Размещено на http://allbest.ru

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты инвестиций

1.1 Понятие, виды и сущность инвестиций

1.2 Влияние государственной политики на инвестиции

2. Инвестиции в драгоценные металлы: специфика осуществления и перспективы развития

2.1 Особенности инвестиции в драгоценные металлы в РФ

2.2 Направления и перспективы инвестирования в драгоценные металлы

Заключение

Список использованной литературы



Введение

Актуальность. Такое понятие как инвестиция, очень популярно, в частности оно затрагивает экономическую сферу нашей жизни. Эта тема достаточно актуальна и распространена в настоящее время. Деятельность в сфере инвестиций, а также ее состояние регулярно обсуждается самыми разными источниками информации. Естественно и интерес к проблемам инвестиций возрастает.

Для развития нашего общества необходимо создание эффективных социальных программ. Известно, что это невозможно без привлечения инвестиций, так как стабильное развитие общества требует роста производительных сил, в смысле количества и качества. Производственный процесс определяется наличием новых основных средств, правильным использованием инструментов, предоставленных нам научно-техническим прогрессом. Все это определяет степень эффективности производства. Значит этим и подчеркивается важность темы инвестиций в обществе.

Основными определяющими признаками инвестиций, есть вложения капитала в какое-либо дело, неважно собственный капитал или заемный. При этом данное дело должно способствовать решению социально-экономических задач, но никак не должно преследовать цели потребления. На основе этих признаков можно сказать, что инвестиционная деятельность прямо влияет на развитие экономики, что в свою очередь улучшает благосостояние населения. Осложнением во введении инвестиций может выступать поиск ресурсов. Обычно самым главным источником инвестиций или инвестором всегда являлось государство, которое выделяло средства из государственного бюджета. Однако со временем произошли изменения, из-за перехода к рыночной экономике. Изменения заключались в появлении новых, частных источниках инвестиций. Условиями в политике государства выделяется особое внимание привлечению зарубежных инвестиций в некоторые отрасли, взамен предлагаются привлекающие внимание иностранных инвесторов льготы, а также страховые гарантии.

Цель исследования состоит в том, чтобы показать, насколько разнообразна и важна всякая деятельность, связанная с инвестициями, и определить возможные условия инвестирования в драгоценные металлы.

Для того, чтобы поставленная цель, в конечном счете, была достигнута, нужно разобрать некоторые задачи:

§ дать четкое понятие и определить сущность и виды инвестиций;

§ определить влияние государственной политики на инвестиции;

§ провести анализ инвестиций в драгоценные металлы;

§ рассмотреть специфику осуществления и перспективы развития инвестирования в драгоценные металлы.

Предмет курсовой работы - инвестиции, объект - драгоценные металлы.

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, списка литературы и заключения.

.



1. Теоретические аспекты инвестиций

1.1 Понятие, виды и сущность инвестиций

Инвестиции (произошло от латинского investio --что означает: одеваю) представляют собой вложения капитала, в различного рода отрасли экономики, не важно внутри страны или за границей. Цель инвестирования - приумножение вложенного капитала. И при этом прирост капитала обязан быть такого размера, чтобы инвестор смог компенсировать себе прекращение текущего потребления, получить компенсацию за риск, а так же если они существуют, то и потери от инфляции.

Обычно инвестиции дают прибыль в течение не короткого периода времени. Такое понятие как инвестиции очень абстрактно, чтобы дать ему одно конкретное, краткое определение. В частности в финансовой теории в качестве инвестиций определяют приобретение реальных или финансовых активов, то есть вклады, которые делаются сегодня, приносят доходы в будущем.

Реальные инвестиции, также их принято называть капиталообразующие - вложения капитала в нематериальные, включающие в себя вложение средств на покупку различных лицензий, патентов, осуществлению программ повышения квалификации кадров, программ переподготовки кадров и материальные, включающие в себя инвестиции в оборудование, сооружения, автоматизированную технику. Из статистической практики известно, что реальными инвестициями называют инвестиции в активы нефинансового вида. Данные инвестиции определяются включительно выбором инвестора, непосредственно.

Финансовые (портфельные) инвестиции - это выделение капитала на приобретение ценных бумаг (акции, облигации), банковских вложений. Финансовые инвестиции можно разделить на три важных раздела: прямые, портфельные и прочие.

§ Прямые (реальные) инвестиции относят к вкладам в приобретение акций различных акционерных обществ, для получения дивидендов и прав на принятие участия в управлении. Это те инвестиции, которые предоставлены физическими или юридическими полноправными владельцами организаций, а также лицами, имеющими не меньше десяти процентов акций из уставного капитала конкретной организации.

§ Портфельные инвестиции определяют инвестиции в ценные бумаги, которыми владеют эмитенты, для увеличения вероятности получения дохода от внесенных средств и исключая контроль над другими организациями. Такому виду инвестиций присущи покупки ценных бумаг таких как: векселя, облигации, акции и другие ценные бумаги. И их доля в складочном капитале предприятия, составляет не менее десяти процентов. Такого вида инвестиции осуществляются, через фонды занимающиеся инвестированием или другие финансовые фонды.

§ Прочие инвестиции включают в себя: банковские вклады, кредиты финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств, торговые кредиты, а также другие кредиты международных организаций.

Между финансовыми и реальными инвестициями есть взаимозависимость, и эта взаимозависимость является очень важным показателем экономического развития. В современной экономике наибольшая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями, но в примитивной экономике большая часть инвестиций определена реальными.

Если развитие финансового инвестирования прогрессирует в большей степени, то это приводит к высокому росту реальных инвестиций, если же в меньшей степени, то и реальные инвестиции растут незначительно. Отсюда можно сделать вывод, что эти две формы инвестирования взаимосвязаны друг с другом. Помимо прямых и портфельных, еще существуют аннуитет и венчурные инвестиции. Аннуитет - инвестиции, приносящие доход через одинаковые промежутки времени. Венчурные инвестиции имеют высокую степень риска.

Вообще инвестиции имеют множество видов и подвидов, которые будут рассмотрены ниже.

Наглядно классификацию инвестиций по объектам инвестирования можно рассмотреть на (рисунке 1.1):

Рисунок 1.1 - Классификаця инвестиций по объектам инвестирования

Состав инвестиций по видам, направление их использования и их часть по отношению к общим инвестициям, называют структурой инвестиций.

Инвестиции в реальные активы имеют разновидности, которые можно выделить в отдельных группах:

1) Инвестирование в повышение эффективности. Инвестирование данного вида создает определенные условия для уменьшения затрат путем замены старого оборудования, перемещения или открытия предприятия в регионы более удобные для производства, обучения имеющегося персонала.

2) Инвестирование в программы направленные на расширение производства. Самой главной и существенной целью для данного вида инвестиций является увеличение выпуска товаров для уже сформировавшихся рынков в пределах существующих производств.

3) Инвестирование в основание новых производств. Данные инвестиции поддерживают создание абсолютно новых предприятий или фирм оказывающих услуги, которые будут предоставлять на рынок совершенно новые продукты.

4) Инвестирование с целью удовлетворения требования государственных органов управления. Такая форма инвестирования является важной тогда, когда перед фирмой встает необходимость соответствовать требованию государственных органов. То есть либо удовлетворение качеству и безопасности продукции, либо экономическим стандартам. Причиной введения такого рода инвестиций, является риск не угадать реакцию рынка на то изменение итога работы фирмы, который наступит после прекращения инвестирования.

Очень важным является факт, что в рыночной экономике нельзя рассматривать инвестирование как свободную деятельность фирмы, в плане совершения или отказа от данной операции. Существует четкая закономерность, которая при неосуществлении инвестиций, вызывает потери позиций конкуренции. С этой точки зрения инвестиции подразделяются на две группы: активные и пассивные. Активные инвестиции увеличивают конкурентоспособности фирмы на рынке, а также возрастает и доход в отличие от операций, целью которых является организация выпуска товаров, имеющих спрос с помощью введения новых технологий. Пассивные инвестиции обеспечивают поддержку фирме, для того чтобы она в самом благоприятном случае не сократила долю своей прибыльности вложений в операции этой фирмы за счет замены старого оборудования и подготовки новых кадров, которые заменят уволившихся.

Существуют некоторые разделы направленности действий инвестиции:

1) Начальные инвестиции (нетто-инвестиции)-инвестиции вносимые при покупке или основания предприятия;

2) Инвестиции на замену основных фондов;

3) Инвестиции на диверсификацию;

4) Инвестиции на расширение (кстенсивные инвестиции)-инвестиции идущие на увеличение потенциала производства;

5) Реинвестиции-служат для объединения между собой свободных инвестиционных ресурсов, направлением их наизготовление или преобретение новых средств производства,чтобы поддержать состав фондов предприятия (инвестиции на замену основных фондов, диверсификацию, рационализацию).

Всевозможные инвестиции можно распределить между двумя основными группами: портфельные и реальные инвестиции.

Портфельное инвестирование дает привилегии в виде: планирования, контроля, оценки конечных результатов всей деятельности, по отношению к инвестированию, в разных направлениях фондового рынка.

Реальное инвестирование обычно определяется конкретными вложениями в долгосрочный объект, чаще всего связанный с приобретением реальных активов.

Можно выделить основные, популярные виды инвестиций по формам собственности:

1) Государственные-инвестиции из государственного бюджета, и из государственных источников финансов;

2) Частные-инвестиции из средств частных источников, организаций, граждан и предприятий ;

3) Иностранные-средства капитала, которые вывезли из какой-либо страны и вложили в различные виды предпринимательства дугой страны;

4) Производственные-инвестиции, которые направленны на строительство, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий;

5) Интелектуальные-капиталовложение в подготовку специалистов;

6) Контролирующие-прямые инвестиции, которые позволяют инвестору владеть более 50% голосующих акций другой компании;

7) Неконтролирующие- прямые инвестиции, которые позволяют инвестору владеть менее 50% голосующих акций другой компании.

Все виды инвестиций для удобного изучения, поделены на классы, по нижеперечисленным классификационным признакам:

§ Срокам вложений;

§ Различным сферам эконмики;

§ Отраслевой направленности;

§ По объектам деятельности связанной с инвестициями;

§ Источникам финансирования;

§ Формам собственности;

§ Возможности участия в управлении.

В практике по расчетам статистических данных, могут использоваться самые различные классификации инвестиций по направлениям их применения. В пример можно привести инвестиции в основной капитал, которые классифицируются, например, по формам собственности (рисунок 1.2).

Рисунок 1.2 Классификация инвестиций по формам собственности

По признаку территориальности следует выделять внутренние инвестиции. Внутренние инвестиции вкладывают только в объекты находящиеся внутри страны. Внешние представляют собой зарубежные инвестиции и вкладываются только за рубежом.

В сфере инвестирования, как и в различных других, сущетвует инвестиционный риск. Опасность риска инвестиционной деятельности, заключается в том, что инвестор может потерять ресурсы, недополучить доходы или даже войти в убыток. Часто встречаются риски при инвестировании в сельское хозяйство. Объемы инвестиций финансово-промышленных групп в сельское хозяйство несравнимы с инвестициями в основные направления бизнеса. Сельское хозяйство остается высокорисковым бизнесом. Поэтому прежде чем инвестировать в сельское хозяйство, стоит очень хорошо подумать.

Инвестиции можно классифицировать по степени риска. Выделяют три степени: агрессивные, умеренные и консервативные. Агрессивные инвестиции-им характерна высокая доходность,высокая степень риска и невысокая ликвидность; Умеренные инвестиции обладают средней степенью риска; Консервативные инвестиции имеют низкую степень риска и высокую ликвидность.

По другой классификации, вышеприведенного признака, выделяются низкодоходные, среднедоходные и высокодоходные инвестиции.

Не связаны с изменением уровня доходов, автономные инвестиции. Они относятся к большей части долгосрочных государственных инвестиций, к капиталовложениям со стороны государства. Главным признаком автономных инвестиций, является их независимость, то есть они выступают в качестве объектов инвестирования, независимо от других объектов.

Следующим распределением инвестиций, является классификация по отраслевому назначению строящихся объектов:

1) Сельскохозяйственные объекты;

2) Строительство жилища;

3) Объекты производственного назначения;

4) Объекты связи и транспорта;

5) Геологические работы;

6) Объекты социальной сферы (школы, больницы, театры и учреждения подобные данным).

По времени инвестирования различают инвестиции долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные-вложения средств на период времени дольше одного года. Краткосрочные-вложения средств на период времени меньше одного года.

Величину инвестиций можно выявить следующими факторами:

· Налогообложения;

· Изменения в технологии производства;

· Ожидаемые доходы от инвестиций;

· Реальная процентная ставка;

· Экономические ожидания.

В последнее время, приобретения финансовых активов встречаются очень часто и это в большей степени популярно в международном бизнесе. Из-за огромного количества решений по приобретению данных активов, в этом бизнесе появились новые самостоятельные направления:

· Инвестирование в операции с основным капиталом для использования сложных финансовых инструментов;

· Инвестирование в образование стратегических сборов, например таких как: финансово-промышленные группы;

· Инвестирование в поглощение корпораций в целях диверсификации, получения новых рынков.

Инвестирование преследует и экономические, и другие общие цели. То есть экономические цели представляют собой желание инвестора получить прибыль от вкладов своих средств, а общие подразумевают не только экономические, но и полезные для общества цели. Отсюда можно разделить понятие инвестиций на два определения: общее (в широком смысле) определение и экономическое (в узком смысле) определение. Суть первого заключается в ожидании от инвестирования не только экономических, но и других целей. Второе определение относится только к достижению экономических целей.

Из множества инвестиционных решений, которые способствуют инвестированию в нематериальные активы, особенно выделился франчайзинг. Такой вид сделки допускает приобретение прав, лицензий. Знаменит он своей простотой, экономией времени, капитала на раскрутку бизнеса; распределением рисков во время расширения бизнеса между держателем франшизы и предпринимателем; облегченного освоения в незнакомых видах деятельности, так как франшиза обеспечивает предпринимателя не только лицензией, но и неким регламентом, а также программными продуктами ведения определенного бизнеса.

Конечно, при огромном разнообразии видов инвестиций и условий инвестирования возникает вопрос: «За счет, каких средств осуществляется инвестиционная деятельность?». В качестве ответа можно сказать, что все зависит от источников. Источниками могут послужить:

· Привлеченные финансовые средства инвестора - средства, которые можно получить от продажи ценных бумаг, а также от взносов различных организаций или граждан.

· Личные и внутрихозяйственные средства инвестора - средства, получаемые в качестве прибыли, накоплений, амортизационных отчислений граждан.

· Финансовые средства инвесторов в виде займа - это средства в виде банковских и бюджетных кредитов.

· Денежные средства, поступающие от различных объединений предприятий в закрепленном порядке.

· Поступления из бюджета государства, местных управлений и из фондов не имеющих отношений к госбюджету.

· Иностранные инвестиции.

Для эффективного инвестирования своих средств, создаются различные инвестиционные проекты. Они помогают следовать заранее разработанной последовательности четких действий.

Понятие инвестиционного проекта можно рассматривать в двух смыслах: как деятельность, либо дело, и как программу, объединяющую расчетно-финансовые и организационно - правовые материалы. Чтобы создать инвестиционный проект и реализовать его, нужно пройти несколько этапов. Одним самым важным из всех, является формирование инвестиционной идеи. Основа этого этапа заключается в задуманном плане действий. В самом начале нужно понять, что является субъектом и объектом инвестиционной деятельности, а также их формы и источники.

Субъектом являются частные организации и схожие субъекты, пользующиеся инвестициями. По закону субъект имеет право совмещать функции двух и более субъектов. Объектом выступают предприятия, здания, которые расширяются или строятся. Чтобы производить новые товары и услуги. Иногда под объектом инвестирования понимается программа, то есть товары и услуги производятся на уже существующих предприятиях, но по новым нормам создания.

В инвестиционных проектах в основном используются такие виды инвестиций, как:

· Земля (территория для постройки сооружений);

· Различное специальное оборудование, материалы, здания, сооружения, прочее имущество, используемое в производстве и обладающее ликвидностью;

· Средства, выраженные в деньгах и их эквиваленты: ценные бумаги, кредиты, займы и тому подобные;

· Оцениваемые денежным эквивалентом права на имущество.

Инвестиционные проекты тоже могут подразделяться на группы. Так выделяются три основные: независимые, альтернативные, взаимосвязанные.

Все виды инвестиций с каждым годом становятся крепче и популярнее, процессы их предоставления или получения выходят на новый уровень. Основную роль на инвестиционную политику, конечно же, оказывает государство.

1.2 Влияние государственной политики на инвестиции

Государство может влиять на политику инвестиций. Способы влияния бывают самыми различными. Самое главное для инвестора, это уверенность в том проекте, в который он вкладывает свои средства. Поэтому при инвестировании заключаются определенные договоры, в которых оговариваются все права, обязанности и привилегии обеих сторон.

Для того, чтобы повысить инвестиционную активность, государство в основном использует главные факторы:

· Совершенствование материального положения предприятий;

· Закрепление высоких цен мирового рынка на металлы и энергетику;

· Увеличение спроса на инвестиционные товары, произведенные внутри страны при высоких ценах на похожие импортные товары;

· Уменьшение ключевых ставок центральным банком;

· Прибавление инвестиционных ресурсов граждан, с помощь роста реальных располагаемых доходов;

· Увеличение качества инвестиционного имиджа страны, по суждениям международных оценочных организаций.

По последнему фактору можно сказать, что инвестиционный рейтинг определенной страны устанавливается мировыми рейтинговыми агентствами, такими как Standard&Poor's, Fitch и Moody's. Считается, что с момента подтверждения инвестиционного рейтинга всеми тремя агентствами, страна становится инвестиционно привлекательной. В Российской Федерации инвестиционный рейтинг был подтвержден 15 декабря 2005 года.

Помимо факторов увеличивающих инвестиционную активность, существуют и те, которые ее сдерживают:

· Повышение количества экономических барьеров для предпринимателей;

· Слабая защищенность инвесторов и отечественных, и зарубежных, негодная правоприменительная система;

· Слабое развитие фондового рынка;

· Неэффективные аппараты, преобразующие сбережения в инвестиции;

· Предоставление коммерческими банками кредитов с высокими процентными ставками, несмотря на снижение ставок финансовым рынком;

· Повышенная зависимость финансов государства и отечественного хозяйства, от показателей экономики зарубежных стран.

К препятствующим явлениям в инвестиционной деятельности, следует добавить: прямую коррупцию, непредвиденные законом дополнительные поборы и лицензии и препятствование миграции рабочей силы.

Существующий ряд проблем инвестирования, имеет широкий спектр. Законодательство предоставляет возможность льготирования лиц, вносящих свои средства в больших размерах. Но льготы получить почти невозможно. Это объясняется отсутствием каких-либо актов, которые гарантируют получение льгот. Тесно связанны отраслевые проблемы получения иностранных инвестиций с региональными проблемами. Если речь идет о плохом климате инвестиций в стране, то это может определяться чрезмерным налоговым бременем.

Неудобство налогового бремени заключается в незащищенности предприятий от таможенных и налоговых организаций, а это является причиной для плохой оценки инвестиционной деятельности, со стороны инвесторов. Слабая развитость институтов финансового рынка, также препятствует инвестициям, касаемо долгосрочных инвестиций. Коммерческие пенсионные фонды, выступающие основными институциональными инвесторами в России, обслуживают только частные интересы финансовых компаний. Из важных факторов инвестиционного климата можно выделить, политику местных органов управления. Так как многие регионы осознают, какую важную роль играют инвестиции, то инвесторам предоставляются налоговые льготы.

В сфере инвестиций страны, систему управления во всех уровнях народного хозяйства, выполняет экономическое регулирование.

Экономическое регулирование представляет собой действия, направленные на стабилизацию экономических процессов. При переходе инвестиционной деятельности в условия рыночной экономики, необходимо государственное регулирование. Это нужно для контролирования инвестиционной деятельности потому, что она, так же как и экономика может подвергнуться реформированию. В чем заключается реформирование? Оно заключается в либерализации некоторых направлений инвестирования и в устранении монополии со стороны государства.

Государственная инвестиционная политика, считается составной социально-экономических политик и выступает показателем отношения государства к инвестиционной деятельности. Она включает в свой состав не только государственные инвестиции, но и инвестиции частных и юридических лиц. Влияние государственной политики на инвестиции, проводится методом регулирования системы законов и нормативных актов. Законы, регулирующие инвестиционную деятельность, представляют собой: Конституцию; градостроительный, гражданский и налоговый кодексы.

Государственная инвестиционная политика определяет:

· Цели;

· Направления;

· Способы использования инвестиций.

К целям данной политики можно отнести: привлечение финансовых средств; стимулирование спада активности инвестиций; выполнение целевых программ строительства, назначенных правительством. Направления инвестиционной политики определяют: выделение важных моментов. Приоритеты предоставляются инвестированию в государственные программы, социальные нужды и в развитие или создание основных фондов существующих производств. Для удобства применения различных способов пользования инвестициями, правительство нашей страны делает шаги навстречу инвесторам. В частности:

· Предлагает направить свои средства не в постройку новых предприятий, а в реконструкцию и переоборудование старых;

· Стабилизирует норму вложений, в государственные инвестиционные программы в зависимости от текущего состояния экономики;

· Увеличивает привилегии инвесторов;

· Увеличивает негосударственные инвестирования, соответственно сокращает бюджетное финансирование инвестиций;

· Улучшает эффективность капитальных вложений и уменьшает время окупаемости, советует инвестировать в объекты с наиболее быстрой окупаемостью.

Помощь инвесторам преследует приумножение объема продукции и государственного дохода за каждый рубль затрат.

Немаловажной целью инвестиционной политики, является улучшение регулирования инвестиционной деятельности государством, поступающей в качестве капитальных вложений. Закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» ³, составлен с применением абстрактного факторов, поэтому в его содержании можно найти самые необходимые сведения условий инвестирования. Он может дать более конкретную информацию. По сути, этот закон выделяет самые основные действия государственной политики направленные на инвестиции, поэтому стоит перечислить хотя бы некоторые его пункты и подпункты. Для того, чтобы инвестиционная деятельность, выступающая в качестве капитальных вложений, развивалась, создание комфортных условий происходит путем:

ѕ Установления общего режима налогообложения для всех инвесторов;

ѕ Обеспечения безопасности интересов инвестора;

ѕ Создания информационных центров, предоставляющих сведения об инвестиционной деятельности;

ѕ Расширения возможностей финансового лизинга;

ѕ Разрешения на создание собственных инвестиционных фондов.

Государство принимает прямое участие в инвестиционной деятельности, путем:

ѕ Создания, закрепления и полного финансирования инвестиционных проектов, проводимых зарубежными странами и Россией;

ѕ Создания, закрепления и полного финансирования инвестиционных проектов, проводимых зарубежными странами и Россией;

ѕ Разбора инвестиционных проектов;

ѕ Предоставления на конкурсной основе средств из государственного бюджета, для реализации инвестиционного проекта;

ѕ Выдачи инвестиционных гарантий из средств государственного бюджета, которые тоже предоставляются на конкурсной основе;

ѕ Предотвращения поступлений устаревших материалов.

При выполнении функций регулирования, государство может использовать экономические (косвенные) и административные (прямые) способы влияния на инвестиционную деятельность. Влияние выражается в создании новых законодательных документов, а также в проведении инвестиционной политики. Прямые и косвенные методы влияния происходят при помощи действий, в основе которых лежит закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Оба метода направленны на улучшение среды инвестирования.

Как уже упоминалось, иностранные инвестиции - это вложения капитала иностранных инвесторов в предприятие какой-либо страны. Рассмотрим такой вид инвестирования более подробно. Считается что, капиталовложения со стороны иностранных лиц, являются финансированием бюджетного дефицита и улучшением имиджа страны, в экономику которой поступают инвестиции.

В том числе иностранные капиталовложения могут послужить развитию торговли не только на внутреннем рынке, но и на внешнем тоже. Основной базой для торгового развития, служат новые производства, выводящие рыночные отношения на новый уровень.

При отсутствии иностранных средств, эти отношения остаются в неизменном состоянии. Страны, привлекающие инвестиции из-за рубежа, должны подходить к инвестиционной политике очень обдуманно, проанализировав издержки и выгоды внутреннего баланса.

Такой подход необходим потому, что существует риск в ослаблении экономики страны. Так как, передача иностранным инвесторам контроля за ресурсами страны, может привести к их оттоку заграницу по несоответствующим, заниженным ценам.

В каких видах выражаются иностранные инвестиции:

· В виде кредитов финансовых, лизинговых и иностранных;

· В виде инвестирования в ценные бумаги;

· В виде вкладов в акционерные предприятия;

· В виде государственного долга для принимающей инвестиции страны.

Суть привлечения иностранных инвестиций состоит в том, чтобы решить проблемы развития экономики и социальной сферы. Рассмотрим, какими способами происходит развитие этих сфер:

· Образование новых рабочих мест и профессий;

· Использование нового оборудования, а также новых технологий в производстве товаров и услуг;

· Выведение произведенных товаров и услуг во внешнюю торговлю;

· Распределение поступившего иностранного капитала по регионам с богатыми природными ресурсами;

· Достижение нового уровня в сотрудничестве с развитыми странами;

· Развитие производственной части предпринимательства.

Иностранные инвестиции оказывают важнейшее влияние на развитие экономики нашей страны. Поэтому их поступление не должно прекращаться. Для заинтересованности иностранных инвесторов во вложении средств в предприятия, государство предоставляет определенные гарантии прав и интересов инвесторов, которые уменьшают долю риска в процессе инвестирования.

Но основным объектом гарантии зарубежных инвесторов, выступает Международное агентство по гарантированию инвестиций. Действия международного агентства выполняются в случае возникновения некоммерческих угроз. Таких как:

· Конфликты с применением оружия;

· Ограничения инвестора в правах собственности на инвестиции и ограничения в получении полноценного дохода;

· Ограничения в переводе капитала, со стороны принимающей страны в переводе капитала;

· Преступление прав иностранных инвесторов со стороны административной и судебной практики.

Помимо защиты прав инвесторов, Международное агентство также предоставляет свои рекомендации по развитию структуры инвестиций принимающим странам. Рекомендации от опытных членов агентства, можно получить с помощью обучения, а также на конференциях и собраниях.

Государственное гарантирование предоставляется:

· С помощью специальных зарегистрированных актов, а также в основу принимается конституция;

· В условиях договоренности между странами, участвующих в инвестиционной деятельности;

· На основе заключений третейских судов по вопросам капиталовложений иностранных инвесторов.

Все гарантии начинают действовать, со дня вступления в российскую коммерческую организацию иностранного инвестора, а сама организация получает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Государственная политика, активно способствует развитию инвестиционной деятельности внутри страны и за ее пределами. Она также учитывает все нормы современного усовершенствования данного вида деятельности.



2. Инвестиции в драгоценные металлы: специфика осуществления и перспективы развития

2.1 Особенности инвестиции в драгоценные металлы в РФ

Понятие рынка драгоценных металлов и камней появилось в России в 1993 г. с выходом указа президента РФ № 2148 от 16 декабря 1993 г. [1].

На данный момент добыча золота в РФ производится более 600 организациями, выступающими в качестве самостоятельного недропользователя, но в то же время 14 организаций добывают более 45% от общей добычи золота [2].

Недропользователь наделен правом продажи слитков серебра и золота только ЦБ РФ и уполномоченным на покупку коммерческим банкам (например, ОАО «АЛЬФА-БАНК», АО «Банк Русский Стандарт», ПАО «БАНК УРАЛСИБ», Банк «Возрождение» и др.).

ЦБ РФ и кредитные организации обладают правом покупки слитков серебра и золота как за свой счет, так и за счет клиентов у пользователей недр.

При этом ЦБ РФ не может осуществлять операции с инвесторами и промышленными потребителями, поскольку последние могут приобретать слитки серебра и золота непосредственно у уполномоченных коммерческих банков [3] непосредственно или по договорам комиссии (специальным счетам) [4].

Уникальные физические и потребительские свойства драгоценных металлов: -- высокая капиталоемкость и долгосрочная аккумулятивность стоимости; -- высокая ликвидность, развитая инфраструктура рыночного ценообразования и международного обращения.

Изменение стоимости особо ценных металлов связано с экономической ситуацией, как в мире в целом, так и в стране. Ниже представлена диаграмма, наглядно демонстрирующая изменение цен на палладий, платину, серебро и золото за 1999-2018 годы.

Рисунок 2.1 Изменение цен на палладий, платину, серебро и золото за 1999-2018 годы

Инвестирование в драгоценные металлы -- один из надежных способов денежного вложения [5]. Так, например, серебро, платина и золото более устойчивы к инфляции и кризисной ситуации в стране, чем бумажные деньги.

Иными словами, золотые запасы выступают гарантом надежности отечественной экономики и обладают широким спектром применения на международном рынке. В то же время обладание высоколиквидным активом позволяет в любое время произвести обмен драгоценных металлов на объем денежных средств.

Отечественный рынок золота отличается от других золотодобывающих государств устойчивостью законодательного регулирования, доступностью информации и свободной договорной цены [6].

Как правило, граждане, которые желают заработать на драгоценных металлах, обращают внимание на ювелирные украшения, поскольку в данной сфере сосредоточены большие обороты отечественного рынка серебра и золота. Но осуществление инвестиций в ювелирные изделия обладает и определенным недостатком: закладывание в стоимость ювелирных украшений соответствие дизайна изделий требованиям моды, работу мастера и пр. Также при купле-продаже ювелирного изделия взимается НДС.

Рассмотрим два основных способа инвестирования в драгоценные металлы: 1. Покупка физического металла в инвестиционных монетах или слитках. Обладание слитком золота позволяет защитить от угрозы банкротства организации, рисков и колебаний финансовой системы. Но покупка физического золота определяет обязательное взимание НДС, не возвращающегося при последующей продаже. Помимо этого, ряд инвестиционных монет не требует оплаты НДС при их покупке. 2. Инвестирование в безналичной форме. Обезличенный металлический счет можно охарактеризовать невысокой разницей между курсом продажи и покупки, не требующий оплаты НДС. Данный счет можно без затруднений перевести в денежные средства. Отсутствует необходимость в специальном условии хранения.

Практически каждый предприниматель, будь он начинающим бизнесменом или опытным инвестором, ищет наилучшие пути для инвестирования. Однако стоит согласиться, что инвестирование, к тому же, очень рисковое занятие. Нужно постоянно быть в курсе всех событий, вести мониторинг политической и экономической ситуации, чтобы точно понимать, какие ресурсы в данный момент наиболее ценны и могут приносить доход. В противном случае вы можете потерять вложенные средства, если неправильно выберете объект для финансирования. В связи с этим, опытные инвесторы очень часто прибегают к таким методам снижения риска, как хеджирование или диверсификация. При этом инвестиционный портфель состоит не из одного вида актива, в которые инвестор вкладывает средства, а из нескольких. Это гарантирует инвестору доход, даже если какой-то объект финансирования выбран не правильно (доход будет компенсирован другим инвестиционным классом). В инвестиционный портфель могут входить акции, облигации, денежные эквиваленты, движимое и недвижимое имущество, драгоценные металлы и т.д. Если с первыми все более менее понятно, то как драгоценные металлы могут приносить инвестору прибыль.

На самом деле, данный вид инвестирования не настолько популярен как остальные, однако, зная его особенности, можно понять, что он способен генерировать прибыль, и достаточно неплохую. Инвестирование в драгоценные металлы является разновидностью тезаврационных инвестиций (инвестиции в «сокровища», то есть драгоценные металлы, инвестиционные монеты, ювелирные изделия, антиквариат и предметы искусства). Они имеют свои специфические отличия, которые должны учитываться инвестором при составлении его портфеля инвестиций.

Во-первых, инвестиции не подразумевают никакого текущего дохода по ним, такого как, например, дивиденды или проценты. Рост их стоимости - единственно возможный вид. При этом инвестиции абсолютно не пригодны для краткосрочных спекуляций, так как практика показывает, что значительные положительные изменения в их стоимости, способные окупить все возможные транзакционные издержки, связанные с их приобретением, наблюдаются, как правило, в долгосрочном периоде. Во-вторых, все объекты инвестиций предполагают наличие достаточно высокой квалификации инвестора, иначе рискованность любых сделок в данном сегменте не будет оправдана никакой доходностью.

Вкладывая средства в слитки драгоценных металлов, инвестор должен разбираться в рынке сбыта металлов, следить за техническим прогрессом, непосредственно влияющим на спрос на драгоценные металлы, прислушиваться к прогнозам относительно роста или падения их стоимости, знать систему налогообложения, связанную с приобретением драгоценных металлов и их хранением. Инвестирование в драгоценные металлы считаются надёжной формой хранения и приумножения капитала, особенно в долгосрочной перспективе в силу их прозрачности, относительной доступности и более высокой ликвидности в сравнении с остальными объектами. Наиболее популярными металлами для целей инвестирования являются золото, серебро и палладий.

1. Золото - мягкий ковкий благородный металл, желтого цвета. Золото уступает металлам платиновой группы по своим химическим свойствам, к тому же, стоимость золота традиционно высока, поэтому, всего 10% имеющего в мире золота используется в промышленных целях: как материал для электрических контактов в микроэлектронике, при пайке металлов, в фармакологии и стоматологии. Остальное золото в наличии распределяется примерно поровну между резервными запасами центральных и коммерческих банков, собственностью частных лиц в виде слитков и ювелирными изделиями. Золото издавна использовалось многими народами в качестве денег. С появлением бумажных денег, обеспеченных золотым запасом, курс золота устанавливался монетарными властями в зависимости от объема золотого запаса соответствующей страны. С расширением объема производства и торговых операций в ХIХ и ХХ веках, бумажные деньги из-за нехватки золотого обеспечения постепенно девальвировались, курс золота в это время постоянно рос. Это продолжалось вплоть до 1944 года, когда по итогам Бреттон-Вудского соглашения доллар США остался единственной валютой, привязанной к золоту по фиксированному курсу, а золото фактически превратилось из основной в резервную валюту.

2. В 1971 правительство США в одностороннем порядке отказалось от своих обязательств по поддержанию официальной цены золота в долларах США. В 1976 после введения системы плавающих валютных курсов была проведена полная демонетизация золота - золото утратило свои денежные функции и из резервной валюты превратилось в товар. С этого времени цены на золото определяются объемами спроса и предложения на товарном рынке. В настоящее время стоимость золота в основном зависит от инвестиционного спроса.

3. В развивающихся странах, например в Индии и Китае, спрос на золото осуществляется в основном в форме ювелирных изделий. Механизмы инвестирования в золото в развитых странах более разнообразны: покупка золотых слитков, инвестиционных монет, открытие обезличенного счета или инвестирование в фонды ETF.

В настоящее время стоимость золота является важным экономическим индикатором, который позволяет оценить склонность инвесторов к риску. Котировки золота и индексы фондового рынка часто изменяются противоположным образом: во время неустойчивой экономической ситуации инвесторы предпочитают вкладываться в золото как в защитный актив. Напротив, когда инвесторы настроены оптимистично, склонность к риску у них растет, происходит приток капитала на фондовый рынок, и отток капитала с товарного рынка, поэтому котировки золота в периоды экономического подъема часто падают.

Рисунок 2.3 Динамика цен на золото с 2010 года данным ЦБ РФ, руб. за 1 грамм

Проанализировав рис. 2.3, можно отметить, что цены на золото с 2010 года очень сильно выросли, что говорит о высоком на него спросе. 2. Серебро - ковкий, пластичный благородный металл серебристобелого цвета. По сравнению с другими драгоценными металлами, серебро наиболее широко используется в промышленных целях, серебро занимает второе место после нефти по разнообразию сфер применения. Из-за уникальной электропроводности, серебро используется в производстве микросхем в электронике, антисептические свойства серебра востребованы в производстве медицинских инструментов и очистке воды, также, из-за своей относительной дешевизны ювелирные украшения из серебра очень популярны. В отличие от золота, потребляемое серебро практически полностью утрачивается: старые компьютеры и телефоны, фильтры для воды, и другие продукты, содержащие серебро, чаще всего выбрасываются, а не перерабатываются. Поэтому запасы серебра необходимо постоянно пополнять. Вследствие активной добычи во второй половине ХХ века легкодоступные ресурсы серебра подошли к концу, при этом спрос со стороны производителей электроники только растет, поэтому велика вероятность дальнейшего роста цен на серебро в будущем.

Рисунок 2.4 Динамика цен на серебро с 2010 года по данным ЦБ РФ, руб. за 1 грамм

Цена на серебро в рублях за грамм рассчитывается Центральным банком России ежедневно. Проанализировав рис. 2, можно отметить очень заметную динамику цен на серебро, начиная с 2010 года. Цены выросли примерно в 3,5 раза к 2017 году с небольшими падениями за период 2012- 2015.. В период с 2017 по 2018, произошло опять понижение цены, но это скорее всего обусловлено экономической ситуацией в стране, и в дальнейшем цены должны опять пойти вверх.

3. Палладий - драгоценный металл платиновой группы серебристо -белого цвета. Это слишком мягкий металл, чтобы использовать его для изготовления ювелирных изделий в чистом виде, поэтому он используется как компонент в различных ювелирных сплавах. Палладий активно применяется в промышленности: благодаря своей способности поглощать водород, он используется в автомобилестроении как нейтрализатор вредных углеводородов, т.е. для сокращения вредных выбросов в атмосферу. С ужесточением экологических требований к автомобилям в конце 1990-ых, цены на палладий многократно выросли. Также, палладий используют для производства электроники - планшетов, мобильных телефонов и других электронных устройств.

Цена палладия, как и других активов, зависит не только от спроса, но и от предложения, а предложение палладия на рынке физически ограничено.

80% запасов этого металла в мире сосредоточено в месторождениях в России и ЮАР, небольшое количество палладия есть также в США, Канаде, Зимбабве и Финляндии. Крупнейший производитель палладия в мире - ГМК "Норильский Никель", добывающий 41% всего палладия в мире, пока не собирается увеличивать добычу.

Таблица 2.1 - Динамика учетных цен на драгоценные металлы с 2010 по 2018 год (руб./грамм)

Дата	Золото	Серебро	Палладий
30.01.2010	1 059,3500	16,26	409,94
01.02.2011	1 277,6900	25,56	777,06
31.01.2012	1 679,6300	32,68	664,82
31.01.2013	1 608,6200	29,99	727,92
01.02.2014	1 409,8700	21,95	798,53
31.01.2015	2 800,0700	38,63	1 735,22
02.02.2016	2 753,3300	34,55	1 214,70
31.01.2017	2 301,4600	32,30	1 408,13
27.01.2018	2 430,9700	31,45	1 969,05

Рисунок 2.5 Динамика цен на палладий с 2010 года по данным ЦБ РФ, руб. за 1 грамм

Проанализировав рис. 2.5, можно отметить постоянный рост цены на палладий. С 2010 года цена увеличилась почти в 4 раза. Это действительно, очень серьезный рост, который показывает, что и другие металлы могут составить конкуренцию золоту по росту цены.

2.2 Направления и перспективы инвестирования в драгоценные металлы

Способы инвестирования для драгоценных металлов аналогичны друг другу. Инвестированием могут занимаются как компании, так и частные инвесторы. Существует несколько способов, как это могут сделать физические лица:

1. Приобретение монет памятного типа или инвестиционного типа: второй вариант считается более популярным, так как памятных монет выпускается не так уж и много. Перед принятием решения о приобретении монет, необходимо позаботиться о дальнейшем их хранении, так как внешний вид и состояние монеты играют самую важную роль при оценке её стоимости перед продажей.

2. Приобретение металлов в слитках: данный вариант позволяет получить товар прямо на руки. Доход в этом случае достаточно высокий, но имеются и минусы: уплата НДС, необходимость наличия безопасного места для хранения и др.

3. Открытие ОМС (обезличенного металлического счёта): в данном случае доход возможен только за счёт роста стоимости металла. Обезличенный металл считается дешевле слитков и монет, так как его стоимость максимально приближена к стоимости чистого материала на мировом рынке.

Значительным преимуществом ОМС перед покупкой слитков является отсутствие обязательства уплаты НДС. Хотя, если с такого счёта клиент захочет «обналичить» металл, то НДС уплатить придётся, а также скорее всего комиссию банка за эту операцию. К тому же следует тщательно подходить к выбору банка, где вы собираетесь открыть ОМС, так как такие счета не входят в систему страхования вкладов.

4. Фьючерсные контракты на драгоценные металлы, в том числе и золото. Расчеты производятся в деньгах, на базе значений Лондонских фиксингов.

Значение цен драгоценных металлов на рынках золота и серебра устанавливается на Лондонском фиксинге пятью маркет-мейкерами (Bank of Nova Scotia-ScotiaMocatta, Barclays Bank Plc, Deutsche Bank AG, HSBC Bank USA, NA и Societe Generale) дважды в день по рабочим дням.

5. Фонды ETF (Exchange Traded Funds) - иностранные биржевые инвестиционные фонды, ценные бумаги которых торгуются на бирже.

Особенность ценообразования заключается в том, что стоимость ценных бумаг ETF соответствует динамике базового актива (в данном случае цены золота), лежащего в основе фонда.

Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод, что инвестирование в драгоценные металлы - очень интересное и, действительно, приносящее прибыль занятие.

На данный момент оно набирает обороты и становится все более востребованным и распространенным среди инвесторов. На основании статистики, мы выявили, что цены на драгоценные металлы очень стремительно растут. Это говорит о том, что их выгодно приобретать. На разнице цен инвестор может очень хорошо выиграть, окупив свои инвестиции и получив хорошую выгоду сверху. Однако, данный вид инвестирования требует очень серьезного внимания.

Инвесторам нужно постоянно отслеживать котировки цен на драгоценные металлы не только на российском рынке, но и на зарубежном, следить за экономической и политической ситуаций в стране и мире. Только в этом случае, они будут обладать достаточной информацией для того, чтобы понять, какой именно металл должен быть приобретен и какую прибыль он сможет им принести.

Инвестирование в монеты из драгоценных металлов является одним из наиболее привлекательных вариантов вложения денежных средств для инвестора, в силу их справедливой цены, разнообразия и уникальных возможностей.

Популярность инвестирования в монеты из драгоценных металлов, особенно в золото, значительно возросло во время экономических и политических кризисов, нестабильных ситуаций в стране, поскольку золото не значительно зависит от курса евро, доллара США и других валют. На сегодняшний день, для рынка драгоценных металлов характерна сверхвысокая волатильность.

Рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность экономических отношений, где объектом гражданско-правовых сделок выступает драгоценный металл, драгоценные камни и ценные бумаги, которые в свою очередь котируются в золото.

В РФ инвестор может вложить свои денежные средства в драгоценные металлы путем открытия обезличенного металлического счета (ОМС), покупки памятных, юбилейных, инвестиционных монет, а также слитков.

Основное отличие инвестиционных монет от памятных состоит в том, инвестиционные монеты не содержат художественного подтекста, выпускаются массовыми тиражами, их цель не коллекционирование, а получение прибыли.

Официальные сообщения Банка России о выпуске в обращение памятных и инвестиционных монет из драгоценных металлов (далее при совместном упоминании - монеты) размещаются в средствах массовой информации и на странице Банка России в сети Интернет, в которых указываются каталожные номера, номиналы и наименования монет, виды и содержание в них химически чистых драгоценных металлов, пробы сплавов, качество чеканки, а также сообщается о геометрических размерах и тиражах выпускаемых в обращение монет, приводятся описания их внешнего оформления»[1] .

Рыночная стоимость монет складывается из стоимости драгоценного металла, коллекционной стоимости, покрытия расходов на чеканку и на распространение.

В России инвесторы в инвестиционных монетах видят целый ряд преимуществ: при покупке инвестиционные монеты не облагаются НДС в отличие от банковских слитков из золота, памятных и юбилейных монет; высокий спрос на инвестиционные монеты предъявляют банки, особое место занимает Сбербанк; влияние стоимости чеканки на цену инвестиционной монеты не значительно; на рынке драгоценных металлов представлен широкий выбор монет, поскольку инвестор может выбрать отечественные монеты, либо монеты разных стран мира; помимо этого, монеты выступают средством платежа, со временем могут приобрести нумизматическую ценность.

Что касается вопроса налогообложения данных операций, то согласно пп.11, п. 2 ст. 149 Налогового кодекса РФ все сделки по реализации монет из драгоценных металлов, являющихся законными средствами наличного платежа Российской Федерации или другого иностранного государства, освобождаются от уплаты НДС.

Однако при инвестировании в монеты есть ряд недостатков: наличие разницы между ценой покупки монеты и реальной ценой продажи, у некоторых банков разница колоссальная, именно поэтому следует заранее уточнить данный аспект у банка; длительный срок инвестирования; довольно низкий уровень реализации; стоимость монеты из драгоценного камня растет низкими темпами; в случае вскрытия пластикового чехла и прикосновения голыми руками к металлу, на нем могут остаться следы и царапины, в данном случае актив упадет в цене.

Россия ежедневно устанавливает котировки на инвестиционные монеты, публикует данные о ценах и всю необходимую информацию на сайте cbr.ru в разделе « Банкноты и монеты».

Так, например, по состоянию на 2017 год наибольшей популярностью среди коллекционеров и инвесторов пользуются такие монеты: как Георгий Победоносец - золото 999-я проба; Червонец (Сеятель) - золото 900-я проба; Соболь - серебро 925-я проба (это можно увидеть из таблицы 1).