Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

На тему: Оценка финансового состояния организации

Реферат

Данная дипломная работа содержит: страниц - __ , рисунков - 9 , таблиц - 14, формул -11, количество использованной литературы - 33 источников.

Ключевые термины:

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ, КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕНОСТЬ, ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕНОСТЬ, ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ, ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА, ПРИБЫЛЬ, РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ.

Объектом дипломного исследования является Открытое акционерное общество «…», находящийся в городе Н. Предприятие занимается производством молочной продукции.

Целью данной дипломной работы является оценка финансового состояния предприятия, предложение мероприятий по повышению эффективности финансовой деятельности.

Исследования проводились на основе годовой бухгалтерской отчетности предприятия за 2009-2010 г.г. с использованием таких приемов финансового анализа как: прием сравнения, расчет относительных показателей (коэффициентов), приемы факторного анализа результативных показателей.

На основе изучения бухгалтерского баланса и других форм годовой отчетности предприятия был проведен анализ финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности.

В результате проведения анализа были разработаны мероприятия по повышению эффективности управления финансовым состоянием ОАО «…».

Содержание

• Введение
• Глава 1. Теоретическая основа оценки финансового состояния организации
• 1.1 Содержание и направления оценки финансового состояния организации
• 1.2 Основные этапы и методы проведения анализа финансового состояния организации
• 1.3 Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятия
• Глава 2. Оценка финансового состояния ОАО «…»
• 2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «…»
• 2.2 Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия
• 2.3 Анализ показателей деловой активности
• 2.4 Оценка прибыли и рентабельности
• 2.5 Общая оценка финансового состояния предприятия
• Глава 3. Мероприятия по совершенствованию финансового состояния ОАО «…»
• 3.1 Управление дебиторской задолженностью как способ улучшения финансового состояния ОАО «…»
• 3.2 Применение факторинговых операций и создание системы скидок на ОАО «…»
• 3.3 Создание на ОАО «…» должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью
• 3.4 Оценка экономической эффективности от предложенных мероприятий
• Заключение
• Список литературы
• Приложения
• Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования: инвесторы, банки, поставщики, налоговые инспекции и так далее.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что: в современных условиях необходимо рационально оценивать и управлять финансовым состоянием для выживаемости предприятия.

Для того чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Финансовое состояние в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим экономическим отношениям.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка и управление финансовым состоянием предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране.

Успешное финансовое управление, направленное на выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы, избежание банкротства и крупных финансовых неудач, лидерства в борьбе с конкурентами, приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы, рост объёмов производства и реализации, максимизация прибыли, минимизация расходов, обеспечение рентабельной работы фирмы - и есть цель финансового менеджмента.

Целью данного дипломного проекта является оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка мероприятий по оптимизации управления финансовым состоянием предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Исследовать теоретико-методологические основы оценки финансового состояния предприятия;

2. Провести анализ финансового состояния предприятия, выявить проблемы в деятельности предприятия;

3. Разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Предметом исследования является система управления финансовым состоянием предприятия.

Объектом изучения финансового состояния в данной дипломной работе является Открытое акционерное общество «…».

Теоретической базой исследования стали работы известных ученых: В.Р. Банк, А.Ф. Ионовой, Э.А. Маркарьяна, Г.В. Савицкой, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремета, Н.П. Любушина и другие, а также материалы периодической печати, такие как: «Финансовый директор», «Финансовый менеджмент» и «Российский экономический журнал». Практическую основу работы составили документы годовой бухгалтерской отчетности ОАО «…» за 2009, 2010 годы, а именно бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД) и отчет о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД).

Структурно дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

В первом разделе дипломного проекта отражены теоретико-методологические основы оценки финансового состояния предприятия.

Во втором разделе проведен анализ финансового состояния исследуемого предприятия, выявлены отрицательные и положительные тенденции деятельности предприятия.

В третьем разделе дипломного проекта предложен проект мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

Практическая значимость работы состоит в том, что предложенные мероприятия могут быть внедрены на предприятии, что будет способствовать оптимизации системы финансового состояния.

Глава 1. Теоретическая основа оценки финансового состояния организации

1.1 Содержание и направления оценки финансового состояния организации

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Устанавливая взаимоотношения, с какими - либо партнерами, предприятие должно полагаться исключительно на собственную оценку своего финансового состояния. Анализ финансового состояния позволяет предприятию выявить реальное положение с помощью главных показателей, характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность, оборачиваемость активов и пассивов, динамику выручки и прибыли и торговые риски.

В постоянно изменяющейся предпринимательской среде принятие управленческих решений финансового характера сопряжено с некоторыми неопределенностями. Управленческие решения, которые раньше обеспечивали торговому предприятию финансовый успех, могут сегодня привести к противоположному результату. [14, c.114]

В связи с этим управление финансами требует оперативной корректировки финансовой стратегии и политики и направлено на постоянный поиск новых методических приемов обоснования управленческих решений и новых финансовых инструментов их реализации. При этом особое внимание необходимо уделить всестороннему и обоснованному анализу финансово-экономического состояния предприятия и совершенствованию существующих механизмов управления его финансами.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия.

Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. [10, c. 34]

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. [7, c.212] Финансовый анализ дает возможность оценить:

1. имущественное состояние предприятия;

2. степень предпринимательского риска;

3. достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

4. потребность в дополнительных источниках финансирования;

5. способность к наращиванию капитала;

6. рациональность привлечения заемных средств;

7. обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения.

Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики. [27, c.351]

Анализ финансового состояния является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных финансовому анализу. Активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д. Вместе с тем следует отметить, что наличие большого числа интересных и оригинальных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности и спроса на специальную методическую литературу, в которой последовательно, шаг за шагом воспроизводилась бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа. [5, c.31]

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

1. структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

2. эффективности и интенсивности его использования;

3. платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

4. запаса его финансовой устойчивости. [6, c.181]

Таким образом, на современном этапе развития экономики возрастает роль анализа финансового состояния как средства управления на предприятии.

В условиях кризиса руководитель предприятия не может рассчитывать только на свои интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе. [27, c.139]

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль анализа финансового состояния, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. [14, c.131]

1.2 Основные этапы и методы проведения анализа финансового состояния организации

Методика анализа финансового состояния - это совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов.

Проведение любой аналитической работы предполагает определенную последовательность или этапность действий, включающих:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

2. Оценка и анализ экономического потенциала организации.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно проводить в следующей последовательности:

1) анализ динамики состава и структуры активов предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. На этой стадии анализа формируется представление о деятельности Общества, выявляются изменения в составе его имущества.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на внеоборотные (долгосрочные) - I раздел баланса и оборотные (текущие) - II раздел баланса.

На данном этапе анализ проводится по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ показывает изменение показателя за определенный период времени. Вертикальный анализ показывает удельный вес строк баланса в итоговых показателях.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов. [12, с.107]

2 ) анализ динамики состава и структуры собственного и заемного капитала, т.е. анализ динамики состава и структуры источников формирования активов.

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Показатели уровня динамики источников формирования имущества рассчитываются с помощью горизонтального анализа. С помощью вертикального анализа можно определить показатели структуры источников формирования имущества, т.е. рассчитать удельный вес строк пассива баланса в итоговых показателях. Показатели структурной динамики показывают изменение удельного веса собственного и заемного капитала за период. [8, с.168]

3) анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. [23, с.384]

Устойчивое предприятие это такое предприятия, активы которого сформированы за счет надежных, устойчивых источников, т.е. за счет собственных. Таким образом, устойчивость это в первую очередь независимость от кредиторов при формировании имущества.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. [21, с.127] В их числе:

· наличие собственных оборотных средств, т.е. наличие собственных источников формирования оборотных активов:

, (1.1)

где СИ - собственные источники;

ВнА - внеоборотные активы.

· собственные и долгосрочные заёмные источники формирования оборотных активов:

, (1.2)

где ДЗИ - долгосрочные заемные источники.

· общая величина основных источников формирования запасов:

, (1.3)

где КрКиЗ - краткосрочные кредиты и займы;

КЗп - кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования [28, с.189]:

· Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат (З):

 (1.4)

· Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

(1.5)

· Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

(1.6)

В зависимости от того, за счет каких источников сформированы запасы, определяется тип финансовой устойчивости [22, с.194]:

· абсолютная финансовая устойчивость - запасы и затраты (З) покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

(1.7)

Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ФС ? 0; ФД ? 0; ФО ? 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующий вид: S = {1; 1; 1}.

· нормальная финансовая устойчивость

Этот тип финансовой устойчивости характеризуется неравенством:

(1.8)

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных активов, но меньше общей величины основных источников формирования запасов: ФС < 0; ФД ? 0; ФО ? 0.

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 1; 1}.

· неустойчивое финансовое состояние - сопряжено с нарушением платежеспособности предприятия и характеризуется неравенством:

(1.9)

При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. Данный тип отвечает следующим условиям: ФС < 0; ФД < 0; ФО ? 0.

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 1}.

· кризисное финансовое состояние - это состояние предприятия близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды: ФС < 0; ФД < 0; ФО < 0.

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 0}.

Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют следующие относительные показатели, рассчитываемые по данным баланса: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент задолженности, коэффициент финансового рычага, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств.

Алгоритм расчета данных показателей и их экономический смысл представлен в Приложении 1.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их в динамике за отчетный год и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

4) анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. способность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать платежи по своим обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности. [18, с.83]

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов. Под ликвидностью организаций понимается его способность покрывать свои долговые обязательства активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. [24, с.604]

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. [15, с.379]

По степени ликвидности активы предприятия подразделяются, как правило, на четыре группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно, и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240 + стр.270);

А3 - медленно реализуемые активы - материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.210 + стр.220 + стр.230);

А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы (стр.190).

Пассив баланса также подразделяется на четыре группы по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства, погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок (стр. 620 + стр.630 + стр.660);

П2 - краткосрочные пассивы, погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и займы, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 610);

П3 - долгосрочные пассивы, погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относят долгосрочные кредиты и займы (стр. 590);

П4 - постоянные пассивы - уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (стр. 490 + стр.640 + стр.650).

Баланс считается наиболее ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ? П1, т.е. наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

А2 ? П2, т.е. быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

А3 ? П3, т.е. медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

А4 ? П4, т.е. постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.

Для оценки платежеспособности используют три относительных показателя, различающихся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств [22, с.211]. Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия.

Алгоритм расчета относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности и их экономический смысл представлен Приложении. [16, с.268]

Предложенная система показателей позволяет в комплексе получить представление о платежеспособности предприятия и тенденциях ее развития.

5) анализ деловой активности

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается главным образом его деловой активностью.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятия на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа, деловая активность рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельности предприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивый поток доходов без относительно сопутствующих расходов. [11, с.83]

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Чем выше скорость оборота активов предприятия, особенно товарно-материальных запасов, то есть чем чаще оборачиваются активы в процессе деятельности организации, тем выше ее доходность. [13, с.149]

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

· исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;

· изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации» [25, с.24]:

, (1.10)

где Тп - темп роста прибыли;

Тв - темп роста выручки от продаж;

Та - темп роста средней величины активов.

Данное соотношение означает:

· во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с темпом роста выручки от продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения, и увеличении рентабельности деятельности;

· во-вторых, выручка от продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличением активов (капитала) предприятия, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно и происходит ускорение оборачиваемости активов;

· в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Относительные показатели деловой активности представлены в Приложении 2.

6) анализ рентабельности

С деловой активностью тесно связана оценка результативности работы предприятия, или оценка рентабельности. Рентабельность - это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. [24, с.296]

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Система показателей рентабельности основывается на составе имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операциях.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

(1.11)

В качестве числителя может выступать: прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль, валовая прибыль. В качестве знаменателя могут выступать: активы организации, собственный капитал, выручка, себестоимость проданной продукции и др.

На практике выделилась следующая группа показателей рентабельности, рассчитываемых на базе финансовой отчетности:

· рентабельность активов - равна отношению прибыли к среднегодовой стоимости активов;

· общая рентабельность собственного капитала - равна отношению прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала;

· рентабельность продаж - равна отношению прибыли к выручке от реализации продукции;

· рентабельность продукции - равна отношению прибыли к полной себестоимости проданной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования. [30, с.243]

Таким образом, анализ финансового состояния охватывает различные виды анализа, с тем, чтобы достоверно оценить сложившееся финансовое положение предприятия и выявить причины, вызвавшие его, а также указать на имеющиеся возможности и резервы улучшения финансового состояния.

Предлагаемая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в изучении финансового состояния и дать всестороннюю оценку сложившемуся финансовому положению на предприятии.

1.3 Информационное обеспечение оценки финансового состояния предприятия

Бухгалтерские отчеты являются важнейшей основой финансового анализа. Перед тем как приступить к их обработке и фундаментальному анализу содержащейся в отчетности информации, аналитик должен изучить методику расчета отдельных статей.

Источниками информации для анализа финансово - хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

В соответствии с Положением по ведению бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н, бухгалтерская отчетность предприятия является открытой для всех заинтересованных пользователей. В ее состав также включается аудиторское заключение, подтверждающее ее достоверность. Прочая информация, данные производственного и финансового учета, представляющие коммерческую тайну, не публикуются, только руководство предприятия в отдельных случаях может расширить информацию, представленную для анализа. [2]

Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования.

Для составления бухгалтерской отчетности отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода. При составлении бухгалтерской отчетности за отчетный год отчетным годом является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно.

Каждая составляющая часть бухгалтерской отчетности должна содержать следующие данные: наименование; указание отчетной даты или отчетного периода, за который составлена бухгалтерская отчетность; наименование организации с указанием ее организационно-правовой формы; формат представления числовых показаний бухгалтерской отчетности.

Бухгалтерская отчетность составляется в тысячах рублей. Организации, имеющие большие объемы оборотов товаров, обязательств, могут составлять отчетность в миллионах рублей.

В бухгалтерской отчетности не должно быть подчисток и помарок. В случае исправления ошибок делаются соответствующие оговорки за подписями лиц, подписавших отчетность. Бухгалтерская отчетность подписывается руководителем и главным бухгалтером организации.

Достоверность информации годовой бухгалтерской отчетности отрытого акционерного общества подлежит обязательному аудиту и подтверждается аудитором (аудиторской фирмой), имеющим лицензию на осуществление аудиторской деятельности.

Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

1. Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» с последующими изменениями и дополнениями [1];

2. Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н [2];

3. Планом счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 года №94н [4];

4. Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с Федеральным законом «о бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская отчетность организаций состоит из [3]:

1. бухгалтерского баланса (форма №1);

2. отчета о прибылях и убытках (форма №2);

3. приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

4. отчета об изменениях капитала (форма №3);

5. отчета об изменении денежных средств (форма №4);

6. приложений к бухгалтерскому балансу (форма №5);

7. отчета о целевом использовании полученных средств (форма №6);

8. пояснительной записки;

9. аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту (в настоящее время перечень организаций, подлежащих обязательному аудиту, установлен Федеральным законом от 7 августа 2001 года №119-ФЗ «Об аудиторской деятельности»).

Годовая бухгалтерская отчетность дает широкие возможности для всестороннего анализа деятельности предприятия, и наиболее информативной ее частью является баланс. Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения внешние пользователи могут: принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о прибылях и убытках также привлекается для анализа финансового состояния.

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения являются валовая (балансовая) прибыль или убытки за период. Отчет о прибылях и убытках состоит из двух разделов. В первом разделе отражают этапы расчета финансовых результатов (валовой прибыли или убытков), во втором разделе показывают направления использования прибыли предприятия в отчетном периоде: на уплату налогов, образование резервного и специальных фондов, начисление дивидендов.

Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития фирмы, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Для инвесторов и аналитиков отчет о прибылях и убытках - во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, поскольку в нем содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности.

В пояснительной записке приводят краткую характеристику деятельности организации, ее основные показатели и факторы, повлиявшие на финансовые результаты деятельности организации, а также информацию, полезную для получения более полной и объективной картины о ее финансовом положении. [8, с. 214]

Цель углубленного анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения коммерческой организации, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей коммерческой организации на ближайшую и долгосрочную перспективы. Он конкретизирует, расширяет или дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа. Степень детализации и последовательность выполнения аналитических процедур разнообразны. Так, ликвидность коммерческой организации можно оценивать при помощи ряда несложных в расчетах показателей и дополнить их анализом в динамике гораздо более трудоемких по методике и технике построения балансов ликвидности.

В научной и учебно-методической литературе принято выделять два вида анализа: внутренний и внешний. Основных различий между ними два; во-первых, широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения и, во-вторых, степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов. В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой необходимой информации, в том числе и не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков. Методики внешнего анализа строятся из предположения об определенной информационной ограниченности анализа; как правило, подобные методики строятся на базе наиболее полного набора общедоступной финансовой отчетности, содержащейся в годовом отчете.

Что касается второго различия, то оно в значительной степени также предопределяется составом и структурой исходных данных, имеющихся в наличии у аналитика. Поскольку для внутреннего анализа могут быть доступны различные внутренние отчеты и формы, не являющиеся унифицированными и обязательными к составлению во всех компаниях и с заданной периодичностью, многие аналитические процедуры не являются заранее предопределенными, а сам анализ в этом случае носит более творческий, в определенной степени импровизационный характер. Основным информационным обеспечением внешнего анализа служит финансовая отчетность [33, c.112].

Даже если она не является унифицированной, что и имеет место в экономически развитых странах Запада, тем не менее возможна разработка достаточно формализованной последовательности аналитических процедур, поскольку путем свертки баланса или перекомпоновки и агрегирования статей публикуемых отчетов можно построить информационные инварианты, пригодные для такой формализации.

В Положении о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации указано, что годовая бухгалтерская отчетность коммерческих организаций и учреждений о результатах хозяйственной деятельности, имущественном и финансовом положении открыта к публикации для заинтересованных пользователей. При этом достоверность публикуемой отчетности должна подтверждать независимая аудиторская организация. Некоторые банки и крупные компании уже приступили к публикации своих балансов и отчетов о прибылях и убытках.

Проведение аналитических процедур может дать ощутимые и полезные результаты лишь в том случае, если эта работа систематизирована и структурирована надлежащим образом. Поэтому не случайно в учебно-методической литературе сформулированы различные правила, которых целесообразно придерживаться, проводя анализ. Три из них имеют принципиально важное значение.

Во-первых, последовательность аналитических процедур должна быть структурирована таким образом, чтобы и аналитику, и пользователю аналитического отчета была ясна логика проводимого анализа, а сам анализ представлял собой логически завершенную совокупность взаимоувязанных процедур. Следование этому правилу достигается, в частности, формированием системы показателей на основе выделенных направлений анализа.

Во-вторых, аналитическая работа всегда должна строиться по принципу "от общего к частному". Иными словами, вначале необходимо сосредоточиться на оценке и анализе показателей, дающих наиболее полное представление о конечных результатах деятельности компании.

В-третьих, необходимо особое внимание уделять различного рода "всплескам", какой бы характер - положительный или отрицательный - они ни носили. Так, если отклонения от плановых или нормативных значений тех или иных показателей были благоприятными, но относительно большими, необходим подробный факторный анализ, чтобы понять, либо эти отклонения обоснованны и являются результатом эффективной работы, либо были допущены ошибки в процессе планирования и нормирования [29, c.259].

Результативность и перспективность деятельности коммерческой организации могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа темпов роста средств коммерческой организации, объемов ее производственной деятельности и прибыли.

Таким образом, качество анализа финансового состояния напрямую зависит от качества и достоверности источников данных, по которым этот анализ проводится.

Глава 2. Оценка финансового состояния ОАО «…»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «…»

Открытое акционерное общество …, было основано в 1960 году. В 1992 году завод был подвергнут приватизации, выпущенные акции составили стоимость Уставного капитала завода в размере 4 000 рублей и были распределены между работниками завода, которые теперь составляют совет директоров акционерного общества, наибольшим пакетом акций (60 %) ОАО «…» владеет директор.

ОАО «…» специализируется на выпуске молочной продукции, реализуемой на территории всей области в более, чем 70 магазинах, а так же является основным поставщиком молочной продукции для нужд муниципалитета … района (детские дошкольные учреждения, школы, больницы, санатории и др.)

Предприятие хоть и находится на общей системе налогообложения, но относится к малым предприятиям, так как на нем трудится менее 100 человек.

Управление ОАО «…» осуществляется генеральным директором избираемым общим собранием акционеров.

На предприятии существует семь структурных подразделений:

· финансовый отдел,

· служба главного инженера,

· отдел сбыта,

· отдел снабжения,

· транспортный цех,

· лаборатория,

· производство.

Финансовый отдел осуществляет формирование финансовой и бухгалтерской информации, подготовку и сдачу отчетности.

Служба главного инженера осуществляет контроль за работой всего оборудования предприятия, а так же за техническим состоянием зданий и сооружений ОАО «…».

Отдел сбыта формирует заявки на продукцию, осуществляет отгрузку товаров.

Отдел снабжения на основании данных производства и отдела сбыта осуществляет наличие всего необходимого сырья.

Транспортным цехом осуществляется доставка продукции до покупателей, а так же обеспечением доставки сырья на завод.

Постоянный контроль за качеством продукции, сырьем и соблюдением технологии осуществляется собственной лабораторией завода, аттестованной в соответствии с нормами и требованиями Российского законодательства.

Производственный отдел осуществляет непосредственную выработку продукции согласно заявкам принятым отделом сбыта.

Продукция вырабатывается из местного сырья, приобретенного у колхозов и частных товаропроизводителей … области, преимущественно … и … районов.

В 2008 году завод разработал свой товарный знак «…» и выпустил под этой маркой основные виды вырабатываемой продукции.

Завод пользуется льготными государственными программами поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей. Участвует в ярмарках и конкурсах. Продукция … была неоднократно награждена медалями за качество. А так же завод имеет свою дистрибьюторскую сеть, одним из таких дистрибьюторов является ООО «…», которое осуществляет торговлю продукцией завода в специализированных киосках в г. … и г. … с логотипом продукции завода «…».

Активы предприятия (61 770 тыс. руб.) представлены основными средствами (27 698 тыс. руб.), незавершенным строительством (378 тыс. руб.), производственными запасами (17 941 тыс. руб.), денежными средствами (821 тыс. руб.), краткосрочными финансовыми вложениями (500 тыс. руб.) и дебиторской задолженностью (13 030 тыс. руб.).

Источниками средств Компании являются уставный капитал (4 тыс. руб.), нераспределенная прибыль (5 789 тыс. руб.) и кредиторская задолженность (4 981 тыс. руб.), по которой наблюдается значительное увеличение к концу года.

В настоящий момент организация не имеет на балансе нематериальных активов и финансовых вложений.

В 2009 году объем выручки составил 152 837 тыс. руб. и 154 823 тыс. руб. в 2010 году. Чистая прибыль в 2009 году составила 507 тыс. руб., в 2010 году - 1 801 ты. руб.

2.2 Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Определим тип финансовой устойчивости на предприятии по данным бухгалтерского баланса (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Определение типа финансовой ситуации на предприятия, тыс руб.

Показатель	2009 год	2010 год	Отклонения (+, -)
Источники собственных средств	6 190	7 991	+1 801
Внеоборотные активы	33 048	28 152	-4 896
Наличие собственного оборотного капитала	-26 858	-20 161	+6 697
Долгосрочные кредиты и заемные средства	20 737	7 748	-12 989
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	-6 121	-12 413	-6 292
Краткосрочные кредиты и заемные средства	29 132	41 050	+11 918
Задолженность поставщикам	6 001	3 847	-2 154
Общая величина основных источников формирования запасов	29 012	32 484	+3 472
Общая величина запасов	9 529	17 941	+8 412
Излишек или недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов	-36 387	-38 102	-1 715
Излишек или недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов	-15 650	-30 354	-14 704
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов	19 483	14 543	-4 940
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;0;1)	(0;0;1)	-

Данные в таблице 2.1 показывают, что в 2009 и 2010 годах значения на предприятии подходят под 3 тип финансовой устойчивости - неустойчивое финансовое состояние, когда запасы сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных источников, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам. В 2010 году существует не только нехватка собственного оборотного и долгосрочного капитала для формирования запасов в размере 30 354 тыс.руб., но и заемного, предприятие для финансирования части запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия. Такое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности.

Общий уровень финансовой устойчивости ОАО «…» характеризуют относительные показатели.

1) Коэффициент автономии:

2009г.: 2010г.:

В 2009 году 10% имущества предприятия было сформировано за счет собственных источников, а в 2010г. увеличилось до 13%. Увеличение показателя в динамике оценивается положительно, так как это означает увеличение независимости.

2) Коэффициент финансирования:

2009г.: 2010г.:

В 2009 году на 1 рубль заемных средств приходилось 11 копеек собственных, в 2010 году значение увеличилось до 15 копеек. Это свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия. Но показатель не достаточно высок.

3) Коэффициент финансового рычага:

2009г.: 2010г.:

В 2009г. на 1 рубль собственных средств приходилось 9 рублей 29 копеек заемных средств. В 2010г. показатель снизился до 6,73. Уменьшение показателя говорит о снижении зависимости предприятия от кредиторов. Тем не менее показатель значительно превышает норму. Это может говорить о потере финансовой устойчивости.