Кредитный менеджмент на предприятии как путь повышения финансовой стабильности

Размещено на http://www.allbest.ru/

23

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Развитие рыночных реформ в Российской Федерации, вызвало к жизни развитие различных направлений финансово-экономической науки, которая в той или иной мере удовлетворяет потребности хозяйственной практики. На отдельных этапах наиболее актуальными были маркетинг с его подходами, общий и персональный менеджмент, финансовый анализ и т. д. Представляется, что названные дисциплины, развиваясь интенсивно в той или иной момент времени, выполняли социально-экономические функции, наиболее востребованные в соответствующий временной отрезок. Такая востребованность в первую очередь зависела от реального состояния экономики и наиболее важных, первоочередных задач, встававших на повестку дня.

В условиях, когда укрепляется тенденция к определенному росту в некоторых отраслях промышленности, когда темпы инфляции значительно сократились по сравнению с предшествующими периодами, неплатежи стали фактором, сдерживающим эффективную финансово-хозяйственную деятельность предприятий. В результате на балансах хозяйствующих субъектов нарастает как дебиторская, так и кредиторская задолженность, что значительно ухудшает их возможности для проведения как активных, так и пассивных операций. Сокращается прибыль предприятий, а некоторые вообще несут убытки, что подтверждается данными финансовой отчетности.

Поскольку, вследствие ухудшения финансового состояния российских предприятий сокращаются их возможности осуществлять эффективную производственно-коммерческую деятельность, формировать активы за счет собственных средств и внешних заимствований, в том числе кредитов, а также в силу достаточно жесткого регулирования экономики и банковской деятельности со стороны государства, в настоящее время у хозяйствующих субъектов возникла острая необходимость пересмотра всей концепции управления и в первую очередь финансами.

Конкретно речь идет о применении в хозяйственной практике не только общих подходов в управлении финансами, часть из которых сложились еще в плановой экономике, а принципиально новых идей, вытекающих из наработок в области финансового менеджмента и адаптации его положений, зарекомендовавших себя в условиях развитой экономики запада к российским условиям. Необходимо реализовать известные подходы давно сложившиеся в теории и практике финансового менеджмента. Учитывая вышесказанное, данная дипломная работа посвящается рассмотрению принципов финансового менеджмента вообще и кредитного менеджмента в частности и их реализации у хозяйствующих субъектов, как предпосылки улучшения финансовых результатов их деятельности.

В процессе разработки темы дипломной работы планируется решить следующие задачи:

- обосновать необходимость кредитного менеджмента на предприятиях в современных российских условиях;

- определить основные направления кредитного менеджмента у хозяйствующих субъектов;

- показать необходимость использования подходов кредитного менеджмента как части финансового менеджмента при разработке и реализации решений по управлению финансами предприятий;

- выяснить негативные последствия нарушения принципов реализации кредитного менеджмента;

- уточнить методику оценки кредитоспособности предприятий при осуществлении кредитного менеджмента, для недопущения отрицательного влияния на финансово-хозяйственные результаты;

-изучить данные финансовой отчетности хозяйствующих субъектов и на их основе выдать рекомендации по улучшению конкретных направлений кредитного менеджмента.

Для решения указанных задач планируется изучение монографий и газетно-журнальной периодики, инструктивных документов Правительства и Банка России, а также проработка и анализ форм финансовой отчетности предприятий, их интерпретацию и прогнозирование.

Глава 1. Сущность кредитного менеджмента

1.1 Необходимость кредитного менеджмента на предприятии

Как отмечалось, одной из важнейших, в настоящее время, является проблема неплатежей. Хотя сейчас усилиями Правительства РФ и реализуется план многостороннего урегулирования взаимной просроченной задолженности у предприятий, как между ними, так и бюджетом и реализация этого плана помогает в определенной степени решать проблему неплатежей, снятие указанной проблемы зависит во многом от самих предприятий. Трудности в производственно-коммерческой деятельности зачастую происходят из за неумения и нежелания управлять финансами, в соответствии с современными требованиями, предъявляемыми теорией и практикой финансового менеджмента.

Ниже мы еще рассмотрим некоторые точки зрения на финансовый менеджмент, пока же отметим, что эффективный производственно-коммерческий процесс на предприятии без него невозможен. Основные его функции концентрируются в трех направлениях: управление активами, управление пассивами и решения в области инвестиций. Каждое из этих направлений весьма важно и требует самостоятельной проработки и реализации. Решаются разные вопросы, например какой должна быть структура активов, как предприятие должно с ними работать, где главные проблемы. Все это осуществляется в рамках финансового менеджмента на предприятии в процессе управления активами и пассивами.

Известно, управление дебиторской задолженностью это составная часть управления активами. Последнее включает в себя формирование активов, анализ и текущий контроль за их структурой, корректировка структуры активов при неудовлетворительном состоянии. По существующей практике активы агрегируются и группируются для соответствующего анализа с использованием самых различных подходов, выработанных российской и западной теорией и практикой [21, с.14]. В данной работе, однако, нас интересуют несколько иные аспекты проблемы.

Неплатежи во многом объясняются тем, что управление дебиторской задолженностью на предприятиях как часть управления активами вообще находится на низком уровне. Поэтому указанное направление выдвигается на первый план. Для того, чтобы сделать процесс эффективным нужно понимать, что скрывается за дебиторской задолженностью. Возникает она по различным обстоятельствам из за низкой платежной дисциплины, несмотря на усилия Правительства Российской Федерации. При предварительной оплате товаров, работ, услуг покупателем дебиторская задолженность исключена, однако поскольку в большинстве случаев товары, работы и услуги предоставляются российскими предприятиями без предварительной оплаты, после отгрузки продукции, выполнения работ, оказания услуг, покупатель часто нарушает условия договоров, в результате у предприятия-поставщика возникает на балансе дебиторская задолженность. Далее развивается весь комплекс проблем поскольку часто задолженность, с самого начала является фактически просроченной. «Работать» с дебитором, путем использования возможностей отделов сбыта, маркетинга, отделов, объединяемых финансовой дирекцией, таких как плановый, финансового анализа, финансового менеджмента, бухгалтерии оказывается весьма сложно. И часто, несмотря на правовую проработку обеспечения платежа, путем выставления исков в арбитражный и прочие суды, результаты оказываются неудовлетворительными.

Новое понимание дебиторской задолженности, по-видимому, должно заключаться в том, что за ней скрываются кредитные отношения, коммерческий кредит. А если это так, то на партнера - контрагента нужно смотреть как на заемщика по коммерческому кредиту. На предприятиях должны быть созданы соответствующие центры ответственности по работе с дебиторами-заемщиками, наиболее совершенной формой которых являются кредитные отделы, что подтверждается существующей международной практикой.

Таким образом, каждый хозяйствующий субъект должен проводить самостоятельную кредитную политику, которой призваны заниматься специально подготовленные менеджеры с высоким уровнем квалификации, конкретно - кредитные менеджеры. В этом смысле предприятие должно уподобиться коммерческому банку и работать с партнерами осуществляя соответствующие принципы кредитования, конечно со спецификой, присущей промышленному, торговому или иному предприятию. Необходимость кредитного менеджмента на российских предприятиях - требование времени.

1.2 Кредитный менеджмент как часть финансового менеджмента

Для определения сущности кредитного менеджмента выясним его место по отношению к финансовому менеджменту. Финансовый менеджмент может быть определен как форма предпринимательской деятельности, система экономического управления [5, с.137], организация движения капитала [7, с. 339] и иначе, главное же заключается в том, что как теоретики так и практики в России в настоящее время не сомневаются в том, что на предприятии должна реализоваться система эффективного и рационального использования капитала [18, с.15]. Многие сильные, конкурентоспособные предприятия осуществляют финансовый менеджмент, используют его приемы управления финансовыми ресурсами, такие как овердрафт, хеджирование, ипотека, траст, лизинг. Оцениваются финансовые риски, анализируется финансовое состояние хозяйствующего субъекта (например, доходность, финансовую устойчивость), реализуются оригинальные методики, адаптированные к российским условиям (регулирование массы и динамики прибыли и другие). На таких предприятиях, как правило, функционируют финансовая дирекция как аппарат реализация финансового менеджмента с соответствующими структурными подразделениями, в которых работают подготовленные финансовые менеджеры.

Следует отметить, что на большинстве российских предприятий в рамках финансовых дирекций отсутствуют кредитные подразделения, не работают кредитные менеджеры - профессионалы.

Думается, что нереализованность кредитного менеджмента на предприятиях происходит из за его недооценки. Финансовый менеджмент по отношению к кредитному - понятие гораздо более емкое, поскольку учитывает всю совокупность факторов внешней среды и активно на нее влияет. Усиление влияния этих факторов (конкуренция, технологические изменения, инфляция, изменение процентных ставок, неопределенность экономической ситуации), делают необходимым ежедневный анализ с целью принятия оптимальных решений, что, как правило, осуществляется.

В то же время при построении договорных отношений с покупателями продукции и заказчиками предприятия часто действуют наобум, принимая необоснованные решения по отгрузке продукции некредитоспособным клиентам, что порождает впоследствии неплатежи и формирует у предприятия некачественные активы. Такая ситуация объясняется с одной стороны отсутствием в России соответствующей практики и обычаев делового оборота, с другой - не проработанностью в научном плане проблем кредитного менеджмента. Между тем, кредитный менеджмент уже давно получил значительное развитие и признание за рубежом.

Одной из первых, весьма серьезных работ, посвященных теории и практике кредитного менеджмента и изданных в переводе в Российской Федерации является «Руководство по кредитному менеджменту» под редакцией Б. Эдвардса. Здесь в значительной степени обобщен западный опыт кредитного менеджмента, его история, показаны основные направления. В частности уже аксиоматичными стали такие положения как:

- контроль над кредитом улучшает ликвидность предприятия и улучшает качество дебиторской задолженности [16, с. 28-31];

- при организации продаж на предприятии необходимо оценивать кредитные риски, в том числе через установление кредитоспособности покупателя и анализ его финансового положения [16, с. 71-94];

- при предоставлении товарного кредита должны учитываться кредитные лимиты;

- прогнозирование возможного банкротства предприятия - покупателя абсолютно необходимо;

- следует использовать разнообразные методы (например телефонные переговоры) при взыскании задолженности;

- при работе с дебиторской задолженностью возможна помощь агентств по взиманию средств;

- оценка заявок на коммерческий кредит требует дифференциации новых и бывших клиентов.

Существуют и другие подходы, наработанные и используемые в настоящее время в странах с развитой рыночной экономикой.

С другой стороны нельзя отрицать того факта, что в Российской Федерации в годы реформ шло достаточно быстрое развитие теории и практики кредитного менеджмента в рамках коммерческих банков. Большая роль в этом принадлежала и Банку России, разработавшему в значительном объеме нормативную базу по кредитованию (хотя и банковскому). Такими документами стали Положение № 254-п, «Инструкция № 17» и другие нормативные документы [3, 4]. Следует признать, что в них в определенном объеме нашла отражение, как западная практика кредитного менеджмента, так и российские особенности, связанные с законодательством, налоговой системой и т. д.

Все сказанное о кредитном менеджменте позволяет сделать о нем следующие предварительные выводы:

а) кредитный менеджмент является неотъемлемой частью финансового менеджмента в части формирования и управления активами, в первую очередь дебиторской задолженностью;

б) в связи с отсутствием на большинстве российских предприятий развитого кредитного менеджмента необходимо восполнение этого недостатка, как в теоретическом, так и практическом аспектах;

в) развитие кредитного менеджмента требует изучения западного опыта и продолжения его адаптации к российским условиям;

г) при реализации кредитного менеджмента следует учитывать его достижения в банковской практике, уже имеющиеся на сегодняшний момент в результате нормотворчества со стороны Банка России;

д) предлагаемые подходы к формированию кредитного менеджмента на российских предприятиях должны учитывать как международный, так и национальный опыт в этой части;

е) желательно осуществление как можно большего числа направлений кредитного менеджмента в интересах улучшения финансовых результатов деятельности предприятий.

1.3 Дебиторская задолженность как объект управления в кредитном менеджменте

Дебиторская задолженность в соответствии как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как суммы, причитающиеся компании от покупателей (дебиторов) [10]. Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.

Дебиторская задолженность делится на текущую (краткосрочную) и долгосрочную, причем каждая из них может в определенный момент стать безнадежной [17]:

- текущая дебиторская задолженность - такая сумма задолженности, которая возникает в ходе нормального операционного цикла или будет погашена на протяжении 12 месяцев с даты баланса;

- долгосрочная дебиторская задолженность - такая сумма дебиторской задолженности, которая не возникает в ходе нормального операционного цикла и будет погашена после истечения 12 месяцев с даты баланса;

- безнадежной дебиторской задолженностью является текущая дебиторская задолженность, в отношении которой существует уверенность в ее невозврате должником или по которой истек срок исковой давности;

- сомнительный долг - текущая дебиторская задолженность за продукцию, товары, работы, услуги, по которой существует неуверенность ее погашения.

С целью составления финансовой отчетности дебиторская задолженность классифицируется по таким признакам:

- связи с нормальным операционным циклом;

- сроку погашения;

- объектам, относительно которых возникли обязательства дебиторов;

- своевременности оплаты должником дебиторской задолженности.

По первым двум признакам выделяют долгосрочную и текущую дебиторскую задолженность, определения которых были даны.

Дебиторская задолженность по объектам, по которым возникают обязательства дебиторов, классифицируются как [16, с. 121]:

- дебиторская задолженность, связанная с нормальной деятельностью предприятия по реализации продукции, товаров, работ, услуг;

- дебиторская задолженность, которая не связана с реализацией продукции, товаров, работ, услуг, а возникает вследствие осуществления других операций.

Дебиторскую задолженность, связанную с реализацией продукции, товаров, работ, услуг, делят на:

- дебиторскую задолженность за продукцию, товары, работы, услуги;

- векселя, полученные в обеспечение дебиторской задолженности за продукцию, работы, товары, услуги.

Классификация дебиторской задолженности за товары, работы, услуги осуществляется группированием дебиторской задолженности по срокам ее непогашения с установлением коэффициента сомнительности для каждой группы.

Коэффициент сомнительности устанавливается предприятием исходя из фактической суммы безнадежной дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы, услуги за предыдущие отчетные периоды. Коэффициент сомнительности, как правило, растет с увеличением сроков непогашения дебиторской задолженности [18, с. 54].

Дебиторскую задолженность, которая не связана с реализацией продукции, товаров, работ, услуг, составляют:

- дебиторская задолженность по выданным авансам;

- дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;

- дебиторская задолженность по начисленным доходам;

- дебиторская задолженность по внутренним расчетам.

Указанные виды текущей дебиторской задолженности (в том числе текущей части долгосрочной задолженности), которые не связаны с реализацией продукции, товаров, работ, услуг, отражаются в Балансе как отдельные статьи.

Долгосрочная дебиторская задолженность представлена:

- задолженностью за имущество, переданное в финансовую аренду;

- задолженностью, обеспеченной долгосрочными векселями;

- прочей долгосрочной задолженностью.

В зависимости от своевременности оплаты дебиторскую задолженность делят на:

- дебиторскую задолженность, срок оплаты которой не наступил (нормальная);

- дебиторскую задолженность, не оплаченную в срок (просроченная);

- дебиторскую задолженность, по которой прошел срок исковой давности (безнадежная).

Правомерно рассмотреть, как измеряется задолженность. Используются различные методы, основанные либо на принципе среднего объема продаж за день, или на принципе обратной связи, или на комбинации обоих. Какой бы метод ни применялся, важными являются следующие особенности:

Должны быть возможны достоверные сравнения по месяцам.

Колебания объема продаж не должны искажать общее направление (тенденцию).

При таком способе исчисления можно легко определить бюджет задолженности, основываясь на прогнозе месячных продаж, что требует только простых поправок прогнозов продаж на основе счетов-фактур.

Если условия платежа - 30-дневные (или условный месяц), могут возникать небольшие отклонения при использовании действительного числа дней в месяце, что может исказить сравнение месяца с месяцем. Если используются различные условия, особенно при значительном объеме экспорта, целесообразно провести раздельные расчеты. Необходимо учитывать, что приемлемый уровень задолженности на условиях помесячной оплаты на внутреннем рынке может оказаться недостаточно высоким для платежей, причитающихся по экспорту.

Другим полезным измерением, с помощью которого может быть оценена степень эффективности функционирования кредита, являются периодические (обычно месячные) анализы временной структуры дебетовых остатков. Если вы используете компьютер, это надо сделать при создании нового реестра продаж. Такие анализы имеют двойную цель. Во-первых, они показывают, сколько денег "висит" на просроченных счетах. Уровень задолженности, например, в 75 дней может выглядеть правомерным, но анализ по срокам может выявить, что скрывается за этим показателем.

Это может быть неудовлетворительная структура долгов, показывающая на недостаточный контроль над долгами, которые остаются непогашенными свыше 90 дней. Такой же уровень задолженности - 75 дней мог бы иметь и другую структуру по срокам. Важно подчеркнуть, что измерения, учитывающие месячные или однодневные продажи, никогда не должны приниматься за единственные стандартные результаты деятельности.

Другим назначением анализа сроков является установление потребителей с особенно давними или особенно большими долгами, которым кредитный отдел должен уделить особое внимание.

Уровень просроченных платежей часто определяется как сумма в процентах от общей дебиторской задолженности. Этот метод является удовлетворительным, но имеет смысл только в случае, когда месячные суммы продаж постоянны. Более точный критерий - отношение суммы просроченных платежей к суммарной задолженности на конец предыдущего месяца. Это исключает продажи текущего месяца из расчета и дает более реальную картину исполнения контроля над кредитом за период.

Ликвидность фирмы в большой степени определяется качеством дебиторов. Различают два аспекта качества - риск и срок. Для некоторых отраслей характерно наличие высокорисковых дебиторских задолженностей, в то время как другим отраслям это не присуще. Каждая фирма должна решать, какой уровень риска она готова принять, если она хочет остаться конкурентной и прибыльной в своей отрасли.

Например, у поставщиков стройматериалов реестры продаж отражают большее количество высокорисковых дебиторов, чем производители оборудования для пивоваренных заводов. Влияние на прибыль рисков, ведущих к безнадежным долгам, исследуется в этой главе ниже. Влияние на ликвидность менее значительно и является частью другого аспекта качества дебиторов - давности. Все дебиторские задолженности должны превратиться в денежные средства в возможно более короткие сроки. Это означает твердый контроль над просроченными счетами, так как чем более давним становится долг, тем менее определенна перспектива его взыскания.

Это определение стоимости, взятой из реестра продаж, не учитывает инфляцию, но просто выражает реалистический взгляд на проблемы, с которыми должен справляться кредитный менеджер. Имея задолженность за период более 12 месяцев из 100 тыс. руб., записанных в журнале продаж, 70 невозможно собрать, и нет ничего необычного в списании 35 тыс. руб. и более из-за недостатка доказательств против покупателя, утверждающего, что товары вообще не были получены. Долги, причитающиеся с крупных и ценных покупателей, могут быть более безопасными в том смысле, что покупатели остаются в бизнесе.

Остановимся более подробно на так называемой безнадежной дебиторской задолженности. Не существует какого-либо единого правила для определения того, когда задолженность становится безнадежной. То, что дебитор не погашает задолженность в соответствии с контрактом или отказывается от платежа по векселю по наступлении срока погашения не обязательно означает, что задолженность становится безнадежной. Одним из индикаторов частичной или полной невозможности взыскания дебиторской задолженности является банкротство должника. К другим показателям относятся ликвидация предприятия-должника, исчезновение должника, наличие нескольких неудачных попыток взыскания задолженности и невозможность взыскания задолженности в силу закона или срока давности.

В случаях, когда ожидается, что дебиторскую задолженность невозможно будет взыскать полностью, в учете создается резерв на покрытие безнадежной дебиторской задолженности. Эта операция выполняет две функции, (1) безнадежная задолженность относится на расходы того отчетного периода, в котором реализация привела к возникновению такой задолженности (принцип соответствия, в соответствии с которым расходы и связанные с ними доходы должны отражаться в том же периоде) и (2) дебиторская задолженность на конец отчетного периода оценивается по чистой цене реализации, т. е. в сумме денежных средств, которые ожидается получить.

Сами по себе риски безнадежных долгов чрезвычайно разнятся в различных отраслях промышленности. Машиностроительные фирмы, производящие товары по спецификациям индивидуальных потребителей, очевидно, несут гораздо большие убытки от риска, чем дистрибьюторы, поставляющие комплектующие изделия со склада. Несостоятельность такого потребителя, покупающего продукцию, "сделанную по мерке", может оставить поставщика с незавершенным производством и необработанными материалами, имеющего цену металлолома. С другой стороны, производитель завершенной индивидуальной конечной продукции может быть в состоянии лучше защитить себя от получателя посредством оговорки в условиях продажи, что товары остаются в его собственности до предоплаты. Эта защита имеет небольшую ценность для поставщика компонентов, которые теряют индивидуальность в конечной продукции.

Необходимы меры предосторожности против безнадежного долга. Ответственность кредитного менеджера предполагает обязательное использование мер предосторожности против безнадежных долгов. Но никто еще не в состоянии получить надлежащую оценку, пользуясь реестром продаж, и не следует уклоняться от установления подлинности неоплаченных счетов и рекомендаций иметь резерв. Используемые методы широко варьируют у разных фирм. Один из подходов состоит в том, чтобы резервировать некоторый процент всех долгов со сроком давности до определенной даты. Другой состоит в изучении каждого счета на предмет возможных убытков. Объем счетов будет, вероятно, определяться тем, какой подход используется. Если используется не процентный метод, рекомендуется, чтобы ненадежные статьи были установлены и классифицированы по следующим пунктам:

Счета, уже обанкротившиеся.

Счета под правовым воздействием.

Счета, недоступные для взыскания.

4. Счета-фактуры спорные, более, скажем, чем 12-месячной давности.

5. Счета, относящиеся к "высокому риску".

Прошлый опыт может помочь при обсуждении спорных вопросов или счетов с агентами, собирающими долги. Преобладающая ситуация в экономике и промышленности будет влиять на политику, проводимую по отношению к высокорисковым клиентам (включая их выявление). Общая финансовая политика фирмы будет, вероятно, определяться тем, насколько действенно будут учитываться рекомендации кредитного менеджера.

Наконец, кредитный менеджер, который видит наличие в своей деятельности принципа парето (т.е. 20% всех клиентов имеют 80% всех долгов) - это ведет к тому, что неплатежеспособность главного клиента будет иметь серьезное воздействие на прибыль и ликвидность, - должен думать о страховании кредита.

Продленный кредит часто используется для стимулирования торговли и это правильно. Однако, несмотря на то, что стоимость кредита была рассчитана и включена в калькуляцию прибылей, неосторожное предоставление пролонгированного кредита может иметь результат, противоположный тому, на который рассчитывали. Удлинение периода кредита влечет за собой увеличение расходов на финансирование, большее влияние на прибыль и меньшую ценность от увеличения продаж. Компания, занявшая деньги под финансирование возросшего дебиторского уровня, может быстро обнаружить, что ее прибыль уходит на выплату процентов. Эта опасность существует даже без предоставления пролонгированных кредитов. В периоды дорогих или дефицитных денег фирмы начинают искать наиболее дешевую форму финансирования - пролонгированный кредит, который не был согласован, но действительно взят. Небольшие фирмы имеют тенденцию сильнее страдать от своих крупных покупателей в основном потому, что небольшие фирмы вообще неспособны или не желают (из-за недостатка внимания к менеджменту) оказывать давление на покупателя так, как это могут делать крупные фирмы.

Простого ответа для решения проблемы контроля над кредитом у фирм нет, но несколько пунктов стоит принять во внимание:

Насколько важна для покупателя продукция? Преимущество небольших фирм часто основывается на том, что они снабжают покупателей специальными продукцией или услугами.

Собственник ближе к разрешению проблемы задержек платежей при индивидуальном подходе к покупателям.

Как издержки финансирования пролонгированного кредита и его влияние на ликвидность соотносятся с расходами на содержание опытного кредитного контролера?

Учтена ли возможность факторинга операции (перепродажи права на взимание долгов)?

В случае, если что контроль над кредитом будет запущен, дебиторская задолженность возрастет. Многие фирмы в начале своей деятельности терпели неудачу больше от проблем ликвидности, чем от недостатка прибыли. Больше внимания на высокий дебиторский уровень и стоимость его сокращения может помочь многим фирмам избежать проблемы с наличными денежными средствами. Последний пункт надо понимать как потенциальную экономию, достигаемую сокращением долгов.

Анализ дебиторской задолженности начинается с оценки её состояния и динамики оборачиваемости, поскольку любое замедление в оплате ведёт к увеличению затрат, связанных с задолженностью. Задержки в оплате также могут служить сигналом об ухудшении качества дебиторской задолженности. В отечественной и иностранной литературе для целей анализа используется показатель оборачиваемости дебиторской задолженности и другие, производные от него.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется такие показатели как оборачиваемость дебиторской задолженности, период погашения дебиторской задолженности, доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. С помощью данных показателей можно отследить качественные изменения в дебиторской задолженности и оценить происходящую динамику. Также можно сопоставить доли клиента в дебиторской задолженности с его долей в товарообороте организации. То есть, предоставление клиенту товарного кредита эффективно тогда, когда вклад клиента в товарооборот превышает его вклад в формирование дебиторской задолженности. В качестве анализируемого периода принимается месяц или квартал. Тогда на первом этапе определяется оборачиваемость дебиторской задолженности как в целом по организации(средняя величина), так и по каждому её клиенту, а также доля каждого клиента в дебиторской задолженности и в товарообороте организации. На втором этапе все Клиенты, в зависимости от значения показателя оборачиваемости, разбиваются на четыре группы: оборачиваемость равна нулю; оборачиваемость от нуля до значения ниже среднего по организации; оборачиваемость выше среднего по организации; нет дебиторской задолженности. Третий этап - собственно сам анализ. На этом этапе в зависимости от задачи, поставленной руководством организации, производится группировка полученных результатов по: отделам; менеджерам; клиентам. Предложенная классификация позволит начать работу по анализу, отслеживанию и взысканию задолженности, используя возможности программного продукта EXCEL. Для получения устойчивых результатов рекомендуемую методику необходимо применять, начиная с третьего месяца с момента начала наблюдения. Далее возможно её помесячное применение

В современных условиях практически любое предприятие, осуществляющее финансово-хозяйственную деятельность, имеет на своем балансе дебиторскую задолженность. Очень часто размеры последней достаточно велики по отношению к имеющимся оборотным активам, поэтому особенно важно иметь представление о качестве дебиторской задолженности, которое зависит от множества факторов, главными из которых являются риск и срок.

Для некоторых отраслей характерно наличие высокорисковых дебиторских задолженностей, в то время как другим отраслям это не присуще. Каждая фирма должна решать, какой уровень риска она готова принять, если она хочет остаться конкурентной и прибыльной в своей отрасли. Следует отметить, что чем больше срок дебиторской задолженности, тем выше риск невозврата её суммы как в части, так и полностью.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью [21]:

- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой неустойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Глава 2. Развитие кредитного менеджмента на предприятии

2.1 Основные направления реализации кредитного менеджмента

Основные направления реализации кредитного менеджмента на предприятии вытекают из сформулированных во втором параграфе выводов.

Во-первых, следует учесть всю существующую на сегодняшний день практику, наработанную кредитными организациями. Известно, что банки классифицируют кредиты в процессе анализа качества своих активов [2, 4]. Конкретные критерии, используемые при анализе активов, а также процедуры принятия и исполнения решений по кредитованию содержатся в соответствующих документах банка, определяющих его кредитную и учетную политику и подходы к ее реализации. В этих документах учитываются положения нормативных актов, инструкций, регламентирующих деятельность банков и имеющих отношение к вопросам кредитной и учетной политики. Классификация выданных кредитов и оценка кредитных рисков производится на комплексной основе: в зависимости от финансового состояния заемщика, оцененного с применением подходов, используемых в отечественной и международной банковской практике, возможностей заемщика по погашению основной суммы долга и уплаты в пользу банка обусловленных договором процентов, комиссионных и иных платежей, а также в зависимости от других критериев. Оценка риска производится одновременно с предоставлением кредита. Методы оценки финансового состояния рассмотрим ниже, а пока продолжим анализ.

В соответствии с положением № 254-п оценка кредитного риска по каждой выданной ссуде (профессиональное суждение) должна проводиться кредитной организацией на постоянной основе [4].

Профессиональное суждение выносится по результатам комплексного и объективного анализа деятельности заемщика с учетом его финансового положения, качества обслуживания заемщиком долга по ссуде, а также всей имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о внешних обязательствах заемщика, о функционировании рынка (рынков), на котором (которых) работает заемщик.

Источниками получения информации о рисках заемщика являются правоустанавливающие документы заемщика, его бухгалтерская, налоговая, статистическая и иная отчетность, дополнительно предоставляемые заемщиком сведения, средства массовой информации и другие источники, определяемые кредитной организацией самостоятельно. Кредитная организация должна обеспечить получение информации, необходимой и достаточной для формирования профессионального суждения о размере расчетного резерва.

Вся информация о заемщике, включая информацию о рисках заемщика, фиксируется в досье заемщика. Информация, использованная кредитной организацией для оценки качества ссуды, включая оценку финансового положения заемщика, должна быть доступна органам управления, подразделениям внутреннего контроля кредитной организации, аудиторам и органам банковского надзора.

Формирование (регулирование) резерва осуществляется кредитной организацией на момент получения информации о появлении (изменении) кредитного риска и (или) качества обеспечения ссуды. При изменении финансового положения заемщика, изменении качества обслуживания ссуды, а также при наличии иных сведений о рисках заемщика кредитная организация обязана осуществить реклассификацию ссуды и при наличии оснований уточнить размер резерва.

Кредитная организация в порядке, установленном уполномоченным органом (уполномоченными органами) кредитной организации, документально оформляет и включает в досье заемщика информацию о заемщике, включая профессиональное суждение кредитной организации об уровне кредитного риска по ссуде, информацию об анализе, по результатам которого вынесено профессиональное суждение, заключение о результатах оценки финансового положения заемщика, расчет резерва. Указанные документы составляются:

- по ссудам, предоставленным физическим лицам, - не реже одного раза в квартал по состоянию на отчетную дату;

- по юридическим лицам, не являющимся кредитными организациями, - не реже одного раза в квартал по состоянию на дату, следующую за отчетной;

- по ссудам, предоставленным кредитным организациям, - не реже одного раза в месяц по состоянию на отчетную дату.

Финансовое положение заемщика:

- может быть оценено как хорошее, если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем, включая информацию о внешних условиях, свидетельствуют о стабильности производства, положительной величине чистых активов, рентабельности и платежеспособности и отсутствуют какие-либо негативные явления (тенденции), способные повлиять на финансовую устойчивость заемщика в перспективе. К негативным явлениям (тенденциям) могут быть отнесены не связанные с сезонными факторами существенное снижение темпов роста объемов производства, показателей рентабельности, существенный рост кредиторской и (или) дебиторской задолженности, другие явления;

- оценивается не лучше, чем среднее, если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и (или) иные сведения о нем свидетельствуют об отсутствии прямых угроз текущему финансовому положению при наличии в деятельности заемщика негативных явлений (тенденций), которые в обозримой перспективе (год или менее) могут привести к появлению финансовых трудностей, если заемщиком не будут приняты меры, позволяющие улучшить ситуацию;

- оценивается как плохое, если заемщик признан несостоятельным (банкротом) в соответствии с законодательством либо если он является устойчиво неплатежеспособным, а также если анализ производственной и (или) финансово-хозяйственной деятельности заемщика и (или) иные сведения о нем свидетельствуют об угрожающих негативных явлениях (тенденциях), вероятным результатом которых могут явиться несостоятельность (банкротство) либо устойчивая неплатежеспособность заемщика. К угрожающим негативным явлениям (тенденциям) в деятельности заемщика могут относиться: убыточная деятельность, отрицательная величина либо существенное сокращение чистых активов, существенное падение объемов производства, существенный рост кредиторской и (или) дебиторской задолженности, другие явления.

Финансовое положение заемщика не может быть оценено как хорошее в следующих случаях.

Если в отношении для заемщика - юридического лица выявлено хотя бы одно из следующих обстоятельств:

- наличие текущей картотеки неоплаченных расчетных документов к банковским счетам заемщика; наличие просроченной задолженности перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов Российской Федерации, местными бюджетами и внебюджетными фондами; наличие просроченной задолженности перед работниками по заработной плате;

- наличие информации о несоблюдении заемщиком - кредитной организацией норматива достаточности капитала (H1) и (или) применении Банком России к заемщику - кредитной организации принудительных мер воздействия в соответствии с Инструкцией Банка России N 110-И "Об обязательных нормативах банков" [2], за несоблюдение норматива достаточности капитала (H1);

- наличие у заемщика скрытых потерь (например, неликвидных запасов готовой продукции и (или) требований, безнадежных к взысканию) в размере, равном или превышающем 25 процентов его чистых активов (собственных средств (капитала);

- случай (случаи) неисполнения в течение последнего года заемщиком обязательств по иным договорам с кредитной организацией - кредитором либо прекращение заемщиком обязательств по иным договорам с кредитной организацией - кредитором предоставлением взамен исполнения обязательства отступного в форме имущества, которое не реализовано кредитной организацией в течение 180 календарных дней или более;

- не предусмотренная планом развития заемщика (бизнес-планом), согласованным с кредитной организацией, убыточная деятельность заемщика, приведшая к существенному (25 процентов и более) снижению его чистых активов (для кредитных организаций - собственных средств (капитала)) по сравнению с их максимально достигнутым уровнем.

Если в отношении заемщика - физического лица стала известна информация о потере либо существенном снижении доходов или имущества, за счет которых предполагалось погашение задолженности физическим лицом (например, прекращение трудовых отношений между работодателем и физическим лицом при отсутствии у последнего существенных накоплений, наличие вступивших в силу решений суда о привлечении физического лица к уголовной ответственности в виде лишения свободы, наличие документально подтвержденных сведений об отзыве лицензии у кредитной организации, в которой размещен вклад физического лица, если невозвращение этого вклада окажет влияние на способность заемщика - физического лица выполнить свои обязательства по ссуде).

В зависимости от качества обслуживания заемщиком долга ссуды относятся в одну из трех категорий: хорошее, среднее, неудовлетворительное обслуживание долга.

Обслуживание долга по ссуде может быть признано хорошим, если:

- платежи по основному долгу и процентам осуществляются своевременно и в полном объеме;

- имеется единичный случай просроченных платежей по основному долгу и (или) процентам в течение последних 180 календарных дней, в том числе:

- по ссудам, предоставленным юридическим лицам, - до пяти календарных дней включительно,

- по ссудам, предоставленным физическим лицам, - до 30 календарных дней включительно.

Обслуживание долга по ссуде не может быть признано хорошим, если:

- платежи по основному долгу и (или) по процентам осуществляются за счет денежных средств и (или) иного имущества, предоставленных заемщику кредитной организацией - ссудодателем прямо либо косвенно (через третьих лиц), либо кредитная организация - ссудодатель прямо или косвенно (через третьих лиц) приняла на себя риски (опасность) понесения потерь в связи с предоставлением заемщику денежных средств и (или) иного имущества, кроме случаев, когда ссуда предоставлена кредитной организацией в целях погашения долга по ранее предоставленной ссуде заемщику, финансовое положение которого на протяжении последнего завершенного и текущего года может быть оценено как хорошее;

- ссуда реструктурирована, то есть на основании соглашений с заемщиком изменены существенные условия первоначального договора по ссуде в сторону, более благоприятную для заемщика, в том числе если указанные соглашения предусматривают увеличение сроков возврата основного долга, снижение процентной ставки, за исключением изменения процентной ставки, осуществляемого в соответствии с условиями договора (например, в случае плавающей процентной ставки, если ее изменение осуществляется в соответствии с условиями первоначального договора, в том числе в связи с изменением ставки рефинансирования Банка России, иной базовой процентной ставки), увеличение суммы основного долга, изменение графика уплаты процентов по ссуде, изменение порядка расчета процентной ставки, кроме случаев, когда платежи по реструктурированной ссуде осуществляются своевременно и в полном объеме, а финансовое положение заемщика на протяжении последнего завершенного и текущего года может быть оценено не хуже, чем среднее;

- имеется случай просроченных платежей по основному долгу и (или) по процентам в течение последних 180 календарных дней, в том числе:

- по ссудам, предоставленным юридическим лицам, - от шести до 30 календарных дней включительно,

- по ссудам, предоставленным физическим лицам, - от 31 до 60 календарных дней включительно;

- ссуда прямо либо косвенно (через третьих лиц) предоставлена заемщику кредитной организацией в целях погашения долга по ранее предоставленной ссуде либо кредитная организация прямо или косвенно (через третьих лиц) приняла на себя риски (опасность) понесения потерь в связи с предоставлением заемщику денежных средств в указанных целях, при условии отсутствия просроченных платежей по новой ссуде, а также при условии, что по ранее предоставленной ссуде обслуживание долга признавалось хорошим, а финансовое положение заемщика не может быть оценено как хорошее.

Обслуживание долга признается плохим, если:

- имеются просроченные платежи по основному долгу и (или) по процентам в течение последних 180 календарных дней:

- по ссудам, предоставленным юридическим лицам, - свыше 30 календарных дней,

- по ссудам, предоставленным физическим лицам, - свыше 60 календарных дней;

- ссуда реструктурирована, и по ней имеются просроченные платежи по основному долгу и (или) по процентам, а финансовое положение заемщика оценивается как плохое;

- ссуда предоставлена заемщику кредитной организацией прямо либо косвенно (через третьих лиц) в целях погашения долга по ранее предоставленной ссуде, либо кредитная организация прямо или косвенно (через третьих лиц) приняла на себя риски (опасность) понесения потерь в связи с предоставлением денежных средств заемщику, чье финансовое положение не может быть оценено лучше, чем среднее. Положения при условии, что ранее предоставленная ссуда была отнесена по качеству обслуживания долга к категории ссуд со средним обслуживанием долга либо при наличии просроченных платежей по новой ссуде.

При осуществлении оценки ссуды до определенного договором срока выплаты процентов и (или) суммы основного долга обслуживание долга может быть оценено:

при оценке финансового положения как хорошего - как хорошее;

при оценке финансового положения заемщика как среднего - не лучше, чем среднее;

при оценке финансового положения заемщика как плохого - только как плохое.

Определение категории качества ссуды (определение вероятности обесценения ссуды) в отсутствие иных существенных факторов, принимаемых во внимание при классификации ссуды, осуществляется с применением профессионального суждения на основе комбинации двух классификационных критериев (финансовое положение заемщика и качество обслуживания им долга).

Размер расчетного резерва определяется исходя из результатов классификации ссуды в соответствии с табл. 1 [4]. По ссудам, отнесенным ко II - V категориям качества, резерв формируется с учетом обеспечения I и II категории качества. Под обеспечением по ссуде понимается обеспечение в виде залога, банковской гарантии, поручительства, гарантийного депозита (вклада), отнесенное к одной из двух категорий качества обеспечения, установленных положением № 254-п. При наличии обеспечения I или II категории качества минимальный размер резерва определяется по следующей формуле:

ki x Обi

Р = РР x (1 - ----------), где

Ср

Р - минимальный размер резерва. Резерв, формируемый кредитной организацией, не может быть меньше минимального размера резерва;

РР - размер расчетного резерва;

ki - коэффициент (индекс) категории качества обеспечения. Для обеспечения I категории качества ki (k1) принимается равным единице (1,0). Для обеспечения II категории качества ki (k2) принимается равным 0,5.

Обi - стоимость обеспечения соответствующей категории качества (за вычетом дополнительных расходов кредитной организации, связанных с реализацией обеспечения);

Ср - величина основного долга по ссуде.

Если ki x Обi >= Ср, то Р принимается равным нулю (0).

Таким образом, при реализации кредитного менеджмента на предприятии необходимо в первую очередь руководствоваться критериями финансовой устойчивости покупателя, предоставления им высоколиквидного залога и обеспечения таким образом товарного кредита, недопущения возникновения просроченной дебиторской задолженности по сравнению с условиями договора поставки.

Таблица 1

Величина расчетного резерва по классифицированным ссудам

Категория качества	Наименование	Размер расчетного резерва в процентах от суммы долга по ссуде
I категория качества (высшая)	Стандартные	0%
II категория качества	Нестандартные	от 1% до 20%
III категория качества	Сомнительные	от 21% до 50%
IV категория качества	Проблемные	от 51% до 100%
V категория качества (низшая)	Безнадежные	100%

При неудовлетворении указанным критериям следует рассматривать будущий товарный кредит как изначально некачественный.

Во-вторых, следует использовать разнообразные подходы в реализации кредитного менеджмента, исходя из имеющейся кредитной практики.

Анализ показывает, что одной из главных проблем кредитного менеджмента является кредитный риск - непогашение заемщиком основного долга и процентов по кредиту, риск процентных ставок и т. д.

Избежать кредитного риска позволяет тщательный отбор заемщиков, анализ условий выдачи кредита, постоянный контроль за финансовым состоянием заемщика, его способностью (и готовностью) погасить кредит. Выполнение всех этих условий гарантирует успешное проведение коммерческого кредитования. Представляется, что в перечень основных документов, предоставляемых покупателем - заемщиком должны входить:

-баланс предприятия-заемщика на 1-е число последнего месяца и последнюю квартальную дату;

-технико-экономическое обоснование (ТЭО), характеризующее окупаемость, рентабельность кредитной сделки;

- копии учредительных документов предприятия-заемщика;

-сведения о кредитах, полученных в банках;

- документы, подтверждающие наличие обеспечения кредита (договор залога имущества, страховой полис, гарантии и т. д.);

- заполненный заемщиком бланк заявления на выдачу товарного кредита.

Решение о целесообразности выдачи кредита принимается либо уполномоченным должностным лицом (кредитным менеджером), либо соответствующим органом управления предприятия (кредитным отделом), специальным органом, уполномоченным рассматривать документы и принимать решения по большинству вопросов, связанных с коммерческим кредитованием [16]. В особых случаях решение выносится на рассмотрение правления.

У предприятия существует несколько способов анализа предоставляемой заемщиком информации:

- проведение полной проверки клиентов силами своих кредитных отделов;