Оценка баланса предприятия ОАО ФСК "Новый Город"

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Общая оценка структуры баланса

Таблица 1.1

Аналитический баланс предприятия ОАО ФСК «Новый Город»за 2012 г., тыс. руб.

Актив	Код стр.	На 31 декабря 2011г.	На 31 декабря 2012г.	Темп прироста, % (4 / 3 - 100) или темп роста, раз (4/3) *	Удельный вес, % от баланса
Пассив					На начало отчетного периода (3 / баланс)	На конец отчетного периода (4/баланс)	Темп прироста, % (7 / 6-100)
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
Нематериальные активы	110	0	0
Основные средства	120	273 132	242 339	-11,274	10,521	8,257	-21,523
Долгосрочные фин. вложения	140	9200	13673	48,62	0,354	0,466	31,453
Доходные вложения в материальные ценности		98624	226319	129,477	3,799	7,711	102,970
Отложенные налоговые активы		958	762	-20,459	0,037	0,026	-29,647
Прочие внеоборотные средства		986445	1084333	9,923	37,998	36,944	-2,774
Итого внеоборотные активы	190	1368359	1567426	14,548	52,709	53,403	1,317
Запасы	210	437120	239 522	-45,205	16,838	8,161	-51,534
НДС по приобретен. ценностям	220	0	0
Краткосроч. дебит. задолж.	240	613438	909260	48,224	23,630	30,979	31,102
Краткосрочные фин. вложения	250	33474	184945	452,503	1,289	6,301	388,684
Денежные средства	260	143672	31099	-78,354	5,534	1,060	-80,854
Прочие оборотные средства		0	2842	100	0,000	0,097	100,000
Итого оборотные активы	290	1227704	1367668	11,4	47,291	46,597	-1,467
Баланс	300	2596063	2935094	13,059	100	100	0
Пассив
Уставный капитал	410	155000	155000	0	5,971	5,281	-11,551
Нераспределенная прибыль	470	69985	52200	-25,413	2,696	2	-34,028
Переоценка внеоборотных активов		1621	1621	0	0,062	0,055	102
Резервный капитал		100	3599	3499,000	0,004	0,123	3083,282
Итого собственный капитал	490	226706	212420	-6,302	8,733	7	-17,125
Долгосроч. займы и кредиты	510	502388	115608	-76,988	19,352	3,939	-79,646
Итого долгосроч. обязат-ва	590	502388	115608	-76,988	19,352	3,939	-79,646
Краткосроч. займы и кредиты	610	1169047	1443320	23,461	45,032	49	9,200
Кредиторская задолженность	620	189965	357164	88,016	7,317	12,169	104,000
Оценочные обязательства		10768	14811	37,546	0,415	0,505	21,659
Доходы будущих периодов	640	0	0
Прочие краткосроч. обязат.	660	497189	791771	59,250	19,152	26,976	105
Итого краткосроч. обязат-ва	690	1866969	2607066	39,642	71,915	88,824	23,512
Баланс	700	2596063	2935094	13,059	100	100	0
Расчетные показатели
Запасы (стр. 210 + 220)		437120	239522	-45,205	16,838	8,161	-51,534
Собственный оборотный капитал (стр.490 - 190)		-1141653	-1355006	18,688	-43,976	-46,166	4,978
Текущие обязательства (стр. 610 + 620 + 630 + 660)		1856201	2592255	39,654	71,501	88,319	23,522
Соотношение Д / К задолж. (стр.230+240) / стр.620		3,2292159	2,5457773	-21,164	0,0001	0,00009	-27,646
Заемный капитал (стр.590+ 690)		2369357	2722674	14,912	91,267	92,763	1,639
Среднегодовая ст-ть (300)			2765578,5
Среднегодовая ст-ть (490)			219563

Примечание: * - если темп прироста 100% и более.

Таблица 1.2

Экспресс-анализ баланса по признакам «хорошего» баланса

№ п/п	Описание признака	Наличие признака
1.	Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода	+
2.	Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов	-
3.	Собственный капитал и темпы его роста должны превышать заемный капитал и темпы его роста	-
4.	Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми	-
5.	Доля собственных оборотных средств должна быть более 10%	-
6.	В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток»	+

Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей:

1- 3. Общая стоимость активов организации увеличилась на 13,059% от 2 596 063 до 2 935 094 т. р. при увеличении внеоборотных активов на 14,548% и увеличении оборотных на 11.4%. Структура характеризуется преобладанием внеоборотных активов.

4. Стоимость запасов (материальных оборотных средств) уменьшилось на 45,205% от 437120 до 239522 т. р.

5. Величина собственного капитала увеличилась на 6,302% от 226706 до 212420 т. р. за счет сокращения нераспределенной прибыли на 25,413%.

6. Величина заемного капитала выросла на 14,912% от 2369557 до 2722674 т.р. за счет увеличения кредиторской задолженности на 88,016%, несмотря на уменьшения долгосрочных обязательств на 76,988%.

7. Величина собственного оборотного капитала увеличилась на 45,205% от -1141653 до-1355006 т.р., при увеличении доли в структуре активов от -43,976 до 46,166%.

8. Рост текущих обязательств на 39,654% от 1856201 до 2592255 т.р. в основном обусловлен увеличением кредиторской задолженности на 88,016%.

9. Превышение кредиторской задолженности относительно дебиторской увеличилось на 21,164% от 3,2 до 2,55 за счет большего темпа прироста кредиторской задолженности относительно дебиторской задолженности 88,016% против 48,224%.

Структура баланса оценивается как "удовлетворительная", что подтверждается 2 положительными признаками (увеличение валюты баланса, отсутствием непокрытого убытка) и 4 отрицательными признаками (превышение Тпр оборотных активов, величины собственного капитала над заемным, долей собственного оборотного капитала -46,166% >10%, несбалансированный рост кредиторской и дебиторской задолженности К > Д).

2. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ

2.1 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

Таблица 2.1

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Уровень оценки	Пояснение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	У1=Заемный капитал / Собственный капитал	У1=(590+690) / / 490	А < ( 0,7 ? 1 ) В ? ( 1 ? 1,5 ) С > 1,5	Показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Собственный оборотный капитал ( собственные оборотные средства)	У2 = Капиталы и резервы - Внеоборотные активы	У2 = 490- 190	Увеличение показателя является положительной тенденцией	Нулевое или отрицательное значение свидетельствует, что собственного капитала недостаточно для покрытия внеоборотных активов
Коэффициент маневренности	У3=(Собственый капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капитал	У3=(490-190) / / 490	А > 0,5 В ? ( 0,2 ? 0,5) С < 0,2	Показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в мобильной форме
Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала)	У4 = Собственный капитал / Валюта баланса	У4 = 490 / 700	А > 0,5 В ? ( 0,3 ? 0,5) С < 0,3	Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости	У5 = (Собственый капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса	У5=(490+590)/ / 700	А > 0,8 В ? ( 0,5 ? 0,8) С < 0,5	Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
Коэффициент иммобилизации	У6 = Внеоборотые активы / Оборотные активы	У6 = 190 / 290	Отражает отраслевую специфику *	Характеризует соотношение постоянных и текущих активов
Коэффициент концентрации заемного капитала	У7 = Заемный капитал / Валюта баланса	У7=(590+690)/ / 700	А < 0,5 В ? ( 0,5 ? 0,7) С > 0,7	Чем больше показатель, тем выше степень риска
Коэффициент структуры заемного капитала	У8 = Долгосрочные обязательства / Заемный капитал	У8=590 / 690	Увеличение показателя является положительной тенденцией	Показывает надежность и качество стратегического планирования
А - высокий уровень; В - средний уровень; С - низкий уровень. * Для производственного предприятия доля реальных активов должна быть близка 50%

Таблица 2.2

ОЦЕНКА УРОВНЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Коэффициенты (расчет, уровни)	Период	Темп прироста, %	УРОВНИ
			А	В	С
1	2	3	4	5	6
Наименование	Расчет	На 31 декабря 2011г.
Коэффициент капитализации	У1=590+690 / 490	10,45				+
Собственный оборотный капитал	У2 = 490- 190	-1141653
Коэффициент маневренности	У3=(490-190) / 490
Коэффициент автономии	У4 = 490 / 700	0,09				+
Коэффициент финансовой устойчивости	У5=(490+590)/ 700	0,28				+
Коэффициент иммобилизации	У6 = 190 / 290	1,11
Коэффициент концентрации заемного капитала	У7=(590+690)/ 700	0,91				+
Коэффициент структуры заемного капитала	У8=590 / 690	0,27
Уровни	На 31 декабря 2012г.
А < ( 0,7 ч 1) В ? ( 1 ч 1,5 ) С > 1,5 У 1	12,82	22,64			+
У 2	-1355006	18,69
А > 0,5 В ? (0,2 ч 0,5) С < 0,2 У 3
А > 0,5 В ? (0,3 ч 0,5) С < 0,3 У 4	0,07	-17,12			+
А > 0,8 В ? (0,5 ч 0,8) С < 0,5 У 5	0,11	-60,21			+
У 6	1,15	2,83
А < 0,5 В ? (0,5 ч 0,7) С > 0,7 У 7	0,93	1,64			+
У 8	0,04	-83,52

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент капитализации У1 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого повысился на 22,64% от 10,5 до 12,82 за счет увеличения заемного на 14,912% и уменьшения собственного капитала на 6,302% .

Собственный оборотный капитал У2 имеет отрицательное значение, что свидетельствует о недостатки собственного капитала для покрытия внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности У3 не расчитывем, поскольку нет собственного оборотного капитала, нечего сопоставлять.

Коэффициент автономии (независимости) У4 уменьшился на 17,12% от 0,09 до 0,07 за счет снижения величины собственного капитала на 6,302% и повышения валюты баланса на 13,059%.

Коэффициент финансовой устойчивости У5 уменьшился в большей степени на 60,21% от 0,28 до 0,11 за счет сокращения долгосрочных обязательств на 76,99% от 502388 до 115608 т.р..

Коэффициент иммобилизации У6 увеличился на 2,83% от 1,11 до 1,15. За счет увеличение внеоборотных активов больше степени чем оборотных активов 14,548 и 11,4 % соответственно.

Коэффициент концентрации заемного капитала У7 увеличился на 1,64% от 0,91 до 0,93 за счет более интенсивного роста заемного капитала 14,912% над темпом роста валюты баланса 13,059%.

Коэффициент структуры заемного капитала У8 понизился на 83,52% от 0,27 до 0,04 за счет роста краткосрочных обязательств (39,642%) и понижения долгосрочных обязательств (76,988%).

При низком уровне финансовой устойчивости на начало и конец отчетного периода большая часть коэффициентов ухудшила свои показатели за счет увеличения заемного капитала на 14,912% и уменьшения собственного капитала на 6,302%.

2.2 ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ

Таблица 2.3

Показатели платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Уровень оценки	Пояснение
Коэффициент абсолютной ликвидности	Л2 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства	Л2=(250+260) / (610+620+ 630+660)	А > 0,7 В ? ( 0,1 ? 0,7) С < 0,1	Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно
Коэффициент быстрой (критической) ликвидности	Л3 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства	Л3 = (250+260+240)/ (610+620+630+ +660)	А > 1 В ? ( 0,6 ? 1) С < 0,6	Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	Л4 = Оборотные активы / Текущие обязательства	Л4 = 290 / (610+620+630+ +660)	А > 2 В ? ( 1,1 ? 2) С < 1,1	Характеризует платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации запасов
Доля оборотных средств в активах	Л5 = Оборотные Активы / Валюта баланса	Л5 = 290 / 300	А > 0,5 В ? ( 0,2 ? 0,5) С < 0,2	Зависит от отраслевой принадлежности предприятия
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (собственными источниками финансирования)	Л6 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы	Л6=(490-190) / 290	А > 0,5 В ? ( 0,1 ? 0,5) С < 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности
А - высокий уровень; В - средний уровень; С - низкий уровень (некредитоспособные предприятия)

Таблица 2.4

ОЦЕНКА УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Коэффициенты (расчет, уровни)	Период	Темп прироста, %	УРОВНИ
			А	В	С
1	2	3	4	5	6
Наименование	Расчет	На 31 декабря 2011г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Л2=(250+260) / (610+620+630+660)	0,10			+
Коэффициент быстрой ликвидности	Л3=(250+260+240) / (610+620+630+660)	0,426				+
Коэффициент текущей ликвидности	Л4=290 / (610+620+630+660)	0,66				+
Доля оборотных средств в активах	Л5 = 290 / 300	0,47			+
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Л6=(490 - 190) / 290	-0,93				+
Уровни	На 31 декабря 2012г.
А > 0,7 В - ( 0,1 ч 0,7) С < 0,1 Л 2	0,08	-12,67			+
А > 1 В ? ( 0,6 ч 1) С < 0,6 Л 3	0,434	1,92			+
А > 2 В ? (1,1 ч 2) С < 1,1 Л 4	0,53	-20,23			+
А > 0,5 В ? ( 0,2 ч 0,5 ) С < 0,2 Л 5	0,466	-1,47		+
А > 0,5 В ? (0,1 ч 0,5) С < 0,1 Л 6	-0,99	6,54			+

Анализ платежеспособности

Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 уменьшился на 12,67% от 0,10 до 0,08 за счет прироста текущих обязательств на 39,654% и снижения денежных средств на 78,354%.

Коэффициент быстрой ликвидности Л3 в сравнении с Л2 увеличился на 1,92% от 0,426 до 0,434 вследствие увеличения дебиторской задолженности, относительно уменьшения денежных средств 48,224 и 78,354%.

Коэффициент текущей ликвидности Л4 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого понизился на 20,23% от 0,66 до 0,53 за счет большего темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов 39,654 и 11,4%.

Доля оборотных средств в активах Л5 уменьшилась на 1,47% от 0,473 до 0,466 за счет большего темпа прироста валюты баланса на 13,059% относительно оборотных активов на 11,4%.

Нет обеспеченности собственными средствами, потому что нет собственного оборотного капитала.

Платежеспособность предприятия на начало года и на конец периода осталось на низком уровне. Общие снижение платежеспособности в отчетном периоде, связанно с превышением темпа прироста текущих обязательств (39,654%) над темпом прироста оборотных активов (11,4%). Улучшение их структуры, вызвано ростом дебиторской задолженности, несмотря на снижение денежных средств.

2.3 Общий вывод по разделу 2

Таблица 2.5

ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели	Нормальное	Предкризисное (неустойчивое)	Кризисное
На начало отчетного периода
1.Финансовая устойчивость	А	В	С
2.Платежеспособность	А	В	С
На конец отчетного периода
1.Финансовая устойчивость	А	В	С
2.Платежеспособность	А	В	С
Нормальное финансовое состояние ? текущие значения показателей стабильны или растут (развитие предприятия по стратегиям роста или стабильности).
Предкризисное финансовое состояние ? ухудшение отдельных показателей (граничная область между стратегиями роста или стабильности и стратегией сокращения).
Кризисное финансовое состояние ? ухудшение большинства показателей (развитие предприятия по стратегии сокращения).

Кризисное финансовое состояние на начало, характеризуемое низким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и небольшое снижение текущей платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

3. ОБЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Таблица 3.1

Анализ финансовых результатов предприятия за 2012 г., тыс. руб.

Показатели	Код. Стр.	На 31декабря 2011г.	На 31декабря 2012г.	Темп прироста, %	Удельный вес, % от баланса
					начало отчетного периода	конец отчетного периода	Темп прироста, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка В	10	176 741,00	473 604,00	167,96	100,00	100,00	0,00
Себестоимость С	20	156 248,00	449 240,00	187,52	88,41	94,86	7,30
Валовая прибыль = (В - С)	29	20 493,00	24 364,00	19,64	11,52	5,14	-55,35
Коммерческие расходы Рк	30	9 553,00	0,00	-100,00	5,41	0,00	-100,00
Управленческие расходы Ру	40	0,00	0,00
Прибыль от продаж = (В - С - Рк - Ру)	50	10 940,00	24 364,00	122,71	6,19	5,14	-16,89
Проценты к получению Д1	60	8 673,00	8 469,00	-2,35	4,91	1,79	-63,56
Проценты к уплате Р1	70	39 196,00	48 786,00	24,47	22,18	10,30	-53,55
(Ппрод - Р1) (050 - 070)		-28 256,00	-24 422,00	-13,57	-15,99	-5,16	-67,75
Доходы в др. организациях	80	0,00	0,00
Прочие доходы Д2	90	170 847,00	219 313,00	28,37	96,67	46,31	-52,10
Прочие расходы Р2	100	64 037,00	144 701,00	125,96	36,23	30,55	-15,67
Сальдо прочей деятельности Спр = (Д1 + Д2 ) - ( Р1 + Р2 )		76 287,00	34 295,00	-55,04	43,16	7,24	-83,22
(Спр / Ппрод, %)		697,32	140,76	-79,81
Прибыль до налогообложения = (В - С - Рк - Ру) + Спр	140	87 227,00	58 659,00	-32,75	49,35	12,39	-74,90
Текущий налог на прибыль НП	150	20 209,00	16 948,00	-16,14	11,43	3,58	-68,70
Факт. ставка НП (150/140), %		23,17	28,89	24,71	0,01	0,01	-53,46
Чистая прибыль	190	67 976,00	41 515,00	-38,93	38,46	8,77	-77,21
Пчист = ( В + Д1 + Д2 ) - ( С + Рк + Ру + Р1+ Р2 + НП )

Анализ финансовых результатов

Увеличение валовой прибыли за отчетный период на 19,64% от 24 364,00 до 20 493 т. р. вызвано увеличения выручки на 167,96% от 176 741 до 473 604,00 т. р.

Рост прибыли от продаж за отчетный период в большей степени, чем валовая прибыль на 122,71% от 10 940 до 24 264 т. р. обусловлен сокращением удельных коммерческих расходов на 100%.

Прибыль от прочей деятельности Спр за отчетный период уменьшилось на 55,04% от 76 287 т.р. до 34 295 т.р. за счет более интенсивного увеличения прочих расходов (125,96%), превысивших рост прочих доходов (28,37%).

Уменьшение налогооблагаемой прибыли на 32,75% от 87 227 до 58 659 т. р. вызвано снижением прибыли от прочей деятельности на 55,04% .

Уменьшение чистой прибыли на 38,93% от 67 976 до 41 515,00 т. р. в большей степени, чем уменьшение налогооблагаемой прибыли было вызвано за счет увеличения налога на прибыль от 23,17 до 28,89%.

Проверка соответствия темпов роста показателей прибыли базовой модели доказывает, что прибыль увеличивается более высокими темпами, чем остальные параметры.

ТрВ < ТрПвал < Тр Ппрод < Тр Пнал < Тр Пчист

(267,96 > 119,64 < 222,71 > 67,25 > 61,07)

Предприятие прибыльное как в предыдущем, так и в отчетном периоде, но в отчетном периоде происходит значительное снижение чистой прибыли на 38,93%, обусловленное увеличением удельной себестоимости, налога на прибыль, снижением прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

4. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ

Таблица 4.1

Показатели рентабельности

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснение
Валовая рентабельность	Р1 = Пвал / В = Прибыль валовая / Выручка, %	Р1 = 029 / 010	Эффективность производственной деятельности
Рентабельность продаж	Р2 = Ппрод / В = Прибыль от продаж / Выручка, %	Р2 = 050 / 010	Эффективность производственной, коммерческой и управленческой деятельности
Бухгалтерская рентабельность	Р4 = Пнал / В = Налогооблагаемая прибыль / Выручка, %	Р4 = 140 / 010	Эффективность результатов общей деятельности до налогообложения
Эффективность прочей деятельности	Р5 = Сальдо прочей деятельности / Выручка, %	Р5 = Спр / 010	Отрицательное значение характеризует убыточность прочей деятельности
Чистая рентабельность	Р6 = Пчист / В = Чистая прибыль / Выручка, %	Р6 = 190 / 010	Эффективность результатов общей деятельности после налогообложения
Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества)	Р7 =Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, %	Р7 = 190 ф.№ 2 / 300 ф.№ 1	Эффективность использования всего имущества
Финансовая рентабельность (собственного капитала)	Р8 =Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, %	Р8 = 190 ф.№ 2 / 490 ф.№ 1	Характеризует доходность акций предприятия
А - высокий уровень > 20%; В - средний уровень ? 15 ч 20%; С - низкий уровень < 15%.

Таблица 4.2

ОЦЕНКА УРОВНЯ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Коэффициенты	Период	Темп прироста, %	УРОВНИ
			А >20%	В 15ч20%	С <15%
1	2	3	4	5	6
Наименование	Расчет	На 31 декабря 2011г.
Валовая рентабельность	Р1 = 029 / 010	11,52				+
Рентабельность продаж	Р2 = 050 / 010	6,19				+
Бухгалтерская рентабельность	Р4 = 140 / 010	49,35		+
Эффективность прочей деятельности	Р5 = Спр / 010	43,16		+
Чистая рентабельность	Р6 = 190 / 010	38,46		+
Экономическая рентабельность	Р7 = 190 / 300
Финансовая рентабельность	Р8 = 190 / 490	29,98		+
	На 31 декабря 2012г.
Р1=(В-С)/ В*100 = 100- С/В = 100 - Суд Р1	5,14	-55,35			+
Р2 = Р1 - Рк.уд - Ру.уд Р2	5,14	-16,89			+
Р4 = Р2 + Спр.уд Р4	12,39	-74,9			+
Р5 = (Спр / В)*100 = Спр.уд Р5	7,24	-83,22			+
Р6 = (Пч / В )* 100 = Р4 - НПуд Р6	8,77	-77,21			+
Р7 = (Пч / 300ср )* 100 Р7	1,41	-45,98			+
Р8= (Пч / 490ср )* 100 Р8	19,54	-34,82		+

Анализ рентабельности

Валовая рентабельность Р1 характеризуется низким уровнем, в диапазоне которого она уменьшилась за отчетный период на 55,35% от 11,52% до 5,14%. Это вызвано увеличением удельной себестоимости на 7,3% от 88,41% до 94,86%.

Рентабельность от продаж понизилась на 16,89% в меньшей степени в сравнении с валовой рентабельностью в пределах низкого уровня от 6,19 до 5,14% за счет уменьшения коммерческих расходов на 100%.

Бухгалтерская рентабельность Р4 уменьшилась в большей степени в сравнении с рентабельностью от продаж на 74,9% 49,35 до 12,39% обусловленного уменьшением прибыли от прочей деятельности Спр на 55,04% от 76 287 до 34 295 т.р.

Эффективность прочей деятельности Р5 ухудшилась на 83,22% от 43,16 до 7,24% из-за уменьшения убыточности Спр на 55,04% от 76 287 до 34 295 т.р.

Чистая рентабельность Р6 за отчетный период уменьшилась на 77,21% от высокого уровня до низкого уровня от 38,46% до 8,77%, из-за увеличения налога на прибыль.

Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества) в отчетном периоде составила 1,41%, что соответствует низкому уровню.

Финансовая рентабельность (собственного капитала) в отчетном периоде 19,54% --находится на среднем уровне.

Высокий уровень рентабельности в предыдущем году понизился до низкого уровня в отчетном году, за счет уменьшения рентабельности основной и прочей деятельности. Высокий уровень рентабельности в предыдущем году сложился из низкого уровня основной деятельности и высокого уровня прочей деятельности. Величина рентабельности за отчетный период понизилась на 77,21% из-за увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижением прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

4.2 ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

Таблица 4.3

Показатели деловой активности

Показатели	Способ расчета	Пояснение
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Д1 = Выручка / Среднегодовая стоимость активов, оборотов	Д1= 010/190+290	Характеризует эффективность использования имущества
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Д2 = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов, оборотов	Д2= 010 / 290	Характеризует скорость оборота всех оборотных средств
Фондоотдача	Д4 = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств, оборотов	Д4 = 010 / 120	Характеризует изменение эффективности использования основных средств
Коэффициент отдачи собственного капитала	Д5 = Выручка / Средняя стоимость собственного капитала, оборотов	Д5 = 010 / 490	Характеризует интенсивность использования собственного капитала
Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов)	Д6 = (Средняя стоимость запасов * Т) / Выручка, в днях	Д6 = (210 * Т) / 010	Показывает срок оборота запасов
Оборачиваемость денежных средств	Д7 = (Средняя стоимость денежных средств * Т) / Выручка, в днях	Д7 = (260 * Т) / 010	Показывает срок оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Д8 = Выручка / Средняя стоимость дебиторской задолженности, оборотов	Д8 = 010 / 230 или 240	Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита предлагаемого предприятием
Срок погашения дебиторской задолженности	Д9 = (Средняя стоимость дебиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях	Д9 = (230 или 240 * Т)/ 010	Показывает средний срок возврата долгов предприятию по задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Д10 = Выручка / Средняя стоимость кредиторской задолженности, оборотов	Д10 = 010 / 620	Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита получаемого предприятием
Срок погашения кредиторской задолженности	Д11 = (Средняя Стоимость кредиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях	Д11 = ( 620 * Т ) / 010	Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам
Т - длительность анализируемого периода, в днях. Все показатели баланса, которые содержат слово «средняя, среднегодовая» определяются по формуле средней арифметической: средняя величина актива = ( Анач + Акон ) / 2. Показатель «Выручка» содержится в ф. № 2 (стр. 010).

Анализ деловой активности:

1.Оценка величины коэффициентов деловой активности за отчетный период (табл. 4.3, 4.4).

Высокая деловая активность Коб > 1, средняя Коб - 1, низкая Коб < 1.

2. Расчет и оценка изменения финансового цикла ФЦ, определяемого разрывом между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

ФЦ = (ОЗ + ОДЗ ? ОКЗ) в днях,

где ОЗ ? производственно-коммерческий цикл (оборачиваемость запасов) Д6;

ОДЗ ? продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности Д9;

ОКЗ ? продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности Д11.

3. Сопоставление коэффициентов (скорости) оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Если Д8 < Д10 значит скорость поступления денежных средств, из которых можно погашать долги, меньше, чем скорость возникновения долгов.

4. Оценка деловой активности по продолжительности оборачиваемости запасов Д6: высокая - менее 7 дней, средняя 7 - 70 дней, низкая - более 70 дней.

Таблица 4.4

Деловая активность

Показатель	Обозначение	На 31 декабря 2011г.	На 31 декабря 2012г.	Темп прироста статей баланса, %	Среднегодовая стоимость статей баланса, т. р.
1	2	3	4	5	6
Выручка В	ф.2 010	176 741	473 604	167,96
	ф.1
Основные средства	120	273 132	242 339	-11,27	257735,5
Запасы	210	437120	239522	-45,20	338321
Дебиторская задолженность	240	613438	909260	48,22	761349
Денежные средства	260	143672	31099	-78,35	87385,5
Оборотные активы	290	1227704	1367668	11,40	1297686
Общее имущество	300	2596063	2935094	13,06	2765578,5
Собственный капитал	490	226706	212420	-6,30	219563
Кредиторская задолженность	620	189965	357164	88,02	273564,5
		176 741	473 604	167,96
Т = 365 дней	Расчет	Общие показатели оборачиваемости
К общей оборачиваемости	010/300ср	Д1			0,2
К оборачиваемости оборотных средств	010/290ср	Д2			0,4
Фондоотдача	010/120ср	Д4			1,8
К отдачи собственного капитала	010/490ср	Д5			2,2
	Расчет	Показатели управления активами
Оборачиваемость запасов, дн.	(210ср*Т) / 010	Д6			260,7
Оборачиваемость денежных средств, дн.	(260ср*Т)/ 010	Д7			67,3
К оборачиваемости дебиторской задолженности	010 / 240ср	Д8			0,6
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.	(240ср*Т) / 010	Д9			586,8
К оборачиваемости кредиторской задолженности	010 / 620ср	Д10			1,7
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.	(620ср*Т) / 010	Д11			210,8
Финансовый цикл, дн.	ФЦ=Д6+Д9 - Д11	ФЦ			636,7
		Д	К
н 240/620	3,23	Д8н Д10н
к 240/620	2,55	Д8к Д10к	0,6 < 1,7
** темп прироста выручки
Высокая деловая активность - Коб > 1 условно

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ

1. Общие показатели оборачиваемости.

Коэффициенты общей оборачиваемости в отчетном периоде имеют высокие и низкие показатели от 0,2 до 2,2 оборота. Наиболее эффективно используются собственный капитал, что подтверждает максимальная величина «К отдачи собственного капитала» 2,2 оборота.

2. Показатели управления активами.

Предприятие более интенсивно работает с дебиторской и кредиторской задолженностью, скорость погашения, которых составила 0,6 и 1,7 оборота в отчетном периоде. Продолжительность оборачиваемости составляющих оборотных активов - денежных средств и дебиторской задолженности имеет низкие показатели от 587 до 211 дней.

Деловая активность низкая- 260,7 дней, что может характеризовать недостаточную обоснованность расчетов величины запасов, если данная ситуация не вызвана технологическими особенностями строительного производства.

3. Величина финансового цикла 636,7 дня также свидетельствует о низких показателях деловой активности.

4. Предприятие меньше внимания уделяет работе с заказчиками, на что указывает превышение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности Д10 относительно оборачиваемости дебиторской задолженности Д8 в отчетном периоде (1,7 > 0,6).

Величина дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированна, преобладает кредиторская задолженность в предыдущем и отчетном периоде, что подтверждается соотношением Д / К 3,23 и 2,55.

Низкая деловая активность в отчетном периоде подтверждается величиной всех коэффициентов оборачиваемости меньше 1 при низких показателях финансового цикла и большой продолжительности оборачиваемости запасов. Предприятие отличается несбалансированным соотношением величины и скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности, и низкой фондоотдачей - эффективностью использования основных средств.

4.4 Общий вывод по разделу 4

Таблица 4.7

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели	УРОВЕНЬ
	высокий	средний	низкий
Предыдущий период 2011 г.		+
1.Рентабельность	высокая 38,46%	средняя	низкая
2.Деловая активность	высокая	средняя	низкая
Отчетный период 2012г.			+
1.Рентабельность	высокая	средняя	низкая 8,77%
2.Деловая активность	высокая	средняя	низкая

1.Общая оценка эффективности деятельности предприятия - уменьшение прибыли более низкими темпами по сравнению с ростом выручки, уменьшение активов свидетельствует, что ресурсы используются не эффективно

Тр П > Тр В > Тр А > 100%. 222,71 < 267,96 > 133,059 >100%

На предприятии наблюдается более интенсивный рост выручки относительно прибыли от продаж и активов, но темп роста активов уступает темпу роста прибыли от продаж. Так как прибыль все же увеличивается более высокими темпами по сравнению с увеличением активов и все показатели больше 100%, то можно сказать, что предприятие использует ресурсы эффективно.

2.Оценка типа экономического роста -- если темпы роста выручки больше темпов роста себестоимости:

ТрВ > ТрС ? интенсивный рост;

ТрВ < ТрС ? экстенсивный.

ТрВ=267,96% < ТрС=287,52%

Экономический рост экстенсивный-- темп роста выручки меньше, чем темп роста себестоимости.

3.Оценка уровня эффективности деятельности предприятия (табл. 4.7).

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низкой деловой активностью и высоким уровнем рентабельности, в отчетном периоде понизился до низкого уровня за счет уменьшения рентабельности до низкого уровня.

В отчетном периоде деловая активность повысилась вследствие увеличения выручки, а рентабельность уменьшилась вследствие увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижения прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

5. ВЕРОЯТНОСТЬ БАНКРОТСТВА

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждено Распоряжением № 31-р от 12.08.94 ФУДН при Госкомимуществе РФ), для оценки структуры баланса предприятия необходимо рассчитать:

* коэффициент текущей ликвидности (Л4);

* коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л6).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия -- неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

* коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

* коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В случае если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам (Л9) (табл. 5.1).

В случае если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам (Л10) (см. табл. 5.1).

Таблица 5.1

Расчет коэффициентов

Наименование показателя	Расчет	Значение	Ограничение
Коэффициент восстановления платежеспособности	Л9 = (Л4ф + 6(Л4ф - Л4н) / Т)/2	0,23	Не менее 1
Коэффициент утраты платежеспособности	Л10 = (Л4ф + 3(Л4ф - Л4н) / Т)/2		Не менее 1
Л4ф -- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (Л4);
Л4н -- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
6 или 3 -- период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т -- отчетный период в месяцах.
Л10 если Л4 > 2, Л6 > 0,1 3 мес.	Т = 12 мес.	Л4н = 0,66	Л4ф = 0,53
Л 9 если Л4 < 2, Л6 < 0,1 6 мес.				Л6н = -0,93	Л6ф = -0,99

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует об отсутствии у предприятия риска утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

На начало и конец отчетного периода коэффициенты текущей ликвидности Л4 меньше 2, а обеспеченности собственными средствами Л6 на начало периода меньше 0,1, а на конец отчетного периода понизился до -0,99, поэтому рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности Л9, составивший 0,23 < 1, свидетельствующий о не возможности восстановления платежеспособности в ближайшее время.

Вероятность банкротства рассчитывается по простой скоринговой модели, в которой определенному классу и диапазону показателей соответствует диапазон баллов (табл. 5.1).

Таблица 5.1

Простая скоринговая модель вероятности банкротства

Показатель	Границы классов согласно критериям
	1 класс	// класс	/// класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9 -20 (49,9-35) баллов	19,9 -10 (34,9-20) баллов	9,9 -1 (19,9-5) баллов	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99 -1,7 (29,9-20) баллов	1,69 -1,4 (19,9-10) баллов	1,39 -1,1 (9,9-1) баллов	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9 -10) баллов	0,44-0,30 (9,9-5) баллов	0,29-0,20 (5 -1) баллов	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99 - 65 баллов	64 -35 баллов	34 - 6 баллов	0 баллов

I класс ? предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, уверенные в возврате заемных средств;

II класс ? предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс ? проблемные предприятия;

IVкласс ? предприятия с высоким риском банкротства, не гарантирующие возврат кредиторской задолженности (даже после принятия мер по финансовому оздоровлению);

Vкласс ? предприятия высочайшего риска (несостоятельные).

Величину интервала принимают исходя из того, чтобы количество интервалов делилось без остатка на разницу между фактическим значением показателя и границей класса (верхней или нижней).

Таблица 5.2

Определение класса вероятности банкротства

Показатель	Конец отчетного периода
	факт	баллы
Рентабельность совокупного капитала, % Р7	1,41	5,47
Коэффициент текущей ликвидности Л4	0,53	0
Коэффициент финансовой независимости У4	0,07	0
Класс	класс	? баллов
	IV	5,47

Вероятность банкротства предприятия на конец отчетного периода равна 5,47 балла, что соответствует IV классу вероятности банкротства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

финансовый устойчивость платежеспособность банкротство

В предыдущем периоде по результатам основной деятельности предприятие имело выручку 176 741тыс. руб., прибыль от продаж 10 940 тыс. руб. при низком уровне рентабельности от продаж 6,19%. Прибыль от прочей деятельности составила 76 287 тыс. руб.

В структуре активов преобладают внеоборотные средства, доля которых в валюте баланса составила 52,7%, оборотных 47,29%. Соотношение внеоборотных и оборотных активов, характеризуемое коэффициентом иммобилизации 1,11.

В составе оборотных активов основную часть составляют дебиторская задолженность и запасы 23,63 и 16,838% при небольших денежных средств 5,534% от валюты баланса.

Финансовые вложения представлены незначительной суммой краткосрочных вложений 1,289% валюты баланса.

В структуре пассивов преобладает заёмного капитала, доля которого в валюте баланса составила 91,267%, доля собственного капитала 8,733%. Соотношение заемного и собственного капитала, характеризуемое коэффициентом капитализации 10,45.

Заемный капитал в основном представлен кредиторской задолженностью 7,317%, долгосрочными займами и кредитами 19,352% от валюты баланса.

Долги предприятия не превышают задолженность ему, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированное 6,6.

Обеспеченность текущих обязательств активами недостаточная - коэффициент текущей ликвидности 0,38.

Эффективность использования основных средств высокая - фондоотдача 1,8 оборота.

В отчетном периоде выручка увеличилась на 167,96% от 176741 до 473604 тыс. руб. Увеличилась прибыли от продаж на 122,71% от 10940 до 24364 тыс. руб. и уменьшении рентабельности на 16,89% от 6,19% до 5,14%, было вызвано увеличением удельной себестоимости на 7,3% от 88,41 до 94,86%, несмотря на уменьшение коммерческих расходов на 100%.

Прибыль от прочей деятельности уменьшилась на 55,04% от 76287 до 34295 т.р. за счет увеличения процентов к уплате и прочих расходов на 24,47 и 125,96%.

В структуре активов не произошли качественные изменения - внеоборотные активы не значительно превышают оборотные, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом иммобилизации, увеличилось на 2,83% от 1,11 до 1,15 за счет более интенсивного увеличения внеоборотных активов над оборотными - 14,548 и 11,4% соответственно.

В структуре пассивов также произошло качественные изменения - собственный капитал не превышает заемный, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом капитализации увеличилось на 22,64% от 0,10 до 12,82 за счет уменьшения собственного капитала на 6,302% и роста заемного на 14,912%.

В составе заемного капитала увеличилась доля кредиторской задолженности на 104% от 7,317 до 12,169%,и уменьшилась доля долгосрочных займов на 79,646% от 19,352 до 3,939% валюты баланса.

Степень задолженности предприятия увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности осталось несбалансированным, и уменьшилось от 0,0001 до 0,00009 на 27,646%.

Обеспеченность текущих обязательств активами осталось недостаточной, но увеличилась на 38,63% от 0,38 до 0,53.

Кризисное финансовое состояние на начало, характеризуемое низким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и небольшое снижение текущей платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низкой деловой активностью и высоким уровнем рентабельности, в отчетном периоде понизился до низкого уровня за счет уменьшения рентабельности до низкого уровня.

В отчетном периоде деловая активность повысилась вследствие увеличения выручки, а рентабельность уменьшилась вследствие увеличения удельной себестоимости, налога на прибыль, снижения прибыли от прочей деятельности, превысившие положительное влияние уменьшение коммерческих расходов.

Вероятность банкротства предприятия на конец отчетного периода равна 5,47 балла, что соответствует IV классу вероятности банкротства.

В целом на конец отчетного периода предприятие относится к рискованным предприятиям, имеющим кризисное финансовое состояние, низкий уровень рентабельности основной и прочей деятельности, низкую деловую активность.

Рекомендации по улучшению деятельности предприятия.

Повысить эффективность основной и прочей деятельности предприятия - уменьшить прочие расходы, процент к уплате, увеличить проценты к получению и прочие доходы.

Увеличить эффективность использования имущества и собственного капитала, изыскать возможности увеличения деловой активности, сбалансированности дебиторской и кредиторской задолженности и сократить продолжительность оборачиваемости запасов.

Размещено на Allbest.ru