Инвестиционный климат в России

Размещено на http://www.allbest.ru/

22

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

инвестиционный россия экономика

В любой экономической системе стран с рыночной экономикой центральную роль в определении долгосрочной динамики ее роста играют инвестиции. Инвестиции способствуют качественному обновлению основного капитала и технического базиса экономики.

Инвестиционный процесс как регулятор воспроизводства основного капитала формирует материальную базу инновационного и структурного процессов, дает им исходный импульс.

С помощью инвестиционной политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

Инвестиционная деятельность в современных рыночных условиях хозяйствования выступает одним из видов предпринимательской деятельности и осуществляется на неком экономическом пространстве, называемом инвестиционным рынком.

Инвестиционный рынок выступает как отдельная, обособленная, упорядоченная структура, посредством которой происходит взаимодействие всех субъектов инвестиционной деятельности. На инвестиционном рынке осуществляется процесс обмена инвестиционным товаром между заинтересованными сторонами.

Известно, что для эффективного функционирования и развития хозяйственных систем необходимы определенные условия, такие как экономическая и политическая стабильность, устойчивая финансово-кредитная система, эффективное законодательство и т.д. Для комплексного анализа условий рационального использования инвестиций в экономической науке и практике применяется категория инвестиционного климата.

Цель работы - рассмотреть общую характеристику инвестиционного климата, инвестиционный климат в России.

Объектом исследования работы будет являться инвестиционный климат, его сущность, структура, факторы и методики оценки.

Предмет исследования - инвестиционный климат России, влияние государства на инвестиционный климат и инвестиционная активность и инвестиционная политика России.

Данная работа состоит из двух глав, в каждой из которых будут разобраны отдельные вопросы по интересующей нас теме, что в совокупности позволит нам сделать определенные выводы.

1. Общая характеристика инвестиционного климата

1.1 Сущность и структура инвестиционного климата

Известно, что для эффективного функционирования и развития хозяйственных систем необходимы определенные условия, такие как экономическая и политическая стабильность, устойчивая финансово-кредитная система, эффективное законодательство и т.д. Для комплексного анализа условий рационального использования инвестиций в экономической науке и практике применяется категория инвестиционного климата.

Инвестиционный климат -- это обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предполагающих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, региона, корпорации).

На уровне хозяйствующего субъекта инвестиционный климат возводится в ранг одного из ключевых макроэкономических факторов, предопределяющих его инвестиционную активность.

Инвестиционный климат -- сложное, емкое и комплексное понятие. Оно может рассматриваться на многоуровневой основе. Комплексность выражается в том, что инвестиционный климат формируется под воздействием совокупности факторов политического, экономического, социального характера и др., создающих в результате базовые условия для осуществления инвестиционной деятельности в стране или регионе. Многоуровневость означает возможность дифференциации инвестиционного климата но территориальному или отраслевому принципу.

Наряду с инвестиционным климатом страны можно выделить инвестиционный климат межрегиональных зон (например, федеральных округов или экономических районов), регионов, муниципальных образований, отраслей и секторов экономики. Вместе с тем необходимо отметить, что основополагающим понятием является инвестиционный климат страны.

Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка позволяют определить инвестиционный климат в стране и эффективность инвестиционной деятельности на отдельных этапах экономического развития.

В мировой практике используются различные методы формирования инвестиционной привлекательности. Ее многоуровневая оценка включает оценку и прогнозирование:

-- макроэкономических показателей инвестиционного рынка;

-- инвестиционной привлекательности отраслей и подотраслей экономики;

-- инвестиционной привлекательности регионов;

-- инвестиционной привлекательности отдельных компаний.

Основные показатели, характеризующие состояние инвестиционного рынка на макроуровне, могут быть объединены в следующие группы.

1) Показатели, характеризующие эффективность инвестиционной политики государства и инвестиционной деятельности по национальной экономике в целом: валовое накопление и валовое сбережение; норма инвестирования в основной капитал (отношение объема инвестиций в основной капитал к ВВП); объем и динамика инвестиций в экономике; видовая, технологическая и отраслевая структура инвестиций; структура инвестиций по формам собственности и источникам финансирования: объем и структура инвестиций, привлеченных из-за рубежа; международная инвестиционная позиция страны и др.

2) Показатели, характеризующие емкость инвестиционного рынка и его обеспечение: объем спроса и предложения на инвестиционном рынке; динамика фактического объема сделок на рынке; динамика уровня цен на инвестиционные товары и инструменты; емкость инвестиционного рынка (показатель потенциально возможного объема сделок на инвестиционном рынке, обеспечивающий полное удовлетворение спроса на отдельные инвестиционные товары и инструменты при сложившемся уровне цен); количество и состав основных инвестиционных товаров и инструментов, обращающихся на рынке; динамика основных индикаторов инвестиционного рынка в отчетном периоде и др.

3) Показатели, характеризующие состояние рынка недвижимости и основных фондов: объем работ, выполненных по договорам строительного подряда; ввод в действие зданий и производственных мощностей; объемы строительства жилых домов и объектов социально-культурной сферы; индексы цен производителей в строительстве; ввод в действие основных фондов; коэффициенты обновления и выбытия основных фондов; степень износа основных фондов по отраслям экономики.

4) Показатели, характеризующие состояние рынка ценных бумаг: объем и структура эмиссии ценных бумаг; объем государственных ценных бумаг в обращении; оборот рынка ценных бумаг; индикатор рыночного портфеля (средняя из эффективных доходностей по определенному типу бумаг, взвешенная по срокам погашения и по объему в обращении); дюрация рыночного портфеля (средний срок до выплат по ценным бумагам с учетом купонных выплат, взвешенный по объемам в обращении) и др.

5) Показатели, характеризующие состояние денежного рынка, -- реальная ставка процента по кредитам; ставка рефинансирования; денежная масса М2; доля М2 в ВВП (коэффициент монетизации); удельный вес кредитов банков в структуре инвестиций; официальный курс основных иностранных валют (доллара США, евро) к рублю; индекс инфляции; уровень денежных доходов населения и др.

1.2 Факторы, влияющие на инвестиционный климат

Факторы, воздействующие на инвестиционный климат:

а) Нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

б) Макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

в) Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени).

г) Информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий).

д) Непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала). Количественная оценка проводится по таким критериям, как непрозрачность законодательной базы, системы экономики и финансовой политики, стандартов бухучета и отношений в бизнесе. По каждому критерию стране присваивается определенное количество баллов (от 0 до 150) и выводится среднеарифметическая величина, называемая индексом непрозрачности.

е) Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Наиболее полно отражается в показателе платежеспособности. Интегральный показатель платежеспособ-ности страны включает девять составляющих: политический риск, экономические перспективы, показатель внешней задолженности, долг в связи с дефолтом или реструктуризацией долга, кредитный рейтинг, доступ к банковским ресурсам, доступ к краткосрочным финансовым ресурсам, доступ на рынки капиталов, доступ к форфейтинговым услугам. Максимальная итоговая оценка для страны 100 баллов.

1.3 Методика оценки инвестиционного климата

Практика оценки инвестиционной привлекательности стран и регионов для обоснования инвестиционных решений (корпоративных и государственных) получила распространение во всем мире и насчитывает более 30 лет. На этом специализируются консалтинговые компании, специальные подразделения банков, корпораций, учебных заведений, государственных органов, СМИ.

Первые оценки такого рода были разработаны и применены западными экспертами в середине 1960-х гг. (Гарвардская школа бизнеса). В основу сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики каждой страны, законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, устойчивость национальной валюты, политическая ситуация, уровень инфляции, возможность использования национального капитала. Дальнейшее развитие методик сравнительной оценки инвестиционной привлекательности различных стран пошло по пути расширения и усложнения системы оцениваемых экспертами параметров и введения количественных (статистических) показателей. Наиболее часто использовались следующие параметры и показатели: тип экономической системы; макроэкономические показатели (объем ВНИ. структура экономики и др.); обеспеченность природными ресурсами; состояние инфраструктуры; развитие внешней торговли; участие государства в экономике.

Задачами оценки инвестиционной привлекательности региона является:

- определение социально-экономического развития,

- установление влияния инвестиционной привлекательности на приток инвестиций,

- разработка мер, направленных на урегулирование инвестиционной привлекательности.

Методики оценки инвестиционного климата:

1) Универсальная методика оценки инвестиционного климата, охватывающая максимальное количество экономических характеристик, показателей торговли, характеристик политического климата, законодательной среды для инвестиций позволяет глубоко и всесторонне оценить ситуацию в стране на настоящий момент и судить о возможностях ее развития.

2) Для сравнительного анализа инвестиционного климата в государствах с переходной экономикой используются специализированные методики, делающие акцент на темпах и перспективах реформ.

Эти методики включают опрос экспертов, представляющих крупные банки развитых стран и учитывают статистическую информацию о состоянии того или иного фактора.

3) Методики балльной оценки позволяют количественно сопоставить основные характеристики инвестиционного климата стран и определить показатели, учитывающие величины всех составляющих и служащие критерием ранжирования стран по их инвестиционной привлекательности.

Эти методики универсальны и могут применяться для разных стран. Они эффективны при проведении исследований но макроэкономическом уровне, особенно при сопоставлении уровней экономического развития нескольких государств.

Наибольшее распространение получил подход, определяющий инвестиционную привлекательность как совокупность общественно-политических, природно-хозяйственных и психологических характеристик. В данном направлении методика оценки осуществляется с использованием интегрального показателя надежности инвестиционного климата, для оценки которого формируется определенная совокупность частных показателей. Интегральный показатель (К) оценки состояния инвестиционного климата рассчитывается как средневзвешенная арифметическая величина значений частных показателей:

, (1)

где К₁, К₂ , … К_n -- частные показатели, а именно: финансовые, экономические, политические;

l₁, l₂ , … l_n - веса частных показателей.

Значение К находится в интервале от 0 до 10. Чем выше значение интегрального показателя надежности инвестиционного климата, тем более благоприятным климатом обладает регион. Данная методика имеет свои недостатки, заключающиеся в размытости оценки составляющих показателей и неоднозначности оцениваемых характеристик.

Широкое распространение получил подход, оценивающий инвестиционную привлекательность региона на основе инвестиционного потенциала и определенных типов риска: экономического, финансового, политического, социального, экологического, законодательного. В данной методике интегральные показатели потенциала и риска рассчитываются как средневзвешенная сумма показателей частных значений, то есть каждому показателю присваивается свой коэффициент значимости. Первоначально при расчете интегральной характеристики инвестиционного климата региона все статистические показатели объединяются в группы на основе корреляционно-регрессионного анализа. В каждой из групп определяются наиболее главные показатели, рассчитываются средневзвешенные агрегированные показатели. В данном подходе все показатели приводятся к единому виду: доля в соответствующем виде общегосударственного потенциала и относительное отклонение от среднегосударственного уровня риска.

Полученная в результате расчетов интегральная оценка инвестиционного климата региона способствует определению интегрального рейтинга региона, рассчитываемого как средневзвешенная по экспертным весам величина из значений места региона по составляющим интегрального рейтинга.

Еще одной более приемлемой методикой оценки инвестиционной привлекательности может быть модель, включающая экономическую и рисковую составляющие:

, (2)

где К - показатель инвестиционной привлекательности региона, в долях единицы;

k₁ - экономическая составляющая, в долях единицы;

k₂ - рисковая составляющая, в долях единицы.

Экономическая составляющая представляет отношение прибыли от инвестиций к вложенным средствам:

(3)

где ВРП - валовой региональный продукт,

Д - дефицит бюджета, в долях единицы (отношение дефицита госбюджета к ВРП);

Т - средняя ставка налогообложения;

И - объем инвестиций.

Рисковая составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска, рассчитывается по следующей формуле:

, (4)

где n - число показателей;

p_i - характеристика показателя;

j_i - вес показателя.

Данная методика включает в себя как качественные, так и количественные показатели. Совокупность количественных показателей ранжируется по степени влияния на показатель объема инвестиций в основной капитал, характеризующий инвестиционную активность в регионе, выявляются наиболее значимые показатели для расчета риской составляющей. Взаимосвязь между объемом инвестиций и показателями инвестиционной привлекательности определяется с помощью корреляционного анализа.

Для сравнения количественных и качественных показателей и использования их в дальнейших расчетах применяется балльная шкала, в соответствии с которой каждому показателю на основе метода приоритетов присваивается свой весовой коэффициент.

Регионы в зависимости от значения показателя инвестиционной привлекательности классифицируются следующим образом:

К > 0,4 - высокая инвестиционная привлекательность;

0,2 < K < 0,4 - инвестиционная привлекательность выше среднего;

0,1 < K < 0,2 - средняя инвестиционная привлекательность;

0,05 < K < 0,1 - инвестиционная привлекательность ниже среднего;

K < 0,05 - низкая инвестиционная привлекательность.

Преимущество данной методики - возможность сравнения инвестиционной привлекательности разных регионов страны. Применение позволяет по усмотрению аналитика изменять количество рассматриваемых параметров.

Выбор той или иной методики определяется разным набором показателей, оказывающих влияние на инвестиционную привлекательность.

2. Инвестиционный климат в РФ

2.1 Влияние государства на инвестиционный климат

На переходном этапе становления рыночной экономики в России процессы привлечения инвестиционных ресурсов развивались явно недостаточно.

Первоочередными причинами неудовлетворительного формирования инвестиционного климата на современном этапе являются недостаточная законодательная база, отсутствие государственных гарантий, предоставляемых зарубежным инвесторам, несовершенство налоговых и таможенных норм, применяемых к иностранным инвесторам, а также ряда других правовых документов.

Осуществление государственного регулирования инвестиционным процессом в России главным образом связано с характерным для нынешнего времени рядом хозяйственных проблем: неразвитостью частного сектора, необходимостью модернизации промышленной инфраструктуры, конверсией военно-промышленного комплекса, обладающего передовыми технологиями, слабой государственной поддержкой фундаментальных и прикладных исследований.

Проблемы правового обеспечения все больше выходят на первый план. Именно право может быть наиболее существенным гарантом для отечественных и зарубежных инвесторов. Нередко сомнения в надежности правовой базы служат основанием для проведения выжидательной политики. По этой же причине откладывается на долгий срок реализация уже готовых инвестиционных проектов. Следовательно, отражение в российском законодательстве современных международных подходов и стандартов, а также стабильность правового регулирования во многом предопределяют характер инвестиционного климата в России.

На Рисунке 1 представлено схематичное структурирование существующих нормативно-правовых актов, касающихся инвестиционного процесса.

Рисунок 1 - Структура нормативно-правовых актов

На сегодняшний день инвестиционная деятельность в нашей стране регламентируется следующими федеральными законами РФ:

1) от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

2) от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях РФ»;

3) от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»;

4) от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;

5) от 23 августа 1996 г. № 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике»;

6) от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

В соответствии с редакцией федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции выступают как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Однако упомянутые законодательные акты также не лишены недостатков. Например, возвращаясь к указанному выше определению, следует отметить, что не всякое вложение имеющихся средств (имущественных и интеллектуальных ценностей) представляет собой инвестиции. Например, при покупке ценной бумаги одним физическим лицом у другого речь идет об изменении права собственности, и инвестиции такого рода имеют ограниченный характер, т. е. в данном случае имеет место лишь акт передачи денежных средств и приобретения прав на получение доходов в будущем.

Следует также отметить недоработку российского законодательства в части привлечения средств зарубежных инвесторов, где нет четкого разграничения прав на инвестиционные ресурсы между российской и иностранной компанией. Налоговое законодательство также не совершенно на настоящий момент развития экономики. По большей части это касается льгот, предоставляемых иностранным инвесторам.

Еще одной наиболее остро стоящей проблемой является проблема заключения международных договоров. В настоящее время ситуация в сфере правового регулирования многосторонних международных отношений такова, что многие принципы и нормы международного права не всегда соответствуют существующим международным нормам и стандартам.

Таким образом, на сегодняшний день назрела необходимость в ускорении и завершении работы законодательных органов по подготовке новой и доработке существующей законодательной базы, регулирующей процесс инвестирования в экономику России.

Россия стала полноправным членом Всемирной торговой организации 22 августа 2012 г., приняв на себя обязательства следовать соглашениям и регламентам данной организации.

Конституция Российской Федерации, Гражданский кодекс Российской Федерации, а также Федеральные законы «Об акционерных обществах», «Об обществах с ограниченной ответственностью» и «О несостоятельности (банкротстве)» составляют общую нормативную правовую базу для торговли и инвестиций в России.

Иностранные инвестиции на территории РФ регулируются Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 9 июля 1999 г. (далее - Закон об иностранных инвестициях). Закон об иностранных инвестициях гарантирует иностранным инвесторам право инвестировать в РФ и получать доходы и прибыль от таких инвестиций, а также определяет условия деятельности иностранных инвесторов на территории РФ.

Закон об иностранных инвестициях не применяется к вложениям иностранного капитала в банки, кредитные и страховые организации, а также некоммерческие организации. Порядок осуществления иностранных инвестиций в такие организации регулируется иными законодательными актами РФ.

Закон об иностранных инвестициях направлен на привлечение иностранных материальных и финансовых ресурсов, технологий и управленческого опыта в экономику Российской Федерации, а также обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов.

Закон об иностранных инвестициях подчеркивает важную роль как федерального, так и местного законодательства, а также оговаривает, что правовой режим для иностранных инвесторов и инвестиций не может быть менее благоприятным, чем правовой режим, предоставляемый местным инвесторам, с определенными изъятиями. Таковые могут быть установлены в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.

Закон об иностранных инвестициях позволяет иностранным инвесторам вкладывать средства в большинство отраслей российской экономики: инвестировать в государственные ценные бумаги, акции и облигации, осуществлять прямые инвестиции во вновь созданные предприятия, приобретать существующие компании, принадлежащие российским собственникам, инвестировать в совместные предприятия и т. п. Иностранные инвесторы защищены от национализации или принудительного изъятия имущества, за исключением случаев и по основаниям, которые установлены федеральным законом. В таких случаях иностранные инвесторы имеют право на возмещение убытков и получение компенсации.

Одной из важнейших особенностей Закона об иностранных инвестициях является оговорка о неухудшении налогового режима, известная как «дедушкина оговорка», изложенная в ст. 9. Данная оговорка применима а) к зарубежным инвесторам, реализующим «приоритетные инвестиционные проекты»; б) к российским компаниям, доля иностранных инвесторов в уставном капитале которых составляет свыше 25 %; в) к российским компаниям с иностранными инвестициями, реализующим «приоритетные инвестиционные проекты».

В ст. 2 дано определение приоритетного инвестиционного проекта - это инвестиционный проект с суммарным объемом иностранных инвестиций не менее 1 млрд рублей (приблизительно 31,9 млн долларов США по текущему курсу) или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранного инвестора в уставном капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее не менее 100 млн рублей (приблизительно 3,2 млн долларов США по текущему курсу). В любом случае инвестиционный проект также должен фигурировать в перечне, утверждаемом Правительством Российской Федерации.

«Дедушкина оговорка» запрещает устанавливать повышенные ставки определенных импортных пошлин и федеральных налогов в отношении компаний и проектов, удовлетворяющих данным условиям, до того момента, когда окупятся первоначальные вложения (в настоящее время на срок до 7 лет; данный срок может быть продлен Правительством Российской Федерации). Положения «дедушкиной оговорки» не распространяются на применение защитных таможенных тарифов на товары, акцизных сборов, НДС на товары отечественного производства, а также взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации. Ст. 9.4 закона оговаривает дополнительные и потенциально более широкие условия для неприменения «дедушкиной оговорки» в случае принятия федеральных законов в целях защиты интересов общества и государства. В ст. 9.5 рассматривается возможность установления критериев для применения «дедушкиной оговорки». Несмотря на данные изъятия и требования, остается неясным, является ли положение о неухудшении налогового режима реальным преимуществом для иностранных инвесторов.

2.2 Инвестиционная активность и инвестиционная политика

Экономическая жизнь современной России во многом определяется оборотом промышленного капитала, связанного с инвестиционным циклом. Помимо внутренних инвестиций, являющихся основными характеристиками инвестиционного цикла, Россия с конца 1980-х гг. пытается активно использовать и иностранные инвестиции. Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.

Подобно другим странам Россия рассматривает иностранные инвестиции как фактор ускорения экономического и технического прогресса, обновления и модернизации производственного аппарата, овладения передовыми методами организации производства, обеспечения занятости, подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.

Инвестиционная активность является одним из слабых мест в российской экономике с начала рыночных реформ. В случае перехода от одной хозяйственной системы к другой требуется гораздо больший объем инвестиций для обеспечения эффективного перехода.

Специфические условия нашей страны делают этот процесс не имеющим аналогов в мире. Проблемная специфика России выражается в обширности территории, неразвитости коммуникационной структуры, в наличии устаревшего производственного аппарата, гипертрофированности военно-промышленного комплекса при отсутствии целого ряда производств, необходимых гражданской экономике, а также в слабом сельском хозяйстве.

Для перевода всего народно-хозяйственного комплекса на рыночную основу модернизации экономики, усиления ее социальной ориентации требуются огромные капитальные вложения. С помощью средств зарубежных инвесторов возможно решение таких экономических задач, как:

- пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития;

- аккумулирование заемных средств российскими предприятиями для реализации конкретных инвестиционных проектов;

- пополнение федерального и местных бюджетов субъектов Российской Федерации;

- проведение эффективной реструктуризации внешнего долга страны путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

Таким образом, процесс привлечения иностранного капитала имеет существенное значение для всех стран, в том числе и Российской Федерации, поскольку носит универсальный характер. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику приобрело в настоящее время особое значение, а формирование благоприятного инвестиционного климата в стране обусловливает необходимость кардинальных преобразований в инвестиционной политике, проводимой государством.

На Рисунке 2 представлены основные критерии инвестиционной привлекательности России с точки зрения организации бизнеса.



Рисунок 2 - Основные критерии инвестиционной привлекательности России с точки зрения организации бизнеса

Нерадостно выглядит и динамика инвестиций - по итогам 9 месяцев 2013 года имеется спад на 1,4% (отрицательную динамику показывают около половины субъектов федерации). Спад инвестактивности в стране в целом и в регионах в частности, подтверждается как Росстатом, так и альтернативными исследованиями - в частности ежеквартальными инвестиционными обзорами, которые публикует журнал «Эксперт».

Помимо общеэкономической ситуации на скромные показатели вложений повлияло завершение целого ряда крупных инвестиционных циклов как в отдельных регионах страны, так и в некоторых отраслях. Во-первых, несмотря на плохую динамику рынка в межкризисный период в целом завершилась модернизация российской металлургии. Во-вторых, дошли до финишной черты масштабные трубопроводные проекты «Газпрома» и «Транснефти» - прежде всего, ВСТО, строительство которого прямо оказывало влияние на статистику регионов Восточной Сибири и к тому же давало поддержку упомянутой выше металлургии. В-третьих, до официального вступления в ВТО, практически завершился масштабный инвестиционный цикл в российском АПК (первым делом в свиноводстве и птицеводстве).

Наконец, 2012-2013 годы - это период завершения крупнейших государственных статусных проектов: модернизация инфраструктуры Приморского края перед форумом АТЭС и строительство олимпийских объектов в Сочи.

Инвестпауза наблюдается и в российском автопроме. С одной стороны, в стране уже заработали сборочные предприятия практически всех крупнейших автоконцернов (за исключением, пожалуй, только Fiat, который уже несколько лет не может определиться с планами выхода на наш рынок). С другой, пока только строятся или выходят на проектные мощности заводы производителей автокомпонентов, а также производителей шин. Отрадно наблюдать, что благодаря политике локализации в России, по сути возрождается отрасль двигателестроения. Так или иначе, автопром очевидно либо прошел, либо близок к пику своей инвестиционной активности в России. На это в частности указывает и тот факт, что Ленинградская область на этот год заняла первое место по уровню рисков (причем, как было сказано выше, в следующем году она с этой позиции уйдет).

Электроэнергетика.

Лидерство по объему инвестиций (2,25 из 8,85 млрд долларов) в нашем очередном исследовании досталось энергетикам благодаря одному из крупнейших в России и уж точно крупнейшему на Дальнем Востоке электросетевому инвестпроекту, реализующемуся в Якутии. Речь идет о возведении 1,5 тыс. километров высоковольтных линий электропередачи 220 кВ и нескольких подстанций между населенными пунктами Чернышевский, Мирный, Ленск, Пеледуй с отпайкой до НПС № 14 нефтепровода ВСТО (Восточная Сибирь -- Тихий океан). Стоимость проекта -- 1,1 млрд долларов, деньги вкладывает государство через подконтрольную ему Дальневосточную энергетическую управляющую компанию. Реализация этого проекта позволяет, с одной стороны, обеспечить внешнее электроснабжение нефтеперекачивающих станций трубопроводной системы ВСТО (ее пропускная способность, напомним, расширяется с 30 до 50 млн тонн в год), а с другой -- создать условия для передачи избыточных мощностей Вилюйских ГЭС (680 МВт) и Светлинской ГЭС (270 МВт) в энергодефицитные районы севера и востока Иркутской области. Благодаря этому изолированный западный энергорайон Якутии фактически будет интегрирован в объединенную энергосистему Сибири. Дальнейшее развитие энергоинфраструктуры в этих местах будет заключаться в строительстве двух линий электропередачи Пеледуй -- Чертово Корыто и Сухой Лог -- Мамакан. Они обеспечат надежное энергоснабжение потребителей Бодайбинского и Мамско-Чуйского Приангарья, в том числе золоторудных месторождений Сухой Лог, Чертово Корыто, Вернинское (два последних принадлежат Polyus Gold International).

Таким образом, государство вкладывается в энергетическую инфраструктуру, ожидая, что после ее появления частные инвесторы хлынут в эти плохо обжитые районы Восточной Сибири за природными ресурсами для Азиатско-Тихоокеанского региона.

При возведении другой ЛЭП, на этот раз 500 кВ, Помары--Удмуртская стоимостью 212 млн долларов, государственная ФСК ЕЭС руководствовалась несколько иной логикой. Новая линия призвана повысить надежность энергоснабжения важного экономического центра страны -- Казани -- и всего быстроразвивающегося Татарстана. По словам председателя правления ФСК ЕЭС Олега Бударгина, линия обеспечит переток до 800 МВт, а также станет мостом между энергосистемами Центра, Волги и Урала.

Все эти проекты подтверждают, что в ближайшие годы государственные компании, прежде всего ФСК ЕЭС и «Россети», намерены расшить большинство узких мест в электросетевом хозяйстве страны и повысить надежность энергоснабжения ключевых городов и регионов. В ближайшие пять лет на эти цели планируется тратить очень большие средства -- более 300 млрд рублей в год. Правда, есть риск, что последние инициативы властей относительно замораживания роста тарифов естественных монополий заставят сетевиков урезать свои инвестпрограммы.

Нефтепереработка и химическая промышленность.

«Дочки» «Газпрома» -- «Газпром нефть» и «Газпром нефтехим Салават» -- проводят модернизацию своих активов в Москве (Московский НПЗ) и Салавате (нефтеперерабатывающий завод в составе нефтехимического комплекса). В июле 2014 года на Московском НПЗ были введены в эксплуатацию установка гидроочистки бензинов каталитического крекинга и установка изомеризации легкой нафты общей стоимостью более 500 млн долларов. Мощность установки гидроочистки бензина каткрекинга, предназначенной для выпуска бензинов со сверхнизким содержанием серы, составляет 1,2 млн тонн в год. Производимое установкой топливо соответствует стандарту «Евро-5». Установка изомеризации легкой нафты мощностью 650 тыс. тонн в год позволяет выпускать высокооктановый компонент бензинов с нулевым содержанием серы, ароматических и непредельных углеводородов. За счет ее введения в технологическую схему Московского НПЗ увеличатся объемы выпуска бензинов Аи-95 5-го экологического класса.

На НПЗ, входящем в структуру «Газпром нефтехим Салавата», началось строительство комплекса каталитического крекинга стоимостью 500 млн долларов. Технологическая схема НПЗ сейчас включает в себя две установки каткрекинга. С вводом в строй новой они будут остановлены, выведены из эксплуатации и демонтированы. Ожидается, что строительство комплекса завершится в 2016 году.

Дочернее общество госкорпорации «Росатом» ФГУП «Горно-химический комбинат» начало реализацию двух инвестпроектов по переработке и хранению ОЯТ (отработанное ядерное топливо) с АЭС. В Железногорске (Красноярский край) уже начали возводить вторую очередь «сухого» хранилища ОЯТ, а также опытно-демонстрационный центр переработки ОЯТ. Оба проекта обойдутся госкорпорации более чем в 440 млн долларов.

Первая очередь «сухого» хранилища емкостью 8,1 тыс. тонн предназначена для приема ОЯТ реакторов РБМК-1000 (уран-графитовые, всего в мире построено 17 таких реакторов), она была запущена в прошлом году. Вторая очередь, которая только-только начинает строиться, нужна для хранения ОЯТ реакторов ВВЭР-1000 (водо-водяные, 31 реактор), его мощность также составит около 8 тыс. тонн.

В опытно-демонстрационном центре будут разработаны и апробированы технологии переработки ОЯТ атомных станций, построенных по российским проектам, и выработаны рекомендации по их применению. Из ОЯТ предполагается выделять уран и плутоний и повторно использовать их для выработки теплоэлектроэнергии. Затем, уже на базе отработанных технологий, будет построен крупномасштабный завод по переработке ОЯТ нового поколения, который также планируется разместить на промышленной площадке Горно-химического комбината. В первую очередь на переработку будут направлены тепловыделяющие сборки с самого распространенного типа реакторов -- ВВЭР-1000.

Сельское хозяйство и пищевая промышленность.

Агропромышленный комплекс, как обычно, представлен довольно большим количеством инвестпроектов -- десятью -- на вполне приличную сумму 1,38 млрд долларов. По всей стране продолжают строиться свинокомплексы, птицефабрики, молочные фермы, теплицы и кондитерские фабрики. И это не может не радовать. Многое мы уже производим сами, обходясь без импорта, как, например, мясо птицы. Тем не менее, объем импорта продовольствия в денежном выражении растет, хотя, подчеркнем, его доля в товарной структуре импорта за последние два десятилетия снизилась вдвое. А значит, значимость ввоза продовольствия в страну в целом снижается. Растущие же объемы говорят лишь о том, что для национального или иностранного бизнеса, имеющего производственные мощности и земельные ресурсы в России, еще есть простор для импортзамещения в этой сфере.

Отметим необычный для российского АПК -- завод аминокислот. Его начали возводить в Волгодонске Ростовской области немецкая компания Evonik Industries и российская группа компаний «Русский агропромышленный трест». Завод стоимостью 205 млн долларов планируется запустить в конце 2015 года. Биокомплекс будет перерабатывать 250 тыс. тонн зерна и производить лизин и глютен, а также комбинированные корма. Ростовская область -- подходящий регион для подобного проекта, здесь есть и сырье в виде зерна, и развитый животноводческий комплекс, где может потребляться продукция завода, и морские порты для ее экспорта.

Машиностроение

Импортзамещение -- важнейшая долгосрочная тенденция в российском машиностроении. По итогам 2012 года в страну было ввезено машин, оборудования и транспортных средств на 157 млрд долларов (50% всего импорта). Хочется надеяться, что весь этот колоссальный объем машиностроительной продукции через десять-двадцать лет будет производиться в России.

В автомобилестроении продолжается локализация, осуществляемая в основном иностранными инвесторами. Вот несколько свежих примеров. В Татарстане в ОЭЗ «Алабуга» совместное предприятие Ford Sollers начало строительство завода по производству двигателей мощностью 105 тыс. единиц в год. Этими двигателями будут оснащаться автомобили Ford Focus и Ford Mondeo, которые производятся во Всеволожске Ленинградской области. Сейчас все двигатели для них поставляются из Великобритании и Бразилии. Стоимость проекта -- 274 млн долларов.

В калужском автокластере концерн Volvo Group начал строительство завода по производству кабин для грузовиков стоимостью 120 млн долларов. «Производственная мощность завода составит 15 тысяч кабин в год в соответствии с объемами выпуска завода грузовых автомобилей, то есть 10 тысяч кабин для грузовиков Volvo и 5 тысяч -- для Renault», -- сказал генеральный директор Volvo Group Trucks в России Питер Андерссон на церемонии закладки первого камня в основание нового предприятия. Он отметил, что после запуска завода кабин в 2014 году уровень локализации завода Volvo достигнет 45%. Напомним, что запуск завода грузовиков Volvo состоялся в Калуге в 2009 году, а уровень локализации на нем в настоящее время составляет 12-15%.

В Ульяновской области немецкая компания Schaeffler AG начала строительство автокомпонентного завода стоимостью 60 млн долларов. С 2014 года там выпускаются ступичные подшипники для грузового и легкового транспорта, устройства сцепления, компоненты двигателя, а также детали ременного привода. Вся эта продукция будет как нельзя кстати локализующим свое производство в России мировым автоконцернам.

В Чапаевске Самарской области американская Delphi (американская компания, входит в первую тройку крупнейших производителей автокомплектующих в мире, в 1999 году вышла из состава корпорации General Motors) и Самарская кабельная компания приступили к строительству завода по производству автомобильных жгутов стоимостью 30 млн долларов. Как ожидается, основными потребителями продукции нового завода станут АвтоВАЗ и СП «GМ-АвтоВАЗ». После резкого падения производства на градообразующих оборонных и химических предприятиях в 1990-е годы Чапаевск оказался в непростой ситуации из-за безработицы и низких зарплат. Новые цеха позволят создать до двух тысяч рабочих мест. Чтобы привлечь инвесторов, власти создали для них уникальные условия. По словам Дмитрия Блынского, главы городского округа Чапаевск, в их перечень входит льготное подключение всех коммуникаций, льготы по налогам на восемь лет, а также за каждое созданное рабочее место инвесторам полагается по две тысячи евро.

Благодаря подобным примерам можно понять, что инвестиционный климат в России, в особенности для иностранных инвесторов, не так уж плох, как может показаться на первый взгляд.

Другая ситуация у отечественных инвесторов -- для них столь благоприятные условия создаются редко. Поэтому вкладываться в сложнейшую отрасль -- машиностроение -- чаще решаются лишь связанные с государством компании. Так, государственная Объединенная авиастроительная корпорация построила в Казани более чем за 100 млн долларов завод по производству деталей из композитных материалов «КАПО-Композит». На предприятии планируется производить механизацию крыла (закрылки, элероны, интерцепторы, воздушные тормоза), рули высоты и направления и другие элементы для самолетов Sukhoi SuperJet-100 и МС-21. Кроме того, партнером компании в ближайшем будущем станет австрийская FACC AG, по программе которой с 2014 года предприятие будет выпускать переднюю кромку крыла Boeing-777 и Boeing-787, элементы хвостового оперения Boeing-787, элементы из композиционных материалов для А380: панели, обтекатели стыков с фюзеляжем, законцовки крыла, двери, воздуховоды, детали интерьера. Таким образом, новый завод ОАК будет работать на заказах как отечественного, так и иностранного авиапрома, что, нужно надеяться, даст ему возможность поддерживать на высоком уровне и качество продукции, и загрузку производства.

Заключение

Разработка эффективных инструментов для формирования благоприятного инвестиционного климата по привлечению отечественных и иностранных инвестиций является в настоящее время важнейшей проблемой как для страны в целом, так и для ее регионов. Ситуация в инвестиционной сфере в данный период складывается таким образом, что Россия характеризуется незавершенностью формирования приемлемых условий для повышения притока инвестиционных средств: отсутствием инвестиционного режима, неопределенностью цен на инвестиционную продукцию, несоответствием инвестиционного спроса возможностям инвестиционного сектора и т.д.

Проблемы правового обеспечения все больше выходят на первый план. Именно право может быть наиболее существенным гарантом для отечественных и зарубежных инвесторов. Нередко сомнения в надежности правовой базы служат основанием для проведения выжидательной политики. По этой же причине откладывается на долгий срок реализация уже готовых инвестиционных проектов. Следовательно, отражение в российском законодательстве современных международных подходов и стандартов, а также стабильность правового регулирования во многом предопределяют характер инвестиционного климата в России.

Экономическая жизнь современной России во многом определяется оборотом промышленного капитала, связанного с инвестиционным циклом. Помимо внутренних инвестиций, являющихся основными характеристиками инвестиционного цикла, Россия с конца 1980-х гг. пытается активно использовать и иностранные инвестиции. Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.

Инвестиционная активность является одним из слабых мест в российской экономике с начала рыночных реформ. В случае перехода от одной хозяйственной системы к другой требуется гораздо больший объем инвестиций для обеспечения эффективного перехода.

Специфические условия нашей страны делают этот процесс не имеющим аналогов в мире. Проблемная специфика России выражается в обширности территории, неразвитости коммуникационной структуры, в наличии устаревшего производственного аппарата, гипертрофированности военно-промышленного комплекса при отсутствии целого ряда производств, необходимых гражданской экономике, а также в слабом сельском хозяйстве.

Таким образом, процесс привлечения иностранного капитала имеет существенное значение для всех стран, в том числе и Российской Федерации, поскольку носит универсальный характер. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику приобрело в настоящее время особое значение, а формирование благоприятного инвестиционного климата в стране обусловливает необходимость кардинальных преобразований в инвестиционной политике, проводимой государством.

Список используемой литературы

1 Конституция Российской Федерации. М. : Истоки, 2014. 54 с.

2 Гражданский кодекс Российской Федерации. М. : Гелидиверс, 2014. 615 с.

3 О науке и государственной научно-технической политике : ФЗ от 23.08.1996 г. № 127-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 47 с.

4 О несостоятельности (банкротстве) : ФЗ от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 159 с.

5 О рынке ценных бумаг : ФЗ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 31 с.

6 О соглашениях о разделе продукции : ФЗ от 30.12.1995 г. № 225-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 37 с.

7 О финансовой аренде (лизинге) : ФЗ от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 62 с.

8 Об акционерных обществах : ФЗ от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 76 с.

9 Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений : ФЗ от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 15 с.

10 Об иностранных инвестициях в Российской Федерации : ФЗ от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 36 с.

11 Об обществах с ограниченной ответственностью 6 ФЗ от 08.02.1998 г. № 14-ФЗ. М. : Лига-Т, 2014. 53 с.

12 Борисов Е. Ф. Основы экономики: Учебное пособие. М.: Юрайт, 2011. 316 с.

13 Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2002. 480 с.

14 Нуреев Р.М. Экономика развития: модели становления рыночной экономики: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2011. 610 с.

15 Современная экономика: Учебное пособие / Под ред. О. Ю. Мамедова. Ростов-на-Дону: Феникс, 2011. 456 с.

16 Шумпетер И.А. Теория экономического развития. - М. : Прогресс, 1995. 312 с.

17 Экономика: Учебник / Под ред. Р.П. Колосовой. М.: Норма, 2011. 345 с.

18 Ясин Е.Г. Перспективы российской экономики: проблемы и факторы роста // Вопросы экономики. 2012. № 5. С. 4-12.

19 URL: http://investinregions.ru// (дата обращения: 10.11.2014).

20 URL: http://raexpert.ru// (дата обращения: 15.11.2014).

21 URL: http://www.consultant.ru// (дата обращения: 15.11.2014).

Размещено на Allbest.ru