8

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

1. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И РЕЙТИНГА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Значение финансового анализа

1.2 Характеристика финансов предприятия

1.3 Выбор методики анализа финансового состояния предприятия

1.4 Методика анализа финансового состояния предприятия

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ПЕРВОУРАЛЬСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА»

2.1 Организационно-техническая характеристика ОАО «Первоуральская Птицефабрика»

2.2 Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

2.3 Оценка и анализ экономического потенциала субъекта. Анализ имущественного положения

2.4 Анализ финансовых результатов. Анализ ликвидности

2.5 Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности

2.6 Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ РАБОТЫ ОАО «ПЕРВОУРАЛЬСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА»

3.1 Материальные затраты

3.2 Расчет общей суммы капитальных вложений

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Список использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня и в обозримой перспективе черные металлы остаются основным конструкционным материалом в промышленности и в существенной части в строительстве. Без них невозможен технический прогресс в машиностроении, электронике, химии, атомной энергетике и т.д.

Комплекс производства черных металлов включает добычу и обогащение железных руд, их окускование, изготовление огнеупоров, изготовление кокса, чугуна, стали, ферросплавов, металлических изделий, проката, а также сбор и подготовку к плавке металлического лома.

Основные производственные фонды предприятий черной металлургии являются узкоспециализированными, в связи с чем их крайне сложно использовать для выпуска иной продукции. Это накладывает определенный отпечаток на деятельность предприятий данной отрасли, которые с целью максимального сохранения производства переориентировались на экспортные поставки. Экспорт черных металлов поддерживает существование отрасли, помогает решать социальные задачи вследствие сохранения рабочих мест.

Наиболее острые проблемы отрасли черной металлургии в настоящее время следующие: низкий технический уровень производства, повышенный износ основных фондов и связанные с ним неудовлетворительное качество продукции и ее конкурентоспособность.

Износ основных фондов достигает 50%, а на отдельных предприятиях - еще более. Материало и энергоемкость производства на 15-25% выше, чем в развитых странах. Неблагоприятная экологическая обстановка в металлургических центрах. Остро ощущается недостаток оборотных средств и инвестиций. Отрасль характеризуется большой капиталоемкостью и фондоемкостью, длительным циклом «строение - освоение производства», тесной привязанностью к топливно-сырьевым ресурсам.

Предприятия черной металлургии рассредоточены по территории страны, многие из них являются градообразующими, и вместе с тем высока степень концентрации производства.

Финансовое состояние отрасли довольно сложное из-за недостатка оборотных средств, что вынуждает предприятия использовать безденежные формы расчетов как с поставщиками сырья, так и с потребителями произведенной продукции. Это приводит к тому, что реализованная продукция и полученная прибыль не обеспечивает поступлений на счета предприятий денежных средств, необходимых для выплаты заработной платы и налогов.

Практически все пользователи финансовых отчётов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчёты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчёты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Анализ позволяет определить степень финансовой устойчивости предприятия, оценить деловую активность и эффективность предпринимательской деятельности.

Целью данного проекта является оценка финансовых результатов, выявление резервов их улучшения и влияние инвестиционных проектов на финансовую устойчивость предприятия (производитель огнеупоров).

При написании работы стоят следующие задачи:

- рассмотреть и выбрать методику оценки финансового состояния и рейтинга предприятия, а также определить значение финансового анализа.

- проанализировать финансовое и имущественное состояние.

- разработать бизнес - план реконструкции участка.

- исследовать организацию охраны труда на предприятии и внести предложения по улучшению условий труда.

1. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И РЕЙТИНГА ПРЕДПРИЯТИЯ

финансовый ликвидность затраты

Сформировалась положительная динамика промышленного производства и ВВП, обусловленная, прежде всего, ростом физических объемов экспорта, развитием процессов импортозамещения, относительным сокращением производственных издержек. Продолжалось заметное улучшение финансового состояния предприятий реального сектора экономики. Сохранились низкие темпы инфляции. Предсказуем и достаточно стабилен курс рубля.

Намного повысилась собираемость налогов в бюджет. Снижалась задолженность по выплатам заработной платы. Полностью погашена задолженность по выплатам пенсий. Существенны темпы роста в жилищном строительстве, главным образом за счет частных источников финансирования.

Вместе с тем позитивные тенденции еще не приобрели устойчивый долговременный характер. После резкого снижения реальных располагаемых денежных доходов населения в августе-сентябре 2004 года их динамика восстанавливается медленно. В результате сузившийся потребительский спрос может стать главным тормозом начавшегося экономического роста.

Несмотря на улучшение динамики инвестиций в основной капитал в последние месяцы, не удалось добиться качественных изменений в инвестиционной активности. Сохраняются политические и экономические риски, низкое доверие со стороны потенциальных инвесторов, недостаточная активность банков, высокие процентные ставки за кредиты.

Не преодолен спад производства в сельском хозяйстве, вызванный в первую очередь кризисным состоянием животноводства.

Сохранилась наблюдавшаяся в последние месяцы тенденция наращивания объёмов выпуска продукции во всех основных отраслях по сравнению с соответствующим месяцем предыдущего года.

- химическая и нефтехимическая промышленность (120,3 %),

- лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная (114,5 %),

- машиностроение и металлообработка (113 %),

- черная (110,4 %)

- цветная металлургия (109,6 %),

- угольная (109,2 %),

- пищевая (110 %),

- легкая промышленность (108,4 %),

- промышленность строительных материалов (110,2 %),

- топливная промышленность (101,9 %),

- электроэнергетика (100,7 %).

К факторам, обусловившим прирост выпуска продукции, в первую очередь относятся:

- активизация экспорта в ряде отраслей (химическая и нефтехимическая промышленность, лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, в определенной мере - черная и цветная металлургия);

- развитие процессов импортозамещения (автомобильная, легкая, пищевкусовая промышленность, производство бытовой техники);

- увеличение государственного заказа (оборонная промышленность, железнодорожное, тракторное и сельскохозяйственное машиностроение);

- расширение выпуска промежуточных продуктов благодаря активизации ряда отраслей машиностроения, металлургии и других.

Факторами роста стали также протекционистские меры, ограничивающие конкурирующий импорт (стальные трубы), легализация «теневого» производства в спиртовой и ликероводочной промышленности.

Оживление промышленного производства носит в значительной степени компенсационный характер и пока не обеспечивает достаточных предпосылок для продолжительного устойчивого роста на основе обновления производственного аппарата и технологий. Процессы импортозамещения в ряде отраслей пределом «нишу», высвобожденную уменьшением импорта, и происходят в условиях сокращения потребительского спроса. Динамика производства в экспортоориентированных отраслях в решающей степени зависит от колебаний внешнеэкономической конъюнктуры и динамики валютного курса.

1.1 Значение финансового анализа

Финансовый анализ является элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Проведение финансового анализа позволяет сделать обоснованный выбор делового партнера, определить степень финансовой устойчивости предприятия, оценить деловую активность и эффективность предпринимательской деятельности.

Субъектами анализа выступают как непосредственно, так и опосредовано заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и прочие), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал и руководство. Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы. Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

- анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

- анализ финансового состояния предприятия;

- анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замены оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей финансовой эффективности. Основными функциями финансового анализа являются:

1. Объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

2. Выявление факторов и причин достигнутого состояния;

3. Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

4. Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.

Результаты анализа часто являются индикатором тех серьезных финансовых трудностей, которые могут возникнуть у аудируемого предприятия в будущем.

1.2 Характеристика финансов предприятия

Финансовая деятельность предприятия - это организация планомерного поступления и расходования денежных средств в процессе производственно-хозяйственной деятельности. Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, распределении и использовании ресурсов. Размещение фондов предприятия по их видам и назначению отражается в активе баланса по основной деятельности, а источники их формирования находят свое отражение в пассиве.

Основными источниками формирования основных фондов и оборотных средств предприятия является его уставной фонд, который в процессе производственно - хозяйственной деятельности пополняется в основном за счет финансирования капиталовложений.

Уставной фонд и часть прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия, образуют собственные средства предприятия. К собственным средствам предприятия приравниваются имеющие постоянный характер задолженности по разным расчетам. В своей производственно-хозяйственной деятельности предприятия используют кроме собственных средств и заемные средства.

Заемные средства для формирования основных фондов - это краткосрочные и долгосрочные кредиты банков (прочие кредиторов и инвесторов) на мероприятия по внедрению новой техники, а также на организацию и расширение производства.

Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств предприятия. Поскольку выполнение финансового плана, в основном, зависит от результатов производственной деятельности, то можно сказать, что финансовое, определяемое всей совокупностью производственно - хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем всей деятельности предприятия.

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятия, в способности вовремя удовлетворить платежные требования кредиторов и поставщиков в соответствии с заключенными хозяйственными договорами, выплачивать кредиты, заработную плату рабочим и служащим, своевременно вносить платежи в бюджет, что является первоочередным обязательством предприятия. Одним из важнейших документов, отражающих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, является бухгалтерский баланс. Результаты его анализа во многом способствуют получению объективной оценки финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние оценивается положительно, если у предприятия средства имеются в полном объеме и используются по назначению.

Плохое финансовое состояние бывает тогда, когда в результате недостатков производственно - хозяйственной деятельности, неправильной финансовой политики руководства, а также ввиду внешних факторов прибыли было получено меньше, чем запланировано, или прибыль и оборотные средства используются не по назначению.

Оценка финансового положения тесно связана с оценкой степени риска при инвестировании средств в ценные бумаги различных акционерных обществ, возникающих в результате приватизации государственных предприятий.

При этом применяется понятие рейтинга, то есть оценки с отнесением к классу, разряду или категории той или иной фирмы и ее ценных бумаг.

Финансовое состояние и рейтинговая оценка являются важнейшими характеристиками деловой активности и надежности предприятия. Они определяют конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, являются гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

1.3 Выбор методики анализа финансового состояния предприятия

В финансовом анализе и управлении могут применяться различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки.

Существуют несколько методик анализа финансового состояния. В периодической печати и отдельными изданиями опубликован целый ряд методических рекомендаций по проведению финансового анализа.

Профессор С. А. Бороненкова отмечает, что в основе большинства из опубликованных методик лежит анализ финансовых коэффициентов, рекомендованных в западной практике для оценки финансового состояния предприятия. Однако механическое перенесение зарубежного опыта, как считает автор, во многих случаях оказывается малоэффективным, поскольку при применении данных методик не принимается во внимание специфика российских предприятий. Автор предлагает проводить оценку финансового состояния тремя этапами. На первом этапе проводится визуальная и простейшая отчетная проверка показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам.

На втором этапе строится уплотненный баланс-нетто путем группировки однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах. На третьем этапе проводится расчет и оценка динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Результатом расчетов должна быть экономическая интерпритация: общее заключение относительно платежеспособности и ликвидности предприятия.

Другая методика разработана А.Д. Шереметом, которая предназначена для управлением предприятия и оценки финансовой устойчивости его партнеров.

Методика имеет универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные виды экономической деятельности. Однако, несмотря на свою универсальность эта методика наиболее сложна для применения на практике, так как в ней используется множество сложных формул, подстановок и т.п.

Наиболее полной, на мой взгляд, является методика В.В. Ковалева /3/. В ней изложены принципы анализа в условиях инфляции, методы прогнозирования возможного банкротства предприятия, рассмотрены содержание и порядок использования традиционных и новых финансовых инструментов.

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Методика В.В.Ковалева содержит эти критерии и в общем виде выглядит следующим образом:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения и финансового положения субъекта хозяйствования;

1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

1.2. Выявление “больных” статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

2.1. Оценка имущественного положения:

2.1.1. Построение аналитического баланса-нетто;

2.1.2. Вертикальный анализ баланса;

2.1.3. Горизонтальный анализ баланса;

2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

2.2. Оценка финансового положения:

2.2.1. Оценка ликвидности;

2.2.2. Оценка финансовой устойчивости.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности:

3.1. Оценка производственной (основной) деятельности;

3.2. Оценка рентабельности;

3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Информация для анализа содержится в форме №1 «Баланс предприятия» и в форме №2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании».

1.4 Методика анализа финансового состояния предприятия

Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия заключается в анализе баланса и его структуры. При чтении баланса исследуются внутрибалансовые взаимоотношения. Анализ балансовых взаимосвязей предполагает изучение следующих соотношений.

1.Сумма итогов всех разделов актива, показывающих состав и размещение средств, должна быть равна сумме итогов пассива баланса, показывающих источники образования средств.

2.Сумма собственных средств должна превышать величину средств и вложений в основной капитал, то есть IA у предприятия, имеющего хорошее финансовое положение, должен быть меньше IVП. Это соотношение объясняется тем, что одна часть собственных средств идет на покрытие основных средств и долгосрочных вложений, а вторая часть на покрытие оборотных средств. Если IVП < IA, то это свидетельствует о тяжелом финансовом положении предприятия.

3.Общая сумма оборотных средств (вложения в запасы и затраты, денежные активы и расчеты) должна превышать величину краткосрочных заемных средств.

Это соотношение говорит о том, что при нормальном ходе хозяйственной деятельности значительная часть оборотных активов приобретается за счет собственных средств (IIA > VIП).

4.Предприятие должно быть обеспечено собственными оборотными средствами не менее чем на 10%:

>

5.Запасы должны быть обеспечены собственными средствами не менее чем на 50%:

6. Должны существовать активы, свободные от задолженности (чистые активы) /1/.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности может быть выполнен с различной степенью детализации. Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает анализ состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов и эффективности его использования.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

- относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Оценка ликвидности и платежеспособности. Одним из важнейших показателей финансового состояния предприятия является его платежеспособность, под которой понимается способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате, финансовыми органами, налоговой системой, банками, по платежным и другим обязательствам перед контрагентами.

Способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы называется ликвидностью. По отношению к балансу предприятия ликвидность - это скорость реализации активов предприятия с целью превращения их в наличность для покрытия краткосрочных обязательств.

Оценка ликвидности может проводиться путем сопоставления платежных средств и срочных платежей. С этой целью составляется их баланс по данным формы № 1. В левой части баланса указаны платежные средства (мобильные активы), а в правой - срочные платежи.

На основе данного баланса рассчитывается коэффициент ликвидности по срочным платежам ().

(1.1)

Предприятие ликвидно, если коэффициент больше 1, и неликвидно, если коэффициент меньше 1 /1/.

В.В.Ковалев в своей методике /3/ предлагает для оценки ликвидности ряд коэффициентов, основанных на «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий ...» /4/. К этим коэффициентам относятся:

Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия;

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы.

Коэффициент покрытия. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Его нижнее значение - 2.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению аналогичен коэффициенту покрытия; однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако, эта оценка также носит условный характер.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рекомендательная нижняя граница показателя - 0,2.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Данный показатель имеет значение нижней границы 0,1.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины “нормальных” источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое /3/.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами.

, (1.2)

гдеIIA - итог раздела II актива баланса;

IIIA - итог раздела III актива баланса;

VI П - итог раздела VI пассива баланса;

стр. 640, 650, 660 - соответствующие строки пассива баланса.

Нормативное значение нижней границы коэффициента - 2.

, (1.3)

гдеIVП - итог раздела IV пассива баланса.

Нормативное значение нижней границы коэффициента - 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами имеют значения ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) за период, установленный равным 6 месяцам:

, (1.4)

где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, К1норм = 2;

6 - отчетный период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1; рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К у.п.) за период, установленный равным 3 месяцам.

, (1.5)

где 3 - период утраты платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше единицы, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность /4/.

Оценка финансовой устойчивости.Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельца предприятия в общей сумме средств, ассигнованных на его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятия. Количественная оценка дается по двум направлениям:

- степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся:

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия;

Коэффициент устойчивости экономического роста.

Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и тому подобное;

Оценка рентабельности. К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Экономическая сущность этих показателей, - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала;

Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Рассматриваемое предприятие хотя и имеет ценные бумаги, но не в достаточной мере представлено на рынке, чтобы делать такую оценку.

Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 1.2.

Наименование показателя	Формула расчета	Номер формулы
	1. Оценка имущественного положения
1.1.Сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия	Итог баланса (стр.399)	-
1.2.Доля активной части основных средств	Стоимость активной части основных средств Стоимость основных средств	1.6
1.3. Коэффициент износа основных средств	Износ Балансовая стоимость основных средств	1.7
1.4.Коэффициент обновления	Балансовая стоимость поступивших основных средств Балансовая стоимость основных средств на конец периода	1.8
1.5.Коэффициент выбытия	Балансовая стоимость выбывших основных средств Балансовая стоимость основных средств на начало периода	1.9
	2. Оценка ликвидности
2.1.Величина собственных оборотных средств	Собственный капитал +долгосрочные обязательства основные средства и текущие активы текущие обязательства	2.1
2.2.Маневренность собственных оборотных средств	Денежные средства Величина собственных оборотных средств	2.2
2.3.Коэффициент покрытия общий	Текущие активы Текущие обязательства	2.3
2.4.Коэффициент быстрой ликвидности	Денежные средства расчеты и прочие активы Текущие обязательства	2.4
2.5.Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства Текущие обязательства	2.5
2.6.Доля оборотных средств в активах	Текущие активы Итог баланса	2.6
2.7.Доля производственых запасов в текущих активах	Запасы и затраты Текущие активы	2.7
2.8.Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	Собственные оборотные средства Запасы и затраты	2.8
2.9.Коэффициент покрытия запасов	“Нормальные”источники покрытия Запасы и затраты	2.9
	3. Оценка финансовой устойчивости
3.1.Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал Итог баланса	3.1
3.2.Коэффициент финансовой зависимости	Итог баланса Собственный капитал	3.2
3.3.Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства Собственный капитал	3.3
3.4.Коэффициент концетрации привл. кап-ла	Привлеченный капитал Итог баланса	3.4
3.5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные обязательства Внеоборотные активы	3.5
3.6.Коэффициент структуры привлеченного капитала	Долгосрочные обязательства Привлеченный капитал	3.6
3.7.Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	Привлеченный капитал Собственный капитал	3.7
	4. Оценка деловой активности
4.1.Выручка от реализации	Стр.010 (форма №2)	-
4.2.Балансовая прибыль	Стр.140 (форма №2)	-
4.3.Производительность труда	Выручка от реализации Среднесписочная численность	4.1
4.4.Фондоотдача	Выручка от реализации Средняя стоимость основных средств	4.2
4.5.Оборачиваемость средств в расчетах (оборотах)	Выручка от реализации Средняя дебиторская задолженность	4.3
4.6.Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	360 дней показатель 4.5	4.4
4.7.Оборачиваемость производственных запасов	Затраты на производство продукции Средние производственные запасы	4.5
4.8.Оборачиваемость производственных запасов (в днях)	360 дней показатель 4.7	4.6
4.9.Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	360 дней Затраты на производство продукции	4.7
4.10 .Продолжительность операционного цикла	показатель 4.6 + показатель 4.8	4.8
4.11.Продолжительность финансового цикла	Показатель 4.10-показатель 4.9	4.9
4.12.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	Средняя дебиторская задолженность Выручка от реализации	4.10
4.13.Оборачиваемость основного капитала	Выручка от реализации Итог баланса	4.11
4.14.Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от реализации Средняя величина собственного капитала	4.12
	5. Оценка рентабельности
5.1.Чистая прибыль	Балансовая прибыль - платежи в бюджет	5.1
5.2.Рентабельность продукции	Прибыль от реализации Выручка от реализации	5.2
5.3. Рентабельность основной деятельности	Прибыль от реализации Затраты на производство продукции	5.3
5.4. Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль Итог баланса	5.4
5.5.Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль Средняя величина собственного капитала	5.5
5.6.Период окупаемости собственного капитала	Средняя величина собственного капитала Чистая прибыль	5.6

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений. Однако финансовое состояние дает лишь субъективную оценку. Для того чтобы реально оценить положение предприятия на рынке необходимо провести рейтинговую оценку предприятия. Существует множество типов рейтинговых оценок. В данной дипломной работе воспользуемся рейтинговой экспресс - оценкой.

Блок - схема рейтинговой экспресс - оценки финансового состояния предприятия:

Рис. 1.1. Схема рейтинговой экспресс-оценки финансового состояния предприятия

1.Обеспеченность собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его устойчивости; определяется по формуле (1.3).

2. Ликвидность (текущая) баланса характеризуется степенью общего покрытия всеми оборотными средствами предприятия суммы срочных обязательств; определяется по формуле (1.2).

3. Интенсивность оборота авансируемого капитала характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; определяется по формуле:

, (1.6)

где стр. 010 - соответствующая строка формы № 2 отчет о финансовых результатах;

Т - количество дней в рассматриваемом периоде;

399нач., 399кон. - строки актива баланса, соответствующие началу и концу рассматриваемого периода.

Нормативное значение: 2,5.

4.Менеджмент (эффективность управления предприятием) характеризуется соотношением величины прибыли от реализации и величины чистой выручки от реализации; определяется по формуле:

, (1.7)

Нормативное требование: (r - 1)/r, где r - учетная ставка Центробанка России.

5.Прибыльность (рентабельность) предприятия характеризует объем прибыли, приходящийся на один рубль собственного капитала; определяется по формуле:

, (1.8)

где стр. 140 - соответствующая строка формы № 2 Отчет о финансовых

результатах;

Т - количество дней в рассматриваемом периоде;

490нач., 490кон. - строки актива баланса, соответствующие началу и концу рассматриваемого периода.

Нормативное значение: 0,2.

6. Выражение для рейтингового числа определяется по формуле:

, (1.9)

Предлагаемая методика делает количественно измеримой проблему оценки надежности делового партнера по результатам его текущей и предыдущей деятельности.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАБОТЫ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ПЕРВОУРАЛЬСКАЯ ПТИЦЕФАБРИКА»

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации. Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц, логика отбора и составления которых предполагает анализ состояния и динамики экономического потенциала предприятия, результатов эффективности его деятельности.

Экономический потенциал хозяйствующего субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот. Так неоправданное омертвление средств в дебиторской задолженности может повлиять на своевременность текущих платежей, а неоправданный рост заемных средств - привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

2.1 Организационно-техническая характеристика ОАО «Первоуральская Птицефабрика»

Органы управления предприятием

ОАО «Первоуральская Птицефабрика» занимается выращиванием и продажей мяса птицы. Предприятие было организовано в 1968 году, с 1992 года имеет статус ОАО. Предприятие ОАО «Первоуральская Птицефабрика» создано в виде открытого акционерного общества. Таким образом, в соответствии с Гражданским Кодексом РФ высшим органом управления предприятием является Совет учредителей предприятия определяющий, состоящий из представителей юридических лиц, участвовавших, в создании предприятия. Совет учредителей решает ключевые вопросы деятельности предприятия, в частности, стратегию его развития, кадровую политику в отношении топ-менеджмента фирмы, организационной структуры предприятия.

Непосредственное руководство деятельностью фирмы осуществляется директоратом во главе с Генеральным директором. В ведении директората находится решение текущих вопросов о тактических задачах предприятия, кадровая политика в отношении среднего и низшего управленческих звеньев.

Структура управления представлена в приложении 1.

Финансовый анализ ОАО «Первоуральская Птицефабрика» произведен по итогам работы предприятия в 2011 году на основе бухгалтерского баланса за истекший год, а также на основе прилагаемых к нему форм. Основные технико-экономические показатели предприятия за 2010 - 2011 гг. приведены в таблице 2.1

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели за 2010-2011гг.

Наименование показателя	2010 год	2011 год
1 .Объем реализации, тыс. руб.	244292	655681
2.Издержки по реализации, тыс. руб.	153695	350615
3.Затраты на 1 руб. реализации, тыс. руб.	0,63	0,54
4.Прибыль от реализации, тыс. руб.	78665	263875
5.Валовая прибыль, тыс. руб.	75491	259573
б. Чистая прибыль, тыс. руб.	50076	190708
7.Стоимость активов, тыс. руб.	488586	641031
8.Стоимость основных фондов, тыс. руб.	238101	241090
9.Рентабельность продукции, %	32,2	40,2
10.Численность рабочих, чел.	2743	3011

2.2 Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия

Этот обзор заключается в анализе баланса и его структуры на базе основных балансовых соотношений, который представлен в таблице 2.2

Таблица 2.2 - Структура основных балансовых соотношений

Соотношения	2011 год
	Начало	Конец
1VП>1А	488586=8586	641031=641031
IIА>V1П	406643 >274739	533941 >290729
	0,62>0,1	0,69>0,1
	2,03>0,5	1,64>0,5
Чистые активы	399344	526272

Примечание: IA - внеоборотные активы, IIА - оборотные активы, IVП - капитал и резервы, VI - краткосрочные пассивы.

По данной таблице можно сделать вывод, что структура баланса удовлетворительная, так как все балансовые соотношения выполняются. Величина чистых активов на конец года увеличивается, это также характеризуется хорошо, так как величина чистых активов показывает стоимость имущества, свободного от долгов различным кредиторам.

2.3 Оценка и анализ экономического потенциала субъекта. Анализ имущественного положения

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников с помощью относительных показателей.

В таблице 2.3 приведено структурное представление.

Таблица 2.3 - Вертикальный анализ

Показатель	Начало 2011 г., %	Конец 2011 г., %	Изменение, %
Актив
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы
Основные средства	48,73	37,60	-11,13
Долгосрочные финансовые вложения	2,54	1,94	-0,6
Прочие внеоборотные активы	4,96	5,81	+0,85
ИТОГО	56,23	45,35	-10,88
2.Оборотные средства
Запасы и затраты	13,31	23,14	+9,83
Расчеты с дебиторами	26,22	22,78	- 3,44
Денежные средства и прочие активы	4,24	8,73	+4,49
ИТОГО	43,77	54,65	+10,88
БАЛАНС	100,0	100,0	-
Пассив
1.Собственный капитал
Уставной фонд	49,78	37,94	-11,84
Фонды и резервы	33,44	45,35	+11,91
ИТОГО	83,22	83,29	+0,07
2. Привлеченные средства
Долгосрочные ссуды и займы	-	-	-
Краткосрочные пассивы	16,67	16,71	-0,05
ИТОГО	16,67	16,71	-0,05
БАЛАНС	100,0	100,0	-

Из приведенных данных табл. 2.3 можно сделать следующие выводы: как положительную тенденцию следует рассматривать уменьшение удельного веса дебиторской задолженности на 3,44%, а также незначительное уменьшение удельного веса кредиторской задолженности на 0,05%. Доля собственного капитала возрастает на 0,07% - это также положительно для предприятия.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения), он приведен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Горизонтальный анализ

Показатель	На начало 2011 года	На конец 2011 года
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
АКТИВ
1.Основные средства и прочие внеоборотные активы
Основные средства	238101	100	241090	101,3
Долгосрочные финансовые вложения	12410	100	12414	100,03
Прочие внеоборотные активы	24228	100	37225	153,64
ИТОГО	274739	100	290729	105,82
2.Оборотные средства
Запасы и затраты	65028	100	148341	228,12
Расчеты с дебиторам	128109	100	146033	113,99
Денежные средства и прочие активы	20710	100	55928	270,05
ИТОГО	213847	100	350302	163,81
БАЛАНС	488586	100	641031	131,2
ПАССИВ
1. Собственный капитал
Уставной капитал	243235	100	243235	100
Фонды и резервы	163408	100	290706	177,90
ИТОГО	406643	100	533941	131,3
2. Привлеченные средства
Долгосрочные пассивы	-	-	-	-
Краткосрочные пассивы	81943	100	107090	130,69
ИТОГО	81943	100	107090	130,69
БАЛАНС	488586	100	641031	131,2

По данным горизонтального анализа очевидно, что сумма активов предприятия в 2011 году увеличилась на 31,2% по сравнению с началом 2011 годом. Это произошло, в основном, за счет значительного увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 170,05%, также за счет увеличения запасов на 128,125%, дебиторская задолженность увеличилась на 5,28%. Возрастание кредиторской задолженности имеет негативный характер, так как она увеличилась на 30,69%.. В целом, финансовое положение предприятия изменилось незначительно, так как увеличение активов и пассивов компенсируют друг друга. По данным пассива баланса можно сделать вывод, что деятельность предприятия на 83,5% ((533941-40б643)/(641031-488588)) финансируется за счет собственного капитала и на 16,5% ((107090-81943)) за счет заемных средств.

Таблица 2.5 - Изменение имущественного положения предприятия

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Структура прироста тыс. руб.
Всего имущества	488586	641031	+152445
Иммобилизованные активы	274739	290729	+15990
Мобильные активы:
Запасы	57729	141067	+83338
Дебиторская задолженность	128109	146033	+17924
Прочие оборотные активы	28009	63202	+35193

Из приведенных данных видно, что имущество предприятия увеличилось на 152445 тыс. руб., это в основном произошло за счет увеличения мобильных активов на 136455 руб., в том числе за счет увеличения запасов. Качественная характеристика основных средств может быть осуществлена на основе показателей, приведенных в табл. 2.6

Таблица 2.6 - Характеристика основных средств ОАО « Первоуральская Птицефабрика»

Наименование показателя	На начало года	На конец года	Темп изменения, %
Первоначальная стоимость основных средств, тыс. руб.	471897	486881	103,18
в том числе: активная часть, тыс. руб.	170206	184315	108,29
Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.	238101	241090	101,26
Доля активной части основных, %(1.6)	36,07	37,86	-
Коэффициент годности, %	50,46	49,52	-
Коэффициент износа, % (1.7)	49,54	50,48	-
Коэффициент выбытия, % (1.9)		0,21
Коэффициент ввода, % (1.8)		3,28

Приведенные данные показывают, что доля активной части основных средств возросла и составила 37,86%. Основные средства сильно изношены (50,48%) и требуют обновления.

Ввод основных фондов происходит гораздо более темпами (3,28%), чем выбытие (0,21%), что привело к увеличению основных средств.

Анализ использования основных фондов. Доля основных фондов в составе имущества ОФ н.г.=48,73 %, ОФ н.г. = 37,61%.

За год произошло уменьшение доли основных фондов в составе имущества. Следует выполнить анализ движения основных фондов и структуры изменения по группам, который представлен в табл. 2.7

Таблица 2.7 - Обзор структурной динамики основных фондов

Группа основных средств	Остаток на начало года	Поступило, тыс. руб.	Выбыло, тыс. тыс.руб.	Остаток на конец года
	тыс. руб.	%			тыс. руб.	%
1. Здания	233576	49,5	508	-	234084	48,08
2.Сооружения	67256	14,25	266	100	67422	13,85
3. Машины и	158188	33,52	9115	638	166665	34,23
оборудование
4.Транспортные средства	12018	2,55	5874	242	17650	3,63
5.Производственныи и хозяйственный инвентарь	657	0,14	201	6	852	0,17
б.Продуктивный скот	102	0,02	-	9	93	0,02
7.Другие виды	100	0,02	15	-	115	0,02
основных
средств
Итого:	471897	100	15979	995	486881	100
-производственные	438452	92,9	15700	887	453265	93,1
-непроизводственные	33444	7,1	279	108	33615	6,9

С точки зрения теории, доля активной части основных средств (машины и оборудование, транспортные средства) должна быть не менее 40% существующих основных средств. На нашем предприятии доля основных средств составляет: на начало года - 36,07% на конец года - 37,86%. Как видно, доля активной части основных средств близка к теоретической ее величине (40%). А увеличение активной части основных средств на конец года на 1,79% говорит о том, что предприятие имеет прогрессивную структуру основных средств. Рассчитаем коэффициенты обновления (1.8) и выбытия (1.9) некоторых основных фондов и сведем их в табл. 2.8.

Таблица 2.8 - Коэффициенты обновления и выбытия основных производственных фондов

Группы основных средств	Коэффициент обновления, %	Коэффициент выбытия, %	Отклонение
Здания	0,22	-	-
Сооружения	0,39	0,14	-0,25
Машины и оборудование	5,47	0,4	-5,07
Транспортные средства	33,28	2,01	-31,27
Производственный и хозяйственный инвентарь	23,59	0,91	-22,68
Прочие	7,21	4,46	-2,75
Непроизводственные фонды	0,83	0,32	-0,51

По теории коэффициент обновления активной части должен опережать коэффициент выбытия. На нашем предприятии коэффициент обновления активной части больше коэффициента выбытия на 7,62% (8,13% - 0,51%).

После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия активов. В настоящее время жестко детерминированной зависимости между отдельными видами активов и соответствующими источниками их покрытия нет. Условно можно считать, что долгосрочные заемные средства являются источником средств (недвижимого имущества). Поскольку за счет собственного капитала формируются как внеоборотные, так и оборотные средства, то разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств (как источников средств) и стоимостью недвижимого имущества будет представлять собой величину собственных оборотных средств (СОС).

Величина СОС характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. СОС используются для покрытия материально-производственных запасов.

Находим значение показателя:

СОС начало года=406643-274 739=131904 тыс. руб.