Стратегическое планирование инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

2. Стратегическое планирование инвестиций

3. Инвестиционное планирование в составе «Бизнес-плана» инвестиционного проекта

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется путем аккумулирования ежегодных амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового или модернизацию действующих производственных мощностей. Подобный механизм характерен для простого воспроизводства, хотя уже и здесь могут содержаться элементы расширения производства. Дело в том, что новые средства труда являются, как правило, более совершенными по сравнению с заменяемыми, и при той же стоимости с их помощью может быть произведено большее количество продукции. Кроме того, амортизационные отчисления могут быть использованы для расширения производства еще до замены изношенных средств труда. Однако эти возможности относительно невелики и заметное расширение производства, как показывает исторический опыт развития общества, может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей и рабочих мест, так и на совершенствование техники и технологии производства. Поэтому, в настоящее время вопросы, связанные с инвестиционной деятельностью являются весьма актуальными.

Если раньше, в условиях командно-административной системы деятельность предприятий строго регламентировалась планом, который разрабатывал специальный государственный орган, то с развитием рыночной системы процесс инвестирования капитала в развитие экономики значительно активизировался.

На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненного реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия. При этом особую значимость приобретает процесс планирования инвестиций.

Целью данной работы является рассмотрение вопроса стратегического планирования инвестиций.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка используемой литературы.

1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода.Райзберг Б.А. Современный экономический словарь / Б.А.Райзберг, Л.Ш.Лозовский, Е.Б.Стародубцева. -:М. Инфра-М, 2006.

Инвестиционная деятельность -- вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.ФЗ от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Основными направлениями инвестиционной деятельности являются:

- обновление и развитие материально-технической базы (расширение основных фондов);

- наращивание объемов производства;

- освоение новых видов деятельности.

Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:

- расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

- приобретение новых предприятий;

- диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

- портфельные инвестиции - вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.

- реальные инвестиции - финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на начальные инвестиции; инвестиции на расширение; реинвестиции - направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств; инвестиции на замену основных фондов; инвестиции на диверсификацию и др.

Организация инвестиционной деятельности предусматривает разработку системы инвестиционных планов (стратегического, перспективного и текущих) и решение вопросов формирования портфеля инвестиций и управления им.

При разработке инвестиционных планов исходят из концепции инвестиционной политики предприятия, которая является руководящей идеей по реализации процесса обеспечения инвестициями потребностей, обусловленных миссией, стратегическими целями и задачами экономического развития предприятия.

2. Стратегическое планирование инвестиций

Инвестиционная стратегия представляет собой генеральное направление инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.

Планирование инвестиций является сердцевиной управления инвестиционной деятельностью предприятия. Стратегическое планирование - процесс разработки стратегического плана путем формулирования целей организации, анализа проблем развития, выбора базовых стратегий и прогнозирования социально-экономического развития с целью обеспечения эффективной работы организации в будущем.

Система стратегического планирования схематически показана на рис.1, которая полностью включает систему планов, процесс планирования, подсистему управления планированием и частично -- три других элемента: подсистемы организационного обеспечения, информационного обеспечения и принятия решений.

Рисунок 1 - Элементы системы стратегического планирования

Стратегическое планирование инвестиций является одной из наиболее сложных задач управления предприятием, которое предусматривает моделирование будущей успешной деятельности предприятия и базируется на прогнозировании условий адаптации к изменениям внешней среды в осуществлении инвестиционной деятельности и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов. Оно заключается в определении объёмов и характера работ в каждом из запланированных этапов, сроков их реализации и необходимых для этого ресурсов.

Инвестиционные планы должны быть ориентированы на постоянно меняющиеся рыночные процессы. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Основными задачами инвестиционного планирования являются:

- определение потребности в инвестиционных ресурсах;

- определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами;

- оценка платы за этот источник;

- подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств;

- разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Планирование инвестиций осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящей в бизнес-план предприятия. Все инвестиционные решения по осуществлению реальных инвестиционных проектов и программ, вложению денежных средств в финансовые активы, а также решения по их финансированию объективно взаимосвязаны, а значит нужно использовать все инструменты планирования для связи этих решений

Прежде чем приступить к разработке инвестиционного проекта, руководитель предприятия должен решить задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций.

Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги.

Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления.

Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки.

Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки.

Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.

Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

Разработка инвестиционных планов начинается с формирования инвестиционной стратегии, которая основывается на альтернативных вариантах принимаемых инвестиционных решений. Базой для ее формирования является стратегия экономического развития предприятия, с которой инвестиционная стратегия должна согласовываться по целям и этапам реализации.

Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия имеет ряд этапов:

- определение временного периода, на который разрабатывается инвестиционная стратегия;

- разработка стратегических целей инвестиционной деятельности;

- определение наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности;

- разработка реализации стратегии по плановым периодам.

При определении временного периода инвестиционной стратегии, учитываются тенденции развития экономики страны, региона, где размещено предприятие, и инвестиционного рынка, с которым намерено работать предприятие.

В условиях становления рыночных отношений, период, на который разрабатывается инвестиционная стратегия, не может быть слишком длительным и в среднем составляет от 3 до 5 лет (в условиях стабильного развития экономики страны инвестиционная стратегия может разрабатываться на период 10-15 лет).

Отправным моментом в определении периода для разработки инвестиционной стратегии является продолжительность периода, на который:

а) разработана экономическая стратегия;

б) размер предприятия (на крупных предприятиях инвестиционная деятельность прогнозируется на более длительный период).

Временной период зависит также от отношения предприятия к той или иной отрасли народного хозяйства. Наибольший период (свыше 10 лет) характерен для разработки инвестиционной стратегии институциональными инвесторами (инвестиционными фондами, инвестиционными компаниями и т.д.), меньший период (5-10 лет) характерен для компаний и фирм, осуществляющих свою деятельность в сфере производства и в добывающих отраслях промышленности; еще более короткий период (3-5 лет) характерен для компаний и фирм, осуществляющих свою деятельность в сфере производства потребительских товаров, розничной торговли и услуг населению.

Разработка стратегических целей инвестиционной деятельности исходит из системы целей стратегии экономического развития и анализа и прогнозирования инвестиционного рынка, куда входят следующие действия:

- исследование частей инвестиционного рынка (недвижимого имущества; ценных бумаг; интеллектуальной собственности);

- анализ привлекательности рынков с позиций размещения/привлечения капитала;

- оценка конкурентоспособности предприятия в выборе инвесторов;

- сегментация рынков;

- оценка возможных стратегий для формирования портфеля инвестиций.

Стратегические цели инвестиционной деятельности увязываются со стадиями жизненного цикла, планами по инновациям и целями хозяйственной деятельности предприятия, изменениями отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ.

Определение наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется с учетом разработанных стратегических направлений:

а) инвестиционной деятельности предприятия в отраслевом и региональном разрезе;

б) особенностей формирования инвестиционных ресурсов;

в) стратегий формирования портфеля инвестиций.

Конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации предусматривает установление последовательности и сроков достижения отдельных целей и стратегических задач в соответствии со сроками и последовательностью, предусмотренной:

- в стратегии экономического развития предприятия;

- прогнозируемыми изменениями конъюнктуры инвестиционного рынка;

- для реализации отдельных направлений инвестирования между собой;

- формирования необходимых для этого инвестиционных ресурсов.

Все инвестиционные решения по осуществлению инвестиционных проектов и программ, вложению денежных средств в финансовые активы, а также решения по их финансированию объективно взаимосвязаны, а значит нужно использовать все инструменты планирования для связи этих решений.

В следующей главе рассмотрим инвестиционное планирование в составе «Бизнес-плана» инвестиционного проекта.

3. Инвестиционное планирование в составе «Бизнес-плана» инвестиционного проекта

Одной из форм представления инвестиционного проекта является бизнес-план.

Представление бизнес-плана может несколько различаться по форме, однако основное его содержание одинаково для всех. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт в области планирования и анализа инвестиций, - пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно.

Используемые сегодня общепринятые для всех развитых стран методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов являются тем самым языком, обеспечивающим диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран.

К таковым можно отнести методики оценки эффективности инвестиционных проектов таких авторитетных международных организаций как: ЮНИДО, Мировой банк и Европейский банк реконструкции и развития. Общим для них является то, что все они базируются на классических принципах инвестиционного анализа, построенных на основе метода анализа денежных потоков - поступлений (положительный денежный поток) и расходование (отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

Содержание инвестиционного бизнес-плана несколько отличается от содержания бизнес-планов других типов. В составе бизнес-плана инвестиционного проекта дополнительно присутствуют разделы «Сущность инвестиционного проекта» и «Инвестиционный план (программа)».

По сути, инвестиционный план в составе «Бизнес-плана», представляет собой план реализации важнейших этапов осуществления инвестиционного проекта во времени от начала его реализации до выпуска продукции и вывода предприятия, производства, технологической линии на расчетную величину использования производственной мощности.

Инвестиционный план должен содержать расчет инвестиционных издержек, программы закупки оборудования и строительства, и главное, все мероприятия должны быть согласованы по срокам.

Бизнес-план инвестиционной программы включает в себя следующие разделы (отличительные разделы бизнес-плана такого типа выделены рамками) (рис.2).

Рисунок 2 - Содержание инвестиционного бизнес-плана

Рассмотрим раздел «Инвестиционный план» бизнес-плана инвестиционного проекта более подробно.

В календарном плане осуществления инвестиционного проекта, связанного с новым строительством или реконструкцией, техническим перевооружением зданий, сооружений, производством необходимых строительных и монтажных работ, установкой оборудования отражаются следующие данные:

перечень этапов предпроизводственной фазы;

сроки проведения работ по этапам, в том числе отвода или аренды земельного участка, проведения изыскательских и проектных работ, выполнения строительных и монтажных работ, пусконаладочных работ;

перечень потребного технологического и другого оборудования, технологической оснастки, инструмента, в том числе индивидуального изготовления, специальных материалов, сроки их приобретения и поставки;

программа работ по подготовке кадров;

прогнозируемые затраты по предпроизводственной фазе;

план вывода предприятия, производства на проектную и расчетную мощности;

потенциальные источники и условия привлечения капиталов.

Производственный план включает в себя следующие подразделы:

основные требования к технологии и организации производственного процесса;

применяемая техника и технология производства продукции (описывается какая техника и технология планируются к применению, их доступность для использования на данном объекте инвестирования, определяется необходимость и размеры затрат на приобретение новых технологий, патентов, лицензий на право производства продукции по ним);

объем производства и производственная база (расчеты производственной или проектной мощности по годам, объемов выпуска продукции, обеспеченности для этого имеющимся в наличии оборудованием, возможностей увеличения выпуска продукции;

потребность в сырье, материалах и энергии (объемы потребности в сырье, материалах, комплектующих изделиях, топливе и энергии всех видов, по временным периодам осуществления инвестиционного проекта и их расчетная стоимость);

обеспечение выпуска и прогнозируемые затраты на производство продукции, услуг (дается принципиальная схема обеспечения производства ресурсами, источники их получения в разрезе поставщиков и во времени, приводятся перспективные мероприятия по совершенствованию продукции, улучшению ее качества и свойств, техники, технологии и организации производства);

трудовые ресурсы (приводятся данные о наличии и потребности в рабочих кадрах, источники и формы привлечения их, подготовка и повышение квалификации работающих, затраты на обучение и подготовку кадров);

издержки производства (даются расчеты постоянных и переменных издержек, с распределением по статьям, включаемым в эти издержки, приводятся обосновывающие расчеты с указанием примененных норм затрат и цен потребляемых ресурсов);

экологическая безопасность (излагаются мероприятия по обеспечению сохранности окружающей среды, отражаются затраты на их осуществление и их эффективность).

Организационный план представляет собой описание принятой концепции, формы и структуры управления реализацией инвестиционного проекта. Он обычно состоит из следующих подразделов:

организационная структура управления проектом (структурная схема, состав подразделений и их функции, организация взаимосвязи и координации, распределение обязанностей между отделами и исполнителями);

требования к управленческому персоналу и сведения о нем (по специальностям, возрасту, стажу работы, образованию, владение акциями предприятия и т.д.);

система материального стимулирования и поощрения руководителей и специалистов.

В начальной части раздела могут указываться: форма собственности, сведения о владельцах предприятия, о партнерах по реализации проекта. В конце раздела могут также содержаться требования по отбору специалистов, порядку их аттестации, организации повышения квалификации и т.п.

Финансовый план отражает предстоящие финансовые затраты, источники их покрытия и ожидаемые финансовые результаты. Он также необходим для контроля финансовой обеспеченности инвестиционного проекта на всех этапах его реализации. Финансовый план состоит из: плана доходов и расходов; плана денежных поступлений и выплат; сводного баланса активов и пассивов.

План доходов и расходов содержит такие показатели, как инвестиционные затраты, ожидаемый объем выручки, себестоимость реализованной продукции и услуг, эксплуатационные затраты, в том числе на управление, сбыт, аренду, рекламу, страхование имущества и рисков и т.д., сумма валовой прибыли, размер налоговых и других платежей.

План денежных поступлений и выплат составляется для прогноза сальдо реальных денег у инвестора по стадиям реализации инвестиционного проекта. Если для какого-либо периода окажется, что сальдо реальных денег имеет отрицательное значение, то необходимо для этого периода взять финансовые средства в кредит, а если сальдо реальных денег положительное и составляет существенную сумму, то необходимо свободные финансовые средства либо дать в кредит какому-либо хозяйствующему субъекту под проценты, либо передать банку под депозитный процент на возможный срок.

Обычно при реализации крупных инвестиционных проектов собственных источников их финансового обеспечения недостает. В связи с этим возникает потребность в займах. Размер и формы займов указываются в плане денежных поступлений и затрат. Формами заимствований могут быть:

получение финансовых ресурсов путем выпуска акций;

долговое финансирование (получение кредита в банках, инвестиционных фондах, страховых компаниях и других финансовых институтах);

лизинговое финансирование, когда лизинговая компания приобретает у изготовителя основные средства и сдает их инициатору инвестиционного проекта в пользование на правах лизинговой оплаты, в том числе с правом выкупа.

Сводный баланс активов и пассивов отражает все средства, вкладываемые инвестором (инвесторами) в инвестиционный проект, нераспределенную прибыль, получаемую от его реализации. Он составляется на основе данных плана доходов и расходов и плана денежных поступлений и затрат и характеризует стоимость собственного капитала.

Резюмируя вышеизложенное, можно констатировать, что инвестиционная стратегия планирования инвестиций представляет собой системную концепцию, связующую и направляющую развитие инвестиционной деятельности предприятия.

стратегический планирование инвестиция

Заключение

Роль инвестиционной стратегии в развитии организации трудно переоценить. Она определяет долгосрочные цели развития предприятия, строит конкретные задачи по их достижению, оценивает реальные возможности и перспективы фирмы, позволяет использовать ее потенциал более эффективно, учитывает влияние различных внешних факторов на инвестиционную среду, в том числе и конкурентов, позволяет как можно быстрее внедрить на производство новые разработки.

Инвестиционное планирование заключается в составлении прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

Таким образом, наличие инвестиционной стратегии значительно облегчает деятельность фирмы и привлечение внимания возможных инвесторов к ней. Для чего и необходимо инвестиционное планирование.

Планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления предприятием.

Следует отметить, что наибольшее значение имеют реальные инвестиции, обеспечивающие производство материальных благ длительного пользования.

Планирование инвестиций осуществляется либо в форме отдельных инвестиционных проектов, либо в форме инвестиционной программы, входящей в бизнес-план предприятия.

Список используемой литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 23.07.2010).

2. Бясов К.Т. Основные этапы разработки инвестиционной стратегии организации / К.Т.Бясов // Финансовый менеджмент. - 2003. - №4. - С.21-25.

3. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник / П.И.Вахрин. - М.: Дашков и К^о, 2002. - 384 с.

4. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов / Н.В. Игошин. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. - 288 с.

5. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: Учебное пособие / Н.И.Лахметкина. - М.: Кнорус, 2006. - 184 с.

6. Райзберг Б.А. Современный экономический словарь: Инвестиции / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - М.: Инфра-М, 2006. - 495 с.

7. Трубачеев Е.В. Инвестиционная стратегия. Учебный курс / Е.В. Трубачеев. - М.: МИЭМП, 2010. - 136 с.

Размещено на Allbest.ru