Размещено на http://www.allbest.ru/

Зміст

• Вступ
• Розділ 1. Експрес-аналіз фінансового стану ТОВ "ХЗ ПТУ"
• 1.1 Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства
• 1.2 Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства
• Розділ 2. Поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства
• 2.1 Аналіз ліквідності підприємства
• 2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства
• 2.3 Аналіз ділової активності підприємства
• 2.4 Аналіз рентабельності підприємства
• Список використаної літератури
• Додатки

Вступ

В умовах сучасної ринкової економіки діяльність кожного господарюючого суб'єкта є предметом уваги великого кола учасників ринкових відносин, зацікавлених у результаті його функціонування. На основі доступної фінансової звітності зазначені особи прагнуть оцінити фінансовий стан підприємства. Основним інструментом для цього служить фінансовий аналіз, за допомогою якого можна об'єктивно оцінити платоспроможність, ефективність і прибутковість діяльності підприємства, перспективи його розвитку, на основі чого в майбутньому прийматимуться рішення відносно подальшої економічної діяльності.

Актуальність обраної тематики пояснюється тим, що у сучасних умовах кожне підприємство повинно правильно оцінювати виробничий та економічний потенціал, стратегію подальшого розвитку, фінансовий стан як свого підприємства так і підприємств-партнерів, що дозволить приймати правильні управлінські рішення.

Таким чином, метою даної роботи є оцінка основних фінансових показників господарської діяльності підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" та їх подальший аналіз з метою визначення напрямків покращення його діяльності шляхом прийняття ефективних управлінських рішень.

Для досягнення поставленої мети необхідно вирішити наступні задачі:

визначити мету та етапи проведення аналізу фінансового стану підприємства;

провести аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства;

провести експрес-аналіз фінансових результатів підприємства;

оцінити фінансову стійкість підприємства;

провести аналіз ліквідності підприємства;

оцінити ділову активність підприємства;

провести аналіз показників рентабельності діяльності підприємства;

виявити резерви та розробити заходи щодо покращення фінансового стану підприємства у наступному періоді.

Об'єктом курсової роботи є фінансово-господарська діяльність підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ".

Основним видом дiяльностi пiдприємства є випуск мостових кранів, козлових кранів, канатних доріг, фунікулерів, грейферів, траверсів та захватів доменного та інші. Свою продукцію підприємство поставляє до багатьох країн світу, серед яких країни СНД - Росія, Казахстан, Білорусь.

Предметом курсової роботи виступає процес аналізу та оцінки основних фінансових показників діяльності підприємства.

Інформаційною базою для проведення фінансового аналізу діяльності виступає фінансова звітність підприємства, а також література з фінансів підприємств, фінансового менеджменту та інвестиційної діяльності.

Розділ 1. Експрес-аналіз фінансового стану ТОВ "ХЗ ПТУ"

1.1 Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів підприємства

Першим етапом виконання курсової роботи є проведення експрес-аналізу, який дає можливість здійснити попередню оцінку фінансового стану досліджуваного суб'єкту.

Даний етап передбачає проведення аналізу структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів, що виконується за даними балансу підприємства з використанням методів вертикального та горизонтального аналізу.

Горизонтальний аналіз представляє собою порівняння кожної позиції звітності з попереднім періодом. Вертикальний аналіз передбачає визначення структури фінансових показників з оцінкою впливу різних факторів на кінцевий результат.

Аналіз структури та динаміки джерел формування та напрямів використання фінансових ресурсів проводиться за даними балансу.

Результати розрахунків по 2007 року наведено в табл.1.1, 1.2.

Узагальнюючи дані таблиць, слід зауважити наступне.

Протягом 2007 року активи підприємства зменшились на 73950 тис. грн. у абсолютному відношення або на 5,93% у відносному.

Найбільше на зміну величини активів підприємства вплинули наступні зміни:

зменшення кредиторської заборгованості на 22,75% (вплинуло на 209,14%);

зниження оборотних активів на 8,29% (вплинуло на 102,18%), в т. ч. зменшення величини запасів на 32,04% (вплинуло на 139,71%)

На кінець 2007 року основним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства виступали позикові кошти, так як питома вага даних перевищувала питому вагу власних коштів і складала 72,6% фінансових ресурсів. Це можна розглядати як негативний, так і позитивний фактор. У першому випадку, виникає загроза зниження фінансової стійкості, адже зобов'язання мають бути виконаними незалежно від доходів підприємства.

Таблиця 1.1

Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2007 році

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7 = 4 - 3	8 = 6 - 5		10*
1. Власний капітал	р.380	319928	321229	25,67	27,40	1301	1,73	0,41	-1,76
1.1 Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	3847	3847	0,31	0,33	0	0,02	0,00	0,00
1.2 Додатковий капітал	р. (320+330)	180884	180133	14,51	15,37	-751	0,85	-0,42	1,02
1.3 Резервний капітал	р.340	1054	1076	0,08	0,09	22	0,01	2,09	-0,03
1.4 Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р.350	134143	136173	10,76	11,62	2030	0,85	1,51	-2,75
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р.430	1145	5691	0,09	0,49	4546	0,39	397,03	-6,15
3. Довгострокові зобов'язання	р.480	175747	113144	14,10	9,65	-62603	-4,45	-35,62	84,66
4. Поточні зобов'язання	р.620	749423	732229	60,13	62,46	-17194	2,33	-2,29	23,25
4.1 Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	69569	207037	5,58	17,66	137468	12,08	197,60	-185,89
4.2 Кредиторська заборгованість	р. (520 +. + 610)	679854	525192	54,55	44,80	-154662	-9,75	-22,75	209,14
5. Доходи майб. періодів	р.630	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
БАЛАНС	р.640	1246243	1172293	100,00	100,00	-73950	0,00	-5,93	100,00

Таблиця 1.2

Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2007 році

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р.080	330711	336286	26,54	28,69	5575	2,15	1,69	-7,54
1.1 Нематеріальні активи	р.010	4867	4160	0,39	0,35	-707	-0,04	-14,53	0,96
1.2 Основні засоби	р. (020+030+070)	293040	277037	23,51	23,63	-16003	0,12	-5,46	21,64
1.3 Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	1281	2083	0,10	0,18	802	0,07	62,61	-1,08
1.4 Довгострокова дебіторська заборгованість	р.050+060	31523	53006	2,53	4,52	21483	1,99	68,15	-29,05
2. Оборотні активи	р.260	911256	835693	73,12	71,29	-75563	-1,83	-8,29	102,18
2.1 Запаси	р. (100 +. + 140)	322496	219183	25,88	18,70	-103313	-7,18	-32,04	139,71
2.2 Дебіторська заборгованість	р. (150 +. + 210) **	553266	600187	44,39	51, 20	46921	6,80	8,48	-63,45
2.3 Поточні фінансові інвестиції	р.220	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
2.4 Грошові кошти	р. (230 + 240)	2044	2614	0,16	0,22	570	0,06	27,89	-0,77
2.5 Інші оборотні активи	р.250	33450	13709	2,68	1,17	-19741	-1,51	-59,02	26,70
3. Витрати майбутніх періодів	р.270	4276	314	0,34	0,03	-3962	-0,32	-92,66	5,36
БАЛАНС	р.280	1246243	1172293	100,00	100,00	-73950	0,00	-5,93	100,00

З іншого боку, плата за користування позиковими коштами зменшує податкові витрати підприємства.

Зниження частки позикових коштів на 1,73% свідчить про підвищення фінансової незалежності підприємства.

В структурі позикових коштів найбільша питому вагу займають поточні зобов'язання (60,13% та 62,46% на початок і кінець року відповідно), що свідчить про ймовірність втрати підприємством фінансової стійкості.

Протягом 2007 року величина довгострокових зобов'язань зменшилась на 35,62%%, а величина короткострокових кредитів збільшилась на 197,6%, що свідчить про погіршення структури балансу та збільшення ризику втрати фінансової стійкості.

За поточний рік величина резервів зросла на 2,09%. Також, підприємство отримало прибуток у розмірі 136173 тис. грн, що є більшим на 1,51%, ніж у минулому періоді. Ці зміни свідчать про більш-менш ефективну діяльність підприємства у поточному році.

Стосовно напрямків використання фінансових ресурсів підприємства слід зазначити наступне.

Протягом 2007 року величина майна підприємства зменшилась на 73950 тис. грн. або на 5,93%, що свідчить про скорочення господарського обігу підприємства.

Частка необоротних активів у сукупних активах складала 26,54% та 28,69% на початок та кінець періоду відповідно, що свідчить про мобільність майна підприємства. Також, про мобільність майна свідчить переважання частки оборотних активів у структурі сукупних активів, а саме 73,12% та 71,29% на початок і кінець періоду відповідно.

Найбільших змін протягом 2007 року зазнала стаття "Забезпечення майбутніх витрат і платежів" - збільшення в 3,1 рази (211,34%). Це позитивний показник, адже в майбутньому підприємство за рахунок даних коштів зможе покрити певні видатки.

фінансовий аналіз ліквідність

В структурі оборотних активів на кінець року переважала дебіторська заборгованість (51,2%). Частка ж грошових коштів була низькою - 0,22%. Це є показником проблем, пов'язаних з оплатою послуг та продукції, та переважно негрошового характеру розрахунків.

На кінець періоду підприємство мало активне сальдо, тобто дебіторська заборгованість переважала над кредиторською на 14,3%, тобто підприємство протягом року надавало своїм покупцям безкоштовний комерційний кредит в розмірі, що перевищує кошти, отримані у вигляді відстрочок платежів комерційним кредиторам.

Частка грошових коштів протягом 2007 року зросла на 27,89%, що означає збільшення частки грошових розрахунків. На підсумок балансу ця зміна не мала суттєвого впливу.

Таким чином, проаналізувавши джерела формування та напрямки використання фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2007 році, можна зробити наступні висновки.

Протягом 2007 року підприємство працювало ефективно і отримало прибуток, більший, ніж у попередньому періоді. Підприємство, зменшуючи частку позикових коштів, покращило незалежність від інших кредиторів, проте загальна фінансова стабільність та незалежність є достатньо слабкою, так як в основному у своїй діяльності підприємство орієнтується на позикові кошти, що збільшує ризиковість підприємницької діяльності та робить підприємство непривабливим перед банками та інвесторами.

Для підприємства характерні проблеми за розрахунками зі споживачами, про що свідчить високий рівень заборгованості.

У майбутньому на підприємстві може виникнути проблема втрати ліквідності, так як спостерігається зниження оборотних активів.

Результати розрахунків по 2008 року наведено в табл.1.3, 1.4.

Узагальнюючи отримані дані, слід зауважити наступне.

Протягом 2008 року активи підприємства зросли на 572470 тис. грн у абсолютному відношення або на 49,5% у відносному.

Найбільше на зміну величини активів підприємства вплинули наступні зміни:

збільшення величини оборотних активів на 65,48% (вплинуло на 93,78%), в т. ч. збільшення дебіторської заборгованості на 83,12% (вплинуло на 86,88%);

збільшення поточних зобов'язань на 68,88% (вплинуло на 88,47%), в т. ч. збільшення кредиторської заборгованості на 66,61% (вплинуло на 61,47%).

На кінець 2008 року основним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства виступали позикові кошти, так як питома вага даних перевищувала питому вагу власних коштів і складала 84,25% фінансових ресурсів підприємства.

Таблиця 1.3

Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2008 році

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7 = 4 - 3	8 = 6 - 5		10*
1. Власний капітал	р.380	302287	272275	26,14	15,75	-30012	-10,39	-9,93	-5,24
1.1 Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	3847	3847	0,33	0,22	0	-0,11	0,00	0,00
1.2 Додатковий капітал	р. (320+330)	180133	179076	15,58	10,36	-1057	-5,22	-0,59	-0,18
1.3 Резервний капітал	р.340	1076	1148	0,09	0,07	72	-0,03	6,69	0,01
1.4 Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р.350	117231	88204	10,14	5,10	-29027	-5,04	-24,76	-5,07
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р.430	5691	6088	0,49	0,35	397	-0,14	6,98	0,07
3. Довгострокові зобов'язання	р.480	113144	208742	9,78	12,07	95598	2,29	84,49	16,70
4. Поточні зобов'язання	р.620	735361	1241848	63,59	71,83	506487	8,24	68,88	88,47
4.1 Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	207037	361619	17,90	20,92	154582	3,01	74,66	27,00
4.2 Кредиторська заборгованість	р. (520 +. + 610)	528324	880229	45,68	50,91	351905	5,23	66,61	61,47
5. Доходи майб. періодів	р.630	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
БАЛАНС	р.640	1156483	1728953	100,00	100,00	572470	0,00	49,50	100,00

Таблиця 1.4

Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2008 році

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р.080	336286	370089	29,08	21,41	33803	-7,67	10,05	5,90
1.1 Нематеріальні активи	р.010	4160	4011	0,36	0,23	-149	-0,13	-3,58	-0,03
1.2 Основні засоби	р. (020+030+070)	277037	276651	23,96	16,00	-386	-7,95	-0,14	-0,07
1.3 Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	2083	2077	0,18	0,12	-6	-0,06	-0,29	0,00
1.4 Довгострокова дебіторська заборгованість	р.050+060	53006	87350	4,58	5,05	34344	0,47	64,79	6,00
2. Оборотні активи	р.260	819883	1356724	70,89	78,47	536841	7,58	65,48	93,78
2.1 Запаси	р. (100 +. + 140)	205190	237214	17,74	13,72	32024	-4,02	15,61	5,59
2.2 Дебіторська заборгованість	р. (150 +. + 210) **	598370	1095754	51,74	63,38	497384	11,64	83,12	86,88
2.3 Поточні фінансові інвестиції	р.220	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
2.4 Грошові кошти	р. (230 + 240)	1484	886	0,13	0,05	-598	-0,08	-40,30	-0,10
2.5 Інші оборотні активи	р.250	13709	22870	1, 19	1,32	9161	0,14	66,82	1,60
3. Витрати майбутніх періодів	р.270	314	2140	0,03	0,12	1826	0,10	581,53	0,32
БАЛАНС	р.280	1156483	1728953	100,00	100,00	572470	0,00	49,50	100,00

Це можна розглядати як негативний, так і позитивний фактор. У першому випадку, виникає загроза зниження фінансової стійкості, адже зобов'язання мають бути виконаними незалежно від доходів підприємства. З іншого боку, плата за користування позиковими коштами зменшує податкові витрати підприємства.

Збільшення частки позикових коштів на 7,67% свідчить про посилення фінансової залежності підприємства та фінансової нестійкості, а також збільшення ступеню ризику його діяльності.

В структурі позикових коштів найбільша питому вагу займають короткострокові джерела (63,59% та 71,83% на початок і кінець року відповідно), що свідчить про ймовірність втрати підприємством фінансової стійкості.

Протягом 2008 року величина довгострокових зобов'язань збільшилася на 84,49%, а величина короткострокових кредитів зменшилась на 74,66%, що свідчить про покращення структури балансу та зменшення ризику втрати фінансової стійкості.

За поточний рік величина додаткового капіталу знизалась на 0,59%, а сума збитків зросла на 24,76%, що свідчить про неефективну діяльність підприємства у звітному році.

Стосовно напрямків використання фінансових ресурсів підприємства слід зазначити наступне.

Протягом 2008 року величина майна підприємства збільшилась на 572470 тис. грн. або на 49,5%, що свідчить про позитивні зміни балансу, а саме про розширення виробничо-господарської діяльності.

Частка необоротних активів у сукупних активах складала 29,08% та 21,41% на початок та кінець періоду відповідно, що свідчить про мобільність майна підприємства. Також, про мобільність майна свідчить переважання частки оборотних активів у структурі сукупних активів, а саме 70,89% та 78,47% на початок і кінець періоду відповідно.

Найбільших змін протягом 2008 року зазнала стаття "Витрати майбутніх періодів" - збільшення на 581,53% (!) або у 6,8 разів, що вплине на збільшення собівартості продукції в майбутніх періодах. Також, величина "Довгострокових зобов'язань" на 84,49%

В структурі оборотних активів на кінець року переважала дебіторська заборгованість (63,38%). Частка ж грошових коштів була дуже низькою - 0,05%. Це є показником проблем, пов'язаних з оплатою послуг та продукції, та переважно негрошового характеру розрахунків.

На кінець періоду підприємство мало активне сальдо, тобто дебіторська заборгованість переважала над кредиторською на 24,5%, тобто підприємство протягом року надавало своїм покупцям безкоштовний комерційний кредит в розмірі, що перевищує кошти, отримані у вигляді відстрочок платежів комерційним кредиторам.

Частка грошових коштів протягом 2008 року зменшилась на 41,58 %, що означає зменшення частки грошових розрахунків. Проте на підсумок балансу ця зміна не мала суттєвого впливу.

Таким чином, проаналізувавши джерела формування та напрямки використання фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2008 році, можна зробити наступні висновки.

Протягом 2008 року підприємство працювало неефективно і зазнало значних збитків. Фінансова стабільність та фінансова незалежність підприємства є слабкою, так як в основному у своїй діяльності підприємство орієнтується на позикові кошти, що збільшує ризиковість підприємницької діяльності та робить підприємство непривабливим перед банками та інвесторами. Для підприємства характерні проблеми по розрахункам зі споживачами, про що свідчить високий рівень заборгованості.

Позитивним моментом в діяльності підприємства є збільшення величини оборотних активів, так як завдяки цьому можливо скоротити період обігу всього капіталу, за рахунок чого збільшиться маса і норма прибутку.

Результати розрахунків по 2009 року наведено в табл.1.5, 1.6.

Узагальнюючи отримані дані, слід зауважити наступне.

Протягом 2009 року активи підприємства знизились на 107195 тис. грн у абсолютному відношення або на 6,22% у відносному.

Найбільше на зниження активів підприємства вплинули наступні зміни:

зниження поточних зобов'язань на 27,06% (вплинуло на 314,05%), в т. ч. зниження короткострокових кредитів на 86,17% (вплинуло на 290,70%);

Таблиця 1.5

Структура та динаміка джерел формування фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2009 році

Стаття пасиву	Джерело інформації, форма №1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1	2	3	4	5	6	7 = 4 - 3	8 = 6 - 5		10*
1. Власний капітал	р.380	265589	98146	15,40	6,07	-167443	-9,33	-63,05	156, 20
1.1 Статутний капітал (пайовий капітал)	р. (300 +310 + 360 +370)	3847	3847	0,22	0,24	0	0,02	0,00	0,00
1.2 Додатковий капітал	р. (320+330)	177550	177550	10,30	10,98	0	0,68	0,00	0,00
1.3 Резервний капітал	р.340	1148	1148	0,07	0,07	0	0,00	0,00	0,00
1.4 Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	р.350	83044	(84399)	4,82	-5,22	-167443	-10,03	-201,63	156, 20
2. Забезпечення майбутніх витрат і платежів	р.430	6088	3325	0,35	0,21	-2763	-0,14	-45,38	2,58
3. Довгострокові зобов'язання	р.480	208742	608396	12,10	37,62	399654	25,51	191,46	-372,83
4. Поточні зобов'язання	р.620	1244112	907469	72,14	56,11	-336643	-16,03	-27,06	314,05
4.1 Короткострокові кредити	р. (500 + 510)	361619	50000	20,97	3,09	-311619	-17,88	-86,17	290,70
4.2 Кредиторська заборгованість	р. (520 +. + 610)	882493	857469	51,17	53,02	-25024	1,84	-2,84	23,34
5. Доходи майбут. періодів	р.630	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
БАЛАНС	р.640	1724531	1617336	100,00	100,00	-107195	0,00	-6,22	100,00

Таблиця 1.6

Структура та динаміка напрямів використання фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2009 році

Стаття активу	Джерело інформації, форма № 1	Абсолютна величина, тис. грн.	Питома вага, %	Зміни за період
		на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	в абсолютних величинах, тис. грн.	у питомій вазі, %	темп приросту, %	у % до зміни підсумку балансу
1. Необоротні активи	р.080	370089	564574	21,46	34,91	194485	13,45	52,55	-181,43
1.1 Нематеріальні активи	р.010	4011	3272	0,23	0, 20	-739	-0,03	-18,42	0,69
1.2 Основні засоби	р. (020+030+070)	276651	272349	16,04	16,84	-4302	0,80	-1,56	4,01
1.3 Довгострокові фінансові інвестиції	р. (040+045)	2077	186017	0,12	11,50	183940	11,38	8856,04	-171,59
1.4 Довгострокова дебіторська заборгованість	р.050+060	87350	102936	5,07	6,36	15586	1,30	17,84	-14,54
2. Оборотні активи	р.260	1352302	1052130	78,42	65,05	-300172	-13,36	-22, 20	280,02
2.1 Запаси	р. (100 +. + 140)	237214	170855	13,76	10,56	-66359	-3, 19	-27,97	61,90
2.2 Дебіторська заборгованість	р. (150 +. + 210) **	1091332	836859	63,28	51,74	-254473	-11,54	-23,32	237,39
2.3 Поточні фінансові інвестиції	р.220	0	0	0,00	0,00	0	0,00	0,00	0,00
2.4 Грошові кошти	р. (230 + 240)	886	1379	0,05	0,09	493	0,03	55,64	-0,46
2.5 Інші оборотні активи	р.250	22870	43037	1,33	2,66	20167	1,33	88,18	-18,81
3. Витрати майбутніх періодів	р.270	2140	632	0,12	0,04	-1508	-0,09	-70,47	1,41
БАЛАНС	р.280	1724531	1617336	100,00	100,00	-107195	0,00	-6,22	100,00

зменшення вартості оборотних активів на 22,2% (вплинуло на 280,02%), в т. ч. зниження дебіторської заборгованості на 23,32% (вплинуло на 237,39%);

зменшення власного капіталу на 63,05% (вплинуло на 156,2%), за рахунок зменшення суми нерозподіленого прибутку на 201,63%.

На кінець 2009 року основним джерелом формування фінансових ресурсів підприємства виступали позикові кошти, так як питома вага даних перевищувала питому вагу власних коштів і складала 93,93% фінансових ресурсів підприємства. Це можна розглядати як негативний, так і позитивний фактор. У першому випадку, виникає загроза зниження фінансової стійкості, адже зобов'язання мають бути виконаними незалежно від доходів підприємства. З іншого боку, плата за користування позиковими коштами зменшує податкові витрати підприємства.

Збільшення частки позикових коштів на 9,33% свідчить про посилення фінансової залежності підприємства та фінансової нестійкості, а також збільшення ступеню ризику його діяльності.

В структурі позикових коштів найбільша питому вагу займають короткострокові джерела (71,14% та 56,11% на початок і кінець року відповідно), що свідчить про ймовірність втрати підприємством фінансової стійкості.

Протягом 2009 року величина довгострокових зобов'язань збільшилася на 191,46%, а величина короткострокових кредитів зменшилась на 86,17%, що свідчить про покращення структури балансу та зменшення ризику втрати фінансової стійкості.

За поточний рік не відбулося жодних змін у резервах та фондах підприємства, а сума збитків зросла на 201,63%, що свідчить про неефективну діяльність підприємства у звітному році.

Стосовно напрямків використання фінансових ресурсів підприємства слід зазначити наступне.

Протягом 2009 року величина майна підприємства зменшилась на 107195 тис. грн або на 6,22%, що свідчить про скорочення господарського обігу підприємства.

Частка необоротних активів у сукупних активах складала 21,46% та 34,91% на початок та кінець періоду відповідно, що свідчить про мобільність майна підприємства. Також, про мобільність майна свідчить переважання частки оборотних активів у структурі сукупних активів, а саме 78,42% та 65,05% на початок і кінець періоду відповідно.

Найбільших змін протягом 2009 року зазнали стаття "Довгострокові фінансові інвестиції" - збільшення в 90 разів, що, з одного боку, є негативним, так як відбувається відволікання коштів з основної виробничої діяльності, а з другого боку - підприємство ймовірно отримає прибутки від вкладень у фінансові інструменти інших підприємств, що позитивно відобразиться на сукупних результатах діяльності.

В структурі оборотних активів на кінець року переважала дебіторська заборгованість (51,74%). Частка ж грошових коштів була дуже низькою - 0,09%. Це є показником проблем, пов'язаних з оплатою послуг та продукції, та переважно негрошового характеру розрахунків. Проте, дебіторська заборгованість протягом року знизилась на 23,32%, що є позитивною зміною, і, можливо, є наслідком покращення збутової політики.

На кінець періоду підприємство мало пасивне сальдо, тобто кредиторська заборгованість переважала дебіторську на 2,5%. Це означає, що підприємство фінансувало свої заборгованості за рахунок невиконання платежів своїм кредиторам. Частка грошових коштів протягом 2009 року зросла на 55,64%, що означає збільшення частки грошових розрахунків. Проте на підсумок балансу ця зміна не мала суттєвого впливу.

Таким чином, проаналізувавши джерела формування та напрямки використання фінансових ресурсів підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ", можна зробити наступні висновки.

Протягом 2009 року підприємство працювало неефективно і зазнало значних збитків. Фінансова стабільність та фінансова незалежність підприємства є слабкою, так як в основному у своїй діяльності підприємство орієнтується на позикові кошти, що збільшує ризиковість підприємницької діяльності та робить підприємство непривабливим перед банками та інвесторами. Для підприємства характерні проблеми по розрахункам зі споживачами, про що свідчить високий рівень заборгованості.

Проаналізувавши діяльність підприємства по кожному року, зобразимо основні показники активів підприємства в динаміці за 3 роки.

Як видно з гістограми (Рис.1.1), переважну частку в активах підприємства займають оборотні активи, що свідчить про "легку" структуру активів підприємства, тобто їх мобільність.

На рис.1.1 зображено структуру активів підприємства у 2007-2009 рр.

Рис.1.1 Структура активів підприємства у 2007-2009 рр.

Протягом 3-х років підприємство збільшило свої активи на 445043 тис. грн. або на 38%. При цьому частка необоротних активів зросла на 6, 22%, оборотних активів - зменшилась на 6,24%, витрат майбутніх періодів - зросла на 0,01%.

На рис.1.2 зображено структуру джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2007-2009 рр.

Рис.1.2 Структура джерел формування фінансових ресурсів підприємства у 2007-2009 рр.

В структурі джерел формування фінансових ресурсів підприємства найбільша питома вага припадає на поточні зобов'язання, що не є позитивним показником, адже підприємство є низьколіквідним.

Протягом 3-х років частка короткострокових зобов'язань зменшилась на 6,35%, частка довгострокових зобов'язань зросла на 27,97%. Величина ж власного капіталу в структурі джерел зменшилась на 21,33%, що є негативним показником, адже підприємство посилило свою фінансову залежність.

На рис.1.3 зображено зміну величини власного капіталу протягом 2007-2009рр.

Рис.1.3 Величина власного капіталу підприємства у 2007-2009 рр.

На рис.1.4 зображено структуру власного капіталу підприємства по кожному року.

Рис.1.4 Структура власного капіталу підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ"

Як видно з рис.1.3 та 1.4 величина власного капіталу протягом 2007-2009 рр. зменшилась на 223083 тис. грн або у 3,3 рази. Найбільше на це вплинула збиткова діяльність підприємства у 2009 році, так як частка збитків склала 5,22% загальної величини власного капіталу. Також, зменшення власного капіталу відбулось за рахунок зниження частки додаткового капіталу на 4,39%, зменшення величини статутного капіталу на 0,09%, зменшення резервного капіталу на 0,02%.

Узагальнюючим етапом експрес-аналізу балансу є визначення джерел формування майна підприємства у розрізі його основних складових елементів.

Для цього за кожним звітним періодом складаємо спеціальну схему фінансування активів підприємства ТОВ "ХЗ ПТО". Дані схеми зобразимо у вигляді Рис.1.5 - 1.7.

Рис.1.5 Визначення джерел формування активів підприємства у 2007 р.

Рис.1.5 Визначення джерел формування активів підприємства у 2008р.

Протягом усього звітного періоду підприємство не має власних оборотних коштів. Окрім того, підприємство ТОВ "ХЗ ПТО" фінансує частину основних засобів за рахунок зобов'язань, в більшості довгостроково характеру.

Але протягом 2009 року підприємство отримало значні збитки, які вимушено було фінансувати за рахунок власного капіталу в формі додаткового капіталу у повному обсязі, тобто у розмірі 84399 тис. грн. Цей факт негативно відобразився на структурі коштів фінансування активів підприємства, тому що воно було вимушене направити більшість довгострокових зобов'язань на покриття витрат на придбання та утримання необоротних активів.

Рис.1.7 Визначення джерел формування активів підприємства у 2009 р.

Наступним кроком аналізу є перевірка правильності розміщення джерел фінансування в активах підприємства. Дана перевірка відбувається на основі балансової моделі з урахуванням загального правила забезпечення фінансової стабільності:

НА + ОА = ВК + ДЗ + КЗ, (1.1)

де НА - необоротні активи;

ОА - оборотні активи;

ВК - власний капітал;

ДЗ - довгострокові зобов'язання;

КЗ - короткострокові зобов'язання.

При правильному розміщенні джерел фінансування в майні підприємства повинні зберігатися такі рівняння:

НА = (ВК - ВОК) + ДЗ; (1.2)

ОА = ВОК + КЗ; (1.3)

З = ВОК + (КЗ, КрЗ); (1.4)

де ВОК - власний оборотний капітал,

КрЗ - кредиторська заборгованість.

Величина власних оборотних коштів складає:

ВОК = ВК - НА, (1.5)

де ВК - власний капітал,

НА - необоротні активи.

У 2007 році величина ВОК склала - 9680 тис. грн.

У 2008 році величина ВОК склала - 93866 тис. грн

У 2009 році величина ВОК склала - 463725 тис. грн

Так як величина власного оборотного капіталу є від'ємною по кожному з періодів, дані рівняння не зберігаються, тобто структура розміщення джерел капіталу в активах підприємства є нераціональною. Це пояснюється відсутністю власних оборотних коштів, тобто власного капіталу підприємства не вистачає на фінансування навіть необоротних активів, що, в свою чергу, може призвести до погіршення фінансової стійкості підприємства. Для подолання такої небезпечної ситуації підприємству потрібно проводити заходи із залучення додаткового капіталу до складу власного капіталу підприємства. Також підприємству вважається за необхідне збільшити свій резервний фонд для забезпечення можливих у майбутньому збитків.

1.2 Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Фінансовий блок експрес-аналізу являє собою набір універсальних показників, що розраховуються на базі основних форм бухгалтерської звітності.

Вони описують різні сторони діяльності компанії, дозволяючи визначити найбільш серйозні її проблеми. Експрес-діагностика дає миттєвий погляд на ситуацію в компанії і призначена для пошуку і виділення найбільш важливих і складних проблем у керуванні фінансами. Її основною задачею є звуження масштабів пошуку проблем і їхнього вирішення.

Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства здійснюється за даними форми № 2 "Звіт про фінансові результати" з використанням абсолютних та відносних показників. У структурі аналізу даних звіту про фінансові результати виділяють наступні абсолютні показники:

чистий дохід (виручка) від реалізації продукції;

валовий прибуток (збиток);

операційний прибуток (збиток);

прибуток (збиток) від звичайної діяльності до оподаткування;

прибуток (збиток) від звичайної діяльності після оподаткування;

чистий прибуток (збиток)

В якості відносних виступають темпи приросту абсолютних показників.

Виконання експрес-аналізу фінансових результатів діяльності підприємства представлені в табл.1.7.

Аналізуючи дані таблиці, можна зробити наступні висновки.

Протягом 2007-2009 років основна діяльність підприємства в основному була збитковою. Так, лише у 2007 році було отримано прибуток у розмірі 1442 тис. грн. Вже у 2008 році підприємство отримало збитки у сумі 28955 тис. грн, що на 2108% менше попереднього показника. У 2009 році збитки було зменшено на 478,3% і склали 167443 тис. грн.

Основний дохід підприємство отримувало від операційної діяльності. Так, у 2008 році фінансовий результат від операційної діяльності покращився на 245,85% і склав 92722 тис. грн, проте у 2009 році спостерігається його погіршення на 145,07% та отримання від'ємного показника у розмірі 41791 тис. грн.

Таблиця 1.7

Фінансові результати діяльності підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2007 - 2009 роках

Показник	Джерело інформації, форма № 2	2007 рік, тис. грн.	2008 рік, тис. грн.	Темп приросту, %	2009 рік, тис. грн.	Темп приросту, %
1	2	3	4		6
1. Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р.010	2979713	3694942	24,00	1232996	66,63
2. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	р.035	2784276	3217299	15,55	1071396	-66,70
3. Валовий прибуток (збиток)	р.050 (055)	159277	330503	107,50	54565	-83,49
4. Фінансовий результат від операційної діяльності	р.100 (105)	26810	92722	245,85	-41791	-145,07
5. Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	р.170 (175)	15967	-13116	-182,14	-181767	1285,84
6. Чистий прибуток	р.220 (225)	1442	-28955	-2107,98	-167443	478,29

Погіршення фінансових результатів від операційної діяльності у 2009 році відбулося за рахунок зменшення доходу від реалізації продукції на 66,63%, тобто на цю величину було відвантажено продукції менше.

Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування був позитивний у 2007 році і складав15967 тис. грн. Вже у 2008 році він погіршився на 182,14%, що визначило збитки у розмірі 13116 тис. грн. у 2009 році цей показник знизився ще більше і склав 181767 тис. грн збитків, що менше на 1285,84% від попереднього показника.

Погіршення фінансових результатів від діяльності до оподаткування у 11,4 рази протягом 2007-2009 років, ймовірно, обумовлено збільшення фінансових витрат, а саме витрат на проценти та інші витрати, пов'язані із залученням позикового капіталу, адже капітал підприємства сформовано загалом з позикових коштів. Також, підприємство могло отримати збитки від інвестицій в інші підприємства.

Також, аналізуючи отримані дані, можна спостерігати наступні тенденції зміни чистого доходу та прибутку, що зображено на рис.1.8.

Рис.1.8 Динаміка зміни чистого доходу та прибутку у 2007 - 2009 рр.

Отже, протягом 2007-2008 років спостерігалась тенденція до збільшення чистого доходу та зменшення чистого прибутку, що негативно характеризує роботу підприємства на протязі аналізованого періоду та свідчить про зростання собівартості продукції (товарів, робіт, послуг), адміністративних витрат, витрат на збут тощо.

Протягом, 2008-2009 років спостерігається подальше зменшення суми чистого доходу від реалізації та зменшення чистого прибутку, що є негативним показником в роботі підприємства, оскільки зменшення обсягу реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (зменшення ЧД) призвело не тільки до зменшення ЧП, а й обумовило збитковість.

Підводячи підсумок експрес-аналізу фінансової діяльності підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ", слід зазначити наступне.

Протягом 2007-2009 років діяльність підприємства переважно була неефективною та збитковою, про що свідчать негативні показники фінансової діяльності.

Фінансова стабільність та фінансова незалежність підприємства є слабкою, так як в основному у своїй діяльності підприємство орієнтується на позикові кошти, що збільшує ризиковість підприємницької діяльності та робить підприємство непривабливим перед банками та інвесторами. Для підприємства характерні проблеми по розрахункам зі споживачами, про що свідчить високий рівень заборгованості.

Протягом 2007-2009 років спостерігається значне зменшення власного капіталу та збільшення частки залучених коштів. Цей фактор дає змогу зробити висновки про низьку ліквідність та платоспроможність підприємства, а також про наявність кризового фінансового стану. У цій ситуації керівництву підприємства необхідно проводити заходи щодо економічного і фінансового оздоровлення підприємства.

Розділ 2. Поглиблений аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

2.1 Аналіз ліквідності підприємства

Першим етапом проведення аналізу ліквідності підприємства є аналіз ліквідності балансу, що визначається ступенем покриття зобов'язань підприємства такими його активами, строк перетворення яких у готівкові грошові кошти відповідає строку погашення платіжних зобов'язань. Таким чином, аналіз ліквідності балансу передбачає поетапне співставлення груп активів підприємства, виділених відповідно до ступеню їх ліквідності, з групами пасивів, сформованими згідно строку їх виконання. Розраховані показники ліквідності по групам активів та пасивів наведено у Додатку Є.

Співставляючи групи активів підприємства з групами пасивів, отримали наступні співвідношення (табл.2.1):

Таблиця 2.1

Співвідношення груп активів та пасивів ТОВ "ХЗ ПТУ"

2007 рік:	Відхилення	2008 рік	Відхилення	2009 рік	Відхилення
A1<П1;	522578	A1<П1;	879321	A1<П1;	856569
А2 >П2;	393150	А2 >П2;	734135	А2 >П2;	786859
А3>П3;	120062	А3>П3;	53482	А3<П3;	393872
А4>П4	9366	А4>П4	91726	А4>П4	463103

Аналізуючи отримані співвідношення слід зазначити наступне.

Протягом досліджуваного періоду ліквідність балансу не була абсолютною.

У 2007 році на підприємстві спостерігалась недостатня кількість абсолютно ліквідних активів, про що свідчить невиконання першої нерівності. Підприємство було частково платоспроможним ті певною мірою могло погасити свої борги у найближчий час (А2 >П2). У майбутньому підприємство могло б розрахуватись за своїми короткостроковими зобов'язаннями, про зо свідчить виконання 3-ї нерівності. Нерівність А4>П4 підтверджує відсутність у підприємства власних оборотних коштів, а також недотримання мінімальної умови фінансової стійкості. Тобто, на кінець 2007 року ліквідність балансу була не абсолютною.

У 2008 році ситуація не змінилась, про що свідчить збереження тих самих співвідношень. Тобто, у 2008 році ліквідність балансу була також не абсолютною.

У 2009 році на підприємстві спостерігалась недостатня кількість абсолютно ліквідних активів, про що свідчить невиконання першої нерівності. Підприємство було частково платоспроможним ті певною мірою могло погасити свої борги (А2 >П2). Невиконання нерівності А3>П3 свідчить про нездатність підприємства у майбутньому розрахуватись за своїми короткостроковими зобов'язаннями. Нерівність А4>П4 підтверджує відсутність у підприємства власних оборотних коштів, а також недотримання мінімальної умови фінансової стійкості. Тобто, на кінець 2009 року ліквідність балансу була не абсолютною, а також спостерігається погіршення платоспроможності.

Таким чином, протягом 2007-2009 років ліквідність балансу підприємства не була абсолютною. Також, спостерігається тенденція до погіршення як поточної, так і прогнозної платоспроможності, про що свідчить зростання розриву у співвідношеннях груп активів та відповідних їм пасивів.

Наступним етапом аналізу ліквідності є дослідження коефіцієнтів ліквідності, розрахунки та результати яких наведено в таблиці 2.2.

Протягом 2007-2009 років на підприємстві спостерігалась недостатність ОА для виконання поточних зобов'язань, про що свідчить значення коефіцієнту поточної ліквідності нижче нормативного, а саме 1,14 од. ОА у 2007 р., 1,09 од. ОА у 2008 р. та 1,16 од. ОА у 2009 р. на одиницю поточних зобов'язань.

За рахунок ОА у фінансовій формі підприємство мало можливість забезпечити високу ліквідність, про що свідчить висока частка оборотних активів у фінансовій формі, а саме 84 коп., 90 коп., 97 коп. на 1 грн. поточних зобов'язань у 2007, 2008 та 2009 роках відповідно.

За рахунок абсолютно ліквідних активів підприємство у випадку необхідності могло погасити лише 0,4%, 0,1% та 0,2% короткострокової заборгованості у 2007, 2008 та 2009 роках відповідно, що є негативним показником для забезпечення фінансової стійкості підприємства, для реалізації його кредитної політики.

Таблиця 2.2

Показники ліквідності підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2007 - 2009 роках

Показник	Джерело інформації	Нормативне значення	На початок 2007 року	На кінець 2007 року	На кінець 2008 року	На кінець 2009 року
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (Кпл)		1,5 - 2	1,22	1,14	1,09	1,16
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)		0,5 - 1	0,79	0,84	0,9	0,97
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал)		0,2 - 0,35	0,003	0,004	0,001	0,002
4. Власні оборотні кошти (ВОК)	ф.1, р.380 - ф.1, р.080	>0	-10783	-15057	-97814	-466428
5. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (Квок)		>0	-0,01	-0,02	-0,07	-0,44
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кзвок)		>0,5	-0,33	-0,07	-0,41	-2,73
7. Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів (Кманвок)		>0	-0, 19	-0,17	-0,001	-0,003
8. Коефіцієнт покриття запасів (Кпокр. зап)		?1	1,36	1,56	1,63	-1,88

Протягом досліджуваного періоду спостерігаються від'ємні значення показників коефіцієнту забезпеченості власними оборотними коштами, забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами та маневреності власних оборотних коштів, що обумовлено відсутністю власних оборотних коштів, тобто недостатністю власного капіталу для фінансування оборотних активів.

Протягом 2007-2008 років поточний фінансовий стан підприємства характеризувався як стійкий, так як запаси фінансувались переважно за рахунок власних коштів підприємства, короткострокових банківських кредитів та кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги. Проте у 2009 році поточний фінансовий стан змінився на нестійкий, про що свідчить зниження показника коефіцієнта покриття запасів на 3,5 пункти та досягнення ним від'ємного значення.

Таким чином, на кінець досліджуваного періоду фінансовий стан підприємства характеризувався низькою ліквідністю та платоспроможністю, а також його нестійкістю, про що свідчать негативні показники ліквідності та платоспроможності. Підприємство для фінансування поточної діяльності використовує переважно позиковий капітал, що свідчить про його залежність від зовнішніх джерел фінансування. Всі матеріальні активи підприємство фінансує за рахунок позикового капіталу, тобто спостерігається порушення платоспроможності.

2.2 Аналіз фінансової стійкості підприємства

Фінансова стійкість передбачає здатність підприємства зберігати заданий режим функціонування за найважливішими фінансово-економічними показниками. Вона може розглядатися як результуюча категорія, що характеризує рівень стійкості роботи підприємства, його здатність забезпечити стабільні техніко-економічні показники й ефективно адаптуватися до змін у зовнішньому оточенні та внутрішньому середовищі. Визначення меж фінансової стійкості належить до найбільш важливих економічних проблем, тому що недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства й відсутності засобів для розвитку виробництва, а надлишкова буде перешкоджати розвитку, формуючи на підприємстві зайві запаси і резерви. Тому варто адекватно визначити межі фінансової стійкості підприємства.

Розрахунки та значення абсолютних показників фінансової стійкості підприємства наведено у табл.2.3.

Таблиця 2.3

Абсолютні показники фінансової стійкості підприємства ТОВ "ХЗ ПТУ" у 2007 - 2009 роках

Показник	Джерело інформації (форма № 1) або формула для розрахунку	На початок 2007 року, тис. грн.	На кінець 2007 року, тис. грн.	На кінець 2008 року, тис. грн.	На кінець 2009 року, тис. грн.
1. Постійні пасиви		321073	326920	278363	101471
2. Активи, що важно реалізуються		334987	336600	372229	565206
3. Власні обігові кошти		-13914	-9680	-93866	-463735
4. Довгострокові зобов'язання		175747	113144	208742	608396
5. Наявність постійних та довгострокових пасивів для фінансування запасів		161833	103464	114876	144661
6. Короткострокові кредити банків	р. (500 + 510)	69569	207037	361619	50000
7. Загальна сума основних джерел фінансування запасів		231402	310501	476495	194661
8 Запаси	р. (100 + … + 140)	322496	219183	237214	170855
9. Надлишок (нестача) власних обігових коштів		-336410	-228863	-331080	-634590
10. Надлишок (нестача) власних обігових коштів та довгострокових зобов'язань		-160663	-115719	-122338	-26194
11. Надлишок (нестача) основних джерел фінансування запасів		-91094	91318	239281	23806

Визначення типу фінансової стійкості проводиться на основі агрегатного підходу до оцінки фінансової стійкості, тобто поетапного співставлення величини запасів (матеріальних оборотних коштів) з джерелами їх фінансування.

Матеріальні оборотні кошти - це запаси, вартість яких відображається в II розділі активу балансу. Їх вартість розраховується наступним чином:

З = (р.100 + р.110 + р.120 + р.130 + р.140) ф.1. (2.1)

За даними таблиці можна виділити наступні джерела фінансування запасів та їх показники (табл.2.4):

Таблиця 2.4

Джерела фінансування запасів ТОВ "ХЗ ПТУ"

Джерела фінансування запасів	Формула	2007 рік поч.	2007 рік кін.	2008 рік	2009 рік
1. ВОК	ПП - Авр	-13914	-9680	-93866	-463735
2. Функціонуючий капітал	ВОК+ДЗ	161833	103464	114876	144661
3. Загальна величина джерел фінансування запасів	ВОК+ДЗ+КК	231402	310501	476495	194661

Відповідно до агрегатного підходу до оцінки фінансової стійкості трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпечення запасів джерелами формування.

1. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів:

(2.2)

2. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів і довгострокових джерел формування запасів

(2.3)

3. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів

(2.4)

За допомогою цих показників визначмо трикомпонентний показник фінансової стійкості підприємства:

1, якщо, Ф> 0; 0, якщо Ф<0 (2.5)

Отримані дані відображено в табл.2.5

Таблиця 2.5

Показники забезпечення запасів джерелами фінансування запасів ТОВ "ХЗ ПТУ"

Показник	2007 рік	2008 рік	2009 рік	Темп приросту у порівнянні з 2007 р.
1. Надлишок (недостача) ВОК	-228863	-331080	-634590	-177,3
2. Надлишок (недостача) функціонуючого капіталу	-115719	-122338	-26194	77,4
3. Надлишок (недостача) загальної величини джерел формування запасів	91318	239281	23806	-73,9
3-х-компонентний показник фінансової стійкості	{0, 0, 1}	{0, 0, 1}	{0, 0, 1}

За отриманими результатами слід зробити наступні висновки.

У 2007 році фінансування матеріальних оборотних коштів відбувалось за рахунок короткострокових кредитів, про що свідчить надлишок загальної величини джерел фінансування у розмірі 91318 грн та від'ємні показники ВОК та ФК, тобто їх недостача у розмірі - 228863 грн та - 115719 грн відповідно. Тобто, фінансовий стан підприємства оцінювався як нестійкий.

У 2008 році фінансування матеріальних оборотних коштів також відбувалось за рахунок короткострокових кредитів, про що свідчить надлишок загальної величини джерел фінансування у розмірі 239281 грн. та від'ємні показники ВОК та ФК, тобто їх недостача у розмірі - 331080 грн. та - 122338 грн. відповідно. Фінансовий стан підприємства оцінювався як нестійкий.

У 2009 році недостача ВОК відносно 2007 року зросла на 177,3%, а ФК - зменшилась на 77,4%, тобто фінансування матеріальних оборотних коштів також відбувалось частково за рахунок довгострокових пасивів. Проте переважна частина належить короткостроковим кредитам, про що свідчить надлишок загальної величини джерел фінансування у розмірі 23806 грн. Фінансовий стан підприємства оцінювався як нестійкий.

Таким чином, протягом 2007 - 2009 років фінансовий стан підприємства характеризувався як нестійкий. Це пояснюється наступним.

На підприємстві відсутні власні оборотні кошти, тобто фінансування матеріальних оборотних коштів відбувається за рахунок довгострокових запозичень та короткострокових кредитів. Проте довгострокових пасивів для фінансування запасів недостатньо також, про що свідчать від'ємні показники забезпечення джерелами фінансування запасів. Тобто, фінансування запасів відбувається переважно за рахунок короткострокових кредитів банків, що є негативним показником, адже підприємство таким шляхом збільшує свою залежність від зовнішніх джерел фінансування та знижує свою стійкість.

Отже, на підприємстві спостерігається порушення платоспроможності. але зберігається можливість відтворення рівноваги платіжних засобів та платіжних зобов'язань за рахунок поповнення джерел власних оборотних коштів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.

Керівництву підприємства необхідно терміново з'ясувати причини такого стану, розробити заходи щодо відновлення фінансової стійкості. Необхідно спрямовувати дії на обґрунтування зменшення запасів і витрат, поповнення власних оборотних коштів, прискорення обертання капіталу в поточних активах.

Також, для більш точного визначення типу фінансової стійкості підприємства слід провести аналіз відносних показників фінансової стійкості (табл.2.6).

Таблиця 2.6

Відносні показники фінансової стійкості підприємства

Показник	Формула для розрахунку	Джерело інформації, ф. №1	Рекомендоване значення	На початок 2007 року	На кінець 2007 року	На кінець 2008 року	На кінець 2009 року
Коефіцієнт автономії			0,5, збільш.	0,26	0,27	0,16	0,06
Коефіцієнт фінансової залежності			2, зменш.	3,9	3,65	6,35	16,48
Коефіцієнт фінансового ризику			0,5,крит. - 1	2,9	2,65	5,35	15,48
Коефіцієнт маневреності власного капіталу			0, збільш.	-0,03	-0,05	-0,36	-4,75
Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень			-	0,53	0,34	0,56	1,08
Коефіцієнт довгострокового залучення коштів			0,4	0,35	0,26	0,43	0,86
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел			0,6	0,65	0,74	0,57	0,14

Протягом досліджуваного періоду спостерігається зниження частки власних джерел коштів у загальній сумі капіталу від 26% на початку 2007 року до 6% на кінець 2009 року, що є нижчим від нормативного значення, і свідчить про посилення залежності від зовнішніх джерел фінансування. Також про це свідчить ріст значення коефіцієнту фінансової залежності, а саме величина власних коштів на початку 2007 року була меншою у 3,9 рази, а у 2009 році - вже у 16,5 раз величини капіталу.

Також, спостерігається посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів, тобто зниження фінансової стійкості. У 2007 році на 1 грн. власного капіталу припадало 2,9 грн. залученого, що у 2009 році зросло до 15,48 грн. тобто, рівень фінансового ризику суттєво збільшився.

Від'ємне значення коефіцієнту маневреності власного капіталу пояснюється відсутністю власних оборотних коштів.

За рахунок зовнішніх інвесторів у 2007 році фінансувалось 53% необоротних активів, а вже у 2009 році ця частка зросла до 100%. Тобто залежність підприємства від зовнішніх інвесторів є сильною.

Зростання частки довгострокових залучень у загальній сумі довгострокових джерел фінансування від 35% у 2007 р. до 86% у 2009 р. є негативною тенденцією і означає, що з позиції довгострокової перспективи підприємство все у більшій мірі залежить від зовнішніх факторів. Це також підтверджується зниженням величини власного капіталу в структурі довгострокових джерел від 65% у 2007 р. до 14% у 2009 р.