Управленческое обследование финансового состояния предприятия

Итак, краткий анализ основных экономических показателей дает основание полагать, что деятельность предприятия может быть охарактеризована как удовлетворительная. Поскольку налицо рост практически всех основных показателей, таких как прибыль, выручка от реализации, производительность, фондоотдача и др. Стабильный рост их в динамике говорит о продуманной политике в сфере управления продажами и затратами.

2.2 Общая оценка финансового состояния ООО ПКФ «Геркон»

2.2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

В таблице 2 представлен горизонтальный анализ баланса по укрупненным статьям.

Горизонтальный анализ баланса

Актив 2009 2010 Изменение (+,-)

тыс.руб. тыс.руб. % абсолютное относительное

1 2 3 4 5 5

I.Внеоборотные активы

Нематериальные активы 6 6 100 0,0 0,0

Основные средства 141 163 115,6 22,0 15,6

Незавершенное строительство 625 450 72,0 -175,0 -28,0

Прочие внеоборотные активы 0 0 100,0 0,0 0,0

Итого по разделу I 772 619 80,2 -153,0 -19,8

II. Оборотные активы

Запасы 299 207 69,2 -92,0 -30,8

Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.) 15 5 33,3 -10,0 -66,7

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.) 520 486 93,5 -34,0 -6,5

Краткосрочные финансовые вложения 0 0 0,0

Денежные средства 12 35 291,7 23,0 191,7

Прочие оборотные активы 0 0 0,0

Итого по разделу II 846 733 86,6 -113,0 -13,4

Баланс 1618 1352 83,6 -266,0 -16,4

Пассив

III. Капитал и резервы

Уставный капитал 10 10 100 0 0

Нераспределенная прибыль 696 696 100 0 0

Итого по разделу III 706 706 100,0 0,0 0,0

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты 76 30 39,5 -46,0 -60,5

Прочие долгосрочные пассивы 0 0 0,0

Итого по разделу IV 76 30 39,5 -46,0 -60,5

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты 85 0 0,0 -85,0

Кредиторская задолженность 736 606 82,3 -130,0 -17,7

Расчеты по дивидендам 0 0 0,0

Доходы будущих периодов 0 0 0,0

Фонды потребления 0 0 0,0

Резервы предстоящих расходов и платежей 0 0 100,0 0,0 0,0

Прочие краткосрочные обязательства 15 10 66,7 -5,0 -33,3

Итого по разделу V 836 616 73,7 -220,0 -26,3

Как видно из таблицы 2 валюта баланса уменьшилась в 2010 году на 266 тыс.рублей по сравнению с предыдущим годом, что составило 16,4%. Это можно расценивать как негативный фактор, однако позитивной оценки заслуживает снижение в активе незавершенного производства (на 175 тыс.рублей или на 28% по сравнению с предыдущим годом), дебиторской задолженности (на 44 тыс.рублей или на 73,2%) и рост денежных средств (на 23 тыс.рублей или на 191,7%). Изменение в пассиве однозначно расценить пока нельзя. Произошло снижение кредиторской задолженности на 130 тыс.рублей или 17,7% и заемных средств на 131 тыс.рублей или 160,5%.

В целом снижение валюты баланса принято считать негативным фактором, однако, не всегда. Это зависит от структурных изменений для чего необходимо провести вертикальный анализ баланса.

Данные таблицы 3 показывают, что активы предприятия стали более мобильны, поскольку доля оборотных средств увеличилась на 1,93% за счет увеличения денежных средств и дебиторской задолженности, что улучшает финансовое положение предприятия. Рост дебиторской задолженности на 3,81% является незначительным и не требует детального рассмотрения на данном этапе деятельности предприятия.

Доля оборотных средств превышает 50%. Это положительно характеризует деятельность предприятия, поскольку повышает оборачиваемость оборотных средств.

Анализируя пассив предприятия, следует отметить положительную тенденцию роста собственных средств, которая в 2010 году выросла на 8,58 %, достигнув уровня в 52,22%.

Кредиторская задолженность немного снижается, но по-прежнему занимает большую долю пассива 44,82%.

В целом вертикальный анализ свидетельствует о том, что предприятие имеет большую долю собственных средств и оборотного капитала, что положительно оказывает на деятельность предприятия.

Таблица 3

Вертикальный анализ баланса

Показатели Удельный вес, % Изменение (+,-)

Актив 2009 2010

1 2 3 4

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы 0,37 0,44 0,7

Основные средства 8,71 12,06 33,5

Незавершенное строительство 38,63 33,28 -53,5

Прочие внеоборотные активы 0

Итого по разделу I 47,71 45,78 -19,3

II. Оборотные активы

Запасы 18,48 15,31 -31,7

Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.) 0,93 0,37 -5,6

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.) 32,14 35,95 38,1

Краткосрочные финансовые вложения 0

Денежные средства 0,74 2,59 18,5

Прочие оборотные активы 0

Итого по разделу II 52,29 54,22 19,3

Баланс 100 100

Пассив

III. Капитал и резервы

Уставный капитал 0,62 0,74 1,2

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 43,02 51,5 84,8

Итого по разделу III 43,62 52,22 86

IV. Долгосрочные пассивы

Займы и кредиты 4,7 2,22 -24,8

Прочие долгосрочные пассивы 0

Итого по разделу V 4,7 2,22 -24,8

V. Краткосрочные пассивы

Займы и кредиты 5,25 0 -52,5

Кредиторская задолженность 45,49 44,82 -6,7

Расчеты по дивидендам 0 0 0

Доходы будущих периодов 0 0 0

Фонды потребления 0 0 0

Резервы предстоящих расходов и платежей 0 0 0

Прочие краткосрочные пассивы 0,93 0,74 -1,9

Итого по разделу VI 51,67 45,56 -61,1

Баланс 100 100

2.2.2 Сравнительный аналитический баланс

Сравнительный аналитический баланс представленный в таблице 4, описывает структуру стоимости имущества, которая дает нам общее представление о финансовом состоянии.

Из таблицы видно, что стоимость имущества предприятия снизилась на 266 тыс.рублей или на 16.4%. У предприятия произошло изменение структуры имущества в сторону снижения стоимости оборотного капитала на 113 тыс.рублей, однако его удельный вес вырос на 1.93% за счет увеличения доли дебиторской задолженности на 3.81% и денежных средств на 1,85%. Вообще положительно можно расценить снижение доли незавершенного производства на 5,34% и повышение доли денежных средств.

В основном снижение стоимости имущества объясняется снижением кредиторской задолженности и заемных средств, которые были вложены в незавершенное строительство, запасы и принесли приток денежных средств.



2.3 Анализ финансовой устойчивости

2.3.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для определения типа финансовой устойчивости строится таблица 5, в которой определяется трехкомпонентный показатель, методика расчета которого описана в теоретической части § 1.2.1. Как видно из таблицы у предприятия нет стабильности типа финансовой устойчивости. Так, например, в 1кв. 2009г., т.е. на начало года наблюдается неустойчивое финансовое положение, т.к. показатель М=0,0,1. Наконец года состояние ухудшается М=0,0,0.

Для наглядности необходимо проанализировать тенденцию основных абсолютных показателей, т.е. недостаток или излишек средств. (рис.3).

Нетрудно заметить, что в 2009 году только в четвертом квартале наблюдается недостаток собственным долгосрочным и заемным источникам формирования запасов и общей величине формирования запасов. В силу чего на предприятии сложилась до этого момента кризисная ситуация и предприятие находилось на грани банкротства.

В 2010 году на протяжении 3-х кварталов наблюдается абсолютная финансовая устойчивость, поскольку трехкомпонентный показатель М=1,1,1.

Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей Абсолютные величины, тыс.руб. Уд.вес, % Изменения (+,-) на нач.года на конец года на нач.года на конец года в абс. в-не в стр-ре в % к в-не на н. г. в % к изм-ю итога

1 2 3 4 5 6 7 8 9

АКТИВ

I Раздел Внеоборотные Активы

1.1. Нематериальные активы 6 6 0,37 0,44 0,00 0,07 0,00 0

1.2. Основные средства 141 163 8,71 12,06 22,00 3,34 15,60 -8,27

1.3. Незавершенное строительство 625 450 38,63 33,28 -175,00 -5,34 -28,00 65,79

1.4.Доходные вложения в материальные ценности - - -

1.5.Долгосрочные фин. вложения - - - - - -

1.6. Отложенные налоговые активы - -- - - - -

1.7. Прочие внеоборотные активы - - -- - - -

Итого по разделу I 772 619 47,71 45,78 -153,00 -1,93 -19,82 57,52

II Раздел Оборотные активы

2.1. Запасы и затраты 299 207 18,48 15,31 -92 -3 -30,77 34,59

2.2. Дебиторская задолженность (более чем ч/з 12 мес.) 15 5 0,93 0,37 -10 -1 -66,67 3,76

Продолжение таблицы 4

1 2 3 4 5 6 7 8 9

2.2. Дебиторская задолженность (в течении 12 мес.) 520 486 32,14 35,95 -34 4 -6,54 12,78

в т.ч. покупатели и заказчики 400 426 24,72 31,51 26 7 6,50 -9,77

2.3. Краткосрочные фин. вложения - - - - - - - 0,00

2.4. Денежные средства 12 35 0,74 2,59 23 2 191,67 -8,652.5.

Прочие оборотные средства

Итого по разделу II 846 733 52,29 54,22 -113 2 -13,36 42,48

БАЛАНС 1618 1352 100,00 100,00 -266 0 -16,44 100,00

ПАССИВ

III Раздел Капитал и резервы

3.1. Уставный капитал 10 10 0,62 0,74 0 0 0 0,00

3.2. Добавочный капитал - - - - - - - -

3.3. Резервный капитал - - - - - - - -

3.4. Фонд соцальной сферы - - - - - - - -

3.5. Нераспределенная прибыль 696 696 43,02 51,48 0 8 0 0,00

Итого по разделу III 706 706 43,63 52,22 0 9 0 0,00

IV Раздел Долгосрочные обязательства

4.1. Займы и кредиты 76 30 4,70 2,22 -46 -2 -60,53 17,29

Продолжение таблицы 4

1 2 3 4 5 6 7 8 9

4.2.Отложенные налоговые обязательства - - - - -

4.3. Прочие долгосрочные обязательства - - - - - -

Итого по разделу IV 76 30 4,70 2,22 -46 -2 -60,53 17,29

V Раздел Краткосрочные обязательства

5.1.Займы и кредиты 85 5,25 0,00 -85,00 -5 -100 31,95

5.2. Кредиторская задолженность 736 606 45,49 44,82 -130,00 -1 -17,66 48,87

5.3. Прочие кредиторы 736 606 45,49 44,82 -130,00 -1 -17,66 48,87

5.4. Прочие краткосрочные обязательства 15 10 0,93 0,74 -5,00 0 -33,33 1,88

Итого по разделу V 836 616 51,67 45,56 -220,00 -6 -26,32 82,71

БАЛАНС 1618 1352 100,00 100,00 -266 0 -16,44 100,00

Определение типа финансовой устойчивости по абсолютным показателям за 2009 - 2010 гг.

Показатели Ед.изм. Условные обозначения 1кв09 2кв09 3кв09 4кв09 1кв10 2кв10 3кв10 4кв10

1. Источники собственных средств тыс.руб. Стр. 490+640+650 706 706 706 706 706 706 706 706

2. Внеоборотные активы тыс.руб. 1рБ (стр. 190) 801 802 787 772 607 617 607 619

3. Наличие собственных оборотных средств (стр1-стр2) тыс.руб. СОС -95,0 -98,0 -81,0 -66,0 99,0 89,0 99,0 87,0

4. Долгосрочные пассивы тыс.руб. 4рБ (стр. 590) 50 0 0 76 78 53 56 30

5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (стр3+стр4) тыс.руб. СД -45,0 -98,0 -81,0 10,0 177,0 142,0 155,0 117,0

6. Краткосрочные заемные средства тыс.руб. КЗС (стр. 610) 99 90 71 85 50 42 0 0

7. Общая величина источников формирования запасов (стр5+стр6) тыс.руб. ОИ 54,0 -6,0 -10,0 95,0 227,0 184,0 155,0 117,0

8. Величина запасов(стр210 + стр220) тыс.руб. З 19 17 114 39 40 40 35 129

9. Излишек, недостаток СОС (стр3-стр8) тыс.руб. Д СОС -114,0 -113,0 -195,0 -105,0 59,0 49,0 64,0 -42,0

10. Излишек, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр5-стр8) тыс.руб. Д СД -64,0 -113,0 -195,0 -29,0 137,0 102,0 120,0 -12,0

11. Излишек, недостаток общей величины основных источников формирования запасов (стр7-стр8) тыс.руб. Д ОИ 35,0 -23,0 -124,0 56,0 187,0 144,0 120,0 -12,0

12. Трехкомпонентный показатель - М 0,0,1 0,0,0 0,0,0 0,0,1 1,1,1 1,1,1 1,1,1 0,0,0

Предприятие отличается наличием финансовой дисциплины, отсутствием сбоев в поставках, как готовой продукции, так и сырья и материалов. Необходимо констатировать, что в конце 2010 года наблюдается кризисная ситуация по аналогии с предыдущим годом, однако нетрудно заметить, что масштабы недостатка средств минимальны. Это связано с задержками оплаты готовой продукции и недопоставками сырья и материалов.

В целом, предприятие выбралось из кризисного положения, однако, сейчас испытывает трудности, которые носят временный характер.

2.3.2 Анализ причин изменения собственных оборотных средств

Для анализа причин изменения собственных оборотных средств составляется таблица 6, в которой прослеживается за счет какой статьи изменилась величина СОС.

Из таблицы 6 видно, что изменение удельного веса оборотных средств произошло за счет снижения доли запасов на 7,22% и роста денежных средств на 3,34%, а также роста дебиторской задолженности на 3,88%. Данную тенденцию можно расценивать положительно, поскольку мобильность предприятия растет за счет более ликвидных средств, а не за счет запасов. Однако необходимо отметить, что доля наиболее ликвидных средств - денежных средств очень мала, чуть < 5%.

Растет кредиторская задолженность, однако предприятие не использует потенциал привлечения заемных средств.

Положительным моментом является рост доли собственных оборотных средств в оборотных средствах предприятия.

Таблица 6

Причины изменения собственных оборотных средств

(тыс.руб.)

Показатели 2009 2010 Изменения (+,-)

1. Оборотные средства. абсолютное уд. вес.,% абсолютное уд. вес., % абсолютное уд. вес., %

Запасы 299 35,34 207 28,13 -92 -7,22

Дебиторская задолженность 535 63,24 494 67,12 -41 3,88

Краткосрочные финансовые вложения 0,00 0,00 0 0,00

Денежные средства 12 1,42 35 4,76 23 3,34

Всего оборотных средств 846 100,00 736 100,00 -110 0,00

2. Краткосрочные обязательства

Заемные средства 85 10,17 0 0,00 -85 -10,17

Кредиторская задолженность 736 88,04 606 00,38 -130 10,34

Прочие краткосрочные пассивы. 15 1,79 10 1,62 -5 -0,17

Всего краткосрочных обязательств 836 100,00 616 100,00 -220 0,00

3. СОС 10 - 120 - 110 -

4. Удельный вес СОС в общей сумме оборотных средств. 1,18 - 16,30 - 15,12 -

На данном этапе можно сделать вывод о том, что предприятие правильно делает ставку на повышение мобильности за счет роста денежных средств и дебиторской задолженности.



2.3.3 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Для расчета коэффициентов, описание которых приведено в § 1.2.3., строиться таблица 7. Однако, поскольку наибольший интерес представляет динамика коэффициентов, то в данной таблице целесообразно показать только методику расчета, а результаты расчетов представить в виде графиков для соответствующих коэффициентов.

Методика расчета относительных коэффициентов устойчивости

Показатели Расчет для коэффициентов

1. Источники собственных средств Стр. 490+640+650 Баланса

2. Основные средства и вложения Стр. 190 Баланса

3. Наличие собственных оборотных средств Стр. 1 - стр. 2

3.1. Долгосрочные кредиты и заемные средства Стр. 590 Баланса

3.2. Краткосрочные кредиты и займы Стр. 610 Баланса

3.3. Наличие СОС и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат Стр. 3.2+Стр. 3

4. Внеоборотные активы I р. Баланса

4.1. Основные средства Стр. 190

4.2. Незавершенное строительство Стр. 130

4.3. Финансовые вложения Стр. 250

4.4. Нематериальные активы Стр. 210

5. Собственные оборотные средства II р.баланса

6. Запасы и затраты Стр. 210

7. Денежные средства Стр. 260

8. Дебиторская задолженность Стр. 230,240

9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Стр.3/Итог II р. баланса

10. Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат собственными средствами Стр. 3/Запасы

11. Коэффициент маневренности собственного капитала Стр. 3/ Стр. 1

12. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Стр. 3.1./Стр. 1+стр. 3.1

13. Коэффициент автономии Стр. 1/ВБ

14. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств Стр.3.1+Стр. 3.2/ВБ

15. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Итог II р. Баланса/Стр.2

16. Коэффициент прогноза банкротства (II р. Баланса-Стр.3.2)/ВБ

Нетрудно увидеть, что коэффициент автономии находится на приемлемом уровне и в 2010 году держится на необходимом уровне чуть больше 0,5. Такое его значение считается достаточным, поскольку он показывает независимость от заемных источников. Однако необходимо отметить, что доля заемных средств у предприятия находится на низком уровне.

Коэффициент маневренности находится на низком уровне. В 2009 году он вообще отрицателен, это объясняется дефицитом собственных оборотных средств. Он показывает степень мобильности собственных средств. В 2010 году динамика этого коэффициента говорит о том, что собственные средства в основном вкладываются в ценности иммобильного характера, которые менее ликвидны, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. Таким образом, собственные средства вложены в основные средства. Необходимо отметить, что в 2010 году ситуация заметно лучше, что способствует повышению мобильности предприятия.

Динамика коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками представлена на рис.5.

В 2009 году этот коэффициент был отрицательным, лишь в 2010 году он вышел из области отрицательности. Данный анализ дает основание полагать, что запасы и затраты обеспечены в необходимом количестве собственными источниками их формирования.

Данный коэффициент снижается. В начале 2009 года он был отрицательным - положение предприятия было критическим, т.к. не имело в достаточном количестве денежных средств и готовой продукции, а имело большую долю кредиторской задолженности. Зато в третьем квартале 2009 наблюдается максимальное значение коэффициента, который составляет 0,53. Это объясняется ростом дебиторской задолженности над кредиторской. Положение предприятия постепенно улучшается, поскольку данный коэффициент возрастает к концу 2009 года до 0,47. Однако в 1 квартале 2010 он составляет 0,44. К концу 2010 года показатель составил 0,54, это говорит о том, что предприятие постепенно перестает испытывать финансовые трудности.

2.4 Анализ ликвидности

2.4.1 Группировка актива и пассива

Для анализа ликвидности баланса по относительным показателям необходимо сгруппировать баланс по методике указанной в теоретической части. Далее эти данные будем использовать для расчета коэффициентов.

Группировка актива и пассива по ликвидности и срочности

(поквартально) за 2009 - 2010 гг.

(тыс.руб.)

1кв09 2кв09 3кв09 4кв09 1кв10 2кв10 3кв10 4кв10

А1 10 11 0 12 10 10 5 35

А2 432 323 524 520 320 310 400 486

А3 29 24 528 314 240 250 225 201

А4 801 805 787 772 607 617 607 630

П1 417 367 1062 751 343 386 573 616

П2 99 90 71 85 50 42 0 0

П3 50 0 0 76 78 53 56 30

П4 706 706 706 706 706 706 706 706

Группировка актива и пассива по ликвидности и срочности

за 2008 - 2009 гг. (тыс.руб.)

Актив 2009 2010 Пассив 2009 2010 Платежный

Излишек(+)

Недостаток(-) А/П, %

2009 2010 2009 2010

А1 12 35 П1 736 606 -724 -571 1,63 5,8

А2 520 486 П2 100 10 420 386 5,2 р. 4,86 р.

А3 314 212 П3 76 30 238 182 4,13 р. 7,1 р.

А4 772 619 П4 706 706 -66 -87 109,3 87,7

Итого 1618 1352 Итого 1618 1352 Х х х Х

В 2009 году наблюдается недостаток по наиболее ликвидным и быстрореализуемым активам. Таким образом, предприятие было не в состоянии погасить наступившие обязательства своими денежными средствами и дебиторской задолженностью. В 2010 году это положение улучшилось, т.к. наблюдается снижение недостатка с - 724 тыс.рублей до - 571 тыс.рублей или в процентном соотношении величина актива к величине пассива составляют соответственно 1,63% и 5,8%.

Нетрудно понять, о чем говорит это соотношение: например, в 2009 году наиболее ликвидными активами предприятие могло покрыть наиболее срочные обязательства всего на 1,63 % вместо необходимых 100%, а в 2010 году эта величина возросла до 5,8%. Налицо недостаток наиболее ликвидных активов по причине малых показателей статей «Денежные средства» и «Краткосрочные финансовые вложения» и большой «Кредиторской задолженности».

По быстрореализуемым активам в 2009 г. наблюдается избыток, который составил 420 тыс.рублей, или в 5,2 раза. А 2010 г. избыток увеличился в несколько раз и составил 476 тыс.рублей или в 48,6 раза. Такой громадный избыток нельзя считать правильным по той причине, что из-за него наблюдается недостаток по наиболее ликвидным активам. Хотя такой излишек можно считать положительным в случае большого недостатка по медленно реализуемым активам, однако в данный момент предприятие не испытывает трудностей по погашению долгосрочных заемных средств.

В 2009 г и в 2010 г по медленно реализуемым активам у предприятия не возникает никаких трудностей - это связано с малой величиной долгосрочных пассивов.

Что касается труднореализуемых активов, то они носят компенсирующий характер и должны быть в недостатке по теории. На практике как и в теории за 2009 и 2010 годы наблюдается недостаток по труднореализуемым активам. Но данные показатели не столь важны для анализа, поскольку они опосредованы предыдущими тремя, а возможный избыток в может быть объяснен недостатком по наиболее ликвидным.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность. Предприятию на ближайшее время для погашения краткосрочных долгов необходимо привлечь быстрореализуемые активы, что не составит труда, т.к. запас быстрореализуемых активов достаточен для погашения наиболее срочных и краткосрочных пассивов.

Наибольший интерес представляют не сами коэффициенты сколько их динамика хотя нельзя не отметить важность и ценность самих коэффициентов.

На рис.7. представлена динамика коэффициента абсолютной ликвидности. Отличается низким показателем коэффициента, хотя наблюдается рост.

Низкий коэффициент говорит о том, что у предприятия низкая доля абсолютно готовых к платежу средств. Таким образом, можно сделать вывод о малой абсолютной ликвидности. Коэффициент имеет значение ниже нормативного показателя. Низкая величина показателя обусловлена недостаточным количеством денежных средств.

Данный коэффициент находится на высоком уровне. Его характеризует стабильность и рост. Таким образом, возможностей для погашения фирмой краткосрочных обязательств достаточно, то есть имеется резерв. Данный коэффициент почти всегда выше рекомендуемого норматива. Это положительно характеризует предприятие. Предприятие платежеспособно в ближайшей перспективе с небольшими отсрочками.

Динамика показателя коэффициента покрытия представлена на рис. 9.

Данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов приходится на каждый рубль текущих обязательств. Таким образом, на анализируемом предприятии всегда есть достаточное количество текущих активов, чтобы полностью покрыть свои обязательства, поскольку показатель практически всегда выше единицы. По этому показателю можно судить о том, что предприятие платежеспособно.

2.5 Анализ показателей рентабельности

Динамика коэффициента рентабельности активов представлена на рис. 10.

В рассматриваемом периоде наблюдается рост коэффициента. Однако, необходимо признать, что значение его невелико и стабилизируется на уровне 0,05. Это говорит о том, что с рубля актива предприятие имеет 5 коп чистой прибыли.

Нетрудно видеть, что рентабельность собственного капитала находится на одном уровне. Каждый рубль собственных средств приносит 10 копеек чистой прибыли. Необходимо отметить, что это средний показатель, хотя при данной структуре баланса он довольно высок. Стабильность данного показатели говорит о продуманной политике сбыта продукции и правильном использовании капитала.

Рост в динамике коэффициента рентабельности реализации говорит о том что предприятие выработало единую стратегию в производстве и реализации продукции, т.е. предприятие производит ее в достаточном количестве, чтобы удовлетворить спрос и не производить свыше необходимого уровня. Каждый рубль выручки от реализации приносит 22 коп. чистой прибыли. Это неплохой показатель, более того стабилизация его на одном уровне приносит ощутимую выгоду, что способствует приобретению новых заказчиков и установлению стабильных цен.

2.6 Анализ показателей оборачиваемости

Из рис.12 видно, что ситуация для предприятия складывалась благоприятно всякий раз, когда величина запасов была малой и таким образом коэффициент оборачиваемости запасов оказывался на высоком уровне и превышал коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Такое положение было в 1м, 2м кварталах 2009 и в 1м квартале 2010. В эти периоды предприятие характеризуется высокой оборачиваемостью оборотных средств. В остальные же периоды коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности превышает остальные, что уменьшает оборачиваемость оборотных средств и может рассматриваться как негативный фактор.

Пользователей аналитической информации больше интересует не сам коэффициент, сколько его динамика, но и не столько динамика, сколько период оборачиваемости, который он отражает. Период оборачиваемости показывает время, необходимое для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в денежную наличность.

Нетрудно увидеть, что предприятие ведет неверную политику обязательств и средств для погашения долгов. Период оборачиваемости оборотных средств всегда больше рассматриваемого периода. Нетрудно также заметить, что период оборачиваемости в начале года меньше периода оборачиваемости в конце года. Это говорит о неравномерности периода оборачиваемости средств составляющих оборотные. Необходимо срочно пересмотреть политику управления запасами, кредиторской и дебиторской задолженностями.

Проанализируем продолжительность операционного и финансового циклов.

Как видно из рисунка в 2009 году операционный цикл увеличивается. Это является негативным фактором, поскольку увеличивается период времени в течение которого финансовые ресурсы предприятия находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя. В 1 квартале 2010 г. величина данного показателя снижается, однако дальше мы наблюдаем рост этого показателя.

Продолжительность финансового цикла также имеет нестабильную динамику, но в целом его значение снижается в течение 2010 года. Это является положительной тенденцией.

Для полной картины представления об операционной деятельности необходимо провести анализ текущих финансовых потребностей.

Необходимо, чтобы текущие финансовые потребности были отрицательными, т.е. стоимость запасов сырья, материалов, готовой продукции в сумме с дебиторской задолженностью были меньше кредиторской. Именно такая ситуация складывается на предприятии всегда, кроме 1 квартала, это связано с цикличностью производства. Для предприятия благоприятно получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (по заработной плате), от государства, бюджета (по уплате налогов), но нежелательно замораживание большой доли собственных средств в запасах и предоставление отсрочек платежа клиентам. С этим показателем у предприятия складывается благоприятная ситуация.



Выводы и предложения

Анализ основных экономических показателей деятельности ООО ПКФ «Геркон» показал, что предприятие является рентабельным. На протяжении анализируемого периода наблюдается рост выручки от реализации продукции (услуг), что говорит о высоких объемах продаж. Также растут показатели производительности труда, показатели прибыли.

В целом основные показатели деятельности предприятия находятся на достаточном уровне, что дает основание охарактеризовать деятельность предприятия как удовлетворительную, поскольку налицо рост практически всех основных показателей, таких как прибыль, выручка от реализации, производительность, фондоотдача и др. Стабильный рост их в динамике говорит о продуманной политике в сфере управления продажами и затратами.

Анализ финансового состояния предприятия показал следующее.

Предприятие прибыльно, характеризуется высоким объемом продаж. Растут показатели производительности труда, показатели прибыли, рентабельности. В целом основные показатели деятельности предприятия находятся на достаточном уровне, к тому же наблюдается по некоторым из них рост.

Общая оценка финансового состояния дала следующие результаты. Валюта баланса снизилась на 16,4%, за счет снижения незавершенного строительства, дебиторской и кредиторской задолженностей, а также запасов. У предприятия за анализируемый период растет и доля денежных средств и их абсолютное количество, однако, данный показатель находится на очень малом уровне и составляет лишь 1,25% в стоимости имущества. Растет стоимость основных средств, а также их доля в валюте баланса, которая на конец анализируемого периода составила 12,06%. Высока доля дебиторской и кредиторской задолженности, которые на конец 2010 года составили соответственно 36% и 45%, что является весьма негативным показателем. Предприятие имеет большую долю собственных средств 52% и малую долю заемных средств 2.22%.

Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие на протяжении всего 2008 года меняло тип финансовой устойчивости. Однако в корректировке на конец года фирма вышла на нормальный тип финансовой устойчивости, что носит явно положительный характер. В 2009 году предприятие испытывало недостаток собственных оборотных средств, а также источников для формирования запасов. В 2010 ситуация намного улучшилась и на протяжении первых трех кварталов предприятие имело абсолютную финансовую устойчивость, которая в четвертом квартале сменилась на кризисное финансовое положение. Необходимо отметить, что на конец года тип финансовой устойчивости можно охарактеризовать как «нормальная финансовая устойчивость». Предприятие на протяжении всего 2010 года имело излишек собственных оборотных средств и источников для формирования запасов (рис. 3), к тому же коэффициент обеспеченности запасов и затрат подтверждает данный вывод, поскольку находится на уровне 0,55 (рис.5) На конец 2010 года доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств составила 16.3%.

Таким образом, налицо рост мобильности оборотных средств. Однако анализ причин изменения оборотных средств выявил, что повышение мобильности обусловлено ростом денежных средств, дебиторской задолженности, и падением запасов и кредиторской задолженности. Надо признать, что повышение мобильности за счет роста дебиторской задолженности нельзя признавать верным. Хотя данная ситуация безусловно позитивна.

Негативным необходимо признать падение коэффициента прогноза банкротства на протяжении всего рассматриваемого периода. Положение предприятия устойчиво, однако все проблемы связаны с неправильной политикой дебиторской и кредиторской задолженностями.

Анализ ликвидности выявил, что предприятие на протяжении всего рассматриваемого периода имеет недостаток абсолютно ликвидных активов. Это связано с малой долей денежных средств, что подтверждает коэффициент абсолютной ликвидности, который находится на очень низком уровне и составляет 0,05 (рис. 7), когда норматив для этого коэффициента составляет как минимум 0,2, хотя и имеет тенденцию к росту. Об этом свидетельствует коэффициент быстрой ликвидности, который соответствует нормативу и составляет 0,87. Он показывает, какая часть текущих активов, за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. У фирмы есть возможность погашения краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Данный показатель и объясняет отсутствие банкротства у предприятия во времена, когда наблюдается кризисная финансовая устойчивость. Коэффициент растет в динамике см рис.8. Следует отметить, что поддержание коэффициента на высоком уровне объясняется высокой долей кредиторской задолженности в активе предприятия, которая сопряжена с высокой долей дебиторской задолженности, что и порождает финансовую неустойчивость предприятия. Коэффициент покрытия, который оценивает в принципе общую ликвидность, растет и составляет 1,2. Таким образом, предприятие всегда может погасить свои долги вовремя.

Таким образом, можно сказать, что предприятие всегда ликвидно.

Анализ рентабельности показал, что у предприятия низкая рентабельность активов и собственного капитала, но высокая рентабельность реализации. Низкая рентабельность собственного капитала может быть объяснена отсутствием привлечения заемных средств. Динамика этих показателей имеет тенденцию к росту.

Анализ показателей оборачиваемости показывает, что у предприятия низкая скорость оборачиваемости оборотных средств, а значит, меньше шансов наращивать прибыль. Оборотные средства используются неэффективно. Период оборачиваемости выходит за пределы рассматриваемого периода. Однако необходимо отметить, что у предприятия текущие финансовые потребности практически всегда отрицательны.

Итак, финансовое состояние может быть признано удовлетворительным

Предложения по улучшению финансового состояния ООО ПКФ «Геркон»

На предприятии существуют причины, которые оказывают негативное влияние на его финансовое положение:

1. Большая доля кредиторской задолженности

2. Большая доля дебиторской задолженности

3. Низкая доля денежных средств

Предложения сводятся к устранению этих причин: а именно, необходимо выработать новую политику взаимоотношений с дебиторами и кредиторами. Данное предложение (для предприятия) заключается в том, что необходимо изменить учетную политику предприятия, т.е. перейти от метода работы «по поставке» на метод работы «по предоплате» (возможно частичной). В этом случае все «товары отгруженные» перейдут в разряд «оплаченных» или, другими словами, у предприятия появятся денежные средства. Фактически это приведет к снижению дебиторской задолженности до минимума, по крайней мере до 75% от существующей (25% предоплата). Это заметно улучшит ликвидность, мобильность, обеспеченность запасов собственными средствами. У предприятия появится возможность вкладывать свои средства в другой бизнес и таким образом наращивать рентабельность собственного капитала.

Средства предприятия станут более мобильны и к тому же не будет недостатка в собственных оборотных средствах. Об этом свидетельствуют коэффициенты мобильности и обеспеченности запасов собственными источниками формирования.

Данное предложение наглядно улучшает финансовое положение предприятия. В случае внедрения данного предложения предприятие не будет испытывать финансовых трудностей.

В таблице 12 приведен баланс с учетом новой учетной политики. Денежные средства увеличатся до 17.46% в валюте баланса и затем понемногу начнут расти, но сокращая кредиторскую задолженность будут находится примерно в этих пределах. Дебиторская задолженность упадет до 27% в валюте баланса и затем начнет постепенно снижаться.

Для более наглядной оценки предложения проиллюстрируем изменения столбцовой диаграммой. Изменение коэффициентов ликвидности приведено на рис.16.

Изменения в Активе баланса после принятия решения о смене учетной политики

Показатели 2010 2010* 2010 2010* Изменения

Актив

абсолютное уд.веса Прирост %

1 тыс.руб. тыс.руб уд.вес, % уд.вес, %

I.Внеоборотные активы

Нематериальные активы 6 6 0,44 0,44 0,0 0,00 0,0

Основные средства 163 163 12,06 12,06 0,0 0,00 0,0

Незавершенное строительство 450 450 33,28 33,28 0,0 0,00 0,0

Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00 0,0 0,00

Итого по разделу I 619 619 45,78 45,78 0,0 0,00 0,0

II. Оборотные активы 0,00 0,00 0,0 0,00

Запасы 207 129 15,31 9,54 -78,0 -5,77 -37,7

Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.) 5 0 0,37 0,00 -5,0 -0,37 -100,0

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.) 486 368 35,95 27,22 -118,0 -8,73 -24,3

Краткосрочные финансовые вложения 0,00 0,00 0,0 0,00

Денежные средства 35 236 2,59 17,46 201,0 14,87 574,3

Прочие оборотные активы 0,00 0,00 0,0 0,00

Итого по разделу II 733 733 54,22 54,22 0,0 0,00 0,0

III. Убытки 0,00 0,00 0,0 0,00

Непокрытые убытки прошлых лет 0,00 0,00 0,0 0,00

Убыток отчетного года 0,00 0,00 0,0 0,00

Итого по разделу III 0 0,00 0,00 0,0 0,00

Баланс 1352 1352 100,00 100,00 0,0 0,00 0,0

* - после внедрения предложенных мероприятий

Нетрудно видеть, что все коэффициенты пришли в норму и вполне можно говорить о наступлении абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос до значения 0.38., но за счет погашения кредиторской задолженности в будущем он немного понизиться.

Теперь средства предприятия стали более мобильны и к тому же теперь нет недостатка в собственных оборотных средствах. Об этом свидетельствуют коэффициенты мобильности и обеспеченности запасов собственными источниками формирования.

Еще одной причиной негативно влияющей на финансовое состояние предприятия является большой период оборачиваемости оборотных средств.

Снизить период оборачиваемости оборотных средств можно на данном предприятии двумя способами, которые относятся к методам ценовой политики:

1) Принцип дорогой покупки и дешевой продажи.

При более высокой стоимости закупки предприятие имеет возможность оттеснить конкурентов в менее выгодные места закупок и поставить их в менее выгодные условия, а за счет более низкой цены ускорить оборот средств и получить дополнительную прибыль.

2) Скидки покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование).

Спонтанное финансирование помогает решить задачу реализация товара без предоставления коммерческого кредита. Суть данного метода заключается в том, что если покупатель оплачивает товар до определенного срока, то ему предоставляется солидная скидка, после истечения этого срока скидка не действует. Такое кредитование не требует от клиента обеспечения или залога и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Схема действия эффекта предложения будет той же, что и у первого предложения. Будут увеличиваться денежные средства, сокращаться дебиторская задолженность (поскольку это выгодно покупателям), запасы будут оставаться на необходимом уровне. Следовательно, период оборачиваемости будет сокращаться. А предприятие будет получать дополнительную прибыль за счет снижения срока оборачиваемости.

Например предприятие будет продавать товар на следующих условиях: скидка 1% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней (1/15 net 30). Уровень банковского процента примем за - 15% годовых.

Поскольку 24,2% > 15%, есть смысл воспользоваться предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 9,2% процентных пункта дороже банковского процента.

В заключении необходимо отметить, что работу предприятия в целом можно охарактеризовать положительно. Растут показатели производительности труда, показатели прибыли (доля затрат не изменяется), рентабельности. Это также подтверждают ключевые показатели устойчивости и ликвидности.

У предприятия существуют определенные проблемы со структурой актива и пассива, но это объясняется повсеместными неплатежами и положением экономики в целом.

С большой долей уверенности можно сказать, что воплощение в жизнь данных предложений приведет к стабилизации финансового положения предприятия. Во - многом внедрение и результат предложений зависит от мудрости руководства фирмы, но и, безусловно, от окружения фирмы.



Список литературы

1. Балабанов И.Т., Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Изд-во Финансы и статистика, 2003. - 112с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. - 3-изд., перераб. и доп. - М., 2002. - 526с

3. Банк В. Р. Основы экономического анализа финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. - Астрахань: изд-во АГТУ, 2001 г. - 65 с.

4. Ваканов М.И. и Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности изд. «Финансы и статистика», 1999. - 157с.

5. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирования банкротства. - СПб.: «Аудит-Ажур», 2002. - 163 с.

6. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2005.- 199 с.

7. Любушин Н. П., Лещова В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учеб.пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 471 с.

8. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2007. - 679 с.

9. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2003. -- 656 с.

10. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово - хозяйственной деятельности. - 2004. - 368 с.

11. Методы оценки платежеспособности предприятия, Кринина А.Н./ Экономика и жизнь, № 12, 2002

12. http://pisali.ru/sav0512/27303/

13. http://www.srrosatom.ru/node/317

14. http://www.aup.ru/books/m88/5_5.htm

15. http://www.easyschool.ru/books/20/18/24/

16. http://legalru.ru/document.php?id=31363

Размещено на Allbest.ru