Валютное регулирование: способы и инструменты

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ МФЮА

Факультет Среднего профессионального образования

Кафедра Экономики и управления

Специальность Финансы

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине Организация внешних финансовых отношений

На тему:Валютное регулирование: способы и инструменты

Студента

Пахтусовой Екатерины Викторовны

Киров 2019

Введение

из условий открытой экономики рост развитие валютного , а же эффективное . Главную в процессе механизм и полноценной политики, осуществляет банк. политика все инструменты на и одной главных основных в системе по макроэкономической финансовой и экономического .

Эффективность валютным для государства по того, является:

сравнения цен

перераспределения продукта странами, внешнеэкономические

Средством денежных

Следует , что и уровень курса на экономические , происходящие стране. из- этого многих проблема валютным является .

В теории регулирования курса его на , происходящие экономике, свое в работах - экономистов. смотря это, теоретиков в время найдено согласие поводу влияния валютного на показатели, на режима курса:

экономической

Индекс

Объект : государственное валютного

Цель : раскрыть , способы инструменты контроля регулирования курса Российской .

Задачи:

понятие раскрыть валютного

Определить и валютного

Показать валютного

Исследовать классификацию курса определить его на и свободу Федерации

валютный регулирование курс

1. Теоретические аспекты валютного регулирования в мировой практике

1.1 Понятие, цели и валютного регулирования

звеном системы механизм регулирования. регулирование на уровнях:

(в числе )

национальном

выросла валютного в с на Ямайского механизма "" валютных . Функции международных отношений на валютный . Механизм на уровне, институционные , принципы нормативные определяются актами страны.

национальном валютное осуществляется базе и , которые Международным фондом () и союзами, которые отдельные .

Содержание валютного констатируется законодательством правовыми отдельных . В законодательстве :

субъекты отношений, права обязанности

национальной

порядок валютных , использование в валюте, торговли ценностями, в валюте

определения регулирования курса

образования использования валютных

механизм валютного , полномочия государственного и банковской в вопросе

условиях рыночной главным валютного является курс  денежной , изменения служат ощутимого на хозяйственных страны.

соответствии Федеральным от 10.12.2003 173-ФЗ « валютном и контроле» банк имеет http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_45458/935dfa30b9f18dd8839890f956c78a8ffbec967c/:

устанавливать формы и по операциям

порядок сроки учета отчетности

и статистическую по операциям

регулирование - совокупность документов, органами регулирования законодательном административном , направленных регулирование капитала страну из , а валютных , которые в страны, целью стабильности национальной единицы, уровня резервов сбалансирования платежей https://lawbook.online/finansovoe-pravo-rossii-kniga/pravovyie-osnovyi-valyutnogo.html.

образом, регулирование - деятельность органов, на порядка валютных .

Цель регулирования в в рыночной эффективной -кредитной , выступающей достижения целей . Политика регулирования через валютных и контроля.

ограничения  обыкновению определенные по валютных резидентов нерезидентов , для применения используется валютного .

Валютное направлено, всего, организацию расчетов, порядка операций иностранной и валютными и , таким , формой влияния внешнеэкономическое страны. валютного и со государства не мировой , а экономической .

Основными валютного являются http://zakoniros.ru/?p=3556:

стабильного валюты отношению основным, используемым

накопление поддержание или резервов и банка

национальной от из внутри

контроль () ввоза вывоза

поддержание структуры баланса

банк взаимодействие другими валютного , а осуществляет взаимодействия банков не уполномоченными профессиональных рынка бумаг агентов контроля органами контроля обмене в с страны.

В с именно Центральный обязанности органа контроля. широких Центральному в валютного и целиком , особенно условиях рынка, отсутствует образом законодательная , а механизмы приобрели развитие.

современных страны выбирать варианты валютного - от фиксации свободно .

По МВФ, в практикуют основных валютных , которые на вида:

регулированный

При фиксированного валютного на уровне фиксация соотношения денежной и валюты.

валютный . Его особенности на трех режимов: механизм курса, валютных в горизонтального , ползучая .

При механизме курса формально официально свою к другой или корзине . В случае курс колебаться пределах коридора отклонением центрального на 1% устанавливается и значения отклонений пределах 2% период меньше месяцев. валютных в горизонтального предусматривает, валютный свободно в 1% от или центрального . Ползучая предусматривает валютного как колебания центрального с регулярным изменением. свою темпы валютного могут поправку инфляцию заранее фиксированные изменения курса http://www.iprbookshop.ru/1292.html.

реализации валютного реализуется двух : управляемого (государство политику, предполагает вмешательство в операции валютном страны) самостоятельного (государство вмешивается работу рынка).

разных экономического в или мере валютных применяли все мира.

современном все страны за операциями отменили сводят к . Что касается стран стран переходными , то валютного успешно в из и , хотя различаются собой степени .

1.2 и валютного

Субъектами регулирования контроля все исключения валютных :

уполномоченные - резиденты

лица - и

физические - резиденты нерезиденты

валютного и являются резидентов нерезидентов, и лиц, связаны перемещением , изменением владельца, валюты границу, валютных за и ; а обязательство декларирования ценностей другого резидентов, находятся пределами страны.

, которые валютный , имеют требовать получать резидентов нерезидентов информацию осуществлении валютных , состоянии счетов иностранной в своих , а об , которое декларированию.

контрольными Центрального сфере отношений https://students-library.com/library/read/74902-centralnyj-bank-rf-kak-organ-valutnogo-regulirovania:

контроль осуществлением операций и финансовыми

контроль осуществлением операций и , не кредитными и финансовыми и .

Таким , практически операции и подлежат валютному .

Также определенные валютного , которые другими , а : уполномоченными банками, налоговой , министерством и таможенным .

банки  контроль валютными , которые резидентами нерезидентами эти , т.. на банках ответственность законность валютных , которые их . При следует ударение двойном коммерческих учреждений. одной , они агентами контроля, Центральному , и обязанностью осуществления за резидентов нерезидентов валютными на страны. другой , в от учреждений, банки коммерческими , которые в , прежде , солидных , которыми большинстве являются - экспортеры импортеры. поэтому банкам приходится решать объединения полярных : осуществление валютного и клиентов.

банки едиными органами контроля. связано тем, основным банков посредничество перемещении средств кредиторов заемщиков от до , т.. практически денежное в обороте через систему, ни другой или не настолько и доступа информации операций, с денежных .

К обязанностям банков агентов контроля : предотвратить той другой валютной , а случае этого, - о уполномоченные органы.

этом коммерческих учреждений также том, они активно валютные . Это законодательного порядка валютных коммерческими , эффективной их и .

Федеральная служба () осуществляет контроль валютными , которые резидентами нерезидентами территории . 

Государственный комитет  контроль соблюдением перемещения ценностей таможенную страны. При эти государственных взаимодействуют, правило, предприятиями - и , а с коммерческими .

Рис. 1. субъектов рынка развивающихся стран http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/46.htm

связи  контроль соблюдением почтовых и валютных через границу . В случаев контроль физических .

Таким , банковский организации осуществления контроля определяющим всей валютного государства.

1.3 Механизмы, валютного регулирования и валютного контроля в мировой практике

реализации политики каждой обеспечивается использованием банком совокупности .

Инструменты политики -- те , рычаги, , которые для на отношения рынка целью задач регулирования валютного в .

Выделяют инструмент политики:

политика

политика

интервенция

и

Режим курса

ограничения

Рис. 2. Формы валютной политики

политика -- система центрального относительно и изменения ставки кредитам, предоставляются банкам, целью на валютного , состояние баланса движения , а динамику вложений, массы цен. дисконтной центрального имеет внутренний, и аспект.

аспект политики влияние динамику курса стимулирование или оттока , чему оказывает изменение нормы , поскольку перемещаются странами поисках эффективных точки прибыльности их http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/46.htm.

Внутренний влияния политики валютный определяется денежной и последней динамику цен конъюнктуру рынка стране. , снижение ставки банка оказывать расширению по коммерческих , а и их ресурсов увеличению кредитных в . Соответственно увеличение массы обусловить национальной сравнительно иностранной внутреннем рынке. же рост внутренних может послабление валюты иностранных паритет способности http://www.bibliotekar.ru/valyutno-creditnye-otnosheniya-2/46.htm.

политика -- инструмент политики, влияет обменный национальной через -продажу органами валюты.

интервенция -- вмешательство банка операции валютном с влияния обменный национальной через по - продаже валют.

повышения курса валюты банк иностранную , а его - скупает валюту рынке. банк поддержание конъюнктуры внутреннем рынке таким : когда место предложение валюты, банк ее, не необоснованное национальной единицы, наоборот, поступлений средств внутренний недостаточно банк иностранную , с чтобы допустить обменного национальной .

Основными средств проведения интервенций официальные резервы . Изменение уровня отображать государственного в формирования курсов валютном . В с информация объемах во странах секретной, тем, конфиденциальность центрального ограничила спекулятивного в валютных .

Девальвация ревальвация являются инструментами политики, которых в центрального страны, направленной смену курса валюты сторону или .

Девальвация -- снижение курса валюты иностранных или расчетных . Ее основой завышение валютного сравнительно реальной способностью денежной . Если инфляции одной выше, в , то способность валюты ниже, значит обменный нуждается снижении, отображает меньшее товаров услуг, можно за валюту.

условиях стандарта означала государством золотого национальной единицы. прекращением банкнот золото стала инструментом политики.

оказывает экспорту счет нормы в валюте, положительно на платежного и содействие валютной в . Вместе тем обуславливает импорта, может к инфляционных и, того, более процесс внешнего страны, для задолженности иностранным нужно , соответственно, валюту, чего, свою , нужно больше валюты.

к методом валютной является . Ревальвация -- повышение национальной относительно и валютных . Объективной для являются темпы в стране с . В покупательная национальной единицы заниженной с , что повышения обменного национальной .

Сравнительно девальвацией современных ревальвация более явлением. в большей удобна импортеров не для , поскольку на последних мировых становятся . Импортерам приобретение валюты оплаты , которые в , обходится , что их прибыли. же касается выгодности валюты обслуживания долгов.

режима курса -- центрального , направленная установление определения изменения курса валюты иностранных https://utmagazine.ru/posts/7975-mehanizm-regulirovaniya-valyutnyh-kursov.

Обменный -- это денежной одной , выраженная денежных другой , группы или международных единицах. режима курса в компетенции , которое соответствующие мероприятия политики банку. банки применять основные режима курсов: валютный и валютный

Фиксированный курс -- курс, официально государством поддерживается на неизменном . Плавающий курс -- курс, формируется влиянием и на рынке https://utmagazine.ru/posts/7975-mehanizm-regulirovaniya-valyutnyh-kursov.

ограничения -- совокупность мероприятий, предусматривают законодательных нормативных относительно , лимитирования регламентации резидентов нерезидентов валютой валютными .

Валютные - один важнейших реализации политики . Его задачей формирование поля субъектами рынка операций всего регламентирования их через законодательных нормативных .

2. Практика валютного регулирования Банка России

2.1 Краткая характеристика банковской деятельности

Возникновение центральных банков тесно связано с историческим развитием банковских систем. Изначально понятие «центральный банк» означало самый крупный банк, имеющий расширенные связи в банковской системе. В РФ функцию «главного банка» выполняет Центральный банк РФ (ЦБ РФ). Принципы деятельности и организации Центрального банка РФ, его статус, функции, задачи и полномочия закрепляются Конституцией РФ, Законом о Центральном банке и другими федеральными законами.

ЦБ находится в юриспруденции государства, который является кредитором конечной инстанции. Одной из основных функций Центрального банка является контроль и надзор за деятельностью коммерческих банков, а также их лицензирование. В отличие от других государственных органов власти Банк России является юридическим лицом, который имеет уставный капитал в размере 3 млрд. руб. Валютное регулирование и валютный контроль составляют одну из основных функций ЦБ РФ. В пределах этой функции Банк России сотрудничает со Всемирным банком, а также с банковскими системами других государств. Также Центральный банк является эмиссионным центром страны, т.к. здесь производится выпуск в обращение денег исключительно в наличной форме. Стоит отметить, что ЦБ РФ обладает монополией на совершение эмиссии.

Банк России, несмотря на свою юридическую «независимость» имеет тесную связь с Правительством РФ, которое хранит свои денежные средства на счетах в Центральном банке, а также разрабатывает денежно-кредитную политику государства. В свою очередь, Банк России участвует в разработке экономической политики Правительства РФ. При рассмотрении экономических проектов, которые касаются финансовой политики государства, председатель ЦБ РФ имеет право принимать участие в заседаниях Государственной Думы и Правительства РФ.

Основные целями деятельности Банка России в условиях рыночной экономики являются:

Защита и обеспечение устойчивости рубля

Развитие и укрепление банковской системы РФ

Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы

Банковская система представляется зрелыми, вполне сформировавшимся, рыночным институтом, который за 27 лет становления Российской рыночной экономики овладел значительным потенциалом к самостоятельному развитию. Однако, этот период сопровождался множеством кризисных ситуаций и явлений. Такие обстоятельства потребовали срочной и незамедлительной реакции от главного банка страны. Главной задачей для ЦБ РФ в период кризиса 2014-2015 годов стало укрепление российской валюты путем создания «валютного коридора». Данный метод позволяет снижать риски, которые связаны с иностранными партнерами, а также более точно прогнозировать экономическую обстановку внутри страны.

В 2016-2017 годах экономика страны начала стабилизироваться. значительную поддержку в этом оказал пакет антикризисных мер, который был реализован ЦБ РФ и Правительством РФ. Восстановлению экономики к прежнему режиму также связано с расширением масштабов производства и сотрудничеством с новыми экономическими партнерами.

Для анализа деятельности ЦБ РФ в современных условиях необходимо провести анализ показателей деятельности кредитных организаций за последние три года https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/8554/din_razv_18_06.pdf.

Таблица 1. Анализ отдельных показателей деятельности кредитных организаций за 2016-2018 гг.

Показатели	2016 г. млрд. руб.	2017 г. млрд. руб.	2018 г. млрд. руб.	Отклонение
				Относ.	Абсолют.
Активы:
Кредиты нефинансовым организациям	33 301	30 135	30 193	-3 108	90,67
Кредиты финансовым организациям - резидентам (кроме организаций)	1 659	2 777	3 627	1 968	218,63
Кредиты физическим лицам	10 684	10 804	12 174	1 490	113,95
Необеспеченные потребительские ссуды (портфель однородных ссуд)	5 453	5 136	4 953	-500	90,83
Капитал и финансовый результат:
Капитал (собственные средства)	9 235	10 352	11 029	1 794	119,43
Прибыль текущего года	788	796	832	44	105,58
Обязательства:
Вклады физических лиц	23 219	24 200	25 987	2 768	111,92
Кредиты, полученные от Банка России	5 363	2 726	2 016	-3 347	39,59
Итого:	89 702	86 926	90 811	1 109	101,24

Наибольшую динамику отклонения вызвал такой показатель, как кредиты, полученные от Банка России 3 347 млрд. руб. или 60,41% . Это, во многом связано с большим количеством отозванных лицензий среди коммерческих банков. Также можно наблюдать снижение сумм кредитов нефинансовым организациям с 33 301 млрд. руб. до 30 193 млрд. руб.

В общем, деятельность кредитных организаций за 2016-2018 гг. возросла до 90 811 млрд. руб. (на 1,24% по сравнению с 2016 годом).

Главная функция ЦБ РФ, как уже говорилось ранее, это контроль за деятельностью коммерческих банков, а также выдача лицензий им.

В последнее время наблюдается тенденция к снижению количества недобросовестных банков, что можно наблюдать на рисунке 3 http://www.profbanking.com/articles/banki-otzyv-litsenzij.html.

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Рис. 3. Количество отозванных лицензий ЦБ РФ с 2015 по 2018 гг.

В период с 2015 по 201 гг. общее количество отозванных лицензий составило 339, что говорит об ужесточении требований ЦБ РФ к коммерческим банкам. Причиной резкого уменьшения отозванных лицензий в период с 2017 по 2018 гг. (с 106 до 55) стало обращение особого внимания и жесткий контроль руководства за проведением сомнительных операций, предоставлением недостоверной отчетности и уменьшением активов низкого качества.

В банковской системе РФ существует такое понятие как системообразующий банк, сущность которых определяет ЦБ РФ. Системообразующий банк представляет собой банковское учреждение, обязательства которого составляют как минимум 10% от общего количества обязательств всей банковской системы. Иными словами, это крупные банки, являющиеся ведущими кредиторами отдельно взятых государств и всей банковской системы в целом. Они отвечают, практически, за всю ликвидность банковского сектора. Финансовые кризисы начинаются именно с таких банков.

Каждый год ЦБ РФ определяет 10 системообразующих банков. В 2018 году этот перечень не изменился, как не меняется уже четыре последних года. Десятка системообразующих банков представлена в следующей таблице https://www.oceanbank.ru/sistemoobrazuyushhie-banki-rf-spisok/#i-3.

Таблица 2. Системообразующие банки РФ на декабрь 2018 г.

№ п/п	Наименование кредитной организации	Рег. №
1	АО ЮниКредит Банк	1
2	Банк ГПБ (АО)	354
3	Банк ВТБ (ПАО)	1000
4	АО «АЛЬФА-БАНК»	1326
5	ПАО Сбербанк	1481
6	ПАО Банк «ФК Открытие»	2209
7	ПАО РОСБАНК	2272
8	ПАО «Промсвязьбанк»	3251
9	АО «Райффайзенбанк»	3292
10	АО «Россельхозбанк»	3349

Ежегодно ЦБ РФ публикует «ТОП-10» http://1eb.ru/bank/2543-sistemoobrazuyushhie-banki-rf-spisok-cb.html надежных банков. Рейтинг надежности банков России включает отчетность по имуществу, кредитам и непрофильным активам (показатель Активы нетто) по состоянию на февраль 2019 года http://top-rf.ru/investitsii/192-rejting-nadezhnosti-bankov-rossii-dlya-vkladov-po-dannym-tsentrobanka.html. Он представлен в следующей таблице.

Таблица 3. Рейтинг надежности банков России

Место в рейтинге	Наименование банка	2019 год (млн. руб.)
1	ПАО Сбербанк России	4 260 563,7
2	Банк ВТБ (ПАО)	1 583 663,0
3	Банк ГПБ (АО)	697 604,8
4	АО «Россельхозбанк»	483 655,9
5	АО «АЛЬФА-БАНК»	450 867,3
6	ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК»	272 089,1
7	ПАО Банк «ФК Открытие»	231 300,3
8	АО ЮниКредит Банк	217 303,9
9	АО «Райффайзенбанк»	156 394,3
10	Росбанк	134 804,7

Согласно данным выше приведенной таблицы в тройку лидеров вошли такие банки как Сбербанк России, Банк ВТБ, Банк ГПБ.

Еще одной важной функцией, которую выполняет ЦБ РФ, является установление ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования - это размер процентов в годовом исчислении, который подлежит уплате Центральному банку России за кредиты, предоставленные ЦБ РФ кредитным организациям. С 17 декабря 2018 года значение ставки рефинансирования приравнено к значению ключевой ставки, которую устанавливает Центральный банк. При утверждении ставки рефинансирования ЦБ РФ руководствуется уровнем следующих параметров:

Динамика инфляции

Денежно-кредитная активность

Экономическая активность

Инфляционные риски

Изменение ставки рефинансирования наглядно показано в таблице 4.

Совет директоров утверждает, что инфляция замедляется быстрее, чем прогнозировалось. Также продолжается снижение инфляционных ожиданий и восстановление экономической активности. В этих условиях при сохранении умеренно-жесткой денежно-кредитной политики целевой уровень инфляции в 4% будет достигнут до конца 2021 года и будет поддерживаться в дальнейшем. Если учитывать современные условия рыночной экономики в России, то можно сказать, что ЦБ РФ играет ключевую роль. Он является мощным инструментом государства в проведении единой денежно-кредитной политики, не вмешиваясь в оперативную деятельность коммерческих банков.

Инструменты банка валютному

Со в новой Федерального «О регулировании валютном » от 10 2003 г. №173- валютное России целом в с современного экономического . 

Федеральный «О банке Федерации ( России)» валютное в одного инструментов денежно- политики.

инструмент -кредитной валютное может реализовано методами http://www.nalogi.ru/faq/detail.php?ID=1567970:

: изданием к всеми валютных нормативных актов, порядок валютных , в числе валютных

экономическими: уполномоченным политики ставок, на рынке, интервенций прочих .

Использование зависит конкретной ситуации.

К основным целям денежно-кредитной политики государства следует отнести:

сдерживание инфляции

обеспечение полной занятости

регулирование темпов экономического роста

смягчение циклических колебаний в экономике

обеспечение устойчивости платежного баланса

Денежно-кредитное регулирование экономики осуществляется на основе принципа компенсационного регулирования, который предполагает следующее:

Политику денежно-кредитных рестрикций, предполагающую ограничение кредитных операций путем повышения норм резервирования средств для участников кредитной системы в ЦБ РФ; повышение уровня процентных ставок; ограничения темпов роста денежной массы в обращении по сравнению с товарной массой

Политику денежно-кредитной экспансии, предполагающую стимулирование кредитных операций; снижение норм резервирования для субъектов кредитной системы; падение уровня кредитных ставок; ускорение оборачиваемости денежной единицы

Рис. 4. Принципы денежно-кредитного регулирования экономики

На современном этапе развития основными инструментами Центрального банка РФ в реализации денежно-кредитной политики являются:

2.2 Регулирование официальных резервных требований

Является мощным средством воздействия на предложение денег. величина резервов во многом определяет его кредитные возможности. Кредитование возможно, если у банка достаточно средств сверх резерва. Также следует выделить установленные нормативы обязательных резервов http://www.cbr.ru/dkp/instruments_dkp/other_operations/reserve_requirements/#1-2 (таблица 5) и обязательные резервные требования http://www.cbr.ru/DKP/standart_system/reserv_pr2/ (таблица 6).

Таблица 5. Нормативы обязательных резервов на 2017-2019 гг.

Дата действия	Норматив по обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами	Норматив по обязательствам перед физическими лицами	Норматив по иным обязательствам
	за исключением долгосроч-ных	по долгосрочным		за исключением долгосрочных	по долгосрочным
	в валюте РФ	в ин. валюте	в валюте РФ	в ин.валюте	в валюте РФ	в ин.валюте	в валюте РФ	в ин. валюте	в валюте РФ	в ин.валюте
01.01.17 -30.11.17	5,00	7,00	5,00	7,00	5,00	6,00	5,00	7,00	5,00	7,00
	Для банков с универсальной лицензией, для небанковских кредитных организаций
01.12.2017- 31.07.2018	5,00	7,00	5,00	7,00	5,00	6,00	5,00	7,00	5,00	7,00
01.08.2018-31.03.2019	5,00	8,00	5,00	8,00	5,00	7,00	5,00	8,00	5,00	8,00
01.04.19	4,75	8,00	4,75	8,00	4,75	7,00	4,75	8,00	4,75	8,00
	Для банков с базовой лицензией
01.12.2017- 31.07.2018	5,00	7,00	5,00	7,00	1,00	6,00	1,00	7,00	1,00	7,00
01.08.2018-31.03.2019	5,00	8,00	5,00	8,00	1,00	7,00	1,00	8,00	1,00	8,00
01.04.19	4,75	8,00	4,75	8,00	1,00	7,00	1,00	8,00	1,00	8,00

Таким образом увеличивая или уменьшая резервные требования ЦБ РФ может регулировать кредитную активность банков и соответственно влиять на предложение денег.

Операции на открытых рынках

Основным инструментом регулирования предложения денег является покупка и продажа ЦБ РФ государственных ценных бумаг. При продаже и покупке ценных бумаг ЦБ пытается воздействовать на объем ликвидных средств коммерческих банков, предлагая выгодные проценты.

Покупая ценные бумаги на открытом рынке, он увеличивает резервы коммерческих банков, тем самым, способствуя увеличению кредитования и соответственно росту денежного предложения. Продажа ценных бумаг ЦБ РФ приводит к обратным последствиям.

Каждый день Центральный банк устанавливает ставки по операциям на открытом рынке https://www.cbr.ru/hd_base/openmarket/. Данные за 2019 год приведены в таблице 7.

Следует выделить, что за два месяца ставка по аукционам прямого

РЕПО оставалась неизменной и составила 8,75% годовых. Ставка по облигациям Банка России изменялась ежедневно, варьируясь от 8,08% до 7,87% годовых.

Регулирование учетной ставки процента (дисконтная политика)

Традиционно Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банка. Ставка, по которой выдаются эти ссуды, назначается четной ставкой процента. Изменяя учетную ставку процента, ЦБ РФ воздействует на резервы банков, расширяя или сокращая их возможности в кредитовании населения и предприятий.

Стоит отметить как изменялся размер ключевой ставки ЦБ РФ за последние годы (рис. 5) https://www.banki.ru/news/research/?id=10404258.

Рис. 5. Динами индекса и ключевой ставки ЦБ РФ

За период с апреля 2015 по апрель 2018 года ключевая ставка стала ниже на 6,75 п. п. (на 48,21% ниже первоначального значения). Наибольшее влияние происшедшие изменения оказали на ставки по кладам, они снизились на 50,56% или на 6,79 п. п. Значение индекса по ипотеке уменьшилось на 7,59 п. п. (41,82%), а по кредитам наличными - на 13,63 п. п. (41,32%).

2.3 Направления и перспективы улучшения валютного регулирования для повышения устойчивости национальной валюты

Валютное регулирование в России претерпело существенные изменения. В СССР оно основывалось на государственной монополии. Права на совершение операций в валюте, включая само владение валютой, принадлежали исключительно государству.

Все платежи и поступления в валюте осуществлялись в рамках валютного плана страны. Валюта же как собственность государства продавалась и покупалась у советских организаций и граждан по фиксированному официальному курсу, установленному Госбанком СССР. Обращение валюты и валютных ценностей внутри страны, включая владение ими, преследовалось в уголовном порядке. С переходом России к рыночным отношениям изменился и характер валютного регулирования в стране -- сделаны попытки отстраниться от административного регулирования, хотя в полной мере достичь этого не удалось.

Основные цели валютного регулирования в России в период трансформации экономики состоят в следующем:

Во-первых, усиление значимости национальной валюты и уменьшение инфляционного давления на валютный курс.

Во-вторых, стимулирование притока иностранной валюты и контроль за возвратом валютной выручки экспортерами.

В-третьих, стимулирование активности субъектов внешнеэкономической деятельности, т. е. поощрение промышленного экспорта и создание условий для импорта технологий, обеспечивающих развитие импортозамещающих производств.

В современной России, когда экономический рост снизился и продолжается массированный отток капитала за рубеж, а российский финансовый рынок нуждается в защите, отмена валютных ограничений чревата пагубными последствиями. Чрезмерная валютная зависимость России может привести к утрате экономической, инвестиционной, технологической, а в конечном итоге и национальной независимости. Страны Западной Европы, а затем Центральной и Восточной Европы не спешили отменять валютные ограничения, в частности обязательную продажу выручки от экспорта. Такие решения, как правило, принимаются при макроэкономической стабилизации страны. Отмене обязательной продажи части валютной выручки экспортеров приведет к сокращению предложения валюты на внутреннем валютном рынке и снижению курса рубля. Кроме того, валютная выручка, продаваемая в обязательном порядке, является основным источником формирования государственных золотовалютных резервов, необходимых, прежде всего для погашения государственного внешнего долга.

Осуществление расчетов между российскими участниками за пределами России потенциально чревато выведением все большей части финансовых потоков за пределы российской налоговой системы. Речь, по сути, может идти об использовании принципов «оффшоров» http://www.conclav.ru/service/selling/, когда на российской территории будет осуществляться само производство, а финансовые ресурсы будут официально размещаться во внешней сфере.

К такого же рода последствиям может привести и открытие крупными компаниями счетов за рубежом. Если такая возможность будет активно использоваться, то экономика России может столкнуться с масштабным оттоком ресурсов, что серьезно осложнит возможности для экономического роста.

Защищенность российских кредиторов, и без того слабая, может при свободном открытии счетов за границей российскими предприятиями понизиться до критической точки, когда банки предпочтут кредитовать только связанных заемщиков, меры воздействия на которых лежат за пределами правового поля.

Регулирование доступа иностранных банков на российский рынок банковских услуг необходимо, на мой взгляд, для обеспечения независимости национальной банковской системы.

При этом в целях повышения эффективности механизма обязательной продажи валюты, возможно, устанавливать ее объемы и сроки путем издания указов Президента по согласованию с Правительством и Банком России, либо другим способом, для оперативного управления данными нормативами в зависимости от экономической ситуации.

На данном этапе необходима не отмена валютных ограничений и валютного контроля, а оздоровление инвестиционного климата, замена портфельных инвестиций спекулятивного характера прямыми. Существующий порядок рубленых инвестиций нерезидентов в уставный капитал российских предприятий не требует получения лицензий и, по существу, направлен на вытеснение иностранной валюты из инвестиционной сферы. Однако он может быть использован для вывоза капитала, учитывая, что многие нерезиденты-инвесторы представляют собой оффшорные компании, созданные российскими предпринимателями, которые, продав акции, обменивают рубли на свободно конвертируемую валюту и переводят ее за рубеж без ограничений. В этой области должен действовать строгий валютный контроль, опирающийся на правовые нормы.

Таким образом, анализ проблем валютного регулирования и пути их преодоления позволяет сделать следующие выводы.

Либерализация внешнеэкономических и валютных операций, без сомнения, нужна. И чтобы быть действенной, она должна проводиться поэтапно и опираться на меры по укреплению внутренней экономики и, кроме того, должна быть тщательно подготовлена.

Условиями успеха, помимо общей макроэкономической стабильности, являются повышение устойчивости финансовой системы, следование этическим принципам корпоративного управления и открытости, а также улучшение качества государственной статистики.

В России условия для успешной либерализации в настоящее время сформированы недостаточно и требуют дальнейшей проработки механизма валютного регулирования и валютного контроля.

Заключение

Итак, мы дали понятие сущности и раскрыли задачи валютного регулирования, определили объекты и субъекты валютного регулирования, показали экономические и административные инструменты валютного регулирования, выявили тенденции развития и оптимизации валютного регулирования.

Валютное регулирование - это регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций.

Цель валютного регулирования состоит в поддержке экономической стабильности и образовании крепкой основы для развития международных экономических отношений путем влияния на валютный курс и на операции обмена валюты. Политика валютного регулирования реализуется через механизм валютных ограничений и валютного контроля.

Субъектами валютного регулирования и контроля выступают все без исключения участники валютных операций: уполномоченные банки-резиденты, юридические лица-резиденты и нерезиденты, физические лица-резиденты и нерезиденты.

Объектом валютного регулирования и контроля в России являются операции резидентов и нерезидентов, физических и юридических лиц, которые связаны с перемещением валюты, изменением ее владельца, перечислением валюты за границу, получением валютных средств за товары и услуги.

Инструменты валютной политики -- это те приемы, рычаги, методы, которые используются для влияния на валютные отношения субъектов рынка с целью реализации задач валютного регулирования и валютного контроля в стране. Основными методами валютного регулирования являются валютные интервенции, девальвация и ревальвация валют, дисконтная политика, девизная валютная политика, диверсификация, валютные ограничения. 

Административные инструменты валютной политики предусматривают совокупность мероприятий по нормативно-правовому регулированию разнообразных аспектов функционирования валютного рынка страны и деятельности его участников.

Рассматривая отдельные условия определения валютно-курсовой политики в 2016-2018 годах, ее макроэкономические эффекты и общие условия дальнейшего развития мы отмечаем высокий уровень неопределенности, который доминировал в российской политике в течении последних трех лет и его негативное влияние на рыночные предположения. Стабилизационное влияние курсовой динамики способствовало минимизации инфляционных ожиданий и поддерживало относительные конкурентные преимущества отечественного производителя.

Список используемой литературы

Приложение 1

Таблица 4

Изменение ставки рефинансирования с 2009 по 2019 гг.

Срок действия ставки	Размер ставки (%)	Документ
28.12.09 - 23.02.10	8,75	Указ Банка России от 25.12.2009 №2369-У
24.02.10 - 28.03.10	8,5	Указ Банка России от 19.02.2010 №2399-У
29.03.10 - 29.04.10	8,25	Указ Банка России от 26.03.2010 №2415-У
30.03.10 - 31.05.10	8	Указ Банка России от 29.04.2010 №2439-У
01.06.10 - 27.02.11	7,75	Указ Банка России от 31.05.2010 №2450-У
28.02.11 - 02.05.11	8	Указ Банка России от 25.02.2011 №2583-У
03.05.11 - 25.12.11	8,25	Указ Банка России от 29.04.2011 №2618-У
26.12.11 - 13.09.12	8	Указ Банка России от 23.12.2011 №2758-У
14.09.12. - 31.12.15	8,25	Указ Банка России от 13.09.2012 №2873-У
- 13.06.16	11	Информация Банка России от 11.05.2015
- 18.09.16	10,5	Информация Банка России от 10.06.2016
19.09.16. - 26.03.17	10	Информация Банка России от 16.0.2016
27.03.17. - 01.09.17	9,75	Информация Банка России от 24.03.2017
02.09.17. - 18.06.17	9,25	Информация Банка России от 01.09.2017
19.06.17. - 17.09.17	9	Информация Банка России от 17.06.2017
18.09.17. - 29.10.17	8,5	Информация Банка России от 16.09.2017
30.12.17. - 17.12.17	8,25	Информация Банка России от 28.12.2017
18.12.17. - 11.02. 18	7,75	Информация Банка России от 17.12.2017
12.02.18. - 26.03.18	7,5	Информация Банка России от 10.02.2018
26.03.18. - 16.09.18	7,25	Информация Банка России от 24.03.2018
17.09.18. - 16.12.18	7,5	Информация Банка России от 15.09.2018
17.12.18. - 24.03.19	7,75	Информация Банка России от 16.12.2018

Приложение 2

Таблица 6

Обязательные резервные требования

№ п/п	Наименование	Размер	Нормативный акт
1	Нормативы обязательных резервов
	по обязательствам перед юридическими лицами - нерезидентами	Указание Банка России от 20 июля 2018 года № 4871-У «Об обязательных резервных требованиях» («Вестник Банка России» № 58 (2012) от 26.07.2018)
	для банков с универсальной лицензией, банков с базовой лицензией, небанковских кредитных организаций
	за исключением долгосрочных
	в валюте РФ	5,00%
	в ин. валюте	8,00%
	по долгосрочным
	в валюте РФ	5,00%
	в ин. валюте	8,00%
	по обязательствам перед физическими лицами
	для банков с универсальной лицензией, небанковских кредитных организаций
	в валюте РФ	5,00%
	в ин. валюте	7,00%
	для банков с базовой лицензией
	в валюте РФ	1,00%
	в ин. валюте	7,00%
	по иным обязательствам кредитных организаций
	для банков с универсальной лицензией, небанковских кредитных организаций
	за исключением долгосрочных
	в валюте РФ	5,00%
	в ин. валюте	8,00%
	по долгосрочным
	в валюте РФ	5,00%
	в ин. валюте	8,00%
	для банков с базовой лицензией
	за исключением долгосрочных
	в валюте РФ	1,00%
	в ин. валюте	8,00%
	по долгосрочным
	в валюте РФ	1,00%
	в ин. валюте	8,00%
2	Коэффициент усреднения
	для банков с универсальной лицензией, с базовой лицензией	0,8	Указание Банка России от 20 июля 2018 года № 4871-У «Об обязательных резервных требованиях» («Вестник Банка России» № 58 (2012)  от 26.07.2018)

Приложение 3

Таблица 7

Ставки по операциям на открытом рынке с 01.01.2019 по 08.03.2019 года

Дата	Ставка по аукционам прямого РЕПО, % годовых	Ставка по облигациям Банка России, % годовых
03.01	-	8,08
04.01	8,75	8,08
08.01	8,75	8,08
09.01	8,75	8,08
10.01	8,75	8,03
11.01	8,75	8,81
14.01	8,75	8,16
15.01	8,75	8,17
16.01	8,75	8,11
17.01	8,75	8,13
18.01	8,75	8,16
21.01	8,75	8,18
22.01	8,75	8,13
23.01	8,75	8,11
24.01	8,75	8,12
25.01	8,75	8,14
28.01	8,75	8,14
29.01	8,75	8,02
30.01	8,75	7,95
31.01	8,75	7,99
01.02	8,75	7,99
04.02	8,75	7,99
05.02	8,75	7,94
06.02	8,75	7,97
07.02	8,75	7,95
08.02	8,75	7,95
11.02	8,75	7,99
12.02	8,75	7,93
13.02	8,75	7,90
14.02	8,75	7,90
15.02	8,75	7,92
18.02	8,75	7,91
19.02	8,75	7,90
20.02	8,75	7,88
21.02	8,75	7,88
22.02	8,75	7,88
25.02	8,75	7,86
26.02	8,75	7,88
27.02	8,75	7,84
28.02	8,75	7,82
01.03	8,75	7,81
04.03	8,75	7,81
05.03	8,75	7,85
06.03	8,75	7,87
07.03	8,75	7,87

Размещено на Allbest.ru