Джерела утворення майна підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Вступ

Показником діяльності підприємства є його фінансовий стан який відображає всю інформацію про те чи інше підприємство що функціонує на території держави. Нині на території України є дуже велика інфраструктура підприємств яка виготовляє та забезпечує послуги осіб, які того потребують. Але головним фактором в економіці держави це є фінанси підприємств, які використовуються та формуються цими підприємствами.

Питанням аналізу джерел утворення майна підприємства присвячено багато праць вітчизняних та закордонних науковців, зокрема таких як Кобилянська О.І, Гиляровска Л.Т., Косова Т.Д., Гиляровська Л.Т., Сіменко І.В. Крім того, вирішенню проблем вдосконалення методики аналізу джерел утворення майна підприємства присвячені праці вітчизняних та зарубіжних науковців - Чугай А.В.,Павловська О.В., Руда Р.В. та ін.

Одним із найважливіших напрямків фінансового аналізу, що має проводитися керівництвом або спеціальними підрозділами підприємства, є аналіз джерел утворення майна підприємства та ефективність їх використання. Саме на основі результатів такого аналізу керівництво приймає рішення щодо ефективності тих чи інших видів господарської діяльності, рішення про доцільність розвитку напрямків виробництва, про прибутковість видів продукції, що показує необхідність дослідження різних методик аналізу і визначає актуальність обраної теми.

Джерела утворення майна підприємства - це протилежна активу частина бухгалтерського балансу -- сукупність усіх зобов'язань (джерел формування засобів) підприємства. Містить власний капітал -- статутний і акціонерний, а також позиковий капітал (кредити, згруповані по складу й строках погашення).

Предметом дослідження є аналіз джерела утворення майна підприємства.

Об'єктом роботи обрано ПАТ «Київський ювелірний завод» та результати його діяльності.

Метою даної роботи є визначення шляхів удосконалення аналізу, структури капіталу підприємства та його оптимізації.

Для досягнення визначеної мети необхідно виконати наступні завдання:

дослідити сучасні напрямки аналізу джерел утворення майна підприємства як джерело фінансування діяльності підприємства;

визначити сутність джерел утворення майна підприємства, їхфункції та складові;

визначити стан фінансово-господарської діяльності об'єкта дослідження;

проаналізувати ефективність використання джерел утворення майна підприємства;

надати рекомендації щодо оптимізації аналізу джерел утворення майна підприємства.

Також при проведенні дослідження використовувались методи та прийоми економічного і фінансового аналізу - статистичні, порівняння, відносних величин, метод факторного аналізу. Результати проведеного дослідження мають практичне застосування та можуть бути використані на досліджуваному підприємстві, а також на інших підприємствах України.

Розділ 1. Концептуальні засади аналізу джерел утворення майна підприємства

1.1 Характеристика джерел утворення майна підприємства, необхідність їхнього аналізу

майно капітал кредиторський заборгованість

Категорію «джерел утворення майна» ще у ХVІІІ ст. використовували у своїх працях А. Сміт, Н.Х. Бунге, В.П. Косинський та інші.

Сучасна література приділяє велику увагу питанням джерел утворення майна клієнта, існує безліч трактувань цієї категорії, що свідчить про еволюцію цього поняття залежно від ступеня розвиненості економіки країни та середовища функціонування кредитних установ. Незважаючи на велику кількість досліджень, до теперішнього часу серед науковців та практиків, а також у нормативно-правових актах відсутній єдиний підхід щодо змісту категорії «джерела утворення майна підприємства». В сучасній економічній літературі та нормативних актах зустрічаються наступні підходи до визначення сутності категорії «джерела утворення майна підприємства»

Таблиця 1.1 Існуючі підходи до визначення сутності категорії «джерела утворення майна підприємства»

Поняття	Визначення
Джерела утворення майна підприємства	Це капітал -- власність відповідної фізичної або юридичної особи на активи -- майно і об'єкти (ресурси), які є на підприємстві, які контролюються підприємством в результаті попередніх (минулих) подій, та використання яких, як очікується, призведе до збільшення капіталу [1].
Джерела утворення майна підприємства	Це -- протилежна активу частина бухгалтерського балансу -- сукупність усіх зобов'язань (джерел формування засобів) підприємства. Містить власний капітал -- статутний і акціонерний, а також позиковий капітал (кредити, згруповані по складу й строках погашення) [2].
Джерела утворення майна підприємства	Це-- стан, що показує проходження об'єктом якої-небудь дії, він також може позначати й результат такої дії [3].

Нормативно-правове регулювання звітності підприємств в Україні здійснюється указами Президента, постановами Кабінету Міністрів України, наказами Міністерства фінансів України. До основних нормативно-правових джерел регулювання належать: Закону України „Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні” [4], Національні положення (стандарт) бухгалтерського обліку, Порядок надання звітності фінансовими компаніями, довірчими товариствами, а також юридичними особами - суб'єктами господарювання, які за своїм правовим статусом не є фінансовими установами.

Джерелами формування майна підприємства є:

грошові та матеріальні внески засновників;

доходи, одержані від реалізації продукції, послуг, інших видів господарської діяльності;

доходи від цінних паперів;

кредити банків та інших кредиторів;

капітальні вкладення і дотації з бюджетів;

майно, придбане в інших суб'єктів господарювання, організацій та громадян у встановленому законодавством порядку;

інші джерела, не заборонені законодавством України.

Джерела утворення майна підприємства поділяються на два види: власний капітал (внески власників, прибуток, резерви, фонди, безповоротне фінансування тощо) та зобов'язання (залучені кошти - кредити, кредиторська заборгованість тощо).

Між активами і джерелами їх утворення на підприємстві існує тісний взаємозв'язок. Яка сума є активів, така сума є джерел їх утворення [5].

Джерела формування активів підприємства можуть існувати у багатьох формах (таблиця 1.2).

Таблиця 1.2. Характеристика джерел утворення активів підприємства

Джерела утворення майна (активів) підприємства за формами існування	Поняття та характеристика зобов'язання перед власниками активів
1. Власний капітал
Зареєстрований капітал	Заборгованість перед власниками в частині здійснених інвестицій з власних доходів на умовах, визнаних в статуті підприємства
Капітал у дооцінках
Додатковий капітал	Заборгованість перед власниками за рахунок здійснених ними реінвестицій із створеного доходу на підприємстві в його господарську діяльність
Резервний капітал
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
Неоплачений капітал
Вилучений капітал
2. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	Зобов'язання, які не є поточними за активи, що використовуються в господарській діяльності за відповідну плату
Відстрочені податкові зобов'язання
Інші довгострокові зобов'язання
Цільове фінансування
3. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	Заборгованість за одержані кошти, на які нараховуються відсотки
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	Заборгованість підприємства оформлена векселем (борговою розпискою)
Поточні зобов'язання за розрахунками:	Заборгованість підприємства на відшкодування вартості майна, одержаного від постачальників та забезпечення ним економічних вигод
з одержаних авансів	Одержані підприємством аванси під зобов'язання зменшення своїх активів
з бюджетом	Зобов'язання по зменшенню активів
з позабюджетних платежів
зі страхування
з оплати праці
з учасниками
із внутрішніх розрахунків
Інші поточні зобов'язання
4. Зобов'язання, пов'язані з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття	Зобов'язання по доходах, які будуть забезпечені активами у майбутньому періоді.

Слід зазначити, що сума власного капіталу - це абстрактна вартість майна, яка не є його поточною чи реалізаційною вартістю, а тому не відображає поточну вартість прав власників підприємства [6].

Разом з тим, власний капітал є основою для початку і продовження господарської діяльності будь-якого підприємства, він є одним із найістотніших і найважливіших показників, оскільки виконує такі функції:

довгострокового фінансування господарської діяльності - знаходиться у розпорядженні підприємства необмежено довго;

відповідальності та захисту прав кредиторів - відображений в балансі підприємства власний капітал є для зовнішніх користувачів мірилом відносин відповідальності на підприємстві, а також захистом кредиторів від втрати капіталу;

компенсації понесених збитків - тимчасові збитки мають погашатись за рахунок власного капіталу;

кредитоспроможності - при наданні кредиту, за інших рівних умов, перевага надається підприємствам з меншою кредиторською заборгованістю та більшим власним капіталом;

фінансування ризику - власний капітал використовується для фінансування ризикованих інвестицій, на що можуть не погодитись кредитори;

самостійності та влади - розмір власного капіталу визначає ступінь незалежності (автономності) та впливу його власників на підприємство;

розподілу доходів і активів - частки окремих власників у капіталі є основою при розподілі фінансового результату та майна при ліквідації підприємства.

Сума власного капіталу може збільшуватись внаслідок прибуткової господарської діяльності, а також збільшення вартості активів, непов'язаного із підвищенням заборгованості перед кредиторами (дооцінка (індексація) необоротних активів, переоцінка оборотних активів тощо).

Власний капітал - це власні джерела фінансування підприємства, які без визначення строку повернення внесені його засновниками (учасниками) або залишені ними на підприємстві із чистого прибутку [6]. Тому за формами власний капітал поділяється на дві категорії:

інвестований (вкладений або сплачений капітал);

прибуток.

Статутний і додатковий капітал виконують різні функції. Так, ста-тутний капітал - це первісне джерело інвестування та формування майна підприємства. На відміну від додаткового, він забезпечує регулювання відносин власності та управління підприємством, його розмір не може бути меншим за встановлену законодавством суму [7].

Активи підприємства можуть формуватися за рахунок прирівняних до власного капіталу джерел - забезпечення наступних витрат і платежів, величина яких на календарну дату може бути визначена тільки шляхом попередніх (прогнозних) оцінок, а також залишків коштів цільового фінансування та цільових надходжень, які отримані з бюджету та інших джерел.

Забезпечення - зобов'язання з невизначеними сумою або часом погашення [7]. Забезпечення можуть створюватися для відшкодування наступних (майбутніх) витрат на: виплату відпусток працівникам, додаткове пенсійне забезпечення, виконання гарантійних зобов'язань, реструктуризацію, виконання зобов'язань щодо обтяжливих контрактів тощо. Суми створених забезпечень визнаються витратами і використовуються для відшкодування лише тих витрат, для покриття яких вони були створені.

Забезпечення створюється при виникненні внаслідок минулих подій зобов'язання, погашення якого ймовірно призведе до зменшення ресурсів, що втілюють в собі економічні вигоди, та його оцінка може бути розрахунково визначена. Забороняється створювати забезпечення для покриття майбутніх збитків від діяльності підприємства.

Для здійснення господарської діяльності всі суб'єкти підприємництва, як правило, залучають майно через зобов'язання.

Залучений капітал - це заборгованість підприємства, що виникла внаслідок минулих подій і погашення якої, як очікується, призведе до зменшення ресурсів підприємства, що втілюють у собі економічні вигоди [8]. Зобов'язання - це обов'язок чи відповідальність діяти певним чином [9]. Воно виникає тільки тоді, коли актив отримано, або коли підприємство укладає невідмовну угоду придбати актив.

Зобов'язання підприємства поділяються на: довгострокові, поточні, забезпечення, непередбачені зобов'язання.

До довгострокових зобов'язань належать:

довгострокові кредити банків;

інші довгострокові фінансові зобов'язання;

відстрочені податкові зобов'язання;

інші довгострокові зобов'язання.



Рис. 1.1 Класифікація залученого капіталу

Поточні зобов'язання включають:

короткострокові кредити банків;

поточну заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями;

короткострокові векселі видані;

кредиторську заборгованість за товари, роботи, послуги;

поточну заборгованість за розрахунками з одержаних авансів, за розрахунками з бюджетом, за розрахунками з позабюджетних платежів, за розрахунками зі страхування, за розрахунками з оплати праці, за розрахунками з учасниками, за розрахунками із внутрішніх розрахунків;

інші поточні зобов'язання.

Непередбачене зобов'язання - це зобов'язання, що може виникнути внаслідок минулих подій та існування якого буде підтверджено лише тоді, коли відбудеться або не відбудеться одна чи більше невизначених майбутніх подій, над якими підприємство не має повного контролю [10].

Аналіз здійснюється з метою отримання даних для того, щоб отримати відомості про джерела утворення майна підприємства. Відомості, що знаходяться в пасиві балансу (джерела утворення майна), дозволяють визначити, які зміни сталися в структурі власного й позикового капіталу, скільки залучено в оборот підприємства довгострокових і короткострокових кредитів. Тобто подивитись, звідки взялися кошти, спрямовані на формування майна підприємства. Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має у своєму розпорядженні й куди їх вкладено.

Отже, варто зазначити, що джерела утворення майна підприємства є досить важливою категорією в аналізі фінансової звітності, оскільки дозволяють визначити фінансовий стан підприємства. Також варто сказати, що науковці виділяють досить багато форм джерел утворення майна підприємства, що в свою чергу полегшує та деталізує їх аналіз.

1.2 Методичні підходи до джерел утворення майна підприємства

Незважаючи на достатньо очевидні й суттєві впливи факторів зовнішнього середовища на ефективність функціонування сучасного суб'єкта економіки і, відповідно, на його фінансовий стан й фінансову стійкість, ці характеристики визначаються за традиційними методиками, які переважно ґрунтуються на фінансових показниках самого підприємства, включаючи і джерела утворення майна.

Аналіз здійснюється з метою отримання даних для того, щоб отримати відомості про джерела утворення майна підприємства. Відомості, що знаходяться в пасиві балансу (джерела утворення майна), дозволяють визначити, які зміни сталися в структурі власного й позикового капіталу, скільки залучено в оборот підприємства довгострокових і короткострокових кредитів. Тобто подивитись, звідки взялися кошти, спрямовані на формування майна підприємства.

Головні завдання аналізу пасивів підприємства:

аналіз обсягу і динаміки капіталу підприємства;

аналіз структури капіталу та її зміни в оцінках до зміни фінансового стану;

аналіз складу та структурних змін власного і залученого (довго - та короткотермінового) капіталів;

пошук резервів збільшення капіталу, підвищення рівня його віддачі та зміцнення фінансової стійкості.

Основним джерелом при проведенні аналізу джерел утворення майна підприємства є звітність, що була складена самим підприємством та оприлюднена для зовнішніх користувачів, а саме: «Звіт про фінансовий стан» (форма 1) - висвічує активи, зобов'язання та капітал суб'єкта господарювання на певну дату.

При аналізі джерел утворення майна підприємства використовують різні методи. Метод - це шлях дослідження, спосіб вивчення. Метод фінансового аналізу - це системне, комплексне дослідження, взаємопов'язане вивчення, опрацювання і використання інформації фінансового характеру з метою виявлення і мобілізації резервів ліпшого використання фінансових ресурсів і встановлення оптимальної структури їхніх джерел [11].

Методи фінансового аналізу зображені на рисунку 1.2.



Рис.1.2 Методи фінансового аналізу

У фінансовому аналізі використовують такий інструментарій: абсолютні величини, відносні величини, середні величини, індексний метод, порівняння, групування, ряди динаміки, аналітичні таблиці, графічний спосіб, спосіб ланцюгових підстановок, балансовий метод, економіко-математичне моделювання та ін.

Методика - це, як правило, алгоритм, процедура для проведення будь-яких націлених дій. Близьке до поняття технологія. Методика відрізняється від методу конкретизацією прийомів і завдань. Наприклад, математична обробка даних експерименту може пояснюватися як метод (математична обробка), а конкретний вибір критеріїв, математичних характеристик - як методика [12].

Виділяють декілька методик аналізу джерел утворення майна підприємства, зокрема використання неформалізованих (експертних) індикаторів лише додатково вносить проблемні аспекти при застосуванні адаптованих методик аналізу фінансового стану. Тому у деяких тематичних джерелах правильно вказується, що “… прогнозування зміни зовнішнього й внутрішнього середовища підприємства відбувається на базі кількісної й погано формалізуємої евристичної інформації про спостережувані параметри середовища”[13, с. 40].

Через низьку якість показників ретроспективного аналізу і надмірно умоглядний характер показників перспективного аналізу фінансового стану сучасного підприємства, розвиток адаптивних методик є актуальною тематикою економічних досліджень.

Проблемні питання застосування методик аналізу фінансового стану, їх розвитку та адаптації до умов сучасної ринкової економіки розглянуто у багатьох вітчизняних та зарубіжних дослідженнях, сформульовано окремими авторами у тематичних публікаціях. Ураховуючи той факт, що сьогодні відсутній єдиний концептуальний підхід до оцінювання та аналізу джерел утворення майна сучасного суб'єкта економіки, різні автори пропонують, обґрунтовують й аргументують різноформатні базові засади отримання комплексної оцінки - за допомогою рейтингової експрес-оцінки, розрахунку інтегрованого показника, рейтингових методик бальних оцінок, відносних відхилень і багатовимірної середньої, методу коефіцієнтів, включення в індикативну основу існуючих методик додаткових коефіцієнтів тощо.

О.І. Павленко, формулюючи висновок щодо вдосконалення механізму аналізу джерел утворення майна підприємства, зазначає, що “… необхідно розробити такий методичний підхід, за якого інтегральна оцінка українських підприємств базувалася б на вітчизняних стандартах обліку і звітності, на поєднанні екстраполяційних і експертних методів” [14].

Л.О. Ващенко дотримується позиції, що “ вирішити проблеми методичного забезпечення можна завдяки подальшому якісному поліпшенню і кількісній оптимізації системи фінансових коефіцієнтів, які використовуються для аналізу”[15].

Враховуючи важко передбачувані зміни ринкової економіки, очевидно, найоб'єктивнішою є позиція О.Є. Кузьміна і О.Г. Мельник, які зазначають, що “ для діагностики недостатньо лише розрахувати значення показників, слід уміти інтерпретувати ситуацію та оцінювати параметри існуючого стану” [16].

Невирішена частина загальної проблеми аналізу фінансового стану вітчизняних підприємств пов'язується з неоднозначністю визначення показників, повторенням окремих коефіцієнтів у різних групах, надмірною кількістю показників оцінки, неадекватністю використання коефіцієнтів, розроблених для розвинутих економік. Вирішення проблемних аспектів у методичному забезпеченні аналізу й оцінки джерел утворення майна підприємств національної економіки у фахових і науково-дослідницьких джерелах пов'язується з подальшим якісним поліпшенням і кількісною оптимізацією системи фінансових коефіцієнтів.

Критеріальним підходом до методичного інструментарію аналізу джерел творення майна підприємства та існуючих методик, що формують комплексну оцінку цієї категорії, можна відзначити використання несистематизованих (дублюючих) фінансових коефіцієнтів і показників та загалом не достатньо адаптованих до реальної економіки методик комплексного оцінювання.

Незважаючи на використання різних адаптивних методик оцінювання джерел творення майна підприємства, залежних від низки факторів, “дескриптивні моделі, відомі так само, як моделі описового характеру, є основними для оцінки фінансового стану підприємства” [17].

Джерела утворення майна сучасного підприємства необхідно оцінювати і аналізувати у контексті динаміки розвитку його потенціалу. Такий системний підхід до аналізу фінансового стану підприємства передбачає розгляд підприємства як складної, багаторівневої і взаємопов'язаної системи, яка функціонує у динамічно мінливому економічному середовищі.

Дотримуючись принципів системності, в окремих дослідженнях обґрунтовується доцільність об'єднання блокових оцінок у цілісну систему комплексного оцінювання. Значимість об'єктивної оцінки окремого підприємства для управління й регулювання економікою загалом підтверджується низкою державних нормативних документів, сформованих як методичні рекомендації [18-19].

Незважаючи на відмінності, найважливішою проблемою є предмет порівняння фактичного коефіцієнта із нормативними (галузевими, державними, ринково-оптимальними тощо). Джерела утворення майна підприємства підприємства оцінюються на основі фінансової звітності шляхом проведення горизонтального, вертикального, коефіцієнтного і факторного методів аналізу. У процесі горизонтального аналізу визначають абсолютні і відносні зміни величин різних статей балансу; методом вертикального аналізу розраховують питому вагу структури активів і пасивів (ресурсів капіталу) підприємства. З наведених підходів добре видно ретроспективний характер аналітичних процедур. Нормативні значення показників та коефіцієнтів не враховують галузевих особливостей, виражені насамперед структурою ресурсного потенціалу та можливостей доступності залучених (позикових) джерел і формування власних (емісія акцій), а тому “класична” методика фінансового стану більшою мірою сформульована для “усередненого” підприємства і недостатньо об'єктивно відображає оцінку конкретного.

Факторний аналіз виконується для виявлення причин зміни абсолютних і відносних фінансових показників та розрахунку впливу причин (факторів) на зміну того чи іншого фінансового показника. Така оцінка ураховує переважно лише внутрішні чинники підприємства, а тому для об'єктивізації оцінки залучають низку неформалізованих індикаторів, якими намагаються урахувати вплив зовнішніх факторів на джерела утворення майна підприємства. Оптимальне поєднання формалізованих (аналітичних) розрахунків і неформалізованих процедур та оперування цими результатами в управлінні дає змогу поліпшувати стан підприємства.

Ураховуючи сучасні засади корпоративного управління, вироблені підходи до оцінювання ефективності функціонування сучасних публічних компаній, розвиток концептуальних і методичних підходів до аналізу джерелу творення майна підприємства, найоб'єктивніше базувати на попередньо оціненій величині ресурсного і фінансового потенціалу. Подальші дослідження можуть стосуватися таких методичних основ, які розглядають базовою ресурсну концепцію при визначенні фінансового стану й агрегування у них індикаторів зовнішніх чинників впливу на підприємство.

Отже, методика аналізу джерел утворення майна підприємства є дещо суб'єктивною, оскільки, не зважаючи на об'єктивність фактичних показників підприємства, що аналізуються, остаточний висновок робиться експертом (експертами), а не отримується автоматично згідно зі шкалою/градацією, крім того, у ситуації дво- чи багатозначності деяких показників, що розраховуються, експерт обирає найбільш справедливий варіант з огляду на його досвід, кваліфікацію. Основними завданнями методики є визначення позитивного чи негативного стану підприємства, а для кредиторів та інвесторів, крім того, важливо виявити ще й особливості позитивного чи негативного стану забезпеченості підприємства. Методика оцінки джерел утворення майна підприємства є вузько сфокусованою і тому є недостатньою для прийняття рішень.

Розділ 2. Аналіз джерел утворення майна підприємства

2.1 Організаційно-економічна характеристика ПАТ «Київський ювелірний завод»

Публічне акціонерне товариство «Київський ювелірний завод» -- провідне підприємство ювелірної галузі України, яке спеціалізується на випуску та продажу ювелірних виробів з золота,срібла та платини, інкрустованими дорогоцінним та напівдорогоцінним камінням.

Асортимент ювелірних виробів ПАТ" Київський ювелірний завод "- це понад 6 тисяч найменувань. Щомісяця підприємство випускає 50 нових виробів. Кожен рік підприємство презентує по три колекції ювелірних прикрас. Серед продукції є елегантні гарнітури, сережки, персні, кольє, ланцюги, кулони, браслети. Підприємство є одним з чотирьох державних ювелірних заводів України. На сьогоднішній день експорт продукції КЮЗ займає приблизно 5% загального обсягу виробництва підприємства. Це, перш за все, країни СНД, а також США, Об'єднані Арабські Емірати, країни Прибалтики та ін.

Загальна характеристика підприємства на якому було проведено аудиторську перевірку:

Публічне акціонерне товариство "КЮЗ" створено згідно з рішенням засновника (засновників) від 1996 року.

Найменування Товариства: Публічнее акціонерне товариство «Київський ювелірний завод».

Місцезнаходження Товариства: 03039, м. Київ, вул. Голосіївська, 17.

ПАТ «КЮЗ» є юридичною особою з дати його державної реєстрації.

Товариство має цивільні права та обов'язки, здійснює свою діяльність відповідно до статуту та закону. Товариство може бути відповідачем та позивачем у суді.

Товариство має самостійний баланс, рахунки в банках, печатку та кутовий штамп зі своїм найменуванням, знак для товарів і послуг.

Майно Товариства формується з джерел, не заборонених чинним законодавством України.

Товариство є власником:

майна, переданого йому засновниками та акціонерами у власність як вклад до статутного капіталу;

продукції, виробленої Товариством у результаті господарської діяльності;

одержаних доходів;

іншого майна, набутого на підставах, не заборонених законом.

Товариство має право випускати акції, облігації та інші цінні папери. Умови випуску та порядок розміщення акцій та облігацій визначаються у рішенні про їх випуск.

Товариство самостійно відповідає за своїми зобов'язаннями усім своїм майном. Акціонери не відповідають за зобов'язаннями Товариства і несуть ризик збитків, пов'язаних з діяльністю Товариства, у межах вартості акцій, що їм належать.

Акціонери, які не повністю оплатили акції, відповідають за зобов'язаннями Товариства у межах неоплаченої частини вартості належних їм акцій.

Товариство створюється з метою здійснення підприємницької діяльності для одержання прибутку в інтересах акціонерів Товариства, максимізації добробуту акціонерів у вигляді зростання ринкової вартості акцій Товариства, а також отримання акціонерами дивідендів.

Предметом діяльності Товариства є:

виробництво ювелірних виробів;

роздрібна торгівля недержавних організацій, крім споживчої кооперації;

оптова торгівля недержавних організацій, крім споживчої кооперації.

Товариство має право самостійно здійснювати зовнішньоекономічну діяльність у будь-якій сфері, пов'язаній з предметом його діяльності. При здійсненні зовнішньоекономічної діяльності Товариство користується повним обсягом прав суб'єкта зовнішньоекономічної діяльності відповідно до чинного законодавства України.

У разі необхідності у статуті Товариства, яке активно займається зовнішньоекономічною діяльністю, положення щодо її здійснення можуть бути викладені більш детально у вигляді окремого розділу статуту.

Фiлiї, представництва та дочiрнi пiдприємста товариство має у таких містах України:

м. Київ, вул. М.Раскової (м.Лівобережна);

м.Дніпродзержинськ, Дніпропетровська область;

м. Кіровоград;

м. Мелітополь, Запорізька область;

м. Кривий Ріг, Дніпропетровська область;

м. Єнакієво, Донецька область;

м. Вінниця;

м. Тернопіль;

м. Мукачево, Закарпатська область;

м. Ялта, АР Крим

Облiк в ПАТ «КЮЗ» ведеться на пiдставi нацiональних стандартiв бухгалтерського облiку України, згiдно «Положення про органiзацiю бухгалтерського облiку i звiтностi в Українi», затвердженого постановою Кабмiна України вiд 03.04.99р. № 250.

Для більш детального аналізу діяльності підприємства варто проаналізувати техніко-економічні показники ПАТ «Київський ювелірний завод» (таблиця 2. 1). Дані для розрахунку відображені у фінансовій звітності підприємства (Додаток А, Додаток Б, Додаток В, Додаток Г).

Таблиця 2.1. Основні економічні показники діяльності ПАТ «КЮЗ» за 2011 -- 2013 роки

Показники	2011 р.	2012 р.	2013 р.	Зміни в абсолютних величинах	Темпи зростання (зниження)
				2013 р. від	2013 р. у % до
				2011 р.	2012 р.	2011 р.	2012 р.
1	2	3	4	5	6	7	8
Капітал (станом на кінець періоду)
Загальний капітал, тис. грн.	724244	628385	558235	-166009	-70150	129,7	88,8
Власний капітал, тис. грн	189245	208823	224121	34876	15298	118,4	107,3
- у тому числі: власний оборотний капітал	135476	149899	154536	19060	4637	114,1	103,1
нерозподілений прибуток або непокриті збитки, тис.грн	147497	202783	218081	70584	15298	147,9	107,5
Позиковий капітал, тис. грн.	534999	419562	334114	-200885	-85448	62,5	79,6
- у тому числі: поточна кредиторська заборгованість	343364	419562	167806	-175558	-251756	48,9	40,0
Ресурси
Середньорічна вартість основних засобів, тис. грн.	156479	154970	151985	-4494	-2985	97,1	98,1
Середньорічна вартість оборотних активів, тис. грн.	406889	398881	393253	-13636	-5628	96,6	98,6
Середньорічна вартість необоротних активів, тис. грн.	293187	268255	195702	-72553	-97485	72,95	91,49
Середньооблікова чисельність працівників, осіб	888	1280	1111	223	-169	125,1	86,8
Фонд оплати праці, тис. грн.	48466	59468	47860	-309	-11761	99,4	80,1
Економічні показники
Чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн.	286981	379651	408663	121682	29012	148,9	109,0
Разом сукупний дохід за рік, тис. грн.	9645	35100	23118	13473	-11982	239,7	65,9
Собівартість проданої продукції (товарів, робіт, послуг), тис. грн.	178608	196407	245321	66713	48914	137,4	124,9
Валовий прибуток (збиток), тис. грн.	108373	183244	163342	54969	-19902	150,7	89,1
Фінансовий результат від операційної діяльності: прибуток (збиток), тис.грн.	26893	65496	50052	23159	-15444	186,1	76,4
Фінансовий результат до	13086	43891	29263	16177	-14628	223,62	66,67
Чистий фінансовий результат : прибуток (збиток), тис.грн.	9645	35100	23118	16177	-14628	223,6	66,7
Середньомісячна заробітна плата, грн. і коп.	4548,3	3871,6	3589,9	-1106	-356	79,4	92,3

Виходячи із даних таблиці 2.1. варто зазначити, що валюта балансу станом на 31.12.2013р., у порiвняннi з даними на 31.12.2011 р. зменшилась на 166009 тис.грн. Середньорічні необоротнi активи на кiнець 2013 року становлять 195702 тис.грн. Також спостерігається зменшення суми оборотних активiв, у порiвняннi з 2011 р., на 13636 тис.грн. Собівартість реалізовано продукції в кожному році збільшується, що пов'язано із економікою країни вцілому, так у 2013 році, порівняно із попереднім періодом збільшилась на 48914тис.грн.

Фiнансовi результати дiяльностi у 2013 році принесли товариству чистий прибуток у сумi 23118 тис. грн., що на 14628 тис.грн. менше нiж за аналогiчний перiод 2012 року. Даний показник постійно зменшується і свідчить про неефективну фінансову політику підприємства.

Фінансовий результат від операційної діяльності протягом трьох років зменшується і це є негативним, оскільки найбільшу частку прибутку від звичайної діяльності становить даний вид прибутку. Щоби постійно забезпечувати зростання прибутку, треба шукати невикористані можливості його збільшення, тобто резерви зростання. Резерви виявляються на стадіях планування та безпосереднього виробництва продукції та її реалізації. Визначення резервів збільшення прибутку базується на науково обґрунтованій методиці розроблення заходів із їх мобілізації.

При цьому дохiд вiд реалiзацiї продукцiї (товарiв, робiт, послуг) збiльшився порівняно із минулим роком на 29012 тис.грн. Собівартість реалізованої продукції у 2013році, порівняно із 2011роком та 2012роком збільшилась на 66713тис.грн., та 48914тис.грн.. Валовий прибуток у 2013 році, порівняно із 2011роком збільшився на 54969тис.грн, проте порівняно із 2012 роком зменшився на 19902тис.грн. Для зменшення собівартості потрібно впровадити нову технологію, техніку, більш раціонально використовувати матеріальні, трудові та інші ресурси, а також зменшити питому вагу постійних витрат у собівартості.

На ПАТ «КЮЗ» спостерігається зменшення валового прибутку і свідчить про неефективну роботу підприємства у 2013році, оскільки ця частина капіталу створюється в процесі господарської діяльності.

Протягом періоду, що аналізується, кількість працівників у 2012 році, порівняно з попереднім роком збільшилась на 392осіб, проте у 2013 році спостерігається зменшення кількості працівників на 169 осіб. При цьму середньомісячна заробітна плата у 2013 році, порівняно із 2012 роком зменшилась на 356грн.

Валюта балансу станом на 31.12.2013 р., у порiвняннi з даними на 31.12.2012 р., зменшилася на 70150 тис. грн. Спостерігається зменшення суми оборотних активiв, у порiвняннi з 2012 р., на 5628тис. грн.

Фiнансовi результати дiяльностi у 2013 році принесли товариству чистий прибуток у сумi 23118 тис. грн., що на 14628 тис. грн. менше нiж за аналогiчний перiод попереднього перiоду. При цьому дохiд вiд реалiзацiї продукцiї (товарiв, робiт, послуг) збільшився з 465227 тис. грн. до 507232 тис. грн.

Можливими резервами збільшення прибутку є:

збільшення обсягу випуску продукції (робіт, послуг);

зниження витрат на виробництво і реалізацію продукції;

економія і раціональне використання коштів на оплату праці робітників та службовців;

запровадження досягнень науково-технічного прогресу, в результаті чого зростає продуктивність праці.

Отже, ми розглянули техніко-економічну характеристику фінансово-господарської діяльності ПАТ «КЮЗ» та дослідили основні економічні показники його діяльності.

Визначили, що ПАТ «КЮЗ» є одним з лiдерiв ринку ювелірних виробів в Українi, Росiї та iнших країнах. Продукцiя підприємства реалiзовується як на українському, так i на свiтових ринках. Відбувається невеличке щорiчне зростання виробництва i реалiзацiї продукцiї пiдприємства. Продукцiя пiдприємства завдяки оптимальному спiввiдношенню цiни i якостi користується постiйно зростаючим попитом.

Із вищенаведених даних зробили висновок про те, що основними закономірностями розвитку ПАТ «КЮЗ» протягом трьох років є:

темпи зростання показників, що характеризують фінансові результати діяльності підприємства перевищують темпи росту валюти балансу. Такі співвідношення є прийнятними і характеризують в цілому ефективність використання капіталу;

тенденція збільшення власного капіталу характеризує високий рівень формування і ефективний розподіл прибутку підприємства, його спроможність підтримувати фінансову рівновагу за рахунок внутрішніх джерел. Збільшення власних оборотних коштів може говорити про підвищення ліквідності активів підприємства;

для забезпечення запасів і затрат достатньо власних обігових коштів;

платоспроможність підприємства гарантована.

Отже, варто сказати, що діяльність даного підприємства приносить йому хороші прибутки, найбільш прибутковим був 2012 рік, в подальшому 2013році прибутки дещо знизились. Це може бути пов'язано з нестійкою економікою нашої країни.

2.2 Аналіз складу і структури джерел утворення майна підприємства

Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від структури капіталу. Використовуваний капітал підрозділяється:

за правами власності: на власний капітал і позиковий (зобов'язання);

по тривалості використання: довгостроковий (власний капітал і довгострокові зобов'язання) і короткостроковий (наступні витрати і платежі, поточні зобов'язання, доходи майбутніх періодів).

Власний капітал підприємства - це підсумок балансу, який показує суму коштів підприємства та суму джерел утворення цих коштів [6].

Власний капітал є основою незалежності підприємства, необхідність у ньому обумовлена вимогами самофінансування підприємств. Проте, потрібно враховувати, що фінансування діяльності підприємств тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідно для нього, особливо в тих випадках коли:

виробництво носить сезонний характер, тоді в окремі періоди будуть накопичуватися великі кошти на рахунках у банку, а в інші періоди їх буде бракувати;

ціни на кредитні ресурси нижче, ніж рівень віддачі на вкладений капітал, тоді, привертаючи позикові кошти, підприємство може підвищити рентабельність власного капіталу.

Разом з тим, якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансовий стан буде нестійким. Тому з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль за їх своєчасним поверненням і залученням в оборот на нетривалий час інших капіталів.

Для того, щоб аналіз складу і структури джерел утворення майна підприємства був повним, необхідно дати оцінку змінам окремих його статтей. Така оцінка дається за допомогою горизонтального (часового) і вертикального (структурного) аналізів. У процесі горизонтального аналізу виявляються абсолютні і відносні зміни величин статей балансу за певний період, дається оцінка цим змінам. Варіантом горизонтального аналізу є трендовий аналіз, який базується на розрахунках відносних відхилень показників за кілька років від рівня базисного року, для якого всі показники приймаються за 100 %.

Вертикальний аналіз використовується для дослідження структури засобів і джерел їх утворення шляхом визначення питомої ваги окремих статей у підсумкових даних та оцінювання цих змін [20].

Вибір варіанта аналізу залежить від мети його проведення. Ефективнішим є порівняльний аналітичний баланс, за допомогою якого глибше і детальніше аналізуються всі показники.

Аналізуючи джерела утворення майна підприємства, потрібно вивчити х структуру, порівняти їх рівень звітного та минулого періодів, з розрахунковими даними.

Схематично структуру джерела утворення майна ПАТ «Київський ювелірний завод» можна проглянути на рисунку 2.1.



1. - Власний капітал

2. - Довгострокові зобов'язання

3. - Поточні зобов'язання

Рис. 2.1. Структура джерел утворення майна підприємства

Для аналізу структури джерел утворення майна підприємства побудую нову порівняльну таблицю (табл. 2.2).

Таблиця 2.2 Характеристика джерел утворення майна ПАТ «Київський ювелірний завод» за 2011-2013 роки

показники	2011	2012	2013	Відхилення
				Зміни в абсолютних величинах 2013 р. від	Зміни в відносних величинах 2013р. від
				2011	2012	2011	2012
І. Власний капітал
Зареєстрований капітал	1865	1865	1865	0	0	100	100
за питомою вагою	0,26	0,3	0,33	0,08	0,04	-	-
додатковий капітал	39424	3716	3716	-35708	0	9,43	100,00
за питомою вагою	5,44	0,59	0,67	-4,78	0,07	-	-
Резервний капітал	459	459	459	0	0	100,00	100,00
за питомою вагою	0,06	0,07	0,08	0,02	0,01	-	-
Нерозподілений прибуток	147497	202783	218081	70584	15298	147,85	107,54
за питомою вагою	20,37	32,27	39,07	18,70	6,8	-	-
Усього за розділом І.	189245	208823	224121	34876	15298	118,43	107,33
за питомою вагою	26,13	33,23	40,15	14,02	6,92	-	-
ІІ. Довгострокові зобов'язання і забезпечення
Довгострокові кредити банків	191653	0	81900	-109753	81900	42,73	-
за питомою вагою	24,46	0	14,67	-11,79	14,67	-	-
Інші довгострокові зобов'язання	0	0	84408	84408	84408	-	-
за питомою вагою	0	0	15,12	15,12	15,12	-	-
Усього за розділом ІІ.	191653	0	166308	-25345	166308	86,78	-
за питомою вагою	26,46	0	29,79	3,33	29,79	-	-
ІІІ. Поточні зобов'язання і забезпечення
Поточна кредиторська заборгованість за: довгостроковими зобов'язаннями	0	188226	30000	30000	-158226	-	15,94
за питомою вагою	0	29,95	5,37	5,37	-24,58	-	-
товари, роботи, послуги	1208	2834	4388	3180	1554	363,25	154,83
за питомою вагою	0,17	0,45	0,79	0,62	0,34	-	-
розрахунками з бюджетом	7614	11543	9037	1423	-2506	118,69	78,29
за питомою вагою	1,05	1,84	1,62	0,57	-0,22	-	-
розрахунками зі страхування	786	1459	822	36	-637	104,58	56,34
за питомою вагою	0,11	0,23	0,15	0,04	-0,08	-	-
розрахунками з оплати праці	1736	2939	1026	-710	-1913	59,10	34,91
за питомою вагою	0,24	0,47	0,18	-0,06	-0,28	-	-
Інші поточні зобов'язання	321272	56917	20431	-300841	-36486	6,36	35,90
за питомою вагою	44,36	9,06	3,66	-40,70	-5,40	-	-
Усього за розділом ІІІ.	143364	419562	167806	24442	-251756	117,05	40,00
за питомою вагою	19,79	66,77	30,06	10,27	-36,71	-	-
Баланс	724244	628385	558235	-166009	-70150	77,08	88,84
за питомою вагою	100	100	100	-	-	-	-

Аналізуючи дані таблиці 2.2, можна зробити висновок, що негативним є зменшення загального капіталу в 2013 році відносно 2011 року на 166009 тис.грн. (77,08%), а відносно 2012 року на 7015 тис.грн. (88,84%).Тобто, на підприємстві відбувся процес зменшення грошових потоків, що є негативною тенденцією в діяльності підприємства та призводить до збільшення необхідності залучення фінансових ресурсів за рахунок зовнішніх джерел. Позитивним моментом в діяльності підприємства є те, що в 2013році, відносно 2012 року, поточні зобов'язання і забезпечення зменшились на 251756 тис.грн.. Натомість довгострокові зобов'язання і забезпечення в даному періоді збільшились на 166308тис.грн.. При аналізі структури пасиву, слід відзначити, що частка власного капіталу в 2011 році становить 26,13%, в 2012 році - 33,23%, а в 2013 році - 40,15%, що свідчить про підвищення фінансової стійкості підприємства.

Отже, ПАТ «Київський ювелірний завод» протягом періоду, що аналізується значно покращило структуру капіталу. Показники, які характеризують структуру капіталу та майна підприємства, наведені в таблиці 2.3. Дані для розрахунку відображені у фінансовій звітності підприємства (Додаток А, Додаток Б, Додаток В, Додаток Г).

Таблиця 2.3.Аналіз показників, що характеризують структуру майна та капіталу ПАТ «Київський ювелірний завод» за 2011-2013 роки

Показники	Формула розрахунку	2011р	2012р	2013р	Зміни в абсолютних величинах	Темпи зростання (зниження)
					2013 р. від	2013 р. у % до
					2011р	2012р	2011р	2012р
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Рентабельність власного капіталу	Чистий прибуток Власний капітал	0,05	0,17	0,10	0,05	-0,06	202,39	61,37
Коефіцієнт структури залученого капіталу	Довгострокові зобов'язання і забезпечення Залучений капітал	0,36	0,00	0,50	0,14	0,50	138,96	-
Коефіцієнт структури довгострокових зобов'язань	Довгострокові зобов'язання і забезпечення Необоротні активи	6,52	0,00	1,12	-5,40	1,12	17,23	-
Коефіцієнт довготривалості залучення позикових коштів	Довгострокові зобов'язання і забезпечення (Довгострокові зобов'язання і забезпечення + Власний капітал)	0,50	0,00	0,43	-0,08	0,43	84,66	-
Коефіцієнт фінансового левериджу	Довгострокові зобов'язання і забезпечення Власний капітал	1,01	0,00	0,74	-0,27	0,74	73,28	-
Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу	Залучений капітал Власний капітал	2,83	2,01	1,49	-1,34	-0,52	52,73	74,20
Коефіцієнт фінансової стабільності	Власний капітал Залучений капітал	0,35	0,50	0,67	0,32	0,17	189,63	134,7
Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	Залучений капітал Загальний капітал	0,74	0,67	0,60	-0,14	-0,07	81,02	89,64
Коефіцієнт фінансової стійкості	( Власний капітал + довгострокові зобов'язання і забезпечення) Загальний капітал	0,53	0,33	0,70	0,17	0,37	132,99	210,4
Коефіцієнт фінансової залежності	Загальний капітал Власний капітал	3,83	3,06	2,49	-1,34	-0,57	65,08	81,48
Коефіцієнт фінансової незалежності	Власний капітал Валюта балансу	0,26	0,33	0,40	0,14	0,07	153,65	120,8
Коефіцієнт фінансового ризику	Залучений капітал Власний капітал	2,83	2,01	1,49	-1,34	-0,52	52,71	74,13

Аналізуючи показники структури майна та капіталу можна надати наступні висновки:

Коефіцієнт структури залученого капіталу показує скільки довгострокових зобов'язань припадає на одиницю залученого капіталу. Оскільки, на ПАТ «Київський ювелірний завод» даний показник у звітному 2013 році і минулому становить 0,5 та 0 відповідно, то це свідчить про те, що на одиницю залученого капіталу припадає у звітному році 0,5 довгострокових зобов'язань. Оскільки даний показник є більшим за 0, 4, то це свідчить про негативну діяльність підприємства.

Коефіцієнт структури довгострокових зобов'язань показує яку частину необоротних активів профінансовано зовнішніми інвесторами оскільки як в звітному році, так і в минулому досить високий, 1,2 та 0 відповідно, що свідчить про негативну тенденцію діяльності ПАТ «Київський ювелірний завод»в звітному 2013 році та позитив у 2012 році, оскільки довгострокові зобов'язання були відсутніми.

Коефіцієнт довготривалості залучення позикових коштів показує інтенсивність використання залучених коштів для оновлення і розширення підприємства, оскільки на ПАТ «Київський ювелірний завод» як в звітному році, так і в минулому показник не сильно високий,0, 43 та 0 відповідно, а в звітному році, порівняно з минулим ще й збільшився, то це свідчить про позитивні наслідки діяльності підприємства.

Коефіцієнт фінансового левериджу досить високий 0 та 0,74 в минулому і звітному році. Даний показник показує залежність підприємства від довгострокових зобов'язань, і вона досить висока, хоча в звітному році спостерігається зменшення, відносно 2011 року, що свідчить про позитивні зрушення.

Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (коефіцієнт фінансового ризику, плече фінансового важеля) досить високий як в звітному році, так і в минулому і становить 1,49 та 2,01 відповідно, що свідчить про негативні наслідки роботи підприємства. Він показує вартість залученого капіталу в розрахунку на 1 грн власного капіталу.

Коефіцієнт фінансової стабільності на ПАТ «Київський ювелірний завод» має набагато нижче значення, ніж нормативне і спостерігається тенденція до збільшення, що є позитивним наслідком роботи підприємства.

Коефіцієнт концентрації залученого капіталу також має нормативне значення і спостерігається тенденція до зменшення, що є позитивним наслідком роботи підприємства.

Коефіцієнт фінансової залежності не перевищує нормативне значення, що і є позитивним для діяльності ПАТ «Київський ювелірний завод».

Коефіцієнт фінансової стійкості характеризує частку стабільних джерел фінансування в їхньому загальному обсязі; нормальним вважають значення в межах від 0,85 до 0,9. Позитивною є тенденція збільшення коефіцієнта. Даний показник протягом трьох років постійно збільшувався і в 2013 році досягнув свого оптимального значення.

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує, скільки одиниць сукупних джерел припадає на одиницю власного капіталу. Нормальним значенням коефіцієнта залежності вважається < 2; негативною є тенденція збільшення показника. Даний показник протягом досліджуваного періоду постійно збільшувався.

Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує, можливість підприємства виконати зовнішні зобов'язання за рахунок власних активів, його незалежність від позикових джерел. Нормальним значенням коефіцієнта фінансової автономії вважається > 0,5; позитивною є тенденція збільшення коефіцієнта [21]. Даний коефіцієнт знаходиться в нормі, що характеризує підприємство як кредитоспроможним.

Коефіцієнт фінансового ризику на ПАТ «Київський ювелірний завод» постійно зменшувався. Зменшення цього показника в динаміці свідчить про зменшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про певне збільшення фінансової стійкості.

Виходячи з аналізу відносних показників фінансової стійкості ПАТ «Київський ювелірний завод», можна зробити висновок, що на кінець звітного періоду майже всі показники фінансової стійкості значно збільшилися в порівнянні з попереднім періодом, що є позитивною тенденцією і свідчить про покращення використання основного та оборотного капіталу підприємства та підвищення фінансової стійкості ПАТ «Київський ювелірний завод». Підприємству і надалі необхідно проводити спрямовані дії на зменшення запасів і затрат, поповнення власних оборотних коштів та прискорення обертання капіталу в поточних активах, які призведуть до підвищення фінансової стійкості.

Отже, провівши аналіз показників структури майна і капіталу підприємства ми дійшли до наступних висновків: підприємство розвивається і має хороші перспективи. Свої борги може фінансувати за рахунок власних обігових коштів. Практично всі показники знаходяться в нормі, що свідчить про хороший фінансовий стан підприємства. Коефіцієнти заборгованості та фінансової незалежності є відносно стабільними і перебувають на одному рівні, отже ризики структури капіталу є низькими, а за цим критерієм позичальник є кредитоспроможним.

2.3 Аналіз власного капіталу підприємства

Власний капітал треба розглядати у обліковому, фінансовому і правовому аспекті. Обліковий аспект передбачає оцінку вкладів до капіталу підприємства та його подальшу зміну пов'язану з подальшими вкладами, отриманням чистого прибутку та інших причин які приводять до змін у власному капіталі. Фінансовий аспект базується на розумінні власного капіталу як різниці між активами підприємства та його зобов'язаннями.

Аналіз власного капіталу має мету такі як виявити основне джерело формування власного капіталу та виявити яким чином його зміни впливають на фінансову стійкість підприємства, визначити правові, договірні та фінансові обмеження у розпорядженні прибутку, оцінити пріоритетність прав на отримання дивідендів, знайти пріоритетність прав власників у випадку ліквідації підприємства.

Таким чином аналіз власного капіталу дає можливість виявити його основні завдання такі як: забезпечити безперервність діяльності, гарантії захисту капіталу кредиторів і можливих збитків, участь у розподілу отриманого прибутку, участь у управлінні підприємством.

Величина залучених коштів характеризує можливість у майбутньому вилучень пов'язаних з раніше прийнятими зобов'язаннями. Залучені кошти класифікуються на довгострокові більш одного року, та короткострокові до одного року.

Оскільки вартість капіталу є частиною прибутку, який підприємство зобов'язана сплачувати за використання сформованого або ново залученого капіталу цей показник є мінімальний прибуток, рентабельності від операційної діяльності. В зв'язку з чи якщо рентабельність операційної діяльності буде менша ціни капіталу це можуть стати причиною банкрутства підприємства. Можна визначити вартість окремих джерел його формування як власного та і залученого капіталу. У зв'язку з цим аналіз власного капіталу доповнюється оцінкою ефективного використання капіталу який є показником рентабельності.

Аналіз власного капіталу як правило здійснюється з форми 4 фінансової звітності «Звіт власного капіталу», форми 1 фінансової звітності «Баланс». При аналізі варто вивчити склад, структуру і динаміку джерел формування капіталу, визначити фактори зміни величин, вивчити вартість окремих підсумків капіталу його середньозважену вартість і фактори її зміни, оцінити зміни які мали місця у пасиву балансу з позиції рівня фінансової стабільності, обґрунтувати оптимальний варіант співвідношення власного і залученого капіталу [22]. Відмітимо, що аналізуючи структуру капіталу необхідно враховувати особливості кожної його складової. Аналіз власного капіталу необхідний при розробці відносно стабільної діяльності у ринковому середовищі.

Аналіз складу і структури власного капіталу подано в таблиці 2.4. за даними форми 4 фінансової звітності «Звіт власного капіталу» (Додаток Д, Додаток Е, Додаток Є).