Фондовый рынок как индикатор экономических кризисов

Размещено на http://www.allbest.ru/

3

Министерство по образованию и науке Российской Федерации

Негосударственное образовательное учреждение

Уральский Финансово-Юридический Институт

Контрольная работа

Предмет: Рынок ценных бумаг

Тема: Фондовый рынок как индикатор экономических кризисов

Выполнил: Михайловских О.Ю.

Группа ФК-1410

Проверил: Алтунина Т.М.

г. Екатеринбург 2014г.



Содержание

Введение

1.Понятие и сущность фондового рынка

2.Краткая история фондовых рынков

3.Фондовый рынок как индикатор развития экономики

4.Анализ фондовых рынков как индикаторов экономических кризисов

Заключение

Список использованных источников



Введение

Рынок ценных бумаг является важнейшим элементом рыночных отношений. По степени развития фондового рынка можно судить о состоянии экономики страны. Фондовый рынок нуждается в поддержке и эффективной системе регулирования, так как сбои в его работе ведут к нарушению равновесия всей макро- и микроэкономической системы. Формируемый фондовый рынок России подвержен тем же процессам деформации, что и экономическая система страны. Поэтому по мере углубления процессов реформирования все острее встанет проблема анализа экономических показателей фондового рынка с целью получения более достаточной информации о его состоянии и перспективах развития.

Фондовый рынок возродился в России после либерализации экономики в 1991 году. История фондового рынка Российской империи до 1917 г. не была прямо связана с историей современного российского рынка ценных бумаг. В условиях командно-распределительной экономики СССР движение финансовых потоков определялось решением партийных и финансово-экономических органов, поэтому условий для возрождения фондового рынка, который существовал до революции 1917 года, оставались неблагоприятными до начала 1990-х годов.

Цель данной работы: исследование взаимосвязи состояния фондового рынка и состояния экономики.

Задачи работы:

1.Исследование понятия и сущности фондового рынка;

2.Исследование взаимовлияния фондового рынка и экономики в целом.

3.Исследование текущего состояния и развития фондового рынка в России и наиболее развитых странах (США).

фондовая биржа капитал ценные бумаги



1. Понятие и сущность фондового рынка

Фондовый рынок - это рынок ценных бумаг, который объединяет тех, кто имеет свободные средства, с теми, кто в них нуждается. В качестве ценных бумаг могут выступать акции, облигации и любые другие ценные бумаги. Также на этом рынке занимаются куплей и продажей ценных бумаг, приобретением прав на собственность, возвращением долговых обязательств.

Фондовый рынок - это составная часть рынка капиталов; рынок торговли ценными бумагами, как допущенными к торгам на какой-либо бирже, так и торгуемыми вне биржи, то есть на внебиржевом рынке, который на английском языке называется OTC Market. Его ещё называют рынком акций, облигаций и иных ценных бумаг. Аршавский, А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013. - 537 c.

Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) - это совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Это также система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг. Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг в структуре рыночной экономики выделяется особо. Прежде всего, из-за того, что объектом купли-продажи является специфический товар - ценные бумаги. Главным отличием рынка ценных бумаг от рынка любого другого товара является то, что он служит формированию денежного капитала, в последующем возможно используемого для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращения начального капитала.

Фондовый рынок имеет огромное значение для экономики государства. Он выполняет следующие функции:

Мобилизация и более рациональное использование временно свободных финансовых ресурсов для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств, гибкое перераспределение средств между отраслями, возможность концентрировать их на более перспективных направлениях научно-технического прогресса.

Привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов.

Фондовый рынок дает возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита Национального банка.

Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников: 

- небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

- банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки.

- смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

Рынки отличаются по организации торговли ценными бумагами:

- Биржевые и внебиржевые;

- Стихийные и организованные;

- Простые и двойные аукционные рынки;

- Онкольные и непрерывные аукционные рынки;

- Кассовые и срочные рынки (На кассовом рынке сделки совершаются в течение 12 дней. Срочный рынок - разнообразные по виду сделки, срок исполнения которых превышает два рабочих дня, чаще всего 3 месяца);

- Первичные и вторичные. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 378 c.

2.Краткая история фондовых рынков

Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, время от времени возникавшие и исчезавшие в XIII--XIV вв. С торговлей векселями связано появление первых профессиональных участников рынка ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с товарами, и с векселями. Первыми биржами, на которых производились операции с ценными бумагами, считаются созданные в XVI в. учреждения в Антверпене (1531 г.) и Лионе. В силу различных обстоятельств эти биржи прекратили существование во второй половине XVI в.

Тем не менее фондовый рынок в современном понимании зародился лишь в конце XVI в. в связи с усилением эмиссионной активности государства и появлением акционерных компаний.

Первыми акционерными обществами традиционно считаются созданные в XVI -- XVII вв. в Англии Московская, Левантская, Балтийская, Ост-Индская компании, а также голландская Объединенная Ост-Индская компания. Акции торговых компаний вскоре после их создания стали объектом сделок купли-продажи как в Англии, так и в Голландии.
С 1600 по 1657 г. английская Ост-Индская компания действовала на основе системы постоянно возобновляемого капитала. Паи участников возвращались им после каждого плавания (экспедиции). Лишь в 1657 г. устав компании был изменен таким образом, что она превратилась в акционерное общество в современном понимании. Компания приступила к выплате дивидендов, а не к разделу валовой прибыли. Существенно упростился и выход из компании.

В голландской Ост-Индской компании в течение 40 лет дивиденды по акциям очень редко выплачивались деньгами -- в основном товаром (специями). Лишь с 1644 г. компания приступила к выплате дивидендов исключительно в денежной форме. На протяжении 200 лет своего существования компания регулярно выплачивала дивиденды, среднегодовая ставка которых была равна 18% от номинала.

Однако вплоть до XIX в. акционерные общества оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную долю фондового оборота.
Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги -- именно торговля государственными долговыми обязательствами способствовала возникновению современных фондовых бирж и инвестиционных институтов.

Старейшей фондовой биржей из сохранившихся до настоящего времени считается Амстердамская биржа, которая была организована в 1611 г.

Амстердамская биржа вплоть до 1913 г. была биржей универсальной, осуществлявшей торговлю как различными товарами, так и ценными бумагами. Именно здесь прошли «обкатку» все методы торговли ценными бумагами, существующие и поныне, -- срочные сделки, в том числе сделки с премией (опционы), репортные и депортные операции, маржевые сделки и др.

Техника торговли ценными бумагами поначалу была аналогичной технике биржевой торговли товарами, но постепенно выработались специфические нормы поведения. По свидетельству современников, особую трудность представил запрет, введенный в 1621 году, «не сквернословить и не употреблять оскорбительных выражений».

В первые годы допуск на биржу был свободный, любой ее посетитель имел право заключить сделку с кем угодно. Заключение сделки завершалось обязательным рукопожатием, что входило в правила торговли.

Что касается акций, то регулярные торги на протяжении длительного времени обеспечивали лишь акции Объединенной Ост-Индской компании -- первой акционерной компании в Нидерландах. В число прочих фондовых ценностей входили облигации правительства Голландии, администрации Амстердама и некоторых других голландских городов.

Второй акционерной компанией, чьи акции стали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-Индская компания.
В XVIII в. среди эмитентов появились английские Ост-Индская компания. Компания Южных морей, Банк Англии, правительства европейских государств. В 1747 г. на Амстердамской бирже котировалось 44 вида ценных бумаг. Вторым по времени возникновения фондовым рынком мира является рынок Великобритании. Именно на территории Англии появилась первая специализированная фондовая биржа, когда в 1773 г. лондонские брокеры, осуществлявшие операции с различными финансовыми инструментами в кофейне Джонатана в Сити, в районе Королевской биржи и улицы Треднидл, арендовали для своих встреч специальное помещение, впервые названное фондовой биржей -- Stock Exchange. Членство на бирже, как и в Амстердаме, вначале не было ограничено -- любой желающий мог принять участие в торгах, заплатив за это 6 пенсов в день.

Фондовые биржи возникли также в Ливерпуле (специализация на акциях страховых компаний и американских эмитентов), Манчестере (железные дороги и текстильные предприятия), Глазго (судостроение и металлургия), Кардифе (добывающая промышленность), однако центральное место на фондовом рынке занимал Лондон, и в начале XIX в. мировым финансовым центром считался уже не Амстердам, а Лондон.
Вплоть до середины позапрошлого века основными видами ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже являлись государственные облигации, поскольку в Англии в течение длительного времени (с 1720 г. до середины XIX в.) существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ. Связано оно было со следующими обстоятельствами.

Преимущества акционерной формы собственности, продемонстрированные Ост-Индскими компаниями, способствовали повальному увлечению созданием акционерных обществ в начале XVIII в. Своего апогея «учредительская лихорадка» достигла во втором десятилетии, когда возникли английская Компания Южных морей (1711 г.) и французская Компания «Миссисипи» (1717 г.), вскоре лопнувшие. Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - 431 c.

После краха Компании Южных морей в Англии в 1720 г. был принят закон, согласно которому статус «ограниченной ответственности» можно было получить лишь на основании специального акта парламента.

Во Франции предшественниками современных специалистов по ценным бумагам были средневековые менялы. Еще в 1304 г. король Филипп IV Красивый специальным указом ввел профессию менялы. С 1639 г. эти специалисты стали именоваться агентами по обмену.

В 1724 г. специально для совершения сделок между торговыми посредниками было построено здание, где совершали сделки и агенты по обмену. Впрочем, их деятельность мало соответствовала современным принципам биржевой торговли: отсутствовали механизм гласного объявления цен и процедура биржевой торговли. Лишь в 1777 г. для агентов по обмену была выделена специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены.

В 1801 г. Наполеон издал указ о строительстве специального здания Парижской фондовой биржи, которое было завершено в 1826 г.

Основными ценными бумагами, с которыми работали агенты по обмену в XVIII в., были векселя, а не акции или облигации. Однако уже к 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку примерно 130 долговых и долевых ценных бумаг.

Аналогичную эволюцию претерпели фондовые биржи на американском континенте. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. 24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки, как и их лондонские коллеги, в кофейнях, подписали «соглашение под платаном» о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Основными положениями этого соглашения были заключение сделок только между членами фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных (последнее положение было отменено лишь в 1975 г.). Как и в Лондоне, вначале основными объектами торговли на Нью-йоркской фондовой бирже были долговые обязательства государства, и лишь после окончания гражданской войны Севера и Юга акции заняли главенствующее место.

Фондовые биржи в англосаксонских странах (США, Великобритании и др.) в связи с особенностями социально-экономического развития этих стран изначально играли более заметную роль, чем в государствах континентальной Европы или в Японии. Эта особенность сохраняется и поныне (за исключением Японии).

Становление в России рыночных отношений привело не только к трансформации существовавших ранее форм и методов управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Свое второе рождение получили некоторые виды экономической деятельности, которые не требовались в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок. Этот хорошо развитый в дореволюционной России рынок оказался после 1917г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В условиях плановой экономики движение финансовых потоков определялось только решениями экономических ведомств, поэтому фондовому рынку там не было места. На рубеже 90-х годов в России начался процесс возрождения фондового рынка. В настоящее время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики. В высших учебных заведениях введена подготовка специалистов фондового рынка.

3.Фондовый рынок как индикатор развития экономики

Фондовый рынок может рассматриваться как механизм, позволяющий привлекать инвестиции, поддерживать экономический рост и повышать благосостояние граждан. Повышение конкурентоспособности национального фондового рынка в этом смысле означает улучшение его способности решать указанные фундаментальные экономические и социальные задачи.
К сожалению, стихийное развитие фондовых рынков часто уводит их в сторону от решения данных проблем, порождая бурный рост краткосрочных спекуляций и инфляцию финансовых активов. В этом случае финансовые рынки приобретают разрушительный характер. Гайдар Е.Т. Кризисная экономика современной России. Тенденции и перспективы. - М.: Проспект, 2010. Они дезорганизуют ценообразование активов, перекрывают доступ инвестиций в реальную экономику, деструктивным образом воздействуют на благосостояние и психику людей. Разрушительные силы рынков достигают вершины в периоды финансовых кризисов, подобных кризисам, случившимся в 1997-1998 гг. и 2008-2009 гг. в России. В то же время серьезные финансовые кризисы не являются случайным стечением обстоятельств, а отражают иррациональности и дисбалансы, накопленные в экономике и финансах. Именно с таких позиций можно рассматривать российский финансовый кризис 2008-2009 гг.

В долгосрочной перспективе рост фондовых рынков следует за динамикой фундаментальных показателей, таких как чистая прибыль (earnings) компаний и валовой внутренний продукт (ВВП). Исторические ряды данных о капитализации акций из индекса S&P 500 и чистой прибыли их эмитентов свидетельствуют о том, что наиболее серьезные финансовые кризисы в США - в частности, Великая депрессия 1929-1933 гг., крах «мыльного пузыря» интернет-компаний 2000-2002 гг. и нынешний кризис - приходились на те периоды, когда цены акций резко отрывались от роста прибыли.

Расчеты соотношений динамики роста фондовых рынков и ведущих экономических индикаторов по 12 развитым рынкам капитала в течение последних 50 лет показывают, что средние темпы роста фондовых индексов, как правило, соответствуют средним темпам роста ВВП в номинальном выражении. Соотношение темпов роста индекса РТС, ВВП и прибыли российских компаний показывают, что периоды кризисного падения рынка акций в 1997-1998 гг. и в 2008 г. приходятся на те моменты времени, в преддверии которых темпы роста фондовых индексов значительно опережали темпы роста ВВП и прибыли компаний. Гайдар Е.Т. Кризисная экономика современной России. Тенденции и перспективы. - М.: Проспект, 2010.

Таким образом, предшественником серьезных финансовых кризисов часто является иррациональное поведение рынка ценных бумаг, в частности существенно более высокие темпы роста котировок ценных бумаг по сравнению с фундаментальными экономическими показателями. В этом смысле финансовые кризисы могут рассматриваться как силы, возвращающие фондовые рынки к их исходным фундаментальным значениям.

4.Анализ фондовых рынков как индикаторов экономических кризисов

Рассмотрим развитие фондового рынка в экономике СШАП, которая находится в ситуации кризиса.

В январе 2014 года волатильность на фондовом рынке начала снижаться. Падение продолжилось до уровня 12 пунктов, однако ниже него волатильность не опустилась. На данный момент мы видим оптимистичную картину и отсутствие опасений у инвесторов относительного будущей стабильности фондового рынка. Однако, как показывают исторические данные, практически всегда, после того как волатильность опускалась до отметки 12 пунктов, данный показатель начинал повышаться. При этом, так как индекс волатильности отражает страхи инвесторов, рост показателя в ближайшее время может быть обусловлен временной технической коррекцией на фондовом рынке.

Фьючерс на американский доллар, на фоне американского фондового рынка, немного подрос. За месяц он подорожал на 1,0%. С технической точки зрения мы видим, что, в последний месяц произошел перелом нисходящего тренда, однако говорить о развороте пока рано. Необходимо дождаться пробоя предыдущего локального High в районе 81,5 пунктов. Торговля фьючерсом проходит на фоне незначительного снижения объема уже несколько месяцев подряд. Интерес среди инвесторов к данному финансовому инструменту остаётся, однако активность игроков немного снижается и в ближайшее время мы вряд ли увидим большой рост стоимости фьючерса. Основным сопротивлением для фьючерса на американский доллар будет выступать локальный High в районе 81.5 пунктов. Основной поддержкой будет выступать локальный Low в районе 79,5 пунктов.

Американская экономика, по уточненным финальным данным, выросла в третьем квартале 2013 года на 4,1% при прогнозе аналитиков на уровне 3.6% и предварительной оценке в 3,6%. Еще во втором квартале рост ВВП находился на уровне 2,5%. Начиная с четвертого квартала 2012 года, наблюдается увеличение темпов роста экономики. Столь сильное увеличение темпов роста ВВП, по сравнению с ожиданиями аналитиков, говорит нам о восстановлении экономики. Эти цифры вселяют уверенность в инвесторов относительно роста доходов американских корпораций и всей экономики в целом.

Статистические данные по уровню безработицы за ноябрь 2013 года оказались на уровне 6,7%. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали, что показатель окажется на уровне 7,0%. Это самый низкий уровень безработицы с октября 2008 года, то есть с начала острой фазы международного экономического кризиса. Последние два месяца мы наблюдаем достаточно сильное снижение безработицы. По сравнению с ноябрем она снизилась - на 0,3%, а по сравнению с октябрем - на 0.6%. За последние двенадцать месяцев с декабря 2012 по декабрь 2013 года безработица снизилась на 1.2%. Благодаря этим хорошим инвестиции в американский рынок остаются достаточно привлекательными. Фондовый рынок США: в 2014-м инвесторы сохраняют оптимизм // Форекс журнал ForTrader.ru от 04.02.2014.

В заключение хотелось бы отметить, что в инвестиции в американский фондовый рынок на данный момент выглядят привлекательными и обоснованными. Мы видим улучшение макроэкономических показателей в США. Рост экономики, снижение безработицы рост доходов корпораций по-прежнему позволяют инвесторам получать хорошие доходы от вложенных инвестиций. В среднесрочной перспективе, после технической коррекции, можно прогнозировать продолжение роста американского фондового рынка и обновление исторического максимума.

Таким образом, мы видим, что показатели фондовых рынков в США взаимосвязаны с общим состоянием экономики.

Рассмотрим динамику развития фондовых рынков в России.

В мае 2014 года курс рубля продолжил корректироваться вверх. Так, стоимость бивалютной корзины с 12 по 15 мая упала на 54 копейки, до 40,57 рубля. Из-за изменений на рынке Forex (в начале прошлой недели евро обновил месячный минимум по отношению к доллару, опустившись к отметке 1,3646), потери американской валюты оказались скромнее. За тот же период курс доллара (по инструменту tomorrow) просел на 29 копеек, составив по итогам торговой сессии в четверг 34,75 рубля.

Стагнация геополитической напряженности, относительно высокие цены на нефть сорта Brent (в районе 110 долларов за баррель), возросшая вероятность смягчения кредитно-денежной политики в еврозоне, а также старт очередного периода налоговых платежей стали хорошим поводом для кратковременного открытия длинных позиций по отечественной валюте.

Локальный всплеск интереса к рублевым активам (прежде всего со стороны нерезидентов) может хотя бы на некоторое время снизить нарастающие темпы долларизации национальной экономики. Напомним, что в марте чистый спрос на наличную валюту в России вырос в 2,3 раза, достигнув 6,8 млрд долларов (максимальное значение индикатора с кризисного 2009 года). Фондовый рынок России // «Эксперт» №21 (900), 19 мая 2014.

Существенное укрепление отечественной валюты позитивно отразилось на котировках рублевых облигаций. Впрочем, начиналась неделя с умеренного роста госсектора на невысоких оборотах, и лишь ближе к выходным активность инвесторов несколько возросла. В понедельник, ожидая реакции России на результаты референдумов в восточной части Украины и ответных шагов западных стран, инвесторы не спешили действовать. В итоге котировки госбумаг незначительно поднялись, а доходности упали в пределах 1-2 базисных пунктов. Вторник ознаменовался ростом котировок среднесрочных и долгосрочных ОФЗ, а их доходности снизились на 3-5 б. п.

13 мая на фоне заметно улучшившейся конъюнктуры рынка Минфин сумел успешно разместить десятилетний выпуск ОФЗ 26215 в объеме 10 млрд рублей. Спрос на бумаги в два с лишним раза превысил объем предложения, а доходность размещения составила 8,95% годовых (без премии к вторичному рынку). Стоит отметить, что помимо улучшившейся конъюнктуры рынка интерес к первичному размещению заметно вырос из-за в целом низкого объема предложения госбумаг на первичном рынке в текущем году.

Вторичный сегмент умеренно позитивно отреагировал на размещение «десятилеток». В итоге доходности среднесрочных и долгосрочных бондов просели еще на 2-3 б. п. В четверг настроение инвесторам подпортили данные из еврозоны (ВВП по итогам первого квартала вырос на 0,2% по отношению к предыдущему кварталу вместо прогнозировавшихся 0,4%) и США (объем промпроизводства в апреле упал на 0,6% по отношению к предыдущему месяцу вместо ожидавшегося сохранения статус-кво). В итоге стоимость отечественных госбумаг по итогам торгового дня практически не изменилась.

Рынок отечественных евробондов умеренно вырос. Так, с понедельника по четверг доходность индикативной «тридцатки» снизилась с 4,59 до 4,55%. В корпоративном же сегменте бумаги компаний первого эшелона подорожали на 20-80 б. п. Рост российского фондового рынка существенно замедлился. В середины мая индекс ММВБ поднялся до отметки 1382 пункта, или на 0,8%. Долларовый индекс РТС за тот же период потяжелел примерно на 1,6%, до 1253 пунктов. И это на фоне притока иностранного спекулятивного капитала в Россию на протяжении двух недель подряд. По данным исследовательской компании EPFR, за отчетную неделю, закончившуюся 14 мая, был зафиксирован чистый приток средств нерезидентов на российский рынок акций в размере 47 млн долларов. Фондовый рынок России // «Эксперт» №21 (900), 19 мая 2014.

Запала инвесторов хватило лишь на то, чтобы еще немного приблизиться к отметке 1400 пунктов по индексу ММВБ, но для ее преодоления требуются более мощные драйверы, чем просто стагнация геополитической напряженности. Негатив из еврозоны и США вынудил многих инвесторов зафиксировать прибыль.

Исходя из этого, можно сделать вывод, что рынку все труднее расти, а для дальнейшего сколько-нибудь заметного движения, по-видимому, потребуется локальная консолидация возле сегодняшних уровней.

Таким образом, мы видим очевидную взаимосвязь между экономическим кризисом и ситуацией на фондовых рынках.

Известно, что российская экономика не обещает сильного роста, если нефтяные цены пойдут вниз. Фондовый рынок России может подрасти, если в стране сохраниться высокий потребительский спрос и удачно пройдут мероприятия, связанные с олимпийскими играми. 

В 2014 году фондовый рынок России продолжает меняться по всем параметрам. Эксперты ожидают дальнейший рост мировой экономики и возобновление ускорения российской экономики. В мире начнется новый перевод глобальных потоков капитала из развитых стран на рынки развивающихся стран. Сырьевые активы начнут прибавлять в цене, что благотворно отразится на курсе рубля. Рынок ценных бумаг продолжит падение. Снизиться спрос на облигации и увеличится на акции. Индекс РТС должен вырасти до 1700 пунктов. Фондовый рынок России в 2014 году // Финансовый эксперт, 24.01.2014.

В конце 2013 года был зафиксирован переизбыток нефти в мире. Если закончится блокада терминалов в Ливии и Иран начнет экспортировать сырье, то нефтяные цены опустятся на 15 процентов. Поэтому вложения в акции нефтяных компаний имеют высокие риски. Эксперты считают, что хорошую перспективу имеют бумаги «Норильского никеля», которые торгуются ниже своего потенциала. Также интересным активом являются акции ОГК-2, так как компания предоставила хорошую отчетность за 2013 год, зафиксировав двукратный рост прибыли. Акции Московской биржи имеют сильную недооценку, поэтому могут вызывать интерес у инвесторов. Неплохие результаты могут показать вложения в серебро. Цены на золото обвалились, но серебро удержало свои позиции. Поэтому в 2014 году этот актив будет более успешным, чем золото.

Проведение в России олимпийских игр позволит инвесторам увидеть, что страна активно развивается и может проводить крупные международные мероприятия на высоком уровне. Вложенные государством средства станут мощным стимулом для повышения инвестиционной активности и ускорения экономического роста. В период проведения олимпийских игр наиболее выросли в цене акции Сбербанка, «Роснефти», «Аэрофлота», «Мегафона» и «Ростелекома».

Таким образом, развитие рынка ценных бумаг прямо отражается на развитии экономики.



Заключение

В заключение данной работы можно утверждать:

1. Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) - это совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Это также система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг.

2. Фондовый рынок имеет огромное значение для экономики государства. Он выполняет следующие функции:

- мобилизация и более рациональное использование временно свободных финансовых ресурсов для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств, гибкое перераспределение средств между отраслями, возможность концентрировать их на более перспективных направлениях научно-технического прогресса.

- привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов. - фондовый рынок дает возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и кредита Национального банка.

3. Предшественником серьезных финансовых кризисов часто является иррациональное поведение рынка ценных бумаг, в частности существенно более высокие темпы роста котировок ценных бумаг по сравнению с фундаментальными экономическими показателями. В этом смысле финансовые кризисы могут рассматриваться как силы, возвращающие фондовые рынки к их исходным фундаментальным значениям.

4.Краткое исследование развития фондовых рынков в России и США показывает взаимосвязь между фондовым рынком и экономикой. Российские эксперты полагают, что рынок ценных бумаг в 2014-2015 гг. продолжит падение, что означает и дальнейший спад в экономике.



Список использованных источников

1.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ (с изм. и доп. От 01.01.2014) // Consultant.ru

2.Аршавский, А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. - М.: Юрайт, 2013. - 537 c.

3.Гайдар Е.Т. Кризисная экономика современной России. Тенденции и перспективы. - М.: Проспект, 2010.

4.Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 378 c.

5.Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - 431 c.

6.Фондовый рынок России в 2014 году // Финансовый эксперт, 24.01.2014.

7.Фондовый рынок США: в 2014-м инвесторы сохраняют оптимизм // Форекс журнал ForTrader.ru от 04.02.2014.

Размещено на Allbest.ru