Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

ОАО «Газпром» одна из крупнейших нефтегазовых компаний мира, газотранспортная и газодобывающая монополия в России. В мировом рейтинге нефтегазовых компаний ОАО "Газпром" держит первое место по добыче газа, по добыче нефти входит в двадцатку мировых производителей. В 2011г. российский концерн вошел в тройку самых прибыльных компаний мира по версии журнала Forbes, пропустив вперед только американскую Exxon Mobil и швейцарскую Nestle.

В настоящее время Газпром владеет набором активов, которые делают его мультиэнергетической корпорацией.

Целью данной курсовой работы является анализ финансово-хозяйственной деятельности компании.

Также в работе поставлены следующие задачи:

ь Ознакомиться с деятельностью компании;

ь Оценить финансовую деятельность компании;

ь Сделать выводы по результатам анализа данной компании.

Объектом исследования курсовой работы является крупнейшая нефтегазовая компания мира ОАО «Газпром».

Предмет исследования - показатели финансовой отчетности данной компании и иная информация, в которой отражается деятельность компании.

Первая глава посвящена теории, а именно характеристике и истории компании. Во второй главе представлен анализ финансовой деятельности компании за период трех лет (2008-2010 гг.). На основе полученных результатов были сделаны выводы и составлено заключение.

Глава 1. Положение компании ОАО «Газпром» на рынке и в социальной сфере России

Открытое акционерное общество «Газпром» -- одна из крупнейших мировых энергетических компаний, занимающаяся геологоразведкой и добычей природного газа, газового конденсата, нефти, их транспортировкой, переработкой и реализацией в России и за ее пределами, электроэнергетикой. ОАО «Газпром» видит свою миссию в надежном, эффективном и сбалансированном обеспечении потребителей природным газом, другими видами энергоресурсов и продуктов их переработки. Стратегической целью является становление ОАО «Газпром» лидером среди глобальных энергетических компаний посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

ОАО «Газпром» является правопреемником имущественных прав и обязанностей Государственного газового концерна «Газпром», в том числе его прав пользования землей, недрами, природными ресурсами, а также прав и обязанностей по заключенным концерном договорам. «Газпром» располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 18 процентов, в российских запасах -- 70 процентов. Государство является собственником контрольного пакета акций «Газпрома» -- 50,002%. Всего в обращении находится 23673512900 обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 рублей каждая, приобретенная акционерами.

«Газпрому» принадлежат магистральные газопроводы, объединенные в Единую систему газоснабжения (ЕСГ) России.

В соответствии с Указом Президента РФ от 5 ноября 1992 г. на компанию возложены следующие обязательства:

ь обеспечение надежного газоснабжения потребителей РФ;

ь осуществление поставок газа за пределы страны по межгосударственным и межправительственным соглашениям;

ь проведение единой научно-технической и инвестиционной политики по реконструкции и развитию Единой системы газоснабжения;

ь строительство и финансирование газопроводов-отводов высокого давления для газификации села;

ь контроль Единой системы газоснабжения страны;

ь обеспечение доступа других производителей к газотранспортной системе страны.http://www.gazprom.ru/about/

1.1. Кадровая политика

На сегодняшний день в «Газпроме» работает 376,3 тысячи человек. Компания уделяет первостепенное внимание созданию максимально комфортных условий для их труда, обеспечению их комплексом социальных гарантий, льгот и компенсаций. Традиционно «Газпром» оказывает поддержку ветеранам отрасли, заботясь об обеспечении им достойной старости.

Социально-трудовые отношения между работниками и администрацией регулируются:

1) Законодательством о труде;

2) Отраслевым соглашением по организациям нефтяной, газовой отраслей промышленности и строительства объектов нефтегазового комплекса Российской Федерации на 2008-2010 гг.;

3) Отраслевым тарифным соглашением в электроэнергетике Российской Федерации;

4) Генеральным коллективным договором ОАО «Газпром», его дочерних обществ и организаций на 2007-2009 гг.;

5) Коллективными договорами дочерних обществ и организаций.

При этом Генеральный коллективный договор затрагивает интересы 263 тысячи работников Компании.

В «Газпроме» эффективно действует ряд других документов, затрагивающих сферу образования и сопровождения кадровой работы, а также медицинского обеспечения сотрудников и их семей.

Важнейший из них -- «Положение о системе непрерывного фирменного профессионального образования руководителей и специалистов». В соответствии с этим документом в 2008 г. дальнейшее профессиональное развитие получило 155 тысяч человек. Также в «Газпроме» действуют:

1) «Положение о работе с молодыми специалистами с высшим и средним профессиональным образованием и их стажировке в дочерних обществах и организациях ОАО «Газпром»;

2) «Положение о психологическом сопровождении кадровой работы в ОАО «Газпром»;

3) «Положение о медицинском обеспечении работников, неработающих пенсионеров ОАО «Газпром» и членов их семей» и др.

Одной из важнейших социальных гарантий является дополнительное пенсионное обеспечение бывших работников, осуществляемое через Негосударственный пенсионный фонд «ГАЗФОНД».

В целях обеспечения высокого уровня работоспособности и повышения качества жизни персонала при освоении новых нефтегазовых месторождений и строительстве магистральных газопроводов в районах Крайнего Севера разрабатывается система жизнеобеспечения, медико-экологического и социально-гигиенического мониторинга работников Группы «Газпром» и членов их семей. Для повышения оперативности и доступности качественного медицинского обслуживания, особенно в вахтовых поселках, создана корпоративная телемедицинская сеть.

В целях дальнейшего совершенствования работы с персоналом в 2006 г. разработана и утверждена Политика управления человеческими ресурсами ОАО «Газпром», его дочерних обществ и организаций. Документ направлен на создание эффективного механизма управления персоналом на основе социального партнерства.

Для обеспечения материальной заинтересованности руководящих работников «Газпрома» в эффективном развитии Компании начиная с 2006 г. действует система материального стимулирования руководителей ОАО «Газпром» и основных дочерних обществ, включающая систему годового бонуса и программу премирования акциями ОАО «Газпром». http://www.gazprom.ru/career/hr-policy/

Таблица 1.

Профессиональное развитие персонала Группы «Газпром» в 2008 г.

	Количество человек
Всего рабочих, получивших профессиональное образование	97222
в т.ч. повышение квалификации	83146
в т.ч. переподготовка	4956
в т.ч. обучение вторым (смежным) профессиям	9120
Всего руководителей и специалистов, получивших профессиональное развитие	57872
в т.ч. повышение квалификации	56917
в т.ч. профессиональная переподготовка	955
Всего	155094

Рис. 1. Структура персонала основных газодобывающих и газотранспортных обществ Группы «Газпром» в 2010 году.

В Группу «Газпром» как вертикально интегрированную энергетическую компанию входят головная компания ОАО «Газпром» и ее дочерние общества, осуществляющие добычу, транспортировку, переработку и реализацию газа, нефти и других углеводородов, подземное хранение газа, производство и сбыт тепло- и электроэнергии, а также иные виды деятельности, включая технический контроль трубопроводных систем, бурение нефтяных и газовых скважин, поставку оборудования, НИОКР, обработку информации и предоставление банковских услуг.

Разведка и добыча. В этом секторе заняты более 20 дочерних обществ, которые ведут разведку и разработку месторождений углеводородов.

Транспортировку природного газа осуществляют 18 дочерних обществ, обеспечивающих прокачку газа по российским магистральным газопроводам. Регулирование сезонной и пиковой неравномерности газопотребления происходит с использованием 25 объектов подземного хранения газа на территории Российской Федерации, которые эксплуатируются ООО «Газпром ПХГ» (ПХГ - Подземное хранилище газа).

Переработка газа, газового конденсата и нефти осуществляется на шести газо - и конденсатоперерабатывающих заводах ОАО «Газпром», на предприятиях ОАО «Газпром нефть» и ОАО «Газпром нефтехим Салават».

Маркетинг и газораспределение. Реализацию природного газа на внутреннем рынке обеспечивает, главным образом, ООО «Газпром межрегионгаз» через 50 российских региональных газосбытовых организаций, а также их филиалы.

С конца 1990-х гг. «Газпром» ведет приобретение долей участия в газораспределительных организациях, которые эксплуатируют принадлежащие им газотранспортные сети среднего и низкого давления для поставки газа конечным потребителям. Этими активами управляет ОАО «Газпром газораспределение».

Экспорт продукции «Газпрома» осуществляется через 100%-ное дочернее общество ООО «Газпром экспорт».

Вспомогательные виды деятельности. В состав Группы «Газпром» входят подразделения, выполняющие вспомогательные функции по отношению к основному бизнесу. Такая деятельность включает в себя строительство, ремонт, реконструкцию и технический контроль Единой системы газоснабжения; обеспечение технологической связи; производство электроэнергии; проведение НИОКР.

В целях совершенствования корпоративной структуры ОАО «Газпром» осуществляется ее реформа. Она была осуществлена в несколько этапов. Задачи первого, завершенного, этапа включали совершенствование методов управления, регламентных процедур и системы бюджетирования на уровне головной компании. Задачами текущего, второго этапа реформы являются повышение эффективности работы ОАО «Газпром» как вертикально интегрированной компании и оптимизации структуры управления основными видами деятельности дочерних обществ. В рамках выполнения этой задачи отдельные виды деятельности были сконцентрированы в специализированных дочерних обществах со 100%-ной долей участия ОАО «Газпром».

Для повышения эффективности инвестиционной деятельности образованы 100%-ные специализированные дочерние компании ООО «Газпром инвест Запад», ООО «Газпром инвест Восток» и ООО «Газпром инвест Юг».

1.2. История компании

Наименование "Газпром" появилось в 1989 г. - именно тогда министерство газовой промышленности СССР было преобразовано в Госконцерн "Газпром". Затем последовала его приватизация в 1992 г., по требованию Верховного совета доля государства в Газпроме была установлена в размере не ниже 40%, а доля иностранцев ограничена 9% (позже ее увеличили до 20%). Первое годовое собрание РАО "Газпром" прошло 31 мая 1995 г., презентация центрального офиса на улице Наметкина в Москве (там компания обитает по сей день) - летом 1995 г. В 1998 г. Газпром отказался от приставки РАО и стал ОАО. Продажа акций газового холдинга проходила с 1993 г. по 1995 г., в результате государство сохранило 41% акций, 10% за чеки купил сам Газпром, 15% - его работники, 32,9% - жители страны, 1,1% был передан "Росгазификации".

Историю Газпрома можно поделить на два периода правления - черномырдинско-вяхиревский (1992-2001 гг.) и путинско-миллеровский (с 2001 г. по сей день). При первом активы компании выводились, и роль государства снижалась, при втором - начался обратный процесс.

Эпоха министра газовой промышленности Рема Вяхирева, которого глава правительства Виктор Черномырдин назначил руководителем холдинга в 1992 г., характеризуется фактической приватизацией частными лицами прибыльных сфер бизнеса Газпрома - в том числе сбыта газа в СНГ. Это направление было отдано на откуп созданной МГК "Итера", и ее контролировало руководство Газпрома. Сам Р. Вяхирев по трастовому договору распоряжался 35-процентным государственным пакетом акций компании. За время правления Р. Вяхирева, "Итере" были переданы газпромовские доли в "Роспане", "Сибнефтегазе" "Пургазе", "Таркосаленефтегазе". Помимо руководителей от "газового" пирога старались откусить дети, племянники газпромовского начальства, чиновники и даже проходимцы. Из-за действий предпринимателя Якова Голдовского, связанного с первым заместителем главы Газпрома Александром Пушкиным, чуть не был потерян СИБУР. Экспортные потоки через "Газэкспорт", которым руководил сын Р. Вяхирева, оставались неконтролируемыми и закрытыми для тех, кто вне бизнеса.

Финансовое состояние всей газовой монополии тщательно скрывалось, но такая ситуация не особенно беспокоила политическое руководство страны, президент Борис Ельцин мог в любое время потребовать от Р. Вяхирева денег для прикрытия бюджетных дыр (что и произошло летом 1997 г.). Западная пресса приводила Газпром в пример как корпорацию, подверженную коррупции, как со стороны менеджмента, так и чиновников. При этом главным активом, который потерял холдинг, стали 10% его собственных акций, находившиеся во владении концерна и предназначавшиеся для продажи инвестору. На деле они были переброшены за гроши на "дочек", которые контролировались газпромовской родней. Этот шаг стал "красной тряпкой" для нареканий к компании со стороны Запада. Акции пришлось возвращать уже А. Миллеру.

В начале 2000-х годов СМИ называли Р. Вяхирева "непотопляемым" руководителем Газпрома и предрекали, что без него монополия развалится, будет окончательно разворована и лопнет. Однако этому не суждено было сбыться. Протеже нового Премьер-министра Владимира Путина, несмотря на некоторую неуверенность на первых порах, пусть и не слишком быстро, но сориентировался и начал выполнять поставленные перед ним задачи.

А. Миллер был назначен главой Газпрома в мае 2001 г. Р. Вяхирев продержался в холдинге еще год на посту главы Совета директоров, после чего ушел сам. Его место занял нынешний Президент Российской Федерации Дмитрий Медведев. А. Миллеру досталось разваливающиеся газовое хозяйство, опыта работы в этой сфере у него не было, также как и квалифицированной команды. Можно сказать, что новый глава Газпрома укоренился в концерне лишь в 2004 г., пережив ряд атак со стороны газпромовских старожилов и окончательно сформировав свою команду, которая стала сплавом людей с его бывших мест работы (Морского порта Санкт-Петербурга, БТС, мэрии Питера), протеже В. Путина и лояльных газпромовских производственников.

При А. Миллере Газпром также взял курс на глобализацию бизнеса. В 2005 г. глава компании поставил задачу стать заметным игроком на мировом рынке. За это время Газпром:

1. Получил активы в электроэнергетике и нефтяном секторе (купив в 2005 г. "Сибнефть" у Романа Абрамовича);

2. Закрепил приоритет за экспортными направлениями;

3. Обзавелся хорошими отношениями с немецкими E.On, BASF и итальянской ENI;

4. Начал реализацию проектов по диверсификации поставок;

5. Подписал ряд стратегических соглашений о поставках газа в страны АТР, в том числе в Китай.

С 2004 г. Газпром реализует поэтапную стратегию наращивания присутствия на рынке сжиженного природного газа (СПГ). В рамках первого этапа были осуществлены поставки сжиженного газа в Великобританию, в США, Южную Корею, Японию, а также Мексику и Индию. На втором этапе газовый концерн планирует поставлять СПГ собственного производства со Штокмановского месторождения (начало поставок СПГ запланировано на 2017г.) и "Сахалина-2". Первый проект СПГ Газпрома был запущен в рамках "Сахалина-2" в феврале 2009 г.

Несомненной победой Газпрома последних лет стало получение лицензии на разработку Ковыктинского газоконденсатного месторождения. 1 марта 2011 г. концерн выиграл аукцион по продаже имущества признанной банкротом компании "РУСИА Петролеум", которая являлась владельцем лицензии на разработку Ковыктинского месторождения. За имущественный комплекс компании Газпром заплатил 25,8 млрд. руб. при стартовой стоимости более 15 млрд. руб. До этого основными акционерами "РУСИА Петролеум" являлись структуры ТНК-ВР (62,9% акций), ОАО "ОГК-3" (24,99% акций) и администрация Иркутской области (10,78% акций).

Помимо нефтегазовой отрасли одним из приоритетов компании в последние годы является инвестирование в электроэнергетические активы. Так, до 2015 г. объем инвестиций в отрасль должен составить более 250 млрд. руб. В рамках инвестиционной программы планируется как строительство новых мощностей, так и реконструкция уже существующих. Когда после аварии на японской атомной электростанции "Фукусима-1" в 2011 г. европейские страны начали активно сворачивать свои планы по развитию ядерной энергетики, Газпром заявил о заинтересованности инвестировать в развитие электроэнергетических мощностей в Европе.

Что касается положения Газпрома на внутреннем рынке России, после того, как в 2006 г. концерн выкупил у "Итеры" (через Газпромбанк) контроль в "Сибнефтегазе", приобрел 20% НОВАТЭКа, а иностранных акционеров проекта "Сахалин-2" вынудили передать контроль российскому концерну, конкуренция в газовой сфере была фактически ликвидирована, сделав Газпром абсолютным монополистом. Впрочем, после того, как в 2008 г. в Совет директоров НОВАТЭКа официально вошел владелец нефтетрейдера Gunvor Геннадий Тимченко, ситуация на рынке природного газа России начала меняться. В 2009 г. НОВАТЭК купила у структур Тимченко контрольный пакет в "Ямале СПГ", составив конкуренцию "Газпрому" по производству СПГ на Ямале. Многие независимые производители газа добивались от "Газпрома" продажи газа на экспорт, но только с "Ямалом СПГ" был подписан договор комиссии по экспорту газа. Кроме того, НОВАТЭК забрал крупные выгодные контракты у "Межрегионгаза" ("Газпром") и "Итеры" на реализацию газа промышленным потребителям. В 2010 г. Газпромбанк продал НОВАТЭКу 51% "Сибнефтегаза", после чего НОВАТЭК с "Итерой" стали владеть компанией на условиях СП. Тогда же в партнерстве с "Газпром нефтью" НОВАТЭК выкупил у Газпрома 25,5% "Северэнергии". В конце 2010 - начале 2011 гг. структуры главы НОВАТЭКа Леонида Михельсона приобрели у Газпромбанка 100% СИБУРа. Кроме того, было принято решение о продаже доли Газпрома в НОВАТЭКе. В 2010 г. 9,4% из принадлежавших концерну 19,39% акций компании ушли в пользу группы Газпромбанка, которая считается лишь временным владельцем этого непрофильного актива.

Что касается экспортной деятельности Газпрома, который по-прежнему распределяет доступ к экспортной трубе и имеет статус единого оператора по экспорту газа, характерной особенностью последних лет стали конфликты по поводу тарифов на газ для бывших советских республик. При этом СМИ не раз уличали российские власти в том, что скидки на газ используются ею в качестве разменной монеты для достижения определенных политических целей. http://www.rbc.ru/companies/gazprom.html

1.3. Запасы и добычи компании

По российской классификации запасов:

· Запасы природного газа «Газпрома» - 33,1 трлн. куб. м.

· Конденсата - 1,28 млрд. т.

· Нефти - 1,73 млрд. т.

· Текущая стоимость запасов - 269,6 млрд. долларов США.

«Газпром» располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых доказанных запасах газа составляет 18% (Рис. 2.), в российских запасах -- 70%. Запасы газа Группы «Газпром» по категориям А+В+С1 на 31 декабря 2010 г. составили 33,1 трлн. куб. м.

Рис. 2. Доля «Газпрома» в мировых запасах газа.

Каждый год «Газпром» проводит аудит новых месторождений и корректировку объемов и стоимости запасов месторождений, прошедших аудит ранее. При этом учитывается динамика запасов (накопленная добыча и прирост), а также изменение производственных затрат, налогов и цен на газ.

Рис. 3. Независимый аудит запасов Группы «Газпром» и их текущая стоимость

Всего по международным стандартам PRMS по состоянию на 31 декабря 2010 г. независимый аудит прошли 93% запасов природного газа, 86% конденсата и 90% нефти «Газпрома» категорий A+B+С1 (Рис. 3.).

По результатам аудита запасов, проведенного компанией «ДеГольер энд МакНотон», доказанные и вероятные запасы углеводородов Группы оценены в 28,7 млрд. тонн условного топлива, стоимость запасов составила 269,6 млрд. долл.

В последнее время «Газпром» активизировал проведение геологоразведочных работ. Основной результат состоит в том, что на протяжении последних шести лет объем восполнения запасов газа в «Газпроме» превышает уровень добычи. По итогам 2010 г. за счет проведения геологоразведочных работ (ГРР) Компания прирастила 547,7 млрд. куб. м газа, что на 8% больше объема его добычи.

Группой Газпром в 2010 г. открыты три месторождения углеводородов, а также 26 новых залежей на ранее открытых месторождениях. Также получено десять лицензий, из них семь лицензий по установлению факта открытия месторождений. Затраты на их приобретение составили 1,5 млрд. руб. В этом же году сдана 21 лицензия: из них семь -- в связи с окончанием срока действия, 14 -- с решением о досрочном прекращении права пользования недрами из-за нецелесообразности продолжения работ. Продлен срок лицензий по 18 участкам недр (месторождениям).

Добыча газа Группой «Газпром» (Рис. 4.):

· в 2003 г. 547,6 млрд. куб. м.

· в 2004 г. 552,5 млрд. куб. м.

· в 2005 г. 555,0 млрд. куб. м.

· в 2006 г. 556,0 млрд. куб. м.

· в 2007 г. 548,6 млрд. куб. м.

· в 2008 г. 549,7 млрд. куб. м.

· в 2009 г. 461,5 млрд. куб. м.

· в 2010 г. 508,6 млрд. куб. м.

Рис. 4. Добыча газа Группой «Газпром»

В 2010 году Группой «Газпром» добыто 508,6 млрд. куб. м природного и попутного газа, что на 10% больше, чем в 2009 году. Повышение объемов добычи газа стало результатом восстановления спроса на внешнем и, прежде всего, внутреннем рынках после мирового финансового кризиса. На долю «Газпрома» пришлось 78% российского объема добычи газа и 15% всего добытого в мире газа.

Многие из базовых месторождений «Газпрома» вступили в стадию падающей добычи. Компенсация падения добычи на базовых месторождениях достигается как за счет планомерного ввода в строй новых газодобывающих мощностей, так и в результате повышения эффективности использования имеющейся ресурсной базы.

Рис. 5. Запасы перспективных районов газодобычи

В апреле 2011 г. «Газпром» начал добычу газа и конденсата из валанжинских залежей Заполярного месторождения (проектная мощность -- около 15 млрд. куб. м газа и 3 млн. тонн конденсата в год). Валанжинские залежи углеводородного сырья находятся на глубине 1700-3200 м.

Также «Газпром» разрабатывает труднодоступные, расположенные на глубине около 4000 метров ачимовские залежи Уренгойского месторождения, что позволяет извлекать здесь дополнительные объемы газа. В 2008 г. совместное предприятие «Газпрома» и немецкой компании Wintershall Holding -- ООО «Ачимгаз» начало добычу на первом опытном участке ачимовских залежей.

А в 2009 г. «Газпром» приступил к самостоятельной добыче на втором опытном участке (проектная мощность -- 3,5 млрд. куб м газа в год).

Для повышения эффективности использования имеющейся ресурсной базы компания проводит реконструкцию и техническое перевооружение объектов добычи газа. Инвестиции направляются на реконструкцию технологического оборудования основного производства, систем автоматизации, электро-, тепло-, водоснабжения и очистных сооружений.

При наличии платежеспособного спроса российских потребителей и благоприятных условий на внешних рынках к 2020 г. добыча «Газпрома» может составить до 660 млрд. куб. м.

Стратегическими регионами добычи газа в России на долгосрочную перспективу выбраны полуостров Ямал, Восточная Сибирь и Дальний Восток, Арктический шельф.

Освоение месторождений в этих труднодоступных районах с суровым климатом требует значительных инвестиций в связи с необходимостью решения сложных технических задач при бурении, осуществления мероприятий по охране окружающей среды, прокладке трубопроводов и коммуникаций. Однако, по расчетам, инвестиции оправдаются.

В основе стратегии «Газпрома» в освоении перспективных месторождений лежит экономическая эффективность, определяемая синхронным развитием мощностей по добыче газа и возможностей его транспортировки, комплексной переработки и хранения. http://www.gazprom.ru/production/

1.4. «Газпром» на российских и внешних рынках

«Газпром» ежегодно поставляет предприятиям и населению России следующие объемы газа:

· 282,1 млрд. куб. м в 2001 г.

· 283,5 млрд. куб. м в 2002 г.

· 291,0 млрд. куб. м в 2003 г.

· 305,7 млрд. куб. м в 2004 г.

· 307,0 млрд. куб. м в 2005 г.

· 316,3 млрд. куб. м в 2006 г.

· 307,0 млрд. куб. м в 2007 г.

· 287,0 млрд. куб. м в 2008 г.

· 262,6 млрд. куб. м в 2009 г.

· 262,1 млрд. куб. м в 2010 г.

Небольшое снижение по сравнению с 2009 годом связано с вхождением в состав Группы «Газпром» в декабре 2009 года компании ОАО «ТГК-1», продажи газа которой в объеме 6,2 млрд. куб. м классифицируются с этого периода как внутригрупповые.

Уровень газификации РФ природным газом:

· 54,2% в 2005 г.

· 63,2% в 2010 г

Рис. 6. Структура продаж газа «Газпрома» по группам потребителей

В России оптовые цены на газ, добываемый и реализуемый ОАО «Газпром» и его аффилированными лицами, ежегодно устанавливаются государством в лице Федеральной службы по тарифам (ФСТ).

Средняя оптовая регулируемая цена на газ, реализуемая промышленным потребителям в 2010 г., составила 2495,3 руб. за тыс. куб. м (без НДС). а на газ, предназначенный для последующей реализации населению -- 1860,6 руб. за тыс. куб. м.

«Газпром» получает выручку от продажи газа по оптовой цене. Выручка газораспределительных организаций, которые обеспечивают транспортировку газа по распределительным сетям до потребителей, формируется за счет регулируемых транспортных тарифов. Региональные компании по реализации газа получают плату за оказываемые ими снабженческо-сбытовые услуги.

Газ в России -- самый дешевый и поэтому наиболее широко используемый вид топлива. В структуре потребления первичных энергоносителей в российской экономике доля газа превышает 50%. Такой перекос в российском топливном балансе делает реальной угрозу энергетической безопасности страны, так как из-за дешевизны газа практически не развивается производство и потребление других видов топлива -- мазута, торфа, угля. Низкая цена на газ не располагает к рачительному использованию этого невосполнимого природного ресурса.

Директивно регулируемые цены на газ являются заниженными. Много лет, вплоть до 2009 года, этот фактор не позволял покрыть затраты на производство, транспортировку и реализацию газа, что не только затрудняло развитие газовой отрасли, но, в конечном итоге, стало препятствием формированию эффективной структуры российской экономики. У предприятий, фактически субсидируемых «Газпромом» в силу дешевизны энергообеспечения, снизились стимулы к сокращению производственных издержек. Дешевый газ сделал неконкурентоспособным внедрение энергосберегающих технологий и новых экологически чистых видов топлива. Сегодня российская экономика является одной из самых газоемких в мире. В отличие от многих индустриальных стран, где газ в первую очередь потребляется населением, в России газ преимущественно поставляется электрогенерирующим компаниям и предприятиям металлургической и химической промышленности. Кроме того, многолетние поставки дешевого газа российским производителям, ориентированным на экспорт, можно рассматривать как неоправданные экспортные субсидии.

Таким образом, на протяжении многих лет основной рынок сбыта -- российский -- не являлся источником средств для реализации масштабных проектов компании по разработке новых месторождений, реконструкции действующих мощностей, сооружению новых газопроводов, газификации регионов России.

Такую ситуацию вряд ли можно назвать нормальной. С учетом этого обстоятельства, Правительство РФ в последние годы проводит не только политику планомерного повышения цен на газ до экономически обоснованного уровня, но и расширяет возможности использования практики рыночного ценообразования.

Российский рынок газа разделен на регулируемый и нерегулируемый сектор. «Газпром» является основным поставщиком газа в регулируемый сектор, в то время как в нерегулируемом секторе основными поставщиками являются независимые газодобывающие и нефтяные компании. При этом доминирующее положение занимает регулируемый сегмент рынка.

Государство осуществляет регулирование:

ь оптовых цен на газ, по которым ОАО «Газпром» и его аффилированные лица реализуют газ на внутреннем рынке;

ь тарифов на услуги по транспортировке газа по магистральным трубопроводам, оказываемые независимым производителям, и по транспортировке газа по газораспределительным сетям;

ь платы за снабженческо-сбытовые услуги.

По нерегулируемым ценам продается газ независимых производителей, которые в совокупности удовлетворяют около четверти российского спроса на голубое топливо. При этом государственное регулирование цен на альтернативные виды топлива уголь и мазут было отменено еще в начале девяностых годов.

Мировой опыт развития газовых рынков показывает, что именно поставки по долгосрочным контрактам дают постоянную гарантию потребителю в газе, а производителю -- в инвестициях, необходимых для развития газовой отрасли.

Применение биржевых котировок в качестве рыночных индикаторов цены является одной из основных характеристик цивилизованного рынка газа. Практика показывает, что для того, чтобы биржевая цена стала ориентиром для контрактных цен, через электронные торги должно проходить 5-10% производимой в отрасли продукции.

Таблица 2

Показатели газообеспечения предприятий и жилого фонда в РФ

	2006	2007	2008	2009	2010
Потребители, обслуживаемые дочерними и зависимыми ГРО Газпрома:
Квартиры и частные домовладения, млн. ед.	25,9	26,1	26,6	26,7	26,9
Промышленные предприятия, тыс. ед.	15,9	16,2	17,6	18,9	19,7
Котельные, тыс. ед.	35,8	36,4	39,0	40,6	41,4
Коммунально-бытовые предприятия, тыс. ед.	173,4	181,8	202,5	211,6	218,2

ь Продажа в страны дальнего зарубежья в 2010 г. 148,1 млрд. куб. м газа.

ь Продажа в страны СНГ и Балтии в 2010 г. 70,2 млрд. куб. м газа.

ь Выручка от реализации газа в страны дальнего зарубежья в 2010 г. 1099,2 млрд. руб.

ь Выручка от реализации газа в страны СНГ и Балтии в 2010 г. 450,1 млрд. руб.

В 2010 г. «Газпром» продал за границей 218,3 млрд. куб. м газа. Объем поставок российским потребителям в 2010 г. составил 262,1 млрд. куб. м. Нетрудно заметить, что объемы зарубежных продаж составляют почти половину товарного газа «Газпрома».

В 2010 г. выручка «Газпрома» от экспорта газа в дальнее зарубежье составила 1099,2 млрд. руб., снизившись по сравнению с показателем 2009 г. примерно на 0,5%. Доход от продаж газа в странах СНГ и Балтии составил 450,1 млрд. руб., что выше уровня 2009 г. на 21,3%.

«Газпром» является одним из основных поставщиков природного газа европейским потребителям и обеспечивает примерно треть суммарного импорта газа в Западную Европу. Первые поставки газа из России на экспорт начались в середине 40-х годов в Польшу. В 1967 г. российский газ начал поступать в Чехословакию. В 1968 г. по контракту с австрийской компанией OMV начались первые поставки газа в Западную Европу. В 2010 г. российский сетевой газ поступал в 31 страну ближнего и дальнего зарубежья.

В 2010 г. совокупные объемы продаж «Газпрома» составили 148,1 млрд. куб. м природного газа, снизившись по сравнению с 2009 г. примерно на 3%. Ведущими покупателями российского голубого топлива на сегодняшний день являются Германия, Турция и Италия.

В 2010 г. продажи газа в страны СНГ и Балтии составили 70,2 млрд. куб. м, увеличившись на 3,6% к уровню 2009 г. Наибольшие объемы газа поступают в Украину, Беларусь и Казахстан.

Рис. 7. Структура реализации газа Группой «Газпром» в 2010 году.

Таблица 3. Продажа газа в страны СНГ и Балтии в 2010 г., млрд. куб. м.

Страна	Объем продажи
Украина	36,5
Беларусь	21,6
Казахстан	3,4
Молдова	3,2
Литва	2,8
Армения	1,4
Латвия	0,7
Эстония	0,4
Грузия	0,2

Крупнейшими иностранными партнерами «Газпрома» являются:

1) Немецкие компании: E.ON, Wintershall Holding, Verbundnetz Gas, Siemens и RWE;

2) Французские: GDF SUEZ, EDF и Total;

3) Итальянская ENI;

4) Турецкая Botas;

5) Финская Fortum;

6) Нидерландские: Gasunie и GasTerra;

7) Датская DONG Energy;

8) Норвежская Statoil;

9) Австрийская OMV;

10) Китайские: CNPC и PetroChina;

11) Индийская GAIL;

12) Алжирская Sonatrach;

13) Вьетнамская Petrovietnam;

14) Венесуэльская PDVSA;

15) Венгерская MOL;

16) Польская PGNiG;

17) Словацкая SPP;

18) Корейская Kogas;

19) Японские: Mitsui, Mitsubishi Corporation и транснациональная Shell.

Экспортный газ существенно дороже. В 2010 г. российское голубое топливо поставлялось в Западную Европу по ценам в среднем в 3,1 раза, а в страны СНГ и Балтии -- более чем в 2,7 раз выше, чем российским потребителям.

Уровень цен для европейских потребителей в значительной мере зависит от стоимости газотранспортных услуг. «Газпром» продает основной объем экспортного газа на границе страны-импортера компаниям, которые затем поставляют газ конечным потребителям. В цену газа для конечного потребителя закладывается стоимость транспортировки газа по сетям низкого давления, содержание которых в несколько раз дороже, чем в России, а также налоги.

Маркетинговая политика «Газпрома» предусматривает оптимизацию затрат на транзит газа в Западную Европу и выход на конечного потребителя. С этой целью компания активизирует различные формы участия в европейском газораспределительном бизнесе.

Так, например, еще в 1993 г. «Газпром» и немецкая компания Wintershall создали совместное предприятие WINGAS. Оно является собственником трубопроводов на территории Германии протяженностью около двух тысяч километров и крупнейшего в Европе подземного хранилища газа в Редене объемом свыше 4 млрд. куб. м. Участвуя в WINGAS, «Газпром» является совладельцем газотранспортных сетей Германии.

По соглашению с компанией ENI внешнеторговая «дочка» «Газпрома» Газпром экспорт» -- получила право самостоятельной реализации около 3 млрд. куб. м газа на рынке Италии.

В 2010 г. суммарный объем продаж газа Группы «Газпром» конечным потребителям Великобритании, Франции, Чехии и Италии составил 4,7 млрд. куб. м, что на 48,3% превышает показатели 2009 г.

«Газпром» является акционером эстонской компании Eesti Gaas, латвийской Latvijas gaze и литовской Lietuvos dujos. Участием в управлении газовыми компаниями прибалтийских государств «Газпром» закрепил свои позиции на этих рынках.

С 1 апреля 2008 г. дочерняя компания «Газпром сбыт Украина» осуществляет прямые поставки газа промышленным потребителям Украины. Объем поставки в 2010 г. составил 3,24 млрд. куб. м. http://www.gazpromquestions.ru/

Таблица 4. Продажа газа в страны Европы в 2010 г., млрд. куб. м.

Страна	Объем продаж	Страна	Объем продаж
Германия	35,3	Румыния	2,6
Турция	18,0	Болгария	2,3
Италия	13,1	Другие страны	2,1
Польша	11,8	Греция	2,1
Великобритания	10,7	Сербия	2,1
Чехия	9,0	Хорватия	1,1
Франция	8,9	Бельгия	0,5
Венгрия	6,9	Словения	0,5
Словакия	5,8	Швейцария	0,3
Австрия	5,6	Босния и Герцеговина	0,2
Финляндия	4,8	Македония	0,1
Нидерланды	4,3

1.5. Инновационная деятельность

Инновационная деятельность Группы «Газпром» предусматривает разработку перспективных планов и программ для устойчивого развития ТЭК России, развитие сырьевой базы и создание новых технологий для эффективной добычи природного сырья.

Проведение научно-технических разработок планируется Департаментом стратегического развития. Кроме того, данное подразделение координирует планирование разработок дочерних компаний и поддерживает в актуальном состоянии соответствующие базы данных.

Все передовые идеи и предлагаемые решения поступают в Научно-технический совет ОАО «Газпром», в состав которого входят высококвалифицированные специалисты. Здесь происходит рассмотрение имеющихся предложений с точки зрения возможности их применения для разработки и обустройства месторождений, модернизации существующих мощностей и т. д.

Выдающиеся научно-исследовательские, проектные и опытно-конструкторские разработки по приоритетным направлениям выдвигаются на соискание Премии ОАО «Газпром».

Функции по организации и координации деятельности в области обеспечения участия специалистов Общества в работах по техническому регулированию возложены на Управление инновационного развития Департамента стратегического развития.

Одним из важнейших элементов деятельности ОАО «Газпром» является эффективное управление объектами интеллектуальной собственности. Благодаря этому обеспечивается реализация стратегического курса государственной политики по переходу к инновационному развитию страны, и улучшаются экономические и финансовые показатели Общества.

Планирование и организация НИОКР.

Программа научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ ОАО «Газпром» (далее Программа НИОКР) разрабатывается ежегодно и является основанием для последующего заключения договоров на выполнение НИОКР в интересах ОАО «Газпром».

Программа НИОКР формируется в соответствии с Порядком планирования и организации научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических разработок для ОАО «Газпром» и его дочерних обществ.

В Программу НИОКР ОАО «Газпром» включаются работы, направленные на решение приоритетных научно-технических проблем.

Новые работы включаются в Программу НИОКР на основании конкурсного отбора заявок на выполнение НИОКР, представленных структурными подразделениями ОАО «Газпром».

Конкурсный отбор заявок производится с использованием методики многокритериального анализа и специализированных компьютерных программ.

Экспертизу заявок на выполнение работ и оценку результатов выполненных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ осуществляет Научно-технический совет Общества.

Научно-исследовательские организации, высшие учебные заведения (независимо от форм собственности) могут подавать заявки на выполнение НИОКР для нужд ОАО «Газпром» в Департамент стратегического развития по прилагаемой форме.

Функции по координации деятельности в области формирования Программы НИОКР ОАО «Газпром» возложены на Управление инновационного развития в составе Департамента стратегического развития.

Техническое регулирование.

С вступлением в силу Федерального закона «О техническом регулировании» в ОАО «Газпром» началась работа по совершенствованию существовавшей системы технического нормирования в Обществе.

Функции по организации и координации деятельности в области обеспечения участия специалистов Общества в работах по техническому регулированию, в том числе по разработке технических регламентов, стандартизации, сертификации и управлению качеством продукции, процессов и услуг, производимых и потребляемых ОАО «Газпром», возложены на Управление инновационного развития Департамента стратегического развития.

Специалисты структурных подразделений, дочерних обществ и организаций ОАО «Газпром» активно участвуют в разработке и обсуждении проектов технических регламентов, разрабатываемых в рамках правительственной ежегодно уточняемой Программы разработки технических регламентов.

Интеллектуальная собственность.

Вовлечение ОАО «Газпром» в процессы глобализации газового бизнеса и усиление его позиции в условиях либерализации рынков, реструктуризация в вертикально-интегрированную энергетическую компанию -- все это требует активизировать поиск перспективных технологий и нестандартных решений для обеспечения значимых конкурентных преимуществ.

С целью формирования единых принципов организации в ОАО «Газпром» процессов создания, учета и рационального использования объектов интеллектуальной собственности постановлением Правления ОАО «Газпром» утверждена Концепция управления интеллектуальной собственностью ОАО «Газпром».

Эффективное управление объектами интеллектуальной собственности необходимо рассматривать как один из важных элементов деятельности ОАО «Газпром», обеспечивающих реализацию стратегического курса государственной политики по переходу к инновационному развитию страны и направленных на улучшение экономических и финансовых показателей Общества.

Функции по координации деятельности в области управления интеллектуальной собственностью, а также изобретательской и рационализаторской деятельности в ОАО «Газпром» и его дочерних обществах возложены на Управление инновационного развития Департамента стратегического развития. http://www.gazprom.ru/strategy/innovation/award/2011/

1.6. Риски для инвестиций в акции ОАО «Газпром»

Наиболее значимыми рисками для инвестиций в акции данной компании являются:

1. Высокая степень государственного регулирования. С точки зрения частного инвестора, присутствие государства в акционерном капитале накладывает отпечаток на эффективность управления компанией.

2. Риски, связанные с директивным установлением цен на газ на внутреннем рынке. ОАО «Газпром» является практически единственным поставщиком газа в регулируемом секторе рынка и собственником ЕСГ. Из всех видов топливных ресурсов государственному регулированию подлежат только цены на природный газ, добываемый компаниями группы ОАО «Газпром» и поставляемый российским потребителям.

3. Ценообразование на Европейском рынке. Единой общепринятой формулы цены на газ в Европе нет, поскольку нет единого газового рынка. Ценообразование основано на увязке цены на газ с ценой альтернативных энергоносителей. В формуле цены возможно появление и других альтернативных видов энергоносителей: нефти, угля, электроэнергии и т.д. Альтернативные виды энергоносителей, как правило, являются биржевыми товарами, что делает возможным опосредованное определение цены на газ.

4. Последствия финансового кризиса в мировой экономике. После периода глубокой глобальной рецессии сохраняется высокая неопределенность в том, как и какими темпами, будет проходить восстановление мировой экономики. Как в развитых, так и в развивающихся странах существует угроза ухудшения ситуации, включая банкротство значимых субъектов экономических отношений, рост безработицы и социальной напряженности. Неблагоприятные экономические условия могут оказать негативное влияние и на деятельность Группы.

5. Конкурентная среда на Западном рынке. На рынках европейских стран ОАО «Газпром» сталкивается не только с межтопливной конкуренцией. Отмечается острая конкуренция и со стороны традиционных поставщиков трубопроводного природного газа, особенно Норвегии, Алжира, Нидерландов. Конкурентами Общества также являются производители СПГ, прежде всего, Катар и Нигерия.

6. Риски, связанные с транзитом природного газа. ОАО «Газпром» находится под влиянием рисков, связанных с транспортировкой природного газа через территорию транзитных стран. Отсутствие стабильной политической и социальной обстановки в таких странах может привести к нарушениям договорных отношений по транзиту и сбоям в поставках природного газа по экспортным контрактам ОАО «Газпром».

Тем не менее, несмотря на вышеперечисленные риски инвестиции в ОАО «Газпром» имеют значительные перспективы. Из всех бумаг отечественного нефтегазового сектора, акции Газпрома, на мой взгляд, являются наиболее недооцененными.

Компания участвует в реализации крупных структурных для отрасли проектов. Это освоение газовых ресурсов полуострова Ямал; Восточная газовая программа; «Северный поток»; «Южный поток»; освоение месторождения «Штокман»; проект «Сахалин-2».

Наряду с текущими операциями компания инвестирует в свое развитие. Конечно, присутствие государства, возможно, сдерживает наращивание прибыли, в счет крупных капитальных вложений, но долгосрочные планы развития призваны решить текущие риски для компании.

риск инвестиция акция конкурентный

Глава 2. Оценка финансово-хозяйственной деятельности

2.1 Финансовая деятельность ОАО «Газпром»

Финансовые показатели 2010 г.:

- Выручка Группы «Газпром» (без НДС, акцизов и других аналогичных платежей) 3,662 трлн. рублей;

- Чистая прибыль ОАО «Газпром» 775,9 млрд. рублей.

Рентабельность продаж компании в 2010 г. составила 28,56%, рентабельности активов -- 4,66%, рентабельность собственного капитала -- 5,89%.

«Газпром» постоянно увеличивает налоговые выплаты в бюджеты всех уровней в соответствии с действующим налоговым законодательством (Рис. 8).

Рис. 8. Налоговые выплаты Группы «Газпром» млрд. руб.

Инвестиционной программой «Газпрома» на 2011 год предусмотрены капитальные вложения в размере 729,865 млрд. руб., долгосрочные финансовые вложения -- в размере 86,498 млрд. руб.

Согласно инвестиционной программе на 2011 год, основными приоритетами расходов на капитальное строительство в области добычи являются обустройство Бованенковского месторождения, аптальбских отложений Ныдинского участка Медвежьего ГКМ, ачимовских залежей Уренгойского НГКМ и других месторождений.

Предусмотрено выделение средств на реализацию проектов на Востоке России, в частности на строительство ГТС «Сахалин -- Хабаровск -- Владивосток», газопровода для подачи газа Киренского месторождения на головную компрессорную станцию ГТС «Сахалин -- Хабаровск -- Владивосток», обустройство Кшукского, Нижне-Квакчикского и Киренского месторождений.

Согласно программе, средства будут направлены на реконструкцию основных фондов по добыче и транспортировке газа, техническое перевооружение объектов подземного хранения газа, строительство и реконструкцию газоперерабатывающих мощностей, проведение проектно-изыскательских и геологоразведочных работ, эксплуатационное бурение на месторождениях.

План долгосрочных финансовых вложений на 2011 год предусматривает, в частности, участие «Газпрома» в проектах освоения Штокмановского и Приразломного месторождений, строительства газопроводов «Северный поток» и «Южный поток». Средства также планируется направить на реализацию проектов в сфере электроэнергетики, в том числе, на сооружение Адлерской ТЭС.

В процессе производственной деятельности предприятия «Газпрома» потребляют более 600 тысяч наименований материально-технических ресурсов (МТР). Их закупка требует огромных финансовых затрат. Очевидно, что от эффективности закупочной политики непосредственно зависят конечные результаты работы «Газпрома».

Кроме того, у «дочек» могут возникать непредвиденные потребности в той или иной продукции (например, в результате аварий), которые нужно удовлетворять очень быстро. Поэтому в настоящее время приблизительно 80% поставок МТР в Группе «Газпром» идет через «Газпром комплектацию», а остальное дочерние компании покупают самостоятельно.

Если в 2004 г. на тендерной основе было осуществлено лишь 3% закупок МТР, то в 2006 г. этот показатель увеличился до 30%, а в 2009 г. составил около 80%.

Принципиально и то, что в закупочной политике «Газпром» уже давно ориентируется на отечественных производителей. Доля иностранной продукции в закупках «Газпром комплектации» постоянно снижается: если в 2006 г. в общем объеме закупок на страны дальнего зарубежья приходилось 14,7%, к 2010 г. этот показатель снизился до 9,5%. Сегодня «Газпром» закупает за рубежом, в большинстве случаев, лишь уникальную, не имеющую российских аналогов продукцию.

Такой подход понятен российским производителям. В частности, ведущие машиностроительные предприятия поставляют «Газпрому» газоперекачивающие агрегаты значительно дешевле, чем за границу.

Важно отметить, что с ориентацией на перспективные проекты «Газпрома» в России развиваются новые производственные мощности и повышается технический уровень производимой продукции. Так, например, потребности «Газпрома» в качественных трубах большого диаметра стимулировали проекты их производства на крупнейших трубных заводах России. Можно без преувеличения сказать, что заказы «Газпрома» -- это эффективный инвестиционный спрос в отечественной индустрии.

Чистый долг Группы «Газпром» (по данным бухгалтерской отчетности по международным стандартам) по состоянию на 31 марта 2011 года составлял 840,5 млрд. руб. Такая сумма кажется внушительной, однако, она является нормальной для мировых энергетических компаний.

Во-первых, выплаты распределены по времени на много лет вперед. Во-вторых, никто в мире не осуществляет большие проекты только на свои средства. При этом прагматичные иностранные кредиторы не дали бы компании ни цента, если бы сомневались в ее надежности. «Газпрому» займы предоставляют охотно, как на российском, так и на зарубежном рынке капитала. Даже в течение кризисного 2009 года «Газпром» привлекал заимствования на очень выгодных условиях. Так, компания впервые в своей истории выпустила краткосрочные европейские коммерческие бумаги. Этот инструмент позволил привлечь средства по ставке, которая была более чем в два раза ниже, чем ставка по обычным еврооблигациям. Несмотря на мировой кризис, в III квартале 2009 года компания переломила тренд роста своей задолженности и сохраняет его и в настоящее время. Это обеспечивается за счет, как низкой стоимости привлекаемых займов, так и еще целого ряда мер. В частности, компания активно развивает систему централизованного управления денежными потоками, что позволяет мобилизовать внутренние финансовые ресурсы и тем самым сократить потребность в займах, а также улучшить качество управления денежными средствами. Кроме того, большое внимание уделяется реализации проектов «Газпрома» на условиях проектного финансирования.

Поэтому чистый долг «Газпрома» по состоянию на 31 марта 2011 г. был, по сравнению с концом 2009 г., уменьшен на 38,75% -- с 1,3723 трлн. руб. до 840,5 млрд. руб.

«Газпром» обладает рейтингами инвестиционного уровня от всех трех наиболее авторитетных международных рейтинговых агентств: Standard&Poors, Fitch, Moody's. Для рынка это понятный сигнал о стабильном финансовом положении «Газпрома» (Табл. 5).

Таблица 5

Кредитные рейтинги ОАО «Газпром» по состоянию на 01.09.2011 г.

Рейтинговое агентство	Рейтинг	Прогноз
Standard&Poors	BBB	стабильный
Moody's	Baa1	стабильный
Fitch	BBB	позитивный

Рис. 9. Структура долга ОАО «Газпром» по продолжительности заимствований, %.

Политика «Газпрома» в настоящее время заключается в том, что компания должна заниматься только профильным для нее бизнесом -- добычей, транспортировкой, хранением, переработкой углеводородов и развитием электроэнергетического сектора. Вместе с тем, некоторое время назад «Газпром» владел значительной долей активов, которые не являлись для него профильными. В основном они были накоплены в девяностые годы. В то время значительную часть расчетов российских потребителей за поставленный компанией природный газ составляли зачеты, расчеты ценными бумагами и прочие «денежные суррогаты». К настоящему времени практически все непрофильные активы проданы. По итогам 2010 г. «Газпром» получил доход от реализации непрофильных активов на сумму 5,1 млрд. руб. (в том числе без учета внутригрупповых сделок -- 4,8 млрд. руб.), обеспечив продажу активов, имеющих неудовлетворительное финансовое состояние и достаточно невысокую рыночную стоимость, предпродажная подготовка по которым проводилась несколько лет. http://www.gazpromquestions.ru/

Таблица 6. Доходы от реализации непрофильных активов, млрд. руб.

	2009	2010
Фактическое поступление доходов	6,9	5,1
в т. ч.
без учета внутригрупповых сделок	4,2	4,8

Основные нормативные документы ОАО «Газпром»: