Управление дебиторской задолженностью

Размещено на http://www.allbest.ru/

Курсовая работа

По дисциплине: «Финансовый менеджмент»

На тему: «Управление дебиторской задолженность»



СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Управление дебиторской задолженностью

1.1 Цели и задачи управления дебиторской задолженностью

1.2 Анализ структуры дебиторской задолженности

1.3 Методы работы с дебиторской задолженностью

2. Управление активами предприятия и источниками их формирования

2.1 Краткий анализ финансового состояния предприятия

2.2 Анализ ликвидности баланса

2.3 Оценка стоимости капитала предприятия

Заключение

Список использованных источников



ВВЕДЕНИЕ

Тема курсовой работы: «Управление дебиторской задолженностью».

Актуальность данной темы заключается в том, что высокая доля дебиторской задолженности в структуре активов предприятия может стать причиной финансовых трудностей и, как следствие, причиной неисполнения обязательств - возникновения кредиторской задолженности, неполучения планируемого инвестиционного дохода, несоблюдения положений действующего законодательства в части обеспечения финансовой устойчивости и пр. Это связано с тем, что дебиторская задолженность представляет собой отвлечение свободных денежных средств из оборота. Действительно, во множестве случаев неплатежеспособный, на первый взгляд, должник имеет внутренние резервы, и их интенсивная мобилизация будет прямо способствовать восстановлению его платежеспособности еще до начала процедур банкротства. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет уменьшения периода ее погашения, в целом искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера, своевременной конвертации требований в деньги, последующего корректного расчета предприятия с работниками, кредиторами, по налоговым обязанностям и т.п.

Объект: активы предприятия и источники их формирования.

Субъект: управление активами предприятия и источниками их формирования на примере ОАО «Васильевский хлебзавод».

Цель: провести анализ финансового состояния предприятия и провести оценку стоимости его капитала.

Задачи:

1. Изучить необходимые источники информации для определения сущности понятия управления дебиторской задолженностью, анализ ее структуры и методы работы с ней.

2. Рассмотреть на конкретном примере алгоритм анализа финансового состояния предприятия.

3. Проанализировать полученные в ходе анализа принятия решения данные.



1. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

1.1 Цели и задачи управления дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность - задолженность по платежам данному предприятию, учреждению, организации, сумма причитающихся предприятию, учреждению, организации, но еще не полученных денежных средств (долгов) [1].

Основными целями управления дебиторской задолженностью являются:

- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

- определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

- ускорение востребования долга;

- уменьшение бюджетных долгов;

- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, то есть упущенной выгоды от неиспользования средств, замороженных в дебиторской задолженности.

Способность такого актива, как дебиторская задолженность быть конвертированным в денежные средства - становится ключевой задачей любого сбытового подразделения каждой компании. Задачи, в свою очередь, подразделяется на несколько подзадач:

- определение и поддержание оптимальный объема дебиторки,

- оборачиваемость задолженности;

- отслеживание качества дебиторской задолженности.

Естественно, что эти подзадачи ложатся на плечи сбытовиков и требуют квалифицированного управления дебиторской задолженностью. Мой опыт управления сбытовыми подразделениями показывает, что усилия по возврату дебиторской задолженности уверенно стоят выше по проблематике среди остальных задач сбытового подразделения и являются одним из наиболее действенных мер оптимизации расходов предприятия, повышения эффективности сбыта. Возврат задолженности в запланированные учетной политикой сроки - реальная возможность восполнения так необходимых оборотных средств для любой фирмы.

Управление дебиторской задолженностью состоит из тех же не специфических любым другим видом управленческих функций:

- планирование,

- организация,

- мотивация;

- контроль и анализ.

Планирование дебиторской задолженности - это процесс предварительных финансовых расчетов, оценки управленческих решений. Чтобы планирование дебиторки было реальным, а значит - эффективным, необходимо сформулировать стратегию организации, определить политику сбыта, выбрать рациональные параметры дебиторки. Планирование величины дебиторской задолженности - был, есть и будет одним из важнейших.

Организация управления дебиторской, текущая работа с дебиторской задолженностью, должен стать обязательным моментом сбытового подразделения и потребует пристального внимания руководителей и менеджеров. Определение подходов к управлению дебиторской задолженностью, этапов и методов - проблема, которая не имеет однозначного решения, зависит от специфики деятельности предприятия и личных качеств руководства. Так как управление дебиторской задолженностью является составляющей системы управления предприятием, то сам процесс управления ею можно осуществлять этапа­ми. Кроме того, управление дебиторской задолженностью происходит во времени, и естественно, что его необходимо представлять в виде некоторой этапной системы.

Для управления дебиторской задолженностью необходима прозрачная. цельная, своевременная и актуальная информа­ция о дебиторах, платежах и задолженности: данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на данный момент; время просрочки платежа по каждому из счетов; размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных фирмой нормативов; кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита). Как правило, такие сведения можно получить при исследовании системы бухгалтерского учета.

Под мотивацией подразумевается совокупность административных, психологических моментов, которые определяют поведение должника, менеджера Вашей компании в целом.

Действия по контролю дебиторской задолженности - подготовка стандартов действий, сравнение фактических результатов со стандартными. В процессе выполнения контроля дебиторской задолженности собирается информация о финансовом положении дебиторов, от которых зависит состояние дебиторской задолженности. Основная сложность на данном этапе заключается в определении минимального объема и номенклатуры данных, которые позволяют управляющему субъекту иметь ясное представление о состоянии объекта управления. Данное обстоятельство связано с двумя моментами. Первый момент вызван тем, что для сбора и обработки учет­ной информации необходимы денежные средства, которые всегда ограничены. Второй момент вызван тем, что информация может дублироваться и опаздывать, а это не способствует принятию обоснованного решения. Анализ дебиторской задолженности - исследование и выделение факторов, влияние которых привело к появлению отклонений фактических пара­метров состояния дебиторской задолженности от плановых показателей [2].



1.2 Анализ структуры дебиторской задолженности

На данном этапе основное внимание уделяется общим подходам к анализу дебиторской задолженности организации, общему разделению ДЗ по структуре для понимания «состояния» дебиторской задолженности и принятия решения по дальнейшей работе.

Основные данные для анализа:

А) Общий анализ «величины» дебиторской задолженности: общая сумма задолженности, количество клиентов.

Б) Доля дебиторской задолженности в финансовом портфеле организации.

В) Сегментация дебиторской задолженности по срокам: «свежая», «рабочая», просроченная дебиторская задолженность.

Г) Сегментация дебиторской задолженности по размеру: малая, средняя, крупная.

Работа по управлению долговым портфелем внутри компании включает расчет предельных размеров дебиторской задолженности -- критической и рабочей (допустимой). Эти показатели являются индикаторами, которые сигнализируют о необходимости усилить (либо, наоборот, ослабить) работу с должниками.

Возникновение значительной дебиторской задолженности обычно связано с предоставлением заказчикам отсрочки платежа за поставленные товары, то есть поставщики кредитуют своих заказчиков. Предприятие-поставщик должно объективно оценивать свои возможности и кредитовать заказчиков в таких размерах, которые не приведут к хроническому недостатку средств для собственных нужд. Необходимо разработать обоснованную политику предоставления товарного кредита и инкассации задолженностей для различных видов продукции и групп покупателей.



Рис. 1 - Управление дебиторской задолженностью

дебиторский задолженность ликвидность баланс

Кроме того, нужно ранжировать покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты и впоследствии своевременно их пересматривать с учетом мониторинга спроса на продукцию.

Управлять дебиторской задолженностью можно, стимулируя покупателей к досрочной оплате счетов. Обычно для этого предоставляются скидки с цены продажи или стоимости поставки, если платеж осуществлен ранее договорного срока. Преимущество поставщика заключается в том, что, получив выручку раньше условленного срока и используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку.

При определении политики продаж необходим предварительный расчет и сопоставление дополнительных расходов от продаж в долг и расходов, связанных с риском неоплаты в установленный договором срок или превращения дебиторской задолженности в безнадежную к взысканию.

С установленной периодичностью специалисты компании должны анализировать дебиторскую задолженность по персональному списку контрагентов, срокам образования и размерам; контролировать расчеты по отсроченной или просроченной задолженности, оценивать реальность наличия дебиторской задолженности; определять приемы и способы ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов.

Анализ может включать оценку абсолютных и относительных показателей состояния, структуры и движения дебиторской задолженности. Для этого определяются доли конкретных дебиторов, а также каждого вида дебиторской задолженности (краткосрочной, долгосрочной, просроченной свыше трех месяцев) в общей совокупности долгов, рассматривается динамика изменений каждой составляющей, темп роста остатка и т.п.

Увеличение доли долгосрочной дебиторской задолженности в динамике может привести к снижению уровня платежеспособности организации, уменьшению ликвидности активов.

Превышение темпов роста дебиторской задолженности над темпом увеличения выручки от продаж свидетельствует о снижении уровня управления дебиторской задолженностью, о «замораживании» части выручки, необходимой для финансирования текущей деятельности.

Кредитная политика по своей сути -- один из элементов коммерческой политики, поэтому для более эффективной работы с дебиторской задолженностью и установления адекватных кредитных лимитов для клиентов первоначально необходимо оценить именно ситуацию на рынке путем мониторинга первичного спроса в том сегменте, где работает компания.

Если аналитические данные говорят о том, что конечный потребительский спрос в условиях кризиса снижается на 30-40 процентов, то вряд ли можно считать рациональным сохранение кредитных лимитов на прежнем, докризисном уровне. Поэтому, прежде чем определить клиенту новый кредитный лимит на следующий год, необходимо предпринять ряд практических шагов.

Если клиент находится в небольшом регионе, где основная масса населения работает на нескольких градообразующих предприятиях, то необходимо четко понимать: если на них начнутся (или уже начались) сокращения персонала или уменьшение заработной платы, то это сразу же скажется на покупательской активности. Поэтому стоит очень серьезно подумать -- предоставлять ли данному контрагенту товарный кредит, так как риск его невозврата весьма высок.

Для более четкого и действительно реального понимания положения дел у клиента сейчас следует оценивать ситуацию на месте, «в полях», а не довольствоваться только кабинетными исследованиями и данными бухгалтерской отчетности, которые уже представляют собой «посмертную фотографию».

Необходимо получить ответы на следующие вопросы:

1. Покупательская активность. Если розница, то проходимость в магазинах, сумма товарного чека (насколько он уменьшился по сравнению с предыдущим периодом). Заполнены ли полки, нет ли там пустых мест. Если оптовая компания, то наблюдается ли активность в офисе, какое настроение у персонала, есть ли факты сокращения работающих или перевода их на неполную рабочую неделю.

2. Очень полезен будет честный разговор с собственниками или первыми лицами компании: как они видят развитие своего бизнеса, насколько оно реалистично и есть ли понимание, за счет чего компания будет достигать стратегических планов.

3. Оценка финансового состояния клиента. Необходимо дать понять своим партнерам, что текущая кризисная ситуация требует от всех участников максимальной открытости. Если ваша компания идет на предоставление клиенту товарного кредита, то взамен следует получить максимум информации и данных.

Дополнительную информацию даст ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения, например с 30-дневным интервалом, и анализ ее изменения. Для этого нужно выделить долю сомнительной задолженности и рассмотреть ее динамику. Рост свидетельствует о повышении риска невозврата дебиторской задолженности и возможности образования просроченных долгов. Поэтому предприятие должно стремиться к минимизации этого показателя.

Анализ динамики просроченной дебиторской задолженности по торговым операциям позволяет определить ненадежных контрагентов, сократить им объем кредитных отгрузок либо работать с ними на условиях полной предоплаты или коммерческого кредитования.

Важна оперативная информация о текущей задолженности, включая период просроченной задолженности, история отношений с клиентом, объем и регулярность осуществляемых им закупок, его доля в структуре доходов и валовой прибыли, количество нарушений условий оплаты в прошлые периоды.

И, наконец, производится расчет реальной дебиторской задолженности с учетом темпов инфляции и обесценения за время просрочки платежа, периода взыскания, рассчитываются потери от невзыскания и списания.

Результаты анализа дебиторской задолженности должны учитываться при планировании дальнейшей деятельности предприятия.

Для анализа дебиторской задолженности рекомендуется создать определенные отчеты в CRM, 1С или просто проводить анализ массивов должников в Exsel. Основные параметры: дата заключения, дата оплаты, сумма договоров, категория клиента и.т.д.

Для примера приведем несколько типов злостных должников:

Первый -- контрагент специально «тянет» долг и ждет, пока закончится срок исковой давности.

Второй -- он стал банкротом и рассчитаться по обязательствам ему просто нечем.

И, наконец, третий -- он игнорирует ваши попытки «достучаться» до него.

Еще один распространенный тип долговых ситуаций, на который стоит обратить внимание, -- невозврат долга организацией, в которой учредитель и генеральный директор являются номинальными, то есть реально не исполняют своих функций. С «номиналами» организации создаются даже при отсутствии цели мошенничества. Это своего рода пример постсоветской модели бизнеса, когда в сложных и меняющихся условиях для обеспечения безопасности используются все возможные способы. Взыскание в подобной ситуации часто основано на том, что репутационные и уголовно-правовые методы позволяют мотивировать именно реального руководителя к исполнению обязательств [3].

1.3 Методы работы с дебиторской задолженностью

Данный этап является основным, так как происходит непосредственное создание прикладных методов работы с дебиторской задолженностью, а именно действиями, которые приводят к возврату задолженности, что и является основной целью:

А) Звонки клиентам (подготовка к звонку клиенту, выбор времени звонка).

Б) Написание писем:

- перечень документов для клиента,

- для подтверждения дебиторской задолженности,

- взаимодействие с бухгалтерией компании для подготовки документов клиенту.

В) Встречи с клиентами.

Г) Ведение переговоров:

- общие правила,

- определение ответственного лица у клиента за оплату задолженности,

- варианты договоренностей с клиентом при невозможности немедленной оплаты с его стороны,

- варианты действий при отказе клиента платить или грубости со стороны клиента при общении,

- определение периодичности звонков.

Д) Фиксирование информации о работе с дебиторской задолженностью (CRM/автоматизация процесса сбора и фиксирования информации).

Если долг не погашен в срок, есть всего два способа его вернуть: договориться с должником о добровольном возврате или взыскать его в принудительном порядке.

Преимущества досудебного урегулирования долга -- это отсутствие дополнительных издержек, связанных с обращением в суд, и взаимовыгодное разрешение потенциально конфликтной ситуации без ущерба для деловой репутации и взаимоотношений партнеров.

С должниками следует постоянно поддерживать контакт:

- высылать напоминания о приближении сроков погашения задолженности (по обычной или электронной почте),

- вести телефонные переговоры

- личные встречи с руководством должника,

- предъявлять претензии.

К финансовым способам воздействия на дебиторов, допустивших просрочку платежа, относятся:

- применение штрафных санкций,

- предложения о проведении взаимозачетов,

- реструктуризации долга,

- продажа задолженности,

- инициация процедуры банкротства и др.

Выбор того или иного метода зависит от:

- особенностей должника,

- суммы задолженности,

- количества дней просрочки,

- готовности должника к погашению долга и других факторов.

В этом смысле хотелось бы сразу оговориться, что коллекторская деятельность не подразумевает выполнения однозначно негативной функции в отношении должника. На первоначальном этапе возникновения задолженности принимаются попытки возможной ее реструктуризации и создания реальных условий надлежащего исполнения обязательства -- составление специальных графиков погашения задолженности в случае резкого ухудшения финансового состояния добросовестного должника и т.д. В некоторых случаях это скорее даже «антиколлекторская» деятельность в классическом ее понимании, так как такие действия направлены на исключение последнего судебного этапа взыскания дебиторской задолженности.

Любая организация, имеющая необходимость взыскания большого количества дебиторской задолженности, рано или поздно встанет перед выбором, каким путем ей пойти для того, чтобы вернуть вложенные средства.

Несмотря на различие типов долговых ситуаций, можно выделить общие особенности:

- обеспечение баланса между конвейерностью взыскания и разработкой уникальных программ действий для сложных случаев;

- использование инновационных методов взыскания;

- эффективное применение уголовного преследования должников, в том числе и по редким составам (ст. ст. 177, 315 УК РФ и др.), за счет информационной и научно-консультационной поддержки.

Обеспечение баланса между конвейерностью взыскания и разработкой уникальных программ действий для сложных случаев особо важно при взыскании большого объема задолженности (более 300-500 ежемесячно).

При этом важно, чтобы присутствовала централизация деятельности по взысканию долгов, то есть общее руководство, и сотрудники занимались бы только взысканием долгов, а не совмещали эту работу с выполнением других задач, так как иначе у них всегда будет возможность оправдать низкую эффективность своего труда необходимостью делать что-то другое.

Повышение эффективности работы по взысканию задолженности возможно при введении в эту схему разделения труда элемента, ответственного за подготовку материалов для PR-сопровождения взыскания: проектов уведомлений, обращений, пресс-релизов и статей. Опыт показывает, что именно PR-сопровождение взыскания для многих крупных покупателей (дебиторов) является решающим фактором для принятия решения о погашении долга. Репутационное воздействие может подготавливаться на базе взаимодействия обычных коллекторских отделов с PR-подразделением, обязанности которого расширяются, либо навыкам организации PR.

Дебиторскую задолженность продают при острой потребности в денежных средствах. Ее покупают предприятия, которые являются должниками дебитора. Приобретая дебиторскую задолженность с дисконтной скидкой, они предъявляют ее должнику к погашению по полной стоимости. Купить долг может также компания, которая входит в ту же финансовую группу, что и должник, и заинтересована в скупке всех долгов организаций холдинга. Кроме того, перепродать долг можно лицу, заинтересованному в обладании правами требования именно к этому должнику. Например, так бывает, когда дебитор находится на стадии банкротства (или его «подводят» к банкротству) и среди кредиторов идет борьба за максимальное количество голосов на собрании кредиторов.

При исчерпании всех разумных мер кредитор может взыскать долг через суд. Обычно обращение в суд ведет к разрыву партнерских отношений, но также может послужить началом конструктивного диалога с должником. В дальнейшем новые должники, зная о том, что долговые споры поставщик всегда решает через суд, стараются не допускать просрочки погашения задолженности.

Обращаются в суд в следующих ситуациях:

- должник не признает долг или имеет встречные претензии к кредитору;

- должник признает долг, не имеет претензий к кредитору, обладает активами, достаточными для погашения обязательства, но не желает платить или требует от кредитора льготных условий поставок;

- дебитор находится в предбанкротном состоянии.

В последнем случае наличие исполнительного листа позволяет в случае банкротства попасть во вторую очередь требований, что, как правило, существенно повышает шансы кредитора на погашение долга.

До обращения в суд кредитору важно оценить:

- законность своих требований,

- надежность доказательной документальной базы,

- наличие у должника имущества или денежных средств, которые обеспечат реальную возможность исполнения положительного для кредитора судебного решения.

Методика работы с должниками -- юридическими лицами:

Коллектор - сотрудник компании, ответственный за сбор задолженности.

Источники информации по компании, сотрудникам, владельцам:

1. Внутренние ресурсы системы:

- база данных о ранее проверявшихся объектах, результатах их проверки и дальнейшего взаимодействия;

- база данных об объектах, по которым имеется информация о нецелесообразности установления с ними деловых отношений (стоп-лист) и т.п.;

2. массивы справочной информации

- телефонные книги,

- адресные справочники и др;

3. базы данных с онлайн-доступом (ресурсы государственных структур):

- Пенсионного фонда РФ,

- Федеральной налоговой службы,

- Федеральной миграционной службы,

- арбитражных судов,

- приставов

4. сайты:

- социальные сети, блоги, форумы, сайты знакомств (Одноклассники, В контакте, и др.)

- поисковики (Google, Yandex, Yahoo и др.)

- сайты по поиску работы (HH.ru, Job.ru, Superjob.ru, работа.mail.ru и др.)

- «месседжеры» (icq, quip, skype, sipnet и др.)

Технические средства контакта с должником:

1. Телефонные звонки (вручную: городской, мобильный, робот-напоминание)

2. Рассылка SMS-сообщений (вручную, автоматическая)

3. Рассылка e-mail (вручную, автоматическая)

4. Рассылка факс-сообщений (вручную, автоматическая)

5. Рассылка почтовых сообщений

6. Cообщения в интернете (сайтах, форумах, чатах, социальных сетях, skype, icq)

Общие рекомендации по работе с должниками:

1. Необходимо выяснить, насколько целесообразно проведение розыскных мероприятий, поскольку на розыск должника может уйти от нескольких дней до нескольких недель, а в результате выяснится, что должник неплатежеспособен.

2. При осуществлении «PR» деятельности необходимо проводить сбор и оценку обратной связи: реакции оппонентов, общественности, правоохранительных органов. При распространении соответствующих действительности сведений юридические риски минимальны, равно как и риски симметричного PR-ответа.

3. Эффективных методов возврата долга в досудебном порядке, не идущих вразрез с действующим законодательством, не так много, и все они сводятся к единому принципу: создание для клиента, ставшего должником, максимально неблагоприятных условий для его дальнейшего благополучного проживания. Безусловно, все действия осуществляются только в рамках законодательства. Это:

1. назойливость,

2. убеждение,

3. давление

4. хитрость.

4. Ни в коем случае нельзя забывать про должника. Воздействие должно быть постоянным. Начиная с момента выпадения договора в просрочку должен быть установлен четкий тотальный контроль за должником вплоть до погашения долга. В противном случае может возникнуть абсурдная ситуация: должник «заряжен» на оплату и ждет денег, но если вы не напоминаете ему о долге, то он, получив долгожданную сумму, вместо оплаты потратит деньги на собственные нужды. Чтобы избежать данной ситуации, коллектор обязан систематически напоминать должнику о его нерешенной проблеме и подталкивать к оплате.

5. Задача -- развеять миф о безнаказанности неоплаты. С его вмешательством покой в жизни должника должен закончиться. Клиент, ставший должником, должен четко понимать: про него не забыли и не забудут. И будут беспокоить до тех пор, пока проблема не будет решена.

6. Рычагом воздействия на должника может быть один из трех компонентов:

Заинтересованность: коллектор создает условия, при которых клиент прямо заинтересован в скорейшей оплате своего долга. Когда коллектор предлагает должнику заплатить сумму ниже указанной, убирая штрафы. Должник воспринимает это как выгодное с финансовой точки зрения предложение и оплачивает свой долг.

Зависимость: коллектор находит болевую точку клиента и методично на нее давит. В случае погашения долга эта зависимость исчезнет. Поэтому оплата поступает в указанный коллектором срок.

Компрометирующие материалы: в ходе своей работы коллектор выявляет сведения, которые могут скомпрометировать должника или угрожает их опубликовать.

Меры воздействия для должников:

1. Угроза использования связей агентства для инициации проверок служб:

- налоговой,

- антимонопольной,

- по контролю за легальным ПО,

- трудовой,

- миграционной и.т.д.

- информирования соответствующих общественных, саморегулируемых организаций о совершенных действиях

2. Угроза вскрытия имущественного положения должника, выявление прав на:

- объекты недвижимости

- автотранспортные средства,

- личные счета или счета родственников в коммерческих банках и т.п.

Принятия превентивных мер по предотвращению перевода должником своего имущества на других лиц.

В соответствии со ст. 58 ФЗ «Об исполнительном производстве» в случае отсутствия у должника-организации денежных средств, достаточных для погашения задолженности, взыскание обращается на иное имущество, принадлежащее ему на праве собственности, праве хозяйственного ведения или праве оперативного управления (за исключением имущества, изъятого из оборота либо ограничиваемого в обороте), независимо от того, где и в чьем фактическом пользовании оно находится.

3. Угроза воздействия в рамках уголовного преследования, в том числе обращение в правоохранительные органы в целях проверки действий должника на предмет мошенничества и применения УК РФ (ст. 177 «Злостное уклонение от погашения кредиторской задолженности»).

- использования правовых способов обеспечения взыскания по долгу,

- контроля за ходом исполнительного производства,

- привлечение судебных приставов и ОБЭП,

- заявления гражданского иска в уголовном процессе, за счет которого задолженность организации может превратиться в личный долг руководителя

- использования процедуры обеспечения исковых требований

- информационного освещения юридического процесса: размещение новостей о совершенных действиях в СМИ, информирование общественности о позиции заинтересованных лиц.

- наложить арест на имущество, принадлежащее ответчику и находящееся у него или других лиц, арест денежных средств на расчетных счетах

4. Создание угрозы репутации:

1. угрозы распространения соответствующей действительности информации о сложившейся ситуации в СМИ путем рассылки статей и комментариев

2. угроза внесения в черные списки в Интернете, содержащие сведения о неплательщиках с указаниями имен руководителей таких компаний,

3. написание обращений, пресс-релизов и статей о должнике на сайтах, блогах, форумах, социальных сетях.

- партнерам,

- конкурентам

- госорганам,

- собственникам,

- СМИ,

4. угроза рассылки уведомлений заинтересованным лицам:

- клиентам, в том числе потенциальным,

- партнерам,

- конкурентам

- поставщикам,

- собственникам,

- госорганам,

- потенциальным покупателям организации и ее имущества.

Комментарий: PR-сопровождение взыскания заключается прежде всего в том, что должнику сначала описываются, а затем демонстрируются негативные последствия точечного или массового распространения соответствующей действительности, но специально преподнесенной информации о долговой ситуации. При этом важно найти ключевых, то есть наиболее важных, для должника партнеров, контрагентов или даже конкурентов, а также понятно донести возможность наступления нежелательных последствий.

6. Расчет потерь должника в случае неисполнения обязательств немедленно. Практически все заключаемые договоры содержат условия об ответственности за нарушение обязательств. Как правило, это неустойка, привязанная к денежному выражению обязательства. Достаточно часто встречается и единовременный штраф в фиксированной сумме.

Комментарий: Не беда, если эти условия не установлены. В соответствии со ст. 15 Гражданского кодекса РФ (ГК РФ) лицо, право которого нарушено, может требовать полного возмещения причиненных ему убытков, если законом или договором не предусмотрено возмещение убытков в меньшем размере. При этом под убытками понимаются расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода).

7. Угроза продажи долга:

- конкурентам, которые, как известно, с удовольствием используют подобные инструменты для вытеснения компании с рынка или попытаются совершить поглощение,

- сторонним организациям, возможно недружественно настроенным,

Согласия должника при этом не требуется. Однако он должен быть извещен о факте передачи долга в надлежащем порядке.

8. Угроза продажи активов и привлечения по долгам компании

- генерального директора,

- главного бухгалтера

- учредителей компании.

Нынешние изменения в законодательстве позволяют привлечь именно реального руководителя к исполнению обязательств. Они могут отвечать:

- личным имуществом,

- выплатами % со всех официальных доходов в счет погашения долга

- им может быть ограничен выезд за границу.

9. Угроза инициации процедуры банкротства должника, то есть удовлетворения требований кредиторов за счет реализации его имущества.

10. Испорченная кредитная история. Для должника -- это перспектива попадания в «черный» список бюро кредитных историй и, как следствие, отказ кредита в любой кредитной организации.

11. Угроза порицания со стороны церкви: глава синодального отдела Московского патриархата по взаимодействию с вооруженными силами и правоохранительными учреждениями, протоиереей Димитрий Смирнов: «Церковь приравнивает неплательщиков к ворам».

Подводя итог, необходимо отметить, что часто для успешного управления ДЗ предприятию не хватает:

- квалифицированных сотрудников для составления типовых документов, которые потом смогут использовать технические и менее профессиональные работники;

- знакомства с особенностями деятельности государственных органов,

- знания методики осуществления и продвижения коллекторской деятельности;

- call-центра, включая помещение, оборудование, персонал;

- программного обеспечения;

- службы личного взаимодействия с должниками [2].



2. УПАРВЛЕНИЕ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКАМИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ

2.1 Краткий анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия определяется структурой средств предприятия и их источников, структурой затрат предприятия.

На основании финансовой отчетности диагностируется финансовое состояние фирмы в соответствии с требованиями Методического совета Министерства финансов РФ по бухгалтерскому учету и финансам. В соответствии с этими требованиями осуществляется:

- структурный анализ активов и пассивов;

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности и доходности.

Анализ финансового состояния предприятия начнем с изучения структуры и динамики статей бухгалтерского баланса. Анализ представлен в таблицах 2.1 и 2.2.

Таблица 2.1 - Динамика и структура статей актива бухгалтерского баланса

Актив	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения (+; -)	Темпы роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Основные средства	19244	54,388	16722	53,047	-2522	-1,341	86,90
в том числе: основные средства в организации	19244	54,388	16722	53,047	-2522	-1,341	86,90
Финансовые вложения	22	0,062	22	0,070	0	0,008	100
в том числе: взнос в уставной капитал	22	0,062	22	0,070	0	0,008	100
Отложенные налоговые активы	156	0,441	226	0,716	70	0,275	144,87
Прочие внеоборотные активы	21	0,059	3	0,010	-18	-0,049	14,29
Итого по разделу I	19443	54,950	16973	53,843	-2470	-1,107	87,30
Запасы	10063	28,440	7871	24,969	-2192	-3,744	78,22
в том числе: материалы	9136	25,820	6974	22,124	-2162	-3,696	76,34
товары	733	2,072	638	2,024	-95	-0,048	87,04
готовая продукция	190	0,537	253	0,803	63	0,266	133,16
полуфабрикаты	4	0,011	6	0,019	2	0,008	150
Дебиторская задолженность	5028	14,210	6252	19,833	1224	5,623	124,34
в том числе: расчеты с поставщиками	86	0,243	141	0,447	55	0,204	163,95
расчеты с покупателями	4841	13,682	5866	18,609	1025	4,927	121,17
расчеты по социальному страхованию	92	0,260	17	0,054	-75	-0,206	18,48
расчеты с разными дебиторами	9	0,025	228	0,723	219	0,698	2533,33
Денежные средства	450	1,272	355	1,126	-95	-0,146	78,89
в том числе: касса организации	3	0,008	88	0,279	85	0,271	2933,33
расчетные счета	212	1,272	199	0,631	-13	-0,641	93,87
Переводы в пути	235	0,664	68	0,216	-167	-0,448	28,94
Прочие оборотные активы	399	1,128	72	0,229	-327	-1,347	18,05
в том числе: НДС по авансам и переплатам	64	0,181	35	0,112	-29	-0,069	54,69
расходы будущих периодов	335	0,947	37	0,117	-298	-0,830	11,04
Итоги по разделу II	15940	45,050	14550	46,157	-1390	1,107	91,28
Баланс	35383	100,0	31523	100,0	-3860	0	89,09



В конце отчетного года заметно снизились значения многих статей актива. Наиболее сильные перепады наблюдались в основных средствах, запасах, прочие оборотные активы и дебиторские задолженности. Всего по итогам года активы снизились на 3860 тыс. руб. или на 10,01%. Наибольшую часть структуры занимают основные средства, а это приблизительно 53% от всего баланса.

Таблица 2.2 - Динамика и структура статей пассива бухгалтерского баланса

Пассив	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения (+; -)	Темпы роста, %
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7	8
Уставной капитал	114	0,322	114	0,362	0	0,040	100
Резервный капитал	17	0,048	17	0,054	0	0,006	100
Нераспределенная прибыль	14204	40,144	14780	46,886	576	6,742	104,06
Итого по разделу III	14335	40,514	14911	47,302	576	6,788	104,02
Заемные средства	2546	7,196	827	2,624	-1719	-4,572	32,48
в том числе: долгосрочные кредиты	2546	7,196	827	2,624	-1719	-4,572	32,48
Отложенные налоговые обязательства	34	0,096	31	0,098	-3	0,002	91,18
Итого по разделу IV	2580	7,292	858	2,722	-1722	-4,570	33,26
Заемные средства	6516	18,415	4407	13,980	-2109	-4,435	67,63
в том числе: краткосрочные кредиты	1817	5,135	512	1,624	-1305	-3,511	28,18
краткосрочные займы	4683	13,235	3890	12,340	-793	-0,895	83,07
проценты по краткосрочным кредитам	12	0,034	2	0,006	-10	-0,028	17,65
проценты по долгосрочным кредитам	4	0,010	3	0,010	-1	0	75,0
Кредиторская задолженность	11952	33,779	11187	35,488	-765	1,709	93,60
в том числе: расчеты с поставщиками	7356	20,790	5992	19,008	-1364	-1,782	81,46
расчеты с покупателями	701	1,981	378	1,199	-323	-0,782	53,92
расчеты по налогам и сборам	1616	4,570	2069	6,563	453	1,993	128,03
расчеты по социальному страхованию	480	1,355	673	2,135	193	0,780	140,21
расчеты с персоналом по оплате	1756	4,963	1781	5,650	25	0,687	101,42
расчеты с разными дебиторами	43	0,122	294	0,933	251	0,811	683,72
Оценочные обязательства	0	0	160	0,508	160	0,508	100,0
Итого по разделу V	18468	52,194	15754	49,976	-2714	-2,218	85,30
Баланс	35383	100,0	31523	100,0	-3860	0	89,09

В отчетном году баланс предприятия снизился на 10,01% или на 3860 тыс. руб. Из структуры видно, что наибольшую часть активов составляют основные средства, далее запасы и дебиторская задолженность. Однако доля запасов снизилась, а вот доля дебиторской задолженности в отчетном году наоборот возросла, что может не благоприятно сказаться на положении предприятия. Из структуры пассива видно, что возросла доля кредиторской задолженности, это говорит о нестабильном финансовом состоянии предприятия. Но снизилась доля долгосрочных кредитов на 5% и краткосрочных на 4%, что является положительной динамикой.

Таблица 2.3 - Перечень показателей финансовой устойчивости

Показатель	Расчет	На начало отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
Собственные оборотные средства		-5108	-2062
Излишек собственных источников формирования запасов		-15171	-9933
Излишек долгосрочных источников финансирования		-2375	-4951
Излишек общих источников финансирования		5877	6679
Коэффициент автономии		0,405	0,473
Коэффициент финансовой устойчивости		0,478	0,500

Из данных, приведенных в таблице видно, что значение коэффициента автономии близко к 0,500, что для данного показателя является нормой. А значение коэффициента финансовой устойчивости так же достигает 0,500, однако нормой для этого показателя является значение в 0,750. Это говорит о том, финансовая устойчивость ОАО «Васильевский хлебзавод» не достаточно высока и необходимо принимать различные меры по ее повышению.

Таблица 2.4 - Показатель ликвидности

Показатель	Расчет	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Излишек (недостаток) средств мгновенной ликвидности		-11502	-10832
Излишек (недостаток) средств быстрой ликвидности		-1472	1850
Излишек (недостаток) средств медленной ликвидности		7483	7013
Излишек (недостаток) собственных средств		-5108	-2062
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,250	0,231
Коэффициент покрытия		1,334	1,301
Коэффициент промежуточной ликвидности		0,458	0,591
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,038	0,032
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности		0,334	0,301
Степень платежеспособности по текущим обязательствам		0,107	0,102
Коэффициент общей платежеспособности		2,960	2,818

Коэффициент ликвидности предприятия имеет очень небольшое значение при норме 0,200. Это показывает, что платежеспособность предприятия находится на крайне низком уровне. Коэффициент восстановления платежеспособности не достигает 1, что так же показывает платежеспособность предприятия не с лучшей стороны.

Таблица 2.5 - Показатели доходности

Показатель	Расчет	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Общая рентабельность		6,579	4,552
Чистая рентабельность продаж		1,270	0,527
Чистая рентабельности собственного капитала		9,934	3,863
Рентабельность основного производства		5,619	4,737

Рентабельность основного капитала к концу года снизилась почти на 1%, а сама рентабельность находится на уровне 5%, что является достаточно низким значением для показателя. Таким образом, риски собственников акций возрастают, а ресурсы предприятия используются нерационально.

Условные обозначения:

ВнА - внеоборотные активы;

СК - собственный капитал;

З - запасы;

ДЗ_<12 - дебиторская задолженность менее 12 месяцев;

ДЗ_>12 - дебиторская задолженность более 12 месяцев;

ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства;

КЗ - кредиторская задолженность;

КК - краткосрочные кредиты (займы);

ТА - оборотные средства;

ТО - текущие обязательства;

П_ч - прибыль чистая;

П_пр - прибыль от продаж;

ПДНП - прибыль до уплаты налогов и процентов.

Далее рассчитаем бухгалтерскую стоимость акций:

, (1)

где СК - собственный капитал;

N_AK - количество акций в обращении.

На начало отчетного года: тыс. руб./шт.

На конец отчетного года: тыс. руб./шт.



2.2 Анализ ликвидности баланса

Таблица 2.6 - Анализ кредиторской и дебиторской задолженности

Показатель	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения (+; -)
Сумма дебиторской задолженности, (тыс. руб.)	5028	6252	1224
Сумма кредиторской задолженности, (тыс. руб.)	11952	11187	-765
Срок погашения дебиторской задолженности, (тыс. руб.)	16,36	20,89	4,53
Срок погашения кредиторской задолженности, (тыс. руб.)	38,91	37,40	-1,51
Количество оборотов дебиторской задолженности, (обороты)	22,31	17,47	-4,84
Количество оборотов кредиторской задолженности, (обороты)	9,38	9,76	0,38
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, (руб./руб.)	0,42	0,56	0,14
Соотношение периода погашения кредиторской и дебиторской задолженности, (дн./дн.)	2,38	1,79	-0,59

Из донных видно, что сроки погашения задолженностей достаточно длительные, к тому же срок погашения дебиторской задолженности возрос в отчетном году на 4,5 дня. Соотношение периода погашения кредиторской и дебиторской задолженности более 2 в базисном году и более 1 в отчетном. Оба показателя показывают предприятие с отрицательной стороны, однако наблюдается сокращения соотношения данного периода. Все это говорит о том, что платежная политика предприятия не эффективна и предприятию будет сложно погасить свои задолженности.



Таблица 2.7 - Анализ финансовых результатов предприятия

Показатель	Отчетный год	Базисный год	Абсолютные изменения	Относительные изменения
Выручка	109209	112164	-2955	97,37
Себестоимость	103456	104732	-1276	98,78
Валовая прибыль	5753	7432	-1679	77,41
Прибыль от продаж	4901	5885	-984	83,28
Прочие доходы	2884	2113	771	136,49
Прочие расходы	5562	4650	912	119,61
Прибыль до налогообложения	1435	2328	-893	61,64
Изменение отложенных налоговых обязательств	4	4	0	100,0
Текущий налог на прибыль	891	862	29	103,36
Штрафы и пени	43	69	-26	62,32
Чистая прибыль	576	1424	-848	40,45

Практически у всех показателей заметно уменьшение. Исключение составляют лишь прочие доходы (что является положительной динамикой) и расходы. В целом мы имеем достаточно крупное снижение выручки и прибыли.

Таблица 2.8 - Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива	На начало периода	На конец периода
Денежные средства	450	355
Итого по группе 1 (А1)	450	355
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев	5028	6252
Итого по группе 2 (А2)	5028	6252
Сырье и материалы	9136	6974
Готовая продукция	190	253
Товары	733	638
Полуфабрикаты	4	6
Итоги по группе 3(А3)	10063	7871
Внеоборотные активы	19443	16973
Прочие оборотные активы	399	72
Итого по группе 4(А4)	19842	17045
Всего	35383	31523



Таблица 2.9 - Группировка пассивов по сроку платежей

Вид пассива	На начало периода	На конец периода
Кредиторская задолженность	11952	11187
Итого по группе 1(П1)	11952	11187
Краткосрочный кредит	1829	514
Краткосрочные займы	4683	3890
Оценочные обязательства	0	160
Итого по группе 2(П2)	6512	4564
Долгосрочный кредиты	2550	830
Отложенные налоговые обязательства	34	31
Итого по группе 3 (П3)	2584	861
Собственный капитал	14335	14911
Итого по группе 4 (П4)	14335	14911
Всего	35383	31523

Таблица 2.10 - Анализ структуры активов и пассивов

Показатель	Динамика по годам, тыс. руб.
	На начало отчетного года	На конец отчетного года
Наиболее ликвидные (А1)	450	355
Быстро реализуемые (А2)	5028	6252
Медленно реализуемые (А3)	10063	7871
Трудно реализуемые (А4)	19842	17045
Наиболее срочные обязательства (П1)	11952	11187
Краткосрочные пассивы (П2)	6512	4564
Долгосрочные пассивы (П3)	2584	861
Постоянные пассивы (П4)	14335	14911

Баланс считается ликвидным, если А₁ ? П₁; А₂ ? П₂; А₃ ? П₃; А₄ ? П₄. Однако в данном случае не выполняются 1 и 2 неравенства, которые являются наиболее значимыми. Это говорит о том, что предприятие не платежеспособно и для улучшения финансового состояния необходимо изменить структуру баланса.



Таблица 2.11 - Анализ ликвидности баланса

Актив	01.01.10	01.01.11	Пассив	01.01.10	01.01.11	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						01.01.10	01.01.11
А1	450	355	П1	11952	11187	-11502	-10832
А2	5028	6252	П2	6512	4564	-1484	1688
А3	10063	7871	П3	2584	861	7479	7010
А4	19842	17045	П4	14335	14911	5507	2134

Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что бухгалтерский баланс данного предприятия неликвиден и состояние предприятия находится в кризисном положении. Необходимо привлечение новых средств.

2.3 Оценка стоимости капитала предприятия

Определяем стоимости дополнительно привлекаемого капитала за счет эмиссии акций:

тыс. руб.

Средняя цена кредитных ресурсов:

,

где К_н - ставка налога на прибыль в виде десятичной дроби.

тыс. руб.

Определяем стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций:

тыс. руб.

Определяем стоимость заемного капитала, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа:

,

где ЦН - уровень ценовой надбавки за отсрочку платежа, %;

Д - продолжительность отсрочки платежа поставщиками товарно-материальных ценностей.

тыс. руб.

Аналогично определяется цена вексельного долга:

,

где П_в - начисленные проценты по векселям выданным.

тыс. руб.

Таблица 2.12 - Расчет средневзвешанной цены всего капитала предприятия

Источник капитала	Отчетный период	I вариант	II вариант	III вариант	IV вариант	V вариант
	тыс. руб.	доля	цена	ст. пр. ср.	тыс. руб.	доля	цена	ст. пр. ср.	тыс. руб.	доля	цена	ст. пр. ср.	тыс. руб.	доля	цена	ст. пр. ср.	тыс. руб.	доля	цена	ст. пр. ср.	тыс. руб.	доля	цена	ст. пр. ср.
Собственный капитал	14911	0,47	0	0	14911	0,35	0	0	14911	0,35	0	0	14911	0,35	0	0	14911	0,35	0	0	14911	0,35	0	0
Кредиты и займы	5234	0,17	14,4	2,45	5234	0,12	14,4	1,73	5234	0,12	14,4	1,73	5234	0,12	14,4	1,73	5234	0,12	14,4	1,73	5234	0,12	14,4	1,73
Безпроцентные ресурсы	11378	0,36	0	0	11378	0,27	0	0	11378	0,27	0	0	11378	0,27	0	0	11278	0,27	0	0	11378	0,27	0	0
Эмиссия акций	0	0	0	0	11000	0,26	15	3,9	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Дополнительные кредитные ресурсы	0	0	0	0	0	0	0	0	11000	0,26	14,4	3,74	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Эмиссия облигаций	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	11000	0,26	8	2,08	0	0	0	0	0	0	0	0
Товарный кредит	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	11000	0,26	0,29	0,08	0	0	0	0
Вексельный долг	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	11000	0,26	0,77	0,2
Итого	31523	1			42523	1			42523	1			42523	1			42523	1			42523	1
Средневзвешанный совокупный капитал				2,45				5,63				5,47				3,81				1,80				1,93

После всех расчетов можно сделать вывод, что наименьшую стоимость дополнительно привлекаемого капитала имеет привлечение капитала за счет краткосрочной отсрочки платежа. Поэтому для улучшения финансового состояния предприятия и его дальнейшей успешной деятельности, предприятием берется товарный кредит сроком на 1 год.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Дебиторская задолженность - задолженность по платежам данному предприятию, учреждению, организации, сумма причитающихся предприятию, учреждению, организации, но еще не полученных денежных средств (долгов). Способность такого актива, как дебиторская задолженность быть конвертированным в денежные средства - становится ключевой задачей любого сбытового подразделения каждой компании. Планирование дебиторской задолженности - это процесс предварительных финансовых расчетов, оценки управленческих решений. Чтобы планирование дебиторки было реальным, а значит - эффективным, необходимо сформулировать стратегию организации, определить политику сбыта, выбрать рациональные параметры дебиторки. Планирование величины дебиторской задолженности - был, есть и будет одним из важнейших.

Из анализа финансового состояния ОАО «Васильевский хлебзавод» были сделаны выводы о нестабильном и кризисном положении предприятия. После анализа его ликвидности было принято решение привлечь капитал в виде краткосрочной отсрочки платежа сроком на 1 год в сумме 11000 тыс. руб.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Ведомости. Словарь бизнеса. Дебиторская задолженность. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.vedomosti.ru/glossary/дебиторская%20задолженность

2. Корпоративный менеджмент. Методические материалы. Система управления дебиторской задолженностью. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cfin.ru/anticrisis/methodical_material/consultants/acc_receivable.shtml

3. ОАО «Васильевский хлебзавод». Официальный сайт. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://hlebopekv.ru/

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 536 с. - (Высшее образование).

5. Афанасьев В.Г. Записки маркетолога. Записки о маркетинге. Управление дебиторской задолженностью. Ключевые моменты. М, 2009.

Размещено на Allbest.ru