Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Тульский государственный университет»

Кафедра «ЭКОНОМИКА и УПРАВЛЕНИЕ»

Курсовая работа

по дисциплине

“Финансы и кредит”

на тему:

“Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия”

Тула, 2011

Содержание:

1. Структурный анализ активов и пассивов за отчётный период

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

3. Анализ ликвидности баланса

4. Определение удовлетворительной структуры баланса предприятия и его платежеспособности

Заключение

1. Структурный анализ активов и пассивов за отчётный период

Информационным источником для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс.

Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс.

Таблица 1 Аналитический баланс-нетто

АКТИВ	На начало года	На конец года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	14000	0
Основные средства	12966	1173
Незавершенное строительство	1000	1200
Долгосрочные финансовые вложения	1300	580
Прочие внеоборотные активы	5301	2732
ИТОГО по разделу I	34567	5685
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы:	136204	93189
- производственные запасы	414	182
- незавершенное производство	3664	2867
- расходы будущих периодов	29436	10000
- готовая продукция	102690	80140
Дебиторская задолженность	34200	112660
Краткосрочные финансовые вложения	12000	2200
Денежные средства	50000	50000
Прочие оборотные активы	9654	7398
ИТОГО по разделу II	242058	265447
БАЛАНС	276625	271132
ПАССИВ	На начало года	На конец года
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	7932	5232
Добавочный капитал	3556	3576
Резервный капитал	1000	1000
Фонды накопления	1000	1000
Фонды социальной сферы	510	110
Целевые финансирование и поступление	725	500
Нераспределенная прибыль прошлых лет	45615	100363
Нераспределенная прибыль отчетного периода	0	735
ИТОГО по разделу III	60338	112516
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	1000	1000
Прочие долгосрочные пассивы	1000	1000
ИТОГО по разделу IV	2000	2000
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	50000	47618
Кредиторская задолженность	160334	101481
Расчеты по дивидендам	1700	1500
Доходы будущих периодов	1300	1900
Фонды потребления	218	497
Резервы предстоящих расходов и платежей	735	870
Прочие краткосрочные пассивы	0	2750
ИТОГО по разделу V	214287	156616
Б А Л А Н С	276625	271132

Для проведения финансового анализа предлагается использовать аналитический баланс-нетто. Для его получения необходимо осуществить следующие преобразования отчетного баланса:

основные средства показываются за вычетом износа, отражаемого в разделе 1 актива;

прибыль представляется в аналитическом балансе-нетто только своей нераспределенной частью.

Величины по статьям отчетного баланса, не охваченные вышеизложенными преобразованиями переносятся в аналитический баланс-нетто без изменений. Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в табл.1.

В таблицах 2 и 3 представлена агрегированная форма сравнительного аналитического баланса-нетто.

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

показатели структуры баланса - графы 2, 3, 4, 5;

показатели динамики баланса - графы 6, 8;

показатели структурной динамики баланса - графы 7, 9.

Для выяснения общей картины изменения финансового состояния весьма важными являются показатели структурной динамики баланса (особенно 9-я графа сравнительного аналитического баланса-нетто).

Таблица 2 Актив сравнительного аналитического баланса-нетто

А К Т И В	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения
	на начало перио-да	на конец периода	на начало перио-да	на конец перио-да	в абсолютных величинах	в удель-ных весах	в % к величии-нам на начало периода	в % к измене-ниям итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
I. Внеоборотные активы	34567	5685	12.50	2.10	-28882	-10.4	-83.55	525.80
II. Оборотные активы в том числе: - запасы денежные средства дебиторская задолженность	242058 136204 50000 34200	265447 93189 50000 112660	87.50 49.24 18.07 12.36	97.90 34.37 18.44 41.55	23389 -43015 0 78460	10.4 -14.87 0.37 29.19	9.66 -31.58 0 229.42	-425.80 783.09 0 -1428.36
Б А Л А Н С	276625	271132	100	100	-5493	0	-73.89	100

Можно отметить, что в составе имущества предприятия на начало года Внеоборотные и оборотные активы составляли 276625 руб,за отчетный год они уменьшились на 5493 руб, при этом доля внеоборотных активов значительно снизилась с 12.50% ,на начало года, до 2.10%, на конец года, т.е на 10.4%, что говорит об ухудшении материально-технической базы предприятия. При этом в оборотных активах, удельный вес запасов уменьшились на 14,87%, денежные средства увеличились на 0,37%,т.е практически не изменились, а дебиторская задолженность возросла до 41,55%, т.е на 29,19%.Что может означать выделение части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов.

Таблица 3 Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто

П А С С И В	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения
	на начало перио-да	на конец перио-да	на начало перио-да	на конец перио-да	в абсолютных величинах	в удель-ных весах	в % к величинам на начало периода	в % к изменениям итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
III. Капитал и резервы в том числе: уставный капитал добавочный капитал нераспределен-ная прибыль	60338 7932 3556 45615	112516 5232 3576 101098	21.81 2.87 1.28 16.49	41.50 1.93 1.32 37.29	52178 -2700 20 55483	19.69 -0.94 0.04 20.8	86048 -34.04 0.56 121.63	-949.90 49.15 -0.36 -1010.07
IV. Долгосрочные пассивы	2000	2000	0.72	0.74	0	0.02	0	0
V. Краткосрочные пассивы в том числе: заемные средства кредиторская задолженность	214287 50000 160334	156616 47618 101481	77.46 18.07 57.96	57.76 17.56 37.43	-57671 -2382 -58853	-19.7 -0.51 -20.53	-26.91 -4.76 -36.71	1049.90 43.36 1071.42
Б А Л А Н С	276625	271132	100	100	-5493	0	59.57	100

Наблюдается уменьшение стоимости пассивов на конец периода до 271132, т.е на 5493 руб. Величина собственных средств (капитал и резервы) на конец периода увеличивается на 52178руб, т.е на 19,69% это может происходить за счет роста нераспределенной прибыли на 20,8%( с 45615 руб. до 101098 руб.). В составе пассивов организации краткосрочные пассивы хотя и преобладают (это говорит о том, что предприятие в основном функционирует за счет заемных средств и кредиторов), но на конец отчетного года уменьшаются на 57671 руб., т.е предприятие постепенно выплачивает долги.

На основе агрегированного сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия и его источников, который в более упорядоченном и систематизированном виде удобно проводить по следующему балансу в форме счета (табл. 4).

Таблица 4 Анализ структуры имущества и его источников

А К Т И В	Удельные веса, %	П А С С И В	Удельные веса, %
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1.Имущество	100	100	1.Имущество	100	100
1.1.Иммобилизованные средства	12.50	2.10	1.1. Собственные средства	21.82	41.50
1.2.Мобильные средства	87.50	97.90	1.2. Заемные средства	78.18	58.50
1.2.1.Запасы	49.24	94.37	1.2.1.Долгосроч-ные заемные средства	0.72	0.74
1.2.2.Расчеты с дебиторами	12.36	41.55	1.2.2.Краткосрочные заемные средства	18.07	17.56
1.2.3.Краткосрочные финансовые вложения	4.34	0.81	1.2.3.Кредитор-ская задолженность и прочие краткосрочные пассивы	59.39	40.20
1.2.4.Денежные средства	18.07	18.44
1.2.5.Прочие оборотные активы	3.49	2.73

Анализ структуры имущества и его источников показал, что в активе, т.ев имуществе предприятия наибольшую часть занимают мобильные средства, и на конец года составляют 97,90% всего имущества и с начала года на конец года возрастают на 10,4%,вторые по значимости- запасы, которые значительно возрастают с 49,24 до 94,37%, т.е на 45,13% почти в 2 раза. Расчеты с дебиторами также возрастают на 29,19%, в основном за счет денежных средств, удельный вес которых возрастает, незначительно, на 0,37%, краткосрочные финансовые вложения уменьшаются с 4,34 до 0,81%, т.е на 3,53%.

Что касается источников имущества предприятия, то основными являются заемные средства, их удельный вес снижается на конец года до 58,50%, т.ена 19,68%,что означает что предприятие рассчитывается по своим обязательствам, второе место занимают Собственные средства- 41,5% на конец года, это единственный показатель, который увеличивается (19,68%).

Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы составляют 40,20%, и с начала года на конец года снижаются на 19,19%.

Краткосрочные заемные средства также снижаются, но незначительно на 0.51%. Долгосрочные заемные средства остаются неизменными.

Сопоставление структур изменений в активе и пассиве сводится к сравнению:

и,

где - изменение величины внеоборотных активов за отчетный период;

- изменение величины мобильных средств (оборотных активов);

- изменение величины капитала и резервов;

- изменение величины заемных средств.

- изменение величины валюты баланса.

Величина заемных средств определяется итогом разделов IV и V пассива баланса-нетто:

,

где - долгосрочные пассивы;

- краткосрочные заемные средства;

- кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

1)На начало года:

=2000+(50000+(214287-50000))=216287

2)На конец года:

=2000+(47618+(156616-47618))=158616

Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса-нетто (см. табл.5 - 9).

На основе таблиц 2, 3, 5 - 9 делается общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период.

Таблица 5 Анализ внеоборотных активов

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
	на начало перио-да	на конец перио-да	на начало перио-да	на конец перио-да	в абсолютных величинах	в удель-ных весах	в % к величии-нам на начало периода	в % к измене-нию общей величины
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Нематериальные активы	14000	0	40.50	0	-14000	-40.50	-100	48.47
Основные средства	12966	1173	37.51	20.63	-11793	-16.88	-90.95	40.83
Незавершенное строительство	1000	1200	2.89	21.11	200	18.22	20	-0.69
Долгосрочные финансовые вложения	1300	580	3.76	10.20	-720	6.44	-55.38	2.50
Прочие внеоборотные активы	5301	2732	15.34	48.06	-2569	32.72	-48.46	8.89
И т о г о	34567	5685	100	100	-28882	0	-274.79	100

Внеоборотные активы с начала года на конец года изменяются с 34567руб. до 5685руб, т. е уменьшаются на 28882руб. При этом, нематериальные активы на конец периода исчерпывают себя полностью с 14000руб до 0 руб. Основные средства уменьшаются на 11793руб, их удельный вес на конец периода 20,63%. уменьшения к началу периода 90,95%.Незавершенное строительство к концу года возрастает на 200 руб., удельный вес 21,11%, с изменением к началу года на 20%. Долгосрочные финансовые вложения уменьшаются на 720руб, изменение к началу года составит -55,38%. Уменьшение наблюдается также у прочих внеоборотных активах на 2569руб, с изменением -48,46% к началу года.

Таблица 6 Анализ оборотных активов

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
	на начало перио-да	на конец перио-да	на начало перио-да	на конец перио-да	в абсолютных величинах	в удель-ных весах	в % к величии-нам на начало периода	в % к измене-нию общей величины
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Запасы	136204	93189	56.27	35.11	-43015	-21.16	-31.58	-183.91
Дебиторская задолженность	34200	112660	14.13	42.44	78460	28.31	229.42	335.46
Краткосрочные финансовые вложения	12000	2200	4.96	0.83	-9800	-4.13	-81.67	-41.90
Денежные средства	50000	50000	20.65	18.84	0	-1.81	0	0
Прочие оборотные активы	9654	7398	3.99	2.78	-2256	-1.21	-23.37	-9.65
Итого	242058	265447	100	100	23389	0	92,8	100

Оборотные активы с начало года на конец года возрастают на 23389руб. Наибольшую часть оборотных активов предприятия занимают запасы, составляют 93189руб. на конец периода, при том что на начало года - 136204руб, т.е к концу периода уменьшились на 43015руб. изменение к началу года -31,58%, удельный вес 35,11%.Это говорит о том, что предприятие нормально функционирует и берет запасы для производства ил продажи. Намного возрастает дебиторская задолженность, к концу года на 78460руб, изменение к началу года 229.42%. удельный вес составляет самый большой % оборотных активов предприятия (42.44%). Краткосрочные финансовые вложения уменьшаются на 9800 руб., изменение к началу года -81,67%., удельный вес незначительный 0,83%. Денежные средства не изменяются. Прочие оборотные активы уменьшаются на 2256руб, удельный вес на конец года 2,78%, изменение к началу года -23,37,%.

Таблица 7 Анализ капитала и резервов

КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
	на начало перио-да	на конец перио-да	на начало перио-да	на конец перио-да	в абсолютных величинах	в удель-ных весах	в % к величии-нам на начало периода	в % к измене-нию общей величины
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Уставный капитал	7932	5232	13.15	4.65	-2700	-8.5	-34.04	-5.17
Добавочный капитал	3556	3576	5.88	4.65	20	-2.7	0.56	0.04
Резервный капитал	1000	1000	1.66	3.18	0	-0.77	0	0
Фонды накопления	1000	1000	1.66	0.89	0	-0.77	0	0
Фонды социальной сферы	210	110	0.85	0.89	-100	-0.75	-78.43	-0.77
Целевые финансирования и поступления	725	500	1.20	0.10	-225	-0.76	-31.03	-0.43
Нераспределенная прибыль прошлых лет	45615	100363	75.60	0.44	54748	13.60	120.02	104.92
Нераспределенная прибыль отчетного года	0	735	0	0.65	735	0.65	0	1.41
И т о г о	60338	112516	100	100	52178	0	-22.92	100

Капитал и резервы к концу года возрастают на 52178руб в основном за счет Нераспределенной прибыль прошлых лет, которая к концу года возрастает на 54748руб, изменение к началу года120,02%.Уставный капитал уменьшается на 2700руб, на 34,04% к началу года, его удельный вес значительный 4,65%. Добавочный капитал, Резервный капитал, Фонды накопления практически не изменяются. Фонды социальной сферы уменьшаются на 100руб, изменение к началу периода -78,43%, удельный вес 0,89%. Целевые финансирования и поступления также уменьшается на 225руб, с изменением 21,03% и удельным, приближающимся к нулю(0,10%). Нераспределенная прибыль отчетного года составляет 735руб.

Таблица 8 Анализ долгосрочных пассивов

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
	на начало перио-да	на конец перио-да	на начало перио-да	на конец перио-да	в абсолютных величинах	в удель-ных весах	в % к величии-нам на начало периода	в % к измене-нию общей величины
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Заемные средства	1000	1000	50	50	0	0	0	0
Прочие долгосрочные пассивы	1000	1000	50	50	0	0	0	0
И т о г о	2000	2000	100	100	0	0	0	0

Анализ долгосрочных пассивов показывает, что изменения с начала года по сравнению с концом отчетного года нет, и составляет 2000руб.

Таблица 9 Анализ краткосрочных пассивов

КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ	Абсолютные величины	Удельные веса	Изменения
	на начало перио-да	на конец перио-да	на начало перио-да	на конец перио-да	в абсолютных величинах	в удель-ных весах	в % к величии-нам на начало периода	в % к измене-нию общей величины
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Заемные средства	50000	47618	23.33	30.40	-2382	7.07	-4.76	4.13
Кредиторская задолженность	160334	101481	74.82	64.80	-58853	-10.02	-36.71	102.05
Расчеты по дивидендам	1700	1500	0.79	0.96	-200	0.17	-11.76	0.35
Доходы будущих периодов	1300	1900	0.61	1.21	600	0.60	46.15	-1.04
Фонды потребления	218	497	0.11	0.32	279	0.21	127.98	-0.48
Резервы предстоящих расходов и платежей	735	870	0.34	0.55	145	0.21	19.73	-0.25
Прочие долгосрочные пассивы	0	2750	0	1.76	2750	1.76	0	-4.76
И т о г о	214287	156616	100	100	-57671	0	140.63	100

Сумма краткосрочных пассивов уменьшается на 57671руб. и составляет 156616руб.Большую часть составляет Кредиторская задолженность. К концу года равна 101481, уменьшается на 58853руб,изменение к началу года -36,71%, удельный вес значительный 64,80%.Сумма Заемных средств также сокращается на 2382руб, изменение -4,76%, Уменьшаются и Расчеты по дивидендам на 200руб, изменение составило -11,76%. Доходы будущих периодов увеличиваются на 600, изменение 46,15%. Фонды потребления также возрастают на 145уб, изменение 127,98% по отношению к начало года. Увеличение Резервов предстоящих расходов и платежей составляет 145руб,по отношению к началу года 19,73%. Растут прочие долгосрочные пассивы и составляют 2750руб.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важной задачей анализа финансового состояния предприятия является исследование показателей финансовой устойчивости на основе балансовой модели, которая имеет следующий вид:

, (2.1)

где - внеоборотные активы;

- запасы;

- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

- капитал и резервы;

- долгосрочные заемные средства;

- краткосрочные заемные средства;

Решение:

1) На начало года: 34567+136204*(34200+12000+50000+9654)=

=60338+2000+(50000+(214287-50000))

276625=276625

2)На конец года: 5685+93189+(112660+2200+50000+7398)=

=112516+2000+(47618+(156616-47618))

271132=271132

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (2.1) преобразовывается и имеет следующий вид:

. (2.2)

Решение:

1)На начало года: 136204+(34200+12000+50000+9654)=((60338+2000) -34567)+(50000+164287)

242058=242058

2)На конец года: 93189+(50000+2200+112660+7398)=((112516+2000)-5685)+(47618+108998)

265447=265447

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной :

93189<108831

будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия :

.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины капитала и резервов и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов:

; (2.3)

1)На начало года:

=60338-34567=25771

2)На конец года:

=112516-5685=106831

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов:

; (2.4)

1) На начало года:

=(60338+2000)-34567=27771

2)На конец года:

=(112516+2000)-5685=108831

общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов:

. (2.5)

1)На начало года:

=27771+50000=77771

2)На конец года:

=108831+47618=156449

Если в формуле (2.2) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:

.

1)На начало года:

242058-214287=27771

27771=27771

2)На конец года:

265447-156616=108831

В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой - величину показателя .

Трем показателям наличия источников формирования запасов (2.3 - 2.5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

; (2.6)

1)На начало года:

=-110433

2)На конец года:

=+13642

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

; (2.7)

1)На начало года:

=-108433

2)На конец года:

=+15642

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

. (2.8)

1)На начало года:

=-58433

2)На конец года:

=+63260

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

, (2.9)

где функция определяется следующим образом:

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

абсолютная устойчивость финансового состояния, создается условиями:

. (2.9)

Показатель типа ситуации . Оно встречается крайне редко.

нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

. (2.10)

Показатель типа ситуации ;

неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

. (2.11)

Показатель типа ситуации .

Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:

, (2.12)

где - производственные запасы;

- незавершенное производство;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция;

- часть краткосрочных заемных средств, участвующая в формировании запасов.

Если условия (2.12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной:

фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости;

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

 . (2.13)

Показатель типа ситуации .

В данном случае наблюдается именно этот тип финансового состояния, так как показатели =-110433,=-108433,.

Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (2.3) - (2.8) и предложенной классификации (2.9) - (2.11) и (2.13) предназначена таблица 10.

актив пассив финансовый устойчивость

Таблица 10 Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Услов. обознач.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1. Капитал и резервы		60338	112516	52178
2. Внеоборотные активы		34567	5685	-28882
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-тр.2)		25771	106831	81060
4. Долгосрочные заемные средства		2000	2000	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4)		27771	108831	81060
6. Краткосрочные заемные средства		50000	47618	-2382
7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6)		77771	156449	78678
8. Общая величина запасов		136204	93189	-43015
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.З-стр.8)		-110433	13642	-96791
10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5 - стр.8)		-108433	15642	-92791
11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8)		-58433	63260	4827
12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации		0.0.0	1.1.1	-

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, необходимо анализировать обеспеченность предприятия определенными видами источников. Рассмотрим основные показатели:

Капитал и резервы увеличиваются на 52178руб, т.е почти в 2 раза по сравнению с началом периода. При этом Внеоборотные активы уменьшаются на 28882руб за отчетный период и составляют на конец года 5685руб.Собственные оборотные средства также увеличиваются на 81060руб.Их сума с долгосрочными заемными источниками формирования запасов составляет на конец года 108831руб, т.е увеличивается на 81060руб.Также наблюдается уменьшение Краткосрочных заемных средств на 2382руб. Общая величина основных источников формирования запасов составляет 156449руб, т.е основных источников формирования запасов к концу отчетного периода в излишке на 78678руб. Также можно сказать, что наблюдается недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов в начале года и их достаток в конце года. Анализируя трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации, можно сказать, что в данном предприятии наблюдается кризисное финансовое состояние при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся:

Коэффициент автономии, характеризующий независимость

предприятия от заемных источников средств:

, (2.14)

где - величина капитала и резерва;

- общий итог баланса-нетто.

1)На начало года:

=60338/276625=0,22

2)На конец года:

=112516/271132=0,42

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение:

.

означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Но так как значение коэффициента автономии ниже уровня 0,5, то в данном случае уменьшение значение коэффициента автономии говорит о снижении финансовой независимости предприятия и возможен риск финансовых затруднений.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен

отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:

. (2.15)

1)На начало года:

=(20000+50000+164287)/60338=3,59

2)На конец года:

=(2000+47618+108998)/112516=1,41

Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением:

,

из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

.

В данном случае наблюдается превышение нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств, так как >1.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных

средств вычисляется по формуле:

. (2.16)

1)На начало года:

=242058/34567=7

2)На конец года:

=265447/5685=46,70

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:

. (2.17)

Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов:

. (2.18)

1)На начало года:

=25771/60338=0,43

2)На конец года:

=106831/112516=0,95

Он показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется .

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками

формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия:

. (2.19)

1)На начало года:

=25771/136204=0,19

2)На конец года:

=106831/93189=1,15

Нормальное ограничение . Организация считается платежеспособной.

Коэффициент имущества производственного назначения, равный

отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто:

, (2.20)

где - основные средства;

- незавершенное строительство;

- производственные запасы;

- незавершенное производство.

1)На начало года:

=(12966+1000+414+3664)/276625=0,07

2)На конец года:

=(1173+1200+182+2867)/271132=0,02

Нормальным считается следующее ограничение показателя: ., но в данном случае , т.е наблюдается снижение значения показателя ниже критической границе.

Целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный

отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств:

. (2.21)

1)На начало года:

=2000/(60338+2000)=0,03

2)На конец года:

=2000/(112516+2000)=0,02

Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю

краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств:

. (2.22)

1)На начало года:

=214287/(2000+214287)=0,99

2)На конец года:

=156616/(2000+156616)=0,99

Коэффициент автономии источников формирования запасов

показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов:

. (2.23)

1)На начало года:

=25771/(25771+2000+50000)=0,33

2)На конец года:

=106831/(106831+2000+47618)=0,68

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов

выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:

. (2.24)

1)На начало года:

=164287/216287=0,76

2)На конец года:

=108998/158616=0,69

Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11.

Значения показателей структуры источников средств , помимо прочего, заключается еще и в том, что они используются и во взаимосвязи относительных показателей ликвидности и финансовой устойчивости, на основе которых делаются выводы о сравнительной динамике основных финансовых коэффициентов.

Таблица 11 Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условные обозначения	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
Коэффициент автономии	КА		0.22	0.42	0.20
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	КЗ/С	>1	3.59	1.41	-2.18
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	КМ/И	-	7	46.70	39.70
Коэффициент маневренности	Км		0.43	0.95	0.52
Коэффициент обеспеченности запасов	Ко		0.19	1.15	0.96
Коэффициент имущества производственного назначения	КП. ИМ		0.07	0.02	-0.05
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	КД. ПР	-	0.03	0.02	-0.01
Коэффициент краткосрочной задолженности	YК. З	-	0.99	0.99	0
Коэффициент автономии источников формирования	АА. З	-	0.33	0.68	0.35
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов	ВК. З	-	0.76	0.69	-0.07

Анализируя финансовые коэффициенты, можно сказать, что Коэффициент автономии возрос на 0,20 за год, но все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами и возможен риск финансовых затруднений. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшился на 2.18 и составил 1,41 отсюда >1 не соблюдается нормальное ограничение. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств значительно возрос на 39,70 и составил 46,70. Также возрастает Коэффициент маневренности на 0,52 и составляет 0,95. Что положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Коэффициент обеспеченности запасов увеличился на 0,96, нормальное ограничение

Коэффициент имущества производственного назначения уменьшился на 0,05. Составляет 0,02, наблюдается снижение значения показателя ниже критической границе. Целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств незначительно снизился с 0,03 до 0,02.

Коэффициент краткосрочной задолженности не изменился.

Коэффициент автономии источников формирования увеличился до 0,68.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов незначительно снизился на 0,07, и составил 0,69.

3. Анализ ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает из-за усиления финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы А1:

, (3.1)

где - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

1)На начало года:

=62000

2)На конец года:

=52200

Быстро реализуемые активы А2:

, (3.2)

где - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

1)На начало года

=34200+9654=43854

2)На конец года

=112660+7398=120058

Медленно реализуемые активы А3:

, (3.3)

где - долгосрочные финансовые вложения.

1)На начало года

=136204-29436+1300=107868

2)На конец года

=93189-10000+580=83769

Трудно реализуемые активы А4:

. (3.4)

1)На начало года

=34567-1300=33267

2)На конец года

=5685-580=5105

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

Наиболее срочные обязательства П1:

. (3.5)

1)На начало года

П1=164287

2)На конец года

П1=1089980

Краткосрочные пассивы П2:

. (3.6)

1)На начало года

П2=50000

2)На конец года

П2=47618

Долгосрочные и среднесрочные пассивы П3:

. (3.7)

1)На начало года

П3=2000

2)На конец года

П3=2000

Постоянные пассивы П4:

. (3.8)

1)На начало года

П4=60338-29436=30902

2)На конец года

П4=112-10000=102516

. (3.9)

Ликвидность баланса и на начало года и на конец отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 12. В графах 2, 3, 5, 6 таблицы 12 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые по соотношениям (3.1) - (3.9), на начало и конец отчетного периода.

В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода:

, ,

а в графах 9 и 10 - соответственно их величины, взятые в процентах к итогам групп пассива:

.

Таблица 12 Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На нача-ло года	На конец года	ПАССИВ	На нача-ло года	На конец года	Платежный излишек или недостаток	В % к величине итога группы пассива
						На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1. Наиболее ликвидные активы	62000	52200	1. Наиболее срочные обязатель-ства	164287	108998	-102287	-56798	-62,26	-52,11
2. Быстро реализуе-мые активы	43854	120058	2. Краткосроч-ные пассивы	50000	47618	-6146	72440	-12,29	152,13
3. Медленно реализуе-мые активы	108068	83769	3. Долгосроч-ные пассивы	2000	2000	106068	81769	5303,4	4088,45
4. Трудно реализуе-мые активы	33267	5105	4. Постоянные пассивы	30902	102516	2365	-97411	7,65	-95,02
БАЛАНС	247189	261132	БАЛАНС	247189	261132	0	0	5236,5	4093,45

Сравнивая активы и пассивы предприятия, можно сделать вывод, что на данном предприятии ликвидность баланса и на начало года и на конец отчетного периода отличается от абсолютной. Наблюдается недостаток денежных средств и невозможность краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

, (3.10)

где - весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям:

.

Примем следующие значения весовых коэффициентов:

.

1)На начало года

2)На конец года

1,03

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их зависимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели:

коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы):

.

1)На начало года

К а.л=62000/214287=0,24

2)На конец года

К а.л=52200/156616=0,4

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:

.

коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

1)На начало года

К л=105854/214287=0,49

2)На конец года

К л=142258/156616=1,1

Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:

.

Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств:

.

1)На начало года

К п=(136204-29436+105854)/ 214287=0,99

2)На конец года

К п=(93189-10000+142258)/ 156616=1,44

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение:

.

В данном случае Кп2.

Таблица 13 Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты	Условное обозначение	Ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
1	2	3	4	5	6
Общий показатель ликвидности			0,61	1,03	0,42
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,24	0,4	0,16
Коэффициент ликвидности		.	0,49	1,1	0,61
Коэффициент покрытия			0,99	1,44	0,45

Общий показатель ликвидности показывает, что к концу отчетного периода финансовая ситуация на предприятии с точки зрения ликвидности улучшилась по сравнению с началом года. Также, к концу года, возросла способность предприятия осуществлять расчеты по своим обязательствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что предприятие и на начало года, и на конец может погасить свою краткосрочную задолженность.

Коэффициент ликвидности показал, что на начало года, низкие платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, а к концу платежные возможности возрастают.

Коэффициент покрытия показывает, что платежные возможности предприятия, при условии своевременности расчетов с дебиторами, благоприятной реализации продукции, продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, ниже допустимого ограничения: на начало периода 0,99<2; и на конец года 1.44<2.

4. Определение удовлетворительной структуры баланса предприятия и его платежеспособности

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса):

, (4.1)

1)На начало года

Кп=(136204+105854)/214287=1,13

2)На конец года

Кп=(9318+

9+172258)/156616=1,7

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса):

, (4.2)

1)На начало года

Ко.с.с=(60338-34567)(136204+105854)=0,11

2)На конец года

Ко.с.с=(112516-5685)/(93189+172258)=0,4

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам. Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:

, (4.3)

, - значение коэффициента текущей ликвидности соответственно в конце и в начале отчетного периода;

- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ;

6 - период восстановления платежеспособности, мес.;

- отчетный период, мес.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность, а принимающий значение меньшее 1, свидетельствует о том, что у предприятия нет этой возможности.

Кв.п=(1,7+0,5(1,7-1,13)/2=1

Таблица 14 Оценка структуры баланса

N п/п	Наименование показателей	На начало года	На момент установления неплатежеспособности	Норма коэффициента
1	Коэффициент текущей ликвидности	1,13	1,7	не менее 2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,11	0,4	не менее 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности	1	1	не менее 1,0
4	Коэффициент утраты платежеспособности предприятия	-	-	-

Значение коэффициента текущей ликвидности и на начало года, и на конец ниже нормы, т.е менее 2, хотя это и свидетельствует о его финансовой неустойчивости, но конец года близится к норме. Коэффициент восстановления платежеспособности, характеризующий наличие реальной возможности восстановить свою платежеспособность для данного предприятия также ниже нормы и на начало года и на конец, хотя на конец года и больше. Коэффициент восстановления платежеспособности показывает норму, равен 1, что говорит о не совсем кризисном состоянии предприятия, т.е. оно может восстановить свою платежеспособность.

Заключение

Финансовое состояние данного предприятия на начало отчетного периода является неустойчивым, такая же ситуация наблюдается и на конец периода. Все показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия ниже нормы, но на конец периода приближаются к ней. Анализируя баланс, можно отметить, что наблюдается увеличение оборотных активов и увеличение краткосрочных пассивов, соотношение заемных и собственных средств находится в пределах нормы.

Предприятие не может возможность рассчитаться по своим обязательствам, и является не надежным партнером. Финансовое состояние является кризисным.

Размещено на Allbest.ru