Управленческое обследование финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФГОУ ВПО «Астраханский государственный технический университет»

Кафедра Производственный менеджмент и организация предпринимательства

Бакалаврская работа

на тему: Управленческое обследование финансового состояния предприятия (На примере ООО ПКФ «Геркон»)

Выполнила: ст -ка гр. ДФЭ - 41

Роженцева Д.П.

Астрахань 2011 г.



Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.

Правильный выбор цели и постановка задач диагностики финансового состояния предприятия имеют большое значение. На основе поставленных целей и с учетом имеющихся возможностей, определяется истинное финансовое состояние предприятия, вырабатываются способы достижения оптимальных решений, подбираются методы управления, производятся различные изменения в организационной, технологической, коммерческой и других видах деятельности предприятия.

Главная цель данной работы - провести комплексное обследование финансового состояния предприятия ООО ПКФ «Геркон», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

? изучить методические вопросы диагностики финансового состояния предприятия;

? дать общую оценку финансового состояния предприятия;

? дать оценку финансовой устойчивости предприятия;

? дать оценку ликвидности предприятия;

? проанализировать показатели рентабельности;

? проанализировать показатели оборачиваемости оборотных средств;

? разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью производственно-коммерческая фирма «Геркон ».

Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

В процессе написания бакалаврской работы были использованы следующие методы анализа:

* факторный анализ;

* горизонтальный анализ;

* вертикальный анализ;

* трендовый анализ;

* анализ относительных показателей (коэффициентов).



1. Теоретические аспекты управления и оценки финансового состояния предприятия

1.1 Цель, задачи, источники информации и направления диагностики финансового состояния

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия. Оно является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов [10, с.286].

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового состояния -- на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности [10, с.286].

Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния. Основными задачами анализа финансового состояния являются:

*оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;

*оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

*анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

* анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса [10, с.287].

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются [10, с.287].:

*информация о технической подготовке производства;

*нормативная информация;

*плановая информация (бизнес-план);

*хозяйственные (экономический) учет (оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет);

*отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);

*прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:

*форма № 1 «Бухгалтерский баланс».

*форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

*форма № 3 «Отчет о движении капитала»;

* форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»;

*форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Для оценки устойчивости ФСП используется система показателей, характеризующих изменения:

*структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

*эффективности и интенсивности использования капитала;

*платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

*запаса финансовой устойчивости предприятия.

Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить [7, с.95]:

*с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

*с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

*с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения ФСП.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы -- с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки -- для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики -- для своевременного получения платежей; налоговые инспекции -- для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний [7, с.96].

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство [7, с.96].

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель -- установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности [7, с.96]:

* множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

*разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

*наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

*ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

*ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

*максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа [7, с.97]:

*горизонтальный (ременной) анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

*вертикальный (структурный) анализ -- определение структуры финансовых показателей;

*трендовый анализ -- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

*анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) -- расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

*сравнительный анализ, который делится на:

внутрихозяйственный -- сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений, межхозяйственный -- сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

факторный анализ -- анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Анализ финансового состояния предприятия на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

*общая стоимость имущества предприятия;

*стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

*величина собственных и заемных средств предприятия и др.

Проведение горизонтального анализа позволяет сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

Вертикальный анализ устанавливает структуру баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).

Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность баланса предприятия.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.

1.2 Методика общей оценки финансового состояния предприятия

1.2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный анализ заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Горизонтальный анализ - это как бы просмотр всех статей актива и пассива по горизонтали. Он позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей актива и пассива аналитического баланса, определить, как, например, изменились статьи актива и пассива в абсолютном и относительном выражении на конец анализируемого периода по сравнению с его началом [1, с.45].

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Однако в условиях инфляции реальная динамика анализируемых статей может искажаться. Поэтому в современных условиях интерес представляет не столько абсолютное изменение статей актива и пассива, сколько структура активов и источников их формирования.

При проведении горизонтального анализа используют такие приемы, как:

1.Сравнить статьи отчетности в абсолютном выражении и в процентах к отчетному периоду.

2.Изучить резкие изменения.

3.Провести анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебанием других статей.

Большое значение имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Вертикальный анализ необходимо проводить в каждом отчётном периоде. Вертикальный анализ оборотных активов необходимо проводить минимум два раза в год. Единственным минусом можно считать множественные расчёты

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. Если увеличивается доля оборотных средств, то можно сделать следующие выводы:

*Может быть сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое положение предприятия, т.к. способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;

*Может быть отвлечена часть текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов;

*Может быть сворачивание производственной базы.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга. На их основе строится сравнительный аналитический баланс.

1.2.2 Сравнительный аналитический баланс

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на 3 группы [2, с.112]:

? Структуры баланса.

? Динамики баланса.

? Структурной динамики баланса.

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах, соотношение заемных и собственных средств.

Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать выводы о том через какие источники в основном, был приток новых средств и в какие активы эти источники в основном вложены.

Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличия средств для погашения долгов.

1.3 Методика анализа финансовой устойчивости

1.3.1 Методика анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска [8, с.570].

Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, которая характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1) наличие собственных оборотных средств;

2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат. 1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) -- -- это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников. Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия[10, с.307]. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как:

СОС = СК - ВА = (III - I), (1)

где СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы .

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат [10, с.307].

СД = СОС + 4 раздел пассива. (2)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС = стр. 610 5 раздела) [10, с.308].

ОИ = СД + КЗС. (3)

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. 1. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных средств (ДСОС).

ДСОС = СОС - Запасы (стр.210+стр. 220 актива). (4)

2. Излишек (+) недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных источников формирования запасов (ДСД).

ДСД = СД - Запасы. (5)

3. Излишек (+) недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ДОИ).

ДОИ = ОИ - Запасы. (6)

Данные абсолютные показатели рассчитываются для определения типа финансовой устойчивости предприятия, которое определяется трехкомпонентным показателем финансовой устойчивости:

М = {ДСОС,ДСД, ДОИ}

Соответственно существует 4 типа устойчивости [10, с.309].

1. Абсолютная устойчивость М={1,1,1}.

т. е. ?СОС > 0; ?СД > 0; ?ОИ > 0.

Когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно - материальные ценности (КР тмц):



З ‹ СОС + КРтмц.

2. Нормальная устойчивость М={0,1,1}.

т. е. ?СОС < 0; ?СД > 0; ?ОИ > 0.

Данные типы устойчивости характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.

3. Неустойчивое финансовое состояние М={0,0,1}, т. е. ?СОС < 0; ?СД < 0; ?ОИ > 0, сопряженное с нарушением его платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств. Характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия. Однако финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется условие:

Зсм + Згп > Кк, и одновременно Нп + Рбп < CД,

где Зсм - запасы сырья и материалов;

Згп - запасы готовой продукции;

Кк - краткосрочные кредиты;

Нп - незавершенное производство;

Рбп - расходы будущих периодов;

СД - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат.

4. Кризисное финансовое состояние М={0,0,0}, т. е. ?СОС < 0; ?СД < 0; ?ОИ < 0, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

1.3.2 Методика анализа причин изменения собственных оборотных средств

Оборотные средства - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия; товары для перепродажи, денежные средства в расчетах.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, накопительная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус всеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

Наличие оборотных средств может быть определено двумя путями [4, с.85].

(З + ДС) - (КЗС + РПП) = (4рП + 5рП) - 1рА, (7)

где З - запасы;

ДС - денежные средства;

КЗС - краткосрочные заемные средства;

4рП - 4 раздел пассив;

5рП - 5 раздел пассив;

1рА - 1раздел актив.

При первом способе расчета (левая часть равенства) наличие собственных оборотных средств определяется как разность между стоимостью оборотных активов и суммой краткосрочной задолженности.

Второй способ расчета (правая часть равенства) состоит в том, что наличие собственных оборотных средств определяется как разность между суммой собственных и долгосрочных заемных средств и стоимостью внеоборотных активов.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

1.3.3 Методика анализа относительных показателей финансовой устойчивости

Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Для оценки финансовой устойчивости по относительным показателям рассчитываются следующие коэффициенты [6, с.120].

1). Коэффициент автономии - характеризует независимость предприятия от заемных средств: (8)

где Ис - источники собственных средств;

ВБ - валюта баланса.

Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами.

Оптимальным считается наличие заемных средств в размере не более 50% от общей структуры средств предприятия. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. Рекомендуемое значение > 0,5

2) Коэффициент маневренности собственных средств - характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия: (9)

где Ес - собственные оборотные средства;

Ис - источники собственных средств.

Показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть быстро преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризует предприятие, поскольку в этом случае собственные средства мобильны, большая их часть вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, в оборотные средства. Поэтому рост коэффициента желателен, но в пределах, в каких он возможен при данной структуре баланса. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а за счет опережающего роста собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости.

Уменьшение коэффициента маневренности свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формирование оборотных средств за счет заемных источников.

В качестве оптимального значения принимают его размер >0,5.

3) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования: (10)

где, Ес - собственные оборотные средства;

З - запасы.

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормальное ограничение 0,6-0,8 определяется исходя их того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат, остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами. Значение этого коэффициента меньше 0,1 является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной.

4) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. (11)

5) Коэффициент мобильности оборотных средств. Показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на долгосрочное погашение долгов:

6) Коэффициент прогноза банкротства. Характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает финансовые трудности, то этот коэффициент снижается. (12)

где, Кк - краткосрочные кредиты;

Обс - II р. Баланса.

Изучение рассмотренных коэффициентов за ряд отчетных лет позволяет определить тенденции финансовой устойчивости. Эта ситуация может быть по-разному оценена с точки зрения предприятия и внешних субъектов анализа. Например, для банка предпочтительнее более высокий удельный коэффициент собственных средств, так как при этом уменьшается финансовый риск. Предприятия могут быть заинтересованы в большем привлечении заемных средств в том случае, когда доход от использования собственных средств выше уровня процентных ставок.

Необходимо учитывать, что в мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата предпринимателей за кредит. Собственный же капитал можно направить на формирование оборотных средств, но это считается неэффективным (недоходным). Свободные средства лучше направить в другую область предпринимательства для получения дополнительного дохода. Изложенное положение верно при стабильной процентной ставке на кредит и стабильной экономике. В условиях же инфляции необходимо учитывать конкретно сложившуюся ситуацию и перспективы развития экономики.

1.4 Методика анализа показателей ликвидности

1.4.1 Понятие ликвидности и анализа ликвидности

Завершающий этап проведения анализа финансовой устойчивости анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок погашения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Отсутствие краткосрочной ликвидности может означать, что предприятие (фирма, компания) не способно использовать деловые возможности, если таковые появляются, например, получить выгодные скидки и т.п. Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы действий администрации. Более серьезными последствиями неликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме - к неплатежам и банкротству [7, с.114].

Предприятие обязано в любой момент времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т.е. быть платежеспособным) и краткосрочные обязательства (т.е. быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Предприятие ликвидно, если его текущие активы (оборотные активы) больше, чем краткосрочные обязательства.

Ликвидность - это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения.

1.4.2 Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности

Для оценки платежеспособности предприятия исчисляется величина чистых активов.

Для оценки ликвидности исчисляется абсолютный показатель чистого оборотного капитала.

Для собственников предприятия низкий уровень или отсутствие ликвидности может означать понижение доходности, потерю контроля, частичную или полную потерю капитальных вложений. Если ответственность собственника не ограничена, то убытки могут распространяться и на другие виды имущества. Для кредиторов такое положение означает задержку уплаты процентов и основной суммы долга, частичную или полную потерю причитающихся им сумм. Неустойчивое финансовое положение может оказать влияние на потребителей и на поставщиков. Это воздействие может выразиться в невыполнении контрактов и потере поставщиков [6, с.39].

Одной из мер ликвидности является оборотный капитал (текущие активы). Он используется для расчета нескольких показателей ликвидности. Это, прежде всего, чистый оборотный капитал, представляющий превышение текущих активов над текущими пассивами. Показатель чистого оборотного капитала используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для финансирования непредвиденных расходов.

1.4.3 Классификация пассива и актива баланса на группы

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп [2, с125]:

1. А1 - наиболее ликвидные активы. Суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260).

2. А2 - быстрореализуемые активы. Активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы (стр. 240).

3. А3 - медленно реализуемые активы. Это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу (стр. 210 +220+230+270).

4. А4 - трудно реализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» (стр.190).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1 П1 - наиболее срочные пассивы. Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу) (стр. 620).

2. П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

(стр. 610+630+660).

3. П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»

(стр. 590+640+660).

4. П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки». (стр. 490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:



А1 > А2, А2 > П2, А3 > П3,А4 < П4.

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

1.4.4 Методика анализа ликвидности баланса по относительным показателям

Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с другими показателями, например общими активами, объемом реализации и показателями ликвидности предприятия.

Обычно для оценки ликвидности предприятия используют три показателя, каждый из которых дает ту картину платежеспособности предприятия, которая интересует конкретного потребителя аналитической информации:

? для поставщиков сырья, материалов и услуг - коэффициент абсолютной ликвидности;

? для банка, кредитующего данное предприятие - коэффициент "критической ликвидности";

? для держателей акций и облигаций - коэффициент текущей ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности: (12)

Характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. Этот показатель является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности: (13)

Показывает, какая часть текущих активов, за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0.

3. Коэффициент покрытия: (14)

Он показывает, в какой степени предприятие может выполнить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Ведь наряду с денежными средствами для погашения текущих обязательств можно использовать и готовую продукцию, и производственные запасы, и дебиторскую задолженность, то есть практически все текущие активы.

В мировой практике рыночных отношений признано, что для обеспечения минимальной гарантии инвестиций на каждый рубль краткосрочных долгов приходится 2 рубля оборотного капитала. Следовательно, нормальным соотношением является 2:1.

Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности и др.

1.5 Методика анализа показателей рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

Наиболее часто используемыми показателями рентабельности являются коэффициент рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала [6, с.125].

1. Коэффициент рентабельности активов рассчитывается делением чистой прибыли на среднюю за период стоимость активов. Показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения средств. Этот показатель является наиболее важным индикатором конкурентоспособности.

2. Коэффициент рентабельности реализации рассчитывается путем деления прибыли на объем реализованной продукции (чистая прибыль). Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала. Данный коэффициент сравнивают с доходностью ценных бумаг, банковским процентом.

1.6 Методика анализа показателей оборачиваемости

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота, т.е. скорость превращения их в денежную наличность оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия [11, с.12].

1. Коэффициент оборачиваемости запасов. Представляет собой отношение выручки реализованной продукции к средней за период стоимости запасов. Характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Представляет собой отношение выручки от реализации к средней за период сумме дебиторской задолженности. Характеризует продолжительность предоставления «товарного кредита», т.е. срока необходимого предприятию для получения долгов за реализованную продукцию.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Представляет собой отношение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, векселей к сумме себестоимости реализованной продукции. Характеризует продолжительность отсрочки платежей по долгам.

Важны не сами коэффициенты, сколько периоды в днях, которые они характеризуют, которые получаются путем деления периода, за который они рассматриваются на соответствующий коэффициент. Сумма периодов вышеупомянутых коэффициентов есть ни что иное, как период оборачиваемости оборотных средств.

Тос = Тз + Тдз - Ткз, (15)

где: Тос - период оборачиваемости оборотных средств;

Тз - период оборачиваемости запасов;

Тдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности;

Ткз - период оборачиваемости кредиторской задолженности.

Предприятие заинтересовано в сокращении периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, увеличении периода оборачиваемости кредиторской задолженности.

Вводится понятие текущих финансовых потребностей (ТФП).

ТФП = Зсгп + ДЗ - КЗ, (16)

где: Зсгп - запасы сырья и готовой продукции;

З - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность.

Текущие финансовые потребности - разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, то есть - недостаток собственных оборотных средств.



2. Управленческое обследование финансового состояния ООО ПКФ «Геркон»

2.1 Общая характеристика фирмы ООО ПКФ «Геркон»

2.1.1 История создания и развития

ООО производственно-коммерческая фирма «Геркон» было образовано в ноябре 1990 года физическими лицами.

Вначале это был просто участок по выполнению работ по наладке электрооборудования, в котором практически все работы выполнялись самими учредителями.

Со временем кооператив стал развиваться, стали привлекаться рабочие со стороны, постепенно закупалось оборудование для будущего участка заготовки (основного цеха).

С 1992 по 1999 фирма в основном занималась выполнением работ по монтажу и наладке высоковольтного электрооборудования, средств автоматики, разработкой и проектированием схем автоматики и технологической сигнализации. В связи с тем, что работы всегда выполнялись качественно и в срок, стоимость их была ниже, чем в других аналогичных предприятиях - фирма постепенно завоевала репутацию надежного и качественного исполнителя работ. Постоянными заказчиками фирмы становится такие крупные предприятия как:

* «ГУ Лиманское УООС»;

* «Правление Севкаспрыбвод»;

* «Александровский осетровый рыбоводный завод»;

* «Житнинский осетровый рыбоводный завод»;

* «Бертюльский осетровый рыбоводный завод»;

* «СООО Прудовое хозяйство Чаганское»;

Круг заказчиков и поставщиков постепенно расширяется. В 2000 году фирма приобретает собственную производственную базу и начинает изготовлять и проводить высоковольтные испытания нестандартного электрооборудования.

В настоящее время это современная организация со стабильным положением, с достаточно хорошим парком оборудования и численностью рабочих 53 человека.

Фирму отличает сплоченный коллектив, способный организовать работу на высоком уровне руководящий состав.

2.1.2 Анализ структуры производства и управления

Совет учредителей наделен полномочиями в соответствии с законом об ООО. В его компетенцию входит решение вопросов о назначении на пост Генерального директора и главного бухгалтера лиц, за чью кандидатуру проголосует абсолютное большинство. Также решение вопросов о стратегическом развитии фирмы и создание ревизионной комиссии. Устанавливает сроки проведения собраний.

Генеральный директор руководит всеми видами деятельности. Организует работу и эффективное взаимодействие производственных единиц и цехов. Принимает меры по обеспечению организации кадрами через соответствующий отдел. Решает все вопросы в пределах предоставленных ему прав, оговоренных в уставе предприятия. Отчитывается перед учредителями на ежегодных собраниях.

Заместитель директора по основному производству руководит деятельностью технических служб организации, контролирует деятельность их работы, состояние трудовой и производственной дисциплины. Определяет техническую политику, перспективы развития предприятия и пути реализации комплексных программ по совершенствованию, реконструкции и техническому перевооружению предприятия.

Заместитель предприятия по строительству руководит деятельностью строительного участка. В его функции входят те же функции заместителя по основному производству только в сфере строительства.

Отдел кадров способствует повышению квалификации действующего персонала и производит поиск нового персонала на конкурсной основе. Направляет на обучение сотрудников предприятия за счет фирмы. Отчитывается по данной деятельности генеральному директору.

Отдел материально-технического снабжения отвечает за обеспечение предприятия необходимыми материалами в необходимом количестве для бесперебойной работы.

Обязанность сметно-договорного отдела:

* составление и учет договор с заказчиками;

* калькулирование себестоимости продукции;

* Составление смет по объектам;

* расчет стоимости работ применительно к рыночным отношениям;

* ведение реестра выполненных работ;

* формирование отчета о выполнении и оплаченных работах.

Бухгалтерия способствует достижению положительных результатов хозяйственной деятельности. Функции, выполняемые бухгалтерией:

* учет материально-технических ценностей;

* учет расчетов по оплате труда;

* учет затрат на производство;

* учет финансовой деятельности;

* учет денежных операций;

* составление бухгалтерской отчетности.

Деятельность последних двух служб тесно связана, поскольку сметно-договорной отдел передает в бухгалтерию смету и калькуляцию для проверки, а бухгалтерия в свою очередь предоставляет данные о нормативах и остатках средств и материалов для выполнения необходимого объема работ.

Бухгалтерия тесно связана со службой МТС и сигнализирует ей о количествах материалов на складе для принятия решения о закупках.

Структура производства представлена на рис.2.

Заместитель директора по основному производству руководит деятельностью мастеров участков и цехов, координирует их деятельность и осуществляет за ними контроль.

Основной цех изготавливает заготовки, т.е. элементы вентиляции.

Задача транспортного цеха доставить эти заготовки к объекту - месту монтажа. диагностика финансовый баланс ликвидность

Задача производственных участков смонтировать элементы промышленной вентиляции, подключить их, провести испытания, после чего объявить об окончании работы - сдать объект заказчику и при отсутствии претензий приступить к работе на следующем объекте.

Мастера участков координируют работу рабочих, следят за исполнением трудовой дисциплины и отвечают за технику безопасности на участке.

Заместитель директора по строительству руководит деятельностью строительного участка непосредственно и следит за исполнением трудовой дисциплины и отвечает за безопасность.

2.1.3 Анализ основных технико - экономических показателей

Производственная деятельность ООО ПКФ «Геркон» за период с 2008 по 2010 год характеризуется следующими показателями таблицы 1.

По данным таблицы видно, что происходит рост показателей - выручки от реализации, показателей прибыли.

Выручка от реализации в 2010 г. выросла на 29,7% по сравнению с 2009 г, 34,4% по сравнению 2008 г. Рост данного показателя объясняется ростом количества заказов, а также связан с освоением фирмой новых видов услуг и работ. В целом за период выручка от реализации увеличилась на в абсолютном выражении на 4410,0 тыс.рублей. Несмотря на то, что полная себестоимость продукции также увеличивается, затраты на 1 рубль продукции незначительно падают в 2009 г. в сравнении с предыдущим годом на 3% и сохраняются в 2010 г. на уровне 2008 г., что обусловлено, прежде всего, освоением фирмой новыми видами услуг и ростом постоянных затрат.

В связи с увеличением заказов и расширением производства предприятие привлекает новых специалистов. Численность работников за период с 2008 по 2010 г.г. увеличилась на 3,9%.

Основные экономические показатели деятельности ООО ПКФ «Геркон»

Показатель Ед.

изм. 2008 2009 2010 Абсолютное отклонение,

тыс. руб. (+,-) Темп роста, %

2010/

2008 2009/

2008 2010/

2009 2010/

2008 2009/

2008 2010/

2009

1. Выручка от реализации продукции (услуг) тыс.руб.

12 830,00 13 290,00 17 240,00 4 410,00 460,00 3 950,00 134,4 103,6 129,7

2. Полная себестоимость реализованной продукции (услуг)

тыс.руб. 8 890,00 8 920,00 11 940,00 3 050,00 30,00 3 020,00 134,3 100,3 133,9

3. Затраты на 1 рубль реализованной продукции, услуг руб.

0,69 0,67 0,69 0,00 -0,02 0,02 100,0 97,1 103,2

4. Среднесписочная численность чел.

51,00 52,00 53,00 2,00 1,00 1,00 103,9 101,9 101,9

5. Среднегодовой ФОТ тыс.руб.

6 854,40 7 849,92 8 814,96 1 960,56 995,52 965,04 128,6 114,5 112,3

6. Среднегодовая заработная плата 1 работника тыс.руб.

134,4 150,9 166,3 31,90 16,50 15,40 123,8 112,3 110,2

7. Производительность труда 1 работающего руб.

251,57 255,58 325,28 73,71 4,01 69,71 129,3 101,6 127,3

8. Среднегодовая стоимость ОПФ тыс.руб.

150,00 154,00 151,50 1,50 4,00 -2,50 101,0 102,7 98,4

9. Фондоотдача руб./ руб.

85,53 86,30 113,80 28,26 0,77 27,50 133,0 100,9 131,9

10. Фондовооруженность труда 1-го работающего руб./ руб.

2941,2 2961,5 2858,5 -82,7 20,30 -10,3 97,2 100,7 96,5

11. Прибыль до налогообложения тыс.руб.

2366,0 3189,4 3276,0 910,0 823,4 86,6 138,5 134,8 102,7

12. Прибыль от продажи продукции (услуг) тыс.руб.

3 940,00 4 370,00 5 300,00 1 360,00 430,00 930,00 134,5 110,9 121,3

13. Рентабельность основной деятельности %

44,3 48,9 44,4 0,1 4,6 -4,5

14. Рентабельность продаж %

30,7 32,9 30,7 0 2,2 -2,2

Показателем, характеризующим уровень оплаты труда, является средняя заработная плата. От политики предприятия в области оплаты труда в значительной мере зависит эффективность его работы, так как заработная плата является одним из важнейших инструментов, позволяющих эффективно использовать рабочую силу. Ежегодно, в целях повышения мотивации работников работодателем осуществляется пересмотр среднемесячной заработной платы в соответствии с прогнозируемым повышением индекса потребительских цен на соответствующий год. Рост среднемесячной заработной платы за три анализируемых года составил 23,8%.

Одну из ключевых ролей в экономике организаций, находящихся под воздействием усиливающейся конкуренции на рынках товаров, услуг и труда играет уровень производительности труда и его прирост. Рост производительности труда также является основным источником повышения средней зарплаты. На протяжении всего анализируемого периода на исследуемом предприятии наблюдается рост производительности труда на 1 работающего. В 2010 году по сравнению с 2009 годом производительность труда на 1 работающего увеличилась на 27,3%, в целом за 2010 - 2008 гг. на 29,3%. При этом темп роста производительности труда за 2008- 2010 гг. на 5,5 п.п. опережает рост уровня заработной платы, что говорит об эффективном планировании труда на предприятии. Такое опережение является одним из главных факторов расширенного воспроизводства, получения необходимой прибыли и рентабельности производства. Нарушение этого принципа приводит к перерасходу фонда зарплаты, повышению себестоимости вырабатываемой продукции и уменьшению прибыли.

Показателем эффективности использования основных средств предприятия является фондоотдача. Высокие значения фондоотдачи являются предпочтительными для предприятия, это означает, что на каждый рубль выручки организация делает меньше вложений в основные средства. Снижение коэффициента может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства.

Данный показатель применяется при анализе уровня использования основных фондов, плановом обосновании объемов производства, прироста новых мощностей, а также влияния фондоотдачи на выпуск продукции.

Для оценки объема выпуска продукции проведем факторный анализ.

Для этого выявляем влияние факторов фондоотдачи и среднегодовой стоимости основных производственных фондов на выручку от реализации продукции (услуг).

Влияние фондоотдачи на выпуск:

?ВПф=(Ф10 - Ф08)хОФ08



где Ф - фондоотдача, ОФ - среднегодовая стоимость основных фондов.

?ВПф=(113,8-85,83)х150=4239,3

в результате роста фондоотдачи на 28,26 руб. объем выпуска увеличился на 4240,5 тыс.рублей.

?ВПоф=Ф10х(ОФ10 - ОФ08)

?ВПоф=113,8х(151,50-150,0)=169,5

в результате роста стоимости основных производственных фондов на 1,5 тыс.рублей объем выпуска увеличился на 169,5 тыс.рублей.

Необходима проверка - влияние факторов по сумме должно совпадать с изменением объема выпуска

4250,5+159,5 = 17240,0 - 12830,0.

Верно.

Таким образом, рост фондоотдачи можно рассматривать как положительную тенденцию, способствующую росту объема производства.

Степень оснащенности труда работников основными и производственными средствами характеризуется показателем фондовооруженности. В 2010 году в сравнении с предшествующим периодом наблюдается незначительное снижение фондовооруженности труда одного работника на 3,5%, обусловленное уменьшением стоимости основных производственных фондов.

Индикатором ценовой политики предприятия и его способности контролировать издержки является рентабельность продаж, которая показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

Опережающий темп роста затрат продукции (услуг) над темпами роста прибыли от продажи продукции (услуг) повлиял на снижение рентабельности основной деятельности в 2010 году в сравнении с предшествующим годом на 4,5 п.п., однако, в целом на протяжении анализируемого периода наблюдается достаточно высокое значение данного показателя.

Наблюдается снижение коэффициента рентабельности продаж на 2,2 п.п. в 2010 г. по сравнению с 2009 г., вместе с тем, данный показатель держится на хорошем уровне. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие следит за своей деятельностью в области реализации продукции и старается держать стабильный уровень рентабельности, параллельно с этим развивая новые виды деятельности и наращивая темпы производства.