Объект исследования: причинно-следственные связи (факторы), формирующие финансовое состояние предприятий, а также направления повышения их эффективности.

Предмет исследования - действующие методики анализа финансового состояния Витебского ремонтно-строительного предприятия ''Стройторгсервис'' в условиях рыночной экономики.

В процессе выполнения дипломной работы были использованы научные труды таких экономистов как: Артеменко В.Г., Ермолович Л.Л., Ефимова О.В., Ковалев В.В., Кравченко Л.И., Палий В.Ф., Патров В.В., Русак Н.А., Савицкая Г.В., Сауфулин Р.С., Стражев В.И., Толкачева Е.Г., Шеремет А.Д и другие публикации практиков в периодических изданиях.

Нормативной базой для анализа финансового состояния является: ''Закон о бухгалтерском учете и отчетности'', Указ президента Республика Беларусь №364 ''О неотложных мерах по оздоровлению финансового состояния юридических лиц и индивидуальных предпринимателей'', методические указания по оценке финансового состояния и определению критериев платежеспособности субъектов хозяйствования и др.

Информационной базой для написания данной дипломной работы являются формы бухгалтерской отчетности: форма 1 ''Бухгалтерский баланс'', форма 2 ''Отчет о прибылях и убытках'', форма 3 ''Отчет о движении фондов и других средств'', форма 4 ''Отчет о движении денежных средств'', форма 5 ''Приложение к бухгалтерскому балансу''.

При изучении и оценке показателей характеризующих финансовое состояние использовались различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с отчетным периодом прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников путем расчета удельного веса. Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100 %.

Также для проведения анализа финансового состояния Витебского ремонтно-строительного предприятия ''Стройторгсервис'' использовались следующие приемы и методы:

прием сравнения;

прием скорректированных показателей;

метод долевого участия (при расчете влияния факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности).

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

1.1 Экономическая сущность и значение финансового состояния предприятия

Состояние финансов субъекта хозяйствования, или его финансовое состояние, - комплексное понятие, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, определяемое всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое состояние в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получение максимума прибыли.

Финансовая деятельность включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией, воспроизводством основных и оборотных фондов, образованием и использованием доходов.

Иными словами, финансовое состояние предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От улучшения финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы.

Для нормального функционирования, обеспечения своевременности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами хозяйствования предприятия располагают определенными финансовыми ресурсами. Финансовый потенциал предприятия формируется таким образом, чтобы обеспечить неуклонный рост выпуска продукции, товарооборота, доходов, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества эффективности работы. Следовательно, финансовое состояние предприятия должно изучаться в увязке с анализом выполнения планов, прогнозов, динамики основных показателей его экономического и социального развития. Анализ финансового состояния предприятия необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал. Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам. Для оценки финансового состояния предприятия необходимо определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используется имущество.

Существенная роль в достижении стабильного финансового состояния принадлежит анализу.

Различают внутренний и внешний анализ финансового состояния.

Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния.

Внешний анализ осуществляется внешними субъектами анализа. Содержание этого анализа определяется интересами собственников финансовых ресурсов, управляющих и контролирующих органов.

Целью анализа финансового состояния является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового состояния. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, то есть от конкретных пользователей финансовой информации.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет.

В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

В бухгалтерском учете формируется информация, полезная для внутренних и внешних пользователей.

К внутренним и внешним пользователям относятся:

реальные внутренние инвесторы страны. Ими являются юридические лица, имеющие стабильную экономику, вложившие свои свободные средства в развитие экономики других государственных и негосударственных предприятий и организаций;

потенциальные внутренние инвесторы, к которым следует отнести юридические лица, имеющие устойчивое финансовое положение, располагающие свободными денежными средствами, но не успевшими сделать вложение в развитие экономики других субъектов хозяйствования;

физические и юридические заимодавцы, поставщики, подрядчики, покупатели и заказчики, предприниматели и работники;

органы государственного управления и их структуры на местах, общественность;

реальные и потенциальные инвесторы за пределами предприятия.

Каждая группа пользователей имеет свой интерес к учетной информации, требований которых она и должна в определенной степени удовлетворять:

· свидетельствовать о наличии риска или указывать на гарантии возврата инвестиций, отражать доходность реализуемых инвестиционных проектов и способность выплаты по ним дивидендов;

· определять наличие возможностей в текущем и предстоящем периодах, погашать представленные заимодателями займы и проценты по ним;

· исходя из финансового состояния плательщика, устанавливать когда, в какой срок может быть выплачена поставщикам и подрядчикам имеющаяся задолженность;

· обеспечивать высшие органы управления республики и их структурные подразделения на местах информацией, позволяющей объективно распределять финансовые и материальные ресурсы, проводить отраслевое и межотраслевое регулирование экономики республики, разрабатывать и реализовывать общегосударственную политику, вести статистические наблюдения.

Так как интересы перечисленных выше пользователей существенно различаются, а бухгалтерский учет не может удовлетворить запросы каждого в информационной потребности в полном объеме, из учета извлекается та информация, которая относится к категории общей и может удовлетворить всех пользователей.

Анализ финансового состояния предприятия в условиях рыночных отношений проводится с целью выработки гибкой стратегии и тактики хозяйственного поведения субъекта хозяйствования, стремящегося упрочить свое положение в меняющейся рыночной ситуации, определение оптимальных параметров хозяйственной деятельности, позволяющей сохранить свое место в системе конкурентного равновесия и получить максимально возможную прибыль на вложенный капитал.

1.2 Методика анализа финансового состояния

Методика анализа финансового состояния предприятия представляет большой интерес не только для целей оценки потенциальных партнеров, но и для собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей бухгалтерской отчетности. Любому предприятию далеко не безразлично, по каким показателям будут оценивать его финансовую деятельность возможные инвесторы, кредиторы и контрагенты. Для того чтобы можно было установить соответствие между внутренними и внешними финансовыми оценками, должно существовать единое методическое начало.

Различия в подходах к оценке финансового состояния предприятий, банковских учреждений, налоговых служб, поставщиков и учредителей, предопределяют не только разный набор показателей, используемых для анализа, но и различные целевые установки при их использовании. Таким образом, существующие сегодня методики оценки финансового состояния предприятия не позволяют с достаточной степенью достоверности дать объективную оценку развития каждого конкретного предприятия. Обзор экономической литературы также свидетельствует об имеющихся расхождениях в том наборе классификационных групп и наполняющих их показателей, которые относятся различными авторами к объектам анализа финансового состояния.

Различие подходов отдельных авторов к подбору показателей вызвано, прежде всего, тем, что исследование финансового состояния предприятия они связывают только с анализом бухгалтерского баланса. В этой связи, ряд авторов (Патров В.В., Ковалев В.В., Негашев Е.В., Сейфулин Р.С., Шеремет А.Д., Привалов В.П.) показатели рентабельности и деловой активности предприятия не включают для анализа финансового состояния субъектов хозяйствования. Они определяют их как показатели анализа финансовых результатов деятельности предприятия, эффективности управления этой деятельностью. Однако, финансовый результат функционирования предприятия, отдача и оборачиваемость отдельных видов хозяйственных ресурсов, доходность вложенного капитала - это факторы, определяющие финансовое состояния предприятия, эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Чем больше у предприятия собственных источников финансирования, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. Сам же финансовый результат работы предприятия неразрывно связан с составом и структурой формирования активов, правильным выбором стратегии управления ими, эффективным их использованием, объемом реализованных товаров, величиной издержек обращения.

Предполагаемая методика оценки финансового состояния предприятия предназначена для управления финансовой деятельностью, как самого предприятия, так и для анализа финансового состояния его деловых партнеров, то есть включает элементы общие для внешнего и внутреннего анализа. Основы этой методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют в некоторой степени универсальный характер, который вытекает из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и виды экономической деятельности.

Система показателей для оценки финансового состояния предприятия включает следующие коэффициенты.

Ликвидности и текущей платежеспособности;

Деловой активности;

Рентабельности;

Структуры формирования и использования капитала.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его платежеспособность и ликвидность.

Под ликвидностью какого-либо актива понимается способность его превращаться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Термин “Ликвидность” в буквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и прочих активов в денежную наличность. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: во-первых, как время, необходимое для превращения актива в денежную форму, и, во-вторых, как вероятность продать актив по определенной цене.

Термин “платежеспособность” несколько шире, он включает не только и не столько возможность превращения активов в быстрореализуемые, сколько способность юридического или физического лица своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций денежного характера. Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний пользователь бухгалтерской отчетности .

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него текущих активов, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Краткосрочным считается период до одного года или длительность производственно-коммерческого цикла, то есть в торговле это отрезок времени, охватывающий закупку товарных запасов, их реализацию и получение денежных средств за проданные товары. При анализе финансового состояния предприятия, ликвидности уделяется большое значение, ибо если предприятие не в состоянии оплатить свои долги по мере преобразования текущих активов в денежную наличность, то его дальнейшее существование становиться под сомнение и это отодвигает все остальные показателя, характеризующие финансовое состояния на второй план.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое состояние как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес занимают неликвиды и просроченная дебиторская задолженность.

Пои оценке текущей платежеспособности обращают внимание на те статьи в бухгалтерском балансе, которые характеризуют наличие денежных средств в кассе и на расчетном счете. Это и понятно, поскольку их ресурсы считаются наиболее мобильными, и могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент. Однако данное определение платежеспособности относится к оценке финансового состояния предприятия с позиций текущего его состояния, с точки зрения краткосрочной перспективы. Долгосрочную платежеспособность предприятия в международной практике финансового анализа увязывают со структурой капитала, поскольку инвестора и кредитора, имеющих долгосрочные вложения, а компанию интересует не поток денежных поступлений, а прибыль, которая рассматривается, как периодическая способность предприятия образовывать денежные средства в результате хозяйственной деятельности. Для оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике используют три показателя ликвидности (табл. 1.1), которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Таблица 1.1 Методика расчета показателей ликвидности

Рассмотренные коэффициенты ликвидности обладают серьезными недостатками такими как:

1. Статичность. Ликвидность зависит только в некоторой степени от величины остатков денежных средств и их эквивалентов, а в большей степени от будущих денежных потоков;

2. Отсутствие функциональной зависимости между остатками оборотных активов, краткосрочных обязательств и распределением будущих денежных потоков;

3. Возможность завышения значений показателей вследствие включения в состав оборотных активов неликвидных запасов и просроченной дебиторской задолженности;

4. Стратегия управления предприятием в первую очередь направлена на обеспечение роста оборотных активов, на эффективное и прибыльное их использование и только потом на поддержание их ликвидности.

В неразрывной связи с платежеспособностью предприятия находятся показатели деловой активности предприятия, которые можно интерпретировать как:

1. Показатели ликвидности активов, то есть как время их преобразования в денежную наличность и период их погашения;

2. Показатели экономической эффективности использования средств и финансовых ресурсов предприятия.

К этой группе чаще всего относят показатели оборачиваемости (табл. 1.2), при расчете которых средние остатки активов и пассивов предприятия сопоставляются с объемом продаж.

Таблица 1.2 Методика расчета показателей деловой активности

К показателям, характеризующим эффективность использования долгосрочных активов, относятся: фондоотдача, фондоемкость. Методика их расчета достаточно освещена в литературе.

Финансовое состояние зависит от прибыльной деятельности предприятие. Существует множество коэффициентов рентабельности. Методика их расчета базируется на использовании двух подходов: ресурсном я затратном. При первом абсолютный эффект хозяйственной деятельности сопоставляется с имуществом предприятия и источниками его финансирования. При втором - с затратами, связанными с текущей (основной), инвестиционной и финансовой деятельностью. Рентабельность ресурсов характеризует сумму прибыли с одного рубля используемых активов или вложенного капитала. Коэффициенты, рассчитанные по ресурсному способу, иногда называют показателями доходности капитала. Оки определяются в ходе анализа финансового состояния субъекта хозяйствования. В то время как рентабельность затрат характеризует окупаемость понесенных расходов, и определяется в процессе анализа финансовых результатов и экономической эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Методика расчета показателей доходности ресурсов предприятия и их экономическая интерпретация представлена в таблице 1.3.

Таблица 1.3 Методика расчета показателей рентабельности

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения, а предприятие. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. В настоящее время набор показателей структуры капитала, применяемый для анализа финансового состояния предприятия не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения, достаточно сравнительно небольшого количества относительных показателей (табл. 1.4). Важно лишь, чтобы каждый из них отражал наиболее существенные стороны устойчивости финансового состояния предприятия .

Таблица 1.4 Методика расчета показателей структуры капитала