Анализ размещения капитала

Такие инвестиции нацелены прежде всего на экономический эффект в виде дохода, прибыли инвесторов. Эта особенность накладывает определенную специфику на методы обоснования и реализации инвестиционных проектов.

Особых подходов требует и работа с независимыми благотворительными организациями и фондами развития, которые могут инвестировать проекты, например, в форме грантов - средств, передаваемых безвозмездно и безвозвратно для выполнения конкретной программы в некоторой сфере деятельности. Речь идет об освоении и применении современных методов фандрейзинга, под которым понимается привлечение и аккумулирование денежных средств для некоммерческих проектов и организаций.

4. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

По данным бухгалтерского баланса составим сравнительный баланс.

Сравнительный аналитический баланс

Данные сравнительного аналитического баланса позволяют изучить состав и структуру имущества предприятия, источников, оценить стоимостные значения статей баланса и их изменения.

Вывод: За анализируемый период валюта баланса увеличилась на 89 164 тыс. руб. или на 50,8% .

В активе баланса произошли следующие изменения за счет:

увеличения основных средств на 46 252 тыс. руб. или на 7%;

увеличение денежных средств на 26 734 тыс. руб. или на 7,9%;

дебиторской задолженности на 16 574 тыс. руб. или уменьшения по структуре на 5,9%, что говорит о незначительном повышении;

- уменьшения материальных запасов на 396 тыс. руб. или на 5,9%.

В пассиве баланса:

- за счет собственных источников отчетного года - увеличение на 31 176 тыс. руб. и уменьшение по структуре на 5,7% за счет уменьшения доходов будущих периодов;

увеличение заемных средств на 5 245 тыс. руб. или на 51,3%;

краткосрочной кредиторской задолженности на 52 743 тыс. руб. или на 5,7% по структуре.

Дебиторская задолженность увеличились незначительно. Сумма основных средств в активе баланса увеличилась почти в два раза. В пассиве показатель краткосрочной кредиторской задолженности значительно увеличился и по структуре, что говорит о снижении платежеспособности данного предприятия. В составе собственных средств нераспределенная прибыль увеличилась, что привело к увеличению собственного капитала. Для нераспределенной прибыли в составе источников увеличилась на 4%.Уставный капитал не изменился.

Проведем анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Сначала рассчитаем обеспеченность материальных оборотных средств источниками их формирования.

Собственные средства в обороте рассчитываются как разница между собственным капиталом предприятия и внеоборотными активами по уточненной форме:

СОСнн = 85 621 + 5 247 - 54 525 = 36 343 тыс.руб.

СОСнк = 122 044 - 100 777 = 21 267 тыс.руб.

Вывод: По вышеприведенным данным видно, что собственные оборотные средства на конец отчетного периода уменьшились по сравнению с началом отчетного периода на 15 076 тыс.руб., что говорит о снижении ликвидности предприятия

Для анализа ликвидности баланса, средства и источники подразделяются на следующие группы:

АКТИВ (Средства подразделяются по степени убывания ликвидности).

А1 - наиболее ликвидные активы = Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы, включают дебиторскую задолженность, сроком погашения до 12 мес.

А3 - медленно реализуемые активы, включают материальные оборотные средства; дебиторскую задолженность, сроком погашения свыше 12 мес.; долгосрочные финансовые вложения

А4 - труднореализуемые активы, включают внеоборотные средства без долгосрочных финансовых вложений.

ПАССИВ (Источники распределяются по нарастанию сроков поступления обязательств).

П1 - наиболее срочные обязательства, кредиторская задолженность

П2 - краткосрочные займы и кредиты

П3 - долгосрочные обязательства

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал)

Результаты анализа ликвидности баланса рекомендуется отразить в виде таблицы 4.

Таблица 4. Группы активов и пассивов

Группы активов и пассивов	По данным на начало года	По данным на конец года
1	2	3
А1 - наиболее ликвидные активы	11 747	38 481
А2 - быстрореализуемые активы	79 547	96 121
А3 - медленнореализуемые активы	29 622	29 226
А4 - труднореализуемые активы	44 525	90 777
П1 - наиболее срочные обязательства, кредиторская задолженность	74 342	127 085
П2 - краткосрочные обязательства	10 231	15 476
П3 - долгосрочные обязательства	-	-
П4 - постоянные пассивы	90 868	122 044

На основе такого деления различают следующие условия ликвидности баланса: 1. Условие абсолютной ликвидности

А1 ?П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 < П4

2. Условие текущей ликвидности

А1 +А2 ? П1 + П2 - условие платежеспособности

3. Условие перспективной ликвидности

А3 ? П3

Вывод: В случае анализируемого баланса по данным:

1. на начало года выполняются условия:

a) текущей ликвидности, т.к. выполнялось условие А1 +А2 ? П1 + П2 (11 747 + 79 547 ? 74 342 + 10 231), что является основным признаком того, что на начало года предприятие было платежеспособным;

b) перспективной ликвидности, т.к. выполнялось условие А3 ? П3 ( 29 622 ? 0).

2. на конец года выполняется условие перспективной ликвидности, т.к. А3 ? П3 ( 29 226 ? 0).

То есть, к концу года у анализируемого предприятия в наличии нет денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по краткосрочной задолженности, требующей немедленного погашения.

Оценка удовлетворительности структуры баланса проводится по двум оценочным показателям:

1. Коэффициент текущей ликвидности. Показывает, во сколько раз оборотные активы предприятия превышают срочные обязательства:

Кт.л. = Оборотные активы / Срочные обязательства (срочные платежи, краткосрочные обязательства), где должно соблюдаться условие: Кт.л. ? 2.

Кт.л.н. = 120 916 / (89 820 - 5 247) = 1,43,

Кт.л.к. = 163 828 / (142 561 - 0) = 1,15.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Показывает, какая часть оборотных средств предприятия сформирована за счет собственных источников:

Собственные средства в обороте

Ко.с. = Оборотные средства , при условии что Ко.с. ? 0,1.

Ко.с.н. = 36 343 / 120 916 = 0,3,

Ко.с.к. = 21 267 / 163 828 = 0,13.

Поскольку коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения, для оценки структуры баланса просчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

Кт.л.к. + (Кт.л.к. - Кт.л.н.) * 6 / 12 ,

Кв.п. = 2

Кв.п. = (1,15 + (1,15 - 1,43) * 6 /12) / 2 = 0,505,

где: Кт.л.к. - коэффициент текущей ликвидности на конец периода,

Кт.л.н. - коэффициент текущей ликвидности на начало периода.

Результаты расчета коэффициентов представлены в виде таблицы 5:

Таблица 5. Оценочные показатели структуры баланса

Коэффициент	По данным на начало года	По данным на конец года
1	2	3
К-т текущей ликвидности	1,43	1,15
К-т обеспеченности собственными оборотными средствами	0,3	0,13
К-т восстановления платежеспособности	0,505	0,505
К-т возможной утраты платежеспособности	0,54	0,54

Вывод: Бухгалтерский баланс текущего предприятия признается не удовлетворительным, так как один из коэффициентов, а именно коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу: Кт.л. < 2. Рассчитав коэффициент восстановления платежеспособности, видно что он также не соответствует нормативу, что говорит о том, что в течении полугода у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность, в связи с чем нет смысла рассчитывать коэффициент возможной утраты платежеспособности, но рассчитав который, мы снова убедились в том, что бухгалтерский баланс данного предприятия признается не удовлетворительным.

Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.

Этот анализ позволяет оценить надежность предприятия как делового партнера, его способность осуществить хозяйственную деятельность за счет имеющихся источников, т.е. способность предприятия обеспечивать бесперебойный процесс деятельности. Суть изучения финансовой устойчивости сводится к оценке обеспеченности материальных оборотных средств источниками формирования.

Различают следующие виды финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость (АФУ). Предполагает формирование материальных оборотных средств за счет собственных средств в обороте:

Запасы ? собственный капитал - внеоборотные активы:

АФУ нн : 27 203 +2 419 < 85 621 + 5 247 - 54 525,

АФУ нк : 26 677 +2 549 > 122 044 - 100 777.

Вывод: На конец отчетного периода предприятие не может обеспечить формирование материальных оборотных средств за счет собственных средств в обороте.

2. Нормальная финансовая устойчивость (НормФУ). Предполагает формирование материальных оборотных средств за счет перманентного оборотного капитала:

Запасы ? собственный капитал - внеоборотные активы + долгосрочные обязательства:

НормФУ нк : 26 677 +2 549 > 122 044 - 100 777+0.

Вывод: На конец отчетного периода предприятие не может обеспечить формирование материальных оборотных средств за счет перманентного оборотного капитала.

3. Неустойчивое финансовое состояние (НФУ). Предполагает формирование материальных оборотных средств за счет всех источников, т.е. перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов:

Запасы ? собственный капитал - внеоборотные активы + долгосрочные обязательства + краткосрочные займы и кредиты:

НФУ нк : 26 677 +2 549 < 122 044 - 100 777+0 + 15 476.

Вывод: В результате произведенных сравнений можно сказать, что на анализируемом предприятии на начало отчетного периода наблюдалась абсолютная финансовая устойчивость, чего нельзя сказать о периоде на конец года, где мы ясно видим, как изменилось положение предприятия.

За счет увеличения формирования материальных оборотных средств за счет всех источников, т.е. перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов предприятие пришло к неустойчивому финансовому состоянию.

После определения вида финансовой устойчивости рассчитываются:

1. Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств (запасов и затрат) источниками их формирования. (Источники / Материальные оборотные средства):

Кнн = 36 343 / (27 203 + 2 419) = 1,23,

Кнк = 21 267 / (26 677 + 2 549) = 0,73.

2. Излишек или недостаток источников для формирования материальных оборотных средств. (Источники - Материальные оборотные средства).

Инн = 36 343 - (27 203 + 2 419) = 6 721,

Инк = 21 267 - (26 677 + 2 549) = -7 959.

Вывод: Исследуя вышеприведенный расчет, можем сказать, что на начало и на конец отчетного периода коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств (запасов и затрат) источниками их формирования соответствует нормативу, т.е. ? 0,5. Но при изучении на наличие излишек или недостатков источников для формирования материальных оборотных средств видно, что в сравнении с началом отчетного периода, когда наблюдался излишек, в конце года выходит явный недостаток источников для формирования материальных оборотных средств, что отрицательно сказывается на работе предприятия.

Изменение финансовой устойчивости изучается по коэффициентам рыночной устойчивости на начало и конец периода (таблица 6).

Таблица 6. Коэффициенты рыночной устойчивости

Коэффициент	По данным на начало года	По данным на конец года
1	2	3
К-т обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат	1,23	0,73
К-т маневренности собственного оборотного капитала	0,4	0,17
Индекс постоянного актива	0,6	0,83
К-т реальной стоимости имущества	0,41	0,44
К-т привлечения долгосрочных займов	0	0

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат показывает, какая часть материальных оборотных средств сформирована за счет собственных источников.

Кнн = 36 343 / (27 203 + 2 419) = 1,23, Кнк = 21 267 / (26 677 + 2 549) = 0,73.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает долю собственных оборотных средств в собственных средствах.

Кнн = 36 343 / (85 621 + 5 247) = 0,4, Кнк = 21 267 / (122 044 + 0) = 0,17.

Индекс постоянного актива показывает долю внеоборотных активов в собственных средствах.

Кнн = 54 525 / (85 621 + 5 247) = 0,6, Кнк = 100 777 / (122 044 + 0) = 0,83.

Коэффициент реальной стоимости имущества характеризует производственный потенциал предприятия.

Кнн = 44 525 + 27 203 / 175 441 = 0,41, Кнк = 90 777 + 26 677 / 264 605 = 0,44.

Коэффициент привлечения долгосрочных займов показывает размер долгосрочных обязательств на 1 рубль собственных средств

Кнн = 0 / (85 621 + 5 247) = 0, Кнк = 0 / (122 044 + 0) = 0.

Вывод: Индекс постоянного актива и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат показывает, что внеоборотные активы в собственных средствах составляют значительную долю, примерно 60% и 83% соответственно, чему способствовало увеличение основных средств на 103,9%. По остальным коэффициентам видно, что они не соответствуют нормативу, что еще раз доказывает неустойчивое финансовое состояние предприятия и свидетельствует о снижении хозяйственной деятельности предприятия.

Вместе с тем наблюдаются вложения во внеоборотные активы, особенно в основные фонды, т.е. на развитие материально-технической базы предприятия, которая может быть взята за основу на перспективу.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью анализа отчетности предприятия.

В ходе выполнения данной курсовой работы согласно определенной цели, поставленным задачам мы пришли к следующим выводам:

1. Структура активов предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала на 5,7 процентных пункта, а оборотного соответственно увеличилась.

2. Оборотные активы как наиболее мобильная часть имущества по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 42912 тыс. руб. и составили 163828 тыс. руб., удельный вес которого в общем объеме имущества составляет 61,91%. Увеличение активов произошло в основном за счет вложения денежных средств и денежных эквивалентов на 26734 тыс. руб.

3. В составе источников формирования имущества предприятия наблюдаются отрицательные структурные изменения. Увеличилась доля заемных средств на 122,3 процентных пунктов, где основную часть составляет кредиторская задолженность. Ее доля в общем объеме источников составляет 71 %.

Предприятие не может рассчитаться со своими кредиторами из-за отсутствия средств у потребителей, и расчеты с основными поставщиками вынуждено вести взаимозачетами и передачей им ценных бумаг.

За счет увеличения формирования материальных оборотных средств за счет всех источников, т.е. перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов предприятие пришло к неустойчивому финансовому состоянию.

Но при изучении на наличие излишек или недостатков источников для формирования материальных оборотных средств видно, что в конце года выходит явный недостаток источников для формирования материальных оборотных средств, что отрицательно сказывается на работе предприятия.

Бухгалтерский баланс текущего предприятия признается не удовлетворительным, так как коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативу. Рассчитав коэффициент восстановления платежеспособности, видно, что он также не соответствует нормативу, что говорит о том, что в течение полугода у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность и бухгалтерский баланс данного предприятия признается не удовлетворительным.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2010.

2. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной, И.С. Пласковой. - М.: Вузовский учебник, 2009. - 367с.

3. Гиляровская Л.Т. Бухгалтерское дело: Учеб. пособие для вузов/под ред.проф.Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.-382с. 4. Гиляровская Л.Т. Бухгалтерское дело: учеб. пособие/Л.Т. Гиляровская. - ЮНИТИ, 2009

5. Гиляровская Л.Т. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник.-М.: Проспект, 2008.

6. Гинзбург А.И. Экономический анализ.: Учебник. - 2-е изд. - СПб: Питер, 2008.

7. Дмитриева И.М. Бухгалтерский учет и аудит: учеб. пособие/И.Н.Дмитриева; под ред. М.И.Баканова.-М.:ФКБ-ПРЕСС,2002.-216с.

8. Захарьин В.Р. Теория бухгалтерского учета: учебник / В.Р.Захарьин.-М.: Форум; ИНФРА-М, 2009.-304с.

9. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерское дело: учеб. пособие/В.Б.Ивашкевич, Л.И.Куликова.-М.:Экономист,2008.-525с.

10. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2008. - 424 с.

11. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н).

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009

Интернет ресурсы

13. http://www.akdi.ru/buhuch/ - Электронный вариант приложения АКДИ к журналу «Экономика и жизнь».

14. http://klerk.ru/ - Информационно - правовой сайт для руководителей, бухгалтеров, экономистов, юристов и прочих специалистов.

15. http://www.consultant.ru/law/ - Информационно - правовой сайт

ПРИЛОЖЕНИЕ

Бухгалтерский баланс

на		20		г.	Коды
Форма по ОКУД	0710001
Дата (число, месяц, год)
Организация		по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика	ИНН
Вид экономической деятельности		по ОКВЭД
Организационно-правовая форма/форма собственности
	по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс. руб. (млн. руб.)	по ОКЕИ	384 (385)

Местонахождение (адрес)

Пояснения	Наименование показателя	Код	На 31 декабря 20________г.	На 31 декабря 20________г.	На 31 декабря 20________г.
	АКТИВ
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы	1110	-	-	-
	Результаты исследований и разработок	1120	-	-	-
	Основные средства	1130	90777	44525	36742
	Доходные вложения в материальные ценности	1140	-	-	-
	Финансовые вложения	1150	10000	10000	-
	Отложенные налоговые активы	1160	-	-	-
	Прочие внеоборотные активы	1170	-	-	-
	Итого по разделу I	1100	100777	54525	36742
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Запасы	1210	26677	27203	22184
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	2549	2419	20463
	Дебиторская задолженность	1230	96121	79547	63724
	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	6998	6000	6000
	Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	31483	5747	2158
	Прочие оборотные активы	1260	-	-	-
	Итого по разделу II	1200	163828	120916	114529
	БАЛАНС	1600	264605	175441	151271

Форма 0710001 с. 2

Пояснения	Наименование показателя	Код	На 31 декабря 20________г.	На 31 декабря 20________г.	На 31 декабря 20________г.
	ПАССИВ
	III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
	Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	1310	2000	2000	2000
	Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	( - )	( - )	( - )
	Переоценка внеоборотных активов	1340	-	-	-
	Добавочный капитал (без переоценки)	1350	27505	27505	27505
	Резервный капитал	1360	3562	3540	3265
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	88977	52576	36495
	Итого по разделу III	1300	122044	85621	69265
	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1410	-	-	-
	Отложенные налоговые обязательства	1420	-	-	-
	Оценочные обязательства	1430	-	-	-
	Прочие обязательства	1450	-	-	-
	Итого по разделу IV	1400	-	-	-
	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
	Заемные средства	1510	15476	10231	5183
	Кредиторская задолженность	1520	125393	71710	71860
	Доходы будущих периодов	1530	-	5247	3128
	Оценочные обязательства	1540	-	-	-
	Прочие обязательства	1550	1692	2632	1835
	Итого по разделу V	1500	142561	89820	82006
	БАЛАНС	1700	264605	175441	151271

Руководитель Главный бухгалтер

(подпись) (расшифровка подписи) (подпись) (расшифровка подписи)

Размещено на Allbest.ru