Рациональное и экономное использование как основных, так и оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. Поэтому необходимо рассмотреть состав, структуру и взаимоотношение оборотных производственных фондов.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокий уровень инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменить свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Целью анализа оборотных активов является повышение эффективности управления оборотными средствами. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. - М.: Эксмо, 2007.

Целью управления оборотными средствами является определение их объема и структуры, а также источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Стратегия и тактика управления оборотными средствами есть поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это ставит перед предприятием необходимость решения двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Любая рекомендация, связанная с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и товаров, рассматривается как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

При недостаточном анализе и контроле оборотных активов могут возникнуть следующие риски, обусловленные объемом и структурой оборотных средств:

1. Недостаточность товаров - риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей - риск потери ликвидности.

3. Недостаточность денежных средств. - риск прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

4. Излишний объем оборотных средств. - риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализ. - М.: ИНФРА-М, 2006.

Оборотные активы - важнейшая экономическая категория, которая отражает стоимостную оценку оборотных средств организации, оптимальность объема, состав и структура которых в значительной степени влияют на устойчивость ее финансового положения.

Средства, вложенные в оборотные активы, должны компенсироваться за один оборот, т.е. за короткий период времени, в среднем соответствующий периоду превращения денег в деньги.

Оборотные активы ограничены сроком использования до 12 месяцев. Финансовым источником определенной части оборотных активов должен быть собственный капитал. Остальная часть оборотных активов формируется за счет привлечения заемных средств (обязательств), в частности, кредитов, займов, кредиторской задолженности и т.п.

Достаточность объема, структура формирования оборотного капитала имеют большое значение для обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности организации. В процессе анализа оборотных активов важно установить, насколько оптимален их объем и структура формирования. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М. Изд-во ПРИОР, 2003.

Дополнительное наращение оборотных средств имеет определенные ограничения. Рост оборотного капитала оправдан, если он сопровождается активизацией продаж, а, следовательно, и ростом прибыли. Формирование и использование оборотного капитала сопряжено с риском финансовых потерь, как в условиях нехватки оборотных средств, так и при их избытке. Важно, чтобы не происходил необоснованный рост оборотных средств, следствием которого могут быть временно свободные, бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь, приводит к снижению прибыли. К таким расходам можно отнести издержки по обслуживанию заемных источников финансирования оборотных активов (проценты по заемным средствам); заготовительные складские и другие расходы; обесценение излишних остатков денежных средств на банковских счетах; потери части стоимости дебиторской задолженности под воздействием инфляционных процессов. Следовательно, на основе тщательного анализа эффективности оборотных активов должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом предприятия, реализация, которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности.

В процессе анализа формирования и использования оборотных средств следует:

установить потребность предприятия в оборотных средствах;

определить состав, структуру и динамику оборотных активов;

обосновать оптимальный выбор источников финансирования оборотных активов;

рассчитать влияние состояния и скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;

оценить эффективность использования оборотных средств. Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2003.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства и сбыта продукции, осуществление общего управления компанией, используя в финансовой деятельности. Их характерная особенность - скорость оборота, влияющая на продолжительность производственно-финансового цикла - периода полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе, которого происходит изменение их материально-вещественной формы.

В анализе оборотных активов особое значение уделяется их оборачиваемости, т.е. скорости оборота. Показатели оборачиваемости оборотных активов в виде коэффициентов, отражающих количество оборотов, совершенных активами, а также в виде показателей средней продолжительности их одного оборота (в днях). Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность использования оборотных активов и определяются по каждой статье раздела II бухгалтерского баланса и по его итогу. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализ. - М.: ИНФРА-М, 2006.

Основной целью этого анализа является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования.

На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием, - темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия.

На второй стадии анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов - запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; текущей дебиторской задолженности; остатков денежных активов и их эквивалентов. В процессе этой стадии анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

На третьей стадии анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их суммы. Этот анализ проводится с использованием показателей - коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

(5)

где N - выручка от продаж, т.е. стр.010 ф. №2;

E - средняя величина оборотных активов за период.

Следующим коэффициентом является оборачиваемость оборотных средств в днях. Расчет производится по следующей формуле:

(6)

где E - Средняя величина оборотных средств за период;

T - Продолжительность периода в днях (год-360, квартал - 90, месяц - 30)

N - Выручка от продаж.

Далее рассчитаем частные показатели оборачиваемости, такие как оборачиваемость дебиторской задолженности, которая рассчитывается по следующей формуле:

(7)

где E^{д. з. -} средняя за отчетный период величина краткосрочной дебиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса.

Для того, чтобы увидеть за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации необходимо рассчитать средний срок оборота дебиторской задолженности в днях. Расчет проводится согласно формуле:

(8)

На четвертой стадии анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В процессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов.

Один из аспектов различия показателей рентабельности - дифференциация используемых показателей прибыли. Следует помнить о том, что в соответствии с гл.25 НК РФ финансовый результат определяется как полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов.

При этом разделяют финансовые результаты от основной (текущей) и прочей деятельности. Оборотные активы принимают участие как в первой, так и второй.

Одним из условий оценки показателей является сопоставимость используемых в расчете элементов. Следовательно, при оценке рентабельности оборотных активов по прибыли от продаж в расчетах необходимо использовать величину оборотных активов, количественно характеризующую их участие в основной деятельности. Формула рентабельности () в этом случае будет иметь следующий вид:

(9)

где П_продаж - величина прибыли от продаж;

- средняя величина оборотных активов, используемых в основной деятельности.

Тогда по аналогии можно рассчитать рентабельность оборотных активов, принимающих участие в прочей деятельности ():

(10)

(11)

где П_прочая - величина прибыли (убытка) от прочей деятельности;

- средняя величина оборотных активов, принимающих участие в прочей деятельности хозяйствующего субъекта;

Д_прочие - величина прочих доходов;

Р_прочие - величина прочих расходов.

Учитывая особенности бухгалтерского учета хозяйственной деятельности, следует отметить, что в большинстве случаев затруднительно разграничить оборотные активы, используемые в основной и прочей деятельности. Поэтому, на наш взгляд, наиболее целесообразно рассчитывать рентабельность общей величины оборотных активов, используемых как в основной, так и прочей деятельности, применяя величину прибыли (убытка) до налогообложения. В таком случае общая рентабельность оборотных активов () будет рассчитываться следующим образом:

(12)

где - общая величина оборотных активов.

Имея на руках бухгалтерскую финансовую отчетность за отчетный год или за ряд предыдущих лет, акционеры общества должны оценить эффективность использования вложенных капиталов, рентабельность активов организации, финансовую устойчивость и перспективы развития на будущее. Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается в создании конкретной математической зависимости между факторами.

При моделировании функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований.

1. Факторы, включаемые в модель, должны реально существовать и иметь конкретное физическое значение.

2. Факторы, которые входят в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную связь с изучаемым показателем.

3. Факторная модель должна обеспечивать измерение влияния конкретного фактора на общий результат.

В факторном анализе используют следующие виды наиболее часто встречающихся моделей.

1. Когда результативный показатель получается как алгебраическая сумма или разность результирующих факторов, применяются аддитивные модели, например:

P = N - Sps - KP - YP (13)

где P - прибыль от реализации продукции, N - выручка от реализации, Sps - производственная себестоимость реализованной продукции, KP - коммерческие расходы, YP - управленческие расходы.

2. Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов:

Ra = P/A = P/N * N/A = Rn * FO (14)

где Ra - рентабельность активов, Rn = P/N - рентабельность продаж, FO = N/A - фондоотдача активов, A - средняя стоимость активов организации за отчетный год.

3. Когда результативный показатель получаем делением одного фактора на другой, применяются кратные модели:

Ra = P/N (15)

Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели:

В практике экономического анализа существует несколько способов моделирования многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные элементы.

Например, методом расширения можно следующим образом построить трехфакторную модель рентабельности активов организации:

Ra = P/A = P/N * N/CK * CK/A (16)

где N/CK - оборачиваемость собственного капитала организации, CK/A - коэффициент независимости или доля собственного капитал в общей массе активов организации, CK - средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.

Таким образом, мы получили трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов организации. Данная модель широко известна в экономической литературе как модель Дюпона. Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность активов организации оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость собственного капитала и доля собственного капитала в общей массе активов организации.

На пятой стадии анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов - динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде. Бороненкова С.А. Экономический анализ в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 2003.

1.3 Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств предприятия

Платежеспособность предприятия выражает его ликвидность способность в любой момент совершить необходимые расходы. Ликвидность зависит от величины задолженности и от объема ликвидных средств, к которым обычно относятся денежные средства (в кассе и на счетах), ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Оборачиваемость оборотных активов - важный показатель эффективности их использования. Критерием оценки эффективности управления оборотными активами служит фактор времени: чем дольше оборотные активы пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования. Г.В. Савицкая «Анализ хозяйственной деятельности». - М.: Новое знание, 2004.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства, либо для дополнительного выпуска продукции. В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных активов, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и т.п. при этом высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность. Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно - технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применения техники.

Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, модернизировать и активизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Экономическая эффективность использования закрепленных за предприятием собственных оборотных средств характеризуется также величиной реализованной продукции на 1 рубль оборотных средств. В хозяйственной деятельности одно из направлений повышения эффективности производства улучшение использования оборотных средств, то есть увеличение объема реализованной продукции при неизменной стоимости оборотных средств или сокращение величины оборотных средств при неизменном объеме реализованной продукции. Длительность одного оборота может быть уменьшена за счет сокращения производственных запасов, длительности производственного цикла и времени доставки готовой продукции. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2008.

Норму производственных запасов можно снизить благодаря совершенствованию их расхода, замене дефицитного сырья более дешевым, использованию отходов производства, повышению качества используемого материала, увеличению скорости доставки материалов, уменьшению времени на погрузо-разгрузочные работы, применению тары многократного пользования, унификации деталей и узлов, сокращению номенклатуры запасных частей и т.д. Организационно-технические мероприятия способствуют сокращению среднесуточного расхода материальных ценностей и интервала между поставками, следовательно, и потребности в оборотных средствах. Сокращение длительности производственного цикла имеет важное значение для ускорения оборота средств в незавершенном производстве и может обеспечиваться от повышения уровня интенсификации производственных процессов, уменьшения номенклатуры изготовляемой продукции, сроков освоения вновь вводимых производственных мощностей, улучшения использования основного капитала, снижения трудоемкости выпускаемой продукции, совершенствования организации производства и т.д.

Для анализа эффективности использования оборотных активов важным для предприятия является также показатель обеспеченности собственными оборотными активами, который рассчитывается как отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме оборотных средств. Министерство финансов Российской Федерации установило минимальную величину этого показателя на уровне 10%. Однако, следует отметить, что указанный норматив минимальной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами не дифференцирован по сферам деятельности, а ведь то, что нормально для торговли, банков и т.п., часто совершенно не приемлемо для промышленности. Поэтому при анализе показателей целесообразно учитывать и ситуацию в отрасли, к которой относится предприятие. В условиях Российской Федерации переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимостью объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров, постоянного контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины. В этих условиях при анализе использования оборотных средств большое внимание должно быть уделено анализу дебиторской и кредиторской задолженности. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия. Чечевицына Я.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Феникс, 2008.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется ежемесячно по данным аналитического учета. Основная цель в анализе дебиторской задолженности - это ускорение ее оборачиваемости. Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводят на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Шарыпова Н. Как нормировать оборотные активы компании // Финансовый директор № 2, 2006.

2. анализ финансового положения ОАО БКФ "Зея"

2.1 Экономическая характеристика организации

Полное наименование предприятия: Открытое акционерное общество Благовещенская кондитерская фабрика "Зея".

Сокращенное наименование предприятия: ОАО БКФ "Зея".

Место нахождения: Амурская область, г. Благовещенск, Ленина 18.

Целью деятельности ОАО БКФ "Зея" является получение прибыли от реализации основных направлений деятельности в интересах как общества в целом, так и каждого из его акционеров.

Общее количество акционеров предприятия: 1 293

Все акции выпускаются в бездокументарной форме.

Каждая обыкновенная акция предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав и обязанностей. Устав ОАО БКФ «Зея".

Сегодня "Благовещенская кондитерская фабрика "ЗЕЯ", пожалуй, крупнейший производитель сладкой продукции на Дальнем Востоке.

А история фабрики началась в 1933 году.

На дальневосточной границе в 30-х годах было неспокойно. Конфликты на КВЖД, активизация японской военщины, напряженная обстановка в мире в целом. Все говорило о том, что война не за горами. И первый конфликт, скорее всего, произойдет на Дальнем Востоке. Именно поэтому в 1933 году Совнарком РСФСР принял решение о строительстве в Благовещенске бисквитной фабрики по выпуску галет для нужд армии.

В ноябре 1935 года с конвейеров нового предприятия сошла первая продукция. Тогда на фабрике был один цех - бисквитный, вырабатывал он 1200 тонн галет в год. И во время боев на Хасане и Халхин-Голе, и во время войны с немецко-фашистскими захватчиками фабрика выпускала галеты и сухари для армии.

С окончанием войны и конфликтов, фабрика поменяла свой профиль и перешла на сладкую гражданскую продукцию. В 1958 году был пущен в эксплуатацию конфетный цех. В 1961 году заработал мармеладный цех.

Таким образом, на фабрике действуют три производственных цеха - конфетный, бисквитно-вафельный и мармеладный. Здесь вырабатывается 7 категорий кондитерских изделий: драже, конфеты, ирис, мармелад, зефир, печенье и вафли.

Старейших цех - бисквитно-вафельный - выпускает более 40 сортов сахарного и затяжного печенья, галет и вафель.

Конфетный цех выпускает более 100 наименований конфет. Самые известные из них - "Птичье молоко", "Багульник", "Ананасные", наборы шоколадных конфет "Приамурье мое" и "Благовещенск".

Качество изделий и сырья контролируется физико-химической лабораторией. Продукции присвоен экологический сертификат качества. На фабрике введена система управления качеством, соответствующая требованиям международных стандартов.

В настоящее время предприятие входит в состав холдинга "Объединённые кондитеры" - это 15 крупнейших российских фабрик, в том числе ОАО "РотФронт", ОАО "МКФ Красный Октябрь", ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский".

Основными рынками реализации собственной продукции является Амурская область - 60,4%, Хабаровский край - 6,2%, Приморский край - 1,5%, республика Саха Якутия - 5,1%.

Конкурентным преимуществом выпускаемой фабрикой продукции по сравнению с другими предприятиями является пищевая ценность продукта и его качество. Продукция фабрики позиционируется в высоком ценовом сегменте. Качество продукции подтверждают и награды.

Факторы увеличения выручки от продаж:

· рост объема продаж за счет создания команд торговых представителей в г. Хабаровске и г. Владивостоке;

· стимулирования развития торговой сети за счет предоставления скидок;

· повышение отпускной цены;

· повышение качества выпускаемой продукции.

Основным фактором, который может негативно повлиять на сегмент рынка продаж в перспективе, рост конкуренции со стороны кондитерских предприятий, расположенных в центральной части России, Урала, Сибири, выпускающих аналогичную продукцию по ценам ниже оптовых цен Общества.

В целях повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции, проводится системный анализ рынка продаж, в том числе ценовой политики, разрабатываются программы по продвижению продукции на рынок в других регионах Дальнего Востока. Систематически осуществляется контроль над себестоимостью производства с целью повышения конкурентоспособности продукции.

Основные факторы риска связанные с деятельностью общества.

Риски, свойственные исключительно эмитенту, в том числе риски, связанные с:

v текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент: отсутствуют;

v отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): отсутствуют;

v возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента: отсутствуют

v возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) - имеются.

Перспективы развития ОАО БКФ "Зея":

· наращивание объема производства кондитерских изделий. Прогнозируемый объем продаж к 2010 г. довести до уровня 10 000 тонн;

· увеличение доли рынка продаж в Хабаровском крае 16 %, Приморский край - 7,5%, Якутии - 8%;

· повышение инвестиционной активности по обновлению технологического оборудования;

· повышение уровня рентабельности капитала до 24%.

2.2 Анализ финансового состояния организации

Расчет и анализ динамики суммы финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, позволяют сделать самые общие выводы о его имущественном положении. Для этого необходимо составить вертикальный баланс. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательный элемент анализа - динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия. Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Инфра - М, 2004.

Капитал в денежной форме представляет пассивы фирмы, а в производительной форме - активы фирмы. Активы отражают в стоимостном денежном выражении все имеющиеся у фирмы материальные, нематериальные (интеллектуальная собственность) и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования. Пассивы отражают источники образования имеющихся у фирмы средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам. Таким образом, активы - это имущество фирмы, а пассивы - денежные средства, за счет которых сформировано это имущество. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2005.

Таблица 1 - Структурное представление баланса-нетто

Статья	На конец 2007 года	На конец 2008 года	На конец 2009 года
	тыс. руб.	В процентах	тыс. руб. руб.	В процентах	тыс. руб.	В процентах
АКТИВ
1 Оборотные средства
1.1 Денежные средства и их эквиваленты (стр.260)	9396	6,32	1601	1,07	14696	7,73
1.2 Расчеты с дебиторами (стр.240+стр.230)	40235	27,07	43419	29,23	48093	25,30
1.3 Запасы и прочие оборотные активы (стр.210 + стр.220 + стр.250 + стр.253 + стр.270)	47497	31,96	46042	30,99	63896	33,61
Итого по разделу 1	97128	65,35	91062	61,31	126685	66,65
2 Внеоборотные активы			142
2.1 Основные средства (стр.120)	26347	17,73	29919	20,14	32297	16,99
2.2 Прочие внеоборотные активы (стр. ПО + стр.150 + стр.140)	25151	16,91	27554	18,55	31107	16,36
Итого по разделу 2	51498	34,64	57473	38,69	63404	33,36
Всего активов	148626	100	148535	100	190089	100
ПАССИВ
1 Привлеченный капитал
1.1 Краткосрочные пассивы (стр.690)	65762	44,25	49544	33,36	63015	33,15
1.2 Долгосрочные пассивы (стр.590)	374	0,25	966	0,65	1522	0,80
Итого по разделу 1	66136	44,50	50510	34,01	64537	33,95
2 Собственный капитал
2.1 Уставный капитал (стр.410 +стр.420)	41113	27,66	41106	27,68	41106	21,62
2.2 Фонды и резервы (нетто) (стр.490 - стр.252 - стр.390-стр.410-стр.420)	41377	27,84	56919	38,27	84446	44,43
Итого по разделу 2	82490	55,49	98025	65,99	125559	66,05
Всего источников	148626	100	148535	100	190089	100

В условиях рыночной системы хозяйствования с ее жесткой конкуренцией важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

Существуют различные методики анализа и оценки финансового состояния. В экономически развитых странах распространена методика, основанная на расчете и использовании в пространственно-временном анализе системы коэффициентов. Расчет, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского отчета.

1) Оценка ликвидности

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Основополагающим понятием в этом разделе методики анализа является "ликвидность". Волков О.И. Экономика предприятия. Учебник. М.: Инфра-М, 2003,

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: Инфра - М, 2007.

Таблица 2 - Оценка ликвидности

Показатель	В 2007 году	В 2008 году	В 2009 году	Изменение 2008 к 2007	Изменение 2009 к 2008
1 Коэффициент текущей ликвидности	1,346	1,821	1,997	0,475	0,176
2 Коэффициент быстрой ликвидности	0,639	0,892	0,995	0,253	0,103
3 Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	0,143	0,032	0,233	-0,111	0, 201
4 Коэффициент покрытия запасов	1,61	1,74	1,55	0,13	-0, 19

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (то есть активов, имеющих оборачиваемость меньше одного года). Анализ хозяйственной деятельности: Учебник/И.А. Белоброжецкий, В.А. Белобородова, М.Ф. Дьячков и др.; Под ред.В.А. Белобородовой. - 2е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 352 с

Практически все показатели увеличиваются с каждым годом, но наибольшие значения некоторых показателей приходятся на 2009 год.

2) Оценка финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективой. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость фирмы - это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Таблица 3 - Оценка финансовой устойчивости

Показатель	В 2007 году	В 2008 году	В 2009 году	Изменение 2008 к 2007	Изменение 2009 к 2008
1 Коэффициент концентрации собственного капитала	0,555	0,660	0,661	0,105	0,001
2 Коэффициент финансовой зависимости	1,802	1,515	1,514	-0,287	-0,001
3 Коэффициент маневренности собственного капитала	0,028	0,415	0,500	0,387	0,085
4 Коэффициент концентрации заемного капитала	0,445	0,340	0,340	-0,105	0
5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,007	0,017	0,024	0,01	0,007
6 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,005	0,010	0,012	0,005	0,002
7 Коэффициент структуры заемного капитала	0,006	0,019	0,024	0,013	0,005
8 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,802	0,515	0,514	-0,287	-0,001

В целом, показатели финансовой устойчивости предприятия свидетельствуют о стабильном или нестабильном финансовом положении предприятия. Проанализировав данные таблицы можно сделать вывод о том, что финансовое положение предприятия относительно стабильно. Все показатели увеличиваются динамично, без каких-либо резких скачков.

3) Оценка деловой активности

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижении им поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта продукции.

Одно из направлений оценки деловой активности - анализ и сравнение эффективности использования ресурсов предприятия. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник/Богдановская, Н.А., Мигун, О.М. и др.; под общей редакцией Семенова В.И. - Мн: Высшая школа, 2006. - 480 с

Таблица 4 - Оценка деловой активности

Показатель	2007 г год	2008 год	2009 год	Изменение 2008 к 2007	Изменение 2009 к 2008
1. Выручка от реализации (в рублях)	383858	430466	559950	46881	129484
2. Чистая прибыль (в рублях)	10570	15535	27527	4965	11998
3. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	12	9	12	-3	3
4. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	30	36	30	6	-6
5. Оборачиваемость запасов (в оборотах)	6,4	7,1	6,9	0,7	-6,2
6. Оборачиваемость запасов (в днях)	57	50	52	-7	2
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	0,15	0,09	0,08	-0,06	-0,01
8. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,08	0,10	0,084	0,02	-0,016
9. Оборачиваемость собственного капитала	4,65	4,39	4,46	-0,26	0,07
10. Оборачиваемость совокупного капитала	2,58	2,90	2,95	0,32	0,05

Рассматривая показатели деловой активности в динамике можно сделать вывод о том, что эффективность использования ресурсов предприятия и эффективное использование экономического потенциала увеличивается с каждым годом. Все это свидетельствует о том, что данное предприятие развивается достаточно динамично.

4) Оценка рентабельности

Рентабельность характеризует результативность деятельности фирмы. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Финансовый результат деятельности предприятий в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, за исключением организаций, финансируемых за счёт государства или других источников. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения финансового положения и по результатам расчётов принять экономически обоснованные решения.

Таблица 5 - Оценка рентабельности в процентах

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение 2008 к 2007	Изменение 2009 к 2008
2 Рентабельность продукции	6	9	8	3	-1
3 Рентабельность основной деятельности

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Анализ использования оборотных активов на ОАО БКФ "Зея"" скачать

Подобные документы

• Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия (на примере ООО ТПП "Меркурий")

  Понятие, состав и структура оборотных фондов предприятия. Информационная база для проведения анализа эффективности использования оборотных средств. Группировка оборотных средств по степени ликвидности. Анализ значения коэффициента оборачиваемости активов.
  
  курсовая работа [584,1 K], добавлен 16.11.2014
  

• Формирование и использование оборотных средств предприятия (на примере ООО "Гарант")

  Состав и структура оборотных средств предприятия, методика их нормирования. Анализ состояния и эффективности использования оборотных средств на примере торгового предприятия ООО "Грант". Разработка мер по улучшению финансового положения предприятия.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 25.05.2015
  

• Анализ оборотных средств и повышение эффективности их использования на примере ООО "Элин" г. Ижевск

  Основные показатели эффективности использования оборотных активов предприятия, их состав и структура. Анализ оборотного капитала ООО "Элин" и пути повышения эффективности его использования. Система управления предприятием и функции его подразделений.
  
  курсовая работа [460,4 K], добавлен 14.08.2013
  

• Анализ состояния оборотных активов и эффективность их использования на предприятии

  Экономическая сущность и классификация оборотных активов предприятия, информационная база для проведения их анализа. Методические основы анализа финансового состояния предприятия и эффективности использования оборотных активов на примере ООО "Продукты".
  
  дипломная работа [151,1 K], добавлен 29.06.2013
  

• Оборотные средства предприятия общественного питания

  Состав и структура оборотных средств, показатели эффективности их использования. Анализ оборотных средств предприятия общественного питания, их нормирование и источники пополнения. Факторы, влияющие на изменение оборачиваемости оборотных средств.
  
  курсовая работа [37,0 K], добавлен 28.01.2012
  

• Формирование оборотных средств на нефтегазовом предприятии

  Экономическая сущность оборотных средств предприятия. Источники формирования финансовых активов. Эффективность использования оборотных средств. Роль основных и оборотных средств, их эффективное использование при различных экономических отношениях.
  
  курсовая работа [922,8 K], добавлен 28.04.2011
  

• Анализ и структура оборотных активов

  Сущность анализа оборотных активов, их состав и структура. Характеристика хозяйственной деятельности ОАО "Завод стеновых материалов". Финансовое состояние предприятия. Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка эффективности их использования.
  
  курсовая работа [642,9 K], добавлен 14.05.2011
  

• Анализ эффективности использования оборотных активов (на примере ООО "ИНСПРО")

  Экономическая характеристика предприятия. Анализ движения оборотных активов в процессе операционного цикла, их ликвидности и организации финансирования, показателей оборачиваемости. Основные направления по совершенствованию их эффективного использования.
  
  дипломная работа [516,9 K], добавлен 04.03.2015
  

• Повышение эффективности использования оборотных средств

  Сущность и классификация оборотных средств, проблемы улучшения их использования. Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Завод Научприбор". Экономическое обоснование мероприятий по эффективности использования оборотных средств.
  
  курсовая работа [270,3 K], добавлен 19.11.2013
  

• Управление оборотными активами в ЗАО "Тракья Гласс Рус"

  Сущность, понятие и классификация оборотных активов предприятия, методика анализа эффективности их использования. Анализ финансовой системы, динамики и структуры использования оборотных активов. Расчет прогнозной величины оборотных активов на предприятии.
  
  дипломная работа [381,6 K], добавлен 07.04.2014
  

Другие документы, подобные "Анализ использования оборотных активов на ОАО БКФ "Зея""

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам