Анализ и пути улучшения использования собственного капитала предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Введение

1.Теоретические аспекты анализа собственного капитала предприятия

1.1 Понятие собственного капитала, его виды и структура

1.2 Основные показатели эффективности использования собственного капитала предприятия

1.3 Оптимизация структуры капитала

2. Анализ собственного капитала организации

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ состава и структуры собственного капитала предприятия

2.3 Анализ эффективности использования собственного капитала

2.4 Предложения по повышению эффективности использования собственного капитала организации

Заключение

Список литературы

Введение

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Значимость собственного капитала для жизнеспособности и финансовой устойчивости предприятия настолько велика, что она получила законодательное закрепление в Гражданском Кодексе РФ в части требований о минимальной величине уставного капитала, соотношений уставного капитала и чистых активов; возможности выплаты дивидендов в зависимости от соотношения чистых активов и суммы уставного и резервного капитала.

Финансовая политика предприятия является главным фактором в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной экономики с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

При учёте собственного капитала формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия. Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Актуальность данной курсовой работы состоит в том, что основная проблема для каждого предприятия, которую необходимо определить - это достаточность денежного капитала и нефинансовых активов для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста.Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе, составление плана и изменении структуры собственного капитала хозяйствующих субъектов, в зависимости от внешних и внутренних факторов.

Целью курсовой работы является разработка путей улучшения использования собственного капитала предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

определить понятие и сущность структуры капитала;

рассчитать основные показатели эффективности использования собственного капитала

произвести анализ собственного капитала в АО «БМЗ»;

выявить проблемы организации собственного капитала на предприятии;

разработать пути улучшения использования собственного капитала.

Для решения задач была использована годовая бухгалтерская отчетность за 2012, 2013, 2014 годыс предприятияАО "БМЗ»:

бухгалтерский баланс;

отчет о финансовых результатах.

При написании курсовой работы помимо данных бухгалтерского учета и отчетности АО "БМЗ", использовался так же устав предприятия.

При написании работы были использованы следующие методы: расчетный, сравнительный, монографический и др.

Предметом рассмотрения в курсовой работе является анализ и пути улучшения собственного капитала.

Объектом исследования является АО «БМЗ», основной деятельностью которого является производство и реализация радиаторов и прочих теплообменников, а так же оптовая торговля машинами и оборудованием для сельского хозяйства.

Курсовая работа состоит из введения, двух частей, заключения, списка используемой литературы и приложений.

В первой части курсовой работы рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия, сущности, структуры собственного капитала предприятия, выявлены финансовые методы увеличения собственного капитала.

Во второй части дана краткая характеристика предприятия АО «БМЗ», оценена эффективность использования собственного капитала, проведен анализ рентабельности и оборачиваемости собственного капитала на предприятии, так же были разработаны и предложены способы повышения эффективности использования собственного капитала.



1. Теоретические аспекты анализа собственного капитала предприятия

1.1 Понятие собственного капитала, его виды и структура

Категория «капитал» является одной из наиболее фундаментальных, основополагающих. Теории капитала имеют длительную историю. Так, А. Смит характеризовал капитал лишь как накопленный запас вещей или денег. При этом он проводил различие между основным капиталом (он приносит экономические выгоды и остаётся в собственности владеца) и оборотным капиталом (он тоже приносит прибыль, но перестаёт быть в собственности владельца).Д. Рикардо трактовал капитал как средства производства, не делая при этом различий между палкой и камнем в руках первобытного человека и современными машинами и фабриками. К. Маркс утверждал, что капитал -- это стоимость, приносящая прибавочную стоимость, или это самовозрастающая стоимость. При этом Маркс доказывал, что капитал -- это не деньги. Деньги становятся капиталом лишь тогда, когда на них приобретаются средства производства и рабочая сила, причем создателем прироста стоимости он считал только труд наемных рабочих. То есть он понимал под капитал не деньги лежащие в покое, а только деньги находящиеся в обращении.

В рамках экономического подхода капитал -- это совокупность ресурсов, авансированная в производство с целью извлечения прибыли. Здесь реализуется физическая концепция капитала, которая рассматривает капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходовобщества, и который, в свою очередь, можно подразделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал.

В рамках бухгалтерского подхода, реализуемого на уровне хозяйствующего субъекта, капитал трактуется как интерес собственников этого субъекта в его активах, т. е. термин «капитал» в этом случае выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств.

Учетно-аналитический подход является комбинацией двух предыдущих подходов, в котором выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал -- это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков -- основного и оборотного капитала. Пассивный капитал -- это источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта. Они подразделяются на собственный и заемный капитал.

При этом структура актива и пассива бухгалтерского баланса различна, однако итог актива и пассива (валюта баланса) одинаков.

Таким образом, капитал организации -- это финансовые ресурсы, авансированные в производство с целью извлечения прибыли и обеспечения на этой основе расширенного воспроизводства.

Собственный капитал -- это совокупность средств, принадлежащих собственникам организации на правах собственности, участвующая в процессе производства и приносящая прибыль в любой форме. Собственный капитал имеет четыре основных функции.

1)оперативная функция -- связана с поддержанием непрерывности деятельности организации.

2)защитная функция -- направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации.

3)распределительная функция -- связана с участием в распределении полученной прибыли.

4)регулирующая функция -- определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал.Инвестированный капитал -- это капитал, вложенный собственниками. Включает в себя номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный капитал.Инвестированный капитал представлен в балансе в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала. Накопленный капитал -- это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он отражается в виде статей,формируемых за счет чистой прибыли, т.е. резервного капитала, нераспределенной прибыли.

В составе собственного капитала выделяют следующие его основные элементы: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределённая прибыль.

Уставный капитал организации-- это первоначальная сумма средств учредителей, необходимых для ее функционирования и отражающих право, закрепленное в уставе общества, на ведение предпринимательской деятельности. Его величина определяет минимальный размер имущества фирмы, гарантирующего интересы ее кредиторов. Уменьшение или увеличение уставного капитала в бухгалтерской отчетности отражается лишь после внесения соответствующих изменений в учредительные документы организации. В зависимости от организационно-правовой формы уставный капитал может иметь вид: а) складочного капитала; б) паевого фонда; в) уставного фонда; г) уставного капитала.

Для обобщения информации о добавочном капитале предназначен счет 83 «Добавочный капитал». По кредиту данного счета отражаются: прирост стоимости имущества по переоценке: основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов, имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 мес.; эмиссионный доход акционерного общества т.е. суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных обществом акций за минусом издержек по их продаже; курсовые разницы, возникающие при погашении задолженности по взносам в уставный капитал, стоимость которого выражена в иностранной валюте, и другие аналогичные элементы. Использование добавочного капитала имеют место в следующих случаях: а) погашение сумм снижения стоимости внеоборотных активов по результатам переоценки; б) выбытие объектов основных средств, когда сумма их дооценки переносится с добавочного капитала в нераспределенную прибыль организации; в) направление средств на увеличение уставного капитала; г) распределение сумм между учредителями организации. Добавочный капитал не может служить предприятию источником финансирования его текущей и инвестиционной деятельности. Причина этого состоит в том, что результаты переоценки не являются источником денежных средств.

По статье «Резервный капитал» отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством Российской Федерации или в соответствии с учредительными документами. По величине резервного капитала судят о запасе финансовой прочности предприятия.Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.Для обобщения информации о состоянии и движении резервного капитала предназначен счет 82 «Резервный капитал».Законодательством РФ предусмотрено обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах. Резервный фонд создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала. Он формируется путем обязательных ежегодных отчислений, но не менее 5% от чистой прибыли, до достижения зафиксированного уставом размера. Средства резервного фонда общества предназначены для покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд неможет быть использован в иных целях. Для предприятий других организационно-правовых форм создание резервного фонда не является обязательным, вопрос о его формировании и использовании определяется законодательством.

Нераспределенная прибыль -- это часть капитала собственников, аккумулирующая не выплаченную в виде дивидендов, или нераспределенную, прибыль, которая является внутренним источником финансовых ресурсов предприятия долгосрочного характера. Для обобщения информации о наличии и движении сумм нераспределенной прибыли или непокрытого убытка в бухгалтерском учете предназначен счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Использование собственных средств для финансирования деятельности организации имеет как свои преимущества, так и недостатки. Так, собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечивает устойчивое финансовое состояние предприятия и снижает риск банкротства. Собственный капитал привлекается на долгосрочной основе. Недостатки использования собственного капитала в качестве единственного источника финансирования деятельности предприятия состоят в:

1) ограниченности объема привлечения для расширения масштабов предпринимательской деятельности;

2) нереализуемой возможности прироста рентабельности за счет использования заемных средств с помощью эффекта финансового рычага.

1.2 Основные показатели эффективности использования собственного капитала предприятия

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ - ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и прочими пользователями аналитической информации. Основными коэффициентами характеризующими эффективность использования капитала являются коэффициенты рентабельности и коэффициенты деловой активности.

Показатели рентабельности определяют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций. Для оценки уровня эффективности работы предприятия получаемый результат (валовой доход, прибыль) сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

Среди основных показателей рентабельности можно выделить следующие:

рентабельность активов(ROA);

рентабельность текущих активов (BEP);

рентабельность собственного капитала (ROE);

рентабельности основных производственных фондов (ROFA);

рентабельность продукции (ROM);

рентабельность продаж (реализации) (ROS);

рентабельность долгосрочных финансовых вложений (ROIC).

Рентабельность активов представляет собой процентное отношение балансовой прибыли либо чистой прибыли предприятия к стоимости его активов (основным и оборотным средствам). Показывает, сколько рублей прибыли приносит один рубль, вложенный в активы предприятия.

Рентабельность текущих активов свидетельствует об эффективности использования оборотных активов. Рассчитывается как отношение балансовой прибыли (либо чистой прибыли) предприятия к стоимости его оборотных активов.

Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования собственного капитала, сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он существенно влияет на уровень котировки акций предприятия. Показатель означает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия. Определяется как отношение прибыли к величине собственного капитала.

Рентабельности основных производственных фондов показывают эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показатель рассчитывается как отношение балансовой прибыли (либо чистой прибыли) предприятия к стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность продаж (реализации) дает возможность узнать, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Данный показатель определяется как отношение валовой прибыли (либо чистой прибыли) к выручке от реализации. Первый способ отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализации продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально-производственных запасов. При расчете показателя по чистой прибыли устанавливается, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.

Рентабельность продукции можно рассчитать по всей реализованной продукции и по отдельным ее видам. В первом случае она определяется как отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию. Рентабельность всей реализованной продукции рассчитывается и как отношение прибыли от реализации товарной продукции к выручке от реализации продукции.

Показатели рентабельности всей реализованной продукции дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции.

Во втором случае вычисляется рентабельность отдельных видов продукции. Она зависит от цены, по которой продукция реализуется потребителю, и себестоимости по данному ее виду.

Рентабельность долгосрочных финансовых вложений показывает эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций. Рассчитывается как отношение суммы доходов от ценных бумаг и долевого участия в других предприятиях к общему объему долгосрочных финансовых вложений. Полученный результат интересно сравнить с рентабельностью производственных фондов. В ряде случаев он может быть выше, чем рентабельность производственных фондов.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:

- Коэффициент оборачиваемости активов;

- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

- Коэффициент оборачиваемости материальных запасов;

- Коэффициент оборачиваемости основных средств;

- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

Коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов:

Коа = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость активов

В процессе хозяйственной деятельности предприятие дает товарный кредит для потребителей своей продукции, то есть существует разрыв во времени между продажей товара и поступлением оплаты за него, в результате чего возникает дебиторская задолженность. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Он определяется по формуле:

Кодз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма дебиторской задолженности;

Как правило, чем выше этот показатель, тем лучше, потому что предприятие скорее получает оплату по счетам. С другой стороны, предоставление покупателям товарного кредита является одним из инструментов стимулирования сбыта, поэтому важно найти оптимальную продолжительность кредитного периода.

Используя этот коэффициент, можно рассчитать более наглядный показатель - период инкассации, т.е. время, в течение которого дебиторская задолженность перейдет в средства. Для этого необходимо разделить продолжительность анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид:

Кокз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма кредиторской задолженности;

Период оборота кредиторской задолженности определяется как доля от раздела продолжительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов определяется по формуле:

Комз = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов;

Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.

1.3 Оптимизация структуры капитала

Каждая корпорация стремится достичь оптимальности в соотношении между источниками финансирования, так как структура капитала влияет на его стоимость. Увеличение задолженности может повысить риск фирмы, насторожить инвесторов относительно способности фирмы расплатиться со своими кредиторами. Это, в свою очередь, может повысить стоимость капитала. При разработке политики в области структуры капитала управляющие корпорацией ставят перед собой определенную цель. Она состоит в увеличении части долга, если необходимые средства выгоднее приобрести в кредит. В другом случае организация предпочтет финансированию расширение своей деятельности путем выпуска новых акций.

Поэтому одна из главных задач формирования капитала - оптимизация его структуры с учетом заданного уровня доходности и риска. Однако она может решаться разными методами.

Основным критерием эффективности привлечения заемного капитала является такое соотношение собственного и заемного капитала, при котором увеличивается отдача на собственные средства организации. Известно, что организации выгодно привлекать заемный капитал, пока доход на ее собственные средства больше, чем процент по кредиту или когда доходность инвестиционного проекта в целом выше, чем процент по кредиту.

Как известно, все источники финансирования являются платными. Однако стоимость источников средств различна. Поэтому целесообразно общую стоимость капитала организации рассчитывать по формуле средней арифметической взвешенной цены капитала. В качестве "весов" каждого элемента выступает его удельный вес в общей сумме сформированного или намечаемого к формированию капитала.

Таким образом, оптимизация дает возможность не только решить задачу, но и сформировать управленческие действия на основе глубокого неформального анализа среды, в которой функционирует рассматриваемый объект. При формировании эффективной структуры капитала целесообразно использовать два метода: максимизация рентабельности собственного капитала и минимизация общей его стоимости. Однако структура капитала зависит также от состояния экономики страны в целом. Поэтому при ее формировании необходимо учитывать также действие внешних факторов.Перед проведением мероприятий по оптимизации структуры капитала необходимо прежде всего провести комплекс мероприятий по увеличению рентабельности, к которым относятся, прежде всего, мероприятия по снижению себестоимости производства.

При планировании себестоимости продукции большое значение имеют обоснованные расчеты снижения себестоимости продукции по основным технико-экономическим факторам. К ним относятся следующие группы факторов:

1) улучшение использования и применения новых видов сырья и материалов;

2) улучшение организации и обслуживания производства;

3) улучшение организации труда.

Важной предпосылкой таких расчетов является всесторонний учет результатов производственной деятельности предприятия, определение резервов снижения себестоимости продукции, разработка мероприятий по совершенствованию и развитию его технико-производственной базы и расчет экономии от реализации этих мероприятий.

Существуют следующие резервы снижения себестоимости выпускаемой продукции:

1. Резервы снижения материальных затрат: контроль по закупочным ценам, экономическая экспертиза цен; повсеместное применение входного контроля за качеством, поступающих от поставщиков сырья и материалов; ревизия существующих норм расхода материалов; повышение процента выхода годных изделий.

2. Резервы снижения трудовых затрат: механизация и автоматизация производства; применение прогрессивных, высокопроизводительных технологий, традиционным направлением в этой области является внедрение прогрессивных малоотходных технологий и безотходных технологий; замена и модернизация устаревшего оборудования; подготовка рабочего места, полная его загрузка; применение передовых методов и приемов труда; повышение процента выхода годных изделий.

3. Более полное использование производственных мощностей предприятия. Следует отметить, что эффективное использование производственных мощностей предприятия ведет к экономии материальных и трудовых затрат, т.к. уменьшается расходование материалов, их потери, время на обработку.

4. Резервы снижения условно-постоянных затрат: устранение потерь от бесхозяйственности и излишеств; строгий контроль за выполнением смет по общепроизводственным, общехозяйственным и коммерческим расходам.

Для использования выявленных резервов, в число которых входят ревизия существующих норм расхода материалов, механизация и автоматизация производства, повышение процента выхода годных изделий, строгий контроль за выполнением сметы общепроизводственных, общехозяйственных и коммерческих расходов, разрабатываются организационно-технические мероприятия, направленные на мобилизацию резервов дальнейшего снижения себестоимости продукции, улучшение качества и повышение эффективности производства предприятия.В результате предложенных мероприятий высвобожденные средства можно будет использовать для пополнения оборотных средств, для модернизации и реконструкции основных средств, для расширения производства и т.п.



2. Анализ собственного капитала АО "БМЗ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия АО «БМЗ»

Акционерное общество «Бузулукский механический завод» », создано в соответствии с Федеральным законом от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом Российской Федерации и иным действующим законодательством Российской Федерации в результате приватизации Бузулукского механического завода им. С.М. Кирова. Акционерное общество «Бузулукский механический завод» является непубличным обществом. Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Акционерное общество «Бузулукский механический завод», сокращенное фирменное наименование Общества на русском языке: АО «БМЗ».

Место нахождения Общества: Российская Федерация, Оренбургская область, г. Бузулук, ул. Рабочая, 81.По данному адресу располагается единоличный исполнительный орган Общества - Генеральный директор.

Основными видами деятельности Общества являются:

1.производство и реализация радиаторов охлаждения, отопления и других

2.теплообменников;

3.оптовая торговля машинами и оборудованием для сельского хозяйства;

4.производство и реализация запасных частей и принадлежностей общемашиностроительного применения

5.производство и реализация ТНП;

6.торгово-закупочная и посредническая деятельность;

7.строительно-монтажные работы;

8.ремонтные и монтажно-наладочные работы;

9.автотранспортные услуги;

10.розничная и оптовая торговля;

11.оказание платных бытовых услуг населению;

12.услуги общественного питания;

13.оказание платных услуг юридическим и физическим лицам.

14.осуществление доврачебной медицинской помощи: сестринское дело; медицинские осмотры (предрейсовые, послерейсовые)».

- другие виды хозяйственной деятельности, не противоречащие законодательству Российской Федерации.

Общество имеет следующие филиалы:

- филиал АО «Бузулукский механический завод» г. Екатеринбург.Филиалы в своей деятельности руководствуются Положением о филиале, Уставом Общества и действующим законодательством РФ.

Уставной капитал Общества составляет 2 005 849 (два миллиона пять тысяч восемьсот сорок девять) рублей, разделенный на 10393 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 193 (сто девяносто три) рубля каждая.

Проведем анализ основных экономических показателей деятельности АО «БМЗ» за 2012-2014 гг.. (Данные для расчётов см Приложение№1, Приложение№2, Приложение№3, Приложение№4, Приложение№5, Приложение№6)

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов:

Из данных расчётов можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости активов в 2013 году стал ниже по сравнению с 2012 годом на 0, 26, в 2014 году данный коэффициент повысился на 0,19 по сравнению с 2013 годом, но всё равно остался ниже данного показателя 2012 года. Это говорит о том, что скорость оборота активов снизилась из-за уменьшения объёма выручки и увеличения стоимости используемых активов в 2013 и 2014 годах, что негативно сказалось на финансовом результате предприятия.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Из рассчитанных показателей следует, что коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 0,36, и вырос в 2014 году по сравнению с 2013 годом на 0,26, из этого можно сделать вывод, что количество оборотов, совершённых оборотным капиталом, снизилось, т.е. оборотный капитал в 2014 году принимал форму денежных средств реже чем в 2012.

Теперь нужно рассчитать коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (фондоотдача):

В связи с тем что данный показатель выражает эффективность использования внеоборотных активов , исходя из расчётов можно определить что, в 2014 году внеоборотные активы использовались более эффективно чем в предыдущих годах, так как в 2013 году фондоотдача сократилась на 1,19, а в 2014 она возросла на 2.31 по сравнению с 2013 годом.

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости запасов:

В 2013 году коэффициент оборачиваемости запасов снизился на 0,91по сравнению с 2012 годом, в 2014 году значение данного коэффициента возросло на 0,76, по сравнению с 2013 годом. Данный коэффициент отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период.Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.В целом, чем выше показатель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Таблица 1

Динамика изменения финансовых результатов АО «БМЗ»

Наименование показателя	За январь - декабрь 2012	За январь - декабрь 2013	За январь - декабрь 2014	Отклонение 2013 к 2012 в %	Отклонение 2014 к 2013 в %
1	2	3	4	5	6
Выручка	1122510	958464	1010270	-14,61%	5,41%
Себестоимость продаж	(1100852)	(820903)	(895439)	-25,43%	9,08%
Валовая прибыль (убыток)	124658	137561	114831	10,35%	-16,52%
Коммерческие расходы	(59903)	(40863)	(38427)	-31,78%	-5,96%
Управленческие расходы	(32629)	(32799)	(29660)	0,52%	-9,57%
Прибыль (убыток) от продаж	32126	63899	46744	98,90%	-26,85%
Проценты к получению				0%	0%
1	2	3	4	5	6
Проценты к уплате	(27761)	(28897)	(29484)	4,09%	2,03%
Прочие доходы	63823	3710	8389	-94,19%	126,12%
Прочие расходы	(37237)	(8586)	(13414)	-76,94%	56,23%
Прибыль (убыток) до налогообложения	30952	30126	12235	-2,67%	-59,39%
Текущий налог на прибыль	(708)	(445)	(2856)	-37,15%	541,80%
Изменение отложенных налоговых обязательств	145	145	145	0,00%	0,00%
Чистая прибыль (убыток)	30389	29826	9524	-1,85%	-68,07%

Из приведённых данных см. Таблица 1 видно, что в 2013 году объём выручки снизился на 14,61%, в 2014 году он повысился на 5%, но не достиг уровня 2012 года, что говорит о снижении объёмов реализации готовой продукции данным предприятием.

Между тем, в 2013 году себестоимость продаж снизилась на 25,43% , а в 2014 году выросла на 9% по сравнению с 2013 годом, тем не менее, оставаясь ниже уровня 2012 года. Это благоприятно сказывается на финансовый результат организации.

Размер коммерческих расходов снизился в 2013 году на 31,78% по сравнению с 2012 годом, В 2014 он уменьшился ещё на 5,96%, что скорее всего является результатом снижения объёма продаж готовой продукции.

Прибыль от продаж в 2013 году выросла на 98,9% по сравнению с 2012 годом, в 2014 году -снизилась на 26,85%, по сравнению с 2013 годом, оставаясь при это всё равно выше этого показателя в 2012 году.

Размер прочих доходов снизился в 2013 году на 94,19%, прочие расходы тоже снизились на 76,94%, в 2014 году рост прочих доходов составил 126,12%, расходов - 56,23% ,но в абсолютном значении всё равно прочие доходы и расходы в 2014 году стали гораздо ниже чем в 2012 году.

В результате снижения вышеперечисленных показателей в 2013 году прибыль до налогообложения снизилась на 2,67%, а в 2014 году она упала на 59,39%.

Сумма налога на прибыль в 2013 году сократилась на 37,15% по сравнению с 2012 годом, но в 2014 году она возросла на 541,8%. В конечном счёте в 2013 году чистая прибыль сократилась на 1,85%, в 2014 году она снизилась на 68,07%.

2.2 Анализ состава и структуры собственного капитала

Для анализа состава и структуры собственного капитала организации , необходимо сделать расчёты статей по третьему разделу баланса в абсолютных и относительных величинах.



Таблица 2

Структура статей баланса по третьему разделу АО «БМЗ»

Наименование	На 31 декабря 2011 г.	На 31 декабря 2012 г.	На 31 декабря 2013 г.	На 31 декабря 2014 г.	Удель-ный вес 2011г.	Удель-ный вес 2012 г.	Удель-ный вес 2013 г.	Удель-ный вес 2014 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Уставный капитал	2006	2006	2006	2006	3,72%	2,38%	1,76%	1,62%
Собственные акции выкупленные у акционеров					0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
Переоценка внеоборотных активов	19711	19711	19711	19711	36,58%	23,39%	17,28%	15,95%
Добавочный капитал (без переоценки)					0,00%	0,00%	0,00%	0,00%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Нераспределённая прибыль	32153	62542	92368	101892	59,68%	74,22%	80,96%	82,42%
Итог по 3 разделу баланса	53879	84268	114094	123618	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%

Доля уставного капитала АО «БМЗ» в 2011 году составила 3,72% и стабильно снижалась до 1,62% в 2014 году. Показатель «Переоценка внеоборотных активов» так же с каждым годом снижался в общем объёме собственного капитала с 36,56% в 2011 году, до 15,95% в 2014 году.

В то же время, доля нераспределённой прибыли повышалась в общем объёме собственного капитала организации с 59,68% в 2011 году, до 82,42% в 2014 году. Доля резервного капитала организации снизилась с 0,02% в 2011 году до 0,01 в 2014 году, при этом номинально оставаясь на прежнем уровне. Увеличение собственного капитала без соответствующего увеличения резервного капитала имеет определённые риски неплатёжеспособности предприятия.

Таблица 3

Динамика показателей третьего раздела баланса в абсолютных величинах АО «БМЗ»

Наименование	На 31 декабря 2011 г.	На 31 декабря 2012 г.	На 31 декабря 2013 г.	На 31 декабря 2014 г.	Абсолют-ное отклонение 2012 к 2011	Абсолютное отклонение 2013 к 2014	Абсолютное отклонение 2014 к 2013
1	2	3	4	5	6	7	8
Уставный капитал	2006	2006	2006	2006	0	0	0
Собственные акции выкупленные у акционеров					0	0	0
Переоценка внеоборотных активов	19711	19711	19711	19711	0	0	0
1	2	3	4	5	6	7	8
Добавочный капитал (без переоценки)					0	0	0
Резервный капитал	9	9	9	9	0	0	0
Нераспределённая прибыль	32153	62542	92368	101892	30389	29826	9524
Итог по 3 разделу баланса	53879	84268	114094	123618	30389	29826	9524



Таблица 4

Динамика изменение статей третьего раздела баланса в процентах АО «БМЗ» собственный капитал рентабельность

Наименование	На 31 декабря 2011 г.	На 31 декабря 2012 г.	На 31 декабря 2013 г.	На 31 декабря 2014 г.	Относи-тельное отклонение 2012 к 2011	Относи-тельное отклонение 2013 к 2012	Относи-тельное отклонение 2014 к 2013
Уставный капитал	2006	2006	2006	2006	0,00%	0,00%	0,00%
Собственные акции выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов	19711	19711	19711	19711	0,00%	0,00%	0,00%
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал	9	9	9	9	0,00%	0,00%	0,00%
Нераспределённая прибыль	32153	62542	92368	101892	94,51%	47,69%	10,31%
Итог по 3 разделу баланса	53879	84268	114094	123618	56,40%	35,39%	8,35%

Из таблиц 3 и 4 следует, что в 2012 году размер нераспределённой прибыли возрос на 30389 т.р. или на 94,51%, по сравнению с 2011 годом, в 2013 году размер нераспределённой прибыли возрос ещё на 29826 т.р. или на 47,69% по сравнению с 2012 годом, и в 2014 году её размер увеличился на 9524 т.р. или на 10,31% по сравнению с 2013 годом. Поэтому итог по третьему разделу баланса, то есть величина собственного капитала, меняется только в зависимости от изменения величины нераспределённой прибыли , так как другие показатели в течение трёх лет в абсолютном выражении остались неизменными.



2.3 Анализ эффективности использования собственного капитала

Для анализа эффективности использования собственного капитала нужно рассчитать его основные показатели: рентабельность собственного капитала, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, а так же длительность 1 оборота собственного капитала в днях.

Рассчитаем показатели рентабельности собственного капитала

Из расчётов следует, что в 2013 году рентабельность собственного капитала снизилась на 9,92% по сравнению с 2012 годом, в 2014 году её величина уменьшилась ещё на 18,44% по сравнению с 2013 годом. Данное падение показателя показывает, что с каждым годом эффективность собственного капитала снижается из-за сокращения величины чистой прибыли и увеличения стоимости собственного капитала.

Далее подсчитаем коэффициенты оборачиваемости собственного капитала:

В 2013 году коэффициенты оборачиваемости собственного капитала снизился на 6,59 по сравнению с 2012 годом, в 2014 году он снизился ещё на 1,16. Снижение данного показателя показывает снижение эффективности использования собственного капитала, уменьшение количества оборотов превращения капитала в денежные средства за рассчитываемый период.

Далее рассчитаем продолжительность одного оборота собственного капитала:

В 2013 году продолжительность 1 оборота собственного капитала выросла на 15,32дня по сравнению с 2012 годом, в 2014 году данный показатель вырос ещё на 5,16дней. Это означает, что собственный капитал преобразовывался в организации в 2012 году за 22,46 дня, а в 2014 за 42,94 дня.

2.4 Предложения по повышению эффективности использования собственного капитала

Анализ структуры собственного капитала организации, источников его формирования и динамики позволил выявить некоторые проблемы в деятельности исследуемой организации.

Например можно выделить такую проблему, как неэффективность использования активов АО «БМЗ», т.к. за 3 года оборачиваемость активов данной организации заметно снизилась. Если проанализировать активы в разрезе оборотных и внеоборотных активов, то можно прийти к выводу что общая скорость активов снизилась из-за снижения коэффициента оборачиваемости оборотных активов, тогда как фондоотдача в 2014 году превысила данный показатель 2012 года.

Так же в 2013 и 2014 годах наблюдается значительное понижение объёма выручки, что является результатом падения спроса на готовую продукцию АО «БМЗ».

Значительное сокращение сумм коммерческих расходов возможно повлияло на снижение спроса потребителей . Так же сильное снижение доходов от прочих видов деятельности сильно снизило объём

Так же можно заметить, что на итог третьего раздела баланса влияет только нераспределённая прибыль, при том что размер резервного и уставного капиталов остаются неизменными, это может выразится в нехватке резервов при наступлении неблагоприятных ситуаций для организации.

Размер собственного капитал данной организации ежегодно повышался, при этом показатели его рентабельности и оборачиваемости ежегодно снижались,что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала организации и уменьшению количества оборотов, при которых он переходит из товарно-материальной формы в денежные средства.

Поэтому в первую очередь АО «БМЗ» необходимо увеличить объёмы реализуемой продукции и повысить эффективность использования собственного капитала. Для увеличения объёмов продаж предприятию необходимо увеличить число потенциальных покупателей продукции данного общества через рекламу , так же нужно увеличить процент людей которые купят товар данной организации из числа потенциальных покупателей. Для этого необходимо усовершенствовать маркетинговую политику предприятия, изучая потребности потенциальных покупателей. Для повышения эффективности использования собственного капитала предприятию необходимо снизить издержки на починку станков и оборудования, путём проведении регулярных проверок работоспособности, снижение доли отходов в производстве, усовершенствовать организацию труда производственного персонала, снизить количество дней болезни персоналом путём проведения профилактических мероприятий, а так же минимизировать прочие издержки.



Заключение

Собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.

Имеющиеся в наличии собственные средства позволяют предприятию использовать их как по своему усмотрению, так и в отдельных случаях по законодательно установленным направлениям. Все зависит от источника такого финансирования за счет элементов собственного капитала. Рассматривая источники финансирования за счет собственных средств можно заметить, что:

За счет уставного капитала можно формировать ряд внеоборотных средств, т.е. он должен всегда находиться в распоряжении организации. Его увеличение и уменьшение жестко закреплено законодательно.

Это означает, что как источник финансирования устауной капитал работает достаточно редко.

Добавочный капитал вообще сложно считать источником финансирования деятельности предприятия, т.к. он образуется в основном за счет имущества, приобретенного предприятием за счет прибыли или его переоценки, а также различных поступлений, закрепленных законодательством РФ. В основном добавочный капитал добавляет разницу стоимости уже имеющегося имущества и уставным капиталом. Расходование этих средств также жестко закреплено.

Резервный капитал также сложно рассматривать как источник финансирования, т.к. направления его использования для отдельных организаций законодательно закреплены, для всех остальных - закрепляются учредительными документами. В основном, резервный капитал используется на покрытие непредвиденных убытков, потерь и выполнение своих обязательств, в случае, если их выполнение за счет других источников невозможно.

Нераспределенная прибыль, по всей видимости, является самым крупным и эффективным источником собственных средств на предприятии, которым оно может оперировать в своей хозяйственной деятельности. Однако ее размер также зависит от ряда внешних и внутренних факторов.

Собственный капитал, как основной источник финансирования в развития предприятия и как источник получения дохода, способствует достижению главной цели любого бизнеса - получению прибыли и росту благосостояния.В данной курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе использования собственного капитала предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

В данной курсовой работе была достигнута цель - разработаны пути улучшения использования собственного капитала АО «БМЗ».

Для реализации перечисленных мероприятий необходима рациональная организация контроля и учета со стороны сбытовой, бухгалтерской и юридической служб предприятия, а также создание правил досконально описывающих весь процесс управления и содержащих информацию о правах и обязанностях сотрудников вовлеченных в процесс управления капиталом предприятия.



Список литературы

1.Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 29.06.2015, с изм. от 29.12.2015) "Об акционерных обществах"

2. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. - 2-e изд., испр. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013.

3. Финансы организаций (предприятий): Учебник / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. - Изд. испр. - М.: ИНФРА-М, 2012.

4. Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс]: Учебник / А.М. Фридман. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013.

5. Экономика предприятия: Конспект лекций / Васильева Н А., Матеуш Т. А.,Миронов М. Г. / испр. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2010

6.Финансы организаций (предприятий): Учебник / К.В. Екимова, Т.В. Шубина; - М.: НИЦ ИНФРА-М.

7.Финансы организаций (предприятий) [Электронный ресурс] : Учебник / Е. Б. Тютюкина. - М.: Дашков, 2012.

8.Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. - М.: ИНФРА-М, 2011.

9. Финансы [Электронный ресурс]: учебник / И.И. Глотова, Е.П. Томилина, О.Н. Углицких, Ю.Е. Клишина. - Ставрополь: АГРУС Ставропольского гос. аграрного ун-та, 2013.

10.Финансы: Учебное пособие / Н.А. Лупей, В.И. Соболев. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2013.

11.Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник / А.А.Володин, Н.Ф.Самсонов и др.; Под ред. А.А.Володина - 3-e изд. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014

12.Финансы: Учебное пособие / Н.А. Лупей, В.И. Соболев. - 2-e изд., с обновл. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2014.

13.Финансы: Учебник/В.А.Слепов, А.Ф.Арсланов, В.К.Бурлачков и др., 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2015.

14.Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. А.М. Ковалевой. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013.

15.Управление организацией: Учебник / А.Г. Поршнев, Г.Л. Азоев, В.П. Баранчеев; Под ред. А.Г. Поршнева - 4-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014.

16.Корпоративные финансы: Финансовые расчеты: учебник/А.И.Самылин - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016

17.Экономика предприятия (организации) [Электронный ресурс] : Учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. - М.: Дашков и К, 2013.

18.Финансы [Электронный ресурс] : / под ред. А. П. Балакиной, И. И. Бабленковой. - М.: Дашков и К, 2013.

19.Шуляк, П. Н. Финансы [Электронный ресурс] : / П. Н. Шуляк, Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова; под ред. проф. П. Н. Шуляка. - М.: Дашков и К, 2013.

20.Финансы [Электронный ресурс] : Учебник / А. С. Нешитой. - 10-е изд. - М.: Дашков и К, 2012.

Приложение 1



Приложение 2



Приложение 3



Приложение 4



Приложение 5



Приложение 6

Размещено на Allbest.ru