	8040	86,61	8227	94,9	6926	50,2
Итого оборотных фондов	8791	94,7	8427	97,2	8220	59,5
Дебиторская задолженность	152	1,64	180	2,1	5403	39,2
Денежные средства	340	3,7	62	0,7	181	1,3
Итого фондов обращения	492	5,3	242	2,8	5584	40,5
Всего оборотных средств	9283	100	8669	100	13804	100



По данным, которые представлены в таблице 8 можно сделать вывод о том, что оборотные средства по ОАО «Пригородное» на протяжении трех лет имели тенденцию к увеличению и к 2012г составили 13804 тыс.руб. Сырье и материалы; дебиторская задолженность увеличились в 2012г по сравнению с 2010г соответственно на 543 тыс. руб., 5251 тыс.руб., а вот затраты на незавершенное производство уменьшились на1117 тыс. руб. . По ряду показателей наблюдалась динамика сокращения.

Анализ ликвидности оборотных средств ОАО «Пригородное» за 2010-2012гг. представлен в таблице 9.

Таблица 9. Анализ ликвидности оборотных средств предприятия за 2010-2012гг.

Актив	2010г	2011г	2012г	Пассив	2010г	2011г	2012г	Платежный излишек(+),недостаток (-)
								2010г	2011г	2012г
Наиболее ликв. активы (А1)	340	62	181	Наиболее срочные обязательства	782	987	955	-442	-925	-774
Быстро реализ. активы (А2)	152	180	5403	Краткосрочные пассивы	-	-	6827	152	180	-1424
Медленно реализ. активы (А3)	8791	8427	8220	Долгосрочные пассивы	4049	1904	-	4742	6523	8220
Итого оборотных средств	9283	8669	13804	Итого обязательств	4831	2891	7782	4452	5778	6022

Анализируя данные таблицы 9 можно сказать, что оборотные средства ОАО «Пригородное» абсолютно неликвидные, так как не выполняются следующие неравенства:

А₁ > П₁ Платежный излишек в 2010г составил -442тыс.руб.; в 2011г - -925 тыс.руб.; в 2012г - -774 тыс.руб

А₂ > П₂ платежный излишек составил в 2010г - 152тыс.руб.; в 2011г - 180тыс.руб.; в 2012г - -1424тыс.руб.

А₃ > П₃ платежный излишек составил в 2010г - 4742 тыс.руб; в 2011г- 6523 тыс.руб.; в 2012г - 8220 тыс.руб.

ОАО «Пригородное» с затруднениями погашает свои обязательства.

Для создания оборотных активов и поддержания непрерывности операционного и финансового цикла предприятие привлекает различные источники. Их структура и взаимосвязь определяется сложившейся на предприятии политикой формирования и управления активами. Рассмотрим динамику и структуру источников формирования оборотных средств ОАО «Пригородное» в таблице 10.

Таблица 10. Анализ динамики и структуры источников формирования оборотных средств предприятия за 2010-2012гг

Показатели	2010г	2011г	2012г
	Сумма, т.р.	Струк тура,%	Сумма, т.р.	Струк тура,%	Сумма, т.р.	Струк тура,%
Собственные источники формирования оборотных средств	4452	47,96	5778	66,65	6022	43,62
Заемные источники формирования оборотных средств	4049	43,62	1904	21,96	6827	49,46
Дополн. привлеченные источники формирования оборотных средств	782	8,42	987	11,39	955	6,92
Итого источников формирования оборотных средств предприятия	9283	100	8669	100	13804	100

На предприятии за отчетный год увеличилась сумма собственного и сумма заемного капитала. Дополнительно привлеченные источники формирования оборотных средств имели тенденцию к увеличению, так к 2012г они составили 955 тыс.руб., что выше, чем в 2010г на 173 тыс. руб.



3.Пути совершенствования оборотного капитала

Пути повышения эффективности использования оборотного капитала

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств -- организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые условно можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины

товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др.

Факторы, связанные с техническим прогрессом, -- это: изменение

технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их

оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и др.

Снижению оборотных средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых предприятий (объединений).

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть

объективными, т. е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Рациональное и эффективное управление запасами предполагает прежде всего определение их достаточной величины, а также обеспечение минимальных издержек в процессе заготовления и сбережения материальных ресурсов. При этом научно, технически и технологически обоснованное нормирование реальной потребности предприятия в материальных ресурсах в современных условиях является основным элементом всей системы управления запасами. Здесь важное значение имеют как длительность и устойчивость складывающихся экономических связей с поставщиками и подрядчиками, использование капитала которых позволяет снизить потребность в источниках обеспечения предприятия оборотными средствами, так и наиболее полное и рациональное использование всей совокупности собственных средств.

Правильность принимаемых управленческих решений полностью зависит от качества информации, ее достоверности и релевантности. Дефицит в подобной информации может быть устранен на основе применения эффективных методов управленческого учета и контроля производственных запасов на этапе заготовления, сбережения и эффективного использования в процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому организация информационной подсистемы производственного и финансового управления материальными запасами предприятия в условиях становления и стабилизации рыночных отношений, существующих диспропорций и нестабильности экономических связей наиболее актуальна.

В настоящее время в целях эффективного обеспечения лиц, принимающих решения, надежной информацией происходит функциональная дифференциация управленческого и финансового учета в развитую информационную подсистему. Причем производственные запасы как объект управленческого учета имеют важное значение не только на уровне их производственного потребления, но и заготовления, хранения и финансирования в составе текущих активов предприятия. Внимание управленческого аппарата должно быть сконцентрировано на многомерности учитываемых в регистрах аналитического и синтетического учета производственных запасов с учетом дефицитных, дорогостоящих, повышенной, пониженной оборачиваемости материальных ресурсов.

Важное значение в обеспечении контроля затрат от момента их возникновения до анализа конечных результатов имеют документы и регистры, отражающие внутрихозяйственный оборот материальных ресурсов. Обязательное документальное оформление взаимоотношений между структурными подразделениями предприятия с позиции обеспечения качества получаемой учетной информации об использовании производственных запасов значительно повышает роль управленческого учета, обеспечивает управление материальными ресурсами на различных стадиях их кругооборота, прогнозирование вложений в материальные запасы и источников покрытия оборотных средств, что позволяет ускорить их оборачиваемость и повысить рентабельность производства.

Для получения точной и оперативной информации, способствующей принятию оптимальных управленческих решений и выработке рекомендаций по улучшению финансовых возможностей и показателей деятельности, на предприятии необходима единая система учета, нормирования, планирования и прогнозирования.

В основу управленческого учета материально-производственных ресурсов должен быть положен отчет о движении и использовании материально-производственных запасов как по центрам затрат, так и по центрам их возникновения и ответственности. От правильного составления отчета о движении и использовании материальных ресурсов зависит достоверность такого важного показателя, как себестоимость выпускаемого продукта.

Своевременный и качественный сбор информации о движении и использовании материальных ресурсов на предприятии может быть обеспечен составлением различного рода материальных балансов, позволяющих контролировать наличие, движение и использование материально-производственных ресурсов на предприятии практически за любой отчетный период.

Создание эффективной системы внутрипроизводственного управленческого учета оборотным капиталом на предприятии предполагает:

- разработку комплекса первичных документов, отвечающих требованиям и специфике деятельности предприятия;

- разработку комплекса форм внутрипроизводственной отчетности;

- модернизацию системы документов и документооборота;

- обеспечение эффективного воздействия получаемой информации о состоянии материально-производственных запасов и их использовании на производственные процессы и результаты.

Производственные запасы представляют материальную основу производственных фондов предприятия. Как предметы труда они обслуживают сферу производства и полностью потребляются, перенося свою стоимость на себестоимость вновь созданного продукта. Совокупность материальных ценностей, обеспечивающая производственные процессы, образует группу необходимых предприятию запасов и затрат, т.е. объем сырья и материалов, содержащихся на складах, материальные ценности в производстве (заделы, незавершенное производство), остатки готовой продукции.

Величина необходимых предприятию материальных ценностей, их состав и структура зависят от характера и сложности организуемого производства, длительности производственного цикла, стоимости заготавливаемых сырья и материалов, условий их поставки, принятого порядка расчетов и т.п. Определение потребности в материальных запасах, их состава, структуры, источников формирования - важный этап регулирования и управления производственным процессом и производственными издержками в частности.

Особенно важным и трудным условием здесь представляется необходимость их содержания за счет собственных источников оборотных средств предприятия.

Управление материальными запасами - важная отрасль всей системы внутрипроизводственного учета и контроля производственно-хозяйственной деятельности предприятия на основе качественного прогнозирования и планирования управленческой и хозяйственной деятельности.

Представляется, что наиболее рациональные и эффективные, научно и технически обоснованные управленческие решения принимаются на уровне тесной взаимосвязи производственного, финансового учета и маркетингового менеджмента. Поэтому управление материальными запасами требует не только эффективной внутрипроизводственной системы учета и контроля, но и согласованных действий всех служб и подразделений предприятия.

С возникновением структурных диспропорций, нарушений во взаимоотношениях различных подразделений и производств, их финансовой дестабилизации и организационной слабости резко снижается эффективность управления материальными запасами предприятия, ограничиваются возможности формирования их в необходимом объеме и ассортименте. Слабый контроль за качеством и объемом материальных запасов неизбежно приводит к снижению конкурентоспособности производителей, удорожанию и сложности сбыта продукции, что на финансовом уровне означает утрату источников формирования текущих активов.



Вывод

Таким образом, оборотный капитал предприятия представляет собой авансированную в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

В каждой конкретной организации величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т. п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов организации неодинаков.

Оборотные средства организации, являясь одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства и сферу обращения, выполняют такие основные функции, как производственную и платежно-расчетную.

Производственная функция заключается в денежном обеспечении непрерывности процесса производства.

При определении сущности оборотных средств организаций необходимо исходить из того, что в создаваемые запасы производственных фондов и фондов обращения авансируется их стоимость. Поэтому при планировании и учете на балансах материальных оборотных средств только лишь в сумме авансированных в них денежных средств заведомо уменьшается размер национального богатства нашей страны на сумму разницы между стоимостью готовой продукции и товаров отгруженных и их себестоимостью. Известно, что материальные оборотные средства составляют значительную часть национального богатства страны. Кроме того, на сумму этой разницы уменьшается размер потерь о бесхозяйственности, допускаемых отдельными организациями в связи с порчей готовой продукции, недостачами и хищениями.

Правильная организация, сохранность и эффективность использования оборотных средств имеют большое значение для обеспечения непрерывного процесса общественного воспроизводства, устойчивого финансового состояния всех субъектов хозяйствования, нормального денежного обращения, реального накопления национального богатства страны.