Управління інвестиційним потенціалом підприємства

Отож, в цілому результати роботи ТОВ «Зіньківська цегла» за аналізований період можна охарактеризувати позитивно. Підприємство розвивається, залучає нові джерела для розширення виробництва, проводить заходи щодо зменшення витрат та підвищення власної рентабельності.

2.2 Оцінювання інвестиційної привабливості підприємства

Одним із найбільш важливих аспектів функціонування підприємств є інвестиційна діяльність. Для залучення інвестиційних ресурсів підприємство повинно відповідати ряду характеристик, тобто бути інвестиційно привабливим. Інвестиційна привабливість підприємства (ІПП) - це його інтегральна характеристика як об'єкта майбутнього інвестування з позиції перспектив розвитку (динаміки обсягів продажу, конкурентоспроможності продукції), ефективності використання ресурсів і активів, їхньої ліквідності, стану платоспроможності і фінансової стійкості, а також низки неформалізованих показників (професійні здібності керівництва, галузева та регіональна приналежність підприємства, стадія життєвого циклу, добросовісність підприємства як партнера).

Таблиця 2.2 Показники проведення фінансового аналізу та визначення інвестиційної привабливості ТОВ «Зіньківська цегла»

№ з/п	Показник	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Відхилення 2010/09	Відхилення 2011/10
1. Оцінка майнового стану
1.1	Сума господарських коштів, що знаходяться у розпорядженні підприємства	1096,2	1379,9	2074,8	283,7	694,9
1.2	Частка необоротних активів в активах	0,09	0,05	0,03	- 0,04	- 0,02
1.3	Темпи зростання оборотних активів	138,4	130,2	154,7	- 8,2	24,5
1.4	Коефіцієнт придатності основних засобів	0,47	0,38	0,29	- 0,09	- 0,09
1.5	Коефіцієнт зносу основних засобів	0,53	0,62	0,70	0,09	0,08
2. Оцінка ліквідності
2.1	Розмір власних оборотних коштів (ВОК)	513,7	609,7	915,5	96	305,8
2.2	Маневреність власних оборотних коштів	-	-	-	-	-
2.3	Коефіцієнт покриття (загальної ліквідності)	12,04	14,6	9,66	2,56	- 4,94
2.4	Коефіцієнт швидкої ліквідності	9,5	13,1	8,9	3,6	-4,2
2.5	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	-	-	-	-	-
2.6	Частка оборотних коштів у активах	0,91	1,06	1,03	0,15	-0,03
2.7	Частка виробничих запасів у поточних активах	0,21	0,11	0,08	- 0,1	- 0,03
3. Оцінка фінансової стійкості
3.1	Коефіцієнт фінансової автономії	0,55	0,49	0,47	- 0,06	- 0,02
3.2	Коефіцієнт фінансової автономії	1,80	2,01	2,13	0,21	0,12
3.3	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,84	0,89	0,94	0,05	0,05
3.4	Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	0,45	0,50	0,53	0,05	0,03
3.5	Коефіцієнт покриття довгострокових вкладень	0,23	0,13	0,07	-0,1	-0,06
3.6	Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	0,39	0,47	0,48	0,08	0,01
3.7	Коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштів коефіцієнт довгострокових зобов'язань	0,80	1,01	1,13	0,21	0,12
3.8	Коефіцієнт довгострокових зобов'язань	0,83	0,87	0,81	0,04	-0,06
3.9	Коефіцієнт фінансової стабільності	1,25	0,99	0,89	-0,26	-0,1
4. Оцінка ділової активності
4.1	Обсяги виручки від реалізації	868,3	1200,8	942,1	332,5	-258,7
4.2	Балансовий прибуток	65,9	167,8	77,5	101,9	-90,3
4.3	Фондовіддача	4,3	5,97	4,68	1,67	-1,29
4.4	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (Кдз)	2,57	1,96	0,81	-0,61	-1,15
4.5	Період обертання дебіторської заборгованості (Тдз), дн.	140,1	183,7	444,4	43,6	206,7
4.6	Коефіцієнт оборотності кредит. заборгованості	0,41	0,66	0,22	0,25	-0,46
4.7	Період обертання кредиторської заборгованості (Ткз), дн.	878,05	545,45	1800	332,6	1254,5
4.8	Коефіцієнт оборотності запасів (Кз)	0,06	0,07	0,06	0,01	- 0,01
4.9	Період обертання запасів (Тз), дн.	6000	5142,9	6000	-857,1	857,1
4.10	Коефіцієнт оборотності активів (Ка)	0,79	0,87	0,45	0,08	-0,42
4.11	Тривалість операційного циклу (Тоц)	6140,1	5326,6	644,4	-813,5	1117,8
4.12	Тривалість фінансового циклу (Тфц)	5262,1	4781,2	4644,4	-480,9	-136,7
4.13	Коефіцієнт покриття дебіторської заборгованості	0,39	0,53	1,24	0,14	0,71
4.14	Оборотність власного капіталу	1,66	1,86	1,13	0,2	0,73
4.15	Коефіцієнт стійкості економічного зростання	-	-	-	-	-
5. Оцінка рентабельності
5.1	Обсяг чистого прибутку	65,9	167,8	77,5	101,9	-90,3
5.2	Рентабельність продукції	159,6	340,4	218,3	180,8	-122,1
5.3	Рентабельність активів	6,82	13,55	4,49	6,73	-9,06
5.4	Рентабельність власного капіталу	12,57	25,95	9,33	13,38	16,62
5.7	Чиста рентабельність реалізованої продукції	7,59	13,97	8,23	6,38	5,74

Размещено на http://www.allbest.ru/

Із таблиці 2.2 також можна зробити висновок, що в ліквідності підприємства сталися істотні зміни. Коефіцієнт покриття та коефіцієнт швидкої ліквідності в 2009 - 2011 році перевищують нормативне значення це свідчить про те,що в цей період підприємство при необхідності здатне сплатити свої борги.

Значно зменшився період обороту дебіторської заборгованості збільшився у 2011 році на 206,7 днів, що є дуже негативною ознакою, так як є тенедція збільшення суми важкореалізованих активів.

З розрахунку видно, що коефіцієнт оборотності виробничих запасів зменшився, а період обертання збільшився у 2011 році склав 644,4 днів.Це свідчить про відносне збільшення виробничих запасів.

За таблицею 2.2 можна побачити, що обсяги виручки від реалізації у 2010 році більший ніж у 2009 році на 332,5 тис. грн., а у 2011 році навпаки зменшився порівняно з 2010 роком на 258.7 тис. грн. А балансовий прибуток протягом трьох років лише змінювався.ю У 2010 році він складав на 167,8 тис. грн., що на 101,2 більше ніж у 2009, а у 2011 році - на 90,3 тис. грн. знизився порівняно з 2010 роком.

Бачимо, що у 2010 р. показники рентабельності власного капіталу ТОВ «Зінківська цегла» знизилися у порівнянні з 2009 р., а от у 2011 р., порівняно з 2010 р. спостерігається їх значне зростання. Такі зміни свідчать про те, що підприємство розвивається, нарощує виробництво, отримує більший прибуток.

Так, з таблиці 2.2 бачимо, що чистий прибуток ТОВ «Зінківська цегла» у 2010 р., порівняно з 2009 р. підвищився на 101,9 тис. грн., а уже у 2011 р., порівняно з 2010 р., чистий прибуток знизився на 90,3 тис. грн..

Отож, в цілому результати роботи ТОВ «Зіньківська цегла» за аналізований період можна охарактеризувати позитивно. Підприємство розвивається, залучає нові джерела для розширення виробництва, проводить заходи щодо зменшення витрат та підвищення власної рентабельності.

2.3 Аналіз управління інвестиційною діяльністю підприємства

Інвестиційна діяльність -- це сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів.

Управління інвестиційною діяльністю підприємства має кілька типових функцій, які визначаються метою реалізації обраної стратегії. На рис. 2.1 показано послідовність функцій управління інвестиційною діяльністю ТОВ «Зинківська цегла».

Рис. 2.1. Функції управління інвестиційною діяльністю ТОВ «Зинківська цегла»

Доцільність інвестиційної стратегії визначається такими критеріями:

- узгодженість з фінансовими ресурсами, які можуть бути спрямовані на інвестиції;

- ефективність, тобто узгодженість результатів і реальних витрат на їх досягнення;

- визначеність за термінами досягнення встановленої мети;

- оптимальність поєднання очікуваного досягнення потрібної прибутковості та можливих ризиків і невизначеності майбутнього періоду.

Інвестиційна стратегія завжди пов'язана з поточним станом під-приємства, його діючою технічною, технологічною та фінансовою базою, здійснюваною фінансово-господарською діяльністю.

Рух грошових коштів у розрізі інвестиційної діяльності пов'язаний з такими потоками:

* надходження коштів від продажу необоротних активів, від фінансових інвестицій;

* вибуття коштів від придбання основних засобів і нематеріальних активів, надання позик іншим підприємствам.

Отже, для визначення грошового потоку у результаті інвестиційної діяльності використовуються дані про кожне надходження або використання грошових коштів, що мали місце в результаті придбання чи продажу необоротних активів, утому числі віднесених до довгострокових фінансових інвестицій; активів, віднесених до поточних фінансових інвестицій.

Операції, які відносяться до інвестиційної діяльності, але не потребують використання грошових коштів та їх еквівалентів (не-грошові операції), у Звіті про рух грошових коштів не відображаються. Але інформація про такі операції повинна бути обов'язково розкрита в примітках до звіту.

Аналіз проведено з допомогою таблиці 2.3, де окремо згруповано надходження та видатки, пов'язані з інвестиційною діяльністю.

Таблиця 2.3 - Аналіз грошових потоківвід ін вестиційної діяльності, тис. грн

Стаття	Код рядку	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Зміна 2011 до 2009 року
		Надходження	Вида ток	Надходження	Вида ток	Надходження	Вида ток	Надходження	Видаток
Реалізація:
фінансових інвестицій	180	2,3		1,2		2,4		0,1
необоротних активів	190	5,8		4,4		7,4		1,6
майнових комплексів	200
Отримані:
відсотки	210	14,6		12,2		11,2		-3,4
дивіденди	220
Інші надходження	230	15,9		12,4		10,3		-5,6
Придбання:
фінансових інвестицій	240	1,5		2,4		3,3		1,8
необоротних активів	250		19,10		18,50		16,1		-3
майнових комплексів	260
Інші платежі	270
Всього (надходжень и видатків)		40,1	19,1	32,6	18,5	34,6	16,1	-5,5	-3
Чистий рух коштів до надзвичайних подій	280	21,00		14,1		18,50
Рух коштів від надзвичайних подій	290
Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності	300	21,00	0,00	14,10	0,00	18,50	0,00	0,00	-2,50

За даними таблиці 2.3, протягом 2009-2011 років надходження від інвестиційної діяльності зменшилися на -5.5 тис. грн. в основному за рахунок реалізації необоротних активів, тобто продажу основних засобів та нематеріальних активів.

Сума видатків тоже мала тенденцію зменшення на 3 тис. грн. в 2011 році в порівнянні з 2009 роком. Динаміку чистий руху коштів від інвестиційної діяльності представлено на рисунку 2.2

Рис. 2.2 Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності ТОВ «Зинківська цегла»за 2009-2011 рр.

Ефективне управління інвестиційною діяльністю підприємства передбачає здійснення довгострокового її планування. З цією метою на підприємстві слід розробляти такі види планів: обсяг інвестиційної діяльності; доходи і видатки з цієї діяльності; надходження і витрати грошових коштів на інвестиційну діяльність. Важлива роль належить контролю за результатами інвестиційної діяльності, який повинен здійснюватися на основі принципів: направленості на реалізацію інвестиційної стратегії; орієнтованості на кількісні стандарти; відповідності методів контролю методам аналізу та планування; своєчасності проведення, гнучкості та простоти побудови; економічності.

Фінансово-економічні розрахунки в процесі управління інвестиційною діяльністю повинні враховувати фактори інфляції, ризик, ймовірність очікування доходів для різних інвестиційних проектів

Для забезпечення підвищення ефективності управління інвестиційною| діяльністю ТОВ «Зинківська цегла» на наш погляд необхідно сконцентрувати увагу на маркетинговій технології управління інвестиційною діяльністю, активізуючою внутрішні резерви підприємства і сприяючою ефективному залученню зовнішніх.

Мобілізацію внутрішніх ресурсів підприємства доцільно проводити по наступних напрямах:

- реструктуризація підприємства;

- амортизаційна політика;

- реалізація інвестиційних кадрових проектів.

Таким чином, у другому розділі був досліджений процес управління інвестиційною діяльністю ТОВ «Зіньківська цегла », який включав у себе розгляд характеристики господарської діяльності підприємства, оцінювання його інвестиційної привабливості та аналіз процесу управління інвестиційною привабливістю ТОВ « Зіньківська цегал».

Із аналізу техніко-економічних показників та оцінки інвестиційної привабливості можна зробити висновок, що ТОВ «Зіньківська цегла», має позитивну рентабельність реалізованих послуг та високі показники обсягу виручки від реалізації та прибутковості, а отже є інвестиційно привабливим підприємством.

Розділ 3. Шляхи удосконалення процесу управління інвестиційним потенціалом на ТОВ «Зіньківська цегла»

3.1 Стратегічні напрями реалізації інвестиційного потенціалу підприємства

Інвестиційна діяльність ТОВ «Зіньківська цегла»є досить тривалою і тому має здійснюватися з урахуванням певної перспективи.

Інвестиційна стратегія - це процес формування інвестором системи довгострокових цілей інвестиційної діяльності та вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення.

Ринкові умови, що швидко змінюються, недосконалість та змінність законодавчої бази, інфляційні процеси та криза неплатежів вимагають гнучкого підходу до формування інвестиційної стратегії. Вихідною передумовою формування інвестиційної стратегії є загальна стратегія економічного розвитку компанії. Щодо неї інвестиційна стратегія мас підлеглий характер і мас узгоджуватися з нею за цілями та етапами розвитку. Таким чином, інвестиційна стратегія мас розглядатися як найважливіший фактор забезпечення ефективного розвитку компанії відповідно до обраної нею загальною економічною стратегією.

Процес формування інвестиційної стратегії ТОВ «Зіньківська цегла» проходить певні етапи:

1) визначення періоду реалізації інвестиційної стратегії з урахуванням розміру підприємства, його потужності, темпів розвитку, галузевої належності, а також передбачуваності розвитку економіки загалом;

2) визначення стратегічних цілей інвестиційної діяльності:

3) забезпечення приросту капіталу або підвищення рівня прибутковості інвестицій;

4) зміну пропорцій у структурі реального та фінансового інвестування через удосконалення галузевої та регіональної спрямованості інвестиційних програм;

5) удосконалення технологічної та відтворювальної структури капітальних вкладень;

6) розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів;

7) конкретизація інвестиційної стратегії за періодами її впровадження;

8) оцінювання розробленої інвестиційної стратегії за напрямами:

9) узгодженість цілей, напрямів і етапів інвестиційної стратегії з базовою стратегією підприємства;

10) внутрішня збалансованість інвестиційної стратегії, тобто узгодженість окремих стратегічних цілей і напрямів інвестиційної діяльності між собою, а також послідовність їхнього виконання;

11) узгодженість інвестиційної стратегії із зовнішнім середовищем, тобто відповідність інвестиційної стратегії змінам інвестиційного клімату та кон'юнктури ринку;

12) можливості впровадження інвестиційної стратегії з урахуванням наявного ресурсного потенціалу;

13) прийнятність рівня ризику через аналіз інвестиційних ризиків і можливі наслідки для підприємства та шляхи їх компенсації;

У результативність інвестиційної стратегії на основі визначення економічної ефективності реалізації інвестицій.

Залежно від мети інвестування, типу управління, характеру економічної ситуації та багатьох інших факторів можна виокремити різні інвестиційні стратегії. До групи базових належать:

- стратегія збереження, що рекомендується інвесторам, які не бажають ризикувати своїм капіталом, а також тим, хто не впевнений у строках інвестування. Оптимальним варіантом стратегії є той, що передбачає термінове виведення основної частини коштів (до 80-90 %) з інвестиційного ринку протягом року;

- стратегія накопичення, орієнтована на інвесторів, які не бажають ризикувати.

Мета стратегії ТОВ «Зіньківська цегла»- поступовий приріст капіталу, зіставний із дохідністю за безризиковим фінансовим інструментом;

- стратегія поміркованого росту - рекомендується для інвесторів, які передбачають отримати високі доходи при обмежені потенційних ризиків;

- стратегія агресивного росту - передбачає отримання максимально можливу дохідність на вкладений капітал за короткий період.

Для стратегічного інвестора, головна мета якого полягає у розширенні сфери впливу та участі в управлінні підприємством, можна назвати:

* стратегію ефективного власника - мета інвестора полягає не лише в отриманні доступу до певних видів продукції, але й у підвищенні науково-технічного та промислово-збутового потенціалу та фінансового оздоровлення підприємства-емітента.

* стратегію спекулятивного злиття та поглинання, зміст якої полягає у придбанні контрольного пакету акцій для забезпечення доступу до дефіцитних товарів (послуг) фінансових ресурсів або з метою отримання у користування вигідних об'єктів нерухомого майна, інших майнових та немайнових прав. Інвестори, які використовують цю стратегію, можуть отримати прибуток, як за рахунок реалізації пакету акцій кінцевому інвестору, так і за рахунок управління грошовими потоками підприємства.

Якщо за ознаку класифікації взяти прибутковість, то учасники інвестиційного процесу розрізняють стратегії, що базуються на:

* зростанні інвестованого капіталу;

* забезпеченні отримання регулярного поточного доходу;

* раціональному поєднанні зростання капіталу та поточного доходу.

Стратегія зростання капіталу полягає в отриманні доходу за рахунок збільшення ринкової вартості об'єктів інвестування.

Стратегія регулярного поточного доходу припускає отримання добре запрогнозованих доходів за рахунок дивідендів за акціями, відсотків і дисконту при погашенні боргових цінних паперів (наприклад, облігацій).

Стратегія збалансованого зростання припускає отримання регулярного поточного доходу та забезпечення середнього зростання вкладеного капіталу.

Інвестиційну стратегію слід розглядати і як процес стратегічного управління інвестиційною діяльністю, який дозволяє сформулювати глобальну мету розвитку фірм, позицію менеджерів та оперативно пристосовуватися до змін ринкового середовища.

Управління інвестиційною діяльністю або інвестиційний менеджмент - це система принципів та методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов'язаних із здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності. Інвестиційний менеджмент тісно пов'язаний з іншими фундаментальними системами управління підприємства. Наприклад, з фінансовим менеджментом через формування інвестиційних ресурсів; з виробничим менеджментом цей зв'язок опосередковується через спільне управління формуванням основних та оборотних коштів; з менеджментом персоналу через здійснення інтелектуальних інвестицій в робітників підприємства.

Основною метою інвестиційного менеджменту ТОВ «Зіньківська цегла» є забезпечення найефективнішої реалізації інвестиційної стратегії суб'єктів підприємницької діяльності на усіх етапах розвитку.

Ефективне управління інвестиційною діяльністю мас здійснюватися на основі таких принципів, як:

Взаємозв'язок із загальною системою управління на підприємстві загалом та з окремими функціональними системами управління зокрема.

Спрямованість дій інвестиційного менеджменту на досягнення конкретних цілей інвестування.

Визначення напрямів інвестиційного менеджменту залежно від об'єктів інвестування.

Єдність інвестиційної стратегії та інвестиційного менеджменту на підприємстві.

Єдність інвестиційних цілей, результатів інвестиційної діяльності та засобів їх досягнення.

Комплектність інвестиційного менеджменту, що передбачає планування, аналіз, регулювання та контроль за інвестиційною діяльністю.

Розробка методів та засобів інвестиційного менеджменту з урахуванням підвищення ефективності виробництва, збільшення прибутку та мінімізації інвестиційних ризиків.

У процесі реалізації основної мети та з урахуванням основних принципів інвестиційний менеджмент має вирішувати такі основні завдання:

Забезпечити високий темп економічного розвитку суб'єктів підприємництва шляхом здійснення ефективної інвестиційної діяльності, ро- ної диверсифікації цієї діяльності.

Максимізувати прибутки від інвестиційної діяльності, бо прибуток є не тільки результатом інвестиційної, а й усієї господарської діяльності підприємства. Тому, за наявності альтернативних напрямів інвестування, потрібно обирати такий об'єкт, який забезпечить найбільшу суму чистого прибутку в розрахунку на вкладений капітал.

Мінімізувати інвестиційні ризики, бо за несприятливих умов вони можуть призвести до втрати не тільки прибутків, а й частини інвестиційного капіталу.

Забезпечити фінансову стабільність і платоспроможність суб'єктів підприємництва у процесі реалізації інвестиційних програм. Оскільки інвестиційна діяльність пов'язана з вкладанням значних фінансових ресурсів, зазвичай на тривалий період, то це може призвести до зниження платоспроможності інвестора, несвоєчасної сплати поточних рахунків і платіжних зобов'язань перед контрагентами, державним бюджетом тощо.

Визначити можливі варіанти прискорення реалізації інвестиційних програм. Останні необхідно реалізувати якнайшвидше, оскільки це сприятиме прискоренню економічного розвитку підприємств (організацій), швидкому формуванню грошових потоків у вигляді прибутку від інвестицій та амортизаційних відрахувань, скороченню темпів використання кредитних ресурсів, зменшенню інвестиційних ризиків, пов'язаних із несприятливими змінами кон'юнктури інвестиційного клімату.

Усі розглянуті завдання тісно взаємопов'язані між собою та визначають такі основні функції інвестиційного менеджменту.

а) дослідження поточного стану інвестиційного ринку та прогнозування зміни його кон'юнктури;

б) розробка стратегічних напрямів інвестиційної діяльності підприємства;

в) пошук та оцінювання найефективніших об'єктів інвестування;

г) розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів суб'єкта інвестиційної діяльності залежно від об'єкта інвестування;

д) формування та оцінювання інвестиційного портфеля за критеріями дохідності, ризику та ліквідності;

е) управління реалізацією окремих програм та проектів;

є) пошук найефективніших заходів мінімізації інвестиційних ризиків;

ж) здійснення ефективного контролю за реалізацією інвестиційної діяльності.

У процесі управління формуванням інвестиційних ресурсів важливим є визначення загального обсягу необхідних інвестиційних ресурсів, вибір ефективних схем фінансування інвестиційної діяльності, забезпечення максимального обсягу залучення власних інвестиційних ресурсів за рахунок внутрішніх джерел, забезпечення необхідного обсягу залучення власних інвестиційних ресурсів з зовнішніх джерел, визначення оптимального співвідношення структури капіталу та забезпечення мінімізації вартості залучених інвестиційних ресурсів із різних джерел.

Отже, основною метою стратегічного управління інвестиційною діяльністю є визначення напрямів, методів, засобів та форм інвестування з метою підвищення ефективності виробництва та збільшення прибутку підприємства.

Підприємство ТОВ «Зіньківська цегла» планує запустити нове виробництво гіперпресованої цегли з екологічно-чистого та природного матеріалу - вапняку, на обладнанні власного виробництва.

Основні характеристики еко-цегли:

- екологічність

- міцність

- морозостійкість

- легко очищається від забруднень

- низький ступінь вологовбирання.

Підприємство ТОВ «Зіньківська цегла» планує вмробляти лицювальну цеглу наступної кольорової гами:

- сіра (стандартна)

- жовта

- зелена

- червона

- чорна.

Технічні параметри еко-цегли:

1) одинарна цегла - 3,5 кг, розміри: 125х250х65 мм

2) півторачка - 4,8 кг, розміри: 125х250ч98 мм

Гіперпресована лицьова цегла має підвищені фізико-механічні і естетичні властивості, чудово "вписується" в кладку зовнішніх і внутрішніх стін, які складаються з інших видів цегли, і служить для:

- збільшення механічної міцності несучих стін;

- збільшення стійкості проти механічних ударів лицьової частини стіни;

- збільшення морозо - ерозійної стійкості фасадної частини стін;

- поліпшення архітектурного вирішення фасадної частини стін.

Будинки, облицьовані гіперпресованою цеглою, відрізняються красивим зовнішнім виглядом і своєю неповторністю. Різна гама кольорів надасть унікальності кожному будинку. Використання технології механічного розколу дозволяє отримати неповторну фактуру кожної цеглини. Такої фактурності не можна отримати методом простого пресування і лиття. У Європі ця технологія вже більше десятиліття займає провідні позиції у виробництві будматеріалів завдяки неповторній красі і довговічності продукції.

Комплектація обладнання для виготовлення цегли:

- прес гідравлічний

- транспортери подачі

- розпушувач

- просіювач

- бетономішалка

Загальна вартість проекту становить: 4614345 тис. грн

3.2 Оцінка ефективності запропонованих заходів

Показники економічної ефективності інвестицій можуть різнитися за такими ознаками: рівень цілей інвестора, характер і тимчасовий період урахування результатів і витрат, мета використання показників.

Серед показників економічної ефективності інвестицій залежно від рівня цілей інвестора виділяють показники народногосподарської, бюджетної і комерційної ефективності.

Показники народногосподарської ефективності враховують результати і витрати, які виходять за межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційних проектів.

До показників, які використовують для визначення ефективності інвестицій, належать сума чистого приведеного доходу, індекс дохідності, період окупності та внутрішня норма дохідності. Чистий приведений дохід дозволяє отримати найбільш узагальнену характеристику результату інвестування, тобто кінцевий ефект в абсолютній сумі.

Під чистим приведеним доходом (ЧПД_о) розуміють різницю між приведеними до поточної (теперішньої) вартості сумою чистого грошового потоку за період експлуатації інвестиційного проекту і сумою інвестиційних затрат на його реалізацію.

Розрахунок ЧПД_о для одночасно інвестованих затрат виконується за формулою:

, (3.1)

де ЧГП_t - сума чистого грошового потоку за окремими інтервалами загального періоду експлуатації інвестиційного проекту (якщо загальний період експлуатації визначити важко, то він приймається t=T_з=3 років);

ІЗ_о - сума одночасно інвестованих затрат для реалізації інвестиційного проекту; i - дисконтна ставка, що використовується; n - кількість інтервалів у загальному розрахунковому періоді t.

Для оцінювання ефективності інвестиційного проекту визначаємо очікувану суму чистого приведеного доходу для них. Дані, що характеризують інвестиційний процес:

1) обсяг інвестицій - 4614345 тис. грн.;

2) період окупності - 3 роки;

3) сума чистого грошового потоку:

а) всього - 10029619.26 тис. грн.,

б) у тому числі по роках:

- 2009 р. - 3009763,26 тис. грн.;

- 2010 р. - 5305437,72 тис. грн.;

- 2011 р. - 1714418,28 тис. грн.

Для дисконтування суми грошового потоку проекту ставка відсотка прийнята у розмірі i = 21% = 0,21. Результати дисконтування наведені у таблиці 3.1.

Таблиця 3.1 - Розрахунок поточної (теперішньої) вартості чистих грошових потоків для інвестиційного проекту

Роки	Інвестиційний проект
	майбутня вартість, ЧГПt	дисконтний коефіцієнт при i=21%	поточна вартість, грн.
2 009р.	3009763,26	0,826	2486064,453
2 010р.	5305437,72	0,683	3623613,963
2 011р.	1714418,28	0,564	966931,9099
Разом:	10029619,26		7076610,33

З урахуванням розрахованої поточної вартості чистих грошових потоків визначаємо чистий приведений дохід:

ЧПД_о=7076610,33-4614345=2462265,33 тис. грн.

Для одночасно здійснюваних інвестиційних затрат (ІЗ_о) індекс дохідності (ІД_о) визначається за формулою:

, (3.2)

де ІД_о - індекс (коефіцієнт) дохідності для одночасно здійснюваних інвестиційних затрат;

ЧГП_t - сума чистого грошового потоку для окремих інтервалів загального періоду експлуатації інвестиційного проекту;

ІЗ_о - сума одночасних інвестиційних затрат на реалізацію інвестиційного проекту.

Використовуючи отримані результати визначаємо індекс дохідності:

Індекс (коефіцієнт) рентабельності (ІР_i) інвестиційного проекту можна використовувати як допоміжний параметр оцінювання, тому що він не дозволяє оцінити весь зворотний потік для проекту. Цей індекс розраховується за формулою:

, (3.3)

де ЧП_i - середньорічна сума чистого інвестиційного прибутку за період експлуатації проекту;

ІЗ - сума інвестиційних затрат на реалізацію інвестиційного проекту.

Визначаємо індекс рентабельності:

Період окупності є одним із найбільш розповсюджених і зрозумілих показників оцінки інвестиційного проекту. Розрахунок цього показника можна виконувати двома методами:

- статистичним (бухгалтерським);

- дисконтним.

Недисконтований (статистичний) період окупності (ПО_н), що визначається статистичним методом, розраховується за формулою

, (3.4)

де ІЗ - сума інвестиційних затрат на реалізацію проекту;

ЧГП_Р - середньорічна сума чистого грошового потоку за період експлуатації проекту (для короткострокових реальних вкладень (до 1 року) цей показник розраховується як середньомісячний).

Дисконтований період окупності (ПОд) визначається за формулою

, (3.5)

де ПОд - дисконтований період окупності одночасних інвестиційних затрат за проектом;

ІЗ_о - сума одночасних інвестиційних затрат на реалізацію проекту; ЧГП_t - сума чистого грошового потоку за окремими інтервалами загального періоду експлуатації інвестиційного проекту;

i - дисконтна ставка, що використовується;

n - кількість інтервалів (років, місяців) у загальному розрахунковому періоді t;

t - загальний розрахований період експлуатації проекту (років, місяців).

Використовуючи попередньо отримані результати визначаємо період окупності. Спочатку обчислюємо середньорічну суму чистого грошового потоку в поточній вартості

(3.6)

З урахуванням середньорічної вартості чистого грошового потоку період окупності становить: 4614345

Виходячи з наведених вище розрахунків, можна зробити висновок, що реалізація даного проекту, є економічно обгрунтованою, так як витрати окупляться через 1,97 років і проект почне приносити прибуток.

Отже, у третьому розділі шляхи удосконалення процесу управління інвестиційними ресурсами на ТОВ «Зіньківська цегла» було обґрунтовано напрями оптимізації інвестиційних ресурсів на підприємстві та оцінено ефективність запропонованих заходів.

Інвестиції являють собою вкладення капіталу з метою подальшого його збільшення. При цьому приріст капіталу повинен бути достатнім для того, щоб інвестор узявся інвестувати даний проект і винагородити його за ризик, відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому періоді.

Проблема інвестування в оперативну діяльність досить актуальна, так від оперативної діяльності залежить фінансовий результат підприємства, чим краще оперативна діяльність, тим краще результат. В умовах постійної змінюваності факторів зовнішнього середовища з метою своєчасного коригування інвестиційних процесів потрібно здійснювати постійний моніторинг інвестиційної діяльності.

Висновки

В умовах швидко змінюваного ринкового середовища, яке не завжди позитивно впливає на ефективність діяльності підприємств, набуває великого значення виважена інвестиційна діяльність, що потребує від підприємств пристосування й адаптації до умов як зовнішнього, так і внутрішнього середовища. Доцільним і прийнятним кроком для підприємств, що не мають можливості використовувати внутрішні фінансові ресурси, є залучення інвестицій.

Процес формування інвестиційної стратегії ТОВ «Зіньківська цегла» проходить певні етапи:

1) визначення періоду реалізації інвестиційної стратегії з урахуванням розміру підприємства, його потужності, темпів розвитку, галузевої належності, а також передбачуваності розвитку економіки загалом;

2) визначення стратегічних цілей інвестиційної діяльності:

3) забезпечення приросту капіталу або підвищення рівня прибутковості інвестицій;

4) зміну пропорцій у структурі реального та фінансового інвестування через удосконалення галузевої та регіональної спрямованості інвестиційних програм;

5) удосконалення технологічної та відтворювальної структури капітальних вкладень;

6) розробка стратегії формування інвестиційних ресурсів;

7) конкретизація інвестиційної стратегії за періодами її впровадження;

8) оцінювання розробленої інвестиційної стратегії за напрямами:

9) узгодженість цілей, напрямів і етапів інвестиційної стратегії з базовою стратегією підприємства;

10) внутрішня збалансованість інвестиційної стратегії, тобто узгодженість окремих стратегічних цілей і напрямів інвестиційної діяльності між собою, а також послідовність їхнього виконання;

У першому розділі були розглянуті теоретичні основи інвестиційного потенціалу підприємства, зокрема наведена економічна суть і структура інвестиційного потенціалу підприємства, досліджено процес формування та реалізації інвестиційного потенціалу, а також проаналізовано особливості інвестиційного потенціалу промислових підприємств України.

У другому розділі був досліджений процес управління інвестиційною діяльністю ТОВ «Зіньківська цегла », який включав у себе розгляд характеристики господарської діяльності підприємства, оцінювання його інвестиційної привабливості та аналіз процесу управління інвестиційною привабливістю ТОВ « Зіньківська цегал».

Із аналізу техніко-економічних показників та оцінки інвестиційної привабливості можна зробити висновок, що ТОВ «Зіньківська цегла», має позитивну рентабельність реалізованих послуг та високі показники обсягу виручки від реалізації та прибутковості, а отже є інвестиційно привабливим підприємством.

У третьому розділі шляхи удосконалення процесу управління інвестиційними ресурсами на ТОВ «Зіньківська цегла» було обґрунтовано напрями оптимізації інвестиційних ресурсів на підприємстві та оцінено ефективність запропонованих заходів.

Інвестиції являють собою вкладення капіталу з метою подальшого його збільшення. При цьому приріст капіталу повинен бути достатнім для того, щоб інвестор узявся інвестувати даний проект і винагородити його за ризик, відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому періоді.

Проблема інвестування в оперативну діяльність досить актуальна, так від оперативної діяльності залежить фінансовий результат підприємства, чим краще оперативна діяльність, тим краще результат. В умовах постійної змінюваності факторів зовнішнього середовища з метою своєчасного коригування інвестиційних процесів потрібно здійснювати постійний моніторинг інвестиційної діяльності.

Список використаної літератури

1. Про інвестиційну діяльність: Закон України від 18.09.1991 №1560-XII// zakon1.rada.gov.ua

2. Антипова О. До питання про поняття терміну "інвестиції": семасіологічний та економічний аспект / / Юридичний світ. 2005. № 9.

3. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. / Под ред. М.И. Баканова. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 536с.

4. Бланк І.А. Стратегія і тактика управління фінансами - К.: АДЕФ-Україна, 1996-357с.

5. Бондар М.І. Стан та вдосконалення аналізу ефективності інвестицій// Економіка та держава. - 2008. - №2. - с.8-11.

6. Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2007. - 176c.

7. Гущин В. В., Овчинников А.А. Інвестиційне право. М., 2009 - 624с.

8. Загородній А, Стадницький Ю. Менеджмент реальних інвестицій. -- К. Знання. 2000 - 209с

9. Деева А.И. Инвестиции. - М.: Экзамен, 2005. - 320c.

10. Інвестіціонние проекти. Підручник. Колтинок Б.Н.: «Дело». 2002-622с.

11. Луцько В.С. Методичні підходи до визначення собівартості загальнодоступних універсальних) телекомунікаційних послуг та формування тарифів / В.С. Луцько, В.М. Карпов, М.В. Коніжай; Державний університет інформаційно-комукаційних технологій. - К.: РВПС України НАН України, 2007. - 80 с.

12. Олійник Д.І. Ресурсне забезпечення інвестиційної діяльності в Україні: Монографія. - Одеса: ВМВ, 2005. -359 с.

13. Основи управління інвестиціями. Підручник. Маренков Р.Р.: «едіторіал». 2003 - 480с.

14. Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И. Инвестиции. Учебное пособие. - М.: КноРус, 2007. - 200с.

15. Ромашко О.М. Роль інвестиційної діяльності у формуванні прибутку підприємства// Актуальні проблеми економіки. - 2008. - №12. - с. 107-112.

16. Савчук В.П. Оцінка ефективності інвестицій: Навч. посібник. - Дніпропетровськ: ГМетАУ, 1998 - 164с.

17. Селіверстова Л.С. Шляхи формування ефективної стратегії підприємства//Актуальні проблеми економіки. - 2008. - №7.

18. Хрущ Н.А. Стратегія компанії: механізм формування й адаптації в сучасному інвестиційному середовищі. - 2008. - №8.

19. Федоренко В.Г. Інвестознавство: Підручник. - 3-тє вид., допов. - К.: МАУП, 2004. - 480 с.

20. Черваньов Д.М. Управлінські складові здійснення інвестиційної діяльності на підприємствах України// Формування ринкових відносин в Україні. - 2008. - №11. - с. 85-87

Размещено на Allbest.ru