Организация использования долларов США во внутреннем обращении отличается от той организации, которая допускает прямое использование долларов США, наличием обменных расходов и ставит их в зависимость от валютного курса гривны, что весьма важно.

Таким образом, объявление гривны единым (единственным) законным средством платежа во внутреннем (между резидентами) обороте при свободном взаимообмене долларов и гривен внутри Украины (внутренней конвертируемости национальной валюты) носит чисто декларативный характер: формально- логический анализ позволяет утверждать, что он лишь приводит к дополнительным издержкам оборота, связанным с оплатой операций по взаимообмену гривен и долларов, и вводит в этот процесс параметр валютный курс гривны, который начинает играть существенную роль во внутреннем денежном обороте Украины

Если деньги в рыночной экономике являются параметром управления, то экономика оказывается управляемой теми, кто управляет деньгами. При таком подходе к экономике и роли в ней денег ясно, что если доллары США "вошли" в экономическое пространство Украины, то они обязательно будут управлять теми субъектами этого пространства, которые их приобретут. Таким образом, появление долларов в экономическом пространстве Украины автоматически приводит к тому, что его состояние начинает определяться, то есть управляться не только гривнами, но и долларами - как посредством валютного курса гривны, так и непосредственно ("теневая экономика"). Этот факт оценивается как крайне отрицательный, так как трудно себе представить, что такое управление извне будет осуществляться в интересах Украины.

В соответствии с принятым Верховной Радой Украины Законом "О банках и банковской деятельности" НБУ принадлежит право на выпуск и регулирование количества денег, которые находятся в обращении, а основные направления денежно-кредитной политики ежегодно утверждаются Верховной Радой Украины. Иными словами, в конечном счете гривневое обращение определяется решениями, принимаемыми высшим органом законодательной власти Украины, который и несет ответственность за качество этого обращения. Можно сказать и так: гривневое обращение в стране регулируется ее правительством, которое своей властью сделало специальным образом выпущенные бумажки деньгами.

Точно так же можно сказать, что специальным образом выпущенные в США бумажки властью правительства США сделаны деньгами. За пределами США эти бумажки превращаются в мировые деньги в результате принятия соответствующих международных договоров и создания соответствующих международных финансовых организаций (МФО) - Международного валютного фонда, Всемирного банка и др. В настоящее время до 80% валютных операций в мире производится в долларах США, чистая задолженность Соединенных Штатов перед внешним миром составляет примерно 3 трлн. дол., а наличных денег за пределами США в настоящее время находится в обращении около 400 млрд. дол, величина денежной базы доллара определяется в сумме свыше 700 млрд. дол.

Со свободным вхождением иностранной валюты в экономическое пространство Украины МФО, осуществляя регулирование мирового долларового обращения, тем самым оказывают внешнее воздействие на ее экономику. Со вступлением Украины во Всемирную торговую организацию внешнее воздействие на ее экономику осуществляется не только через финансовую сферу, но и непосредственно на ее реальный сектор.

Следовательно, экономика Украины находится в таких условиях, когда протекающие в ней процессы определяются решениями не только собственного правительства, но и международных организаций.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ломакин В.К. Мировая экономика. М.: ФИНАНСЫ-ЮНИТИ, 2003. С. 266.

2. Басовский Л.Е. Мировая экономика. М.: ЮНИТИ, 2001. С. 207-209.

3. Головнин М.Ю. Долларизация в переходных экономиках России и стран Центральной и Восточной Европы // Проблемы прогнозирования. - 2004. - с. 107

4.Крашенинников Е.А. Причины и последствия долларизации национальной экономики. Девятнадцатые Международные Плехановские чтения. Тезисы докладов аспирантов, докторантов и научных сотрудников. - М.: Изд-во РЭА им. Г.В.Плеханова. 2006, 0,1 п.л.

5. Крашенинников Е.А. Иностранная валюта в денежном обращении суверенного государства. // Современные аспекты экономики, СПб., 2006, №10, 0,7 п.л.

6. Киреев М.С. Международные отношения. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. С. 155.

7. Лавровский И. Дороже всего золота мира//«Новая газета», 14.10.2009

8. Ломакин В.К. Мировая экономика. М.: ФИНАНСЫ-ЮНИТИ, 2003.

9. Мировая экономика / Под ред. А.С. Булатова 2002. С. 302..

10. Мировая экономика / Под ред. В.П. Колесова. М.: Флинта, 2001.

11. Носова С.С. Экономическая теория. Учебник. - М.: ВЛАДОС, 2000.

12. Курс переходной экономики. Учебник. Под ред. Л.И. Абалкина. - М.: Финстатинформ, 1997.

13. Раджабова З.К. Мировая экономика. М.: ИНФРА-М, 2001.

14. Ревинский И.А. Международная экономика и мировые рынки. Новосибирск: Мир, 2005.

15. Сергеев П.В. Мировое хозяйство. М.: ИНФРА-М, 2003.

16. Спиридонов И.А. Мировая экономика. М.: ИНФРА-М, 2002.

17. www.federalreserve.com.

18. www.ukrstat.com.

19 www.bank.gov.ua

20. UN World Economic Situation and Prospects 2009. Update as of Mid-2009.

21. Bartlett B. Foreign Dollar Holdings and the U.S. Money Supply. National Centre for Policy Analysis (NCPA), No. 280, September 23, 1998.

22. http://worldcrisis.ru

23. http://www.kp.ru

ПРИЛОЖЕНИЕ

Этапы долларизации экономики суверенных государств, а также ее типы представлены в виде схем на рис. 1 и рис. 2.

Эффект Фишера - теория, согласно которой номинальные процентные ставки в двух странах должны равняться реальной норме прибыли, требуемой инвесторами, плюс компенсация за ожидаемый рост инфляции в каждой из стран.

Модель IS-LM (инвестиции (I), сбережения (S), (предпочтение ликвидности = спрос на деньги) (L), деньги (M)) -- макроэкономическая модель, которая описывает общее макроэкономическое равновесие, образующееся путем комбинации моделей равновесия на товарном (кривая IS) и денежном (кривая LM) рынках

Модель

Кривая IS сдвигается вправо. Новая точка равновесия отличается более высоким национальным доходом и высокой процентной ставкой.

Каждая точка на кривой IS соответствует равновесию на товарном рынке, которое определяется соотношением национального дохода (Y) и процентной ставки (i). Кривая IS моделирует две зависимости:

Зависимость объёма инвестиций от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем ниже инвестиции. (Издержки перевода. Имеется в виду, что при высокой ставке низкодоходный бизнес перестает функционировать - из него забирают инвестииции). Следственно падает национальное производство, и вместе с ним национальный доход. (Однако, если это реакция на подорожавшие ресурсы, это адекватное ситуации снижение производственной деятельтности. Нарастить производство в данной ситуации можно внедрением новых технологий.)

Кейнсианский крест

В свою очередь, каждая точка на кривой LM соответствует равновесию на денежном рынке. Кривая LM моделирует зависимость процентной ставки от национального дохода. Чем выше доход, тем выше процентная ставка (высокий доход > более высокие расходы, связанные с потреблением > более высокий спрос на наличные деньги > более высокая процентная ставка).

Только в точке пересечения кривых достигается равновесие между обоими рынками.[1]

Интерпретация

Модель IS-LM позволяет визуализировать взаимосвязь таких макроэкономических величин как процентная ставка, денежная масса, уровень цен, спрос на наличные деньги, спрос на товары, производственный уровень экономики. Изменения одной или нескольких этих величин приводят к смещению точки пересечения кривых LM и IS, которая в свою очередь определяет уровень производства (и дохода) экономики, а также соответствующий уровень процентной ставки.

Кривая IS сдвигается вправо. Новая точка равновесия отличается более высоким национальным доходом и высокой процентной ставкой.

Значительной теоретической проблемой является анализ в рамках модели IS-LM достижения макроэкономического равновесия в многовалютной (долларизированной) экономике. В такой экономической системе существуют процентные ставки как в национальной, так и в иностранной валюте. Это создает большие трудности в трактовке сбалансированности рынка товаров, представленного кривой IS. На наш взгляд, такие трудности могут быть преодолены благодаря учету международного эффекта Фишера.

Во_первых, в соответствии с эффектом Фишера номинальная процентная ставка превышает реальную на величину темпа инфляции. Во_вторых, паритет реальных процентных ставок предполагает, что реальная доходность сопоставимых финансовых активов в разных странах должна быть равной. В_третьих, международный эффект Фишера означает, что различия между номинальными процентными ставками в двух странах отражают ожидаемую разницу в темпах инфляции.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис 1. Этапы долларизации как преобладающей в настоящее время разновидности многовалютности экономики суверенных государств.

На наш взгляд, постулаты международного эффекта Фишера остаются верными для многовалютной, в частности долларизированной, экономики. В такой экономике возможен процентный арбитраж и поэтому различия в процентных ставках в национальной и иностранной валютах отражают ожидаемый темп инфляции. Это дает возможность трактовать реальные процентные ставки в разных валютах как приблизительно совпадающие. Данное обстоятельство позволяет построить кривую IS для долларизированной экономики. В такой экономике равновесие будет устанавливаться при использовании режима плавающего курса, поскольку в этом случае обеспечивается паритет между внутренней и мировой процентными ставками. Кривая LM является геометрическим местом расположения точек, в которых денежное предложение равно спросу на деньги.

Рис. 2. Типы долларизации как преобладающей разновидности многовалютности.

По нашему мнению, опыт стран с долларизированной экономикой показывает, что в кратко- и среднесрочном периоде равновесие в системе устанавливается. Мы считаем, что это происходит вследствие взаимосвязи рынков конкретных валют через обменные курсы.

Анализ равновесия в многовалютной экономике в рамках модели IS-LM показывает, что в такой экономической системе возможно лишь хрупкое, блуждающее равновесие между рынками товаров (кривая IS) и денег (кривая LM). В достижении такого равновесия ведущую роль играют инфляционные ожидания. Важным фактором равновесия является сбалансированное валютным курсом соотношение между рынками национальной и иностранной валюты. Но такое равновесие способно быстро нарушаться при изменениях в структуре валютных накоплений юридических и физических лиц.

Толчком к развитию многовалютности становится отрицательная величина реальной процентной ставки по депозитам в национальной валюте. В таких условиях хозяйствующие субъекты и население вынуждены вкладывать свои денежные активы в валюты с относительно устойчивой покупательной способностью.

Многовалютность экономики конкретной страны имеет место при устойчивом поступлении иностранной валюты. Это предполагает открытость экономики. С точки зрения глобальной экономики многовалютность, в том числе долларизацию, можно рассматривать как проявление тенденции к унификации международного денежного обращения. Тем не менее следует учитывать, что в отличие от создания коллективной валюты многовалютность является спонтанным процессом, способным приносить для национальных государств как определенные выгоды, так и негативные последствия.

Спрос на доллары определяется не только степенью их востребованности в мире для формирования денежных накоплений и осуществления расчетов. Источником значительной части спроса на доллары является денежный рынок США. Огромный дефицит американского бюджета, составляющий в 2006 г. около 400,0 млрд. долл. www.federalreserve.com., а также дефицит торгового баланса являются основными источниками спроса на доллары. Именно рынок облигаций американского правительства обусловливает востребованность долларов в условиях открытой экономики и является фактором, который побуждает корпорации различных стран устанавливать цены на свою продукцию и инвойсировать поставки в долларах. В облигации правительства США вложена основная часть золотовалютных резервов центральных банков Японии и Китая, составляющих в 2006 г. соответственно 820,0 и 840,0 млрд. долл. США. www.imf.org В условиях открытой экономики спрос на доллары со стороны США и быстрое расширение рынка облигаций правительства этой страны являются важными факторами долларизации, поскольку обеспечивают востребованность этой валюты среди участников международных экономических отношений и соответственно предопределяют относительную устойчивость ее курса.

Размещено на Allbest.ru