Сущность, значение и формы государственного кредита

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Сущность и функции государственного кредита

2. Механизм государственного кредита

3. Особенности государственного кредита в современной России

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В последние годы в связи с переходом к рыночным отношениям происходят глубокие изменения в экономике России. В значительной степени эти изменения обусловлены уточнением, а иногда и сменой приоритетов, стимулов и факторов развития общества и страны. На смену политической и псевдосоциальной подоплеке принятия решений экономического характера, имевшей место в нашей стране в годы централизованного планирования и управления, пришел здоровый прагматизм, выражающийся в оценке прежде всего экономической целесообразности подобных решений. Иными словами, имевший место в системе политика <=> экономика очевидный перекос в сторону первого элемента, подразумевавший его неоспоримую доминанту, постепенно нивелируется.

Государственный кредит представляет собой одну из форм существования публичных финансов наряду с бюджетами и внебюджетными государственными фондами и входит в число основных способов привлечения государством дополнительных денежных средств и увеличения его финансовых возможностей.

Государственный кредит -- это особая и во многом обособленная часть финансовой системы. Она имеет свои источники доходов, их особое назначение и порядок использования. Сущность этой формы публичных финансов определяется содержанием категории "кредит". Этот термин, происходящий от латинского creditum (или credere -- верить), буквально означает "ссуда", "долг". В Толковом словаре В. Даля кредит истолковывается как "доверие, вера в долг, забор, дача в прием денег или товаров на счет, на срок". В Экономической энциклопедии кредит определяется как "ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента". Таким образом, сущностная черта кредитных отношений состоит в предоставлении предмета ссуды на срок и его возвратности. Соответственно государственный кредит представляет собой одну из форм движения ссудного капитала, когда владелец денежных средств передает на время заемщику не сам капитал, а лишь право пользования им. Субъектами кредитных отношений в этом случае являются, с одной стороны, государство (чаще всего выступает в роли заемщика) и, с другой стороны, юридические и физические лица, иностранные государства, международные финансовые организации.

Целью данной работы является создание более полного представления о государственном кредите. Для достижения данной цели мы выполним ряд задач: во-первых, определим сущность и функции государственного кредита; во-вторых, рассмотрим механизм государственного кредита; в-третьих, проанализируем особенности государственного кредита в современной России.

При написании данной курсовой работы была проведена большая и интересная работа, результатом которой будут прочные и надежные знания по вопросам государственного кредита, что позволит свободно ориентироваться во всех хитросплетениях данной категории. Знания об историческом опыте, как мирового, так и российского процесса предоставления государственного кредита необходимы для выработки теоретических позиций и принятия правильных практических решений проблем современности.

Данная работа окажет помощь в изучении предмета и даст возможность наглядно представить целостную картину в области функционирования государственного кредита, что, в конечном счете, позитивно отразится на изучении дисциплины "Финансы и кредит".

1. Сущность и функции государственного кредита

кредит финансовый заимствование неплатежеспособность

Государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами - с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Главная форма кредитных отношений - когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно выступает как кредитор, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, привлекаемым органами власти субъектов Федерации, органами местного самоуправления, хозяйственными организациями. Государство гарантирует не только безусловное погашение займов и кредитов, но и выплату процентов по ним. В этом случае речь идет о гарантированных займах и кредитах. По гарантированным заимствованиям государство несет в полной мере финансовую ответственность только в случае неплатежеспособности заемщика. Однако и в случае финансовой состоятельности займополучателя государство несет вполне конкретные затраты, например на проведение конкурса по размещению займа, оформление гарантий, резервирование средств на погашение гарантированного займа или кредита.

Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств экономическим субъектам, региональным и местным органам власти, иностранным государствам, международным организациям. При этом в зависимости от категории заемщика различают бюджетные кредиты, бюджетные ссуды и собственно государственные кредиты.

Как экономическая категория государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений - финансов и кредита - и несет черты как тех, так и других. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, т.е. государственного бюджета и внебюджетных фондов всех уровней. Государственный кредит отличается от банковского и коммерческого кредитов. Так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности, то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имущество, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

Государственный кредит выполняет две функции: фискальную и регулирующую. Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. В странах с развитой рыночной экономикой займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита.

В ходе реализации своей финансовой политики государство использует государственный кредит как инструмент регулирования экономики: регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Привлекая средства физических лиц, государство сокращает их платежеспособный спрос.

Выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос со стороны государства, тем выше уровень ссудного процента и тем более дорогим становится кредит для предпринимателей. Это ведет к сокращению инвестиций и стимулирует накопление в виде приобретения ценных бумаг.

Государственный кредит -- это денежные средства, предоставляемые взаймы государству под ценные бумаги для покрытия его расходов.

Возникновение государственных расходов связано с выполнением экономических и социальных программ развития общества и образованием дефицита бюджета вследствие превышения его расходов над доходами. В роли кредиторов государства выступают население, хозяйственные и финансовые структуры, а также коммерческие и центральные банки.

К ценным бумагам относятся краткосрочные казначейские векселя и облигации государственных займов, что позволяет классифицировать государственный кредит как денежный заем государству.

В зависимости от сферы обращения займы подразделяются на внутренние и внешние. Первые основываются на выпуске ценных бумаг для продажи национальным, а вторые для продажи зарубежным кредиторам. В международной практике кредиторы получили название инвесторов или юридических и физических лиц, вкладывающих капиталы в развитие рыночной экономики данной страны.

Краткосрочные казначейские векселя выпускаются в обращение на срок от 1 до 6 месяцев для покрытия оперативного бюджетного дефицита вследствие сезонного характера его доходов и расходов. Сезонность производства и денежных потоков наиболее характерна для сельского хозяйства, где в первом полугодии нарастают расходы, а во втором--денежные доходы. При развитии сельского хозяйства на основе государственных программ выполнение последних требует временной мобилизации денежных средств, которые будут возвращены кредиторам после реализации продукции во второй половине года.

Облигации государственных займов эмитируются в оборот для выполнения государственных программ развития общества за счет средств бюджета. Доходы от реализации займов используются для военных, хозяйственных, социальных и стабилизационных программ.

Облигации государственных займов выпускаются на срок до 1 года (ГКО), до 5 лет (ГСО) и свыше 5 лет (ГДО). Годовой доход по этим облигациям должен быть не ниже процентных ставок банков, что обеспечивает их реализацию на фондовом рынке. Последующая реализация ценных бумаг осуществляется в порядке их новой купли-продажи по цене спроса и предложения.

Государство заинтересовано в эмиссии облигаций долгосрочных займов (ГДО), так как это обеспечивает стабильность денежных доходов и взвешенный уровень их бюджетного обслуживания, т.е. выкуп и уплату процентов. По решению исполнительных и законодательных органов власти облигации государственных займов выпускаются министерствами финансов и реализуются уполномоченными банками, включая центральный и коммерческие банки. Первый уровень реализации ценных бумаг на фондовом рынке -- население; второй -- хозяйственные и финансовые структуры; третий -- коммерческие банки. Условия займов публикуются в открытой печати. Граница распространения государственных займов -- эмиссионный фонд центрального банка. Использование государством средств эмиссионного банка открывает шлюз инфляции, обесценения денег и дестабилизации экономики. Поэтому государство прибегает к эмиссионным ресурсам только в чрезвычайных условиях вследствие войн, стихийных бедствий и других подобных причин. В мирное время законодательные акты большинства индустриальных стран запрещают центральным банкам проведение операций на открытом фондовом рынке.

Выкуп облигаций государственных займов происходит за счет доходов централизованного бюджета. Эти доходы образуются посредством взимания налогов с физических и юридических лиц, т.е. за счет доходов населения и предприятий. Поэтому развитие реального сектора экономики, где создается ВВП, служит основой эффективного функционирования финансовой системы, включая бюджет и государственные займы.

2. Механизм государственного кредита

Управление государственным кредитом -- одно из направлений финансовой политики государства, связанное с обеспечением его деятельности в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Это совокупность действий государства, связанных с обслуживанием и погашением государственного долга, выпуском и размещением новых займов, поддержанием вторичного рынка долговых обязательств, регулированием рынка государственного кредита. Регулируют и осуществляют эту деятельность Министерство финансов РФ и Центральный банк РФ, которые определяют общий объем бюджетного дефицита, объем и характер займов, необходимых для его финансирования, разрабатывают кредитную политику и ее институциональное обеспечение.

Управление государственным кредитом направлено на достижение экономических, социальных и политических целей, которые определяются тенденциями общественного прогресса и современным состоянием экономики страны. В числе основных экономических целей -- обеспечение экономической стабилизации и роста производства, поддержание его конкурентоспособности на мировом рынке; социальные цели подразумевают обеспечение социальной стабильности и социального прогресса; политические цели формулируются исходя из идеи поддержания стабильности функционирования политической системы и обеспечения национальной безопасности. Достижение этих целей в немалой степени связано с управлением государственным долгом, в особенности внешним, состояние которого, как показывает мировая практика, во многом определяет не только экономическую независимость страны, но и сохранение ее национального суверенитета, что особенно актуально и для современной России.

Соответственно определяются и ранжируются задачи, которые предназначена решить система управления государственным кредитом в России переходного периода:

а) минимизация стоимости долга для заемщика;

б) эффективное использование привлеченных средств, создание соответствующей системы учета и контроля;

в) усиление инвестиционного характера займов;

г) регулирование объемов заемных обязательств государства и поддержание их курса;

д) привлечение средств на самых выгодных для эмитента условиях;

е) определение приоритетов кредитной политики государства, обеспечение своевременного возврата предоставленных кредитов.

В системе действий по управлению государственным кредитом важнейшим является обслуживание и погашение государственного долга, поскольку все затраты такого рода осуществляются за счет бюджетных средств, создавая для него дополнительную нагрузку, а несвоевременность выплат ведет к увеличению суммы долга за счет штрафных санкций. Лишь в случае инвестиционных займов обслуживание и погашение обязательств осуществляются за счет доходов от проекта.

Обслуживание государственного долга предполагает, во-первых, осуществление операций по размещению долговых обязательств, во-вторых, выплату доходов по ним и, в-третьих, погашение долга полностью или частично согласно плану или осуществление взносов в фонд погашения. Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга.

Обслуживание государственного долга РФ производится Банком России и его учреждениями, если иное не предусмотрено Правительством РФ. Банк России осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного долга безвозмездно. Оплата услуг агентов по размещению и обслуживанию государственного долга осуществляется за счет средств федерального бюджета.

С точки зрения инвестора, наиболее приемлемым является своевременное получение доходов и погашение займа, расчет по основной сумме долга и процентов по нему. Однако в условиях значительного роста государственной задолженности и бюджетного дефицита правительство вынуждено прибегать к различным способам регулирования долга. К таким способам традиционно относят рефинансирование, консолидацию, конверсию, унификацию займа, обмен облигаций по регрессивному соотношению и т. п.

Рефинансирование -- это погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

Конверсия -- традиционно это изменение доходности займов (понижение -- в целях снижения расходов по управлению государственным долгом или повышения доходности для кредиторов).

Консолидация -- изменение срока действия уже выпущенных займов в сторону увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий выплаты долга в виде отсрочки платежей и погашения. Возможно совмещение консолидации с конверсией.

Унификация займов -- это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Цель -- уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по обслуживанию долга. Унификация государственных займов обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее.

В ряде случаев правительство может провести обмен облигаций по регрессивному соотношению, т. е. когда несколько ранее выпущенных облигаций приравниваются к одной новой облигации, что избавляет государство от необходимости выполнять в полноценных деньгах расчеты по облигациям (выплата процентов и (или) погашение облигаций), размещенным ранее в обесценившейся на момент расчета валюте.

Отсрочка погашения займа отличается от консолидации тем, что в этом случае не только отодвигаются сроки погашения, но и, как правило, прекращается выплата доходов.

Конверсия, консолидация, унификация государственных займов и обмен облигаций государства обычно осуществляются только в отношении внутренних займов. Что касается отсрочки погашения обязательств, то эта мера возможна и по отношению к внешней задолженности. Отсрочка погашения внешнего займа, как правило, проводится по согласованию с кредиторами, причем эта операция не обязательно предусматривает приостановку выплаты процентов по займу.

Под аннулированием государственного долга понимается полный отказ государства от обязательств по выпущенным займам.

Основная задача управления государственным долгом России -- изменение долговой стратегии и переход от курса на отсрочку платежей к курсу на сокращение долга. В силу сложившихся обстоятельств в наибольшей степени это относится к внешнему долгу. И здесь целесообразно обратиться к современному мировому опыту конверсионных финансовых методов урегулирования внешней задолженности, как наиболее гибких и адекватных современному состоянию и кредитным возможностям России.

Финансовый механизм конверсионной схемы состоит в ликвидации части внешней задолженности путем ее обмена на национальные активы -- национальную валюту, облигации, акции, товары, финансовые активы и т. п. Наиболее приемлемым для России могут быть следующие варианты.

Долг в обмен на экспорт. Имеется в виду не сырьевой экспорт, а экспорт готовой продукции. Этот вариант позволяет поддержать конкурентоспособные производства в стране, развивать экспорт, осваивать новые рынки сбыта, а следовательно, сохранять рабочие места, обеспечивать поступление налогов и погашение долгов, а также финансирование инвестиций. Важно поддерживать отрасли, имеющие значительный экспортный потенциал (космическая, алюминиевая, авиационная промышленность и др.), которые уже сейчас выпускают продукцию, соответствующую мировым стандартам и могут способствовать росту экономики в целом.

Долг в обмен на собственность. Этот вариант проводится, как правило, в рамках программы приватизации, а также предполагает обмен долговых обязательств на акции приватизируемых предприятий и привлечение стратегических инвесторов. В этом случае важно провести оценку стоимости отечественных предприятий в соответствии со стандартами мирового рынка, а обмен долговых обязательств на акции должен осуществляться по выгодному для России курсу. Важно определить также доли акций (компаний) в собственности при конверсии долга.

Долг в обмен на налоги. В этом случае предполагается законодательное установление таких налоговых льгот для инвесторов -- держателей внешнего долга, которые побудили бы их к инвестициям. Разрешение на конверсию должно предоставляться только при осуществлении инвестиций, важных для экономики России. В этом случае внешний долг будет погашаться за счет будущих доходов.

Выплата процентных платежей по внешнему государственному долгу в местной валюте. Этот вариант используется в мировой практике в отдельных случаях. Выплаты осуществляются по привлекательному для кредиторов курсу, но перевод денег в счет процентных платежей осуществляется на специальные инвестиционные счета в отечественных банках, причем средства с этих счетов могут быть направлены только для осуществления прямых инвестиций в экономику должника. Все иные манипуляции с такого рода средствами и доходами от этих инвестиций могут осуществляться лишь по истечении установленного в договоре конверсии срока (как минимум -- через год).

Долг в обмен на наличные. Предполагает выкуп долга с дисконтом на вторичном рынке внешних долговых обязательств. В этом случае уменьшается номинальный долг и имеет место экономия на будущих процентных выплатах. Процедура этой операции такова: правительство назначает агента, обладающего достаточным опытом по купле-продаже внешних долгов (как правило, это крупный коммерческий банк) и устанавливает дисконт к номиналу долга, согласно которому оно готово выкупить у агента купленные им долги.

Реструктуризация долга. Этот способ регулирования задолженности весьма распространен в современных условиях. Под реструктуризацией понимается погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долгов и сроков их погашения. Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

В настоящее время определяются предельные объемы долга и заимствований различных бюджетных уровней. Так, предельные объемы государственного внутреннего и внешнего долга, пределы внешних заимствований Российской Федерации на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств.

Предельный объем государственных внешних заимствований Российской Федерации не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга страны. Предельный объем государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга не должен превышать объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней бюджетной системы РФ.

В качестве инструмента управления долгом предлагаются программы внешних и внутренних заимствований, предоставляемых Российской Федерацией государственных кредитов, с указанием цели, источников, сроков возврата, общего объема займов или предоставленных кредитов.

В стране вводится единая система учета и регистрации государственных заимствований. Субъекты РФ, муниципальные образования регистрируют свои заимствования в Министерстве финансов РФ. Обязанность по ведению государственных книг внутреннего и внешнего долга РФ (Государственная долговая книга Российской Федерации) возложена на Минфин России. Все названные инструменты и методы призваны обеспечить эффективное управление государственным долгом Российской Федерации.

3. Особенности государственного кредита в современной России

Государственные заимствования оказывают большое влияние на экономическое развитие страны и регулирование долговых проблем. В течение последних десятилетий накоплен большой мировой опыт государственных заимствований. В России мы имеем 15-летнюю и далеко не безупречную практику заимствований.

"Государственный кредит представляет собой совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице его органов, а кредиторами являются физические и юридические лица", -- так определили суть государственного кредита авторы Н.Ф.Самсонов, Н.П. Баранникова и И.И. Строкова.

Толковый экономический и финансовый словарь Бернара и Колли дает следующее определение безлимитных расходов государственного бюджета (Credit evaluatif): "Кредит, служащий для погашения государственных долгов, порождаемых специальными законодательными решениями либо постоянно действующими установками, одобренными законом". Это определение толкуется таким образом, что затраты на покрытие государственных долгов или расходов на правосудие покрываются Государством как только они появляются независимо от их величины. Цифры, внесенные в закон о государственном бюджете, обычно не представляют собой строгого лимита, а выступают в качестве простой оценки.

Более полное и точное определение, по нашему мнению, дано в современном российском экономическом словаре: "Государственные займы -- форма получения кредита государством., при которой государство получает взаймы денежные средства, но становится должником, представляют важный, значимый способ получения государственных доходов, однако приводят одновременно к образованию государственного долга, могут быть как внутренними, размещаемыми среди банков, граждан, так и внешними, получаемыми от внешних кредиторов".

Государственный кредит от банковского кредита отличается следующими чертами.

Государственный кредит (заем) используется как правило, для покрытия бюджетного дефицита. Его привлекают органы власти. На сумму привлеченного государственного кредита увеличивается объем государственного долга. Банковский кредит могут привлекать юридические и физические лица на их собственные цели.

Банковский кредит, в отличие от государственного, имеет строго целевое назначение. Государственный кредит, привлеченный от размещения ценных бумаг, может быть использован так же как доходы государства на различные государственные расходы, утвержденные федеральным законом на текущий год.

Банковский кредит может служить причиной появления избыточной денежной массы. Государственный кредит, как правило, ведет к сокращению денег в обращении. За время существования СССР государственные займы использовались как одна из форм принудительного изъятия средств предприятий и населения.

При государственном кредите интересы участников кредитных отношений могут не совпадать, скорее они обособлены. Интересы кредиторов на всегда имеют чисто экономическую форму, иногда они имеют политическую, экологическую окраску и др. Банковские кредиты практически всегда заключаются для достижения экономических интересов участников: кредитора и заемщика, их интересы, как правило, совпадают.

Государственные кредиты разделяются на внутренние и внешние.

Изначально считалось, что внутренние займы размещаются на внутреннем рынке, а внешние привлекаются на иностранных денежных рынках. С введением Бюджетного кодекса РФ разграничение кредитов на внутренние и внешние осуществляется по валютному признаку. Внутренними кредитами (займами) считаются все кредиты, размещаемые в валюте Российской Федерации, их объем формирует внутренний долг Российской Федерации. Соответственно внешними кредитами являются все кредиты, предоставленные Правительству РФ в иностранной валюте; они формируют государственный внешний долг.

Государственный кредит выступает в двух формах -- эмиссия ценных бумаг и получение иностранных кредитов. Кроме того, существует государственная гарантия, предоставление которой автоматически увеличивает объем государственного долга.

Государственные займы классифицируются по следующим признакам: праву эмиссии, типу размещения, категории кредиторов, форме юридического оформления, порядку выплаты дохода позайму, срокам погашения, условиям погашения, методам размещения и наличия гарантий.

Решение о привлечении кредитов должно быть принято законодательным органом власти. Право на эмиссию (от латинского "emissio" -- выпуск) имеет Правительство РФ.

В случае принятия решения о привлечении заемных средств для покрытия дефицита федерального бюджета Правительство выпускает постановления или распоряжения о целесообразности привлечения целевых займов для осуществления инвестиционных программ, финансирования социальных программ либо эмиссии ценных бумаг. Обязательным условием выпуска займов является регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг в федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (в настоящее время Федеральная служба по финансовым рынкам) либо регистрация кредитов, предоставленных Российской Федерации иностранными кредиторами в Государственной долговой книге Российской Федерации, Государственной книге внешнего долга Российской Федерации).

Размещение займов рыночного характера как внутри страны, так и за рубежом зависит от состояния фондового рынка. Внешние заимствования, привлекаемые в форме целевых кредитов, зависят от экономического состояния страны-заемщика. Одно из основных определений внешнего долга, данных в методической разработке "Статистика внешнего долга: Руководящие принципы для составителей и пользователей" (далее IZZ:Руководство), опубликованной в 2001 г., является следующее: "Валовой внешний долг (gross external debt) представляет собой величину общей суммы по состоянию на каждый данный момент времени предоставленных и еще не погашенных, договорно оформленных обязательств резидентов данной страны по отношению к ее нерезидентам выплатить основной долг, с процентом или без, или выплатить процент с выплатой основного долга или без него". Таким образом, Руководство считает внешний долг обязательствами резидентов перед нерезидентами.

Необходимо отметить, что в соответствии со ст. 6 Бюджетного кодекса РФ от 31.07.1998 № 145-ФЗ (далее - Кодекс) внешним долгом в Российской Федерации считаются обязательства, заключенные в иностранной валюте, независимо от того, перед кем возникли обязательства: резидентами или нерезидентами. Данное обстоятельство весьма спорно, так как наличие государственной задолженности России перед Центральным банком РФ, оформленной в долларах США, в соответствии с Кодексом считается внешней задолженностью. По нашему мнению, такое определение внешнего долга не совсем логично. К тому же мы, в некоторой степени, искусственно завышаем величину государственного внешнего долга.

В настоящее время в России большое внимание придается анализу совокупного внешнего долга, в состав которого, помимо государственного долга, выраженного в иностранной валюте, включают внешний долг российских корпоративных структур. В качестве отрицательного момента отражается его рост за счет заимствований российских корпоративных структур. По нашему мнению, сам факт заимствований на международных рынках капиталов ничего плохого для экономики страны не несет. В любом случае эти заимствования не влекут обязательств Правительства РФ. Вместе с тем они должны способствовать развитию бизнеса в стране. Руководство поданному вопросу комментариев не дает.

Международный валютный фонд (МВФ) принял и рекомендовал странам -- членам МВФ для унификации отчетности по внешнеэкономическим операциям и составления платежных балансов свое определение долговых обязательств. По методологии МВФ внешние заимствования рассматриваются с точки зрения финансирования. Так, для выравнивания разрывов в макроэкономических балансах, в частности разрывов между доходами и расходами, МВФ применяет термин "финансирование".

В разделе, посвященном изложению методов финансирования, значительная роль отведена заимствованиям: "Как правило, наиболее важная роль в финансировании принадлежит операциям заимствования, которые могут включать продажу государственных ценных бумаг, получение займов от других органов управления, международных организаций развития, банков или поставщиков, использование денежных средств банков по овердрафту и другие подобные методы".

В Руководстве МВФ по составлению платежного баланса 1993 г. даны определения внешних заимствований. Прежде всего, выдача средств взаймы резидентами одной страны и соответственно получение средств резидентами другой страны на определенный срок, с условием выплаты установленных процентов за их использование определено как международные заимствования и кредитование (international borrowing and lending).

"Общий объем финансирования (имеются в виду источники финансирования) равен величине заимствования, проведенного органами управления, минус погашение долга, минус приобретение финансовых требований к другим в целях управления ликвидностью за вычетом продаж или погашения таких требований, плюс чистое уменьшение остатков денежных средств за отчетный период, имевшее место в результате проведения операций, а не переоценки стоимости".

В соответствии с Бюджетным кодексом Российской Федерации и постановлением Правительства Российской Федерации "Об утверждении Положения о представлении в Правительство Российской Федерации ежеквартальной и годовой отчетности об исполнении федерального бюджета", Минфином России представлен отчет об исполнении федерального бюджета за I квартал 2008 г.

Доходы федерального бюджета (с учетом ЕСН) за отчетный период сложились в сумме 1932,7 млрд. руб. (22,0% к предварительной оценке объема ВВП за I квартал 2008 г. - 8796,0 млрд. руб.). Доходы федерального бюджета (без учета ЕСН) составили 1826,1 млрд. руб. (20,7% к ВВП).

Расходы федерального бюджета за отчетный период по кассовому исполнению составили 1332,7 млрд. руб. (15,2% к ВВП) или 18,3% к уточненной бюджетной росписи.

Профицит федерального бюджета за I квартал 2008 г. составил 600,0 млрд. руб. (6,8% к ВВП).

Объем поступления доходов в федеральный бюджет выше сумм, предусмотренных в прогнозе на I квартал 2008 г. на 6,4% (или 115,4 млрд. руб.).

Основными источниками доходов федерального бюджета в отчетном периоде стали: вывозная таможенная пошлина (33,5%), налог на добавленную стоимость (16,4%), налог на добычу полезных ископаемых (19,1%) и налог на прибыль организаций (8,7%).

Доля налоговых доходов в общей сумме доходов федерального бюджета за отчетный период составила 52,3%, неналоговых - 47,7%.

Налоговые доходы федерального бюджета за I квартал 2008 г. составили 1010,9 млрд. руб. (11,5% к ВВП), что на 34,5 млрд. руб. или 3,5% выше, чем предусмотрено прогнозом на I квартал 2008 г. Большая часть налоговых доходов федерального бюджета была сформирована за счет поступлений налога на добавленную стоимость (31,1% от общего объема налоговых доходов), налога на добычу полезных ископаемых (36,5%) и налога на прибыль организаций (16,7%).

Неналоговые доходы поступили в федеральный бюджет в объеме 921,8 млрд. рублей (10,5% к ВВП), что на 9,6% выше сумм, предусмотренных в прогнозе на I квартал 2008 г. и были сформированы, в основном, за счет доходов от внешнеэкономической деятельности. Около 83,4% неналоговых доходов было обеспечено поступлениями от уплаты таможенных пошлин.

Кассовые непроцентные расходы федерального бюджета за I квартал 2008 г. составили 1279,5 млрд. руб. или 18,0% к уточненной бюджетной росписи.

Кассовые процентные расходы федерального бюджета за отчетный период составили 53,2 млрд.руб. или 28,3% к уточненной бюджетной росписи на 2008 г. При этом расходы на обслуживание государственного внутреннего долга составили 25,9 млрд. руб., а расходы на обслуживание государственного внешнего долга - 27,3 млрд. руб.

В целом кассовые расходы федерального бюджета за отчетный период составили 1332,7 млрд. руб. (18,3% к уточненной бюджетной росписи на 2008 г.).

Общая сумма бюджетных ассигнований на 2008 год на реализацию приоритетных национальных проектов, с учетом остатков средств федерального бюджета по состоянию на 1 января 2008 г. (37,4 млрд. руб.) предусмотрена в объеме 238,4 млрд. руб., в том числе: "Развитие агропромышленного комплекса" - 2,6 млрд. руб., "Здоровье" - 109,9 млрд. руб., "Доступное и комфортное жилье - гражданам России" - 80,4 млрд. руб., "Образование" - 45,5 млрд. руб. Кассовые расходы на реализацию приоритетных национальных проектов в отчетном периоде составили 23,1 млрд. руб. (9,7% к уточненной росписи), в том числе "Здоровье" - 11,9 млрд. руб., "Доступное и комфортное жилье - гражданам России" - 3,1 млрд. руб., "Образование" - 8,1 млрд. руб.

Кассовое исполнение расходов на реализацию федеральных целевых программ в I квартале 2008 года составило 44,3 млрд. руб. или 6,3% от уточненной бюджетной годовой росписи.

Кассовое исполнение расходов на государственные капитальные вложения в рамках непрограммной части Федеральной адресной инвестиционной программы на 2008 год за отчетный период составило 6,5 млрд. руб. или 2,9% от уточненной годовой росписи.

По итогам I квартала 2008 г. доходы консолидированного бюджета Российской Федерации и бюджетов государственных внебюджетных фондов составили 3334,2 млрд. руб. (37,9% к ВВП), по расходам - 2335,9 млрд. руб. (26,6% к ВВП), в том числе по непроцентным расходам - в сумме 2276,4 млрд. руб. и по процентным расходам - в сумме 59,5 млрд. руб. Профицит консолидированного бюджета составил 998,4 млрд. руб.

В структуре доходов консолидированного бюджета Российской Федерации и бюджетов государственных внебюджетных фондов наибольшая доля приходится на налог на прибыль (26,8%), доходы от внешнеэкономической деятельности (23,7%), налоги и взносы на социальные нужды (13,5%), налоги, сборы и регулярные платежи за пользование природными ресурсами (12%).

В отчетном периоде объем государственного долга на 1 апреля 2008 г. составил 2392,0 млрд. руб. и уменьшился с 1 января 2008 г. на 10,8 млрд. руб.

При общем уменьшении объема государственного долга в отчетном периоде происходило увеличение размера государственного внутреннего долга и уменьшение размера государственного внешнего долга. На 1 апреля т.г. доля внешнего долга в структуре обязательств составляла 43,4%, внутреннего - 56,6%.

В I квартал 2008 года произошло увеличение доли рыночного долга в общем объеме государственного внешнего долга Российской Федерации (государственные ценные бумаги Российской Федерации, выраженные в иностранной валюте) с 73,7% до 74,0%.

По состоянию на 31 января 2008 г. совокупный объем средств Резервного фонда составил 3 069,0 млрд. руб., совокупный объем средств Фонда национального благосостояния - 782,8 млрд. руб.

В феврале т.г. в Резервный фонд зачислены поступившие в 2008 г. доходы от размещения средств Стабилизационного фонда Российской Федерации в сумме 28,6 млрд. руб.

В марте 2008 г. операции со средствами Резервного фонда и Фонда национального благосостояния не производились.

По состоянию на 1 апреля 2008 г. совокупный объем средств Резервного фонда в рублевом эквиваленте составил 3 068,4 млрд. руб., Фонда национального благосостояния - 773,6 млрд. руб.

В настоящее время содержание государственного кредита расширяется в связи с изменениями в экономическом развитии России. Россия - богатая ресурсами страна, но ее государственные ресурсы в недрах фактически лежат "мертвым грузом". Поскольку ресурсы являются собственностью государства, следовательно, оно может ими потенциально оперировать. Исходя из этого, сформировалось такое понятие как государственный ресурсный кредит.

Проект программы "Государственный ресурсный кредит" был представлен на пленарном заседании Общественной палаты РФ 19 мая 2007 года. Проект носит характер инновационной гипотетической идеи в области экономики. ГРК - это инновационный экономический инструмент, который предлагает использовать государственные ресурсные активы в качестве финансового инструмента для обеспечения поставок под госзаказ в реальном секторе экономики. И, с другой стороны, гарантирует определенные государственные преференции владельцам ГРК в обмен на произведенные поставки.

Предложено реализовать Программу в несколько этапов. На первом этапе предполагается введение федеральных территорий стратегического назначения в границах разведанных месторождений полезных ископаемых по всей территории России, Они становятся государственными территориями в границах субъектов Федерации и переходят в ведение семи Федеральных округов (в настоящее время Федеральные округа не имеют "своих" территорий, что существенно сужает их возможности в управлении). Появление федеральных территорий внутри губерний (это будут всего лишь "пятна" на карте в границах месторождении) позволит ввести в некотором роде "внешнее управление" со стороны Федеральных округов, что существенно усилит властные функции полпредов. Земля по-прежнему остается губернской, а контроль станет государственным.

Федеральные территории стратегического назначения дают центру власти новые (хорошо забытые старые) рычаги управления: контроль, комплексность и оперативность в решении экономических задач.

Второй этап - проведение государственной инвентаризации разведанных (не извлеченных) ресурсов в границах федеральных территорий стратегического назначения. Результаты инвентаризации - наиболее полная информация о государственных ресурсных активах, которые будут задействованы в новом экономическом механизме.

Третий этап - выпуск государственных (ценных) бумаг - ГРК под определенную номенклатуру и объем потенциальных ресурсов (контрамарки ГРК).

Ресурсы не являются эквивалентом труда и не имеют стоимости, но имеют ценность. В ходе реализации данного проекта предполагается выпуск государственных ценных бумаг ГРК, которые отображают ценность разведанных ресурсов в натуральных величинах - тоннах, баррелях, кубометрах, граммах и т.д. Фактически речь идет о выпуске ресурсных кредитных карт (контрамарок) разного вида и значения. Это -- константы (самая твердая "валюта"), хотя их оценочная стоимость постоянно варьируется на реальном рынке. В идеале кредиты в виде ГРК могут иметь реальное обеспечение, равное ресурсному потенциалу страны (по оценкам разных специалистов, "стоимость" основных видов ресурсов РФ составляет не менее 300 триллионов долларов). Без риска для экономики годовой объем ГРК можно "поднять" в пределах 10% от ВВП.

Четвертый этап - обращение ГРК в реальном секторе экономики.

Государственные бумаги ГРК в натуральном эквиваленте могут служить залоговым инструментом для выдачи потребительских кредитов под госзаказ или механизмом обеспечения государственных гарантий поставок сырья, оборудования и т.п., необходимого для выпуска производственной продукции (оказания услуг) с ориентацией на текущие рыночные цены.

Программа "Государственный ресурсный кредит" представляет собой механизм введения государственного регулирования и поддержки государственного сектора экономки РФ в части обеспечения государственных заказов на базе рыночного сектора экономики. Государство распределяет госзаказ (помимо, и/или параллельно бюджетному финансированию) в нематериальной сфере (армия, МЧС, силовые структуры, наука, образование, здравоохранение, социальная сфера) и в материальном секторе (ВПК, аэрокосмическая и ядерная промышленность, энергосистема, ЖКХ, нефтегазодобывающий комплекс, АПК и т.д.).

В данном проекте мы рассматриваем "государственный сектор экономки" как часть рыночного сектора, который обеспечивается госзаказом, или как чистый (бюджетный) госсектор.

Для того чтобы "запустить" ГРК в оборот, держателям ГРК необходимо создать ряд серьезных государственных преференций. Наилучшим стимулом обеспечения поставок под карты ГРК, по мнению потенциальных поставщиков, являются налоговые зачеты и взаиморасчеты с государством при приобретении объектов государственной собственности (недвижимости, земли), а также приоритетное право доступа к месторождениям соответствующих природных ресурсов.

Распределение ГРК по реципиентам национальных проектов создает дополнительные возможности организации "нового труда" на базе государственных ресурсных активов. Таким образом, деньги пойдут вслед за продуктом, а не наоборот, как это происходит сегодня во всех сферах экономики. Организованный под государственные гарантии новый труд создает не только новый продукт (новые налоговые отчисления), но и новые рабочие места.

Реальный сектор экономики, материальное производство и нематериальные сферы развития в значительной своей части нуждаются в государственном регулировании. Система ГРК предлагает такой механизм с перспективой достижения социальных стандартов достойной жизни россиян.

Пятый этап - возмещение и дальнейший оборот ГРК.

Контрамарки могут сделать несколько оборотов, пройдя через определенное количество структур. Но рано или поздно их надо принять к возмещению и вернуть государству. Сразу же возникает вопрос: что будут иметь поставщики, обменявшие свой товар на контрамарки ГРК? Зачем им нужны эти новые "фантики"? Как и когда они получат назад деньги, которые могли бы выручить за поставки? Особенно это интересует тех, у кого продукция не залеживается и легко уходит в рынок за реальные деньги сегодня и сейчас.

В настоящее время обмен товаров и услуг осуществляется только за деньги. И нам не поможет добровольно-принудительный порядок под флагом "царя и отечества", а если и поможет, то временно. Поэтому именно преференции для поставщиков, особенно на первом этапе, помогут столкнуть "большое колесо экономики" с мертвой точки.

Первый вариант, когда предприятие, получившее все необходимое от поставщиков, реализует готовый продукт (услуги), получит за это деньги и оплатит поставки. На это потребуется время, в течение которого предприятие-поставщик терпит убытки. Они могут быть компенсированы "под проценты" в денежном выражении, либо дополнительным объемом ГРК.

Другие варианты предусматривают возмещение ГРК в виде учета налогов предприятия-поставщика (возврат ГРК государству в счет погашения налогов). Этот вариант устраивает рыночные структуры, которые аккумулируют ГРК. Фактически идет уплата налогов товаром (бартерный налог). Но устраивает ли это государство? В этом случае государство вместо реальных денег получит назад свои же бумаги. Тем не менее, оно может пойти на это, так как в течение буквально одного производственного цикла то предприятие, которое получило госзаказ, обеспеченный ГРК, реализует свою продукцию, получит доход и уплатит государству "новые налога", появившиеся в результате "нового труда".

Большим стимулом для обладателей (держателей) ГРК могла бы стать возможность приобретения объектов федеральной собственности и земли, выставленной на торги, причем, первостепенном порядке. Если условно ввести в ранг нормативов ГРК положение о том, что объекты государственной собственности (федеральной, муниципальной и т.д.) можно приобрести за ГРК, то у рыночников возникнет необходимость осуществлять их накопление, обеспечивая поставки в госсектор. Специфическая дефицитность ГРК, которую придает им государственный статус программы, создает эффект "втягивания" ГРК в рыночный сектор, что и требуется для скорейшего обеспечения госпоставок.

Специально выработанная преференция для держателей ГРК - приоритетное право получения прав недропользователя и доступа к разработке тех или иных месторождений, которые постепенно выходят из области программы ГРК. В этом случае держатели ГРК должны иметь в своем распоряжении именно ту номинацию ГРК, на которую они рассчитывают. Это повлечет за собой активное перераспределение контрамарок в рыночном секторе между предприятиями-поставщиками. Не исключено, что их обращение может приобрести характер "черного рынка" (нелегального обмена или "продаж"). Может ли негативно повлиять на рынок ГРК в целом? Скорее, это будет свидетельствовать о том, что ГРК для рынка - стоящая вещь. Особенно, если законодательно ввести положение "о невозможности отказа от поставок" в обмен на контрамарки ГРК.

В отличие от производственного сектора экономики, где результатом труда является готовый продукт, в нематериальной сфере развития (образование, здравоохранение, государственное управление и т.п.) возвратность ГРК обеспечивается результатами труда аналогично целевому финансированию. Организации и учреждения бюджетной сферы, получившие ГРК на развитие, отчитываются за произведенные поставки оборудования, материалов и т.п., а также за предоставленные услуги связи, транспорта, электроснабжения и т.д. Они возвращают государству не материальный продукт, а измененное социальное состояние (здоровье, образование, научные разработки). Их продукт представляется в виде отчета о проделанной работе.

Таким образом, государственный ресурсный кредит позволяет:

Ш обеспечить госзаказ в реальном секторе экономики и провести полную инвентаризацию государственных ресурсных активов;

Ш ускорить оборот в производственной сфере;

Ш обойтись без дополнительных эмиссий денежной массы.

То есть ГРК - это новый труд, новый продукт, новые деньги и налоги.

Программа ГРК является прогностическим продуктом. Она вызывает различные противоречивые мнения, но мир идет к "ресурсному кредиту", который будет обеспечивать социально достаточный минимум каждому гражданину. Таким образом, можно констатировать, что государственный кредит развивается, преобразуясь согласно тому, как это требует конкретная ситуация. Это свидетельствует о том, что Россия не стоит на месте, а эффективно развивается, используя для этого всевозможные инструменты, и государственный кредит здесь не является исключением.

Заключение

Вот и закончено рассмотрение одного из ключевых аспектов финансов - государственный кредит. Многое осталось за пределами данной работы, но мы надеемся, что основная часть позволит сформировать основные понятия, связанные с государственным кредитом и расширить кругозор в экономической сфере жизни.

Теперь обобщим весь материал, изложенный в курсовой работе. Как было отмечено, государственный кредит - совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами - с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Главная форма кредитных отношений - когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно выступает как кредитор, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам.

Государственные гарантии предоставляются по займам и кредитам, привлекаемым органами власти субъектов Федерации, органами местного самоуправления, хозяйственными организациями.

Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств экономическим субъектам, региональным и местным органам власти, иностранным государствам, международным организациям. При этом в зависимости от категории заемщика различают бюджетные кредиты, бюджетные ссуды и собственно государственные кредиты.

Государственный кредит выполняет две функции: фискальную и регулирующую. Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. В странах с развитой рыночной экономикой займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита.

Так же в работе была рассмотрена классификация государственных займов по различным признакам. Граница распространения государственных займов -- эмиссионный фонд центрального банка. Использование государством средств эмиссионного банка открывает шлюз инфляции, обесценения денег и дестабилизации экономики. Поэтому государство прибегает к эмиссионным ресурсам только в чрезвычайных условиях вследствие войн, стихийных бедствий и других подобных причин. В мирное время законодательные акты

Управление государственным кредитом -- одно из направлений финансовой политики государства, связанное с обеспечением его деятельности в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом направлено на достижение экономических, социальных и политических целей, которые определяются тенденциями общественного прогресса и современным состоянием экономики страны.

Достижение этих целей в немалой степени связано с управлением государственным долгом, в особенности внешним, состояние которого, как показывает мировая практика, во многом определяет не только экономическую независимость страны, но и сохранение ее национального суверенитета, что особенно актуально и для современной России.