Управление капиталом на предприятии (на примере ОАО "КамПРЗ")
Капитал как производственный ресурс, его оборот. Показатели, отражающие эффективность финансирования деятельности предприятия. Финансовый леверидж и его расчет. Финансовое положение ОАО "КамПРЗ". Пути совершенствования системы управления капиталом.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 11.03.2015 |
| Размер файла | 595,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине "Финансы организаций (предприятий)"
на тему: "Управление капиталом на предприятии (на примере ОАО "КамПРЗ")
Содержание
- Введение
- 1. Теоретические основы управления капиталом на предприятии
- 1.1 Экономическая сущность и процесс накопления капитала
- 1.2 Капитал как производственный ресурс и его оборот
- 1.3 Структура капитала
- 1.4 Показатели, отражающие эффективность финансирования деятельности предприятия. Финансовый леверидж и его расчет
- 2. Управление капиталом на предприятии ОАО "КамПРЗ"
- 2.1 Общая характеристика предприятия ОАО "КамПРЗ"
- 2.2 Оценка динамики основных технико-экономических показателей деятельности предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012 гг.
- 2.3 Оценка финансового положения предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012 гг.
- 2.3.1Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования
- 2.3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012гг.
- 2.3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012 гг.
- 2.3.4 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012 гг.
- 3. Пути совершенствования системы управления капиталом на предприятии ОАО "КамПРЗ"
- 3.1 Рекомендации по совершенствованию системы управления капиталом на ОАО "КамПРЗ"
- 3.2 Оптимизация структуры капитала на предприятии ОАО "КамПРЗ"
- Заключение
- Список использованных источников
- Приложения
Введение
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место выносится сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой деятельности предприятия. Поскольку прирост приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая.
Слово "капитал”, используемое для обозначения предмета данного исследования, - произошло от латинского "capitalis”, означающее - главный, основной. При этом необходимо отметить, что представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е. Бем-Баверк, П. Сраффа); накопленное богатство (Ф. Визер, И. Фишер, Дж.С. Милль); денежную стоимость, отраженную на бухгалтерских счетах фирм (Дж.Р. Хикс); совокупность акционерного и собственного капитала в частных предприятиях и т.д. Именно поэтому в современной экономической литературе нет единого определения капитала, а на практике существует множество различных его понятий. [15]
Чаще всего под капиталом подразумевают все три основных вида: финансовый, производительный и товарный. Нередко капиталом называют большие суммы наличных денег, накопленное богатство, имущество в натуральном выражении или суммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия и т.д.
Актуальность данной темы, определяется тем, что развитие рыночной экономики и стремление предприятий к росту благосостояния в условиях полной хозяйственной самостоятельности способствует все большей концентрации внимания на управлении источниками финансирования коммерческой деятельности, в том числе такой их важной составляющей как капитал.
Предметом исследования являются экономическая сущность капитала, его структура и показатели, отражающие эффективность финансирования деятельности предприятия.
Объектом исследования в работе является деятельность предприятия ОАО "КамПРЗ".
Цель работы: проанализировать управление капиталам на предприятии ОАО "КамПРЗ".
В соответствии с поставленной целью были поставлены следующие задачи:
- изучение состава и структуры капитала предприятия;
- рассмотрение влияния факторов на процесс накопления капитала и его оборот;
- определение соотношения собственного и заемного капитала;
- изучение порядка учета и анализа финансового положения предприятия;
- выработка путей управления структурой капитала на предприятии.
Теоретической и методологической основой работы являются научные труды отечественных авторов по вопросам формирования и использования капитала предприятия, материалы периодической печати, Интернет-источники, касающиеся проблем исследования.
1. Теоретические основы управления капиталом на предприятии
1.1 Экономическая сущность и процесс накопления капитала
Термин "капитал" имеет много значений. Трактуется как некоторый запас материальных благ, а также может быть представлен нематериальными элементами: человеческие способности, образование (человеческий капитал). Согласно марксистской теории, внешне капитал предстает в конкретных формах: средства производства предприятия - производительный капитал; деньги - денежный капитал; товар - товарный капитал. Капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость, т.е. стоимость, авансированная в производство с целью извлечения прибыли. Таково самое краткое определение капитала. Однако ясно, что стоимость сама по себе не может создать прибавочную стоимость. Для того чтобы стоимость возросла, принесла прибавочную стоимость, она должна быть использована в качестве средства эксплуатации чужой рабочей силы. [13]
Двойственный характер понятия "капитал" заключается в том, что, с одной стороны, он представляет собой денежные вложения предпринимателя с целью получения прибыли; с другой стороны - средства производства. По функциональной роли выделяют основной капитал (внеоборотные активы) и оборотный капитал (оборотные активы). Основной капитал участвует в производстве в течение длительного времени и многих производственных циклах. В практике учета и статистики к основному капиталу относятся объекты, которые служат не менее года и стоимостью выше определенной величины, устанавливаемой в зависимости от динамики цен на продукцию фондосоздающих отраслей. В состав основных фондов включаются также нематериальные произведенные активы. К ним относятся, например, оригинальные художественные и литературные произведения, программное обеспечение компьютеров, затраты на геологоразведочные работы и др. Другая часть капитала (сырье, материалы, энергетические ресурсы и т.д.), которая расходуется в производственном цикле полностью и воплощается в произведенную продукцию, представляет оборотный капитал. Деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются предпринимателю после реализации продукции. Оборотный капитал предприятия, совершая кругооборот, обслуживает, в отличие от основного капитала, и сферу производства, и сферу обращения. Из сферы обращения он переходит в сферу производства, а затем из сферы производства - вновь в сферу обращения и т.д. [8; с.467]. Оборот капитала начинается с момента оплаты пред приятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству (капитал из денежной формы переходит в натурально-вещественную форму), и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство.
Накопление капитала сопровождается его концентрацией и централизацией. Концентрация капитала - это увеличение капитала путем накопления части прибавочной стоимости. Увеличение размеров индивидуальных капиталов в результате концентрации приводит к росту всего общественного капитала. Увеличение индивидуальных капиталов путем добровольного или вынужденного слияния функционирующих самостоятельных капиталов и переход их в руки одного предпринимателя либо группы предпринимателей называют централизацией капитала. В результате централизации размеры общественного капитала не увеличиваются.
Накопление капитала неразрывно связано с изменениями в его строении (структуре). Различают техническое, стоимостное и органическое строение капитала. Техническое строение капитала означает отношение массы средств производства к количеству рабочей силы, необходимой для приведения в действие этих средств. Стоимостное строение есть соотношение стоимости применяемых средств производства к стоимости рабочей силы. Под органическим строением капитала понимается его стоимостное строение, определяемое техническим строением капитала. Органическое строение капитала меняется по мере развития производительных сил общества.
Накопление капитала - это приращение денежных и материальных средств, расходуемых на расширенное воспроизводство. Такого рода дополнительный капитал можно назвать "вложением в будущее. Накопление капитала нуждается, естественно, в источниках. На нормально работающей фирме первейший источник - прибыль.
При расширенном воспроизводстве прибыль распределяется на две части - накопление и доход, идущий на личное потребление и другие цели. Установить соотношение между этими долями прибыли - непростая проблема для ее владельцев.
Однако, как правило, собственной прибыли фирмам не хватает для накопления. Поэтому они прибегают к другому его источнику - банковскому и иным видам кредита. Во многих развитых странах заемные средства составляют свыше половины общей суммы накопления.
Накопление на предприятии (Нк), как правило, имеет следующую основную структуру:
- производственное (Нп);
- непроизводственное накопление (Нн);
- накопление, идущее на привлечение дополнительных работников и повышение квалификации всех занятых (Нр):
Нк = Нп + Нн + Нр (1.1)
Производственное накопление (в экономической литературе его часто именуют "инвестиции") расходуется на увеличение количества средств производства (расширение производственных площадей и строительство новых зданий, приобретение оборудования и т.д.) и прирост материальных запасов (резервов и страховых фондов). [14]
Непроизводственное накопление идет на прирост непроизводственных фондов (жилого фонда предприятия, медицинских учреждений, учреждений культурно-бытового обслуживания) и дополнительные затраты на обучение и повышение квалификации работников (увеличение расходов на обучение рабочим профессиям, рост квалификации и переквалификацию занятых, что ведет к повышению производительности их труда).
1.2 Капитал как производственный ресурс и его оборот
В теории использования капитала его характеристика как производственного ресурса занимает центральное место. Это определяется тем, что накопленные экономические блага, представляющие все формы капитала, задействованы или могут быть задействованы, прежде всего, в производственном процессе. Используемый в процессе производства товаров и услуг капитал, наряду с другими производственными ресурсами, характеризуется в экономической теории как "фактор производства", под которым понимается экономический ресурс, задействованный в производственном процессе и оказывающий определяющее воздействие на результаты производства.
К числу основных факторов производства, с которыми капитал взаимодействует в комплексе, относятся труд (трудовые ресурсы), земля (природные ресурсы) и другие. Даже для самого примитивного производства товаров и услуг требуется соединение капитала как минимум еще с одним фактором производства - трудом. Комплексное использование капитала в совокупности с другими факторами производства графически представлено на рисунке 1.
|
Факторы производства |
Капитал |
Взаимодействие ресурсов в производственном процессе |
Произведенные товары и услуги |
|
|
Труд |
||||
|
Земля |
||||
|
Прочие |
Рисунок 1.1 Взаимодействие факторов производства в процессе выпуска товаров и оказания услуг
В системе основных факторов производства труд (трудовые ресурсы) и земля (природные ресурсы) выступают как первичные, т.е. изначально существующие независимые факторы, в то время как капитал является производным фактором. Такая характеристика капитала вызвана тем, что для формирования его запаса как производственного ресурса требуется предварительное использование первичных факторов производства. Характерной особенностью формирования капитала как производственного ресурса является то, что для производства товаров и услуг потребительского назначения капитал вначале должен принять реальную производственную форму, а лишь затем может быть использован как фактор производства. Иными словами, капитал, используемый как фактор производства, в отличие от других их видов производится самой экономической системой.
В общем комплексе используемых факторов производства капитал выступает связующим звеном, определяющим в целенаправленном взаимодействии все другие виды производственных ресурсов. За счет денежного капитала, вложенного в производственную деятельность, приобретаются необходимые природные и информационные ресурсы, привлекаются недостающие капитальные товары в форме средств труда, оплачивается труд работников на первоначальной стадии производства продуктов и т.д. Реальный капитал, в первую очередь, в виде средств труда обеспечивает эффективное использование других факторов производства в производственном процессе.
Оборот капитала - кругооборот капитала, рассматриваемый как периодически возобновляющийся процесс, охватывающий последовательно его авансирование (на приобретение средств производства и оплату труда), использование в производстве, реализацию произведенного товара и возвращение к исходной форме. Таким образом, капитал проходит три стадии: на первой стадии из денежной формы переходит в форму средств производства и рабочей силы; на второй осуществляется непосредственно процесс производства и создаются товары; и на третьей происходит продажа товара (по ее завершении капитал вновь приобретает денежную форму).
Первая и третья стадии относятся к сфере обращения, вторая - к сфере производства. На каждой стадии капитал принимает определенную функциональную форму: на первой - денежную; на второй - производственную; на третьей - товарную. Чтобы движение было непрерывным, определенные его части должны одновременно находиться в каждой из трех форм и проходить три стадии. Капитал, который одновременно существует в трех функциональных формах и последовательно проходит в своем кругообороте три стадии, получил название промышленного. Кругооборот промышленного капитала, рассматриваемый как непрерывно возобновляемый процесс, образует его оборот. Время оборотного капитала определяется как период, в течение которого весь авансируемый капитал проходит стадии производства и обращения и возвращается к исходной форме. Скорость оборотного капитала измеряется числом его оборотов, совершаемых за год. Скорость оборотного капитала зависит от многих факторов. Наиболее существенный из них: в каком соотношении производительный капитал делится на основной и оборотный. Ускорение оборотного капитала означает сокращение времени производства или обращения и (или) того и другого, оно позволяет уменьшить величину авансированного капитала и свидетельствует о повышении эффективности его использования. [5; с.217].
Деньги превращаются в капитал в результате их использования с целью получения прибыли, за счет которой они самовозрастают, когда собственнику денег удается увеличить их сумму по сравнению с первоначально вложенной. Вследствие этого формула капитала выглядит как:
Д - Т - Д1
где Д - денежные средства, авансированные инвестором;
Т - товар (купленные средства производства, рабочая сила и другие элементы производства);
Д1 - прирост денег над первоначальной суммой (возросшие деньги).
В приведенной выше операции денежные средства (Д), вкладываемые в производственно-торговый процесс, не затрачиваются окончательно, а лишь авансируются, и после завершения кругооборота они возвращаются вкладчику (инвестору) с дополнительным доходом (Д1). Капитал должен постоянно совершать кругооборот:
Д - Т - Д1 - m,
где m - доход (прибыль) инвестора.
Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем больше у инвестора будет годовая прибыль.
1.3 Структура капитала
Капитал предприятия характеризует вложенные в него для обеспечения функционирования и получения прибыли имущественные ценности и денежные средства. Объем, структура и динамика капитала в сочетании с финансовыми результатами дает представление о размерах и деловой активности предприятий. Для анализа капитала, его структуры и финансового состояния предприятий широко используются относительные показатели, выраженные в процентах или коэффициентах. Относительные показатели позволяют производить сравнение между предприятиями, различающимися по размерам, между предприятиями, относящимися к различным отраслям, осуществлять динамические сопоставления, сглаживая влияние инфляционных процессов.
По функциональной роли выделяют основной капитал (внеоборотные активы) и оборотный капитал (оборотные активы). Основной капитал участвует в производстве в течение длительного времени и многих производственных циклах. В практике учета и статистики к основному капиталу относятся объекты, которые служат не менее года и стоимостью выше определенной величины, устанавливаемой в зависимости от динамики цен на продукцию фондосоздающих отраслей. В состав основных фондов включаются также нематериальные произведенные активы. К ним относятся, например, оригинальные художественные и литературные произведения, программное обеспечение компьютеров, затраты на геологоразведочные работы и др. Другая часть капитала (сырье, материалы, энергетические ресурсы и т.д.), которая расходуется в производственном цикле полностью и воплощается в произведенную продукцию, представляет оборотный капитал. Деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются предпринимателю после реализации продукции. Оборотный капитал предприятия, совершая кругооборот, обслуживает, в отличие от основного капитала, и сферу производства, и сферу обращения. Из сферы обращения он переходит в сферу производства, а затем из сферы производства - вновь в сферу обращения и т.д. Оборот капитала начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству (капитал из денежной формы переходит в натурально-вещественную форму), и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство. [11; с.87].
|
Структура капитала |
|||||
|
Собственный капитал |
Заемный капитал |
Привлеченный капитал |
|||
|
Уставный капитал |
Кредиты |
Долговые и долевые финансовые обязательства |
|||
|
Добавочный капитал |
Ссуды |
Краткосрочные кредиты |
|||
|
Резервный капитал |
Займы |
Долгосрочные кредиты |
|||
|
Нераспределенная прибыль |
Кредиторская задолженность |
Средства, полученные в порядке долевого участия |
|||
|
Целевое финансирование |
Субсидии, субвенции |
Рисунок 1.2 Структура капитала
По источникам образования капитал бывает собственный и привлеченный. Собственный капитал включает:
- уставный капитал, создаваемый в процессе внесения вкладов (долей, акций по номинальной стоимости) учредителей (участников) в имущество организации при ее создании для обеспечения деятельности в размерах, определенных учредительными документами;
- добавочный капитал, создаваемый в процессе деятельности организации и отражающий прирост стоимости имущества при переоценке, эмиссионный доход, стоимость безвозмездно полученных ценностей и т.д.;
- резервный капитал, формируемый путем отчислений от прибыли, создаваемый для покрытия возможных убытков;
- нераспределенная прибыль, являющаяся основным источником пополнения собственного капитала, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования;
- целевое финансирование, формируемое путем получения безвозмездных ценностей от физических и юридических лиц, а также безвозвратных и возвратных бюджетных ассигнований на содержания объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия, находящиеся на бюджетном финансировании
Заемный капитал представляет возвратные денежные ссуды, полученные на условиях кредитных договоров - долгосрочные (свыше одного года) и краткосрочные (до одного года) обязательства (займы, кредиты, кредиторская задолженность):
- долгосрочные заемные средства - это кредиты и займы, полученные организацией на период более года, срок погашения которых наступает не ранее чем через год. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.
- краткосрочные заемные средства - обязательства, срок погашения которых не превышает года. Среди этих средств следует выделить текущую кредиторскую задолженность, которая возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относятся: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; предварительная оплата заказов и продукции; задолженность поставщикам и другие виды задолженности. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.
Привлеченный капитал представляет собой капитал, образуемый за счет получения кредитов, выпуска и продажи облигаций, получения средств по другим видам денежных обязательств. В него входят долговые и долевые финансовые обязательства; краткосрочные кредиты; долгосрочные кредиты; средства, полученные в порядке долевого участия; субвенции (средства, предоставляемые юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов) и субсидии (средства, предоставляемые юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов). Долевые ценные бумаги (акции) представляют собой финансовые вложения в собственный капитал компании с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены. Долговые ценные бумаги представляют собой обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств, необходимых для решения текущих и перспективных задач. К ним относятся облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, государственные краткосрочные обязательства, краткосрочные банковские векселя, казначейские векселя, векселя, акцептованные банком, долговые сертификаты и др. [6. с.97]
Капитал - ресурсы, способные принести дополнительный доход, или инвестиционные ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг и их доставке потребителю. Капитал существует в двух формах - натуральной (вещественной) и стоимостной. Нематериальные элементы - образование, способности работников и т.д. Экономические ресурсы предприятия:
- материальные - средства и предметы труда, используемые в воспроизводственном процессе;
- трудовые - экономически активное население;
- финансовые - денежные средства, находящиеся в распоряжении государственных органов и предприятий всех форм собственности.
управление капитал производственный ресурс
1.4 Показатели, отражающие эффективность финансирования деятельности предприятия. Финансовый леверидж и его расчет
Предприятие, которое использует только собственный капитал, лишено возможности быстро увеличивать масштабы производства при благоприятной конъюнктуре рынка. Без ссудных средств невозможно повышать рентабельность собственного капитала. Кроме того, производство во многих отраслях имеет сезонный характер, следовательно, в период возросшей активности увеличивается потребность дополнительном привлечении средств производства.
Под ссудным капиталом следует понимать часть средств, которая сформирована за счет привлеченных источников, не является собственностью предприятия и через определенный срок должна быть возмещена собственнику в обусловленной форме. Чаще всего привлечение ссудного капитала возможно лишь на платной основе. Источниками ссудного капитала могут выступать разнообразные кредиты и ссуды, инвестиционные взносы работников и облигационные займы, аренда имущества и т.д. Легко понять, что чем больше доля ссудных средств в общей структуре авансированного капитала предприятия, тем большими будут сумма платежей с фиксированными сроками и вероятность невозможности выплатить проценты и основную сумму долга. Кроме того, при высоком удельном весе ссудного капитала предприятие может утратить финансовую гибкость, то есть возможность быстро увеличить свои средства за счет кредиторов. [13]
Для измерения, оценки и анализа капитала используется множество показателей. В то же время необходимо отметить, что капитал является категорией, имеющей сложную экономическую природу, и показатели его не отражаются напрямую в финансовой отчетности предприятия. Поэтому получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.
В этой связи актуальным является вопрос обеспечения четкой классификации этих показателей по наиболее существенным признакам с определением их взаимной связи и отражения в информационной модели предприятия.
Система показателей капитала должна формироваться в трех основных направлениях:
1. показатели источников формирования капитала.
2. показатели функционирующего капитала.
3. показатели результатов функционирования капитала.
К числу важнейших показателей, характеризующих источники формирования капитала, прежде всего, относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих.
Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов предприятия. Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала.
Среди показателей структуры источников капитала необходимо выделить следующие.
1. Структуру отдельных источников капитала и их динамику за период, в том числе:
- величину собственных источников;
- величину долгосрочных заемных источников;
- величину краткосрочных заемных источников.
2. Стоимость, средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.
3. Совокупный показатель стоимости источников капитала.
При оценке структуры источников со стороны внешних потребителей информации необходимо рассчитать коэффициент независимости (автономности), с помощью которого можно рассмотреть динамику средств, также он показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества.
Финансовая структура выражается в невысоком удельном весе заемного капитала на более высоком уровне фондов, обеспеченными собственными средствами, что характеризует финансовую устойчивость производителя.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые могут использовать предприятия в течение длительного времени.
Кредиторы и банки интересуются показателем величины рабочего капитала. Наличие рабочего капитала означает возможность погашения долгов и наличие средств для расширения деятельности. Об его использовании свидетельствует коэффициент маневренности рабочего капитала.
Коэффициент маневренности рабочего капитала указывает на уровень четкости использования собственных средств предприятия, т.е. какая часть собственных средств общества не закреплена в ценности иммобилизованного характера и находится в форме более или менее свободно позволяющей маневрировать средствами.
Внутренний анализ связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования и, прежде всего, должен быть рассчитан коэффициент финансирования.
Коэффициент финансирования показывает соотношения собственного и заемного капитала. Оптимальным считается соотношение 1: 2, но допускается чтобы доля собственных средств была не менее 50%, если деятельность общества характеризуется высокой оборачиваемостью активов, спросом на продукцию и пр.
Важным показателем внутреннего баланса является коэффициент инвестирования. Коэффициент инвестирования показывает, покрывает ли собственный капитал основной и на сколько. Оптимальным считается полное покрытие собственным капиталом основного и финансирование за счет него и некоторой части оборотных средств. [9; с.137]
Главная задача финансовой деятельности предприятия - формирование дополнительной прибыли в процессе привлечения внешнего капитала - реализуется разными методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является "финансовый леверидж". Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
ЭФЛ = (1 - Снп) * (КВРа - СПк) *ЗК/СК, (1.2)
КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
Снп - ставка налога на прибыль;
СПк - сумма процента за кредит, %;
ЗК - заемный капитал;
СК - собственный капитал.
Чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал. Необходимо обратить внимание на зависимость эффекта финансового левериджа от соотношения коэффициента рентабельности активов и уровня процентов за использование заемного капитала. Если коэффициент валовой рентабельности активов больше уровня процентов за кредит, то эффект финансового левериджа положительный. При равенстве этих показателей эффект финансового левериджа равен нулю. В случае же превышения уровня процентов за кредит над коэффициентом валовой рентабельности активов, эффект финансового левериджа получается отрицательным.
Рассматривая приведенную формулу расчета эффекта финансового левериджа, можно выделить в ней три основные составляющие:
- налоговый корректор финансового левериджа (1-Снп), который показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.
- дифференциал финансового левериджа (КВРа-СПк), который характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит.
- коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК), который характеризует сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.
Выделение этих составляющих позволяет целенаправленно управлять эффектом финансового левериджа в процессе финансовой деятельности предприятия.
Для того, чтобы эффект финансового левериджа в дальнейшем не уменьшался, необходимо поддерживать экономическую рентабельность. Добиться увеличения эффекта финансового левериджа предприятие может либо, сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости услуг; либо стремиться ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли.
Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковы для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала низкая, он может быть значительно выше. [12; с.374]
Знание механизма воздействия финансового капитала на уровень прибыльности собственного капитала и уровень финансового риска позволяет целенаправленно управлять как стоимостью, так и структурой капитала предприятия.
2. Управление капиталом на предприятии ОАО "КамПРЗ"
2.1 Общая характеристика предприятия ОАО "КамПРЗ"
Полное фирменное наименование организации: Открытое акционерное общество "Камский прессово-рамный завод". Сокращенное фирменное наименование организации: ОАО "КамПРЗ".
Открытое акционерное общество "Камский прессово-рамный завод" зарегистрировано в виде акционерного общества Государственной регистрационной палатой при Минюсте РТ, свидетельство о регистрации №556/К от 26.12.97 г. Устав ОАО "Камский прессово-рамный завод" утвержден решением Совета директоров ОАО "КАМАЗ" от 30.09.97 г. Отраслевая принадлежность организации - машиностроение.
Миссия завода - производство и поставка автомобильных компонентов высокого качества, на выгодных условиях, позволяющих достойно обеспечить потребности клиентов и повышать благосостояние работников.
Целью деятельности ОАО "КамПРЗ" является извлечение прибыли и использование ее в интересах акционеров, а так же насыщение рынка товарами и услугами.
Юридический адрес ОАО "КамПРЗ": 423827, Российская Федерация, Республика Татарстан, г Набережные Челны, Промкомзона, площадка автопроизводства, АБК-107.
Учредитель: Открытое акционерное общество "КАМАЗ". Единственным представителем интересов учредителя в Обществе является генеральный директор ОАО "КАМАЗ" Когонин С.А.
Уставный капитал ОАО "КамПРЗ" составляет 600 млн. руб. (6 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 руб.). Уставный капитал сформирован учредителями и оплачен на сумму 600 млн. руб.
Основной продукцией ОАО "КамПРЗ" являются запасные части к грузовому
автомобилю КамАЗ, легковому автомобилю Ока и прочая продукция.
Основными видами деятельности Общества являются:
- производство деталей и узлов грузовых автомобилей, сельскохозяйственной техники и автобусов;
- производство деталей и узлов легкового автомобиля;
- производство приспособлений для кузнечнопрессового оборудования;
- производство частей и принадлежностей автомобилей (в том числе система выхлопа);
- иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством и не противоречащие целям деятельности Общества.
Общество вправе осуществлять и любые другие виды деятельности, не запрещенный законодательством РФ.
В соответствии с Уставом ОАО "КамПРЗ" установлена следующая структура органов управления и контроля:
- высший орган управления Общества - Общее собрание акционеров;
- функции Совета директоров (наблюдательного совета) Общества осуществляет Общее собрание акционеров Общества;
- руководство текущей деятельностью Общества осуществляется Генеральным директором единоличным исполнителем органом Общества, который избирается Общим собранием акционеров Общества сроком на три года и осуществляет руководство в рамках компетенции и прав, определенных Уставом Общества;
- контроль над финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет Ревизионная комиссия Общества, избираемая Общим собранием акционеров.
ОАО "КамПРЗ" - один из крупнейших и самых современных заводов ВРосии, является дочерним предприятием ОАО "КАМАЗ" и входит в единую технологическую цепочку производства автомобилей КамАЗ. Предприятие оснащено оборудованием ведущих фирм СШИ, Японии, Европы и Азии.
Полный цикл производства позволяет поддерживать выпуск широкого ассортимента продукции. Сегодня предприятие работает по технологическим схемам, позволяющим экономично и оперативно осваивать новую продукцию без дополнительной штамповой оснастки. Производство прессово-рамного завода - это 17 основных цехов, 6 вспомогательных и прочие отделы. В настоящее время здесь трудится более 7 тысяч человек.
Работа на ОАО "КамПРЗ" начинается с чистого листа металла и заканчивается выпуском готовой рамы и окрашенного каркаса кабины. Начав в 1971 году с выпуска трех видов кабин и четырех видов рам, сегодня завод производит более 180 модификаций рам и более 200 модификаций каркасов кабин. Ориентируясь на требования рынка, завод перешел от крупносерийного производства к выпуску мелких партий под потребности заказчика.
На заводе осуществляется поточное производство, основанное на узловой и технологической специализации с замкнутым циклом изготовления из холоднокатаной, горячекатаной рулонной и листовой стали.
Предприятие располагает полным циклом производства - прессовое, сварочно-окрасочное, производство малых серий и оригинальных деталей, автомеханическое производство. В основу организации производства ОАО "КамПРЗ" положен принцип строгой специализации по следующим направлениям:
- по узловому принципу (цех рам и цех шасси);
- по технологической однородности (заготовительный цех, цех крупной штамповки, прессовый цех, цех сборки, сварки кабин и кузовов, цех окраски);
- по серийности производства (оригинальные детали и узлы изготавливаются в цехе малых серий, а в цехах основного производства - на участках оригинальных деталей и узлов).
Таблица
|
Показатели |
2010 |
2011 |
2012 |
|||||
|
Значение |
Абсол. изменение |
Темп роста, % |
Значение |
Абсол. изменение |
Темп роста, % |
|||
|
Выручка от реализации, тыс. руб. (стр.010Ф№2) |
7879265,00 |
9103177,00 |
1223912,00 |
115,53 |
4677008,00 |
-4426169,00 |
51,38 |
|
|
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. (стр.020Ф№2) |
7365787,00 |
8453021,00 |
1087234,00 |
114,76 |
4754150,00 |
-3698871,00 |
56,24 |
|
|
Прибыль от реализации, тыс. руб. (стр.050Ф№2) |
137432,00 |
210961,00 |
73529,00 |
153,50 |
-336335,00 |
-547296 |
0,00 |
|
|
Чистая прибыль, тыс. руб. (стр. 190Ф№2) |
77716,00 |
44322,00 |
-33394 |
57,03 |
-409076,00 |
-453398,00 |
0,00 |
|
|
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. ( (стр.120 на нач. отч. года+стр.120 након. отч. года) /2) |
417413,50 |
389336,00 |
-28077,50 |
93,27 |
356612,00 |
-32724,00 |
91,59 |
|
|
Фондоотдача, руб. /руб. (ФО=В/ОСср) |
18,88 |
23,38 |
4,50 |
123,87 |
13,12 |
-10,27 |
56,09 |
|
|
Фондоемкость, руб. /руб. (ФЕ=ОСср/В) |
0,05 |
0,04 |
-0,01 |
80,73 |
0,08 |
0,03 |
178,28 |
|
|
Фондовооруженность, руб. /чел. (ФВ=ОСср/ЧР) |
52,18 |
48,67 |
-3,51 |
93,27 |
44,58 |
-4,09 |
91,59 |
|
|
Амортизация, тыс. руб. (стр.140Ф№5) |
1845862,00 |
1780044,00 |
-65818,00 |
96,43 |
1779909 |
-135 |
99,99 |
|
|
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб. ( (стр.290 на нач. отч. года+стр.290 на кон. отч. года) /2) |
1067252,50 |
1286441,00 |
219188,50 |
120,54 |
1322518,00 |
36077,00 |
102,80 |
|
|
Производительность труда, тыс. руб. /чел. (ПТ=В/ЧР) |
984,91 |
1137,90 |
152,99 |
115,53 |
584,63 |
-553,27 |
51,38 |
|
|
Среднемесячная заработная плата одного работника, тыс. руб. (ЗПср=стр.160Ф№4/12/ЧР) |
10,52 |
13,54 |
3,03 |
128,78 |
7,89 |
-5,65 |
58,27 |
|
|
Рентабельность производства, % (Рпр=стр029Ф№2/стр.020Ф№2) |
0,07 |
0,08 |
0,01 |
110,43 |
0,02 |
-0,06 |
21,08 |
2.2 Оценка динамики основных технико-экономических показателей деятельности предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012 гг.
Выручка от реализации в 2011 году по сравнению с 2010 увеличилась на 1223912 тыс. руб. или 15,53 %; а в 2012 году снизилась по сравнению с 2011 годом на 4426169 тыс. руб. или 48,62 %. Это произошло вследствие резкого сокращения реализации произведенной продукции.
Уменьшение стоимости основных средств на 28077,5 тыс. руб. или 6,73 % в 2011 году стало следствием реализации части имущества (зданий, транспортных средств и др.), а в 2012 году произошло уменьшение стоимости основных средств на 32724,00 тыс. руб. по тем же причинам.
Передано в аренду объектов основных средств за 2012 год на сумму 8586 тыс. руб., из них здания 0 тыс. руб., сооружения 240 тыс. руб., транспортные средства 8346 тыс. руб. Переведено объектов основных средствна консервацию за год 4710 тыс. руб. С начала года начислено износа на сумму 135 тыс. руб.
Снижение уровня фондоотдачи на 43,91 % в 2012 году и увеличение фондоемкости на 78,28 % произошло в основном из-за снижения объемов реализации продукции в 2012 году по сравнению с 2011.
Производительность труда работников ОАО "КамПРЗ" снизилась в 2012 году по отношению с 2011 годом на 533,27 тыс. руб. или 48,62 % из-за того, что темпы сокращения реализации продукции превзошли уровень снижения численности работников.
Снижение заработной платы 1 работника в 2012 году по сравнению с 2011 произошло на 41,73 %.
2012 год предприятие завершило с отрицательным результатом по сравнению с 2010-2011 гг. финансовым результатом, убыток составил 453398 тыс. руб.
2.3 Оценка финансового положения предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012 гг.
2.3.1Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования
|
Статьи баланса |
2010 |
2011 |
2012 |
||||||||||
|
Абсолютные показатели, тыс. руб |
Относительные показатели Удельный вес,% |
Абсолютные показатели, тыс. руб |
Относительные показатели Удельный вес,% |
Абсолютные показатели Удельный вес |
Структурные изменения |
Темп роста, % |
Абсолютные показатели, тыс. руб |
Относительные показатели Удельный вес,% |
Удельный вес |
Структурные изменения |
Темп роста, % |
||
|
АКТИВ |
|||||||||||||
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||||||||||
|
Нематериальные активы |
19,00 |
0,00 |
16,00 |
0,00 |
-3,00 |
0,00 |
84,21 |
98581,00 |
3,95 |
98565,00 |
3,95 |
616131,25 |
|
|
Основные средства |
398935,00 |
15,18 |
379737,00 |
14,59 |
-19198,00 |
-0,59 |
95, 19 |
333487,00 |
13,35 |
-46250,00 |
-1,24 |
87,82 |
|
|
Вложения во ВНА |
429157,00 |
16,33 |
394473,00 |
15,16 |
-34684,00 |
-1,17 |
91,92 |
161421,00 |
6,46 |
-233052,00 |
-8,70 |
40,92 |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
520010,00 |
19,78 |
520010,00 |
19,98 |
0,00 |
0, 20 |
100,00 |
520010,00 |
20,82 |
0,00 |
0,84 |
100,00 |
|
|
Отложенные налоговые активы |
4077,00 |
0,16 |
11449,00 |
0,44 |
7372,00 |
0,28 |
280,82 |
36015,00 |
1,44 |
24566,00 |
1,00 |
314,57 |
|
|
ИТОГО по разделу I |
1352198,00 |
51,45 |
1305685,00 |
50,17 |
-46513,00 |
-1,27 |
96,56 |
1149514,00 |
46,02 |
-156171,00 |
-4,15 |
88,04 |
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||||||||||||
|
Запасы, в том числе |
677283,00 |
25,77 |
776234,00 |
29,83 |
98951,00 |
4,06 |
114,61 |
598278,00 |
23,95 |
-177956,00 |
-5,88 |
77,07 |
|
|
сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
203950,00 |
7,76 |
202847,00 |
7,79 |
-1103,00 |
0,04 |
99,46 |
147427,00 |
5,90 |
-55420,00 |
-1,89 |
72,68 |
|
|
Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) |
394815,00 |
15,02 |
467598,00 |
17,97 |
72783,00 |
2,95 |
118,43 |
385144,00 |
15,42 |
-82454,00 |
-2,55 |
82,37 |
|
|
Готовая продукция и товары для перепродажи |
77652,00 |
2,95 |
101404,00 |
3,90 |
23752,00 |
0,94 |
130,59 |
65290,00 |
2,61 |
-36114,00 |
-1,28 |
64,39 |
|
|
Расходы будущих периодов |
866,00 |
0,03 |
4385,00 |
0,17 |
3519,00 |
0,14 |
506,35 |
417,00 |
0,02 |
-3968,00 |
-0,15 |
9,51 |
|
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
858,00 |
0,03 |
603,00 |
0,02 |
-255,00 |
-0,01 |
70,28 |
0,00 |
0,00 |
-603,00 |
-0,02 |
0,00 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в том числе: |
170500,00 |
6,49 |
170500,00 |
6,55 |
0,00 |
0,06 |
100,00 |
170500,00 |
6,83 |
0,00 |
0,27 |
100,00 |
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
204075,00 |
7,76 |
317638,00 |
12,21 |
113563,00 |
4,44 |
155,65 |
545621,00 |
21,84 |
227983,00 |
9,64 |
171,77 |
|
|
Покупатели и заказчики |
136934,00 |
5,21 |
271202,00 |
10,42 |
134268,00 |
5,21 |
198,05 |
445916,00 |
17,85 |
174714,00 |
7,43 |
164,42 |
|
|
Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) |
146887,00 |
5,59 |
30000,00 |
1,15 |
-116887,00 |
-4,44 |
20,42 |
30000,00 |
1, 20 |
0,00 |
0,05 |
100,00 |
|
|
Денежные средства и денежные эквиваленты |
76585,00 |
2,91 |
1719,00 |
0,07 |
-74866,00 |
-2,85 |
2,24 |
3943,00 |
0,16 |
2224,00 |
0,09 |
229,38 |
|
|
ИТОГО по разделу II |
1276188,00 |
48,55 |
1296694,00 |
49,83 |
20506,00 |
1,27 |
101,61 |
1348342,00 |
53,98 |
51648,00 |
4,15 |
103,98 |
|
|
БАЛАНС |
2628386,00 |
100,00 |
2602379,00 |
100,00 |
-26007,00 |
0,00 |
99,01 |
2497856,00 |
100,00 |
-104523,00 |
0,00 |
95,98 |
|
|
ПАССИВ |
0,00 |
||||||||||||
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||||||||||||
|
Уставный капитал |
600000,00 |
22,83 |
600000,00 |
23,06 |
0,00 |
0,23 |
100,00 |
600000,00 |
24,02 |
0,00 |
0,96 |
100,00 |
|
|
Добавочный капитал |
253927,00 |
9,66 |
243248,00 |
9,35 |
-10679,00 |
-0,31 |
95,79 |
240591,00 |
9,63 |
-2657,00 |
0,28 |
98,91 |
|
|
Резервный капитал |
81873,00 |
3,11 |
81873,00 |
3,15 |
0,00 |
0,03 |
100,00 |
66545,00 |
2,66 |
-15328,00 |
-0,48 |
81,28 |
|
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
-28122,00 |
-1,07 |
26777,00 |
1,03 |
54899,00 |
2,10 |
-95,22 |
-364138,00 |
-14,58 |
-390915,00 |
-15,61 |
-1359,89 |
|
|
ИТОГО по разделу III |
907723,00 |
34,54 |
951898,00 |
36,58 |
44175,00 |
2,04 |
104,87 |
542998,00 |
21,74 |
-408900,00 |
-14,84 |
57,04 |
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||||||||||
|
Отложенные налоговые обязательства |
5891,00 |
0,22 |
13641,00 |
0,52 |
7750,00 |
0,30 |
231,56 |
433211,00 |
17,34 |
419570,00 |
16,82 |
3175,80 |
|
|
Прочие обязательства |
634738,00 |
24,15 |
443766,00 |
17,05 |
-190972,00 |
-7,10 |
69,91 |
457524,00 |
18,32 |
13758,00 |
1,26 |
103,10 |
|
|
ИТОГО по разделу IV |
640629,00 |
24,37 |
457407,00 |
17,58 |
-183222,00 |
-6,80 |
71,40 |
457524,00 |
18,32 |
117,00 |
0,74 |
100,03 |
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||||||||||||
|
Займы и кредиты |
146887,00 |
5,59 |
- |
0,00 |
-146887,00 |
-5,59 |
0,00 |
- |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
Кредиторская задолженность в том числе: |
894566,00 |
34,03 |
1131893,00 |
43,49 |
237327,00 |
9,46 |
126,53 |
1457979,00 |
58,37 |
326086,00 |
14,87 |
128,81 |
|
|
поставщики и подрядчики |
764733,00 |
29,10 |
641433,00 |
24,65 |
-123300,00 |
-4,45 |
83,88 |
1048827,00 |
41,99 |
407394,00 |
17,34 |
163,51 |
|
|
задолженность перед персоналом организации |
79238,00 |
3,01 |
57761,00 |
2,22 |
-21477,00 |
-0,80 |
72,90 |
52577,00 |
2,10 |
-5184,00 |
-0,11 |
91,03 |
|
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
25656,00 |
0,98 |
15431,00 |
0,59 |
-10225,00 |
-0,38 |
60,15 |
11825,00 |
0,47 |
-3606,00 |
-0,12 |
76,63 |
|
|
задолженность по налогам и сборам |
13390,00 |
0,51 |
97302,00 |
3,74 |
83912,00 |
3,23 |
726,68 |
25419,00 |
1,02 |
-71883,00 |
-2,72 |
26,12 |
|
|
прочие кредиторы |
11549,00 |
0,44 |
309966,00 |
11,91 |
298417,00 |
11,47 |
2683,92 |
319078,00 |
12,77 |
9112,00 |
0,86 |
102,94 |
|
|
Доходы будущих периодов |
47,00 |
0,00 |
39,00 |
0,00 |
-8,00 |
0,00 |
82,98 |
31,00 |
0,00 |
-8,00 |
0,00 |
79,49 |
|
|
Резервы предстоящих расходов |
38534,00 |
1,47 |
61142,00 |
2,35 |
22608,00 |
0,88 |
158,67 |
39324,00 |
1,57 |
-21818,00 |
-0,78 |
64,32 |
|
|
ИТОГО по разделу V |
1080034,00 |
41,09 |
1193074,00 |
45,85 |
113040,00 |
4,75 |
110,47 |
1497334,00 |
59,94 |
304260,00 |
14,10 |
125,50 |
|
|
БАЛАНС |
2628386,00 |
100,00 |
2602379,00 |
100,00 |
-26007,00 |
0,00 |
99,01 |
2497856,00 |
100,00 |
-104523,00 |
0,00 |
95,98 |
Имущество предприятия ОАО "КамПРЗ" в 2011 году уменьшилась на 26007 тыс. руб., а в 2012 на 104523 тыс. руб., что свидетельствует о сокращении в предприятии хозяйственного оборота, что может повлечь его не платежеспособность.
Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы в 2010 году - 51,45%, в 2011 - 50,17%, а в 2012 - наибольший удельный вес приходится на оборотные активы - 53,98%.
Увеличение незавершенного строительства в 2011году на 72783 тыс. руб. негативно сказалась на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и для этого необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений. Долгосрочные финансовые вложения (520010 тыс. руб.) не изменились, что указывает на инвестиционную направленность вложения организации. Наличие НМА в составе активов предприятия характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, технологии и др. индивидуальную собственность.
В структуре ВНА на 2011 г. уменьшились удельный вес ОС и вложений во внеоборотные активы. Увеличились долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы. На 2010 год уменьшились ОС ивложения во внеоборотные активы. Увеличились НМА, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы.
Доля ОС в совокупных активах предприятия составила в 2010 15,18%, в 2011 году 14,59%, в 2012 году 13,35%, т. е менее 40% и имела тенденцию к снижению, следовательно, предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов за все 3 года приходится на запасы: в 2010 году 25,77%, в 2011 году 29,83 %, в 2012 году 23,95%. В 2011 году она имела тенденцию к увеличению на 4,06%, а в 2012 к снижению на 5,88%.
Структура оборотных активов с высокой долей задолженности и низким уровнем ДС свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а так же преимущественно не денежного характера расчетов.
Стоимость запасов в 2011 году увеличилась на 98951 тыс. руб., что является негативным фактором, а в 2012 году уменьшилась на 177956 тыс. руб., что является позитивным фактором.
За анализируемый период объемы ДЗ выросли: в 2011 году их рост со ставил 113563 тыс. руб., в 2012 году 227983 тыс. рублей. Это является негативным изменением и может быть вызвана проблемами, связанными с оплатой продукции, услуг, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, то есть отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Наибольшая доля в общей сумме задолженности приходится на краткосрочную ДЗ: в 2010 году 7,76%, в 2011 году 12,21%, в 2012 году 21,84%, что не является негативным фактором, поскольку длительного выведения средств из оборота не происходит.
На протяжении анализируемого периода предприятия имело пассивное сальдо, т.е. КЗ превышало ДЗ, это означает, что предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет платежей коммерческим кредиторам.
Доля ДС в структуре оборотных активов за анализируемый период уменьшились в 2010 году 2,91 %, в 2011 году 0,07%, в 2012 году 0,16 %, что свидетельствует о переходе в большей степени на безналичный характер расчетов.
Основным источником формирования активов является заемные средства - это свидетельствует о том, что предприятие имеет займы и кредиты.
В 2011 году доля СК увеличилась, что способствует росту финансовой устойчивости предприятия на 2,04%, а в 2012 году произошло снижение на 14,84 %, это привело к снижению финансовой устойчивости предприятия.
Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов в 2010 году составило 65,49%, в 2011 году 63,43%, в 2012 году 78,26%, т.е. увеличилось, что свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышения степени его финансовых рисков.
Уменьшение величины резервов в 2012 году на 15328 тыс. руб., фондов прибыли на 390915 тыс. руб. свидетельствует о падении деловой активности предприятия. Наибольший удельный вес в структуре СК приходится на уставный капитал: в 2010 году 22,83%, в 2011 году 23,06%, в 2012 году 24,02 %, который увеличился в 2011 году на 0,23 %, в 2012 году на 0,96%.
В структуре заемных средств преобладают краткосрочные обязательства: в 2010 году 41,09%, в 2011 году 45,85%, в 2012 году 59,94%, что является негативным фактором, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
В структуре КЗ преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками: в 20010 году 29,10 %, в 2011 году 25,03%, в 2012 году 41,99%. Увеличение суммы полученных авансов является положительным моментом.
В 2011 году наибольшими темпами роста в структуре краткосрочной задолженности характеризуются прочие кредиторы 2683,92 тыс. руб., а в 2012 году задолженность перед поставщиками и подрядчиками 161 тыс. руб.
2.3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012гг.
Группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения ОАО "КамПРЗ" за период 2010-2012 гг.
|
тыс. руб. |
||||
|
Группы актива баланса |
2010 |
2011 |
2012 |
Группы пассива баланса |
Подобные документы
Анализ финансового состояния ООО "Авалон". Источники формирования имущества предприятия. Анализ ликвидности баланса. Показатели, отражающие эффективность финансирования деятельности предприятия. Оценка эффективности использования финансового левериджа.
дипломная работа [481,0 K], добавлен 23.08.2013Источники финансирования и цели привлечения заемного капитала. Финансовый леверидж как инструмент управления. Оценка финансового состояния, показатели рентабельности, деловой активности предприятия. Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала.
курсовая работа [120,5 K], добавлен 03.11.2013Анализ динамики и структуры источников финансирования, дебиторской и кредиторской задолженности предприятия, уровня рентабельности и оборачиваемости оборотных средств. Исследование проблем управления оборотным капиталом и пути его совершенствования.
курсовая работа [159,4 K], добавлен 15.06.2015Рассмотрение основных теоретико-методических принципов управления собственным капиталом предприятия. Анализ деятельности и оценка эффективности управления капиталом ОАО "Рольф". Выявление путей совершенствования структуры капитала данного предприятия.
курсовая работа [585,8 K], добавлен 16.05.2015Структура основного капитала предприятия. Кредит как форма управления основным капиталом. Финансовое состояние и организационно-экономическая характеристика общества. Резервы увеличения эффективности управления основным капиталом в ЗАО "Степное".
курсовая работа [108,4 K], добавлен 13.08.2012Разработка модели управления организацией. Управление заемным капиталом предприятия: субъекты и объекты, банковское кредитование, политика и пути привлечения. Показатели и критерии определения эффективности управления заемным капиталом организации.
курсовая работа [56,6 K], добавлен 17.05.2011Сущность и структура собственного капитала предприятия, механизм управления им. Источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Анализ и оценка эффективности управления собственным капиталом ООО "Лемон", пути его совершенствования.
курсовая работа [619,1 K], добавлен 15.01.2012Сущность и структура оборотного капитала. Содержание и основные методы процесса управления оборотным капиталом. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО "Башкиргаз". Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом.
дипломная работа [915,7 K], добавлен 07.10.2012Определение сущности, исследование структуры и изучение методических основ управления оборотным капиталом предприятия. Комплексный анализ процесса управления оборотным капиталом ОАО "АТЗ". Меры по повышению эффективности управления оборотным капиталом.
курсовая работа [102,5 K], добавлен 05.11.2011Капитал предприятия как основной источник финансирования хозяйственной деятельности. Управление заемным капиталом на предприятии на примере ОАО "Сызраньгрузавто". Рекомендации по совершенствованию системы управления привлечением заемного капитала.
курсовая работа [113,7 K], добавлен 04.12.2011
