Экономический смысл показателя абсолютной ликвидности состоит в том, что он показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть «погашена», покрыта денежными средствами и краткосрочными финансовыми активами.

Другим, дополнительным показателем, характеризующим платежеспособность предприятия в комплексной методике анализа финансового состояния, служит показатель мобильности оборотного капитала. Данный показатель определяется как отношение суммы денежных средств, которыми располагает предприятие, к суммарной стоимости оборотных активов. Он показывает, какая часть (доля) всех оборотных активов, которыми располагает предприятие, находится в денежной форме, то есть какую часть оборотных средств предприятия составляют финансовые ресурсы.

Данный показатель рассчитывается по данным бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода, что, в свою очередь, позволяет оценить изменение этого показателя за отчетный период.

При реализации методики комплексного анализа финансового состояния предприятия, при оценке его платежеспособности рассчитывается и коэффициент платежеспособности. Коэффициент платежеспособности определяется как отношение суммы платежных средств, которыми располагает предприятие, к сумме обязательств к погашению.

Расчет суммы платежных средств производится исходя из того, что частью оборотных средств можно рассчитаться практически мгновенно, и кроме того часть оборотных средств в течение прогнозируемого периода в результате финансово-хозяйственной деятельности тоже превратиться в денежную массу, которую можно рассматривать как часть платежеспособных средств [18, с.71].

Авторы Донцова Л.В. и Савицкая Г.В. предлагают рассчитать дополнительные показатели платежеспособности [17, с.137; 23, с.383]:

1) Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства:

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (21):

где ОА - оборотные активы, р.;

ТО - текущие обязательства, р.

2) Доля оборотных средств в активах - показатель, который зависит от отраслевой принадлежности организации и определяется по формуле (22):

3) Коэффициент быстрой платежеспособности, при его расчете из числителя исключается такой показатель как запасы, то есть материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и товары.

Коэффициент принимает следующий вид (формула 23):

где ДЗ - дебиторская задолженность, р.;

ДС - денежные средства, р.;

ФВ - финансовые вложения, р.;

КФО - краткосрочные финансовые обязательства, р.

Ликвидность (платежеспособность) баланса предприятия, предложенная автором Савицкой Г.В., оценивается исходя из сравнения активов и пассивов баланса предприятия, сгруппированных по временному признаку.

Активы баланса подразделяются на 4 группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которым ожидается в течении 12 месяцев после отчетной даты.

Медленно реализуемые активы (А3) - запасы и затраты, прочие оборотные активы (статьи раздела II актива).

Трудно реализуемые активы (А4) - основные средства и прочие внеоборотные активы (А4= F).

Пассивы баланса подразделяются тоже на 4 группы:

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность (П1=R). Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и краткосрочные заемные средства (П2 = Kt).

Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и долгосрочные заемные средства (П3 = Кт).

Постоянные пассивы (П4) - источники собственных средств (П4= Ис).

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующие системы соотношений (формула (24)):

А1 > П1;

А2 > П2; F + Z + Ra = Ис + Кт + Кt + Rр, (24)

А3 > П3;

А4 < П4.

где F - долгосрочные активы, р.;

Z - запасы и затраты, р.;

Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы, р.;

Ис - источники собственных средств, р.;

Кт - долгосрочные кредиты, р.;

Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства, р.;

R - кредиторская задолженность, р.

Необходимо отметить, что если выполняются первые три не равенства, то автоматически выполняется и четвертое, так как он носит балансирующий характер. Если же часть неравенств не соблюдается, то ликвидность баланса не абсолютна. При этом аналитик, оценивая ликвидность, компенсирует недостаток активов одной группы за счет избытков другой группы активов корректирует свои выводы, хотя в реальной платежной ситуации, менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таким образом, путем подразделения активов и пассивов баланса по временным признакам и путем дальнейшего сопоставления соответствующих групп, производится оценка ликвидности баланса предприятия [16, с.385].

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования фирмы по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития фирмы и укрепления ее финансовых отношений со всеми участниками предпринимательской деятельности.

Прибыль обеспечивает фирме возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников фирмы. Прибыль является также основным источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деятельности фирмы, степени ее надежности и финансового благополучия.

Прибыль является конечным финансовым результатом деятельности фирмы. Фирма может произвести большой объем продукции, однако если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечивающей получение прибыли, то фирма окажется в тяжелом финансовом состоянии. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Поэтому одна из важнейших составных частей анализа финансового состояния фирмы - анализ финансовых результатов ее деятельности.

Однако различных пользователей бухгалтерской отчетности интересуют только определенные показатели финансовых результатов. Например, администрацию фирмы интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину; налоговые органы заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых налогооблагаемой базы прибыли; потенциальных инвесторов интересуют вопросы качества прибыли, т.е. устойчивости и надежности получения прибыли в ближайшей перспективе, для выбора и обоснования стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активы анализируемой фирмы.

Анализ финансовых результатов деятельности фирмы включает в качестве обязательных элементов:

- исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

- исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

- изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов;

- выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.

Анализ уровня динамики и структуры финансовых результатов. Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности предприятия.

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от текущей деятельности и прибыли от прочих видов деятельности.

При анализе динамики показателей прибыли в первую очередь оценивается рост показателей прибыли за анализируемый период, затем отмечаются положительные и негативные изменения в динамике финансовых результатов.

При анализе структуры прибыли необходимо проанализировать удельный вес ее отдельных составляющих. Позитивным считается высокий удельный вес прибыли от текущей деятельности. На предприятиях, испытывающих финансовые трудности, в составе прибыли до налогообложения, как правило, высока доля прибыли от прочих видов деятельности. Такие предприятия обеспечивают самофинансирование реализацией собственного имущества или сдачей его в аренду. Прибыль от текущей деятельности в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение; объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов [16, с.391].

Для общей оценки финансового состояния предприятия и его изменений за отчетный период современные экономисты пользуются сравнительным аналитическим балансом. Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует практически все расчеты, которыми пользуется аналитик при первоначальном ознакомлении с финансовым состоянием. Кроме того, сравнительный аналитический баланс охватывает множество важнейших показателей, характеризующих статистику и динамику финансового состояния, а также включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

На основании полученных результатов об изменении финансового состояния предприятия, о ликвидности его баланса на отчетную дату, и о его финансовой устойчивости формулируются выводы о финансовом состоянии предприятия.

При мониторинге финансовой отчетности Филиал ООО «Ома»в городе Гомеле, который будет произведен в следующей главе дипломной работы, за основу возьмем методику финансового анализа предложенную автором Савицкой Г.В., поскольку, на наш взгляд, данная методика является наиболее последовательной и подробно рассматривает все этапы мониторинга финансового состояния.

2. Мониторинг финансового состояния Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации

Филиал ООО «Ома» находится в г. Гомеле.

Основными целями деятельности организации являются:

- извлечение прибыли;

- удовлетворение экономических интересов Учредителя (и работников организации).

Филиал ООО «Ома» осуществляет следующие виды деятельности:

- розничная торговля строительными материалами;

- оптовая торговля материалами.

Свою продукцию Филиал ООО «Ома» в городе Гомеле реализует как населению, так и оптовым покупателям в г. Гомеле и Гомельском районе.

Рассмотрим основные показатели финансово-хозяйственной деятельности розничной торговли Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле (таблица 1).

Таблица 1 - Основные показатели хозяйственно-финансовой деятельности Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2013 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %, отклонения
				2012 - 2011	2012 - 2010
Валовая выручка, млн р.	71	1003	1316	131,2	1852,9
Валовой товарооборот, млн р.:
- в действующих ценах	85,5	1203	1585	131,8	1853,8
- в сопоставимых ценах	85,5	505,5	418,3	82,8	489,3
Валовый доход от реализации, всего, млн р.
- сумма, млн р.	15	264,3	344	130,2	2293,3
- уровень, %	17,54	21,97	21,70	-0,27	4,16
Расходы на реализацию, всего, млн р.
- сумма, млн р.	14	211,3	321	151,9	2292,9
- уровень, %	16,37	17,56	20,25	2,69	3,88
Прибыль (убыток) от реализации, всего, млн р.	1	53	23	43,4	2300,0
Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов, млн р.	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов, млн р.	-	-22	-	-	-
Прибыль, млн р.	1	31	23	74,2	2300,0
Чистая прибыль, млн р.	1	11	19	172,7	1900,0
Рентабельность итоговая, %	1,41	3,09	1,75	-1,34	0,34
Доля чистой прибыли в прибыли, %	100,00	35,48	82,61	47,12	-17,39

Примечание - Источник: собственная разработка.

В 2012 году по сравнению с 2010 годом выручка от реализации увеличилась в 18,5 раза, а по сравнению с 2011 годом - на 31,2 %.

Валовой товарооборот в действующих ценах в 2012 годом по сравнению с 2010 годом вырос в 18,53 раза, а по сравнению с 2010 годом - на 31,8 %. Однако в сопоставимых ценах по сравнению с 2010 годом отмечается снижение оборота на 17,2 %.

Доходы от реализации увеличились в 22,9 раза в 2012 году по сравнению с 2010 годом, и на 30,2 % по сравнению с 2010 годом. Уровень доходов по сравнению с 2010 годом снизился на 0,27 % и составил 21,7 %.

В 2012 году рост затрат превысил рост доходов по сравнению с 2011 годом, уровень при этом увеличился на 2,69 %.

Опережающий рост затрат над доходами способствовал снижению прибыли от реализации на 56,6 % в 2012 годом по сравнению с 2011 годом, а также снижению прибыли на 25,8 % за аналогичный период. Показатель итоговой рентабельности уменьшился на 1,34 % по сравнению с 2010 годом.

Как положительный фактор можно отметить увеличение чистой прибыли в 19 раз по сравнению с 2010 году и на 72,7 % по сравнению с 2011 годом. Доля чистой прибыли в общей ее сумме выросла на 47,12 % и составила 82,61 %.

Изучим более подробно структуру расходов на реализацию по Филиалу ООО «Ома» в городе Гомеле (таблица 2).

Таблица 2 - Динамика, состав и структура расходов на реализацию продукции в Филиале ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %, отклонения
				2012 - 2011	2012 - 2010
Материальные затраты, всего, млн р.	2,5	47,0	93,4	198,7	3720,1
В том числе
1.1. Транспортные расходы:
- сумма, млн р.	0,97	10,2	3,5	34,3	360,8
- уровень, %	1,13	0,85	0,22	-0,63	-0,91
- удельный вес, %	6,93	4,83	1,09	-3,74	-5,84
1.2. Расходы на аренду и содержание зданий, оборудования и др.:
- сумма, млн р.	1,4	32,2	10,5	32,6	750,0
- уровень, %	1,64	2,68	0,66	-2,01	-0,97
- удельный вес, %	10,00	15,24	3,27	-11,97	-6,73
1.3. Нормируемые потери товаров:
- сумма, млн р.	-	2,1	14,1	671,4	-
- уровень, %	-	0,17	0,89	0,72	-
- удельный вес, %	-	0,99	4,39	3,40	-
1.4. Прочие материальные затраты:
- сумма, млн р.	0,14	2,5	65,3	2611,0	46625,0
- уровень, %	0,16	0,21	4,12	3,91	3,95
- удельный вес, %	1,00	1,18	20,33	19,15	19,33
Итого материальных затрат	2,51	47,00	93,38	198,7	3720,1
2. Нематериальные затраты, всего, млн р.	12,0	164,3	227,6	138,5	1897,2
2.1. Проценты за пользование кредитами банка:
- сумма, млн р.	-	65,5	54,5	83,2	-
- уровень, %	-	5,44	3,44	63,2	-
- удельный вес, %	-	31,00	16,98	54,8	-
2.2. Расходы на оплату труда:
сумма	7,7	31,5	114,6	363,8	1488,3
уровень, %	9,01	2,62	7,23	7,20	-1,78
удельный вес, %	55,00	14,91	35,70	35,55	-19,30
2.3. Отчисления на социальные нужды:
- сумма, млн р.	2,6	10,7	38,1	355,7	1455,3
- уровень, %	3,06	0,89	2,40	1,51	-0,66
- удельный вес, %	18,70	5,07	11,87	6,80	-6,83
2.4. Амортизация основных средств и нематериальных активов:
- сумма, млн р.	0	0,5	1,6	320,0	-
- уровень, %	-	0,04	0,10	242,9	-
- удельный вес, %	-	0,24	0,50	210,6	-
2.5. Расходы на оплату страховых взносов:
- сумма, млн р.	0	5,6	0,7	12,5	-
- уровень, %	-	0,47	0,04	-0,42	-
- удельный вес, %	-	2,65	0,22	-2,43	-
2.7. Расходы на рекламу и маркетинговые услуги:
- сумма, млн р.	0,38	5,6	5,9	105,4	1552,6
- уровень, %	0,44	0,47	0,37	-0,09	-0,07
- удельный вес, %	2,71	2,65	1,84	-0,81	-0,88
2.7. Прочие нематериальные расходы:
- сумма, млн р.	1,3	44,9	12,2	27,2	940,4
- уровень, %	1,52	3,73	0,77	-2,96	-0,75
- удельный вес, %	9,29	21,24	3,81	-17,44	-5,48
Итого нематериальных и прочих затрат	12,0	164,3	227,6	138,5	1897,2
3. Всего расходов на реализацию товаров:
- сумма, млн р.	14	211,3	321	151,9	2292,9
- уровень, %	16,37	17,56	20,25	2,69	3,88
- удельный вес, %	100	100	100	100,0	100,0
Валовой оборот, млн р.	85,5	1203	1585	131,8	1853,8

Примечание - Источник: собственная разработка.

Расходы на реализацию по Филиалу ООО «Ома» в городе Гомеле в 2012 году выросли по сравнению с 2010 годом в 22,9 раз, а по сравнению с 2011 годом - на 51,9 %. Уровень расходов увеличился на 3,88 % и 2,69 % за аналогичный период.

Материальные затраты возросли в 2012 годом по сравнению с 2010 годом в 37,2 раза, а по сравнению с 2011 годом - на 98,7 %. В 2012 году по сравнению с 2011 годом отмечается снижение расходов как по сумме, так и по уровню по таким статьям как транспортные расходы, расходы на аренду и содержание зданий, оборудования. Однако отмечается значительный рост по нормируемым

потерям и прочим материальным затратам.

Нематериальные затраты выросли в 2012 году по сравнению с 2010 годом в 18,9 раза, а по сравнению с 2011 годом - на 38,5 %. Снижение расходов в 2012 году по сравнению с 2011 годом отмечается по таким статьям как проценты за пользование кредитами банка, расходы на оплату страховых взносов, прочие нематериальные затраты. Зато расходы на оплату труда выросли в 3,6 раза, отчисления на социальные нужды - в 3,5 раза, амортизация основных средств - в 3,2 раза.

Расходы на оплату труда занимают основной удельный вес в общих расходах организации.

Такое значительное увеличение расходов связано с ростом товарооборота и расширением сферы деятельности.

Рассмотрим формирование прибыли Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле (таблица 3).

Таблица 3 - Формирование прибыли Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %, отклонения
				2012 - 2011	2012 - 2010
Валовой оборот, млн р.	85,5	1203	1585	131,8	1853,8
Доходы:
в сумме, млн р.	15	264,3	344	130,2	2293,3
в % к обороту	17,54	21,97	21,70	-0,27	4,16
Расходы на реализацию:
в сумме, млн р.	14	211,3	321	151,9	2292,9
в % к обороту	16,37	17,56	20,25	2,69	3,88
Прибыль (убыток) от реализации:
в сумме, млн р.	1	53	23	43,4	2300
в % к обороту	1,17	4,41	1,45	-2,95	0,28
удельный вес в прибыли, %	100,0	171,0	100,0	-71,0	-
Прибыль (убыток) от прочей реализации:
в сумме, млн р.	-	-	-	-	-
в % к обороту	-	-	-	-	-
удельный вес в прибыли , %	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от внереализационных операций:
в сумме, млн р.	-	-22	-	-	-
в % к обороту	-	-	-	-	-
удельный вес в прибыли отчетного периода, %	-	-70,97	-	-	-
Прибыль (убыток):
в сумме, млн р.	1	31	23	74,2	2300
в % к обороту	1,17	2,58	1,45	-1,13	0,28

Примечание - Источник: собственная разработка.

Прибыль от реализации в 2012 году по сравнению с 2010 годом выросла в 23 раза, а по сравнению с 2011 годом снизилась на 58 %. Снижение рентабельности составило 2,95 % в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

По внереализационным операциям только в 2011 г. были получены убытки в размере 22 млн р.

Прибыль увеличилась в 2012 году по сравнению с 2010 годом в 23 раза, а по сравнению с 2011 годом снизилась на 25,8 %. Рентабельность по сравнению с 2011 годом уменьшилась на 1,13 % и составила 1,45 %.

Как положительный фактор можно отметить то, что основным источником формирования прибыли организации является прибыль от реализации.

Необходимо также оценить эффективность торговой деятельности через показатели рентабельности (таблица 4).

Таблица 4 - Показатели рентабельности Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %, отклонения
				2012 - 2011	2012 - 2010
Итоговая рентабельность, %	1,17	2,58	1,45	-1,13	0,28
Рентабельность продаж, %	1,17	4,41	1,45	-2,95	0,28
Рентабельность трудовых ресурсов, %
по прибыли	12,99	51,41	12,29	-39,12	-0,69
по чистой прибыли	12,99	18,24	10,15	-8,09	-2,83
Рентабельность капитала, %
по прибыли	5,41	13,69	2,39	-11,29	-3,01
по чистой прибыли	5,41	4,86	1,98	-2,88	-3,43
Рентабельность основного капитала, %
по прибыли	200,00	229,63	88,46	-141,17	-111,54
по чистой прибыли	200,00	81,48	73,08	-8,40	-126,92
Рентабельность оборотного капитала, %
по прибыли	5,56	14,55	2,46	-12,10	-3,10
по чистой прибыли	5,56	5,16	2,03	-3,13	-3,52
Рентабельность расходов на реализацию, %	7,14	25,08	7,17	-17,92	0,02
Прибыль, млн р.	1	31	23	74,2	2300
Прибыль от реализации, млн р.	1	53	23	43,4	2300
Чистая прибыль, млн р.	1	11	19	172,7	1900
Фонд заработной платы, млн р.	7,7	60	187,1	310,3	2430
Среднегодовая стоимость капитала, всего, млн р.:	18,5	226,5	961,5	424,5	5197
в том числе:
основного (по первоначальной стоимости)	0,5	13,5	26,0	192,6	5200
оборотного	18	213,0	935,5	439,2	5197
Расходы на реализацию, млн р.	14	211,3	321	151,9	2293
Валовой оборот, млн р.	85,5	1203	1585	131,8	1854

Примечание - Источник: собственная разработка.

Оценка рентабельности основных показателей деятельности Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле показала, что в связи со снижением прибыли в 2012 году по сравнению с 2011 годом отмечается снижение рентабельности по всем показателям деятельности.

Обобщая результаты анализа деятельности организации можно отметить следующее. За анализируемый период отмечается увеличение валового оборота и выручки от реализации в действующих ценах, рентабельная работа организации. Тем не менее, в сопоставимых ценах оборот уменьшился, расходы на реализацию росли более быстрыми темпами, чем доходы, что привело к уменьшению прибыли и снижению рентабельности деятельности.

В этих условиях организации необходимо наращивать объемы реализации и оптимизировать расходы на реализацию.

2.2 Общая оценка имущества организации и источников его формирования

Наиболее информативной формой отчета для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс.

Финансовое состояние организации и ее устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает организация, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Размещение средств организации также имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость организации. В процессе анализа активов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Для проведения горизонтального и вертикального анализа активов организации построим аналитическую таблицу 5.

Таблица 5 - Динамика активов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
Активы, всего	37	458	1663	1237,8	363,1	4494,6
1. Внеоборотные активы	1	70	180	7000,0	257,1	18000,0
2. Оборотные активы	36	338	1483	938,9	438,8	4119,4

Примечание - Источник: собственная разработка.

Из данных таблицы 2.5 видно, что за анализируемый период стоимость имущества организации увеличилась на 1447 млн р. или в 41 раз. Такой прирост вызван тем, что организация начала свою деятельность в 2010 году. Разница в темпах роста различных частей имущества привела к изменению его структуры.

Структуру активов организации представим на рисунке 2.

Как видно на рисунке 2, основную долю активов занимают оборотные активы. В 2012 году, по сравнению с 2011 годом удельный вес оборотных активов увеличился на 4,46 п.п., что будет способствовать ускорению их оборачиваемости. Увеличение доли оборотных активов произошла за счет роста запасов сырья и материалов.

Соответственно удельный вес внеоборотных активов по сравнению с 2011 годом уменьшился, однако по сравнению с 2010 годом увеличился на 8,12 %.



Рисунок 2 - Структура активов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка.

Объективную оценку о целесообразности наращивания активов и деловой активности организации можно сделать только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (ТVРП) и прибыли (ТП) по формуле 1. Для этого составим аналитическую таблицу 6.

Таблица 6 - Динамика основных показателей деятельности Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010- 2012 гг.

Показатель	2010	2011	2012	Темпы роста, %
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
Средняя величина активов предприятия, млн р.	18,5	247,5	1060,5	1337,8	428,5	5732,4
Выручка от реализации продукции, млн р.	71	1203	1585	1694,4	131,8	2232,4
Прибыль от реализации, млн р.	1	53	23	5300,0	43,4	2300,0

Примечание - Источник: собственная разработка.

Из данных таблицы 6 видно, что в организации не соблюдается «золотое правило экономики» (формула (1)):

43,4 % < 158,0 % < 428,5 % > 100%.

Прибыль от реализации растет более медленными темпами, чем выручка от реализации продукции. А выручка от реализации растет более медленными темпами, чем средняя величина оборотных активов.

Следовательно, организация наращивает свой экономический потенциал и масштабы своей деятельности, однако при этом ресурсы используются менее интенсивно. В целом же Филиал ООО «Ома» в городе Гомеле развивается динамично.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Активы организации формируются как за счет собственных и заемных источников. По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования - лизинг, в товарной форме и других видах; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения обеспеченные залогом или закладом; обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.

Поэтому следует проанализировать на основании бухгалтерского баланса состав, структуру и динамку пассивов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле в таблице 7.

Из данных таблицы 7 видно, что в пассивах организации в 2012 году наибольший рост отмечался по собственному капиталу, который по сравнению с 2010 годом увеличился в 43 раза, а по сравнению с 2011 годом - на 59,3 %.

мониторинг финансовый капитал актив

Таблица 7 - Состав, структура и динамика пассивов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатель	На 01.01.2011 года	На 01.01.2012 года	На 01.01.2013 года	Темпы роста, %
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1 Капитал и резервы	1	27	43	2700	159,3	4300
- добавочный фонд	-	16	21	-	131,3	-
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1	-	-	-	-	-
- чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-	11	19	-	172,7	-
2 Долгосрочные обязательства	4	343	731	8575	213,1	18275
3 Краткосрочные обязательства	32	88	889	275	1010,2	2778,1
- краткосрочные кредиты и займы	-	48	593	-	1235,4	-
- кредиторская задолженность	32	40	296	125	740,0	925
а) перед поставщиками и подрядчиками	28	17	220	60,7	1294,1	785,7
б) перед покупателями и заказчиками	1	-	-	-	-	-
в) по расчетам с персоналом по оплате труда	1	7	11	700	157,1	1100
г) по налогам и сборам	-	13	2	-	15,4	-
д) по социальному страхованию и обеспечению	-	3	5	-	166,7	-
е) перед прочими кредиторами	1	-	-	-	-	-
Баланс	37	458	1663	1237,8	363,1	4494,6

Примечание - Источник: собственная разработка.

Данный рост произошел за счет увеличения добавочного фонда на 31,3 %, чистой прибыли - на 72,7 %.

Величина заемного капитала (обязательства) выросла на 1189 млн р. По сравнению с 2012 годом величина долгосрочных обязательств по сравнению с 2011 годом увеличилась в 2 раза, а сумма краткосрочных обязательств увеличилась в 10 раз. Среди краткосрочных обязательств наибольший рост отмечался по краткосрочным кредитам и займам - в 12,3 раза.

Разница в темпах роста собственного и заемного капитала обусловила изменение его структуры (рисунок 3).

Рисунок 3 - Структура источников формирования имущества Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Примечание - Источник: собственная разработка.

Как видно из таблицы 7 в структуре заемного капитала за 2012 года также произошли значительные изменения, так краткосрочные обязательства перед поставщиками и подрядчиками выросли практически в 13 раз и составили 220 млн р.

Отмечается увеличение задолженности по расчетам с персоналом на

57,1 % в 2012 году по сравнению с 2011 годом и в 11 раз по сравнению с 2010 годом. Это связано с тем, что по сравнению с предыдущим годом произошел рост заработной платы, одновременно по этой же причине видно, что также произошел рост задолженности по социальному страхованию и обеспечению на 2 млн р. Зато по налогам и сборам задолженность снизилась на 11 млн р. в 2012 году по сравнению с 2011 годом.

Проанализируем также структуру источников формирования имущества организации.

Основным источником формирования имущества организации являются собственные средства (97,41 %). В 2012 году по сравнению с 2011 годом доля собственных средств увеличилась на 3,31 % за счет увеличения кредиторской задолженности.

Таким образом, необходимо отметить, что отмечается увеличение активов организации за счет роста оборотных средств, что является положительным фактором.

Несмотря на некоторую несбалансированность основных показателей деятельности, Филиал ООО «Ома» в городе Гомеле развивается динамично. На укрепление финансовой устойчивости организации положительное влияние оказывает также формирование имущества организации - 97,41 % за счет собственных средств.

Для оценки финансовой деятельности организации необходим более подробный анализ внеоборотных и оборотных активов, что и будет проделано в следующем разделе дипломной работы.

2.3 Мониторинг внеоборотных и оборотных активов организации

Внеоборотные активы -- это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, акции, облигации, запасы полезных ископаемых, нематериальные активы и т.д. Они отражаются в первом разделе актива баланса.

При анализе внеоборотных активов организации производится анализ их состава, структуру и динамики по бухгалтерскому балансу.

Для анализа состава, структуры и динамики основного капитала Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле составим аналитическую таблицу по данным бухгалтерского баланса за 2010 - 2012 гг.

Таблица 8 - Состав и динамика внеоборотных активов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	На 01.01.2011 года	На 01.01.2012 года	На 01.01.2013 года	Темпы роста, %
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1 Основные средства (остаточная стоимость), млн р.	1	25	27	2500	108	2700
2 Вложения во внеоборотные активы, млн р.	-	45	153	-	340	-
2.1 В т.ч. незавершенное строительство	-	45	153	-	340	-
Всего долгосрочных активов	1	70	180	7000	257,1	18000

Примечание - Источник: собственная разработка.

Из данных таблицы 8 видно, что величина долгосрочных активов организации выросла за анализируемый период на 179 млн р., или в 180 раз по сравнению с 2010 годом. По сравнению с 2011 годом величина долгосрочных активов увеличилась в 2,6 раза. Структура долгосрочных активов изменилась незначительно.

Значительная часть долгосрочных активов организации была сформирована за счет вложений в незавершенное строительство, которые составили 153 млн р. (85 %).

Изучим также состав и динамику краткосрочных активов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле (таблица 9).

Из данных таблицы 9 видно, что общая величина оборотных активов организации за отчетный период выросла на 1447 млн р. или в 41 раз по сравнению с 2010 годом, и в 3,8 раза или 1095 млн р. по сравнению с 2011 годом.

Таблица 9 - Состав и динамика краткосрочных активов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	На 01.01.2011 года	На 01.01.2012 года	На 01.01.2013 года	Темпы роста, %
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
1. Запасы и затраты	32	277	1089	865,6	393,1	3403,1
1.1 сырье, материалы и другие аналогичные активы	1	20	23	2000,0	115,0	2300,0
1.2 готовая продукция и товары для реализации	30	217	1066	723,3	491,2	3553,3
1.3 расходы будущих периодов	1	39	55	3900,0	141,0	5500,0
2. Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	3	50	-	1666,7	-	-
3. Краткосрочная дебиторская задолженность	-	101	258	-	255,4	-
4. Денежные средства	1	10	31	1000,0	310,0	3100,0
Всего краткосрочные активы	36	388	1483	1077,8	382,2	4119,4

Примечание - Источник: собственная разработка.

Рост суммы краткосрочных активов в 2012 году был обусловлен увеличением объема реализации почти в 5 раз, ростом суммы краткосрочной дебиторской задолженности в 2,6 раза, а также суммы денежных средств в 3 раза.

Запасы и затраты занимают основной удельный вес в краткосрочных активах, поэтому изучим оборачиваемость запасов организации для оценки ее деловой активности (таблица 10).

Таблица 10 - Анализ состояния производственных запасов Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %, отклонения
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
Средние остатки производственных запасов, млн р.	16	154,5	683	965,6	442,1	4268,8
Выручка от реализации продукции, млн р.	71	1203	1585	1694,4	131,8	2232,4
Продолжительность оборота запасов, дн.	81	46	155	-35	109	74
Скорость оборота, раз	4,4	7,8	2,3	3,3	-5,5	-2,1

Примечание - Источник: собственная разработка.

Приведенные в таблице 10 данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости запасов, а, следовательно, о снижении деловой активности организации.

Так, в 2012 году по сравнению с 2010 годом оборачиваемость замедлилась на 74 дня, а по сравнению с 2011 годом - на 109 дней. Скорость оборота при этом снизилась на 2 раза по сравнению с 2010 годом и на 5,5 раза по сравнению с 2011 годом.

Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних и неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции. В данном случае повлиял рост остатков материалов на конец 2012 года.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние организации, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление производственными запасами.

Так как предприятие имеет просроченные платежи по дебиторской задолженности, то это свидетельствует об организации менее планомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. о средней сбалансированности денежных потоков.

2.4 Мониторинг эффективности и интенсивности использования капитала организации

Как известно, капитал находится в постоянном движении, переходя из одной стадии кругооборота в другую, поэтому на основании таблицы 11 проанализируем эффективности и интенсивности использования средств организации.

Таблица 11 -Мониторинг эффективности и интенсивности использования средств Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %, отклонения
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
Прибыль, млн р.	1	31	23	3100,0	74,2	2300,0
Выручка от реализации продукции, млн р.	71	1203	1585	1694,4	131,8	2232,4
Среднегодовая стоимость активов, млн р.	18,5	248,5	1060,5	1343,2	426,8	5732,4
Полная себестоимость реализованной продукции, млн р.	14	211,3	321	1509,3	151,9	2292,9
Рентабельность совокупного капитала, %	5,41	12,47	2,17	7,07	-10,31	-3,24
Рентабельность продаж, %	1,41	2,58	1,45	1,17	-1,13	0,04
Рентабельность затрат, %	7,14	14,67	7,17	7,53	-7,51	0,02
Коэффициент оборачиваемости капитала, раз	3,84	4,84	1,49	1,00	-3,35	-2,34

Примечание - Источник: собственная разработка.

Из данных таблицы 11 видно, что рентабельность совокупного капитала в 2012 году уменьшилась на 10,31 % по сравнению с 2011 годом и составила 1,45 %.

Данное снижение произошло за счет уменьшения прибыли предприятия на 8 млн р. (25,8 %). Данный показатель показывает, что за каждый рубль вложенного капитала получено прибыли в размере 12,47 % в 2011 году и 2,17 % в 2012 году.

Рентабельность продаж также уменьшилась с 2,58 % в 2011 году до 1,45 % в 2012 году. Данный показатель характеризует эффективность работы предприятия, т.е. сколько прибыли получает предприятие с рубля продаж.

Рентабельность продаж также снизилась, что вызвано опережающим темпом роста себестоимости реализованной продукции над темпом изменения прибыли.

Таким образом, можно отметить недостаточно эффективное использование капитала организации, поскольку отмечается снижение рентабельности совокупного капитала, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости капитала.

2.5 Мониторинг финансовой устойчивости и платежеспособности организации

В таблице 12 представлен мониторинг финансовой устойчивости предприятия Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле. Источник информации: бухгалтерский баланс (форма 1) Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Таблица 12 - Мониторинг финансовой устойчивости Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2010-2012 гг.

Показатели	2010	2011	2012	Темпы роста, %, отклонения
				2011 - 2010	2012 - 2011	2012 - 2010
Собственный капитал, млн р.	1	27	43	2700	159,3	4300
Заемный капитал, млн р. в т.ч.:	36	431	1620	1197,2	375,9	4500
Краткосрочные кредиты и займы, млн р.	-	48	593	-	1235,4	-
Долгосрочные кредиты и займы, млн р.	4	343	731	8575	213,1	18275
Совокупный капитал (валюта баланса), млн р.	37	458	1663	1237,8	363,1	4494,6
Долгосрочные активы, млн р.	1	70	180	7000	257,1	18000
Запасы и затраты, млн р.	32	238	1089	743,8	457,6	3403,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,027	0,059	0,026	0,032	-0,033	-0,001
Коэффициент финансовой зависимости	0,973	0,941	0,974	-0,032	0,033	0,001
Коэффициент финансирования	0,028	0,063	0,027	0,035	-0,036	-0,001
Коэффициент финансовой устойчивости	0,139	0,858	0,478	0,720	-0,381	0,339
Коэффициент финансового риска (левериджа, плечо финансового рычага)	36	16	38	-20,037	21,711	1,674
Коэффициент маневренности собственного капитала	-	-1,593	-3,186	-	-1,593	-
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	-	-0,181	-0,126	-	0,055	-
Коэффициент долгосрочной финансовой устойчивости	0,135	0,808	0,465	0,673	-0,342	0,330

Примечание - Источник: собственная разработка.

По данным таблицы 12 можно заключить, что собственные средства в 2012 году увеличились по сравнению с 2010 годом в 43 раза или на 42 млн р. и составили 43 млн р. Стоимость долгосрочных активов так же увеличилась и составила 180 млн р. Как видно из таблицы у предприятия наблюдается недостаточность оборотных средств, что подтверждается значительным отклонением коэффициента маневренности от нормативного как на начало, так и на конец 2012 года. Их также недостаточно для покрытия расходов связанных с запасами.

Из данных таблицы 2.12 видно, что коэффициент финансовой независимости (автономии) не соответствует нормативному значению, т.е. он меньше 0,5 и составлял 0,059 на начало года и 0,026 на конец года. Следовательно, уменьшение данного коэффициента свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия и способствует снижению гарантии по погашению своих краткосрочных обязательств. Коэффициент финансовой зависимости так же не соответствует нормативному значению и увеличился на конец 2012 года по сравнению с его началом.

Коэффициент финансирования также не соответствует нормативному значению, т.е. он меньше 1 и составлял 0,063 на начало года и 0,027 на конец года. В течение 2012 года наблюдается его снижение на 0,036. Данное снижение обусловлено ростом заемного капитала в 3,7 раза. Когда мы говорим о платежеспособности организации, то активы организации должны рассматриваться нами как обеспечение ее долгов, то есть как-то имущество, которое мы можем обратить в деньги, чтобы расплатиться по имеющимся обязательствам.

Изучим показатели ликвидности и платежеспособности организации (таблица 13).

Таблица 13 - Динамика показателей ликвидности и платежеспособности Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле за 2011-2012 гг.

Показатели	На 1 января 2012 года	На 1 января 2013 года	Темп роста, %, отклонения
Оборотные активы, млн р.	1483	388	26,2
Денежные средства, млн р.	31	10	32,3
Краткосрочная дебиторская задолженность, млн р.	258	101	39,1
Краткосрочные обязательства, млн р.	889	88	9,9
Показатели ликвидности и платежеспособности:
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,035	0,114	0,079
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,325	1,261	0,936
Коэффициент текущей ликвидности	1,668	4,409	2,741

Примечание - Источник: собственная разработка.

В 2012 году по сравнению с 2011 годом по Филиалу ООО «Ома» в городе Гомеле коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,079. Удельный вес краткосрочных обязательств, которые могут быть погашены на дату составления баланса за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств и финансовых вложений) составил 11,4 %. Фактическое значение коэффициента как в 2011, так и в 2012 году значительно ниже рекомендуемого (0,2). Это говорит о том, что за счет наиболее ликвидных активов обязательства организации погашены быть не могут.

Коэффициент промежуточной ликвидности в 2012 году по сравнению с 2011 годом вырос на 0,936. Он показывает, что за счет имеющихся остатков денежных средств, реализации финансовых вложений и ожидаемых поступлений могут быть погашены все краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 2,741 по сравнению с 2011 годом. Поскольку данный коэффициент больше единицы, то организация имеет возможность в перспективе полностью рассчитаться по своим долговым обязательствам краткосрочного характера. Как положительный фактор можно отметить, что за анализируемый период коэффициент текущей ликвидности превышал рекомендуемый (1,0). Таким образом, можно сказать, что баланс организации ликвиден, финансовое положение достаточно устойчивое.

Проанализируем также показатели финансовой независимости организации (таблица 14).

Таблица 14 - Динамика показателей финансовой независимости по Филиалу ООО «Ома» в городе Гомеле за 2011-2012 гг.

Показатели	На 1.01.2013 г.	На 1.01.2012 г.	Темпы роста, %, отклонения
Валюта баланса, млн р.	1663	458	27,5
Собственный капитал, млн р.	43	27	62,8
Заемные источники финансирования, млн р.	1620	431	26,6
Собственные оборотные средства, млн р.	-137	-693	505,8
Краткосрочные активы, млн р.	1483	388	26,2
Показатели финансовой независимости:
Коэффициент финансовой независимости	0,026	0,059	0,033
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,974	0,941	-0,033
Коэффициент финансового риска	37,6	15,9	-21,7
Коэффициент маневренности собственных средств	-3,18	-25,67	-22,48
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,092	-1,786	-1,694

Примечание - Источник: собственная разработка.

Как видно из таблицы 14, в 2012 году по сравнению с 2011 годом отмечается увеличение коэффициента финансовой независимости на 0,033, что свидетельствует о незначительном повышении финансовой самостоятельности организации.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (финансовой зависимости) снизился на 0,03 %. Это говорит о том, что доля заёмных и привлечённых источников финансирования в формировании активов организации уменьшилась с 0,974 % до 0,941 %. Однако значение данного коэффициента очень высоко, и показывает, что формирование активов организации происходит в основном за счет заемных средств. Коэффициент финансового риска высок, однако он снизился по сравнению с 2011 годом.

Собственных средств у организации не много и сумма их снизилась, что сказалось и на снижении коэффициента маневренности собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показал, что краткосрочные активы сформированы за счет заемных средств.

Изучим также динамику показателей деловой активности организации (таблица 15).

Изучение данных, представленных в таблице 15, показало, что в целом по краткосрочным активам отмечается замедление оборачиваемости на 32,9 дня.

Ускорение оборачиваемости наблюдалось по материальным оборотным средствам на 75,3 дня. Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась на 17,3 дня, по кредиторской задолженности - на 23,1 дня.

Таблица 15 - Динамика показателей деловой активности по Филиалу ООО «Ома» в городе Гомеле за 2011-2012 гг.

Показатели	Годы	Темп роста, %, отклонения
	2011	2012
Средняя стоимость краткосрочных активов, млн р.	915	1060,5	115,9
в том числе:
Материальных оборотных активов, млн р.	855,5	663,5	77,6
Дебиторской задолженности, млн р.	78,3	179,5	229,2
Средняя величина кредиторской задолженности, млн р.	82	168	204,9
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	1203	1585	131,8
Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	1150	1241	107,9
Оборачиваемость в днях:
Оборотных активов	273,8	240,9	-32,9
Материальных оборотных активов	267,8	192,5	-75,3
Дебиторской задолженности	23,4	40,8	17,3
Кредиторской задолженности	25,7	48,7	23,1
Продолжительность операционного цикла	291,2	233,2	-58,0

Примечание - Источник: собственная разработка.

Как положительный фактор можно отметить снижение продолжительности операционного цикла на 58 дней.

Оценим также вероятность банкротства организации используя модель Лиса. В модели Лиса оценки банкротства предприятия используются показатели ликвидности, рентабельности финансовой независимости. Формула скоринговой модели оценки риска банкротства имеет следующий вид:

L= 0,063К1+ 0,092К2 + 0,057К3 + 0,001К4, (25)

где K1 - доля оборотных средств в активах;

K2 - рентабельность активов по прибыли от реализации, %;

K3 - рентабельность активов по нераспределенной прибыли, %;

K4 - коэффициент покрытия по собственному капиталу.

Проведем расчет для ООО «Ома»:

L= 0,063 Ч 0,8918 + 0,092 Ч 0,0155 + 0,057 Ч 0 + 0,001 Ч 1,0265 = 0,0586

Вероятность банкротства предприятия определяется следующим образом:

При L>0,037, то риск банкротства предприятия высокий.

При L<0,037, то риск банкротства предприятия незначителен.

Поскольку полученный результат превышает порог значения, то риск банкротства предприятия в настоящий момент достаточно высок.

Обобщая результаты анализа финансового состояния Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле можно отметить следующее:

- организация увеличивает стоимость своего имущества в сторону увеличения заемных средств, размер которых возрос до 97,41 % в 2012 году, что способствует ослаблению финансового состояния организации;

- также отмечается замедление оборачиваемости производственных запасов и наличие просроченной дебиторской задолженности, что может привести к ухудшению финансового положения организации;

- финансовое состояние Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле ухудшается, имеется риск вероятности банкротства.

3. Пути повышения финансовой устойчивости Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле

3.1 Расчет экономической эффективности от замены светильников внутреннего освещения предприятия

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях рыночных отношений стоят на одном из первых мест в области управления финансами на предприятиях нашей республики. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платеже способности предприятия. Можно выделить одно из направлений для решения данной проблемы, то есть использование системы показателей денежного потока.

Показатели денежного потока в наибольшей мере отражают финансовую устойчивость и платежеспособность как с теоретической, так и с практической точек зрения. В самом общем виде финансовую устойчивость можно охарактеризовать как отражение стабильного превышения доходов над расходами предприятия, обеспечивающего свободный оборот его денежных потоков.

Исходя из выше сказанного, можно выделить следующие основные направления использования информации о денежных потоках в рамках оценки финансовой устойчивости:

1) оценка способности предприятия выполнять все свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов по мере наступления сроков погашения;

2) определение потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

3) определение величины капиталовложений в основные средства и прочие и необоротные активы;

4) оценка эффективности операций по финансированию предприятия и инвестиционных сделок;

5) оценка способности предприятия получать положительные денежные потоки в будущем.

Следовательно, исходя из задач, которые стоят перед филиалом ООО «Ома» в городе Гомеле в настоящее время, весь комплекс мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия и можно объединить их в шесть больших групп:

- совершенствование финансирования деятельности предприятия;

- повышение эффективности использования текущих активов;

- совершенствование стратегии финансовой политики на предприятии;

- совершенствование тактики финансовой политики на предприятии;

- совершенствование финансового планирования и прогнозирования на предприятии;

- совершенствование внутреннего финансового контроля.

Под вышеупомянутыми направлениями следует понимать следующее. Совершенствование финансирования деятельности предприятия предполагает: определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотношения между заемными, привлеченными и собственными средствами) с учетом допустимого уровня финансового риска; формирование наилучшей структуры заемных средств по форме (кредиторская задолженность, кредит, облигационный заем), по срокам (краткосрочные, долгосрочные) и стоимости.

Совершенствование финансовой стороны эксплуатации активов предполагает: определение основных направлений расходования средств, соответствующих стратегическим и тактическим целям предприятия; формирование наилучшей структуры активов; регулирование массы и динамики финансовых результатов с учетом приемлемого уровня предпринимательского риска.

Совершенствование стратегии финансовой политики предполагает: проведение инвестиционной политики, осуществляя анализ инвестиционных проектов хозяйственного и финансового характера, отбор наилучших из них и последующий финансовый мониторинг претворения проектов в жизнь.

Совершенствование тактики финансовой политики предполагает: осуществление комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия (денежными средствами, дебиторской задолженностью, запасами сырья и готовой продукции, с одной стороны, и кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами, с другой стороны); осмысление ценовых и прочих маркетинговых решения с точки зрения их влияния на финансовые результаты.

Совершенствование финансового планирования и прогнозирования развития предприятия предполагает: определение финансовых перспектив развития предприятия, а также тактических шагов по обеспечению своевременного проведения расчетов между поставщиками и покупателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кредиторской задолженностей.

Совершенствование внутреннего финансового контроля предполагает: анализ данных бухгалтерского и операционного учета, а также отчетность предприятия, пользуясь ими:

а) как материалом для оценки результатов деятельности предприятия, всех его подразделений и самого себя;

б) как информационной базой для принятия финансовых решений.

По совершенствованию финансирования деятельности предприятия можно предложить придать структуре пассивов более рациональную основу. С прочими кредиторами необходимо провести переговоры о продлении сроков погашения кредиторской задолженности. При этом должен быть составлен план погашения кредиторской задолженности на следующий год, являющийся составной частью общего финансового плана предприятия. Резервы для погашения кредиторской задолженности у предприятия имеются. Это, прежде всего сокращение дебиторской задолженности, возможность более рационального использования основных средств (продажа и сдача в аренду неиспользуемых автотранспортных средств, то есть мобилизация долгосрочных активов), и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1) Анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.