Операции по выпуску и обращению эмиссионных ценных бумаг ОАО "ВТБ"

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Стремясь получить дополнительные источники доходов и упрочить свое финансовое положение, российские банки активизируют свою деятельность на рынке ценных бумаг, которая является достаточно доходной.

Эмиссионные операции банков создают основу рынка ценных бумаг то есть, ту среду в которой в дальнейшем совершаются данные операции. Актуальность выполнения данной работы заключается в том, что с помощью эмиссионных операций формируется, как собственный, так и заемный капитал банка. Поэтому банки проводят эмиссии прежде всего для привлечения денежных средств с целью пополнения ресурсов или финансирования инвестиционных проектов, отдельных мероприятий.

Эмиссия ценных бумаг позволяет банку реконструировать собственность.

Банк как эмитент, поставив на рынок ценные бумаги, постоянно присутствует на нем , так как он должен нести обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, он сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу. Более того, статус банка на рынке ценных бумаг во многом определяется с точки зрения качества выпускаемых им ценных бумаг.

Банки также лидируют среди эмитентов корпоративных ценных бумаг. Это объясняется тем, что банковский бизнес остается даже в кризисный период наиболее прибыльным.

Таким образом, значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. Банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль. Особый интерес представляет выпуск коммерческими банками собственных ценных бумаг.

В настоящее время продолжаются процессы расширения капитала функционирующих и преобразования , сопровождающиеся эмиссией акций банков. Именно по этим причинам выбрана тема дипломной работы.

Предметом исследования в данной работе является операций по выпуску и обращению эмиссионных ценных бумаг, а объектом исследования: ОАО « ВТБ »

Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить характеристику объекта исследования;

- изучить правовую основу эмиссии ценных бумаг в Российской Федерации;

- выявить классификацию и особенности эмиссии собственных ценных бумаг;

- проанализировать развитие операций по выпуску и обращению эмиссионных ценных бумаг;

- выработать предложения.

Теоретическую базу исследования составили классические и современные труды ведущих отечественных экономистов посвященная проблемам эмиссии ценных бумаг .

Информационная база сформирована на основе законодательных нормативных актов РФ и Банка РФ , официальных данных полученных, в ходе прохождении практики в ОАО «ВТБ».



1. Характеристика ОАО «ВТБ»

Полное название: Банк ВТБ (открытое акционерное общество) фирменное (полное официальное) наименование на английском языке -- Bank VTB.

История Банка ВТБ - это история становления флагмана отечественной банковской индустрии. ВТБ сегодня принадлежит ключевая роль в инвестиционном кредитовании экономики и развитии розничного рынка банковских услуг в России. Банк внешней торговли (Внешторгбанк) был создан в октябре 1990 года при участии государства в целях содействия развитию внешнеэкономических операций отечественных предприятий. Его появление стало ответом на растущие потребности страны в банковских институтах, способных насытить экономику современными финансовыми услугами. ВТБ быстро сумел занять прочные позиции на российском рынке банковских услуг, добиться международного признания и заслужить репутацию одного из самых надежных и финансово- устойчивых банков страны.

ВТБ изначально свойственны: глобальный характер операций, высокое качество обслуживания, внимательное отношение к клиентам, широчайший выбор продуктов и услуг, передовые банковские технологии. В 1990-е годы ВТБ успешно развивался как крупный специализированный Банк, ориентированный на работу с корпоративными клиентами, преимущественно российскими предприятиями-экспортерами. Уникальный опыт в области проведения международных расчетов и широкая корреспондентская сеть, позволяли Банку обслуживать до трети всего внешнеторгового оборота России. Сохранение ВТБ полной платежеспособности в ходе финансового кризиса 1998 года способствовало дальнейшему укреплению рыночных позиций Банка. ВТБ смог избежать участи многих обанкротившихся крупных кредитных организаций. С приходом в ВТБ в 2002 году новой команды топ-менеджеров во главе с действующим президентом-председателем правления А.Л. Костиным начался один из наиболее ярких этапов в истории Банка. Новое руководство ВТБ поставило стратегическую задачу - превратить Банк в универсальный кредитный институт европейского уровня, работающий во всех ключевых сегментах банковского рынка России, включая розничный бизнес и инвестиционно-банковские услуги .Последовательно реализуя указанную задачу, Банк активизировал работу с населением и добился существенного увеличения объемов инвестиционного кредитования экономики. ВТБ были запущены сразу две масштабные целевые программы - финансирование малого бизнеса и развитие ипотеки в России, - заложившие долговременную основу его лидерства на российском рынке розничных банковских услуг. Стратегически важными для развития бизнеса ВТБ в России стали решения о создании в 2004 году специализированного розничного банка ВТБ 24 и приобретении в 2005 году крупнейшего регионального банка страны - петербургского Промстройбанка. Менее чем за пять лет из узкоспециализированного Банка с небольшой филиальной сетью ВТБ превратился в один из крупнейших, системообразующих кредитных институтов страны общефедерального значения (по темпам роста бизнеса, существенно опережавшим другие крупные российские банки).

Уже к концу 2006 года Банку удалось удвоить свою долю в активах российской банковской системы, доведя ее до 9%, и охватить своей филиальной сетью практически всю территорию страны.

Сегодня ВТБ прочно занимает в России второе место по размеру активов, капитала, ресурсной базы, объемам кредитования предприятий и населения, величине чистой прибыли. Наряду с быстрым увеличением объемов банковских операций в России ВТБ взял курс на создание первой в истории страны международной банковской группы, способной на равных конкурировать с первоклассными западными кредитно-финансовыми институтами и предоставлять высококачественные банковские услуги по всему миру. В этот период приоритетными направлениями развития бизнеса ВТБ за рубежом стали: формирование сети дочерних банковских учреждений в странах СНГ, расширение деятельности в Западной Европе, выход на рынки стран Азиатско-Тихоокеанского региона.

Таким образом, за короткое время ВТБ стал ядром крупной международной банковской группы, имеющей многочисленные отделения более чем в 15 странах СНГ, Западной Европы, Азии и Африки. Проведение в 2007 году первичного публичного размещения (IPO) ВТБ положило начало качественно новому этапу развития Банка. Благодаря одному из крупнейших в мире банковских IPO ВТБ, сумевший привлечь в капитал почти 8 млрд. долларов, превратился из крупного государственного банка в кредитный институт мирового уровня, акции которого свободно обращаются на российском и международном фондовом рынках. В составе акционеров Банка впервые за всю историю его существования появились многочисленные институциональные и миноритарные инвесторы. Средства, полученные в ходе IPO, позволили ВТБ войти в число 100 крупнейших банков мира по размеру собственного капитала, заложили прочный фундамент для дальнейшего ускоренного роста бизнеса ВТБ и упрочения лидерства на российском и международном рынке банковских услуг. На 1 января 2009 года размер собственных средств ВТБ составил 397 млрд. рублей, объем активов - 2551 млрд. рублей. В стратегических планах Банка и возглавляемой им группы ВТБ - превращение в безусловного лидера банковской розницы в России, занятие ведущих позиций на отечественном рынке инвестиционно-банковских услуг, дальнейшее расширение деятельности за рубежом, прежде всего в странах СНГ. Банк планирует существенно увеличить объемы лизинговых и страховых операций, более активно работать в сфере управления активами, брокерской деятельности, негосударственного пенсионного обеспечения и в ряде других сегментов финансового рынка России.

Реализация намеченных планов позволит ВТБ к концу 2010 года увеличить количество своих консолидированных активов до 150 млрд. долларов и по размеру капитала войти уже в число 50 крупнейших банков мира. Миссия ОАО Банк ВТБ, его стратегические цели, задачи и рейтинги. Основная цель деятельности группы ВТБ - увеличение акционерной стоимости.

Банк ВТБ -- российский коммерческий банк c государственным участием (60,9% принадлежит государству). Второй по величине активов (после Сбербанка) банк страны и первый по размеру уставного капитала. Головной офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге.

ВТБ является банком, ориентированным на корпоративных клиентов. С 1 августа 2005 года в рамках группы ВТБ начал работу специализированный розничный Банк (ВТБ 24 (ЗАО), создан на базе купленного Внешторгбанком Гута-банка), обслуживающий население и предприятия малого бизнеса под товарным знаком «ВТБ 24». На февраль 2008 года «ВТБ 24» был вторым после Сбербанка розничным банком в России.

Инвестиционный бизнес Группы ВТБ -- ЗАО «Холдинг ВТБ Капитал» с момента создания принял участие в 235 сделках на рынках долгового и акционерного капитала. В 2010 году объём привлеченного долгового финансирования составил 55,3 млрд долларов.

В августе 2006 года ВТБ скупил на рынке весомый пакет акций (5,02 %) Европейского аэрокосмического и оборонного концерна, в декабре 2006 года продал долю ВЭБ-у за 995 млн евро.24 октября 2006 года «Внешторгбанк» провёл ребрендинг и получил новое название «ВТБ».

Чистая прибыль Группы ВТБ по итогам 2013 года составила 100,5 млрд. рублей, что на 10,9% выше показателей 2012 года.[43] Активы на 31 декабря 2013 года -- 8768,5 млрд руб., собственный капитал - 947,1 млрд. рублей. Общее число сотрудников ВТБ - 103 808 (по данным МСФО на 31 декабря 2013 года), совокупное число розничных офисов Группы в России превысило 1600, сеть банкоматов объединяет более 12 000 устройств.

Банк ВТБ является открытым акционерным обществом (ОАО). Основным акционером После дополнительной эмиссии 2009 года основным акционером ВТБ с долей в 85,5% является Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом. ВТБ является банком, ориентированным на корпоративных клиентов. Диверсифицируя свою деятельность, ВТБ постоянно расширяет круг проводимых на российском рынке операций. ВТБ предоставляет клиентам комплекс разнообразных услуг, принятых в международной банковской практике. Банк предоставляет следующие услуги:

- открытие и ведение валютных и рублевых счетов, счетов в драгоценных металлах;

- расчетно-кассовое обслуживание, в том числе прием, пересчет и зачисление выручки на счета;

- внутрироссийские расчеты в рублях и валюте;

- международные расчеты в форме документарного аккредитива, инкассо и перевода;

- операции по покупке/продаже иностранной валюты за рубли, а также конверсионные операции иностранная валюта/иностранная валюта;

- управление рублевыми и валютными ресурсами;

- покупка, продажа, депозитарное обслуживание по операциям с различными видами ценных бумаг;

- брокерское обслуживание при проведении операций с государственными ценными бумагами;

- брокерское обслуживание на организованном рынке ценных бумаг в секторе фондового рынка ММВБ;

- операции с банкнотами во всех свободно конвертируемых валютах;

- операции с драгоценными металлами, в том числе с коллекционными монетами из драгоценных металлов;

- операции по покупке, продаже, инкассированию векселей по поручениям клиентов;

- кредитование в рублях и иностранной валюте;

- выдача гарантий по операциям клиентов и банков-корреспондентов, а также по привлекаемым иностранным кредитам;

- операции с депозитными сертификатами и векселями ВТБ;

- выполнение функций агента валютного контроля;

- выпуск и обслуживание международных пластиковых карт;

- операции по покупке и продаже наличной валюты и платежных документов в валюте;

- экспертиза подлинности и платежности денежных знаков, платежных документов;

- сдача в аренду сейфовых ячеек в специально оборудованном хранилище;

- оказание финансовых, консалтинговых и других видов услуг.

ВТБ занимает одно из ведущих мест среди российских банков в сфере проведения операций с драгоценными металлами. В апреле 1998 г. ВТБ получил первым из коммерческих банков генеральные лицензии на экспорт аффинированного золота и серебра. Банк ВТБ, который экспортировал золото только по поручениям Правительства РФ, получил дополнительную возможность реализовывать на международных рынках собственный металл, закупаемый им на внутреннем рынке, а также золото российских клиентов по их поручениям.

В рамках сотрудничества с российскими золотодобывающими предприятиями ВТБ осуществляет кредитование. Цель - подготовить компании к сезону добычи. При этом через свои филиалы ВТБ стремится обслуживать золотодобывающие предприятия на местах их расположения. Филиалы ВТБ находятся в таких важнейших центрах золотодобывающих регионов, как Магадан, Хабаровск, Благовещенск, Красноярск и некоторых других.

Банк ВТБ - активный участник как международного, так и внутреннего валютного рынка России. ВТБ проводит операции со всеми видами государственных и корпоративных ценных бумаг и является одним из крупнейших клиентских депозитариев в России.

Свою деятельность открытое акционерное общество «ВТБ» осуществляет согласно Уставу : (Устав от 29 июня 2009 года)со всеми его изменениями и дополнениями.

Банк «ВТБ» зарегистрирован Центральным банком Российской Федерации 2 января1991 года (регистрационный номер 1000) и осуществляет банковские операции с юридическими и физическими лицами на основании:

Генеральной лицензии Центрального банка Российской федерации на осуществление банковских операций (лицензия №100 от 2 января 1991 года)

- Лицензии Управления Федеральной Службы Безопасности Российской Федерации по г. Санкт-Петербургу и Ленинградской области на осуществление деятельности по техническому обслуживанию шифровальных (криптографических) средств. (лицензия № 342X от 16 ноября 2009 г.)

- Лицензия на осуществление деятельности по распространению шифровальных (криптографических) средств. (лицензия № 343P от 16 ноября 2009 г. )

- Лицензия на предоставление услуг в области шифрования информации. (Лицензия № 344У от 16 ноября 2009 г. ).

Органы управления «ВТБ Банка».

Общее собрание акционеров -- высший орган управления «ВТБ Банка». Проводится на обязательной основе каждый год в день, назначенный подотчетным органом -- Наблюдательным советом. На общем собрании акционеров обсуждаются вопросы внесения изменений и дополнений в Устав банка, реорганизации деятельности, определения количественного состава Наблюдательного совета, избрания и прекращения полномочий его членов и др.

Наблюдательный совет банка состоит из 11 человек, среди которых один представитель Банка России, 2 представителя правительства Российской Федерации, 2 представителя финансовой группы ВТБ, 2 ректора государственных вузов, 2 директора сторонних организаций и 2 независимых эксперта. В компетенцию Наблюдательного совета входит решение вопросов общего руководства деятельностью банка, которые российским законодательством и Уставом банка не отнесены к компетенции Общего собрания акционеров.

Правление банка тоже состоит из 11 членов. Возглавляет правление банка президент, председатель правления банка, член наблюдательного совета. Руководство текущей деятельностью ВТБ осуществляет единоличный исполнительный орган в лице президента, председателя правления и коллегиальный исполнительный орган -- правление. Исполнительные органы подотчетны Общему собранию акционеров и Наблюдательному совету банка. Правление «Банка ВТБ» действует на основании Положения о Правлении.

Председатель Совета директоров ОАО «Банк Москвы» Президент - Председатель Правления ОАО Банк ВТБ Костин Андрей Леонидович;

Президент - Председатель Правления Банка ВТБ24 (ЗАО) Задорнов Михаил Михайлович;

Генеральный директор Государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» Исаев Юрий Олегович;

Заместитель Председателя Государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» Карпова Юлия Станиславовна;

Президент - Председатель Правления Кузовлев Михаил Валерьевич;



2. Выполнение операций с эмиссионными ценными бумагами в ОАО «ВТБ», их специфика и бухгалтерский учет

2.1 Нормативное регулирование эмиссии и обращения ценных бумаг в РФ

Рынок ценных бумаг является одним из наиболее регламентированных в рыночной экономике. Сложность отношений на рынке, его масштабность, присущие ему повышенные риски, интересы безопасности его участников (субъектов) обусловливают необходимость принятия детальных стандартов и правил работы на рынке, а также привлечения к вопросам регулирования различных государственных органов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг - это регулирование со стороны общественных органов власти.

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг включает государственные и иные нормативные акты; государственные органы регулирования и контроля.

Система регулирования рынка ценных бумаг включает следующие главные составные части (рис.2.1.1):

- создание и совершенствование необходимой нормативно-правовой базы;

- создание органов регулирования рынка;

- организация отбора и допуска юридических и физических лиц в качестве участников рынка ценных бумаг;

- контроль за соблюдением и исполнением нормативно-правовой базы;

- разрешение споров между участниками рынка.



Рисунок 2.1.1 - Система регулирования российского рынка ценных бумаг

Государственное управление рынком ценных бумаг имеет следующие формы: прямое (административное) и косвенное (экономическое).

Прямое (административное) управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

- установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;

- регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;

- лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

- обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

- поддержания правопорядка на рынке.

Министерство финансов Российской Федерации:

- регулирует выпуск государственных ценных бумаг, включая ценные бумаги субъектов Федерации и органов местного самоуправления;

- устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами;

- осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и т.п.

Центральный банк Российской Федерации -- федеральный орган, который:

- действует на основании закона;

- регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций;

- регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей;

- устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций;

- регулирует деятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами (в том числе депозитариев);

- контролирует экспорт и импорт капитала.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» государственное регулирование данного рынка осуществляется на основе российского рынка ценных бумаг. Основные формы (составные части) государственного регулирования российского рынка ценных бумаг представлены в рисунке 2.1.2 :

Рис.2.1.2 - Составные части государственного регулирования

- установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг: эмитентов ценных бумаг; профессиональных участников; саморегулируемых организаций;

- установления стандартов эмиссии ценных бумаг;

- государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг (включая регистрацию проспектов ценных бумаг);

- государственной системы контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств по эмитированным ими ценным бумагам;

- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- лицензирования деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;

- запрещения и пресечения предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии;

- создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг;

- установления предельных объемов эмиссии ценных бумаг органами государственной власти и местного самоуправления.

Органы регулирования российского рынка ценных бумаг -- это совокупность организаций, осуществляющих рыночное регулирование на основе обязательных (нормативных) и добровольных (этических) правил регулирования.

Органы, осуществляющие регулирование российского рынка ценных бумаг, приведены на (рис.2.1.3):

Рис.2.1.3 - Органы регулирования российского рынка ценных бумаг



Правила регулирования рынка ценных бумаг включают:

- нормативно-правовые документы (законы, постановления, инструкции и другие правовые документы);

- обязательства осуществления предпринимательской деятельности профессиональными участниками рынка ценных бумаг, добровольно принимаемые ими;

- обычаи делового оборота и национальные традиции.

Федеральная антимонопольная служба РФ устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением.

Рынок ценных бумаг может эффективно выполнять свои функции, если он защищен от финансовых махинаций и недобросовестной конкуренции. В связи с этим отечественное законодательство устанавливает ряд требований к осуществлению деятельности на РЦБ.

Государственные органы регулирования. К органам регулирования рынка ценных бумаг относятся все органы государственной власти: президент, правительство, министерства и иные органы исполнительной власти.

Специализированным государственным органом, осуществляющим всестороннее регулирование рынка корпоративных ценных бумаг, является федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг, функции которого возложены на Федеральную службу по финансовым рынкам. Однако она осуществляет регулирование не только рынка ценных бумаг, но и других финансовых рынков.

Российский рынок ценных бумаг регулируется гражданским правом посредством совокупности общеобязательных правовых актов, издаваемых органами государственной власти в установленной форме с соблюдением определенной процедуры -- законодательства РФ.

Акты гражданского законодательства образуют иерархическую систему.

На верхнем уровне находится Конституция РФ. Остальные акты законодательства не должны ей противоречить. В Конституции определены пределы полномочий субъектов РФ, в рамках которых они могут принимать собственные законодательные акты, а также полномочия Российской Федерации. Гражданское законодательство отнесено к ведению федеральных органов государственной власти, т.е. в своей основе едино на всей территории РФ. Собственно гражданское законодательство имеет в качестве фундамента Гражданский кодекс, в котором описаны основные понятия и их взаимоотношения, остальные законы и другие правовые акты, регулирующие гражданские правовые отношения, не должны ему противоречить.

Следующий уровень составляют законы РФ, например, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон «Об акционерных обществах» и другие. Конституция, кодексы и законы относятся к законодательным актам. Однако законодательство ими не ограничивается: существует множество иных актов законодательства или подзаконных актов. Федеральным законом от 22.04.1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента (ст.1). В соответствии с ним государство осуществляет регулирование данного рынка, но не управляет им. В этом разделении понятий заложено принципиальное отношение государства к процессам, происходящим на рынке. Для ФЗ «О рынке ценных бумаг» характерны следующие основные моменты:

Преемственность - учитываются практика российского рынка ценных бумаг 1990-1996 гг. и изданные за это время государственными органами исполнительной власти нормативные акты;

Непротиворечивость закона другим законодательным актам, например, Гражданскому кодексу;

Признание смешанной модели фондового рынка, где действуют как коммерческие банки, так и небанковские инвестиционные институты (профессиональные участники рынка ценных бумаг);

Сочетание либеральных принципов организации рынка с усилением государственного надзора за ним, единство государственного регулирования рынка ценных бумаг.

ФЗ «О рынке ценных бумаг» - комплексный законодательный акт, который регулирует рынок ценных бумаг как в целом, так и его отдельные сегменты.

Основные достоинства закона:

- четкое определение порядка деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, который распространяется и на банки; установлены общие «правила игры»;

- информационное обслуживание рынка ценных бумаг:

- законодательно определены перечень информации и порядок ее раскрытия для различных участников фондового рынка;

- введены ограничения по рекламе;

- запрещены сделки с использованием служебной информации.

Важно отметить, что система раскрытия информации ориентирована на пользователя (а не на других участников системы раскрытия), выражает возможности для любого пользователя нахождения конкретной информации и доступа к ней в регламентированное время. Раскрытие информации (гласность) лежит в основе общественного и рыночного регулирования и обеспечивает общественную и рыночную стабильность.

Разграничение сферы регулирования фондового рынка между различными регуляторами:

Федеральная служба по финансовым рынкам регулирует рынок корпоративных ценных бумаг, институциональных инвесторов и профессиональных участников фондового рынка;

Министерство финансов РФ и Банк России регулируют рынок государственных ценных бумаг.

Наряду с государственным регулированием рынка ценных бумаг, важнейшую роль играет саморегулирование организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, что является новацией в условиях России.

Исходя из инструкции ЦБ "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации"

Выпуск акций кредитными организациями:

Кредитная организация, созданная в форме акционерного общества, формирует свой уставный капитал из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

Уставом кредитной организации должны быть определены количество, номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями.

Уставом кредитной организации могут быть определены количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые кредитная организация вправе размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе кредитной организации этих положений она не вправе размещать дополнительные акции.

Уставом кредитной организации могут быть определены порядок и условия размещения обществом объявленных акций.

Новая эмиссия акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее размещенных кредитной организацией акций.

Решение об очередном выпуске акций может быть принято только после регистрации изменений, вносимых в устав кредитной организации по итогам предыдущей эмиссии относительно нового размера уставного капитала и количества размещенных и объявленных акций.

Номинальная стоимость акций должна выражаться в российских рублях.

Кредитная организация может выпускать обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенные акции независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от зарегистрированного уставного капитала кредитной организации. Возможность выпуска одного или нескольких типов привилегированных акций, размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость по каждому из них, объем прав, предоставляемый ими, определяются уставом кредитной организации. Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

Кредитная организация, действующая в форме акционерного общества, вправе осуществлять размещение дополнительных акций посредством подписки и конвертации. В случае увеличения уставного капитала кредитной организации за счет ее имущества (капитализации собственных средств) размещение дополнительных акций осуществляется посредством распределения их среди акционеров.

Кредитная организация - открытое акционерное общество вправе проводить открытую подписку (публичное размещение), далее по тексту - открытая подписка) на выпускаемые ею акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований федеральных законов и иных правовых актов Российской Федерации. Кредитная организация - открытое акционерное общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые ею акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом кредитной организации-эмитентом или требованиями правовых актов Российской Федерации.

Кредитная организация - закрытое акционерное общество не вправе проводить размещение акций посредством открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Размещение акций посредством закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционеров кредитной организации об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций, принятому большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом кредитной организации.

Размещение посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций, осуществляется только по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом кредитной организации.

Акционеры кредитной организации-эмитента имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа).

Акционеры кредитной организации-эмитента, голосовавшие против или не принимавшие участия в голосовании по вопросу о размещении посредством закрытой подписки акций, имеют преимущественное право приобретения дополнительных акций, размещаемых посредством закрытой подписки, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа). Указанное право не распространяется на размещение акций, осуществляемое посредством закрытой подписки только среди акционеров, если при этом акционеры имеют возможность приобрести целое число размещаемых акций пропорционально количеству принадлежащих им акций соответствующей категории (типа).

Список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций составляется на основании данных реестра акционеров на дату принятия решения, являющегося основанием для размещения дополнительных акций.

Для составления списка лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, номинальный держатель акций представляет данные о лицах, в интересах которых он владеет акциями.

Лица, включенные в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, должны быть уведомлены кредитной организацией о возможности осуществления ими преимущественного права в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации для сообщения о проведении общего собрания акционеров.

Уведомление должно содержать сведения о количестве размещаемых акций, цене их размещения или порядке определения цены размещения (в том числе о цене их размещения или порядке определения цены размещения акционерам кредитной организации в случае осуществления ими преимущественного права приобретения), порядке определения количества ценных бумаг, которое вправе приобрести каждый акционер, сроке действия преимущественного права, который не может быть менее 45 календарных дней с момента направления (вручения) или опубликования уведомления, реквизиты платежа.

Кредитная организация-эмитент не вправе до окончания указанного срока размещать дополнительные акции лицам, не включенным в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций.

Лицо, имеющее преимущественное право приобретения дополнительных акций вправе полностью или частично осуществить свое преимущественное право путем подачи в кредитную организацию-эмитент письменного заявления о приобретении акций и документа об оплате приобретаемых акций. Заявление должно содержать имя (наименование) акционера, указание места его жительства (места нахождения) и количества приобретаемых им ценных бумаг.

Если решение, являющееся основанием для размещения дополнительных акций, предусматривает их оплату не денежными средствами, лица, осуществляющие преимущественное право приобретения, вправе по своему усмотрению оплатить их денежными средствами в соответствии с ценой размещения, установленной в решении о выпуске ценных бумаг.

2.2 Виды и классификация эмиссионных ценных бумаг коммерческого банка

Деятельность банков как эмитентов включает операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению ,а также операции и другую деятельность по обеспечению прав инвесторов , удостоверенных ценными бумагами, эмитированными бумагами:

- Выплату процентов и дивидендов;

- Погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока ;

- Создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров;

- Предоставление информации о деятельности банке-эмитента.

Объектами рынка ценных бумаг являются эмиссионные ценные бумаги, именно в отношении них возникают, изменяются и прекращаются права и обязанности субъектов рынка. Легальное понятие эмиссионной ценной бумаги содержится в Законе о рынке ценных бумаг.

В соответствии со ст. 2 указанного закона эмиссионная ценная бумага -- это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

-- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;

-- размещается выпусками;

-- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Таким образом, исходя из смысла приведенного законодательного определения, если какие-либо имущественные или неимущественные права по условиям их возникновения и обращения отвечают вышеприведенным признакам, то независимо от формы их закрепления (документарной или без документарной) их следует признавать эмиссионными ценными бумагами. Эмиссионные бумаги, являющиеся' в соответствии с законом объектами рынка ценных бумаг, -- это акции, облигации .

Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Облигация -- это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

На основании положений закона можно выделить основные виды эмиссионных ценных бумаг. Прежде всего, по критерию необходимости идентификации (определения) владельца ценной бумаги для осуществления прав по ней эмиссионные ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя.

Именные эмиссионные ценные бумаги -- это ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя -- ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

В зависимости от формы выпуска ценной бумаги они могу быть документарными и бездокументарными. При документарной форме эмиссионных ценных бумаг их владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Эмиссионная ценная бумага закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Как мы уже отмечали, на каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее владельцу выдается сертификат. Законом допускается выдача одного сертификата на две и более приобретаемые владельцем эмиссионные ценные бумаги на предъявителя одного выпуска. Решением о выпуске эмиссионных ценных бумаг на предъявителя, а в случаях, предусмотренных федеральными законами, решением о выпуске именных эмиссионных ценных бумаг может быть определено, что такие бумаги подлежат обязательному хранению в определенном эмитентом депозитарии (эмиссионные ценные бумаги с обязательным централизованным хранением). Сертификат эмиссионных ценных бумаг на предъявителя с обязательным централизованным хранением не может быть выдан на руки владельцу (владельцам) таких ценных бумаг.

2.3 Особенности эмиссии и обращения ценных бумаг ОАО «ВТБ»

ОАО «ВТБ» проводит широкий круг операций на рынке ценных бумаг. Целями деятельности его являются: предоставление недорогих и конкурентоспособных услуг; сохранение имеющихся и привлечение новых клиентов банка ; обеспечение и расширение своих позиций на наиболее привлекательных для банка участках ценных бумаг и лидерство на отдельных его направлениях.

Эмитируя ценные бумаги ,банк выполняют одно из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

К основным целям банков на рынке ценных бумаг можно отнести:

- привлечение дополнительных ресурсов на основе эмиссии ценных бумаг для проведения традиционных кредитных и расчетно-платежных операций;

- получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;

- получение прибыли от предоставления клиентам услуг, связанных с ценными бумагами;

- расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;

- доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк; поддержание необходимого запаса ликвидности.

ОАО «ВТБ», формирует (увеличивает) свой уставной капитал (УК) из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами (новыми и/или прежними). Другими словами, выпуск банком акций непосредственно отражается на величине его УК, а также нередко на распределении последнего между разными участниками банка (акционерами) и только с этими целями и проводится.

К важнейшим нормам, регламентирующим данный процесс, относятся следующие:

1. Банк в форме ОАО вправе пытаться разместить свои акции путем подписки на них и конвертации, а в случае увеличения его УК за счет имущества самого банка (капитализации собственных средств) -- посредством распределения дополнительных акций среди имеющихся акционеров. При этом подписка может быть открытой (публичное размещение) или закрытой (за исключением случаев, когда возможность закрытой подписки ограничена в уставе банка-эмитента или требованиями правовых актов РФ).

Решение о размещении акций посредством закрытой подписки может быть принято только общим собранием акционеров в 3/4 голосов акционеров -- владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена в уставе банка.

2. Банк в форме ЗАО не может размещать свои акции путем открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

3. В уставе банка должны быть определены количество и номинальная стоимость его акций (выраженных только в рублях), уже приобретенных акционерами (размещенные акции), и права, предоставляемые этими акциями, а также количество, номинальная стоимость, категории (типы) акций, которые банк сможет размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции), и права, предоставляемые этими акциями. В уставе могут быть определены также порядок и условия размещения банком объявленных акций.

4. Банк может приступать к новой эмиссии своих акций лишь после того, как акционеры полностью оплатили все ранее размещенные акции. При этом решение о новой эмиссии акций может быть принято только после того, как ЦБ (ТУ) зарегистрирует изменения в уставе банка, вызванные завершившейся предыдущей эмиссией (новый размера УК и другие изменения).

5. Банк может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. При этом первые должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав; номинальная стоимость вторых по итогам размещения не должна составить более 25% УК банка.

6. Только после регистрации выпуска ценных бумаг (а при публичном размещении -- также после надлежащего раскрытия всей необходимой информации об эмитенте и эмитируемых ценных бумагах в соответствии с гл. 15 Инструкции №102) банк вправе начать кампанию размещения выпускаемых им ценных бумаг. Последнее может происходить следующими путями. Подписка производится:

- при продаже акций за рубли и/или иностранную валюту, в том числе по схеме капитализации дивидендов, начисленных акционерам, но не выплаченных им. Акции банка при его учреждении оплачиваются учредителями по номинальной стоимости, а при их продаже первым владельцам, не являющимся учредителями, по рыночной стоимости, но не ниже номинальной стоимости;

- при приеме от инвесторов взносов в УК банка в не денежной форме.

Распределение осуществляется среди имеющихся акционеров дополнительно выпущенных акций, оплачиваемых за счет имущества банка-эмитента (капитализация собственных средств банка при увеличении его УК данным способом). В этом случае заключать какие-либо договоры не требуется.

Размещение акций при учреждении банка в форме АО должно быть закончено: не позднее чем через 30 дней после получения свидетельства о регистрации банка; при реорганизации банка (кроме реорганизации в форме присоединения) -- до регистрации их выпуска; в остальных случаях -- в срок, установленный в решении о выпуске акций, но не позднее одного года с даты регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг.

Размещено может быть меньшее количество ценных бумаг по сравнению с тем, которое предполагалось и было указано в регистрационных документах выпуска (в штуках). Долю не размещенных бумаг, при которой эмиссия будет считаться не состоявшейся, устанавливает федеральный орган исполнительной власти по РЦБ (не ниже 75% выпуска). Не размещенные бумаги следует аннулировать.

7. Не позднее 30 дней после завершения размещения ценных бумаг банк-эмитент анализирует его результаты, по установленной форме составляет отчет об итогах выпуска ценных бумаг и вместе с целым рядом других документов представляет его в регистрирующий орган. Отчет о первом выпуске акций при учреждении банка-эмитента представляется одновременно с представлением документов для получения лицензии, отчет о первом выпуске акций при реорганизации банка-эмитента (о выпуске акций при реорганизации в форме присоединения) -- одновременно с представлением документов на регистрацию выпуска ценных бумаг.

8. После того как отчет об итогах выпуска ценных бумаг зарегистрирован, банк-эмитент: публикует сообщение об итогах выпуска в печатном органе, где была дана предварительная информация о выпуске, указывая в нем данные, которые он считает целесообразным довести до сведения общественности, а также сведения о том, где и как желающие могут ознакомиться с полным отчетом об итогах выпуска.



2.3.1 Этапы эмиссии собственных ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг представляет собой установленную Законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Этапы эмиссии ценных бумаг:

Этапы эмиссии ценных бумаг

1. Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг

2. Раскрытие информации о принятии решения о размещении эмиссионных ценных бумаг

3. Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг советом директоров

4. Раскрытие информации об утверждении решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг советом директоров

5. Государственная регистрация выпуска (дополнительном выпуска) эмиссионных ценных бумаг

6. Государственная регистрация проспекта ценных бумаг

7. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг

8. Изготовление сертификатов ценных бумаг

9. Размещение эмиссионных ценных бумаг

10. Раскрытие информации об итогах размещения ценных бумаг

11. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг

12. Раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг

Рассмотрим основное содержание этапов эмиссии ценных бумаг.

1) Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг.

Процедура размещения эмиссионных ценных бумаг заключается в совокупности действий эмитента по отчуждению эмиссионных ценных бумаг первым владельцам. Размещение эмиссионных ценных бумаг производится путем заключения эмитентом гражданско-правовых сделок с первыми владельцами эмиссионных ценных бумаг.

2) Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг.

К решению о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг в документарной форме прилагается описание или образец сертификата. Решение о выпуске ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм утверждается высшим органом управления, если иное не установлено федеральными законами. Эмитент не вправе изменить решение о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг в части объема прав по эмиссионной ценной бумаге, установленных этим решением, после государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. В дальнейшем, при государственной регистрации выпуска ценных бумаг, на каждом экземпляре решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг делается отметка о государственной регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг и указывается присвоенный выпуску эмиссионных ценных бумаг государственный регистрационный номер.

3) Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную регистрацию, не подлежат размещению. Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта в случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500. В случае, если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации.

Основаниями для отказа в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспекта ценных бумаг, в частности, являются:

- нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах;

- несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям закона.

4) Размещение эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент имеет право начинать размещение эмиссионных ценных бумаг только после государственной регистрации их выпуска, если иное не установлено законом, причем количество размещаемых эмиссионных ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в решении о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. Эмитент может разместить меньшее количество эмиссионных ценных бумаг, чем указано в решении о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию. Эмитент обязан завершить размещение выпускаемых эмиссионных ценных бумаг не позднее одного года с даты государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг.