Лизинговые операции

Раскрытие понятия и правила лизинга, как способа инвестирования. Предоставление коммерческим банком в России более широкого спектра льгот при долгосрочном кредитовании лизинговых сделок. Усиление комплекса мер по привлечению иностранных инвестиций.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 22.03.2015
Размер файла 35,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение.

Раздел 1. Лизинговые операции

1.1 Сущность лизинговой сделки

1.2 Основные элементы лизинговых операций

1.3 Классификация лизинга и лизинговых операций

1.4 Организация лизинговых операций. Операции и содержание лизингового договора

1.5 Риски лизинговых операций

Раздел 2. Налогообложение лизинговых сделок

Раздел 3. Расчет лизинговых операций

Заключение

Список литературы

Введение

Лизинг в России появился сравнительно недавно, и его развитие в нашей стране протекало достаточно слабо. Это связано с тем, что основой лизинга являются огромные капиталовложения и инвестиции, которые могут быть предоставлены иностранными и немногими русскими инвесторами. По праву считая Россию нестабильной, а следовательно непривлекательной для инвестиций страной, и те и другие неохотно принимают участие в лизинговых сделках.

Неразбериха в государственном аппарате, частая смена правительства, плохая криминальная обстановка - все это создает массу трудностей на пути частных вложений. Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг (операция РЕПО), под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т.к. для них все труднее становится брать деньги в кредит.

Лизинговые операции основаны на предоставлении в аренду внеоборотных активов на долгосрочный период с целью их производственного использования. Необходимость обновления основных фондов, недостаточность ресурсов для этого у отечественных предприятий, вызывает интерес к лизинговым операциям.

В настоящее время на рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). Причем при дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащение их производства, т.е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема. Лизингополучатель имеет возможность быстро приобретать и внедрять новую современную технику без предварительного накопления сумм собственных средств для ее финансирования. Лизинг дает предприятию больше возможностей для маневрирования во время выплаты лизинговых платежей, так как последние осуществляются предприятием, как правило, после получения выручки от реализации продукции, которую произвели на оборудовании, взятом в лизинг.

Так же уменьшается риск морального старения оборудования, так как предприятие берет его в аренду, а не выкупает, и так как лизинговое имущество не зачисляется на баланс предприятия, что повышает ликвидность субъекта хозяйствования и его возможность получения банковского кредита. Предприятие-поставщик получает гарантированный сбыт продукции, ее оплату, избавляется от необходимости использования коммерческого кредита.

При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

Существует два вида лизинга: финансовый и оперативный. Финансовый лизинг предусматривает выплату поставщику (лизинговой фирме) стоимости оборудования, которое заказано арендатором, и передачу его в аренду. В финансовом лизинге срок аренды оборудования отвечает сроку его амортизации.

Оперативный лизинг заключается, как правило, на время, меньшее, чем амортизационный период имущества. После окончания договора объект лизинга возвращается лизингодателю или снова сдается в аренду.

За счет использования лизинга предприятие наращивает доходы.

Цель курсовой работы:

Рассмотрение и детальное изучение лизинга.

Задачи:

1. Проработать необходимую литературу по данной теме.

2. Раскрыть понятия и правила лизинга, как способа инвестирования.

Предмет исследования: лизинговые операции

Объект исследования: коммерческие банки.

1. Лизинговые операции

Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений. Прежде всего, лизинг, -- слово английского происхождения, производное от глагола to lease -- брать и сдавать имущество во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, на мой взгляд, является следующее определение: Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа. Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора.

Поэтому лизинг иногда называют «кредит - аренда». В отличии от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить договор лизинга или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.

Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в товарной форме, что сближает лизинг с инвестированием.

Лизинговые операции приравниваются к кредитным со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя). При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды.

Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.

По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, т.к. при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.

Предметом лизинга могут быть любые, не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения. В лизинг сегодня сдаются практически все виды оборудования, во всех отраслях промышленности.

Наибольшим успехом пользуются следующие объекты:

автотранспортные средства

строительная и дорожная техника

перерабатывающее оборудование для сельского хозяйства

телекоммуникационное оборудование

специальное оборудование для горно-добывающей, нефтяной и газовой промышленности (составляет значительную долю).

Из многочисленных функций лизинга общепризнанными являются следующие четыре:

1. Финансовая функция выражается в освобождение лизингополучателя от единовременной оплаты полной стоимости необходимого имущества.

2. Производственная функция заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования и последующего выкупа, а не покупки дорогостоящего имущества.

3. Сбытовая функция - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем.

4. Функция получения налоговых льгот:

Взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем.

Лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль.

Применение ускоренной амортизации (с коэффициентом ускорения до трех) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества.

В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

- краткосрочная аренда (рентинг) - на срок от одного дня до одного года;

- среднесрочная аренда (хайринг) - от одного года до трех лет;

- долгосрочная аренда (лизинг) - от трех до 20 лет.

Сделки по лизингу отличаются большими объемами привлеченных средств под каждую единицу оборудования. Большие подвижки наблюдаются в сфере авиационного лизинга и лизинга водного транспорта, где поддержку оказывает Российское государство. Во многих регионах происходит переоснащение медицинских учреждений новым оборудованием в рамках региональных программ здравоохранения. Сегодня региональные власти уделяют значительное внимание лизингу при решении экономических проблем.

1.1 Сущность лизинговой сделки

Одним из основных условий высокой эффективности лизинговой деятельности является надежное правовое обеспечение. Лизинг в России прошел несколько этапов становления экономической формы и его правовой среды с конца 80х - начала 90х годов прошлого столетия.

На сегодняшний день основными законодательными и нормативными актами, регламентирующими лизинговую деятельность, являются:

ь Гражданский кодекс РФ (Ч II);

ь Федеральный закон от 29 октября 1998 г. №164 - ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменения от 29 января 2002 г.);

ь Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (УНИДРУА - Международный институт унификации частного права).

В основе заключения лизинговой сделки лежат три этапа: подготовки и обоснование; юридическое оформление; исполнение.

Первый этап предполагает осуществление подготовительной работы, выражающейся в изучении рынка лизинговых услуг, условия и особенности сделки, определении экономической эффективности лизингового проекта. Данный этап лизинговой сделки предполагает оформление следующих документов:

ь Заявки лизингополучателя на покупку имущества;

ь Заключения о платежеспособности лизингополучателя;

ь Заявки-наряда, направляемой лизингодателем продавцу имущества;

ь Заявки на получение кредита, направляемой лизингодателем банку;

ь Кредитного договора, заключаемого лизингодателем с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки.

На втором этапе заключается договоры лизинга, купли-продажи на техническое обслуживание, страхования, на предоставление дополнительных услуг, осуществляются регистрационные и приемопередаточные процедуры.

Третий этап предполагает эксплуатацию лизингодателя имущества. Услуги, предоставляемые по лизингу. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Они делятся на две группы:

- технические услуги (транспортировка к месту использования, наладка и монтаж, техобслуживание и текущий ремонт);
- консультационные услуги (вопросы налогообложения, оформление сделки).

1.2 Основные элементы лизинговых операций

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:

1. Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

2. Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга. -- 3. Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. -- Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как: страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

В лизинговой сделке заинтересованы все три субъекта лизинговых отношений. Среди экономических преимуществ, которые дает лизинг участникам сделки, можно выделить следующие:

1. Для продавцов предметов лизинга:

ь Возможность с помощью лизинга расширить канал сбыта продукции и размера возможных продаж, что представляется весьма немаловажным фактором в условиях жестокой конкурентной борьбы;

ь Возможность снижения запасов готовой продукции, ускорения оборачиваемости капитала;

ь Поддержка платежеспособного спроса на продукцию.

2. Для лизингодателей:

ь Экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот;

ь Снижение риска невозврата инвестированных средств, так как инвестиции производятся в конкретно-материально-вещественные элементы основных средств и предмет лизинга в течение всего времени действия договора остается способностью лизингодателя.

3. Для лизингополучателей:

ь Экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных льгот

ь Снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей;

ь Гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности уплаты лизинговых платежей. Условия договора лизинга по-своему более разнообразны, чем кредитные отношения, так как позволяют участникам выработать удобную для них схему выплат;

Для вновь создаваемых компаний, еще не имеющих достаточных активов для обеспечения залога, лизинг может быть единственным источником средств. Для государства: при сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства особую актуальность.

1. Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

2. Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

3.Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических задач.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ перед обычной ссудой:

а) Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.

б) Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.

в) Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.

г) Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

д) В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.

е) Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

ж) Преимущества учета арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза (Leaseurope - ассоциация европейских лизинговых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соглашений.

з) Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т.е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые Фондом по отдельным странам.

Несколько слов можно сказать и о недостатках лизинга:

1) Если оборудование взято в финансовый лизинг и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.

2) При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.

3) Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

4) Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.

1.3 Классификация лизинга и лизинговых операций

Выделяют разнообразные виды, типы и формы лизинга. В России разрешено проведение таких форм лизинга, как внутренний, когда участники договора - резиденты, и международный лизинг, когда один из субъектов - нерезидент, типов - долгосрочный - от трех лет и выше, среднесрочный - от одного года пяти месяцев до трех и краткосрочный - менее одного года пяти месяцев и видов лизинга.

Финансовый лизинг. Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

- лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

- право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

- продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг;

- имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

- претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

- риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

Возвратный лизинг. Разновидностью лизинговых сделок является
"возвратный лизинг". По-сути он представляет собой двухстороннюю лизинговую сделку. Особенностью подобного рода договоров лизинга является то, что лизингополучатель является одновременно и "поставщиком" лизингуемого оборудования, другими словами, собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это же оборудование в качестве лизингополучателя. Сделка совершается в следующей последовательности:

1 - заключается лизинговое соглашение между арендодателем и арендатором;

2 - лизинговая фирма покупает оборудование у арендатора - собственника оборудования;

3 - арендатор регулярно выплачивает арендные платежи согласно условиям лизингового контракта.

Преимущества такой сделки для первоначального собственника, а впоследствии лизингополучателя оборудования состоят в следующем:

- он может прибегнуть к услугам лизинговой компании в случаях, уже после покупки оборудования, когда стало очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения;

- он получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право владения и пользования этим оборудованием;

- он может вести переговоры с лизинговой компанией (которые иногда могут занимать длительное время) уже имея необходимое ему оборудование и используя его.

Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем через привлечение банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным и заемным фондами и возможностью получить дополнительные заемные средства, только под рисковый (более высокий) ссудный процент. Следует также подчеркнуть, что данный лизинг является источником средне- и долгосрочного рефинансирования, в то время как коммерческие банковские кредиты выдаются, как правило, на срок в 1,5 года с необходимостью их последовательного возобновления.

Оперативный лизинг. Этот вид лизинга применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю. На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода. Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды. Арендатор берет на себя обязательство самостоятельно заключать контракты с фирмой-поставщиком на ремонт и техническое обслуживание оборудования.

Здесь лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества - как нового, так и бывшего в употреблении; обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании; лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования; риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе; размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества; по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю. По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность.

Формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у арендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга.

По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

Чистый - когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

Полный, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на:

Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.

Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами.

Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:

Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.

Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.

Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами(банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей, и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.

По типу имущества различают: Лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том числе нового и бывшего в употреблении. Лизинг недвижимости (здания, сооружения).

По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на: Лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества. Лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:

Внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.

Внешний (международный) лизинг - к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам. К этому же виду лизинга относят и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

1.4 Организация лизинговой сделки. Операции и содержание лизингового договора

Основным финансово-правовым документом, определяющим порядок и условия осуществления лизинговой сделки, является договор лизинга.

В соответствии с Законом «О финансовой аренде (лизинге)», договор лизинга - это договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Лизингодатель обязан предоставить лизингополучателю имущество, являющееся предметом лизинга, в состоянии, соответствующем условиям договора лизинга и назначению данного имущества.

Лизингодатель может уступать третьему лицу полностью или частично свои права по договору лизинга. Он имеет право в целях привлечения денежных средств использовать в качестве залога предмет лизинга, который будет приобретен в будущем по условиям договора лизинга. Предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга.

В случае неперечисления лизингополучателем лизинговых платежей более двух раз подряд, по истечении установленного договором лизинга срока платежа их списание со счета лизингополучателя осуществляется в бесспорном порядке путем направления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на списание с его счета денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей.

Лизингодатель вправе потребовать досрочного расторжения договора лизинга и возврата имущества в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации и договором лизинга.

В правильно составленном договоре лизинга должны быть указаны следующие моменты:

ь определен предмет лизинга;

ь определено, какая из сторон будет осуществлять выбор продавца и приобретаемого имущества;

ь определен порядок приемки имущества лизингополучателем;

ь указано, в каком порядке регистрация имущества-предмета договора лизинга;

ь определено, будет ли застрахован предмет договора лизинга;

ь указан срок действия договора лизинга;

ь определена цена договора лизинга - лизинговые платежи;

ь указано на балансе, какой из сторон будет учитываться имущество;

ь определен объем полномочий лизингополучателя относительно передаваемого имущества в лизинг;

ь указано, в каком порядке будет осуществляться обслуживание предоставленного в лизинг имущества;

ь указано как будут распределены права сторон договора лизинга относительно улучшений, произведенных лизингополучателем;

ь определено, в каком порядке лизингодатель вправе осуществлять контроль соблюдения лизингополучателем условий договора, а также порядок осуществления лизингодателем финансового контроля;

ь определена допустимость сублизинга;

ь определены действия лизингополучателя по окончании срока договора;

ь указаны последствия утраты предмета лизинга или утраты предметом лизинга своих функций по вине лизингополучателя;

ь определен момент перехода риска случайной гибели или случайной порчи имущества лизингополучателю;

ь определена необходимость и порядок распределения ответственности за невыполнение продавцом требований, вытекающих из договора купли-продажи;

ь указаны основания для досрочного расторжения договора лизинга;

ь указано, какие способы обеспечения исполнения обязательств по настоящему договору будут применены, а также условия обеспечительных мер;

ь определено, какие дополнительные услуги будут оказаны лизингодателем лизингополучателю. После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т.п.), так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам.

Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д.

Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а также оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной сдачи имущества или его продажа в случае расторжения контракта.

Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связано с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, т.к. лизинговой договор заключается на длительный период.

В случае международного лизинга возникают следующие проблемы: выбор валюты платежа, оценка изменения курса валюты, таможенный режим лизингополучателя, наличие соглашения о неприменение двойного налогообложения между странами, защита прав собственности иностранного капитала.

1.5 Риски лизинговых операций

Согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)», ответственность за сохранность предмета лизинга от всех видов имущественного ущерба, а также за риски, связанные с его гибелью, утратой, порчей, хищением и другие имущественные риски, с момента фактической приемки имущества предмета лизинга несет лизингополучатель, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Риск невыполнения продавцом обязанностей по договору купли - продажи предмета лизинга и связанные с этим убытки несет сторона договора лизинга, которая выбрала продавца, если иное не предусмотрено условиями договора.

Риск несоответствия предмета лизинга целям использования этого предмета по договору лизинга и связанные с этим убытки несет сторона, которая выбрала предмет лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Все риски можно разделить на две большие группы:

1. Общие - риски, с которыми сталкиваются все предприятия

2. Специфические - риски, связанные только с лизинговой деятельностью.

Под общие попадают следующие категории рисков: политические, макроэкономические, юридические и налоговые.

Политический риск - опасность финансовых потерь, связанных с неустойчивостью политической ситуации в стране.

Юридический риск обусловлен потерями, которые возникают в результате трансформации законодательных актов.

К специфическим рискам лизинговой деятельности можно отнести:

ь Проектные риски - риски, связанные с состоятельностью лизингового проекта с финансовой точки зрения и с точки зрения сбытовой стратегии лизингополучателя;

ь Риск невозврата имущества;

ь Риск утраты предмета лизинга;

ь Риск невозможности реализации на вторичном рынке;

К финансовым рискам относятся:

Портфельный риск - риск неадекватного распределения портфеля лизинговых договоров между лизингополучателями;

Процентный риск - возникает из соотношения процентов по банковому кредиту, взятому для финансирования лизинговой сделки, и процентов по договору лизинга.

Валютный риск - риск вероятности изменения реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за определенный период времени.

Риск неуплаты лизинговых платежей

2. Налогообложение лизинговых сделок

Налогообложение лизингодателя:

1. Авансовые лизинговые платежи, уплачиваемые лизингополучателем лизингодателю, могут идти на:

- аванс поставщику;

- таможенные пошлины и сборы;

- таможенный НДС;

- дополнительные расходы по сделке облагаются НДС, который подлежит внесению в бюджет лизингодателем в момент поступления аванса и зачету у лизингополучателя по мере зачета аванса.

2. Лизинговые платежи облагаются НДС по ставке 20%. У лизингополучателя эта сумма идет в зачет, а у лизингодателя эта сумма подлежит уплате в бюджет за минусом НДС, уплаченного при таможенной очистке оборудования.

3. В ходе договора лизинга, лизингодатель уплачивает в бюджет:

- НДС

- Налог с оборота 4% от лизингового платежа

- Налог на имущество 2%

- Налог на прибыль 33%.

4. Амортизация может идти с коэффициентом ускорения до 3.

5. Лизингодатель относит на себестоимость проценты за пользование валютным кредитом только в размере 15%, а остальное идет из чистой прибыли.

Налогообложение лизингополучателя.

1. Лизинговые платежи относятся на себестоимость и облагаются НДС по ставке 20%, который идет в зачет.

2. Авансовые платежи, уплачиваемые лизингополучателем лизингодателю относятся на себестоимость в долях, согласованных с лизингополучателем. При этом в зачет идет НДС, уплаченный вместе и лизинговыми платежами. Авансовые платежи расходуются на таможенные сборы и аванс поставщику оборудования. За счет их учета в виде авансовых лизинговых платежей, они удорожаются на налог с оборота у лизингодателя и на НДС, который в последствии идет в зачет. Данное увеличение платежей, компенсируется тем, что все расходы относятся на себестоимость и в результате, с учетом экономии по налогу на прибыль, лизингополучатель несет меньшие расходы.

3. Расчет лизинговых платежей

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Министерством экономического развития и торговли РФ 16 апреля 1996 года, предусматривают логичную и достаточно простую последовательность расчетов всех лизинговых платежей. Их можно взять за основу для разработки специальной методики расчета платежей по операциям финансового лизинга, учитывающей специфические особенности ее целевого назначения - максимизацию ресурсов для инвестиционный деятельности предприятий.

1. Рассчитаем общую сумму лизинговых платежей по формуле:

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году

ПК - плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение лизингового имущества

КВ - компенсационное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за оказание дополнительных услуг лизингополучателю, предусмотренных договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя.

2. Рассчитаем амортизационные отчисления по формуле

АО=БС*НА/100,

Где БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга;

НА - норма амортизационных отчислений.

3. Определяем плату за кредитные ресурсы (КР), используемые лизингодателем на приобретение лизингового имущества, по формуле

ПК=КР*СТ/100,

Где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы;

СТ - ставка за кредит, в процентах годовых.

4. В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносятся со среднегодовой суммой и погашенного кредита в текущем году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

КРt=Q(ОСН+ОСК)/2,

где КРt - кредитные ресурсы, затрачиваемые на приобретение имущества, плата за которое осуществляется в расчетном году.

ОСН - расчетная остаточная стоимость имущества на начало года;

ОСК - расчетная остаточная стоимость имущества на конец года;

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретенного имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, то коэффициент Q=1.

5. Рассчитаем комиссионное вознаграждение лизингодателю, которое устанавливается по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости лизингового имущества;

б) среднегодовой остаточной стоимости имущества.

Комиссионное вознаграждение соответственно может быть рассчитано по двум вариантам:

Первый - КРt = р *БС,

Где р - ставка комиссионного вознаграждения, процент годовых от балансовой стоимости имущества;

БС - то же, что и формуле (2);

Второй - КРt = ((ОСН+ОСК )/2)(СТв /100),

Где ОСН и ОСК - то же, что и в формуле (4);

СТв - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

6.Определяем плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга в расчетном году, по формуле:

ДУt=(P1+P2+P…+Pn)/T,

где ДУt- плата за дополнительные услуги в расчетном году

P1+P2+P…+Pn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу

Т - срок договора лизинга

7. Рассчитаем размер налога на добавленную стоимость, который уплачивается лизингодателем по услугам договора лизинга по формуле:

НДС t=(Вt*CTH)/100,

где НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году;

Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году;

CTH - ставка налога на добавленную стоимость

8. Определяем сумму выручки в расчетном году (Вt). В нее включаются амортизационные отчисления (АОt), плата за пользование кредитными ресурсами (ПКt), сумма вознаграждения лизингодателю (КВt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ДУt), предусмотренные договором:

Вt= АОt+ ПКt+ КВt+ ДУt

9. Рассчитаем размеры лизинговых вносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью по формуле:

ЛВt=ЛП/Т, где

ЛВt- размер ежегодного лизингового взноса;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

Т - срок договора лизинга (лет).

Указанным образом с учетом всех элементов лизинговых платежей.

Заключение

Лизинг становится гибким и многообещающим экономическим рычагом способным привлечь инвестиции, способствовать подъему отечественного производства, привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны, обеспечить реальную поддержку малому бизнесу, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т.п. На лицо огромный потенциал лизинга в России.

Власти, продекларировав политику благоприятствования лизингу как инвестиционному инструменту за последние годы подготовили солидную нормативную базу. К сожалению не все льготы, определенные законом, подкреплены инструкциями на местах и фактически не выполняются.

В заключение стоит еще раз подчеркнуть, что лизинг не является дешевой заменой кредита. Существуют определенные преимущества финансирования оборудования основных средств, но навыки кредитования и оценка финансовых потоков оказывается настолько же критичными, как при необеспеченном кредите. Другими словами пропадает основной привлекательный момент для лизингополучателей (в частности для малого бизнеса), заключающийся в том, чтобы начать дело без достаточных средств, но с высокоэффективным проектом, так как и при лизинге банки требуют предоставления залога (объект лизинговой сделки может представлять ценность для проекта, но не обладать ликвидностью в той мере, чтобы покрыть издержки банка).

Таким образом, лизинг стал эффективным инструментом обслуживания инвестиционных проектов “своих” клиентов банка. Но потенциал лизинга в России очень велик и государством и лизинговыми компаниями проделана огромная работа.

На мой взгляд, нашей стране не хватает комплексной программы, в рамках которой был бы из следующих элементов:

ь была бы продуманна и создана более развитая инфраструктура рынка лизинговых услуг, которая включала бы: подготовку квалифицированных кадров, информационное освещение предоставляемых услуг;

ь предоставление банкам более широкого спектра льгот при долгосрочном кредитовании лизинговых сделок (более 3-х лет);

ь развитие системы гарантий, чтобы избежать 100% залога при лизинге (например, страхование).

ь наряду с уже принятыми мерами, усилить комплекс мер по привлечению иностранных инвестиций в рамках лизинга.

Такая программа смогла бы подтолкнуть коммерческие банки вместо получения сомнительных, рисковых прибылей в краткосрочном периоде переориентироваться на долгосрочное инвестирование средств в российскую экономику для получения уверенной прибыли.

Доля лизинга в общем объеме инвестиций в развитых странах достигает 30%. В нашей стране можно пока говорить только о 1,2-1,5%. Однако, как уже говорилось, этот вид деятельности очень динамично развивается. За последние три-четыре года мы имели экспоненциальный рост объемов лизинговых операций.

Все большую поддержку лизинг встречает и у банков -- а это основа данного бизнеса. Сегодня многие банки готовы пересмотреть свою кредитную политику в сторону увеличения сроков кредитования лизинговых операций и снижения цены кредитов. Многие банки сегодня создают собственные компании, работают по лизингу с корпоративными клиентами. Большим подспорьем в увеличении доли лизинга в инвестициях может стать иностранный капитал, но иностранцы по-прежнему дают низкую оценку инвестиционному климату в России, хотя капитал все же притекает и реальный сектор. Причины этому - это нестабильность регулирования, налогов и несовершенство законов, 127-е место в мире по «индексу экономической свободы», одно из первых мест по «индексу коррупции» и т.д. На сегодняшний день лизинг приобретает все большее значение как эффективный инструмент для привлечения инвестиций, пополнения оборотных средств и оснащения предприятий оборудованием.


Подобные документы

  • Правовые аспекты лизинговой деятельности в России. Основные понятия лизинга. Виды лизинговых сделок и расчет их эффективности, преимущества и недостатки лизинга. Практические аспекты заключения договора лизинга. Лизинговые платежи и порядок их расчета.

    курсовая работа [76,5 K], добавлен 19.07.2010

  • Лизинговые операции. Объекты и субъекты лизинга. Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга. Расчет лизинговых платежей. Применение лизинга на предприятии ООО "Каркаде". Разработка рекомендаций по улучшению лизинговых операций на предприятии.

    курсовая работа [235,4 K], добавлен 14.11.2007

  • Лизинговые операции - важный источник финансирования предприятий. Сущность и необходимость лизинга в развитии экономики страны. Виды лизинговых операций и их отличия. Юридические аспекты функционирования лизинга в Казахстане.

    дипломная работа [3,3 M], добавлен 27.07.2007

  • Теоретические и методические аспекты оценки использования лизинга как финансового инструмента предприятия. Анализ эффективности лизинговых сделок на предприятии. Совершенствование использования лизинговых сделок в долгосрочном финансировании фирм.

    дипломная работа [240,2 K], добавлен 22.08.2011

  • Сущность иностранных инвестиций и их значение в мировой экономике. Условия осуществления иностранного инвестирования. Основные формы иностранных инвестиций. Роль и специфика иностранных инвестиций в развитии мировой экономики и в частности России.

    курсовая работа [56,0 K], добавлен 19.05.2011

  • Лизинг как инструмент и форма инвестиционной деятельности. Виды лизинга и механизм лизинговых сделок. Основные требования к сделке по финансовому лизингу и этапы ее заключения. Преимущества и недостатки лизинга. Методики расчета лизинговых платежей.

    курсовая работа [100,6 K], добавлен 27.07.2011

  • Сущность лизинга и его виды. Лизинг как источник финансирования коммерческих организаций. Развитие лизинговых услуг в Республике Беларусь. Источники финансирования лизинговых сделок. Преимущество лизинга по сравнению с другими способами инвестирования.

    курсовая работа [186,8 K], добавлен 27.12.2012

  • Преимущества и недостатки лизинга как метода инвестирования предприятия. Основные проблемы осуществления лизинговых операций. Анализ лизинговых операций в России в 2012-2013 годах. Перспективы лизинга как метода инвестирования предприятий в России.

    курсовая работа [179,0 K], добавлен 19.01.2015

  • Анализ российского опыта по привлечению инвестиций через лизинг. Зарождение и природа лизинга. Организационные модели лизинговых компаний, сложившиеся в России под действием ряда факторов. Анализ перспектив лизинга в условиях мирового финансового кризиса.

    курсовая работа [58,8 K], добавлен 24.01.2010

  • Сущность, основные виды и значение лизинга. Понятие лизингового платежа, его состав. Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Минэкономики РФ. Расчет лизинговых платежей с помощью формулы аннуитетов. Развитие лизинга в России.

    контрольная работа [553,7 K], добавлен 14.06.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.