Анализ финансовой деятельности предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования "Национальный исследовательский университет "МЭИ".

ИНСТИТУТ ИНФОРМАЦИОННОЙ И ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ

Кафедра «Комплексная безопасность бизнеса»

Анализ финансовой деятельности предприятия

Москва - 2014



Содержание

1. Характеристика предприятия ОАО «Магнит»

2. Анализ и оценка имущественного потенциала предприятия

2.1 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

2.2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

3. Анализ и оценка риска утраты ликвидности предприятия

3.1 Коэффициентный анализ ликвидности

4. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

5. Анализ и оценка структуры капитала предприятия

5.1 Анализ деловой активности компании

6. Горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах предприятия

6.1 Горизонтальный анализ отчёта о финансовых результатах

6.2 Вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах

7. Анализ доходности вложения капитала (показатели рентабельности)

7.1 Анализ эффективности использования ресурсов (показатели оборачиваемости

Выводы

имущественный ликвидность оборачиваемость финансовый



1. Характеристика предприятия ОАО «Магнит»

Сеть магазинов «Магнит» - ведущая розничная сеть по торговле продуктами питания в России.

Полное фирменное наименование Общества - открытое акционерное общество «Магнит».

Юридический адрес: РФ, Краснодарский край, 350072, г. Краснодар, ул. Солнечная, 15/5.

Головная компания сети -- Закрытое акционерное общество «Тандер». Штаб-квартира -- в городе Краснодаре.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов.

По состоянию на 31 декабря 2012 года уставный капитал открытого акционерного общества «Магнит» составляет 945 613,55 рублей. Он состоит из 94 561 355 штук обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля.

Общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям обыкновенные именные акции в количестве 106 288 645 штук номинальной стоимостью 0,01 рубля (объявленные акции).

Резервный капитал ОАО «Магнит» составляет 141 842,03 руб. или 15% уставного капитала ОАО «Магнит». Отчисления в резервный капитал Общества в сумме 8 379,42 руб. производились в мае 2012 года согласно принятому решению годового общего собрания акционеров ОАО «Магнит» от 28.05.2012 года.

По итогам первого квартала 2013 года -- крупнейшая в России по выручке (131,2 млрд руб.) и числу продовольственных магазинов (7075) торговая сеть.

Сайт компании - http://magnit-info.ru/



2. Анализ имущественного состояния предприятия

2.1 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 1.

Код	Наименование показателя	Конец 2012 года	Начало 2012 года	Абсолютное отклонение	% отклонение
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ.
1150	Основные средства	839 963	845 046	(5 083)	(0,61)
1170	Финансовые вложения	54 897 572	52 590 731	2 306 841	4,20
1180	Отложенные налоговые активы	0,00	9 182	(9 182)	-
1190	Прочие внеоборотные активы	44 122	40 941	(6 001)	(13,60)
1100	Итого по разделу I	55 781 657	53 485 900	2 295 757	4,12
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ.
1210	Запасы	15	15	0,00	0,00
1220	Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	655	755	(100)	(15,27)
1230	Дебиторская задолженность	3 919 278	5 756 311	(1 837 033)	(46,87)
1240	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	498 615	510 709	(12 094)	(2,43)
1250	Денежные средства и денежные эквиваленты	1 104	22	1 082	98,01
1200	Итого по разделу II	4 419 667	6 267 812	(1 848 145)	(41,82)
1600	Баланс	60 201 324	59 753 712	447 612	0,74
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ.
1310	Уставный капитал	946	946	0,00	0,00
1350	Добавочный капитал	41 988 451	41 988 451	0,00	0,00
1360	Резервный капитал	133	133	0,00	0,00
1370	Нераспределённая прибыль	2 368 152	1 878 134	490 018	20,69
1300	Итого по разделу III	44 357 682	43 867 664	490 018	1,10
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
1410	Заёмные средства	15 723 145	15 839 380	(116 235)	(0,74)
1420	Отложенные налоговые обязательства	10 555	10 049	506	4,79
1400	Итого по разделу IV	15 733 700	15 849 429	(115 729)	(0,74)
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА.
1520	Кредиторская задолженность	90 731	36 438	54 293	59,84
1540	Оценочные обязательства	19 211	0,00	19 211	100
1550	Прочие обязательства	0,00	181	19 030	99,06
1500	Итого по разделу V	109 942	36 619	73 323	66,69
1700	Баланс	60 201 324	59 753 712	447 612	0,74

Выводы: По проведённому анализу можно сделать следующие выводы:

Внеоборотные активы компании за анализируемый период увеличились на 2 295 757 руб. (темп их роста составил 4,12%). Увеличение внеоборотных активов компании произошло за счет повышения размера финансовых вложений на 2 306 841 руб. или на 4,20%, что свидетельствует о том, что компания произвела финансовые вложения с целью получения дополнительною дохода - дивидендов, процентов и т.п.

Оборотные активы компании снизились на 1 848 145 (или 41,82%). В основном снижение оборотных активов произошло за счёт снижения дебиторской задолженности 1 837 033руб. (46,87%). Снижение дебиторской задолженности может быть за счёт невыполнения договорных обязательств, излишне уплаченных налогов, взысканных сборов, пеней, выданных денежных сумм подотчет, либо поставщику (подрядчику, исполнителю) перечислен аванс за поставку товаров (выполнение работ, оказание услуг).

Прирост капитала и резервов составляет 490 018 руб. (1,10%). Увеличение этого раздела произошло за счёт увеличения нераспределённой прибыли на 490 018 руб. (или 20, 69%). Нераспределённая прибыль - это часть прибыли предприятия, полученная в предшествующем периоде и не использованная на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т. е. для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Долгосрочные обязательства снизились на 115 729 руб. (или 0,74%) за счёт снижения заёмных средств на 116 235 руб. (0,74 %). Снижение долгосрочных заемных средств говорит о том, что мы погасили часть обязательств, сроком погашения от 1-ого года.

Краткосрочные обязательства увеличились на 73 323 руб. (или 66,69%) в основном за счёт увеличения кредиторской задолженности на 54 293руб. (или 59,84%). Это свидетельствует о том, что компания взяла в долг средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.

2.2 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 2.

Код	Наименование показателя	Конец 2012 года	Начало 2012 года	Удельный вес конца 2012 года(%)	Удельный вес начала 2012 года(%)	Изменение удельного веса (%)
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ.
1150	Основные средства	839 963	845 046	1,40	1,41	(0,02)
1170	Финансовые вложения	54 897 572	52 590 731	91,19	88,01	3,18
1180	Отложенные налоговые активы	0,00	9 182	0,00	0,02	(0,02)
1190	Прочие внеоборотные активы	44 122	40 941	0,07	0,07	0,00
1100	Итого по разделу I	55 781 657	53 485 900	92,66	89,51	3,15
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ.
1210	Запасы	15	15	0,00	0,00	0,00
1220	Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям	655	755	0,00	0,00	0,00
1230	Дебиторская задолженность	3 919 278	5 756 311	6,51	9,63	(3,12)
1240	Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	498 615	510 709	0,83	0,85	(0,03)
1250	Денежные средства и денежные эквиваленты	1 104	22	0,00	0,00	0,00
1200	Итого по разделу II	4 419 667	6 267 812	7,34	10,49	(3,15)
1600	Баланс	60 201 324	59 753 712	100	100	-
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ.
1310	Уставный капитал	946	946	0,00	0,00	0,00
1350	Добавочный капитал	41 988 451	41 988 451	69,75	70,27	(0,52)
1360	Резервный капитал	133	133	0,00	0,00	0,00
1370	Нераспределённая прибыль	2 368 152	1 878 134	3,93	3,14	0,79
1300	Итого по разделу III	44 357 682	43 867 664	73,68	73,41	0,27
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА.
1410	Заёмные средства	15 723 145	15 839 380	26,12	26,51	(0,39)
1420	Отложенные налоговые обязательства	10 555	10 049	0,02	0,02	0,00
1400	Итого по разделу IV	15 733 700	15 849 429	26,14	26,52	(0,39)
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА.
1520	Кредиторская задолженность	90 731	36 438	0,15	0,06	0,09
1540	Оценочные обязательства	19 211	0,00	0,03	0,00	0,03
1550	Прочие обязательства	0,00	181	0,03	0,00	0,03
1500	Итого по разделу V	109 942	36 619	0,18	0,06	0,12
1700	Баланс	60 201 324	59 753 712	100,00	100,00	-

Выводы: По проведённом анализу можно сделать следующие выводы:

Исходя из таблицы 2, можно сделать вывод, что баланс по активу практически полностью состоит из внеоборотных активов. Внеоборотные активы в балансе актива составляют в среднем около 90% (на начало года 89,51%, а на конец отчётного периода 92,66%). Причём удельный вес на конец года больше на 3, 15%.

Оборотные активы составляют незначительную часть в балансе по активу, т.к. доля оборотных активов составляет около 9 % (на начало года 10,49%, на конец года 7,34%). Причём удельный вес на конец года снизился на 3, 15%.

Капитал и резервы составляют значительную долю в структуре пассива баланса, около 73,5% (прирост 0,27%). Причём капитал и резервы в основном сформированы за счёт добавочного капитала, который составляет около 70% от общей суммы пассива баланса. Увеличение добавочного капитала возможно за счёт: получения имущества от сторонних лиц на безвозмездной основе; увеличения стоимости объектов основных средств путем их переоценки; модернизации и/или реконструкции объектов основных средств; получения эмиссионного дохода при размещении акций в случае превышения стоимости размещения над номинальной стоимостью акций. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Но с другой стороны в компании маленькая доля резервного капитала, то есть в компании нет, так называемого, запасного финансового источника, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц.

Долгосрочные обязательства составляют около 26,3 % от общей суммы пассива, за счёт заёмных средств. Это свидетельствует о том, что у компании ОАО «Магнит» есть долгосрочные обязательства, погашение которых свыше 1-ого года. Значит, рассматриваемой компании следует погасить долгосрочные займы (кредиты) с учетом причитающихся к уплате процентов. За 2012 год доля долгосрочных обязательств снизилась на 0,39%.

Краткосрочные обязательства составляют 0,18% на конец 2012 года. Это свидетельствует о том, что у компании почти нет кредиторской задолженности, сроком погашения до одного года.



3. Анализ и оценка риска утраты ликвидности компании

Компания считается теоретически ликвидной, если выполняется соотношение:

ТА>ТО,

ТА - текущие активы,

ТО - текущие обязательства.

Соотношение на начало года 2012 года:

6`267`812 > 36`619

Соотношение на конец 2012 года:

4`419`667 > 109`942

Выводы: Компания ОАО «Магнит» считается теоретически ликвидной и в состоянии расплатиться со своими кредиторами при одновременном предъявлении претензий, это означает, что имеет место резервный запас, который может быть использован в случае ликвидации всех текущих активов.

Рассмотрим анализ ликвидности баланса групповым методом (Таблица 3). При анализе производится сопоставление определённых элементов актива с элементами пассива.

С этой целью активы группируются пo степени их ликвиднoсти в пoрядке убывaния, a oбязaтельствa пo пaссиву группируются пo срoкaм их пoгaшения в пoрядке вoзрaстaния.

Активы можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы).

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы).

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия (Основная балансовая пропорция):

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4

Группировка активов/пассивов баланса. Таблица 3

Активы
Название группы	Обозначение	Состав
		Статьи	На конец 2012 года	На начало 2012 года
Наиболее ликвидные активы	А1	стр. 1250 + 1240	499`719	510`731
Быстро реализуемые активы	А2	стр. 1230	3`919`278	5`756`311
Медленно реализуемые активы	А3	стр. 1210 + 1220 + 1260 - 12605	670	770
Трудно реализуемые активы	А4	стр. 1100	55`781`657	53`485`900
Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав
		Статьи	На конец 2012 года.	На начало 2012 года.
Наиболее срочные обязательства	П1	стр. 1520	90`731	36`438
Краткосрочные пассивы	П2	стр. 1510 + 1540 + 1550	19`211	181
Долгосрочные пассивы	П3	стр. 1400	15`733`700	15`849`429
Постоянные пассивы	П4	стр. 1300 + 1530 - 12605	0	0

Для оценки ликвидности баланса необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

На конец 2012 года:

А1 (499`719) > П1(90`731)

А2(3`919`278) > П2 (19`211)

А3(670) < П3(15`733`700)

А4(55`781`657) > П4(0)

На начало 2012 года:

А1 (510`731) > П1(36`438)

А2(5`756`311) > П2 (181)

А3(770) < П3(15`849`429)

А4(53`485`900) > П4(0)

В обоих периодах (на конец и на начало 2012 года) идентичное соотношение:

А1 > П1 А2 > П2 А3 < П3 А4 > П4

Выводы: Компания ОАО «Магнит» не является абсолютно ликвидной.

1) А1> П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) А2> П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) А3 < П3, то в будущем при поступлении денежных средств от продаж и платежей организация не может обеспечить свою платёжеспособность и ликвидность.

4) А4>П4, таким образом показатель А4 превышает П4 на 3 311 635 руб., говорит о том, что трудно реализуемых активов (основные средства и нематериальные активы) больше чем устойчивых пассивов и собственного капитала.

3.1 Коэффициентный анализ ликвидности

Для оценки ликвидности компании используют базовые относительные показатели ликвидности (таблица 4), которые различают набором активов, которые используются для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициенты ликвидности. Таблица 4.

Показатель	Формула расчёта	Нормативное значение	На начало 2012 года.	На конец 2012 года.
1.Коэффициент текущей ликвидности	К = ТА/ТО	?2	6`267`812/36`619=171,16	4`419`667/109`942=40,19
2.Коэффициент быстрой ликвидности	К= ДС+КФВ+ДЗ/ТО	от 0,7-0,8 до 1,5	22+510`709+5`756`311/36`619=171,14	1`104+498`615+3`919`278/109`942=40,19
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	К = ДС+КФВ/ТО	>0,2	22+510`731/36`619=13,94	1`104+498`615/109`942=4,54
4.Рабочий капитал, руб.	РК=СОК=ЧОК=ТА-ТО	-	6`267`812 - 36`619=6`231`193	4`419`667-109`942=4`309`725
5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками	К=РК/ТА=ТА-ТО/ТА	?1	6`231`193/6`267`812=6`267`812-36`619/6`267`812?1	4`309`725/4`419`667=4`419`667-109`942/4`419`667=0,97
6.Длительность оборота дебиторской задолженности, (дней)	До= ДЗ*360/ВР	-	5`756`311*360/62`239=33`295,39	3`919`278*360/75`461=18`697,6



Выводы:

1.Коэффициент текущей ликвидности.

Таким образом, компания ОАО «Магнит» способна погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Так же коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о хорошей платежеспособности. Но так как коэффициент слишком высокий, это говорит о недостаточно эффективном использовании оборотных активов и краткосрочного финансирования. В любом случае, кредиторы предпочитают видеть более высокое значение коэффициента, как признак устойчивого положения компании.

2.Коэффициент быстрой ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности больше нормы - это положительная тенденция. Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. Коэффициент означает, что ликвидные активы покрывают краткосрочные обязательства.

3.Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочного долга компания сможет вернуть в самые короткие сроки. Нормой считается значение не менее 0,2 - это значит, что предприятие может спокойно погасить более 20% срочных обязательств. В данном случае, коэффициент 4,54, это говорит о высоком уровне платежеспособности. Компания способна погасить свои текущие обязательства за счет ликвидных оборотных активов.

4.Рабочий капитал.

Рабочий капитал - размер капитала, который имеется у организации для финансирования его текущей деятельности (т.е. приобретения оборотных активов в ходе нормально производственного цикла). В нашем случае (нормальное) положительное значение показателя РК, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. С точки зрения кредиторов рост рабочего капитала, является характеристикой устойчивости финансового положения компании.

5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками.

Коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент не имеет распространения в западной практике финансового анализа и используется как признак несостоятельности (банкротства) организации. Нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Следует отметить, что это достаточно жесткий критерий, свойственный только российской практике финансового анализа; большинству предприятий сложно достичь указного значения коэффициента. Компании ОАО «Магнит» удалось достигнуть положительного значения коэффициента.

6.Длительность оборота дебиторской задолженности.

Этот коэффициент позволяет сравнивать дебиторскую задолженность с однодневной выручкой от реализации, чтобы оценить, насколько эффективно получают оплату от покупателей. Чем меньше длитель-ность оборота дебиторской задолженности, тем быстрее денежные средства накапливаются и ниже дебиторская задолженность от продаж.



4. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Другими словами - это такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Стандартный анализ финансовой устойчивости предприятия предусматривает расчет следующих финансовых коэффициентов, представленных в таблице 5.

Анализ финансовой устойчивости. Таблица 5.

Показатель	Формула расчёта	Начало 2012 года	Конец 2012 года	Отклонение
1.Рабочий капитал,руб.	РК=СК+ДО-ВР	43`867`664+15`849`429-53`485`900=6`231`193	44`357`682+15`733`700-55`781`657=4`309`725	1`921`468
2.Нормальные источники финансирования затрат, руб.	НИФЗ=РК+КК+РТО	НИФЗ=6`231`193+36`619+36`438=6`304`250	НИФЗ=4`309`725+109`942+90`731=4`510`398	1`793`852
3.Запасы и затраты, руб.	ЗЗ=З+НДС	15+755=770	15+655=670	100

У компании ОАО «Магнит» абсолютная финансовая устойчивость, так как выполняется следующая пропорция:

ЗЗ<РК,

На начало 2012 года:

770 < 6`231`193

На конец 2012 года:

670 < 4`309`725

Выводы: Так как данное соотношение выполняется, то рассматриваемую компанию можно считать абсолютно финансово устойчивой. При абсолютной финансовой устойчивости организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской и международной практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, поскольку процесс развития постоянно требует прилива дополнительных финансовых средств, организация вынуждена обращаться за займами и кредитами.

Следующее направление анализа финансовой устойчивости - это анализ структуры капитала, то есть соотношение собственных и заёмных средств на базе финансовой отчётности. Анализ структуры капитала рассмотрим в таблице 6.



5. Анализ и оценка структуры капитала предприятия

Следующее направление анализа финансовой устойчивости - это анализ структуры капитала, то есть соотношение собственных и заёмных средств на базе финансовой отчётности. Анализ структуры капитала - это ключевое направление оценки финансовой устойчивости. Коэффициенты, характеризующие структуру капитала представлены в таблице 6.

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости. Таблица 6.

Коэффициент	Формула расчёта	Нормативное значение	На начало 2012 года	На конец 2012 года	Отклонение
1.Коэффициент концентрации собственных средств (автономии).	К=СК/А	?0,5	43`867`664/59`753`712=0,73	44`357`682/60`201`324=0,74	(0,01)
2.Коэффициент финансовой устойчивости	К=СК+ДО/А	0,8-0,9 - оптимальное < 0,6 - тревожное	43`867`664+15`849`429/59`753`712?1	44`357`682+15`733`700/60`201`324?1	0
3.Коэфициент концентрации привлеченного капитала	К=ДО+ТО/А=ЗК/А	?0,5	15`849`429+36`619/59`753`712=0,26	15`733`700+109`942/60`201`324=0,26	0
4.Коэффициент финансирования	К=СК/ЗК	?1,0	43`867`664/15`849`429+36`619=2,76	44`357`682/15`733`700+109`942=2,79	(0,03)

Выводы:

По проведённому коэффициентному анализу финансовой устойчивости можно сделать вывод, что предприятие абсолютно финансово устойчиво по всем коэффициентам. Это говорит о том, что предприятие способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и переносить свои изменения внешней среды без утраты ликвидности.

5.1 Анализ деловой активности компании

Деловая активность компании определяется, как достижение компании заданных темпов роста, реализация стратегических целевых установок.

Основные направления количественной оценки деловой активности:

Горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах.

Анализ доходности вложения капитала (показатели рентабельности).

Анализ эффективности использования ресурсов (показатели оборачиваемости).



6. Горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах предприятия

6.1 Горизонтальный анализ отчёта о финансовых результатах

Таблица 7.

Код	Наименование показателя	Конец 2012 года	Начало 2012 года	Абсолютное отклонение	% отклонение
2110	Выручка	75`461	62`239	13`222	17,52
2120	Себестоимость продаж	(16`096)	(15`952)	(144)	(0,89)
2100	Валовая прибыль (убыток)	59`365	46`287	13`078	22,03
2210	Коммерческие расходы	(-)	(-)	0	0
2220	Управленческие расходы	(72`976)	(29`343)	(43`633)	(59,79)
2200	Прибыль (убыток) от продаж	(13`611)	16`944	(30`555)	(224,49)
2310	Доходы от участия в других организациях	277`200	272`000	5`200	1,88
2320	Проценты к получению	661`064	354`016	307`048	46,45
2330	Проценты к уплате	(309`485)	(141`470)	(168`015)	(54,29)
2340	Прочие доходы	3`973	4`746	(773)	(19,46)
2350	Прочие расходы	(69`916)	(36`115)	(33`801)	(48,35)
2300	Прибыль (убыток) до налогообложения	549`225	470`121	79`104	14,40
2410	Текущий налог на прибыль	(49`519)	(42`289)	(7`230)	(14,60)
2421	Постоянные налоговые обязательства (активы)	(50`638)	(51`657)	(1`019)	(2,01)
2430	Изменение отложенных налоговых обязательств	(506)	(78)	(428)	(84,58)
2450	Изменение отложенных налоговых активов	(9`182)	-	(9`182)	(100,00)
2400	Чистая прибыль (убыток)	490`018	427`754	62`264	12,71

Выводы: По данным горизонтального анализа отчёта о финансовых результатах за 2012 год выручка ОАО «Магнит» выросла на 13`222 руб. Стоит отметить и увеличение валовой прибыли на 13`078 руб. Так же произошло значительное увеличение процентов к получению практически в 2 раза. ОАО «Магнит» сумел извлечь чистую прибыль на 62`264 руб. больше, чем вначале года. Эти данные свидетельствуют о развитии предприятия. Чистая прибыль может быть направлена на формирование фонда накопления, фонда потребление, резервного фонда и т. д.

6.2 Вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах

Таблица 8.

Код	Наименование показателя	Конец 2012 года	Начало 2012 года	Удельный вес конца 2012 года(%)	Удельный вес начала 2012 года(%)	Изменение удельного веса (%)
2110	Выручка	75`461	62`239	15,40	14,55	0,85
2120	Себестоимость продаж	(16`096)	(15`952)	(3,28)	(3,73)	(0,44)
2100	Валовая прибыль (убыток)	59`365	46`287	12,11	10,82	1,29
2210	Коммерческие расходы	(-)	(-)	0,00	0,00	0,00
2220	Управленческие расходы	(72`976)	(29`343)	(14,89)	(6,86)	(8,03)
2200	Прибыль (убыток) от продаж	(13`611)	16`944	(2,78)	3,96	(6,74)
2310	Доходы от участия в других организациях	277`200	272`000	56,57	63,59	(7,02)
2320	Проценты к получению	661`064	354`016	134,91	82,76	52,14
2330	Проценты к уплате	(309`485)	(141`470)	(63,16)	(33,07)	(30,09)
2340	Прочие доходы	3`973	4`746	0,81	1,11	(0,30)
2350	Прочие расходы	(69`916)	(36`115)	(14,27)	(8,44)	(5,83)
2300	Прибыль (убыток) до налогообложения	549`225	470`121	112,08	109,90	2,18
2410	Текущий налог на прибыль	(49`519)	(42`289)	(10,11)	(9,89)	(0,22)
2421	Постоянные налоговые обязательства (активы)	(50`638)	(51`657)	(10,33)	(12,08)	(1,74)
2430	Изменение отложенных налоговых обязательств	(506)	(78)	(0,10)	(0,02)	(0,09)
2450	Изменение отложенных налоговых активов	(9`182)	-	(1,87)	0,00	(1,87)
2400	Чистая прибыль (убыток)	490`018	427`754	100,00	100,00	0,00

Выводы: Исходя из таблицы 8, можно сделать выводы, что в основном чистая прибыль (убыток) на предприятии сформирован за счёт доходов от участия в других организациях, процентов к получению и прибыли до налогообложения.

Доходы от участия в других организациях - это поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам). Проценты к получению - это сумма процентов, которая причитается компании, начисленная по займам, выданным другим лицам; по депозитам, размещенным в банках с целью получения дохода; по облигациям и другим ценным бумагам.



7. Анализ доходности вложения капитала (показатели рентабельности)

Рентабельность - это результат действия большого числа факторов, поэтому являясь обобщающим индикатором коэффициенты рентабельности определяют эффективность работы компании в целом.

Система показателей эффективности капитала и деятельности

Таблица 9.

Показатель	Формула	Норматив	Конец 2012 года	Начало 2012 года	Отклонение
1.Рентабельность активов.	ЧП / Средняя величина Активов	0 - 0,1	940`018/(60`201`324+59`753`712)/2=0,015	427`754/(60`201`324+59`753`712)/2=0,007	0,008
2.Рентабельность собственного капитала.	ЧП / Средняя величина СК	0 - 0,2	490`018/(44`357`682+43`867`664)/2=0,011	427`754/(44`357`682+43`867`664)/2=0,0096	0,0014
3.Рентабельность вложенного капитала.	ЧП / (СК + ДО)	-	490`018/44`357`682+15`733`700=0,008	427`754/43`867`664+15`849`429=0,007	0,001
4.Рентабельность инвестиций.	ЧП / (А-КЗ)	0 - 0,16	490`018/60`201`324-109`942=0,008	427`754/59`753`712-36`619=0,007	0,001
5.Рентабельность продаж.	ЧП / ВР	0 - 0,4	490`018/75`461=6,49	427`754/62`239=6,87	(0,35)

Выводы:

Рассчитав различные коэффициенты рентабельности можно сделать вывод, что у ОАО «Магнит» низкие показатели рентабельности. Это обусловлено спецификой деятельности данного предприятия. Хоть компания и смогла за отчётный период извлечь прибыль из своей деятельности, низкие показатели рентабельности свидетельствуют о незначительном уровне деловой активности. Но в отличие от других показателей рентабельности рентабельность продаж высокая, что свидетельствует о конкурентоспособности продукции на рынке. Самый же низкий показатель эффективности - это рентабельность собственного капитала. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

7.1 Анализ эффективности использования ресурсов (показатели оборачиваемости)

Обобщающие показатели эффективности использования ресурсов.

Таблица 11.

Показатель	Формула	Конец 2012 года	Начало 2012 года	Отклонение
1.Коэффициент оборачиваемости активов.	Выручка от реализации/А	75`461/60`201`324=0,00113	62`239/59`753`712=0,001	0,00013
2.Длительность одного оборота активов.	360 / Коб.	360/0,00113=318`584	360/0,001=360`000	(41`416)
3.Коэффициент оборачиваемости ОС или фондоотдачи.	Выручка / ОС	75`461/839`963=0,09	62`239/845`046=0,07	0,02
4.Коэффициен оборачиваемости запасов.	Себестоимость / Запасы	16`096/15=1073,1	15`952/15=1`063,5	9,6
5.Длительность оборота дебиторской задолженности.	ДЗ / Выручка * 360	3`919`278/75`461*360=0,14	5`756`311/62`239*360=0,26	(0,12)

Выводы:

Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования активов и показывает количество оборотов всего капитала за период и количество денежных средств, которые принесла единица активов. Нормативных значений коэффициента оборачиваемости активов нет. Чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем больше эффективность использования активов. Эффективность оборачиваемости активов в ОАО «Магнит» низкая. Низкая оборачиваемость свидетельствует о недостаточной эффективности использования активов.

Длительность одного оборота активов показывает, через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. У предприятия ОАО «Магнит» длительность одного оборота активов очень высокая. Длительность одного оборота может быть уменьшена за счет сокращения длительности производственного цикла и времени доставки готовой продукции.

Коэффициент оборачиваемости основных средств, он же коэффициент фондоотдачи, характеризует эффективность использования предприятием основных средств. Данный показатель деятельности ОАО «Магнит» говорит о не эффективном использовании основных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает интенсивность использования запасов и скорость оборота. Нормативных значений для коэффициента оборачиваемости нет. У рассматриваемого предприятия слишком высокий коэффициент оборачиваемости запасов, что свидетельствует об острой нехватке запасов и быстром опустошении.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Чем выше коэффициент, тем быстрее потребители погашают свои обязательства, что выгодно для предприятия. В нашем случае коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности низкий, что свидетельствует о том, что потребители медленно погашают свои обязательства. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.



Выводы

Исходя из проведённого анализа финансовой деятельности предприятия ОАО «Магнит» можно сделать следующие выводы:

Анализ имущественного состояния предприятия показал, что в рассматриваемой компании дебиторская задолженность сильно превышает кредиторскую задолженность. Дебиторская задолженность может возникнуть как в случае отгрузки готовой продукции покупателям (оказания услуг) заказчику без предоплаты, так и при нарушении сроков поставки по авансам, оплаченным поставщикам. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому предприятию надо сократить сроки погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов.

Исходя из анализа и оценки риска утраты ликвидности компании, можно сделать выводы, что относительно основной балансовой пропорции компания «Магнит» не является абсолютно ликвидной, так как в компании долгосрочные пассивы превышают величину медленно реализуемых активов и труднореализуемые активы больше устойчивых пассивов, но относительно коэффициентного анализа ликвидности, компания полностью абсолютна ликвидна по всем коэффициентам, а значит компания способна погашать текущие обязательства за счёт оборотных активов.

Анализ и оценка финансовой устойчивости показал, что компания обладает абсолютной финансовой устойчивостью. А это значит, что компания независима от кредиторов и запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

Исходя из анализа деловой активности, можно сделать выводы, что в ОАО «Магнит» низкие коэффициенты оборачиваемости и рентабельности, что свидетельствует о незначительном уровне деловой активности.

Для повышения уровня деловой активности следует:

снижать дебиторскую задолженность. Это приведет к ускорению оборачиваемости оборотных активов, снижению операционного и соответственно финансового цикла, вследствие чего будет рости рентабельность;

контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности:

значительное преобладанием дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) средств;

обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;

инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;

досрочно погасить кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга.

Размещено на Allbest.ru