Размещено на http://www.allbest.ru/

• Содержание

Введение

1. Оценка финансового состояния организации (предприятия) и установление неудовлетворительности структуры баланса

2. Анализ финансового состояния организации (предприятия)

2.1 Общая оценка финансового состояния и его изменения за анализируемый период

2.2 Анализ финансовой устойчивости

2.3 Анализ ликвидности баланса

3. Анализ эффективного использования капитала

3.1 Анализ доходности капитала

3.2 Оценка деловой активности

3.3 Оценка запаса финансовой устойчивости организации

4. Сводная оценка финансового положения предприятия

4.1 Обобщение результатов анализа

Заключение

Список использованных источников

Приложение

Введение

На современном этапе развития экономики вопрос финансового состояния анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания. Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием.

В курсовой работе рассматриваются проблемы анализа финансового состояния предприятия, как инструмента для мероприятий по улучшению и стабилизации его финансового положения.

Объектом анализа является ОАО «Камаз-Дизель», который занимается производством грузовых автомобилей, двигателей мощностью 180-300 л.с. моделей 740.11, 740.13, соответствующие уровню международных стандартов ЕВРО-1, и двигателей сельхозназначения для установок на комбайны, трактора. Изготовление деталей для двигателей новых модификаций обеспечивается на новом технологическом оборудовании ведущих станкостроительных фирм мира СНГ, Германии, Японии, Италии.

Заготовки поступают с литейного, прессового и кузнечного заводов. На территории производственной базы, которая находится в г. Набережные Челны по ул. Мусса Джалиля 29, расположен главный корпус №301 (производство двигателей), два термогальванических корпусов №302 и №402, корпус производств коробок перемены передач (ПКПиЗЧД), склады готовых деталей с учетом минимального пробега транспорта, доставляющего детали на сборку.

Целью курсовой работы является изучение анализа финансовых результатов деятельности предприятия и анализ удовлетворительности структуры баланса на материалах ОАО "Камаз-Дизель"

Из этих целей вытекает следующие задачи:

- оценка имущественного состояния предприятия;

- оценка финансовой устойчивости и платежеспособности;

- анализ доходности капитала;

- анализ оборачиваемости;

- анализ ликвидности баланса;

- оценка деловой активности;

- оценка запаса финансовой устойчивости организации (предприятия);

Источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются:

-Форма №1-« Бухгалтерский баланс»;

-Форма №2- «Отчет о прибылях и убытках»;

-Форма №3-«Отчет об изменении капитала»;

-Форма №4-«Отчет о движении денежных средств»;

-Форма №5-«Приложение к бухгалтерскому балансу».

1. Оценка финансового состояния организации (предприятия) и установление неудовлетворительности структуры баланса

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и наоборот.

В анализе финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского анализа, пассив и актив их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

1. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса. Определяются соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса; рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.

Как видим из данных таблицы 1, за отчетный период активы предприятия возросли на 909360 тыс.руб., или 17,1%. При этом учитывая, что предприятие в течение отчетного периода не пользовалась долгосрочными займами, можно сделать вывод о том, что все инвестиционные вложения осуществлялись за счет собственных источников предприятия. Следует отметить, однако, что в целом структура текущих активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составили 51,5%.Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме источников сокращается в течение года. Структура заемных средств в течение отчетного периода претерпела серьезные для предприятия изменения. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам в общем объеме сократилась к концу года на 2,23%; кроме того, предприятию не удалось получить краткосрочные займы, составлявшие на начало года существенный источник финансирования его деятельности.

Таблица 1. Предварительные анализ ликвидности и платежеспособности

Наименование	На начало отчетного периода, Тыс. руб.	На конец отчетного периода, Тыс.руб.	Абсолютное отклонение, Тыс. руб.	Относительное отклонение, %
Активы предприятия	5317684	6227044	909360	17,1
Оборотные средства	2016935	3055666	1038731	51,5
Кредиторская задолженность поставщикам	1506768	1540299	33531	2,23

Оценка удовлетворительности структуры баланса осуществляется по 3 коэффициентам:

1) Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктек.ликв.>2 (или 1-2))- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами:

Ктек.ликв.= , (1)

где ОА- оборотные активы

КО- краткосрочные обязательства

На начало года Ктек.ликв.=2016935/1743376=1,157

На конец года ктек.ликв.=3055666/1871745=1,633

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивают резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

2) Коэффициент обеспеченности оборотного актива собственными средствами (Косос>0,1) характеризует то, чтобы оборотное средство, организация пополняла бы хотя бы 10% собственным капиталом, а остальную часть 90% за счет заемного капитала, а также за счет привлеченных средств.

К_осос=СОК/ОА (2)

где СОК- собственный оборотный капитал

ОА - оборотный актив

3) СОК=СК+ДО-ВА (3)

где СК- собственный капитал;

ДО - долгосрочное обязательство

На начало года СОК=2814630+759678-3300749=273559тыс.руб.

На конец года СОК=3004911+1350388-3171378=1183921тыс.руб.

На начало года Косос= 273559/2016935=0,136

На конец года Косос=1183921/3055666=0,387

Так как коэффициенты соответствуют нормативным значениям, то в данном случае мы не рассчитываем коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Предприятие считается платежеспособным, а баланс предприятия является удовлетворительным, так как и коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами соответствуют нормативным значениям.

2. Анализ финансового состояния организации (предприятия)

2.1 Общая оценка финансового состояния и его изменения за анализируемый период

По данным бухгалтерского баланса мы проанализируем и оцениваем состав и структуру активов и пассивов организации.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Вертикальный анализ заключается в определении удельного веса отдельных статей баланса в общем итоге и определении изменений в структуре баланса. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Таблица 2. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса организации

Разделы и статьи баланса	Абсолютные величины тыс.р.	Удельные веса, %	Отклонения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	В абсолютных величинах	в удельных весах	в процентах к начал года	в % к изм. итого баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
1.ВА	3300749	3171378	62,07	50,93	-129371	-11,14	-3,92	-14,23
2. ОА	2016935	3055666	37,93	49,07	+1038731	+11,14	+51,5	+114,23
в т ч:
- Запасы	716169	879871	13,47	14,13	+163702	+0,66	+22,86	+18
-ДЗ	1232280	2157097	23,17	34,64	+924817	+11,47	+75,05	+101,7
-ДС и КФВ	66221	9089	1,25	0,18	-57132	-1,07	-86,27	-6,28
-НДС	2265	1909	0,04	0,09	-356	+0,05	-15,72	-0,04
БАЛАНС	5317684	6227044	100	100	+909360	-	+17,1	-
ПАССИВ
3.Кап.и рез	2814630	3004911	52,93	48,26	+190281	-4,67	+6,76	+20,92
4.ДО	759678	1350388	14,29	21,69	+590710	+7,4	+77,76	+64,96
5.КО	1743376	1871745	32,78	30,06	+128369	-2,72	+7,36	+14,12
БАЛАНС	5317684	6227044	100	100	+909360	-	17,1	-

Данные таблицы показывают, что общий оборот хозяйственных средств, т.е активов, против начала года увеличился на 909360тыс. руб., составит к концу года 17,1%что является благополучием финансового положения организации. Источники формирование имущества также существенно увеличились, в том числе: за счет собственного капитала- на 190281 тыс.руб. Однако следует заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составляла 48,26% (3004911/6227044*100).

Данные таблицы дают основание считать, что увеличение дебиторской задолженности по состоянию на конец года на сумму 924817 тыс. руб.произошло главным образом за счет увеличения задолженности покупателей и заказчиков на сумму 2075847тыс. руб.

В конце отчетного года по сравнению с его началом произошли существенные изменения в структуре источников формирования имущества ОАО «Камаз-Дизель». Так, собственный капитал к концу года увеличился на 190281тыс. руб., а заемный капитал увеличился на 128369 тыс. руб. Заемный капитал повысился за счет увеличения кредиторской задолженности на 111564тыс. руб.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятия (ФСП),его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

1) Коэффициент финансовой автономии (или независимости) (>0,5) -характеризует роль собственного каптала формирования активов предприятия, показывает динамику независимости от внешних инвесторов и кредиторов. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов (имущества) организации.

2) Коэффициент финансовой зависимости (<0,5) - характеризует степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов

3) Коэффициент финансовой устойчивости (>0,7) - характеризует сколько средств используется в капитальные вложения обновления основных средств, внедрение новых технологии, повышение производительности труда и качества продукции

4) Коэффициент финансирования (>1) - характеризует сколько приходится собственных средств на 1 руб. вложенных

5) Финансовый рычаг (Леверидж) (<1) - показывает на сколько рискует предприятие.

6) Собственный оборотный капитал - используется для текущей деятельности

7) Коэффициент маневренности (>0,5)- показывает какая часть собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложено в оборотные средства, а какая часть капитализирована

8) Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами (>0,1)- характеризует то, что оборотные средства организация пополняла бы хотя бы на 10% собственным капиталом, а остальную часть 90% за счет заемного капитала, а также за счет привлеченных средств.

9) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

Таблица 3. Анализ финансовой устойчивости

Вид источника финансовых ресурсов	Остаток по балансу тыс. руб.	Структура источников, (%)
	Начало года	Конец года	Изменение	Начало года	Конец года	Изменение
1. Собственный капитал
1.1 Уставный капитал	1800000	1800000	-	+33,85	+28,91	-4,94
1.2 Добавочный капитал	883485	883418	-67	+16,61	+14,19	-2,42
1.3 Резервный капитал	8890	8890	-	0,17	0,14	-0,03
1.4 Нераспределенная прибыль	122256	312603	+190347	+2,3	+5,02	+2,72
ИТОГО	2814630	3004911	+190281	+52,93	+48,26	-4,67
2 Заемный капитал
2.1 Долгосрочные обязательства	759678	1350388	590710	+14,29	+21,69	+7,4
2.2 краткосрочные кредиты и займы	1743376	1871745	+128369	+32,78	+30,06	-2,72
ИТОГО	2503054	3222133	-1152666	+47,07	+51,74	+4,67
Баланс	5317684	6227044	+909360	100	100	-

Воспользовавшись данными таблицы рассчитаем основные показатели:

1) Коэффициент автономии (финансовой независимости >0,5):

К_авт= СК/ВБ, (4)

где СК- собственный капитал;

ВБ- валюта баланса

На начало года К_авт =2814630/5317684=0,529

На конец года К_авт =3004911/6227044=0,483

Данные показывают фактическое уменьшение нормативного значения коэффициента автономии.

2) Коэффициент финансовой зависимости:

Кф.з.=ЗК/ВБ, (5)

где ЗК - заемный капитал

ВБ- валюта баланса

На начало года Кф.з= 2503054/5317684=0,470

На конец года Кф.з.= 3222133/6227044=0,517

По данным расчета мы видим, что степень зависимости организации от внешних кредиторов и инвесторов уменьшается, что свидетельствует об повышении финансовой устойчивости.

3) Коэффициент финансовой устойчивости:

Кф.у=(СК+ДО)/ВБ, (6)

где СК- собственный капитал;

ДО - долгосрочное обязательство

На начало года Кф.у.=(2814630+ 759678)/5317684=0,672

На конец года Кф.у.= (3004911+1350388)/6227044=0,699

Полностью располагая средствами и своевременно выплачивая проценты по кредиту, организация условно рассматривает их в качестве собственного капитала.

4) коэффициент финансирования:

Кф=СК/ЗК, (7)

где ЗК - заемный капитал

СК- собственный капитал;

На начало года Кф=2814630/2503054=1,124

На конец года Кф=3004911/3222133=0,933

5) коэффициент финансового риска (Леверидж):

Кфр=ЗК/СК, (8)

где СК- собственный капитал;

ЗК - заемный капитал

На начало года Кфр= 2503054/2814630=0,889

На конец года Кфр=3222133/3004911=1,072

6) Собственный оборотный капитал

СОК= СК+ДО-ВА, (9)

где СК- собственный капитал;

ДО - долгосрочное обязательство

ВА - внеоборотный актив

На начало года СОК=2814630+759678-3300749=273559

На конец года СОК= 3004911+1350388-3171378=1183921

коэффициент маневренности

7)Коэффициент маневренности

Кман=СОК/СК, (10)

где СОК- собственный оборотный капитал

СК- собственный капитал;

На начало года Кман=273559/2814630=0,097

На конец года Кман=1183921/3004911=0,394

Для того чтобы улучшить финансовое состояние, необходимо добиваться опережающих темпов роста собственного оборотного капитала над темпами производственных запасов и собственного капитала.

8) Коэффициент обеспеченности оборотного актива собственными средствами

Косос=СОК/ОА, (11)

где СОК- собственный оборотный капитал

ОА - оборотный актив

На начало года Косос=273559/2016935=0,136

На конец года Ксос=1183921/3055666=0,387

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ни на начало, ни на конец не соответствовал нормативному значению.

9) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

Ксоот.=ОА/ВА, (12)

где ОА - оборотный актив

ВА - внеоборотный актив

На начало года Ксоот=2016935/3300749=0,611

На конец года Ксоот=3055666/3171378=0,964

Чем выше уровень коэффициента финансовой автономии коэффициента финансирования и чем ниже уровень коэффициента финансовой зависимости и финансового риска, тем устойчивее ФСП.

Сравнив фактический уровень коэффициента финансового левериджа с нормативным, можно сделать заключение о степени финансового риска. На данном предприятии на начало года уровень данного коэффициента практический совпадает с нормативным его значением. Следовательно, предприятие проводило умеренную финансовую политику. Но на конец года уровень коэффициента превышает нормативное значение, что свидетельствует о высокой степени финансового риска.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре ее типа.

1) Абсолютная финансовая устойчивость:

З(СК-ВА) +ККЗ+КЗ, (13)

2) Нормальная финансовая устойчивость:

З=(СК-ВА)+ККЗ+КЗ (14)

3) Неустойчивое финансовое состояние:

З=(СК-ВА)+ККЗ+КЗ+СК^ОС (15)

4) Кризисное состояние:

З(СК-ВА)+ККЗ+КЗ+ СК^ОС (16)

Таблица 4. Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Источник или формула расчета	На начало года	На конец года	Отклонения
1	2	3	4	5
1.Общая сумма постоянного капитала, тыс. руб.	Форма№1 Итоги 3и 4 раздела	3574308	4355299	+780991
2.Общая сумма внеоборотных активов, тыс. руб.	Форма №1 Итог 1 раздела	3300749	3171378	-129371
3.Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	с1-с2	273559	1183921	+910362
4.Собственный капитал, тыс. руб.	Форма №1 итог 3 раздела	2814630	3004911	+190281
5.Коэффициент маневренности собственного капитала	с3/с4	0,0972	0,394	+0,2968
6. Запасы, тыс. руб.	Форма №1	716169	879871	+163702
7.Процент обеспеченности собственными оборотными средствами	(с3/с6)*100	38,2	134,56	+96,36
8.Оборотный капитал	Форма №1 итог 2 разд.	2016935	3055666	+1038731
9.Доля собственного капитала в формировании оборотного капитала	(с3/с8)*100	13,56	38,75	+25,19
10.Доля заемного капитала в формировании оборотного капитала	100-с9	86,44	61,25	-25,19

На начало года (2814630-3300749)+1696889=1210770

На конец года (3004911-3171378)+1808153=1641686

На начало года 7161691210770

На конец года 8798711641686

Как показывают приведенные данные, на анализируемый период предприятия запасы меньше суммы собственного оборотного капитала. Следовательно его финансовую устойчивость можно классифицировать как абсолютную. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть организация не зависит от внешних инвесторов.

2.3 Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее- это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы: II раздел актива баланса, включая запасы, НДС, ДЗ (платежи по которым ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, куда относится I раздел актива баланса.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1- наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (КЗ)

П2- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы)

П3- долгосрочные кредиты банка и займы

П4- собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1?П1, А2? П2 А3?П3 и А4?П4

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса

Актив	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	Пассив	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	Платежный излишек +, (недостаток-)	В процентах к величине группы пассива
						на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А1	66221	16789	П1	1696889	1808153	-1630668	-1791364	-96,1	-99,07
А2	1232280	2157097	П2	46487	63592	+1185793	+2093505	+2550,81	+3292
А3	718434	881780	П3	759678	1350388	-41244	-468608	-5,43	-34,70
А4	3300749	3171378	П4	2814630	3004911	+486119	+166467	+17,27	+5,54
ВБ	5317684	6227044	ВБ	5317684	6227044	-	-	-	-

Баланс предприятия является не ликвидным, т.к. не соблюдаются неравенства А1?П1, А3?П3 и А4?П4. это означает, что медленно реализуемые активы не превышают долгосрочные обязательства, наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, и это означает, что собственного капитала не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствии собственных средств для этих целей. Второе неравенство соблюдается: А2?П2, т.е.быстрореализуемые активы превышают краткосрочные обязательства.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитываются относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Таблица 6. Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Отклонения
1	2	3	4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,038	0,009	-0,029
Коэффициент быстрой ликвидности	0,745	1,161	+0,416
Коэффициент покрытия	1,157	1,633	+0476

1) Коэффициент абсолютной ликвидности:

К_{абс.ликв.}=, (17)

где ДС -денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

КО - краткосрочные обязательства

На начало года К_{абс.ликв.}==0,038

На конец года К_{абс.ликв.}==0,009

2) коэффициент быстрой ликвидности:

К_{крит.ликв.}=, (18)

где ДЗ -дебиторская задолженность со сроком до 12 мес.

ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

ПОА - прочие оборотные активы

КО - краткосрочные обязательства

На начало года К_{крит.ликв.}==0,745

На конец года К_{крит.ликв.}==1,161

3) Коэффициент текущей ликвидности:

К_{тек.ликв.}=, (19)

где ОА - оборотные активы

КО- краткосрочные обязательства

На начало года К_{тек.ликв.}==1,157

На конец года К_{тек.ликв.}==1,633

Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности - для банков; коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

3. Анализ эффективного использования капитала

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать капитал. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает предприятие, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ эффективности использования капитала имеет важное, практическое значение.

3.1 Анализ доходности капитала

Таблица 7. Анализ доходности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения
			абсолютное	относительное
1	2	3	4	5
1.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	20519491	24380105	+3860614	+18,81
2.Себестоимость проданных ТРУ тыс. руб.	19397647	23190048	+3792401	+19,55
2.1.В процентах к выручке	94,53	95,11	+0,58	-
3.1.Коммерчские расходы, тыс. руб.	24825	36070	+11245	+45,3
3.1.В процентах к выручке	0,12	0,15	+0,03	-
4.Управленческие расходы, тыс. руб.	554824	672531	+117707	+21,22
4.1.В процентах к выручке	2,7	2,76	0,055	-
5.Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	542195	481456	-60739	-11,2
6.Рентабельность продаж, %	2,64	1,97	-0,67	-
7. ПОД	302203	320333	+18130	+5,999278
8.ПОР	533563	499522	-34041	-6,37995
9.Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	310835	302267	-8568	-2,76
10.Отложенные налоговые активы, тыс. руб.	(40826)	10818	+51644	+73,5
11.Отложенные налоговые обязательства, тыс. руб.	4266	24988	+20722	+485,75
12. Иные платежи, тыс.руб.	8687	858	-7819	-90,13
12.Налог на прибыль, тыс. руб.	79275	96892	+17617	+22,22
13.Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб.	177791	190347	+12556	+7,06
14.Рентабельность капитала, %	3,34	3,06	-0,28	-

1) Рентабельность продаж

Rпрод=П/В*100, (20)

где П - прибыль от продаж

В-выручка

На начало года Rпрод=542195/20519491*100=2,64%

На конец года Rпрод=481456/24380105*100=1,97%

2) Рентабельность капитала:

Rкап.= ЧП/Б*100, (21)

где ЧП - чистая прибыль

Б - баланс

На начало года Rкап.=177791/5317684*100=3,34%

На конец года Rкап.=190347/6227044*100=3,06%

3) влияние фактора выручки:

?Пв=?В*Rо, (22)

где В - выручка

Rо - рентабельность продаж

?Пв=3860614*2,64234/100=102010,54 тыс.руб.

4) влияние фактора себестоимости:

?Пс=, (23)

где С1-себестоимость отчетного года

В1-выручка отчетного года

Со - себестоимость базового периода

Во - выручка базового периода

?Пс=

5) влияние фактора коммерческих расходов:

?Пкр=, (24)

где КР - коммерческие расходы

В-выручка

?Пкр=

6) влияние фактора управленческих расходов:

?Пур.=, (25)

где УР - управленческие расходы

В-выручка

?Пур=

7) изменение прочих доходов:

?ПОД= 18130тыс.руб. (26)

8) изменение прочих расходов:

?ПОР=-34041тыс.руб. (27)

9) ?Побщ=?Пв-?Пс-?Пкр-?Пур+?ПОД-?ПОР+?ОНА-?ОНО-?

Налог на прибыль=102010,54-142856,93-6572,88-13321,3+18130+ 34041+51644-20722-17617+7819=12556 тыс.руб. (28)

На увеличение чистой прибыли на 12556 тыс.руб. или на 7,06% повлияли следующие факторы:

1) увеличение выручки привело к увеличению чистой прибыли на 102010,54 тыс.руб.;

2) увеличение себестоимости привело к снижению чистой прибыли на 142856,93тыс.руб.;

3) увеличение коммерческих расходов привело к снижению чистой прибыли на 6572,88тыс.руб.

4) увеличение управленческих расходов привело к снижению чистой прибыли на 13321,3 тыс.руб.

5) увеличение прочих доходов привело к увеличению чистой прибыли 18130 тыс.руб.

6) уменьшение прочих расходов привело к увеличению чистой прибыли на 34041 тыс.руб.

7) увеличение отложенного налогового актива привело к увеличению чистой прибыли на 51644 тыс.руб.

8) увеличение отложенного налогового обязательства привело к уменьшению чистой прибыли на 20722тыс.руб.

9) увеличение налога на прибыль привело к снижению чистой прибыли на 17617тыс.руб.

10) уменьшение иных платежей привело к увеличению чистой прибыли на 7819тыс.руб.

3.2 Оценка деловой активности

финансовый баланс капитал рентабельность

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотое правило экономики организации»

Тр_ПБ> Тр_ВР > Тр_А > 100%, (29)

где Тр_ПБ - темп роста балансовой прибыли;

Тр_ВР - темп роста выручки от продаж;

Тр_А - темп роста средней величины активов.

Рассчитать влияние факторов на изменение коэффициента устойчивости экономического роста, используя четырехфакторную мультипликативную модель

, (30)

где - отношение чистой реинвестированной прибыли к балансовой прибыли, характеризует дивидендную политику на предприятии, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и аккумулируемой частью прибыли;

- отношение балансовой прибыли к выручке от продажи характеризует рентабельность производимой продукции;

- отношение выручки от продажи к валюте баланса характеризует ресурсоотдачу;

- отношение валюты баланса к собственному капиталу - коэффициент финансовой зависимости.

Таблица 8. Показатели деловой активности

Показатель	Идентификатор	Формула расчета	На начало года	На конец года	отклонение	Темп изменения, %
1	2	3	4	5	6	7
Балансовая стоимость имущества, тыс. руб.	А	Форма№1	5317684	6227044	+909360	+17,1
Выручка от продажи ТРУ тыс. руб.	ВР	Форма №2	20519491	24380105	+3860614	+18,81
Балансовая прибыль, тыс. руб.	ПБ	Форма№2	310835	302267	-8568	-2,8
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.	ДЗ	Форма№1	1232280	2157097	+924817	+75
Затраты на производство продукции, тыс. руб.	ЗП	Форма №2	19397647	23190048	+3792401	+19,6
Величина запасов, тыс. руб.	ЗЗ	Форма№1	716169	879871	+163702	+22,9
Оборачиваемость средств в расчетах: -в оборотах -в днях	ОРо ОРд	ВР/ДЗ 365/ОРд	16,7 22	11,3 32	-5,4 +10	-32,3 +45,5
Оборачиваемость МПЗ: -в оборотах -в днях	ОЗо ОЗд	ЗП/ЗЗ 365/ОЗо	27,1 13	26,3 14	-0,8 +1	-3 +7,7
Продолжительность операционного цикла, дни	ПЦ	ОРд+ОЗд	35	46	+11	+31,4
Оборачиваемость основного капитала, обороты	ООК	ВР/А	3,9	3,9	-	-
Коэффициент устойчивости экономического роста	КУР		0,063	0,063	-	-

На начало года КУР==0,063

На конец года КУР==0,063

Тр_ПБ> Тр_ВР > Тр_А > 100%

Тр^ПБ=*100=97,24%

Тр^ВР=*100=118,8%

Тр^А=*100=117,1%

97,24%118,8%117,1%100%

Соотношение Тр_ПБ> Тр_ВР не соблюдается и это означает:

1) экономический потенциал предприятия снижается

2) объем реализации возрастает более высокими темпами несмотря на то, что экономический потенциал снижается

3) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения

=( = 0,06*0,11=0,0066 (31)

Увеличение развития дивидендной политики на предприятии на 6% вызвало увеличение экономического роста на 0,66%

=0,63*(-0,01)*7,29=-0,0459 (32)

Спад рентабельности производства продукции на 1% вызвало снижение устойчивости экономического роста на 4,59%



=0,008*(3,92-3,86)*1,89=0,0009 (33)

Увеличение ресурсоотдачи на 6% повлекло увеличению устойчивости экономического роста на 0,09%

=0,031*(2,07-1,89)=0,0056 (34)

Увеличение финансовой зависимости предприятия на 18% вызвало рост устойчивости экономического роста на 0,56%

3.3 Оценка запаса финансовой устойчивости организации

Оценка запаса финансовой устойчивости организации характеризуется расчетом порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости организации.

Под уровнем (точкой) безубыточности, или окупаемости, затрат понимается объем реализованной продукции, при котором выручка от реализации равна ее полной себестоимости, то есть нет убытков, но и нет прибыли. Для определения этой точки безубыточности независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные и переменные:

Переменные затраты- возрастают пропорционально увеличению объему производства (реализации товаров).

Постоянные затраты- зависят от количества произведенной продукции (реализационных товаров) и от того, растет или падает объем операций.

Значение порога рентабельности представляет большой интерес для кредитора, поскольку его интересует вопрос устойчивости компании и ее способности выплачивать проценты за кредит и основной долг. Устойчивость предприятия определяет запас финансовой прочности- степень превышения объемов продаж над порогом рентабельности.

Запас финансовой устойчивости показывает, на сколько можно сократить реализацию продукции, не неся при этом убытков. Превышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности фирмы. Запас финансовой прочности предприятия выступает важнейшим показателем степени финансовой устойчивости. Расчет этого показателя позволяет оценить возможности дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности.

Таблица 9. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости

Показатель	Источник или формула	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонения
1	2	3	4	5
1.Выручка от продажи продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	Форма №2	20519491	24380105	+3860614
2.Сумма переменных затрат, тыс. руб.	Форма №2 80% от себ.	15518117,6	18552038,4	+30339220,8
3.Сумма постоянных затрат, тыс. руб.	Форма№2 20% от себ.	3879529,4	46380096,6	+758480,2
4.Полная себестоимость тыс. руб.	Форма №2	19397647	23190048	+3792401
5.Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.	Форма №2	542195	481456	-60739
6.Сумма маржинального дохода, тыс. руб.	с1-с4	1121844	1190057	+68213
7.Доля маржинального доходе в выручке, %	(с6/с1)*100	5,47	4,88	-0,59
8.Порог рентабельности, тыс. руб.	c5/c7*100	9912157,2	9865901,6	-46255,6
9.Порог рентабельности в процентах к выручке, %	c9/c*100	48,3	40,5	-7,8
10.Запас финансовой устойчивости, тыс. руб.	c1-c8	10607334	14514204	+3906870
11.Запас финансовой устойчивости в процентах к выручке, %	c9/c1*100	51,69	59,53	+7,84

В отчетном году надо было реализовать продукции на сумму 9912157,2тыс.руб., чтобы покрыть все затраты. Фактическая выручка составила 10607334тыс.руб., или 51,69%. Это и есть финансовая устойчивость предприятия.

4. Сводная оценка финансового положения предприятия

4.1 Обобщение результатов анализа

Обобщив сделанные выше расчеты и выводы, оформим таблицу

Таблица 10. Основные экономические показатели финансового положения предприятия

Показатель	Формула-Расчет	Начала года	Конец года	Изменения	Отн. откл.
1	2	3	4	5	6
1. Сумма хозяйственных средств в распоряжении предприятия, тыс.руб.	Форма №5	3801834	3728194	-73640	-1,94
2. Доля активной части основных фондов в %	Форма №5	99,09	99,09	-	-
3. Коэффициент износа ОС	Форма№5	0,6286	0,6580	+0,0294	+4,68
4. Величина собственных оборотных средств	Форма№1	2016935	3055666	+1038731	+51,5
5. Коэффициент покрытия		1,157	1,633	+0476	+41,14
6. Коэффициент быстрой ликвидности	ДС+ДЗ+ КВФ+ПОА/КО	0,745	1,161	+0,416	+55,84
7. Коэффициент абс. ликвидности		0,038	0,009	-0,029	-76,32
8.. Коэффициент маневренности СК	СОК/СК	0,0972	0,394	+0,2968	+305,35
9. Коэффициент автономии	СК/ВБ	0,529	0,483	-0,046	-8,7
10.Производительность труда, тыс.руб.	ВР/ЧР	2583	2913	+330	+12,76
11. Численность рабочих, тыс. чел	Поясн. записка	7944	8370	+426	+5,36
12. Оборачиваемость оборотного капитала (в оборотах)	Табл.8	3,9	3,9	-	-
13. Оборачиваемость оборотного капитала (в днях)	365/с12	94	94	-	-
14. Коэффициент устойчивости экономического роста	Табл. 8	0,063	0,063	-	-
15. R продукции, в %	П/Себ.	2,8	2,08	-0,72	-
16. Rпродаж, в %	Табл.7	2,64	1,97	-0,67	-
17.R капитала, в %	Табл.7	3,34	3,06	-0,28	-

Заключение

ФСП характеризуется системой показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

Проанализировав финансовое состояние предприятия мы пришли к выводу, что предприятие является устойчивым, т.е. предприятие ведет успешную деятельность. Так из анализа мы видим, что оборот средств, т.е. активов предприятия увеличивается на 909360тыс.руб. или на 17,1%, это свидетельствует о благоприятности финансового положения организации. Структура активов является не оптимальной, т.к. внеоборотные активы уменьшаются на 129371тыс.руб. В составе оборотных средств отрицательным моментом является увеличение дебиторской задолженности на 924817тыс.руб., уменьшение денежных средств на 57132тыс.руб. Источники средств т.е. пассивы соответственно увеличились на 909360тыс.руб. или 17,1%. В составе пассивов наблюдаем положительный момент увеличение собственного капитала на 190281тыс руб. или 6,76%. Собственный капитал предприятия больше заемного и это означает, что предприятие не зависит от кредиторов.

При анализе финансовой устойчивости мы выявили то, что на начало года предприятие проводило умеренную финансовую политику, но на конец года степень финансового риска увеличивается. Из анализа доходности видно, что чистая прибыль увеличивается. Предприятие сокращает себестоимость, но при этом увеличиваются коммерческие и управленческие расходы, увеличиваются прочие доходы организации и уменьшаются прочие расходы.

Исходя из этого можно сделать вывод, что предприятие является успешным и ведет умеренную финансовую политику.

Список использованных источников

1. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Издательский центр «Академия»; Мастерство, 2002.-336с.

2. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. пособие. - Минск: Выш. Шк., 1997.-309с.

3. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое знание», 2000.-688с.

4. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - 8-е изд., перераб. - М.: Новое знание, 2003. - 640с.

5. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учеб. - 2 изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615с.

Приложение



Размещено на Allbest.ru