В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующий тип финансовой устойчивости:

Неустойчивое финансовое положение материально - производственные запасы > источники формирования запасов

311431 > 46439 - на начало;

627427 > 226484 - на конец.

На данном предприятии наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения дополнительных источников покрытия (кредит банка на временное пополнение оборотных средств).

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается "проеданием" собственного капитала и неизбежным наращиванием долгов. Тем самым падает финансовая устойчивость.

Однако если структура "собственный капитал 0 заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в "неудобное" время.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимно дополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии - отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия.

К автономии = собств. капитал / общая сумма капитала

3251175/3643254 = 0,89 - на начало;

3167580 / 3782165 = 0,84 - на конец.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

К финансовой зависимости = общая сумма капитала/ собств. капитал

3643254/3251175 = 1,12

3782165/3167580 = 1, 19

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. К - 1,12 означает, что в каждом 1,12 руб., вложенном в активы, 12 коп. были заемными. К концу года зависимость от заемных средств возросла и составила 1, 19.

К заемных средств = обязательства / собственный капитал

392079/3251175 = 0,12 - на начало;

614585/3167580 = 0,19 - на конец.

Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. В наших же расчетах соотношение заемных средств и собственного капитала составило 0,12 и 0,19 (соответственно на начало и конец года), что полностью коррелирует с ранее рассмотренными показателями: коэффициентом автономии и коэффициентом финансовой зависимости.

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

К покрытия инвестиций = (собств. капитал + долгосрочные обязательства) / общая сумма капитала

3251175/3643254 = 0,89 - на начало;

3167580 / 3782165 = 0,84 - на конец.

Рассчитанный коэффициент покрытия инвестиций из-за отсутствия долгосрочных заемных средств остался на уровне коэффициента автономии, т.е. их значение на начало года равнялось 0,89 и на конец года - 0,84.

В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициента обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Нормативное значение показателя не ниже 0,1.

К обеспеченности текущих активов = собственные средства / текущие активы

74579/317500 = - 0,24 - на начало;

20674/635259 = 0,03 - на конец.

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0.5

К обеспеченности материальных запасов = собственные средства / МПЗ

74579/311431 = - 0,24 - на начало;

20674/627425 = 0,03 - на конец.

На данном предприятии данное условие не выполняется, т.е., значение нормативного показателя < 0,5.

Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.

К соотношения запасов и собственных средств = МПЗ / собственные оборотные средства

311431/- 74579 = - 4,18 - на начало;

627425/311431 = 2,02

На исследуемом предприятии показатель соотношения запасов и собственных оборотных средств в начале года был (-4,18). К концу года его значение значительно повысилось (до уровня 2,02). Соответственно изменились и значения показателя обеспеченности материальных запасов с - 0,24 на начало года до 0,03 на конец года.

Выходом из создавшегося положения может стать ликвидация части материально-производственных запасов.

Далее следует провести расчеты минимального уровня объемов запасов, необходимых для бесперебойной работы предприятия, а избыточные запасы реализовать.

К покрытия запасов = (собств. оборотные средства + краткоср. кредиты банков и займы + кредиторская задолженность по товарным операциям) / МПЗ

74579 +0 + 119113/311431 = 0,14 - на начало;

20674 + 0 + 204762/627427 = 0,36 - на конец.

Данный показатель к концу года увеличился на 0,22.

Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала.

К маневренности собственного капитала = собственные оборотные средства / собственный капитал

74579/3251175 = - 0,02 - на начало;

20674/3167580 = 0,006 - на конец.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Невысокие значения коэффициента маневренности отрицательно характеризуют финансовое состояние.

Собственные оборотные средства могут покрыть лишь очень малую часть материальных запасов (К<1).

К маневренности функционального капитала = денежные средства и краткосрочные фин. вложения / собств. оборотные средства

91/- 74579 = - 0,001 - на начало;

58/20874 = 0,003 - на конец.

Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы. На искомом предприятии в начале года коэффициент маневренности равнялся - 0,001 и к концу года повысился до уровня, равного 0,003.

Таблица 2.8

Сводная таблица показателей финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя	Рекомендуемый критерий
	на начало года	на конец года
Характеризующий соотношение собственных и заемных средств
Коэффициент автономии	0,89	0,84	>0,5
Коэффициент финансовой зависимости	1,12	1, 19	<0,5
Коэффициент заемных средств	0,12	0, 19
Коэффициент покрытия инвестиций	0,89	0,84
Характеризующий состояние оборотных средств
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами	-0,24	0,03	>0.1
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	-0,24	0,03	>0.5
Коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств	-4,18	2,02	>1<2
Коэффициент покрытия материально-производственных запасов	0,14	0,36
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,02	0,006
Коэффициент маневренности функционального капитала	-0,001	0,003

Данные таблицы 2.8 свидетельствуют о том, что предприятие располагает определенным запасом прочности. Высокий уровень производственного потенциала, показатели автономии указывают на то, что предприятие имеет возможность выйти из кризисного состояния. Вместе с тем за прошедший период произошли негативные явления. Увеличилось привлечение заемных средств. Низкий уровень показателей обеспеченности материально-производственных запасов и их покрытия свидетельствует о том, что значительная часть средств, вложенных в материально-производственные запасы бездействует. Предприятие может выйти из кризисного состояния только реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств.

Для характеристики использования оборотных средств рассчитываются коэффициенты оборачиваемости. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период)"оборачиваются" те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

К оборачиваемости текущих активов = чистый объем реализации / среднегодовая стоимость текущих активов. Продолжительность одного оборота в днях будет рассчитана следующим образом: = 360 / оборачиваемость активов.

Для исследуемого предприятия расчет и характеристика изменения оборачиваемости оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом даны в таблице 2.9

Таблица 2.9

Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств.

№ п/п	Наименование показателя	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+. - )
1	Чистый объем реализации, Ф. № 2, руб.	х	1121519
2	Среднегодовая стоимость текущих активов, руб.	х	476380
3	Оборачиваемость текущих активов (стр.1: стр.2), раз	1,952*	2,35	+0,398
4	Продолжительность оборота текущих активов (360: стр.3), дней	184,4	153, 19	-31,21

Данные таблицы 2.9 свидетельствуют об ухудшении финансового положения предприятия. По сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота уменьшилась на 31,21 дня, а оборачиваемость текущих активов увеличилась на 0,398 раз.

Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов, актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

К оборачиваемости запасов =себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость запасов = 833355/469428 = 1,78

Таблица 2.10

Оценка состояния оборачиваемости материально - производственных запасов.

№ п/п	Показатель	Значение показателя	Отклонение
		за предыдущий год	за отчетный год
1.	Среднегодовые материально-производственные запасы, руб.		469428
	из них: производственные запасы готовая продукция		165302 114152
2.	Себестоимость реализованной продукции, руб.		833355
3.	Оборачиваемость материально-производственных запасов (стр.2: стр.1)	1,97	1,77	0, 20
	из них: производственные запасы готовая продукция	5,46 10, 20	5,04 7,30	0,42 2,90
4.	Срок хранения запасов, дн.	183,0	203,4	20,4
	из них: производственные запасы готовая продукция	65,9 35,3	71,4 49,3	5,5 14,0

Данные таблицы 2.10 свидетельствуют о замедлении оборачиваемости материально-производственных запасов. Срок хранения производственных запасов увеличился на 5,5 дня и составил в отчетном году 71,4 дня, что свидетельствует о накапливании запасов на предприятии.

Подобная ситуация становится все более распространенной в условиях разрыва хозяйственных связей и инфляции. Падение покупательной способности денег заставляет предприятие вкладывать временно свободные средства в запасы материалов, которые затем при необходимости можно будет легко реализовать. Поэтому "замораживание" определенной части средств в запасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой-то части спасает его от инфляции.

Особенно сильно снизилась оборачиваемость готовой продукции. Срок ее хранения по сравнению с предыдущим годом вырос на 14,0 дней. Это может свидетельствовать, с одной стороны, о плохой работе сбытовых подразделений предприятия и, с другой стороны, о выпуске продукции недостаточно высокого качества и в результате плохо реализуемой.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Платежеспособность может быть отнесена к классу некредитоспособных предприятий (не ликвидность баланса или низкая обеспеченность собственными средствами). В данном случае ссуда может быть выдана при дополнительных условиях, таких, например, как оформление залога, обеспечивающего банку в случае банкротства фирмы погашение ссуды в первую очередь, или наличие гарантий других фирм или страховых компаний.

Данные, приведенные в табл.2.8 свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии предприятия.

На основании аналитического баланса (табл.2.2) проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей и прочих краткосрочных пассивов (итог раздела VI пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, этот коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела I пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса).

VI П - I А

K2 = II А

где VI П - итог раздела IV пассива баланса;

ia - итог раздела I актива баланса;

II А - итог раздела II актива баланса;

K2 нач. = (3245678 - 3325754) / 317551 = - 0,2522

K2 кон. = (3169280 - 3146906) / 636959 = 0,0351

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным наступает при условии, когда величина рассматриваемых коэффициентов оказывается ниже их нормативных значений:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; (нач. = 0,8099; кон. = 1,036).

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (нач. = - 0,2522; кон. = 0,0351).

Коэффициент утраты платежеспособности. Характеризует наличие реальной возможности у предприятия утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.

Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период утраты платежеспособности.

К1ф + Пв (у) / Т х (К1ф - K1н)

К3 =К1норм

где к1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (К1);

пв (у) - установленный период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;

т - отчетный период в месяцах;

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1норм = 2).

К3 = (1,036 + 3/12 х (1,036 - 0,8099)) / 2 = 0,546

Данный коэффициент утраты платежеспособности принимает значение < 1 (0,546), что свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. У предприятия в ближайшее время может быть утрачена платежеспособность.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

3. Анализ состояния рынка молочных продуктов как фактора определяющего финансовое состояние анализируемого предприятия

Анализ текущего состояния рынка и перспектив его дальнейшего развития является одним из важнейших элементов анализа внешней среды бизнеса, т.к. от общей конъюнктуры и её направленности напрямую зависят как производственные, так и финансовые риски анализируемого предприятия.

Общество с ограниченной ответственностью "Сибирская молочная компания" функционирует на рынке молочных продуктов, поэтому считаем необходимым подробно проанализировать состояние указанного рынка в общенациональном и региональном масштабе в целях определения возможных рисков неопределенности, связанных с изменением направленности его развития.

За 2006-2007 года импорт молочных продуктов в Россию значительно сократился. Например, импорт йогурта в 2006 году сократился по сравнению с 2007 годом на 33%, импорт сыров и творога на 55% (рис.3.1).

Рис.3.1 Объемы импорта йогурта в Россию из стран дальнего зарубежья (тонн)

Источник: составлено автором на основе данных сборника таможенной статистики внешней торговли РФ 2006-2007 гг.

Параллельно сократился и экспорт молока и молочных продуктов, но основная доля экспортных поставок молочных продуктов в России традиционно приходится на страны дальнего зарубежья (рис.3.2), за исключением таких молочных продуктов как сыр и творог, 70% экспортных поставок которых в 2006 году пришлось на страны дальнего зарубежья. На российском рынке молочных продуктов сегодня хоть и преобладают товары отечественных производителей, но иностранные компании ведут борьбу за свои позиции на рынке.

Рис 3.2 Экспорт сливок, йогурта, прочей молочной продукции в 2007г. (в %)

Источник: составлено автором на основе данных сборника таможенной статистики внешней торговли РФ 2006-2007 гг.

Среди марок молока, творога, сыра, сметаны хорошо известны российскому потребителю такие названия, как Домик в деревне, Милая Мила, Алиса, 33 коровы, Иван Поддубный, Парламат, Петмол. Достаточно новый для нашего рынка молочный продукт - йогурт прочно завоевал предпочтение российских потребителей. Но до кризиса были особенно популярны сливочные йогурты (жирность выше 7%) с добавками фруктов и сроками хранения 3-6 месяцев. В последнее же время предпочтения потребителей изменились в сторону молочных живых йогуртов, био-йогуртов пониженной жирности (0,2 - 4%) со сроками хранения 1 месяц и с добавками традиционных для России фруктов и ягод, таких как слива, яблоко, малина, черника, вишня, земляника. На российском рынке йогуртов сейчас наиболее известны такие марки как Чудо-йогурт, Алиса, Ehrmann, Danon, Campina, Fruttis. Но если в крупных городах России, где уровень доходов населения выше, доля рынка импортных молочных продуктов все-таки велика, то покупатели в регионах по-прежнему отдают свое предпочтение продукции местных региональных производителей. Молочные продукты относятся к категории продуктов питания, товаров первой необходимости и повседневного спроса. Поэтому спрос на молочные продукты неэластичен (снижение или повышение цен не приводит к значительным изменениям спроса). И хотя после кризиса потребление молочных продуктов в России снизилось, произошло это в основном за счет снижения спроса на молочные продукты более дорогой ценовой категории: различные молочные муcсы, коктейли, пудинги, десерты с наполнителями, сыры. Зато объемы потребления кефира, йогуртов, молока после кризиса практически не снизились, а даже наоборот. Да и в дальнейшем, при условии роста доходов населения, а в январе 2006 года реальная средняя заработная плата одного работника возросла по сравнению с предыдущим годом на 15,9%, эксперты прогнозируют рост рынка молочной продукции. В результате розничных цен на мелкооптовых рынках получены следующие данные: цена на творог (0,25 кг) к концу января 2006 года, по сравнению с данными на начало ноября 2005 года возросла на 8,8 - 12% (рис.3.3); цена на сметану (1 кг.) к концу января 2007 года, по сравнению с данными на начало ноября 2006 года возросла на 15,8 - 18,4% (рис.3.4).

Рис.3.3 Динамика цен на творог (0,25г) в городах России

Рис.3.4 Динамика цен на сметану (0,25кг) в городах России

По данным Госкомстата РФ, индекс потребительских цен на молоко и молочные продукты в феврале 2006 года по сравнению с предыдущим месяцем составил 102,7, а к февралю 2005 года - 125,7. Цена же на творог различной жирности, по данным того же источника, возросла на 4,9-5,6%. А в структуре стоимости минимального набора продуктов питания на 1 человека категория молочных продуктов возросла с 15,7% в январе, до 16,3% в феврале 2006 года.

Рис.3.5 Объемы производства молока в России (тонны) за 2004-2008 г.

Хотя следует учесть, что городские жители тратят на молочные продукты в 2,5-3 раза больше, чем сельские жители. Несмотря на то, что в отличие от отечественных производителей других продуктов питания (соки, кондитерские изделия и пр.), для производства молочной продукции поставляется отечественное сырье, проблем у производителей этой группы продуктов не меньше. Во-первых, это проблемы с сырьем, производство молока в России снижается (рис.3.5). Наиболее крупными производителями молока являются Северо-Кавказский, Поволжский, Западно-Сибирский, Уральский и Центральный районы (рис.3.6).

Рис.3.6 Распределение производства молоко в России по регионам за 2007 год

Тем более что требования к сырью повышаются, например, для производителей йогуртов с живыми био-бактериями особые требования к жирности молока, наличию в молоке белка, антибиотиков.

Во-вторых, большинство молочных продуктов являются скоропортящимися или требуют особых условий хранения, поэтому необходимо холодильное оборудование и специальное торговое оборудование для того, чтобы соблюдать требования хранения.

В-третьих, конкурентная борьба между производителями за покупателей, особенно в столице и крупных городах, приводит к необходимости постоянной инновации качества молочной продукции, технологии, ассортимента. В ноябре 2007 года агентство DISCOVERY Research Group завершило исследование российского рынка молока и молочных продуктов. Потребление молока на душу населения в 2006 году составило 250 кг при рациональной норме 392 кг. В 2009 году ожидается рост этого показателя до 270 кг на человека. Потребление будет продолжать расти более умеренными темпами по мере того, как рост доходов российских граждан будет способствовать повышению потребления белковой пищи, а также приведет к тому, что потребители будут отдавать предпочтение продуктам с высокой "добавленной стоимостью". Общее потребление упакованных молочных продуктов в Российской Федерации в 2006 году составило 10,1 млрд. литров. По оценкам ING BANK (EURASIA) объем рынка молочной продукции в 2005 году был равен $ 13,5 млрд. По нашим оценкам, объем рынка молочной продукции за 2006 год составил порядка $ 15,2 млрд. В 2005 году наблюдалось падение производства молока на 3,2%. В 2006 году в России произведено 31,4 млн. тонн молока, что на 0,9% больше 2005 года. На 1 августа 2007 года производство составило 32 млн. тонн. По мнению специалистов, новый игрок практически не может выйти на рынок, поскольку несмотря на относительно высокую рентабельность данного бизнеса, начинать его с нуля слишком затратно. Основной фактор, сдерживающий развитие производства молока и молочных продуктов - состояние российского животноводства. В последние годы происходит постоянное сокращение крупного рогатого скота: например, по состоянию на 1 августа 2007 по сравнению с той же датой 2006 года сокращение молочного стада в России составило 1,1%. Обострение конкуренции и растущее давление ритейлеров вызывает смену стратегических приоритетов развития участников рынка, особенно у российских компаний. Основными задачами становятся: создание/развитие собственных торговых марок, расширения географии сбыта и продвижение товара в розничных торговых сетях. Компании в целом прошли через этап формирования производственной базы и перешли к этапу выстраивания и совершенствования сбытовых механизмов, включая создание сильного узнаваемого бренда как текущего ключевого фактора формирования стоимости компании. Сегодня в России работает около 2 тыс. производителей молочной продукции, из них действительно крупными можно назвать только три компании: "Вимм-Билль-Данн", Unimilk и Danone. Одним из ключевых элементов корпоративной стратегии развития крупных компаний является скупка региональных производителей молока.

ОАО "ИМЖК" функционирует на исследуемом рынке достаточно продолжительное время и обладает значительной долей рынка. Одним из ключевых факторов успеха предприятия стало высокое качество выпускаемой продукции. Продукция под товарным знаком "Янта", отмечена многочисленными дипломами и медалями на международных и российских выставках-ярмарках, удостоена звания: Лауреата конкурса "100 лучших товаров России". Продукция ОАО "ИМЖК" на международных и российских выставках-ярмарках удостоена 9 гран-при, награждена 30 дипломами, 5 золотыми 1 серебряной медалями, медалью "За высокие вкусовые качества майонеза "Провансаль" в полистероловых стаканах".

В 2007 году ОАО "ИМЖК" принимал участие во Всероссийской агропромышленной выставке "Золотая осень" в г. Москве, где был награжден дипломом и золотой медалью Министерства сельского хозяйства РФ.

В Адлере по результатам конкурса "Функциональные молочные продукты 2007" продукция ОАО "ИМЖК" награждена дипломом и золотой медалью Министерства сельского хозяйства РФ.

На крупнейшей агропромышленной выставке Сибири "Алтайская Нива 2007", проходящей в г. Барнауле, ОАО "ИМЖК" получило "Медаль Алтайской ярмарки" и диплом 1 степени" за расширение рынков сбыта высококачественной продукции.

В декабре 2007 года на IХ Международной выставке "Ворота в Азию", проходившей в столице Монголии Улан-Баторе, за большой вклад в торгово-экономические отношения между Монголией и Россией холдингу вручен гран-при.

По итогам 2006 г. ОАО "ИМЖК" признано лучшей негосударственной организацией по развитию социального партнерства в Иркутске. В 2007 г. заключен договор между администрацией Иркутской области и группой предприятий "Янта" о социально-экономическом сотрудничестве.

Сегодня большая часть иркутского рынка молочной продукции принадлежит местным производителям, у привозного молока доля значительно меньше. Однако в скором времени ситуация может измениться. Дело в том, что производители молока в тетрапаках начали активно рекламировать свою продукцию, доказывая ее функциональность и отсутствие вреда для здоровья. Все акции проводятся совместно с компанией "Тетрапак", которая заинтересована в продвижении своей упаковки. Инициатива ОАО "Молоко" в этом секторе может сыграть против местных производителей. Не факт, что после того, как потребитель убедится в удобстве тетрапаков, он выберет именно "Байкальское". Крупнейшими производителями молока в Иркутской области считаются ОАО "Молоко", ОАО "Шелеховский молочный завод" и Усольский молокозавод. Также на иркутском рынке реализуется боханское, большееланское, качугское, баяндаевское молоко.

Специалисты шелеховского молокозавода отмечают уменьшение емкости рынка молочных продуктов. По их мнению, оно произошло за счет снижения покупательской способности (на 3%) и уменьшения поголовья скота. За время работы завода емкость рынка уменьшилась в 10 раз: в 1989 г. было произведено 589 тыс. т., в 2002 - 60 тыс. т. Молока. На завод сырье поступает из Боханского, Осинского, Усольского, Черемховского, Аларского, Шелеховского районов. На усольском молокозаводе объемы производства в два раза выше по сравнению с шелеховским. В сутки Шелехов выпускает 12-15 т молока, Усолье-Сибирское - 30 т. Шелехов выпускает молоко только одного вида - 3,2% жирности, Усолье - различных видов, от низкокалорийного (1,5% жирности) до высококалорийного.

Два года назад иркутский молочный комбинат - самый крупный производитель молочной продукции в регионе - стал структурным подразделением ОАО "Иркутский масложиркомбинат". До этого ОАО "Молоко" находилось на грани банкротства. С 2001 года комбинат стал восстанавливать утраченные позиции - погасил задолженности перед бюджетами всех уровней, рассчитался с сельхозпроизводителями за поставки молока.

Доля молока и молочной продукции производителями области в исследуемом периоде продолжает снижаться, что напрямую отражается на снижении предложения на региональном рынке (рис.3.7).

Рис.3.7 Динамика предложения молочной продукции в Иркутской области

Эта ситуация связана с сокращением объема молока (90% к уровню 2005 г.); снижением производства цельномолочной продукции на 25%, масла животного на 16%, сыров жирных на 8%; снижением поголовья и продуктивности молочного стада; внутренней конкурентностью перерабатывающих предприятий. Выработка молока в регионе сократилась с 685 тыс. т. в 2004 г. до 467 тыс. т. в 2008 г.

Рис.3.8 Динамика ввоза молочной продукции

При постоянном снижении предложения молока и молочной продукции производителями области насыщение регионального рынка характеризуется ростом насыщения регионов РФ (Красноярского, Алтайского краев, Московской, Новосибирской областей) - 57,5 тыс. т. в 2006 г. (рис.3.7).

Рис.3.9 Динамика импорта молочной продукции

За анализируемый период времени существенно возросло поступление молочных продуктов (преимущественно в виде молочных консервов и сухого молока) из зарубежных стран. Если в 2007 г. всего в регион было поставлено 0,84 тыс. т. данных продуктов питания, то в 2006 г. объем импорта уже составил 45 тыс. т., из которых более половины - 25 тыс. т. поставлялось из Украины (см. рис.3.8.).

Соотношение спроса и предложения на региональном рынке молока и молочной продукции несбалансированно. В период с 2000 г. по 2004 г. спрос значительно превышает предложение. В последние годы предложение превышает спрос, но при этом снизилось потребление на душу населения (см. рис.3.9 и 3.10.

Рис.3.10. Динамика спроса молочной продукции

Рис.3.11. Динамика спроса и предложения молочной продукции

Таким образом, проведя анализ текущего состояния и перспектив развития рынка молочной продукции, можно сделать вывод, что в целом общая конъюнктура рынка благоприятна для дальнейшего развития анализируемого предприятия и его основных поставщиков. Однако учитывая тенденции развития рынка, необходимо отметить, что предприятие должно учитывать всё более возрастающую конкуренцию со стороны внешних производителей молочных продуктов.

Такое развитие рынка потребует от предприятия внедрение новых подходов в организации бизнеса с учетом влияния внешней среды. При этом немаловажную роль в указанных процессах должен сыграть финансовый анализ, который позволит своевременно выявлять влияние внешней среды на финансовое состояние анализируемого предприятия и принимать соответствующие эффективные управленческие решения.

Заключение

Финансовый анализ предприятия занимает значительное место в процессе управления финансами предприятия в условиях неопределенности внешней среды бизнеса. От менеджмента компании требуется постоянное исследование финансового состояния предприятие и влияние на него внешних факторов, к которым можно отнести: уровень развития партнерских отношений с поставщиками и подрядчиками, государственное регулирование, наличие налоговых рисков, уровень развития рынка на котором присутствует предприятие и т.д.

При этом анализ может осуществляться по многим направлениям, однако ключевыми из них являются: анализ рентабельности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности бизнеса, а также прогноз вероятности банкротства (несостоятельности) предприятия. Так в российских условиях отрицательное влияние внешней среды на бизнес остается наиболее острой проблемой, то последнее направление анализа финансово-хозяйственной деятельности должно занимать особое место в процессе управления финансами. А финансовый аналитик, в свою очередь, имеет возможность использовать множество методик прогнозирования вероятного банкротства предприятия.

Исследованное в дипломной работе предприятие подвержено влиянию множества внешних факторов, главным среди которых является состояние рынка молочных продуктов в стране и регионе. Поэтому анализ его финансового состояния был ориентирован прежде всего на определение уровня финансовой устойчивости и платежеспособности бизнеса.

За анализируемый период на исследуемом предприятии существенно увеличилась доля оборотного капитала, а основного - уменьшилась. Уменьшилась сумма денежных средств на расчетном счете, что не позволяет погасить первоочередные платежи. За счет уменьшения стоимости основных средств произошло сокращение стоимости недвижимого имущества предприятия.

Находящиеся у ООО "Сибирская молочная компания" оборотные средства с трудом позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

В крайнем случае, для погашения краткосрочных долгов предприятие будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов. Но т.к. мобилизуя средства, вложенные в материально - производственные запасы - равносильно остановке производства, предприятие вынуждено будет покрывать часть долгов частью своего недвижимого имущества.

На ООО "Сибирская молочная компания" наблюдается неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения дополнительных источников покрытия.

В результате полученных исследований можно определить, что ООО "Сибирская молочная компания" имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев.

Для предотвращения банкротства принимают, прежде всего, следующие шаги: избавляются от убыточной продукции и подразделений; разрабатывают и осуществляют программу сокращения затрат; улучшают управление активами.

В кризисной ситуации предприятию можно порекомендовать капиталовложения за счет привлечения заемных финансовых ресурсов. Необходимо проведение работы, направленной на предотвращение банкротства - проведение правильной маркетинговой политики.

В целом оценивая перспективы развития рынка, на котором функционирует ООО "СМК", можно сделать вывод, что в ближайшее время от предприятия потребуется внедрение новых подходов в организации бизнеса с учетом влияния внешней среды. При этом немаловажную роль в указанных процессах должен сыграть финансовый анализ, который позволит своевременно выявлять влияние внешней среды на финансовое состояние анализируемого предприятия и принимать соответствующие эффективные управленческие решения.

Список использованной литературы

1. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие для вузов Автор: Зимин Н.Е. Издательство: ИКФ ЭКМОС, 2004

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Табурчак П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и др. Издательство: Ростов: Феникс, 2002.352 с.

3. Антикризисное управление: Диагностика состояния организации; Финансовое оздоровление организации; Программа антикризисного управления предупреждение банкротства: Учебник для вузов Изд.3-е, испр., доп. Успешный менеджмент / Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Издательство: Омега-Л, 2006.301 с.

4. Аттестация руководителей и работников учреждений начального профессионального образования: Методические рекомендации; Требования к уровню квалификации; Диагностические карты; Показатели и схемы оценки деятельности: Методические рекомендации и материалы / под ред. Олиференко Л.Я., Ермоленко В.А., Лесин С.М., Орешкина А.К. Издательство: Аркти, 2005.157 с.

5. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов (пер. с нем. Игнатова А.В., Станиславчика Е. Н.) / Зелль А. Издательство: М: Ось-89, 2002.240 с.

6. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям Изд.4-е, стереотип. / Вахрушина М.А. Издательство: М: Омега-Л, 2005.576 с.

7. Дел Инвестиции Организация, управление, финансирование Уч. Пособ. / Игошин Н.В. Издательство: М: ЮНИТИ-ДАНА. 2005.448 с.

8. Деньги, кредит, финансы: Для студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, руководителям предприятий и всех форм собственности / Галицкая С.В. Издательство: М: Экзамен. 2004.224 с.

9. Инвестиции: Основные понятия и содержание инвестиций; Экономическая сущность и реализация инвестиционной деятельности; Состав, содержание и оценка инвестиционных проектов: Учебное пособие для вузов / под ред. Чиненова М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И. Издательство: КноРус, 2007.244 с.

10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности для студентов вузов / Чернышева Ю.Г., Гузей В.А. Издательство: Ростов: Феникс, 2005.160 с.

11. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Издательство: М: Инфра-М., 2004.366 с.

12. Корпоративный менеджмент в условиях нестабильного рынка /под ред. Тихомирова Н.П., Цуглевич В.Н. Издательство: М: Экзамен. 2003.320 с.

13. Корпорации; Корпоративное управление / Черезов А.В., Рубинштейн Т.Б. Издательство: Экономика, 2006.180 с.

14. Менеджмент корпорации: Учебник для вузов / Иванов И.Н. Издательство: М: Инфра-М., 2004.368 с.

15. Некоммерческие организации в России: Финансовое управление: Учебно-практическое пособие / Автор: Баханькова Е.Р., Макальская М.Л. Издательство: М: Дело и сервис, 2004.336 с.

16. Оперативное финансовое планирование на предприятии / Сергеев И.В., Шипицын А.В. Издательство: М: Финансы и статистика, 2002.288 с.

17. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент: Учебное пособие для средних специальных учебных заведений / Под ред. док. экон. наук, проф. Власовой В.М. Издательство: М: Финансы и статистика, 2004.128 с.

18. Оценка финансового состояния предприятия: Методики и приемы: Финансовое состояние предприятия; Финансовые результаты и рентабельность; Эффективность инвестиционных проектов / Прусакова М.Ю. Издательство: Вершина, 2008.301 с.

19. Оценка экономической эффективности инвестиций: Разработка стратегий; Методы оценки рисков; Моделирование задач / Царев В.В. Издательство: СПб: Питер, 2004.464 с.

20. Оценка эффективности бизнеса: Что будет после Balanced Scorecard? / Мейер М.В. Издательство: М: Вершина, 2004.272 с.

21. Оценка эффективности производственно-хозяйственной деятельности организаций: Учебное пособие для студентов вузов Высшее профессиональное образование / Гуськов С.В., Графова Г.Ф. Издательство: ИЦ Академия, 2007.431 с.

22. Практика финансовой диагностики и оценки проектов: Пособие по оценке финансового состояния организаций и анализу эффективности инвестиционных проектов Практика реального бизнеса / Кольцова И.В., Рябых Д.А. Изд-во: ИД Вильямс, ООО Альт-Инвест, 2007.511 с.

23. Савицкая Р.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд. - Минск: ИП "Экоперспектива", 1999.498 с.

24. Салимжанов И.К., Борковская Л.А. Регулирование цен в зарубежных странах // Финансы, 1995. №7. С.25-28

25. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.304 с.

26. Современный маркетинг / Под ред.В.Е. Хруцкого.М., 1991.120 с.

27. Стратегия и структура корпорации: Учебное пособие Управление корпорацией / Гурков И.Б. Изд-во: Дело, М., 2006.250 с.

28. Структура капитала корпораций: Теория и практика / Рудык Н.Б. М: Дело, 2004.272 с.

29. Тафимцева В.Н. Маржинальный доход как инструмент оценки финансовых результатов // Финансовый менеджмент. - 2001. - №3. С.15-30.

30. Толковый словарь рыночной экономики / Под ред.Ф.А. Крутикова. М: Статут, 1993.631 с.

31. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент.М., 1998.272 с.

32. Финансовый анализ: Понятие и сущность финансового анализа; Анализ хозяйственных операций; Оценка финансовой устойчивости фирмы / Стажкова М.М. М: Статус-Кво, 2007.342 с.

33. Финансовая диагностика. Практикум / Л.В. Кислицына. Иркутск: БГУЭП, 2007

34. Финансовые инвестиции: Учебник для вузов / Барбаумов В.Е., Гладких И.М., Чуйко А.С. М: Финансы и статистика, 2003.544 с.

35. Финансовый менеджмент / Миронов М.Г. М: ГроссМедиа, 2004.144 с.

36. Финансовый менеджмент в вопросах и задачах / Ю.М. Березкин - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2005.254 с.

37. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие для вузов / Гаврилова А.Н., Попов А.А. - М: КноРус, 2005.576 с.

38. Финансы предприятий в вопросах и ответах: Учебное пособие для вузов / Кондрашова А.В. - М: Изд-во Проспект, 2005.216 с.

39. Финансы предприятий и организаций / Уч. пос. под ред.А.Д. Аюшиева - Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2005

40. Финансы предприятия учебно-практическое пособие / С.Ю. Куницына, Л.В. Кислицына - Иркутск: изд-во БГУЭП, 2005

41. Хруцкий В.Е., Корнеева И.В. Современный маркетинг: настольная книга по исследованию рынка: Учеб пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1999.528 с.

42. Чубаков Г.Н. Стратегия ценообразования в маркетинговой политике предприятия.М., 1995 - 224 с.

43. Шевченко Н.С., Черных А.Ю., Тиньков С.А., Кузьбожев Э.Н. Управление затратами, оборотными средствами и производственными запасами: Учебно-методическое пособие / Под ред. Кузьбожева Э.Н. Курск, 2000.154 с.

44. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.М., 1999.

45. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М., 2000.208 с.

46. Экономический анализ в управлении предприятием / Бороненкова С.А. М: Изд-во Финансы и статистика, 2003.224 с.

47. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебное пособие для вузов Изд.4-е / Пястолов С.М. М: Изд-во Академический проект, 2004.576 с.

48. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов Изд.2-е, перераб., доп. / Прыкина Б.В. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.407 с.

49. http://marketing. rbc.ru/

50. http://www.gks.ru

51. http://www.dairyunion.ru/

52. http://www.yantacom.ru

53. http://www.ecspert.ru

Размещено на Allbest.ru