Учитывая существующие тенденции в строительной отрасли, а также влияние внешних и внутренних факторов на деятельность ООО «Интеркат» необходимо провести анализ финансовых результатов деятельности ООО «Интеркат», характеризующих прибыльность/убыточность хозяйственной деятельности предприятия (см. таблица 12). Любушин Н.П. «Анализ финансовой устойчивости организации вертикально интегрированных структур управления с использованием данных управленческого учета» / Н.П. Любушин, Г.В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика - 2008г. - № 5

Таблица 12

Анализ прибыльности/убыточность ООО «Интеркат»

Экономический анализ прибыльности/убыточности ООО «Интеркат» исходя из динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года:

1. По результатам 9 месяцев 2008 года произошло увеличение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг на 2 202 245 тыс. рублей или на 201% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

2. Снижение валовой прибыли ООО «Интеркат» в анализируемом периоде 2008 года по сравнению со значением данного показателя 2007 года на 273 397 тыс. руб. объясняется общим ростом затрат на осуществление основной деятельности.

4. Однако «Чистая прибыль» за 9 месяцев 2008 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2007 года на 393 415 тыс. руб. или 248%.

5. Показатели прибыльности в отчетном периоде имеют положительную динамику. Так рентабельность активов в анализируемом периоде 2008 года увеличилась более чем в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, показатель «Рентабельность собственного капитала» - более чем в 3 раза.

6. Показатель «Коэффициент чистой прибыльности», характеризующий процент чистой прибыли в общей сумме выручки от реализации, в отчетном периоде увеличился и составил 16,75%.

7. Показатель «Оборачиваемость капитала», рассчитываемый как отношение выручки к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств, в отчетном периоде вырос по сравнению с аналогичным периодом 2007 более чем в 3 раза и составил 0,047 раз. Увеличение данного показателя связано с увеличением выручки в анализируемом периоде.

8. Показатели, определяемые суммой непокрытого убытка, не рассчитывается, в связи с его отсутствием.

Расчет показателей свидетельствует о том, что ООО «Интеркат» достигнуты положительные финансовые результаты хозяйственной деятельности. Уровень прибыльности ООО «Интеркат» и уровень его финансовой устойчивости - достаточно высокие.

Информация о причинах, которые, по мнению органов управления ООО «Интеркат», привели к убыткам/прибыли ООО «Интеркат», отраженным в бухгалтерской отчетности по состоянию на момент окончания отчетного квартала в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года (см. приложение).

Основными причинами, благодаря которым, по мнению органов управления ООО «Интеркат», показатели прибыли растут за рассматриваемый период, являются: увеличение объемов инвестирования в строительство, укрепление менеджмента предприятия и непрерывное стремление к улучшению своих показателей.

Далее проведем анализ факторов, оказавших влияние на изменение размера выручки от продажи ООО «Интеркат» товаров, продукции, работ, услуг основной деятельности. Для этого сведем в одну таблицу основные финансовые показатели деятельности предприятия (см. таблицу 13).

В представленной таблице приведены изменения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг и валовой прибыли за 9 месяцев 2008 года по сравнению с 9 месяцами 2007 года.

Таблица 13

Основные финансовые показатели деятельности ООО «Интеркат»

Факторы, которые, по мнению органов управления ООО «Интеркат», оказали влияние на изменение размера выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, затрат от основной деятельности, за соответствующий отчетный период по сравнению с аналогичным периодом предшествующего года приведены в таблице 14.

Таблица 14

Фактор влияния на размер прибыли и выручки предприятия

Сведения о совпадении (несовпадении) мнения лиц, входящих в органы управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности ООО «Интеркат»:

- мнения органов управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности ООО «Интеркат», совпадают;

- особые мнения лиц, входящих в органы управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово - хозяйственной деятельности ООО «Интеркат», отсутствуют.

2.3 Оценка основных показателей финансовой устойчивости предприятия

Учитывая существующие тенденции в строительной отрасли необходимо провести анализ устойчивости финансового состояния ООО «Интеркат». Для начала проведем анализ финансово-экономической деятельности предприятия (см. таблицу 15) Махова Л. «Аналитический инструментарий исследования финансовой устойчивости предприятий» /Л. Махова, Н. Гражданкин // Управленческое консультирование - 2006г. - № 1 - С. 9-14..

Таблица 15

Показатели финансово-экономической деятельности ООО «Интеркат»

Анализ платежеспособности и финансового положения ООО «Интеркат» на основе экономического анализа динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующих лет:

1. Размер чистых активов ООО «Интеркат» по состоянию на 30 сентября 2008 года увеличился на 508 068 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. В наибольшей степени рост чистых активов ООО «Интеркат» обусловлен увеличением размера резервного фонда (на 6 695 тыс. рублей или на 137%) и нераспределенной прибыли (на 520 617 тыс. рублей или на 171%) в анализируемом периоде 2008 года по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

2. Значение показателя «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» на конец третьего квартала 2008 года увеличилась более чем в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Увеличение данного показателя объясняется увеличением краткосрочных обязательств ООО «Интеркат» в отчетном периоде 2008 года, не смотря на снижение размера долгосрочных обязательств.

3. С увеличением краткосрочных обязательств ООО «Интеркат» в отчетном периоде 2008 года также связано увеличение почти в два раза такого показателя как «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

4. Тем не менее, рост значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» в анализируемом периоде свидетельствуют об увеличении прибыльности ООО «Интеркат» и о повышении его финансовой прочности по обслуживанию взятых на себя обязательств.

Увеличение значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» с 0,937 по состоянию на 30 сентября 2007 года до 1,389 - на 30 сентября 2008 года связано, в большей степени, с существенным увеличением чистой прибыли ООО «Интеркат» по итогам деятельности за 9 месяцев 2008 года (на 393 415 тыс. рублей или на 248%) по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

5. Показатель оборачиваемости в анализируемом периоде имел положительную динамику. Росту оборачиваемости дебиторской задолженности по итогам деятельности за 9 месяцев 2008 года способствовало увеличение выручки в отчетном периоде более чем в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

6. Показатели уровня просроченной задолженности и доли дивидендов в прибыли равны нулю, так как у ООО «Интеркат» отсутствует просроченная задолженность, и решения о выплате дивидендов не принималось.

7. Значение показателя «Производительность труда», характеризующего объем выпущенной продукции, приходящийся на одного работника, в анализируемом периоде 2008 года увеличилось почти в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов труда ООО «Интеркат».

8. Показатель «Амортизация к объему выручки» ООО «Интеркат» не анализируется, поскольку основные средства ООО «Интеркат» в балансе имеют малый удельный вес, поэтому анализ отношения амортизации к объему выручки не может объективно использоваться для анализа финансово-экономической деятельности ООО «Интеркат».

В целом, отсутствие просроченной кредиторской задолженности и рост чистых активов ООО «Интеркат» положительно влияют на платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «Интеркат».

Финансовая устойчивость ООО «Интеркат» характеризуется ликвидностью активов предприятия, достаточностью капитала и оборотных средств.

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Интеркат», достаточности собственного капитала для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов предприятия проведен в таблице 16.

Таблица 16

Показатели, характеризующие ликвидность активов ООО «Интеркат»

На основе экономического анализа динамики приведенных показателей в сравнении с аналогичным периодом предшествующего года, факторы, которые привели к изменению значения какого-либо из приведенных показателей по сравнению с сопоставимым предыдущим отчетным периодом на 10 или более процентов:

1. Собственные оборотные средства ООО «Интеркат» снизились по результатам 9 месяцев 2008 года на 26 128 635 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Основное влияние на существенное изменение показателя «Собственные оборотные средства» оказало увеличение долгосрочных финансовых вложений ООО «Интеркат» с 43 216 756 тыс. руб. до 69 853 459 тыс. руб.

2. Индекс постоянного актива, характеризующий отношение суммы основных средств, долгосрочной дебиторской задолженности к капиталу и резервам, за 9 месяцев 2008 года увеличился за счет увеличения внеоборотных активов (на 26 636 703 тыс. руб. или 62%) и долгосрочной дебиторской задолженности (на 4 643 689 тыс. руб. или 66%) по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

3. Некоторое снижение коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в рассматриваемом периоде по сравнению аналогичным периодом 2007 года, вызвано снижением доли краткосрочных финансовых вложений в общей структуре активов и увеличением доли краткосрочных обязательств в общей структуре обязательств.

4. Коэффициент автономии собственных средств, показывающий долю собственных средств в общей сумме источников финансирования, в анализируемом периоде 2008 года уменьшился по сравнению аналогичным периодом 2007 года. При этом значение коэффициент автономии собственных средств соответствует общепринятым нормативам, что свидетельствует о финансовой прочности ООО «Интеркат».

Для наглядности сведем все выявленные факторы в таблицу 17.

Таблица 17

Факторы, вызвавшие изменения ликвидности активов и степени платежеспособности ООО «Интеркат»

Сведения о совпадении (несовпадении) мнения лиц, входящих в органы управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансового - хозяйственной деятельности ООО «Интеркат»:

Мнения органов управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансового - хозяйственной деятельности ООО «Интеркат», совпадают.

Особые мнения лиц, входящих в органы управления ООО «Интеркат», относительно упомянутых факторов и/или степени их влияния на показатели финансового - хозяйственной деятельности ООО «Интеркат», отсутствуют.

Вывод:

В результате проведенного анализа можно сделать выводы, что администрации предприятия необходимо разработать и внедрить следующие мероприятия для повышения финансовой устойчивости:

- усилить контроль и анализ дебиторской задолженности;

- создать резерв по сомнительным долгам.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью предприятию необходимо выполнять следующие рекомендации:

- контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;

- ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;

- следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

3. Повышение финансовой устойчивости предприятия в условиях нестабильности экономической среды (на примере ООО «Интеркат»)

Таким образом, в ходе исследования в теоретической главе было выявлено, что финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени. Для того чтобы деятельность производственной системы обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться правильной стратегии, касающейся финансово-экономической устойчивости. Неотъемлемой частью стратегического управления экономической единицей, в свою очередь, является анализ ее текущей деятельности и оценка дальнейших перспектив развития.

Хозяйственная практика требует развития теории финансового управления, и, прежде всего методологии оценки финансовой устойчивости предприятия в направлении повышения качества анализа.

Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и ее соответствия составу активов.

В качестве объекта исследования выступило общество с ограниченной ответственностью «Интеркат», строительная организация, входящая в состав «группы компаний ПИК».

В условиях развивающегося рынка жилой недвижимости деятельность ООО «Интеркат» полностью соответствовала тенденциям отрасли. С 1994 г., и до настоящего времени ООО «Интеркат» является одним из ведущих участников девелоперского и строительного рынка России.

Основные направления деятельности ООО «Интеркат»: девелоперская деятельность, инвестиционно-строительная деятельность, операции с недвижимостью. ООО «Интеркат» обладает высоким техническим и интеллектуальным потенциалом, большими стратегическими и финансовыми ресурсами, которые позволяют воплотить в жизнь яркие, масштабные проекты.

Определяя темпы развития строительства жилья по отрасли в целом, следует отметить, что за период с 2002г. по 2007г., деятельность ООО «Интеркат» по инвестированию и строительству жилья развивалась опережающими темпами.

Причины, обосновывающие полученные результаты анализа деятельности ООО «Интеркат»:

- предложение по всем классам и типам домов (панельных, кирпичных, кирпично-монолитных);

- разнообразие предложений в различных районах Москвы и Московской области, а также еще более чем 20 городах РФ;

- эффективная инвестиционная политика Компании.

Наблюдался рост всех основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Интеркат». Как показал коэффициентный анализ, на предприятия наблюдался рост эффективности деятельность:

- снижение долговой нагрузки;

- рост доли прибыли к выручке предприятия;

- рост доли собственного капитала и т.д.

Проведенный анализ платежеспособности и финансового положения ООО «Интеркат» на основе динамики финансово-экономических показателей позволил сделать выводы:

1. Размер чистых активов ООО «Интеркат» по состоянию на 30 сентября 2008 года увеличился на 508068 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. В наибольшей степени рост чистых активов ООО «Интеркат» обусловлен увеличением размера резервного фонда (на 6 695 тыс. рублей или на 137%) и нераспределенной прибыли (на 520617 тыс. рублей или на 171%) в анализируемом периоде 2008 года по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

2. Значение показателя «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» на конец третьего квартала 2008 года увеличилось более чем в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Увеличение данного показателя объясняется увеличением краткосрочных обязательств ООО «Интеркат» в отчетном периоде 2008 года, не смотря на снижение размера долгосрочных обязательств.

3. С увеличением краткосрочных обязательств ООО «Интеркат» в отчетном периоде 2008 года также связано увеличение почти в два раза такого показателя как «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

4. Тем не менее, рост значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» в анализируемом периоде свидетельствуют об увеличении прибыльности ООО «Интеркат» и о повышении его финансовой прочности по обслуживанию взятых на себя обязательств.

Увеличение значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» с 0,937 по состоянию на 30 сентября 2007 года до 1,389 - на 30 сентября 2008 года связано, в большей степени, с существенным увеличением чистой прибыли ООО «Интеркат» по итогам деятельности за 9 месяцев 2008 года (на 393 415 тыс. рублей или на 248%) по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

5. Показатель оборачиваемости в анализируемом периоде имел положительную динамику. Росту оборачиваемости дебиторской задолженности по итогам деятельности за 9 месяцев 2008 года способствовало увеличение выручки в отчетном периоде более чем в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

6. Показатели уровня просроченной задолженности и доли дивидендов в прибыли равны нулю, так как у ООО «Интеркат» отсутствует просроченная задолженность, и решения о выплате дивидендов не принималось.

7. Значение показателя «Производительность труда», характеризующего объем выпущенной продукции, приходящийся на одного работника, в анализируемом периоде 2008 года увеличилось почти в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов труда ООО «Интеркат».

8. Показатель «Амортизация к объему выручки» ООО «Интеркат» не анализируется, поскольку основные средства ООО «Интеркат» в балансе имеют малый удельный вес, поэтому анализ отношения амортизации к объему выручки не может объективно использоваться для анализа финансово-экономической деятельности ООО «Интеркат».

В целом, отсутствие просроченной кредиторской задолженности и рост чистых активов ООО «Интеркат» положительно влияют на платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «Интеркат».

У предприятия наблюдается резкое снижение рыночной капитализации предприятия. Выявленное снижение стоимости ценных бумаг объясняется спадом деятельности ООО «Интеркат», обусловленное общемировым кризисом. В Российской Федерации кризис особенно отразился на строительной отрасли. В данный момент отрасль выходит из фазы стагнации.

Существует ряд факторов, говорящих в пользу устойчивости российского рынка недвижимости:

Во-первых, недостаточная обеспеченность населения качественным жильем формирует долгосрочный спрос на недвижимость эконом-класса.

Во-вторых, отток денежных средств с финансовых рынков, банковских депозитов, позволяет говорить о том, что в настоящее время нет определенного инвестиционного инструмента, снижается доверие к рынку ценных бумаг. В связи с этим рынок недвижимости может стать одним из перспективных инструментов вложения средств.

В-третьих, Правительством Российской Федерации было разработано несколько поддерживающих программ, свидетельствующих о том, что строительная отрасль, стратегически важна для страны.

Проведенный экономический анализ прибыльности/убыточности ООО «Интеркат» позволил сделать выводы:

1. По результатам 9 месяцев 2008 года произошло увеличение выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг на 2202245 тыс. рублей или на 201% по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

2. Снижение валовой прибыли ООО «Интеркат» в анализируемом периоде 2008 года по сравнению со значением данного показателя 2007 года на 273397 тыс. руб. объясняется общим ростом затрат на осуществление основной деятельности.

4. Однако Чистая прибыль за 9 месяцев 2008 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2007 года на 393415 тыс. руб. или 248%.

5. Показатели прибыльности в отчетном периоде имеют положительную динамику. Так рентабельность активов в анализируемом периоде 2008 года увеличилась более чем в 2,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, показатель «Рентабельность собственного капитала» - более чем в 3 раза.

6. Показатель «Коэффициент чистой прибыльности», характеризующий процент чистой прибыли в общей сумме выручки от реализации, в отчетном периоде увеличился и составил 16,75%.

7. Показатель «Оборачиваемость капитала», рассчитываемый как отношение выручки к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств, в отчетном периоде вырос по сравнению с аналогичным периодом 2007 более чем в 3 раза и составил 0,047 раз. Увеличение данного показателя связано с увеличением выручки в анализируемом периоде.

8. Собственные оборотные средства ООО «Интеркат» снизились по результатам 9 месяцев 2008 года на 26128635 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Основное влияние на существенное изменение показателя «Собственные оборотные средства» оказало увеличение долгосрочных финансовых вложений ООО «Интеркат» с 43216756 тыс. руб. до 69853459 тыс. руб.