2. Розрахуємо IRR (ВНД) проекту на основі даних за формулою ( 3.3. а,б):

(3.3.а)

(3.3.б)

3. Термін окупності складає для проекту А 6 повних років. Число місяців розрахуємо за формулою (3.4.):

(3.4.)

Де - абсолютна величина останнього негативного сальдо накопиченого потоку грошового доходу , S2 - значення першого позитивного сальдо накопиченого потоку грошового доходу .

(3.4.а)

Для проекту Б повне число років окупності складає три роки, число місяців:

(3.4.б)

Індекс прибутковості, розрахований через відношення суми дійсної вартості грошових надходжень (сума значень по рядку 9 з таблиці 3.6. - 3.7. відповідно для проектів А, Б) до величини інвестицій. Оскільки інвестиції в проекті Б вкладаються в різні періоди часу, те необхідно врахувати сучасну вартість всіх інвестицій:

(3.5.а)

(3.5.б)

Таблиця 3.9.

Показники ефективності інвестиційних альтернатив

№	ПОКАЗНИК	ПРОЕКТ А	ПРОЕКТ Б
1.	NPV	1535	5980,1
2.	IRR	27,5	61,9
3.	Термін окупності	6,58	3,68
4.	АRR	1,02	1,57

Висновки :

1. Чистий дисконтований дохід (NPV) (інтегральний ефект) - величина позитивна в обох проектах - А, Б, за час здійснення проекту А складає 1535 тис. у.о, що менше ,ніж у проекту Б на 74% ( дані подані у таблиці 3.9)

2. Індекс прибутковості проекту (ARR) А більше 1, складає 1,02 - це менше, ніж у проекту Б.

3. Термін окупності проекту А - 6,58 року, це , безумовно менше терміну реалізації проекту, але в проекту Б цей показник краще - 3,68 роки.

4. Внутрішня норма окупності (IRR) проекту А - 27,5% перевищує заданий рівень прибутковості - 15%, але це значно менше, ніж у проекту Б.

На підставі результатів розрахунку вищевказаних критеріїв економічної ефективності вважаємо , що доходи , одержувані в результаті реалізації проекту А и проекту Б окупають витрати. Дані розрахунків показує більш високої економічної ефективності проекту Б по всіх розглянутих критеріях.

Аналіз беззбитковості

Таблиця 3.10.

Точка беззбитковості й операційний важіль для проекту А

1.	Змінні витрати на одиницю продукції (тону), тис. у.о.	45
2.	Разом постійні витрати, тис. у.о.	4700
3.	Ціна одиниці продукції, тис. у.о.	86,4
4.	Маржинальний дохід (ціна - змінні витрати)	41,4
5.	Точка беззбитковості, тон (рядок.2/ рядок.4)	113,53
6.	Точка беззбитковості, (рядок. 2/ (1-рядок.1/рядок.3) тис. у.о.	9791,7
	Розрахунок запасу беззбитковості
7.	План продажів, тон	144
8.	Прибуток ( рядок.3*рядок.7), тис. у.о.	12441,6
9.	Загальні зміні витрати (рядок.1*рядок.7), тис. у.о.	6480
10.	Прибуток валовий (рядок. 8- рядок.9- рядок.2)	1261,6
11.	Запас беззбитковості, у.о. (Прибуток - Точка беззбитковості у грошовому виразі або рядок.8-рядок.6)	2649,93
12.	Запас беззбитковості, % (Зона беззбитковість/Дохід, рядок.11/ряд.8)	21,29
13.	Вкладений прибуток (рядок. 8- радок.9)	5961,6
14.	Операційний важіль (рядок 13/рядок.10)	4,73

Таблиця 3.11.

Точка беззбитковості й операційний важіль для проекту Б

1.	Змінні витрати на одиницю продукції (тону), тис. у.о.	42
2.	Разом постійні витрати, тис. у.о.	4600
3.	Ціна одиниці продукції, тис. у.о.	87,3
4.	Маржинальний дохід (ціна - змінні витрати)	45,3
5.	Точка беззбитковості, тон (рядок.2/ рядок.4)	101,54
6.	Точка беззбитковості, (рядок. 2/ (1-рядок.1/рядок.3) тис. у.о.	8846,1
	Розрахунок запасу беззбитковості
7.	План продажів, тон	151,2
8.	Прибуток ( рядок.3*рядок.7), тис. у.о.	13199,8
9.	Загальні зміні витрати (рядок.1*рядок.7), тис. у.о.	6350,4
10.	Прибуток валовий (рядок. 8- рядок.9- рядок.2)	2249,4
11.	Запас беззбитковості, у.о. (Прибуток - Точка беззбитковості у грошовому виразі або рядок.8-рядок.6)	4353,65
12.	Запас беззбитковості, % (Зона беззбитковість/Дохід, рядок.11/ряд.8)	32,29
13.	Вкладений прибуток (рядок. 8- радок.9)	6849,4
14.	Операційний важіль (рядок 13/рядок.10)	3,05

Відповідно до отриманих розрахунків з таблиць 3.10 - 3.11., по проекті А річний обсяг виробництва продукції, при якому підприємство не одержує прибутку , але і не несе збитків - 113,53 тон, проектна потужність цеху - 144 тонни (11 тонн/місяць * 12 місяців). Запас міцності складає 21,29%.

Виходячи з визначення операційного важеля одержуємо, що 10-ти процентне збільшення обсягу продажів призводить до збільшення прибутку на 40,73%.

Відповідно до отриманих розрахунків по проекту Б річний обсяг виробництва продукції, при якому підприємство не одержує прибутку , але і не несе збитків - 101,54 тон, проектна потужність цеху - 151,2 тон. Запас міцності складає 32,29%.

Виходячи з визначення операційного важеля одержуємо, що 10-ти процентне збільшення обсягу продажів приводить до збільшення прибутку на 30,5%.

Виходячи з отриманих даних можна зробити висновок , що проект Б найбільш кращий, чим проект А тому що:

1. Точка беззбитковості проекту Б має менше значення, ніж у проекту А. Це свідчить про те, що проект Б при меншому обсязі виробництва почне приносити прибуток.

2. запас міцності проекту Б перевищує запас міцності проекту А на 11%.

3. операційний важіль проекту Б нижче, ніж у проекту А, що краще в умовах нестабільної економіки.

Аналіз чутливості Чистого приведеного доходу NPV

Як фактори, що відбиває зміни ЧДД проекту розглянемо , у діапазоні від -20% до 20%: обсяг інвестицій, обсяг реалізації, ціна реалізації, зміна собівартості, таблиця 3.12.

Таблиця 3.12.

Вплив факторів на величину NPV (тис. у.о.)

	проект А	проект Б
	-20	0	20	-20	0	20
об'єм	-2217,4	1535	5177,3	1766,5	5980,1	14092,1
об'єм інвестицій	2867,8	1535	202,2	7435,8	5980,1	4524,4
ціна продукції	-6305,1	1535	8378,1	-2150,4	5980,1	14110,7
собівартість	8609,1	1535	-5539,1	12814,6	5980,1	-8543

Як видно на рисунку 3.2., найбільш чуттєвий проект А до відхилення собівартості, особливо убік підвищення. Це робить залежним проект від впливу зміни цін постачальників, що відповідно повинно бути враховане в плані висновку договорів на постачання сировини, енергії.

Другим по значущості є фактор зміни ціни реалізації. Ріст ціни на 20% приведе до росту NPV на 545%, але і значне скорочення NPV у випадку зниження ціни реалізації.

Третім по значимості є фактор зміни обсягу реалізації. При зниженні обсягу реалізації сума NPV ставати негативною.

Найменш чуттєвий проект А к зміні обсягу інвестицій, коливання величини яких дозволяють залишатися NPV позитивною величиною .

Рис. 3.2. Аналіз чутливості Чистого приведеного доходу проекту А

Найбільш значними факторами в реалізації проекту Б, як видно на мал. 2, є також собівартість продукції і її ціна реалізації. Але проект Б менш чуттєвий у порівнянні з проектом А к коливанням розглянутих факторів (рисунок 3.2.).

Висновки .

1. Чистий дисконтований дохід (NPV) (інтегральний ефект) - величина позитивна й у проекту А и у проекту Б, за час здійснення проекту А складає 1535 тис. у.о., що менше ,ніж у проекту Б на 74%.

2. Індекс прибутковості проекту (IRR) А більше 1, складає 1,02 - це менше, ніж у проекту Б.

3. Строк окупності проекту А - 6,58 року, це , безумовно менше терміну реалізації проекту, але в проекту Б цей показник краще - 3,68 роки.

4. IRR проекту А - 27,5% перевищує заданий рівень прибутковості - 15%, але це значно менше, ніж у проекту Б.

5. Точка беззбитковості проекту Б має менше значення, ніж у проекті А. Це свідчить про те, що проект Б при меншому обсязі виробництва почне приносити прибуток.

6. Запас міцності проекту Б перевищує запас міцності проекту А на 11%.

7. Операційний важіль проекту Б нижче, ніж у проекту А, що краще в умовах нестабільної економіки.

8. Згідно даним графіків "аналізу чутливості NPV" можна зробити висновок , що проект Б менш чуттєвий до коливань факторів, ніж проект А.

На основі проведеного аналізу можна зробити висновок про більшу ефективність вкладення інвестицій у проект Б.

Розділ 3. Інформаційні системи як інструмент підвищення

ефективності управління реальними інвестиціями

3.1. Інформаційні системи в процесі управління реальними інвестиціями

Широка інформатизація всіх сфер діяльності нашого суспільства принципово зміцнює роль інформації та інформаційних технологій. Особливо актуальні ці питання для економічних об'єктів: виробничих підприємств, інвестиційних організацій, фірм, компаній, фінансових, банківських, податкових, торгівлі, маркетингу, державних та інформаційних органів управління.

Управління названими об'єктами - постійний процес переробки значних обсягів різнобічної інформації, для якого характерно1:

зростаюча потреба в інформації, яка являється основою для прийняття рішень в управлінні;

значний обсяг інформації та складні інформаційні зв'язки між показниками, динамізм даних, які використовуються в управлінні;

велика кількість обчислювальних та логічних операцій, які виконує управлінський персонал;

можливість формалізації переважної більшості задач як в типових ситуаціях, так і при рішенні проблем в слабо структурованих або неструктурованих проблемах.

якість управління та прийняття рішень в економіці тісно пов'язана з використанням сучасних засобів комп'ютерної техніки та інформаційних технологій. Основним підходом до їх використання являється створення та застосування інформаційних систем (ІС) у менеджменті

За змістом автоматизовані системи (АС) -- це система, яка складається з персоналу і комплексу засобів автоматизації його діяльності та реалізує інформаційну технологію виконання установлених функцій.

Призначення автоматизованих систем (АС) в економіці -- це автоматизація розрахунків, під якою розуміють людино-машинне

1Андрієнко А.С. Підтримка рішень в сучасних умовах // http://www.ek-lit.agava.ru/books.htm

розв'язування економічних завдань.

АСУ являє собою систему управління, яка орієнтована на широке й комплексне використання технічних засобів і економіко-математичних методів для розв'язування інформаційних завдань управління.

Інформаційні системи можуть значно різнитися за типами об'єктів управління, характером та обсягом розв'язуваних завдань і рядом інших ознак.

Загальноприйнятої класифікації АС у даний час не існує. Пропонується класифікація АС наступними ознаками 1:

1. За рівнем або сферою діяльності - державні, територіальні (регіональні), галузеві, об'єднань, підприємств, технологічних процесів.

2. За рівнем автоматизації процесів управління -- інформаційно-пошукові, інформаційно-довідкові, інформаційно-керівні, системи підтримки прийняття рішень, інтелектуальні АС.

3. За ступенем централізації обробки інформації -- централізовані АС, децентралізовані АС, інформаційні системи колективного використання.

4. За ступенем інтеграції функцій -- багаторівневі АС з інтеграцією за рівнями управління (підприємство -- об'єднання, об'єднання -- галузь і т. ін.), багаторівневі АС з інтеграцією за рівнями планування і т. ін.

Сучасний етап розробки інформаційних систем в економіці країни характеризується створенням АС нового покоління, до яких належать :

Інформаційно-пошукові системи (ІСП) орієнтовані на розв'язування завдань пошуку інформації. Змістова обробка інформації в таких системах відсутня.

В інформаційно-довідкових системах (ІДС) за результатами пошуку обчислюють значення арифметичних функцій.

Інформаційно-управляючі, або управлінські, системи (у вітчизняній літературі під назвою "автоматизовані системи організаційного управління") являють собою організаційно-технічні системи, які забезпечують вироблення рішення на основі автоматизації інформаційних процесів у сфері управління.

1Карпович Е.О.Информационные системы в бизнесе // http://business.rin.ru/

Отже, ці системи призначені для автоматизованого розв'язування широкого кола завдань управління.

Системи підтримки прийняття рішень (СППР) покоління та інформаційні системи, побудовані на штучному інтелекті (інтелектуальні АС). належать до інформаційних систем нового покоління.

СППР -- це інтерактивна комп'ютерна система, яка призначена для підтримки різних видів діяльності при прийнятті рішень із слабо структурованих або неструктурованих проблем. Інтерес до СППР, як перспективної галузі використання обчислювальної техніки та інструментарію підвищення ефективності праці в сфері управління економікою, постійно зростає. У багатьох країнах розробка та реалізація СППР перетворилася на дільницю бізнесу, що швидко розвивається.

Штучний інтелект -- це штучні системи, створені людиною на базі ЕОМ, що імітують розв'язування людиною складаних творчих завдань. Створенню інтелектуальних інформаційних систем сприяла розробка в теорії штучного інтелекту логіко-лінгвістичних моделей. Ці моделі дають змогу формалізувати конкретні змістовні знання про об'єкти управління та процеси, що відбуваються в них, тобто ввести в ЕОМ логіко-лінгвістичні моделі поряд з математичними. Логіко лінгвістичні моделі -- це семантичні мережі, фрейми, продукувальні системи -- іноді об'єднуються терміном «програмно-апаратні засоби в системах штучного інтелекту».

Основними завданнями, що вирішує АСУ підприємством є 1:

- підвищення ефективності виробництва, що виражається в збільшенні випуску продукції, поліпшенні її якості і зниженні собівартості. Це відбувається за рахунок різноманітних розрахунків, спрямованих на оптимальне використання наявних виробничих, матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, а також за рахунок зробленої технології виробничих процесів і т.д.;

- підвищення оперативності і поліпшення якості керування виробництвом, структурними підрозділами або підприємством у цілому, що

1 Алексеева Е.К. Можливості систем підтримки прийняття рішень // http://pricenews.kiev.ua/

виражаються в застосуванні зробленої системи оперативно-виробничого планування, а також в оперативному зборі, обробці й аналізі фактичної інформації.

- удосконалювання структури апарата керування, що виражається в її спрощенні і створенні таких структурних підрозділів керування, що, будучи нечисленними по своєму складі, могли б оперативно і зі знанням справи впливати на процеси , що відбуваються. Це відбувається завдяки поліпшення взаємовідносин між структурними підрозділами і виробничими одиницями;

- організація раціональних потоків інформації на підприємстві, забезпечується комплексним використанням сучасних засобів обчислювальної і периферійної техніки;

- своєчасне укладання достовірної звітності підприємства, а також забезпечення оперативної доставки її у вищі за рангом організації. Здійснюється завдяки системно машинній обробці єдиної вихідної інформації, а також шляхом одночасного створення машинних носіїв разом з укладанням звітних даних, що будуть потім одночасно передаватися або іншим способом доставлятися у вищестоящі організації;

- організація діловодства і діспетчірування з обліком досягнень науково-технічного прогресу і передового досвіду. Відбувається за рахунок комплексного застосування засобів організаційної техніки і діспетчірування, а також наукової організації праці інженерно-технічних працівників і власне керування в цілому.

Таким чином, автоматизовані системи керування виробничими об'єднаннями або підприємствами дозволяють не тільки упорядкувати потоки інформації на керованих об'єктах, удосконалювати збір і підвищити оперативність обробки інформації, необхідної для керування, але і серйозно поліпшити якість керування, спростити структуру апарата керування, вирішити інші питання організації виробничо-господарської й іншої діяльності даного об'єднання або підприємства.

Автоматизовані системи керування промисловими підприємствами або

виробничими об'єднаннями істотно впливають на якість керування об'єктами і дозволяють:

цілком усунути паралелізм і дублювання потоків інформації, що

характеризує виробничо-господарську й іншу діяльність керованого об'єкта;

- якісно змінити утримування і методи виконання функцій керування управлінським персоналом і тим самим різко підвищити оперативність керування об'єктом;

- удосконалювати організаційну структуру апарата керування і тим самим скоротити потребу в управлінському персоналі;

- підвищити загальну культуру керування;

установити постійний і безупинний взаємозв'язок даної системи керування з вищестоящої.

Об'єктом розгляду у даному розділі є саме інформаційні системи з підтримки прийняття рішень СППР.

Сутність і компоненти СППР

СППР виникли на початку 70-х років завдяки подальшому розвитку управлінських інформаційних систем (ІС) і являють собою системи, розроблені для підтримки процесів прийняття рішень менеджерами в складних ситуаціях, пов'язаних із розробкою і прийняттям рішень.

Термін СППР (DSS - Decision Support System) виник у 70-х роках і належить Геррі та Мартону, хоча перше покоління СППР мало чим відрізнялося від традиційних управлінських інформаційних систем, і тому замість СППР часто використовувався термін «системи управлінських рішень».

Специфічні особливості й основи побудови цих компонентів забезпечують у СППР реалізацію ряду важливих концепцій побудови ІС: інтерактивність, інтегрованість, потужність, доступність, гнучкість, надійність, керуемість.

1 Фёдоров А.А. Принципы классификации управленчиских систем // менеджмент: методология та практика - http://management.com.ua/cases/index.php

Аналіз еволюції систем СППР дає можливість виділити 2 покоління СППР:

- перше покоління розроблялося в період із 1970 до 1980 р.;

- друге - з початку 1980 р. і дотепер.

СППР другого покоління мають ознаки 1:

керування даними - необхідна і достатня кількість інформації про факти згідно з прийняттям рішень, що охоплюють припущення і якісні оцінки;

керування обчисленням і моделюванням - гнучкі моделі, що відображають засіб мислення особи, приймаючої рішення, у процесі прийняття рішень;

інтерфейс користувача - програмні засоби дружні користувачу; звична мова, безпосередня робота кінцевого користувача.

Ціль і призначення СППР другого покоління можна визначити так:

допомога у розумінні розв'язуваної проблеми. Сюди належить структуризація проблеми, генерування постановок задач, визначення переваг, формування критеріїв;

допомога у рішенні задач: генерування і вибір моделей і методів, збір і підготування даних, виконання обчислень, видача результатів;

допомога у проведенні аналізу типу «Що?... Коли?» і т.п., пояснення ходу рішення; пошук і видача аналогічних рішень у минулому і їхні результати.

Системи можна підбудовувати під стиль мислення користувача, його знань і фахової підготовки, а також під засоби роботи.

Для сучасних СППР характерно наявність таких характеристик 1:

1. СППР дає керівнику допомогу у процесі прийняття рішень і забезпечує підтримку у всьому діапазоні контекстів задач. Думка людини та інформація, що генерується ЕОМ, являють єдине ціле для прийняття рішень

2. СППР підтримує і посилює (але не змінює і не відміняє) міркування та оцінку керівника. Контроль залишається за людиною.

3. СППР підвищує ефективність прийняття рішень. На відміну від адміністративних систем, де робиться акцент на аналітичному процесі, у СППР важливішою є ефективність процесу прийняття рішень.

1 Груздев Б.Г. технолония моделирования организационных систем // менеджмент: методология та практика - http://management.com.ua/cases/index.php

4. СППР виконує інтеграцію моделей і аналітичних методів із стандартним доступом до даних і вибіркою з них. Для надання помочі при прийнятті рішень активується одна або декілька моделей. Вміст БД охоплює історію поточних і попередніх операцій, а також інформацію зовнішнього характеру та інформацію про середовище.

5. СППР проста в роботі для осіб, що мають досвід роботи з ЕОМ.

Системи дружні для користувачів не потребують глибоких знань про обчислювальну техніку і забезпечують просте пересування по системі

6. СППР побудовані за принципом інтерактивного рішення задач. Користувач має можливість підтримувати діалог із СППР у безперервному режимі.

7. СППР орієнтована на гнучкість і адаптивність для пристосування до змін середовища або підходів до рішення задач, що обирає користувач. Керівник повинен пристосуватися до змінюваних умов сам і відповідно підготувати систему.

Користувач повинен мати вибір можливостей, щоб вибирати їх у формі і послідовності, що відповідають стилю його пізнавальної діяльності.

Сфери застосування і приклади використання СППР

СППР набуло широке застосування в економіках передових країн світу, при цьому їхня кількість постійно збільшується. На рівні стратегічного керування використовується ряд СППР, окремо для довго -, середнє - і короткострокового, а також для фінансового планування, включаючи систему для розподілу капіталовкладень. Орієнтовані на операційне керування СППР застосовуються в галузях маркетингу (прогнозування й аналіз збуту, дослідження ринку і цін), науково-дослідних і конструкторських робіт, у керуванні кадрами. Операційно-інформаційне застосування пов'язане з виробництвом, придбанням і обліком товарно-матеріальних запасів, їхнім фізичним розподілом і бухгалтерським обліком.

Узагальнені СППР можуть об'єднувати 2 або більш із перерахованих функцій. У США в 2001 році був проаналізований 131 тип СППР і завдяки цьому виявлені пріоритетні галузі використання систем.

До них належать такі галузі:

- виробничий сектор;

- гірничорудне виробництво;

- будівництво;

- транспорт;

- фінанси;

- управлінська діяльність.

Комп'ютерна підтримка різних функцій за допомогою СППР має такий розподіл:

операційне керівництво - 30%;

довгострокове керівництво - 40%;

розподіл ресурсів - 15%;

розрахунок річного бюджету - 12 %.

Перерахування найвідоміших «комерційних» СППР включає сотні назв.

Приводиться ряд найбільше типових СППР, які стосуються проблем мікро - і макроекономіки 1:

«Симплан»- призначена для корпоративного планування;

«Прожектор»- призначена для фінансового планування;

«Доки-план»- призначена для загального планування;

«Експрес»- призначена для маркетингу, фінансів;

PMS-керівництво цінними паперами;

CIS-планування продукції;

PIMS-маркетингу;

BIS-керування бюджетом;

IFPS-інтерактивного фінансового планування;

FOCUS- призначена для фінансового моделювання;

ISDS- призначена для формування «портфеля замовлень»;

MAUD- індивідуального вибору.

1Компьютерное Обозрение №19 (487) 7 апреля 2005: «обзор рынка систем поддержки принятия решений»

3.2. Програмні засоби управління реальними інвестиційними проектами

У даний час у більшості технологічно розвинутих країн уже склалися глибокі традиції використання програмних засобів планування й систем управління проектами в різних сферах підприємницької діяльності. У багатьох західних компаніях ці системи стали звичним доповненням до стандартних засобів навіть для рядових співробітників, оскільки більшість планованих проектів - це невеликі за розміром комплекси проектних робіт. Дійсно, згідно з дослідженнями, проведеними тижневиком Info Word, 50-ти відсоткам користувачів необхідні системи, які дозволяють підтримувати плани, що містять від 500 до 1000 робіт, і лише 28 процентів користувачів розробляють розклади, які містять більше ніж 1000 робіт. Стосовно ресурсів, то 38-ми процентам менеджерів необхідно управляти 50-100 видами ресурсів у рамках проекту, і тільки 28-ми відсоткам потрібно контролювати більш аніж 100 видів ресурсів. У результаті досліджень були визначені також середні розміри розкладів проектів: для малих проектів - 81 і 14 видів ресурсів; для середніх - 417 і 47 видів ресурсів; для великих - 1198 робіт і 165 видів ресурсів1.

Дана статистика може слугувати відправною точкою для менеджерів, які обдумують корисність і доцільність переходу на проектну форму управління діяльністю підприємством.

Критерії аналізу програмного забезпечення:

Наявні на ринку програмного забезпечення продукти відрізняються набором функцій, рівнем підтримки користувача і власне вартістю. Отже, критерії, за якими відбувається аналіз та вибір програмного забезпечення, можна розділити на три групи:

операційні критерії, що належать до функціональних можливостей програмного забезпечення (таких як розрахунок розкладу, витрат і відслідковування виконання робіт);

1 Груздев Б.Г. технолония моделирования организационных систем // менеджмент: методология та практика - http://management.com.ua/cases/index.php

критерії, за якими оцінюється можливість функціонування програмного забезпечення в рамках будь-якої управлінської інформаційної системи.

критерії, пов'язані з витратами на програмне забезпечення (життєвий цикл), як - от: придбання, інсталяція, оплата технічної підтримки, обслуговування протягом усього часу функціонування.

Порівняльна характеристика сучасних програмних засобів

З програмних засобів для календарно-сіткового планування (КСП) можна виділити такі дві групи продуктів:

пакети для упорядкування розкладів проектів

комплексні системи.

Пакети для упорядкування розкладів (Prodject Shedulers) у першу чергу орієнтовані на тих керівників, які мають потребу час від часу планувати нескладні проекти. Це програмне забезпечення дозволяє задавати взаємозв'язки між роботами, будувати діаграми Ганта і сіткові діаграми, розраховувати критичний шлях, спрощено оцінювати завантаження ресурсів, вартість проекту і т.д. Як приклад таких програм можна назвати: FastTrack Scheduler (АЕС Software), Мі1еstones Еtс. (Кidasa Software), Visio Standart (Visio Corp). На жаль, ці недорогі продукти майже не представлені на вітчизняному ринку.

Комплексні системи призначені для створення середовища управління численними складними проектами (multi-prodject environment).Вони містять у собі не тільки високопрофесійні інструменти для планування, аналізу і контролю за виконанням проектів, але і всі необхідні засоби для організації ефективних комунікацій між учас-никами проектних команд і інтеграції з комплексними автоматизованими системами управління підприємством (АСУП). Таке програ-мне забезпечення, зокрема, розробляють компанії Artemis Management Sysyems, Primavera Systems, Welcom Software Technologies.

Програмні продукти двох останніх компаній призначено в пе-ршу чергу для застосування в проектно-орієнтованих організаціях.

Серед КСП-систем російських розробників можна виділити продукт Spider Prodject компанії «Технології управління Спайдер», призначений для професійних користувачів.

Існують різноманітні підходи до класифікації програмного за-безпечення для управління проектами: за вартістю - на дороге ( > 1000$ ) і недороге програмне забезпечення ( < 1000 $ ); за кількі-стю підтримуваних функцій: на фахове і непрофесійне.

Програмні продукти фірми Primavera Systems, Inc

Усі продукти цієї фірми розробляються відповідно до ідеології Концентричного Управління Проектами (Concentric Project Management - CPM), в основі якої лежить структурований, інтегрований і масштабований підхід до координації людей, команд і проектів. У порівнянні з традиційною методологією управління проектами в СРМ реалізовано декілька важливих переваг:

візуалізація даних дозволяє відслідковувати кожний про-ект, навіть якщо реалізуються одночасно декілька проектів;

координація ініціює діалог усередині компанії (якщо хто-не-будь відхиляється від стратегічного курсу компанії, це негайно виявляється, і вживаються ефективні заходи);

посилення ролі кожного виконавця досягається за рахунок того, що люди знають, що їхня робота є частиною виконання загаль-ної великої задачі;

конкурентні переваги реалізуються за рахунок спеціальних
засобів аналізу чутливості та підтримки прийняття рішень, що допо-магають вибрати найбільш конкурентноспроможний проект, який
забезпечує найбільший прибуток на інвестований капітал.

Primavera Prodject Planner (P3) - програмний продукт, при-значений для календарно-сіткового планування та управління з ура-хуванням потреб у матеріальних, трудових і фінансових ресурсах. Виконує функцію центрального сховища проектів, що містить усі дані розкладу, де керівники й планувальники проекту створюють єдині структури проекту.

Primavera Prodject Planner забезпечує:

управління групами проектів у середовищі, характерному для територіально розподілених, високо інтенсивних і короткостро-кових проектів, що спільно використовують обмежені ресурси;

підтримку одночасного санкціонованого доступу до файлів проекту, що гарантує оперативність коригування даних, захищеність і достовірність інформації;

ефективний контроль великих проектів І цільових компле-ксних програм, що містять до 100 000 робіт, необмежене число ре-сурсів і цільових планів;

Інтеграцію в будь-яку корпоративну систему управління;

створення проекту із фрагментів попередніх проектів, з урахуванням залежностей між роботами, призначеними ресурсами і вартісними даними;

відслідковування робіт із проекту за допомогою гнучкого й потужного механізму кодування робіт, що дозволяє легко організувати роботи за відповідальними, конструктивними елементами, за видами робіт, фазами проекту і т.п.;

використання РЕRТ-представлення (Primavera Еаsу Relation-ships Tracing), що спрощує завдання логічної послідовності робіт. Визначення й аналіз проблемних ситуацій, особливо в сітках великих проектів, за допомогою спеціальних інструментів Тrасе Logic, Comic View;

точний розрахунок розкладу при мультипроектному, дов-гостроковому плануванні, що дозволяє розраховувати резерв кожно-го проекту при наявності міжпроектних залежностей між роботами;

порівняння з необмеженим числом цільових проектів, що є основою для проведення аналізу «що -- якщо» та дозволяє визначити необхідність змін і підвищити точність оцінок на майбутнє;

використання ієрархічних ресурсів для розрахунку їхньої потреби на ранніх етапах планування. Урахування нелінійного споживання ресурсів за рахунок опису кривих споживання. Потужні за-соби вирівнювання ресурсів;

проведення вартісного аналізу з довільним ступенем дета-лізації за рахунок розподілу витрат за статтями витрат. Підтримка методики освоєного обсягу;

побудову звітів, що дають наочне представлення про стан проекту (більш ніж 150 стандартних табличних, матричних і графіч-них форм).

Sure Project Manager (ST) 3.0, призначений для управління невеликими проектами, або частинами значних проектів. Може бути використаний проектувальниками й підрядчиками - як інструмент планування та контролю робіт, замовниками - в якості засобу відслідковування ходу проекту. Sure Trak дозволяє врахувати всі складності, що виникають на етапі реалізації проектів, включаю-чи недопоставки сировини або устаткування, затримки платежів, спрогнозувати розмір грошових потоків і т.п.

Sure Trak має такі можливості:

до 10000 робіт у проекті;

одночасне ведення й аналіз декількох проектів;

розроблені шаблони для різноманітних видів діяльності, що дозволяє швидко приступити до планування проекту;

угруповання робіт із кодів робіт, СРР і ескізу;

РЕRT-представлення, що спрощує завдання логічної послі-довності робіт. Визначення й аналіз проблемних ситуацій за допомо-гою спеціальних інструментів Тrасе Logic, Comic View;

зміна масштабу шкали часу для визначених періодів, що дозволяє більш детально переглянути найважливіші на певний час роботи;

дати припинення та поновлення робіт, що виконуються;

автоматичне та ручне коригування графіка виконання робіт і пов'язаних із ними витрат;

порівняння ходу виконання робіт із цільовими датами;

відслідковування витрат і розкладів проекту з використан-ням методики освоєного обсягу;

зручне та наочне представлення інформації у вигляді звітів і макетів;

читання та запис файлів формату Microsoft Prodject;

MonteCarlo for Primavera застосовується для аналізу ри-зиків проекту, що ведуться в РЗ, і дозволяє визначати терміни робіт і витрати на їх виконання із заданою ймовірністю.

Підсумовуючи наведене порівняння можно зазначити, що програмні засоби календарно-сіткового планування та систе-ми управління проектами знаходять застосування в різних сферах підприємницької діяльності.

До критеріїв, за якими здійснюють аналіз та вибір програмно-го забезпечення для управління проектами, відносять операційні критерії (функціональні можливості програмного забезпечення); критерії основних характеристик системи; критерії витрат жит-тєвого циклу програмного забезпечення.

Серед програмних засобів для календарно-сіткового плану-вання можна виділити такі дві групи продуктів: пакети для упоря-дкування розкладів проектів і комплексні системи.

На вітчизняному ринку представлені такі основні програмні продукти для календарно-сіткового планування та управління прое-ктами: Microsoft Prodject (2002, TimeLine 6.5, SpiderProject, Open Plan, Primavera Project Planner (P3).

3.3. Впровадження інформаційних систем з підтримки прийняття рішень на СП “Укрроссталь”

Застосування інформаційних технологій в організації СП «Укрроссталь» надало підприємству ширші ринкові можливості, що обумовлюватимуть більшу гнучкість та менші накладні витрати виробництва.

Ефективне застосування в цілому інформаційних систем менеджменту залежить від можливостей використовуваних апаратних засобів та програмного забезпечення, а також підготовленості персоналу для використання інформаційних технологій.

Сучасні розробки інформаційних систем менеджменту просуваються вперед досить успішно, використовуючи останні досягнення в галузі технологій інформаційних систем та комунікацій. Завдяки цьому інформаційні системи менеджменту стали задовольняти зростаючим вимогам до забезпечення інформацією своїх споживачів.

Підприємство СП «Укрроссталь» отримало конкурентні переваги використанню передових інформаційних технологій в управлінні. Так, застосування сучасних засобів міжособистого зв'язку та обробки інформації у повсякденній роботі менеджерів дозволяє значно скоротити витрати на рутинну та малоефективну роботу і підвищити ефективність ділових переговорів. Важливе значення в автоматизації менеджменту має передача інформаційних масивів. Передача великих інформаційних потоків на значні відстані здійснюється з допомогою різноманітних видів ліній зв'язку. Впровадження інформаційних систем менеджменту надає можливість розглядати проблеми у взаємопов'язаному комплексі і підняти ефективність праці менеджерів на якісно новий рівень, який дозволить чіткіше та точніше дотримуватися загальної політики та стратегії організації, а також загальноприйнятих правил та нормативів, з більшою ефективністю управляти персоналом на основі підтримання найтісніших зворотних зв'язків, розумно ставитися до ризику на основі методів глибокого аналізу проблеми, використовуючи інформаційне середовище організації, ефективно організовувати колективну працю.

Зокрема, менеджери вищої ланки можуть ширше та чіткіше окреслювати перспективи на основі глобальної інтелектуальної обробки інформації. В свою чергу, менеджери нижчих ланок розширять свої повноваження за рахунок автоматичного узгодження їхніх рішень в інформаційній системі менеджменту без вимушеного погодження на вищих ланках управління. Створюються нові горизонти для ефективної співпраці, оскільки з одного боку забезпечуються можливості на якісно вищих рівнях представляти чи передавати інформацію (відеоінформацію, гіпертексти, мультимедіа), а з другого зникають бар'єри віддалі, оскільки зникають проблеми з'єднання і передачі інформації без спотворень.

Використовувані на підприємстві інформаційні системи менеджментупрацюють в масштабі реального часу, супроводжуючи певні процеси. Це означає, що процес відображення інформації проходить динамічно і при цьому забезпечується достатній запас часу для вчасного прийняття оптимальних рішень користувачем.

Перелік переваг інформаційної системи менеджменту

З ускладненням об'єкту управління і посиленням впливу факторів зовнішнього середовища інформаційні системи менеджменту сприяють:

створенню ефективних людино-комп'ютерних систем прийняття рішення на основі поточних даних інформаційного поля;

створенню реальної інформаційної основи для прийняття оптимальних рішень шляхом забезпечення вчасності подання, достовірності та повноти інформації як про внутрішню діяльність, так і про зовнішні фактори, пов'язані з цією діяльністю;

проведенню ненав'язливого контролю за діяльністю всіх ланок працівників сфери менеджменту, планування їх роботи і вчасної оцінки результатів;

об'єднанню в єдиному інформаційному полі підприємства класичних напрямків управлінської діяльності: виробничого, організаційного, маркетингового, фінансового, бухгалтерського, кадрового та проектно-конструкторського;

зростанню ефективності управління шляхом збільшення прямих витрат часу працівників управлінського апарату безпосередньо на виконання задач аналізу за рахунок зниження затрат на неефективну (очікування зустрічей, переміщення) та малоефективну діяльність (збір та обробку інформацію);

спрощенню доступу до даних інформаційного поля таким чином, що це не вимагає спеціальної перепідготовки керівного складу підприємства для користування, з однієї сторони, та впорядкуванню цього доступу та забезпечення захищеності даних з іншого боку;

підвищенню продуктивності праці, як за рахунок прискорення технологічного процесу, так і за рахунок швидкості та гнучкості переналадки на нові види виробів і нові режими операцій;

розширенню номенклатури існуючих виробів або виконуваних робіт при одночасному зростанні міри змінності номенклатури виробів;

зростанню різноманітності варіантів можливої поведінки організаційно-технічної структури, який обумовлюється переносом багатьох питань управління з верхніх рівнів на нижчі.

кращу координацію внутрішньої діяльності шляхом оперативного розповсюдження більш інформативних та наочних засобів відображення і прийому-передачі повідомлень, що в свою чергу забезпечить ефективнішу взаємодію підрозділів - суміжників;

В результаті запровадження даної технології менеджери вищої ланки можуть ширше та чіткіше окреслювати перспективи на основі глобальної інтелектуальної обробки інформації. В свою чергу, менеджери нижчих ланок розширять свої повноваження за рахунок автоматичного узгодження їхніх рішень в інформаційній системі менеджменту без вимушеного погодження на вищих ланках управління.

Висновки:

Робота виконана згідно паставлених задач, одже, підсумовуючи зроблені дослідження можна зробити такі висновки:

1) розкрито необхідність, сутність та механізм управління реальними інвестиціями:

Потреба в здійсненні реальних інвестицій обумовлена необхідністю підприємства розширювати свою виробничу діяльність, оновлювати та вдосконалювати виробничу базу з метою утримання, зміцнення, виборювання нових позицій на ринку.

Реальні інвестиції - це вкладання коштів у реальні активи як матеріальні (основні та оборотні виробничі засоби, будівлі, споруди, обладнання, товарно-матеріальні цінності), так і нематеріальні ( патенти, ліцензії, “ноу-хау”, технічна, науково-практична, інструктивна, технологічна, проектно-кошторисна та інша документація).

Реальні інвестиції здійснюються у двох напрямках:

- Інвестиції в основний капітал забезпечують приріст матеріальних активів збільшення виробничих фондів.

- Інвестування оборотного капіталу необхідне для відтворювальних процесів у виробництві, сприяє його розширенню та збільшенню доходу.

Реальні інвестиції можуть здійснюватись за предметом: у матеріальні активи та інтелектуальну власність.

Суть механізму управління реальними інвестиціями розкриваєтся через

управління реальними інвестиційними проектами, яке реалізуєтся за фазами:

Передінвестиційна фаза; Інвестиційна фаза; Фаза експлуатації. Кожна з яких має свої етапи здійснення.

2) На практичному прикладі з СП “Укрроссталь” обрано пріорітетні напрямки інвестування:

«Укрроссталь» сплановано як комплексний виробничо-переробний заклад з повним циклом переробки металобрухту, як напівфабрикату, так і готового (роздрібненого та пакетованого) для вжитку та подальшої реалізації продукту.

Для підвищення обсягу переробки металобрухту та продажу його на міжнародному ринку СП «Укрроссталь» необхідно придбати високопродуктивне обладнання у німецької фірми «Metimo» GmbH.

Вдосконалення існуючого комплексу з переробки металобрухту надасть можливість підприємству збільшити обсяги експорту та інтенсифікувати просування зазначеного товару на світові ринки.

Для реалізації поставлених задач, визначено дві інвестиційні альтернативи:

а) Інвестувати у поліпшення характеристик існуючого устаткування та переробного процесу;

б) Інвестувати у принципове оновлення переробного процесу за допомогою нового обладнання та нових технологій.

здійснено розробку реального інвестиційного проекту:

Відповідно до визначених пріоритетних напрямків інвестування СП “Укрроссталь” розроблено інвестиційний проект модернізації обробного цеху для переробки металевого брухту. Згідно з даним проектом підприємство буде здатне переробляти до 2150 т. чорного та кольорового металобрухту на місяць та сортувати матеріал за 32 категоріями. Що відповідає вимогам цільового ринку по якості сортування та законодавчим вимогам безпеки при обробці кольорових металів.

Короткий зміст проекту: придбання високопродуктивного обладнання у німецької фірми «Metimo» GmbH. Та освоєння нової технології кисневої різки.

Джерелом фінансування обрано - кредит іноземних партнерів.

Джерелом погашення кредиту визначено - засоби від реалізації металлопродукцї підприємства.

Визначено фактори інвестиційної привабливості:

технічний рівень і потужність виробництва;

стабільність постачання сировини;

коло ділових відносин з вітчизняними й іноземними фірмами;

вихід на міжнародні ринки збуту;

використання прямих форм оптової реалізації продукції;

В результаті розрахунків, визначено рівень рентабельності реалізації, після завершення реконструкції з установкою нового обладнання, він складе 33.0%; майна - 27.5%. Точка беззбитковості (обсяг реалізації продукції, продаж якої понад це значення буде приносити прибуток підприємству) знаходиться на рівні 16.7%.

проаналізувано привабливість інвестиційних альтернатив для вибору проекту для фінансування підприємством (таблиця 3.9.):

Таблиця 3.9.

Показники ефективності інвестиційних альтернатив

№	ПОКАЗНИК	ПРОЕКТ А	ПРОЕКТ Б
1.	NPV	1535	5980,1
2.	IRR	27,5	61,9
3.	Термін окупності	6,58	3,68
4.	АRR	1,02	1,57

1. Чистий дисконтований дохід (NPV) (інтегральний ефект) - величина позитивна й у проекту А и у проекту Б, за час здійснення проекту А складає 1535 тис. у.о., що менше, ніж у проекту Б на 74%.

2. Індекс прибутковості проекту (IRR) А складає 1,02 - це менше, ніж у проекту Б.

3. Строк окупності проекту А - 6,58 року, це, безумовно менше терміну реалізації проекту, але в проекту Б цей показник краще - 3,68 роки.

4. IRR проекту А - 27,5% перевищує заданий рівень прибутковості - 15%, але це значно менше, ніж у проекту Б.

5. Точка беззбитковості проекту Б має менше значення, ніж у проекті А. Це свідчить про те, що проект Б при меншому обсязі виробництва почне приносити прибуток.

6. Запас міцності проекту Б перевищує запас міцності проекту А на 11%.

7. Операційний важіль проекту Б нижче, ніж у проекту А, що краще в умовах нестабільної економіки.

8. Згідно даним графіків "аналізу чутливості NPV" можна зробити висновок , що проект Б менш чуттєвий до коливань факторів, ніж проект А.

На основі проведеного аналізу можна зробити висновок про більшу ефективність вкладення інвестицій у проект Б.

досліджено напрямки підвищення ефективності управління реальними інвестиціями за допомогою інформаційних систем з підтримки прийняття рішень:

Досліджено, що в сучасних умовах ведення бізнесу характерно зростаюча потреба в інформації, яка являється основою для прийняття рішень в управлінні; велика кількість обчислювальних та логічних операцій, які виконує управлінський персонал; можливість формалізації переважної більшості задач як в типових ситуаціях, так і при рішенні проблем в слабо структурованих або неструктурованих проблемах. Тому можливі такі напрямки підвищення ефективності управління реальними інвестиціями як:

підвищення оперативності і поліпшення якості керування інвестиційним проектом;

організація раціональних потоків інформації на підприємстві;

своєчасне укладання достовірної звітності;

усунення паралелізму і дублювання потоків інформації;

удосконалення організаційної структури апарата керування.

До критеріїв, за якими здійснюють аналіз та вибір програмно-го забезпечення для управління проектами, відносять операційні критерії (функціональні можливості програмного забезпечення); критерії основних характеристик системи; критерії витрат жит-тєвого циклу програмного забезпечення.

Серед програмних засобів для календарно-сіткового плану-вання можна виділити такі дві групи продуктів: пакети для упоря-дкування розкладів проектів і комплексні системи.

На вітчизняному ринку представлені такі основні програмні продукти для календарно-сіткового планування та управління прое-ктами: Microsoft Prodject (2002, TimeLine 6.5, SpiderProject, Open Plan, Primavera Project Planner (P3).

В результаті вирішення поставлених задач, досягнута мета дипломної роботи - на основі аналізу економічної літератури та практичного матеріалу визначено основні напрямки ефективного управління інвестиціями, поглиблено розуміння особливостей інвестування в реальні активи, відпрацьовані способи економічного аналізу інвестиційних проектів і способів його фінансування з використанням відповідних методів оцінки, для підготовки управлінського рішення про доцільність включення проекту в інвестиційний план (бюджет капіталовкладень) підприємства. Розглянуто шляхи підвищення ефективності управління реальним інвестиційним проектом на підрпиємстві.

Література:

Конституція України -К.: Преса України, 1997. - 80 с.

Господарський кодекс України. - К.: Юрінком Інтер, 2003. - 304 с.

Закон України «Про інвестиційну діяльність» від 18 вересня 1991 р.

Закон України «Про внесення змін до Закону України «Про оподаткування прибутку підприємств» від 22 травня 1997 р.

Закон України “Про цінні папери і фондову біржу” від 14 липня 1994 р.

Закон України “Про підприємства в Україні” від 17 червня 1995 р.

Закон України “Про режим іноземного інвестування”

Білик М.Д. Форми інвестицій державних виробничих підприємств та їх розвиток в сучасних умовах // Фінанси України. - 1998. - № 4. - С. 7-19.

Камаева В.Д. Экспертиза инвестиций. В помощь предпренимателю и банкиру Экономика и жизнь. // 1995 - №2.

Бутко М. Проблеми реалізації інноваціонної моделі розвитку економіки на регіональному рівні // Економіка України. - № 11. - 2002. - С. 11-17

Богиня Д., Волинський Г. Структурна перебудова економіки в умовах глобалізації та інформатизації // Економіка Україна. - № 7. - 2003. - С. 19.

Дребот Н.П. Інвестиційна стратегія підприємництва: засади і особливості формування в сучасних умовах. // Регіональна економіка. - 2000.- С. 56-67

Камаева В.Д. Экспертиза инвестиций. В помощь предпренимателю и банкиру Экономика и жизнь. // 1995 - №2.

Кухленко О., Смірнова О. Стратегія інвестиційної діяльності в Україні // Економіка України. - № 11. - 2002. - С. 22-26.

Дребот Н.П. Інвестиційна стратегія підприємництва: засади і особливості формування в сучасних умовах. // Регіональна економіка. - 2000.-С. 56-67.

Лук'янченко В.Б. Іноземні інвестиції в економіці України: динаміка та структура // Моніторинг інвестиційної діяльності в Україні. - 1999.-№ 1.

Лук'янченко В. Розвиток підприємництва в умовах спеціального режиму інвестиційної діяльності // Економіка України. - № 1. - 2003. - с.32-35.

Бутко М. Проблеми реалізації інноваціонної моделі розвитку економіки на регіональному рівні // Економіка України. - № 11. - 2002. - С. 11-17.

Денисенко М. Можливості активізації інвестування в сучасних умовах // Економіка України. - № 1. - 2003. - С. 28-31.

Струніна В. Шляхи поліпшення інвестиційного клімату в Україні // Економіка України. - № 9. - 2001. - С. 11-16.

Федоренко В., Гаврилова Т. Економічне становище підприємств та інвестиційні процеси // Економіка України. - № 5. - 2003. - С. 28-33.

Балика С.Ю. Зміст та структура господарського ризику при розробці нової продукції /; Харківський держ. економ. ун-т. -Харків, 1996. -13 с.

Берл Густав і ін. Миттєвий бізнес-план. Двадцять швидких кроків до успіху / Пер. с англ./.- М.: Справа ЛТД, 1995. - 183с.

Бочаров В.В. “Инвестиционный менеджмент” СПб: Питер, 2002. - 160с.

Беренс В., Хавранек П.М. “Руководство по оценке эффективности инвестиций” - М.: АОЗТ “Интерэксперт”, 1995.

Белая Н. Эффективность использования иностранных инвестиций. / Бизнес-информ / 1996, №17. - с.28.

Бойчик І.М. Економіка підприємства. Навчальний посібник. - К.: Атіка, 2002. - 480 с.

Бочаров В.В. “Инвестиционный менеджмент”- СПб. «Питер», 2000- 160с.

Борисов С.А. Совместная деятельность: учет и налогооблажение. - М., 1997. - 112 с.

Бирман Г., Шмидт С.. Экономический анализ ивестиционных прэктов. - М..: Аланс. 1997. - 288 с.

Бузько И.Р. и др. Экономический риск и управление инновационной деятельностью предприятий. - К., 1996. - 135 с.

Виленский П.Л., Смоляк С.А. “Как расчитать эфективность инвестиционного проекта”. - М.: Информэлектро, 1996

Вітлінський В.В., Наконечний С.І., Шарапов О.Д. Економічний ризик і методи його вимірювання: Підручник. - К.: ІЗМН, 1996. - 400 с.

Водачек Л., Водачкова О. Стратегия управления инновации на предприятии. - М.”Экономика”, 1989г.

Губський Б.В. Інвестиційні процеси в глобальному середовищі. - К.: Наукова думка. - 1998. - 345 с.

Горохів Н.Ю., Малев В.В. Бізнес-планування й інвестиційний аналіз. - М.: Інформаційно-видавничий будинок Филинъ, 1998 - 208 с.

Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала. - М.: МП “Сувенир”. - 1993. - 488 с.

Гончаров В.В. В поисках совершенства управления: руководство для высшего управленческого персонала - М. МП “Сувенир”, 1993 - 325 с.

Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития - М. “Влад-Дар”, 1993г.

Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент (учасники рынка, инструменты, решения). - СП-б., 1995 - 429 с.

Данілов О.Д. Інвестуванні Навчальний посібник. - Видавничий Дім “Комп'ютер прес”, 2001.- 364с.

Дедіков О.І. Інвестиції та їх роль у формуванні економічних пропорцій: Автореф. дис... канд. екон. наук: 08.02.01 / Київський ун-т ім. Тараса Шевченка. - К., 1996, - 21 с.

Дорошенко К. П. “Инвестиционная деятельность: теория и практика”. - М.: “АиН”,1998 - 64с.